2請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明市場(chǎng)回顧：指數(shù)窄幅震蕩，醫(yī)藥及新消費(fèi)相關(guān)概念表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。5月A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)窄幅震蕩格局。

Wind全A指數(shù)波動(dòng)區(qū)間收窄，全月平均成交額約1.2萬(wàn)億元，與上月基本持平。從結(jié)構(gòu)上看，

醫(yī)藥及新消費(fèi)相關(guān)概念板塊表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。市場(chǎng)情緒方面，

月內(nèi)最高連板數(shù)介于4至10板之間，且最高連板股多為ST個(gè)股；日均漲停家數(shù)與上月相比也基本持平。資金流向方面，

5月兩融余額呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但下半月主力資金凈流入速度有所放緩。政策動(dòng)態(tài)：中央提出一攬子穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期舉措，科技政策組合拳密集發(fā)力。（1）國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)人介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況。（2）人民日?qǐng)?bào)刊文《加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力》，文章強(qiáng)調(diào)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，大量高新技術(shù)武器用于實(shí)戰(zhàn)，智能技術(shù)、無(wú)人裝備、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等成為戰(zhàn)斗力新的增長(zhǎng)點(diǎn)。（3）國(guó)家數(shù)據(jù)局綜合司印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)2025年行動(dòng)方案》，此方案提出，到2025年底，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重超過(guò)10

，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，算力規(guī)模超過(guò)300EFLOPS。（4）中國(guó)人民銀行、科技部、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)科技金融工作交流推進(jìn)會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融管理部門(mén)、科技部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)要全方位支持科技創(chuàng)新，大力投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。（5）香港特別行政區(qū)政府于5月30日在憲報(bào)刊登《穩(wěn)定幣條例》，《穩(wěn)定幣條例》正式成為法例。該法例旨在推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí)保持金融穩(wěn)定，并標(biāo)志著香港在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域邁出了重要的一步。產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)：大模型向多模態(tài)發(fā)展，核聚變多項(xiàng)目現(xiàn)新進(jìn)展。（1）人工智能：字節(jié)迭代多模態(tài)大模型，媲美谷歌新品；阿里開(kāi)源全功能視頻大模型，單一模型全面支持視頻生成和編輯；騰訊正式發(fā)布混元游戲視覺(jué)生成平臺(tái)；谷歌舉行年度I/O開(kāi)發(fā)者大會(huì)，推出AI智能體、在線會(huì)議同聲傳譯等功能；蘋(píng)果公司計(jì)劃于2026年底發(fā)布智能眼鏡，旨在進(jìn)一步搶占人工智能增強(qiáng)設(shè)備市場(chǎng)；DeepSeek開(kāi)源最新版本DeepSeek-R1-0528。（2）人形機(jī)器人：世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)今年8月在北京“雙奧場(chǎng)館”舉行；人形機(jī)器人靈犀X2將開(kāi)啟預(yù)售；《CMG世界機(jī)器人大賽·系列賽》機(jī)甲格斗擂臺(tái)賽在杭州舉行。（3）TMT：工信部提出加速推進(jìn)5G-A、6G技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)培育和應(yīng)用發(fā)展；華為發(fā)布兩款鴻蒙電腦，實(shí)現(xiàn)移動(dòng)端與桌面端生態(tài)統(tǒng)一的中國(guó)操作系統(tǒng)。（4）新消費(fèi)：它博會(huì)在國(guó)家會(huì)展中心（上海）舉行。本屆展會(huì)以“HIGH

FIVE

HIPAW·擊掌為萌

向世界揮爪”為主題。風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程不及預(yù)期；政策出臺(tái)和落地具備不確定性；宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。市場(chǎng)回顧3請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明4資料來(lái)源：Wind全A指數(shù)，財(cái)聯(lián)社，智元研究院公眾號(hào)，選股通等，天風(fēng)證券研究所5.1

智元研究院自主研發(fā)國(guó)內(nèi)首款A(yù)I智能助行外骨骼機(jī)器人正式發(fā)布5.7

國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況；

巴基斯坦與印度在巴控克什米爾發(fā)生交火5.8-5.11

它博會(huì)在國(guó)家會(huì)展中心（上海）舉行5.9

工信部發(fā)文介紹5G-A，明確將強(qiáng)化5G-A、6G等關(guān)鍵技術(shù)突破。中國(guó)人民銀行印發(fā)《關(guān)于設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款有關(guān)事宜的通知》5.13

特斯拉官方連續(xù)兩天發(fā)布了擎天柱（Optimus）人形機(jī)器人“跳舞”視頻5.16

國(guó)家數(shù)據(jù)局發(fā)文《數(shù)字中國(guó)建設(shè)2025年行動(dòng)方案》近日印發(fā)5.19

華為發(fā)布兩款鴻蒙電腦5.21

谷歌舉辦I/O大會(huì)；香港立法會(huì)通過(guò)了《穩(wěn)定幣條例草案》5.23

中廣核防城港核電三期工程建設(shè)全面啟動(dòng)；特朗普宣布核電新政，在2030年前啟動(dòng)10座大型核電站建設(shè)；比亞迪降價(jià)車(chē)型涉及王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)共22款車(chē)降價(jià)5.26

全球首個(gè)人形機(jī)器人格斗賽落幕小鵬汽車(chē)發(fā)布的MONA

M03

Max，配套城市輔助駕駛并將整車(chē)起售價(jià)定為12.98萬(wàn)元4,8004,8504,9004,9505,0005,0505,1005,1505,2005,2502025/05/062025/05/072025/05/082025/05/092025/05/122025/05/132025/05/142025/05/152025/05/162025/05/192025/05/202025/05/212025/05/222025/05/232025/05/262025/05/272025/05/282025/05/292025/05/30圖：5月市場(chǎng)表現(xiàn)及重點(diǎn)事件5資料來(lái)源：iFind，天風(fēng)證券研究所

備注：漲跌差值=上漲家數(shù)-下跌家數(shù)01000200030004000500060001800016000140001200010000800060004000200002025/4/12025/4/32025/4/82025/4/102025/4/142025/4/162025/4/182025/4/222025/4/242025/4/282025/4/302025/5/72025/5/92025/5/132025/5/152025/5/192025/5/212025/5/232025/5/272025/5/29全A成交額（億元）上漲家數(shù)（右軸）-10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%-6,000-4,000-2,00002,0004,0006,0002025/4/12025/4/22025/4/32025/4/72025/4/82025/4/92025/4/102025/4/112025/4/142025/4/152025/4/162025/4/172025/4/182025/4/212025/4/222025/4/232025/4/242025/4/252025/4/282025/4/292025/4/302025/5/62025/5/72025/5/82025/5/92025/5/122025/5/132025/5/142025/5/152025/5/162025/5/192025/5/202025/5/212025/5/222025/5/232025/5/262025/5/272025/5/282025/5/292025/5/30漲跌差值大盤(pán)漲跌幅（右軸）0510152025135%130%125%120%115%110%105%100%95%90%黃酒珠寶肝素鈉多肽藥鎢礦新冠特效藥離境退稅減肥藥CRO移動(dòng)支付太赫茲數(shù)字貨幣工業(yè)大麻代糖寵物經(jīng)濟(jì)醫(yī)療物資出口超導(dǎo)化妝品航空運(yùn)輸精選醫(yī)藥集采氨基酸蟲(chóng)害防治冷鏈物流抗生素游戲出海創(chuàng)新藥熊去氧膽酸核電抗癌通用航空2025/05/06-2025/05/30累計(jì)漲跌幅2025/04/01-2025/04/30累計(jì)漲跌幅環(huán)比（PCT,右軸）圖：全A成交額與A股每日上漲家數(shù)圖：全A每日漲跌幅與上漲下跌家數(shù)差值圖：5月領(lǐng)漲概念板塊6資料來(lái)源：iFind，天風(fēng)證券研究所2001801601401201008060402002025/4/12025/4/32025/4/82025/4/102025/4/142025/4/162025/4/182025/4/222025/4/242025/4/282025/4/302025/5/72025/5/92025/5/132025/5/152025/5/192025/5/212025/5/232025/5/272025/5/29連板漲停跌停20018016014012010080604020080%60%40%20%0%-20%-40%-60%2025/4/12025/4/32025/4/82025/4/102025/4/142025/4/162025/4/182025/4/222025/4/242025/4/282025/4/302025/5/72025/5/92025/5/132025/5/152025/5/192025/5/212025/5/232025/5/272025/5/29晉級(jí)率炸板率（負(fù)值顯示）漲停圖：連板、漲停、跌停家數(shù)圖：晉級(jí)率與炸板率圖：5月連板空間7資料來(lái)源：iFind，天風(fēng)證券研究所

備注：炸板率負(fù)值化處理，主力資金凈流入=主、被動(dòng)特大單買(mǎi)+主、被動(dòng)大單買(mǎi)-主、被動(dòng)特大單賣(mài)-主、被動(dòng)大單賣(mài)4002000-200-400-600-800-1,000-1,200-1,400-1,6002025/4/12025/4/22025/4/32025/4/72025/4/82025/4/92025/4/102025/4/112025/4/142025/4/152025/4/162025/4/172025/4/182025/4/212025/4/222025/4/232025/4/242025/4/252025/4/282025/4/292025/4/302025/5/62025/5/72025/5/82025/5/92025/5/122025/5/132025/5/142025/5/152025/5/162025/5/192025/5/202025/5/212025/5/222025/5/232025/5/262025/5/272025/5/282025/5/292025/5/30主力資金凈流入（億元）1820018000178001760017400172001700016800166001640016200160002025/4/12025/4/32025/4/82025/4/102025/4/142025/4/162025/4/182025/4/222025/4/242025/4/282025/4/302025/5/72025/5/92025/5/132025/5/152025/5/192025/5/212025/5/232025/5/272025/5/29融資融券余額（億元）6%5%4%3%2%1%0%

7%9%8%2001000-100-200-300-400-500-6002025/4/12025/4/32025/4/82025/4/102025/4/142025/4/162025/4/182025/4/222025/4/242025/4/282025/4/302025/5/72025/5/92025/5/132025/5/152025/5/192025/5/212025/5/232025/5/272025/5/29融資凈買(mǎi)入額（億元）融資買(mǎi)入額占全A成交額（右軸）圖：主力資金凈流入圖：融資融券余額圖：融資凈買(mǎi)入以及占全A成交比重政策動(dòng)態(tài)8請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明5月7日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家金融監(jiān)督管理總局、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)人介紹“一攬子金融政策支持穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)預(yù)期”有關(guān)情況。央行行長(zhǎng)潘功勝：降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)向市場(chǎng)提供長(zhǎng)期流動(dòng)性約1萬(wàn)億元；金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤：金融監(jiān)管總局近期將推出8項(xiàng)增量政策；證監(jiān)會(huì)主席吳清：全力支持中央?yún)R金公司發(fā)揮類平準(zhǔn)基金作用。圖：央行：三類十項(xiàng)政策9資料來(lái)源：國(guó)務(wù)院，中國(guó)政府網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：金融監(jiān)管總局：8項(xiàng)增量政策+證監(jiān)會(huì)10資料來(lái)源：國(guó)務(wù)院，中國(guó)政府網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所11資料來(lái)源：

中國(guó)網(wǎng)信網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：

《人工智能生成合成內(nèi)容標(biāo)識(shí)辦法》第四條國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等四部門(mén)日前聯(lián)合發(fā)布《人工智能生成合成內(nèi)容標(biāo)識(shí)辦法》，要求AI服務(wù)提供者和內(nèi)容傳播平臺(tái)必須采取措施對(duì)AI生成內(nèi)容進(jìn)行標(biāo)識(shí)?！掇k法》的出臺(tái)是從頂層設(shè)計(jì)出發(fā)、加強(qiáng)人工智能行業(yè)治理的又一項(xiàng)制度安排，可有效遏制AI偽造內(nèi)容產(chǎn)生、傳播，推動(dòng)AI在合法框架內(nèi)健康發(fā)展。在此基礎(chǔ)上，公眾將更容易識(shí)別人工智能合成內(nèi)容，有效減少造假誤導(dǎo)情況發(fā)生。第四條

服務(wù)提供者提供的生成合成服務(wù)屬于《互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)深度合成管理規(guī)定》第十七條第一款情形的，應(yīng)當(dāng)按照下列要求對(duì)生成合成內(nèi)容添加顯式標(biāo)識(shí):(一)在文本的起始、末尾或者中間適當(dāng)位置添加文字提示或者通用符號(hào)提示等標(biāo)識(shí)，或者在交互場(chǎng)景界面、文字周邊添加顯著的提示標(biāo)識(shí);(二)在音頻的起始、末尾或者中間適當(dāng)位置添加語(yǔ)音提示或者音頻節(jié)奏提示等標(biāo)識(shí)，或者在交互場(chǎng)景界面中添加顯著的提示標(biāo)識(shí);(三)在圖片的適當(dāng)位置添加顯著的提示標(biāo)識(shí);(四)在視頻起始畫(huà)面和視頻播放周邊的適當(dāng)位置添加顯著的提示標(biāo)識(shí)，可以在視頻末尾和中間適當(dāng)位置添加顯著的提示標(biāo)識(shí);(五)呈現(xiàn)虛擬場(chǎng)景時(shí)，在起始畫(huà)面的適當(dāng)位置添加顯著的提示標(biāo)識(shí)，可以在虛擬場(chǎng)景持續(xù)服務(wù)過(guò)程中的適當(dāng)位置添加顯著的提示標(biāo)識(shí);(六)其他生成合成服務(wù)場(chǎng)景根據(jù)自身應(yīng)用特點(diǎn)添加顯著的提示標(biāo)識(shí)。12資料來(lái)源：工信部，新華網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：典型數(shù)智化應(yīng)用場(chǎng)景打造圖：北京同仁堂股份公司大興分廠中成藥制藥流水線工業(yè)和信息化部等7部門(mén)日前聯(lián)合印發(fā)《醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案（2025—2030年）》，提出以全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展為主線，以數(shù)智化改造為主攻方向，以場(chǎng)景應(yīng)用為牽引，統(tǒng)籌提升醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化發(fā)展和智慧監(jiān)管水平，以場(chǎng)景化、圖譜化方式推進(jìn)醫(yī)藥工業(yè)高端化、智能化、綠色化、融合化發(fā)展?！秾?shí)施方案》提出兩步走發(fā)展目標(biāo)，到2027年，醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型取得重要進(jìn)展，以數(shù)智技術(shù)驅(qū)動(dòng)的醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力和全生命周期質(zhì)量管理水平顯著提升；到2030年，規(guī)上醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型全覆蓋，數(shù)智技術(shù)融合創(chuàng)新能力大幅提升，醫(yī)藥工業(yè)全鏈條數(shù)據(jù)體系進(jìn)一步完善，醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型生態(tài)體系進(jìn)一步健全。13資料來(lái)源：信用中國(guó)，財(cái)聯(lián)社，天風(fēng)證券研究所圖：

民企重大領(lǐng)域參與情況圖：國(guó)家發(fā)展改革委將重點(diǎn)從破壁壘、拓空間、優(yōu)服務(wù)等方面推動(dòng)落實(shí)5月8日，國(guó)家發(fā)展改革委副主任鄭備在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，民企促進(jìn)法全文貫穿了平等對(duì)待、公平競(jìng)爭(zhēng)、同等保護(hù)、共同發(fā)展的原則，國(guó)家發(fā)展改革委將重點(diǎn)從破壁壘、拓空間、優(yōu)服務(wù)等方面推動(dòng)落實(shí)。其中，在拓空間方面，支持民營(yíng)企業(yè)積極參與“兩重”建設(shè)和“兩新”工作，正在加快完善民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)家重大項(xiàng)目建設(shè)的長(zhǎng)效機(jī)制。國(guó)家發(fā)展改革委已在核電、鐵路等領(lǐng)域推出了一批重大項(xiàng)目，目前有的核電項(xiàng)目民間資本參股比例達(dá)到20%；在工業(yè)設(shè)備更新、回收循環(huán)利用領(lǐng)域，有的民營(yíng)企業(yè)資金占比超過(guò)80%。鄭備透露，今年還將在交通運(yùn)輸、能源、水利、新型基礎(chǔ)設(shè)施、城市基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域，推出總投資規(guī)模約3萬(wàn)億元的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，澎湃新聞，天風(fēng)證券研究所圖：自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)在改革開(kāi)放全局中的重要作用圖：2019年我國(guó)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)企業(yè)分布情況14國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)5月9日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平總書(shū)記在部分省區(qū)市“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展座談會(huì)上的重要講話精神。會(huì)議聽(tīng)取推動(dòng)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)提質(zhì)增效工作匯報(bào)，指出要支持自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)對(duì)標(biāo)國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，加大制度創(chuàng)新力度，開(kāi)展差異化探索。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要準(zhǔn)確把握黨中央對(duì)“十五五”時(shí)期的階段性要求，自覺(jué)對(duì)標(biāo)對(duì)表，合理確定各領(lǐng)域目標(biāo)任務(wù)，充分體現(xiàn)黨中央戰(zhàn)略意圖。要深入謀劃“十五五”時(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)工作，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，穩(wěn)步推動(dòng)共同富裕。要加強(qiáng)調(diào)查研究，廣泛聽(tīng)取各方面意見(jiàn)建議，為規(guī)劃編制提供有力支撐。資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，天風(fēng)證券研究所圖：央企如何布局“人工智能+”15國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委5月7日召開(kāi)擴(kuò)大會(huì)議，會(huì)議指出，要堅(jiān)持自立自強(qiáng)，加快掌握關(guān)鍵領(lǐng)域根技術(shù)，堅(jiān)定不移提升央企基礎(chǔ)大模型性能和水平。要突出應(yīng)用導(dǎo)向，引導(dǎo)企業(yè)將人工智能深度融入研發(fā)、生產(chǎn)的關(guān)鍵場(chǎng)景，打造戰(zhàn)略性、高價(jià)值場(chǎng)景應(yīng)用標(biāo)桿。要強(qiáng)化協(xié)同合作，加快落地產(chǎn)業(yè)共同體，探索高質(zhì)量數(shù)據(jù)集共建共享新模式。要筑牢安全底座，推動(dòng)央企切實(shí)提升人工智能內(nèi)生安全能力，確保符合國(guó)家安全和主流價(jià)值觀要求。制約大模型規(guī)?；涞氐娜筇魬?zhàn)：算力成本高 數(shù)據(jù)隱私風(fēng)險(xiǎn) 模型“幻覺(jué)”國(guó)資央企有三個(gè)角色對(duì)發(fā)展人工智能十分關(guān)鍵：基礎(chǔ)設(shè)施的提供者 場(chǎng)景應(yīng)用的推動(dòng)者 生態(tài)圈的共建者國(guó)資委將繼續(xù)深化央企“AI+”專項(xiàng)行動(dòng)：應(yīng)用領(lǐng)航 數(shù)據(jù)賦能 智算筑基16資料來(lái)源：深圳市綠色金融協(xié)會(huì)，天風(fēng)證券研究所5月9日，深圳市地方金融管理局和深圳證監(jiān)局聯(lián)合印發(fā)了《深圳市關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用建設(shè)產(chǎn)業(yè)金融中心行動(dòng)方案（2025-2026年）》。其中指出，營(yíng)造支持科技創(chuàng)新的良好金融生態(tài)，促進(jìn)資本要素向科創(chuàng)領(lǐng)域集聚。開(kāi)展科技產(chǎn)業(yè)金融一體化專項(xiàng)試點(diǎn)，完善金融支持科技創(chuàng)新體系。健全產(chǎn)學(xué)研融合的科技企業(yè)孵化體系，提升全生命周期金融服務(wù)能力。支持深圳證券交易所高水平建設(shè)科技成果與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心。優(yōu)化科創(chuàng)型企業(yè)債權(quán)和股權(quán)融資協(xié)同銜接機(jī)制。引導(dǎo)各類市場(chǎng)主體為科技企業(yè)提供多元化融資支持。利用深圳產(chǎn)融對(duì)接平臺(tái)強(qiáng)化早期科創(chuàng)項(xiàng)目與金融機(jī)構(gòu)對(duì)接。加強(qiáng)“科技+金融”復(fù)合型人才培育。圖：深圳市關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用建設(shè)產(chǎn)業(yè)金融中心行動(dòng)方案（2025-2026年）》17資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，新浪新聞，天風(fēng)證券研究所圖：釋放5000億元金融活水

央行力挺服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)圖：政策信息概覽5月9日，為貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和4月25日中央政治局會(huì)議精神，擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)供給、提振服務(wù)消費(fèi)需求，持續(xù)做好金融“五篇大文章”，中國(guó)人民銀行印發(fā)《關(guān)于設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款有關(guān)事宜的通知》，設(shè)立服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款,激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)住宿餐飲、文體娛樂(lè)、教育等服務(wù)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的金融支持。服務(wù)消費(fèi)與養(yǎng)老再貸款額度5000億元，年利率1.5%，期限1年，可展期2次，最長(zhǎng)使用期限不超過(guò)3年。政策執(zhí)行至2027年末，發(fā)放對(duì)象包括21家全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)和5家城市商業(yè)銀行。18資料來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng)，新華網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所5月11日，人民日?qǐng)?bào)刊文《加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力》，文章強(qiáng)調(diào)，當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓬勃發(fā)展，大量高新技術(shù)武器用于實(shí)戰(zhàn)，智能技術(shù)、無(wú)人裝備、大數(shù)據(jù)應(yīng)用等成為戰(zhàn)斗力新的增長(zhǎng)點(diǎn)。深入研究現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)特點(diǎn)規(guī)律，加快解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力，既是建設(shè)一流軍隊(duì)的緊迫課題，也是打贏未來(lái)戰(zhàn)爭(zhēng)的時(shí)代要求。解放和發(fā)展新質(zhì)戰(zhàn)斗力，必須善于向?qū)崙?zhàn)實(shí)訓(xùn)要戰(zhàn)斗力，深化聯(lián)合訓(xùn)練、對(duì)抗訓(xùn)練、科技練兵，加快推進(jìn)軍事訓(xùn)練轉(zhuǎn)型升級(jí)。中央軍委主席簽署命令，發(fā)布《軍事科研獎(jiǎng)勵(lì)條例》，自2025年7月1日起施行?！稐l例》的發(fā)布施行，對(duì)有序開(kāi)展軍事科研獎(jiǎng)勵(lì)工作提供了制度保障，有利于增強(qiáng)軍事科研創(chuàng)新活力，加快軍事理論和國(guó)防科技創(chuàng)新步伐，以高質(zhì)量科技供給助推新時(shí)代強(qiáng)軍事業(yè)發(fā)展。圖：無(wú)人智能作戰(zhàn)體系全方位賦能殺傷鏈 圖：《軍事科研獎(jiǎng)勵(lì)條例》19資料來(lái)源：上海市人民政府官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：《上海市提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》——大宗消費(fèi)更新行動(dòng)圖：《上海市提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》——新型消費(fèi)培育行動(dòng)5月12日，上海市人民政府辦公廳印發(fā)《上海市提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案》。其中提到，加力擴(kuò)圍實(shí)施消費(fèi)品以舊換新。促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)，落實(shí)好國(guó)家汽車(chē)報(bào)廢更新補(bǔ)貼和我市汽車(chē)置換更新補(bǔ)貼政策。落實(shí)國(guó)家家電以舊換新補(bǔ)貼政策，新增手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）等數(shù)碼產(chǎn)品購(gòu)新補(bǔ)貼，加力支持綠色家電家居家裝消費(fèi)。20資料來(lái)源：中華人民共和國(guó)科學(xué)技術(shù)部，選股通，天風(fēng)證券研究所5月14日，科技部等7部門(mén)印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制

有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》提出，設(shè)立“國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”。發(fā)揮國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金支持科技創(chuàng)新的重要作用，將促進(jìn)科技型企業(yè)成長(zhǎng)作為重要方向，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特別是未來(lái)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)重大科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來(lái)源。將金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到18個(gè)城市所在省份，支持保險(xiǎn)資金參與金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)。支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資，拓寬直接融資渠道。鼓勵(lì)社?；饡?huì)在自身業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險(xiǎn)防控要求下開(kāi)展股權(quán)基金投資，支持科技創(chuàng)新。圖：設(shè)立“國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金” 圖：《政策舉措》總體考慮一是供需兩端綜合發(fā)力從科技創(chuàng)新的需求側(cè)出發(fā)，聚焦科技創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域、薄弱環(huán)節(jié)的融資需求，強(qiáng)化多元化、接力式的金融支持。二是加力釋放政策紅利將各部門(mén)已出臺(tái)的一系列突破性、實(shí)效性強(qiáng)的科技金融政策納入支持范疇，并做出具體任務(wù)部署，進(jìn)一步強(qiáng)化政策組合的銜接互補(bǔ)、落實(shí)落地和整體效能，充分釋放政策紅利。三是推動(dòng)科技金融協(xié)同發(fā)展堅(jiān)持系統(tǒng)觀念，圍繞部門(mén)之間、中央和地方、財(cái)政和金融的政策協(xié)同提出了一攬子措施。21資料來(lái)源：中國(guó)政府網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：全方位支持科技創(chuàng)新，大力投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技中國(guó)人民銀行、科技部、金融監(jiān)管總局、中國(guó)證監(jiān)會(huì)5月15日聯(lián)合召開(kāi)科技金融工作交流推進(jìn)會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融管理部門(mén)、科技部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)要深入貫徹黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，落實(shí)落細(xì)構(gòu)建科技金融體制的各項(xiàng)政策舉措，探索構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的體制機(jī)制，全方位支持科技創(chuàng)新，大力投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。加快科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策落實(shí)，激勵(lì)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大科技企業(yè)首貸融資和設(shè)備更新貸款投放。更好發(fā)揮銀行保險(xiǎn)服務(wù)科技創(chuàng)新的重要作用，切實(shí)提升科技領(lǐng)域貸款投放和投資力度，縱深推進(jìn)金融資產(chǎn)投資公司、股權(quán)投資試點(diǎn)、科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)等工作。建設(shè)債券市場(chǎng)“科技板”，運(yùn)用科技創(chuàng)新債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)工具為股權(quán)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資提供支持。完善支持科技創(chuàng)新的金融生態(tài)體系，推廣“創(chuàng)新積分制”，建立健全科技金融統(tǒng)籌推進(jìn)機(jī)制，深入推進(jìn)科技要素市場(chǎng)化，提升融資對(duì)接、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、信息共享等配套政策的有效性。金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步提升服務(wù)能力，完善適應(yīng)科技型企業(yè)特點(diǎn)的組織架構(gòu)、人才隊(duì)伍和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，優(yōu)化盡職免責(zé)、績(jī)效考核等內(nèi)部機(jī)制，完善金融產(chǎn)品體系，積極投資和承銷(xiāo)科技創(chuàng)新債券，為科技型企業(yè)提供全鏈條、全生命周期的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。推動(dòng)北京、上海、粵港澳大灣區(qū)國(guó)際科技創(chuàng)新中心和成渝地區(qū)、武漢、西安等區(qū)域科技創(chuàng)新中心開(kāi)展科技金融先行先試。22資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，天風(fēng)證券研究所圖：“八大行動(dòng)”支撐數(shù)字中國(guó)建設(shè)路徑圖：到2025年數(shù)字中國(guó)建設(shè)關(guān)鍵目標(biāo)國(guó)家數(shù)據(jù)局綜合司印發(fā)了《數(shù)字中國(guó)建設(shè)2025年行動(dòng)方案》，此方案提出，到2025年底，數(shù)字中國(guó)建設(shè)取得重要進(jìn)展，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比重超過(guò)10%，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，算力規(guī)模超過(guò)300EFLOPS。此方案部署了8個(gè)方面的重大行動(dòng)，包括地方品牌鑄造、“人工智能+”等。23資料來(lái)源：工信部，天風(fēng)證券研究所圖：《關(guān)于加快推進(jìn)科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》部分內(nèi)容5月19日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、教育部、科技部、財(cái)政部、市場(chǎng)監(jiān)管總局、金融監(jiān)管總局、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、中國(guó)科協(xié)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》，以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)導(dǎo)向、融合發(fā)展、系統(tǒng)推進(jìn)、質(zhì)量為先為原則，壯大服務(wù)主體，優(yōu)化發(fā)展生態(tài)，提升服務(wù)能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)和質(zhì)效提升，加快科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化，有力支撐科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。24資料來(lái)源：浙江省經(jīng)濟(jì)和信息化廳，天風(fēng)證券研究所打造高能級(jí)萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)生態(tài)（一）打造產(chǎn)業(yè)集群高地。（二）加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)引育。（三）加大金融資本支持。（四）加大開(kāi)源生態(tài)建設(shè)。（五）加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)。加強(qiáng)高層次人才招引培育（六）加大頂尖人才引進(jìn)力度。（七）探索人工智能人才評(píng)價(jià)新標(biāo)準(zhǔn)。（八）推動(dòng)人工智能人才流動(dòng)共享。（九）建設(shè)人工智能學(xué)院。加強(qiáng)高性能算力適配供給（十）強(qiáng)化“芯模聯(lián)動(dòng)”發(fā)展。（十一）培育發(fā)展公共云服務(wù)。（十二）加強(qiáng)算力統(tǒng)籌布局。（十三）加強(qiáng)電力配套保障。（十四）加強(qiáng)信貸貼息支持。（十五）加強(qiáng)算力券支持。加強(qiáng)高質(zhì)量數(shù)據(jù)開(kāi)放供給（十六）支持建設(shè)可信數(shù)據(jù)空間。（十七）支持高端數(shù)據(jù)標(biāo)注平臺(tái)。（十八）加強(qiáng)語(yǔ)料券支持。加強(qiáng)高水平模型研發(fā)應(yīng)用（十九）加強(qiáng)基礎(chǔ)模型和垂直模型攻關(guān)。（二十）鼓勵(lì)模型合規(guī)備案。（二十一）加強(qiáng)模型券支持。加強(qiáng)高價(jià)值應(yīng)用場(chǎng)景培育（二十二）加大“人工智能+”應(yīng)用。（二十三）建設(shè)行業(yè)應(yīng)用基地。（二十四）支持具身智能應(yīng)用。（二十五）支持智能終端消費(fèi)。（二十六）舉辦賽事會(huì)議活動(dòng)。（二十七）提升全社會(huì)人工智能素養(yǎng)。5月20日，浙江省人民政府印發(fā)《關(guān)于支持人工智能創(chuàng)新發(fā)展的若干措施》，自2025年5月31日起實(shí)施，有效期至2027年12月31日?！度舾纱胧诽岢?，支持具身智能應(yīng)用。建設(shè)具身智能行業(yè)基地，搭建公共測(cè)試環(huán)境、測(cè)試驗(yàn)證平臺(tái)等，有力支撐具身智能軟硬件迭代升級(jí)，推動(dòng)形成一批行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。鼓勵(lì)國(guó)有企事業(yè)單位聚焦未來(lái)工廠、智慧園區(qū)等，滾動(dòng)開(kāi)放不低于50個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景，打造具身智能應(yīng)用的“樣板間”和“體驗(yàn)中心”。支持智能終端消費(fèi)。將智能家居機(jī)器人、智能眼鏡等產(chǎn)品納入消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼范圍，按照產(chǎn)品售價(jià)的15%，給予最高2000元/件補(bǔ)助。圖：《若干措施》提出6方面27條舉措25資料來(lái)源：新浪新聞，天風(fēng)證券研究所圖：近年來(lái)，在社會(huì)各界的共同努力下，我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展取得積極成效2025工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)5月22日在江蘇省蘇州市開(kāi)幕。工業(yè)和信息化部總工程師謝少鋒出席開(kāi)幕式并致辭表示，用好人工智能這個(gè)“關(guān)鍵變量”，推動(dòng)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與人工智能協(xié)同賦能、融合發(fā)展。要夯實(shí)互聯(lián)互通基礎(chǔ)，高標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”512工程升級(jí)版、標(biāo)識(shí)“貫通”行動(dòng)和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)。26資料來(lái)源：中國(guó)新聞網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管司司長(zhǎng)嚴(yán)伯進(jìn)5月22日在國(guó)新辦發(fā)布會(huì)上表示，用好用足現(xiàn)有制度，更大力度支持優(yōu)質(zhì)未盈利科技企業(yè)上市，積極穩(wěn)妥實(shí)施科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)新的典型案例落地；持續(xù)優(yōu)化科技企業(yè)境內(nèi)上市環(huán)境，支持優(yōu)質(zhì)紅籌科技企業(yè)回歸境內(nèi)上市；實(shí)施更加靈活精準(zhǔn)的新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制。圖：證監(jiān)會(huì)研究提出了一些針對(duì)性強(qiáng)、可操作可落地的支持舉措實(shí)施更加靈活精準(zhǔn)的新股發(fā)行逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，把握好新股發(fā)行的節(jié)奏和規(guī)模，健全投資與融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能。持續(xù)深化科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市制度改革，進(jìn)一步增強(qiáng)制度的包容性、適應(yīng)性。繼續(xù)發(fā)揮好創(chuàng)新試點(diǎn)相關(guān)制度的功能，支持優(yōu)質(zhì)的紅籌科技企業(yè)回歸境內(nèi)上市。在持續(xù)優(yōu)化科技企業(yè)境內(nèi)上市的環(huán)境方面資本市場(chǎng)的各板塊是錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)的，科創(chuàng)板繼續(xù)發(fā)揮“試驗(yàn)田”的作用，堅(jiān)持“硬科技”的定位；創(chuàng)業(yè)板圍繞“三創(chuàng)四新”，服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)；北交所支持“專精特新”小巨人企業(yè)，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地，共同覆蓋各類型和各個(gè)發(fā)展階段科技企業(yè)的融資需求。在更好統(tǒng)籌發(fā)揮各板塊支持科技企業(yè)的功能方面堅(jiān)持有為政府和有效市場(chǎng)的有機(jī)結(jié)合，更加精準(zhǔn)識(shí)別、篩選優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)，對(duì)突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技企業(yè)適用“綠色通道”政策。針對(duì)科技企業(yè)的特點(diǎn)，用好用足現(xiàn)有制度，更大力度支持優(yōu)質(zhì)的未盈利科技企業(yè)上市，積極穩(wěn)妥推動(dòng)科創(chuàng)板第五套上市標(biāo)準(zhǔn)新的案例落地。在精準(zhǔn)支持“硬科技”企業(yè)上市方面繼續(xù)落實(shí)好“并購(gòu)六條”，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購(gòu)重組中的主渠道作用。支持上市公司圍繞科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)進(jìn)行布局，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。支持科技型上市公司綜合運(yùn)用股份、現(xiàn)金、定向可轉(zhuǎn)債等支付工具實(shí)施重組，提高輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值的包容度，推動(dòng)更多具有示范意義的典型案例落地。在加大力度支持科技企業(yè)產(chǎn)業(yè)整合方面支持私募股權(quán)基金以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整合為目的依法收購(gòu)上市公司。優(yōu)化私募股權(quán)基金退出相關(guān)的“反向掛鉤”的政策，支持私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金(S基金)的發(fā)展，推動(dòng)基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，擴(kuò)大基金向投資者實(shí)物分配股票試點(diǎn)，促進(jìn)“募投管退”的良性循環(huán)。繼續(xù)引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，持續(xù)完善“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”制度，推動(dòng)完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制。在培育壯大長(zhǎng)期資本、耐心資本方面將持續(xù)完善交易所債券市場(chǎng)品種結(jié)構(gòu)，大力推動(dòng)科創(chuàng)債、綠色債等創(chuàng)新品種的發(fā)展。重點(diǎn)支持高新技術(shù)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，鼓勵(lì)有關(guān)機(jī)構(gòu)為科技企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債提供增信支持。在更好發(fā)揮債券市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新作用方面27圖：《上海市人民政府辦公廳關(guān)于進(jìn)一步深化改革創(chuàng)新

加快科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》上海市人民政府辦公廳5月22日發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化改革創(chuàng)新

加快科技服務(wù)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見(jiàn)》。其中提出，探索AI大模型助力科研范式創(chuàng)新，建立算力設(shè)施的開(kāi)放和優(yōu)惠使用機(jī)制，支持企業(yè)面向智能制造、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等領(lǐng)域，開(kāi)發(fā)AI+科研、共享科研、協(xié)同研發(fā)等新業(yè)態(tài)。資料來(lái)源：上海市人民政府網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所提升科技服務(wù)供給質(zhì)量（一）推動(dòng)科技創(chuàng)新資源開(kāi)放（二）創(chuàng)新概念驗(yàn)證建設(shè)運(yùn)營(yíng)模式（三）深化科技社團(tuán)和科技期刊改革（四）強(qiáng)化科技咨詢服務(wù)和科技智庫(kù)建設(shè)（五）加快專業(yè)技術(shù)人才培養(yǎng)方式改革（六）推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化與運(yùn)用（七）積極培育科技服務(wù)新業(yè)態(tài)新模式促進(jìn)科技服務(wù)市場(chǎng)升級(jí)（八）推動(dòng)科技服務(wù)業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景開(kāi)發(fā)開(kāi)放（九）優(yōu)化財(cái)政科研經(jīng)費(fèi)和科技創(chuàng)新券支持方式（十）擴(kuò)大科技服務(wù)業(yè)對(duì)外開(kāi)放（十一）提升科技服務(wù)業(yè)全球化能力強(qiáng)化科技服務(wù)要素保障（十二）壯大人才支撐隊(duì)伍（十三）優(yōu)化科研數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)管理（十四）助力企業(yè)融資和降本增效（十五）加強(qiáng)科技服務(wù)業(yè)品牌培育（十六）優(yōu)化科技服務(wù)業(yè)發(fā)展推進(jìn)機(jī)制28資料來(lái)源：工信部，發(fā)改委，國(guó)家數(shù)據(jù)局，天風(fēng)證券研究所《電子信息制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案》圖：《電子信息制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案》工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家數(shù)據(jù)局印發(fā)《電子信息制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案》，加強(qiáng)新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。統(tǒng)籌推進(jìn)先進(jìn)計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快網(wǎng)絡(luò)、算據(jù)、算力、算法等融合貫通，推動(dòng)高性能計(jì)算、智能計(jì)算、云邊端協(xié)同計(jì)算等創(chuàng)新發(fā)展，完善邊緣計(jì)算中心網(wǎng)絡(luò)布局，建設(shè)高可靠、高性能、廣連接的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施。推動(dòng)新型信息基礎(chǔ)設(shè)施深度賦能電子信息制造業(yè)應(yīng)用，加快先進(jìn)計(jì)算、5G-A、千兆光網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能在電子信息制造業(yè)中的規(guī)?；瘧?yīng)用。29資料來(lái)源：北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局，天風(fēng)證券研究所《北京市人工智能賦能新型工業(yè)化行動(dòng)方案（2025年）》圖：

《北京市人工智能賦能新型工業(yè)化行動(dòng)方案（2025年）》北京市經(jīng)濟(jì)和信息化局印發(fā)《北京市人工智能賦能新型工業(yè)化行動(dòng)方案（2025年）》，打造行業(yè)頭部大模型。支持產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)、平臺(tái)機(jī)構(gòu)，聯(lián)合大模型企業(yè)、信息軟件企業(yè)，圍繞行業(yè)全流程優(yōu)化和關(guān)鍵環(huán)節(jié)突破，開(kāi)發(fā)部署具有引領(lǐng)作用的行業(yè)大模型，實(shí)現(xiàn)真實(shí)場(chǎng)景驗(yàn)證并面向產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)推廣，對(duì)達(dá)到國(guó)內(nèi)一流、國(guó)際領(lǐng)先水平的大模型算力成本給予最高不超過(guò)3000萬(wàn)元支持。30資料來(lái)源：商務(wù)部，天風(fēng)證券研究所重點(diǎn)領(lǐng)域提升農(nóng)促進(jìn)制增強(qiáng)批優(yōu)化零推動(dòng)降業(yè)供應(yīng)造業(yè)供發(fā)業(yè)供售業(yè)供低全社鏈組織應(yīng)鏈智應(yīng)鏈集應(yīng)鏈供會(huì)物流水平能發(fā)展成能力給水平成本主要任務(wù)培育數(shù)智供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)推動(dòng)供

加快數(shù)應(yīng)鏈管

智供應(yīng)理服務(wù)

鏈對(duì)外業(yè)數(shù)智

開(kāi)放合化轉(zhuǎn)型

作建設(shè)數(shù) 創(chuàng)新數(shù) 完善技 探索推 保障供 建立供 加強(qiáng)數(shù)智供應(yīng) 智供應(yīng) 術(shù)服務(wù) 進(jìn)供應(yīng) 應(yīng)鏈數(shù) 應(yīng)鏈協(xié) 智供應(yīng)鏈控制 鏈底層 標(biāo)準(zhǔn)體 鏈數(shù)據(jù) 據(jù)流動(dòng) 調(diào)推進(jìn) 鏈人才塔 技術(shù) 系 交易 安全 機(jī)制 培育5月26日，商務(wù)部、國(guó)家發(fā)展改革委等8部門(mén)近日聯(lián)合印發(fā)《加快數(shù)智供應(yīng)鏈發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》。行動(dòng)計(jì)劃提出，到2030年，形成可復(fù)制推廣的數(shù)智供應(yīng)鏈建設(shè)和發(fā)展模式，在重要產(chǎn)業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的數(shù)智供應(yīng)鏈體系，培育100家左右全國(guó)數(shù)智供應(yīng)鏈領(lǐng)軍企業(yè)。圖：

《加快數(shù)智供應(yīng)鏈發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》31資料來(lái)源：CIPS官網(wǎng)，CBUAE官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所2025年5月27日，東盟-中國(guó)-海合會(huì)經(jīng)濟(jì)峰會(huì)在馬來(lái)西亞舉行。其中提到，鼓勵(lì)社會(huì)資本和政府部門(mén)在能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的投資和合作，包括在東盟、中國(guó)和海合會(huì)相關(guān)倡議下的海底電纜和跨境輸電等項(xiàng)目，以推動(dòng)多邊電力貿(mào)易，加強(qiáng)區(qū)域能源聯(lián)通性、韌性和市場(chǎng)一體化，包括通過(guò)可再生能源發(fā)電和液化天然氣終端。為進(jìn)一步加強(qiáng)中國(guó)與海合會(huì)等區(qū)域的合作，跨境銀行間支付清算公司(CIPS)與阿聯(lián)酋央行簽署了《關(guān)于跨境支付合作的諒解備忘錄》，以完善支付基礎(chǔ)設(shè)施、提高跨境支付效率。雙方將合作研究開(kāi)發(fā)跨境支付系統(tǒng)互聯(lián)項(xiàng)目，為中東和北非地區(qū)的商業(yè)機(jī)構(gòu)提供本幣支付清算服務(wù)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)的經(jīng)驗(yàn)交流，提高跨境支付系統(tǒng)的安全性和穩(wěn)定性。圖：

跨境銀行間支付清算公司(CIPS)圖：阿聯(lián)酋中央銀行（CBUAE）是銀行業(yè)與保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)32資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，

天風(fēng)證券研究所圖：浦東新區(qū)針對(duì)具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的16條專項(xiàng)支持政策5月29日，2025張江具身智能開(kāi)發(fā)者大會(huì)暨國(guó)際人形機(jī)器人技能大賽在張江科學(xué)會(huì)堂開(kāi)幕。為支持上海市具身智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，上海市浦東新區(qū)圍繞產(chǎn)業(yè)配套政策、人才支持等方面發(fā)布一攬子支持政策。上海市人民政府副秘書(shū)長(zhǎng)、浦東新區(qū)區(qū)委副書(shū)記、區(qū)長(zhǎng)吳金城在開(kāi)幕式致辭演講中表示，當(dāng)前具身智能、人形機(jī)器人技術(shù)正加速發(fā)展，人形機(jī)器人規(guī)?；慨a(chǎn)成本正向原來(lái)的百萬(wàn)級(jí)降至20萬(wàn)級(jí)甚至10萬(wàn)級(jí)每臺(tái)邁進(jìn)，具身智能機(jī)器人整機(jī)及零部件萬(wàn)億級(jí)的市場(chǎng)正在從藍(lán)圖走向現(xiàn)實(shí)。技術(shù)創(chuàng)新支持產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)攻關(guān)：千萬(wàn)元級(jí)別支持新型研發(fā)機(jī)構(gòu)：2000

萬(wàn)元支持大企業(yè)創(chuàng)新中心：1000

萬(wàn)元支持參與標(biāo)準(zhǔn)制定：100

萬(wàn)元應(yīng)用推廣產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合示范應(yīng)用：千萬(wàn)元級(jí)別支持市場(chǎng)推廣產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用：億元級(jí)別支持技術(shù)成果轉(zhuǎn)化：500

萬(wàn)元場(chǎng)景示范支持場(chǎng)景示范應(yīng)用：50 補(bǔ)貼大模型應(yīng)用產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系優(yōu)化開(kāi)源獎(jiǎng)勵(lì)：500萬(wàn)元支持大模型應(yīng)用模型券抵扣：50人才保障重點(diǎn)人才項(xiàng)目支持：億元級(jí)別支持青年人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)：100

萬(wàn)平方米空間助力成長(zhǎng)支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)建設(shè)：5000

萬(wàn)元支持公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)：2000

萬(wàn)元支持企業(yè)股權(quán)融資：600

萬(wàn)元支持小微企業(yè)發(fā)展：100

萬(wàn)元33資料來(lái)源：新華社，

天風(fēng)證券研究所圖：全國(guó)一體化數(shù)據(jù)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)途徑圖：2025年將著力培育壯大全國(guó)一體化數(shù)據(jù)市場(chǎng)要大力推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化價(jià)值化，讓數(shù)據(jù)要素價(jià)值加快“顯性化”既要積極推動(dòng)公共數(shù)據(jù)開(kāi)發(fā)利用，持續(xù)發(fā)力數(shù)字政府建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展；又要積極推動(dòng)企業(yè)用數(shù)創(chuàng)新，讓數(shù)據(jù)要素價(jià)值體現(xiàn)在企業(yè)降本增效里，體現(xiàn)在培育新質(zhì)生產(chǎn)力中，體現(xiàn)在賦能經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展上。國(guó)家數(shù)據(jù)局近日召開(kāi)培育全國(guó)一體化數(shù)據(jù)市場(chǎng)座談會(huì)。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，國(guó)家數(shù)據(jù)局正在研究制定培育全國(guó)一體化數(shù)據(jù)市場(chǎng)的政策文件，要結(jié)合數(shù)據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn)，培育數(shù)據(jù)市場(chǎng)生態(tài)，匯聚各方力量加快數(shù)據(jù)市場(chǎng)建設(shè)。當(dāng)前，我國(guó)數(shù)據(jù)資源規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)擴(kuò)大，數(shù)據(jù)資源開(kāi)發(fā)利用活躍度穩(wěn)步提升，數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)化、價(jià)值化進(jìn)程進(jìn)一步提速。近日發(fā)布的《全國(guó)數(shù)據(jù)資源調(diào)查報(bào)告（2024年）》顯示，2024年，全國(guó)數(shù)據(jù)生產(chǎn)量達(dá)41.06澤字節(jié)（ZB），同比增長(zhǎng)25%。企業(yè)數(shù)據(jù)資源開(kāi)發(fā)利用提速，活躍數(shù)據(jù)總量同比提升22.73%，活躍數(shù)據(jù)總量占存儲(chǔ)數(shù)據(jù)總量的比重為62.04%。企業(yè)數(shù)據(jù)要素在企業(yè)內(nèi)部關(guān)鍵環(huán)節(jié)，如技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)協(xié)同、產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)、售后服務(wù)等環(huán)節(jié)發(fā)揮了重要作用，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性不斷提升。將細(xì)化數(shù)據(jù)流通交易規(guī)則，推動(dòng)發(fā)布數(shù)據(jù)流通交易標(biāo)準(zhǔn)示范合同。推進(jìn)數(shù)據(jù)資源化和產(chǎn)品化，建立數(shù)據(jù)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)督管理機(jī)制。激勵(lì)數(shù)據(jù)富集型企業(yè)加大供數(shù)力度，吸引更多經(jīng)營(yíng)主體投身數(shù)據(jù)市場(chǎng)建設(shè)。出臺(tái)促進(jìn)數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)高質(zhì)量發(fā)展政策文件，探索數(shù)據(jù)要素價(jià)值實(shí)現(xiàn)模式和路徑。完善數(shù)據(jù)市場(chǎng)信息交互渠道，構(gòu)建完善數(shù)據(jù)流通交易標(biāo)準(zhǔn)體系。構(gòu)建數(shù)據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)體系，研究完善數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)及數(shù)據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行監(jiān)測(cè)評(píng)估指標(biāo)等。34資料來(lái)源：《穩(wěn)定幣條例草案》，天風(fēng)證券研究所香港特別行政區(qū)政府于5月30日在憲報(bào)刊登《穩(wěn)定幣條例》，這意味著《穩(wěn)定幣條例》正式成為法例。該法例旨在推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí)保持金融穩(wěn)定，并標(biāo)志著香港在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域邁出了重要的一步?！斗€(wěn)定幣條例》實(shí)施后，任何人在香港發(fā)行法幣穩(wěn)定幣，或在香港或以外發(fā)行宣稱錨定港元價(jià)值的法幣穩(wěn)定幣，必須向香港金融管理專員申領(lǐng)牌照。相關(guān)人士須符合儲(chǔ)備資產(chǎn)管理及贖回等方面的規(guī)定，包括妥善分隔客戶資產(chǎn)、維持健全的穩(wěn)定機(jī)制，以及須在合理?xiàng)l件下按面額處理穩(wěn)定幣持有人的贖回要求。相關(guān)人士亦須符合一系列打擊洗錢(qián)及恐怖分子資金籌集、風(fēng)險(xiǎn)管理、披露規(guī)定及審計(jì)和適當(dāng)人選等要求。圖：香港《穩(wěn)定幣條例》第3條款圖：香港《穩(wěn)定幣條例》第5條款穩(wěn)定幣被定義為一種基于分布式賬本技術(shù)（DLT）的加密數(shù)字價(jià)值表示，具有以下特征：以記賬單位或經(jīng)濟(jì)價(jià)值儲(chǔ)存形式表達(dá)；被公眾接受作為支付、債務(wù)清償或投資的交易媒介；可通過(guò)電子方式轉(zhuǎn)移、存儲(chǔ)或交易；在分布式賬本或類似資訊存儲(chǔ)庫(kù)上操作；聲稱參考單一資產(chǎn)（如港幣、美元）或一籃子資產(chǎn)（如多種法定貨幣）維持穩(wěn)定價(jià)值。受規(guī)

在香港發(fā)行指明穩(wěn)定幣：包括設(shè)計(jì)、發(fā)行及管理指明穩(wěn)定幣的活動(dòng)，涵蓋穩(wěn)定幣的創(chuàng)建、分配及贖回流程。管穩(wěn)定幣活動(dòng)在香港以外發(fā)行參考港幣的指明穩(wěn)定幣：若穩(wěn)定幣的價(jià)值完全或部分參考港幣（如1:1錨定港幣或包含港幣的一籃子貨幣），即使發(fā)行人在香港以外，其活動(dòng)仍受條例監(jiān)管。

金管局通過(guò)憲報(bào)指定的其他活動(dòng)：金管局可根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，動(dòng)態(tài)指定其他需受規(guī)管的活動(dòng)。35資料來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所國(guó)務(wù)院近日召開(kāi)的做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)工作推進(jìn)會(huì)提出，結(jié)合現(xiàn)階段我國(guó)發(fā)展實(shí)際，做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)重點(diǎn)要體現(xiàn)在四個(gè)方面，其中之一是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的自主完備，發(fā)揮各地優(yōu)勢(shì)加強(qiáng)專業(yè)化分工、地區(qū)間協(xié)作，持續(xù)補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈拓鏈，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展韌性。當(dāng)前，無(wú)論是面對(duì)“卡脖子”困境的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，還是立足塑造中國(guó)制造新優(yōu)勢(shì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性已非選擇題，而是必答題。圖：產(chǎn)業(yè)鏈自主完備的意義產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主完備強(qiáng)調(diào)的是安全可控。產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈在關(guān)鍵時(shí)刻不能“掉鏈子”，這是大國(guó)經(jīng)濟(jì)必須具備的重要特征。產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主完備是指在核心技術(shù)、零部件、產(chǎn)品等供應(yīng)受限的情況下，能夠依靠國(guó)內(nèi)穩(wěn)定運(yùn)行的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈提供相應(yīng)產(chǎn)品和服務(wù)，滿足國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的基本需要。其核心目標(biāo)是構(gòu)建內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊下仍能維持高效運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)體系。產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主完備，是做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)的重要一環(huán)。從生產(chǎn)端看，自主完備的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈能保障原材料、設(shè)備、技術(shù)等要素穩(wěn)定供給，避免斷鏈風(fēng)險(xiǎn)干擾企業(yè)生產(chǎn)。從消費(fèi)端看，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定才能持續(xù)提供多樣化、高品質(zhì)的產(chǎn)品，激發(fā)居民消費(fèi)意愿。更進(jìn)一步看，自主完備的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈能推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈與創(chuàng)新鏈深度融合，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈向高端攀升，提升供給體系對(duì)國(guó)內(nèi)需求的適配性，以高質(zhì)量供給創(chuàng)造引領(lǐng)新需求，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)內(nèi)生動(dòng)力和可靠性。強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主完備，絕非追求完全自給自足的全面封閉。自主完備不是要全產(chǎn)業(yè)鏈自主完備，而是關(guān)鍵領(lǐng)域的自主可控，聚焦的是影響國(guó)家安全、產(chǎn)業(yè)命脈的核心環(huán)節(jié)，如芯片制造、基礎(chǔ)軟件、高端裝備等，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)掌握主導(dǎo)權(quán)，確保在外部供應(yīng)波動(dòng)甚至斷供等極端情況下，關(guān)鍵物資、服務(wù)也不會(huì)斷貨。自主完備旨在當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境中為經(jīng)濟(jì)安全與發(fā)展韌性筑牢“防護(hù)欄”，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而非排斥國(guó)際合作。36資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，天風(fēng)證券研究所針對(duì)近日汽車(chē)行業(yè)掀起的新一輪“價(jià)格戰(zhàn)”，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)在5月31日一早發(fā)布了《關(guān)于維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序

促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的倡議》。在《倡議》發(fā)出后，工業(yè)和信息化部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，贊同并支持中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)提出的《倡議》。車(chē)企之間“價(jià)格戰(zhàn)”，給汽車(chē)企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大沖擊，危及行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。中汽協(xié)指出，一段時(shí)間以來(lái)，行業(yè)盈利水平下降，以無(wú)序“價(jià)格戰(zhàn)”為主要表現(xiàn)形式的“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)，是行業(yè)效益下降的重要因素。產(chǎn)品售后服務(wù)保障、企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需要持續(xù)加大投入，而“價(jià)格戰(zhàn)”嚴(yán)重影響企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)，沖擊產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全，把產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶入惡性循環(huán)。圖：中汽協(xié)倡議所有企業(yè)嚴(yán)格遵從公平競(jìng)爭(zhēng)原則，依法依規(guī)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)不為壟斷市場(chǎng)，擠壓其他主體生存空間，損害其他經(jīng)營(yíng)者合法權(quán)益企業(yè)在依法降價(jià)處理商品以外，不以低于成本的價(jià)格傾銷(xiāo)商品，不進(jìn)行誘導(dǎo)消費(fèi)者的虛假宣傳，擾亂市場(chǎng)秩序，損害行業(yè)和消費(fèi)者根本利益所有企業(yè)應(yīng)對(duì)照國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行自查整改37請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和免責(zé)申明產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)38資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，匯智網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：Manus收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)圖：Manus核心功能AI智能體平臺(tái)Manus于五月初全面開(kāi)放注冊(cè)。根據(jù)官方公告，新注冊(cè)用戶每天可免費(fèi)獲得300積分，并額外一次性獲得1000積分。積分即用于執(zhí)行任務(wù)的“貨幣”，Manus收到用戶指令后，在執(zhí)行任務(wù)的同時(shí)會(huì)實(shí)時(shí)消耗積分，消耗積分的數(shù)量取決于任務(wù)的規(guī)模和難度。今年3月Manus與阿里通義千問(wèn)團(tuán)隊(duì)宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將基于通義千問(wèn)系列開(kāi)源模型，在國(guó)產(chǎn)模型和算力平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)Manus的全部功能。目前，兩家技術(shù)團(tuán)隊(duì)已展開(kāi)緊密協(xié)作。39資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，F(xiàn)isherAI，天風(fēng)證券研究所圖：Seed1.5-VL模型架構(gòu)圖：Seed

1.5-VL特點(diǎn)字節(jié)跳動(dòng)Seed團(tuán)隊(duì)發(fā)布視覺(jué)-語(yǔ)言多模態(tài)大模型Seed1.5-VL，向更優(yōu)智能體邁步。Seed1.5-VL在超過(guò)3Ttokens的多模態(tài)數(shù)據(jù)上進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練，具備更強(qiáng)的通用多模態(tài)理解和推理能力，且推理成本顯著降低。字節(jié)團(tuán)隊(duì)表示，盡管Seed1.5-VL的激活參數(shù)僅有20B，但其性能可達(dá)到與Gemini2.5Pro相當(dāng)?shù)乃?。?0個(gè)公開(kāi)評(píng)測(cè)基準(zhǔn)中的38個(gè)上取得SOTA（最新最優(yōu)性能，state-of-the-art

performance）表現(xiàn)。資料來(lái)源：github

，

IT之家，天風(fēng)證券研究所圖：通義萬(wàn)相Wan2.1視頻模型開(kāi)源圖：通義萬(wàn)相Wan2.1主要功能與特點(diǎn)405月14日，阿里巴巴正式開(kāi)源通義萬(wàn)相Wan2.1-VACE。據(jù)了解，這是目前業(yè)界功能最全的視頻生成與編輯模型，單一模型可同時(shí)支持文生視頻、圖像參考視頻生成、視頻重繪、視頻局部編輯、視頻背景延展以及視頻時(shí)長(zhǎng)延展等多種生成和編輯能力。該模型擁有1.3B和14B兩個(gè)版本，其中1.3B版本可在消費(fèi)級(jí)顯卡運(yùn)行。41圖：CUDAx庫(kù)圖：NVLink

Fusion資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，天風(fēng)證券研究所5月19日，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛在2025年臺(tái)北國(guó)際電腦展開(kāi)幕式上發(fā)表主題演講，強(qiáng)調(diào)AI未來(lái)將無(wú)處不在，成為生活必需品。黃仁勛介紹了英偉達(dá)在AI基建中的角色，并發(fā)布了一系列軟硬件更新，包括RTX

5060

GPU、GraceBlackwellUltra

Superchip等。黃仁勛最先介紹了外界最為關(guān)注的RTX

5060

GPU，同時(shí)還拿出一臺(tái)搭載RTX

5060的全新MSI筆記本電腦。他還談?wù)撈鹆嘶?/p>

CUDA-X

庫(kù)的加速計(jì)算，這是黃仁勛麾下“眾多子項(xiàng)目”之一。黃仁勛介紹，它不止與GPU有關(guān)，還包括用于天氣分析的

Earth-2、用于深度學(xué)習(xí)的

Megatron

Dynamo

等等。資料來(lái)源：騰訊混元公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所圖：AI美術(shù)管線能力無(wú)縫集成多個(gè)AI工具圖：混元游戲視覺(jué)生成平臺(tái)的五大游戲視頻模型5月20日，騰訊正式發(fā)布混元游戲視覺(jué)生成平臺(tái)，目前面向游戲行業(yè)設(shè)計(jì)師開(kāi)放申請(qǐng)；騰訊CEO馬化騰表示，騰訊AI能力已經(jīng)對(duì)長(zhǎng)青游戲等業(yè)務(wù)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的貢獻(xiàn)。目前，該平臺(tái)通過(guò)騰訊混元官網(wǎng)提供體驗(yàn)入口，面向游戲行業(yè)設(shè)計(jì)師開(kāi)放申請(qǐng)。其功能為游戲美術(shù)設(shè)計(jì)師提供一系列AI工具，幫助游戲設(shè)計(jì)廠商快速生成符合創(chuàng)作意圖的高質(zhì)量游戲素材/概念草案，讓游戲美術(shù)設(shè)計(jì)效率提升數(shù)十倍。圖：Project

Aura：首款搭載安卓XR平臺(tái)的AR眼鏡圖：谷歌光束（Google

Beam）：極具未來(lái)主義的視頻會(huì)議設(shè)備5月21日，美國(guó)科技巨頭谷歌舉行年度I/O開(kāi)發(fā)者大會(huì)，谷歌CEO桑達(dá)爾·皮查伊披露了過(guò)去一年AI業(yè)務(wù)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。去年同期，谷歌產(chǎn)品和API每月處理9.7萬(wàn)億個(gè)Token（AI模型處理和理解文本的基本單位），現(xiàn)在這個(gè)數(shù)字已經(jīng)超過(guò)480萬(wàn)億?；谝幌盗蠫emini大模型，谷歌推出AI智能體、在線會(huì)議同聲傳譯等功能，并對(duì)一系列文字、圖像、視頻生成模型提供升級(jí)。谷歌也在搜索引擎中推出由Gemini2.5驅(qū)動(dòng)的AI模式；谷歌宣布與中國(guó)品牌Xreal達(dá)成戰(zhàn)略合作，推出首款搭載安卓XR平臺(tái)的AR眼鏡。43資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，天風(fēng)證券研究所圖：OpenAI將打造一款“消費(fèi)硬件領(lǐng)域前所未有的高品質(zhì)產(chǎn)品”5月21日，OpenAI公司宣布，以近65億美元估值的全股票交易收購(gòu)前蘋(píng)果首席設(shè)計(jì)官喬納森·艾維（Jony

Ive）聯(lián)合創(chuàng)辦的人工智能設(shè)備初創(chuàng)公司。收購(gòu)后，艾維將“全面承擔(dān)OpenAI和io的深度創(chuàng)意與設(shè)計(jì)職責(zé)”。此外，OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人、首席執(zhí)行官奧爾特曼表示，OpenAI將打造一款“消費(fèi)硬件領(lǐng)域前所未有的高品質(zhì)產(chǎn)品”，“人工智能在人類能力方面實(shí)現(xiàn)了巨大飛躍，因此需要一種新型的計(jì)算形態(tài)來(lái)充分釋放其潛力?！眾W爾特曼和艾維的努力方向是讓消費(fèi)者“逐漸擺脫對(duì)屏幕的依賴”。圖：Sam

&

Jony

introduce

io44資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，天風(fēng)證券研究所圖：Apple’s

smart

glasses圖：蘋(píng)果智能眼鏡宣傳概念圖蘋(píng)果公司計(jì)劃于2026年底發(fā)布智能眼鏡，旨在進(jìn)一步搶占人工智能增強(qiáng)設(shè)備市場(chǎng)，但該公司擱置了研發(fā)配備內(nèi)置攝像頭可分析周?chē)h(huán)境的智能手表計(jì)劃。2024年，蘋(píng)果推出了首款頭顯產(chǎn)品Vision

Pro，但這款被寄予厚望的產(chǎn)品銷(xiāo)量遠(yuǎn)低于預(yù)期。相比之下，AI眼鏡價(jià)格更為親民，且攜帶方便，目前市場(chǎng)上的同類型產(chǎn)品受到了追捧。作為科技龍頭的蘋(píng)果，如果AI眼鏡產(chǎn)品能順利發(fā)布，將進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)商用。45資料來(lái)源：Apple

magazine，新浪財(cái)經(jīng)，

天風(fēng)證券研究所Claude4OpusClaude4Sonnet模型介紹Claude

4系列的旗艦?zāi)Ｐ停诰幋a、高級(jí)推理以及編排復(fù)雜且長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)行的智能體工作流方面具備強(qiáng)大性能。Claude

4

系列的主要產(chǎn)品，平衡了智能與速度、效率，是此前

Sonnet

版本理想的直接替代品和升級(jí)選擇，對(duì)于日常任務(wù)處理、企業(yè)應(yīng)用支持，還是在大型系統(tǒng)中作為功能強(qiáng)大的子智能體，都能發(fā)揮出色作用使用費(fèi)用輸入每百萬(wàn)個(gè)

tokens

收費(fèi)

15

美元，輸出每百萬(wàn)個(gè)

tokens

收費(fèi)

75美元輸入每百萬(wàn)個(gè)

tokens

收費(fèi)

3

美元，輸出每百萬(wàn)個(gè)

tokens

收費(fèi)

15美元。性能剖析在

MMLU

測(cè)試中取得了

88.8%

的高分（與OpenAI

的

o3

模型并駕齊驅(qū)），在

GPQADiamond（研究生級(jí)推理）測(cè)試中更是斬獲79.6%

的佳績(jī)（高計(jì)算配置下達(dá)到

83.3%），充分證明了其在高級(jí)推理領(lǐng)域的強(qiáng)大能力。在設(shè)計(jì)上更側(cè)重于效率優(yōu)化，但其性能表現(xiàn)依然強(qiáng)勁，堪稱Sonnet

3.7

的重大升級(jí)，在眾多應(yīng)用場(chǎng)景中都是極具競(jìng)爭(zhēng)力的選擇。在

TAU

工作臺(tái)（智能體工具使用）測(cè)試中的表現(xiàn)同樣可圈可點(diǎn)。46資料來(lái)源：Anthropic官網(wǎng)，

天風(fēng)證券研究所圖：Claude

4系列主要產(chǎn)品5月22日，人工智能初創(chuàng)公司Anthropic推出了Claude

4大模型，能夠連續(xù)工作7個(gè)小時(shí)，可以像人類一樣完成一個(gè)幾乎完整的工作班次。Claude

4又分為兩個(gè)版本，分別為Claude

Opus

4和Claude

Sonnet

4。這兩個(gè)模型的設(shè)計(jì)都是為了更好地遵循指令，并在處理諸如編寫(xiě)代碼和回答復(fù)雜問(wèn)題等任務(wù)時(shí)更加自主地運(yùn)行。圖：豆包上線打電話功能圖：豆包視頻通話功能演示5月23日，基于最新的豆包視覺(jué)理解模型，豆包APP上線了實(shí)時(shí)視頻通話功能，用戶在電話界面開(kāi)啟視頻畫(huà)面后，豆包能基于真實(shí)場(chǎng)景與用戶進(jìn)行實(shí)時(shí)問(wèn)答互動(dòng)，模型能夠融合視覺(jué)與語(yǔ)言輸入，進(jìn)行綜合的深度思考和創(chuàng)作。47資料來(lái)源：APPSO公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所圖：Deepseek-R1-0528與OpenAI性能對(duì)比5月29日，DeepSeek團(tuán)隊(duì)宣布其DeepSeek-R1模型完成了小版本升級(jí)，并于當(dāng)日凌晨開(kāi)源了最新版本DeepSeek-R1-0528。DeepSeek最新模型的表現(xiàn)非常接近甚至在部分任務(wù)上超過(guò)了OpenAI

o3模型。DeepSeek-R1-0528上線Hugging

Face短短三天，便在

LiveCodeBench

測(cè)試中超越

Grok

3

Mini并迫使

Google

和OpenAI

緊急下調(diào)部分

API

價(jià)格。圖：Deepseek-R1-0528特點(diǎn)48資料來(lái)源：deepseek官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)競(jìng)賽項(xiàng)目由中央廣播電視總臺(tái)、北京市人民政府、世界機(jī)器人合作組織、亞太機(jī)器人世界杯國(guó)際理事會(huì)聯(lián)合主辦，中央廣播電視總臺(tái)北京總站參與聯(lián)合承辦的2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)將于今年8月15日至17日在國(guó)家體育場(chǎng)（鳥(niǎo)巢）和國(guó)家速滑館（冰絲帶）舉辦。本屆賽事聚焦人形機(jī)器人發(fā)展的階段性成果，立足實(shí)際場(chǎng)景應(yīng)用，設(shè)置競(jìng)技賽、表演賽和場(chǎng)景賽三類項(xiàng)目。競(jìng)技賽包括100米、400米、1500米、4×100米等田徑賽事、自由體操、足球等項(xiàng)目；表演賽包括單機(jī)舞蹈和群體舞蹈；場(chǎng)景賽包括物料搬運(yùn)、分揀和整理、清潔服務(wù)等項(xiàng)目。圖：2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)49資料來(lái)源：2025世界人形機(jī)器人運(yùn)動(dòng)會(huì)官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：優(yōu)必選人形機(jī)器人圖：優(yōu)必選智能教育機(jī)器人5月12日，華為與優(yōu)必選科技在深圳正式簽署全面合作協(xié)議。雙方將圍繞具身智能和人形機(jī)器人領(lǐng)域，在產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、場(chǎng)景應(yīng)用及產(chǎn)業(yè)體系等開(kāi)展創(chuàng)新合作。協(xié)議約定，雙方將通過(guò)發(fā)揮華為昇騰、鯤鵬、華為云及大模型等能力與華為在研發(fā)、生產(chǎn)供應(yīng)等經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合優(yōu)必選全棧式人形機(jī)器人技術(shù)，推動(dòng)人形機(jī)器人從實(shí)驗(yàn)室創(chuàng)新向工業(yè)、家庭等場(chǎng)景的效率提升和落地復(fù)制。50資料來(lái)源：優(yōu)必選官網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：

Optimus實(shí)現(xiàn)丟垃圾的操作圖：

Figure的人形機(jī)器人F.035月13日，特斯拉官方微博發(fā)布人形機(jī)器人擎天柱（Optimus）“跳舞”視頻，并表示其人形機(jī)器人優(yōu)化“仿真到現(xiàn)實(shí)”（Sim-to-Real）的訓(xùn)練代碼，通過(guò)強(qiáng)化學(xué)習(xí)完成訓(xùn)練。5月21日，在特斯拉發(fā)布的視頻中，

Optimus人形機(jī)器人順利解決了倒垃圾、撕廚房紙、操作微波爐等任務(wù)，展現(xiàn)出較強(qiáng)通用性。馬斯克稱，這是迄今為止最重磅的產(chǎn)品。5月25日，人形機(jī)器人公司Figure首席執(zhí)行官布雷特·阿德科克(Brett

Adcock)在社交平臺(tái)發(fā)文稱，F(xiàn).03已正式開(kāi)始行走，并表示“這是我見(jiàn)過(guò)的最先進(jìn)的硬件”。51資料來(lái)源：財(cái)聯(lián)社，天風(fēng)證券研究所圖：靈犀X2此次的合作伙伴招募將推出三個(gè)版本圖：人形機(jī)器人靈犀X25月21日，上海智元機(jī)器人宣布，該公司研制的全智能靈動(dòng)機(jī)器人靈犀X2將于5月22日正式開(kāi)啟合作伙伴招募，B端用戶可前往智元機(jī)器人官網(wǎng)留資選購(gòu)。此舉標(biāo)志著靈犀X2機(jī)器人開(kāi)始走出實(shí)驗(yàn)室，向商業(yè)化應(yīng)用場(chǎng)景邁出重要一步。智元機(jī)器人靈犀業(yè)務(wù)部總裁魏強(qiáng)披露，根據(jù)硬件配置不同，靈犀X2線上渠道預(yù)訂的售價(jià)在每臺(tái)十幾萬(wàn)元至三四十萬(wàn)元之間。52資料來(lái)源：新浪新聞，澎湃新聞，天風(fēng)證券研究所圖：黑隊(duì)"AI策算師"最終奪得冠軍5月25日，《CMG世界機(jī)器人大賽·系列賽》機(jī)甲格斗擂臺(tái)賽在杭州舉行。宇樹(shù)科技以合作方身份參加比賽。上場(chǎng)的機(jī)器人均為宇樹(shù)

G1人形機(jī)器人，并進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)的手柄操控。經(jīng)過(guò)幾輪比拼，黑隊(duì)"AI策算師"最終奪得冠軍。在相互出拳、踢腿的格斗過(guò)程中，參賽機(jī)器人能通過(guò)步伐的調(diào)整來(lái)保持自身的平衡。在被擊中后，機(jī)器人也能迅速起身。從格斗過(guò)程來(lái)看，底層算法已經(jīng)很出色，包括穩(wěn)定性、視覺(jué)、靈活性、速度連貫性等。目前缺少的是真正的空間智能大模型作為機(jī)器人的大腦。圖：相互出拳、踢腿的格斗過(guò)程53資料來(lái)源：央視科教公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所圖：榮耀阿爾法戰(zhàn)略圖：榮耀4005月28日，榮耀在深圳舉辦的400系列新品發(fā)布會(huì)上釋放重磅信號(hào)，正式宣布進(jìn)軍機(jī)器人產(chǎn)業(yè)。榮耀CEO李健現(xiàn)場(chǎng)展示了一款自主研發(fā)的人形機(jī)器人原型，其4米/秒的跑步速度刷新行業(yè)紀(jì)錄，超越此前宇樹(shù)科技G1保持的速度標(biāo)桿。技術(shù)層面，該機(jī)器人集成了多模態(tài)感知系統(tǒng)，通過(guò)視覺(jué)、聽(tīng)覺(jué)、觸覺(jué)等多維度傳感器實(shí)時(shí)采集環(huán)境數(shù)據(jù)，結(jié)合深度學(xué)習(xí)算法實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)避障、路徑規(guī)劃等智能決策。榮耀正將其在通信領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)注入機(jī)器人研發(fā)，計(jì)劃通過(guò)5G網(wǎng)絡(luò)保障數(shù)據(jù)傳輸?shù)牡蜁r(shí)延與穩(wěn)定性，并依托自研芯片提升本地算力，構(gòu)建端云協(xié)同的智能架構(gòu)。54資料來(lái)源：新浪新聞，榮耀HONOR公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所圖：2020-2025年中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)圖：“陸地航母”的陸空分體式飛行汽車(chē)小鵬匯天宣布，“陸地航母”飛行體（代號(hào)：X3-F）生產(chǎn)許可證（PC）申請(qǐng)正式獲得民用航空中南地區(qū)管理局受理。小鵬匯天將繼續(xù)積極配合局方開(kāi)展型號(hào)合格和生產(chǎn)許可審定工作，力保2026年量產(chǎn)交付。小鵬匯天飛行汽車(chē)智造基地完成度達(dá)70%。由中國(guó)低空經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟發(fā)布的《低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》顯示，預(yù)計(jì)從2027年起，將有四五家，甚至十家左右的eVTOL企業(yè)能夠拿到AC（標(biāo)準(zhǔn)適航證）、OC（運(yùn)營(yíng)合格證）；到2030年，我國(guó)將至少誕生100多家eVTOL生產(chǎn)企業(yè)和研發(fā)企業(yè)，行業(yè)整體上將進(jìn)入爆發(fā)階段，同時(shí)行業(yè)洗牌也將同步開(kāi)始。55資料來(lái)源：中研網(wǎng)，新浪新聞，天風(fēng)證券研究所5月23日，主題為“步入低空經(jīng)濟(jì)新時(shí)代”的“2025第九屆世界無(wú)人機(jī)大會(huì)暨國(guó)際低空經(jīng)濟(jì)與無(wú)人系統(tǒng)博覽會(huì)/第十屆深圳國(guó)際無(wú)人機(jī)展覽會(huì)”在深圳會(huì)展中心開(kāi)幕，會(huì)期三天。會(huì)議吸引全球100多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的萬(wàn)余名行業(yè)專家、學(xué)者、企業(yè)家參會(huì)，圍繞無(wú)人機(jī)與低空經(jīng)濟(jì)、低空數(shù)字交通、低空飛行服務(wù)、eVTOL產(chǎn)業(yè)生態(tài)、低空基礎(chǔ)設(shè)施與管理平臺(tái)、低空空域開(kāi)放與管理、物流應(yīng)急無(wú)人機(jī)、人工智能機(jī)器人等主題，舉辦110多場(chǎng)峰會(huì)、論壇和技術(shù)交流會(huì)等行業(yè)活動(dòng)，550多位國(guó)內(nèi)外院士、專家、企業(yè)家參會(huì)，共同探討無(wú)人機(jī)、低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。圖：無(wú)人機(jī)大會(huì)產(chǎn)品展示56資料來(lái)源：長(zhǎng)江視點(diǎn)公眾號(hào)，天風(fēng)證券研究所圖：參觀者在同方威視公司展臺(tái)參觀展出的民航安檢產(chǎn)品圖：沃飛長(zhǎng)空公司展出AE200

eVTOL飛行器第三屆科創(chuàng)展以“創(chuàng)新領(lǐng)航

智連世界”為主題，全面深入實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略、人才強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，展示民航在教育、科技、人才領(lǐng)域取得的豐碩成果，突出民航自主創(chuàng)新技術(shù)和國(guó)產(chǎn)裝備定位，突出國(guó)家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)和國(guó)產(chǎn)民機(jī)、無(wú)人機(jī)等航空制造及適航審定技術(shù)成果。展會(huì)由民航局指導(dǎo)，中國(guó)民航報(bào)社聯(lián)合民航科普基金會(huì)主辦，展出面積達(dá)2.2萬(wàn)平方米。設(shè)置七大特色展區(qū)，涵蓋民航科教方陣、民航直屬單位、機(jī)場(chǎng)、適航成果等全產(chǎn)業(yè)鏈板塊，突出自主創(chuàng)新技術(shù)與先進(jìn)制造成果，包括國(guó)產(chǎn)民機(jī)、無(wú)人機(jī)技術(shù)等核心領(lǐng)域。57資料來(lái)源：新華網(wǎng)，中國(guó)民航報(bào)社，天風(fēng)證券研究所58資料來(lái)源：工信部，《面向空天地一體多接入的融合6G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)展望》劉超等，《天地一體的天基傳輸網(wǎng)絡(luò)》孫晨華等，《5G

大上行能力在行業(yè)數(shù)字化中的價(jià)值》，央視網(wǎng)，新浪新聞，天風(fēng)證券研究所圖：5G-A在帶寬速度，連接密度、定位精度、能效等維度上比5G提升10倍5G-A，即5G-Advanced，也被稱為5.5G網(wǎng)絡(luò)，是傳統(tǒng)5G的升級(jí)版。專家介紹，移動(dòng)通信技術(shù)一般代際生命周期為10年。由于代與代之間技術(shù)差距太大，在這10年的中間時(shí)間點(diǎn)，往往會(huì)出現(xiàn)技術(shù)過(guò)渡中的分水嶺，比如2.5G、3.5G和4.5G。5G-A在帶寬速度，連接密度、定位精度、能效等維度上比5G提升10倍，但二者并非替代關(guān)系，而是互補(bǔ)協(xié)同。從技術(shù)上看，5G-A并未顛覆5G網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，而是通過(guò)射頻模塊創(chuàng)新、軟件優(yōu)化、AI深度協(xié)同等，滿足多樣化業(yè)務(wù)對(duì)帶寬、頻效、能效的差異化需求。中國(guó)通信標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)聞庫(kù)表示，“天地一體、通感一體、智能上行”三大方向，是5G-A的新增能力圖：

“天地一體、通感一體、智能上行”三大方向59資料來(lái)源：新華網(wǎng)，央視網(wǎng)，財(cái)聯(lián)社，科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)，嶗山區(qū)大數(shù)據(jù)局，天風(fēng)證券研究所圖：三大運(yùn)營(yíng)商5G-A業(yè)務(wù)布局進(jìn)展5月16日《上海市通信管理局關(guān)于推動(dòng)本市基礎(chǔ)電信企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)（2025—2027年）

》明確，到2027年，累計(jì)完成部署5G基站超12萬(wàn)個(gè)，5G-A基站超過(guò)3萬(wàn)個(gè)，10G

PON及以上速率端口占比超過(guò)99%，50G

PON端口實(shí)現(xiàn)萬(wàn)級(jí)規(guī)模。5月17日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)、中國(guó)通信學(xué)會(huì)理事長(zhǎng)張?jiān)泼鞅硎荆铀偻七M(jìn)5G-A、6G技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)培育和應(yīng)用發(fā)展，賦能現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。青島嶗山區(qū)建成華東首個(gè)規(guī)?；?G-A通感一體無(wú)線網(wǎng)，部署華東最大規(guī)模5G-A基站設(shè)備，通過(guò)融合多平臺(tái)布局低空監(jiān)管，累計(jì)執(zhí)行作業(yè)達(dá)16000多次，飛行時(shí)長(zhǎng)總計(jì)3400多小時(shí)，飛行里程約53000公里，實(shí)現(xiàn)無(wú)人機(jī)飛行全程無(wú)人化。圖：青島5G-A通感一體網(wǎng)打造“低空滴滴”60資料來(lái)源：華為官網(wǎng)，中國(guó)日?qǐng)?bào)網(wǎng)，天風(fēng)證券研究所圖：

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非凡大師圖：鴻蒙操作系統(tǒng)系統(tǒng)級(jí)能力提升，鴻蒙電腦應(yīng)用生態(tài)爆發(fā)增長(zhǎng)5月19日，在nova

14系列及鴻蒙電腦發(fā)布會(huì)上，華為震撼推出全新鴻蒙電腦HUAWEI

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