合金管材公司

S定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資管理方案

XX有限責(zé)任公司

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...................................................2

二、高溫合金在燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域的應(yīng)用和發(fā)展?fàn)顩r........................3

三、必要性分析.....................................................5

四、項(xiàng)目簡介.......................................................5

五、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性研究.................................10

六、固定資產(chǎn)投資的程序...........................................14

七、投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的測(cè)算.....................................14

八、運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行，生.........................18

九、公司簡介......................................................20

十、投資計(jì)劃方案..................................................21

建設(shè)投資估算表....................................................23

建設(shè)期利息估算表..................................................24

流動(dòng)資金估算表....................................................25

總投資及構(gòu)成一覽表................................................27

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表.....................................28

十一、項(xiàng)目規(guī)劃進(jìn)度................................................28

項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表............................................29

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

（一）推動(dòng)管理創(chuàng)新

系統(tǒng)推進(jìn)全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)。以統(tǒng)籌科技資源改革為主攻方向，

以資本為紐帶、企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向，力爭(zhēng)在軍民深度融合、科

技成果轉(zhuǎn)化、金融創(chuàng)新、人才培養(yǎng)和激勵(lì)、開放創(chuàng)新等方面取得重大

突破。

（二）加強(qiáng)科技創(chuàng)新

強(qiáng)化知識(shí)創(chuàng)新。加強(qiáng)管理、信息與通訊、材料、航空、航天等重

點(diǎn)學(xué)科建設(shè)，建設(shè)一批基礎(chǔ)研究品牌學(xué)科和精品專業(yè)。依托國家重點(diǎn)

實(shí)驗(yàn)室、國家工程中心及重點(diǎn)龍頭企業(yè)，建設(shè)國家實(shí)驗(yàn)室。加大基礎(chǔ)

和應(yīng)用基礎(chǔ)研究，圍繞可能產(chǎn)生顛覆性突破的重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略布局。

增強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新。依托國家重大技術(shù)創(chuàng)新工程，組織實(shí)施省級(jí)重大

科技專項(xiàng)。吸引世界知名跨國公司和創(chuàng)新型企業(yè)來陜?cè)O(shè)立研發(fā)機(jī)構(gòu)，

鼓勵(lì)省內(nèi)企業(yè)、高校、科研院所與國內(nèi)外機(jī)構(gòu)建立科技合作機(jī)制。

（三）強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新

圍繞產(chǎn)業(yè)鏈部署創(chuàng)新鏈，圍繞創(chuàng)新鏈拓展產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)創(chuàng)新鏈與

產(chǎn)業(yè)鏈雙向互動(dòng)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)鏈、資金鏈、服務(wù)鏈融合發(fā)展。

二、高溫合金在燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域的應(yīng)用和發(fā)展?fàn)顩r

1、燃?xì)廨啓C(jī)簡述

燃?xì)廨啓C(jī)是以連續(xù)流動(dòng)的氣體為介質(zhì)帶動(dòng)葉輪高速旋轉(zhuǎn)，將燃料

的能量轉(zhuǎn)變?yōu)橛杏霉Φ膬?nèi)燃式動(dòng)力機(jī)械，是一種旋轉(zhuǎn)葉輪式熱力發(fā)動(dòng)

機(jī)。按其輸出功率，燃?xì)廨啓C(jī)可以分為微型、輕型和重型，前兩者通

常由航空發(fā)動(dòng)機(jī)改裝，功率通常在50MW以內(nèi)，可用于工業(yè)發(fā)電、船舶

燃燒室是燃?xì)廨啓C(jī)承溫最高的部件，因此所選用的材料需要具有

較高的拉伸性能、高周疲勞強(qiáng)度和蠕變強(qiáng)度，同時(shí)工藝上具有較好的

加工性能。目前，燃燒室的材料通常采用銀基高溫合金，主要牌號(hào)有

NimonicC263>Haynes230和IN718等。

三、必要性分析

1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力

項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充

流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用

水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流

動(dòng)資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支

持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

四、項(xiàng)目簡介

（一）項(xiàng)目單位

項(xiàng)目單位：XX有限責(zé)任公司

（二）項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)

本期項(xiàng)目選址位于XX（待定），占地面積約29.00畝。項(xiàng)目擬定

建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用

設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。

（三）建設(shè)規(guī)模

該項(xiàng)目總占地面積19333.00nf（折合約29.00畝），預(yù)計(jì)場(chǎng)區(qū)規(guī)

劃總建筑面積32958.21疔。其中：主體工程20169.74以，倉儲(chǔ)工程

7097.85m2,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施3408.40itf,公共工程2282.22

m2o

（四）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度

結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，XX有限責(zé)任公司將項(xiàng)目工程的

建設(shè)周期確定為24個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察

與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

（五）項(xiàng)目提出的理由

1、符合我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展規(guī)劃

近年來，我國為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，先后出臺(tái)了多項(xiàng)發(fā)展規(guī)

劃或產(chǎn)業(yè)政策支持行業(yè)發(fā)展。政策的出臺(tái)鼓勵(lì)行業(yè)開展新材料、新工

藝、新產(chǎn)品的研發(fā)，促進(jìn)行業(yè)加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，有利于本行

業(yè)健康快速發(fā)展。

2、項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)前景廣闊

廣闊的終端消費(fèi)市場(chǎng)及逐步升級(jí)的消費(fèi)需求都將促進(jìn)行業(yè)持續(xù)增

長。

3、公司具備成熟的生產(chǎn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)

公司經(jīng)過多年的技術(shù)改造和工藝研發(fā)，公司已經(jīng)建立了豐富完整

的產(chǎn)品生產(chǎn)線，配備了行業(yè)先進(jìn)的染整設(shè)備，形成了門類齊全、品種

豐富的工藝，可為客戶提供一體化染整綜合服務(wù)。

公司通過自主培養(yǎng)和外部引進(jìn)等方式，建立了一支團(tuán)結(jié)進(jìn)取的核

心管理團(tuán)隊(duì)，形成了穩(wěn)定高效的核心管理架構(gòu)。公司管理團(tuán)隊(duì)對(duì)行業(yè)

的品牌建設(shè)、營銷網(wǎng)絡(luò)管理、人才管理等均有深入的理解，能夠及時(shí)

根據(jù)客戶需求和市場(chǎng)變化對(duì)公司戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，為公司穩(wěn)健、

快速發(fā)展提供了有力保障。

4、建設(shè)條件良好

本項(xiàng)目主要基于公司現(xiàn)有研發(fā)條件與基礎(chǔ)，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略的

要求，通過對(duì)研發(fā)測(cè)試環(huán)境的提升改造，形成集科研、開發(fā)、檢測(cè)試

驗(yàn)、新產(chǎn)品測(cè)試于一體的研發(fā)中心，項(xiàng)目各項(xiàng)建設(shè)條件已落實(shí)，工程

技術(shù)方案切實(shí)可行，本項(xiàng)目的實(shí)施有利于全面提高公司的技術(shù)研發(fā)能

力，具備實(shí)施的可行性。

我國實(shí)施制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，必須實(shí)現(xiàn)重大裝備的自主可控。如果

不具備“自主”能力，那么可能得付出高昂的代價(jià)才能從外部采購，

因此不具有經(jīng)濟(jì)性；如果不具備“可控”能力，那么可能受到惡意攻

擊而無法使用，因此不具有安全性和可靠性。提升重大裝備自主可控

水平，就需要著力突破核心基礎(chǔ)零部件、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝、關(guān)鍵基礎(chǔ)材

料和產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)。在這個(gè)背景下，我國材料行業(yè)的發(fā)展目標(biāo)之一是

形成國產(chǎn)材料體系化自主研制和保障能力，實(shí)現(xiàn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)、國產(chǎn)大

飛機(jī)、重載火箭、核電工程裝備、海洋工程裝備、油氣資源開采等國

家大型工程急需的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料的國內(nèi)自主供給。2015年啟動(dòng)的航空

發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)重大科技專項(xiàng)和國防工業(yè)構(gòu)筑的產(chǎn)業(yè)體系便對(duì)關(guān)鍵

戰(zhàn)略材料的進(jìn)口替代提出了明確的要求，這也促進(jìn)了國內(nèi)高溫合金企

業(yè)在合金純凈度、成分均勻性和組織一致性等方面的突破和發(fā)展。

（六）建設(shè)投資估算

1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析

本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資10462.40萬元，其中：建設(shè)投資8520.61萬

元，占項(xiàng)目總投資的81.44%；建設(shè)期利息221.48萬元，占項(xiàng)目總投資

的2.12%；流動(dòng)資金1720.31萬元，占項(xiàng)目總投資的16.4496。

2、建設(shè)投資構(gòu)成

本期項(xiàng)目建設(shè)投資8520.61萬元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他

費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用7393.72萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用

853.30萬元，預(yù)備費(fèi)273.59萬元。

（七）項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)

1、財(cái)務(wù)效益分析

根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入20500.00萬元，綜

合總成本費(fèi)用17449.20萬元,納稅總額1553.47萬元，凈利潤

2222.81萬元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率14.98%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值365.40萬元，全

部投資回收期6.64年。

2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表

主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表

序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注

1占地面積肝19333.00約29.00畝

1.1息建筑面積m232958.21容積率1.70

1.2基底面積m'10826.48建筑系數(shù)56.00%

1.3投資強(qiáng)度萬元/畝286.31

2總投資萬元10462.40

2.1建設(shè)投資萬元8520.61

2.1.1工程費(fèi)用萬元7393.72

2.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元853.30

2.1.3預(yù)備費(fèi)萬元273.59

2.2建設(shè)期利息萬元221.48

2.3流動(dòng)資金萬元1720.31

3資金籌措萬元10462.40

3.1自籌贊金萬元5942.35

3.2銀行貸款萬元1520.05

4營業(yè)收入萬元20500.00正常運(yùn)營年份

5總成本費(fèi)用萬元17449.20

6利潤總額萬元2963.75

7凈利潤萬元2222.81

8所得稅萬元740.94

?■

9增值稅萬元725.48

10稅金及附加萬元87.05

11納稅總額萬元1553.47

12工業(yè)增加值萬元5548.45

13盈虧平衢點(diǎn)萬元9375.04立值

14回收期年6.64含建設(shè)期24個(gè)月

15財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率14.98%所得稅后

16財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元365.40所得稅后

五、固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的可行性研究

（一）可行性研究的概念

可行性是指一項(xiàng)事物可以做到的、現(xiàn)實(shí)行得通的、有成功把握的

可能性。就企業(yè)投資項(xiàng)目而言，其可行性就是指對(duì)環(huán)境的不利影響最

小，技術(shù)上具有先進(jìn)性和適應(yīng)性；產(chǎn)品在市場(chǎng)上能夠被容納或被接受,

財(cái)務(wù)上具有合理性和較強(qiáng)的盈利能力，對(duì)國民經(jīng)濟(jì)有貢獻(xiàn)，能夠創(chuàng)造

社會(huì)效益。

廣義的可行性研究是指在現(xiàn)代環(huán)境中，組織一個(gè)長期投資項(xiàng)目之

前，必須進(jìn)行的有關(guān)該項(xiàng)目投資必要性的全面考察與系統(tǒng)分析，以及

有關(guān)該項(xiàng)目未來在技術(shù)、財(cái)務(wù)乃至國際經(jīng)濟(jì)等諸方面能否實(shí)現(xiàn)其投資

目標(biāo)的綜合論證與科學(xué)評(píng)價(jià)。它是有關(guān)決策人（包括宏觀投資管理當(dāng)

局與投資當(dāng)事人）做出正確可靠投資決策的前提與保證。

狹義的可行性研究專指在實(shí)施廣義可行性研究過程中，與編制相

關(guān)研究報(bào)告相聯(lián)系的有關(guān)工作。

廣義的可行性研究包括機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究和最終可行性

研究三個(gè)階段，具體又包括環(huán)境與市場(chǎng)分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財(cái)務(wù)

可行性評(píng)價(jià)等主要分析內(nèi)容。

（二）環(huán)境與市場(chǎng)分析

L建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)

在可行性研究中，必須開展建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)。所謂建設(shè)

項(xiàng)目的環(huán)境，是指建設(shè)項(xiàng)目所在地的自然環(huán)境、社會(huì)環(huán)境和生態(tài)環(huán)境

的統(tǒng)稱。

建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響報(bào)告書應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容：①建設(shè)項(xiàng)目概況;

②建設(shè)項(xiàng)目周圍環(huán)境現(xiàn)狀；③建設(shè)項(xiàng)目對(duì)環(huán)境可能造成影響的分析、

預(yù)測(cè)和評(píng)估；④建設(shè)項(xiàng)目環(huán)境保護(hù)措施及其技術(shù)、經(jīng)濟(jì)論證；⑤建設(shè)

項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響的經(jīng)濟(jì)損益分析；⑥對(duì)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)施環(huán)境監(jiān)測(cè)的建議;

⑦環(huán)境影響評(píng)價(jià)的結(jié)論。

建設(shè)項(xiàng)目的環(huán)境影響評(píng)價(jià)屬于否決性指標(biāo)，凡未開展或沒通過環(huán)

境影響評(píng)價(jià)的建設(shè)項(xiàng)目，不論其經(jīng)濟(jì)可行性和財(cái)務(wù)可行性如何，一律

不得上馬。

2.市場(chǎng)分析

市場(chǎng)分析又稱市場(chǎng)研究，是指在市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過預(yù)測(cè)未

來市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，了解擬建項(xiàng)目產(chǎn)品的未來銷路而開展的工作。

進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性研究，必須要從市場(chǎng)分析入手。因?yàn)橐粋€(gè)投

資項(xiàng)目的設(shè)想，大多來自市場(chǎng)分析的結(jié)果或源于某一自然資源的發(fā)現(xiàn)

和開發(fā)，以及某一新技術(shù)新設(shè)計(jì)的應(yīng)用即使是后兩種情況，也必須把

市場(chǎng)分析放在可行性研究的首要位置。如果市場(chǎng)對(duì)于項(xiàng)目的產(chǎn)品完全

沒有需求，項(xiàng)目仍不能成立。

市場(chǎng)分析要提供未來運(yùn)營期不同階段的產(chǎn)品年需求量和預(yù)測(cè)價(jià)格

等預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，同時(shí)要綜合考慮潛在或現(xiàn)實(shí)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和變

動(dòng)趨勢(shì)，以及人們的購買力及消費(fèi)心理的變化情況。這項(xiàng)工作通常由

市場(chǎng)營銷人員或委托的市場(chǎng)分析專家完成。

（三）技術(shù)與生產(chǎn)分析

1.技術(shù)分析

技術(shù)是指在生產(chǎn)過程中由系統(tǒng)的科學(xué)知識(shí)、成熟的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)和操

作技藝綜合而成的專門學(xué)問和手段。它經(jīng)常與工藝通稱為工藝技術(shù)，

但工藝是指為生產(chǎn)某種產(chǎn)品所采用的工作流程和制造方法，不能將二

者混為一談。

廣義的技術(shù)分析是指構(gòu)成項(xiàng)目組成部分及發(fā)展階段上凡與技術(shù)問

題有關(guān)的分析論證與評(píng)價(jià)。它貫穿于可行性研究的項(xiàng)目確立、廠址選

擇、工程設(shè)計(jì)、設(shè)備選型和生產(chǎn)工藝確定等各項(xiàng)工作，成為與財(cái)務(wù)可

行性評(píng)價(jià)相區(qū)別的技術(shù)可行性評(píng)價(jià)的主要內(nèi)容。狹義的技術(shù)分圻是指

對(duì)項(xiàng)目本身所采用工藝技術(shù)、技術(shù)裝備的構(gòu)成以及產(chǎn)品內(nèi)在的技術(shù)含

量等方面內(nèi)容進(jìn)行的分析研究與評(píng)價(jià)。

技術(shù)可行性研究是一項(xiàng)十分復(fù)雜的工作，通常由專業(yè)工程師完成。

2.生產(chǎn)分析

生產(chǎn)分析是指在確保能夠通過項(xiàng)目對(duì)環(huán)境影響評(píng)價(jià)的前提下，所

進(jìn)行的廠址選擇分析、資源條件分析、建設(shè)實(shí)施條件分析、投產(chǎn)后生

產(chǎn)條件分析等一系列分析論證工作的統(tǒng)稱。廠址選擇分析包括選點(diǎn)和

定址兩個(gè)方面內(nèi)容。前者主要是指建設(shè)地區(qū)的選擇，主要考慮生產(chǎn)力

布局對(duì)項(xiàng)目的約束；后者則指項(xiàng)目具體地理位置的確定。在廠址選擇

時(shí)，應(yīng)通盤考慮自然因素（包括自然資源和自然條件）、經(jīng)濟(jì)技術(shù)因

素、社會(huì)政治因素和運(yùn)輸及地理位置因素。

生產(chǎn)分析涉及的因素多，問題復(fù)雜，需要組織各方面專家分工協(xié)

作才能完成。

（四）財(cái)務(wù)可行性分析

財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)，是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場(chǎng)分析、技術(shù)與生

產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項(xiàng)目而開展的，有關(guān)

該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專門分析評(píng)價(jià)。

六、固定資產(chǎn)投資的程序

企業(yè)投資的程序主要包括以下步驟。

（1）提出投資領(lǐng)域和投資對(duì)象。這需要在把握良好投資機(jī)會(huì)的情

況下，根據(jù)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略、中長期投資計(jì)劃和投資環(huán)境的變化

來確定。

（2）評(píng)價(jià)投資方案的可行性。在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的環(huán)境、市場(chǎng)、技

術(shù)和生產(chǎn)可行性的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)務(wù)可行性做出總體評(píng)價(jià)。

（3）投資方案比較與選擇。在財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，對(duì)可供

選擇的多個(gè)投資方案進(jìn)行比較和選擇。

（4）投資方案的執(zhí)行。投資方案的執(zhí)行即投資行為的具體實(shí)施。

（5）投資方案的再評(píng)價(jià)，在投資方案的執(zhí)行過程中，應(yīng)注意原來

做出的投資決策是否合理、是否正確。一旦出現(xiàn)新的情況，就要隨時(shí)

根據(jù)變化的情況做出新的評(píng)價(jià)和調(diào)整。

七、投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的測(cè)算

投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量（又稱現(xiàn)金凈流量）是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)

由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量與每年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序

列指標(biāo)。

現(xiàn)金流入量（又稱現(xiàn)金流入）是指在其他條件不變時(shí)能使現(xiàn)金存

量增加的變動(dòng)量，現(xiàn)金流出量（又稱現(xiàn)金流出）是指在其他條件不變

時(shí)能夠使現(xiàn)金存量減少的變動(dòng)量。

建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流入量包括的主要內(nèi)容有：營業(yè)收入、補(bǔ)貼收入、

回收固定資產(chǎn)余值和回收流動(dòng)資金等產(chǎn)出類財(cái)務(wù)可行性要素。

建設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流出量包括的主要內(nèi)容有：建設(shè)投資、流動(dòng)資金投

資、經(jīng)營成本、維持運(yùn)營投資、營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅等投入

類財(cái)務(wù)可行性要素。

顯然，凈現(xiàn)金流量具有以下兩個(gè)特征：第一，無論是在運(yùn)營期內(nèi)

還是在建設(shè)期內(nèi)都存在凈現(xiàn)金流量的范疇；第二，由于項(xiàng)目計(jì)算期不

同階段上的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量發(fā)生的可能性不同，使得各階段

上的凈現(xiàn)金流量在數(shù)值上表現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，如建設(shè)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流

量一般小于或等于零；在運(yùn)營期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量則多為正值。

凈現(xiàn)金流量又包括所得稅前凈現(xiàn)金流量和所得稅后凈現(xiàn)金流量兩

種形式。前者不受籌資方案和所得稅政策變化的影響，是全面反映投

資項(xiàng)目方案本身財(cái)務(wù)獲利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。計(jì)算時(shí)，現(xiàn)金流出量的內(nèi)

容中不考慮調(diào)整所得稅因素；后者則將所得稅視為現(xiàn)金流出，可用于

評(píng)價(jià)在考慮所得稅因素時(shí)項(xiàng)目投資對(duì)企業(yè)價(jià)值所做的貢獻(xiàn)?？梢栽诙?/p>

前凈現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，直接扣除調(diào)整所得稅求得。

（一）確定建設(shè)項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的方法

確定一般建設(shè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量，可分別采用列表法和簡化法兩

種方法。列表法是指通過編制現(xiàn)金流量表來確定項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的方

法，又稱一般方法，這是無論在什么情況下都可以采用的方法；簡化

法是指在特定條件下直接利用公式來確定項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的方法，又

稱特殊方法或公式法。

1.列表法

在項(xiàng)目投資決策中使用的現(xiàn)金流量表，是用于全面反映某投資項(xiàng)

目在其未來項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的具體構(gòu)成

內(nèi)容，以及凈現(xiàn)金流量水平的分析報(bào)表。它與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)使用的現(xiàn)金流

量表在具體用途、反映對(duì)象、時(shí)間特征、表格結(jié)構(gòu)和信息屬性等方面

都存在較大差異。

項(xiàng)目可行性研究中使用的現(xiàn)金流量表包括“項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量

表”“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”和“投資各方現(xiàn)金流量表”等不同形

式。本章主要介紹項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的編制方法。

項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表要根據(jù)項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)每年預(yù)計(jì)發(fā)生的具體現(xiàn)

金流入量要素與同年現(xiàn)金流出量要素逐年編制。同時(shí)還要具體詳細(xì)列

示所得稅前凈現(xiàn)金流量、累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量、所得稅后凈現(xiàn)金

流量和累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量，并要求根據(jù)所得稅前后的凈現(xiàn)金流

量分別計(jì)算兩套內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和投資回收期等可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)。

與全部投資的現(xiàn)金流量表相比，項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的現(xiàn)金流

入項(xiàng)目沒有變化，但現(xiàn)金流出項(xiàng)目不同，其具體內(nèi)容包括：項(xiàng)目資本

金投資、借款本金償還、借款利息支付、經(jīng)營成本、營業(yè)稅金及附加、

所得稅和維持運(yùn)營投資等。此外，該表只計(jì)算所得稅后凈現(xiàn)金流量，

并據(jù)此計(jì)算資本金內(nèi)部收益率指標(biāo)。

2.簡化法

除更新改造項(xiàng)目外，新建投資項(xiàng)目的建設(shè)期凈現(xiàn)金流量可直接按

簡化公式計(jì)算。

對(duì)新建項(xiàng)目而言，所得稅因素不會(huì)影響建設(shè)期的凈現(xiàn)金流量，只

會(huì)影響運(yùn)營期的凈現(xiàn)金流量。

（二）單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目凈現(xiàn)金流量的確定方法

如果某投資項(xiàng)目的原始投資中，只涉及形成固定資產(chǎn)的費(fèi)用，而

不涉及形成無形資產(chǎn)的賽用、形成其他資產(chǎn)的費(fèi)用或流動(dòng)資產(chǎn)投資，

甚至連預(yù)備費(fèi)也可以不予考慮，則該項(xiàng)目就屬于單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)

目。

從這類項(xiàng)目所得稅前現(xiàn)金流量的內(nèi)容看，僅涉及建設(shè)期增加的固

定資產(chǎn)投資和終結(jié)點(diǎn)發(fā)生的固定資產(chǎn)余值，在運(yùn)營期發(fā)生的因使用該

固定資產(chǎn)而增加的營業(yè)收入、增加（或節(jié)約）的經(jīng)營成本、增加的營

業(yè)稅金及附加。這些因素集中會(huì)表現(xiàn)為運(yùn)營期息稅前利潤的變動(dòng)和折

舊的變動(dòng)。

八、運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性

財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的首要功能，就是用于評(píng)價(jià)某個(gè)具體的投資

項(xiàng)目是否具有財(cái)務(wù)可行性。在投資決策的實(shí)踐中，必須對(duì)所有已經(jīng)具

備技術(shù)可行性的投資備選方案進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)。不能全面掌握某

一具體方案的各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，或者所掌握的評(píng)價(jià)指標(biāo)的質(zhì)量失真，都

無法完成投資決策的任務(wù)。

（一）判斷方案完全具備財(cái)務(wù)可行性的條件

如果某一投資方案的所有評(píng)價(jià)指標(biāo)均處于可行區(qū)間，則可以斷定

該投資方案無論從哪個(gè)方面看都具備財(cái)務(wù)可行性，或完全具備可行性。

（二）判斷方案是否完全不具備財(cái)務(wù)可行性的條件

如果某一投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)指標(biāo)均處于不可行區(qū)間，則可以斷定該

投資項(xiàng)目無論從哪個(gè)方面看都不具備財(cái)務(wù)可行性，或完全不具備可行

性，應(yīng)當(dāng)徹底放棄該投資方案。

（三）判斷方案是否基本具備財(cái)務(wù)可行性的條件

如果在評(píng)價(jià)過程中發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)目的主要指標(biāo)處于可行區(qū)間，但次要

或輔助指標(biāo)處于不可行區(qū)間，則可斷定該項(xiàng)目基本上具有財(cái)務(wù)可行性。

（四）判斷方案是否基本不具備財(cái)務(wù)可行性的條件

如果在評(píng)價(jià)過程中發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)目出現(xiàn)主要指標(biāo)處于不可行區(qū)間，即

使次要或輔助指標(biāo)處于可行區(qū)間，也可斷定該項(xiàng)目基本上不具有財(cái)務(wù)

可行性。

（五）其他應(yīng)當(dāng)注意的問題

在對(duì)投資方案進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)過程中，除了要熟練掌握和運(yùn)

用上述判定條件外還必須明確以下兩點(diǎn)：

第一，主要評(píng)價(jià)指標(biāo)在評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)可行性的過程中起主導(dǎo)作用。

在對(duì)獨(dú)立項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)和投資決策的過程中，當(dāng)靜態(tài)

投資回收期（次要指標(biāo)）或總投資收益率（輔助指標(biāo)）的評(píng)價(jià)結(jié)論與

凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。

第二，利用動(dòng)態(tài)指標(biāo)對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)價(jià)和決策，會(huì)得出

完全相同的結(jié)論。

在對(duì)同一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí)，凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率

和內(nèi)部收益率指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論是一致的。

九、公司簡介

（一）公司基本信息

1、公司名稱：XX有限責(zé)任公司

2、法定代表人：曾xx

3、注冊(cè)資本：640萬元

4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼：XXXXXXXXXXXXX

5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局

6、成立日期:2012-8-13

7、營業(yè)期限：2012-8-13至無固定期限

8、注冊(cè)地址：xx市xx區(qū)xx

（二）公司簡介

公司自成立以來，堅(jiān)持“品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化”的發(fā)展道路。

以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多

年來公司堅(jiān)持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、

快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為

原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對(duì)客戶以誠相待，互動(dòng)雙

贏。

企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任，既是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的必

由之路，也是實(shí)現(xiàn)企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展的必然選擇；既是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)社

會(huì)發(fā)展趨勢(shì)的外在要求，也是提升企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的內(nèi)在需求；

既是企業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的重要途徑，也是企業(yè)國際化

發(fā)展的戰(zhàn)略需要。遵循“奉獻(xiàn)能源、創(chuàng)造和諧”的企業(yè)宗旨，公司積

極履行社會(huì)責(zé)任，依法經(jīng)營、誠實(shí)守信，節(jié)約資源、保護(hù)環(huán)境，以人

為本、構(gòu)建和諧企業(yè)，回饋社會(huì)、實(shí)現(xiàn)價(jià)值共享，致力于實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、

環(huán)境和社會(huì)三大責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。公司把建立健全社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制

作為社會(huì)責(zé)任管理推進(jìn)工作的基礎(chǔ)，從制度建設(shè)、組織架構(gòu)和能力建

設(shè)等方面著手，建立了一套較為完善的社會(huì)責(zé)任管理機(jī)制。

十、投資計(jì)劃方案

（一）投資估算的依據(jù)

本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資

金，估算的主要依據(jù)包括：

1、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）》

2、《投資項(xiàng)目可行性研究指南》

3、《建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程》

4、《建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定》

5、《建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法》

7、《建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定》

（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定

本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；

項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過程

中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。

本期項(xiàng)目建設(shè)投資8520.61萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其

他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。

（三）工程費(fèi)用

工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建

設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期

工作費(fèi)用，合計(jì)7393.72萬元。

1、建筑工程費(fèi)估算

根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為4047.76萬元。

2、設(shè)備購置費(fèi)估算

設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程

設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照《機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)》和《建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦

法及各項(xiàng)概算指標(biāo)》規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行

估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為3183.24萬元。

3、安裝工程費(fèi)估算

本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為162.72萬元。

（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用

本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為853.30萬元。

（五）預(yù)備費(fèi)

本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為273.59萬元。

建設(shè)投資估算表

單位：萬元

序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)

1工程費(fèi)用4047.763183.24162.727393.72

1.1建筑工程費(fèi)4047.764047.76

1.2設(shè)備購置費(fèi)3183.243183.24

1.3安裝工程費(fèi)162.72162.72

2其他費(fèi)用853.30853.30

2.1土地出讓金439.24439.24

3預(yù)備費(fèi)273.59273.59

3.1基本預(yù)備費(fèi)139.28139.28

3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)134.31134.31

4投資合計(jì)8520.61

（六）建設(shè)期利息

按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款

4520.05萬元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算，建設(shè)期利息22L48萬元。

建設(shè)期利息估算表

單位：萬元

序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年

1借款

1.1建設(shè)期利息221.4855.37166.11

1.1.1期初借款余額2260.025

1.1.2當(dāng)期借款4520.052260.032260.03

1.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息221.4855.37166.11

1.1.4期末借款余額2260.0254520.05

1.2其他融資費(fèi)用

1.3小計(jì)221.4855.37166.11

2債券

2.1建設(shè)期利息

2.1.1期初債務(wù)余額

2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額

2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息

2.1.4期末債務(wù)余額

2.2其他融資費(fèi)用

2.3小計(jì)

3合計(jì)221.4855.37166.11

（七）流動(dòng)資金

流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營，用于購買輔助

材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資

金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周

轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算

參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算

法進(jìn)行測(cè)算。

根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為1720.31萬元。

流動(dòng)資金估算表

單位：萬元

序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年

1流動(dòng)資產(chǎn)0.009949.3611275.9413265.81

1.1應(yīng)收賬款0.004477.215074.175969.61

1.2存貨0.003482.273946.584643.03

1.2.1原輔材料0.001044.681183.971392.91

1.2.2燃料動(dòng)力0.0052.2459.2069.65

1.2.3在產(chǎn)品0.001601.841815.422135.79

1.2.4產(chǎn)成品0.00783.51887.981044.68

1.3現(xiàn)金0.00795.94902.071061.26

1.4預(yù)付賬款0.001193.931353.121591.90

2流動(dòng)負(fù)債0.008659.139813.6711545.50

2.1應(yīng)付賬款0.003117.283532.924156.38

2.2預(yù)收賬款0.005541.846280.757389.12

3流動(dòng)資金0.001290.231462.261720.31

4流動(dòng)資金增加0.001290.23172.03258.05

5鋪底流動(dòng)資金0.002984.803382.783979.74

（八）項(xiàng)目總投資

本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)

慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資10462.40萬元，其中：建設(shè)投資8520.61萬

元，占項(xiàng)目總投資的81.44%；建設(shè)期利息221.48萬元，占項(xiàng)目總投資

的2.12知流動(dòng)資金1720.31萬元，占項(xiàng)目總投資的16.44%。

總投資及構(gòu)成一覽表

單位：萬元

序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例

1總投資10462.40100.00%

1.1建設(shè)投資8520.6181.44%

1.1.1工程費(fèi)用7393.7270.67%

1.1.1.1建筑工程費(fèi)4047.7638.69%

1.1.1.2設(shè)備購置費(fèi)3183.2430.43%

1.1.1.3安裝工程費(fèi)162.721.56%

1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用853.308.16%

1.1.2.1土地出讓金439.244.20%

1.1.2.2其他前期費(fèi)用414.063.96%

1.2.3預(yù)備費(fèi)273.592.61%

1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)139.281.33%

1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)134.311.28%

1.2建設(shè)期利息221.482.12%

1.3流動(dòng)資金1720.3116.44%

（九）資金籌措與投資計(jì)劃

本期項(xiàng)目總投資10462.40萬元，其中申請(qǐng)銀行長期貸款4520.05

萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表

單位：萬元

序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例

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