1小微企業(yè)的傳統(tǒng)融資渠道及融資困境1.1小微企業(yè)的傳統(tǒng)融資渠道在傳統(tǒng)金融環(huán)境下，企業(yè)融資的來源有兩類：內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資主要來自于企業(yè)自身的儲(chǔ)蓄，因此規(guī)模通常相當(dāng)有限，對企業(yè)的資金需求無法滿足。外源融資可以通過在證券市場上發(fā)行股票、債券等方式直接融資，也可以從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)如商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等獲得貸款間接融資。因此外源融資有廣泛的資金來源，融資方式也更加多樣，對企業(yè)的資金需求能更好地滿足，然而外源融資通常有較高的門檻或較高的利息。1.2小微企業(yè)的融資困境小微企業(yè)的融資困境主要表現(xiàn)為融資難和融資貴兩個(gè)方面。1.2.1融資難大部分小微企業(yè)的資金需求只能通過內(nèi)源資金來滿足。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，小微企業(yè)有約80%的資金需求是通過自身內(nèi)部的留存積累解決的。這些內(nèi)源資金自主性高，但企業(yè)的經(jīng)營利潤對資金規(guī)模影響巨大，進(jìn)一步制約了小微企業(yè)的投資擴(kuò)張的資金需求。我國證券市場現(xiàn)已發(fā)展為主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板和三板等多層次市場，且中小企業(yè)、高科技企業(yè)融資可以低于主板市場的上市標(biāo)準(zhǔn)上市，然而這樣的市場準(zhǔn)入門檻對多數(shù)小微企業(yè)來說仍然太高，小微企業(yè)難以通過這樣的直接融資方式融資。小微企業(yè)中僅有極少數(shù)的信用良好、有稍大的資產(chǎn)規(guī)模的可以通過發(fā)行股票等渠道在證券市場籌集資金。小微企業(yè)若想通過傳統(tǒng)的各類金融機(jī)構(gòu)得到貸款也要面對重重困難。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通常會(huì)因小微企業(yè)是私營企業(yè)性質(zhì)和個(gè)體工商戶的規(guī)模而在發(fā)放貸款時(shí)存在一定的歧視，降低了信貸人員向小微企業(yè)放貸的意愿。且傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通常存在信貸問責(zé)機(jī)制不合理的情況，若不良貸款是由向國有企業(yè)放款造成的，被追責(zé)的可能性很小，而不良貸款若出現(xiàn)在向私有企業(yè)放款中，信貸人員則會(huì)被終身追責(zé)，這也使得信貸人員在多數(shù)情況下不愿向小微企業(yè)放貸。傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)和小微企業(yè)在借貸市場上也有信息不通暢、不對稱的情況。小微企業(yè)銀行一般很難通過小微企業(yè)不夠規(guī)范的管理、不夠健全的財(cái)務(wù)制度，不夠正規(guī)的財(cái)務(wù)報(bào)表來了解這些企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營情況。小微企業(yè)在銀行為了避免這些情況產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)境下，借款要求很難被滿足。小微企業(yè)的貸款方式更多的是申請抵押貸款、質(zhì)押貸款等，小微企業(yè)的信用貸款一般是被傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)所禁止的。而小微企業(yè)的可抵押物本就不足，可進(jìn)行質(zhì)押的應(yīng)收賬款也沒有，這些都使小微企業(yè)難以通過傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)來獲得貸款。此外，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的貸款具有手續(xù)復(fù)雜、流程繁瑣、期限靈活性差的特點(diǎn)，也與小微企業(yè)借款額度小、周期又短、時(shí)間急、頻次又高的借款特點(diǎn)互不適用，降低了小微企業(yè)的成功借貸的可能性。內(nèi)源資金有限，在證券市場籌集資金又門檻過高，從傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)得到貸款的又困難重重，所以民間借貸也是小微企業(yè)在急需資金周轉(zhuǎn)時(shí)的選擇。民間借貸通常手續(xù)比較簡便，籌資速度比較快，但利率過高，給小微企業(yè)增加了極大的還款壓力，企業(yè)若經(jīng)營有一點(diǎn)特殊情況，無法及時(shí)償付借款，很可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)，甚至導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)的壓力。1.2.2融資貴傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)考慮到小微企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，會(huì)將其違約風(fēng)險(xiǎn)評估得比較高。小微企業(yè)大多財(cái)務(wù)信息還比較混亂，未建立現(xiàn)代企業(yè)制度，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法在較短的時(shí)間內(nèi)完成放貸審查，這也導(dǎo)致傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須在小微企業(yè)中花費(fèi)更高的放貸成本。因此，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對小微企業(yè)的借款利率通常較大中型企業(yè)更高。民間借貸與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，一般都是違約風(fēng)險(xiǎn)高，利率高，所以小微企業(yè)在通過民間借貸融資時(shí)，貸款利率通常比較高。民間借貸利率高也是小微企業(yè)在融資過程中面對融資貴的重要原因。2互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)融資的促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)小微企業(yè)融資的主要表現(xiàn)是在于它提高了借貸雙方的信息交換效率；互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)特點(diǎn)與小微企業(yè)融資的特點(diǎn)有一定相似性；小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融可在一定程度上降低融資成本；小微企業(yè)的融資門檻也通過互聯(lián)網(wǎng)金融得到了降低。2.1提高借貸雙方的信息交換效率互聯(lián)網(wǎng)金融通過網(wǎng)絡(luò)交易與信用評級(jí)體系，有效提高了借貸雙方的信息交換效率，緩解了信息不對稱的問題。小微企業(yè)還可以在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境降低融資風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)可通過會(huì)員制有效收集個(gè)人和企業(yè)的真實(shí)金融信息，通過合理的分析整合，對企業(yè)的經(jīng)營狀況有效掌握，對企業(yè)的信用情況等信息與進(jìn)行有效評估，為借方提供風(fēng)險(xiǎn)評估。借款者也可以通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)對企業(yè)的信用進(jìn)行查詢，判斷貸款風(fēng)險(xiǎn)。借貸雙方可以在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)得到一個(gè)既安全又更有效率的融資環(huán)境。2.2互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)符合小微企業(yè)融資的特點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)通過將用戶的各類數(shù)據(jù)進(jìn)行量化處理，通過網(wǎng)絡(luò)審批，快速通過貸款申請，實(shí)現(xiàn)高速放款。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的出現(xiàn)使金融平臺(tái)有更靈活的服務(wù)時(shí)間，沒有依賴于人工的營業(yè)時(shí)間限制?；ヂ?lián)網(wǎng)金融還可提供小金額、短期限的借貸產(chǎn)品。這些都與小微企業(yè)借款額度小、周期又短、時(shí)間急、頻次又高的融資特點(diǎn)相互吻合。2.3互聯(lián)網(wǎng)金融降低了小微企業(yè)的融資成本互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)的應(yīng)用，使得互聯(lián)網(wǎng)金融可以更方便地獵取客戶與市場信息并進(jìn)行有效整合與處理，這給互聯(lián)網(wǎng)金融的帶來了成本優(yōu)勢。另外，放貸時(shí)間短也降低了企業(yè)的各類時(shí)間成本。不少網(wǎng)貸平臺(tái)也在利率方面通過計(jì)息方式給小微企業(yè)提供了還款便利。2.4互聯(lián)網(wǎng)金融降低了小微企業(yè)的融資門檻互聯(lián)網(wǎng)金融可為一部分無法在傳統(tǒng)銀行申請貸款的小額資金需求者提供融資渠道，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)通過提高信息交換效率、降低貸款成本等方式，為貸款市場提供了更多有資金需求的參與者，小微企業(yè)也可以有更低的融資門檻。3互聯(lián)網(wǎng)金融給小微企業(yè)提供的融資渠道互聯(lián)網(wǎng)金融給小微企業(yè)提供的融資渠道主要有P2P模式、第三方支付、大眾籌資模式、信息化金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)金融門戶五個(gè)方面，下面予以詳述。3.1P2P模式在P2P模式中，網(wǎng)絡(luò)信貸公司是平臺(tái)方，會(huì)向出借人和借出者收取一定的中介服務(wù)費(fèi)，而出借人則通過平臺(tái)出借資金，在這個(gè)過程上可以得到利息收益，借入者通過平臺(tái)借到款項(xiàng)，并在平臺(tái)上還清本息。這種P2P模式的運(yùn)行模式多樣，既包括線上的，也包括線上線下結(jié)合的。通過網(wǎng)絡(luò)信貸公司提供的平臺(tái)和信用評價(jià)，小微企業(yè)與資金出借方之間的信息不對稱得以有效降低，小微企業(yè)也有了更多的融資渠道。3.2第三方支付互聯(lián)網(wǎng)金融還可提供第三方支付。它是由非銀行金融機(jī)構(gòu)作為中介，給借貸雙方提供網(wǎng)絡(luò)支付渠道和銀行卡收單等服務(wù)，提供這些渠道與服務(wù)的機(jī)構(gòu)通常具有較大的實(shí)力和信譽(yù)保障。這樣的模式就為小微企業(yè)減少了用資產(chǎn)抵押的壓力。除此之處，平臺(tái)通常也向小微企業(yè)提供信用評級(jí)、信用融資等服務(wù)，有效降低了小微企業(yè)的融資困難。3.3大眾籌資模式在大眾籌資模式下，創(chuàng)意或項(xiàng)目信息都是可以融資的，融資者在眾籌融資平臺(tái)上展示融資信息以獲得資金，融資者通常會(huì)向投資者許以實(shí)物、期權(quán)、股權(quán)等各種回報(bào)方式來向投資者做出保證。這些模式通常門檻低、形式多樣、項(xiàng)目創(chuàng)意高，并且能實(shí)現(xiàn)大眾化。小微企業(yè)有了利用股權(quán)、債權(quán)、期權(quán)等進(jìn)行融資的機(jī)會(huì)。3.4信息化金融機(jī)構(gòu)銀行、證券、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)主體在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的沖擊下，提高自己的信息化水平，逐步發(fā)展為信息化金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)通過信息技術(shù)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改造自身的運(yùn)營流程以及服務(wù)產(chǎn)品，發(fā)展出更多的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)、線上業(yè)務(wù)以及互聯(lián)網(wǎng)交易方式。金融機(jī)構(gòu)的資源整合力較強(qiáng)，在商業(yè)銀行為主體的金融體制下，金融機(jī)構(gòu)在信息化水平提高后，可為小微企業(yè)提供更加高效的各類資金借貸服務(wù)。3.5互聯(lián)網(wǎng)金融門戶互聯(lián)網(wǎng)金融門戶可通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)展示各式各樣的金融產(chǎn)品，也可作為第三方為金融機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品銷售提供服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融門戶上，各類用戶可通過對貸款的各種融資需求進(jìn)行更加直觀方便的對比與分析，從而更容易找出符自己滿意的金融產(chǎn)品或是金融銷售