第八章商業(yè)銀行風(fēng)險管理第一節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險管理概述第二節(jié)商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理第三節(jié)商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理第四節(jié)商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理第五節(jié)商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理風(fēng)險管理是金融學(xué)的三大支柱之一Financeisastudyofhowpeopleallocatescarceresources(money)overtimeunderconditionsofuncertainty.Twodistinguishingfeatures:Time；Uncertainty(Risk)。----ZviBodieandRobertMerton博迪和默頓在他們合著的《金融學(xué)》(Finance)一書中開篇明義：“金融學(xué)是一門研究人們在不確定環(huán)境下如何進(jìn)行稀缺資源（資金）跨時間配置的學(xué)科”。他們進(jìn)一步認(rèn)為，金融學(xué)有三大支柱（ThreePillars）：時間優(yōu)化（Optimizationovertime）、資產(chǎn)定價和風(fēng)險管理。風(fēng)險管理是現(xiàn)代金融的核心Financeis

astudyofrisks----GeorgeYe“風(fēng)險管理是現(xiàn)代金融的核心”——葉龍森、宋清華（《風(fēng)險管理與現(xiàn)代金融》，《財貿(mào)經(jīng)濟(jì)》2007年第11期；建立有效的風(fēng)險管理體系是中國金融面臨的緊迫課題，《經(jīng)濟(jì)研究參考》2008年第6期轉(zhuǎn)載）第一節(jié)商業(yè)銀行風(fēng)險管理概述一、商業(yè)銀行風(fēng)險的種類二、商業(yè)銀行風(fēng)險管理的組織架構(gòu)一、商業(yè)銀行風(fēng)險的種類（一）信用風(fēng)險（二）市場風(fēng)險（三）操作風(fēng)險（四）流動性風(fēng)險（五）國家風(fēng)險（六）法律風(fēng)險（七）聲譽(yù)風(fēng)險（八）戰(zhàn)略風(fēng)險（九）環(huán)境風(fēng)險中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)教材

風(fēng)險管理，中國金融出版社，2010第1章風(fēng)險管理基礎(chǔ)第2章商業(yè)銀行風(fēng)險管理環(huán)境第3章信用風(fēng)險管理第4章市場風(fēng)險管理第5章操作風(fēng)險管理第6章流動性風(fēng)險管理第7章聲譽(yù)風(fēng)險管理和戰(zhàn)略風(fēng)險管理第8章銀行監(jiān)管與市場約束中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認(rèn)證考試輔導(dǎo)教材

風(fēng)險管理，中國金融出版社，2013年版第1章風(fēng)險管理基礎(chǔ)第2章商業(yè)銀行風(fēng)險管理基本架構(gòu)第3章信用風(fēng)險管理第4章市場風(fēng)險管理第5章操作風(fēng)險管理第6章流動性風(fēng)險管理第7章其他風(fēng)險管理第8章風(fēng)險評估與資本評估第9章銀行監(jiān)管與市場約束銀行專業(yè)人員職業(yè)資格考試輔導(dǎo)教材

風(fēng)險管理（初級），中國金融出版社，2016年版第一章風(fēng)險管理基礎(chǔ)第二章風(fēng)險管理體系第三章信用風(fēng)險管理第四章市場風(fēng)險管理第五章操作風(fēng)險管理第六章流動性風(fēng)險管理第七章其他風(fēng)險管理（共有國別風(fēng)險管理、聲譽(yù)風(fēng)險管理、戰(zhàn)略風(fēng)險管理、新產(chǎn)品/業(yè)務(wù)風(fēng)險管理、反洗錢管理5節(jié)）第八章銀行監(jiān)管與市場約束（一）信用風(fēng)險信用風(fēng)險（CreditRisk）又稱“違約風(fēng)險”（DefaultRisk），是指債務(wù)人不能或不愿履行債務(wù)而給債權(quán)人造成損失的可能性，或是由于交易一方違約或不履行義務(wù)而給交易對方帶來不利影響的可能性。信用風(fēng)險是金融市場中最古老的也是最重要的金融風(fēng)險形態(tài)之一。信用風(fēng)險是商業(yè)銀行經(jīng)營中最常見的一種風(fēng)險，也一直是商業(yè)銀行面臨的最主要的風(fēng)險。（二）市場風(fēng)險市場風(fēng)險（MarketRisk）是指因市場價格（利率、匯率、證券價格和商品價格）的不利變動而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的可能性。市場風(fēng)險既存在于銀行賬戶中，也存在于交易賬戶中，其中市場風(fēng)險在銀行的交易活動中最明顯。市場風(fēng)險包括利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、證券價格風(fēng)險、商品價格風(fēng)險等。商業(yè)銀行面臨的市場風(fēng)險越來越突出。（三）操作風(fēng)險操作風(fēng)險（OperationalRisk）是指由于不健全或失效的內(nèi)部控制、人為錯誤、系統(tǒng)缺陷或是不利的外部事件給銀行造成損失的可能性。操作風(fēng)險的七種表現(xiàn)形式：內(nèi)部欺詐，外部欺詐，聘用員工做法和工作場所安全性，客戶、產(chǎn)品及業(yè)務(wù)做法，實物資產(chǎn)損壞，業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)失靈，交割及流程管理（執(zhí)行、交割和流程管理事件）。銀行案件頻繁發(fā)生是操作風(fēng)險的一種具體表現(xiàn)。（四）流動性風(fēng)險流動性風(fēng)險（LiquidityRisk）是指商業(yè)銀行無力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資而造成損失或破產(chǎn)的可能性。流動性風(fēng)險是銀行面臨的主要風(fēng)險之一，是威脅銀行生存的最直接風(fēng)險。流動性風(fēng)險的主要特征或表現(xiàn)有：（1）不能及時、足額地支付到期債務(wù)；（2）無法滿足正常、合理的貸款需求；（3）不惜代價籌集短期資金；（4）被迫變現(xiàn)資產(chǎn)。（P210）（五）國家風(fēng)險國家風(fēng)險（CountryRisk），又稱國別風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體在與非本國居民進(jìn)行國際經(jīng)貿(mào)與金融往來中，由于別國經(jīng)濟(jì)、政治和社會等方面的變化而遭受損失的可能性。設(shè)立國家風(fēng)險官國家風(fēng)險的性質(zhì)或特征：第一，國家風(fēng)險包括主權(quán)風(fēng)險（SovereignRisk）與非主權(quán)風(fēng)險。第二，國家風(fēng)險包括政治風(fēng)險（PoliticalRisk）與非政治風(fēng)險。第三，轉(zhuǎn)移風(fēng)險（TransferRisk）是國家風(fēng)險的一種表現(xiàn)形式。主權(quán)風(fēng)險、政治風(fēng)險、轉(zhuǎn)移風(fēng)險的定義（P210）。宋清華：《國家風(fēng)險述略》，《中南財經(jīng)大學(xué)學(xué)報》1993年第1期，《新華文摘》1993年第4期全文轉(zhuǎn)載。（六）法律風(fēng)險法律風(fēng)險（LegalRisk）是指商業(yè)銀行的日常經(jīng)營活動或各類交易因無法滿足或違反法律要求，不得不轉(zhuǎn)變經(jīng)營決策或發(fā)生法律糾紛而導(dǎo)致?lián)p失的可能性?！队行сy行監(jiān)管核心原則》規(guī)定銀行承受的法律風(fēng)險包括5種情形：（1）因不完善、不正確的法律意見、文件而造成同預(yù)計情況相比資產(chǎn)價值下降或負(fù)債加大的風(fēng)險；（2）現(xiàn)有法律可能無法解決與銀行有關(guān)的法律問題；（3）有關(guān)某一銀行的法庭案例可能對整個銀行業(yè)務(wù)產(chǎn)生更廣泛的影響，從而增加該行本身乃至其他或所有銀行的成本；（4）影響銀行和其他商業(yè)機(jī)構(gòu)的法律有可能發(fā)生變化；（5）在開拓新業(yè)務(wù)或交易對象的法律權(quán)力未能界定時，銀行尤其容易受法律風(fēng)險的影響。P210-211（七）聲譽(yù)風(fēng)險聲譽(yù)風(fēng)險（ReputationalRisk）是指由于銀行經(jīng)營管理不善、違反法規(guī)等原因，導(dǎo)致存款人、投資者和銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)對其失去信心而影響銀行正常經(jīng)營所帶來的風(fēng)險。聲譽(yù)風(fēng)險在極端情況下甚至?xí)l(fā)擠兌，威脅銀行的生存。因此，聲譽(yù)風(fēng)險對銀行損害極大。八、戰(zhàn)略風(fēng)險戰(zhàn)略風(fēng)險（StrategicRisk）是指商業(yè)銀行經(jīng)營決策不當(dāng)或失誤而影響銀行收益或長遠(yuǎn)發(fā)展的可能性。（九）環(huán)境風(fēng)險環(huán)境風(fēng)險(EnvironmentalRisk)是指經(jīng)營環(huán)境變化給商業(yè)銀行造成不利影響的可能性。。環(huán)境風(fēng)險包括通貨膨脹風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險、政策環(huán)境風(fēng)險、自然環(huán)境風(fēng)險等。通貨膨脹影響銀行無非兩種情形：一是增加銀行的籌資成本；二是降低銀行資產(chǎn)的實際收益率。二、商業(yè)銀行風(fēng)險管理的組織架構(gòu)（一）董事會對風(fēng)險管理負(fù)最終責(zé)任（二）高級管理層的風(fēng)險管理職責(zé)。首席風(fēng)險官（CRO）（三）風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)日常風(fēng)險管理工作（四）其他部門的風(fēng)險管理職責(zé)《商業(yè)銀行公司治理指引》關(guān)于首席風(fēng)險官的要求商業(yè)銀行可以設(shè)立獨立于操作和經(jīng)營條線的首席風(fēng)險官。首席風(fēng)險官負(fù)責(zé)商業(yè)銀行的全面風(fēng)險管理，并可以直接向董事會及其風(fēng)險管理委員會報告。首席風(fēng)險官應(yīng)當(dāng)具有完整、可靠、獨立的信息來源，具備判斷商業(yè)銀行整體風(fēng)險狀況的能力，及時提出改進(jìn)方案。首席風(fēng)險官的聘任和解聘由董事會負(fù)責(zé)并及時向公眾披露。中國建設(shè)銀行風(fēng)險管理體制改革2006年3月，中國建設(shè)銀行在全行系統(tǒng)全面推行風(fēng)險管理體制改革。建行將在風(fēng)險政策制度、計量分析、風(fēng)險監(jiān)控等方面，實行全行整體層次上的集中管理。按照集中管理的要求，逐步建立垂直的風(fēng)險管理組織架構(gòu)和報告線路?？傂性O(shè)首席風(fēng)險官，一級分行設(shè)風(fēng)險總監(jiān)，二級分行設(shè)風(fēng)險主管，向縣級支行派出風(fēng)險經(jīng)理。風(fēng)險總監(jiān)由總行統(tǒng)一派出。建行已經(jīng)形成了首席風(fēng)險官——風(fēng)險總監(jiān)——風(fēng)險主管——風(fēng)險經(jīng)理的垂直風(fēng)險管理報告路徑。2006年4月，我院校友、原建行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理朱小黃被任命為中國建設(shè)銀行股份有限公司首席風(fēng)險官。2008年6月，朱小黃任副行長兼首席風(fēng)險官。建行風(fēng)控變革之路：從垂直管理到層級管控《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道》2013年7月29日為更好地適應(yīng)當(dāng)前的外部經(jīng)濟(jì)形勢與市場競爭要求，建行需要從過去更多地強(qiáng)調(diào)垂直的風(fēng)險管理體制向強(qiáng)調(diào)各級經(jīng)營機(jī)構(gòu)對本層級經(jīng)營風(fēng)險管控負(fù)責(zé)轉(zhuǎn)變，從過去更多地強(qiáng)調(diào)風(fēng)險獨立、管控向同時兼顧效率與風(fēng)險轉(zhuǎn)變。一級分行將不再設(shè)獨立的風(fēng)險總監(jiān)，由分管副行長取而代之。取消二級分行的風(fēng)險主管。保留風(fēng)險經(jīng)理。圖8-1中國工商銀行風(fēng)險管理組織架構(gòu)圖第二節(jié)商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理一、商業(yè)銀行信用風(fēng)險的識別二、商業(yè)銀行信用風(fēng)險的度量三、商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理：傳統(tǒng)方法四、商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理：信用衍生工具一、商業(yè)銀行信用風(fēng)險的識別（一）商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險（二）商業(yè)銀行非貸款業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險（一）商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險商業(yè)銀行的信用風(fēng)險主要存在于貸款業(yè)務(wù)中，貸款信用風(fēng)險是商業(yè)銀行面臨的最主要的信用風(fēng)險。貸款業(yè)務(wù)最主要的風(fēng)險是信用風(fēng)險，即借款人不能或不愿歸還到期貸款本息而給銀行造成損失的可能性，不良貸款率是衡量貸款信用風(fēng)險大小的核心指標(biāo)。但除了信用風(fēng)險外，商業(yè)銀行在貸款業(yè)務(wù)中還面臨利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、法律風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險等。集中風(fēng)險（ConcentrationRisk）是貸款信用風(fēng)險的一種表現(xiàn)形式。對關(guān)系人發(fā)放貸款，也是容易造成貸款失誤、形成不良貸款的常見情形之一。外匯貸款的風(fēng)險特別是境外外匯貸款和離岸貸款相對要突出一些。（二）商業(yè)銀行非貸款業(yè)務(wù)中的信用風(fēng)險與貸款相似的信貸業(yè)務(wù)存在信用風(fēng)險，如透支、票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借、存放同業(yè)、證券回購、票據(jù)發(fā)行便利、保理（Factoring，保付代理）、福費廷（Forfaiting，買斷）。證券投資面臨信用風(fēng)險，包括國債投資和企業(yè)債券（或公司債券）投資?；蛴胸?fù)債業(yè)務(wù)存在信用風(fēng)險，主要有擔(dān)保、票據(jù)承兌、信用證等業(yè)務(wù)。商業(yè)銀行信用風(fēng)險與商業(yè)銀行貸款風(fēng)險既相互交叉又不能互相包容，交叉部分即為貸款信用風(fēng)險。100億美元備用信用證詐騙案1993年3月底，美籍華人梅直方、李卓明由常景山、于芝來引薦來到衡水農(nóng)行，對副行長趙金榮、徐志國說，他們的“亞聯(lián)集團(tuán)”可以從國外引資到衡水，條件是農(nóng)行開具備用信用證交“亞聯(lián)集團(tuán)”用于引資。4月1日、2日，趙、徐與梅、李簽定了3份引資總額為100億美元的協(xié)議書。4月5日，趙越權(quán)在200張總金額為100億美元、一年期、不可撤消、可轉(zhuǎn)讓的備用信用證上簽字，外匯業(yè)務(wù)科副科長劉淑紅也簽了字，加蓋公章。梅、李次日寄往國外。趙、劉在受到上級行負(fù)責(zé)人批評后，仍繼續(xù)給境外公司、銀行簽發(fā)信用證的確認(rèn)函。當(dāng)趙向梅、李索要反擔(dān)保文件時，梅、李二人以虛構(gòu)的“聯(lián)合國家共和銀行”的名義，制作了一張金額為100億美元的備用信用證作為反擔(dān)保。100億美元備用信用證詐騙案5月26日，趙金榮參加農(nóng)總行召開的會議。趙將會議內(nèi)容透露給徐，徐把寫有審查梅、李詐騙內(nèi)容的字條交給翻譯趙永強(qiáng)，讓其告知梅。6月16日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)表聲明：“……備用信用證系國內(nèi)外不法分子采取詐騙手段，非法使用中國農(nóng)業(yè)銀行衡水中心支行根本就不存在的‘國際業(yè)務(wù)部’名義開出的，所以該全部信用證自開出之日起就是無效的。對利用上述信用證進(jìn)行的一切交易活動及其產(chǎn)生的后果，我行一概不承擔(dān)任何責(zé)任和義務(wù)。”8月22日，香港《南華早報》（英文）刊登《銀行家攜數(shù)十億巨款潛逃》，稱馬永偉因簽發(fā)100億美元備用信用證被判死刑9月1日，中國農(nóng)業(yè)銀行在香港《文匯報》發(fā)表聲明：上述報道純屬捏造、惡意誹謗。中國農(nóng)業(yè)銀行對《南華早報》無中生有，別有用心詆毀中國農(nóng)業(yè)銀行及其法人代表名譽(yù)的卑鄙行徑，表示極大憤慨，并提出強(qiáng)烈抗議……中國農(nóng)業(yè)銀行保留對《南華早報》追究法律責(zé)任的一切權(quán)利。100億美元備用信用證詐騙案1994年4月，衡水地區(qū)中級法院對8名被告進(jìn)行了公開審理。4月26日，一審判決：以詐騙罪、偽造公文印章罪判處梅直方有期徒刑20年，李卓明14年，驅(qū)逐出境；以玩忽職守罪、泄露國家秘密罪判處趙金榮11年；以玩忽職守罪、為境外人員非法提供國家秘密罪判處徐志國19年。同案趙永強(qiáng)、常景山、于芝來、劉淑紅分別被判處14年、7年、2年、1年有期徒刑。7被告不服，提出上訴。5月13日，河北省高級法院二審終結(jié)，維持原判。5月14日，《人民日報》評論員文章：《罕見的大案，深刻的教訓(xùn)》。案例啟示這是一起信用風(fēng)險案例，同時也是一起操作風(fēng)險案例。信用風(fēng)險既存在貸款、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)中，還存在于或有負(fù)債中。或有負(fù)債等表外業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險更容易忽視，一旦發(fā)生，有可能是致命的。1993年國家外匯儲備只有211.99億美元，2014年6月達(dá)到最高點39932.13億美元，2016年底為30105.17億美元。農(nóng)業(yè)銀行在管理中存在問題。刑罰過重，可能存在司法不公。二、商業(yè)銀行信用風(fēng)險的度量（一）專家制度與信用評級（二）標(biāo)準(zhǔn)法與內(nèi)部評級法（三）Z評分模型與ZETA模型（四）信用矩陣模型（五）信用組合觀察模型（六）信用風(fēng)險附加模型（七）信用監(jiān)測模型（一）專家制度與信用評級5C：品德（Character），資本（Capital），能力（Capacity），擔(dān)保（Collateral），經(jīng)營環(huán)境（Condition）。加事業(yè)的連續(xù)性（Continuity），就變成了6C。5P：個人因素（Personal），資金用途（Purpose），還款來源（Payment），保障（Protection），企業(yè)前景（Perspective）1909年，JohnMoody在其《鐵路投資分析年刊》中首次引入信用評級（CreditRating)的概念。1916年，S&P開發(fā)出傳統(tǒng)信用評級產(chǎn)品。世界著名的評估機(jī)構(gòu)有穆迪（Moody's）、標(biāo)準(zhǔn)普爾（Standard&Poor's）和惠譽(yù)國際（FitchRating）、鄧白氏公司（Dun&Bradstreet）等。（二）標(biāo)準(zhǔn)法與內(nèi)部評級法巴塞爾委員會2004年6月發(fā)布的《新資本協(xié)議》提出了兩種信用風(fēng)險的度量方法，即標(biāo)準(zhǔn)法和內(nèi)部評級法。商業(yè)銀行根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)法或內(nèi)部評級法計算信用風(fēng)險的資本金要求。標(biāo)準(zhǔn)法（StandardisedApproach,SA）要求商業(yè)銀行依據(jù)外部評級機(jī)構(gòu)的評級，對信用風(fēng)險水平不同的資產(chǎn)賦予不同的風(fēng)險權(quán)數(shù)，即信用風(fēng)險的權(quán)重依賴于外部評級結(jié)果，風(fēng)險資產(chǎn)總量就是各類信用風(fēng)險敞口分別乘以其風(fēng)險權(quán)重然后求和。《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》稱之為權(quán)重法。內(nèi)部評級法內(nèi)部評級法（InternalRatingsBasedApproach，IRB）是指利用銀行內(nèi)部信用評級體系確定信用風(fēng)險最低資本要求的方法。巴塞爾委員會鼓勵銀行采用內(nèi)部評級法對信用風(fēng)險下的資本充足水平進(jìn)行計量，對達(dá)到高標(biāo)準(zhǔn)要求的銀行采用不同的資本監(jiān)管（即對采用內(nèi)部評級法計量資本充足率的銀行給予相對較低的資本充足率的優(yōu)惠），由此為銀行加強(qiáng)風(fēng)險管理提供積極性。“從資本協(xié)議對整個銀行業(yè)未來發(fā)展的潛在影響來看，IRB法是新資本協(xié)議的核心?！保ㄍ跞A慶為《外部信用評級與內(nèi)部信用評級體系》一書寫的序言）內(nèi)部評級法內(nèi)部評級法主要包括劃分風(fēng)險敞口、劃分風(fēng)險要素、劃分風(fēng)險權(quán)重等三個內(nèi)容。六大風(fēng)險敞口類別：公司風(fēng)險、國家風(fēng)險、零售風(fēng)險、項目融資風(fēng)險和股權(quán)風(fēng)險。四個風(fēng)險要素：（1）借款人的違約率（ProbabilityofDefault，PD）；（2）違約損失率（LossGivenDefault，LGD)；（3）違約風(fēng)險暴露或敞口（ExposureatDefault，EAD)；（4）期限（Maturity，M)風(fēng)險權(quán)重（RiskWeight,RWc）是違約概率、違約損失率和期限這幾個風(fēng)險要素，根據(jù)銀行給出的連續(xù)的風(fēng)險函數(shù)而推導(dǎo)出來的。內(nèi)部評級法采用內(nèi)部評級法進(jìn)行資本監(jiān)管要分兩步走，先是建立初級法（FoundationIRB），然后再建立高級法（AdvancedIRB）。初級法僅要求銀行計算出借款人的違約概率即PD，其他風(fēng)險要素值由監(jiān)管部門提供；高級法則允許銀行全部使用自己計算的風(fēng)險要素值。EL=PD*LGD*EAD。其中EL為預(yù)期損失。銀監(jiān)會核準(zhǔn)工商銀行等六家銀行實施資本管理高級方法，發(fā)布時間:2014-04-24

2014年4月，銀監(jiān)會根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，核準(zhǔn)了工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行等六家銀行實施資本管理高級方法，標(biāo)志著我國銀行業(yè)風(fēng)險治理能力建設(shè)開始邁上新臺階?！渡虡I(yè)銀行資本管理辦法》（試行）對資本管理高級方法的內(nèi)涵做了規(guī)范，它包括信用風(fēng)險內(nèi)部評級法、市場風(fēng)險內(nèi)部模型法和操作風(fēng)險高級計量法，其中內(nèi)部評級法又分為初級內(nèi)部評級法、高級內(nèi)部評級法?！渡虡I(yè)銀行實施資本管理高級方法監(jiān)管暫行細(xì)則》又進(jìn)一步將第二支柱內(nèi)部資本充足評估程序與第一支柱資本計量高級方法一道統(tǒng)稱為資本管理高級方法。（三）Z評分模型與ZETA模型美國紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院教授愛德華·奧特曼（EdwardI.Altman）在1968年提出了著名的Z評分模型（Z-scoremodel）。奧特曼教授在1968年分析了美國破產(chǎn)企業(yè)和非破產(chǎn)企業(yè)的22個會計變量和22個非會計變量，從中選出了5個關(guān)鍵指標(biāo)，并依據(jù)這5個關(guān)鍵指標(biāo)建立了Z評分模型。如果企業(yè)的Z分值高于2.99，那么該企業(yè)就不會破產(chǎn)，劃入非破產(chǎn)區(qū)；如果企業(yè)的Z分值低于1.81，那么該企業(yè)具有潛在的破產(chǎn)風(fēng)險，劃入破產(chǎn)區(qū)。當(dāng)Z分值在1.81和2.99之間時，“未知區(qū)”（zoneofignorance）或“灰色區(qū)域”（grayarea），處于該區(qū)域企業(yè)的前景還不明朗，無法判斷。（三）Z評分模型與ZETA模型

（四）信用矩陣模型1997年4月，美國JP摩根與美國銀行等共同研究，推出了評估信用風(fēng)險的信用矩陣（CreditMetrics）模型。信用矩陣模型以信用評級為基礎(chǔ)，運(yùn)用借款人的信用評級、次年評級發(fā)生變化的概率、違約貸款的回收率、債券市場上的信用風(fēng)險價差計算出貸款的市場價值及其波動性，進(jìn)而計算出個別貸款和整個信用組合的VaR值。信用矩陣模型要解決的問題是：“如果下一個年度是一個壞年頭的話，我的貸款及貸款組合的價值將會遭受多大的損失呢?”信用矩陣模型的適用范圍非常廣泛，但也有劣勢或問題。（五）信用組合觀察模型1998年，麥肯錫（McKinsey）公司的Saunders和Wilson等人利用基本動力學(xué)的原理，從宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的角度來分析借款人的信用等級遷移，建立了信用組合觀察（CreditPortfolioView）模型，也稱“麥肯錫模型”。信用組合觀察模型是在信用矩陣模型的基礎(chǔ)上，對周期性因素進(jìn)行了處理，將評級轉(zhuǎn)換矩陣與經(jīng)濟(jì)增長率、失業(yè)率、利率、匯率、政府支出等宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系模型化，并通過蒙特卡羅模擬技術(shù)模擬周期性因素的“沖擊”來測定評級轉(zhuǎn)換概率的變化。信用組合觀察模型可以看成是對信用矩陣模型的補(bǔ)充，它克服了信用矩陣模型中不同時期的評級轉(zhuǎn)換矩陣固定不變的缺點，但數(shù)據(jù)處理與計算較為繁雜，不能處理非線性產(chǎn)品。（六）信用風(fēng)險附加模型信用風(fēng)險附加（CreditRisk+）模型是瑞士波士頓第一銀行產(chǎn)品部（CreditSuisseFinancialProducts，CSFP）在1997年源于保險精算學(xué)思想開發(fā)出來的。信用風(fēng)險附加模型是一個違約模型（DM），它把信用評級的升降和與此相關(guān)的信用價差變化看作是市場風(fēng)險，它在任何時期只考慮違約和不違約這兩種事件狀態(tài)，計量預(yù)期到和未預(yù)期到的損失。信用風(fēng)險附加模型具有計算速度快、比較簡便、處理能力強(qiáng)等特點。但該模型只將違約風(fēng)險納入模型，忽視了利率的隨機(jī)期限結(jié)構(gòu)會在長期內(nèi)影響信用風(fēng)險頭寸，沒有考慮信用等級轉(zhuǎn)移，不能處理非線性金融產(chǎn)品。（七）信用監(jiān)測模型1993年，KMV公司利用布萊克—斯科爾斯—莫頓模型（BSMModel）提出了信用監(jiān)測（CreditMonitor）模型，并經(jīng)進(jìn)一步的發(fā)展，現(xiàn)已成為世界著名的信用風(fēng)險度量模型之一。由于該模型由KMV公司開發(fā)，故又被稱為“KMV模型”。信用監(jiān)測模型是估計借款企業(yè)違約概率的一種方法。首先估計企業(yè)股權(quán)的市場價值及其波動性。其次計算出公司的違約實施點（defaultexercisepoint）。三是計算借款人的違約距離。最后求出企業(yè)的預(yù)期違約率。信用監(jiān)測模型具有前瞻性，可以用于任何一家上市公司。但該模型假設(shè)條件比較苛刻，不能處理非線性產(chǎn)品，不太適用于非上市公司。三、商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理：基本方法（一）信用風(fēng)險的回避（二）信用風(fēng)險的分散（三）信用風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁（四）信用風(fēng)險的控制（五）信用風(fēng)險的補(bǔ)償（一）信用風(fēng)險的回避放棄風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)。風(fēng)險回避可以銀行受損失的概率降為零。信用分析是風(fēng)險回避的前提。（二）信用風(fēng)險的分散通過貸款或投資的分散化達(dá)到降低信用風(fēng)險的目的。借款方的分散。單個貸款比例：單一集團(tuán)客戶授信集中度和單一客戶貸款集中度兩個指標(biāo)，即對最大一家集團(tuán)客戶授信總額與銀行資本凈額之比不應(yīng)高于15%，對最大一家客戶貸款總額與銀行資本凈額之比不應(yīng)高于10%。此外還有行業(yè)分散、地域分散等。貸款方的分散。銀團(tuán)貸款、聯(lián)合貸款、混合貸款等。（三）信用風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁信用風(fēng)險的保險轉(zhuǎn)嫁。采取直接或間接投保的方式，將信用風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。信用風(fēng)險的非保險轉(zhuǎn)嫁。主要形式有：保證、抵押與質(zhì)押、貸款出售與證券化等。（四）信用風(fēng)險的控制及時發(fā)現(xiàn)問題并及時處理，爭取在損失發(fā)生之前阻止情況惡化或提前采取措施減少信用風(fēng)險造成的損失。信用風(fēng)險損失控制包括損失預(yù)防和損失減少。一般地，降低損失頻率稱為損失預(yù)防，減少損失程度稱為損失減少。貸款信用風(fēng)險的控制措施有：（1）健全審貸分離制度，提高貸款決策水平；（2）推廣抵押貸款和質(zhì)押貸款，提高抵押貸款和質(zhì)押貸款的有效性和安全性；（3）加強(qiáng)貸后檢查工作，積極清收不良貸款。（五）信用風(fēng)險的補(bǔ)償風(fēng)險補(bǔ)償，亦稱風(fēng)險自留，就是指銀行以自身的財力來承擔(dān)未來可能發(fā)生的信用風(fēng)險損失的一種方法。通常采用提取貸款呆賬準(zhǔn)備金（普通準(zhǔn)備金、專項準(zhǔn)備金與特別準(zhǔn)備金）、投資風(fēng)險準(zhǔn)備金、壞賬準(zhǔn)備金等。商業(yè)銀行信用風(fēng)險資產(chǎn)實際計提準(zhǔn)備與應(yīng)提準(zhǔn)備之比不應(yīng)低于100%，其中貸款實際計提準(zhǔn)備與應(yīng)提準(zhǔn)備之比也不應(yīng)低于100%。表8-1風(fēng)險管理矩陣圖

8236711945101121314可能性嚴(yán)重性高中低低中高1516回避：15；轉(zhuǎn)嫁：16；控制：6、7、8、9；補(bǔ)償：10、13揚(yáng)中鋼貿(mào)市場債務(wù)重組2013年1-6月，江蘇新增不良貸款182億元，成為同期全國新增不良最多的省份，而鋼貿(mào)市場則成為了這些不良貸款的主要集中領(lǐng)域。截至2013年6月底，江蘇鋼貿(mào)市場不良貸款余額為213億元，不良貸款率為42.3%，較年初上升23.3個百分點，且尚有部分貸款為關(guān)注類。為有效化解鋼貿(mào)市場授信風(fēng)險，江蘇提出了“依托政府、各方共同努力、爭取債務(wù)重組”的處置思路。揚(yáng)中鋼貿(mào)市場(江蘇聯(lián)統(tǒng)金屬物流公司)內(nèi)共有商戶103戶，其中92戶欠貸2.34億元，涉及中行、交行、民生、郵儲銀行和揚(yáng)中農(nóng)商行等5家銀行。不良貸款重組中，將不良貸款打包接盤的主體均是地方實力雄厚的國有企業(yè)。各參貸銀行向江蘇大行臨港產(chǎn)業(yè)投資有限公司發(fā)放貸款1.5億元，揚(yáng)中城投提供保證擔(dān)保，由大行公司收購鋼貿(mào)市場內(nèi)的全部資產(chǎn)，并承擔(dān)對應(yīng)債務(wù)。各參貸行按受償金額分別收回鋼貿(mào)市場逾期貸款共1.5億元，對應(yīng)扣還商戶貸款的債權(quán)交由大行公司追索。債務(wù)重組后盤活不良貸款1.5億元，預(yù)計貸款最終受償率將超過82%。中行成為熔盛重工最大股東2016年3月10日，中國最大民營造船廠熔盛重工發(fā)布公告擬向債權(quán)人發(fā)行最多171億股股票抵債，抵消債務(wù)總額高達(dá)171億元。債轉(zhuǎn)股對象包括22家債權(quán)銀行和1000家供應(yīng)商債權(quán)人。其中，中國銀行是其最大債權(quán)方，債務(wù)總額為63.1億元。熔盛重工將向中國銀行發(fā)行27.5億股股票以抵消27.5億元債務(wù)，中國銀行成為熔盛重工（已更名為華榮能源）的最大股東，持股比例屆時將高達(dá)14%。為解決熔盛重工的債務(wù)問題，2014年4月，江蘇省金融辦發(fā)文，明確由中國銀行江蘇分行、進(jìn)出口銀行江蘇省分行、民生銀行上海分行牽頭，成立債務(wù)優(yōu)化銀團(tuán)，幫助熔盛走出流動困境，主要措施為：不采取清收措施，不進(jìn)入不良貸款科目。四、商業(yè)銀行信用風(fēng)險管理：信用衍生產(chǎn)品信用衍生工具（creditderivatives）亦稱“信用衍生產(chǎn)品”或“信用衍生品”，是指當(dāng)事人簽訂的，以轉(zhuǎn)移與貸款、債券等資產(chǎn)的信用風(fēng)險為目的的交易合約。在信用衍生產(chǎn)品交易中，一方當(dāng)事人（信用保護(hù)的買方，亦即信用風(fēng)險的賣方）向?qū)Ψ疆?dāng)事人（信用保護(hù)的賣方，亦即信用風(fēng)險的買方）支付一定的費用（premium），以換取信用保護(hù)賣方對基礎(chǔ)資產(chǎn)（underlyingassets）或參考資產(chǎn)（referenceassets）的信用保護(hù)，當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)或參考資產(chǎn)發(fā)生雙方約定的信用事件（creditevents）時，信用保護(hù)賣方須向信用保護(hù)買方支付一定金額的補(bǔ)償。信用衍生工具本質(zhì)上是一種保險產(chǎn)品，買賣的是信用風(fēng)險或信用保險。Creditderivatives是國際互換和衍生產(chǎn)品協(xié)會（ISDA）為了描述這種新型場外交易合約而于1992年創(chuàng)造的新名詞。信用衍生工具已成為信用風(fēng)險管理的重要手段，信用衍生工具的出現(xiàn)使信用風(fēng)險管理方式從消極、被動的回避風(fēng)險方式，轉(zhuǎn)變?yōu)榉e極、主動的組合風(fēng)險管理。信用事件（1）破產(chǎn)事件（bankruptcy），指參考資產(chǎn)的債務(wù)人發(fā)生解散、資不抵債或無力償還債務(wù)，或未能償還到期債務(wù)等情形；（2）債務(wù)加速到期（obligationacceleration），指因債務(wù)人的違約導(dǎo)致相關(guān)債務(wù)在原約定的到期日之前到期；（3）債務(wù)人不履行債務(wù)（obligationdefault），指因債務(wù)人發(fā)生違約導(dǎo)致債務(wù)可被宣告提前到期而債務(wù)人未能履行債務(wù)；（4）債務(wù)到期未能支付（failuretopay），指債務(wù)人未能支付到期（包括展期后到期）債務(wù)；（5）拒絕清償或延期還款（repudiation/moratorium），指債務(wù)人（包括政府機(jī)構(gòu)）撤銷債務(wù)或以其它方式拒絕清償債務(wù)的行為；（6）重組（restructuring），指因債務(wù)本金或利息下調(diào)、受償順序的變動、還款日期推延等原因?qū)е聟⒖假Y產(chǎn)的價值下降的情形。信用衍生工具的品種1.信用違約互換（CDS）2.總收益互換（TRS）3.信用違約期權(quán)（CDO）4.信用價差期權(quán)（CSO）5.信用關(guān)聯(lián)票據(jù)（CLN）1.信用違約互換（CDS）信用違約互換（CreditDefaultSwaps，CDSs）是指信用保護(hù)的買方（信用風(fēng)險的賣方）向信用保護(hù)的賣方（信用風(fēng)險的買方）支付一定費，在雙方約定的參考資產(chǎn)在規(guī)定的時間內(nèi)發(fā)生特定信用事件時，信用保護(hù)賣方須向信用保護(hù)買方支付相應(yīng)款項（信用違約支付）的互換交易結(jié)構(gòu)。信用違約互換是最早出現(xiàn)的信用衍生工具，也是目前最常用的一種信用衍生產(chǎn)品。2.總收益互換（TRS）總收益互換（TotalReturnSwaps，TRS）是指信用保護(hù)買方（總收益的支付方，TRPayer）向信用保護(hù)賣方（總收益收受方，TRReceiver）交付參考資產(chǎn)的總收益（TotalReturn），總收益可包括本金、利息、預(yù)付費用以及因資產(chǎn)價格的有利變化帶來的資本利得等；信用保護(hù)賣方則承諾向信用保護(hù)買方交付特定參考資產(chǎn)增殖的特定比例（通常是LIBOR加上一個差額），以及因資產(chǎn)價格不利變化帶來的資本虧損。信用保護(hù)買方通過總收益互換，不僅把信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去了，而且其他一些風(fēng)險，如市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險等也都隨之被轉(zhuǎn)移給信用保護(hù)賣方。

3.信用違約期權(quán)（CDO）信用違約期權(quán)（CreditDefaultOption，CDO）是專門針對違約風(fēng)險的信用衍生工具，期權(quán)出售者是信用風(fēng)險的購買者，期權(quán)購買者通過向期權(quán)出售者支付一定費用（期權(quán)費）以交換未來違約事件發(fā)生時，期權(quán)購買者要求期權(quán)出售者執(zhí)行清償支付的權(quán)利。如果貸款得以清償，那么銀行也就只是損失了一筆購買信用違約期權(quán)的期權(quán)費。4.信用價差期權(quán)（CSO）信用價差期權(quán)（CreditSpreadOptions，CSO）是以信用價差為標(biāo)的的期權(quán)，期權(quán)的購買者通過支付一定的期權(quán)費來轉(zhuǎn)嫁信用價差波動的風(fēng)險。信用價差期權(quán)是用以向投資者補(bǔ)償參照資產(chǎn)違約風(fēng)險的、高于無風(fēng)險利率的利差。信用價差=風(fēng)險資產(chǎn)收益率-無風(fēng)險收益率。5.信用關(guān)聯(lián)票據(jù)（CLN）信用關(guān)聯(lián)票據(jù)（Credit-linkedNote，CLN）亦稱“信用聯(lián)系型票據(jù)”，是信用違約互換、總收益互換、信用價差期權(quán)的證券化形式，即包含信用衍生工具的固定收益證券。信用關(guān)聯(lián)票據(jù)是一方（發(fā)行人）為了參考資產(chǎn)的本金而向另一方（投資者）發(fā)行內(nèi)置信用衍生結(jié)構(gòu)的票據(jù)，發(fā)行人的利息支付與發(fā)行人和參考資產(chǎn)的信用等級相關(guān)聯(lián)。發(fā)行人通常擁有高信用等級。如果信用關(guān)聯(lián)票據(jù)存續(xù)期內(nèi)發(fā)生信用事件，發(fā)行人則支付較高的債券利息；如果信用事件沒有發(fā)生，信用關(guān)聯(lián)票據(jù)將由發(fā)行人以參考債務(wù)價值為標(biāo)準(zhǔn)贖回。第三節(jié)商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理一、商業(yè)銀行市場風(fēng)險的識別二、VaR：商業(yè)銀行市場風(fēng)險的計量工具三、衍生工具在商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理中應(yīng)用一、商業(yè)銀行市場風(fēng)險的識別市場風(fēng)險是指因市場價格-利率、匯率、股票價格和商品價格–的不利變動而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險。市場風(fēng)險可以分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險和商品價格風(fēng)險，分別是指由于利率、匯率、股票價格和商品價格的不利變動所帶來的風(fēng)險。利率風(fēng)險是市場風(fēng)險中的一種，因其非常重要，而且有其特點，所以有時將利率風(fēng)險與市場風(fēng)險并列。（一）利率風(fēng)險的識別1.重新定價風(fēng)險（RepricingRisk）2.收益率曲線風(fēng)險（YieldCurveRisk）3.基準(zhǔn)風(fēng)險（BasisRisk）4.期權(quán)性風(fēng)險（OptionalityRisk）1.重新定價風(fēng)險（RepricingRisk）也稱為”成熟期錯配風(fēng)險”，是最主要和最常見的利率風(fēng)險形式，來源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)到期期限（就固定利率而言）或重新定價期限（就浮動利率而言）所存在的差異。這種重新定價的不對稱性使銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值會隨著利率的變動而變化。例如，如果銀行以短期存款作為長期固定利率貸款的融資來源，當(dāng)利率上升時，貸款的利息收入仍然是固定的，但存款的利息支出卻會隨著利率的上升而增加，從而使銀行的未來收益減少和經(jīng)濟(jì)價值降低。2.收益率曲線風(fēng)險（YieldCurveRisk）重新定價的不對稱性也會使收益率曲線的斜率、形態(tài)的變化對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生不利影響，從而形成收益率曲線風(fēng)險，也稱為利率期限結(jié)構(gòu)變化風(fēng)險。例如，若以五年期政府債券的空頭頭寸為10年期政府債券的多頭頭寸進(jìn)行保值，當(dāng)收益率曲線變陡的時候，雖然上述安排已經(jīng)對收益率曲線的平行移動進(jìn)行了保值，但該10年期債券多頭頭寸的經(jīng)濟(jì)價值還是會下降。3.基準(zhǔn)風(fēng)險（BasisRisk）基準(zhǔn)風(fēng)險也稱為利率定價基礎(chǔ)風(fēng)險，是另一種重要的利率風(fēng)險來源。在利息收入和利息支出所依據(jù)的基準(zhǔn)利率變動不一致的情況下，雖然資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)的重新定價特征相似，但因其現(xiàn)金流和收益的利差發(fā)生了變化，也會對銀行的收益或內(nèi)在經(jīng)濟(jì)價值產(chǎn)生不利影響。例如，一家銀行可能用一年期存款作為一年期貸款的融資來源，貸款按照美國國庫券利率每月重新定價一次，而存款則按照倫敦同業(yè)拆借市場利率每月重新定價一次。即使用一年期的存款為來源發(fā)放一年期的貸款，不存在重新定價風(fēng)險，但因為其基準(zhǔn)利率的變化可能不完全相關(guān)，變化不同步，就會使該銀行面臨著因基準(zhǔn)利率的利差發(fā)生變化而帶來的基準(zhǔn)風(fēng)險。4.期權(quán)性風(fēng)險（OptionalityRisk）期權(quán)性風(fēng)險是一種越來越重要的利率風(fēng)險，來源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)。一般而言，期權(quán)賦予其持有者買入、賣出或以某種方式改變某一金融工具或金融合同的現(xiàn)金流量的權(quán)利，而非義務(wù)。期權(quán)可以是單獨的金融工具，如場內(nèi)（交易所）交易期權(quán)和場外期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標(biāo)準(zhǔn)化金融工具之中，如債券或存款的提前兌付條款、貸款的提前償還等等。一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條款都是在對買方有利而對賣方不利時執(zhí)行，因此，此類期權(quán)性工具因具有不對稱的支付特征而會給賣方帶來風(fēng)險。而且，如今越來越多的期權(quán)品種因具有較高的杠桿效應(yīng)，還會進(jìn)一步增大期權(quán)頭寸可能會對銀行財務(wù)狀況產(chǎn)生的不利影響。（二）匯率風(fēng)險的識別匯率風(fēng)險又稱為外匯風(fēng)險，是指經(jīng)濟(jì)主體在持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動中，因匯率變動而蒙受損失的可能性。匯率風(fēng)險的種類有：交易風(fēng)險（包括買賣風(fēng)險和交易結(jié)算風(fēng)險）；經(jīng)濟(jì)風(fēng)險（亦稱“經(jīng)營風(fēng)險”）；會計風(fēng)險（折算風(fēng)險、轉(zhuǎn)換風(fēng)險、評價風(fēng)險）。外匯風(fēng)險案例中德合資武漢長江啤酒有限公司（以下簡稱“長啤”）第一期工程1986年5月11日動工，1988年11月建成投產(chǎn)，但到1993年就負(fù)債累累，最后被美國百威公司收購?！伴L啤”陷入困境，有多方面原因，匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險造成巨大損失是不容忽視的兩個原因：一是德國馬克升值，人民幣貶值，馬克由原借款時的1:0.7807元人民幣上漲到1993年的1:3.50元人民幣；二是貸款年利率由原7％逐年調(diào)升到10％以上，加之復(fù)利，致使“長啤”到1993年5月底共欠本息8300萬德國馬克，折合5070萬美元，按當(dāng)時匯率折合人民幣5億余元。（三）證券價格風(fēng)險的識別證券價格風(fēng)險是指因證券價格的不利變動使銀行發(fā)生損失的風(fēng)險?！般y行持有或交易股票及其他與股票類似的金融工具，如類似股票的可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證和以股票/股票指數(shù)為基礎(chǔ)的衍生產(chǎn)品等，都面臨因股票價格變動而帶來的風(fēng)險”。（四）商品價格風(fēng)險的識別商品價格風(fēng)險是指因商品價格（包括商品期貨、期權(quán)的價格）的不利變動而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險?！般y行持有或交易商品現(xiàn)貨及其衍生產(chǎn)品所面臨的因商品價格變動而帶來的風(fēng)險”。這里的商品是指可以在二級市場上交易的某些實物產(chǎn)品，如農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬（不包括黃金）等。市場風(fēng)險經(jīng)典案例：LTCM美國長期資本管理有限合伙企業(yè)（LTCM）1994成立，13億美元起步資本，明星管理團(tuán)隊。1994-1997年年均回報超過40%。投資理念：新興市場債券與美國國債收益率之間存在差價，當(dāng)差價過大時，將回歸一般水平。1998年初，50億美元自有資本，借款1250億美元，參與投機(jī)性互換交易（差價擴(kuò)大，LTCM向?qū)κ址礁犊睿徊顑r縮小，LTCM接受對手方支付），當(dāng)時的差價為4個百分點。1998年8月17日，俄羅斯宣布盧布貶值，拖延支付國債，新興市場債券狂跌，收益率差價沖高達(dá)17個百分點。1998年9月陷入危機(jī)，資本縮水至6億美元，仍有大量債務(wù)需要清償。紐聯(lián)儲應(yīng)LTCM申請介入，協(xié)調(diào)債權(quán)人給予注資36億美元，換取90%的權(quán)益。格林斯潘、麥克唐納到國會做證。巴林銀行（BaringsPLC）事件1995年2月23日，巴林期貨（新加坡）有限公司28歲的尼克·利森（NickLeeson）逃往德國，而此時利森已致使巴林銀行購進(jìn)了200億美元或者更多的日本政府債券和以日元度量的利率期貨以及價值70億美元的日經(jīng)－225股指期貨，最后給巴林銀行帶來了8.5億英鎊(約14億美元)的損失。10天后，荷蘭國際集團(tuán)收購以1.6英鎊收購了巴林銀行。1995年7月18日，英國銀行監(jiān)督理事會在經(jīng)過了近5個月的調(diào)查后，結(jié)論是：巴林銀行破產(chǎn)主要原因是“銀行的管理失控及其他最基本的內(nèi)部控制機(jī)制失靈”。斯蒂芬·菲1996年出版了《巴林銀行的崩潰》一書（Fay,S.TheCollapseofBarings.London）。書中寫道：“公司管理層的疏忽，使利森的把戲耍了32個月。如果巴林銀行早一點兒購買一套系統(tǒng)，…利森利用88888賬號進(jìn)行欺詐的交易行為，即使幾周內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)，幾個月內(nèi)肯定會暴露無遺。例如，大家都知道的BRAINS就是這樣的一個系統(tǒng)，購買它大約需要花1000萬英鎊，但巴林銀行在1995年1月才使用它，這時已經(jīng)太晚了?！崩拔覜]有未來”尼克·利森逃往德國后被引渡回新加坡。1995年12月，利森以欺詐和偽造罪名被新加坡法院判處6年半徒刑。1998年被確診患上結(jié)腸癌，1999年7月3日獲釋。經(jīng)過4年的鐵窗生涯提前獲釋，但付出了慘重的代價：自己身患絕癥、妻子改嫁他人，老父也被診斷為癌癥，而且今后的生活也是一片迷茫。就在利森即將出獄前夕，有關(guān)他的搞垮巴林銀行的故事就已被拍攝成名為《流氓交易員》的電影，并已1999年6月25日在英國各地公映。陳久霖與“中航油”事件2004年12月1日，中國航油（新加坡）股份有限公司投機(jī)石油看漲期權(quán)損失5.5億美元，申請破產(chǎn)保護(hù)。第二起“巴林事件”，總裁陳久霖被稱為“尼克·利森第二”。2005年6月8日，中航油重組計劃獲得通過。2006年3月21日，新加坡初等法院以從事局內(nèi)人交易、公司業(yè)績報告造假、沒有向新交所披露重要資訊和欺騙德意志銀行等罪名，判處陳久霖坐牢四年零三個月，罰款33.5萬元。陳久霖在新加坡服刑1035天后，于2009年1月20日刑滿出獄。2009年年末，陳九霖任中國葛洲壩集團(tuán)國際工程有限公司副總經(jīng)理。2012年5月，陳九霖離開了葛洲壩，專職做投資。現(xiàn)任北京約瑟投資有限公司董事長?！丁昂T貴子”陳九霖的央企沉浮》，《南風(fēng)窗》2015年第14期中航油事件始末（1）2003年下半年：公司開始交易石油期權(quán)(option)，最初涉及200萬桶石油，中航油在交易中獲利。2004年一季度：油價攀升導(dǎo)致公司潛虧580萬美元，公司決定延期交割合同，期望油價能回跌；交易量也隨之增加。2004年二季度：隨著油價持續(xù)升高，公司的賬面虧損額增加到3000萬美元左右。公司因而決定再延后到2005年和2006年才交割；交易量再次增加。2004年10月：油價再創(chuàng)新高，公司此時的交易盤口達(dá)5200萬桶石油；賬面虧損再度大增。中航油事件始末（2）10月10日：面對嚴(yán)重資金周轉(zhuǎn)問題的中航油，首次向母公司呈報交易和賬面虧損。為了補(bǔ)加交易商追加的保證金，公司已耗盡近2600萬美元的營運(yùn)資本、1.2億美元銀團(tuán)貸款和6800萬元應(yīng)收賬款資金。賬面虧損高達(dá)1.8億美元，另外已支付8000萬美元的額外保證金。10月20日：母公司提前配售15%的股票，將所得的1.08億美元資金貸款給中航油。10月26日和28日：公司因無法補(bǔ)加一些合同的保證金而遭逼倉，蒙受1.32億美元實際虧損。11月8日到25日：公司的衍生商品合同繼續(xù)遭逼倉，截至25日的實際虧損達(dá)3.81億美元。中航油事件始末（3）11月30日：中航油（ChinaAviationOil）向新加坡交易所申請停牌，普華永道（新加坡）古柏會計公司受新加坡證券交易有限公司指派，根據(jù)《新加坡上市公司規(guī)則》第704（12）條規(guī)則，作為特派審計員（特別審計機(jī)構(gòu)）調(diào)查中航油（新加坡）在石油交易中遭受巨額虧損的有關(guān)事宜。12月1日：在虧損5.5億美元后，中航油宣布向法庭申請破產(chǎn)保護(hù)令。2005年6月8日，來自全球的中國航油（新加坡）公司92位債權(quán)人高票通過中航油重組計劃，使得中航油免遭清盤厄運(yùn)（按照新加坡法律，中航油的最終債務(wù)重組方案必須獲得半數(shù)以上債權(quán)人的支持，而且他們所占債務(wù)總值至少需達(dá)到75％）。此前幾個小時，新加坡警方拘捕了被停職的中航油（新加坡）董事長莢長斌、CEO陳久霖、財務(wù)主管林中山和非執(zhí)行董事顧炎飛以及李永吉等5名高管，他們將在新加坡被提起訴訟。石油看漲期權(quán)（CallOptions）賣方：收益有限，風(fēng)險無限?！爸泻接汀钡娘L(fēng)險管理“經(jīng)驗”在2004年春天的一個關(guān)于企業(yè)“走出去”的國際論壇上，中航油集團(tuán)總經(jīng)理兼新加坡公司董事長莢長斌曾大談新加坡公司風(fēng)險管理的成功經(jīng)驗，說本公司“形成了一套完整的風(fēng)險管理體系”。下面是這份題為《中國的智慧世界的經(jīng)驗》的講稿摘要：“宏觀上，新加坡公司運(yùn)用‘對沖’理念來減低、分散風(fēng)險?！薄拔⒂^上……成立獨立的風(fēng)險管理部門，使風(fēng)險管理日?；?、制度化；聘請了世界上最大的安永會計師事務(wù)所制定了《風(fēng)險管理手冊》及《財務(wù)管理手冊》，明確規(guī)定了相應(yīng)的審批程序和各級管理人員的權(quán)限，通過聯(lián)簽的方式降低資金使用的風(fēng)險；采用世界上最先進(jìn)的風(fēng)險管理軟件系統(tǒng)將現(xiàn)貨、紙貨和期貨三者融在一起，全盤監(jiān)控。另一方面建立三級風(fēng)險防御機(jī)制，通過環(huán)環(huán)相扣、層層把關(guān)的三個制衡措施來強(qiáng)化公司的風(fēng)險管理?！?/p>

莢長斌還談到，新加坡公司如何利用外國“政府、證券交易所以及銀行、審計事務(wù)所等各種外部監(jiān)管渠道，發(fā)揮外部監(jiān)督作用”。

“中航油”的風(fēng)險管理“經(jīng)驗”（續(xù)）中航油成立有風(fēng)險委員會，制定了《風(fēng)險管理手冊》。手冊明確規(guī)定，損失超過500萬美元，必須報告董事會。損失20萬美元以上的交易，都要提交給公司的風(fēng)險管理委員會評估；而累計損失超過35萬美元的交易，必須得到總裁的同意才能繼續(xù)；而任何將導(dǎo)致50萬美元以上損失的交易，將自動平倉。以10位交易員來算，損失的最大上限也只是500萬美元。中航油內(nèi)部有一個由專職風(fēng)險管理主任等人員組成的風(fēng)險控制隊伍。中航油的這套風(fēng)險管理體系獲得過國家級企業(yè)管理現(xiàn)代化創(chuàng)新成果一等獎。再好的制度，關(guān)鍵在執(zhí)行。有制度，卻沒有執(zhí)行?！笆侨思s束制度，還是制度約束人？”“這個老問題還遠(yuǎn)沒有得到解決?！背蓴￡惥昧?961年生于湖北省黃岡市浠水縣竹瓦鎮(zhèn)寶龍村。父親曾是公社書記，由于兄弟姐妹多，家境困難，初中畢業(yè)就到一所小學(xué)擔(dān)任代課老師，此后還做過農(nóng)村干部。后插班黃州中學(xué)高三“英語加強(qiáng)班”，1982年考入北京大學(xué)東語系，專業(yè)是越南語。畢業(yè)后，陳久霖先是進(jìn)入國航做了一名翻譯，還曾在《中國民航報》做過短暫的文字工作，后來輾轉(zhuǎn)到一家中德合資企業(yè)——北京飛機(jī)維修工程有限公司，最后才去了中國航空油料集團(tuán)。1997年，亞洲金融危機(jī)之際，陳被派接手管理中國航油(新加坡)股份有限公司。這家1993年5月就在新加坡創(chuàng)辦的公司已經(jīng)處于長期虧損和“休眠”的狀態(tài)。中航油(新加坡)1997年恢復(fù)營業(yè)時，母公司匯給他的啟動資金為49.2萬新元(1美元等于1.76新元)，欠債10萬新元。還債后，啟動資金只有38.4萬新元。在陳的管理下，公司一舉扭虧為盈，并于2001年在新加坡交易所主板掛牌上市。

成敗陳久霖（續(xù)）中航油凈資產(chǎn)由1997年的16.8萬美元猛增至2003年的1.28億美元，增幅高達(dá)761倍。先后列為美國道·瓊斯和英國《金融時報》藍(lán)籌股。曾獲頒新加坡上市公司“最具透明度”企業(yè)。新加坡國立大學(xué)將其作為ＭＢＡ的教學(xué)案例。2002年，在新加坡掛牌的中資企業(yè)當(dāng)中，陳久霖以490萬新元(約合人民幣1600萬元)的薪酬高居榜首，當(dāng)時被新加坡人譽(yù)為“打工皇帝”。2003年的年薪高達(dá)2350萬元人民幣。2003年10月，陳久霖被《世界經(jīng)濟(jì)論壇》評選為“亞洲經(jīng)濟(jì)新領(lǐng)袖”。新加坡內(nèi)閣資政李光耀曾稱贊陳久霖是“一個出身寒微然而沉著冷靜、一步步走向成功的年輕企業(yè)家”。2004年8月18日，任新加坡中資企業(yè)協(xié)會會長。陳久霖說：“我是一個重事業(yè)勝過金錢的人，我從不貪戀生活享受?！标惼綍r生活儉樸，中午同員工一起吃盒飯。太太是一名樸實的職業(yè)婦女，曾是幼兒園老師。夫妻倆住在租來的兩房式公寓里，也沒有雇請傭人照顧生活。陳九霖的“第二春”出獄后“三年三件事”——第一件是恢復(fù)公職，作中國葛洲壩集團(tuán)國際工程有限公司副總經(jīng)理，第二件是拿到清華大學(xué)法學(xué)博士學(xué)位，第三件也是三件事中最難也最重要的是“安撫家人、鍛煉身體”。2009年4月創(chuàng)辦北京約瑟投資有限公司，現(xiàn)任公司董事長。約瑟投資是專業(yè)從事投資、投行和基金的國際性“資本運(yùn)營服務(wù)商”?！董h(huán)球時報》的撰稿人，新浪網(wǎng)的意見領(lǐng)袖。在“2016中國經(jīng)濟(jì)高峰論壇暨第十四屆中國經(jīng)濟(jì)人物年會”上榮獲“2016年中國經(jīng)濟(jì)十大商業(yè)領(lǐng)袖”稱號。陳九霖的博客：/s/profile_1964959441.html陳九霖的新浪微博：/chenjiulin。中航油事件：第一手資料陳九霖：《地獄歸來》，中國經(jīng)濟(jì)出版社，2015年5月陳九霖：《石油衍生品合約監(jiān)管法律問題研究》，法律出版社，2013年4月連霖：《走近陳九霖》，中國經(jīng)濟(jì)出版社，2013年8月陳九霖：《商業(yè)的邏輯》，即將出版國際金融危機(jī)對中國金融體系的影響：相對有限還是相當(dāng)嚴(yán)重？中國銀行業(yè)在2007-2009年國際金融危機(jī)中沒有受到很大沖擊嗎？國有商業(yè)銀行外幣債券投資減值損失或撥備平安保險和中信泰富的投資損失工商銀行2008年外幣債券投資撥備情況2008年末，本集團(tuán)持有美國次級住房貸款支持債券（Sub-primeResidentialMortgage-backedSecurities）面值合計11.95億美元；持有Alt-A住房貸款支持債券面值合計5.99億美元；持有結(jié)構(gòu)化投資工具（SIVs）面值合計0.55億美元。上述債券投資面值合計18.49億美元，相當(dāng)于本集團(tuán)全部資產(chǎn)的0.13%。持有美國雷曼兄弟公司的相關(guān)債券面值1.44億美元，相當(dāng)于本集團(tuán)全部資產(chǎn)的0.01%。持有公司債務(wù)抵押債券（CorporateCDOs）面值5.05億美元，相當(dāng)于本集團(tuán)全部資產(chǎn)的0.04%。本集團(tuán)已對上述資產(chǎn)（面值24.98億美元）按市值評估結(jié)果累計提取撥備達(dá)17.91億美元，撥備覆蓋率（撥備金額/浮虧金額）達(dá)到101.88%，撥備率（撥備金額/面值）為71.70%。2008年末，本集團(tuán)持有與美國房地產(chǎn)按揭機(jī)構(gòu)房地美（FreddieMac）和房利美（FannieMae）有關(guān)的債券面值合計16.42億美元，其中房地美和房利美發(fā)行債券2.10億美元，房地美和房利美擔(dān)保抵押債券（MBSs）14.32億美元，合計相當(dāng)于本集團(tuán)全部資產(chǎn)的0.12%。本集團(tuán)已對該類債券累計提取撥備1.26億美。（中國工商銀行股份有限公司2008年年度報告（A股））債券總面值41.4億美元，占集團(tuán)資產(chǎn)的0.3%，總撥備19.17億美元。工商銀行2009年外幣債券投資撥備情況2009年末，本集團(tuán)持有美國次級住房貸款支持債券（Sub-primeResidentialMortgage-backedSecurities）、Alt-A住房貸款支持債券、結(jié)構(gòu)化投資工具（SIVs）、公司債務(wù)抵押債券（CorporateCDOs）以及美國雷曼兄弟公司的相關(guān)債券面值合計18.08億美元，相當(dāng)于本集團(tuán)全部資產(chǎn)的0.10%。本集團(tuán)已對上述資產(chǎn)按市值評估結(jié)果累計提取撥備15.54億美元，撥備覆蓋率（撥備金額/浮虧金額）達(dá)到104.37%，撥備率（撥備金額/面值）為85.95%。本集團(tuán)持有與美國房地產(chǎn)按揭機(jī)構(gòu)房地美（FreddieMac）和房利美（FannieMae）有關(guān)的債券面值合計12.02億美元，相當(dāng)于本集團(tuán)全部資產(chǎn)的0.07%。本集團(tuán)已對該類債券累計提取撥備1.27億美元，撥備覆蓋率119.81%，撥備率10.57%。該類債券目前還本付息情況正常。賬面價值30.1億美元（2008年為41.4億美元），累計提取撥備16.81美元（2008年為19.17億美元）。2008年國有商業(yè)銀行外幣債券投資減值損失或撥備工商銀行：19.17億美元（約130億元人民幣）中國銀行：48.99億美元（304.81億元人民幣）建設(shè)銀行：12.22億美元（83.56億元人民幣）農(nóng)業(yè)銀行：24.83億美元（約170億元人民幣）四家銀行合計：105.21億美元，約688億元人民幣平安保險和中信泰富的投資損失2007年11月27日，平安宣布通過旗下壽險公司已從二級市場直接購買富通集團(tuán)約4.18%的股權(quán)，成為富通單一第一大股東。2008年第三季度，平安在財報中進(jìn)行約人民幣157億元的減值準(zhǔn)備會計處理（利潤總額只有24.53億元，每股收益由07年的2.11元降至08年0.09元）。2009年4月8日，中信泰富主席榮智健、董事總經(jīng)理范鴻齡辭職，中信集團(tuán)總經(jīng)理常振明接任兩人職務(wù)。中信泰富購買的澳元累計期權(quán)合約(Accumulator，外號“I’llkillyoulater”，即“買后殺死你”)共90億澳元，損失155億港元。二、VaR：商業(yè)銀行市場風(fēng)險的計量工具（一）VaR及其特點（二）VaR的常用模型技術(shù)（三）VaR算例（四）事后檢驗與壓力測試（五）VaR在商業(yè)銀行市場風(fēng)險計量與管理中的應(yīng)用（一）VaR及其特點所謂VaR，即“ValueatRisk”或“Value-at-Risk”，中文譯為“風(fēng)險價值”、“在險價值”、“受險價值”或“險值”，指在給定的市場條件與置信水平下，某一金融資產(chǎn)、資產(chǎn)組合或某個機(jī)構(gòu)在給定的時間區(qū)間內(nèi)的最大損失，即它回答在概率給定情況下，該金融資產(chǎn)、資產(chǎn)組合或該機(jī)構(gòu)在下一階段最多可能損失多少。例如，在持有期為1天，置信度為99%的情況下，若所估計的VaR值為1萬元，即意味著該銀行資產(chǎn)組合在1天內(nèi)的損失有99%的可能性不超過1萬元。兩個重要參數(shù)：持有期（holdingperiod）和置信度（confidencelevel）。（一）VaR及其特點VaR是目前計量市場風(fēng)險最成熟的手段，也是應(yīng)用最廣泛的手段。其特點或優(yōu)點：（1）將不同業(yè)務(wù)、不同類別的市場風(fēng)險用一個數(shù)值（VaR值）表示出來，簡單明了；（2）便于對不同業(yè)務(wù)、不同類別的市場風(fēng)險進(jìn)行比較和匯總；（3）不僅能計算單個金融工具的風(fēng)險，還能計算由多個金融工具組成的投資組合風(fēng)險；（4）可以事前計算風(fēng)險，而且將隱性風(fēng)險顯性化制。VaR的局限性：（1）不能反映資產(chǎn)組合的構(gòu)成及其對市場價格波動的敏感性；（2）并不能絕對排除高于VaR值的損失發(fā)生的可能性；（3）不能計量非交易業(yè)務(wù)中的市場風(fēng)險。（二）VaR的常用模型技術(shù)歷史模擬法（HistoricalSimulationMethod）方差-協(xié)方差法（Variance-covarianceMethod）蒙特卡洛模擬法（MonteCarloSimulationMethod）（三）VaR算例1.確定風(fēng)險因子與資產(chǎn)組合的收益2.估計風(fēng)險因子的概率分布3.計算模擬組合收益序列4.利用模擬組合的經(jīng)驗分布計算VaR（四）事后檢驗與壓力測試事后檢驗（BackTesting）是指將VaR方法或模型的估算結(jié)果與實際發(fā)生的損益進(jìn)行比較，以檢驗計量方法或模型的準(zhǔn)確性、可靠性，并據(jù)此對計量方法或模型進(jìn)行調(diào)整和改進(jìn)的一種方法。壓力測試（StressTesting）又稱“壓力試驗”，是對極端市場情景下資產(chǎn)組合損失的評估。（五）VaR在商業(yè)銀行市場風(fēng)險計量與管理中的應(yīng)用VaR作為一個概念，最先起源于20世紀(jì)80年代末交易商對金融資產(chǎn)風(fēng)險計量的需要。VaR作為一種市場風(fēng)險計量和管理的工具，則是由J.P.摩根銀行在1994年最早推出，其標(biāo)志性產(chǎn)品為風(fēng)險矩陣模型（RiskMetricsmodel）。1995年4月，巴塞爾委員會正式承認(rèn)了VaR體系的科學(xué)性。VaR的產(chǎn)生和發(fā)展推動了風(fēng)險計量技術(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化和國際化，VaR已從市場風(fēng)險的計量工具發(fā)展成為“金融風(fēng)險管理的新基準(zhǔn)”。三、衍生工具在商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理中的應(yīng)用（一）遠(yuǎn)期。主要有遠(yuǎn)期利率協(xié)議和遠(yuǎn)期外匯合約。（二）期貨。主要包括利率期貨和貨幣期貨。（三）期權(quán)。利率期權(quán)和貨幣期權(quán)被廣泛應(yīng)用到商業(yè)銀行市場風(fēng)險管理中。（四）互換。包括利率互換和貨幣互換。（五）利率上限、利率下限以及利率上下限巴塞爾委員會的利率風(fēng)險管理十二原則原則1：為了履行其職責(zé)，銀行董事會應(yīng)審批利率風(fēng)險管理的政策和監(jiān)控規(guī)程，并應(yīng)定期聽取銀行利率風(fēng)險狀況的匯報。原則2：高層管理人員應(yīng)當(dāng)確保銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及其所承受的利率風(fēng)險水平得到有效控制，確保制定了合理的政策和監(jiān)控規(guī)程，以控制和降低風(fēng)險，并確保擁有評估和控制利率風(fēng)險的條件。原則3：銀行應(yīng)當(dāng)設(shè)立職責(zé)明確的風(fēng)險管理機(jī)制，直接向高層管理人員和董事會匯報風(fēng)險承受情況。風(fēng)險管理機(jī)制的運(yùn)行應(yīng)當(dāng)獨立于銀行的業(yè)務(wù)部門。規(guī)模較大和業(yè)務(wù)較復(fù)雜的銀行應(yīng)當(dāng)建立專門機(jī)構(gòu)設(shè)計和管理銀行的利率風(fēng)險控制系統(tǒng)。巴塞爾委員會的利率風(fēng)險管理十二原則原則4：應(yīng)明確規(guī)定銀行的利率風(fēng)險管理政策和利率風(fēng)險監(jiān)控規(guī)程，并使之符合銀行業(yè)務(wù)的性質(zhì)和復(fù)雜性。這些機(jī)制應(yīng)當(dāng)能夠反映銀行的整體風(fēng)險狀況，在必要的情況下也應(yīng)可以反映其每一個分支機(jī)構(gòu)的風(fēng)險水平。原則5：銀行應(yīng)該能夠明確了解隱含在新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)方法中的風(fēng)險，并確保新產(chǎn)品在推廣之前，新業(yè)務(wù)方法在采用之前，針對其風(fēng)險已經(jīng)制定了必要的監(jiān)控規(guī)程和控制手段。重要的保值行為和風(fēng)險管理手段在采用之前應(yīng)經(jīng)由董事會或得到董事會授權(quán)的委員會的批準(zhǔn)。原則6：銀行應(yīng)當(dāng)擁有風(fēng)險測算系統(tǒng)，該系統(tǒng)應(yīng)能夠及時發(fā)現(xiàn)利率風(fēng)險的所有重大根源，按照自身業(yè)務(wù)范圍估算利率變動所將造成的影響。風(fēng)險測算系統(tǒng)所使用的概念應(yīng)能夠被風(fēng)險管理人員和銀行管理人員明確理解。巴塞爾委員會的利率風(fēng)險管理十二原則原則7：銀行應(yīng)當(dāng)建立授權(quán)制度及其他制度并執(zhí)行這些制度，以便使風(fēng)險頭寸保持在銀行內(nèi)部負(fù)險管理政策所許可的范圍內(nèi)。原則8：銀行應(yīng)當(dāng)能對惡劣市場條件下本行可能遭受的損失進(jìn)行測算（包括基本假設(shè)失效條件下的測算），在建立和檢查本行利率風(fēng)險監(jiān)控政策和風(fēng)險承受水平時應(yīng)參考上述測算。原則9：銀行必須擁有能夠滿足利率風(fēng)險管理需要的信息監(jiān)控報告系統(tǒng)，定期向高層管理人員及董事會報告。巴塞爾委員會的利率風(fēng)險管理十二原則原則10：銀行對其內(nèi)部的利率風(fēng)險管理程序應(yīng)有充分控制，應(yīng)當(dāng)定期評估風(fēng)險控制手段的完備程度。負(fù)責(zé)評估風(fēng)險管理程序的人員所負(fù)責(zé)評估的對象應(yīng)與其自身業(yè)務(wù)無關(guān)。原則11：銀行應(yīng)定期進(jìn)行本行利率風(fēng)險程序的獨立性評審。評審結(jié)果應(yīng)向有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)通報。原則12：10國集團(tuán)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)能夠按時從銀行獲得充足信息，以便審定他們的利率風(fēng)險水平。這些信息應(yīng)當(dāng)包括銀行資產(chǎn)組合的期限和貨幣種類，以及其他相關(guān)信息，譬如交易行為與非交易行為的劃分情況等。其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)也宜獲得類似信息。第四節(jié)商業(yè)銀行操作風(fēng)險管理一、商業(yè)銀行操作風(fēng)險的識別二、商業(yè)銀行操作風(fēng)險的度量三、商業(yè)銀行操作風(fēng)險的管理一、商業(yè)銀行操作風(fēng)險的識別（一）商業(yè)銀行操作風(fēng)險的概念（二）商業(yè)銀行操作風(fēng)險的特點（三）商業(yè)銀行操作風(fēng)險的分類（一）商業(yè)銀行操作風(fēng)險的概念操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、信息科技系統(tǒng)或外部事件所造成損失的風(fēng)險。操作風(fēng)險的涵義是比較寬泛的，它包括了法律風(fēng)險、欺詐風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等，但不包括聲譽(yù)風(fēng)險和戰(zhàn)略風(fēng)險。（二）商業(yè)銀行操作風(fēng)險的特點1.內(nèi)生性2.人為性3.與預(yù)期收益弱相關(guān)4.覆蓋面廣（三）商業(yè)銀行操作風(fēng)險的分類1.內(nèi)部欺詐。2.外部欺詐。3.就業(yè)政策和工作場所安全性。4.客戶、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)操作風(fēng)險。5.實體資產(chǎn)損壞。6.業(yè)務(wù)中斷和系統(tǒng)失敗。7.執(zhí)行、交割和流程管理風(fēng)險。開平大案2001年10月12日，中國銀行將全國1040處電腦中心統(tǒng)一成一套系統(tǒng)，聯(lián)網(wǎng)后，電腦中心發(fā)現(xiàn)賬目上虧空達(dá)到4.83億美元，折合人民幣超過40億元。10月13日晚，中行開平支行的前后三任行長許超凡、余振東、許國俊逃至香港，隨即又飛往美國。該案被定名為“10·12”案，新中國最大的銀行資金盜竊案，這一“紀(jì)錄”迄今未被打破。2001年，開平市前10年財政收入總和不到4億美元。案發(fā)兩天內(nèi)，開平支行被提取存款2.5億多人民幣。開平大案（續(xù)一）瘋狂挪移資金。首犯許超凡，30歲便當(dāng)上中國銀行開平支行行長。1993年開始，許超凡就假借開平中行客戶名義，以代客買賣的形式進(jìn)行外匯交易，大肆挪用銀行資金。之后許超凡又與手下的副行長余振東、下屬公司經(jīng)理許國俊聯(lián)手，先后從銀行賬戶中拆借大量資金，以貸款名義轉(zhuǎn)出并轉(zhuǎn)至設(shè)在香港的潭江實業(yè)有限公司等名下。許超凡后升任中國銀行廣東省分行公司業(yè)務(wù)處處長，余振東、許國俊相繼接替他的位置。三人相互勾結(jié)掩護(hù)，盜竊流水線一直在順利運(yùn)行，長達(dá)8年。事情敗露前，三人早已將配偶、子女轉(zhuǎn)移到北美。開平大案（續(xù)二）巨額資金從何而來：聯(lián)行清算系統(tǒng)。由于資金匯劃和總行確認(rèn)之間存在著時間差，使中行開平支行得以在上報聯(lián)行資金時上下其手。許超凡等人輕車熟路的舞弊手法就是將其平日盜用各科目(諸如頭寸、存款科目)的資金額打入聯(lián)行資金項下，將虧空反映成對總行聯(lián)行系統(tǒng)的欠款。然后，利用欠款確認(rèn)的漫長和不確定的過程，以新賬補(bǔ)舊賬，寅吃卯糧。本不難識破：首先上級分行對于開平支行聯(lián)行項下越來越大的匯差應(yīng)有所察覺；其次，由于銀行賬目各科目之間存在著一定的匹配關(guān)系，當(dāng)聯(lián)行項目與其他科目出現(xiàn)不匹配時，上級分行及相關(guān)主管部門(財會部門)應(yīng)有機(jī)會發(fā)現(xiàn)問題。

開平大案（續(xù)三）2004年2月，余振東在美國拉斯維加斯聯(lián)邦法院受審。原來被控5項罪名，最后美國法院只認(rèn)定了欺詐罪一項罪名，并判144個月的監(jiān)禁。余振東自愿遣返，中方向美國相關(guān)部門作出了書面承諾：假如余振東在中國被起訴的話，刑期不超過12年，在國內(nèi)監(jiān)禁期間不受虐待等。2004年4月16日，余振東被遣送回中國。他成為中美建交25年來，第一例經(jīng)過美國國內(nèi)法律程序，并由美方執(zhí)法人員押送至中國的重大經(jīng)濟(jì)犯罪嫌疑人。2006年3月31日，廣東省江門市中級人民法院對余振東貪污、挪用公款案進(jìn)行了一審公開宣判。以貪污罪、挪用公款罪數(shù)罪并罰，決定執(zhí)行被告人余振東有期徒刑12年，并處沒收其個人財產(chǎn)100萬元。開平大案（續(xù)四）2009年5月6日，美國拉斯維加斯聯(lián)邦法院以洗錢、跨州轉(zhuǎn)運(yùn)盜竊資金、護(hù)照和簽證欺詐等罪名，分別判處中國銀行開平支行前任行長許超凡和許國俊入獄25年和22年，并勒令被告退還4.82億美元的涉案贓款?！皟稍S”之妻分別獲刑8年。二、商業(yè)銀行操作風(fēng)險的度量新巴塞爾協(xié)議提供了三種度量操作風(fēng)險和提取相應(yīng)資本金的方法：基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法，以及高級計量法。這三種方法在復(fù)雜性和風(fēng)險敏感度方面漸次加強(qiáng)。同時，巴塞爾委員會還制定了相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，用來衡量銀行是否有資格使用某種計算方法?！吧虡I(yè)銀行可采用基本指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法或高級計量法計量操作風(fēng)險資本要求?！保ā渡虡I(yè)銀行資本管理辦法（試行）》第九十五條）（一）基本指標(biāo)法基本指標(biāo)法不區(qū)分商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)類型，而是把操作風(fēng)險的資本要求同代表銀行總風(fēng)險暴露的某項指標(biāo)聯(lián)系在一起，統(tǒng)一使用一個風(fēng)險指標(biāo)。銀行持有的操作風(fēng)險資本應(yīng)等于前三年總收入的平均值乘上一個固定比例(用α表示)。資本計算公式如下：其中，GI為基本指標(biāo)法需要的操作風(fēng)險資本；為前三年銀行總收入的平均值；ａ=15%，由巴塞爾委員會設(shè)定；基本指標(biāo)法對總收入的定義是：凈利息收入加上非利息收入。這種計算方法反映了反映所有準(zhǔn)備的總額(例如未付利息的準(zhǔn)備)，但是不包括銀行賬戶上出售證券實現(xiàn)的利潤(或損失)，也不包括特殊項目以及保險收入。該方法雖然簡單易行，但是操作風(fēng)險的暴露與總收入指標(biāo)之間的聯(lián)系并不緊密。因此，基本指標(biāo)法不是度量操作風(fēng)險的有效方法。（二）標(biāo)準(zhǔn)法銀行的業(yè)務(wù)分為8個產(chǎn)品線：公司金融、交易和銷售、零售銀行業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、支付和清算、代理服務(wù)、資產(chǎn)管理和零售經(jīng)紀(jì)。計算各產(chǎn)品線資本要求的方法是，用銀行的總收入乘以一個該產(chǎn)品線適用的系數(shù)(用β值表示)?？傎Y本要求是各產(chǎn)品線監(jiān)管資本的簡單加總，計算公式如下：K是用標(biāo)準(zhǔn)法計算的資本要求；GI是按基本指標(biāo)法的定義，８個產(chǎn)品線中各產(chǎn)品線過去三年的年均總收入，β值代表行業(yè)在特定產(chǎn)品線的操作風(fēng)險損失經(jīng)驗值與該產(chǎn)品線總收入之間的關(guān)系。表8-3巴塞爾協(xié)議規(guī)定的產(chǎn)品線與對應(yīng)的β系數(shù)產(chǎn)品線β系數(shù)公司金融(corporatefinance，

1)18%交易和銷售(trading&sales，

2)18%零售銀行業(yè)務(wù)(retailbanking，

3)12%商業(yè)銀行業(yè)務(wù)(commercialbanking，

4)15%支付和清算(payment&settlement，

5)18%代理服務(wù)(agencyservices，

6)15%資產(chǎn)管理(assetmanagement，

7)12%零售經(jīng)紀(jì)(retailbrokerage，

8)12%（三）高級計量法將銀行的業(yè)務(wù)分為若干不同的產(chǎn)品線，對產(chǎn)品線／風(fēng)險類型組合規(guī)定一個風(fēng)險暴露指標(biāo)（EI），代表該產(chǎn)品線操作風(fēng)險的規(guī)模和數(shù)量。銀行根據(jù)內(nèi)部損失數(shù)據(jù)計算出給定損失事件的概率（PE）和代表損失程度的事件損失程度值（LGE）。則該產(chǎn)品線／風(fēng)險類型組合的預(yù)期損失（EL）為：監(jiān)管當(dāng)局為每個產(chǎn)品線／損失類型規(guī)定一個系數(shù)γ，它是由監(jiān)管當(dāng)局按照行業(yè)數(shù)據(jù)確定，每個產(chǎn)品線／損失類型的資本要求等于γ