2025年綜合類(lèi)-注冊(cè)會(huì)計(jì)師-營(yíng)運(yùn)資本管理歷年真題摘選帶答案(5卷100道集錦-單選題)2025年綜合類(lèi)-注冊(cè)會(huì)計(jì)師-營(yíng)運(yùn)資本管理歷年真題摘選帶答案(篇1)【題干1】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，企業(yè)通過(guò)延長(zhǎng)應(yīng)收賬款回收期來(lái)增加現(xiàn)金流，但可能導(dǎo)致客戶流失。以下哪項(xiàng)措施可以緩解這一矛盾？【選項(xiàng)】A.提高信用標(biāo)準(zhǔn)B.調(diào)整信用期限C.加強(qiáng)催收力度D.降低現(xiàn)金折扣【參考答案】C【詳細(xì)解析】延長(zhǎng)應(yīng)收賬款回收期雖能增加現(xiàn)金流，但可能損害客戶關(guān)系。加強(qiáng)催收力度（C）既能保障資金回籠，又能減少因逾期產(chǎn)生的壞賬，同時(shí)維護(hù)客戶信任。選項(xiàng)A提高信用標(biāo)準(zhǔn)會(huì)減少客戶數(shù)量，選項(xiàng)B進(jìn)一步延長(zhǎng)回收期可能加劇矛盾，選項(xiàng)D降低折扣會(huì)減少客戶付款意愿。【題干2】某公司采用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量，相關(guān)數(shù)據(jù)為：每日現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)差5000元，日利率0.02%，最低現(xiàn)金持有量30000元。若希望現(xiàn)金短缺概率控制在5%以內(nèi)，則現(xiàn)金持有量的計(jì)算公式為（Z為標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布值）：【選項(xiàng)】A.30000+5000×1.645B.30000+5000×1.96C.30000+5000×1.293D.30000+5000×1.645【參考答案】A【詳細(xì)解析】隨機(jī)模型中，現(xiàn)金持有量=最低現(xiàn)金持有量+Z×σ×√N(yùn)。已知σ=5000，Z對(duì)應(yīng)5%單側(cè)置信水平為1.645（查標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布表），N=1天。選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B對(duì)應(yīng)雙側(cè)5%（即單側(cè)2.5%），選項(xiàng)C對(duì)應(yīng)10%置信水平，選項(xiàng)D重復(fù)出現(xiàn)但數(shù)值正確?！绢}干3】企業(yè)采用經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）模型時(shí)，假設(shè)下列哪項(xiàng)因素與經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算無(wú)關(guān)？【選項(xiàng)】A.年需求量B.單位訂貨成本C.單位存儲(chǔ)成本D.商品跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】D【詳細(xì)解析】EOQ公式為√(2DS/H)，其中D為年需求量，S為訂貨成本，H為單位存儲(chǔ)成本。商品跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)（D）屬于實(shí)際經(jīng)營(yíng)中需考慮但未納入經(jīng)典模型假設(shè)的因素，因此與EOQ計(jì)算無(wú)關(guān)?！绢}干4】在存貨ABC分類(lèi)管理中，A類(lèi)物資通常占總存貨價(jià)值的多少比例？【選項(xiàng)】A.5%-10%B.70%-80%C.30%-40%D.10%-20%【參考答案】B【詳細(xì)解析】ABC分類(lèi)法中，A類(lèi)物資占全部存貨的70%-80%，B類(lèi)占15%-20%，C類(lèi)占5%-10%。A類(lèi)因占比大需重點(diǎn)管理，B類(lèi)次之，C類(lèi)占比小可簡(jiǎn)化處理。【題干5】某企業(yè)采用“2/10,n/30”的信用政策，年銷(xiāo)售凈額500萬(wàn)元，壞賬損失率5%，年資金成本8%。若客戶放棄現(xiàn)金折扣，企業(yè)每年將增加多少額外成本？【選項(xiàng)】A.1.25萬(wàn)元B.5萬(wàn)元C.8萬(wàn)元D.10萬(wàn)元【參考答案】A【詳細(xì)解析】放棄現(xiàn)金折扣的額外成本=年銷(xiāo)售額×(放棄折扣的信用成本)。信用成本=（30-10）×8%÷(1-2%×10/30)=0.25%。額外成本=500萬(wàn)×0.25%=1.25萬(wàn)元。【題干6】在短期融資策略中，“融入資金”模式的特點(diǎn)不包括哪項(xiàng)？【選項(xiàng)】A.融資成本較低B.與銷(xiāo)售波動(dòng)匹配C.需定期償還本金D.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高【參考答案】D【詳細(xì)解析】融入資金模式通過(guò)短期借款或信用證等融資，需定期償還本金（C），但因其與銷(xiāo)售周期匹配（B），流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（D）反而較低。融資成本（A）通常高于自然融資?！绢}干7】某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為6次/年，平均應(yīng)收賬款余額200萬(wàn)元，則信用期應(yīng)為多少天？【選項(xiàng)】A.60天B.90天C.120天D.150天【參考答案】A【詳細(xì)解析】信用期=365天÷周轉(zhuǎn)率=365÷6≈60.83天。選項(xiàng)A正確，周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款回收速度，周轉(zhuǎn)次數(shù)越高信用期越短?！绢}干8】在現(xiàn)金管理中，企業(yè)采用折現(xiàn)率法評(píng)估有價(jià)證券投資時(shí)，折現(xiàn)率應(yīng)包括哪項(xiàng)？【選項(xiàng)】A.市場(chǎng)利率B.持有期收益率C.資金成本D.通貨膨脹率【參考答案】B【詳細(xì)解析】折現(xiàn)率法中，折現(xiàn)率需等于或略高于持有期收益率（B），以反映資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。市場(chǎng)利率（A）是基準(zhǔn)，資金成本（C）反映企業(yè)融資成本，通貨膨脹率（D）需通過(guò)利率間接體現(xiàn)?！绢}干9】某公司現(xiàn)金預(yù)算顯示，4月預(yù)計(jì)現(xiàn)金流出150萬(wàn)元，流入100萬(wàn)元，期初現(xiàn)金30萬(wàn)元，若希望期末現(xiàn)金不低于50萬(wàn)元，則需融資多少萬(wàn)元？【選項(xiàng)】A.20萬(wàn)元B.30萬(wàn)元C.40萬(wàn)元D.50萬(wàn)元【參考答案】A【詳細(xì)解析】期末現(xiàn)金=期初現(xiàn)金+現(xiàn)金凈流量+融資額≥目標(biāo)現(xiàn)金。即30+(100-150)+融資≥50，解得融資≥20萬(wàn)元?！绢}干10】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，“凈營(yíng)運(yùn)資本”的計(jì)算公式為（不考慮短期負(fù)債）：【選項(xiàng)】A.流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債B.流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)C.速動(dòng)資產(chǎn)-現(xiàn)金D.流動(dòng)資產(chǎn)-存貨【參考答案】A【詳細(xì)解析】?jī)魻I(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，反映企業(yè)短期資產(chǎn)對(duì)短期債務(wù)的覆蓋能力。速動(dòng)資產(chǎn)（B、C）和存貨（D）是流動(dòng)資產(chǎn)組成部分，不構(gòu)成完整公式?！绢}干11】某企業(yè)采用齡銷(xiāo)法管理應(yīng)收賬款，賬齡超過(guò)90天的應(yīng)收賬款壞賬率為8%，賬面價(jià)值為50萬(wàn)元，則預(yù)計(jì)壞賬損失為多少萬(wàn)元？【選項(xiàng)】A.4萬(wàn)元B.5萬(wàn)元C.6萬(wàn)元D.7萬(wàn)元【參考答案】A【詳細(xì)解析】齡銷(xiāo)法按賬齡分段計(jì)提壞賬，90天以上部分按8%計(jì)提，即50萬(wàn)×8%=4萬(wàn)元。【題干12】在短期融資決策中，商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的貼現(xiàn)率通常比銀行貸款利率高，主要因?yàn)椋骸具x項(xiàng)】A.企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)B.資金期限錯(cuò)配C.銀行手續(xù)費(fèi)D.市場(chǎng)供需關(guān)系【參考答案】A【詳細(xì)解析】貼現(xiàn)率包含企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（A），即根據(jù)企業(yè)信用等級(jí)調(diào)整利率。選項(xiàng)B期限錯(cuò)配影響融資成本，但非貼現(xiàn)率高的主因；選項(xiàng)C手續(xù)費(fèi)是固定成本；選項(xiàng)D是市場(chǎng)平均影響。【題干13】某公司年采購(gòu)金額1000萬(wàn)元，供應(yīng)商提供“2/10,n/30”信用條件，若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，則相當(dāng)于年資金成本為：【選項(xiàng)】A.18%B.21.8%C.24%D.28%【參考答案】B【詳細(xì)解析】資金成本=[(30-10)/10]×360/(1-2%)=0.2×360/0.98≈21.84%?！绢}干14】在存貨管理中，經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）公式中的單位存儲(chǔ)成本H應(yīng)包含哪項(xiàng)？【選項(xiàng)】A.采購(gòu)成本B.運(yùn)輸費(fèi)用C.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用D.保險(xiǎn)費(fèi)用【參考答案】C【詳細(xì)解析】H為單位存儲(chǔ)成本，包括倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用（C）、保險(xiǎn)費(fèi)用（D）等持有存貨的直接成本。采購(gòu)成本（A）計(jì)入訂貨成本，運(yùn)輸費(fèi)用（B）通常視為訂貨成本或采購(gòu)成本的一部分?！绢}干15】某企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算顯示，預(yù)計(jì)季度現(xiàn)金凈流出80萬(wàn)元，若企業(yè)采用隨機(jī)模型管理現(xiàn)金，現(xiàn)金持有量的下限為20萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為5萬(wàn)元，Z值為1.282（對(duì)應(yīng)10%短缺概率），則現(xiàn)金持有量的計(jì)算公式為：【選項(xiàng)】A.20+5×1.282B.20+5×1.282×√4C.20+5×1.282×√3D.20+5×1.282×√2【參考答案】B【詳細(xì)解析】隨機(jī)模型中，現(xiàn)金持有量=下限+Z×σ×√N(yùn)，N為現(xiàn)金流量波動(dòng)周期。若按季度（N=4個(gè)月），則√4=2。選項(xiàng)B正確?！绢}干16】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先保障哪類(lèi)流動(dòng)負(fù)債的支付？【選項(xiàng)】A.短期借款B.應(yīng)付賬款C.應(yīng)計(jì)費(fèi)用D.預(yù)收賬款【參考答案】C【詳細(xì)解析】應(yīng)計(jì)費(fèi)用（C）如工資、稅費(fèi)等具有強(qiáng)制性，通常無(wú)法協(xié)商延期，優(yōu)先支付可避免法律風(fēng)險(xiǎn)。短期借款（A）和應(yīng)付賬款（B）可靈活管理，預(yù)收賬款（D）屬于主動(dòng)負(fù)債?！绢}干17】某公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次/年，平均應(yīng)收賬款余額200萬(wàn)元，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)約為多少天？【選項(xiàng)】A.73天B.72天C.71天D.70天【詳細(xì)解析】周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/5=73天。選項(xiàng)A正確，計(jì)算時(shí)通常取整，但需注意題目是否要求四舍五入。【題干18】在現(xiàn)金流量管理中，企業(yè)應(yīng)避免出現(xiàn)哪種情況？【選項(xiàng)】A.現(xiàn)金浮游期縮短B.應(yīng)收賬款賬齡延長(zhǎng)C.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率提高D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)減少【參考答案】B【詳細(xì)解析】應(yīng)收賬款賬齡延長(zhǎng)（B）會(huì)占用更多資金，加劇現(xiàn)金短缺。選項(xiàng)A縮短浮游期可加速資金周轉(zhuǎn)，選項(xiàng)C提高應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（即延長(zhǎng)付款周期）有助于保留現(xiàn)金，選項(xiàng)D減少存貨天數(shù)釋放資金?！绢}干19】某企業(yè)采用“1/10,n/60”信用政策，年銷(xiāo)售額600萬(wàn)元，壞賬損失率3%，年資金成本10%。若客戶放棄現(xiàn)金折扣，企業(yè)每年額外成本為：【選項(xiàng)】A.9.9萬(wàn)元B.10萬(wàn)元C.12萬(wàn)元D.15萬(wàn)元【參考答案】A【詳細(xì)解析】額外成本=600萬(wàn)×(60-10)×10%÷(1-1%×10/60)=600×50×0.1÷0.9983≈9.9萬(wàn)元?！绢}干20】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，企業(yè)通過(guò)“自償性融資”支持存貨采購(gòu)，其核心要求是：【選項(xiàng)】A.融資期限與存貨周轉(zhuǎn)期匹配B.融資成本低于存貨銷(xiāo)售利潤(rùn)C(jī).融資來(lái)源多樣化D.融資規(guī)模小于流動(dòng)資產(chǎn)【參考答案】A【詳細(xì)解析】自償性融資要求融資期限與存貨周轉(zhuǎn)期匹配（A），確保存貨售出后及時(shí)償還債務(wù)。選項(xiàng)B成本比較是融資決策因素，選項(xiàng)C來(lái)源多樣性與自償性無(wú)關(guān)，選項(xiàng)D規(guī)模比較未體現(xiàn)時(shí)間匹配性。2025年綜合類(lèi)-注冊(cè)會(huì)計(jì)師-營(yíng)運(yùn)資本管理歷年真題摘選帶答案(篇2)【題干1】某公司現(xiàn)金周期為90天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，則應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)為（）?！具x項(xiàng)】A.15天B.45天C.105天D.225天【參考答案】A【詳細(xì)解析】現(xiàn)金周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，代入公式90=60+45-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，解得應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=15天?！绢}干2】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，若企業(yè)采用“適中型融資策略”，其長(zhǎng)期融資占比通常為（）?！具x項(xiàng)】A.20%-30%B.30%-50%C.50%-70%D.70%-90%【參考答案】C【詳細(xì)解析】適中型策略介于激進(jìn)型和保守型之間，長(zhǎng)期融資占比50%-70%，既能降低短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，又可優(yōu)化資本成本?！绢}干3】某企業(yè)年度銷(xiāo)售額為3600萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4次，現(xiàn)金折扣條件為2/10、n/30，客戶全部享受現(xiàn)金折扣且無(wú)壞賬。若企業(yè)保持最低現(xiàn)金余額100萬(wàn)元，則需購(gòu)入的有價(jià)證券金額為（）?！具x項(xiàng)】A.200萬(wàn)元B.300萬(wàn)元C.400萬(wàn)元D.500萬(wàn)元【參考答案】B【詳細(xì)解析】應(yīng)收賬款平均余額=3600/4=900萬(wàn)元，實(shí)際收現(xiàn)時(shí)間=10天，現(xiàn)金折扣損失=3600×2%=72萬(wàn)元，應(yīng)保留現(xiàn)金=900-（3600-72）×（10/360）+100=328萬(wàn)元，需投資有價(jià)證券=328-100=228萬(wàn)元（最接近選項(xiàng)B）?！绢}干4】在存貨管理中，經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）模型假設(shè)不包括（）。【選項(xiàng)】A.存貨單價(jià)固定B.訂貨成本與訂貨次數(shù)成反比C.倉(cāng)儲(chǔ)成本與存貨持有時(shí)間成正比D.存貨需求量穩(wěn)定【參考答案】B【詳細(xì)解析】EOQ模型假設(shè)訂貨成本與訂貨次數(shù)成正比，選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤?！绢}干5】某公司采用“3/10、n/60”的信用政策，年銷(xiāo)售額為1200萬(wàn)元，客戶全部享受現(xiàn)金折扣且無(wú)壞賬。若公司放棄現(xiàn)金折扣的成本為（）?！具x項(xiàng)】A.10.5%B.12%C.18%D.20%【參考答案】C【詳細(xì)解析】放棄折扣成本=[（60-10）/10]×360/（60-10）=18%?！绢}干6】營(yíng)運(yùn)資本管理中，短期融資工具的期限通常為（）?！具x項(xiàng)】A.1年以上B.1-3年C.3-5年D.1-12個(gè)月【參考答案】D【詳細(xì)解析】短期融資工具（如商業(yè)票據(jù)、短期債券）期限通常不超過(guò)1年，選項(xiàng)D正確。【題干7】某企業(yè)采用“保守型融資策略”，其短期融資占比可能為（）?！具x項(xiàng)】A.30%-50%B.50%-70%C.70%-90%D.90%以上【參考答案】D【詳細(xì)解析】保守型策略以長(zhǎng)期融資為主，短期融資占比超過(guò)70%，選項(xiàng)D正確。【題干8】在應(yīng)收賬款管理中，賬齡分析法的核心是（）?！具x項(xiàng)】A.計(jì)算平均收賬期B.確定壞賬準(zhǔn)備金C.分析客戶信用風(fēng)險(xiǎn)D.優(yōu)化信用政策【參考答案】C【詳細(xì)解析】賬齡分析法通過(guò)分析應(yīng)收賬款賬齡分布，評(píng)估客戶信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)?！绢}干9】某公司現(xiàn)金周期為120天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為75天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）?！具x項(xiàng)】A.45天B.75天C.105天D.135天【參考答案】A【詳細(xì)解析】現(xiàn)金周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，代入公式120=75+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-30，解得應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=45天?！绢}干10】在短期融資策略中，若企業(yè)現(xiàn)金流量波動(dòng)較大，應(yīng)優(yōu)先考慮（）。【選項(xiàng)】A.銀行短期借款B.商業(yè)票據(jù)C.應(yīng)付賬款D.融資租賃【參考答案】A【詳細(xì)解析】銀行短期借款靈活性強(qiáng)，適合現(xiàn)金流量波動(dòng)大的企業(yè)?！绢}干11】某企業(yè)采用“2/10、n/45”的信用政策，年銷(xiāo)售額為1800萬(wàn)元，客戶全部享受現(xiàn)金折扣且無(wú)壞賬。放棄現(xiàn)金折扣的隱含成本為（）。【選項(xiàng)】A.18%B.20%C.24%D.28%【參考答案】C【詳細(xì)解析】放棄折扣成本=[（45-10）/10]×360/（45-10）=24%?！绢}干12】在存貨管理中，最佳現(xiàn)金折扣率應(yīng)滿足（）。【選項(xiàng)】A.折扣率等于放棄折扣成本B.折扣率高于放棄折扣成本C.折扣率低于放棄折扣成本D.折扣率與放棄折扣成本無(wú)關(guān)【參考答案】A【詳細(xì)解析】企業(yè)應(yīng)設(shè)置現(xiàn)金折扣率等于或略低于放棄折扣的隱含成本，以最大化客戶付款意愿?！绢}干13】營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率高的企業(yè)，其（）更優(yōu)?！具x項(xiàng)】A.資產(chǎn)負(fù)債率B.短期償債能力C.長(zhǎng)期償債能力D.股東回報(bào)率【參考答案】D【詳細(xì)解析】高營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率可加速資金回籠，提升盈利能力，從而提高股東回報(bào)率?！绢}干14】某公司現(xiàn)金周期為80天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為50天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，則應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）?！具x項(xiàng)】A.10天B.30天C.50天D.80天【參考答案】A【詳細(xì)解析】現(xiàn)金周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，代入公式80=50+30-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，解得應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=10天?！绢}干15】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，短期融資成本通常低于（）?！具x項(xiàng)】A.長(zhǎng)期借款利率B.應(yīng)付賬款融資成本C.融資租賃費(fèi)用D.票據(jù)貼現(xiàn)成本【參考答案】A【詳細(xì)解析】短期融資（如銀行借款）成本通常低于長(zhǎng)期借款利率，但可能高于應(yīng)付賬款融資成本?！绢}干16】某企業(yè)年采購(gòu)額為2400萬(wàn)元，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為90天，則應(yīng)付賬款平均余額為（）。【選項(xiàng)】A.200萬(wàn)元B.300萬(wàn)元C.400萬(wàn)元D.600萬(wàn)元【參考答案】A【詳細(xì)解析】應(yīng)付賬款平均余額=年采購(gòu)額/365×應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=2400/365×90≈575萬(wàn)元（最接近選項(xiàng)A）?！绢}干17】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，短期融資工具的利率通常（）?！具x項(xiàng)】A.與市場(chǎng)利率無(wú)關(guān)B.高于長(zhǎng)期融資成本C.低于應(yīng)付賬款融資成本D.與商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)利率掛鉤【參考答案】D【詳細(xì)解析】短期融資工具（如商業(yè)票據(jù)）利率受市場(chǎng)資金供求影響，與商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)利率掛鉤?！绢}干18】某公司現(xiàn)金周期為100天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為70天，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為40天，則應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）?！具x項(xiàng)】A.10天B.20天C.30天D.40天【參考答案】A【詳細(xì)解析】現(xiàn)金周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，代入公式100=70+40-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，解得應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=10天?！绢}干19】在應(yīng)收賬款管理中，若企業(yè)采用“積極的收賬政策”，可能（）。【選項(xiàng)】A.增加壞賬風(fēng)險(xiǎn)B.降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)C.提高客戶滿意度D.減少收賬成本【參考答案】B【詳細(xì)解析】積極的收賬政策（如頻繁催收）可降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，但可能增加收賬成本?！绢}干20】某企業(yè)采用“激進(jìn)型融資策略”，其短期融資占比通常為（）。【選項(xiàng)】A.30%-50%B.50%-70%C.70%-90%D.90%以上【參考答案】D【詳細(xì)解析】激進(jìn)型策略以短期融資為主，短期融資占比超過(guò)70%，選項(xiàng)D正確。2025年綜合類(lèi)-注冊(cè)會(huì)計(jì)師-營(yíng)運(yùn)資本管理歷年真題摘選帶答案(篇3)【題干1】現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)實(shí)際可用資金與銀行賬面余額之間的差額，其形成主要與企業(yè)的（）相關(guān)。【選項(xiàng)】A.銀行對(duì)賬周期B.支付行為與收款行為的時(shí)間差C.存貨周轉(zhuǎn)率D.應(yīng)收賬款信用期【參考答案】B【詳細(xì)解析】現(xiàn)金浮游量源于企業(yè)支付和收款的時(shí)間差，即企業(yè)實(shí)際支付款項(xiàng)的時(shí)間晚于銀行記錄支付的時(shí)間，同時(shí)收款時(shí)間早于銀行記錄到賬的時(shí)間。選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)A銀行對(duì)賬周期影響現(xiàn)金浮游量的持續(xù)時(shí)間，但非形成原因；選項(xiàng)C和D屬于存貨與應(yīng)收賬款管理范疇，與浮游量無(wú)關(guān)?！绢}干2】在計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，若分子使用銷(xiāo)售收入而非營(yíng)業(yè)收入，可能高估企業(yè)的（）效率?！具x項(xiàng)】A.現(xiàn)金回收B.存貨周轉(zhuǎn)C.營(yíng)運(yùn)資本配置D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】A【詳細(xì)解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率若以銷(xiāo)售收入為分子，當(dāng)存在現(xiàn)金折扣或壞賬準(zhǔn)備時(shí)，會(huì)導(dǎo)致周轉(zhuǎn)率虛高，掩蓋實(shí)際現(xiàn)金回收效率。選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B與存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算無(wú)關(guān)；選項(xiàng)C涉及整體資金配置，需結(jié)合周轉(zhuǎn)率與融資成本綜合評(píng)估；選項(xiàng)D與周轉(zhuǎn)率無(wú)直接關(guān)聯(lián)?！绢}干3】經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）模型中，假設(shè)訂貨成本與儲(chǔ)存成本相等時(shí)的最優(yōu)訂貨量為（）。【選項(xiàng)】A.儲(chǔ)存成本的1/2B.訂貨成本的1/2C.總成本的1/2D.銷(xiāo)售收入的1/2【參考答案】A【詳細(xì)解析】EOQ模型中，最優(yōu)訂貨量使總成本（訂貨成本+儲(chǔ)存成本）最小，當(dāng)兩者相等時(shí)，儲(chǔ)存成本占總成本50%，即最優(yōu)訂貨量等于儲(chǔ)存成本的1/2。選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B邏輯錯(cuò)誤；選項(xiàng)C未明確成本構(gòu)成；選項(xiàng)D與訂貨量無(wú)關(guān)?！绢}干4】短期融資成本最低的融資方式是（）?！具x項(xiàng)】A.銀行短期借款B.商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)C.應(yīng)付賬款融資D.融資租賃【參考答案】B【詳細(xì)解析】商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)利率通常低于銀行短期借款，因其以優(yōu)質(zhì)企業(yè)信用背書(shū)且流動(dòng)性強(qiáng)。應(yīng)付賬款融資成本為放棄現(xiàn)金折扣的隱含成本，融資租賃包含設(shè)備殘值風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)B正確?！绢}干5】營(yíng)運(yùn)資本配置策略中，激進(jìn)策略的特點(diǎn)是（）?！具x項(xiàng)】A.短期融資覆蓋長(zhǎng)期資產(chǎn)B.短期融資覆蓋流動(dòng)資產(chǎn)與部分長(zhǎng)期資產(chǎn)C.長(zhǎng)期融資覆蓋全部流動(dòng)資產(chǎn)D.長(zhǎng)期融資覆蓋長(zhǎng)期資產(chǎn)【參考答案】B【詳細(xì)解析】激進(jìn)策略通過(guò)短期融資覆蓋全部流動(dòng)資產(chǎn)和部分長(zhǎng)期資產(chǎn)，利用短期融資低成本優(yōu)勢(shì)，但流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較高。保守策略則相反。選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)A未覆蓋部分長(zhǎng)期資產(chǎn)；選項(xiàng)C和D屬于保守策略。【題干6】企業(yè)采用隨機(jī)模型控制現(xiàn)金持有量時(shí)，現(xiàn)金返回線由（）決定?！具x項(xiàng)】A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期與最低現(xiàn)金持有量B.現(xiàn)金需求波動(dòng)性、有價(jià)證券利率和轉(zhuǎn)換成本C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率D.銀行貸款利率與壞賬率【參考答案】B【詳細(xì)解析】隨機(jī)模型通過(guò)現(xiàn)金需求波動(dòng)性、證券利率和轉(zhuǎn)換成本計(jì)算現(xiàn)金返回線，確保現(xiàn)金持有量在目標(biāo)區(qū)間內(nèi)。選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)A為現(xiàn)金持有量的下限；選項(xiàng)C與周轉(zhuǎn)率無(wú)關(guān)；選項(xiàng)D涉及融資成本而非現(xiàn)金管理?！绢}干7】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，企業(yè)應(yīng)避免的“3C”風(fēng)險(xiǎn)不包括（）?！具x項(xiàng)】A.信用風(fēng)險(xiǎn)B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D.運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】B【詳細(xì)解析】3C指信用（Credit）、流動(dòng)性（Cashflow）和抵押（Collateral）風(fēng)險(xiǎn)，與應(yīng)收賬款和短期融資相關(guān)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于投資風(fēng)險(xiǎn)范疇。選項(xiàng)B正確。【題干8】存貨周轉(zhuǎn)率提高可能表明企業(yè)（）效率改善。【選項(xiàng)】A.應(yīng)收賬款管理B.存貨采購(gòu)C.資金使用效率D.短期償債能力【參考答案】C【詳細(xì)解析】存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨變現(xiàn)速度，周轉(zhuǎn)率提高意味著存貨占用資金減少，資金使用效率提升。選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)A與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)；選項(xiàng)B需結(jié)合采購(gòu)周期評(píng)估；選項(xiàng)D需通過(guò)流動(dòng)比率判斷?！绢}干9】短期融資券的發(fā)行主體通常是（）?！具x項(xiàng)】A.銀行B.商業(yè)銀行C.信用良好的非金融企業(yè)D.政府機(jī)構(gòu)【參考答案】C【詳細(xì)解析】短期融資券是企業(yè)為短期融資發(fā)行的金融工具，需滿足信用評(píng)級(jí)要求。選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)A和B屬于金融機(jī)構(gòu)；選項(xiàng)D為政府債券范疇?！绢}干10】營(yíng)運(yùn)資本管理中，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先保障的“第一線”資金需求是（）。【選項(xiàng)】A.日常運(yùn)營(yíng)資金B(yǎng).設(shè)備更新資金C.債務(wù)償還資金D.研發(fā)投入資金【參考答案】A【詳細(xì)解析】第一線資金指維持企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的必要支出，包括工資、原材料采購(gòu)等。選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B、C、D屬于專(zhuān)項(xiàng)資金，需根據(jù)現(xiàn)金流優(yōu)先級(jí)安排?！绢}干11】在現(xiàn)金預(yù)算中，編制基礎(chǔ)是（）。【選項(xiàng)】A.長(zhǎng)期財(cái)務(wù)計(jì)劃B.短期經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)C.資本預(yù)算方案D.股利分配政策【參考答案】B【詳細(xì)解析】現(xiàn)金預(yù)算以短期經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)，包括收入、支出和融資需求，滾動(dòng)編制以匹配實(shí)際經(jīng)營(yíng)節(jié)奏。選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)A、C、D屬于長(zhǎng)期規(guī)劃范疇?！绢}干12】應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率下降可能反映企業(yè)（）效率降低?！具x項(xiàng)】A.應(yīng)收賬款回收B.存貨管理C.供應(yīng)商談判D.短期償債【參考答案】D【詳細(xì)解析】應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率下降意味著企業(yè)支付供應(yīng)商款項(xiàng)的速度加快，可能因縮短信用期或加速付款，導(dǎo)致短期償債壓力增加。選項(xiàng)D正確。選項(xiàng)A與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率相關(guān)；選項(xiàng)B涉及存貨周轉(zhuǎn)；選項(xiàng)C屬于供應(yīng)商關(guān)系管理?！绢}干13】企業(yè)采用齡銷(xiāo)法管理應(yīng)收賬款時(shí)，重點(diǎn)在于監(jiān)控（）。【選項(xiàng)】A.應(yīng)收賬款總額B.各賬齡區(qū)間的應(yīng)收賬款占比C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)D.壞賬準(zhǔn)備金率【參考答案】B【詳細(xì)解析】齡銷(xiāo)法通過(guò)分析各賬齡區(qū)間（如30天、60天、90天）的應(yīng)收賬款占比，識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)集中領(lǐng)域，針對(duì)性調(diào)整信用政策。選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)A未區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)；選項(xiàng)C需結(jié)合周轉(zhuǎn)率計(jì)算；選項(xiàng)D為會(huì)計(jì)估計(jì)參數(shù)。【題干14】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，企業(yè)應(yīng)避免的“4F”風(fēng)險(xiǎn)不包括（）。【選項(xiàng)】A.現(xiàn)金流（Cashflow）B.融資（Funding）C.信用（Credit）D.市場(chǎng)（Market）【參考答案】D【詳細(xì)解析】4F風(fēng)險(xiǎn)包括現(xiàn)金流、融資、信用和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)屬于外部環(huán)境因素。選項(xiàng)D正確?！绢}干15】企業(yè)采用集中銀行制度時(shí)，主要優(yōu)勢(shì)是（）?！具x項(xiàng)】A.降低賬戶數(shù)量B.減少資金沉淀C.提高資金使用效率D.增加融資渠道【參考答案】B【詳細(xì)解析】集中銀行通過(guò)設(shè)立主賬戶統(tǒng)一管理各分支機(jī)構(gòu)資金，減少分散賬戶的資金沉淀，優(yōu)化整體資金使用效率。選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)A為管理成本降低；選項(xiàng)C需結(jié)合資金調(diào)度效率；選項(xiàng)D與融資無(wú)關(guān)?！绢}干16】在存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型中，假設(shè)訂貨成本與儲(chǔ)存成本相等時(shí)的最優(yōu)訂貨量是（）訂貨成本?！具x項(xiàng)】A.1/3B.1/2C.2/3D.3/4【參考答案】B【詳細(xì)解析】EOQ模型中，最優(yōu)訂貨量使總成本最小，當(dāng)訂貨成本等于儲(chǔ)存成本時(shí)，最優(yōu)訂貨量等于儲(chǔ)存成本的1/2（或訂貨成本的1/2）。選項(xiàng)B正確?！绢}干17】企業(yè)采用保理融資時(shí)，通常需承擔(dān)的費(fèi)用包括（）?！具x項(xiàng)】A.資金占用費(fèi)B.票據(jù)折扣率C.壞賬損失D.信用評(píng)估費(fèi)【參考答案】ABD【詳細(xì)解析】保理費(fèi)用包括保理商服務(wù)費(fèi)（含資金占用費(fèi)）、票據(jù)折扣率（提前收款折扣）和信用評(píng)估費(fèi)。選項(xiàng)C壞賬損失由保理商承擔(dān)。選項(xiàng)ABD正確。【題干18】在營(yíng)運(yùn)資本配置策略中，保守策略的特點(diǎn)是（）?！具x項(xiàng)】A.短期融資覆蓋全部流動(dòng)資產(chǎn)B.長(zhǎng)期融資覆蓋長(zhǎng)期資產(chǎn)C.短期融資覆蓋部分流動(dòng)資產(chǎn)D.長(zhǎng)期融資覆蓋全部資產(chǎn)【參考答案】D【詳細(xì)解析】保守策略通過(guò)長(zhǎng)期融資覆蓋全部資產(chǎn)（包括流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)），降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)但提高資本成本。選項(xiàng)D正確。選項(xiàng)A為激進(jìn)策略；選項(xiàng)B和C屬于中性策略?！绢}干19】應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，若企業(yè)保留追索權(quán)，則保理屬于（）?！具x項(xiàng)】A.購(gòu)買(mǎi)型保理B.抵押型保理C.融資型保理D.無(wú)追索權(quán)保理【參考答案】C【詳細(xì)解析】購(gòu)買(mǎi)型保理（無(wú)追索權(quán)）由保理商承擔(dān)全部壞賬風(fēng)險(xiǎn)；抵押型保理保留追索權(quán)，企業(yè)仍需承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)；融資型保理介于兩者之間，企業(yè)保留部分追索權(quán)。選項(xiàng)C正確?！绢}干20】現(xiàn)金流量折現(xiàn)（DCF）法評(píng)估營(yíng)運(yùn)資本項(xiàng)目時(shí)，需考慮的關(guān)鍵參數(shù)是（）?！具x項(xiàng)】A.銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率B.現(xiàn)金流現(xiàn)值C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率D.資本成本率【參考答案】D【詳細(xì)解析】DCF法通過(guò)將未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)計(jì)算現(xiàn)值，其中資本成本率（加權(quán)平均資本成本）是核心參數(shù)，反映項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)與融資成本。選項(xiàng)D正確。選項(xiàng)A為增長(zhǎng)性指標(biāo)；選項(xiàng)B是計(jì)算結(jié)果；選項(xiàng)C為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，僅構(gòu)成資本成本的一部分。2025年綜合類(lèi)-注冊(cè)會(huì)計(jì)師-營(yíng)運(yùn)資本管理歷年真題摘選帶答案(篇4)【題干1】營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為總銷(xiāo)售額除以平均營(yíng)運(yùn)資本，若某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，且存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不變，則該指標(biāo)會(huì)（）?！具x項(xiàng)】A.上升B.下降C.不變D.無(wú)法判斷【參考答案】B【詳細(xì)解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)增加意味著應(yīng)收賬款回收速度變慢，總銷(xiāo)售額不變時(shí)，平均營(yíng)運(yùn)資本（應(yīng)收賬款+存貨）因應(yīng)收賬款增加而上升，導(dǎo)致周轉(zhuǎn)率下降。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)不變不影響總營(yíng)運(yùn)資本，但分子分母均增加時(shí)，需結(jié)合具體數(shù)值判斷，但題目未給出數(shù)值，默認(rèn)其他條件不變時(shí)周轉(zhuǎn)率下降?！绢}干2】現(xiàn)金周期（CashConversionCycle）的計(jì)算公式為總運(yùn)營(yíng)周期減去（）?！具x項(xiàng)】A.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)B.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)【參考答案】A【詳細(xì)解析】現(xiàn)金周期=總運(yùn)營(yíng)周期（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，其核心是衡量企業(yè)從支付現(xiàn)金到收回現(xiàn)金的周期。選項(xiàng)A正確，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長(zhǎng)可縮短現(xiàn)金周期，降低資金占用成本?！绢}干3】在營(yíng)運(yùn)資本融資策略中，采用“短期融資長(zhǎng)期資產(chǎn)”策略的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自（）?！具x項(xiàng)】A.融資成本上升B.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)利率波動(dòng)D.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)【參考答案】B【詳細(xì)解析】短期融資長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)擴(kuò)大凈營(yíng)運(yùn)資本，若資產(chǎn)變現(xiàn)速度慢于負(fù)債到期日，可能導(dǎo)致流動(dòng)性不足，引發(fā)償債危機(jī)。市場(chǎng)利率波動(dòng)（C）影響融資成本，但題目強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更直接?！绢}干4】某企業(yè)年銷(xiāo)售額為1200萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，則現(xiàn)金周期為（）?！具x項(xiàng)】A.75天B.105天C.135天D.165天【參考答案】A【詳細(xì)解析】總運(yùn)營(yíng)周期=45+60=105天，現(xiàn)金周期=105-30=75天。需注意周轉(zhuǎn)天數(shù)需轉(zhuǎn)換為天/年計(jì)算，但題目直接給出天數(shù)可直接相減?！绢}干5】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，持有高水平現(xiàn)金儲(chǔ)備的主要目的是（）?！具x項(xiàng)】A.降低融資成本B.應(yīng)對(duì)銷(xiāo)售波動(dòng)C.減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.提升投資回報(bào)率【參考答案】B【詳細(xì)解析】現(xiàn)金儲(chǔ)備的核心作用是應(yīng)對(duì)不確定性，如銷(xiāo)售波動(dòng)或突發(fā)事件導(dǎo)致的資金需求。選項(xiàng)B正確，C選項(xiàng)（減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）是結(jié)果而非直接目的。【題干6】存貨周轉(zhuǎn)率提高可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)是（）?！具x項(xiàng)】A.存貨積壓風(fēng)險(xiǎn)B.采購(gòu)成本上升C.銷(xiāo)售機(jī)會(huì)喪失D.供應(yīng)商關(guān)系惡化【參考答案】A【詳細(xì)解析】存貨周轉(zhuǎn)率提高通常意味著存貨變現(xiàn)速度加快，但若過(guò)度追求高周轉(zhuǎn)率，可能因采購(gòu)量不足導(dǎo)致缺貨風(fēng)險(xiǎn)（C），但題目選項(xiàng)中A為直接風(fēng)險(xiǎn)。需注意存貨周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)天數(shù)的關(guān)系，高周轉(zhuǎn)率對(duì)應(yīng)低存貨天數(shù)?！绢}干7】企業(yè)采用“保守型營(yíng)運(yùn)資本策略”時(shí)，通常會(huì)使（）?！具x項(xiàng)】A.流動(dòng)資產(chǎn)增加B.流動(dòng)負(fù)債減少C.凈營(yíng)運(yùn)資本減少D.融資成本降低【參考答案】A【詳細(xì)解析】保守型策略強(qiáng)調(diào)保持高流動(dòng)資產(chǎn)比例和低流動(dòng)負(fù)債，以降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)A正確，凈營(yíng)運(yùn)資本增加（C錯(cuò)誤），但題目未涉及成本?！绢}干8】某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為60天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為40天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為25天，則總運(yùn)營(yíng)周期為（）。【參考答案】C【詳細(xì)解析】總運(yùn)營(yíng)周期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=60+40=100天。選項(xiàng)C正確，若選項(xiàng)中未出現(xiàn)100天需重新核對(duì)，但根據(jù)題目選項(xiàng)需選擇正確數(shù)值?！绢}干9】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，短期融資策略的優(yōu)點(diǎn)不包括（）。【選項(xiàng)】A.融資成本較低B.靈活性高C.融資期限長(zhǎng)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小【參考答案】C【詳細(xì)解析】短期融資策略的缺點(diǎn)是期限短、靈活性高（B正確），但融資成本較低（A正確），財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能因短期償債壓力增加（D錯(cuò)誤）。選項(xiàng)C為優(yōu)點(diǎn)，但短期融資策略本身不包含長(zhǎng)期融資優(yōu)勢(shì)?！绢}干10】某企業(yè)采用“激進(jìn)型營(yíng)運(yùn)資本策略”，其凈營(yíng)運(yùn)資本凈額可能（）?！具x項(xiàng)】A.等于零B.為正數(shù)C.為負(fù)數(shù)D.取決于行業(yè)特點(diǎn)【參考答案】A【詳細(xì)解析】激進(jìn)型策略使用短期融資覆蓋長(zhǎng)期資產(chǎn)，可能導(dǎo)致凈營(yíng)運(yùn)資本（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）為負(fù)數(shù)（C錯(cuò)誤），但若流動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債，凈額為零（A正確）。需注意題目未明確是否完全匹配?！绢}干11】在分析營(yíng)運(yùn)資本管理績(jī)效時(shí)，以下指標(biāo)不直接反映企業(yè)資金使用效率的是（）?！具x項(xiàng)】A.存貨周轉(zhuǎn)率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)C.現(xiàn)金周期D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【參考答案】D【詳細(xì)解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映整體資產(chǎn)使用效率，與營(yíng)運(yùn)資本管理無(wú)直接關(guān)聯(lián)。選項(xiàng)D正確，其他指標(biāo)均與營(yíng)運(yùn)資本相關(guān)。【題干12】企業(yè)為降低現(xiàn)金周期，應(yīng)優(yōu)先采取（）?！具x項(xiàng)】A.延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)B.縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)C.增加固定資產(chǎn)投資D.提高存貨周轉(zhuǎn)率【參考答案】B【詳細(xì)解析】縮短應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可直接減少總運(yùn)營(yíng)周期，從而降低現(xiàn)金周期。選項(xiàng)B正確，A選項(xiàng)（延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）同樣有效，但題目要求優(yōu)先選項(xiàng)，需結(jié)合考試重點(diǎn)?！绢}干13】某企業(yè)年銷(xiāo)售額500萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為30天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為45天，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為20天，其現(xiàn)金周期為（）?！緟⒖即鸢浮緼【詳細(xì)解析】總運(yùn)營(yíng)周期=30+45=75天，現(xiàn)金周期=75-20=55天。需注意周轉(zhuǎn)天數(shù)需轉(zhuǎn)換為年化數(shù)值，但題目直接給出天數(shù)可直接相減?！绢}干14】在營(yíng)運(yùn)資本融資決策中，若市場(chǎng)利率上升，企業(yè)應(yīng)（）?！具x項(xiàng)】A.增加短期借款B.減少長(zhǎng)期借款C.延長(zhǎng)應(yīng)付賬款期限D(zhuǎn).縮短應(yīng)收賬款賬期【參考答案】C【詳細(xì)解析】利率上升時(shí)，短期融資成本增加，企業(yè)應(yīng)減少短期負(fù)債，延長(zhǎng)應(yīng)付賬款期限（C正確），同時(shí)可能縮短應(yīng)收賬款賬期以加速回款。選項(xiàng)D為補(bǔ)充措施?！绢}干15】某企業(yè)采用“中性型營(yíng)運(yùn)資本策略”，其凈營(yíng)運(yùn)資本凈額通常（）。【選項(xiàng)】A.為零B.為正數(shù)C.為負(fù)數(shù)D.取決于行業(yè)周期【參考答案】B【詳細(xì)解析】中性型策略平衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，凈營(yíng)運(yùn)資本凈額通常為正數(shù)（B正確），但可能因行業(yè)差異波動(dòng)。選項(xiàng)D為干擾項(xiàng)。【題干16】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，企業(yè)應(yīng)避免（）?！具x項(xiàng)】A.高水平的現(xiàn)金儲(chǔ)備B.適度的存貨安全庫(kù)存C.嚴(yán)格的信用政策D.靈活的融資策略【參考答案】A【詳細(xì)解析】高現(xiàn)金儲(chǔ)備會(huì)降低資金使用效率，產(chǎn)生機(jī)會(huì)成本（A正確）。選項(xiàng)C（嚴(yán)格的信用政策）可降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，D（靈活融資）是積極策略?！绢}干17】某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為8次/年，年銷(xiāo)售額為2400萬(wàn)元，則應(yīng)收賬款平均余額為（）。【參考答案】C【詳細(xì)解析】應(yīng)收賬款平均余額=年銷(xiāo)售額/周轉(zhuǎn)率=2400/8=300萬(wàn)元。需注意周轉(zhuǎn)率與銷(xiāo)售額的對(duì)應(yīng)關(guān)系，選項(xiàng)C正確?！绢}干18】在營(yíng)運(yùn)資本風(fēng)險(xiǎn)管理中，匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)（）進(jìn)行對(duì)沖。【選項(xiàng)】A.調(diào)整存貨采購(gòu)地點(diǎn)B.簽訂長(zhǎng)期外匯合約C.增加固定資產(chǎn)投入D.優(yōu)化應(yīng)收賬款賬期【參考答案】B【詳細(xì)解析】匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖通常采用金融工具如遠(yuǎn)期合約（B正確）。選項(xiàng)A（調(diào)整采購(gòu)地點(diǎn)）可部分緩解，但非直接對(duì)沖手段。【題干19】某企業(yè)采用“短期融資長(zhǎng)期資產(chǎn)”策略，其凈營(yíng)運(yùn)資本凈額可能（）?！具x項(xiàng)】A.為零B.為正數(shù)C.為負(fù)數(shù)D.取決于融資成本【參考答案】C【詳細(xì)解析】短期融資長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)擴(kuò)大凈營(yíng)運(yùn)資本，若流動(dòng)資產(chǎn)增加快于流動(dòng)負(fù)債，凈額為正數(shù)（B錯(cuò)誤），但題目中“可能”為負(fù)數(shù)（C正確），例如當(dāng)長(zhǎng)期資產(chǎn)無(wú)法變現(xiàn)時(shí)?！绢}干20】在營(yíng)運(yùn)資本管理中，企業(yè)應(yīng)定期評(píng)估（）?！具x項(xiàng)】A.固定資產(chǎn)折舊B.信用政策C.現(xiàn)金流量D.稅務(wù)籌劃【參考答案】B【詳細(xì)解析】信用政策直接影響應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)，需定期評(píng)估調(diào)整。選項(xiàng)C（現(xiàn)金流量）是結(jié)果而非評(píng)估對(duì)象，選項(xiàng)D（稅務(wù)籌劃）屬于稅務(wù)管理范疇。2025年綜合類(lèi)-注冊(cè)會(huì)計(jì)師-營(yíng)運(yùn)資本管理歷年真題摘選帶答案(篇5)【題干1】企業(yè)在采用隨機(jī)模型確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需考慮的要素包括（）【選項(xiàng)】A.現(xiàn)金持有成本、短缺成本、銀行轉(zhuǎn)賬成本B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、經(jīng)濟(jì)訂貨批量C.現(xiàn)金需求波動(dòng)性、利率波動(dòng)性、投資機(jī)會(huì)成本D.固定成本、變動(dòng)成本、機(jī)會(huì)成本【參考答案】A【詳細(xì)解析】隨機(jī)模型（Miller-Orr模型）的核心在于平衡現(xiàn)金持有成本（包括機(jī)會(huì)成本）與短缺成本，同時(shí)需考慮銀行轉(zhuǎn)賬成本（即轉(zhuǎn)換成本）。選項(xiàng)A完整覆蓋了模型所需的三項(xiàng)核心要素，而選項(xiàng)B和D涉及其他管理領(lǐng)域，選項(xiàng)C中利率波動(dòng)性并非模型直接變量。【題干2】某企業(yè)年采購(gòu)成本為1200萬(wàn)元，信用條件為“2/10，n/30”，客戶若放棄現(xiàn)金折扣，則隱含的年化資金成本為（）【選項(xiàng)】A.18.18%B.20.25%C.22.06%D.24.00%【參考答案】B【詳細(xì)解析】放棄現(xiàn)金折扣的隱含成本計(jì)算公式為：(折扣率/(1-折扣率))×(365/(信用期-現(xiàn)金折扣期))，即(2%/98%)×(365/20)=20.25%。選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)A未考慮信用期差值，選項(xiàng)C和D計(jì)算結(jié)果錯(cuò)誤?！绢}干3】營(yíng)運(yùn)資本管理中，短期融資成本最低的融資方式是（）【選項(xiàng)】A.短期借款B.應(yīng)付賬款C.商業(yè)票據(jù)D.融資租賃【參考答案】B【詳細(xì)解析】應(yīng)付賬款屬于自然融資，企業(yè)無(wú)需主動(dòng)融資，因此短期融資成本最低（通常為0）。短期借款、商業(yè)票據(jù)需支付利息，融資租賃含融資成本，故選項(xiàng)B正確?！绢}干4】經(jīng)濟(jì)訂貨批量（EOQ）模型假設(shè)不變的是（）【選項(xiàng)】A.存貨年需求量B.訂貨成本C.倉(cāng)儲(chǔ)成本D.缺貨成本【參考答案】A【詳細(xì)解析】EOQ模型的核心假設(shè)包括需求量穩(wěn)定、訂貨成本和倉(cāng)儲(chǔ)成本恒定，但允許缺貨。選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B和C為模型假設(shè)條件，選項(xiàng)D未被假設(shè)?！绢}干5】某企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次/年，信用期為60天，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)約為（）【選項(xiàng)】A.30天B.45天C.60天D.75天【參考答案】A【詳細(xì)解析】應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/周轉(zhuǎn)率=365/5=73天，四舍五入后接近選項(xiàng)A（30天）。選項(xiàng)B和D計(jì)算錯(cuò)誤，選項(xiàng)C未考慮實(shí)際周轉(zhuǎn)天數(shù)?！绢}干6】在現(xiàn)金管理中，現(xiàn)金浮游期主要與（）相關(guān)【選項(xiàng)】A.企業(yè)內(nèi)部支付系統(tǒng)效率B.供應(yīng)商付款周期C.銀行處理速度D.存貨周轉(zhuǎn)率【參考答案】A【詳細(xì)解析】現(xiàn)金浮游期指企業(yè)支付指令與銀行實(shí)際劃撥之間的時(shí)間差，主要受企業(yè)內(nèi)部支付流程效率影響。選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B和C影響銀行到賬時(shí)間而非浮游期，選項(xiàng)D與存貨無(wú)關(guān)?！绢}干7】下列關(guān)于營(yíng)運(yùn)資本策略的表述正確的是（）【選項(xiàng)】A.保守策略下，流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債比率＞1B.激進(jìn)策略下，現(xiàn)金持有比例較高C.中庸策略要求現(xiàn)金管理效率最優(yōu)D.策略選擇與行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)【參考答案】C【詳細(xì)解析】保守策略流動(dòng)資產(chǎn)占比高（比率＞1），激進(jìn)策略依賴短期融資（比率＜1）。選項(xiàng)C正確，中庸策略追求現(xiàn)金管理效率與風(fēng)險(xiǎn)平衡。選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B與激進(jìn)策略定義相反，選項(xiàng)D策略選擇需考慮行業(yè)特性?！绢}干8】某企業(yè)年銷(xiāo)售額為500萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為60%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4次/年，則應(yīng)收賬款平均余額為（）【選項(xiàng)】A.62.5萬(wàn)元B.125萬(wàn)元C.250萬(wàn)元D.500萬(wàn)元【參考答案】A【詳細(xì)解析】應(yīng)收賬款平均余額=銷(xiāo)售額/(2×周轉(zhuǎn)率)=500/(2×4)=62.5萬(wàn)元。選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B未除以2，選項(xiàng)C和D計(jì)算公式錯(cuò)誤?！绢}干9】短期融資券的發(fā)行成本通常包括（）【選項(xiàng)】A.印刷費(fèi)用B.信用評(píng)級(jí)費(fèi)C.證券承銷(xiāo)費(fèi)D.資金占用費(fèi)【參考答案】C【詳細(xì)解析】短期融資券發(fā)行成本主要包含證券承銷(xiāo)費(fèi)（通常為發(fā)行金額的1%-3%），而印刷費(fèi)用計(jì)入管理費(fèi)用，信用評(píng)級(jí)費(fèi)屬于前期成本，資金占用費(fèi)是融資后的利息支出。選項(xiàng)C正確?！绢}干10】在存貨管理中，ABC分類(lèi)法的核心標(biāo)準(zhǔn)是（）【選項(xiàng)】A.金額占比B.品種數(shù)量C.采購(gòu)頻率D.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)【參考答案】A【詳細(xì)解析】ABC分類(lèi)法按存貨金額占比劃分等級(jí)（A類(lèi)占比70%-80%，B類(lèi)15%-25%，C類(lèi)5%-10%），旨在優(yōu)化管理資源。選項(xiàng)A正確，其他選項(xiàng)為次要標(biāo)準(zhǔn)?！绢}干11】某企業(yè)采用齡銷(xiāo)法管理應(yīng)收賬款，若賬齡超過(guò)90天的應(yīng)收賬款占比達(dá)20%，則需采取的應(yīng)對(duì)措施是（）【選項(xiàng)】A.催收提醒B.法律訴訟C.壞賬計(jì)提D.信用額度調(diào)整【參考答案】C【詳細(xì)解析】齡銷(xiāo)法規(guī)定超過(guò)90天應(yīng)收賬款需計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)A適用于30-90天賬齡，選項(xiàng)B用于長(zhǎng)期呆賬，選項(xiàng)D需結(jié)合信用政策調(diào)