建設工程項目投資的財務分析1、什么是財務分析？

又稱為財務評價，是指在對投資和資金籌措、成本費用、銷售收入、銷售稅金及附加等進行估算的基礎上，根據國家現(xiàn)行財稅制度、價格體系和項目評估的有關規(guī)定，從項目的財務角度，分析計算項目直接發(fā)生的財務費用和效益，編制財務（輔助和基本）報表，計算評估指標，對項目的盈利能力、清償能力及外匯平衡能力等進行分析，以判斷項目在財務上的可行性，為項目的投資決策提供科學依據。2、財務分析的內容和步驟Ⅰ、準備工作①收集基礎數據②編制輔助報表建設投資估算表，流動資金估算表，建設進度計劃表，固定資產折舊費估算表，無形資產及遞延資產攤銷費估算表，資金使用計劃與資金籌措表，銷售收入、銷售稅金及附加和增值稅估算表，總成本費用估算表③編制基本財務報表

財務現(xiàn)金流量表（全部投資現(xiàn)金流量表、權益投資現(xiàn)金流量表）、損益和利潤分配表、資金來源與運用表、借款償還計劃表Ⅱ、計算財務評價指標①盈利能力；②清償能力Ⅲ、進行不確定性分析（財務預測）！所有步驟均是建立在財務預測的基礎之上3、財務分析的目的①從企業(yè)或項目角度出發(fā)，分析投資效果，判斷企業(yè)投資所獲得的實際利益，分析經濟可行性，為決策提供依據②為企業(yè)制定資金規(guī)劃提供依據

資金籌措；資金的使用安排③為協(xié)調企業(yè)利益與國家利益提供依據4、財務分析的原則①費用與效益計算范圍的一致性原則②費用與效益識別的“有無對比”原則

只需針對增量費用和效益③動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結合，以動態(tài)分析為主的原則④基礎數據確定中的穩(wěn)妥原則■投資估算1、建設項目總投資的構成2、固定資產投資的估算3、凈營運資金的估算1、建設項目總投資的構成建設項目總投資

固定投資(建設投資)流動資金設備及工、器具購置費用建筑安裝工程費用工程建設及其他費用預備費建設期利息(融資后)其他費稅設備購置費工具器具及生產家具購置費設備原價設備運雜費直接費間接費利潤稅金土地使用費與項目建設有關的其他費用與未來企業(yè)生產經營有關的其他費用基本預備費漲價預備費：(凈營運資金、凈營運資金投資)=流動資產

–流動負債：包括借款利息及手續(xù)費、承諾費、管理費等財務費用從工程項目確定建設意向開始直至建成竣工投入使用為止☆投資資金來源☆固定投資（建設投資）構成權益資金負債資金：企業(yè)股東提供的資金長期負債流動負債長期借款長期債券發(fā)行收入融資租賃的長期應付款：應付賬款固定資產投資無形資產投資遞延資產投資除固定資產、無形資產和流動資產之外的其他資產。如：開辦費、以經營租賃方式租入的固定資產改良支出2、固定資產投資的估算①生產能力指數法

根據已建成的、性質類似的工程或裝置的實際投資額和生產能力，按擬建項目的生產能力，推算出擬建項目的投資②比例估算法

以擬建項目或裝置的設備購置費為基礎，根據已建成的同類項目或裝置的建筑工程、安裝工程及其他費用占設備購置費的百分比推算出整個工程的投資費用③指標估算法

建設項目綜合指標（項目的綜合生產能力單位投資）、單項工程指標（單項工程生產能力單位投資）、單位工程指標（單位面積的建筑安裝工程費用）

④系數法

設備及廠房系數☆生產能力指數法計算公式：I

c，I

r

：分別為擬建和已建工程或裝置的投資額D

c，D

r

：分別為擬建和已建工程或裝置的生產能力Φ：因建設地點和時間不同而給出的調整系數m0：投資生產能力指數例1：已知生產流程相似的年生產能力為10萬噸的化工裝置，兩年前建成的固定資產投資為2500萬元?，F(xiàn)擬建裝置年生產能力設計為15萬噸，一年后建成。根據過去大量這種裝置的數據得出生產能力指數m0=0.72，這幾年設備與物資的價格上漲率評價為7%左右，試估算裝置的投資費用。解：由于兩個裝置建成時間相隔3年，物價上漲的調整系數φ可按(1+0.07)3估計，故有3、凈營運資金（流動資金）的估算☆指生產經營性項目投產后，為進行正常生產運營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經營費用等所需的周轉資金☆是流動資產與流動負債的差額☆流動資金估算一般采用分項詳細估算法流動資金=流動資產–

流動負債流動資產=應收賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債=應付賬款流動資金本年增加額=本年流動資金–

上年流動資金☆具體步驟：首先需要計算存貨、現(xiàn)金、應收賬款和應付賬款的年周轉次數，然后再分項估算對構成流動資金的各項流動資產和流動負債分別進行估算周轉次數=360/最低周轉天數某項流動資產=該項對應的年成本費用/該項的周轉次數☆流動資產（負債）與成本費用的對應關系流動資產對應的賴于周轉的成本費用應收賬款存貨其中：外購原材料、燃料在產品產成品現(xiàn)金流動負債應付賬款年經營成本年外購原材料、燃料費年外購原材料、燃料及動力費+年工作及福利費+年維修費+年其他制造費用年經營成本年工資及福利費+年其他費用年外購原材料、燃料及動力費例2：①某擬建項目開始投產后的某年年生產成本和費用估算如下：外購原材料2055萬元；進口零部件1087萬元；外購燃料13萬元；外購動力29萬元；工資及福利費213萬元；修理費15萬元；折舊費224萬元；攤銷費70萬元；利息支出234萬元；其他費用324萬元；總成本費用4264萬元。②各項流動資產和流動負債的最低周轉天數如下：應收賬款40天；原材料50天；進口零部件90天；燃料60天；在產品20天；產成品10天；現(xiàn)金15天；應付賬款40天。試估算該年所需要投入的凈營運資金。解：年經營成本應收賬款外購原材料燃料在產品:3412/18=190萬元應付賬款=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出=3736萬元：年經營成本/周轉次數360/40=9：2055/7.2=285萬元：1087/4=272萬元進口零部件：13/6=2萬元：年經營成本/周轉次數=3736/36=104萬元產成品：外購原材料+進口零部件+外購燃料+外購動力+工資及福利費+修理費：工資及福利費+其他費用/周轉次數=22萬元現(xiàn)金：外購原材料+進口零部件+外購燃料+外購動力=354萬元凈營運資金=3736+415+285+272+2+104+190+22-354=936萬元=3736/9=415萬元■投資項目收益的估算1、收入、成本和費用2、經營成本的估算3、利潤與所得稅的估算4、現(xiàn)金流量表1、公式回顧銷售利潤=銷售收入-總成本費用-銷售稅金及附加銷售收入=銷售稅金及附加+總成本費用+銷售利潤總成本費用=折舊費＋攤銷費＋利息支出＋工資及福利費＋修理費＋外購原材料、燃料和動力費＋其他費用

=折舊費＋攤銷費＋利息支出＋經營成本稅后利潤=利潤總額-所得稅利潤總額=所得稅+稅后利潤

=所得稅+盈余公積金+公益金+應付利潤+未分配利潤經營成本銷售收入銷售稅金及附加總成本費用利潤總額折舊費、攤銷費利息支出經營成本所得稅稅后利潤全部投資回報來源權益投資回報來源銷售收入-銷售稅金及附加-經營成本-所得稅！并不構成現(xiàn)金流出銷售收入-銷售稅金及附加-經營成本-所得稅-借款利息交付及本金償還（-）（-）（-）稅后利潤+折舊費+攤銷費+利息支出稅后利潤+折舊費+攤銷費-借款本金償還（-）投資收益例3：某投資項目投產后的前兩年收入和成本費用如下表所示，求投資者在這兩年中的全部投資收益。

23

1、銷售收入250035002、銷售稅金及附加1201703、總成本費用25002550

其中：折舊與攤銷950950

利息支付450400

經營成本

4、利潤總額

5、彌補虧損后應納稅所得額06、所得稅（稅率為33%）

7、稅后利潤

8、彌補以前年度虧損

9、提取盈余公積金

10、償還借款本金500500

其中：用折舊費與攤銷費

500

500

用稅后利潤0011、利潤分配0年份項目投產期11001200-120780660備注0218-1205620120443981-2-3780-120660×33%4-6(562-120)×10%=44562-120–44=398解：

的凈現(xiàn)金流量為☆雖然前兩年投資者到手的現(xiàn)金僅為398元，但其實際收益為330+1012=1342元，其中1342–398=944元為留在企業(yè)的盈余資金☆用于回收投資的收益不僅僅是稅后利潤。但稅后利潤是反映企業(yè)各年財務業(yè)績的重要指標。利潤與利潤分配估算表是投資財務分析中必不可少的權益投資銷售收入-銷售稅金及附加-經營成本-所得稅-借款利息交付-借款本金償還項目第二年第三年2500-120-1100-0-450-5003500-170-1200-218-400-500凈現(xiàn)金流量3301012☆利潤與利潤分配表

序號項目合計

1銷售（營業(yè)）收入

2銷售（營業(yè)）稅金及附加

3總成本費用

其中：經營成本折舊與攤銷費利息支出

4利潤總額

5彌補以前年度虧損

6應納所得稅額

7所得稅

8凈利潤

9期初未分配利潤

10可供分配利潤計算期123(1–2–3)(4-5)(6×所得稅率)(4-7)(8+9)利潤總額=銷售收入-銷售稅金及附加-總成本費用☆利潤與利潤分配表

序號項目合計

11提取法定盈余公積金

12提取公益金

13可供投資者分配的利潤

14應付優(yōu)先股股利

15提取任意盈余公積金

16應付普通股股利

17未分配利潤

18累計未分配利潤

※息稅前利潤：4+利息支出

※息稅折舊攤銷前利潤：息稅前利潤+折舊+攤銷計算期123(10–11-12)(13-14-15-16)(8-5)×10%2、投資現(xiàn)金流量表全部投資現(xiàn)金流量表權益投資現(xiàn)金流量表融資前融資后投資中既包括了投資者出資部分，又考慮了負債資金指項目投資者的出資額，并假定債務資金投資（包括融資租賃的固定資產投資）與權益投資之和等于建設投資（含建設期利息）☆融資前與融資后全部投資現(xiàn)金流量的差異序號1234項目銷售收入銷售稅金及附加總成本費用其中：經營成本

折舊與攤銷費

利息支出利潤總額5稅后利潤融資后融資前序號1234項目銷售收入銷售稅金及附加總成本費用其中：經營成本

折舊與攤銷費

利息支出利潤總額5稅后利潤對所得稅產生影響利潤與所得稅計算表融資前后對稅前凈現(xiàn)金流量沒有影響，僅對稅后凈現(xiàn)金流量產生影響☆全部投資與權益投資現(xiàn)金流量的差異

序號11.11.21.31.422.12.22.32.42.53456項目現(xiàn)金流入銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收凈營運資金其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出建設投資(不含建設期利息)凈營運資金經營成本銷售稅金及附加設備更新投資所得稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)累計所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅(融資前、后)所得稅后凈現(xiàn)金流量(3-5)序號11.11.21.31.422.12.22.32.42.52.62.73項目現(xiàn)金流入銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收凈營運資金其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出權益投資借款本金償還借款利息支付經營成本銷售稅金及附加所得稅(融資后)設備更新投資中的權益投資凈現(xiàn)金流量(1-2)權益投資全部投資7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量稅前現(xiàn)金流出

……權益資金借款……全部投資與權益投資流量表中對投資的處理權益資金借款本息全部投資權益投資例4：全部投資的凈現(xiàn)金流量如圖，若初始投資的一半是向銀行借的，并在一年以后開始歸還，分五年等額還款，年利率為10%，求全部投資和權益資金投資的內部收益率。解：由題設，第一年初借款P=750元，以后5年每年還款為:A=750(A/P,10%,5)=750×0.2638=197.85元從左圖中減去借款的流入和還本付息的流出，即可得到權益投資的凈現(xiàn)金流量，如右圖所示6123451500250500950061234575052.15302.159500750A=？

以全部投資為例：①當i=20%時，NPV1=-1500+500(P/A,20%,6)-250(P/F,20%,1)+450(P/F,20%,6)=-1500+500×3.3255-250×0.8333+450×0.3349=105.13②當i=25%時，NPV2=-1500+500(P/A,25%,6)-250(P/F,25%,1)+450(P/F,25%,6)=-1500+500×2.9514-250×0.8000+450×0.2621=-106.355權益投資的內部收益率為IRR權=29.56%61234515002505009500借款利率i=10%☆一般來說，只要全部投資收益率的內部收益率高于借款的利率，增加借款比例，可以提高權益投資的內部收益率?！畲藭r，投資者會盡可能地減少權益資金的出資額，把余下的權益資金投向類似的項目，使得整個權益資金的投資的盈利能力提高。杠桿原理6123451500250500950061234575052.15302.159500IRR全=22.486%IRR權=29.56%建設期借款的利息可以形成資產原值生產期借款的利息形成財務費用例5：某工業(yè)項目計算期為15年，建設期為3年，第四年投產，第五年開始達到生產能力。（1）建設投資（固定資產投資）8000萬元，分年投資情況如下：該項目的固定資產綜合折舊年限為15年，殘值率為15%，采用直線折舊法。期末余值等于賬面余值。（2）凈營運投資約需2490萬元（第3年年末投入)（3）銷售收入、銷售稅金及附加和營運成本的預測值如下，其他支出忽略不計

序號11.11.21.31.422.12.22.32.42.53456項目現(xiàn)金流入銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收凈營運資金其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出建設投資(不含建設期利息)凈營運資金經營成本銷售稅金及附加設備更新投資所得稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)累計所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅(融資前、后)所得稅后凈現(xiàn)金流量(3-5)7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量123456141556008000800080008000？2490250035002000249035005000500050005000320480480480480-2500250035004490382054805480548054805600800080008000？-3500-44901780252025202520？-2500-6000-10490-8710-6190-367016490？與折舊相關（1）建設投資（固定資產投資）8000萬元，分年投資情況如下：該項目的固定資產綜合折舊年限為15年，殘值率為15%，采用直線折舊法。期末余值等于賬面余值。年折舊額=第15年末回收固定資產余值為：

12=1916萬元158000(1–5%)=507萬元8000-507×計算利潤與所得稅（融資前）年折舊額=507萬元☆編制全部投資融資前現(xiàn)金流量表序號1234項目銷售收入銷售稅金及附加總成本費用其中：經營成本

折舊與攤銷費

利息支出利潤總額(1-2-3)5所得稅(4×33%)6稅后利潤(4-5)45678141556008000800080008000800080004804804804804804803205000350050005000500050005000507507507507507507507000000040075507550755075507550755071273201320132013201320132013664664664664664664420134913491349134913491349853

序號11.11.21.31.422.12.22.32.42.53456項目現(xiàn)金流入銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收凈營運資金其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出建設投資(不含建設期利息)凈營運資金經營成本銷售稅金及附加設備更新投資所得稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)累計所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅(融資前)所得稅后凈現(xiàn)金流量(3-5)7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量123456141556008000800080008000？2490250035002000249035005000500050005000320480480480480-2500250035004490382054805480548054805600800080008000？-3500-44901780252025202520？-2500-6000-10490-8710-6190-367016490？191612406692623416420664664664664-2500-3500-449013601856185618566262156929430-2500-6000-10490-9130-7274-5418☆編制全部投資融資前現(xiàn)金流量表的步驟：①計算固定資產折舊②編制融資前利潤與所得稅計算表③編制全部投資現(xiàn)金流量表總成本費用中利息支出為零※全部投資融資后現(xiàn)金流量表的編制融資方案：（1）建設投資8000萬元中，權益投資為4000萬元，分年出資1500、1500和1000萬元，不足部分向銀行貸款。假定每年借款發(fā)生在年中，當年借款只計一半利息。貸款利率為10%，建設期只計息不付息還款，將利息按復利計算到第四年初，作為全部借款本金。投產后（第四年末）開始還貸，每年付清利息，并分10年等額還本；（2）凈營運投資約需2490萬元（第3年年末投入)，但該資金全部向銀行貸款（始終維持借款狀態(tài)，在計算期末一次性償還本金），年利率亦為10%?！罹幹迫客顿Y①計算固定資產折舊②編制利潤與所得稅計算表③編制全部投資現(xiàn)金流量表☆建設投資利息直接關系到年折舊額，進而關系到所得稅融資前現(xiàn)金流量表的步驟：融資后現(xiàn)金流量表的步驟：建設期利息（建設投資借款利息）計入固定資產原值（1）建設投資8000萬元中，權益投資為4000萬元，分年出資1500、1500和1000萬元，不足部分向銀行貸款。假定每年借款發(fā)生在年中，當年借款只計一半利息。貸款利率為10%，建設期只計息不付息還款?？芍航ㄔO期利息為630萬元年末項目1234010005010503255205200010503255100037546304630年初貸款當年借款當年利息年末欠款累計建設期建設投資借款利息(1050+2000/2)×10%(3255+1000/2)×10%（1）建設投資（固定資產投資）8000萬元，建設期利息為630萬元。該項目的固定資產綜合折舊年限為15年，殘值率為15%，采用直線折舊法。期末余值等于賬面余值。由于建設期利息計入固定資產原值內，故年折舊費為：年折舊額=第15年末回收固定資產余值為：

12=2066萬元15(8000+630)(1–5%)=547萬元(8000+630)-547×

序號1234項目銷售收入銷售稅金及附加總成本費用其中：經營成本

折舊與攤銷費

利息支出利潤總額5稅后利潤融資后融資前序號1234項目銷售收入銷售稅金及附加總成本費用其中：經營成本

折舊與攤銷費利潤總額5稅后利潤利潤與所得稅計算表凈營運投資約需2490萬元（第3年年末投入)，但該資金全部向銀行貸款（始終維持借款狀態(tài)，在計算期末一次性償還本金），年利率為10%。年末項目45672490249024902490024924902490249024902490期初本息余額本期付息本期還本期末本息余額凈營運投資還款付息計劃表814152490×(1+10%)-24900024902490×(1+10%)–2492492490249024924902490249249024902490將利息按復利計算到第四年初(為4630萬元），作為全部借款本金。投產（第四年末）開始還貸，每年付清利息，并分10年等額還本；年末項目45674630463463416737044634174167370437046332413241期初本息余額本期付息本期還本期末本息余額建設投資還款付息計劃表812134630×(1+10%)–463-4634630÷104634634634634167×(1+10%)–417-46332427882788278231592693463463460計算利潤與所得稅（融資后）年折舊額=547萬元序號1234項目銷售收入銷售稅金及附加總成本費用其中：經營成本

折舊與攤銷費

利息支出利潤總額(1-2-3)5所得稅(4×33%)6稅后利潤(4-5)45678141556008000800080008000800080004804804804804804803205000350050005000500050005000547547547547547547547249249527573619666712475962136166612060745796579652113071354140014461724172456956947746244743117287690793896911551155349463+249417+249370+249

序號11.11.21.31.422.12.22.32.42.53456項目現(xiàn)金流入銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收凈營運資金其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出建設投資(不含建設期利息)凈營運資金經營成本銷售稅金及附加設備更新投資所得稅前凈現(xiàn)金流量(1-2)累計所得稅前凈現(xiàn)金流量所得稅(融資前)所得稅后凈現(xiàn)金流量(3-5)7累計所得稅后凈現(xiàn)金流量12345614155600800080008000800020662490250035002000249035005000500050005000320480480480480-250025003500449038205480548054805480560080008000800012556-3500-449017802520252025207076-2500-6000-10490-8710-6190-36701649023566172431447569569-2500-3500-4490160820892073195165071782411317-2500-6000-10490-8882-6793-4720☆編制全部投資融資后現(xiàn)金流量表的步驟：①計算建設期建設投資借款利息②計算固定資產折舊③計算借款還貸計劃與利息計算（包括建設投資借款和凈營運資金借款）④編制利潤與所得稅計算表⑤編制全部投資現(xiàn)金流量表建設期利息（建設投資借款利息）計入固定資產原值

序號11.11.21.322.12.22.32.42.52.6項目現(xiàn)金流入銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收凈營運資金現(xiàn)金流出權益投資借款本金償還借款利息支付經營成本銷售稅金及附加所得稅12345614155600800080008000800020662490150015001000712666619249249320480480480480150015001000516770407009629887885600800080008000125563凈現(xiàn)金流量-1500-1500-100043396099117023768☆編制權益資金投資現(xiàn)金流量表4634634630249035005000500050005000172431447569569■投資項目盈利能力分析評價指標靜態(tài)評價指標動態(tài)評價指標投資收益率靜態(tài)投資回收期投資利潤率凈現(xiàn)值NPV凈將來值NFV凈年值NAV內部收益率IRR動態(tài)投資回收期2.靜態(tài)投資收益率R和IRR的關系什么是靜態(tài)投資收益率RR=A/K▲永續(xù)年金公式A=P×i

c例7：某收費橋梁，建造投資估計1.5億元，按交通量預測和通過能力，每年收費穩(wěn)定在1500萬元。每年橋梁通行的經常性開支（包括維修保養(yǎng)和各種稅金）大約在300萬元左右。求該投資項目的內部收益率。解：由于橋梁壽命期很長，收益相對穩(wěn)定，可以使用永續(xù)年金公式，有IRR=A/P=(1500-300)/1500=0.08=8%因此，當建橋的資金來源成本不高于8%的時候，可以考慮該項投資?！ぁぁ?132N-1NAK？:單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額IRRN→∞P或者P=A/i

c適用于現(xiàn)金流穩(wěn)定，存續(xù)周期較長的項目投資收益率=全部投資收益率=投資利潤率=全部投資盈利率=項目全部投資年凈收益×100%項目全部投資年凈利潤+利息支出+折舊×100%年凈利潤+利息支出×100%項目全部投資正常年份利潤×100%初始投資■投資項目的清償能力分析1、概念：在投資決策的前期分析項目在進行過程中的各個階段的資金是否充裕、是否有足夠的能力清償債務、項目在財務安排上負債比例是否合適，包括資金平衡分析和資產負債表的預測兩方面2、資金平衡分析通過編制資金來源與運用表來進行資金來源與運用表又稱為：財務平衡表或財務計劃現(xiàn)金流量表?！钯Y金來源與運用表

序號項目合計

1資金來源

1.1利潤總額

1.2折舊與攤銷費

1.3長期借款

1.4短期借款

1.5權益資金

1.6回收固定資產余值

1.7回收凈營運資金

1.8其他計算期12期末余值計算期n年末回收固定資產余值和凈營運資金

序號項目合計

2資金運用

2.1建設投資

2.2建設期利息

2.3凈營運資金

2.4所得稅

2.5應付利潤

2.6長期借款本金償還

2.7短期借款本金償還

3盈余資金（1-2）

4累計盈余資金計算期12期末余值表示當年資金來源（現(xiàn)金流入）多于資金運用（現(xiàn)金流出）的數額作為資金的平衡，要求從投資開始至各年累計的盈余資金大于零，而非每年的盈余資金大于零☆財務計劃現(xiàn)金流量表

序號項目合計

1經營活動凈現(xiàn)金流量

1.1現(xiàn)金流入

1.2現(xiàn)金流出

2投資活動凈現(xiàn)金流量

2.1現(xiàn)金流入

2.2現(xiàn)金流出

3籌資活動凈現(xiàn)金流量

3.1現(xiàn)金流出

3.2現(xiàn)金流入計算期123☆財務計劃現(xiàn)金流量表

序號項目合計

1經營活動凈現(xiàn)金流量

1.1現(xiàn)金流入

1.1.1銷售收入

1.1.2增值稅銷項稅額

1.1.3補貼收入

1.1.4其他流入

1.2現(xiàn)金流出

1.2.1經營成本

1.2.2增值稅進項稅額

1.2.3銷售稅金及附加

1.2.4增值稅

1.2.5所得稅

1.2.6其他流出計算期123☆財務計劃現(xiàn)金流量表

序號項目合計

2投資活動凈現(xiàn)金流量

2.1現(xiàn)金流入

2.2現(xiàn)金流出

2.2.1建設投資

2.2.2設備更新投資

2.2.3流動資產投資

2.2.4其他

3籌資活動經現(xiàn)金流量

3.1現(xiàn)金流入

3.1.1權益資金投入

3.1.2建設投資借款

3.1.3營業(yè)資金借款

3.1.4債券計算期123☆財務計劃現(xiàn)金流量表

序號項目合計

3.1.5應付賬款

3.1.6短期借款

3.1.7其他

3.2現(xiàn)金流出

3.2.1各種利息支付

3.2.2償還債務本金

3.2.3應付利潤(股利分配)3.2.4其他

4凈現(xiàn)金流量（盈余資金）(1+2+3)

5累計盈余資金計算期123作為資金的平衡，要求從投資開始至各年累計的盈余資金大于零，而非每年的盈余資金大于零☆權益投資現(xiàn)金流量表序號11.11.21.31.422.12.22.32.42.52.62.73項目現(xiàn)金流入銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收凈營運資金其他現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出權益投資借款本金償還借款利息支付經營成本銷售稅金及附加所得稅(融資后)設備更新投資中的權益投資凈現(xiàn)金流量(1-2)序號11.11.21.31.4項目現(xiàn)金流入銷售（營業(yè)）收入回收固定資產余值回收凈營運資金長期借款22.12.22.32.42.52.62.73現(xiàn)金流出固定投資凈營運資金經營成本銷售稅金及附加所得稅借款本金償還凈現(xiàn)金流量(1-2)1.5短期借款借款利息償還假定全部投資中除權益投資外的投資都通過債務資金來解決考慮了建設階段債務資金多余的情況，從而更為全面☆權益投資現(xiàn)金流量表的簡潔表凈現(xiàn)金流量=(財務計劃現(xiàn)金流量表的)(現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出)–權益資金+應付利潤=盈余資金-權益資金+應付利潤序號項目合計

1現(xiàn)金流入

1.1應付利潤

1.2盈余資金

2現(xiàn)金流出

2.1權益資金

3凈現(xiàn)金流量計算期123☆資產負債表的預測

序號項目

1資產

1.1流動資產總額

1.2在建工程

1.3固定資產凈值

1.4無形及其他資產凈值

2負債及所有者權益（2.4+2.5）

2.1流動負債總額

2.2建設投資借款

2.3營運資金借款

2.4負債小計（2.1+2.2+2.3）

2.5所有者權益計算期123不同于現(xiàn)金流量表、利潤和利潤分配表、資金來源與運用表的一個根本區(qū)別在于：記錄的為存量而非流量資產原值-累計的折舊和攤銷費☆資產負債表的預測

序號項目

1資產

1.1流動資產總額

1.1.1貨幣資金

1.1.2應收賬款

1.1.3預付賬款

1.1.4存貨

1.1.5其他

1.2