全面風(fēng)險管理手冊

XXX公司

目錄

總裁致辭

序言

第一部分公司面臨的風(fēng)險

公司風(fēng)險列表

公司重大風(fēng)險

重大風(fēng)險之間的關(guān)系

第二部分風(fēng)險管理總體目標(biāo)和原則

風(fēng)險管理目標(biāo)

風(fēng)險管理原則

第二部分風(fēng)險戰(zhàn)略

風(fēng)險承受度

重大風(fēng)險應(yīng)對策略

第四部分風(fēng)險管理流程

風(fēng)險戰(zhàn)略制定與回顧流程

風(fēng)險監(jiān)控與改進流程

其它流程中的風(fēng)險管理活動

第五部分風(fēng)險管理組織機構(gòu)及職責(zé)

風(fēng)險管理決策機構(gòu)

風(fēng)險管理職能機構(gòu)

職能部門和經(jīng)營單位

第六部分附件：

附件1.主要風(fēng)險及定義

附件2.重大風(fēng)險及典型風(fēng)險事件

附件3.風(fēng)險戰(zhàn)略制定與回顧流程圖

附件4.風(fēng)險監(jiān)控與改進流程圖

附件5.風(fēng)險監(jiān)控信息報告模版

附件6.風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警報告模版

總裁致辭

公司自實施“二次創(chuàng)業(yè)”以來，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，逐步形成實業(yè)投資與服

務(wù)業(yè)相互支撐、協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)體系；管理方式不斷創(chuàng)新，初步建立了戰(zhàn)略管理、

全面預(yù)算管理、要素管理等適合國有投資控股公司經(jīng)營特點的管理體系。公司要

實現(xiàn)建設(shè)國際一流國有投資控股公司的企業(yè)目標(biāo)，還需要我們積極探索，不斷

創(chuàng)新管理理念和管理方法，不斷實現(xiàn)新的跨越和攀升。

國務(wù)院國資委印發(fā)的《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》，對中央企業(yè)的全面風(fēng)

險管理工作提出了明確的要求。全面風(fēng)險管理是一套全新的管理理念和方法，反

映了企業(yè)風(fēng)險管理的最新國際趨勢，企業(yè)風(fēng)險管理的能力和水平反映企業(yè)的價

值和核心競爭力。為進一步加強公司的風(fēng)險管理工作，以科學(xué)發(fā)展觀認(rèn)識和管理

企業(yè)風(fēng)險，形成企業(yè)健康發(fā)展機制，公司啟動了建十健全全面風(fēng)險管理體系框

架設(shè)計工作。近一年來，在咨詢機構(gòu)的協(xié)助下，經(jīng)過全體員工的共同努力，在系

統(tǒng)辨識企業(yè)面臨的重大風(fēng)險、確定風(fēng)險管理戰(zhàn)略、設(shè)計全面風(fēng)險管理體系框架等

方面取得了重要成果。這是公司成立以來第一次對風(fēng)險管理工作進行系統(tǒng)池診

斷、評價和提升，同時在公司全面風(fēng)險管理設(shè)計方案中，較好解決了現(xiàn)有的企業(yè)

管理模式與新形成的風(fēng)險管理體制的關(guān)系、風(fēng)險管理專職機構(gòu)與現(xiàn)有職能部門的

關(guān)系、消化吸收咨詢成果與不斷改進完善提高的關(guān)系。

《XXX公司全面風(fēng)險管理手冊》的編寫，結(jié)合風(fēng)險管理咨詢成果，針對

公司業(yè)務(wù)特點，吸納國際先進管理經(jīng)驗，設(shè)計了具有國內(nèi)領(lǐng)先水平的全面

風(fēng)險管理體系框架，為公司進一步明嘶風(fēng)險管理思路，開展全面風(fēng)險管理

工作，實現(xiàn)科學(xué)、健康和穩(wěn)定發(fā)展提供了良好基礎(chǔ)和手段。希望公司全體員

工樹立齒位風(fēng)險管理責(zé)任重于泰山的意識，認(rèn)真學(xué)習(xí)手冊，消化咨詢成果，

掌握全面風(fēng)險管理的思路和方法，創(chuàng)新適合投資控股公司特點的全面風(fēng)險

管理體系，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，解決企業(yè)發(fā)展中存在問題，實現(xiàn)對企業(yè)風(fēng)

險持續(xù)的監(jiān)控和預(yù)警，取得風(fēng)險管理實效。

我們的國家正處在一個重要的發(fā)展時代，我們的企業(yè)正處于一個重要

的發(fā)展階段，變革和創(chuàng)新是歷史進步的主旋律，是公司發(fā)展的不竭動力。實

施全面風(fēng)險管理對公司實現(xiàn)一流管理手段、創(chuàng)建國際一流的投資控股公司、

確保公司持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

總裁:

序言

公司“風(fēng)險管理體系建設(shè)”工作按照預(yù)定的工作目標(biāo)，完成了全面風(fēng)險管

理框架方案的設(shè)計。公司將通過完善和實施風(fēng)險管理體系，形成企業(yè)辨識風(fēng)險、

監(jiān)測風(fēng)險、管理風(fēng)險的長效機制；通過全面風(fēng)險管理體系的有效運轉(zhuǎn)，優(yōu)化風(fēng)險

組合，提升管理水平，避免和減少重大損失，保障公司持續(xù)健康發(fā)展。因此：實

施企業(yè)全面風(fēng)險管理是公司在重要發(fā)展階段提出的完善管理手段、實現(xiàn)管理創(chuàng)新

又一新課題。

全面風(fēng)險管理框柒方案結(jié)合國有投資控股公司的業(yè)務(wù)特點、應(yīng)用國際先進

風(fēng)險管理理論和最佳管理實踐，在對公司目前所處“二次創(chuàng)業(yè)”發(fā)展階段的重大

風(fēng)險和風(fēng)險管理現(xiàn)狀進行辨識、評估的基礎(chǔ).匕完成了風(fēng)險戰(zhàn)略制定、風(fēng)險管理

組織體系設(shè)計、風(fēng)險管理內(nèi)控流程優(yōu)化和風(fēng)險管理信息系統(tǒng)規(guī)劃，提出了對控股

投資企業(yè)開展全面風(fēng)險管理工作的指導(dǎo)意見。方案通過建立風(fēng)險度量模型，確定

企業(yè)的風(fēng)險承受度和風(fēng)險應(yīng)對策略，是從定量指標(biāo)和定性分析兩個方面，實現(xiàn)

風(fēng)險監(jiān)控、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險應(yīng)對的系統(tǒng)管理目標(biāo)。方案的特點在于支持公司的發(fā)

展戰(zhàn)略目標(biāo)、適應(yīng)公司的業(yè)務(wù)特點和運作模式、與公司現(xiàn)有管理體系和管理手段

相銜接、符合國務(wù)院國資委《中央企業(yè)全面風(fēng)險管理指引》的要求。

為便于公司員工了解全面風(fēng)險管理框架方案內(nèi)容，掌握風(fēng)險管理的理念和思路，

統(tǒng)一公司風(fēng)險管理語言，我們在北京第一會達風(fēng)險管理科技有限公司的管理咨

詢成果基礎(chǔ)上，組織編寫了《全面風(fēng)險管理工作手冊》，主要內(nèi)容分為六個部分:

第一部分介紹公司面臨的風(fēng)險；第二部分介紹公司風(fēng)險管理的目標(biāo)和原則；第三

部分介紹公司總體的風(fēng)險應(yīng)對策略一一風(fēng)險戰(zhàn)略；第四部分介紹公司主要的風(fēng)險

管理流程和活動；第五部分介紹公司風(fēng)險管理組織機構(gòu)和職能定位；第六部分是

附件，列示了公司現(xiàn)階段的風(fēng)險列表、重大風(fēng)險的分類和定義，以及主要的風(fēng)險

管理流程圖。

手冊的印發(fā)標(biāo)志公司全面風(fēng)險管理進入實施階段，全體員工通過學(xué)習(xí)和應(yīng)用風(fēng)

險管理方案提出的思路和方法，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，解決公司發(fā)展中出現(xiàn)的問

題，實現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險的戰(zhàn)略化管理和系統(tǒng)化解決。手冊中的有關(guān)內(nèi)容需要根據(jù)公司

發(fā)展戰(zhàn)略的修訂和外部環(huán)境的變化定期進行更新和調(diào)整；手冊中的有關(guān)內(nèi)容更需

要在公司的管理實踐中豐富和完善。

第一部分公司面臨的風(fēng)險

公司風(fēng)險列表

所謂風(fēng)險，是指未來不確定性對目標(biāo)的影響。

?風(fēng)險普遍存在于公司所有的經(jīng)營管理活動之中。按照經(jīng)營管理活動的不

同，公司的風(fēng)險可分為戰(zhàn)略風(fēng)險、投資風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險和運營風(fēng)險等四

大類：

?戰(zhàn)略風(fēng)險是指影響公司戰(zhàn)略制定過程，以及影響戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的相關(guān)

風(fēng)險的總稱；

?投資風(fēng)險是指影響公司投資決策、投資管理、投資退出整個投資過程,

以及影響投資目標(biāo)實現(xiàn)的相關(guān)風(fēng)險的總稱I

?財務(wù)風(fēng)險是指影響公司財務(wù)活動及財務(wù)目標(biāo)實現(xiàn)的相關(guān)風(fēng)險的總稱；

運營風(fēng)險是指由于制度不健全或不完善、人為錯誤

或失誤所帶來的風(fēng)險，以及外部災(zāi)害性事件等各類風(fēng)險的總稱。

作為投資控股企業(yè)，公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域相對較寬，風(fēng)險

種類較為復(fù)雜；同時，公司正處于二次創(chuàng)業(yè)發(fā)展階段，隨著業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展、資

金需求量在不斷增加，公司承擔(dān)的風(fēng)險水平在不斷提高。基于對公司戰(zhàn)略目標(biāo)和

內(nèi)外部環(huán)境的評估，在當(dāng)前及未來一段時間內(nèi)，在公司總部、子公司及控股投資

企業(yè)層面影響公司戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的風(fēng)險主要包括49類（各類風(fēng)險定義見附件1）,

如圖一所示。

圖一：XXX公司風(fēng)險列表

第二部分公司重大風(fēng)險

按照風(fēng)險發(fā)生的可能性和風(fēng)險一旦發(fā)生對目標(biāo)的影響程度兩個緯度評價公

司的主要風(fēng)險，可發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流風(fēng)險等n類風(fēng)險屬于公司現(xiàn)階段的重大風(fēng)險

（如圖二所示），是公司風(fēng)險管理的重點。

O宏觀經(jīng)濟風(fēng)險

>O行業(yè)風(fēng)險

?競爭風(fēng)險

?政策法規(guī)風(fēng)險

O投資決策風(fēng)險

O投資管理風(fēng)險

?投資退出風(fēng)險

③健康安全風(fēng)險

?人力資源風(fēng)險

?現(xiàn)金流風(fēng)險

?擔(dān)保風(fēng)險

?高風(fēng)險

中風(fēng)險

低風(fēng)險

現(xiàn)金流風(fēng)險：現(xiàn)金流風(fēng)險是可能導(dǎo)致公司經(jīng)營失敗或破產(chǎn)的顛覆性風(fēng)險,

應(yīng)引起特別關(guān)注。從發(fā)生可能性來看，公司處于“二次創(chuàng)業(yè)”階段，各類

投資處于增長態(tài)勢，對資金的需求不斷增加；同時，投資控股公司的業(yè)務(wù)

模式?jīng)Q定了公司現(xiàn)金流入的非連續(xù)性，加之投資收益、項目退出、外部融

資等不確定性因素，公司資金平衡的壓力較大，存在一定的現(xiàn)金流風(fēng)險發(fā)

生可能性。

宏觀經(jīng)濟風(fēng)險：公司主要投資于電力、煤炭、交通、化肥等基礎(chǔ)性和資源

性行業(yè)，受宏觀經(jīng)濟波動的影響較大。雖然近些年來中國經(jīng)濟維持持續(xù)、

快速增長，但未來受進出口貿(mào)易、國內(nèi)消費以及投資等因素的影響，GDP

具有較大的不確定性和周期性波動，勢必會對公司整體發(fā)展產(chǎn)生重要影

響。

政策法規(guī)風(fēng)險：作為大型國有控股投資企業(yè)，且投資領(lǐng)域集中在受國家經(jīng)

濟政策影響較大的行業(yè)，與公司核心業(yè)務(wù)有關(guān)的國家及地方產(chǎn)業(yè)政策、行

業(yè)法規(guī)、貨幣政策等的變化和調(diào)整將嚴(yán)重影響公司投資經(jīng)營活動的效果，

公司的合規(guī)成本也相應(yīng)增加。

行業(yè)風(fēng)險：相比產(chǎn)業(yè)控股集團，公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域較寬，涉足的行業(yè)較多，面

臨更為復(fù)雜的行業(yè)環(huán)境，特別是公司的核心業(yè)務(wù)集中在電力和煤炭兩個行

業(yè)，其他業(yè)務(wù)板塊尚不能對公司利潤形成有力支撐，因此必須高度關(guān)注行

業(yè)風(fēng)險。

競爭風(fēng)險：公司面臨的競爭風(fēng)險主要來自于投資企業(yè)與行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的

競爭。雖然公司整體具備一定實力，但投資業(yè)務(wù)較為分散，就單項業(yè)務(wù)規(guī)

模而言在業(yè)內(nèi)不具備競爭優(yōu)勢。盡管目前電力、煤炭等行業(yè)內(nèi)部競爭不很

充分，但隨著市場化程度的提高，公司在各個行業(yè)都將面臨更大的競爭風(fēng)

險。

投資決策風(fēng)險：投資決策是公司投資決策一投資管理一投資退出價值鏈中

的首要環(huán)節(jié)。公司主要投資關(guān)系國計民生的大項目，項目投資規(guī)模大，投

資周期長，決策的正確與否將給公司帶來巨大的影響；決策低效也將影響

公司對投資機會的把握。鑒于目前公司面臨的決策環(huán)境日益復(fù)雜，投資決

策失誤和決策效塞下降的可能性仍然存在，應(yīng)引起高度關(guān)注。

投資管理風(fēng)險：投資管理是投資項目價值增值的過程，公司對投資管理的

效率和效果直接影響到公司資產(chǎn)的價值。日前公司投資管理還受到投資企

業(yè)公司治理、信息管理水平等因素的約束，監(jiān)控、管理不到位的現(xiàn)象仍然

存在。

投資退出風(fēng)險：投資退出是公司結(jié)構(gòu)調(diào)整和價值實現(xiàn)的重要手段。外部產(chǎn)

權(quán)市場和資本市場的不完善，內(nèi)部投資項目價值分析和跟蹤手段的缺乏等

都將導(dǎo)致公司不能及時和適時地退出項目，從而影響投資收益、現(xiàn)金流安

全以及公司結(jié)構(gòu)調(diào)整的效率和效果。

人力資源風(fēng)險：公司的快速增長對人力資源管理提出了越來越高的要求，雖然

公司近年在人力資源管理方面進行了積極的調(diào)整和有益的探索，但隨著實業(yè)投

資和金融服務(wù)這兩項對人力資源要求甚高的業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，人才的結(jié)構(gòu)性短

缺問題需引起高度重視。

健康安全風(fēng)險：公司電力、煤炭、交通、化肥等業(yè)務(wù)都屬于事故易發(fā)行業(yè)甚至

高危行業(yè)，健康安全事故發(fā)生的可能性較大。鑒于產(chǎn)品安全和生產(chǎn)安全問題日

益受到社會廣泛重視，健康安全事故一旦發(fā)生不但將影響公司的正常經(jīng)營，還

將對公司形象和聲譽造成極大的負(fù)面影響。

擔(dān)保風(fēng)險：公司對外擔(dān)?？傤~較大，且多采取為投資企業(yè)提供股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保的

方式。在宏觀經(jīng)濟或行業(yè)整體環(huán)境變化的情況下，將引發(fā)連鎖反應(yīng)，可能造成

的經(jīng)濟損失以及對公司聲譽的影響不可低估。

重大風(fēng)險之間的關(guān)系

上述11個重大風(fēng)險之間存在一定的關(guān)系，如圖三所示。

戰(zhàn)略

風(fēng)

險宏觀經(jīng)濟風(fēng)險＜也政策法規(guī)風(fēng)險

行業(yè)風(fēng)險競爭風(fēng)險

現(xiàn)

金

投資

流

風(fēng)險

投資決策風(fēng)險投資管理風(fēng)險風(fēng)

財務(wù)

險

運營

風(fēng)險

擔(dān)保風(fēng)險D

圖三:公司重大風(fēng)險模型

作為國有控股性投資公司，公司的價值鏈區(qū)別于一般的產(chǎn)業(yè)控股公司：投

資決策一投資管理一投資退出構(gòu)成了公司的核心價值活動，因此，投資決策風(fēng)

險、投資管理風(fēng)險和投資退出風(fēng)險成為公司的核心業(yè)務(wù)風(fēng)險。

宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、政策法規(guī)風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險和競爭風(fēng)險四個外部風(fēng)險之間存在

著密切的關(guān)系，同時又與人力資源風(fēng)險一起是導(dǎo)致投資風(fēng)險的動因。

健康安全風(fēng)險、擔(dān)保風(fēng)險是投資決策風(fēng)險和投資管理風(fēng)險所帶來的結(jié)果。

現(xiàn)金流風(fēng)險是公司的顛覆性風(fēng)險，是宏觀經(jīng)濟風(fēng)險多、投資決策風(fēng)險等內(nèi)外

部多個風(fēng)險相互作用、共同影響的結(jié)果。因此，現(xiàn)金流風(fēng)險具有系統(tǒng)性的特征,

具有一定的隱蔽性。

鑒于宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、政策法規(guī)風(fēng)險是外部其它各種風(fēng)險的源頭，直接影響行

業(yè)的走勢和競爭態(tài)勢，對公司的投資活動有著重要的影響，同時，鑒于投資決

策和投資管理是公司主要的價值活動，投資決策風(fēng)險和投資管理風(fēng)險對公司的

生存和發(fā)展有著直接的影響，這四種風(fēng)險應(yīng)引起公司特別關(guān)注。

鑒于現(xiàn)金流風(fēng)險是公司的顛覆性風(fēng)險，同時又是眾多風(fēng)險相互作用、共同影

響的結(jié)果，公司將防止現(xiàn)金流中斷作為風(fēng)險管理的底線，并從管理現(xiàn)金流風(fēng)險

出發(fā)，制定管理其它風(fēng)險的最低標(biāo)準(zhǔn)。

第二部分風(fēng)險管理總體目標(biāo)和原則

風(fēng)險管理目標(biāo)

公司風(fēng)險管理的息體目標(biāo)是為公司持續(xù)健康發(fā)展和實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)提供合理

保證。

?公司風(fēng)險管理的具體目標(biāo)包括：

?為公司戰(zhàn)略謊整和投資決策服務(wù)，優(yōu)化公司的風(fēng)險組合，將風(fēng)險控制

在與總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范圍內(nèi)，避免現(xiàn)金流風(fēng)險，確保公司

利潤和資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步增長；

?完善公司風(fēng)險預(yù)警機制和危機處理機制，避免重大災(zāi)害性事件和人為

錯誤給公司帶來巨大損失；

?提高經(jīng)營活動的效率和效果；

?確保公司內(nèi)部，尤其投資企業(yè)和公司之間信息溝通的真實性、及時性和

完整性；

?確保公司投資經(jīng)營行為合法合規(guī)。

風(fēng)險管理原則

要實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)，必須在公司總部、子公司和控股企業(yè)三個層面加強風(fēng)

險管理工作，逐步建立和完善適合投資控股公司特點的全面風(fēng)險管理體系，實

現(xiàn)集團對重大風(fēng)險的系統(tǒng)化管理。

全面風(fēng)險管理體系是公司實現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)，有效開展風(fēng)險管理活動所需

要的管理要素的集合，包括確定風(fēng)險戰(zhàn)略，完善風(fēng)險管理組織職能，應(yīng)用風(fēng)險管

理有關(guān)技術(shù)、建立風(fēng)險管理信息系統(tǒng)等內(nèi)容。

公司全面風(fēng)險管理體系建設(shè)是一項系統(tǒng)的管理工程，需要公司各級領(lǐng)導(dǎo)和

全體員工的共同努力，并在實際工作中遵循下述原則：

戰(zhàn)略導(dǎo)向原則。風(fēng)險管理工作始終圍繞公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)，將工作的重

點放在影響公司戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)的關(guān)鍵風(fēng)險上;

注重實效、逐步推進的原則。從目前的管理和業(yè)務(wù)實踐出發(fā)，在公司多年

來形成并在保障公司健康發(fā)展中發(fā)揮著重要作用的財務(wù)監(jiān)督、審計監(jiān)督、法律

監(jiān)督和紀(jì)檢監(jiān)察制度體系的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌兼顧、通盤考慮，有步驟、分階段地

推進全面風(fēng)險管理體系建設(shè)；

前端推進原則。將風(fēng)險管理工作從管理后臺向業(yè)務(wù)前端推進，從公司總部

向投資企業(yè)推進，逐級落實風(fēng)險管理的目標(biāo)、職能以及風(fēng)險應(yīng)對措施；

防范與利用相結(jié)合的原則。在注重防范和控制風(fēng)險可能給企業(yè)造成損失的

同時，還應(yīng)把機會風(fēng)險視為公司的特殊資源，通過積極的風(fēng)險管理為公司創(chuàng)造

價值。

第三部分風(fēng)險戰(zhàn)略

風(fēng)險戰(zhàn)略是公司風(fēng)險管理的總體策略，主要內(nèi)容包括風(fēng)險度量、風(fēng)險偏好和承

受度、風(fēng)險應(yīng)對策略等。

公司的風(fēng)險戰(zhàn)略可簡述為：結(jié)合公司的業(yè)務(wù)模式和二次創(chuàng)業(yè)階段的發(fā)展特點，

圍繞公司戰(zhàn)略，以投資活動為中心，關(guān)注投資增長和現(xiàn)金流安全之間的平衡,

將實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)作為公司風(fēng)險管理的核心目標(biāo)，將不發(fā)生現(xiàn)金流風(fēng)險作為公司

風(fēng)險管理的基本目標(biāo)，統(tǒng)一制定公司的風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度以及風(fēng)險的基本

應(yīng)對策略，并以此為基礎(chǔ)實時監(jiān)控、預(yù)警和應(yīng)對公司的重大風(fēng)險，保障公司健

康持續(xù)發(fā)展。

風(fēng)險承受度

所謂風(fēng)險承受度，是指公司為實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和其他經(jīng)營目標(biāo)所愿意和能夠

承擔(dān)的風(fēng)險水平。

?公司風(fēng)險承受度可用實現(xiàn)既定目標(biāo)的可能性來度量，具體表現(xiàn)為公司

對實現(xiàn)以下具體目標(biāo)的可能性所能承受的波動范圍：

?公司戰(zhàn)略目標(biāo)分解下的公司年度利潤和資產(chǎn)規(guī)模目標(biāo)；

?國資委年度考核目標(biāo)，包括利潤總額、凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)；

?公司持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，即公司不發(fā)生現(xiàn)金流風(fēng)險；

公司人力資源工作目標(biāo)，即公司人才適配率滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展的要求；

公司安全生產(chǎn)目標(biāo)，即公司年度重大傷亡事件和一般傷亡事件發(fā)生次數(shù)不

超過公司安全生產(chǎn)的規(guī)定。

公司對某一具體風(fēng)險的承受度，是基于公司的風(fēng)險偏好，根據(jù)公司目標(biāo)與

風(fēng)險之間的定量或定性關(guān)系而確定的。

對于能夠和目標(biāo)建立起直接量化關(guān)系的風(fēng)險，可將風(fēng)險變化導(dǎo)致公司利潤、

現(xiàn)金流狀況等觸及公司整體風(fēng)險承受度時風(fēng)險度量指標(biāo)的臨界值作為各類重大

風(fēng)險的承受度。例如宏觀經(jīng)濟風(fēng)險，利用GDP與公司利潤總額之間的函數(shù)關(guān)系，

當(dāng)GDP單項指標(biāo)變化使得公司年度利潤與利潤預(yù)算值之間的差額擴大，導(dǎo)致戰(zhàn)

略目標(biāo)分解下的年度利潤目標(biāo)甚至股東的利潤考核要求不能達到時，我們說宏

觀經(jīng)濟風(fēng)險超過了公司對它的承受范圍，此時的GDP值則為該風(fēng)險的承受度。

對于不能和目標(biāo)建立直接量化關(guān)系的風(fēng)險，可按照公司管理經(jīng)驗、管理要求

或行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)的做法設(shè)定風(fēng)險承受度。例如，投資項目決策風(fēng)險，決策的結(jié)果

難以直接與公司的利澗目標(biāo)建立直接量化關(guān)系，我們根據(jù)管理經(jīng)驗，參照行業(yè)

內(nèi)其它先進企業(yè)的做法，設(shè)定項目達到公司投資回報率基準(zhǔn)值的概率為9。%和

80%,作為投資項目決策風(fēng)險的承受度。

公司對各類重大風(fēng)險設(shè)置兩級承受度，作為公司風(fēng)險管理的具體目標(biāo)和日

常風(fēng)險預(yù)警的依據(jù)：

一級承受度：表示實現(xiàn)公司戰(zhàn)略目標(biāo)和正常經(jīng)營所能承受的風(fēng)險水平，如

風(fēng)險達到或超出這一水平，將會影響公司戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)和經(jīng)營業(yè)務(wù)的正常開

展。超過一級承受度而未達到二級承受度為黃色預(yù)警區(qū)。

二級承受度：表示滿足公司基本經(jīng)營需求和繼續(xù)生存所能承受的風(fēng)險水平。

如風(fēng)險達到或超出這一水平，將會對公司產(chǎn)生重大影響，甚至導(dǎo)致公司經(jīng)營活

動中斷。超過二級承受度為紅色預(yù)警區(qū)。

各類重大風(fēng)險的承受度如表一所示。

表一：風(fēng)險度量一級承受度

指標(biāo)及風(fēng)險承受

度度量指標(biāo)二級承受度

風(fēng)險類別

財t務(wù)現(xiàn)金流風(fēng)利息保障倍數(shù)53

網(wǎng)1險險速動比率21

宏觀經(jīng)濟考慮風(fēng)險對利潤目標(biāo)的考慮風(fēng)險對利潤目標(biāo)的

風(fēng)險GDP短期影響：對應(yīng)年度利短期影響：對應(yīng)年度利

潤預(yù)算與年度利潤目標(biāo)潤預(yù)算與國資委利潤考

行業(yè)風(fēng)險全國電力年均機組之間的差異；核目標(biāo)之間的差異；

利用小時等

考慮風(fēng)險對利潤目標(biāo)的考慮風(fēng)險對利潤目標(biāo)的

政策法規(guī)長期影響：對應(yīng)未來年長期影響：對應(yīng)未來年

風(fēng)險平均利潤預(yù)測值與現(xiàn)金平均利潤預(yù)測值與現(xiàn)金

略

戰(zhàn)

險流風(fēng)險一級承受度要求流風(fēng)險二級承受度要求

風(fēng)

的利潤水平之間的差的利潤水平之間的差

異。異。

XXX年均電力價格等考慮風(fēng)險對利潤目標(biāo)的考慮風(fēng)險對利潤目標(biāo)的

競爭風(fēng)險長期影響：對應(yīng)未來年長期影響：對應(yīng)未來年

平均利潤預(yù)測值與現(xiàn)金平均利潤預(yù)測值與現(xiàn)金

流風(fēng)險一級承受度要求流風(fēng)險一級承受度要求

的利潤水平之間的差的利潤水平之間的差

異。異。

計劃投資規(guī)模超過

20$40%

投資決策投資能力的概率

風(fēng)險項目達到投資回報

率基準(zhǔn)值的概率90%80%

對應(yīng)公司實現(xiàn)年度利潤

對應(yīng)國資委年度考核基

凈資產(chǎn)收益率目標(biāo)所需的最低凈資產(chǎn)

準(zhǔn)值

投資投資管理收益率

風(fēng)

險風(fēng)險對應(yīng)滿足母子公司付現(xiàn)

分紅比率40%費用和利息償付的分紅

要求

未來年度流動負(fù)債的未來年度流動負(fù)債的

準(zhǔn)流動資產(chǎn)規(guī)模21

倍倍

投資退出

風(fēng)險項目退出實際收益

與可能最大收益的20%10%

扁差程度

關(guān)鍵崗位95也一般崗關(guān)鍵崗位90%,一般崗

人力資源

人才適配率位80%位70%

運營風(fēng)險

風(fēng)險

健康安全

安全事故發(fā)生頻率重大安全事故次/年；一般安全事故次/年

風(fēng)險03

擔(dān)保暴露總額占公司凈資產(chǎn)30%占公司凈資產(chǎn)40%

務(wù)

險擔(dān)保風(fēng)險調(diào)整后有擔(dān)保風(fēng)險調(diào)整后有

擔(dān)保風(fēng)險單個項目擔(dān)保代償90%80%

網(wǎng)的概率實現(xiàn)投資回報率的概率實現(xiàn)投資回報率

風(fēng)險值

基準(zhǔn)值基準(zhǔn)值

上述重大風(fēng)險的承受度是基于公司當(dāng)前的戰(zhàn)略、風(fēng)險偏好和風(fēng)險環(huán)境下所確

定的，有待實踐進一步檢驗。當(dāng)公司戰(zhàn)略、風(fēng)險偏好或風(fēng)險環(huán)境發(fā)生重大變化時,

公司也將相應(yīng)地對風(fēng)險承受度進行調(diào)整。

?各經(jīng)營單位可根據(jù)自身情況，對上述風(fēng)險指標(biāo)進行分解，依據(jù)公司的

風(fēng)險承受度，確定各自管轄范圍內(nèi)的風(fēng)險承受度。各經(jīng)營單位在對上述

風(fēng)險指標(biāo)進行分解，選取各自的風(fēng)險度量指標(biāo)和監(jiān)控指標(biāo)時，注意遵

循三個原則：

?指標(biāo)易于觀察和測量；

?指標(biāo)值的走勢變化能直觀地反映出風(fēng)險的變化；

?能建立度量指標(biāo)與目標(biāo)之間的量化關(guān)系。

重大風(fēng)險應(yīng)對策略

對不同重大風(fēng)險可分別采取風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險接受的不

同策略或策略組合。

風(fēng)險規(guī)避，即停止或避免引發(fā)風(fēng)險的所有行動，如中止某項風(fēng)險較大的投

資，對不適應(yīng)市場的產(chǎn)品進行結(jié)構(gòu)調(diào)整等。

風(fēng)險控制，即采取控制措施，降低風(fēng)險發(fā)生的可能性或降低風(fēng)險對目標(biāo)的

影響程度。

風(fēng)險轉(zhuǎn)移，即使用特定的交易合同或金融工具等方法將某些風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其

他經(jīng)濟主體承擔(dān)，如分包、保險、遠期合約等。

風(fēng)險接受，即當(dāng)潛在風(fēng)險的影響程度在可承受范圍內(nèi)或者其管理成本超過預(yù)期

收益時，不采取行動而是接受風(fēng)險帶來的影響，并運用風(fēng)險準(zhǔn)備金等手段彌補

風(fēng)險承擔(dān)者的損失。

各部門、經(jīng)營單位應(yīng)結(jié)合風(fēng)險承受度，權(quán)衡收益與成本，制訂具體的風(fēng)險應(yīng)對

措施。

戰(zhàn)略風(fēng)險

應(yīng)對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)、政策、競爭等戰(zhàn)略風(fēng)險，主要從戰(zhàn)略層面，采取風(fēng)險

規(guī)避、風(fēng)險接受的應(yīng)對策略，也可采取簽訂長期合同或衍生品交易合同等風(fēng)險轉(zhuǎn)

移的策略。

公司應(yīng)積極研究外部宏觀經(jīng)濟、行業(yè)動態(tài)、政策變化、競爭對手等外部孫境,

分析其未來短期（1年）和長期（5T0年）的走勢，以此基礎(chǔ)制定相應(yīng)的應(yīng)對措

施。

風(fēng)險規(guī)避：

當(dāng)戰(zhàn)略風(fēng)險發(fā)生顯著變化，對公司目標(biāo)或業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生重大影響時，公司

應(yīng)適時進行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，適時退出部分或全部受該類風(fēng)險影響比較顯著的行

業(yè)或項目，從根本上規(guī)避風(fēng)險；

風(fēng)險接受：

當(dāng)戰(zhàn)略風(fēng)險短期變化比較顯著，但長期趨勢沒有發(fā)生變化時，公司可采取

風(fēng)險接受的策略，同時采取降低成本、提高效率等措施，彌補戰(zhàn)略風(fēng)險短期的影

響；

當(dāng)戰(zhàn)略風(fēng)險發(fā)生顯著變化，對公司目標(biāo)產(chǎn)生重大影響時，公司也可適當(dāng)調(diào)

整負(fù)債規(guī)?；蜇?fù)債結(jié)構(gòu)，壓縮投資規(guī)模，提高自身對該類風(fēng)險的承受能力：主

動承擔(dān)該類風(fēng)險。

風(fēng)險轉(zhuǎn)移：

當(dāng)戰(zhàn)略風(fēng)險發(fā)生顯著變化，超出公司承受能力時，公司也可通過引入戰(zhàn)略

投資者、結(jié)盟等方式，轉(zhuǎn)移部分風(fēng)險；

行業(yè)風(fēng)險或競爭風(fēng)險最終表現(xiàn)為市場風(fēng)險。對于市場風(fēng)險，公司可根據(jù)風(fēng)

險的走勢，選擇與客戶簽訂長期合同、購買期貨和期權(quán)等方式，轉(zhuǎn)移風(fēng)險。

?以應(yīng)對宏觀經(jīng)濟風(fēng)險為例。假設(shè)其它內(nèi)外部因素不變，預(yù)測未來五年年

平均GDP下降幅度超過該指標(biāo)的一級承受度，處于黃色預(yù)警區(qū)，則公司

可考慮：

?增加對受宏觀經(jīng)濟波動周期影響較小產(chǎn)業(yè)的投資，平抑利潤波動；

?加大對基礎(chǔ)性、資源型產(chǎn)業(yè)的整合力度，增強各產(chǎn)業(yè)間的協(xié)同效應(yīng)、增

強自身抵抗風(fēng)險的能力;

與有關(guān)企業(yè)簽訂風(fēng)險互換協(xié)議，鎖定宏觀經(jīng)濟風(fēng)險的影響程度；

收縮投資規(guī)模，減少負(fù)債水平。

投資風(fēng)險

1.對投資風(fēng)險的管理應(yīng)該與公司的各種投融資活動結(jié)合起來，在投融資業(yè)務(wù)的

前臺、中臺和后臺，采取風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移、風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險接受等多種

措施，確保投資風(fēng)險在公司可接受范圍之內(nèi)。

2.投資決策風(fēng)險

應(yīng)對投資決策風(fēng)險，主要采取風(fēng)險控制的策略。

?公司可采取以下措施控制投資決策風(fēng)險：

?完善投資決策流程，強化投資決策流程的執(zhí)行情況，確保投資決策流

程的合理性和有效性；

?修正和完善投資決策的標(biāo)準(zhǔn)；

?改進和加強投資決策流程中的風(fēng)險評估工作；

?加強投資后評估工作。

3.投資管理風(fēng)險

應(yīng)對投資管理風(fēng)險，主要采取風(fēng)險規(guī)避、風(fēng)險控制的策略。

風(fēng)險規(guī)避：具體措施包括退出某行業(yè)或某項目，如退出公司治理結(jié)構(gòu)不完

善的投資項目；與知名跨國企業(yè)聯(lián)合投資等。

?風(fēng)險控制：具體措施包括：

4.加強對投資企業(yè)的監(jiān)控和管理，如：進一步完善法人治理結(jié)構(gòu)和項目經(jīng)理責(zé)

任制；對重要投資控股企業(yè)的財務(wù)負(fù)責(zé)人既要向本企業(yè)的負(fù)責(zé)人報告，還須

直接向總部的總會計師報告；進一步細化、落實管理要素的各項指標(biāo)；逐步

建立基于風(fēng)險的績效考核機制；將內(nèi)部審計工作作為監(jiān)控、管理三級企業(yè)的

重要手段等。

5.發(fā)現(xiàn)、培育和積累公司的核心資源和技能，通過資源共享、技能轉(zhuǎn)移等手段

促進投資企業(yè)的價值提升。

6.投資退出風(fēng)險

應(yīng)對投資退出風(fēng)險，主要采取風(fēng)險控制策略。

?應(yīng)對沒有適時退出投資風(fēng)險的控制措施包括：

?加強內(nèi)部控制，防范人員道德風(fēng)險；

?從投資收益最大化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要出發(fā)，選擇退出的適當(dāng)時機；

在項目投資決策時考慮項目的退出時機，其基本原則是退出或轉(zhuǎn)讓能較繼

續(xù)持有產(chǎn)生更大價值；

在整個投資管理階段監(jiān)控、跟蹤投資項目的價值，根據(jù)股權(quán)價值的趨勢確定

退出的時機。

?應(yīng)對不能及時退出風(fēng)險的控制措施主要是增加準(zhǔn)流動資產(chǎn)在總投資規(guī)

模中的比例。具體做法包括：

1.對現(xiàn)有的股權(quán)投資進行分類管理：

2.對于符合上市要求的投資項目，應(yīng)按照上市公司的要求來管理，爭

取投資企業(yè)整體或部分上市流通；

?對于符合用資產(chǎn)收益權(quán)發(fā)行信托產(chǎn)品的投資項目，要充分利用公司金

融平臺，選擇合適時機將滿足資產(chǎn)收益權(quán)發(fā)行信托產(chǎn)品的項目資產(chǎn)證

券化，吸引更多的機構(gòu)投資者來分享收益和分擔(dān)風(fēng)險；

對于流動性差的投資項目，必須提前做好退出的準(zhǔn)備，提前制定項目的退出計

劃，并積極拓寬產(chǎn)權(quán)交易渠道，充分公開交易信息。

對新增股權(quán)投資，在同等條件下應(yīng)優(yōu)先考慮資產(chǎn)流動性強的投資項目。

運營風(fēng)險

1.對運營風(fēng)險的管理主要在運營層面，采取風(fēng)險控制、

風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險接受等策略。

2.人力資源風(fēng)險

?公司對人力資源風(fēng)險主要采取風(fēng)險控制和風(fēng)險接受的策略。具體說來，

公司應(yīng)依據(jù)人力資源戰(zhàn)略規(guī)劃，通過深入分析內(nèi)部培養(yǎng)、招聘工作、內(nèi)

部激勵機制等方面可能的風(fēng)險動因，有針對性地采取應(yīng)對措施，如：

?加大新員工培訓(xùn)、定期專業(yè)知識和技術(shù)培訓(xùn)等方面的投入，并通過各種

措施培養(yǎng)復(fù)合型的人才；

3.為員工提供更多的晉升渠道，建立良好的員工流動機制，以控制人才流失；

4.完善內(nèi)部激勵機制，對特殊和關(guān)鍵人才實行不同的人力資源管理政策等。

5.健康安全風(fēng)險

公司對健康安全風(fēng)險主要采取風(fēng)險控制和風(fēng)險轉(zhuǎn)移等策略：

?風(fēng)險控制：具體措施包括：

?建立健全安全生產(chǎn)管理的領(lǐng)導(dǎo)和組織機構(gòu)；

?組織落實安全生產(chǎn)的各項規(guī)章制度，定期評價，并根據(jù)實際情況修訂

完善、動態(tài)更新；

?建立健全生產(chǎn)安全事故監(jiān)控機制；

?加大安全和與安全有關(guān)的技術(shù)改造項目投入，提高安全生產(chǎn)管理的技

術(shù)水平。

?建立健全生產(chǎn)安全事故緊急應(yīng)對機制。

風(fēng)險轉(zhuǎn)移：主要手段是保險，即通過保險合同降低安全生產(chǎn)風(fēng)險發(fā)生帶來的損

失，將健康安全風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。

財務(wù)風(fēng)險

公司對財務(wù)風(fēng)險主要采取風(fēng)險控制的策略。

1.現(xiàn)金流風(fēng)險

應(yīng)對現(xiàn)金流風(fēng)險，長期必須監(jiān)控外部利率走勢和投資收益的變化趨勢：通

過提高投資收益水平，控制公司總體投資規(guī)模和負(fù)債水平，確保公司未來盈利

水平能夠滿足債務(wù)利息償付的基本要求；短期則必須關(guān)注債務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)垢構(gòu),

通過調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保證能夠及時償還到期債務(wù)。要有效管理現(xiàn)金流風(fēng)

險，短期應(yīng)對措施和長期應(yīng)對措施必須相結(jié)合。

?具體的控制措施包括：

?控制總負(fù)債水平。在現(xiàn)金流風(fēng)險承受度既定的前提下，根據(jù)未來利潤、

利率的變化趨勢，通過控制資產(chǎn)負(fù)債率、長短期借款額等，使總負(fù)債水

平與未來盈利能力相匹配；同時，保持合理的資產(chǎn)負(fù)債水平，以保持靈

活的財務(wù)狀態(tài)，使公司增加應(yīng)對突發(fā)重大風(fēng)險事件的能力，同時保證

在新的投資機會來臨時不致于喪失投資機會。

2.控制負(fù)債結(jié)構(gòu)。在總債務(wù)一定的情況下，保持合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)，以避免短期

債務(wù)過多而引起的短期流動性風(fēng)險。

3.控制資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在總債務(wù)一定、長短債比確定的情況下，可調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu),

增加速動資產(chǎn)來確保速動比率在承受度范圍之內(nèi)，如提高長期股權(quán)投資的

資產(chǎn)流動性、增加投資項目分紅比例等等。

4.擔(dān)保風(fēng)險

?應(yīng)對擔(dān)保風(fēng)險具體措施包括：

?建立規(guī)范的擔(dān)保決策程序和管理體系，通過設(shè)置清晰的控制節(jié)點、責(zé)任

追索機制，建立完善的擔(dān)保評審機制；

?定期跟蹤和監(jiān)控被擔(dān)保對象的信用狀況、經(jīng)營狀況，根據(jù)被擔(dān)保對象的

信用狀況對每筆擔(dān)保業(yè)務(wù)進行分類管理；

通過對股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保、信用擔(dān)保、信用反擔(dān)保等多種擔(dān)保方式的選擇，合理分散

擔(dān)保風(fēng)險；

當(dāng)擔(dān)保風(fēng)險發(fā)生之后，通過與有關(guān)金融機構(gòu)友好協(xié)商，妥善解決有關(guān)的糾紛爭

議，盡可能地減少擔(dān)保損失。

第四部分風(fēng)險管理流程

風(fēng)險管理基本流程由建立初始信息框架、風(fēng)險評估、

制定風(fēng)險戰(zhàn)略、制定并實施風(fēng)險管理解決方案、監(jiān)控

與改進等五個循環(huán)往復(fù)的步驟構(gòu)成，如圖四所示。公

司各職能部門、經(jīng)營單位應(yīng)在各自職責(zé)范內(nèi)按照風(fēng)

險管理基本流程進行風(fēng)險管理活動O

在公司層面，風(fēng)險管理基本流程主要表現(xiàn)為風(fēng)險戰(zhàn)略制定與回顧、風(fēng)險監(jiān)控改

進兩個流程。在具體風(fēng)險層面，風(fēng)險管理基本流程表現(xiàn)為公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和

管理流程中的部分活動，如戰(zhàn)略制定流程中對戰(zhàn)略風(fēng)險的辨識、評估、應(yīng)對和

監(jiān)控預(yù)警等活動。

風(fēng)險戰(zhàn)略制定與回顧流程

風(fēng)險戰(zhàn)略制定與回顧流程描述了公司制定或調(diào)整風(fēng)險戰(zhàn)略的基本活動和步

驟（流程圖見附件3）。

當(dāng)公司戰(zhàn)略發(fā)生調(diào)整，或內(nèi)外部風(fēng)險環(huán)境發(fā)生顯著變化時，公司須啟動風(fēng)

險戰(zhàn)略制定與14顧流程，重新制定或調(diào)整風(fēng)險戰(zhàn)略。

一般的，風(fēng)險戰(zhàn)略制定及回顧工作應(yīng)在公司戰(zhàn)略規(guī)劃制定和回顧之后進行，原

則上每三年制定或修正一次，每年進行回顧和調(diào)整。

風(fēng)險戰(zhàn)略制定與回顧流程由風(fēng)險管理委員會主導(dǎo)，各職能部門和經(jīng)營單位參加,

主要包括信息收集、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對策略制定和實施等三個環(huán)節(jié)。

信息收集

收集各種風(fēng)險信息是貫穿公司風(fēng)險管理全過程、各部門和經(jīng)營單位的一項

重要日常工作，是風(fēng)險評估和風(fēng)險戰(zhàn)略制定的基礎(chǔ)。

各職能部門、經(jīng)營單位負(fù)責(zé)搜集所轄范圍內(nèi)相關(guān)風(fēng)險的風(fēng)險信息，定期進行分

析和整理歸檔等工作，并將有關(guān)信息定期通報風(fēng)險管理委員會。

風(fēng)險管理辦公室負(fù)責(zé)匯總各職能部門、經(jīng)營單位的風(fēng)險信息，建立公司的風(fēng)險

信息數(shù)據(jù)庫，并定期對其進行維護。

風(fēng)險評估

風(fēng)險評估包括風(fēng)險辨識、風(fēng)險分析和風(fēng)險評價三個方面的內(nèi)容。

風(fēng)險辨識

公司通過問卷調(diào)查、流程風(fēng)險辨識、研討會、訪談、情景分析、歷史事件

數(shù)據(jù)分析等多種方法，辨識公司的風(fēng)險，并對風(fēng)險進行歸類匯總，形成風(fēng)險列

表。

風(fēng)險分析

公司采用專家意見法、歷史數(shù)據(jù)法、蒙特卡洛模擬等定性和定量分析相結(jié)

合的方法，對風(fēng)險的動因、影響路徑、影響程度、發(fā)生可能性、風(fēng)險之間的相關(guān)

性等進行分析。

風(fēng)險評價

?公司采用下列兩個緯度對風(fēng)險進行評價，明確公司面臨的重大風(fēng)險：

?風(fēng)險發(fā)生的可能性

?風(fēng)險一旦發(fā)生對目標(biāo)的影響程度。

風(fēng)險評價的結(jié)果可通過風(fēng)險圖譜展示。

公司層面的風(fēng)險評估由風(fēng)險管理委員會統(tǒng)一組織和開展，各部門和經(jīng)營單位參

加。風(fēng)險評估結(jié)果不僅作為公司制定風(fēng)險戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，還可為公司戰(zhàn)略制定或

回顧提供支持。

制定風(fēng)險戰(zhàn)略

制定風(fēng)險戰(zhàn)略由建立風(fēng)險量化模型、確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度、制定風(fēng)險

應(yīng)對策略三部分工作組成。

建立量化模型

風(fēng)險管理辦公室組織公司內(nèi)部力量，或借助于外部專家，采用專家意見法、

歷史數(shù)據(jù)法、蒙特卡若模擬等方法建立公司重大風(fēng)險與公司目標(biāo)之間的量化模

型。

確定風(fēng)險偏好和風(fēng)險承受度

風(fēng)險管理辦公室基于公司的風(fēng)險偏好和對目標(biāo)波動范圍的承受水平，依據(jù)

風(fēng)險與目標(biāo)之間的量化模型，對公司目標(biāo)進行分解，確定重大風(fēng)險的承受度，

并報風(fēng)險管理委員會評議。

制定風(fēng)險應(yīng)對策略

風(fēng)險管理辦公室依據(jù)公司風(fēng)險承受度，根據(jù)收益與成本匹配原則，統(tǒng)一制定公

司的風(fēng)險應(yīng)對策略，并報風(fēng)險管理委員會評議。

風(fēng)險戰(zhàn)略經(jīng)公司風(fēng)險管理委員會評議通過后，報總裁辦公會審批?？偛棉k公會批

準(zhǔn)后在公司范圍內(nèi)執(zhí)行。

風(fēng)險監(jiān)控與改進流程

風(fēng)險監(jiān)控與改進是貫穿公司日常經(jīng)營和管理活動的一項重要工作，是保證風(fēng)險

戰(zhàn)略得到貫徹執(zhí)行的基本措施，是風(fēng)險管理基本流程在日常監(jiān)管層面的應(yīng)用，

主要包括對風(fēng)險的監(jiān)控預(yù)警和對風(fēng)險管理活動的持續(xù)改進。

監(jiān)控預(yù)警

風(fēng)險管理辦公室組織公司其它部門和經(jīng)營單位，根據(jù)風(fēng)險承受度，建立重

大風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，確定風(fēng)險指標(biāo)報警的方式、渠道、時間和管理責(zé)任等。

?風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警的內(nèi)容包括：

?風(fēng)險指標(biāo)的現(xiàn)狀；

?風(fēng)險指標(biāo)的變化趨勢及對公司的影響；

?風(fēng)險管理的效率和效果。

?風(fēng)險預(yù)警的依據(jù)是：

當(dāng)風(fēng)險度量指標(biāo)預(yù)期觸及一級承受度但為達到二級承受度時，亮黃色預(yù)

警；

當(dāng)風(fēng)險度量指標(biāo)預(yù)期觸及二級承受度時，亮紅色預(yù)警。

各部門、經(jīng)營單位在各自職權(quán)范圍內(nèi)，跟蹤和分析風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)，判斷和

預(yù)測各類風(fēng)險度量指標(biāo)的變化，分析風(fēng)險的發(fā)展趨勢，形成部門風(fēng)險監(jiān)控信息

報告（報告模板見附件5）,每月或每季度報送風(fēng)險管理委員會。

當(dāng)風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)或度量指標(biāo)出現(xiàn)異常波動或發(fā)生重大風(fēng)險事件時，各部門

或經(jīng)營單位除啟動正常的應(yīng)急程序以外，應(yīng)及時將有關(guān)情況向風(fēng)險管理委員會

報告。

風(fēng)險管理辦公室負(fù)責(zé)匯總各職能部門和經(jīng)營單位的監(jiān)控結(jié)果，按照公司的

風(fēng)險承受度對風(fēng)險進行分析和預(yù)警，每季度編制公司風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警報告（報告模

板見附件6）,報風(fēng)險管理委員會審批。涉及公司重大決策或重要組織變動等情

況的報告應(yīng)經(jīng)風(fēng)險管理委員會評議后上報給總裁辦公會審批。

當(dāng)風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)或度量指標(biāo)出現(xiàn)異常波動或發(fā)生重大風(fēng)險事件時，風(fēng)險管

理辦公室應(yīng)及時向風(fēng)險管理委員會匯報。

風(fēng)險監(jiān)控預(yù)警報告經(jīng)審批通過后，由風(fēng)險管理辦公室通報相關(guān)職能部門和

經(jīng)營單位。

各部門、各經(jīng)營單位應(yīng)根據(jù)風(fēng)險監(jiān)控結(jié)果，綜合考慮收益與成本，對風(fēng)險管理

應(yīng)對方案進行調(diào)整和改進。改進的內(nèi)容包括但不限于：風(fēng)險管理各組織機構(gòu)的

設(shè)置；風(fēng)險管理各組織機構(gòu)的職能權(quán)限；風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)的選??；風(fēng)險管理報告

線路；風(fēng)險評估工具的選取和使用；風(fēng)險管理各單位之間的溝通方式、溝通效

率；風(fēng)險管理解決方案的形成過程；解決方案實施過程中的組織協(xié)調(diào)等內(nèi)容。

風(fēng)險管理委員會應(yīng)督促各部門和經(jīng)營單位的風(fēng)險管理改進工作，協(xié)助其制定和

執(zhí)行風(fēng)險應(yīng)對方案。

其他流程中的風(fēng)險管理活動

公司應(yīng)在現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和管理流程中運行風(fēng)險管理基本流程，并關(guān)注風(fēng)險

戰(zhàn)略制定與回顧流程、風(fēng)險監(jiān)控與改進流程與公司現(xiàn)有流程的銜接關(guān)系。

戰(zhàn)略規(guī)劃制定與回顧流程：公司在制定戰(zhàn)略規(guī)劃或進行戰(zhàn)略回顧時，應(yīng)將

風(fēng)險戰(zhàn)略制定階段風(fēng)險評估結(jié)果作為戰(zhàn)略規(guī)劃制定與回顧流程的輸入，充分借

鑒和利用風(fēng)險評估的結(jié)果。

經(jīng)營計劃制定流程：公司在制定經(jīng)營計劃時，應(yīng)將公司風(fēng)險戰(zhàn)略作為經(jīng)營

計劃制定流程的重要輸入，經(jīng)營計劃指標(biāo)的制定和分解應(yīng)與公司的風(fēng)險偏好和

承受度相一致。

內(nèi)部審計執(zhí)行流程：公司的內(nèi)部審計工作中應(yīng)增加針對風(fēng)險管理流程執(zhí)行

情況有效性評價的內(nèi)容，并制定相應(yīng)的實施辦法。

人力資源管理執(zhí)行流程：公司在編制人力資源規(guī)劃時，應(yīng)將風(fēng)險戰(zhàn)略作為

編制的依據(jù)。規(guī)劃編制完畢通過分管副總裁審閱后，應(yīng)報總裁辦公會審批，另

外，盡快建立員工素質(zhì)測評模型，加強人力資源風(fēng)險評估工作。

投資決策流程和投資退出流程：

公司在投資決策或退出活動中，在現(xiàn)有參與獨立風(fēng)險評估的職能部門基礎(chǔ)

上，增加風(fēng)險管理辦公室，由風(fēng)險管理專職機構(gòu)出具獨立的投資風(fēng)險評估意見。

進一步明確各部門風(fēng)險評估的責(zé)任，子公司主要負(fù)責(zé)項目層面的風(fēng)險評估，而

公司各職能部門既要評估項目本身的風(fēng)險，更要關(guān)注項目風(fēng)險對公司整體的影

響。在對投資或退出項目進行風(fēng)險評估時，各職能部門和投資單位應(yīng)在現(xiàn)有風(fēng)險

評估內(nèi)容基礎(chǔ)上，引入風(fēng)險辨識、分析和評價的工具和方法，增加風(fēng)險定量評估

的內(nèi)容。如按照樂觀值、悲觀值和最大可能值對各風(fēng)險進行三角分布預(yù)測，并依

此為基礎(chǔ)分析、評價項目的經(jīng)營風(fēng)險等。

?加強投資決策后評估工作，建立投資決策后評估流程，明確相應(yīng)組織

和職能。投資后評估的內(nèi)容應(yīng)包括：

?對投資決策流程本身的有效性和合規(guī)性進行評估；

?對項目是否達到預(yù)期目標(biāo)的評估，如投資收益、對于戰(zhàn)略的作用以及印

證當(dāng)時的風(fēng)險預(yù)測等。

第五部分風(fēng)險管理組織機構(gòu)設(shè)置及職能定位

按照風(fēng)險集中管理、分類管理和分層管理的原則，公司的風(fēng)險管理組織機構(gòu)設(shè)置

應(yīng)如圖五所示。

總裁辦公會

總風(fēng)險管理委員會其他專業(yè)委員會

部風(fēng)

險

分

風(fēng)險管理辦公室.，類

風(fēng)

__管

險

理

分

經(jīng)經(jīng)營單位總經(jīng)理辦公會

層

營

管

理

單

:、經(jīng)營單位其他職能部門

位經(jīng)營改位風(fēng)險管理職能

-

投

資投資企業(yè)

企

業(yè)

圖五：公司風(fēng)險管理組織體系

按照風(fēng)險管理職能定位的不同，公司目前的風(fēng)險管理組織架構(gòu)由風(fēng)險管理決策

機構(gòu)、風(fēng)險管理職能機構(gòu)以及相關(guān)職能部門和經(jīng)營單位的風(fēng)險管理職能等三部分

構(gòu)成。

風(fēng)險管理決策機構(gòu)

總裁辦公會是公司全面風(fēng)險管理工作的最高決策機構(gòu)，主要負(fù)責(zé)根據(jù)提供

的風(fēng)險管理信息對各項重大風(fēng)險管理相關(guān)事項進夕亍決策和審批。

?風(fēng)險管理委員會是總裁辦公會下設(shè)的公司風(fēng)險管理議事機構(gòu)，主要職

責(zé)包括：

?負(fù)責(zé)統(tǒng)籌公司全面風(fēng)險管理工作；

?研究、決定公司風(fēng)險管理制度和全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略；

?確定風(fēng)險管理組織機構(gòu)設(shè)置及其職能方案；

?研究、審定公司重大風(fēng)險管理解決方案；

?審定公司全面風(fēng)險管理報告，公司風(fēng)險管理監(jiān)督評價和審計報告；

?指導(dǎo)公司風(fēng)險管理文化建設(shè)等。

各經(jīng)營單位總經(jīng)理是該單位風(fēng)險管理的總負(fù)責(zé)人，負(fù)責(zé)本單位整體風(fēng)險管理,

并最終就本單位風(fēng)險管理的有效性向董事會或公司總裁辦公會負(fù)責(zé)。

風(fēng)險管理職能機構(gòu)

?公司風(fēng)險管理委員會下設(shè)風(fēng)險管理辦公室，為公司風(fēng)險管理日常辦事

機構(gòu)和專職執(zhí)行機構(gòu)，主要負(fù)責(zé)公司整體層面的風(fēng)險管理具體事務(wù)、組

織協(xié)調(diào)、信息匯總等工作，具體職責(zé)包括：

?組織建立公司全面風(fēng)險管理體系；

?擬定公司全面風(fēng)險管理制度；

?組織公司全面風(fēng)險管理戰(zhàn)略制定、回顧和調(diào)整：

?匯總、整理風(fēng)險信息，形成風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫并負(fù)責(zé)維護；

?組織公司全面風(fēng)險管理分析和報告；

?負(fù)責(zé)公司風(fēng)險監(jiān)控、預(yù)警；

?負(fù)責(zé)公司重大經(jīng)營決策的風(fēng)險分析；

?指導(dǎo)控股投資企業(yè)風(fēng)險管理體系建設(shè)并監(jiān)督檢查；

?配合人力資源部開展公司風(fēng)險管理業(yè)務(wù)培訓(xùn)等。

職能部門和經(jīng)營單位的風(fēng)險管理職責(zé)

總部戰(zhàn)略發(fā)展部、財務(wù)會計部、法律事務(wù)部、經(jīng)營管理部、人力資源部等職

能部門以及各經(jīng)營單位是公司各個重大風(fēng)險的具體管理機構(gòu)，根據(jù)風(fēng)險分

類管理原則，負(fù)責(zé)主導(dǎo)管理現(xiàn)有職責(zé)權(quán)限范圍內(nèi)的風(fēng)險，并協(xié)助和支持其

他部門和經(jīng)營單位的風(fēng)險管理活動。

各部門的風(fēng)險管理職責(zé)如下：

戰(zhàn)略發(fā)展部

?負(fù)責(zé)對宏觀經(jīng)濟風(fēng)險、行業(yè)風(fēng)險、競爭風(fēng)險和政策法規(guī)風(fēng)險等戰(zhàn)略風(fēng)險

的主導(dǎo)管理，對上述風(fēng)險進行持續(xù)監(jiān)控和分析；

?負(fù)責(zé)公司投資決策風(fēng)險的主導(dǎo)管理，根據(jù)公司整體風(fēng)險戰(zhàn)略制定和修

正投資指導(dǎo)原則；

?負(fù)責(zé)對戰(zhàn)略規(guī)劃制定流程進行優(yōu)化和完善；

?參與投資決策活動，負(fù)責(zé)從戰(zhàn)略角度對投資決策風(fēng)險進行評估和監(jiān)控,

提出獨立的項目風(fēng)險評估意見；

?配合公司總部風(fēng)險管理職能機構(gòu)組織開展的公司風(fēng)險評估工作，參與

跨職能部門的風(fēng)險調(diào)研和研討等；

?負(fù)責(zé)對戰(zhàn)略風(fēng)險、投資決策風(fēng)險等信息的收集、整理工作，并為公司風(fēng)

險管理職能機構(gòu)提供必要數(shù)據(jù)，支持和協(xié)助風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫中相關(guān)信

息的更新工作；

?對協(xié)助管理的重大風(fēng)險，執(zhí)行該風(fēng)險主導(dǎo)管理部門制定的風(fēng)險應(yīng)對方

案，并及時向主導(dǎo)管理部門報告相關(guān)風(fēng)險信息；

?做好本職能部門的風(fēng)險文化培育工作。

經(jīng)營管理部

?對投資管理風(fēng)險、投資退出風(fēng)險和健康安全風(fēng)險負(fù)主導(dǎo)管理責(zé)任，根據(jù)

XXX公司整體風(fēng)險戰(zhàn)略，制定風(fēng)險具體應(yīng)對方案，并報風(fēng)險管理職能機

構(gòu)備案；

?）對現(xiàn)有投資項目的風(fēng)險狀況進行持續(xù)的監(jiān)控，制定、監(jiān)督落實項目投

資后風(fēng)險的控制措施；

?負(fù)責(zé)對經(jīng)營計劃制定、預(yù)算制定等投資管理流程進行優(yōu)化和完善；

?配合公司總部風(fēng)險管理職能機構(gòu)組織開展的公司風(fēng)險評估工作，參與

跨職能部門的風(fēng)險調(diào)研和研討等；

?負(fù)責(zé)對投資項目生產(chǎn)經(jīng)營、安全生產(chǎn)等信息的收集、整理工作，并為公

司風(fēng)險管理職能機構(gòu)提供必要數(shù)據(jù)、支持和協(xié)助風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫中相

關(guān)信息的更新工作

?對協(xié)助管理的重大風(fēng)險，執(zhí)行該風(fēng)險主導(dǎo)管理部門制定的風(fēng)險應(yīng)對方

案，并及時向主導(dǎo)管理部門報告相關(guān)風(fēng)險信息；

?做好本職能部門的風(fēng)險文化培育工作。

財務(wù)會計部

?負(fù)責(zé)公司現(xiàn)金流風(fēng)險和擔(dān)保風(fēng)險的主導(dǎo)管理，根據(jù)公司整體風(fēng)險戰(zhàn)略,

制定風(fēng)險具體應(yīng)對方案，并報風(fēng)險管理職能機構(gòu)備案；

?與公司風(fēng)險管理職能機構(gòu)共同研究確定財務(wù)類風(fēng)險的關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)，

對其進行持續(xù)監(jiān)控，并將監(jiān)控結(jié)果反饋給風(fēng)險管理職能機構(gòu)；

?負(fù)責(zé)對資金管理、決算管理.、對外擔(dān)保等財務(wù)管理流程進行優(yōu)化和完善;

?參與投濱決策和投資退出活動，負(fù)責(zé)從財務(wù)角度對投資決策或投資退

出風(fēng)險進行評估和監(jiān)控，提出獨立的風(fēng)險評估意見；

?配合風(fēng)險管理職能機構(gòu)開展公司的風(fēng)險評估工作，參與跨職能部門的

風(fēng)險調(diào)研和研討等；

?負(fù)責(zé)對現(xiàn)金流、擔(dān)保等財務(wù)信息的收集、整理工作，并為公司風(fēng)險管理

職能機構(gòu)提供必要數(shù)據(jù)，支持和協(xié)助風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫中相關(guān)信息的更

新工作；

?對協(xié)助管理的重大風(fēng)險，執(zhí)行該風(fēng)險主導(dǎo)管理部門制定的風(fēng)險應(yīng)對方

案，并及時向主導(dǎo)管理部門報告相關(guān)風(fēng)險信息；

?做好本職能部門的風(fēng)險文化培育工作。

法律事務(wù)部

?對公司法律風(fēng)險負(fù)主導(dǎo)管理責(zé)任，對公司面臨的法律環(huán)境進行風(fēng)險評

估，包括及時了解最新法律法規(guī)，就這些法律法規(guī)對公司可能的影響

進行分析和評價等，并根據(jù)公司整體風(fēng)險戰(zhàn)略，制定風(fēng)險具體應(yīng)對方

案，報風(fēng)險管理辦公室備案；

?參與投資決策和投資退出活動，負(fù)責(zé)從合規(guī)角度對投資決策或投資退

出風(fēng)險進行評估和監(jiān)控，提出獨立的風(fēng)險評估意見；

?對公司的訴訟風(fēng)險進行分析和評價，包括公司現(xiàn)有訴訟案件可能帶來

的損失或收益分析，以及公司的經(jīng)營行為可能引發(fā)的訴訟責(zé)任分析,

并將分析結(jié)果及時反饋給風(fēng)險管理職能機構(gòu)；

?配合風(fēng)險管理職能機構(gòu)做好公司風(fēng)險評估工作，參與跨職能部門的風(fēng)

險調(diào)研和研討等；

?負(fù)責(zé)對法律、訴訟等法律信息的收集、整理工作，并為公司風(fēng)險管理職

能機構(gòu)提供必要數(shù)據(jù)，支持和協(xié)助風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫中相關(guān)信息的更新

工作；

?對協(xié)助管理的重大風(fēng)險，執(zhí)行該風(fēng)險主導(dǎo)管理部門制定的風(fēng)險應(yīng)對方

案，并及時向主導(dǎo)管理部門報告相關(guān)風(fēng)險信息；

?做好本職能部門的風(fēng)險文化培育工作。

人力資源部

?對人力資源風(fēng)險負(fù)主導(dǎo)管理責(zé)任，根據(jù)公司整體風(fēng)險戰(zhàn)略，制定具體

應(yīng)對方案，并報風(fēng)險管理辦公室備案；

?負(fù)責(zé)對人力資源風(fēng)險的關(guān)鍵監(jiān)控指標(biāo)進行跟蹤，并將監(jiān)控結(jié)果和指標(biāo)

的異常變動情況及時與風(fēng)險管理職能機構(gòu)溝通；

?建立健全公司人力資源管理流程中的風(fēng)險管理措施和管理制度；

?配合風(fēng)險管理職能機構(gòu)做好公司風(fēng)險評估工作，參與跨職能部門的風(fēng)

險調(diào)研和研討等；

?負(fù)責(zé)對人力資源信息的收集、整理工作，并為公司風(fēng)險管理職能機構(gòu)提

供必要數(shù)據(jù)，支持和協(xié)助風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫中相關(guān)信息的更新工作；

?對協(xié)助管理的重大風(fēng)險，執(zhí)行該風(fēng)險主導(dǎo)管理部門制定的風(fēng)險應(yīng)對方

案，并及時向主導(dǎo)管理部門報告相關(guān)風(fēng)險信息；

?參與組織風(fēng)險管理培訓(xùn)和交流活動；

做好本職能部門的風(fēng)險管理文化培育工作，。

監(jiān)察審計部

?對XXX公司風(fēng)險管理流程、制度執(zhí)行的效率和效果進行審計評價，提出

風(fēng)險管理審計報告；

?對公司現(xiàn)有內(nèi)部控制體系中薄弱環(huán)節(jié)和失控事件進行調(diào)查，出具報告

并提出改進建議；

?建立健全公司內(nèi)部審計執(zhí)行流程中的風(fēng)險管理措施和管理制度；

?配合風(fēng)險管理職能機構(gòu)做好公司風(fēng)險評估工作，參與跨職能部門的風(fēng)

險調(diào)研和研討等；

為公司風(fēng)險管理職能機構(gòu)提供審計結(jié)果和報告，支持和協(xié)助風(fēng)險管理數(shù)據(jù)

庫中相關(guān)信息的更新工作；

做好本職能部門的風(fēng)險管理文化培育工作，。

各職能部門對公司現(xiàn)階段重大風(fēng)險管理分工如表四所示：

表四：職能部門重大風(fēng)險管理分工

、部門名稱

重班險戰(zhàn)略發(fā)展部經(jīng)營管理部財務(wù)會計部法律事務(wù)部人力資源部

宏觀經(jīng)濟風(fēng)險★

政策法規(guī)風(fēng)險☆☆★

行業(yè)風(fēng)險★

競爭風(fēng)險★

投資決策風(fēng)險★☆☆

投資管理風(fēng)險★☆☆

投資退出風(fēng)險☆★☆☆

人力資源風(fēng)險☆☆★

健康安全風(fēng)險★

擔(dān)保風(fēng)險☆☆★☆

現(xiàn)金流風(fēng)險☆☆★

★主導(dǎo)音理責(zé)任

☆協(xié)助窗理責(zé)任

經(jīng)營單位

?子公司、控股投資企業(yè)的風(fēng)險管理職責(zé)包括：

?控制經(jīng)營風(fēng)險，降低企業(yè)經(jīng)營波動；

?建立健全安全生產(chǎn)制度，控制安全生產(chǎn)風(fēng)險；

?對投資項目風(fēng)險進行全面評估，完成項目風(fēng)險評估報告；

搜集、整理行業(yè)、政策等企業(yè)外部信息，以及經(jīng)營、財務(wù)等企業(yè)內(nèi)部信

息，形成企業(yè)風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫；同時根據(jù)總部要求，定期向總部風(fēng)險管理職

能機構(gòu)或其它部門報告風(fēng)險管理有關(guān)信息；

按照公司總部的統(tǒng)?部署，根據(jù)企業(yè)的實際情況，建立和完善全面風(fēng)

險管理體系，包括確定本單位的風(fēng)險戰(zhàn)略、完善風(fēng)險管理組織體系、完善流

程和制度、建設(shè)風(fēng)險管理信息系統(tǒng)等。

附件

1、主

要風(fēng)風(fēng)險

風(fēng)險類別

險及定義

定義：

編號

綜