2025年安永全球財富研究報告目錄

前言：安永財富管理領導團隊

3摘要

4背景概述

8第一章：客戶滿意度分析12第二章：客戶行為特征分析

26第三章：產品偏好分析

48第四章：服務偏好分析

58第五章：財富傳承規(guī)劃分析

66第六章：人工智能的戰(zhàn)略意義

80第七章：展望

92第八章：調查方法

94聯(lián)系人

98安永財富管理領導團隊我們很高興與廣大讀者分享最新一期《安永全球財富研究報告》。本報告每兩年發(fā)

布一次，旨在幫助財富管理行業(yè)客戶更好地應對富裕客戶需求變化所帶來的挑戰(zhàn)與

機遇。我們致力于提供最全面的財富管理客戶洞察，調查范圍覆蓋全球30個主要市場。今

年，通過以下領域的提升，安永實施了更深入、更廣泛的全球財富調查研究：.

樣本量：本次調查新增900名參與者，全球范圍內富裕客戶受訪者總數(shù)達到約3,600人，其中高凈值（

HNW）、超高凈值（

VHNW）及極高凈值（

UHNW）客群占比均有顯著提升。.

地域覆蓋：本次調查新增5個東南亞市場，同時擴大了歐洲、中東及印度市場的覆蓋范圍，以期獲取更廣

泛的市場特性差異。.

客戶概況：

除年齡、性別、職業(yè)、常住地及可投資資產等傳統(tǒng)屬性外，本次研究針對富裕客戶新增主要財富來源、在岸/離岸投資配置、人生階段及行為特征等多維度分析。問卷還涉及受訪者對各類金融產品的了解程度及對實現(xiàn)財務目標的準備就緒度等問題。.

跨年度視角：我們沿用往期調查方法，從客戶滿意度、需求、偏好、理念以及實際行動、計劃及意向等多角度出發(fā)，了解資產配置需求演變及資產結構變化

等關鍵趨勢。.

戰(zhàn)略協(xié)同：今年我們首次將研究方向與《安永全球財

富管理行業(yè)報告》銜接，聚焦與卓越表現(xiàn)相關的關鍵理念，提煉出我們認為與財富管理行業(yè)的戰(zhàn)略重點高度相關的定向研究主題，包括另類投資、財富傳承及人工智能（

AI）。我們希望能夠構建一個“財富管理客戶洞察”數(shù)據(jù)管理框架，支持使用者從多維度分析當前及歷史數(shù)據(jù)。我們認為，市場及客群財富管理模式的顯著差異意味著，數(shù)據(jù)精準和數(shù)據(jù)細化對制定有效的盈利性增長策略至關重要。最新一輪研究進一步深化了我們對全球財富管理行業(yè)的認知。我們期待廣大讀者能與我們一樣，通過本次調查結果獲得啟示，發(fā)現(xiàn)價值。歡迎聯(lián)系我們，共同探討如何利用這些研究成果支持戰(zhàn)略規(guī)劃，提升客戶專業(yè)服務。Hermin

Hologan安永歐洲、中東、印度及非洲區(qū)

財富與資產管理主管2025年安永全球財富研究報告

3前言全球及美洲區(qū)

亞太區(qū)

歐洲、中東、印度及非洲區(qū)（EMEIA）ElliottShadforth安永亞太區(qū)財富與資產管理主管Jun

Li安永全球及美洲區(qū)財富與資產管理主管客戶洞察是財富管理各業(yè)務領域的核心

資產?？蛻舳床熘陵P重要，但財富管理

機構可能難以通過自主調查獲取絕對真

實的客戶反饋，因為對于敏感問題，由

誰來問至關重要?？蛻舳床斓膽?zhàn)略價值在于預判客戶的思維模式、感受及行為特征。我們相信，《2025年安永全球財富研究報告》將為把握全球范圍內日益演進的客戶需求提

供獨到見解。本報告分為六章，每一章的主要發(fā)現(xiàn)概

述如下。42025年安永全球財富研究報告摘要.嬰兒潮一代投資者機遇：年長投資者的平均簽約機

構較少（約

1.6家），而頂級投資者更傾向于整合資產。未來十年或將有數(shù)萬億美元資產面臨重新配置，對于財富管理機構而言，既是機遇，亦是風險。.更換財富管理機構意愿增強：全球范圍內，29%的客戶計劃更換主要財富管理機構，而千禧一代及高增長地區(qū)的客戶這一比例更高。預計將有更高比例的投資

被重新配置，45%的客戶計劃重新配置25%至50%的

資產。.重新權衡財富管理機構選擇：

客戶首選的業(yè)務模式為綜合性銀行（

21%

），隨后是私人銀行與商業(yè)銀行(

各占13%）。核心選擇標準包括業(yè)績表現(xiàn)、產品和服務及品牌形象。.數(shù)字工具與自主決策：

多數(shù)（

80%）客戶對數(shù)字工具表示滿意，但這只是基本要求，并非促使他們更換或選擇財富管理機構的關鍵因素。各年齡段、地區(qū)及財富層級的客戶自主決策投資的資產平均占比達29%。隨著AI財務工具普及，僅提供交易執(zhí)行服務的財富管

理業(yè)務規(guī)模預計將持續(xù)增長?？蛻魸M意度分析：盡管客戶對財富管理的滿意度整體高漲，但財富管理機構仍需保持審慎：客戶滿意度是忠誠度的必要非充分條件。.高度滿意：

客戶對財富管理各關鍵維度滿意度總體較高。然而，特定客群滿意度較低，且投資業(yè)績對客戶滿意度的直接影響不容財富管理機構有絲毫自滿。.復雜性與關切：全球范圍內，45%的客戶認為投資復雜性與日俱增?？蛻魧κ袌霾▌印⑼?、政治不確定性等宏觀因素深表憂慮；

20%的客戶表示投資顧問未回應其關切；三成客戶認為自己尚未做好實現(xiàn)財務目標的準備。.收費模式變革需求：

固定費用首次成為客戶首選定價機制，績效提成模式緊隨其后。優(yōu)化費率結構的潛在

需求日益凸顯。.成本信任赤字：

盡管透明度有所提高，但仍有49%的客戶（亞太等地區(qū)比例更高）對隱性成本心存擔憂，進而可能造成對財富管理機構的不信任，亟待解決?？蛻粜袨樘卣鞣治觯宏P于客戶慣性的傳統(tǒng)假設正逐漸被顛覆?？蛻羧找鎯A向于分散配置資產，這給財富管理機構帶來財務與戰(zhàn)略的

雙重壓力。.客戶需求升級：

由于擔憂與日俱增，以年輕客群及較富裕階層為代表的客戶開始更頻繁地聯(lián)系投資顧問并加大決策參與度。對財富管理機構而言，顧問時間成

本的增加將轉化為實際經營壓力。.分散化資產配置盛行：

多平臺理財現(xiàn)象顯著增多，平均每個客戶簽約2.3家財富管理機構，且32%的客戶計劃增加簽約機構數(shù)量。在中東等高增長地區(qū)，計劃

增加財富管理機構數(shù)量的客戶比例更是接近50%。產品偏好分析：投資者日益青睞更加多樣化的產品選擇，使之成為財富管理機構的一項關鍵差異化優(yōu)勢，也是他們應對聚焦特

定細分領域的專業(yè)財富管理機構競爭的重要防線。.需求多元化：傳統(tǒng)投資產品仍占核心地位，但51%的客

戶已配置另類投資。投資顧問普遍存在低估客戶需求

的情況，例如，27%的客戶希望了解更多另類投資相關

信息，但僅15%曾與顧問進行過相關討論。2025年安永全球財富研究報告

5財富傳承規(guī)劃分析：如果不能幫助授予方與繼承方做好財富傳承準備，財富管理機構可能將面臨重大資產流失風險。反之，提供整合咨詢可有效捕獲動態(tài)資產，顯著提升凈新增資產

（

NNA）規(guī)模。.客戶感覺準備就緒度較低：

盡管客戶高度重視遺產規(guī)

劃，仍有50%的客戶認為財富傳承準備就緒度較低，

這為財富管理機構深化與第一代及第二代投資者合作

提供了戰(zhàn)略機遇。.回歸家族財務決策：

盡管80%的客戶表示可能沿用遺

產授予方的顧問，但48%的受訪者僅表示“稍有可能”。

值得注意的是，嬰兒潮一代（含年長女性）繼承者忠誠度較低。圍繞這一敏感議題深化互動，對提升客戶留存率至關重要。.須提前建立信任：

客戶對繼承財富的處置計劃及留用條件有明確預期。財富管理機構需以審慎態(tài)度開展溝通，增進理解，尤其要首先建立信任。這一過程可能

歷時數(shù)年，但從長期回報角度來看是必要的。服務偏好分析：定制化專業(yè)建議仍是客戶感知凈值的核心驅動因素。滿足不斷變化的客戶需求是降低多平臺理財和客戶流失影

響的關鍵。.需求未得到有效滿足：服務廣度與深度正成為客戶

選擇財富管理機構的關鍵考量，但僅有42%的客戶對

其服務機構的產品和服務非常滿意，43%表示比較滿

意，

11%不置可否。.增強型服務成為新競爭領域：增值服務需求強勁，這

一趨勢在年輕客群中尤為明顯。例如，35%的客戶希

望獲得更多醫(yī)療健康及養(yǎng)老規(guī)劃建議。增強型服務將

成為吸引下一代客戶群體的關鍵。.稅務服務機遇：稅務咨詢服務雖較為普遍，但多由第

三方機構提供。數(shù)據(jù)顯示，使用稅務咨詢服務的客戶往往準備就緒度更高，這為財富管理機構提供了良好機遇，可通過強化稅務專業(yè)服務能力提高收入，增強客戶黏性。人工智能分析：市場對AI的超高預期既帶來風險，亦蘊含機遇。財富管理機構應在保持傳統(tǒng)優(yōu)勢的同時，積極準備應對潛在顛覆性變革。.期望持續(xù)攀升：大多數(shù)（

60%）客戶期望財富管理機

構能夠運用AI技術，且不僅限于流程處理。更有71%

的客戶認為或推測財富管理機構已使用AI管理其資產。機構須加速布局，滿足客戶期待。.信任度差異顯著：38%的客戶對AI的信任度與對人類顧問相當甚至更高，43%可接受完全由AI提供財務規(guī)

劃服務。千禧一代（準備就緒度較低客群）及高增長市場客戶對AI信任度更高，這可能對現(xiàn)有財富管理模式產生顛覆性影響。.另類投資需求：

61%的客戶認為與投資顧問討論另類投資至關重要，而最富?？腿哼@一比例更是超過75%。盡管客戶有時對另類投資的認知有限，但仍希

望獲得更大的投資選擇空間。財富管理機構需通過提供多元化產品與服務選擇、投資者教育及適配性分析，與細分領域專業(yè)財富管理機構展開競爭。.數(shù)字資產關注度：

數(shù)字資產及加密貨幣的關注度持續(xù)上升，這一趨勢在年輕客群及較富?？腿褐杏葹槊黠@，但財富管理機構似乎缺乏相關討論。機構應制定系統(tǒng)性策略，將這類資產妥善納入產品體系。摘要62025年安永全球財富研究報告衷心期待《2025年安永全球財富研究報告》所呈現(xiàn)的客戶洞察能夠助力財富管理機構在實現(xiàn)盈利增長，提升運營效

率，尤其是增強客戶感知凈值等方面取得卓越表現(xiàn)。但需要強調的是，本次研究的核心價值在于對不同市場及細分客

群的深度剖析。因此，在本報告“展望”章節(jié)中，我們結合財富管理機構的具體需求，提供了多項深度挖掘底層數(shù)據(jù)的協(xié)作方案。期待

與您展開進一步對話溝通！.數(shù)據(jù)隱私保護：

目前各方對使用AI仍疑慮重重，對

AI的信任度在很大程度上取決于數(shù)據(jù)隱私保護能力。建立完善且符合倫理的數(shù)據(jù)治理框架將成為制勝關鍵，機構應立即行動，為未來發(fā)展夯實數(shù)據(jù)隱私保護基礎。.轉型迫在眉睫：

AI未來在財富管理領域發(fā)揮的作用尚不明朗，但消極觀望應對絕非良策。財富管理機構可通過數(shù)據(jù)基建、技術投入、人才儲備及客戶溝通等領

域的智能化投資建設，逐步構建轉型能力。OlafToepfer安永全球財富管理中心

創(chuàng)始人，主管領英個人資料Urs

Palmieri安永全球財富管理中心

主管領英個人資料Jun

Li安永全球及美洲區(qū)財富與資產管理主管領英個人資料2025年安永全球財富研究報告

72024年發(fā)布的《安永全球財富管理行業(yè)

報告》圍繞“如何實現(xiàn)卓越表現(xiàn)”這一核

心議題展開深度研究?；趯π袠I(yè)價值

創(chuàng)造機制的深刻理解，該報告分析了財

富管理機構實現(xiàn)以下三大核心戰(zhàn)略目標

的關鍵驅動因素：盈利增長、可持續(xù)運

營效率提升以及客戶感知凈值。背景概述82025年安永全球財富研究報告在個性化時代脫穎而出提升客戶關系管理效能規(guī)?；峁┮钥蛻魹橹行牡淖稍兎胀ㄟ^模塊化服務方案實現(xiàn)協(xié)同效應提供無縫且一致的客戶體驗重新定義客戶經理角色在有機增長維度實現(xiàn)業(yè)績突破破解運營復雜性難題構建面向未來的技術與數(shù)據(jù)架構重構關鍵風控職能體系《2024年安永全球財富管理行業(yè)報告》分析了財富管理行

業(yè)面臨的十大基礎性挑戰(zhàn)。無論采用何種業(yè)務模式，抑或身處哪個市場/地區(qū)，財富管理機構均需圍繞以下三大核

心戰(zhàn)略目標解答“如何實現(xiàn)卓越表現(xiàn)”這一核心議題：盈利

增長、可持續(xù)運營效率提升以及客戶感知凈值。.

如何在個性化時代脫穎而出？如何規(guī)?；峁┮钥蛻魹?/p>

中心的咨詢服務？如何通過模塊化服務方案實現(xiàn)無縫且

一致的協(xié)同體驗？.

如何提升客戶關系管理效能？如何充分釋放一線客戶服

務團隊潛力？如何在有機增長維度實現(xiàn)業(yè)績突破？.

如何破解運營與技術復雜性難題？如何構建面向未來的

技術與數(shù)據(jù)架構？如何重構風控職能體系？此外，我們針對盈利增長與可持續(xù)運營效率提升兩大目標，提出了助力實現(xiàn)財富管理卓越表現(xiàn)的20項核心概

念，涵蓋從行業(yè)最佳實踐到前沿創(chuàng)新方案等領域，分別聚焦特定戰(zhàn)略目標（例如：提升獲客、活客、拓客、留客環(huán)節(jié)的轉化率；代際內與代際間財富傳承背景下的資產增長；規(guī)?；癁榭蛻籼峁﹤€性化洞察），并整合洞察

與實施方案。財富管理機構若能精準識別并成功實施與自身戰(zhàn)略最契合的核心概念，將極有可能在當前及未來的行業(yè)競爭中脫穎而出，為客戶、利益相關方及社會創(chuàng)造最大價值。財富管理機構面臨的十大基礎性挑戰(zhàn)2025年安永全球財富研究報告951234106789智能顧問協(xié)作虛擬財務與財富管理咨詢引擎以咨詢?yōu)楹诵牡母辉？蛻?/p>

銀行服務合規(guī)體系重構面向未來的核心運營架構核心業(yè)務復雜性降低與效率提升AI賦能財富管理客戶洞察與數(shù)據(jù)基建創(chuàng)新領先實踐以客戶為中心的財富管理咨詢客戶經理個性化人才培養(yǎng)規(guī)?；癁榭蛻籼峁?/p>

個性化洞察可持續(xù)投資與客戶

投資體驗前臺多元化激勵機制盈利增長

戰(zhàn)略目標效率提升

當前階段

〉

近期規(guī)劃

〉

遠期布局

〉下一代客戶關系管理前臺業(yè)務減負與流程簡化混合型全渠道客戶體驗背景概述助力實現(xiàn)財富管理卓越表現(xiàn)的20項核心概念以客戶為中心的系統(tǒng)性銷售代際間財富傳承102025年安永全球財富研究報告另類投資產品戰(zhàn)略布局業(yè)務單元最佳實踐監(jiān)管、風險

與合規(guī)成熟最佳實踐數(shù)據(jù)與技術產品與服務業(yè)務與戰(zhàn)略財務AI在編寫《2025年安永全球財富研究報告》的過程中，我們充分考慮了上述挑戰(zhàn)與機遇。本報告旨在幫助財富管理機構將戰(zhàn)略決策與強有力的客戶洞察相結合，重點探討以下核心議題：.

客戶關注焦點與關切.

財富管理機構選擇偏好及動因.

傾向于拓展或精簡財富管理服務機構的客戶群體.

客戶轉換服務機構的驅動因素、資金流動規(guī)模及客戶留存關鍵.

咨詢服務的客戶感知價值與客戶的具體偏好.

客戶感興趣的產品及服務以及他們的資產配置調整計劃.

客戶對另類投資的關注度與認知水平.

客戶對費率結構的評價與未來期望.

客戶的財富傳承規(guī)劃及所需支持本次研究成果已匯總為“財富管理客戶洞察數(shù)據(jù)中心”平臺，支持定制化查詢，可滿足不同規(guī)模、不同業(yè)務復雜性的財富管理機構對全財富管理譜系終端客戶的洞察需求。如需了解如何運用該等數(shù)據(jù)為貴機構創(chuàng)造價值，請聯(lián)系您所在地區(qū)或市場的安永聯(lián)系人。有關調查方法、市場覆蓋范圍及財富層級具體劃分標準，請參閱本報告

“調查方法”章節(jié)。需要說明的是，本次調查于2024年末實施，彼時全球經濟政策走向仍高度不確定，但較新冠肺炎疫情期間及

2022年地緣政治沖突時期已有所緩和。即便如此，調查結果表明，客戶對市場波動性與政治不穩(wěn)定性仍頗為擔憂。經濟周期變化、地緣政治裂變與技術顛覆正不斷挑

戰(zhàn)財富管理行業(yè)的諸多傳統(tǒng)認知。2025年初多項全球經濟框架遭遇沖擊，或將進一步加速這一變革進程。在充滿不確定性的市場環(huán)境中，投資者比以往任何時候都更需要財富管理機構提供專業(yè)支持、信心保障與專家

建議。.

客戶對AI技術的接受度及應用AI賦能財富管理的意愿基于對全球范圍內近3,600名富?？蛻簦▌?chuàng)本系列調查樣本量之最）的深度調查，我們獲得了豐富的研究發(fā)現(xiàn)。這些數(shù)據(jù)不僅可按年齡、地區(qū)和細分客群進行分析，更

能基于“主要委托類型”、“離岸資產占比”及“財務目標達成準備就緒度”等屬性進行多維度分析。2025年安永全球財富研究報告

11第一章客戶滿意度分析準確把握財富管理客戶的感受，是洞察

其行為、偏好及需求的首要前提。122025年安永全球財富研究報告我能夠獲取符合自身需求的各類產品與服務我對投資業(yè)績及收益回報感到滿意我對財務顧問/客戶經理的投入度感到滿意機構幫助我全面了解涵蓋所有資產與負債的

整體財務健康狀況我能有效使用移動應用程序及網(wǎng)頁平臺等數(shù)字工具我的財務顧問/客戶經理會詳細闡釋其投資建議的決策依據(jù)我與財務顧問/客戶經理保持充分的

溝通互動我的財務顧問/客戶經理提供的年度財務評估等

專業(yè)評估持續(xù)產生增值我能獲得稅務、法務及另類投資等領域的專家支持機構提供家族財富管理專業(yè)建議此外，全球范圍內，

70%至80%的客戶對以下方面表示

滿意：.

顧問對投資策略、規(guī)劃方案及組合構建的解讀.

顧問溝通頻次.

財務建議（如年度評估）實現(xiàn)的增值.

稅務、法務及另類投資等專業(yè)領域的專家支持從各項核心服務維度來看，富裕客戶對其主要財富管理

機構均表現(xiàn)出較高滿意度，具體包括：投資業(yè)績（

84%

的客戶表示比較滿意或非常滿意）、財務顧問及客戶經理的投入度（

81%）、產品與服務獲取渠道（

85%）、有

效數(shù)字工具獲取渠道（

80%）以及對整體財務健康狀況

的了解（

80%）。0%25%

不同意圖

1.01客戶占比1.1.財富管理行業(yè)能否進一步突破本已較高的客戶滿意度？11%12%11%12%14%11%12%14%15%17%1%5%5%3%7%6%6%6%7%75%

100%

同意不適用85%84%81%80%80%79%78%76%74%71%對現(xiàn)有主要財富管理機構所提供服務的滿意度3%4%3%3%3%3%4%4%5%5%50%

中立2025年安永全球財富研究報告

13北美地區(qū)的客戶滿意度表現(xiàn)尤為突出。該地區(qū)在投資業(yè)

績這一關鍵領域的滿意度達87%，在產品與服務獲取渠

道方面的滿意度更是高達90%，為行業(yè)樹立了標桿。鑒于調查期間美國股市的強勁表現(xiàn)，這一結果實屬意料之中。通過深層次分析，我們發(fā)現(xiàn)財富管理行業(yè)正釋放更多積極信號。除富?？蛻粼趯＜屹Y源獲取渠道等個別方面滿意度略低外，各財富層級客戶的滿意度總體均衡。盡管嬰兒潮一代在專家資源獲取渠道（

60%）和家族財

富管理建議（

60%）方面滿意度稍遜，但各年齡段客戶

對財富管理核心維度的評價基本一致。值得注意的是，自評為“完全未做好財務目標達成準備”

的客群對部分服務維度的滿意度呈現(xiàn)明顯差異，例如，專家資源獲取渠道（

58%）和財務建議增值（

58%）等指

標顯著偏低。自主決策型投資者在多個維度的滿意度明顯偏低。盡管

這類客戶對產品與服務獲取渠道（

83%）、有效數(shù)字工

具獲取渠道（

79%）及投資業(yè)績（

76%）表示滿意，但對

以下核心服務維度的滿意度明顯較低：.

財務建議增值（46%）.

家族財富管理建議（47%）.

專家資源獲取渠道（

51%）.

顧問溝通頻次（

53%）.

顧問投入度（

58%）.

提供整體財務健康狀況（

63%）這為財富管理機構提供了重要機遇，可建議自主決策型

客戶采用“核心-衛(wèi)星”資產配置策略，即：以高度多元化的全權委托組合方案為核心配置，搭配針對專業(yè)領域需求的增值顧問解決方案作為衛(wèi)星配置?？傮w而言，調查結果反映了不同客群對財富管理行業(yè)的積極評價。我們在本章后續(xù)分析中亦提到，這種正面評價還體現(xiàn)在客戶對“性價比”滿意度的持續(xù)提升。盡管如此，財富管理機構仍不可掉以輕心。全球范圍內約20%至25%的客戶對現(xiàn)有財富管理服務機構不甚滿意

或不置可否。而從資產規(guī)模來看，這意味著大量資產面臨流失風險。本章后續(xù)內容將深入分析財富管理機構可重點提升的關鍵領域?！氨M管當前利好的市場環(huán)境

或將趨于惡化，財富管理

機構在客戶滿意度方面仍

值得高度贊譽。客戶滿意度分析Rita

Da

Silva安永大洋洲財富與資產管理主管142025年安永全球財富研究報告感受到投資管理復雜性加劇的客戶比例正持續(xù)攀升。2024年調查數(shù)據(jù)顯示，相較于2022年，有更多客

戶認同過去兩年復雜性有所提升。這一趨勢自2022年首

次顯現(xiàn)，且與2020年調查相比，復雜性感知的累積效應

已有所顯現(xiàn)。富裕客戶對管理復雜性提升的感知尤為強烈，尤其是在投資管理、稅務規(guī)劃及遺產規(guī)劃領域。千禧一代和X一代對這方面的感知也高于嬰兒潮一代，或可反映出其投資經驗相對不足、對專業(yè)支持需求更高。我們將在后續(xù)分析中指出，若財務需求未獲充分滿足，這些客群選擇其他服務商的可能性會高于行業(yè)平均水平。客戶普遍認為其投資與財富管理日趨復雜。全球45%的

受訪者認為當前投資需求較兩年前更為復雜?？蛻粢嗾J為以下核心財富管理流程的復雜性顯著提升：.

稅務規(guī)劃（

53%）.

遺產繼承或財富傳承規(guī)劃（45%）.

退休財務規(guī)劃（43%）.

財富狀況綜合評估（41%）1.2.

為應對復雜性和財務準備不足難題，亟需更多更優(yōu)質的咨詢專業(yè)服務投資需求財富狀況綜合評估退休財務規(guī)劃遺產繼承或

財富傳承規(guī)劃稅務規(guī)劃13%14%16%16%N/A45%41%43%45%53%45%40%34%31%17%18%19%16%15%復雜性感知對比2024年關鍵領域的復雜性與兩年前對比2022年關鍵領域的復雜性與兩年前對比0%25%50%0%25%50%2025年安永全球財富研究報告

15復雜性提升復雜性降低復雜性提升復雜性降低圖

1.02客戶占比客戶準備就緒度較低的主要原因在人口結構和心理剖析維度上表現(xiàn)一致。雖然大眾富裕階層的關切程度相對較低，但對具體原因的認識更一致。在被問及準備就緒度

較低的成因時，客戶最常提及以下因素：.

市場狀況與波動性的影響——全球范圍內55%的客戶

提及（超高凈值客群有64%提及）.

稅收造成的財富侵蝕——36%的客戶提及（超高凈值

客群有44%提及）.

另類投資產品對財務規(guī)劃影響的不確定性——26%的

客戶提及.

在其他財富管理機構的賬戶對財務規(guī)劃影響的不確定

性——23%客戶提及（極高凈值客群中有45%提及）準備就緒度方面，我們的調查評估了客戶選出的某些事項的準備就緒度及其結果。鑒于受訪者均聘請了專業(yè)財務顧問，我們將“準備就緒度非常高”以下的評估結果均

視為準備不足。我們深知，用這一高標準來評估顧問/客戶關系實屬嚴苛，但若要維持增長，就必須以最高標準來衡量人類財務顧問這一備受爭議的價值主張。在評估實現(xiàn)財務目標的準備就緒度時，有近三分之一的

客戶（32%）自認準備就緒度較低，千禧一代（35%）和亞太地區(qū)（36%）這一數(shù)字較高。我們還對準備就緒度較

低的客戶進行了進一步調查，以探究其原因?？蛻魸M意度分析162025年安永全球財富研究報告市場波動造成的投資回報不確定性稅收侵蝕回報的影響不確定加密貨幣、房地產等非股債類投資產品對財務計劃/投資組合表現(xiàn)的影響不確定在主要財富管理機構以外的賬戶對財務計劃的影響并非財務領域專家/不知從何入手/擔心決策有誤儲蓄或投資金額不足未遵循財富管理機構提供的規(guī)劃方案其他原因55%36%26%23%21%21%14%2%0%10%

20%

30%

40%

50%60%圖

1.03客戶占比對于實現(xiàn)財務目標的準備就緒度較低的原因對于實現(xiàn)財務目標我的準備就緒度非常高對于實現(xiàn)財務目標我的準備就緒度較高我已實現(xiàn)財務目標對于實現(xiàn)財務目標我的準備就緒度非常低不確定0%10%20%30%40%

50%

60%70%80%90%100%圖

1.04客戶占比52%30%15%2%1%實現(xiàn)財務目標的準備就緒度2025年安永全球財富研究報告

17監(jiān)管和政策變化

（稅收政策調整)利率（借貸成本、

對收益率的影響）經濟穩(wěn)定性（衰退風險、經濟下行）市場波動（企業(yè)應收

水平、AI對企業(yè)的威脅)通貨膨脹（購買力下降、

生活成本壓力）地緣政治風險（政治動蕩、

選舉不確定性、貿易戰(zhàn)）51%

43%地區(qū)

財富層級年齡段北

拉

歐

中

亞美美

洲

東

太大眾富階裕層超高凈值高凈值極高凈值千禧

一

代X一代嬰兒潮

一

代41%

45%44%

40%46%

46%45%

46%46%

46%41%

50%50%

54%51%

52%41%

52%55%

43%54%

54%40%

52%51%

56%54%

51%35%

57%47%

57%55%

59%無論準備就緒度如何，客戶普遍存在六大核心關切點，

均屬于受外部因素影響的“宏觀層面”問題。這些宏觀關切點具有全球共性，涉及不同市場、財富層級、財務準

備就緒度和全權委托模式，具體包括：.

經濟下行，包括經濟衰退風險（

55%客戶表示擔憂）.

通脹影響（

52%）.

市場波動，含AI對企業(yè)的威脅（45%）.

地緣政治風險，包括貿易戰(zhàn)（43%）.

監(jiān)管政策變化及稅收政策調整（41%）.

利率，包括對收益率的影響及借貸成本（39%）客戶還評估了其針對以下事項的準備就緒度，結果同樣

為準備就緒度非常低：.

政治動蕩（

57%表示尚未有任何準備或準備就緒度

較低）.

市場波動（

52%）.

通脹風險（

51%）.

經濟衰退（

50%）

幫我做好了非常充分的準備幫我做了一定的準備/毫無準備圖

1.05客戶占比客戶滿意度分析財富管理機構在幫助客戶應對上述關切點方面的表現(xiàn)182025

EYGlobalWealth

Research

Report56%49%46%43%44%44%54%54%61%51%48%54%48%46%44%54%55%60%57%55%36%52%35%47%42%48%51%53%64%44%50%44%59%39%48%44%54%57%52%69%56%57%41%57%34%56%48%60%經濟穩(wěn)定性（衰退風險、經濟下行）通貨膨脹（購買力侵蝕、

生活成本壓力）市場波動（企業(yè)應收水平、

AI對企業(yè)的威脅）地緣政治風險（政治不穩(wěn)定、選舉不確定性、貿易戰(zhàn)）監(jiān)管和政策變化

（稅收政策調整)利率（借貸成本、

對收益率的影響）投資產品認知

（理解產品差異)家庭事務保障（代際間規(guī)劃、

遺產規(guī)劃）住房可負擔性（購置成本、

借貸成本）無關切點

4%地區(qū)

財富層級年齡段嬰兒潮

一

代北

拉

歐

中

亞美美

洲

東

太極高凈值超高凈值高凈值千禧

一

代X一代55%

54%54%

56%52%

46%50%

53%46%

51%47%

47%44%

45%40%

44%44%

48%41%

45%37%

40%44%

40%23%

26%27%

22%19%

25%24%

18%15%

19%22%

15%投資與財富管理的主要關切點55%2025EYGlobalWealthResearchReport1952%45%43%41%39%22%大眾富階裕層20%圖

1.06客戶占比16%3%8%1%5%2%3%7%4%2%1%2%9%7%43%43%44%45%42%47%47%40%38%42%45%42%32%43%55%37%37%37%38%28%43%42%36%31%15%23%25%16%27%18%24%17%17%19%22%21%22%18%27%19%14%14%16%10%17%17%11%54%51%59%60%57%62%56%56%52%45%56%59%39%52%39%45%41%53%50%43%56%56%53%39%在幫助客戶應對不確定性，幫助他們做好相關準備方面，顧問發(fā)揮關鍵作用。當客戶缺乏安全感時，他們不僅將顧問視為值得信賴的咨詢對象，更期待獲得切實可行的建議、支持與解決方案。正如我們將在第二章中探討的，財富管理機構須為財務顧問配備必要的工具并提供專業(yè)洞察，使之可針對客戶關切點提供定制化解決方案，幫助客戶增強信心，實現(xiàn)目標。“我們深諳富?？蛻舻脑V求，并有數(shù)據(jù)佐證：

隨著復雜性不斷提高，客戶對專業(yè)支持的

需求日益迫切。BoudewijnChalmers

Hoynckvan

Papendrecht安永荷蘭財富與資產管理咨詢業(yè)務主管客戶滿意度分析202025年安永全球財富研究報告0%

20%40%

60%

2022年

2024年圖

1.07客戶占比.

績效提成模式緊隨其后（

22%），更受超高凈值投資

者（33%）和極高凈值投資者（

29%）青睞。.

基于資產管理規(guī)模（

AuM）按比例收費的受青睞度略

低（

15%），但在中東地區(qū)客戶中占比達到

27%。定價模式的代際差異同樣顯著。千禧一代（

23%）和

X一

代（

25%）對績效提成模式的偏好遠遠高于嬰兒潮一代

（

16%）。數(shù)據(jù)顯示，近十年來，客戶日益重視定價。34%的客戶

認為，降低費用是其更換顧問的關鍵因素，占比高于獲取專家資源、獲得實現(xiàn)理財目標的指導、與理財顧問或客戶經理建立關系等因素。部分定價模式逐漸獲得青睞：.固定費用模式首次成為客戶首選的定價機制（占比

23%），是富裕投資者的首選。固定費用績效提成按資產管理規(guī)模百分比混合收費基于交易訂閱制按小時收費18%23%21%22%13%15%15%11%12%10%7%8%3%4%1.3.

財富管理機構面臨的定價機制兩難困境日益加劇財富管理服務付費模式偏好2025年安永全球財富研究報告

21

2022年

2024年圖

1.08客戶占比“財富管理機構若不能根據(jù)當?shù)厥袌龊涂腿旱?/p>

定價偏好調整費率結構，則可能錯失盈利機會、

損害客戶關系。對特定市場的深入分析顯示，定價偏好還存在其他細微差異。例如，在私人銀行與財富管理尚處發(fā)展階段的市場，由于客戶的財富通常主要來源于自身業(yè)務，客戶更

偏好績效提成模式。成熟市場也存在明顯的例外情況。以盧森堡為例，34%

的受訪者偏好按顧問服務時長收費，而全球平均水平僅為4%。隨著富裕客戶日益關注未來的國際化布局，私人

銀行與財富管理機構應考慮調查當?shù)厥袌銎茫贫ㄅc客戶地域分布適配的定價模式。對于財富管理機構而言，一個利好消息是，

76%的客戶認為，過去三年財富管理機構的費用與業(yè)績透明度有所

提升。此外，

83%的客戶對服務的性價比較為滿意，較

2022年（

70%）明顯上升。鑒于在較高凈值客群中推行有效的固定費用模式難度很大，且全面采用績效提成模式可能對業(yè)務模式產生一定影響，直接迎合客戶偏好未必可行。財富管理機構可以加強客戶洞察分析，根據(jù)客戶的年齡段、所在地、需求復雜程度、財富來源等，制定與客戶偏好匹配的費率

結構?？蛻魸M意度分析性價比滿意度認可Emerson

Morelli安永拉丁美洲及巴西財富與資產管理主管70%83%222025年安永全球財富研究報告2025年安永全球財富研究報告

23客戶對費用透明度的認知也有所提升。83%的受訪者了解費用構成，較2022年（

73%）有所提高。此外，認為

財富管理機構收費合理的客戶比例較兩年前的71%躍升

至83%。盡管如此，隱性收費仍備受關注。全球49%的客戶表示，他們對財富管理機構或顧問的隱性收費存在顧慮。盡管已經了解了費率結構，但客戶對隱性收費的擔憂并未明顯降低，較2022年的54%僅略有下降。超高凈值客戶（

58%）、千禧一代客戶（

59%）以及亞太

（

57%）和拉美（

59%）等快速增長市場的客戶普遍對隱

性收費存在顧慮。其他值得關注的詳細信息還包括：.

客戶的財務準備就緒度越高，對隱性收費的顧慮程度越低。在已達成財務目標的客戶中，僅37%對隱性

收費存在顧慮，而在對實現(xiàn)財務目標毫無準備的客群

中，這一比例高達65%。.

全權委托型客戶（45%）與執(zhí)行型客戶（49%）對隱性

收費的顧慮程度接近。.

北歐（丹麥、瑞典、挪威）、法國和盧森堡、中東（卡塔爾、阿聯(lián)酋、沙特阿拉伯）等市場的客戶對隱性收

費的顧慮超過平均水平。.

英國的監(jiān)管干預措施似乎未能有效緩解客戶對隱性收

費的擔憂（46%的客戶存在顧慮）。隱性收費問題引發(fā)了持續(xù)的信任危機，對財富管理機構極為不利。這種不信任引發(fā)的負面情緒，勢必會影響客戶在權衡費用、業(yè)績、產品等實際因素時作出的決策。隱性收費顧慮會導致客戶對透明度、費用和價值的滿意度明顯下降，因此亟需采取更多措施來緩解。持續(xù)審慎、合理地提升費用透明度，同時避免引發(fā)負面權衡效應，或為明智之舉。此外，公開成本將有助于提升客戶

對費用、業(yè)績和價值的總體滿意度。隱性收費顧慮“透明度一旦缺失，信任便開始瓦解——

在財富管理領域，人們感知到的成本往往比實際成本更重要。

2022年

2024年圖

1.09客戶占比Meghna

Mukerjee安永全球財富與資產管理首席分析師EY

Insights1.4.

隱性收費問題可能有損客戶信任客戶滿意度分析242025年安永全球財富研究報告49%54%本章小結總體而言，客戶對財富管理行業(yè)提供的服務和價值的滿意度極高。即便如此，出于以下幾方面原因，財富管理

機構仍應保持謹慎：第一，調查數(shù)據(jù)顯示，客戶對某些領域的滿意度明顯不高，例如，自主決策型客戶的滿意度較低；對本世紀二十年代面臨的挑戰(zhàn)準備不足；定價模式偏好不斷變化；隱性收費顧慮。第二，經驗表明，投資業(yè)績強勁，可提升客戶對財富管理其他維度的滿意度，而投資業(yè)績不佳，則可能降低客戶滿意度。近年來，投資回報與選舉周期及地緣政治的關聯(lián)性空前緊密，而本次調查正值2025年2月至3月市

場發(fā)生波動之前。在當前更加動蕩的環(huán)境下，能否管理客戶對業(yè)績的期望，將比以往任何時候都更為關鍵（詳見第二章）。第三，我們認為，僅靠客戶滿意度不足以打造強有力的客戶忠誠度。雖然滿意度可能會降低客戶更換顧問的傾向，但無法阻止客戶關注更換顧問帶來的益處。下一章將重點討論三個方面：客戶更加主動地參與投資組合管理、更愿意在不同機構之間分散化配置資產、更傾向于

更換主要財富管理機構。2025年安永全球財富研究報告

25年安永全球財富研究報告

2025EYResearch

Report26隨著市場情緒不斷變化，客戶行為模式

持續(xù)快速轉變，帶來深遠的影響。262025年安永全球財富研究報告第二章客戶行為目前，客戶正在積極增加與財務顧問和客戶經理的互動。為應對日益復雜多變的市場，客戶開始更多地主動聯(lián)系財務顧問和客戶經理，深入探討市場動態(tài)，向他們尋求更多

支持。為應對市場波動：.

52%的客戶主動聯(lián)系理財顧問，討論市場動態(tài)對其投資

組合的影響。.

44%的客戶增加了與理財顧問會面進行財務規(guī)劃的頻次。.

44%的客戶加強了對投資組合的管理。為應對市場波動采取的措施增加互動、尋求保障、主動參與的趨勢將持續(xù)推高對客戶經理的時間和資源投入需求，年輕投資客群和較富裕

投資客群尤其值得關注。時間投入需求增加將導致成本相應上漲，因此確保對話方向與客戶關注和重視的領域契合至關重要。另外，從客戶細分和集群兩個層面深入分析客戶洞察，亦可為積極應對這一需求的財富管理機構帶來顯著效益。財富管理機構應確保顧問具備提供個性化指導所需的知識、技能、激勵和支持，并且主動與客戶對接，幫助客戶實現(xiàn)長期、健康、穩(wěn)定的財務狀況。44%33%50%

43%51%54%37%45%53%

47%54%

48%26%37%44%47%35%合計北美

拉丁

歐洲

中東

亞太大眾富裕階層

高凈值超高凈值

極高凈值千禧一代X一代

嬰兒潮一代毫無準備

就緒度較低就緒度較高

已實現(xiàn)財務目標2.1.投資者避險意識增強，主動參與管理意愿提升，對顧問提出更高要求39%54%67%

62%56%59%36%37%49%59%39%53%

50%23%31%42%50%31%44%38%44%41%55%

51%增加與我的理財顧問會面進行財務規(guī)劃的頻次與我的理財顧問討論了市場現(xiàn)狀，了解市場現(xiàn)狀對我的影響29%48%48%52%51%61%2025年安永全球財富研究報告

27的準備就緒度

實現(xiàn)財務目標加強我的投資組合管理46%56%圖2.01客戶占比財富層級年齡段地區(qū)65%58%財富保全和保護選擇投資策略和投資組合配置了解我的各項財務活動對我的財務健康狀況存在哪些影響制定財務計劃或評估財務計劃進度退休規(guī)劃減輕稅收負擔，包括遺產稅編制個人財務預算和規(guī)劃，管理我的預算/

盡可能減少負債管理身心健康規(guī)劃財產傳承給下一代、家庭成員（配偶、子女)投資房地產、基礎設施和其他另類產品選擇價值導向型投資選擇轉型投資方案設定慈善目標（慈善捐助、捐贈、稅收優(yōu)惠)53%49%42%77574%72%70%66%64%61%86%79%7%%0%20%40%60%80%100%圖2.02客戶占比282025年安永全球財富研究報告本次調查從主要財富管理機構類型和外部事件等多個方面評估了顧問溝通的關鍵主題和優(yōu)先級?？蛻羝谕檰?/p>

溝通能夠涵蓋更多主題和活動，按重要性排名如下：.

財富保全和保護（

86%的客戶認為這一主題“極其重

要”或“非常重要”）.

選擇投資策略和投資組合配置（

79%）.

評估財務計劃進度（

75%）.

退休規(guī)劃（

74%）.

減輕稅收負擔（

72%）與顧問討論的重要主題針對政治不穩(wěn)定性或不確定性，客戶討論的主題通常包括：.

44%的受訪者探討了對個人的影響.

38%的受訪者要求加強投資組合管理.

35%的受訪者要求增加與顧問會面進行財務規(guī)劃的頻次客戶行為特征分析跨區(qū)域私人銀行與財富管理機構應尤其關注以下事項：.

各地區(qū)客戶互動程度不同：在應對市場波動方面，中東（

55%）和亞太（

51%）地區(qū)的投資者與顧問會面頻

次遠高于北美地區(qū)（38%）。.

新興市場的客戶更加積極：例如，越南、印度尼西亞、菲律賓等東盟市場投資者中，有65%至80%為應對

市場波動加強了投資組合管理，而美國（31%）、英國（44%）和中國香港（46%）占比較低。此外，年輕投資客群和較富裕投資客群的咨詢服務需求更高，財富管理機構應予以關注：.

年輕投資客群：為應對市場波動，

53%的千禧一代增加了與財務顧問會面的頻次，相比之下，嬰兒潮一代僅23%；

54%的千禧一代加強了投資組合管理，嬰兒潮

一代僅26%。.

較富?？蛻簦号c富裕投資客群相比，高凈值客戶更傾向于尋求額外支持與保障。67%的超高凈值客戶已經與顧問探討了市場現(xiàn)狀的影響（大眾富裕階層僅39%），

58%的超高凈值客戶增加了顧問會面頻次（富裕投資客群僅29%）。除了更加積極地參與投資組合管理，客戶還開始對其投

資組合配置進行防御性調整。例如，28%的客戶針對市

場波動增加了境內投資組合配置，34%的客戶針對政治

不穩(wěn)定性和不確定性增持抗通脹資產。當客戶希望深度參與投資組合管理時，就要求財富管理機構在提供咨詢建議時具備更高的效率?？蛻籼岢龅拿宽椃照埱螅檰柖紤暈榕c客戶建立關系并深度發(fā)展的一次機遇，就客戶關注的問題與其密切互動，如提供建設性建議引導客戶行動，助其未雨綢繆，從容應對人

生重要節(jié)點。“客戶參與度日益提升，既是財富管理機構

的挑戰(zhàn)，也是拓展客戶關系的契機。Takashi

Hasegawa安永日本財富與資產管理主管2025年安永全球財富研究報告

29與我的理財顧問討論了當前事

件，了解對我的影響加強對我的投資組合的管理增加與我的財務顧問會面進行財

務規(guī)劃的頻次增持抗通脹資產提高現(xiàn)金類投資組合配置比例配置更多境內投資組合配置更多境外投資組合以上都不是Region

WealthlevelAgegroup千禧

一

代X一代嬰兒潮

一

代北

拉

歐

中

亞美美

洲

東

太極高凈值超高凈值高凈值46%

50%49%

48%39%

43%48%

40%37%

49%43%

39%36%

36%44%

33%23%

24%25%

22%19%

23%25%

19%18%

23%26%

17%客戶行為特征分析針對政治不穩(wěn)定性采取的措施44%38%302025年安永全球財富研究報告35%34%22%大眾富階裕層18%17%17%圖2.03客戶占比13%11%18%6%27%10%12%10%27%15%9%9%7%36%17%26%39%33%41%43%30%6%34%25%18%16%20%18%30%20%22%20%12%15%15%22%26%13%14%8%14%16%16%28%43%41%42%51%46%36%48%32%26%38%42%47%41%39%38%33%30%40%23%22%17%37%32%44%財富管理關系數(shù)量方面，全球客戶平均簽約2.3家財富管理機構。盡管客戶滿意度較高（詳見第一章），但客戶仍

選擇將資產分散于多家機構。一些值得關注的差異包括：.

從地區(qū)來看，美國客戶的簽約機構數(shù)量較少（平均

1.7家），而拉美（

2.7家）和亞太（

2.9家）客戶的簽約機構較多。我們認為，產生這些差異的原因在于各地

區(qū)的主要業(yè)務模式與投資行為等因素。.

簽約機構的平均數(shù)量隨財富增長而增加，從1.8家（大眾富裕階層）到2.8家（極高凈值客戶）不等。.

年輕客戶的簽約機構比年長客戶更多。千禧一代平均簽約2.8家機構，

X一代平均簽約2.3家機構，而嬰兒潮一代平均僅簽約1.6家機構。銀行——無論是綜合性銀行、私人銀行，還是商業(yè)銀

行——是客戶最青睞的主要財富管理機構（客戶占比高

達47%）。然后依次是獨立顧問（12%）、資產管理公司（

11%）、經紀公司（11%）、另類投資管理公司

（

8%）、數(shù)字資產平臺（

3%）、金融科技公司（2%）。通過對數(shù)據(jù)進行深入分析，我們獲得了一些值得關注的

洞察：.

經紀公司簽約客戶數(shù)量下降了13%，資產管理公司簽

約客戶減少了10%。.自2022年以來，數(shù)字平臺（+4%）、金融科技公司（+3%）和另類投資公司（+2%）的簽約客戶數(shù)量小幅增長，但影響顯著。.

與嬰兒潮一代客戶相比，千禧一代和X一代客戶更傾向于使用另類投資公司、數(shù)字資產平臺和金融科技公司，但他們的主要財富管理機構卻更可能是銀行或資產管理公司。2.2.

客戶選擇多平臺理財?shù)默F(xiàn)象激增2025年安永全球財富研究報告31綜合性機構/全能銀行3634%33%21%%-1%

資產/基金管理公司

11%30%39%40%-10%

商業(yè)銀行或零售銀行

13%25%27%28%

+1%獨立財務咨詢公司

12%20%23%26%

+3%經紀公司/平臺

11%34%325%8%-13%私人銀行13%20%23%24%

+1%另類投資公司8%29%21%23%

+2%數(shù)字資產/加密貨幣交易平臺N/A11%15%3%

+4%年金機構13%13%13%

3%Nochange金融科技公司

8%

9%

12%

2%

+3%家族辦公室

6%

7%

9%

2%

+2%0%20%40%

2020年2022年2024年

2024年主要機構圖2.04客戶占比目前簽約的財富管理機構類型2022年以來發(fā)生的變化客戶行為特征分析322025年安永全球財富研究報告“分散化理財已是常態(tài)——財富管理機構不可能面面俱到；

客戶爭奪戰(zhàn)的關鍵在于精準定位與差異化優(yōu)勢。AlexanderSapone安永財富與資產管理經理Ernst&Young,

LLP客戶選擇主要財富管理機構時對各項考慮因素賦予的權重各不相同，但投資業(yè)績是最重要的動因（

50%的客戶

將其列為排名前三位的因素），其次是投資產品和服務

范圍（31%的客戶將其列為前三大因素）以及品牌聲譽

（

28%的客戶將其列為前三大因素）。其中，將投資產品和服務范圍以及品牌聲譽列入前三大因素的客戶占比較

2022年提升了10%以上。此外，值得關注的是，千禧一代選擇主要財富管理機構時更愿意基于非財務因素，如，價值導向型投資、轉型投資方案、財富管理機構多元化、慈善建議、社交媒體

內容等，其占比高于平均水平。未來三年內，預計全球32%的客戶將增加簽約機構的

數(shù)量。近四分之一（

23%）的美國客戶、36%的中東客

戶、37%的拉美客戶和43%的亞太客戶預計增加簽約機構。客戶追求高收益、愿意與更多機構合作的意愿，與他們在市場低迷時期對專業(yè)建議需求上升、并更深入?yún)⑴c資產配置的趨勢完全吻合。我們發(fā)現(xiàn)，年輕客戶和較富?？蛻舯憩F(xiàn)得尤其積極，44%的超高凈值客戶和49%的千禧一代對未來增加簽約機構的意愿極其強烈。簡言之，分散化理財已是常態(tài)?？蛻艉灱s的財富管理機構數(shù)量較兩年前有所增加，這一趨勢將持續(xù)加速。在這一形勢下，財富管理機構有望吸引具備長期價值的新客戶，但同時面臨因客戶錢包份額縮減、收入下降、服務成本上升等帶來的巨大財務壓力。要破解這一困局，財富管理機構應克服多重運營挑戰(zhàn)，例如，針對小額投資資產進行有效的客戶細分，對客戶在其他機構持

有的資產提供整體建議，推動客戶資產的整合。2025年安永全球財富研究報告33合計5%

3%61%32%地區(qū)北美

拉美

歐洲

中東

亞太4%2%7%

3%6%

3%6%

4%4%

2%71%54%63%54%51%23%37%28%36%43%財富層級大眾富裕階層高凈值

超高凈值

極高凈值6%

3%5%2%3%2%2%4%67%59%51%67%24%33%44%27%年齡段千禧一代X一代嬰兒潮一代3%2%5%

2%6%

3%46%60%81%49%33%10%0%

25%50%75%

100%

未知

減少

不變增加圖2.05客戶占比財富管理機構數(shù)量平均數(shù)量客戶行為特征分析342025年安永全球財富研究報告1.72.72.11.82.42.62.82.82.31.62.32.32.9嬰兒潮一代在多家財富管理機構之間分散配置資產的意愿，遠低于年輕客戶。嬰兒潮一代簽約的財富管理機構平均數(shù)量（每位客戶

1.6家）遠低于X一代（2.3家）和千禧一代（

2.8家）。此外，僅

10%的嬰兒潮一代計劃增加簽約財富管理機構數(shù)量，但在所有受訪者和千禧一代客戶中，該比例分別為32%和49%。這些發(fā)現(xiàn)表明，一方面，大量嬰兒潮一代客戶可能在年輕時簽約過較多機構；另一方面，年長投資客群可能在財富歸集方面還有較大空間。如果事實確實如此，未來幾年可能出現(xiàn)數(shù)萬億規(guī)模資產流動，對財富管理機構而言，機遇和挑戰(zhàn)并存。這一過程的一個潛在驅動因素是，隨著超高凈值客戶和極高凈值客戶的重心從資產積累轉向財富分配和傳承，他們傾向于精簡理財關系。另一個因素是隨著年齡增長，年長投資客群本能地希望簡化決策流程、降低資產結構的復雜程度。嬰兒潮一代傾向于優(yōu)先選擇少數(shù)可信賴的財富管理機構而非選擇多元化理財顧問，因此成為財富歸集的高潛力客群。從商業(yè)價值來看，年長客戶通常也具有吸引力，

原因如下：.

資產管理規(guī)模的平均水平高于其他年齡段客戶.

服務成本較低，顧問互動需求頻率較低.

更傾向于使用高利潤率服務，例如全權委托模式簡言之，采取系統(tǒng)化、以客戶為中心的策略，專注于歸集和整合嬰兒潮一代客戶的資產，有望獲取較高的回

報。那么，哪些類型的財富管理機構最能把握這些潛在機遇？答案因客戶階層而有顯著差異。從嬰兒潮一代主要財富管理機構的地域分布來看，經紀公司是北美地區(qū)年長投資者首選機構（31%），私人銀行頗受歐洲和拉美客戶歡迎（均為23%），而商業(yè)銀行則受中東地區(qū)嬰兒潮

一

代青睞（44%）。更值得關注的是，綜合性銀行在極高凈值投資者（42%）和超高凈值投資者（33%）中極具競爭力；私人

銀行同樣頗受極高凈值客戶歡迎（33%）。有跡象表明，在北美以外地區(qū)，全能銀行和私人銀行一馬當先，有望承接更大規(guī)模的嬰兒潮一代資產業(yè)務。不同地區(qū)和市場間嬰兒潮一代選擇財富管理機構的標準也存在顯著差異。從全球范圍來看，年長投資者的選擇標準與年輕投資者相似：投資業(yè)績（

63%）位居第一，隨后依次是產品種類（

50%）和費率結構（

50%）、品牌

（45%）和個人關系（43%）。綜上所述，我們的數(shù)據(jù)表明，嬰兒潮一代具有明顯的異

質性。地域市場與財富層級間的顯著差異表明，“一刀切”式資產歸集策略將難以奏效。各類財富管理機構在不同市場中具備其比較優(yōu)勢，因此制定精準定位的差異化價值主張至關重要。這一案例充分證明，具體而詳盡的客戶洞察對于戰(zhàn)略制定至關重要?！盀閶雰撼币淮蛻籼峁┵Y產

歸集與整合服務是全球財富

管理機構的一項戰(zhàn)略機遇。2.3.

嬰兒潮一代資產歸集業(yè)務機遇本節(jié)為安永全球財富管理中心專業(yè)觀點Daniela

Mandacaru安永阿聯(lián)酋全球財富管理中心主管2025年安永全球財富研究報告35圖

2.06

客戶占比

亞太

中東主要財富管理機構類型：嬰兒潮一代，按細分市場20%32%16%23%25%8%

9%15%14%

44%4%

23%

23%12%13%31%5%9%17%12%

5%

10%

13%

19%20%9%

13%

8%5%

17%14%13%16%

17%33%

42%14%

10%16%7%10%11%

11%33%20%23%

16%10%11%

11%