2025年10月自考《工程經(jīng)濟(jì)概論》真題及答案一、單選題（每題2分，共50分）1.下列屬于固定資產(chǎn)的是（）A.原材料B.應(yīng)收賬款C.機(jī)器設(shè)備D.庫(kù)存商品答案：C。固定資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的，使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)。機(jī)器設(shè)備符合固定資產(chǎn)的定義，而原材料、庫(kù)存商品屬于存貨，應(yīng)收賬款屬于流動(dòng)資產(chǎn)。2.某項(xiàng)目一次性投資100萬(wàn)元，當(dāng)年投資當(dāng)年收益，項(xiàng)目壽命期5年，每年凈收益25萬(wàn)元。該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（）年。A.2B.3C.4D.5答案：C。靜態(tài)投資回收期=總投資÷每年凈收益，即100÷25=4（年）。3.某企業(yè)向銀行借款100萬(wàn)元，年利率為10%，半年復(fù)利一次。該項(xiàng)借款的實(shí)際利率為（）A.10%B.10.25%C.10.5%D.11%答案：B。實(shí)際利率\(i=(1+r/m)^m-1\)，其中\(zhòng)(r\)為名義利率，\(m\)為一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。本題中\(zhòng)(r=10\%\)，\(m=2\)，則\(i=(1+0.1/2)^2-1=10.25\%\)。4.價(jià)值工程中，價(jià)值的表達(dá)式為（）A.價(jià)值=功能/成本B.價(jià)值=成本/功能C.價(jià)值=功能×成本D.價(jià)值=功能-成本答案：A。價(jià)值工程中，價(jià)值是指對(duì)象所具有的功能與獲得該功能的全部費(fèi)用之比，即價(jià)值=功能/成本。5.以下不屬于工程項(xiàng)目可行性研究?jī)?nèi)容的是（）A.市場(chǎng)研究B.技術(shù)研究C.財(cái)務(wù)研究D.法律研究答案：D。工程項(xiàng)目可行性研究的內(nèi)容包括市場(chǎng)研究、技術(shù)研究和財(cái)務(wù)研究等，主要是從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等方面對(duì)項(xiàng)目的可行性進(jìn)行分析，一般不涉及法律研究。6.某設(shè)備原始價(jià)值為10000元，預(yù)計(jì)凈殘值為1000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年。采用年數(shù)總和法計(jì)算第3年的折舊額為（）元。A.1800B.2400C.3000D.3600答案：A。年數(shù)總和法折舊額計(jì)算公式為\(D=(固定資產(chǎn)原值-預(yù)計(jì)凈殘值)×尚可使用年限/年數(shù)總和\)。年數(shù)總和\(=1+2+3+4+5=15\)，第3年尚可使用年限為3年，\(D=(10000-1000)×3/15=1800\)（元）。7.某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為100萬(wàn)元，基準(zhǔn)收益率為10%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為（）（假設(shè)該項(xiàng)目的投資現(xiàn)值為500萬(wàn)元）A.0.2B.0.5C.2D.5答案：A。凈現(xiàn)值率=凈現(xiàn)值/投資現(xiàn)值，即100÷500=0.2。8.若某項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率，則（）A.凈現(xiàn)值大于零B.凈現(xiàn)值小于零C.凈現(xiàn)值等于零D.無(wú)法確定凈現(xiàn)值的正負(fù)答案：A。內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率，當(dāng)內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，說(shuō)明項(xiàng)目按基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)的凈現(xiàn)值大于零。9.以下屬于無(wú)形資產(chǎn)的是（）A.土地使用權(quán)B.存貨C.應(yīng)收賬款D.短期投資答案：A。無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，土地使用權(quán)屬于無(wú)形資產(chǎn)，存貨、應(yīng)收賬款和短期投資屬于流動(dòng)資產(chǎn)。10.某項(xiàng)目有A、B兩個(gè)方案，A方案的凈現(xiàn)值為200萬(wàn)元，壽命期為5年；B方案的凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，壽命期為8年。當(dāng)基準(zhǔn)收益率為10%時(shí)，用年值法比較，（）方案較優(yōu)。A.AB.BC.一樣優(yōu)D.無(wú)法確定答案：B。年值\(AW=NPV(A/P,i,n)\)，\((A/P,10\%,5)=0.2638\)，\(A\)方案年值\(AW_A=200×0.2638=52.76\)萬(wàn)元；\((A/P,10\%,8)=0.1874\)，\(B\)方案年值\(AW_B=300×0.1874=56.22\)萬(wàn)元。因?yàn)閈(AW_B>AW_A\)，所以\(B\)方案較優(yōu)。11.設(shè)備更新方案比較時(shí)，通常采用（）作為比較基礎(chǔ)。A.設(shè)備的自然壽命B.設(shè)備的技術(shù)壽命C.設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命D.設(shè)備的折舊壽命答案：C。設(shè)備更新方案比較時(shí)，通常以設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命作為比較基礎(chǔ)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)壽命是設(shè)備從開(kāi)始使用到其年平均使用成本最低的使用年限。12.某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，固定成本為20000元，單位可變成本為10元，產(chǎn)品售價(jià)為15元。則該企業(yè)的盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量為（）件。A.2000B.3000C.4000D.5000答案：C。盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量\(Q=F/(P-V)\)，其中\(zhòng)(F\)為固定成本，\(P\)為產(chǎn)品售價(jià)，\(V\)為單位可變成本。即\(Q=20000/(15-10)=4000\)（件）。13.下列屬于動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是（）A.投資利潤(rùn)率B.靜態(tài)投資回收期C.凈現(xiàn)值D.投資利稅率答案：C。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，凈現(xiàn)值是動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)，而投資利潤(rùn)率、靜態(tài)投資回收期和投資利稅率屬于靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。14.價(jià)值工程的核心是（）A.功能分析B.成本分析C.質(zhì)量分析D.價(jià)值分析答案：A。價(jià)值工程的核心是對(duì)產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行功能分析，通過(guò)功能分析，找出并剔除不必要的功能，降低成本，提高價(jià)值。15.某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下表所示（單位：萬(wàn)元），則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（）年。|年份|0|1|2|3|4|5||----|----|----|----|----|----|----||凈現(xiàn)金流量|-100|20|30|30|20|20|A.3B.3.5C.4D.4.5答案：B。累計(jì)凈現(xiàn)金流量：第1年為-80萬(wàn)元，第2年為-50萬(wàn)元，第3年為-20萬(wàn)元，第4年為0萬(wàn)元。靜態(tài)投資回收期\(=3+(20÷40)=3.5\)（年）。16.某企業(yè)從銀行貸款200萬(wàn)元，期限為3年，年利率為8%，按年復(fù)利計(jì)息。則到期后企業(yè)應(yīng)償還銀行的本利和為（）萬(wàn)元。A.248B.251.94C.253.06D.256答案：C。本利和\(F=P(1+i)^n\)，其中\(zhòng)(P=200\)萬(wàn)元，\(i=8\%\)，\(n=3\)年，\(F=200×(1+0.08)^3=251.94\)萬(wàn)元。17.某設(shè)備的原始價(jià)值為50000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000元。采用雙倍余額遞減法計(jì)算第2年的折舊額為（）元。A.12000B.10000C.8000D.6000答案：A。雙倍余額遞減法年折舊率\(=2÷預(yù)計(jì)使用年限×100\%=2÷5×100\%=40\%\)。第1年折舊額\(=50000×40\%=20000\)元；第2年折舊額\(=(50000-20000)×40\%=12000\)元。18.以下關(guān)于敏感性分析的說(shuō)法，正確的是（）A.敏感性分析只能分析單一因素變化對(duì)項(xiàng)目的影響B(tài).敏感性分析可以分析多個(gè)因素同時(shí)變化對(duì)項(xiàng)目的影響C.敏感性分析的目的是找出敏感因素，確定其敏感程度D.敏感性分析的結(jié)果可以直接用于項(xiàng)目決策答案：C。敏感性分析可以分析單一因素或多個(gè)因素變化對(duì)項(xiàng)目的影響，其目的是找出敏感因素，確定其敏感程度，但敏感性分析的結(jié)果不能直接用于項(xiàng)目決策，還需要結(jié)合其他分析方法。19.某項(xiàng)目的投資收益率為15%，基準(zhǔn)收益率為12%，則該項(xiàng)目（）A.可行B.不可行C.無(wú)法判斷D.以上都不對(duì)答案：A。當(dāng)項(xiàng)目的投資收益率大于基準(zhǔn)收益率時(shí)，項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是可行的。20.某企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售量為1000件，單位售價(jià)為10元，單位可變成本為6元，固定成本為2000元。則該企業(yè)的利潤(rùn)為（）元。A.2000B.3000C.4000D.5000答案：A。利潤(rùn)\(=銷售收入-總成本=銷售量×(單位售價(jià)-單位可變成本)-固定成本=1000×(10-6)-2000=2000\)（元）。21.以下屬于項(xiàng)目后評(píng)價(jià)內(nèi)容的是（）A.項(xiàng)目前期工作評(píng)價(jià)B.項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程評(píng)價(jià)C.項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效果評(píng)價(jià)D.以上都是答案：D。項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的內(nèi)容包括項(xiàng)目前期工作評(píng)價(jià)、項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程評(píng)價(jià)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)效果評(píng)價(jià)等。22.某設(shè)備的年使用費(fèi)隨著使用年限的增加而增加，其年使用費(fèi)\(C_1\)與使用年限\(n\)的關(guān)系為\(C_1=1000+200n\)，設(shè)備的年資產(chǎn)消耗成本\(C_2\)與使用年限\(n\)的關(guān)系為\(C_2=10000/n\)。則該設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命為（）年。A.5B.6C.7D.8答案：A。年平均使用成本\(C=C_1+C_2=1000+200n+10000/n\)，對(duì)\(C\)求導(dǎo)并令其導(dǎo)數(shù)為0，可得\(200-10000/n^2=0\)，解得\(n=5\)年。23.某項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為50萬(wàn)元，內(nèi)部收益率為12%，基準(zhǔn)收益率為10%。若基準(zhǔn)收益率提高到15%，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值（）A.大于50萬(wàn)元B.等于50萬(wàn)元C.小于50萬(wàn)元D.無(wú)法確定答案：C。凈現(xiàn)值與基準(zhǔn)收益率成反比，當(dāng)基準(zhǔn)收益率提高時(shí)，凈現(xiàn)值會(huì)減小。24.價(jià)值工程中，功能整理的目的是（）A.明確功能范圍B.確定功能成本C.尋找功能載體D.繪制功能系統(tǒng)圖答案：D。功能整理的目的是繪制功能系統(tǒng)圖，以明確各功能之間的關(guān)系。25.某項(xiàng)目的總投資為500萬(wàn)元，其中自有資金為300萬(wàn)元，借款資金為200萬(wàn)元。借款年利率為10%，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期為5年。則該項(xiàng)目的年利息支出為（）萬(wàn)元。A.20B.30C.50D.100答案：A。年利息支出\(=借款金額×年利率=200×10\%=20\)（萬(wàn)元）。二、填空題（每題2分，共20分）1.資金的時(shí)間價(jià)值是指資金在生產(chǎn)和流通過(guò)程中隨時(shí)間推移而產(chǎn)生的增值。2.靜態(tài)投資回收期是指在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目的凈收益回收其全部投資所需要的時(shí)間。3.凈現(xiàn)值是指把項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，按照一個(gè)給定的標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率（基準(zhǔn)收益率）折算到項(xiàng)目建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。4.價(jià)值工程中，功能評(píng)價(jià)的方法主要有功能成本法和功能指數(shù)法。5.設(shè)備的磨損分為有形磨損和無(wú)形磨損兩大類。6.盈虧平衡分析是通過(guò)分析產(chǎn)品產(chǎn)量、成本和利潤(rùn)之間的關(guān)系，找出項(xiàng)目盈利與虧損的臨界點(diǎn)。7.敏感性分析是通過(guò)分析、預(yù)測(cè)項(xiàng)目主要因素發(fā)生變化時(shí)對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其敏感程度。8.項(xiàng)目可行性研究一般分為機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究和詳細(xì)可行性研究三個(gè)階段。9.折舊是指在固定資產(chǎn)的使用壽命內(nèi)，按照確定的方法對(duì)應(yīng)計(jì)折舊額進(jìn)行的系統(tǒng)分?jǐn)偂?0.內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。三、簡(jiǎn)答題（每題10分，共30分）1.簡(jiǎn)述工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本原則。工程項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)應(yīng)遵循以下基本原則：（1）效益與費(fèi)用計(jì)算口徑對(duì)應(yīng)一致的原則。在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)時(shí)，效益和費(fèi)用的計(jì)算范圍、計(jì)算時(shí)間等要保持一致，確保評(píng)價(jià)結(jié)果的準(zhǔn)確性。（2）動(dòng)態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動(dòng)態(tài)分析為主的原則。動(dòng)態(tài)分析考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能更準(zhǔn)確地反映項(xiàng)目的真實(shí)經(jīng)濟(jì)效果；靜態(tài)分析簡(jiǎn)單易懂，但不能全面反映項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)情況，因此應(yīng)以動(dòng)態(tài)分析為主。（3）定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。定量分析可以用具體的數(shù)據(jù)來(lái)衡量項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用，具有客觀性和準(zhǔn)確性；定性分析則用于對(duì)一些難以量化的因素進(jìn)行分析，兩者結(jié)合能更全面地評(píng)價(jià)項(xiàng)目。（4）全過(guò)程經(jīng)濟(jì)效益分析與階段性經(jīng)濟(jì)效益分析相結(jié)合，以全過(guò)程經(jīng)濟(jì)效益分析為主的原則。要從項(xiàng)目的整個(gè)壽命周期來(lái)考慮經(jīng)濟(jì)效益，不能只關(guān)注某一階段的效益。（5）宏觀效益分析與微觀效益分析相結(jié)合，以宏觀效益分析為主的原則。項(xiàng)目不僅要考慮自身的經(jīng)濟(jì)效益，還要考慮對(duì)社會(huì)和國(guó)家的宏觀效益。（6）價(jià)值量分析與實(shí)物量分析相結(jié)合，以價(jià)值量分析為主的原則。價(jià)值量分析可以將不同的實(shí)物量統(tǒng)一用貨幣來(lái)衡量，便于進(jìn)行綜合比較和分析。（7）預(yù)測(cè)分析與統(tǒng)計(jì)分析相結(jié)合，以預(yù)測(cè)分析為主的原則。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是對(duì)未來(lái)情況的預(yù)測(cè)，雖然需要參考?xì)v史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但主要還是要對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)、技術(shù)等因素進(jìn)行預(yù)測(cè)。2.簡(jiǎn)述設(shè)備更新的原因。設(shè)備更新的原因主要有以下幾點(diǎn)：（1）設(shè)備的有形磨損。設(shè)備在使用過(guò)程中，由于受到外力的作用，如摩擦、振動(dòng)等，會(huì)發(fā)生實(shí)體的磨損，導(dǎo)致設(shè)備的性能下降、精度降低、可靠性變差等。當(dāng)有形磨損達(dá)到一定程度時(shí)，設(shè)備就無(wú)法正常工作，需要進(jìn)行更新。（2）設(shè)備的無(wú)形磨損。無(wú)形磨損是由于技術(shù)進(jìn)步、生產(chǎn)效率提高等原因，使設(shè)備的價(jià)值貶值。一種是由于相同結(jié)構(gòu)設(shè)備再生產(chǎn)價(jià)值的降低而引起的設(shè)備貶值；另一種是由于出現(xiàn)了性能更完善、生產(chǎn)效率更高的新型設(shè)備，使原有設(shè)備相對(duì)落后而產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)磨損。為了保持企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，需要對(duì)無(wú)形磨損嚴(yán)重的設(shè)備進(jìn)行更新。（3）設(shè)備的技術(shù)落后。隨著科技的不斷發(fā)展，新的技術(shù)、工藝和材料不斷涌現(xiàn)。如果企業(yè)的設(shè)備技術(shù)落后，就會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量差、生產(chǎn)效率低、能源消耗大等問(wèn)題，無(wú)法滿足市場(chǎng)的需求和企業(yè)的發(fā)展要求，因此需要更新設(shè)備以提高企業(yè)的技術(shù)水平。（4）設(shè)備的使用成本過(guò)高。隨著設(shè)備使用年限的增加，其維護(hù)費(fèi)用、修理費(fèi)用、能源消耗等使用成本會(huì)不斷上升。當(dāng)使用成本過(guò)高，超過(guò)了更新設(shè)備的成本時(shí)，從經(jīng)濟(jì)角度考慮，就應(yīng)該對(duì)設(shè)備進(jìn)行更新。（5）產(chǎn)品更新?lián)Q代。企業(yè)為了滿足市場(chǎng)需求，需要不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品。而新產(chǎn)品的生產(chǎn)往往需要新的設(shè)備來(lái)保證其質(zhì)量和生產(chǎn)效率。因此，當(dāng)產(chǎn)品更新?lián)Q代時(shí)，需要更新相應(yīng)的生產(chǎn)設(shè)備。3.簡(jiǎn)述價(jià)值工程的工作程序。價(jià)值工程的工作程序一般分為準(zhǔn)備階段、分析階段、創(chuàng)新階段和實(shí)施階段四個(gè)階段：（1）準(zhǔn)備階段。-對(duì)象選擇：根據(jù)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)需求，選擇價(jià)值工程的對(duì)象，如產(chǎn)品、零部件、工程項(xiàng)目等。-組成價(jià)值工程工作小組：由多專業(yè)人員組成，負(fù)責(zé)價(jià)值工程的具體工作。-制定工作計(jì)劃：明確工作目標(biāo)、工作進(jìn)度、工作方法等。（2）分析階段。-收集整理信息資料：收集與對(duì)象有關(guān)的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)等方面的信息資料。-功能系統(tǒng)分析：確定對(duì)象的功能，繪制功能系統(tǒng)圖，明確各功能之間的關(guān)系。-功能評(píng)價(jià)：確定功能的重要性系數(shù)和功能成本，計(jì)算功能價(jià)值，找出價(jià)值低的功能區(qū)域。（3）創(chuàng)新階段。-方案創(chuàng)造：運(yùn)用頭腦風(fēng)暴法、德?tīng)柗品ǖ确椒?，提出各種改進(jìn)方案。-方案評(píng)價(jià)：對(duì)提出的方案進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等方面的評(píng)價(jià)，選出最優(yōu)方案。（4）實(shí)施階段。-方案實(shí)施與檢查：組織實(shí)施選定的方案，對(duì)實(shí)施過(guò)程進(jìn)行檢查和監(jiān)督，確保方案的順利實(shí)施。-成果鑒定：對(duì)價(jià)值工程的實(shí)施成果進(jìn)行鑒定，評(píng)估其經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。四、計(jì)算題（20分）某企業(yè)擬投資建設(shè)一個(gè)新項(xiàng)目，有A、B兩個(gè)方案可供選擇。A方案初始投資為200萬(wàn)元，壽命期為5年，每年凈收益為60萬(wàn)元；B方案初始投資為300萬(wàn)元，壽命期為8年，每年凈收益為80萬(wàn)元?；鶞?zhǔn)收益率為10%。試分別用凈現(xiàn)值法和年值法比較兩個(gè)方案的優(yōu)劣。1.凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值公式\(NPV=-P+A(P/A,i,n)\)，其中\(zhòng)(P\)為初始投資，\(A\)為每年凈收益，\((P/A,i,n)\)為年金現(xiàn)值系數(shù)。-\(A\)方案：已知\(P_A=200\)萬(wàn)元，\(A_A=60\)萬(wàn)元，\(n_A=5\)年，\(i=10\%\)，\((P/A,10\%,5)=\frac{(1+0.1)^5-1}{0.1×(1+0.1)^5}=3.7908\)\(NPV_A=-200+60×3.7908=-200+227.448=27.448\)（萬(wàn)元）-\(B\)方案：已知\(P_B=300\)萬(wàn)元，\(A_B=80\)萬(wàn)元，\(n_B=8\)年，\(i=10\%\)，\((P/A,10\%,8)=\frac{(1+0.1)^8-1}{0.1×(1+0.1)^8}=5.3349\)\(NPV_B=-300+80×5.3349=-300+426.792=126.792\)（萬(wàn)元）因?yàn)閈(NPV_B>NPV_A\)，所以\(B\)方案優(yōu)于\(A\)方案。2.年值法年值公式\(AW=NPV(A/P,i,n)\)，也可直接用\(AW=-P(A/P,i,n)+A\)，\((A/P,i,n)\)為資金回收系數(shù)。-\(A\)方案：\((A/P,10\%,5)=\frac{0.1×(1+0.1)^5}{(1+0.1)^5-1}=0.2638\)\(AW_A=-200×0.2638+60=-52.76+60=7.24\)（萬(wàn)元）-\(B\)方案：\((A/P,10\%,8)=\frac{0.1×(1+0.1)^8}{(1+0.1)^8-1}=0.1874\)\(AW_B=-300×0.1874+80=-56.22+80=23.78\)（萬(wàn)元）因?yàn)閈(AW_B>AW_A\)，所以\(B\)方案優(yōu)于\(A\)方案。五、案例分析題（30分）某建筑公司承接了一個(gè)商業(yè)大樓建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資為5000萬(wàn)元，建設(shè)期為2年，運(yùn)營(yíng)期為10年。項(xiàng)目的現(xiàn)金流量情況如下：建設(shè)期第1年投資2000萬(wàn)元，第2年投資3000萬(wàn)元；運(yùn)營(yíng)期每年?duì)I業(yè)收入為1500萬(wàn)元，每年經(jīng)營(yíng)成本為800萬(wàn)元，每年折舊費(fèi)為300萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期期末固定資產(chǎn)殘值為500萬(wàn)元?；鶞?zhǔn)收益率為12%。1.繪制該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量圖。-以時(shí)間為橫軸，0點(diǎn)為項(xiàng)目開(kāi)始時(shí)間，建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期10年，共12個(gè)時(shí)間點(diǎn)。-第1年現(xiàn)金流出2000萬(wàn)元，第2年現(xiàn)金流出3000萬(wàn)元。-運(yùn)營(yíng)期第3-12年，每年現(xiàn)金流入為營(yíng)業(yè)收入1500萬(wàn)元，現(xiàn)金流出為經(jīng)營(yíng)成本800萬(wàn)元，凈現(xiàn)金流量為\(1500-800=700\)萬(wàn)元。-第12年除了凈現(xiàn)金流量700萬(wàn)元外，還有固定資產(chǎn)殘值500萬(wàn)元的現(xiàn)金流入。2.計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并判斷項(xiàng)目是否可行。凈現(xiàn)值公式\(NPV=\sum_{t=0}^{n}(CI-CO)_t(1+i)^{-t}\)，其中\(zhòng)(CI\)為現(xiàn)金流入，\(CO\)為現(xiàn)金流出，\(i\)為基準(zhǔn)收益率，\(t\)為時(shí)間。-建設(shè)期現(xiàn)金流量：\(NPV_1=-2000-3000×(1+0.12)^{-1}\)\(=-2000-3000×0.8929=-2000-2678.7=-4678.7\)（萬(wàn)元）-運(yùn)營(yíng)期現(xiàn)金流量：運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量\(A=1500-800=700\)萬(wàn)元，固定資產(chǎn)殘值\(F=500\)萬(wàn)元。\(NPV_2=700×(P/A,12\%,10)×(P/F,12\%,2)+500×(P/F,12\%,12)\)\((P/A,12\%,10)=\frac{(1+0.12)^{10}-1}{0.12×(1+0.12)^{10}}=5.6502\)\((P/F,12\%,2)=(1+0.12)^{-2}=0.7972\)\((P/F,12\%,12)=(1+0.12)^{-12}=0.2567\)\(NPV_2=700×5.6502×0.7972+500×0.2567\)\(=700×4.5043+128.35\)\(=3153.01+128.35=3281.36\)（萬(wàn)元）-項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值：\(NPV=NPV_1+NPV_2=-4678.7+3281.36=-1397.34\)（萬(wàn)元）因?yàn)閈(NPV<0\)，所以該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上不可行。3.分析該項(xiàng)目的敏感性因素（假設(shè)只考慮營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)成本和固定資產(chǎn)殘值三個(gè)因素）。-確定分析指標(biāo)：以凈現(xiàn)值為分析指標(biāo)。-設(shè)定因素變化幅度：假設(shè)各因素分別變動(dòng)\(\pm10\%\)。-計(jì)算各因素變動(dòng)后的凈現(xiàn)值：-營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)\(\pm10\%\)：當(dāng)營(yíng)業(yè)收入增加\(10\%\)時(shí)，新的營(yíng)業(yè)收入為\(1500×(1+10\%)=1650\)萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量\(A_1=1650-800=850\)萬(wàn)元。\(NPV_{1+}=-4678.7+850×5.6502×0.7972+500×0.2567\)\(=-4678.7+850×4.5043+128.35\)\(=-4678.7+3828.66+128.35=-721.69\)（萬(wàn)元）當(dāng)營(yíng)業(yè)收入減少\(10\%\)時(shí)，新的營(yíng)業(yè)收入為\(1500×(1-10\%)=1350\)萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量\(A_2=1350-800=550\)萬(wàn)元。\(NPV_{1-}=-4678.7+550×5.6502×0.7972+500