破局與重生：中小企業(yè)融資困境剖析與創(chuàng)新出路探尋一、引言1.1研究背景與意義在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)格局中，中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支撐力量，發(fā)揮著不可替代的作用。它們不僅是市場經(jīng)濟(jì)中最具活力和創(chuàng)新精神的群體，更是推動經(jīng)濟(jì)增長、促進(jìn)就業(yè)、激發(fā)創(chuàng)新活力的關(guān)鍵力量。中小企業(yè)以其獨(dú)特的靈活性和適應(yīng)性，在各個行業(yè)和領(lǐng)域中蓬勃發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)的多元化和可持續(xù)發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。從數(shù)量上看，中小企業(yè)在各國企業(yè)總數(shù)中占據(jù)了絕對多數(shù)。在中國，截至2022年末，中小微企業(yè)數(shù)量已超過5200萬戶，比2018年末增長51%，每天新設(shè)企業(yè)達(dá)2.38萬戶，是2018年的1.3倍，充分展現(xiàn)了中小企業(yè)的強(qiáng)大生命力和發(fā)展?jié)摿?。這些企業(yè)廣泛分布于制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、科技行業(yè)等多個領(lǐng)域，涵蓋了從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)到新興產(chǎn)業(yè)的各個層面，為經(jīng)濟(jì)的全面發(fā)展注入了源源不斷的動力。中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長方面發(fā)揮著重要作用。它們以靈活的經(jīng)營模式和快速的市場響應(yīng)能力，能夠迅速捕捉市場需求的變化，及時調(diào)整生產(chǎn)和經(jīng)營策略，為市場提供多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)。這種靈活性使得中小企業(yè)能夠在市場競爭中迅速適應(yīng)環(huán)境，滿足消費(fèi)者日益多樣化和個性化的需求，從而為經(jīng)濟(jì)增長注入了強(qiáng)大的活力。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)對中國GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到了60%以上，成為推動經(jīng)濟(jì)增長的重要引擎。中小企業(yè)還是吸納就業(yè)的主力軍。由于其規(guī)模相對較小，經(jīng)營方式靈活，中小企業(yè)能夠創(chuàng)造大量的就業(yè)機(jī)會，為社會提供了廣泛的就業(yè)崗位。無論是在經(jīng)濟(jì)繁榮時期還是在經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)的階段，中小企業(yè)都在穩(wěn)定就業(yè)方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。特別是在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時，中小企業(yè)的相對靈活就業(yè)形式，為大量下崗職工、農(nóng)村轉(zhuǎn)移勞動力和高校畢業(yè)生等提供了就業(yè)和創(chuàng)業(yè)的機(jī)會，有效緩解了就業(yè)壓力，促進(jìn)了社會的穩(wěn)定和和諧發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)提供了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，成為解決就業(yè)問題的重要渠道。中小企業(yè)在推動創(chuàng)新方面也發(fā)揮著重要作用。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)通常更具創(chuàng)新精神和冒險精神，能夠敏銳地捕捉到市場的細(xì)微變化和新興需求。它們勇于嘗試新的技術(shù)、產(chǎn)品和服務(wù)，積極投入研發(fā)，不斷推出創(chuàng)新成果。許多中小企業(yè)在科技創(chuàng)新領(lǐng)域取得了突破性進(jìn)展，成為推動產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要力量。中小企業(yè)的創(chuàng)新不僅為自身發(fā)展贏得了競爭優(yōu)勢，也為整個經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新發(fā)展注入了新的活力。中小企業(yè)在發(fā)展過程中面臨著諸多挑戰(zhàn)，其中融資困境是制約其發(fā)展的關(guān)鍵因素之一。融資難、融資貴、融資渠道狹窄等問題長期困擾著中小企業(yè)，嚴(yán)重限制了它們的發(fā)展空間和潛力。由于規(guī)模較小、資產(chǎn)有限、信用評級相對較低，中小企業(yè)在獲取銀行貸款、發(fā)行債券、股權(quán)融資等方面面臨著重重困難。許多中小企業(yè)因資金短缺無法及時更新設(shè)備、引進(jìn)技術(shù)、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，甚至在市場競爭中陷入困境，面臨生存危機(jī)。融資困境對中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了多方面的負(fù)面影響。資金短缺使得中小企業(yè)難以進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級，限制了企業(yè)的核心競爭力提升。缺乏足夠的資金投入研發(fā)，導(dǎo)致企業(yè)無法及時推出適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品和新技術(shù)，在市場競爭中逐漸失去優(yōu)勢。融資困難也制約了中小企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張和市場拓展。無法獲得足夠的資金支持，企業(yè)難以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、開拓新市場，錯失發(fā)展機(jī)遇。長期的融資困境還會影響中小企業(yè)的信譽(yù)和形象，增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，甚至導(dǎo)致企業(yè)倒閉。解決中小企業(yè)融資困境具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。從宏觀經(jīng)濟(jì)層面來看，有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和穩(wěn)定就業(yè)。中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，其健康發(fā)展能夠帶動整個經(jīng)濟(jì)的增長，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會。當(dāng)中小企業(yè)能夠獲得充足的資金支持時，它們可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、增加投資、創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位，從而推動經(jīng)濟(jì)的繁榮和社會的穩(wěn)定。解決中小企業(yè)融資困境有利于推動創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級。中小企業(yè)在創(chuàng)新方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢，通過解決融資問題，能夠?yàn)橹行∑髽I(yè)提供更多的創(chuàng)新資金，激發(fā)它們的創(chuàng)新活力，推動新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)和應(yīng)用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。從微觀企業(yè)層面來看，解決融資困境可以幫助中小企業(yè)擺脫資金瓶頸，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，提升企業(yè)的競爭力和市場地位，增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力。解決中小企業(yè)融資困境是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，需要政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)自身以及社會各界的共同努力。政府應(yīng)加強(qiáng)政策支持，完善金融體系，優(yōu)化融資環(huán)境；金融機(jī)構(gòu)應(yīng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，提高對中小企業(yè)的金融服務(wù)水平；企業(yè)自身應(yīng)加強(qiáng)管理，提升信用水平，增強(qiáng)融資能力。通過各方協(xié)同合作，為中小企業(yè)創(chuàng)造更加公平、便利的融資條件，助力中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，為經(jīng)濟(jì)社會的持續(xù)繁榮做出更大貢獻(xiàn)。1.2研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)在研究中小企業(yè)融資困境及其出路的過程中，綜合運(yùn)用多種研究方法，力求全面、深入地剖析這一復(fù)雜問題。文獻(xiàn)研究法：廣泛搜集國內(nèi)外關(guān)于中小企業(yè)融資的學(xué)術(shù)論文、研究報告、政策文件等相關(guān)文獻(xiàn)資料。對這些文獻(xiàn)進(jìn)行系統(tǒng)梳理和分析，了解該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀、發(fā)展脈絡(luò)以及已有的研究成果和觀點(diǎn)。通過對大量文獻(xiàn)的研讀，把握中小企業(yè)融資問題的核心要點(diǎn)，為后續(xù)的研究奠定堅實(shí)的理論基礎(chǔ)，同時也能從中發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究的不足之處，明確本研究的切入點(diǎn)和方向。案例分析法：選取具有代表性的中小企業(yè)融資案例進(jìn)行深入研究。這些案例涵蓋不同行業(yè)、不同規(guī)模以及不同發(fā)展階段的中小企業(yè)，通過對它們在融資過程中所面臨的具體問題、采取的融資策略以及最終的融資結(jié)果進(jìn)行詳細(xì)分析，挖掘其中的共性規(guī)律和個性特點(diǎn)。從實(shí)際案例中總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為中小企業(yè)解決融資困境提供具有實(shí)踐指導(dǎo)意義的參考，使研究成果更具針對性和可操作性。數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析法：收集有關(guān)中小企業(yè)融資的各類數(shù)據(jù)，如融資規(guī)模、融資渠道分布、融資成本等數(shù)據(jù)，并運(yùn)用統(tǒng)計分析方法對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析。通過數(shù)據(jù)圖表、統(tǒng)計指標(biāo)等形式直觀地展示中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀和趨勢，揭示數(shù)據(jù)背后隱藏的問題和規(guī)律。利用數(shù)據(jù)分析結(jié)果對中小企業(yè)融資困境進(jìn)行量化評估，為研究結(jié)論的得出提供有力的數(shù)據(jù)支持，增強(qiáng)研究的科學(xué)性和可信度。在研究過程中，本研究具有以下創(chuàng)新點(diǎn)：多視角分析：從多個角度對中小企業(yè)融資困境進(jìn)行分析，不僅關(guān)注企業(yè)自身因素，如規(guī)模、財務(wù)狀況、信用水平等對融資的影響，還深入探討外部環(huán)境因素，包括金融機(jī)構(gòu)的信貸政策、政府的政策支持力度以及社會信用體系建設(shè)等方面對中小企業(yè)融資的作用。通過綜合考慮多個視角，全面、系統(tǒng)地剖析融資困境的成因，為提出全面有效的解決方案提供依據(jù)。結(jié)合實(shí)際案例提出針對性解決方案：在案例分析的基礎(chǔ)上，針對不同類型中小企業(yè)的融資困境，結(jié)合其自身特點(diǎn)和實(shí)際需求，提出具有針對性的融資解決方案。這些方案充分考慮了企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境、市場地位以及發(fā)展階段等因素，能夠更好地滿足中小企業(yè)的個性化融資需求，提高解決方案的實(shí)用性和可實(shí)施性。探索創(chuàng)新融資模式：在研究中積極關(guān)注金融創(chuàng)新領(lǐng)域的發(fā)展動態(tài)，探索適合中小企業(yè)的創(chuàng)新融資模式。結(jié)合當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融等新興金融業(yè)態(tài)的發(fā)展趨勢，分析其在解決中小企業(yè)融資問題方面的優(yōu)勢和潛力，為中小企業(yè)開辟新的融資渠道提供思路和建議，推動中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新發(fā)展。二、中小企業(yè)融資困境現(xiàn)狀2.1融資渠道狹窄中小企業(yè)融資渠道主要分為內(nèi)源融資和外源融資，而當(dāng)前中小企業(yè)普遍面臨融資渠道狹窄的困境，嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展。內(nèi)源融資是企業(yè)依靠自身經(jīng)營活動產(chǎn)生的資金積累，如留存收益、折舊等，來滿足自身發(fā)展的資金需求。這種融資方式具有成本低、自主性強(qiáng)、風(fēng)險小等優(yōu)點(diǎn)，是企業(yè)融資的重要基礎(chǔ)。然而，中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小、盈利能力有限，內(nèi)源融資的資金往往十分有限。許多中小企業(yè)在創(chuàng)立初期，資金主要來源于創(chuàng)業(yè)者的自有資金和親朋好友的借款，規(guī)模相對較小。在企業(yè)運(yùn)營過程中，由于市場競爭激烈，利潤空間有限，再加上部分企業(yè)缺乏有效的成本控制和資金管理能力，導(dǎo)致留存收益較少，難以滿足企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展對資金的需求。一些勞動密集型中小企業(yè)，其產(chǎn)品附加值較低，利潤微薄，扣除各項成本和稅費(fèi)后，可用于再投資的資金所剩無幾。企業(yè)在面臨設(shè)備更新、技術(shù)研發(fā)等資金需求時，內(nèi)源融資往往顯得力不從心，不得不尋求外源融資。外源融資又可分為直接融資和間接融資。直接融資主要包括股權(quán)融資和債券融資，間接融資則主要依賴銀行貸款等金融機(jī)構(gòu)的信貸支持。銀行貸款是中小企業(yè)外源融資的重要渠道之一，但中小企業(yè)在獲取銀行貸款時面臨著諸多困難，貸款門檻較高。銀行在發(fā)放貸款時，通常會對企業(yè)的財務(wù)狀況、信用記錄、抵押物等方面進(jìn)行嚴(yán)格審查。中小企業(yè)由于財務(wù)制度不夠健全，財務(wù)報表的真實(shí)性和規(guī)范性往往難以得到銀行的充分信任，這使得銀行在評估企業(yè)的還款能力時存在較大困難。中小企業(yè)普遍缺乏足夠的抵押物，難以滿足銀行對抵押物的要求。銀行出于風(fēng)險控制的考慮，往往更傾向于向大型企業(yè)發(fā)放貸款，而對中小企業(yè)的貸款申請較為謹(jǐn)慎。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)從銀行獲得貸款的成功率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大型企業(yè)，貸款額度也相對較低。一家從事制造業(yè)的中小企業(yè)，由于企業(yè)規(guī)模較小，固定資產(chǎn)有限，在向銀行申請貸款時，銀行以抵押物不足為由，拒絕了其貸款申請，導(dǎo)致企業(yè)無法按時購買生產(chǎn)設(shè)備，影響了企業(yè)的正常生產(chǎn)和發(fā)展。中小企業(yè)在資本市場融資也面臨重重困難。在股權(quán)融資方面，中小企業(yè)由于規(guī)模較小、業(yè)績不穩(wěn)定、知名度較低等原因，很難滿足主板市場的上市條件。雖然創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等為中小企業(yè)提供了一定的融資渠道，但對企業(yè)的科技含量、創(chuàng)新能力等方面要求較高，大多數(shù)中小企業(yè)仍然難以企及。許多中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期，雖然具有良好的發(fā)展前景和創(chuàng)新項目，但由于缺乏足夠的資金進(jìn)行研發(fā)和市場推廣，無法在短期內(nèi)達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)，從而難以通過股權(quán)融資獲得發(fā)展所需的資金。在債券融資方面，發(fā)行債券需要企業(yè)具備較高的信用評級和穩(wěn)定的現(xiàn)金流，中小企業(yè)由于信用等級相對較低，債券發(fā)行難度較大，融資成本也較高。債券市場對發(fā)行主體的審核較為嚴(yán)格，中小企業(yè)往往難以滿足相關(guān)要求，導(dǎo)致債券融資渠道不暢。除了銀行貸款和資本市場融資外，中小企業(yè)在其他外源融資渠道方面也面臨著諸多限制。民間融資雖然手續(xù)相對簡便，但利率較高，融資成本過大，且存在一定的法律風(fēng)險。一些中小企業(yè)在急需資金時，不得不選擇民間融資，但高額的利息負(fù)擔(dān)使得企業(yè)的財務(wù)壓力進(jìn)一步加大，甚至可能陷入債務(wù)困境。融資租賃、供應(yīng)鏈金融等新興融資方式雖然在一定程度上為中小企業(yè)提供了新的融資途徑，但由于這些融資方式尚處于發(fā)展階段，市場成熟度較低，中小企業(yè)對其了解和應(yīng)用還不夠廣泛，難以充分發(fā)揮其作用。2.2融資成本高昂中小企業(yè)在融資過程中，不僅面臨融資渠道狹窄的困境，還承受著高昂的融資成本，這進(jìn)一步加重了企業(yè)的經(jīng)營負(fù)擔(dān)，制約了企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)的融資成本主要包括貸款利息、擔(dān)保費(fèi)用、評估費(fèi)、公證費(fèi)等多種費(fèi)用。在貸款利息方面，由于中小企業(yè)風(fēng)險相對較高，銀行等金融機(jī)構(gòu)為了覆蓋風(fēng)險，往往會對中小企業(yè)設(shè)定較高的貸款利率。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中小企業(yè)從銀行獲得的貸款利率普遍比大型企業(yè)高出2-5個百分點(diǎn)。以一年期貸款為例，大型企業(yè)的貸款利率可能在4%-5%左右，而中小企業(yè)的貸款利率則可能達(dá)到6%-9%。這意味著中小企業(yè)需要支付更高的利息成本來獲取相同額度的貸款，大大增加了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)。除了較高的貸款利率，中小企業(yè)還需要承擔(dān)擔(dān)保費(fèi)等額外費(fèi)用。由于中小企業(yè)自身信用等級相對較低，缺乏足夠的抵押物，為了獲得銀行貸款，往往需要通過擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。而擔(dān)保機(jī)構(gòu)在提供擔(dān)保服務(wù)時，會向中小企業(yè)收取一定比例的擔(dān)保費(fèi)。擔(dān)保費(fèi)通常按照貸款金額的一定比例收取，一般在2%-5%左右。一家中小企業(yè)申請100萬元的銀行貸款，按照3%的擔(dān)保費(fèi)率計算，就需要支付3萬元的擔(dān)保費(fèi)。這對于利潤微薄的中小企業(yè)來說，是一筆不小的開支。再加上評估費(fèi)、公證費(fèi)等其他費(fèi)用，進(jìn)一步增加了中小企業(yè)的融資成本。評估費(fèi)主要用于對企業(yè)資產(chǎn)、項目等進(jìn)行評估，公證費(fèi)則用于對貸款合同等法律文件進(jìn)行公證，這些費(fèi)用雖然數(shù)額相對較小，但對于資金緊張的中小企業(yè)來說，也不容忽視。融資成本的高昂對中小企業(yè)的利潤產(chǎn)生了嚴(yán)重的侵蝕。以一家年銷售額為500萬元的制造業(yè)中小企業(yè)為例，假設(shè)其毛利率為20%，即毛利為100萬元。在扣除各項運(yùn)營成本后，凈利潤原本可能有30萬元左右。但如果該企業(yè)為了擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，向銀行貸款200萬元，貸款利率為8%，擔(dān)保費(fèi)為3%，則每年需要支付的利息為16萬元（200萬×8%），擔(dān)保費(fèi)為6萬元（200萬×3%），僅這兩項費(fèi)用就高達(dá)22萬元。再加上其他可能的融資相關(guān)費(fèi)用，如評估費(fèi)、公證費(fèi)等，企業(yè)的融資成本可能接近30萬元。這意味著企業(yè)原本的凈利潤幾乎被融資成本吞噬殆盡，企業(yè)的盈利能力大幅下降，甚至可能出現(xiàn)虧損。在這種情況下，企業(yè)不僅難以實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的發(fā)展，如擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、進(jìn)行技術(shù)研發(fā)等，甚至可能面臨生存危機(jī)。融資成本過高還會影響中小企業(yè)的市場競爭力。由于融資成本增加，企業(yè)的產(chǎn)品成本也相應(yīng)提高，在市場價格競爭中處于劣勢。為了維持市場份額，企業(yè)可能不得不降低產(chǎn)品價格，從而進(jìn)一步壓縮利潤空間。而利潤的減少又會限制企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品升級、市場拓展等方面的投入，導(dǎo)致企業(yè)的市場競爭力逐漸下降，陷入惡性循環(huán)。在一些市場競爭激烈的行業(yè)，如服裝、玩具等行業(yè)，中小企業(yè)由于融資成本高，產(chǎn)品成本上升，無法與大型企業(yè)或低成本競爭對手在價格上競爭，市場份額不斷被擠壓，經(jīng)營狀況日益艱難。2.3融資風(fēng)險較大中小企業(yè)由于自身特點(diǎn)和外部環(huán)境因素，面臨著較大的融資風(fēng)險，這也是其融資困境的重要表現(xiàn)之一。中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性較差，抗風(fēng)險能力較弱。相較于大型企業(yè)，中小企業(yè)規(guī)模小，資產(chǎn)實(shí)力有限，技術(shù)水平相對落后，市場份額較小。這些因素導(dǎo)致中小企業(yè)在面對市場波動、經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)競爭加劇等外部沖擊時，缺乏足夠的緩沖空間和應(yīng)對能力。一旦市場需求發(fā)生變化，如消費(fèi)者偏好改變、產(chǎn)品價格下跌等，中小企業(yè)可能無法及時調(diào)整經(jīng)營策略，從而導(dǎo)致銷售額下降、利潤減少。在原材料價格大幅上漲時，中小企業(yè)由于缺乏規(guī)模采購優(yōu)勢，難以有效降低采購成本，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力和資金流動性。許多中小企業(yè)還面臨著人才短缺、管理水平不高的問題，這進(jìn)一步制約了企業(yè)的發(fā)展和抗風(fēng)險能力。一家從事服裝加工的中小企業(yè)，由于市場上出現(xiàn)了更具競爭力的同類產(chǎn)品，導(dǎo)致其訂單量大幅減少，企業(yè)營收銳減。同時，由于原材料價格上漲，生產(chǎn)成本增加，企業(yè)陷入了資金困境，難以維持正常的生產(chǎn)運(yùn)營。中小企業(yè)信用評級普遍較低，信用體系不完善。部分中小企業(yè)存在財務(wù)制度不健全、財務(wù)報表不規(guī)范、信息披露不充分等問題，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評估企業(yè)的財務(wù)狀況和信用風(fēng)險。一些中小企業(yè)為了逃避稅收或獲取貸款，可能會提供虛假的財務(wù)信息，這進(jìn)一步損害了中小企業(yè)的整體信用形象。中小企業(yè)的信用記錄相對較少，缺乏有效的信用積累，在信用評級中往往處于劣勢。在我國信用體系建設(shè)尚不完善的情況下，中小企業(yè)的信用信息難以得到全面、準(zhǔn)確的收集和整合，金融機(jī)構(gòu)在對中小企業(yè)進(jìn)行信用評估時面臨較大困難。這使得金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)放貸時，往往會更加謹(jǐn)慎，要求更高的利率或更嚴(yán)格的擔(dān)保條件，以彌補(bǔ)可能面臨的信用風(fēng)險。由于中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性差和信用評級低，銀行等金融機(jī)構(gòu)在向其放貸時通常持謹(jǐn)慎態(tài)度。銀行在發(fā)放貸款時，首要考慮的是貸款的安全性和收回的可能性。對于中小企業(yè)，銀行擔(dān)心其無法按時足額償還貸款本息，導(dǎo)致不良貸款增加，影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和盈利能力。因此，銀行會對中小企業(yè)的貸款申請進(jìn)行嚴(yán)格的審核，要求企業(yè)提供詳細(xì)的財務(wù)資料、抵押物或擔(dān)保。即使中小企業(yè)能夠滿足這些要求，銀行在確定貸款利率時，也會充分考慮風(fēng)險因素，給予相對較高的利率。對于一些風(fēng)險較高的中小企業(yè)，銀行甚至可能直接拒絕放貸。一家初創(chuàng)期的科技型中小企業(yè)，雖然擁有創(chuàng)新性的技術(shù)和良好的市場前景，但由于成立時間短，經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，缺乏抵押物，在向銀行申請貸款時，多次遭到拒絕。即使有個別銀行愿意放貸，也提出了極高的利率要求和嚴(yán)格的擔(dān)保條件，使得企業(yè)難以承受。融資風(fēng)險較大對中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了嚴(yán)重的負(fù)面影響。由于融資困難，中小企業(yè)無法獲得足夠的資金來支持企業(yè)的正常運(yùn)營和發(fā)展，可能會錯過市場機(jī)遇，影響企業(yè)的成長和壯大。高融資風(fēng)險導(dǎo)致中小企業(yè)融資成本上升，進(jìn)一步加重了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，壓縮了企業(yè)的利潤空間，降低了企業(yè)的市場競爭力。在面臨資金緊張時，中小企業(yè)可能不得不采取削減成本的措施，如減少研發(fā)投入、降低員工福利等，這對企業(yè)的長期發(fā)展極為不利。三、中小企業(yè)融資困境成因分析3.1企業(yè)自身因素3.1.1經(jīng)營穩(wěn)定性不足中小企業(yè)通常規(guī)模較小，資源相對有限，這使得它們在面對市場波動和經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化時，抗風(fēng)險能力較弱。許多中小企業(yè)主要集中在傳統(tǒng)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)等競爭激烈的領(lǐng)域，產(chǎn)品和服務(wù)的同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重。在這些領(lǐng)域中，市場競爭異常激烈，企業(yè)面臨著來自同行的巨大壓力。中小企業(yè)往往缺乏足夠的資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，難以形成獨(dú)特的競爭優(yōu)勢。一旦市場需求出現(xiàn)波動，如消費(fèi)者需求突然下降、原材料價格大幅上漲等，這些企業(yè)很容易受到?jīng)_擊，導(dǎo)致銷售額下降、利潤減少，甚至面臨生存危機(jī)。在經(jīng)濟(jì)下行期，市場需求整體收縮，消費(fèi)者的購買力下降，對各類產(chǎn)品和服務(wù)的需求也相應(yīng)減少。中小企業(yè)由于市場份額較小，銷售渠道相對單一，更容易受到市場需求變化的影響。一些從事服裝加工的中小企業(yè)，主要依賴于外貿(mào)訂單，當(dāng)國際市場需求下降時，企業(yè)的訂單量大幅減少，生產(chǎn)能力閑置，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營陷入困境。經(jīng)濟(jì)下行期還可能導(dǎo)致原材料價格上漲、勞動力成本上升等問題，進(jìn)一步增加了中小企業(yè)的生產(chǎn)成本。在這種情況下，中小企業(yè)的利潤空間被嚴(yán)重壓縮，經(jīng)營穩(wěn)定性受到極大挑戰(zhàn)。以東莞華基實(shí)業(yè)有限公司為例，該公司是一家專注于裝飾盒生產(chǎn)與銷售的港資企業(yè)。近年來，受全球經(jīng)濟(jì)放緩、消費(fèi)力疲軟及貿(mào)易環(huán)境復(fù)雜多變等多重不利因素沖擊，市場需求持續(xù)不振，致使公司訂單量急劇下滑。特別是在其核心業(yè)務(wù)——裝飾盒領(lǐng)域，市場需求因經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化而持續(xù)萎縮，直接導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)營陷入困境。面對訂單稀缺的現(xiàn)狀，維持生產(chǎn)意味著要承擔(dān)高昂的固定成本及變動成本，涵蓋設(shè)備折舊費(fèi)、人工薪酬及原材料購置費(fèi)等，這無疑會進(jìn)一步惡化公司的財務(wù)狀況。訂單的減少還引發(fā)了公司現(xiàn)金流的嚴(yán)重緊張，難以維系日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。為了緩解資金壓力，公司不得不采取放假措施，以期削減開支。自2022年底（即2023年春節(jié)前夕）開始，該企業(yè)就進(jìn)入了放假狀態(tài)，并且這一狀態(tài)一直持續(xù)到2025年8月，甚至2025年9月能否恢復(fù)生產(chǎn)仍不確定。東莞華基實(shí)業(yè)有限公司的遭遇，是中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)下行期生存困境的一個縮影，充分體現(xiàn)了中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性不足，易受市場波動影響的特點(diǎn)。3.1.2財務(wù)制度不健全部分中小企業(yè)存在財務(wù)制度不健全的問題，這嚴(yán)重影響了企業(yè)的融資能力。許多中小企業(yè)沒有建立完善的財務(wù)管理制度，財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)參差不齊，導(dǎo)致財務(wù)報表編制不規(guī)范、數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。一些中小企業(yè)的財務(wù)報表存在賬目混亂、憑證不全、數(shù)據(jù)造假等問題，無法真實(shí)反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。在記賬過程中，可能存在漏記、錯記等情況，導(dǎo)致賬目不清；在編制財務(wù)報表時，可能會故意隱瞞一些不利信息，夸大企業(yè)的盈利能力和資產(chǎn)規(guī)模，以獲取銀行貸款或其他融資。財務(wù)制度不健全使得中小企業(yè)的信息透明度較低，銀行等金融機(jī)構(gòu)難以準(zhǔn)確評估企業(yè)的信用狀況和償債能力。金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時，通常需要依據(jù)企業(yè)的財務(wù)報表來分析其資產(chǎn)負(fù)債情況、盈利能力、現(xiàn)金流狀況等，以判斷企業(yè)是否具備按時償還貸款本息的能力。對于財務(wù)制度不健全的中小企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)無法獲取準(zhǔn)確、可靠的財務(wù)信息，難以對企業(yè)的信用風(fēng)險進(jìn)行有效評估。這使得金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)放貸時，面臨著較高的風(fēng)險不確定性，從而增加了中小企業(yè)獲得貸款的難度。以某家小型制造業(yè)企業(yè)為例，該企業(yè)在向銀行申請貸款時，提交的財務(wù)報表存在諸多問題。財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)前后矛盾，部分賬目缺乏有效的憑證支持，無法清晰地展示企業(yè)的資金流向和經(jīng)營活動。銀行在審核貸款申請時，發(fā)現(xiàn)這些問題后，對企業(yè)的財務(wù)狀況和信用狀況產(chǎn)生了嚴(yán)重質(zhì)疑。盡管該企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況尚可，但由于財務(wù)報表的不規(guī)范，銀行無法準(zhǔn)確評估其還款能力，最終拒絕了該企業(yè)的貸款申請。這一案例充分說明，財務(wù)制度不健全會導(dǎo)致中小企業(yè)在融資過程中面臨重重困難，即使企業(yè)具備一定的還款能力，也可能因財務(wù)信息的不可信而無法獲得金融機(jī)構(gòu)的支持。3.1.3缺乏有效抵押物中小企業(yè)普遍存在固定資產(chǎn)少的問題，這使得它們在融資時難以提供符合金融機(jī)構(gòu)要求的有效抵押物。許多中小企業(yè)主要從事輕資產(chǎn)運(yùn)營，如服務(wù)業(yè)、科技研發(fā)等領(lǐng)域，企業(yè)的核心資產(chǎn)往往是知識產(chǎn)權(quán)、技術(shù)專利、品牌等無形資產(chǎn)，而固定資產(chǎn)相對較少。在申請銀行貸款時，銀行通常要求企業(yè)提供房產(chǎn)、土地、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)作為抵押物，以降低貸款風(fēng)險。對于固定資產(chǎn)不足的中小企業(yè)來說，很難滿足銀行的抵押要求，從而限制了它們從銀行獲得貸款的機(jī)會。以輕資產(chǎn)型中小企業(yè)為例，這類企業(yè)通常具有創(chuàng)新性強(qiáng)、發(fā)展?jié)摿Υ蟮奶攸c(diǎn)，但由于缺乏有效抵押物，在融資方面面臨著較大的困境。一家從事軟件開發(fā)的中小企業(yè)，擁有自主研發(fā)的軟件產(chǎn)品和專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊，市場前景廣闊。然而，在企業(yè)發(fā)展過程中，需要大量資金用于技術(shù)研發(fā)、市場推廣和團(tuán)隊建設(shè)。當(dāng)企業(yè)向銀行申請貸款時，由于企業(yè)主要資產(chǎn)為軟件著作權(quán)等無形資產(chǎn)，固定資產(chǎn)僅有少量的辦公設(shè)備，無法提供足夠的抵押物，銀行以風(fēng)險較高為由拒絕了其貸款申請。盡管該企業(yè)的軟件產(chǎn)品在市場上具有一定的競爭力，未來預(yù)期收益良好，但由于缺乏抵押物，仍然無法獲得銀行的資金支持，嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展。缺乏有效抵押物不僅限制了中小企業(yè)從銀行獲得貸款，還可能導(dǎo)致企業(yè)在融資過程中面臨更高的成本和更嚴(yán)格的條件。為了彌補(bǔ)抵押物不足帶來的風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)可能會要求中小企業(yè)提供更高的利率、更嚴(yán)格的還款條件或增加其他擔(dān)保措施，這進(jìn)一步加重了中小企業(yè)的融資負(fù)擔(dān)。三、中小企業(yè)融資困境成因分析3.2金融體系因素3.2.1銀行貸款偏好銀行在信貸業(yè)務(wù)中存在明顯的貸款偏好，更傾向于向大型企業(yè)發(fā)放貸款，而對中小企業(yè)的貸款支持相對不足，這是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的重要金融體系因素之一。從貸款規(guī)模效益角度來看，銀行向大型企業(yè)發(fā)放貸款能夠?qū)崿F(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。大型企業(yè)通常貸款額度較大，銀行在處理大額貸款時，單位貸款的操作成本相對較低。無論是貸款前期的盡職調(diào)查、信用評估，還是貸款發(fā)放后的貸后管理，其成本分?jǐn)偟捷^大的貸款金額上，使得每單位貸款的成本顯著降低。銀行對大型企業(yè)進(jìn)行一次全面的信用評估和盡職調(diào)查，成本可能在數(shù)十萬元，但如果貸款金額為1億元，那么單位貸款的評估成本僅為萬分之幾。而中小企業(yè)由于規(guī)模較小，貸款需求通常額度較小，銀行對中小企業(yè)進(jìn)行同樣的評估和管理流程，其成本分?jǐn)偟捷^小的貸款金額上，單位貸款成本就會大幅提高。對一家中小企業(yè)發(fā)放100萬元貸款，評估和管理成本可能同樣需要數(shù)萬元，單位貸款成本則高達(dá)百分之幾，這使得銀行從成本效益角度考慮，更傾向于大型企業(yè)貸款。銀行的風(fēng)險偏好也是導(dǎo)致其貸款偏好的重要原因。大型企業(yè)通常具有更雄厚的資產(chǎn)實(shí)力、更穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績和更完善的財務(wù)制度，信用評級相對較高，還款能力和還款意愿更有保障。銀行向大型企業(yè)放貸，面臨的違約風(fēng)險相對較低。大型企業(yè)在市場上具有較高的知名度和市場份額，擁有多元化的業(yè)務(wù)和穩(wěn)定的客戶群體，即使在經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動時，其抗風(fēng)險能力也較強(qiáng)，能夠更好地維持經(jīng)營和按時償還貸款。相比之下，中小企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定性較差，財務(wù)制度不健全，信用風(fēng)險相對較高。部分中小企業(yè)受市場波動影響較大，經(jīng)營狀況容易出現(xiàn)起伏，且財務(wù)報表的真實(shí)性和規(guī)范性不足，銀行難以準(zhǔn)確評估其信用狀況和償債能力，增加了貸款風(fēng)險。以中國工商銀行為例，根據(jù)其公布的年度報告數(shù)據(jù)，在過去幾年中，對大型企業(yè)的貸款占比始終保持在較高水平。在2022年，工商銀行對大型企業(yè)的貸款余額占總貸款余額的比例達(dá)到了45%，而對中小企業(yè)的貸款占比相對較低。在貸款審批過程中，工商銀行對中小企業(yè)設(shè)置了更為嚴(yán)格的條件。對于中小企業(yè)的貸款申請，除了要求提供詳細(xì)的財務(wù)報表、抵押物外，還會對企業(yè)的經(jīng)營年限、行業(yè)前景等方面進(jìn)行嚴(yán)格審查。而對于大型企業(yè)，由于其良好的信用記錄和雄厚的實(shí)力，貸款審批相對寬松。這種信貸歧視使得中小企業(yè)在獲取工商銀行貸款時面臨更大的困難，許多中小企業(yè)因無法滿足銀行的苛刻條件而被拒之門外。3.2.2金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足當(dāng)前，金融市場中針對中小企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)存在創(chuàng)新不足的問題，產(chǎn)品和服務(wù)形式較為單一，難以滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供的金融產(chǎn)品仍以傳統(tǒng)的銀行貸款為主，貸款品種相對單一，主要集中在流動資金貸款和固定資產(chǎn)貸款等常規(guī)類型。在貸款期限方面，通常以短期貸款居多，缺乏長期、中期的貸款產(chǎn)品。許多中小企業(yè)在發(fā)展過程中，不僅需要短期的流動資金來維持日常運(yùn)營，還需要長期的資金用于技術(shù)研發(fā)、設(shè)備更新和廠房建設(shè)等方面。然而，現(xiàn)有的金融產(chǎn)品無法滿足中小企業(yè)對長期資金的需求。一些科技型中小企業(yè)，其研發(fā)周期較長，從項目啟動到產(chǎn)品推向市場可能需要數(shù)年時間，期間需要持續(xù)的資金投入。但由于金融機(jī)構(gòu)缺乏適合的長期貸款產(chǎn)品，這些企業(yè)只能依靠短期貸款來維持研發(fā)，導(dǎo)致企業(yè)面臨頻繁的還款壓力和資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險。在還款方式上，傳統(tǒng)的等額本息、等額本金等還款方式較為固定，缺乏靈活性，難以適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營的不確定性。中小企業(yè)的經(jīng)營收入往往受到市場波動、季節(jié)性因素等影響，現(xiàn)金流不穩(wěn)定。在銷售旺季，企業(yè)收入較高，而在淡季則收入較少。傳統(tǒng)的固定還款方式要求企業(yè)在規(guī)定的時間內(nèi)按時足額還款，這對于現(xiàn)金流不穩(wěn)定的中小企業(yè)來說，可能會在經(jīng)營淡季面臨較大的還款壓力，甚至導(dǎo)致資金鏈斷裂。一些從事農(nóng)產(chǎn)品加工的中小企業(yè)，其生產(chǎn)和銷售具有明顯的季節(jié)性。在農(nóng)產(chǎn)品收獲季節(jié)，企業(yè)需要大量資金進(jìn)行原材料采購和生產(chǎn)加工，而在銷售淡季，資金回籠較慢。如果采用傳統(tǒng)的固定還款方式，企業(yè)在淡季可能難以按時還款，影響企業(yè)信用和后續(xù)融資。供應(yīng)鏈金融是一種基于供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間的交易關(guān)系，為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的創(chuàng)新模式。在供應(yīng)鏈中，核心企業(yè)通常具有較強(qiáng)的實(shí)力和信用，而上下游的中小企業(yè)則面臨融資難題。供應(yīng)鏈金融通過將核心企業(yè)的信用延伸到中小企業(yè)，利用供應(yīng)鏈中的物流、信息流和資金流等信息，為中小企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資、存貨質(zhì)押融資等服務(wù)。一些中小企業(yè)作為核心企業(yè)的供應(yīng)商，在向核心企業(yè)交付貨物后，往往需要等待較長時間才能收到貨款，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。通過供應(yīng)鏈金融的應(yīng)收賬款融資模式，中小企業(yè)可以將未到期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，提前獲得資金，緩解資金壓力。然而，目前供應(yīng)鏈金融在中小企業(yè)中的應(yīng)用還不夠廣泛，許多中小企業(yè)對其了解和認(rèn)識不足，金融機(jī)構(gòu)在推廣和服務(wù)方面也存在一定的局限性，未能充分發(fā)揮其解決中小企業(yè)融資問題的潛力。3.2.3信用擔(dān)保體系不完善我國信用擔(dān)保體系存在諸多問題，嚴(yán)重制約了中小企業(yè)的融資能力。擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不足，難以滿足中小企業(yè)龐大的融資擔(dān)保需求。在許多地區(qū)，尤其是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量相對較少，無法為眾多中小企業(yè)提供及時有效的擔(dān)保服務(wù)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力有限，部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)注冊資本金較低，資金實(shí)力薄弱，導(dǎo)致其能夠承擔(dān)的擔(dān)保責(zé)任和額度受限。一些小型擔(dān)保機(jī)構(gòu)的注冊資本金僅為幾百萬元，按照相關(guān)規(guī)定的擔(dān)保放大倍數(shù)，其能夠提供的擔(dān)保額度十分有限，難以滿足中小企業(yè)較大規(guī)模的融資需求。風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制不合理也是信用擔(dān)保體系存在的重要問題。在目前的擔(dān)保業(yè)務(wù)中，擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往承擔(dān)了過高的風(fēng)險。一旦中小企業(yè)出現(xiàn)違約，擔(dān)保機(jī)構(gòu)需要全額代償，這使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)時面臨較大的風(fēng)險壓力，從而對中小企業(yè)的擔(dān)保申請持謹(jǐn)慎態(tài)度。銀行在與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作時，通常要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)大部分甚至全部的風(fēng)險，自身承擔(dān)的風(fēng)險較小。這種不合理的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開展中缺乏積極性和可持續(xù)性，也增加了中小企業(yè)獲得擔(dān)保的難度。以某省的信用擔(dān)保體系為例，該省中小企業(yè)數(shù)量眾多，但擔(dān)保機(jī)構(gòu)僅有數(shù)十家，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足中小企業(yè)的需求。其中一家注冊資本金為500萬元的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，按照5倍的擔(dān)保放大倍數(shù)計算，其最大擔(dān)保額度僅為2500萬元。在實(shí)際業(yè)務(wù)中，由于風(fēng)險控制的需要，該擔(dān)保機(jī)構(gòu)往往對中小企業(yè)的擔(dān)保申請進(jìn)行嚴(yán)格篩選，許多中小企業(yè)因無法滿足其條件而無法獲得擔(dān)保。在風(fēng)險分擔(dān)方面，該省的銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作時，通常要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)80%以上的風(fēng)險，這使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)在面對風(fēng)險較高的中小企業(yè)時，往往選擇拒絕擔(dān)保。一家從事制造業(yè)的中小企業(yè)，因擴(kuò)大生產(chǎn)需要向銀行申請500萬元貸款，但由于缺乏抵押物，需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保。該省的多家擔(dān)保機(jī)構(gòu)在評估后，認(rèn)為該企業(yè)風(fēng)險較高，且自身承擔(dān)的風(fēng)險過大，拒絕為其提供擔(dān)保，導(dǎo)致該企業(yè)融資失敗，無法實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大生產(chǎn)的計劃。三、中小企業(yè)融資困境成因分析3.3政府政策因素3.3.1政策落實(shí)不到位政府出臺了一系列扶持中小企業(yè)融資的政策措施，旨在緩解中小企業(yè)融資困境，促進(jìn)其健康發(fā)展。在實(shí)際執(zhí)行過程中，這些政策往往存在落實(shí)不到位的問題，使得政策的預(yù)期效果大打折扣。一些政策在宣傳推廣方面存在不足，許多中小企業(yè)對相關(guān)政策了解甚少。政府在政策發(fā)布后，缺乏有效的宣傳渠道和手段，未能將政策信息及時、準(zhǔn)確地傳達(dá)給中小企業(yè)。一些地方政府僅僅通過官方網(wǎng)站發(fā)布政策文件，而中小企業(yè)由于日常業(yè)務(wù)繁忙，很少關(guān)注政府網(wǎng)站信息，導(dǎo)致對政策一無所知。部分政策解讀不夠詳細(xì)，中小企業(yè)難以理解政策的具體內(nèi)容和申請條件，使得政策在實(shí)施過程中缺乏足夠的受眾基礎(chǔ)。政策審批流程繁瑣也是導(dǎo)致落實(shí)不到位的重要原因。以中小企業(yè)申請政府貼息貸款為例，企業(yè)需要提交大量的申請材料，包括企業(yè)營業(yè)執(zhí)照、財務(wù)報表、項目計劃書、貸款合同等，且這些材料要求格式規(guī)范、內(nèi)容詳實(shí)。在提交申請后，審批過程涉及多個部門，需要經(jīng)過層層審核、審批，耗時較長。從地方政府部門初審，到上級主管部門復(fù)審，再到相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的核查，整個流程可能需要數(shù)月時間。這對于資金需求迫切的中小企業(yè)來說，往往錯過了最佳的發(fā)展時機(jī)。一家從事農(nóng)產(chǎn)品加工的中小企業(yè)，計劃在農(nóng)產(chǎn)品收獲季節(jié)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，需要申請政府貼息貸款來購買原材料。由于審批流程繁瑣，當(dāng)貸款審批下來時，農(nóng)產(chǎn)品收獲季節(jié)已過，企業(yè)無法及時采購原材料，導(dǎo)致生產(chǎn)計劃受阻，錯過了市場機(jī)遇。以遼寧省為例，遼寧省財政廳在對2022年1月至7月的省本級政府采購項目采購公告、采購文件核查中，發(fā)現(xiàn)有30家代理機(jī)構(gòu)存在對于專門面向中小企業(yè)采購的項目違規(guī)收取投標(biāo)(響應(yīng))保證金或?qū)τ诜菍ｉT面向中小企業(yè)采購的項目拒絕供應(yīng)商以保函方式提交投標(biāo)(響應(yīng))保證金等未落實(shí)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展政府采購政策違規(guī)情形。這些代理機(jī)構(gòu)的行為，使得相關(guān)扶持中小企業(yè)的政策在實(shí)際執(zhí)行中未能得到有效落實(shí)，損害了中小企業(yè)的合法權(quán)益，影響了政策的公信力和實(shí)施效果。3.3.2政策針對性不強(qiáng)部分政府政策在制定過程中，未能充分考慮中小企業(yè)的特點(diǎn)和需求，缺乏差異化的扶持措施，導(dǎo)致政策的針對性不強(qiáng)，難以有效解決中小企業(yè)融資困境。中小企業(yè)具有規(guī)模小、經(jīng)營靈活性高、抗風(fēng)險能力弱等特點(diǎn)，其融資需求往往具有“短、小、頻、急”的特征，即融資期限短、融資金額小、融資頻率高、資金需求急。一些政策在制定時，沒有充分考慮這些特點(diǎn)，仍然采用與大型企業(yè)相同的標(biāo)準(zhǔn)和模式，使得政策難以適應(yīng)中小企業(yè)的實(shí)際需求。在稅收優(yōu)惠政策方面，部分政策對企業(yè)規(guī)模和盈利能力等方面設(shè)置了較高的門檻，許多中小企業(yè)由于達(dá)不到要求而無法享受優(yōu)惠。一些稅收減免政策要求企業(yè)年銷售額達(dá)到一定規(guī)模，或者凈利潤達(dá)到一定水平，而中小企業(yè)往往難以滿足這些條件，導(dǎo)致政策無法惠及到它們。以某地區(qū)出臺的產(chǎn)業(yè)扶持政策為例，該政策旨在鼓勵企業(yè)加大技術(shù)研發(fā)投入，對符合條件的企業(yè)給予一定的財政補(bǔ)貼。在政策實(shí)施過程中，發(fā)現(xiàn)該政策對企業(yè)的研發(fā)投入金額和研發(fā)人員數(shù)量等方面提出了較高的要求，更適合大型企業(yè)。中小企業(yè)由于資金和人才相對匱乏，很難達(dá)到這些標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致政策對中小企業(yè)的扶持效果不佳。一家小型科技企業(yè)，雖然在技術(shù)創(chuàng)新方面具有一定的潛力，但由于研發(fā)投入有限，研發(fā)人員數(shù)量較少，無法滿足政策要求，無法獲得財政補(bǔ)貼。這使得該企業(yè)在技術(shù)研發(fā)過程中面臨資金短缺的問題，制約了企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。3.3.3缺乏長效機(jī)制政府在扶持中小企業(yè)融資方面的政策往往缺乏長期穩(wěn)定性和連貫性，難以形成持續(xù)的扶持效應(yīng)，這也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境難以有效解決的重要因素之一。不同時期政府出臺的政策存在較大差異，甚至出現(xiàn)政策相互矛盾的情況。在經(jīng)濟(jì)形勢較好時，政府可能會減少對中小企業(yè)的扶持力度，而在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大時，又會加大扶持政策的出臺力度。這種政策的頻繁變動，使得中小企業(yè)難以適應(yīng)，無法制定長期的發(fā)展戰(zhàn)略和融資計劃。一些地方政府在稅收優(yōu)惠政策上，時而提高優(yōu)惠力度，時而降低優(yōu)惠標(biāo)準(zhǔn)，讓中小企業(yè)無所適從。企業(yè)在根據(jù)優(yōu)惠政策進(jìn)行投資和生產(chǎn)決策后，可能由于政策的突然變化而面臨成本增加、利潤減少的困境，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。以我國對中小企業(yè)的稅收政策為例，在過去幾年中，政策調(diào)整較為頻繁。2018年，為了減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)，政府出臺了一系列稅收優(yōu)惠政策，包括提高增值稅小規(guī)模納稅人起征點(diǎn)、放寬小型微利企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)并加大優(yōu)惠力度等。這些政策在一定程度上緩解了中小企業(yè)的經(jīng)營壓力，促進(jìn)了企業(yè)的發(fā)展。然而，在2020年，由于經(jīng)濟(jì)形勢的變化和財政收支壓力的影響，部分稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行了調(diào)整，一些優(yōu)惠力度有所減弱。這種政策的不穩(wěn)定，使得中小企業(yè)在制定財務(wù)計劃和發(fā)展戰(zhàn)略時面臨較大的不確定性。一家中小企業(yè)在2018年根據(jù)稅收優(yōu)惠政策擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模，增加了投資。但在2020年政策調(diào)整后，企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)有所增加，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，影響了企業(yè)的后續(xù)發(fā)展。缺乏長效機(jī)制還體現(xiàn)在政策之間缺乏有效的銜接和協(xié)調(diào)。政府各部門之間在制定政策時，往往各自為政，缺乏溝通和協(xié)調(diào)，導(dǎo)致政策之間存在沖突和矛盾。金融部門出臺的信貸政策與財政部門的稅收政策之間可能缺乏協(xié)同效應(yīng)，無法形成合力來支持中小企業(yè)融資。金融部門為了控制風(fēng)險，對中小企業(yè)的貸款條件較為嚴(yán)格，而財政部門的稅收優(yōu)惠政策又無法直接解決中小企業(yè)的融資問題，使得中小企業(yè)在融資過程中仍然面臨諸多困難。四、國內(nèi)外中小企業(yè)融資成功案例分析4.1國內(nèi)成功案例4.1.1案例企業(yè)介紹杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司（以下簡稱?？低暎?，成立于2001年，是全球領(lǐng)先的以視頻為核心的物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，致力于不斷提升視頻處理技術(shù)和視頻分析技術(shù)，面向全球提供領(lǐng)先的監(jiān)控產(chǎn)品和技術(shù)解決方案。公司的業(yè)務(wù)涵蓋了安防監(jiān)控、智能交通、智慧城市等多個領(lǐng)域，為不同行業(yè)的客戶提供定制化的產(chǎn)品和服務(wù)。經(jīng)過多年的發(fā)展，?？低曇呀?jīng)從一家小型的創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍企業(yè)，其產(chǎn)品和解決方案廣泛應(yīng)用于全球150多個國家和地區(qū)。?？低曉诔闪⒊跗?，規(guī)模較小，資金有限，主要專注于視頻監(jiān)控技術(shù)的研發(fā)和產(chǎn)品的生產(chǎn)。隨著市場需求的不斷增長和公司技術(shù)實(shí)力的提升，海康威視逐漸擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，加大研發(fā)投入，不斷推出具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品和解決方案。公司注重技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品質(zhì)量，憑借先進(jìn)的技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，贏得了客戶的信任和市場的認(rèn)可。在發(fā)展過程中，海康威視始終堅持自主研發(fā)，擁有多項核心技術(shù)和專利，其產(chǎn)品在技術(shù)性能和穩(wěn)定性方面處于行業(yè)領(lǐng)先水平。在經(jīng)營模式方面，海康威視采用了以研發(fā)為核心，結(jié)合生產(chǎn)制造和銷售服務(wù)的一體化經(jīng)營模式。公司在研發(fā)上投入大量資源，不斷提升技術(shù)水平，推出適應(yīng)市場需求的新產(chǎn)品。在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，海康威視建立了完善的質(zhì)量管理體系，確保產(chǎn)品質(zhì)量的可靠性。公司還通過建立廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)體系，及時了解客戶需求，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的售前、售中、售后服務(wù)，提高客戶滿意度和忠誠度。4.1.2融資策略與實(shí)踐在股權(quán)融資方面，?？低暦e極尋求與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的合作。在企業(yè)發(fā)展初期，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)為?？低曁峁┝酥匾馁Y金支持，幫助企業(yè)度過了創(chuàng)業(yè)階段的資金難關(guān)。2010年，?？低暢晒υ谏钲谧C券交易所中小企業(yè)板上市，首次公開發(fā)行股票募集資金凈額為24.22億元。通過上市，?？低暡粌H獲得了大量的資金用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、加大研發(fā)投入和拓展市場，還提升了公司的知名度和品牌影響力，為公司的后續(xù)發(fā)展奠定了堅實(shí)的基礎(chǔ)。上市后，?？低曔€通過定向增發(fā)等方式進(jìn)行股權(quán)再融資，進(jìn)一步優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)，為公司的戰(zhàn)略發(fā)展提供資金保障。在銀行貸款方面，?？低晳{借良好的企業(yè)信譽(yù)和穩(wěn)定的經(jīng)營業(yè)績，與多家銀行建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。銀行根據(jù)?？低暤臉I(yè)務(wù)需求和財務(wù)狀況，為其提供了多樣化的貸款產(chǎn)品和服務(wù)。在流動資金貸款方面，銀行根據(jù)?？低暤纳a(chǎn)周期和銷售情況，提供了相應(yīng)額度的短期貸款，滿足企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求。在固定資產(chǎn)貸款方面，當(dāng)海康威視進(jìn)行新的生產(chǎn)基地建設(shè)或設(shè)備購置時，銀行提供了中長期貸款，支持企業(yè)的固定資產(chǎn)投資。?？低曔€通過應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款等方式，盤活企業(yè)的應(yīng)收賬款，提高資金使用效率。?？低曔€積極探索供應(yīng)鏈金融模式，以優(yōu)化企業(yè)的資金流和融資渠道。公司作為供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)，與上下游企業(yè)緊密合作，共同開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。通過與金融機(jī)構(gòu)合作，?？低晫⒆陨淼男庞脗鬟f給上下游中小企業(yè)，為其提供融資支持。?？低暤墓?yīng)商在向其交付貨物后，可以通過應(yīng)收賬款融資的方式，將未到期的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，提前獲得資金，緩解資金壓力。這種供應(yīng)鏈金融模式不僅解決了上下游中小企業(yè)的融資難題，還增強(qiáng)了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性和協(xié)同性，促進(jìn)了整個供應(yīng)鏈的健康發(fā)展。4.1.3經(jīng)驗(yàn)借鑒與啟示?？低暦浅Ｖ匾暸c金融機(jī)構(gòu)的合作，通過建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，贏得了金融機(jī)構(gòu)的信任和支持。企業(yè)注重自身信用建設(shè)，保持良好的信用記錄，按時足額償還貸款本息，為獲得銀行貸款和其他融資創(chuàng)造了有利條件。海康威視還積極與金融機(jī)構(gòu)溝通交流，及時了解金融政策和產(chǎn)品信息，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求選擇合適的融資產(chǎn)品和服務(wù)。其他中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的互動，建立良好的合作關(guān)系，提高融資的可得性。海康威視始終堅持技術(shù)創(chuàng)新，不斷提升企業(yè)的核心競爭力。公司在研發(fā)上投入大量資金，擁有一支高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊，不斷推出具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品和解決方案。良好的經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展前景吸引了投資者的關(guān)注，為企業(yè)的融資提供了有力的支撐。中小企業(yè)應(yīng)加大技術(shù)創(chuàng)新投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，增強(qiáng)市場競爭力，以吸引更多的資金支持。?？低曉谌谫Y過程中，根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段和資金需求，合理選擇融資方式，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。在創(chuàng)業(yè)初期，企業(yè)主要依靠股權(quán)融資和風(fēng)險投資獲得資金支持；隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，通過上市和銀行貸款等方式籌集資金；在供應(yīng)鏈管理中，積極探索供應(yīng)鏈金融模式，優(yōu)化資金流。中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況，制定合理的融資策略，選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資方式，降低融資成本和風(fēng)險。四、國內(nèi)外中小企業(yè)融資成功案例分析4.2國外成功案例4.2.1案例國家中小企業(yè)融資模式美國在中小企業(yè)融資方面構(gòu)建了一套較為完善的體系，政府政策與金融體系緊密配合，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了有力支持。美國政府高度重視中小企業(yè)的發(fā)展，通過一系列政策措施為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好環(huán)境。美國政府制定了眾多法律法規(guī)來保障中小企業(yè)的權(quán)益，如1953年頒布的《小企業(yè)法》，這是美國中小企業(yè)發(fā)展的基本法，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了法律依據(jù)和政策框架。此后又陸續(xù)出臺了《小企業(yè)投資公司法》《社區(qū)再投資法》《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》等一系列法律，從不同方面為中小企業(yè)融資提供支持?！缎∑髽I(yè)投資公司法》規(guī)定小企業(yè)投資公司可以從聯(lián)邦政府獲得非常優(yōu)惠的信貸支持，鼓勵民間資本向中小企業(yè)投資；《社區(qū)再投資法》鼓勵社區(qū)銀行向該社區(qū)的居民及中小企業(yè)融資；《小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展法》規(guī)定研究或開發(fā)預(yù)算額超過1億美元的聯(lián)邦機(jī)構(gòu)要設(shè)立小企業(yè)革新研究項目，并按一定比例向中小企業(yè)提供資金，用于促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。美國政府還設(shè)立了專門的中小企業(yè)管理局（SBA），這是美國政府制定小企業(yè)政策的主要參考和執(zhí)行部門。SBA在各州都設(shè)有派出機(jī)構(gòu)，局長由總統(tǒng)親自任命，直接向總統(tǒng)負(fù)責(zé)和匯報工作。SBA主要通過擔(dān)保等信用加強(qiáng)措施，鼓勵或發(fā)動金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小企業(yè)貸款或進(jìn)行風(fēng)險投資。SBA為中小企業(yè)提供多種形式的貸款擔(dān)保，如7(a)貸款擔(dān)保計劃，對符合條件的中小企業(yè)貸款提供高達(dá)85%的擔(dān)保，降低了金融機(jī)構(gòu)的貸款風(fēng)險，提高了中小企業(yè)獲得貸款的機(jī)會。SBA還設(shè)立了中小企業(yè)投資公司（SBIC），這些公司由私人資本和政府資金共同組成，為中小企業(yè)提供長期股權(quán)融資和貸款，支持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)、擴(kuò)張和技術(shù)創(chuàng)新。美國擁有發(fā)達(dá)的金融市場，為中小企業(yè)提供了多元化的融資渠道。美國的資本市場準(zhǔn)入門檻相對較低，除了紐約證券交易所等主板市場外，還設(shè)有納斯達(dá)克等二板市場，為中小企業(yè)提供了股權(quán)融資的平臺。許多中小企業(yè)通過在資本市場上市，獲得了大量的資金支持，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。納斯達(dá)克市場以其獨(dú)特的分層制度和較低的上市門檻，吸引了眾多高科技中小企業(yè)上市融資。蘋果公司在成立初期，通過在納斯達(dá)克上市，獲得了發(fā)展所需的資金，逐漸成長為全球知名的科技巨頭。美國的商業(yè)銀行在中小企業(yè)融資中也發(fā)揮著重要作用。美國有眾多的社區(qū)銀行，這些銀行專注于本地市場，與中小企業(yè)建立了密切的合作關(guān)系。社區(qū)銀行主要從事關(guān)系型信貸業(yè)務(wù)，憑借與中小企業(yè)以及社區(qū)成員長期交往所獲取的定性“軟”信息來發(fā)放貸款，如銀行信貸員與中小企業(yè)所有者常年交往形成的對其人品、可信度評價；銀行過去為中小企業(yè)提供存貸款或其他金融服務(wù)獲得的部分中小企業(yè)收支記錄；與中小企業(yè)供貨商、顧客、鄰近商家交流形成的對該中小企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測等。這些“軟”信息有助于社區(qū)銀行更準(zhǔn)確地評估中小企業(yè)的信用風(fēng)險，從而為其提供貸款支持。美國銀行等大型商業(yè)銀行也通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，為中小企業(yè)提供多樣化的融資選擇，如應(yīng)收賬款融資、設(shè)備融資租賃等。風(fēng)險投資在美國中小企業(yè)融資中扮演著重要角色，尤其是對于高科技型中小企業(yè)。美國擁有完善的風(fēng)險投資體系，大量的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)活躍在市場上。這些風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)通常具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的投資團(tuán)隊，能夠識別具有高成長潛力的中小企業(yè)，并為其提供資金支持和管理經(jīng)驗(yàn)。在企業(yè)發(fā)展初期，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)會對有潛力的中小企業(yè)進(jìn)行投資，幫助企業(yè)度過創(chuàng)業(yè)階段的資金難關(guān)。隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、企業(yè)上市等方式實(shí)現(xiàn)退出，獲得投資回報。谷歌、臉書等知名科技企業(yè)在發(fā)展初期都得到了風(fēng)險投資的支持，從而迅速發(fā)展壯大。4.2.2典型企業(yè)案例分析以美國的特斯拉公司為例，該公司是一家專注于電動汽車及能源的創(chuàng)新型企業(yè)。在發(fā)展過程中，特斯拉充分利用了美國的融資環(huán)境，采取了多種融資策略。在股權(quán)融資方面，特斯拉積極尋求風(fēng)險投資的支持。公司成立初期，憑借其創(chuàng)新的電動汽車技術(shù)和前瞻性的發(fā)展理念，吸引了眾多風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。這些風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)為特斯拉提供了啟動資金，幫助公司進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)。2010年，特斯拉在納斯達(dá)克成功上市，首次公開發(fā)行股票募集資金1.84億美元。上市后，特斯拉通過多次增發(fā)股票和可轉(zhuǎn)債發(fā)行等方式進(jìn)行股權(quán)再融資，進(jìn)一步擴(kuò)大了資金規(guī)模。2020年，特斯拉通過增發(fā)股票募集資金23億美元，用于擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、建設(shè)超級工廠和研發(fā)新技術(shù)。特斯拉與多家銀行建立了合作關(guān)系，通過銀行貸款獲取資金。在生產(chǎn)運(yùn)營過程中，特斯拉根據(jù)業(yè)務(wù)需求，向銀行申請流動資金貸款，以滿足日常生產(chǎn)和供應(yīng)鏈管理的資金需求。在建設(shè)超級工廠等重大項目時，特斯拉也獲得了銀行的固定資產(chǎn)貸款支持。特斯拉在上海建設(shè)超級工廠時，獲得了多家銀行的貸款，總金額達(dá)到數(shù)十億美元，為工廠的順利建設(shè)和投產(chǎn)提供了資金保障。特斯拉還積極探索創(chuàng)新融資方式，如資產(chǎn)證券化。公司將部分應(yīng)收賬款進(jìn)行證券化處理，通過發(fā)行資產(chǎn)支持證券（ABS）來籌集資金。這種融資方式不僅盤活了企業(yè)的資產(chǎn)，提高了資金使用效率，還拓寬了融資渠道。特斯拉通過將客戶的應(yīng)收賬款打包成資產(chǎn)支持證券，出售給投資者，提前獲得了資金，緩解了資金壓力。4.2.3對我國的借鑒意義美國政府通過完善的法律法規(guī)為中小企業(yè)融資提供保障，值得我國學(xué)習(xí)。我國應(yīng)加快制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，明確中小企業(yè)的法律地位和權(quán)益，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的行為，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造良好的法律環(huán)境。制定專門的《中小企業(yè)融資促進(jìn)法》，對中小企業(yè)融資的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行規(guī)范和保障，明確政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等各方的權(quán)利和義務(wù)。加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，防止出現(xiàn)對中小企業(yè)的信貸歧視，確保金融機(jī)構(gòu)公平對待中小企業(yè)。我國可以借鑒美國中小企業(yè)管理局的模式，設(shè)立專門的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定和實(shí)施中小企業(yè)融資政策，協(xié)調(diào)各方資源，為中小企業(yè)提供全方位的融資服務(wù)。該機(jī)構(gòu)可以整合政府各部門的政策資源，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的溝通與合作，建立健全中小企業(yè)信用評價體系，為中小企業(yè)融資提供擔(dān)保支持，降低中小企業(yè)融資門檻和成本。美國發(fā)達(dá)的金融市場為中小企業(yè)提供了多元化的融資渠道，我國應(yīng)進(jìn)一步完善資本市場，加快發(fā)展多層次資本市場體系。降低中小企業(yè)上市門檻，簡化上市流程，鼓勵更多符合條件的中小企業(yè)在主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等市場上市融資。發(fā)展債券市場，豐富債券品種，為中小企業(yè)提供更多的債券融資選擇。推動資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新融資方式的發(fā)展，拓寬中小企業(yè)融資渠道。鼓勵金融機(jī)構(gòu)開展應(yīng)收賬款證券化、知識產(chǎn)權(quán)證券化等業(yè)務(wù)，幫助中小企業(yè)盤活資產(chǎn)，提高融資能力。美國社區(qū)銀行通過關(guān)系型信貸業(yè)務(wù)為中小企業(yè)提供貸款支持，我國的金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與中小企業(yè)的溝通與合作，深入了解企業(yè)的經(jīng)營狀況和融資需求，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。開發(fā)適合中小企業(yè)的信貸產(chǎn)品，如基于企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)的信用貸款、供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品等。優(yōu)化貸款審批流程，提高審批效率，降低融資成本。加強(qiáng)金融科技的應(yīng)用，利用大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)手段，提高風(fēng)險評估和管理能力，為中小企業(yè)提供更加精準(zhǔn)、高效的金融服務(wù)。五、中小企業(yè)融資困境的解決出路5.1企業(yè)自身層面5.1.1提升經(jīng)營管理水平中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，建立健全現(xiàn)代企業(yè)制度，完善公司治理結(jié)構(gòu)，明確各部門和崗位的職責(zé)權(quán)限，提高決策的科學(xué)性和效率。優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，消除繁瑣的環(huán)節(jié)，提高生產(chǎn)運(yùn)營效率，降低成本。加強(qiáng)成本控制，嚴(yán)格控制各項費(fèi)用支出，提高資金使用效率。通過提高產(chǎn)品質(zhì)量、加強(qiáng)市場營銷、拓展客戶群體等方式，提高市場競爭力，增加市場份額，提升企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營穩(wěn)定性。以小米公司為例，在成立初期，小米就注重提升經(jīng)營管理水平。公司建立了高效的決策機(jī)制，管理層能夠快速響應(yīng)市場變化，做出正確的決策。在業(yè)務(wù)流程方面，小米采用互聯(lián)網(wǎng)思維，優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，實(shí)現(xiàn)了零部件的全球采購和高效配送，降低了生產(chǎn)成本。小米還注重產(chǎn)品創(chuàng)新和市場營銷，通過推出具有創(chuàng)新性的智能手機(jī)產(chǎn)品和獨(dú)特的營銷模式，迅速贏得了市場份額，提升了企業(yè)的競爭力。隨著市場份額的擴(kuò)大和品牌知名度的提升，小米的經(jīng)營業(yè)績不斷增長，盈利能力顯著增強(qiáng)。這使得小米在融資過程中更具優(yōu)勢，能夠吸引更多的投資者和金融機(jī)構(gòu)的關(guān)注和支持，為企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供了充足的資金保障。5.1.2完善財務(wù)制度與信用建設(shè)中小企業(yè)要規(guī)范財務(wù)管理，建立健全財務(wù)制度，配備專業(yè)的財務(wù)人員，確保財務(wù)報表的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。加強(qiáng)財務(wù)分析，及時掌握企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為企業(yè)決策提供有力的財務(wù)支持。提高財務(wù)信息透明度，主動向金融機(jī)構(gòu)和投資者披露真實(shí)、準(zhǔn)確的財務(wù)信息，增強(qiáng)信息對稱，贏得金融機(jī)構(gòu)和投資者的信任。加強(qiáng)信用管理，樹立良好的信用意識，按時足額償還貸款本息，維護(hù)企業(yè)的信用記錄。積極參與信用評級，爭取獲得較高的信用評級，為融資創(chuàng)造有利條件。例如，華為公司一直以來都非常重視財務(wù)制度建設(shè)和信用管理。公司建立了嚴(yán)格的財務(wù)管理制度，對財務(wù)流程進(jìn)行了標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化管理，確保財務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性。華為注重財務(wù)信息的披露，定期向投資者和社會公布企業(yè)的財務(wù)報表和經(jīng)營情況，提高了信息透明度。在信用管理方面，華為始終堅持誠信經(jīng)營，按時履行合同義務(wù)，與供應(yīng)商、客戶和金融機(jī)構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系，擁有良好的信用記錄。這些舉措使得華為在融資過程中能夠獲得金融機(jī)構(gòu)的高度信任，融資渠道暢通，融資成本相對較低。無論是在國內(nèi)還是國際市場，華為都能夠輕松獲得銀行貸款、發(fā)行債券等融資支持，為公司的全球業(yè)務(wù)拓展和技術(shù)研發(fā)提供了堅實(shí)的資金保障。5.1.3拓展多元化融資渠道中小企業(yè)應(yīng)綜合運(yùn)用多種融資方式，拓寬融資渠道，降低對單一融資渠道的依賴。除了傳統(tǒng)的銀行貸款外，還可以積極尋求天使投資、風(fēng)險投資等股權(quán)融資方式，引入戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，獲得資金和管理經(jīng)驗(yàn)的支持。對于具有一定規(guī)模和實(shí)力的中小企業(yè)，可以嘗試債券融資，通過發(fā)行企業(yè)債券、中小企業(yè)集合債券等方式籌集資金。探索供應(yīng)鏈金融、融資租賃、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等創(chuàng)新融資方式，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況選擇合適的融資渠道。以大疆創(chuàng)新科技有限公司為例，在發(fā)展過程中，大疆積極拓展多元化融資渠道。公司在成立初期，獲得了天使投資和風(fēng)險投資的支持，為技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品開發(fā)提供了啟動資金。隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，大疆通過與銀行合作，獲得了銀行貸款，滿足了企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營的資金需求。大疆還通過供應(yīng)鏈金融模式，與上下游企業(yè)合作，實(shí)現(xiàn)了資金的高效流轉(zhuǎn)。在股權(quán)融資方面，大疆吸引了眾多知名投資機(jī)構(gòu)的投資，進(jìn)一步優(yōu)化了股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升了企業(yè)的資金實(shí)力和市場競爭力。這些多元化的融資渠道，為大疆的快速發(fā)展提供了充足的資金支持，使其能夠在全球無人機(jī)市場占據(jù)領(lǐng)先地位。五、中小企業(yè)融資困境的解決出路5.2金融體系層面5.2.1金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新服務(wù)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大創(chuàng)新力度，開發(fā)更多適合中小企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足中小企業(yè)多樣化的融資需求。知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款是一種創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，它允許中小企業(yè)以自身擁有的知識產(chǎn)權(quán)，如專利、商標(biāo)、著作權(quán)等作為質(zhì)押物，向銀行申請貸款。這種貸款方式打破了傳統(tǒng)的以固定資產(chǎn)抵押為主的貸款模式，為輕資產(chǎn)型中小企業(yè)，尤其是科技型中小企業(yè)提供了新的融資途徑?？萍夹椭行∑髽I(yè)往往擁有大量的知識產(chǎn)權(quán)，但缺乏足夠的固定資產(chǎn)作為抵押物，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款能夠?qū)⑵髽I(yè)的無形資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可融資的資產(chǎn)，解決企業(yè)的資金需求。以杭州?？低晹?shù)字技術(shù)股份有限公司為例，該公司在發(fā)展過程中，憑借其擁有的眾多視頻監(jiān)控技術(shù)專利，成功申請了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。海康威視的核心競爭力在于其先進(jìn)的視頻處理技術(shù)和大量的專利技術(shù)，這些知識產(chǎn)權(quán)是企業(yè)的重要資產(chǎn)。在企業(yè)需要資金進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和市場拓展時，通過將部分專利進(jìn)行質(zhì)押，獲得了銀行的貸款支持。銀行在評估?？低暤闹R產(chǎn)權(quán)價值時，采用了專業(yè)的評估機(jī)構(gòu)和科學(xué)的評估方法，綜合考慮了專利的技術(shù)先進(jìn)性、市場應(yīng)用前景、法律穩(wěn)定性等因素，確定了合理的質(zhì)押率和貸款額度。通過知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，?？低暙@得了所需的資金，進(jìn)一步加大了研發(fā)投入，推出了更多具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品，提升了市場競爭力，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的快速發(fā)展。除了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，金融機(jī)構(gòu)還可以開發(fā)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款、存貨質(zhì)押貸款等產(chǎn)品。應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款是指企業(yè)將其應(yīng)收賬款作為質(zhì)押物，向銀行申請貸款，銀行根據(jù)應(yīng)收賬款的金額和質(zhì)量，給予企業(yè)一定比例的貸款額度。這種貸款方式可以幫助企業(yè)盤活應(yīng)收賬款，提高資金使用效率。存貨質(zhì)押貸款則是企業(yè)以庫存商品等存貨作為質(zhì)押物，向銀行獲取貸款，解決企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因存貨占用資金而導(dǎo)致的資金短缺問題。通過不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)能夠更好地滿足中小企業(yè)的融資需求，促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。5.2.2發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)中小金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)中小企業(yè)方面具有獨(dú)特的優(yōu)勢，應(yīng)加大對其扶持力度，促進(jìn)其發(fā)展壯大，以更好地滿足中小企業(yè)的融資需求。中小金融機(jī)構(gòu)通常具有地緣優(yōu)勢，它們更貼近當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè)，對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營狀況、市場環(huán)境、企業(yè)主信用等信息有更深入的了解。這種地緣優(yōu)勢使得中小金融機(jī)構(gòu)能夠更準(zhǔn)確地評估中小企業(yè)的信用風(fēng)險，降低信息不對稱帶來的風(fēng)險。與大型金融機(jī)構(gòu)相比，中小金融機(jī)構(gòu)的決策流程相對簡單，能夠更快速地響應(yīng)中小企業(yè)的融資需求。中小企業(yè)的融資需求往往具有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，中小金融機(jī)構(gòu)能夠在較短的時間內(nèi)完成貸款審批和發(fā)放，滿足企業(yè)的資金需求。為了促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，政府應(yīng)給予政策支持。在稅收政策方面，可以對中小金融機(jī)構(gòu)實(shí)行稅收優(yōu)惠，降低其經(jīng)營成本，提高其盈利能力。減免中小金融機(jī)構(gòu)的營業(yè)稅、所得稅等，增加其可支配資金，使其有更多的資金用于支持中小企業(yè)融資。在監(jiān)管政策上，應(yīng)根據(jù)中小金融機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)，制定差異化的監(jiān)管政策。適當(dāng)降低對中小金融機(jī)構(gòu)的資本充足率要求，放寬對其業(yè)務(wù)范圍的限制，允許其開展更多適合中小企業(yè)的金融業(yè)務(wù)，如小額信貸、供應(yīng)鏈金融等。政府還可以通過財政補(bǔ)貼、風(fēng)險補(bǔ)償?shù)确绞剑膭钪行〗鹑跈C(jī)構(gòu)加大對中小企業(yè)的信貸投放力度。設(shè)立中小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償基金，對中小金融機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)發(fā)放貸款所產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行補(bǔ)償，降低其貸款風(fēng)險，提高其放貸積極性。5.2.3完善信用擔(dān)保體系完善信用擔(dān)保體系對于解決中小企業(yè)融資困境具有重要意義，應(yīng)通過加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)、完善風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制、提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)信用評級等措施，提升信用擔(dān)保體系的效能。加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)，應(yīng)增加擔(dān)保機(jī)構(gòu)的數(shù)量，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力。政府可以加大對擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金投入，鼓勵社會資本參與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立和發(fā)展。設(shè)立政府出資的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)提供低費(fèi)率、高額度的擔(dān)保服務(wù)。引導(dǎo)民間資本成立商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，豐富擔(dān)保市場主體，形成多元化的擔(dān)保體系。加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，提高其專業(yè)水平和服務(wù)質(zhì)量。建立健全擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評估、內(nèi)部控制、代償追償?shù)戎贫?，?guī)范擔(dān)保業(yè)務(wù)流程，降低擔(dān)保風(fēng)險。完善風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制是信用擔(dān)保體系建設(shè)的關(guān)鍵。應(yīng)合理劃分銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險分擔(dān)比例，改變目前擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)過高風(fēng)險的局面。銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以按照一定的比例分擔(dān)貸款風(fēng)險，如銀行承擔(dān)30%-50%的風(fēng)險，擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)50%-70%的風(fēng)險，具體比例可以根據(jù)企業(yè)的信用狀況、貸款項目的風(fēng)險程度等因素進(jìn)行協(xié)商確定。建立再擔(dān)保機(jī)制，由再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保服務(wù)，進(jìn)一步分散擔(dān)保風(fēng)險。當(dāng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)生代償時，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)按照約定的比例對擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行補(bǔ)償，增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險能力。以安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)為例，該集團(tuán)在完善信用擔(dān)保體系方面做出了積極探索。集團(tuán)通過不斷充實(shí)資本金，提升擔(dān)保能力，為眾多中小企業(yè)提供了融資擔(dān)保服務(wù)。在風(fēng)險分擔(dān)方面，集團(tuán)與銀行建立了良好的合作關(guān)系，合理確定風(fēng)險分擔(dān)比例。對于風(fēng)險較低的中小企業(yè)貸款項目，銀行承擔(dān)40%的風(fēng)險，集團(tuán)承擔(dān)60%的風(fēng)險；對于風(fēng)險較高的項目，銀行承擔(dān)30%的風(fēng)險，集團(tuán)承擔(dān)70%的風(fēng)險。集團(tuán)還積極開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)，與國家融資擔(dān)?；鸬仍贀?dān)保機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)一步分散風(fēng)險。通過這些措施，安徽省信用擔(dān)保集團(tuán)有效提升了信用擔(dān)保體系的效能，為中小企業(yè)融資提供了有力支持，促進(jìn)了當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展。五、中小企業(yè)融資困境的解決出路5.3政府政策層面5.3.1加大政策扶持力度政府應(yīng)加大對中小企業(yè)融資的政策扶持力度，通過稅收優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼等政策措施，降低中小企業(yè)的融資成本，增強(qiáng)其融資能力。在稅收優(yōu)惠方面，政府可以出臺一系列針對中小企業(yè)的稅收減免和優(yōu)惠政策。對符合條件的中小企業(yè)給予企業(yè)所得稅減免，降低企業(yè)的稅負(fù)壓力，增加企業(yè)的可支配資金，使其有更多的資金用于研發(fā)、生產(chǎn)和市場拓展?？梢詫χ行∑髽I(yè)新購置的用于技術(shù)創(chuàng)新和設(shè)備更新的固定資產(chǎn)實(shí)行加速折舊政策，在較短的時間內(nèi)計提更多的折舊，從而減少企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。這不僅有助于中小企業(yè)加快設(shè)備更新和技術(shù)升級，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量，還能在一定程度上緩解企業(yè)的資金壓力，增強(qiáng)企業(yè)的融資能力。政府還可以通過財政補(bǔ)貼的方式，對中小企業(yè)的融資給予支持。設(shè)立專項財政補(bǔ)貼資金，對中小企業(yè)貸款利息進(jìn)行補(bǔ)貼，降低企業(yè)的融資成本。對于獲得銀行貸款的中小企業(yè)，按照貸款金額和利率的一定比例給予利息補(bǔ)貼，減輕企業(yè)的還款負(fù)擔(dān)。對中小企業(yè)發(fā)行債券的發(fā)行費(fèi)用給予補(bǔ)貼，鼓勵中小企業(yè)通過債券融資的方式籌集資金。這有助于降低中小企業(yè)的債券融資成本，提高其債券融資的積極性，拓寬融資渠道。以江蘇省為例，該省出臺了一系列稅收優(yōu)惠和財政補(bǔ)貼政策，取得了顯著成效。在稅收優(yōu)惠方面，對年應(yīng)納稅所得額低于100萬元的小型微利企業(yè)，其所得減按25%計入應(yīng)納稅所得額，按20%的稅率繳納企業(yè)所得稅。這使得許多小型微利企業(yè)的稅負(fù)大幅降低，增加了企業(yè)的利潤和可支配資金。在財政補(bǔ)貼方面，設(shè)立了中小企業(yè)發(fā)展專項資金，每年安排數(shù)億元資金用于支持中小企業(yè)的發(fā)展。其中，對中小企業(yè)的貸款利息補(bǔ)貼政策，按照企業(yè)實(shí)際支付利息的30%給予補(bǔ)貼，有效降低了中小企業(yè)的融資成本。某家從事機(jī)械制造的中小企業(yè)，通過申請貸款利息補(bǔ)貼，每年獲得了數(shù)十萬元的補(bǔ)貼資金，大大減輕了企業(yè)的還款壓力，使得企業(yè)能夠?qū)⒏嗟馁Y金投入到技術(shù)研發(fā)和設(shè)備更新中，提升了企業(yè)的市場競爭力。5.3.2加強(qiáng)政策落實(shí)與監(jiān)管盡管政府出臺了諸多扶持中小企業(yè)融資的政策，但在實(shí)際執(zhí)行過程中，存在政策落實(shí)不到位的問題。為確保政策能夠有效實(shí)施，政府需加強(qiáng)政策落實(shí)與監(jiān)管。應(yīng)建立健全政策落實(shí)的監(jiān)督檢查機(jī)制，明確各部門在政策執(zhí)行中的職責(zé)和任務(wù)，加強(qiáng)對政策執(zhí)行情況的跟蹤和評估。定期對政策執(zhí)行情況進(jìn)行檢查和審計，及時發(fā)現(xiàn)并解決政策執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題。對政策執(zhí)行不力的部門和個人進(jìn)行問責(zé)，確保政策能夠得到切實(shí)執(zhí)行。建立政策評估機(jī)制，定期對政策的實(shí)施效果進(jìn)行評估和反饋。通過對政策實(shí)施效果的評估，了解政策是否達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)，是否存在需要改進(jìn)和完善的地方。根據(jù)評估結(jié)果，及時調(diào)整和優(yōu)化政策，提高政策的針對性和有效性。可以委托專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)對政策實(shí)施效果進(jìn)行評估，確保評估結(jié)果的客觀性和準(zhǔn)確性。以浙江省為例，該省在加強(qiáng)政策落實(shí)與監(jiān)管方面采取了一系列措施。成立了專門的政策落實(shí)監(jiān)督小組，由政府相關(guān)部門的工作人員組成，負(fù)責(zé)對中小企業(yè)融資政策的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督檢查。監(jiān)督小組定期對銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查，了解政策在實(shí)際操作中的落實(shí)情況，如貸款審批流程是否簡化