-河北太行鋼鐵公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析及防范措施（一）研究背景鋼鐵行業(yè)是我國發(fā)展經(jīng)濟(jì)與建設(shè)的物質(zhì)基礎(chǔ)，占據(jù)我國發(fā)展的重要地位，數(shù)年來，各鋼鐵行業(yè)企業(yè)內(nèi)部之間競爭激烈。對于鋼鐵行業(yè)而言，伴隨著國民經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，對鋼材的市場需求也在持續(xù)增長，這使得國內(nèi)鋼材生產(chǎn)規(guī)模呈逐年上升趨勢；然而，全球一體化進(jìn)程的加快，在給我國鋼鐵企業(yè)提供新的發(fā)展機(jī)會(huì)的同時(shí)，也增加了企業(yè)之間的市場競爭，導(dǎo)致企業(yè)面臨著不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)。在這些影響因素中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對公司來說影響是非常大的，如果不能準(zhǔn)確地掌握公司現(xiàn)存的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，或者不能對未來可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的防范，那么就會(huì)導(dǎo)致公司面臨著財(cái)務(wù)危機(jī)，嚴(yán)重的話，甚至?xí)屍髽I(yè)倒閉。因而，關(guān)注企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并進(jìn)行及時(shí)控制對企業(yè)的長期發(fā)展起到至關(guān)重要的作用?；诖耍ㄟ^對河北太行鋼鐵公司財(cái)務(wù)報(bào)表的系統(tǒng)分析從而設(shè)計(jì)一套行之有效的公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析和防范措施，保證公司穩(wěn)定、持續(xù)經(jīng)營。（二）研究意義作為國民經(jīng)濟(jì)鏈條中的一個(gè)關(guān)鍵部分，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r對整個(gè)行業(yè)的良性發(fā)展具有決定性的作用。目前我國的鋼材生產(chǎn)融資方式單一、壞賬可能性大和其他一些負(fù)面的影響，以及在日常的生產(chǎn)運(yùn)作中的許多難題都沒有得到完全的解決。本文通過以河北太行鋼鐵公司作為研究案例，通過對該公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，剖析企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及成因，提出有助于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的對策，旨在為公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)提供實(shí)踐借鑒。（三）文獻(xiàn)綜述1.國內(nèi)研究狀況王拉娣,韓江旭（2020）認(rèn)為如今房地產(chǎn)市場正處于迅速發(fā)展階段，而市場體制不完善，居民傳統(tǒng)觀念以及投資羊群行為成為催生房地產(chǎn)泡沫的關(guān)鍵因素，隨之而來的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。作為房地產(chǎn)開發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營和管理的主體，房地產(chǎn)上市公司同樣面臨危機(jī)。黃世忠,葉豐瀅,李詩（2021）簡述了為了實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo),很多國家出臺(tái)了降低溫室氣體排放的政策,促使企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型和綠色發(fā)展,這在給企業(yè)帶來綠色發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),也加大了企業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn),并衍生出碳排放財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如何在碳中和背景下評估碳排放財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),是企業(yè)必須直面的問題。李心地（2021）簡述了隨著企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的不斷增加,僅僅依靠人工對于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和判斷,遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿足企業(yè)對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和防控的要求。而利用人工智能技術(shù)能夠提高企業(yè)對于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的處理效率,同時(shí)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)對于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警,并通過決策性建議,為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控提供對策建議。李波（2021）認(rèn)為大部分公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都是由多種因素共同疊加導(dǎo)致的，包括內(nèi)部經(jīng)營管理不善、公司治理機(jī)制不健全、行業(yè)競爭加劇帶來的影響等，其中最為主要的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的問題導(dǎo)致越來越多的公司走上破產(chǎn)的邊緣。孫樹壘,王亞東,張正勇（2021）認(rèn)為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在特定時(shí)期內(nèi)財(cái)務(wù)狀況不佳,面臨資金短缺問題,無法進(jìn)行財(cái)務(wù)支付。對財(cái)務(wù)狀況的深刻洞見,對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏銳感知,是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的首要前提。潘藝,張金昌（2022）認(rèn)為可以通過促進(jìn)數(shù)字金融由覆蓋廣度向使用深度轉(zhuǎn)型發(fā)展、加大小微企業(yè)扶持力度、加快勞動(dòng)密集型企業(yè)的技術(shù)轉(zhuǎn)型等方式降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策建議。蔣昊（2022）認(rèn)為隨著市場開放度不斷提高、競爭壓力不斷加大。有色金屬礦山企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)貫穿于企業(yè)運(yùn)營的全過程，對企業(yè)的最終收益影響極大，甚至?xí)o企業(yè)帶來巨大的損失。有色金屬礦山企業(yè)如何提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而有效應(yīng)對新環(huán)境、新形式帶來的新挑戰(zhàn)、抓住新機(jī)遇，是必須解決的關(guān)鍵問題。李彬彬,王虹（2022）認(rèn)為營運(yùn)資金的管理效率會(huì)影響企業(yè)整體價(jià)值，而營運(yùn)資金的來源渠道則會(huì)影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)。但該模式在汽車行業(yè)仍處于初步應(yīng)用階段，其隱含的風(fēng)險(xiǎn)仍需深入研究。曹志鵬,廖苗苗（2022）認(rèn)為在我國非金融企業(yè)中，企業(yè)金融化程度越高，面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平也越高；利率市場化在金融化與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)關(guān)系中所起的調(diào)節(jié)作用具有階段差異性。吳海燕（2023）認(rèn)為在雙循環(huán)發(fā)展格局下企業(yè)會(huì)面臨來自國內(nèi)國外雙重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如資金風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)將會(huì)為企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，甚至引發(fā)破產(chǎn)危機(jī)。付素華（2023）認(rèn)為新能源企業(yè)已成為推動(dòng)能源產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要力量。新能源企業(yè)面臨的市場環(huán)境和政策環(huán)境通常較為復(fù)雜，再加上項(xiàng)目的投資規(guī)模大、周期長等特點(diǎn)，增加了此類企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2.國外研究狀況WangYujia（2020）將A企業(yè)作為實(shí)例來進(jìn)行研究，利用企業(yè)償債能力來對籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，利用存貨周轉(zhuǎn)率來對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，利用總資產(chǎn)凈利潤率來對盛利風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行體現(xiàn)，在此基礎(chǔ)上針對A企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開展了系統(tǒng)性的分析，并結(jié)合A公司的實(shí)際情況制定出與之相匹配的控制措施。HuapingZhang（2020）通過分析金融市場存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的波動(dòng)，存在安全區(qū)間，如果波動(dòng)的幅度超過這個(gè)區(qū)間，企業(yè)就可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并且需要采取相應(yīng)的措施進(jìn)行控制。Al-AwlaqiMohammedAlietal.（2022）認(rèn)為初創(chuàng)型企業(yè)采用循環(huán)商業(yè)模式可以最大程度地減少資源浪費(fèi)和提高運(yùn)營效率，從而降低創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提高創(chuàng)業(yè)者的自我效能。PimenowaOlenaetal.（2023）從企業(yè)對利益相關(guān)者的開放程度出發(fā)，分析其對商業(yè)模式有效性影響，得出最大透明度是一種對企業(yè)持續(xù)性經(jīng)營有效的商業(yè)模式。總的來說，國外對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究歷史悠久，具有一定的基礎(chǔ)。國內(nèi)雖然研究歷史較短，但仍然有著巨大的研究成果。國內(nèi)學(xué)者結(jié)合國外學(xué)者的研究成果，與本土公司實(shí)際情況相結(jié)合，為我國企業(yè)在發(fā)展過程中遇到的實(shí)際問題提出切實(shí)可行的具體措施。然而現(xiàn)階段我國對于鋼鐵行業(yè)的特定研究仍然較少，原設(shè)定使用的財(cái)務(wù)評價(jià)體系也在不斷更新?lián)Q代。鑒于我國社會(huì)的實(shí)際需求，本文以河北太行鋼鐵公司作為案例，通過財(cái)會(huì)數(shù)據(jù)比對分析公司在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和識(shí)別方面的問題，并提出相關(guān)解決方案，為河北太行鋼鐵公司及同行業(yè)公司提供一定的參考方案。河北太行鋼鐵集團(tuán)始建于2004年，公司是一家以鋼鐵為主、多元化運(yùn)營為輔的企業(yè)。同時(shí)，鋼鐵生產(chǎn)成本較高，供需關(guān)系不對稱等一系列特征也使得鋼鐵行業(yè)存在固有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析籌資風(fēng)險(xiǎn)就是由于借用資金導(dǎo)致公司失去償付能力的可能性以及公司盈利的不確定性，由于籌資方式和資金利用方式的不同，公司承受的風(fēng)險(xiǎn)水平也各不相同。資本準(zhǔn)備得愈充足，愈能產(chǎn)生愈高的獲利，愈能使有限的資本得到最大的運(yùn)用，這是每一家企業(yè)都預(yù)期的目標(biāo)。在本文的研究中，將企業(yè)籌資的風(fēng)險(xiǎn)分為兩類：一是現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，二是收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。1.現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)又稱資金性籌資風(fēng)險(xiǎn)，主要表示企業(yè)在特定的時(shí)期，現(xiàn)金流入量低于現(xiàn)金流出量，而導(dǎo)致企業(yè)到規(guī)定時(shí)間不能夠償還債務(wù)本息，而出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)的根本原因在于公司財(cái)務(wù)管理不善，現(xiàn)金預(yù)算的規(guī)劃不當(dāng)或執(zhí)行不力導(dǎo)致支付危機(jī)。表1河北太行鋼鐵公司2019-2022籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量表單位：萬元項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年吸收投資收到的現(xiàn)金6,852.39取得借款收到的現(xiàn)金592,100.00534,600.00568,801.00683,600.00收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金--27,000.007,000.00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)592,100.00534,600.00595,801.00697,452.39償還債務(wù)支付的現(xiàn)金592,100.00607,600.00575,100.00705,410.00分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金26,564.3026,988.3728,706.0729,744.50支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金52,685.28籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)618,664.30634,588.37603,806.07787,839.78籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-26,564.30-99,988.37-8,005.07-90,387.39數(shù)據(jù)來源：河北太行鋼鐵公司2019-2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表通過表1對公司募集資金來源進(jìn)行分析，可得出河北太行鋼鐵股份有限公司融資方式以“取得借款收到的現(xiàn)金”為主，即以銀行融資為主，2019-2020年借款的融資金額均占總計(jì)的100%,2021年募集的融資金額占比95.47%,2022年募集的融資金額為98.01%。通過表1對公司募集資金流向進(jìn)行分析，可得出公司募集資金流向中占比比較大的主要是“償還債務(wù)支付的現(xiàn)金”，在2019至2022年為止，償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金占據(jù)所籌集資金的95%左右，其中2022年該比值為89.54%。同時(shí)，河北太行鋼鐵公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額不穩(wěn)定，呈現(xiàn)波動(dòng)狀態(tài)，從2019年的-26,564.30萬元逐漸增加，2020年達(dá)到最高值-99,988.37萬元。2.收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)通常出現(xiàn)在企業(yè)經(jīng)營困難時(shí)，由于收入不足以覆蓋債務(wù)而引發(fā)的債務(wù)利息風(fēng)險(xiǎn)。這類風(fēng)險(xiǎn)往往源于不當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)管理，尤其是當(dāng)企業(yè)的管理不善導(dǎo)致凈產(chǎn)量減少時(shí)。當(dāng)企業(yè)面臨收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，債權(quán)人的合法權(quán)益就會(huì)受到威脅，同時(shí)會(huì)增加企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)的管理者帶來壓力。表2河北太行鋼鐵公司2019-2022年收入利潤明細(xì)表單位：萬元項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年?duì)I業(yè)收入2,061,249.102,172,319.162,940,352.802,255,982.98營業(yè)成本1,878,790.741,944,016.722,652,157.152,300,238.39營業(yè)利潤11,725.5239,267.15138,367.86-183,222.66凈利潤11,113.9031,627.82114,446.45-153,739.35營業(yè)收入增長率2.52%5.39%35.36%-23.28%凈利潤增長率-530%185%262%-234%數(shù)據(jù)來源：河北太行鋼鐵公司2019-2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表通過觀察表2可知，2019至2021年度凈利潤激增，公司發(fā)展勢頭良好，尤其是2021年凈利潤增長率高達(dá)262%，是近四年來的最好收益，而2021至2022年度凈利潤下降速度過快，營業(yè)虧損高達(dá)4.42億元，公司營業(yè)收入小于營業(yè)成本，營業(yè)利潤額不足以填補(bǔ)因籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈流出額。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析投資風(fēng)險(xiǎn)是指在未來經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動(dòng)中，為了達(dá)到預(yù)期目標(biāo)而導(dǎo)致的損失或倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的項(xiàng)目管理中，比較重要的內(nèi)容就是對投資決策進(jìn)行全方位的分析。本節(jié)主要從投資活動(dòng)的產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和投資回報(bào)方面進(jìn)行公司投資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。1.現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)涉及到企業(yè)在特定時(shí)間段內(nèi)，現(xiàn)金的流入與流出不匹配所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)不穩(wěn)定時(shí)，可能會(huì)干擾企業(yè)的日常運(yùn)作，并可能導(dǎo)致經(jīng)營效率降低。這種現(xiàn)金流問題不僅可能影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，還有可能損害企業(yè)的公眾形象和聲譽(yù)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理進(jìn)入困境，甚至破產(chǎn)。表3河北太行鋼鐵公司2019-2022年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量表單位：萬元項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額0.0213.4525.709,014.51收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0.0213.4525.709,014.51購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金53,045.7632,058.1428,203.4820,383.75投資所支付的現(xiàn)金-100.05--支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)53,045.7632,158.1928,203.4820,383.75投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-53,045.74-32,144.74-28,177.78-11,369.24數(shù)據(jù)來源：河北太行鋼鐵公司2019-2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表根據(jù)表3可知，2019-2022年河北太行鋼鐵公司的投資活動(dòng)主要以構(gòu)建固定資產(chǎn)為主要的投資方式。同時(shí)，公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流入量增長速度較快，說明公司投資活動(dòng)給公司帶來了相應(yīng)的投資收益?？偟膩碚f，公司在進(jìn)行投資活動(dòng)的時(shí)候，產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額有了一定的提升，但是依然在0以下。2.投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)投資回報(bào)是指企業(yè)將一定的資金投入到經(jīng)營管理中所收到的回報(bào)，也就是獲取的利益，一般來說企業(yè)盈利的過程中也會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，一般可以運(yùn)用成本利潤率和營業(yè)利潤率來評估企業(yè)的投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。表4河北太行鋼鐵公司2019-2022年成本費(fèi)用利潤率情況表單位：萬元項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年利潤總額11,506.6938,165.15133,783.30-183,288.90成本費(fèi)用總額2,041,780.812,109,286.082,730,522.742,377,189.30成本費(fèi)用利潤率0.56%1.81%4.90%-7.71%行業(yè)平均值0.50%2.00%5.00%-2.50%數(shù)據(jù)來源：河北太行鋼鐵公司2019-2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表成本費(fèi)用利潤率是指企業(yè)在運(yùn)營過程中所產(chǎn)生的運(yùn)營成本，一般而言，該值越高，表明企業(yè)的經(jīng)營處于比較優(yōu)良的狀態(tài)，具有一定的經(jīng)濟(jì)收益，從表4可以得出企業(yè)的成本費(fèi)用利潤率在2019-2021年間逐步上升，在2022年迅速下降甚至為負(fù)數(shù)，可以得出企業(yè)2022年獲利能力減弱，投入成本所帶來的利潤較低。同時(shí)，與行業(yè)平均值相比，公司只有在2019年超過行業(yè)平均水平，其他年度均低于行業(yè)平均水平。表5河北太行鋼鐵公司2019-2022年?duì)I業(yè)利潤率情況表單位：萬元項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年?duì)I業(yè)利潤11,725.5239,267.15138,367.86-183,222.66營業(yè)收入2,061,249.072,172,319.162,940,352.802,255,982.98營業(yè)利潤率0.57%1.81%4.71%-8.12%行業(yè)平均值3.60%3.50%4.20%4.30%數(shù)據(jù)來源：河北太行鋼鐵公司2019-2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表營業(yè)利潤率是評估與主要業(yè)務(wù)有關(guān)的整體盈利能力，通過表5可得，營業(yè)利潤率在2019-2021年度逐步上升，2022年度迅速下降至負(fù)數(shù)，說明河北太行鋼鐵公司盈利能力并不穩(wěn)定。同時(shí)，與行業(yè)平均值相比，只有2021年公司的營業(yè)利潤率略微超過了行業(yè)平均值，其余年度低于同行業(yè)平均水平。（三）營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)涉及企業(yè)在日常運(yùn)作中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)源自外部環(huán)境的復(fù)雜和不斷變化，以及企業(yè)對這些變化的認(rèn)知和適應(yīng)能力的局限。這種風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營不達(dá)標(biāo)或失敗，從而未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的業(yè)務(wù)目標(biāo)，并可能帶來損失。本節(jié)從應(yīng)收賬款的賬齡情況分析企業(yè)存在的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。1.應(yīng)收賬款賬齡分析表6河北太行鋼鐵公司2019-2022年應(yīng)收賬款賬齡分析表單位：百萬元年份2019年2020年2021年2022年賬齡余額占比余額占比余額占比余額占比1年以內(nèi)1,213.0166.83%1,256.8560.84%13,248.8265.04%14,232.7670.11%1年至2年221.9912.23%296.7314.36%2,402.7511.80%2,109.7010.39%2年至3年81.794.51%116.915.66%1,776.248.72%414.992.04%3年至4年22.391.23%190.169.21%212.331.04%813.724.01%4年至5年114.236.29%1.690.08%712.863.50%615.883.03%5年以上161.728.91%203.499.85%2,017.219.90%2,114.1610.41%合計(jì)1,815.13100.00%2,065.83100%20,370.21100%20,301.21100%數(shù)據(jù)來源：河北太行鋼鐵公司2019-2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表由表6可知，2019年至2022年，具有一年期限的應(yīng)收款項(xiàng)占比最高，并且公司的應(yīng)收款項(xiàng)的賬齡一般都比較高，2019-2022年期間，超過五年的應(yīng)收款項(xiàng)占比超過了8%，并在2022年達(dá)到最高值10.41%。（一）融資渠道狹窄單一通過對表1分析可得，在2019-2022年間，企業(yè)一共籌集資金總額為2,419,953.39萬元，其中有2,379,101.00萬元為借款收到的款項(xiàng)，占資金的流動(dòng)的98.31%，由此表明企業(yè)的主要融資資金來源于銀行機(jī)構(gòu)，所以企業(yè)的籌資渠道很簡單，對銀行的依賴性比較大，市場抵御能力較弱，如果不能夠按照合同約定的期限，將借貸進(jìn)行償還，就會(huì)增加企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。在2019-2022年間，公司籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出額合計(jì)為2,644,898.52萬元，償還債務(wù)支付的現(xiàn)金為2,480,210.00萬元，占總流出的93.77%，可見公司資金多用于償還銀行借款。由表1也可以看出，公司籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為負(fù)數(shù)，可見公司難以償還籌資活動(dòng)所借款項(xiàng)，公司還款壓力大，如果企業(yè)的盈利能力出現(xiàn)問題，那么將會(huì)導(dǎo)致公司資金周轉(zhuǎn)困難，從而增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通過對表2進(jìn)行分析可得，公司在2022年度的營業(yè)利潤、凈利潤、營業(yè)收入增長率及凈利潤增長率均跌至負(fù)數(shù)，可見公司收入與支出不成正比，即公司決策體系出現(xiàn)較大問題。但是銀行需要對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全方位的評估，就會(huì)加強(qiáng)對公司貸款的審核，以銀行作為唯一融資渠道就會(huì)處于被動(dòng)性，可能導(dǎo)致公司難以籌集到所需資金，進(jìn)而導(dǎo)致資金鏈斷裂，影響公司的日常經(jīng)營?？偟膩碇v，河北太行鋼鐵公司過于單一的籌資方式及不完善的決策體系易受到外界因素影響，進(jìn)而導(dǎo)致公司籌資性風(fēng)險(xiǎn)增加。（二）實(shí)物資產(chǎn)投資規(guī)模大通過對表3分析可得，公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流出主要集中在實(shí)物資產(chǎn)投資上，在2019-2022年間，公司投資活動(dòng)現(xiàn)金流出額總計(jì)為133,791.18萬元，公司構(gòu)建實(shí)物資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金額總計(jì)133,691.13萬元，占總流出額的99.93%，可見公司對實(shí)物資產(chǎn)的投資規(guī)模較大。通過對表4和表5分析可知，公司2022年成本費(fèi)用利潤率和營業(yè)利潤率迅速下降至負(fù)數(shù)，由此說明企業(yè)的凈資產(chǎn)收益能力有了一定程度的降低，同時(shí)和同行業(yè)進(jìn)行比較，很明顯盈利能力不足，由此表明企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益不佳，但是企業(yè)面對的實(shí)物投資規(guī)模比較大，資金回收比較慢，導(dǎo)致企業(yè)的實(shí)物資金占據(jù)大量的流動(dòng)資金，影響了資金的周轉(zhuǎn)率。（三）應(yīng)收賬款收賬期長從表6可以看出，2019年至2022年期間，公司的一年及以下應(yīng)收款所占比重最高，基本保持在60%-70%。一到兩年的應(yīng)收帳款，約為10%-15%。5年或5年以上的應(yīng)收款，約為8%-11%。兩年到五年之間的應(yīng)收款最小，只有1%-8%。由此可見，企業(yè)的短期應(yīng)收賬款占比比較高，但賬齡在5年及以上的占比也較大，并且在2019-2022年間占比不斷上升，由8.91%升至10.41%，說明公司應(yīng)收賬款的回收效率比較低，而賬齡越長，催收的可能性越低?？偟膩碚f，公司過長的應(yīng)收賬款收賬期帶來了壞賬風(fēng)險(xiǎn)，如果不能夠按期回收應(yīng)收賬款，將給企業(yè)帶來很大的負(fù)面影響，導(dǎo)致企業(yè)的流動(dòng)資金不足，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、河北太行鋼鐵公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施（一）完善籌資活動(dòng)決策機(jī)制通過對公司的現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn)和收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，得出公司還款壓力較大、營業(yè)利潤額不足以填補(bǔ)因籌資活動(dòng)產(chǎn)生的凈流出額，可見公司籌資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)引起重視。同時(shí)，鋼鐵行業(yè)特殊的經(jīng)營方式勢必導(dǎo)致公司需要大量資金來維系日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，銀行借款作為公司的主要籌資渠道，易受外部因素影響，給企業(yè)帶來了相應(yīng)的危險(xiǎn)，如果資金鏈出了問題，就有可能造成企業(yè)倒閉，所以；企業(yè)要擴(kuò)大融資途徑，采取多元化的融資模式，實(shí)現(xiàn)資本的合理配置，提高資本的使用效益，盡量不讓企業(yè)被銀行的因素所左右，極大程度上降低風(fēng)險(xiǎn)。具體來講，公司的注冊資金高于三千萬元，且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤累計(jì)超過人民幣三千萬元，已初步具備上市能力，若進(jìn)一步建立健全股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等相關(guān)機(jī)構(gòu)，公司便可以利用資本市場，選擇在股票市場上市，通過發(fā)行股票吸引資金，獲取資金支持；公司也可以與政府合作，參與政府項(xiàng)目的建設(shè)，獲得政府給予的資金支持和優(yōu)惠政策，例如企業(yè)價(jià)格優(yōu)惠評審比例提高，對享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策優(yōu)惠并符合條件的企業(yè)按規(guī)定給予補(bǔ)助等；公司還可以引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴，選擇與其他企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，在資金和資源方面相互支持。更重要的是，由表2對公司收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析得出公司由于理財(cái)不當(dāng)出現(xiàn)收不抵支的情況，且公司債務(wù)比率較高。因此，企業(yè)在采用多種融資方式之外，還應(yīng)該具備完善的融資行為決策體系，這樣才能對各個(gè)年份的債務(wù)融資比率進(jìn)行全面的預(yù)測，從而使企業(yè)的債務(wù)水平處于一個(gè)比較合理的水平，推動(dòng)公司的融資運(yùn)作。例如完善預(yù)測資金規(guī)模體系、委托更具權(quán)威的第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行評價(jià)及企業(yè)管理者對籌資活動(dòng)實(shí)施更高效的監(jiān)控等。以保證融資行為能夠平穩(wěn)、高效地進(jìn)行，最大程度降低籌資風(fēng)險(xiǎn)。（二）適當(dāng)降低實(shí)物資產(chǎn)投資規(guī)模通過對公司現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，得出公司的投資方案存在較大問題，公司獲利能力較弱，綜合來看，成本費(fèi)用利潤率與營業(yè)利潤率指標(biāo)都指出河北太行鋼鐵公司盈利能力出現(xiàn)較嚴(yán)重的問題，即公司的投資行為未能有效推動(dòng)公司效益的提升，存在較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。因此，對于公司的實(shí)體資產(chǎn)投資規(guī)模太大的問題，該公司應(yīng)該充分考慮到，由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)是一個(gè)比較獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)，在其投入之后能夠獲得回報(bào)需要很久的時(shí)期，所以需要對外部環(huán)境、國家政策等因素進(jìn)行全面的考慮，防止盲目投資實(shí)體資產(chǎn)項(xiàng)目，而是要對其進(jìn)行適當(dāng)?shù)目刂?，從而使其能夠更好地進(jìn)行投資，保證收入達(dá)到預(yù)定目標(biāo).為了減少企業(yè)的實(shí)體資產(chǎn)的投資規(guī)模，本文給出了如下幾點(diǎn)意見：第一，在投資的時(shí)候，要慎重地挑選自己的投資目標(biāo)。目前的鋼鐵產(chǎn)業(yè)利潤低、產(chǎn)能過剩的情況比較突出，從上述的情況來看，最近公司的盈利水平有所下滑，為了確保企業(yè)的發(fā)展，應(yīng)該在對實(shí)體資產(chǎn)的投入上要慎重。其次，企業(yè)要強(qiáng)化對已經(jīng)投產(chǎn)的工程進(jìn)行長遠(yuǎn)管理，保證資本的合理利用。對那些還沒有開始建設(shè)或即將開始建設(shè)的工程，要適當(dāng)?shù)販p少建設(shè)周期，保證盡早投入使用，從而提升企業(yè)的產(chǎn)能和將來的利潤。最終，企業(yè)應(yīng)該通過對投資回收期、投資凈現(xiàn)值等一些財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測，并結(jié)合企業(yè)自身的投資需要，在能夠承受的投資費(fèi)用區(qū)間內(nèi)，制定出一個(gè)合理的投資計(jì)劃。從總體上看，企業(yè)要適當(dāng)?shù)乜刂坪米约旱耐顿Y規(guī)模，不能過度依賴于短期資本，如有形財(cái)產(chǎn)，以保證持續(xù)的收益。（三）完善應(yīng)收賬款收賬制度通過對公司應(yīng)收賬款的賬齡進(jìn)行分析，得出公司應(yīng)收賬款收賬期長，賬齡越長，催收的可能性越低，對公司的損害越大，也說明公司每年的風(fēng)險(xiǎn)在不斷增加。整體來講，河北太行鋼鐵公司應(yīng)收賬款收賬期過長，營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，對于無法按時(shí)回收而造成的壞賬損失，企業(yè)應(yīng)該改進(jìn)其收款系統(tǒng)，完善應(yīng)收賬款制度，可以從以下方面進(jìn)行優(yōu)化：第一，企業(yè)要對賒購顧客進(jìn)行信貸管理，健全有關(guān)的組織機(jī)構(gòu)，制定和完善信貸審核流程，保證對賒賬企業(yè)的業(yè)務(wù)情況有一定的認(rèn)識(shí)和理解，從而降低不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。第二，應(yīng)該改進(jìn)應(yīng)收帳款的催收程序，企業(yè)要在賒欠期限30日以內(nèi)將當(dāng)月的結(jié)算單寄出，逾期30天發(fā)出催款書，并進(jìn)行信貸的調(diào)整；逾期60日由專人負(fù)責(zé)追回，逾期180日寄出律師函，委托第三方追債，最終走司法程序。第三，企業(yè)可以制定相應(yīng)的業(yè)績考核制度，把應(yīng)收帳款的回收與銷售人員的表現(xiàn)聯(lián)系起來，銷售人員提前收回資金應(yīng)該給予相應(yīng)的激勵(lì)和補(bǔ)償；如已完工但逾期未能追回賬款，則應(yīng)予以處罰，并將扣減相關(guān)薪酬，從而增強(qiáng)了企業(yè)有關(guān)人員對應(yīng)收帳款收回的認(rèn)識(shí)，使其工作人員對客戶公司的信譽(yù)水平給予更多的關(guān)注，從而減少了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。結(jié)束語本研究通過審閱文獻(xiàn)和河北太行鋼鐵公司的財(cái)務(wù)報(bào)告，對其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中的問題進(jìn)行了深入分析，旨在為公司的風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供參考。首先，本文先識(shí)別了公司在籌資活動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)，包括現(xiàn)金性和收支性籌資風(fēng)險(xiǎn)。分析顯示，公司的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額呈下降趨勢，營業(yè)利潤減少，營業(yè)收入低于營業(yè)成本。這主要是由于公司依賴的融資渠道較為有限，主要依賴銀行借款，對外部因素的敏感性較高?；谶@些發(fā)現(xiàn)，建議公司改進(jìn)籌資活動(dòng)的決策機(jī)制。接下來，研究探討了公司的投資風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)和投資回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)均較大。公司的投資活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額為負(fù)，且投資回報(bào)率低。這主要是因?yàn)楣镜膶?shí)物資產(chǎn)投資規(guī)模過大，資金利用效率低。針對這些問題，建議公司適當(dāng)減少實(shí)物資產(chǎn)的投資規(guī)模。最后，分析了公司的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，特別是應(yīng)收賬款管理。公司的應(yīng)收賬款賬齡偏高，主要原因是收賬周期過長，應(yīng)收賬款管理體系不健全。為此，建議公司完善應(yīng)收賬款的收賬制度，以降低營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)?？傮w而言，通過這些分析和建議，本文希望為河北太行鋼鐵公司提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，以優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)表現(xiàn)和穩(wěn)健運(yùn)營。參考文獻(xiàn)王拉娣,韓江旭.房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)[J].會(huì)計(jì)之友,2020,(10):31-36.黃世忠,葉豐瀅,李詩.碳中和背景下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評估[J].財(cái)會(huì)月刊,2021,(22):7-11.李心地.人工智能在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控中的應(yīng)用——基于大數(shù)據(jù)環(huán)境[J].財(cái)會(huì)通訊,2021,(22):137-142.李波.上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問題及完善對策[J].