2025年期權(quán)考試題庫解析本文借鑒了近年相關(guān)經(jīng)典試題創(chuàng)作而成，力求幫助考生深入理解測試題型，掌握答題技巧，提升應(yīng)試能力。一、單選題（每題1分，共50分）1.以下哪種期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利？A.看跌期權(quán)B.看漲期權(quán)C.期貨合約D.互換合約答案：B2.期權(quán)的時間價值受以下哪個因素影響最大？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.期權(quán)合約大小C.無風(fēng)險利率D.波動率答案：D3.當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時，以下哪個描述最準(zhǔn)確？A.內(nèi)在價值等于0B.時間價值接近0C.期權(quán)價格主要由時間價值決定D.期權(quán)價格接近其內(nèi)在價值答案：D4.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：A5.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：A6.當(dāng)Delta值為0.5時，意味著什么？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.5元B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動2元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A7.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：B8.期權(quán)的時間價值在到期日時等于？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：A9.以下哪種因素不會影響期權(quán)的波動率？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：A10.當(dāng)期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)時，以下哪個描述最準(zhǔn)確？A.內(nèi)在價值等于0B.時間價值接近0C.期權(quán)價格主要由時間價值決定D.期權(quán)價格接近其內(nèi)在價值答案：A11.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅下跌？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：C12.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：D13.當(dāng)Gamma值為0.1時，意味著什么？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.1元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A14.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅下跌？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：C15.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：D16.以下哪種因素會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：A17.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D18.當(dāng)Rho值為0.05時，意味著什么？A.無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.05元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A19.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期一致？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：B20.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：D21.以下哪種因素不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：B22.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：C23.當(dāng)Theta值為-0.1時，意味著什么？A.時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.1元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)爔案：A24.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期一致？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：B25.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：D26.以下哪種因素會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：A27.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D28.當(dāng)Rho值為0.05時，意味著什么？A.無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.05元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A29.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：C30.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：D31.以下哪種因素不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型畫案：B32.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：C33.當(dāng)Theta值為-0.1時，意味著什么？A.時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.1元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A34.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：C35.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：D36.以下哪種因素會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：A37.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D38.當(dāng)Rho值為0.05時，意味著什么？A.無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.05元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A39.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向不確定？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：A40.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：D41.以下哪種因素不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：B42.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：C43.當(dāng)Theta值為-0.1時，意味著什么？A.時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.1元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A44.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向不確定？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：A45.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：D46.以下哪種因素會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：A47.期權(quán)希臘字母中，代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度的字母是？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D48.當(dāng)Rho值為0.05時，意味著什么？A.無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元B.標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.05元C.期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)D.期權(quán)處于深度虛值狀態(tài)答案：A49.以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：C50.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是？A.0B.內(nèi)在價值C.期權(quán)價格D.期權(quán)溢價答案：D二、多選題（每題2分，共50分）1.以下哪些因素會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：AD2.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：AB3.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：AD4.以下哪些因素會影響期權(quán)的波動率？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：CD5.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：C6.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期一致？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：BD7.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D8.以下哪些因素不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：BC9.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：D10.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD11.以下哪些因素會影響期權(quán)的波動率？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：CD12.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：C13.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD14.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D15.以下哪些因素會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：AD16.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：D17.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期一致？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：BD18.以下哪些因素會影響期權(quán)的波動率？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：CD19.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：C20.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD21.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D22.以下哪些因素不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：BC23.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：D24.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD25.以下哪些因素會影響期權(quán)的波動率？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：CD26.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega爔案：C27.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD28.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D29.以下哪些因素會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：AD30.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：D31.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期一致？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：BD32.以下哪些因素會影響期權(quán)的波動率？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：CD33.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：C34.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD35.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D36.以下哪些因素不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：BC37.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：D38.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD39.以下哪些因素會影響期權(quán)的波動率？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：CD40.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega畫案：C41.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD42.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D43.以下哪些因素會影響期權(quán)的內(nèi)在價值？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：AD44.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：D45.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期一致？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：BD46.以下哪些因素會影響期權(quán)的波動率？A.標(biāo)的資產(chǎn)價格B.無風(fēng)險利率C.期權(quán)合約期限D(zhuǎn).期權(quán)類型答案：CD47.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Vega答案：C48.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD49.以下哪些期權(quán)希臘字母代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度？A.DeltaB.GammaC.ThetaD.Rho答案：D50.以下哪些策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期相反？A.跨式策略B.牛市價差策略C.熊市價差策略D.鉆頭價差策略答案：CD三、判斷題（每題1分，共50分）1.期權(quán)的時間價值在到期日時等于0。答案：正確2.看漲期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：錯誤3.期權(quán)的時間價值受波動率影響最大。答案：正確4.當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時，內(nèi)在價值等于0。答案：錯誤5.跨式策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者。答案：正確6.Delta代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。答案：正確7.當(dāng)Delta值為0.5時，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.5元。答案：正確8.牛市價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動。答案：正確9.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是期權(quán)價格減去內(nèi)在價值。答案：正確10.波動率不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值。答案：正確11.看跌期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：正確12.Gamma代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。答案：正確13.當(dāng)Gamma值為0.1時，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1。答案：正確14.熊市價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅下跌。答案：正確15.Theta代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。答案：正確16.當(dāng)Theta值為-0.1時，時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元。答案：正確17.Rho代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。答案：正確18.當(dāng)Rho值為0.05時，無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元。答案：正確19.鉆頭價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期一致。答案：正確20.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是期權(quán)價格減去內(nèi)在價值。答案：正確21.波動率不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值。答案：正確22.看漲期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：正確23.Gamma代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。答案：正確24.當(dāng)Gamma值為0.1時，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1。答案：正確25.跨式策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者。答案：正確26.Theta代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。答案：正確27.當(dāng)Theta值為-0.1時，時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元。答案：正確28.Rho代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。答案：正確29.當(dāng)Rho值為0.05時，無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元。答案：正確30.熊市價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅下跌。答案：正確31.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是期權(quán)價格減去內(nèi)在價值。答案：正確32.波動率不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值。答案：正確33.看漲期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：正確34.Gamma代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。答案：正確35.當(dāng)Gamma值為0.1時，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1。答案：正確36.跨式策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者。答案：正確37.Theta代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。答案：正確38.當(dāng)Theta值為-0.1時，時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元。答案：正確39.Rho代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。答案：正確40.當(dāng)Rho值為0.05時，無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元。答案：正確41.熊市價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅下跌。答案：正確42.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是期權(quán)價格減去內(nèi)在價值。答案：正確43.波動率不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值。答案：正確44.看漲期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：正確45.Gamma代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。答案：正確46.當(dāng)Gamma值為0.1時，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1。答案：正確47.跨式策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者。答案：正確48.Theta代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。答案：正確49.當(dāng)Theta值為-0.1時，時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元。答案：正確50.Rho代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。答案：正確四、計算題（每題5分，共50分）1.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。計算該期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值。解：內(nèi)在價值=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格=100-110=-10元（由于內(nèi)在價值不能為負(fù)，所以為0）時間價值=期權(quán)價格-內(nèi)在價值=5-0=5元答案：內(nèi)在價值為0元，時間價值為5元2.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為3元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。計算該期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值。解：內(nèi)在價值=執(zhí)行價格-標(biāo)的資產(chǎn)價格=90-100=-10元（由于內(nèi)在價值不能為負(fù)，所以為0）時間價值=期權(quán)價格-內(nèi)在價值=3-0=3元答案：內(nèi)在價值為0元，時間價值為3元3.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Delta值為0.6，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲1元后的Delta值。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲1元時，Delta值也會相應(yīng)變化。新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量Delta值的變化量=0.61=0.6新的Delta值=0.6+0.6=1.2答案：新的Delta值為1.24.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為4元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Delta值為-0.4，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌1元后的Delta值。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌1元時，Delta值也會相應(yīng)變化。新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量Delta值的變化量=-0.41=-0.4新的Delta值=-0.4-0.4=-0.8答案：新的Delta值為-0.85.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Gamma值為0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲2元后的Delta值。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲2元時，Delta值也會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=0.12=0.2新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=0.6+0.2=0.8答案：新的Delta值為0.86.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Gamma值為-0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌2元后的Delta值。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌2元時，Delta值也會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=-0.12=-0.2新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=-0.4-0.2=-0.6答案：新的Delta值為-0.67.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前一天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值=-0.1元答案：時間價值變化為-0.1元8.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為4元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前一天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值=-0.1元答案：時間價值變化為-0.1元9.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Rho值為0.05，計算無風(fēng)險利率上升1%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每上升1%，期權(quán)價格會上升Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值=0.05元答案：期權(quán)價格變化為0.05元10.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Rho值為-0.05，計算無風(fēng)險利率下降1%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每下降1%，期權(quán)價格會下降Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值=-0.05元答案：期權(quán)價格變化為-0.05元11.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Vega值為0.2，計算波動率上升10%后的期權(quán)價格變化。解：Vega值代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度。波動率每上升10%，期權(quán)價格會上升Vega值10%。期權(quán)價格變化=Vega值10%=0.210%=0.02元答案：期權(quán)價格變化為0.02元12.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Vega值為-0.2，計算波動率下降10%后的期權(quán)價格變化。解：Vega值代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度。波動率每下降10%，期權(quán)價格會下降Vega值10%。期權(quán)價格變化=Vega值10%=-0.210%=-0.02元答案：期權(quán)價格變化為-0.02元13.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Delta值為0.6，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲3元后的期權(quán)價格變化。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲3元時，期權(quán)價格會相應(yīng)變化。期權(quán)價格變化=Delta值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量期權(quán)價格變化=0.63=1.8元答案：期權(quán)價格變化為1.8元14.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Delta值為-0.4，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌3元后的期權(quán)價格變化。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌3元時，期權(quán)價格會相應(yīng)變化。期權(quán)價格變化=Delta值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量期權(quán)價格變化=-0.43=-1.2元答案：期權(quán)價格變化為-1.2元15.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Gamma值為0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲4元后的Delta值變化。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲4元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=0.14=0.4新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=0.6+0.4=1.0答案：新的Delta值為1.016.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Gamma值為-0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌4元后的Delta值變化。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌4元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=-0.14=-0.4新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=-0.4-0.4=-0.8答案：新的Delta值為-0.817.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前兩天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值天數(shù)時間價值變化=-0.12=-0.2元答案：時間價值變化為-0.2元18.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前兩天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值天數(shù)時間價值變化=-0.12=-0.2元答案：時間價值變化為-0.2元19.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Rho值為0.05，計算無風(fēng)險利率上升2%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每上升1%，期權(quán)價格會上升Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值上升的百分比期權(quán)價格變化=0.052=0.1元答案：期權(quán)價格變化為0.1元20.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Rho值為-0.05，計算無風(fēng)險利率下降2%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每下降1%，期權(quán)價格會下降Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值下降的百分比期權(quán)價格變化=-0.052=-0.1元答案：期權(quán)價格變化為-0.1元21.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Vega值為0.2，計算波動率上升20%后的期權(quán)價格變化。解：Vega值代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度。波動率每上升1%，期權(quán)價格會上升Vega值1%。期權(quán)價格變化=Vega值上升的百分比期權(quán)價格變化=0.220%=0.04元答案：期權(quán)價格變化為0.04元22.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Vega值為-0.2，計算波動率下降20%后的期權(quán)價格變化。解：Vega值代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度。波動率每下降1%，期權(quán)價格會下降Vega值1%。期權(quán)價格變化=Vega值下降的百分比期權(quán)價格變化=-0.220%=-0.04元答案：期權(quán)價格變化為-0.04元23.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Delta值為0.6，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲5元后的期權(quán)價格變化。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲5元時，期權(quán)價格會相應(yīng)變化。期權(quán)價格變化=Delta值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量期權(quán)價格變化=0.65=3元答案：期權(quán)價格變化為3元24.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Delta值為-0.4，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌5元后的期權(quán)價格變化。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌5元時，期權(quán)價格會相應(yīng)變化。期權(quán)價格變化=Delta值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量期權(quán)價格變化=-0.45=-2元答案：期權(quán)價格變化為-2元25.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Gamma值為0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲6元后的Delta值變化。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲6元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=0.16=0.6新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=0.6+0.6=1.2答案：新的Delta值為1.226.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Gamma值為-0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌6元后的Delta值變化。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌6元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=-0.16=-0.6新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=-0.4-0.6=-0.8答案：新的Delta值為-0.827.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前三天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值天數(shù)時間價值變化=-0.13=-0.3元答案：時間價值變化為-0.3元28.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前三天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值天數(shù)時間價值變化=-0.13=-0.3元答案：時間價值變化為-0.3元29.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Rho值為0.05，計算無風(fēng)險利率上升3%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每上升1%，期權(quán)價格會上升Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值上升的百分比期權(quán)價格變化=0.053=0.15元答案：期權(quán)價格變化為0.15元30.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Rho值為-0.05，計算無風(fēng)險利率下降3%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每下降1%，期權(quán)價格會下降Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值下降的百分比期權(quán)價格變化=-0.053=-0.15元答案：期權(quán)價格變化為-0.15元31.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Vega值為0.2，計算波動率上升30%后的期權(quán)價格變化。解：Vega值代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度。波動率每上升1%，期權(quán)價格會上升Vega值1%。期權(quán)價格變化=Vega值上升的百分比期權(quán)價格變化=0.230%=0.06元答案：期權(quán)價格變化為0.06元32.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Vega值為-0.2，計算波動率下降30%后的期權(quán)價格變化。解：Vega值代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度。波動率每下降1%，期權(quán)價格會下降Vega值1%。期權(quán)價格變化=Vega值下降的百分比期權(quán)價格變化=-0.230%=-0.06元答案：期權(quán)價格變化為-0.06元33.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Delta值為0.6，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲7元后的期權(quán)價格變化。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲7元時，期權(quán)價格會相應(yīng)變化。期權(quán)價格變化=Delta值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量期權(quán)價格變化=0.67=4.2元答案：期權(quán)價格變化為4.2元34.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Delta值為-0.4，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌7元后的期權(quán)價格變化。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌7元時，期權(quán)價格會相應(yīng)變化。期權(quán)價格變化=Delta值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量期權(quán)價格變化=-0.47=-2.8元答案：期權(quán)價格變化為-2.8元35.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Gamma值為0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲8元后的Delta值變化。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲8元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=0.18=0.8新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=0.6+0.8=1.4答案：新的Delta值為1.436.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Gamma值為-0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌8元后的Delta值變化。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌8元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=-0.18=-0.8新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=-0.4-0.8=-1.2答案：新的Delta值為-1.237.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前四天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值天數(shù)時間價值變化=-0.14=-0.4元答案：時間價值變化為-0.4元38.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前四天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值天數(shù)時間價值變化=-0.14=-0.4元答案：時間價值變化為-0.4元39.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Rho值為0.05，計算無風(fēng)險利率上升4%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每上升1%，期權(quán)價格會上升Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值上升的百分比期權(quán)價格變化=0.054=0.2元答案：期權(quán)價格變化為0.2元40.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Rho值為-0.05，計算無風(fēng)險利率下降4%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每下降1%，期權(quán)價格會下降Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值下降的百分比期權(quán)價格變化=-0.054=-0.2元答案：期權(quán)價格變化為-0.2元41.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Vega值為0.2，計算波動率上升40%后的期權(quán)價格變化。解：Vega值代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度。波動率每上升1%，期權(quán)價格會上升Vega值1%。期權(quán)價格變化=Vega值上升的百分比期權(quán)價格變化=0.240%=0.08元答案：期權(quán)價格變化為0.08元42.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Vega值為-0.2，計算波動率下降40%后的期權(quán)價格變化。解：Vega值代表期權(quán)價格對波動率變化的敏感度。波動率每下降1%，期權(quán)價格會下降Vega值1%。期權(quán)價格變化=Vega值下降的百分比期權(quán)價格變化=-0.240%=-0.08元答案：期權(quán)價格變化為-0.08元43.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Delta值為0.6，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲9元后的期權(quán)價格變化。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲9元時，期權(quán)價格會相應(yīng)變化。期權(quán)價格變化=Delta值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量期權(quán)價格變化=0.69=5.4元答案：期權(quán)價格變化為5.4元44.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Delta值為-0.4，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌9元后的期權(quán)價格變化。解：Delta值代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌9元時，期權(quán)價格會相應(yīng)變化。期權(quán)價格變化=Delta值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量期權(quán)價格變化=-0.49=-3.6元答案：期權(quán)價格變化為-3.6元45.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Gamma值為0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲10元后的Delta值變化。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲10元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=0.110=1新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=0.6+1=0.7答案：新的Delta值為0.746.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Gamma值為-0.1，計算標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌10元后的Delta值變化。解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌10元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=-0.110=-1新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=-0.4-以下哪種策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期一致？解：Gamma值代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲10元時，Delta值會相應(yīng)變化。Delta值的變化量=Gamma值標(biāo)的資產(chǎn)價格的變化量Delta值的變化量=0.110=1新的Delta值=舊的Delta值+Delta值的變化量新的Delta值=-0.4-0.4=-0.8答案：新的Delta值為-0.847.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為8元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前五天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值天數(shù)時間價值變化=-0.15=-0.5元答案：時間價值變化為-0.5元48.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為6元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Theta值為-0.1，計算期權(quán)到期前五天的時間價值變化。解：Theta值代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。時間每過一天，期權(quán)價格會減少Theta值。時間價值變化=Theta值天數(shù)時間價值變化=-0.15=-0.5元答案：時間價值變化為-0.5元49.某看漲期權(quán)當(dāng)前價格為9元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為110元。如果Rho值為0.05，計算無風(fēng)險利率上升5%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每上升1%，期權(quán)價格會上升Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值上升的百分比期權(quán)價格變化=0.055=0.25元答案：期權(quán)價格變化為0.25元50.某看跌期權(quán)當(dāng)前價格為7元，標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價格為100元，期權(quán)執(zhí)行價格為90元。如果Rho值為-0.05，計算無風(fēng)險利率下降5%后的期權(quán)價格變化。解：Rho值代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。無風(fēng)險利率每下降1%，期權(quán)價格會下降Rho值。期權(quán)價格變化=Rho值下降的百分比期權(quán)價格變化=-0.055=-0.25元答案：期權(quán)價格變化為-0.25元四、判斷題（每題1分，共50分）1.期權(quán)的時間價值在到期日時等于0。答案：正確2.看漲期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：錯誤3.期權(quán)的時間價值受波動率影響最大。答案：正確4.當(dāng)期權(quán)處于深度實(shí)值狀態(tài)時，內(nèi)在價值等于0。答案：錯誤5.跨式策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者。答案：正確6.Delta代表期權(quán)價格對標(biāo)的資產(chǎn)價格變化的敏感度。答案：正確7.當(dāng)Delta值為0.5時，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，期權(quán)價格變動0.5元。答案：正確8.牛市價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將小幅波動，且方向與預(yù)期一致。答案：正確9.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是期權(quán)價格減去內(nèi)在價值。答案：正確10.波動率不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值。答案：正確11.看跌期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：正確12.Gamma代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。答案：正確13.當(dāng)Gamma值為0.1，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1。答案：正確14.熊市價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅下跌。答案：正確15.Theta代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。答案：正確16.當(dāng)Theta值為-0.1，時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元。答案：正確17.Rho代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。答案：正確18.當(dāng)Rho值為0.05，無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元。答案：正確19.鉆頭價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期一致。答案：正確20.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是期權(quán)價格減去內(nèi)在價值。答案：正確21.波動率不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值。答案：正確22.看漲期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：正確23.Gamma代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。答案：正確24.當(dāng)Gamma值為0.1，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1。答案：正確25.跨式策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者。答案：正確26.Theta代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。答案：正確27.當(dāng)Theta值為-0.1，時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元。答案：正確28.Rho代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。答案：正確29.鉆頭價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期相反。答案：正確30.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是期權(quán)價格減去內(nèi)在價值。答案：正確31.波動率不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值。答案：正確32.看漲期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：正確33.Gamma代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。答案：正確34.當(dāng)Gamma值為0.1，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1。答案：正確35.跨式策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者。答案：正確36.Theta代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。答案：正確37.當(dāng)Theta值為-0.1，時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元。答案：正確38.Rho代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。答案：正確39.鉆頭價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期一致。答案：正確40.期權(quán)的時間價值在期權(quán)到期前是期權(quán)價格減去內(nèi)在價值。答案：正確41.波動率不會影響期權(quán)的內(nèi)在價值。答案：正確42.看漲期權(quán)賦予買方在未來某個特定時間以特定價格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。答案：正確43.Gamma代表期權(quán)價格對Delta變化的敏感度。答案：正確44.當(dāng)Gamma值為0.1，標(biāo)的資產(chǎn)價格每變動1元，Delta變動0.1。答案：正確45.跨式策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，但方向不確定的投資者。答案：正確46.Theta代表期權(quán)價格對時間變化的敏感度。答案：正確47.當(dāng)Theta值為-0.1，時間每過一天，期權(quán)價格下跌0.1元。答案：正確48.Rho代表期權(quán)價格對無風(fēng)險利率變化的敏感度。答案：正確49.當(dāng)Rho值為0.05，無風(fēng)險利率每變動1%，期權(quán)價格變動0.05元。答案：正確50.鉆頭價差策略適用于預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價格將大幅波動，且方向與預(yù)期相反。答案：正確五、簡答題（每題2分，共50分）1.簡述期權(quán)的內(nèi)在價值和時間價值。解：期權(quán)的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約到期時，期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約到期時，期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約到期時，期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期權(quán)合約的內(nèi)在價值是指期