緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景營(yíng)運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，對(duì)企業(yè)的健康發(fā)展起著至關(guān)重要的作用。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金管理成為企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。因此，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題的探討具有深遠(yuǎn)的研究意義。家電行業(yè)被公認(rèn)為是我國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)中最成熟和競(jìng)爭(zhēng)力最高的行業(yè)之一，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)著重要地位。隨著家電行業(yè)技術(shù)日益進(jìn)步，市場(chǎng)上產(chǎn)品的保有量逐漸飽和，但人民的需求并未增加，再加上新冠疫情的沖擊，原材料價(jià)格暴漲，行業(yè)甚至一度處于產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)。據(jù)2020年中國(guó)家電行業(yè)研究報(bào)告顯示，2020年全國(guó)家用電器行業(yè)營(yíng)業(yè)收入為14811.3億元，同比下降1.1%；利潤(rùn)總額為1156.9億元，同比下降5.6%。由于下沉市場(chǎng)快速增長(zhǎng)、消費(fèi)升級(jí)激活高端市場(chǎng)拉動(dòng)了我國(guó)家電市場(chǎng)，其收入情況在2021年時(shí)有所緩解，零售規(guī)模達(dá)到8811億元，同比增漲5.7%，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到17300億元，整體基本恢復(fù)至疫情前2019年的水平。另外，在疫情持續(xù)深刻的影響下，人們的購(gòu)買方式重心也逐漸發(fā)生了轉(zhuǎn)移，線上零售額占整體家電市場(chǎng)零售額的比重由2019年的41.7%提升至2020年的50.9%再至2021年的52.4%，連續(xù)兩年超過(guò)50%，銷售方式也開始逐漸多元化，國(guó)內(nèi)家電行業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金也從單一的金融領(lǐng)域拓展到了非金融領(lǐng)域。面對(duì)這些變化，過(guò)去一直使用的傳統(tǒng)營(yíng)運(yùn)資金評(píng)價(jià)模式明顯無(wú)法滿足新時(shí)代發(fā)展的需要。因此，將供應(yīng)鏈思想運(yùn)用到營(yíng)運(yùn)資金管理中剛好順應(yīng)了時(shí)代的發(fā)展。1.1.2研究意義本文系統(tǒng)地梳理和研究了與企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理相關(guān)的基本理論。發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的營(yíng)運(yùn)資金管理側(cè)重于存貨，應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款三個(gè)指標(biāo)項(xiàng)目的管理，著重于從要素和項(xiàng)目的角度進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理。現(xiàn)代營(yíng)運(yùn)資金管理大多轉(zhuǎn)向從基于供應(yīng)鏈、基于渠道控制將價(jià)值鏈的管理思想和營(yíng)運(yùn)資金管理二者結(jié)合研究，從戰(zhàn)略角度對(duì)營(yíng)運(yùn)資金分析，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，從而促進(jìn)企業(yè)價(jià)值的最大化有助于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。根據(jù)對(duì)小熊電器股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行研究分析，本文歸納總結(jié)了小熊電器股份有限公司的資金結(jié)構(gòu)、營(yíng)運(yùn)資金配置、經(jīng)濟(jì)狀況等，結(jié)合企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，分析了小熊電器營(yíng)運(yùn)資金管理情況，指出營(yíng)運(yùn)資金管理中存的問(wèn)題，并提出對(duì)應(yīng)的改善建議，對(duì)完善管理制度，提高營(yíng)運(yùn)資金效率，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力有重要意義，同時(shí)為同行業(yè)企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理方面提供可供參考的辦法。1.2國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1國(guó)外文獻(xiàn)綜述從研究起源來(lái)看，營(yíng)運(yùn)資金管理的研究始于20世紀(jì)初的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期。最初的研究主要集中在如何有效運(yùn)用應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)這些營(yíng)運(yùn)資金的個(gè)別項(xiàng)目。隨著時(shí)間的推移，研究逐漸擴(kuò)展到對(duì)營(yíng)運(yùn)資金整體的管理和優(yōu)化。W.D.Knigh在1972年首次推出新型的營(yíng)運(yùn)資金管理模式，真正地將企業(yè)的營(yíng)運(yùn)管理與日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相結(jié)合，形成系統(tǒng)化的研究模式[1]。國(guó)外的營(yíng)運(yùn)資金管理研究經(jīng)歷了從數(shù)學(xué)方法到基于供應(yīng)鏈和渠道的轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變反映了營(yíng)運(yùn)資金管理從單純的流動(dòng)資產(chǎn)管理向更廣泛的供應(yīng)鏈和渠道管理的轉(zhuǎn)變。Keith.V.Smith在1979年發(fā)表的文章中提到對(duì)之前學(xué)者研究單一營(yíng)運(yùn)資金目的肯定，積極研究全局下的營(yíng)運(yùn)資金狀況，并且主張對(duì)整體的營(yíng)運(yùn)資金模式加大管控與研究力度[2]。1990年以來(lái)，其先進(jìn)的理論渠道管理、供應(yīng)鏈管理積極被引入之后，為下一步的研究打下了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)。JuanColina在研究中將營(yíng)運(yùn)資金管理重點(diǎn)劃分為三大板塊，分別為收入管理板塊、供應(yīng)鏈管理板塊以及支出管理板塊，同時(shí)對(duì)其劃分做了實(shí)證研究證明[3]。還有一些研究關(guān)注營(yíng)運(yùn)資金管理與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系。這些研究普遍認(rèn)為，有效的營(yíng)運(yùn)資金管理可以提高企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，增加股東財(cái)富。同時(shí)，企業(yè)的盈利能力也與營(yíng)運(yùn)資金管理的效果密切相關(guān)。DarushYazdanfar和Peter?hman（2014）試圖分析處于四個(gè)不同行業(yè)的瑞士企業(yè)，找尋營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期與企業(yè)盈余之間的一種關(guān)系，得出結(jié)論營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期的提升與企業(yè)的盈利能力呈正相關(guān)的關(guān)系[4]。同時(shí)2016年VeraFiador發(fā)現(xiàn)內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)以及盈余模式的改變對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效率都將產(chǎn)生一定的影響[5]。N.F.Xavier（2013）[6]指出在進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金的管理時(shí)，應(yīng)合理規(guī)劃用途，保證能滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要和合理的投資需求，盡可能減少閑置資金。Herdinata（2017）指出企業(yè)可以盡量延緩各渠道內(nèi)資金的流通，比如延期支付應(yīng)付賬款,提前收到銷售資金等，以保證現(xiàn)金流通[7]。1.2.2國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述國(guó)內(nèi)對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的研究較遲，直到20世紀(jì)末，國(guó)內(nèi)專家才遲遲展開關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理方面的探究。國(guó)外的相關(guān)理論初引入中國(guó)時(shí)，則主要集中在對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的基本概念、主要機(jī)理以及指標(biāo)運(yùn)用的研究當(dāng)中，同時(shí)也專注于對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的投融資研究。毛付根教授在1995年首次在國(guó)內(nèi)正式提出了營(yíng)運(yùn)資金的概念，該概念主要包括全部的流動(dòng)資產(chǎn)，研究發(fā)現(xiàn)該資金與盈利能力和企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)均呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，該研究模式為理論深入研究開拓了思路[8]。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行了多方位的研究，在營(yíng)運(yùn)資金管理界定方面，學(xué)者馬立然（2024）[9]、王曉天(2024)[10]認(rèn)為營(yíng)運(yùn)資金的管理對(duì)于現(xiàn)代化企業(yè)管理而言至關(guān)重要。企業(yè)在開展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)期間，資金運(yùn)用直接影響著企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，只有投入足夠的營(yíng)運(yùn)資金，才能助力企業(yè)順利開展各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，確保企業(yè)持續(xù)健康地發(fā)展，所以營(yíng)運(yùn)資金是否充足尤為重要，因此企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是否有效，直接關(guān)系到企業(yè)后續(xù)的發(fā)展效果。企業(yè)順利生產(chǎn)直接關(guān)聯(lián)營(yíng)運(yùn)資金的管理成效，若是企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理工作中有問(wèn)題,可能會(huì)對(duì)企業(yè)發(fā)展造成阻礙，使其破產(chǎn)。因此，在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的形勢(shì)下,只有進(jìn)一步研究企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理成效，才能助力提高資金周轉(zhuǎn)有效性。隨著電器行業(yè)的快速發(fā)展，電器公司在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中面臨著眾多的挑戰(zhàn)，其中之一就是如何有效地管理營(yíng)運(yùn)資金。林炳燊（2021）進(jìn)行的研究得到了以下研究結(jié)果：通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理，可以有效提高小熊電器公司的營(yíng)運(yùn)資金利用效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，提高盈利能力。在該論文中，林炳燊提出了基于供應(yīng)鏈的電器公司營(yíng)運(yùn)資金管理優(yōu)化的論點(diǎn)，并進(jìn)行了詳細(xì)的研究。通過(guò)對(duì)小熊電器公司供應(yīng)鏈中各個(gè)環(huán)節(jié)的優(yōu)化和改進(jìn)，林炳燊得出了上述結(jié)論[11]。劉夢(mèng)瑤、王妍（2021）提出了通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈管理、加強(qiáng)預(yù)測(cè)與控制以及改進(jìn)財(cái)務(wù)決策等措施來(lái)改善電器行業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理的論點(diǎn)，并進(jìn)行了相應(yīng)的研究。通過(guò)實(shí)證分析，該研究得出了優(yōu)化供應(yīng)鏈管理能夠縮短資金周轉(zhuǎn)周期、加強(qiáng)預(yù)測(cè)與控制能夠提高資金利用效率、改進(jìn)財(cái)務(wù)決策能夠降低資金風(fēng)險(xiǎn)[12]。王竹泉等學(xué)者為了進(jìn)一步深入地探究營(yíng)運(yùn)資金的管理，針對(duì)供應(yīng)鏈管理方向著手研究并提出了基于供應(yīng)鏈管理理論的新型營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)估體系。為了管理層能夠重視營(yíng)運(yùn)資金的管理，他構(gòu)建出一套符合國(guó)內(nèi)企業(yè)的一種管理模式的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效評(píng)價(jià)體系，其主要內(nèi)容是站在供應(yīng)鏈的角度對(duì)營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目進(jìn)行重分類，將企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與理財(cái)活動(dòng)，其中主要以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為主，并且將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)又分為采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售三個(gè)環(huán)節(jié)[13-14]。王竹泉、孫瑩（2014）對(duì)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金做了新的分類，分為了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金。在此基礎(chǔ)上再利用大數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部供應(yīng)鏈上的營(yíng)運(yùn)資金做更加全面的動(dòng)態(tài)分析[15]。楊珺晴(2021)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理，結(jié)合現(xiàn)實(shí)需求，分析了研究理論意義和實(shí)際意義。并基于價(jià)值鏈理論、博弈論和利益相關(guān)者理論。詳細(xì)闡述了企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀，對(duì)供應(yīng)鏈視角下企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題及原因展開分析。通過(guò)建立博弈模型，分析了供應(yīng)鏈企業(yè)間合作伙伴關(guān)系的重要性[16]。粟健明(2020)就通貨膨脹對(duì)制造企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理造成的困難及解決對(duì)策展開了研究。由于就企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)法從自身改變宏觀環(huán)境，只有站在微觀角度考慮。提出從預(yù)算管理、“供應(yīng)——生產(chǎn)——銷售”的流程和新的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》與《稅法》修訂對(duì)制造業(yè)的財(cái)稅規(guī)劃三個(gè)方面應(yīng)對(duì)通貨膨脹對(duì)制造企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理造成的不利影響，優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量和功能，增收節(jié)支，提高經(jīng)濟(jì)效益，保證持續(xù)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。研究結(jié)論為相關(guān)行業(yè)提供了可借鑒的操作方法[17]。此外還對(duì)同行業(yè)其他公司的營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行了分析，賁紹華（2024）通過(guò)對(duì)美的電器公司的資金管理進(jìn)行研究，提出了基于營(yíng)運(yùn)資本視角的資金管理分析方法。賁紹華采用了定量分析和實(shí)證研究的方法，通過(guò)收集和分析美的電器公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，得出了營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)企業(yè)盈利能力和償債能力的影響[18]。趙婷（2021）通過(guò)對(duì)蘇寧電器公司的營(yíng)運(yùn)資金管理案例進(jìn)行分析，探討了蘇寧電器在資金管理方面的優(yōu)勢(shì)和不足。趙婷采用了案例分析的方法，通過(guò)收集和分析蘇寧電器的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)營(yíng)情況，得出了蘇寧電器在現(xiàn)金流管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理方面存在的問(wèn)題。研究結(jié)果表明，蘇寧電器在資金管理方面需要加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流的控制和管理，并優(yōu)化應(yīng)收賬款和存貨的管理。該論文為我們了解營(yíng)運(yùn)資金管理中的實(shí)際問(wèn)題和解決方法提供了實(shí)例和借鑒[19]。1.3文獻(xiàn)述評(píng)從研究起源來(lái)看，營(yíng)運(yùn)資金管理的研究始于20世紀(jì)初的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，最初主要關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)個(gè)別項(xiàng)目的管理。隨著時(shí)間的推移，研究逐漸擴(kuò)展，形成了對(duì)營(yíng)運(yùn)資金整體的管理和優(yōu)化的系統(tǒng)性研究模式。這一演變過(guò)程凸顯了營(yíng)運(yùn)資金管理從局部到整體、從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的發(fā)展趨勢(shì)。國(guó)外的研究在這一領(lǐng)域經(jīng)歷了顯著的轉(zhuǎn)變，從早期的數(shù)學(xué)方法應(yīng)用，到后來(lái)的基于供應(yīng)鏈和渠道的管理模式的探索。這一轉(zhuǎn)變不僅反映了營(yíng)運(yùn)資金管理理念的更新，也體現(xiàn)了其在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中的廣泛應(yīng)用。同時(shí)，國(guó)外學(xué)者還關(guān)注營(yíng)運(yùn)資金管理與企業(yè)價(jià)值、盈利能力之間的關(guān)系，通過(guò)實(shí)證研究為企業(yè)提供了有效的管理策略和方向。相比之下，國(guó)內(nèi)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的研究起步較晚，但近年來(lái)取得了顯著的進(jìn)展。國(guó)內(nèi)學(xué)者在借鑒國(guó)外研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合中國(guó)企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行了深入的探索和研究。特別是在具體行業(yè)如電器行業(yè)的應(yīng)用研究中，國(guó)內(nèi)學(xué)者提出了許多有針對(duì)性的管理建議和改進(jìn)措施，為企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)提供了有力的支持。此外，文獻(xiàn)中提到的各位學(xué)者及其研究成果也為營(yíng)運(yùn)資金管理研究做出了重要貢獻(xiàn)。他們通過(guò)不同的研究方法，深入剖析了營(yíng)運(yùn)資金管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和影響因素，為企業(yè)提供了更加科學(xué)和有效的管理策略。這些研究不僅豐富了營(yíng)運(yùn)資金管理的研究?jī)?nèi)容，也為后續(xù)研究提供了重要的參考和借鑒。1.4研究?jī)?nèi)容與方法1.4.1研究?jī)?nèi)容本文主要的研究?jī)?nèi)容是站在價(jià)值鏈角度分析了小熊電器股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理中的問(wèn)題，以及對(duì)各個(gè)問(wèn)題提出相應(yīng)的對(duì)策，具體內(nèi)容分為以下六個(gè)章節(jié)。第一章緒論表明了本文的研究背景和研究意義，結(jié)合了國(guó)內(nèi)外對(duì)營(yíng)運(yùn)資金研究的文獻(xiàn)進(jìn)行了分析，為下文研究提供了理論基礎(chǔ)。第二章介紹了營(yíng)運(yùn)資金相關(guān)理論和相關(guān)概念，基于供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理分別從采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售三個(gè)環(huán)節(jié)介紹了各個(gè)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理的重要性。第三章介紹了小熊電器所處的行業(yè)現(xiàn)狀和公司基本情況，結(jié)合小熊電器股份有限公司2019-2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)小熊電器營(yíng)運(yùn)資金能力和營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行了分析。第四章對(duì)小熊電器2019-2022年財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)應(yīng)價(jià)值鏈的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，分別從采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)中發(fā)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)資金管理中出現(xiàn)的問(wèn)題。第五章基于第三章對(duì)小熊電器營(yíng)運(yùn)資金管理分析出現(xiàn)的問(wèn)題對(duì)應(yīng)的提出了對(duì)策和優(yōu)化建議。第六章對(duì)文章中的內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)。1.4.2研究方法本研究為了深入探討小熊電器股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理，選擇了一系列科學(xué)、合理的研究方法。這些方法不僅有助于系統(tǒng)地收集和分析數(shù)據(jù)，更能確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。接下來(lái)，將詳細(xì)闡述這些研究方法的運(yùn)用及其在研究過(guò)程中的重要作用。1.文獻(xiàn)研究法文獻(xiàn)研究法是利用中國(guó)知網(wǎng)、維普、萬(wàn)方等網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)庫(kù)完成與畢業(yè)論文相關(guān)內(nèi)容的論文信息檢索；利用圖書館的雜志、期刊等圖書資源查閱相關(guān)的理論內(nèi)容；充分利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行資料的檢索收集。收集了各類參考文獻(xiàn)，并對(duì)其相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行梳理，對(duì)電器企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題以及國(guó)內(nèi)行業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行分析，得出從企業(yè)內(nèi)部、外部等影響因素完善資金管理模式以提高公司資金管理的效率，以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的把控。2.案例研究法案例研究法是運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)總結(jié)法和案例分析法撰寫了此文，以小熊電器股份有限公司為例，對(duì)當(dāng)前企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題進(jìn)行分析，從而得到提高營(yíng)運(yùn)資金管理水平以提升公司資金管理效率的建議與對(duì)策。3.比較研究法本文的研究目標(biāo)是小熊公司，比較研究法是通過(guò)研究不同渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期指標(biāo)，探討家電企業(yè)在營(yíng)運(yùn)資金管理領(lǐng)域問(wèn)題，提出相應(yīng)的建議。2相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)2.1相關(guān)概念2.1.1營(yíng)運(yùn)資金的概念營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中用于周轉(zhuǎn)的資金，它包括流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面。流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或使用的資產(chǎn)，如現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付費(fèi)用和存貨等。流動(dòng)負(fù)債則包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付工資、應(yīng)付費(fèi)用等。營(yíng)運(yùn)資金的兩種定義方式如下：廣義的營(yíng)運(yùn)資金僅指流動(dòng)資產(chǎn)總額。狹義的營(yíng)運(yùn)資金指流動(dòng)資產(chǎn)總額減去流動(dòng)負(fù)債總額后的余額，即凈營(yíng)運(yùn)資金。營(yíng)運(yùn)資金的管理對(duì)于企業(yè)的財(cái)務(wù)管理至關(guān)重要，它不僅關(guān)系到企業(yè)的短期償債能力，還影響企業(yè)的盈利能力。企業(yè)應(yīng)通過(guò)合理的流動(dòng)資產(chǎn)管理策略，確保有足夠的流動(dòng)性來(lái)支持日常運(yùn)營(yíng)，同時(shí)盡可能提高盈利性2.1.2營(yíng)運(yùn)資金管理的范疇營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理，它涉及企業(yè)流動(dòng)財(cái)產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的各個(gè)方面。具體來(lái)說(shuō)，其范疇主要包括以下幾個(gè)方面：首先，流動(dòng)資產(chǎn)主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。這些資產(chǎn)在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中起著關(guān)鍵作用，因此，對(duì)它們的管理和監(jiān)控至關(guān)重要。其次，流動(dòng)負(fù)債主要包括短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金等。這些負(fù)債反映了企業(yè)在短期內(nèi)需要償還的債務(wù)，因此，對(duì)其進(jìn)行有效的管理對(duì)于維持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)穩(wěn)定具有重要意義。此外，營(yíng)運(yùn)資金管理還包括對(duì)資金籌集、分配、使用、日常管理和現(xiàn)金流管理等方面的考慮。資金籌集是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的前提條件，資金分配則是根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，將資金分配到各個(gè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，以實(shí)現(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)效益。資金使用涉及將資金投入到各種投資項(xiàng)目中，以獲取最佳的投資回報(bào)。日常管理則要求企業(yè)建立完善的資金管理控制制度，確保資金的安全和有效使用。現(xiàn)金流管理則強(qiáng)調(diào)通過(guò)科學(xué)合理的現(xiàn)金流規(guī)劃，提高企業(yè)資金的運(yùn)用效率。總的來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)資金管理的范疇涵蓋了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的各個(gè)方面，旨在通過(guò)有效的管理和監(jiān)控，確保企業(yè)資金的正常流動(dòng)和高效使用，從而為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展提供有力保障。2.2相關(guān)理論基礎(chǔ)2.2.1營(yíng)運(yùn)資金管理理論營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的“血液”，各個(gè)業(yè)務(wù)都需要營(yíng)運(yùn)資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，而且營(yíng)運(yùn)資金也是企業(yè)管理者作財(cái)務(wù)決策時(shí)需要考慮的重要因素。關(guān)于營(yíng)運(yùn)資金管理的研究可以分為兩個(gè)階段：第一階段是指對(duì)單一項(xiàng)目的流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行分析，只分析存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款這三個(gè)項(xiàng)目的周轉(zhuǎn)期如下表，這方法雖然能對(duì)某個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行具體的評(píng)價(jià)和研究，但并不能闡述項(xiàng)目之間的關(guān)系，缺乏整體性，容易顧此失彼，不利于企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金管理的整體把握。第二階段，從供應(yīng)鏈的角度出發(fā)，重新對(duì)營(yíng)運(yùn)資金分類，可以將其劃分為經(jīng)營(yíng)和理財(cái)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金兩部分。其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的營(yíng)運(yùn)資金又可以細(xì)分為：采購(gòu)環(huán)節(jié)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)、銷售環(huán)節(jié)。由于理財(cái)活動(dòng)受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)變動(dòng)影響，對(duì)企業(yè)的業(yè)務(wù)流程影響較小，因此，本文主要討論經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的營(yíng)運(yùn)資金，評(píng)價(jià)指標(biāo)如下表所示，該評(píng)價(jià)方法考慮了企業(yè)每一個(gè)環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)情況，分析得更加透徹，能更加全面、客觀反應(yīng)出企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理水平。2.2.2基于供應(yīng)鏈視角的營(yíng)運(yùn)資金管理供應(yīng)鏈視角下的營(yíng)運(yùn)資金管理是從整體出發(fā)，觀察企業(yè)在業(yè)務(wù)過(guò)程中資金周轉(zhuǎn)情況。本文的案例公司的所屬行業(yè)為白色家電行業(yè)，處于供應(yīng)鏈的核心位置，其供應(yīng)鏈管理主要集中在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售環(huán)節(jié)，因此本文的營(yíng)運(yùn)資金管理也將從這三個(gè)環(huán)節(jié)展開。（一）采購(gòu)環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金管理采購(gòu)環(huán)節(jié)是企業(yè)進(jìn)行資金循環(huán)的起點(diǎn)，企業(yè)與上游供應(yīng)商進(jìn)行交易時(shí)，如購(gòu)買原材料，企業(yè)會(huì)支付相應(yīng)貨款給對(duì)方，該過(guò)程涉及的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目有存貨、預(yù)付賬款、應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)。此外，供應(yīng)商管理和采購(gòu)模式容易影響營(yíng)運(yùn)資金管理的效率。采購(gòu)模式方面，傳統(tǒng)的采購(gòu)模式是“以銷定采”，分析市場(chǎng)需求的變化來(lái)確定企業(yè)的采購(gòu)量，但是這種分析具有主觀性容易導(dǎo)致企業(yè)對(duì)市場(chǎng)不能做出及時(shí)的反應(yīng)，出現(xiàn)庫(kù)存積壓的問(wèn)題，進(jìn)而占用企業(yè)的資金?，F(xiàn)在的采購(gòu)模式借助信息技術(shù)連通了供應(yīng)鏈上的各個(gè)節(jié)點(diǎn)，供應(yīng)商可以提前知道客戶的生產(chǎn)需求安排生產(chǎn)計(jì)劃，該方法能有效解決因信息傳遞不充分而產(chǎn)生的生產(chǎn)不足或過(guò)度的問(wèn)題，極大程度地提高資金周轉(zhuǎn)效率。（二）生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金管理生產(chǎn)環(huán)節(jié)是企業(yè)的核心環(huán)節(jié)，企業(yè)在該環(huán)節(jié)會(huì)利用自身技術(shù)和生產(chǎn)條件，按照生產(chǎn)計(jì)劃將購(gòu)買的材料加工成客戶所需要的產(chǎn)品，其中涉及的營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目有在品、其他應(yīng)收款、其他應(yīng)付款和應(yīng)付職工薪酬。一般來(lái)說(shuō)，在該環(huán)節(jié)中，企業(yè)的生產(chǎn)模式、生產(chǎn)布局和信息共享都會(huì)影響營(yíng)運(yùn)資金的管理。（三）銷售環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金管理銷售環(huán)節(jié)是對(duì)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)起著關(guān)鍵作用，企業(yè)會(huì)將已經(jīng)生產(chǎn)完工的產(chǎn)品進(jìn)行銷售，該過(guò)程產(chǎn)生的資金流企業(yè)會(huì)將它重新用于下一輪的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售，來(lái)保證企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，該環(huán)節(jié)涉及的營(yíng)運(yùn)資金管理項(xiàng)目包括產(chǎn)成品、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)收賬款和應(yīng)交稅費(fèi)。銷售環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金管理涉及應(yīng)收賬款、客戶信用、銷售渠道、收款方式等多方面的管理。企業(yè)需要建立完善的應(yīng)收賬款管理制度，加強(qiáng)客戶信用評(píng)估，優(yōu)化銷售渠道與收款方式，并進(jìn)行銷售預(yù)測(cè)與資金規(guī)劃。同時(shí)，加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)作與溝通，利用科技手段提升管理水平，并培訓(xùn)員工提升管理意識(shí)，以實(shí)現(xiàn)資金的高效運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制。3小熊電器所處行業(yè)現(xiàn)狀及基本情況3.1行業(yè)基本情況首先，從行業(yè)發(fā)展情況來(lái)看，小家電行業(yè)近年來(lái)呈現(xiàn)出持續(xù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。隨著消費(fèi)者對(duì)生活品質(zhì)的追求以及家電產(chǎn)品更新?lián)Q代的需求，小家電市場(chǎng)不斷擴(kuò)大。特別是在年輕消費(fèi)者群體中，對(duì)于創(chuàng)新、多元、精致時(shí)尚的小家電產(chǎn)品有著極高的需求。小熊電器通過(guò)深度洞察年輕用戶的需求，不斷推出符合市場(chǎng)趨勢(shì)的新產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)。然而，行業(yè)的發(fā)展也帶來(lái)了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇。為了在市場(chǎng)中脫穎而出，小熊電器需要不斷提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，這包括產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)的持續(xù)優(yōu)化。而這些環(huán)節(jié)都需要充足的營(yíng)運(yùn)資金來(lái)支持。因此，營(yíng)運(yùn)資金管理的好壞直接影響到小熊電器在行業(yè)發(fā)展中的競(jìng)爭(zhēng)力。其次，營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)于小熊電器的穩(wěn)健發(fā)展至關(guān)重要。維持企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常運(yùn)作需要適量的營(yíng)運(yùn)資金。通過(guò)有效的營(yíng)運(yùn)資金管理，小熊電器可以確保采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)的順暢進(jìn)行，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高盈利能力。例如，通過(guò)優(yōu)化存貨管理，可以提高存貨周轉(zhuǎn)率，降低存貨成本；通過(guò)規(guī)范應(yīng)收賬款管理，可以縮短資金回籠周期，提高資金使用效率。此外，良好的營(yíng)運(yùn)資金管理還有助于小熊電器應(yīng)對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)變化。小家電行業(yè)受到宏觀經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)者需求、技術(shù)進(jìn)步等多種因素的影響，存在一定的不確定性。通過(guò)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，小熊電器可以更好地應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，保持穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢(shì)。綜上所述，小熊電器發(fā)展情況與其營(yíng)運(yùn)資金管理密切相關(guān)。通過(guò)加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，小熊電器可以提升競(jìng)爭(zhēng)力，應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。同時(shí)，行業(yè)的發(fā)展也為小熊電器提供了廣闊的市場(chǎng)空間和機(jī)遇。3.2小熊電器股份有限公司基本情況小熊電器股份有限公司，簡(jiǎn)稱小熊電器，是一家總部位于廣東順德的創(chuàng)意小家電企業(yè)，成立于2006年3月。公司以“小熊”品牌為核心，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，實(shí)現(xiàn)與互聯(lián)網(wǎng)的深度融合。小熊電器專注于為年輕消費(fèi)者提供創(chuàng)新多元、精致時(shí)尚、小巧好用的創(chuàng)意小家電產(chǎn)品，通過(guò)前沿工業(yè)設(shè)計(jì)和個(gè)性化功能體驗(yàn)，滿足年輕用戶需求。公司經(jīng)營(yíng)范圍廣泛，包括研發(fā)、生產(chǎn)、銷售家電、電子產(chǎn)品及其配件，計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)與銷售，電子商務(wù)，國(guó)內(nèi)貿(mào)易及進(jìn)出口業(yè)務(wù)。主要產(chǎn)品有酸奶機(jī)、養(yǎng)生壺等。為更好地滿足年輕消費(fèi)者，小熊電器于2022年啟動(dòng)“年輕人喜歡的小家電”品牌戰(zhàn)略，以有想象力、創(chuàng)造力的品牌形象與年輕用戶溝通，致力于成為年輕人喜愛的小家電品牌?？傊⌒茈娖魇且患以诨ヂ?lián)網(wǎng)背景下，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，專注于為年輕消費(fèi)者提供優(yōu)質(zhì)創(chuàng)意小家電產(chǎn)品的企業(yè)，具備廣闊前景和強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。3.3小熊電器股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析3.3.1流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模分析本文通過(guò)對(duì)小熊電器股份有限公司2019-2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集，對(duì)有關(guān)小熊電器流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模及其占比的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合與計(jì)算分析。如表1所示：表12019—2022年小熊電器流動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模及其占比項(xiàng)目2019202020212022流動(dòng)資產(chǎn)/元1992356896.412946415836.812915542660.143397235537.05總資產(chǎn)/元2532217704.263691795779.243801027210.194961179812.12流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例/%78.6879.8176.7068.48數(shù)據(jù)來(lái)源：小熊電器股份有限公司年報(bào)由表1可知,2019—2022年,小熊電器流動(dòng)資產(chǎn)持續(xù)攀升,從2019年的19.92億元升至2022年的33.97億元;流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例連續(xù)3年在70%以上。這表明小熊電器資產(chǎn)流動(dòng)性保持較高水平,同時(shí)也反映出該公司資金利用效率較低,因此采用了保守型投資策略。3.3.2流動(dòng)負(fù)債規(guī)模分析流動(dòng)負(fù)債占比可作為企業(yè)日常運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的衡量指標(biāo)。若流動(dòng)負(fù)債占比過(guò)高,則企業(yè)承受的資金壓力較大,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。2019—2022年小熊電器流動(dòng)負(fù)債規(guī)模及其占比見表2:表22019—2022年小熊電器流動(dòng)負(fù)債規(guī)模及其占比項(xiàng)目2019202020212022流動(dòng)負(fù)債/元864656284.841716206614.251872428655.242351500666.54總負(fù)債/元867515576.291718957779.741874639938.502815015299.78流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例/%99.6799.8499.8883.53數(shù)據(jù)來(lái)源：小熊電器股份有限企業(yè)年報(bào)由表2可知,2019—2022年,小熊電器流動(dòng)負(fù)債總體呈遞增趨勢(shì),從8.65億元增加到23.52億元。2019—2021年,小熊電器流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比例均在90%以上?？傮w上看,小熊電器流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比例較高,公司面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。此外,2022年,小熊電器流動(dòng)負(fù)債占總資產(chǎn)的比例從2019年降至2022年83.53%,表明其開始關(guān)注高負(fù)債所帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去四年來(lái)，小熊電器的流動(dòng)負(fù)債比例始終處于較高水平，當(dāng)流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比率較高時(shí)，這表明中小企業(yè)正面臨資金短缺現(xiàn)象。因此須借助短期債務(wù)來(lái)緩解這一現(xiàn)象。但是中小企業(yè)短期內(nèi)必須償付的欠款較多，這將對(duì)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)造成巨大的壓力。3.3.3營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)分析本文通過(guò)對(duì)小熊電器股份有限公司2019-2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集，對(duì)有關(guān)營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)方面的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合與計(jì)算分析。如表3所示：表3小熊電器股份公司2019-2022年?duì)I運(yùn)資金財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：萬(wàn)元項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年金額占比（%）金額占比（%）金額占比（%）金額占比（%）貨幣資金2593110.245921216.049736425.622116145426.54應(yīng)收賬款105034.15118853.22126723.3366381.34預(yù)付款項(xiàng)12320.4939391.0735890.9431850.64續(xù)前表項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年其他應(yīng)收款5740.238780.247050.195040.10存貨4319917.065317814.40259396.82308016.21流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)19923678.6829464279.8129155476.7033972468.48資產(chǎn)總計(jì)253222100.00369180100.00380103100.00496118100.00應(yīng)付賬款1912022.042622515.263179816.964016514.27預(yù)收款項(xiàng)47825.5100.0000.0000.00應(yīng)付職工薪酬41014.7363283.6872363.8698403.50應(yīng)交稅費(fèi)31783.6649882.9024391.3061342.18其他應(yīng)付款32313.7238002.2160713.2454571.94流動(dòng)負(fù)債合計(jì)8646699.6717162199.8418724399.8823515083.53其他流動(dòng)負(fù)債5205460.0013028075.7913969974.5217355461.65負(fù)債總計(jì)86752100.00171896100.00187464100.00281502100.00數(shù)據(jù)來(lái)源：小熊電器股份有限企業(yè)年報(bào)（1）小熊電器股份有限公司流動(dòng)資產(chǎn)各項(xiàng)目分析橫觀表3，小熊電器股份有限公司在2019-2022年的流動(dòng)資產(chǎn)總額呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，其中貨幣資金自2021年以來(lái)增長(zhǎng)趨勢(shì)較快。相較于公司而言，具備較強(qiáng)流動(dòng)性特征的貨幣資金，當(dāng)屬于企業(yè)中最活躍的流動(dòng)資金，企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)以及收付等環(huán)節(jié)均需要使用貨幣資金來(lái)操作，是企業(yè)必不可少的一部分。近三年來(lái)小熊電器股份有限公司貨幣資金和應(yīng)收賬款增長(zhǎng)較快，主要是因?yàn)殇N量的持續(xù)上升，使得成本不斷上漲，最終帶動(dòng)了人工成本的持續(xù)增加。就流動(dòng)資產(chǎn)這一指標(biāo)來(lái)看，小熊電器股份有限公司在流動(dòng)資產(chǎn)這一指標(biāo)當(dāng)中顯示出以下幾點(diǎn)特征：應(yīng)收賬款、存貨數(shù)額顯示出逐年上升的變化趨勢(shì)；同時(shí)2019-2022年小熊電器股份有限公司流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例依次分別為78.68%、79.81%、76.70%、68.48%，這表明在公司的總資產(chǎn)中有一半以上的資產(chǎn)皆為流動(dòng)資產(chǎn)，間接地說(shuō)明公司具有較強(qiáng)的資金流動(dòng)性。綜上所述，2019-2022年中小熊電器股份有限公司的流動(dòng)資產(chǎn)占據(jù)總資產(chǎn)的比例均超過(guò)二分之一，體現(xiàn)出四年中公司的流動(dòng)資產(chǎn)除了用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需之外，企業(yè)還留有一部分資金用于投融資，這就減少了企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的資不抵債的問(wèn)題，降低了企業(yè)的償債風(fēng)險(xiǎn)。另外在投資政策當(dāng)中小熊電器股份有限公司具備穩(wěn)健的營(yíng)運(yùn)資金管理投資政策，對(duì)比流動(dòng)資產(chǎn)，長(zhǎng)期資產(chǎn)在總資產(chǎn)中占比較小，換言之公司在對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資中所獲取的收益水平不會(huì)很高。（2）小熊電器股份有限公司流動(dòng)負(fù)債各項(xiàng)目分析從整體上看，2019-2022年間小熊電器股份有限公司的流動(dòng)負(fù)債主要分布在如下三方面：應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬，除此之外其它項(xiàng)目的占比非常小，具體數(shù)據(jù)如表3所示：從應(yīng)付賬款來(lái)看，小熊電器股份有限公司的應(yīng)付賬款在流動(dòng)負(fù)債的組成比例中占比最高，且從2019年以來(lái)均呈下降趨勢(shì)，這說(shuō)明企業(yè)對(duì)應(yīng)付賬款的管理較為松弛，造成占用上游企業(yè)的資金逐漸減少，從而使公司處于不利的地位。3.3.4資金營(yíng)運(yùn)能力分析資金營(yíng)運(yùn)能力分析是評(píng)估企業(yè)資金運(yùn)用效率和效果的重要手段。通過(guò)對(duì)企業(yè)資金的流入流出、周轉(zhuǎn)速度以及使用效率進(jìn)行深入剖析，可以為企業(yè)決策者提供有價(jià)值的參考信息，幫助企業(yè)優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提升資金利用效率，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。本文通過(guò)對(duì)小熊電器股份有限公司2019-2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)進(jìn)行搜集，對(duì)有關(guān)周轉(zhuǎn)率方面的數(shù)據(jù)進(jìn)行整合與計(jì)算分析。如表4所示。表42019—2022年小熊電器資金營(yíng)運(yùn)能力分析項(xiàng)目2019202020212022應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）31.0332.729.3742.65存貨周轉(zhuǎn)率（次）4.745.134.224.13固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）21.5817.538.846.53總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.51.180.990.97數(shù)據(jù)來(lái)源：小熊電器股份有限公司企業(yè)年報(bào)（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析：從小熊電器股份有限公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中觀察，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率整體呈現(xiàn)積極態(tài)勢(shì)。具體來(lái)說(shuō)，自2019年至2022年，該指標(biāo)持續(xù)上升，由2019年的31.03次穩(wěn)步攀升至2022年的42.65次。盡管在2020至2021年間因新冠疫情的沖擊，周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)短暫的小幅下滑，這主要是由于疫情背景下，眾多企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受阻，小熊電器亦難以幸免。然而，值得一提的是，自2021年起，小熊電器的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)顯著回升，顯示出公司應(yīng)收賬款的回款速度明顯加快。在此期間，小熊電器積極應(yīng)對(duì)疫情帶來(lái)的挑戰(zhàn)，通過(guò)提升市場(chǎng)營(yíng)銷策略、加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)力度、推進(jìn)制造升級(jí)等多方面的努力，有效緩解了疫情對(duì)生產(chǎn)和銷售的不利影響，從而實(shí)現(xiàn)了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的快速回升。這一積極變化不僅體現(xiàn)了小熊電器在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化中的靈活性和韌性，也為其未來(lái)的穩(wěn)健發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。（2）存貨周轉(zhuǎn)率分析：存貨周轉(zhuǎn)率的下降往往不是單一因素所致，而是多個(gè)因素相互交織、共同影響的結(jié)果。這一指標(biāo)作為企業(yè)運(yùn)營(yíng)效率的重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，其計(jì)算基于一定時(shí)期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本（銷貨成本）與平均存貨余額之比，用以揭示存貨的周轉(zhuǎn)速度、流動(dòng)性和資金占用的合理性。當(dāng)存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)時(shí)，通常意味著存貨周轉(zhuǎn)速度減緩，這可能直接導(dǎo)致資金利用效率下降，進(jìn)而影響企業(yè)的短期償債能力。觀察小熊電器的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)其存貨周轉(zhuǎn)率一直在持續(xù)降低。這一變化不僅反映了小熊電器存貨管理水平的下滑，還可能與原材料價(jià)格上漲、白色家電行業(yè)整體低迷等外部因素密切相關(guān)。這些不利因素共同作用，導(dǎo)致小熊電器的存貨存量過(guò)多，周轉(zhuǎn)不暢，進(jìn)而影響了整體運(yùn)營(yíng)效率。與存貨周轉(zhuǎn)率相比，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則體現(xiàn)了企業(yè)銷售水平與資產(chǎn)投資效益之間的關(guān)系。從表4中數(shù)據(jù)可以看出，小熊電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變化相對(duì)平穩(wěn)，未出現(xiàn)大幅波動(dòng)。這在一定程度上說(shuō)明企業(yè)在資產(chǎn)管理和運(yùn)用上保持了一定的穩(wěn)定性和效率，但仍需結(jié)合其他指標(biāo)綜合分析，以全面評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營(yíng)績(jī)效。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：小熊電器股份有限公司在2019至2022年間，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)顯著的下降趨勢(shì)，從2019年的21.58次驟降至2022年的6.53次。這一變化背后可能蘊(yùn)藏著多重因素的影響，以下是對(duì)其潛在原因的深入剖析：首先，市場(chǎng)需求的變化不容忽視。若市場(chǎng)對(duì)小熊電器的產(chǎn)品需求減弱，將直接導(dǎo)致其銷售收入減少，進(jìn)而對(duì)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)生負(fù)面影響。這種需求的減少可能源于消費(fèi)者偏好的轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)或是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的激烈角逐。其次，產(chǎn)能與設(shè)備利用率的不足也是重要原因。小熊電器可能存在產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，即其固定資產(chǎn)規(guī)模超出了當(dāng)前生產(chǎn)所需。這可能是由于生產(chǎn)計(jì)劃安排不夠合理、市場(chǎng)拓展力度不足或生產(chǎn)效率偏低等因素所致。當(dāng)設(shè)備未能得到充分利用時(shí)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率自然會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。這些因素共同作用，導(dǎo)致了小熊電器固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的顯著下降，需引起公司的高度重視，并采取相應(yīng)的措施加以改善。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析：小熊電器股份有限公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2019至2022年期間整體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，由2019年的1.50次降至2022年的0.97次。針對(duì)這一變化，我們深入剖析了可能的原因。首先，營(yíng)業(yè)收入的減少是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的常見因素。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣改變或產(chǎn)品定價(jià)策略不當(dāng)?shù)谋尘跋拢⌒茈娖鞯匿N售收入可能受到?jīng)_擊，進(jìn)而影響到總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的水平。其次，流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的變動(dòng)也對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率產(chǎn)生了影響。例如，為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化或?qū)嵤U(kuò)張計(jì)劃，小熊電器可能增加了流動(dòng)資產(chǎn)，如存貨或應(yīng)收賬款，這可能導(dǎo)致總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降。同樣，固定資產(chǎn)的增加，如因擴(kuò)大產(chǎn)能或技術(shù)升級(jí)所需的生產(chǎn)設(shè)備或廠房，也會(huì)使總資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，進(jìn)而影響周轉(zhuǎn)率。此外，應(yīng)收賬款的增多也是一個(gè)不容忽視的因素。由于業(yè)務(wù)繁忙或客戶付款周期延長(zhǎng)，小熊電器可能面臨應(yīng)收賬款無(wú)法及時(shí)收回的情況。這不僅增加了流動(dòng)資產(chǎn)的占比，同時(shí)也降低了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。綜上所述，小熊電器總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降是多方面因素共同作用的結(jié)果，需要公司進(jìn)行深入分析和有效應(yīng)對(duì)。4小熊電器股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題分析4.1采購(gòu)環(huán)節(jié)中存在的問(wèn)題分析4.1.1采購(gòu)成本控制不足2019—2022年小熊電器采購(gòu)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金及周轉(zhuǎn)期如表5所示：表5小熊電器采購(gòu)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金及周轉(zhuǎn)期一覽表單位：元項(xiàng)目2019202020212022應(yīng)付賬款191202877.16262246223.92317978911.26401647600.15應(yīng)付票據(jù)392867175.681086868376.78934156207.811031178272.27預(yù)付賬款12318878.7639391678.0735885860.5131846508.25原材料24114990.9632266042.7339936980.6844289496.79營(yíng)運(yùn)資金占用金額-547636183.12-1277456879.90-1176312277.88-1356689867.38營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）-73.35-125.65-117.42-118.61數(shù)據(jù)來(lái)源：小熊電器股份有限公司年報(bào)由表５可知，原材料存貨的占比一直比較穩(wěn)定在2%～4%之間，表明企業(yè)加強(qiáng)了對(duì)原材料存貨的管理，減少了原材料存貨的持有量。預(yù)付賬款的占比整體呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明預(yù)付賬款占采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金在增加，企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)預(yù)付賬款的管理，減少預(yù)付賬款對(duì)于營(yíng)運(yùn)資金的占用，從而加速采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)。在采購(gòu)渠道中，占比最大的是應(yīng)付票據(jù)，其次是應(yīng)付賬款，兩者的總和整體上呈上升趨勢(shì)，且兩者的占比波動(dòng)較大，說(shuō)明小熊電器大量占用上游供應(yīng)商的資金，缺乏對(duì)于應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)的管理，沒(méi)有與供應(yīng)商建立良好的合作關(guān)系。4.1.2供應(yīng)商管理不善由表５可知，小熊電器在采購(gòu)環(huán)節(jié)的主要問(wèn)題包括供應(yīng)商管理不善、采購(gòu)成本控制不力等。針對(duì)這些問(wèn)題，公司應(yīng)建立更加完善的供應(yīng)商評(píng)價(jià)體系，加強(qiáng)與優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商的合作關(guān)系，確保原材料的穩(wěn)定供應(yīng)和質(zhì)量可控。同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化采購(gòu)流程、引入先進(jìn)的采購(gòu)管理系統(tǒng)，提高采購(gòu)效率，降低采購(gòu)成本，從而優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金管理。4.2生產(chǎn)環(huán)節(jié)中存在的問(wèn)題及分析4.2.1勞動(dòng)成本管控不足生產(chǎn)階段的周轉(zhuǎn)期是評(píng)價(jià)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理水平高低的關(guān)鍵指標(biāo),企業(yè)如果想要提高生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理效率，就需要考慮提高生產(chǎn)效率、減少勞動(dòng)力成本。2019—2022年小熊電器生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金及周轉(zhuǎn)期如表6所示：表6小熊電器生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金及周轉(zhuǎn)期一覽表單位：元項(xiàng)目2019202020212022其他應(yīng)付款32304692.9037997909.1060706466.4354572498.99應(yīng)付職工薪酬41014539.8463282539.9972358663.0298396187.26在產(chǎn)品2550275.993494276.24874067.278015219.60其他應(yīng)收款5739277.698779783.057049264.815043812.68營(yíng)運(yùn)資金占用金額-65029679.06-89006389.80-125141797.37-139909653.97營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）-8.71-8.75-12.49-12.23營(yíng)業(yè)收入2687963985.413659948367.013606340290.354117698932.81數(shù)據(jù)來(lái)源：小熊電器股份有限公司年報(bào)由表６可知，其他應(yīng)付款的金額逐年增加，五年內(nèi)的增幅達(dá)到了60%。2022年生產(chǎn)環(huán)節(jié)占用的營(yíng)運(yùn)資金數(shù)-13991.00萬(wàn)元，前三年也均為負(fù)數(shù)。其他應(yīng)付款的顯著增加也可能暗示著一些潛在的問(wèn)題，如資金利用效率不高、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加等問(wèn)題。4.2.2營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率低由表６可知，小熊電器的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期一直處于負(fù)值狀態(tài)，整體上來(lái)看是處于下降狀態(tài)，這表明小熊電器生產(chǎn)環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金管理水平還是有待提高。表中的數(shù)據(jù)顯示，其他應(yīng)付款的數(shù)額有一定的波動(dòng)，在產(chǎn)品存貨和應(yīng)付職工薪酬的數(shù)額都有著大幅度增加，說(shuō)明小熊電器在生產(chǎn)環(huán)節(jié)現(xiàn)有的生產(chǎn)模式無(wú)法快速對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化作出反應(yīng)，容易導(dǎo)致人力成本增加和在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率下降。4.3銷售環(huán)節(jié)中存在的問(wèn)題及分析4.3.1應(yīng)收賬款管控不足2019—2022年小熊電器銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金及周轉(zhuǎn)期如表5所示：表7小熊電器銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金及周轉(zhuǎn)期一覽表單位：元項(xiàng)目2019202020212022應(yīng)收票據(jù)25692389.3624949615.200.000.00應(yīng)收賬款105030385.48118853847.69126718320.5566374794.26預(yù)收賬款47816916.340.000.000.00應(yīng)交稅費(fèi)31781915.2349883686.8324392110.6161336846.10產(chǎn)成品242031546.89318323711.55418846334.85399572640.30營(yíng)運(yùn)資金占用金額293155490.16412243487.61521172544.79404610588.46營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）39.2640.5552.0335.37數(shù)據(jù)來(lái)源：小熊電器股份有限公司年報(bào)由表7可知，銷售環(huán)節(jié)是小熊電器營(yíng)運(yùn)資金管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。目前，公司在銷售渠道管理、應(yīng)收賬款控制等方面存在不足。為了改進(jìn)這些問(wèn)題，公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)銷售渠道的優(yōu)化和管理，提高銷售效率和客戶滿意度。同時(shí)，加強(qiáng)應(yīng)收賬款的催收和風(fēng)險(xiǎn)管理，減少壞賬損失，保障營(yíng)運(yùn)資金的良性循環(huán)。應(yīng)收賬款在銷售渠道資金的占比比較穩(wěn)定，在22%上下浮動(dòng)，但是在2022年，應(yīng)收賬款占比為12.58%，可以看出企業(yè)加強(qiáng)了應(yīng)收賬款的管理。再來(lái)看2019-2021年小熊電器銷售環(huán)節(jié)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期整體呈上升趨勢(shì)，應(yīng)收賬款和周轉(zhuǎn)天數(shù)在2021年也達(dá)到了最大值，由此初步判斷，應(yīng)收賬款的波動(dòng)會(huì)對(duì)銷售環(huán)節(jié)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期產(chǎn)生影響，而且是反比關(guān)系。4.3.2線下銷售渠道不穩(wěn)定近年來(lái)，公司逐步開拓線下及海外銷售渠道，發(fā)展線下經(jīng)銷商和海外經(jīng)銷商，積極化解線上銷售占比較高的風(fēng)險(xiǎn)。由于公司對(duì)線下渠道及海外市場(chǎng)正處于拓展過(guò)程中，如果公司未來(lái)無(wú)法與上述電商平臺(tái)保持良好的合作關(guān)系，或上述電商平臺(tái)的銷售政策、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等發(fā)生重大不利變化，亦或公司在上述電商平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)情況不及預(yù)期，且公司未能及時(shí)拓展其他新興銷售渠道以及線下銷售占比，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。5小熊電器股份有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理優(yōu)化對(duì)策5.1優(yōu)化采購(gòu)環(huán)節(jié)中營(yíng)運(yùn)資金管理5.1.1建立良好的供應(yīng)鏈體系據(jù)表5數(shù)據(jù)顯示，在采購(gòu)渠道中，應(yīng)付票據(jù)的占比最為顯著，其次是應(yīng)付賬款。這兩者之和整體上呈現(xiàn)出上升的趨勢(shì)，這反映出小熊電器在資金運(yùn)作上較大程度地占用了上游供應(yīng)商的資金。特別是應(yīng)付賬款，從2019年的58407萬(wàn)元增長(zhǎng)至2022年的143282.59萬(wàn)元，這一增長(zhǎng)雖然有助于提升小熊電器在采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金管理方面的績(jī)效，但同時(shí)也可能給上游供應(yīng)商的資金周轉(zhuǎn)帶來(lái)壓力，進(jìn)而對(duì)雙方的合作共贏產(chǎn)生不利影響?？紤]到小熊電器在市場(chǎng)上的地位，其品牌優(yōu)勢(shì)、話語(yǔ)權(quán)及影響力相較于行業(yè)巨頭美的尚存較大差距。因此，小熊電器更需努力與上下游企業(yè)維持良好的關(guān)系，構(gòu)建穩(wěn)固的供應(yīng)鏈體系。這對(duì)于企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展，確保業(yè)務(wù)連續(xù)性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力具有重要的保障作用。5.1.2完善應(yīng)付款項(xiàng)規(guī)章制度小熊電器應(yīng)該根據(jù)公司所擁有的資金數(shù)量和構(gòu)成來(lái)合理確定自身應(yīng)付款項(xiàng)的金額及其償還的時(shí)間。雖然我們知道利用自身的商業(yè)信用可以在一定程度上占用供應(yīng)商的資金，但是如果不能按時(shí)償還貨款不僅自身的信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)上升，而且會(huì)破壞與上游供貨商建立的來(lái)之不易的友好伙伴關(guān)系。因此，為了維護(hù)公司的聲譽(yù)，企業(yè)應(yīng)該組織相關(guān)的信用管理團(tuán)隊(duì)完善企業(yè)的應(yīng)付款項(xiàng)規(guī)章制度，定期對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)，嚴(yán)格落實(shí)獎(jiǎng)懲機(jī)制，任命專門的風(fēng)險(xiǎn)管理人員定期對(duì)企業(yè)數(shù)額較大的應(yīng)付款項(xiàng)進(jìn)行評(píng)估，然后做出下一步的決定。同時(shí)，也可以提高企業(yè)的數(shù)字化管理水平，與算法工程師進(jìn)行交流改進(jìn)企業(yè)的財(cái)務(wù)共享中心平臺(tái)。5.2優(yōu)化生產(chǎn)環(huán)節(jié)中營(yíng)運(yùn)資金管理5.2.1提高生產(chǎn)效率在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，小熊電器面臨的主要問(wèn)題是生產(chǎn)效率不高、庫(kù)存管理不當(dāng)?shù)取榱颂岣呱a(chǎn)效率，公司應(yīng)對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，引入先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，提高員工技能水平。在庫(kù)存管理方面，應(yīng)建立科學(xué)的庫(kù)存管理體系，通過(guò)精確的需求預(yù)測(cè)和庫(kù)存控制，減少庫(kù)存積壓和浪費(fèi)，提高資金利用效率。5.2.2深化信息化建設(shè)小熊電器應(yīng)堅(jiān)守產(chǎn)品技術(shù)與精益制造并行發(fā)展的戰(zhàn)略，不斷推動(dòng)產(chǎn)品品類的平臺(tái)化、標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程，從而強(qiáng)化其制造能力。為達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，小熊電器應(yīng)以行業(yè)翹楚為榜樣，積極引進(jìn)精益咨詢公司，系統(tǒng)性地采納先進(jìn)的管理理念和工具，全面提升精益管理的綜合水平。此外，小熊電器還需不斷深化信息化建設(shè)，確保制造單位信息系統(tǒng)的全面覆蓋，并結(jié)合業(yè)務(wù)實(shí)際，持續(xù)進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)。同時(shí)，自動(dòng)化投入與升級(jí)亦不可忽視，應(yīng)提升產(chǎn)線標(biāo)準(zhǔn)自動(dòng)化設(shè)備的普及率，加大專用自動(dòng)化設(shè)備的投入，并廣泛復(fù)制推廣成熟的自動(dòng)化設(shè)備，以不斷提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量。5.3優(yōu)化銷售環(huán)節(jié)中營(yíng)運(yùn)資金管理5.3.1制定高效的應(yīng)收帳款管理制度從應(yīng)收賬款的角度出發(fā)，小熊電器應(yīng)當(dāng)制定一套科學(xué)、合理且高效的應(yīng)收賬款管理制度。這一制度的構(gòu)建，可以首先從減少應(yīng)收賬款的占用和提高其利用效率兩方面入手，以此最大限度地減少因壞賬帶來(lái)的潛在損失。在具體操作中，小熊電器可以積極運(yùn)用大數(shù)據(jù)手段，對(duì)客戶進(jìn)行資信評(píng)級(jí)和分類管理。通過(guò)深入分析客戶的信用狀況，制定個(gè)性化的收款策略，并根據(jù)客戶信譽(yù)的動(dòng)態(tài)變化及時(shí)調(diào)整策略，確保對(duì)應(yīng)收賬款的實(shí)時(shí)掌控。此外，在收賬環(huán)節(jié)，小熊電器應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化催收制度，通過(guò)更加積極主動(dòng)的措施，盡可能確保賬款的及時(shí)回收。通過(guò)這一系列措施的實(shí)施，小熊電器不僅能夠優(yōu)化應(yīng)收賬款管理，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，還能提升企業(yè)的資金利用效率，為企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。5.3.2拓寬銷售渠道小熊電器將堅(jiān)持用戶價(jià)值為核心，制定以下對(duì)策以提升用戶體驗(yàn)和產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力：一、加強(qiáng)產(chǎn)品品質(zhì)與性價(jià)比。將致力于為用戶提供高品質(zhì)、高性價(jià)比的產(chǎn)品，通過(guò)不斷優(yōu)化生產(chǎn)流程和材料選擇，降低成本，同時(shí)保證產(chǎn)品質(zhì)量。二、推進(jìn)品類多元化與精細(xì)化。應(yīng)當(dāng)持續(xù)投入產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，鞏固并提升現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)品類的競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，針對(duì)新興品類，我們將深入挖掘用戶細(xì)分需求，通過(guò)精準(zhǔn)定位和市場(chǎng)調(diào)研，把新興品類做精，滿足用戶多樣化的需求。三、實(shí)施多渠道布局策略。為實(shí)現(xiàn)多渠道觸達(dá)用戶，需要積極拓展線上和線下銷售渠道，包括電商平臺(tái)、實(shí)體店、社交媒體等。通過(guò)多元化的渠道布局，提高品牌曝光度，增加用戶接觸點(diǎn)，提升銷售效率。四、加大品牌及精品推廣力度。我們將通過(guò)多種形式加大品牌影響力的推廣，如舉辦線上線下活動(dòng)、合作推廣、明星代言等。同時(shí)，我們將注重精品推廣，通過(guò)精心策劃的營(yíng)銷活動(dòng)，讓小熊品牌深入人心，提升用戶忠誠(chéng)度和品牌美譽(yù)度。6結(jié)論價(jià)值鏈作為一種管理工具，能夠清晰地展現(xiàn)企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造、渠道銷售等各個(gè)環(huán)節(jié)中的價(jià)值創(chuàng)造和流動(dòng)情況，為優(yōu)化營(yíng)運(yùn)資金管理提供了有力的支持。本文從價(jià)值鏈角度出發(fā)，對(duì)小熊電器的營(yíng)運(yùn)資金管理進(jìn)行了深入的分析和研究，得到以下結(jié)論：在產(chǎn)品設(shè)計(jì)與研發(fā)環(huán)節(jié)，小熊電器注重創(chuàng)新和差異化，以滿足消費(fèi)者對(duì)于個(gè)性化和智能化的需求。然而，這也帶來(lái)了資金投入大、研發(fā)周期長(zhǎng)等風(fēng)險(xiǎn)。因此，在營(yíng)運(yùn)資金管理上，小熊電器需要權(quán)衡研發(fā)投入與資金流動(dòng)性的關(guān)系，確保資金的合理分配和高效利用。在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，小熊電器追求高品質(zhì)和高性能，擁有自己的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和生產(chǎn)基地。然而，這也導(dǎo)致了固定資產(chǎn)投入較大，資金流動(dòng)性可能受到影響。因此，在營(yíng)運(yùn)資金管理上，小熊電器需要加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)的管理和利用，通過(guò)優(yōu)化生產(chǎn)流程、提高生產(chǎn)效率等方式，降低生產(chǎn)成本，提升資金利用效率。在渠道銷售環(huán)節(jié)，小熊電器建立了完善的線上和線下銷售渠道網(wǎng)絡(luò)。然而，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，銷售渠道的維護(hù)和拓展也需