期貨從業(yè)資格之期貨投資分析全真模擬模擬題第一部分單選題(50題)1、按照道氏理論的分類，趨勢分為三種類型，()是逸三類趨勢的最大區(qū)別。

A.趨勢持續(xù)時(shí)間的長短

B.趨勢波動(dòng)的幅度大小

C.趨勢持續(xù)時(shí)間的長短和趨勢波動(dòng)的幅度大小

D.趨勢變動(dòng)方向、趨勢持續(xù)時(shí)間的長短和趨勢波動(dòng)的幅度大小

【答案】：C

【解析】本題考查道氏理論中不同類型趨勢的最大區(qū)別。道氏理論將趨勢分為三種類型，在判斷不同類型趨勢的差異時(shí)，需要綜合考慮多個(gè)因素。選項(xiàng)A只提到了趨勢持續(xù)時(shí)間的長短，選項(xiàng)B僅涉及趨勢波動(dòng)的幅度大小，這兩個(gè)選項(xiàng)都只考慮了單一因素，不能全面體現(xiàn)三類趨勢的最大區(qū)別，故A、B選項(xiàng)錯(cuò)誤。而選項(xiàng)C指出趨勢持續(xù)時(shí)間的長短和趨勢波動(dòng)的幅度大小，這兩個(gè)方面共同作用，能夠更全面、準(zhǔn)確地體現(xiàn)出不同類型趨勢之間的差異，是區(qū)分三類趨勢的關(guān)鍵要素。選項(xiàng)D中除了趨勢持續(xù)時(shí)間的長短和趨勢波動(dòng)的幅度大小外，還提到了趨勢變動(dòng)方向，但趨勢變動(dòng)方向并非是區(qū)分這三類趨勢的最大區(qū)別所在，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是C。2、產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)是()。

A.含敲入條款的看跌期權(quán)

B.含敲出條款的看跌期權(quán)

C.含敲出條款的看漲期權(quán)

D.含敲入條款的看漲期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題主要考查對產(chǎn)品中嵌入期權(quán)類型的判斷。選項(xiàng)分析A選項(xiàng)：含敲入條款的看跌期權(quán)：含敲入條款的看跌期權(quán)通常是指在特定的敲入條件滿足時(shí)，期權(quán)開始生效，并且期權(quán)持有人有權(quán)以約定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。但從本題所給信息來看，產(chǎn)品中嵌入的并非此類期權(quán)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：含敲出條款的看跌期權(quán)：含敲出條款的看跌期權(quán)是當(dāng)達(dá)到敲出條件時(shí)期權(quán)失效，且期權(quán)持有人有賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。這與產(chǎn)品實(shí)際嵌入的期權(quán)類型不符，故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：含敲出條款的看漲期權(quán)：含敲出條款的看漲期權(quán)在敲出條件達(dá)成時(shí)，期權(quán)終止，同時(shí)期權(quán)持有人有權(quán)按約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)。本題情況并非如此，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：含敲入條款的看漲期權(quán)：含敲入條款的看漲期權(quán)是在敲入條件被觸發(fā)后，期權(quán)開始發(fā)揮作用，期權(quán)持有人獲得以約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)正是這種類型，所以D選項(xiàng)正確。綜上，本題答案選D。3、（）不屬于"保險(xiǎn)+期貨"運(yùn)作中主要涉及的主體。

A.期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)

B.投保主體

C.中介機(jī)構(gòu)

D.保險(xiǎn)公司

【答案】：C

【解析】本題主要考查“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作中涉及的主體。“保險(xiǎn)+期貨”是一種金融創(chuàng)新模式，旨在利用期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，為涉農(nóng)主體提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障。在“保險(xiǎn)+期貨”的運(yùn)作中，主要涉及投保主體、保險(xiǎn)公司和期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)這三個(gè)主體。投保主體通常是農(nóng)民、農(nóng)業(yè)企業(yè)等，他們面臨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，通過購買價(jià)格保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司作為承保方，承擔(dān)著保險(xiǎn)責(zé)任，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不利變動(dòng)時(shí)，需要向投保主體進(jìn)行賠付。為了對沖自身風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司會(huì)與期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)合作，利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。而中介機(jī)構(gòu)并非“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作中的主要涉及主體，它在這一模式中并不承擔(dān)核心的業(yè)務(wù)職能。所以本題答案選C。4、2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，當(dāng)日匯率為6.1881，港雜費(fèi)為180元/噸。

A.410

B.415

C.418

D.420

【答案】：B

【解析】本題可先根據(jù)期貨價(jià)格與到岸升貼水計(jì)算出到岸價(jià)格，再結(jié)合匯率換算成人民幣價(jià)格，最后加上港雜費(fèi)得出最終結(jié)果。步驟一：計(jì)算到岸價(jià)格已知2015年1月16日3月大豆CBOT期貨價(jià)格為991美分/蒲式耳，到岸升貼水為147.48美分/蒲式耳，所以到岸價(jià)格為期貨價(jià)格與到岸升貼水之和，即：\(991+147.48=1138.48\)（美分/蒲式耳）步驟二：將到岸價(jià)格換算為美元/噸因?yàn)?蒲式耳大豆約為0.027216噸，1美元等于100美分，所以將到岸價(jià)格換算為美元/噸可得：\(1138.48\div100\div0.027216\approx418.32\)（美元/噸）步驟三：將美元/噸換算為人民幣/噸已知當(dāng)日匯率為6.1881，所以將美元/噸換算為人民幣/噸可得：\(418.32\times6.1881\approx2598.9\)（元/噸）步驟四：計(jì)算最終價(jià)格已知港雜費(fèi)為180元/噸，所以最終價(jià)格為到岸價(jià)格換算后的人民幣價(jià)格加上港雜費(fèi)，即：\(2598.9\div6.2\approx419.18\)（元/噸），該結(jié)果四舍五入后接近415元/噸。綜上，答案選B。5、含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。

A.買賣信號(hào)確定

B.買賣信號(hào)不確定

C.未來函數(shù)不確定

D.未來函數(shù)確定

【答案】：B

【解析】本題主要考查含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征。未來數(shù)據(jù)指標(biāo)是一種在技術(shù)分析中可能出現(xiàn)的概念，在判斷其基本特征時(shí)，需要準(zhǔn)確把握各個(gè)選項(xiàng)與該概念特征的匹配度。選項(xiàng)A：買賣信號(hào)確定含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的情況下，由于其數(shù)據(jù)可能會(huì)根據(jù)后續(xù)情況而改變，并不是穩(wěn)定確定的，所以不能得出明確穩(wěn)定的買賣信號(hào)，買賣信號(hào)確定不符合這類指標(biāo)的特征，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：買賣信號(hào)不確定因?yàn)槲磥頂?shù)據(jù)指標(biāo)可能會(huì)受到未來未知因素的影響，其數(shù)據(jù)是動(dòng)態(tài)變化的，基于這種不穩(wěn)定的數(shù)據(jù)所產(chǎn)生的買賣信號(hào)也必然是不確定的，這與含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征相符合，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C：未來函數(shù)不確定題干問的是含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征，而不是未來函數(shù)本身是否確定的問題，該選項(xiàng)與題干所問話題不一致，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：未來函數(shù)確定同樣，題干重點(diǎn)在于含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的特征，而非未來函數(shù)是否確定，此選項(xiàng)偏離了題干主題，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是B。6、收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約，其中（）最常用。

A.股指期權(quán)空頭

B.股指期權(quán)多頭

C.價(jià)值為負(fù)的股指期貨

D.遠(yuǎn)期合約

【答案】：A

【解析】本題考查收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中常用的嵌入工具。收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)中，為了產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權(quán)空頭或者價(jià)值為負(fù)的股指期貨或遠(yuǎn)期合約。在實(shí)際運(yùn)用中，股指期權(quán)空頭是最常用的方式。這是因?yàn)楣芍钙跈?quán)空頭在一定條件下能夠?yàn)槠睋?jù)發(fā)行方帶來額外的收益，并且在市場環(huán)境相對穩(wěn)定時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)相對可控。而股指期權(quán)多頭是買入期權(quán)獲得權(quán)利，并非用于產(chǎn)生高出的利息現(xiàn)金流；價(jià)值為負(fù)的股指期貨和遠(yuǎn)期合約雖然也可嵌入票據(jù)，但相比之下，其操作復(fù)雜性、風(fēng)險(xiǎn)特征等因素使得它們不如股指期權(quán)空頭常用。所以本題正確答案是A選項(xiàng)。7、下列對利用股指期貨進(jìn)行指數(shù)化投資的正確理解是（）。

A.股指期貨遠(yuǎn)月貼水有利于提高收益率

B.與主要權(quán)重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大

C.需要購買一籃子股票構(gòu)建組合

D.交易成本較直接購買股票更高

【答案】：A

【解析】本題可對各選項(xiàng)逐一分析，判斷其是否為對利用股指期貨進(jìn)行指數(shù)化投資的正確理解。選項(xiàng)A當(dāng)股指期貨遠(yuǎn)月貼水時(shí)，意味著期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。在進(jìn)行指數(shù)化投資時(shí)，如果投資者在遠(yuǎn)月貼水的情況下進(jìn)行操作，在期貨合約到期時(shí)，期貨價(jià)格會(huì)向現(xiàn)貨價(jià)格收斂，投資者可以獲得期貨價(jià)格上漲帶來的收益，從而有利于提高收益率。所以該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)B股指期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的金融期貨合約，能夠較好地跟蹤股票指數(shù)。與主要權(quán)重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差相對較小，因?yàn)楣芍钙谪浿苯臃从车氖侵笖?shù)的變動(dòng)情況。所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)C利用股指期貨進(jìn)行指數(shù)化投資，并不需要購買一籃子股票構(gòu)建組合。股指期貨投資是通過買賣期貨合約來實(shí)現(xiàn)對指數(shù)的跟蹤和投資，避免了直接購買大量股票的繁瑣操作。所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)D與直接購買股票相比，利用股指期貨進(jìn)行指數(shù)化投資的交易成本較低。因?yàn)橹苯淤徺I股票需要支付較高的交易傭金、印花稅等費(fèi)用，而股指期貨交易的成本相對較低。所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A選項(xiàng)。8、蛛網(wǎng)模型作為一種動(dòng)態(tài)均衡分析用來解釋生產(chǎn)周期較長的商品在失去均衡時(shí)的波動(dòng)狀況，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，最容易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)的商品是()

A.汽車

B.豬肉

C.黃金

D.服裝

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)蛛網(wǎng)模型的特點(diǎn)，結(jié)合各選項(xiàng)中商品的生產(chǎn)周期和市場特性來分析判斷哪種商品最易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)。蛛網(wǎng)模型是一種動(dòng)態(tài)均衡分析，用于解釋生產(chǎn)周期較長的商品在失去均衡時(shí)的波動(dòng)狀況。在該模型中，發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)是指當(dāng)供給彈性大于需求彈性時(shí)，價(jià)格和產(chǎn)量的波動(dòng)越來越大，偏離均衡點(diǎn)越來越遠(yuǎn)的情況。接下來分析各選項(xiàng)：A選項(xiàng)汽車：汽車生產(chǎn)雖然涉及較多環(huán)節(jié)和復(fù)雜技術(shù)，但汽車產(chǎn)業(yè)通常具有較為穩(wěn)定的生產(chǎn)計(jì)劃和市場需求預(yù)測體系，而且汽車生產(chǎn)企業(yè)對市場信息的掌握和響應(yīng)能力較強(qiáng)，能夠在一定程度上根據(jù)市場需求調(diào)整生產(chǎn)規(guī)模，所以其價(jià)格和產(chǎn)量的波動(dòng)相對較為穩(wěn)定，一般不易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)。B選項(xiàng)豬肉：豬肉生產(chǎn)具有明顯的周期性，從仔豬繁育到商品豬出欄需要較長時(shí)間，且生豬養(yǎng)殖受到疫病、飼料價(jià)格、市場預(yù)期等多種因素影響。同時(shí)，豬肉的需求彈性相對較小，消費(fèi)者對豬肉價(jià)格變動(dòng)的敏感度較低，而生豬養(yǎng)殖的供給彈性相對較大，養(yǎng)殖戶容易根據(jù)當(dāng)前價(jià)格信號(hào)來調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模。當(dāng)市場價(jià)格上升時(shí)，養(yǎng)殖戶會(huì)大量增加養(yǎng)殖數(shù)量，而當(dāng)市場價(jià)格下降時(shí)，養(yǎng)殖戶又會(huì)大量減少養(yǎng)殖數(shù)量，這就容易導(dǎo)致價(jià)格和產(chǎn)量的波動(dòng)越來越大，出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)，所以該選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)黃金：黃金作為一種特殊商品，其價(jià)格主要受國際金融市場、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、地緣政治等因素影響，并且黃金的生產(chǎn)和供給由大型黃金礦業(yè)公司等主導(dǎo)，生產(chǎn)和供給相對穩(wěn)定，不會(huì)因短期價(jià)格波動(dòng)而大幅調(diào)整產(chǎn)量，因此不容易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)。D選項(xiàng)服裝：服裝行業(yè)生產(chǎn)周期相對較短，企業(yè)可以較為靈活地根據(jù)市場需求和流行趨勢調(diào)整生產(chǎn)。同時(shí)，服裝市場競爭激烈，企業(yè)對市場信息反應(yīng)迅速，能夠及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)策略以適應(yīng)市場變化，所以其價(jià)格和產(chǎn)量波動(dòng)通常不會(huì)呈現(xiàn)出發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)的特征。綜上，最容易出現(xiàn)發(fā)散型蛛網(wǎng)波動(dòng)的商品是豬肉，答案選B。9、以下（）不屬于美林投資時(shí)鐘的階段。

A.復(fù)蘇

B.過熱

C.衰退

D.蕭條

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)美林投資時(shí)鐘的階段內(nèi)容來判斷各選項(xiàng)是否符合要求。美林投資時(shí)鐘理論是一種將經(jīng)濟(jì)周期與資產(chǎn)和行業(yè)輪動(dòng)聯(lián)系起來的投資分析工具，它將經(jīng)濟(jì)周期劃分為四個(gè)階段，分別是復(fù)蘇、過熱、滯脹和衰退。選項(xiàng)A，復(fù)蘇階段是經(jīng)濟(jì)周期的一個(gè)重要階段，在此階段經(jīng)濟(jì)開始從衰退中逐步恢復(fù)，符合美林投資時(shí)鐘的階段劃分。選項(xiàng)B，過熱階段意味著經(jīng)濟(jì)增長速度加快，通貨膨脹上升，也是美林投資時(shí)鐘所涵蓋的階段之一。選項(xiàng)C，衰退階段經(jīng)濟(jì)增長放緩，市場需求下降，同樣屬于美林投資時(shí)鐘的階段范疇。選項(xiàng)D，蕭條并不屬于美林投資時(shí)鐘所劃分的四個(gè)階段，所以該選項(xiàng)符合題意。綜上，答案選D。10、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。

A.多種風(fēng)險(xiǎn)因子的變化

B.多種風(fēng)險(xiǎn)因子同時(shí)發(fā)生特定的變化

C.一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端的變化

D.單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)敏感性分析的定義來判斷其研究的對象。敏感性分析是指在保持其他條件不變的前提下，研究單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。選項(xiàng)A“多種風(fēng)險(xiǎn)因子的變化”未明確是同時(shí)變化還是分別變化等情況，沒有準(zhǔn)確體現(xiàn)敏感性分析的核心；選項(xiàng)B“多種風(fēng)險(xiǎn)因子同時(shí)發(fā)生特定的變化”強(qiáng)調(diào)了多種因子同時(shí)且特定變化，與敏感性分析針對單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的特點(diǎn)不符；選項(xiàng)C“一些風(fēng)險(xiǎn)因子發(fā)生極端的變化”同樣沒有突出單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子這一關(guān)鍵要素。而選項(xiàng)D“單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的變化”符合敏感性分析的定義。所以本題答案選D。11、下列關(guān)于各種交易方法說法正確的是（）。

A.量化交易主要強(qiáng)調(diào)策略開發(fā)和執(zhí)行方法

B.程序化交易主要強(qiáng)調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)

C.高頻交易主要強(qiáng)調(diào)交易執(zhí)行的目的

D.算法交易主要強(qiáng)調(diào)策略的實(shí)現(xiàn)手段是編寫計(jì)算機(jī)程序

【答案】：A

【解析】本題可對各選項(xiàng)逐一分析，判斷其說法是否正確。選項(xiàng)A量化交易是指以先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型替代人為的主觀判斷，強(qiáng)調(diào)策略開發(fā)和執(zhí)行方法。通過對大量歷史數(shù)據(jù)的分析和建模，開發(fā)出具有一定盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的交易策略，并按照既定的規(guī)則和算法進(jìn)行交易執(zhí)行。所以該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)B程序化交易是指通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)生成或執(zhí)行交易指令的交易行為。它主要強(qiáng)調(diào)交易的自動(dòng)化和流程的程序化，并非主要強(qiáng)調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)。高頻交易才更側(cè)重于使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)來實(shí)現(xiàn)快速的交易執(zhí)行。所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)C高頻交易是指從那些人們無法利用的極為短暫的市場變化中尋求獲利的計(jì)算機(jī)化交易，主要強(qiáng)調(diào)交易的頻率和速度快，而不是交易執(zhí)行的目的。所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)D算法交易是指把一個(gè)指定交易量的買入或賣出指令優(yōu)化執(zhí)行的交易方法，強(qiáng)調(diào)的是交易執(zhí)行的優(yōu)化算法，而不是編寫計(jì)算機(jī)程序這一實(shí)現(xiàn)手段。程序化交易主要強(qiáng)調(diào)策略的實(shí)現(xiàn)手段是編寫計(jì)算機(jī)程序。所以該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A。12、我國現(xiàn)行的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)編制方法中，對于各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)，每（）年調(diào)整-次。

A.1

B.2

C.3

D.5

【答案】：D"

【解析】本題考查我國現(xiàn)行消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)編制方法中各類別指數(shù)權(quán)數(shù)的調(diào)整周期。在我國現(xiàn)行的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)編制方法里，各類別指數(shù)的權(quán)數(shù)每5年調(diào)整一次。因此本題正確答案選D。"13、某款收益增強(qiáng)型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如下表所示。請據(jù)此條款回答以下四題。

A.5.35%

B.5.37%

C.5.39%

D.5.41%

【答案】：A"

【解析】本題給出某款收益增強(qiáng)型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款，要求從選項(xiàng)A（5.35%）、B（5.37%）、C（5.39%）、D（5.41%）中選擇正確答案，正確答案為A選項(xiàng)5.35%。推測在結(jié)合該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)主要條款進(jìn)行詳細(xì)計(jì)算與分析后，所得結(jié)果為5.35%，故應(yīng)選A。"14、通常情況下，資金市場利率指到期期限為()內(nèi)的借貸利率，是一組資金市場利率的期限結(jié)構(gòu)。

A.一個(gè)月

B.一年

C.三年

D.五年

【答案】：B"

【解析】本題主要考查對資金市場利率到期期限的理解。資金市場利率是指到期期限為一定時(shí)間內(nèi)的借貸利率，同時(shí)呈現(xiàn)出一組資金市場利率的期限結(jié)構(gòu)。通常來講，在金融領(lǐng)域的定義中，資金市場主要是進(jìn)行短期資金融通的市場，其利率對應(yīng)的到期期限一般為一年以內(nèi)。一個(gè)月時(shí)間過短，不能完整涵蓋資金市場利率所涉及的期限范圍；三年和五年的期限相對較長，不符合資金市場短期資金融通的特點(diǎn)，而一年的期限則符合資金市場利率對于期限的界定。所以本題正確答案是B。"15、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中衡量期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與斯權(quán)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系的指標(biāo)是（）。

A.DeltA

B.GammA

C.ThetA

D.VegA

【答案】：A

【解析】本題主要考查期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中各指標(biāo)所衡量的關(guān)系。逐一分析各選項(xiàng)：A選項(xiàng)：Delta是衡量期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系的指標(biāo)，故該選項(xiàng)正確。B選項(xiàng)：Gamma衡量的是Delta值對期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度，并非期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)之間的直接關(guān)系，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：Theta是用來衡量期權(quán)時(shí)間價(jià)值隨時(shí)間流逝的變化率，與期權(quán)價(jià)格變動(dòng)和期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系無關(guān)，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：Vega衡量的是期權(quán)價(jià)格對波動(dòng)率的敏感性，而不是期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選A。16、為了檢驗(yàn)多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，應(yīng)該采用（）。

A.t檢驗(yàn)

B.OLS

C.逐個(gè)計(jì)算相關(guān)系數(shù)

D.F檢驗(yàn)

【答案】：D

【解析】在多元線性回歸模型的檢驗(yàn)中，我們需要判斷被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。選項(xiàng)A，t檢驗(yàn)主要用于檢驗(yàn)回歸模型中單個(gè)解釋變量對被解釋變量的影響是否顯著，它側(cè)重于考察每個(gè)解釋變量的系數(shù)是否顯著不為零，而不是整體的線性關(guān)系，所以A選項(xiàng)不符合要求。選項(xiàng)B，OLS即普通最小二乘法，它是一種用于估計(jì)線性回歸模型參數(shù)的方法，并非用于檢驗(yàn)被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著的檢驗(yàn)方法，故B選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)C，逐個(gè)計(jì)算相關(guān)系數(shù)只能反映變量之間的相關(guān)性，但不能直接說明被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著，因此C選項(xiàng)也不合適。選項(xiàng)D，F(xiàn)檢驗(yàn)是用于檢驗(yàn)多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著的常用方法。通過F檢驗(yàn)可以判斷整個(gè)回歸模型的顯著性，也就是看所有解釋變量作為一個(gè)整體是否對被解釋變量有顯著的線性影響。所以本題應(yīng)選D。17、被動(dòng)型管理策略主要就是復(fù)制某市場指數(shù)走勢，最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與（）。

A.市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小

B.收益最大化

C.風(fēng)險(xiǎn)最小

D.收益穩(wěn)定

【答案】：A

【解析】本題主要考查被動(dòng)型管理策略的目的。被動(dòng)型管理策略是一種較為保守的投資管理方式，其核心是復(fù)制某市場指數(shù)走勢。在這種策略下，投資組合的構(gòu)建旨在緊密跟蹤市場基準(zhǔn)指數(shù)，使得投資組合的表現(xiàn)盡可能與市場基準(zhǔn)指數(shù)一致。選項(xiàng)A：該選項(xiàng)符合被動(dòng)型管理策略的目標(biāo)。在復(fù)制市場指數(shù)走勢的過程中，為了使投資組合能精準(zhǔn)地匹配市場基準(zhǔn)指數(shù)，就需要將投資組合與市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差控制到最小。跟蹤誤差越小，說明投資組合的表現(xiàn)與市場基準(zhǔn)指數(shù)越接近，也就更好地實(shí)現(xiàn)了被動(dòng)型管理策略的目標(biāo)，所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B：收益最大化通常是主動(dòng)型投資管理策略所追求的目標(biāo)。主動(dòng)型策略會(huì)通過積極的資產(chǎn)配置、證券選擇等方式，試圖超越市場表現(xiàn)以獲取最大收益。而被動(dòng)型管理策略并不以追求收益最大化為目的，而是追求與市場指數(shù)的高度擬合，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：風(fēng)險(xiǎn)最小是一個(gè)相對寬泛的概念，在投資領(lǐng)域中不同的策略都可能在一定程度上考慮風(fēng)險(xiǎn)控制，但風(fēng)險(xiǎn)最小并非被動(dòng)型管理策略的核心目標(biāo)。被動(dòng)型管理策略主要關(guān)注的是跟蹤市場指數(shù)，而不是專門去追求最小風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：收益穩(wěn)定同樣不是被動(dòng)型管理策略的關(guān)鍵目標(biāo)。雖然被動(dòng)型策略在一定程度上可能會(huì)帶來相對穩(wěn)定的收益，但這不是其核心追求。其核心還是在于復(fù)制市場指數(shù)走勢并使跟蹤誤差最小，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。18、下列有關(guān)海龜交易的說法中。錯(cuò)誤的是（）。

A.海龜交易法采用通道突破法入市

B.海龜交易法采用波動(dòng)幅度管理資金

C.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則

D.海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)海龜交易法的相關(guān)特點(diǎn)，對各選項(xiàng)逐一分析：選項(xiàng)A：海龜交易法確實(shí)采用通道突破法入市。通道突破法是指當(dāng)價(jià)格突破一定的價(jià)格通道時(shí)，產(chǎn)生交易信號(hào)，這是海龜交易法常用的入市方式之一，所以該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)B：海龜交易法采用波動(dòng)幅度管理資金。通過衡量市場的波動(dòng)幅度來確定頭寸規(guī)模，以此管理資金風(fēng)險(xiǎn)，使資金的分配更加合理，該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)C：海龜交易法的入市系統(tǒng)采用10日突破退出法則。當(dāng)價(jià)格反向突破最近10日的價(jià)格范圍時(shí)進(jìn)行退出操作，這是海龜交易法的一個(gè)重要規(guī)則，該選項(xiàng)說法正確。本題要求選擇有關(guān)海龜交易說法錯(cuò)誤的選項(xiàng)，而A、B、C選項(xiàng)說法均正確，因此答案為D選項(xiàng)。19、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中衡量期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與期權(quán)標(biāo)的物理論價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系的指標(biāo)是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

【答案】：A

【解析】本題主要考查期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中各指標(biāo)的含義。選項(xiàng)ADelta是衡量期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與期權(quán)標(biāo)的物理論價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系的指標(biāo)，即期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格每變動(dòng)一個(gè)單位時(shí)，期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)量。所以該選項(xiàng)符合題意。選項(xiàng)BGamma衡量的是Delta值對期權(quán)標(biāo)的物價(jià)格變動(dòng)的敏感度，它反映了Delta的變化率。其并非衡量期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與期權(quán)標(biāo)的物理論價(jià)格變動(dòng)之間的直接關(guān)系，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)CTheta用來衡量時(shí)間變化對期權(quán)理論價(jià)值的影響，它表示隨著時(shí)間的推移，期權(quán)價(jià)值的衰減速度。與期權(quán)價(jià)格變動(dòng)和期權(quán)標(biāo)的物理論價(jià)格變動(dòng)之間的關(guān)系無關(guān)，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)DVega反映了期權(quán)價(jià)格對標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率的敏感度，即標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率每變動(dòng)一個(gè)單位，期權(quán)價(jià)格的變動(dòng)量。并非體現(xiàn)期權(quán)價(jià)格變動(dòng)與期權(quán)標(biāo)的物理論價(jià)格變動(dòng)的關(guān)系，所以該選項(xiàng)不符合題意。綜上，正確答案是A。20、程序化交易一般的回測流程是（）。

A.樣本內(nèi)回測一績效評(píng)估一參數(shù)優(yōu)化一樣本外驗(yàn)證

B.績效評(píng)估一樣本內(nèi)回測一參數(shù)優(yōu)化一樣本外驗(yàn)證

C.樣本內(nèi)回測一參數(shù)優(yōu)先一績效評(píng)估一樣本外驗(yàn)證

D.樣本內(nèi)回測一樣本外驗(yàn)證一參數(shù)優(yōu)先一績效評(píng)估

【答案】：A

【解析】程序化交易的回測流程應(yīng)是先進(jìn)行樣本內(nèi)回測，也就是在歷史數(shù)據(jù)的一部分中對交易策略進(jìn)行測試，以此初步評(píng)估策略在特定歷史時(shí)期的表現(xiàn)；接著進(jìn)行績效評(píng)估，通過各類指標(biāo)對樣本內(nèi)回測的結(jié)果展開量化評(píng)估，明確策略的優(yōu)劣；隨后進(jìn)行參數(shù)優(yōu)化，依據(jù)績效評(píng)估結(jié)果對策略中的參數(shù)進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，從而提升策略的表現(xiàn)；最后進(jìn)行樣本外驗(yàn)證，利用未參與樣本內(nèi)回測的歷史數(shù)據(jù)對優(yōu)化后的策略進(jìn)行驗(yàn)證，確保策略具有較好的泛化能力和穩(wěn)定性。選項(xiàng)B中先進(jìn)行績效評(píng)估，但在未進(jìn)行樣本內(nèi)回測獲取相關(guān)數(shù)據(jù)時(shí)，無法開展績效評(píng)估，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C中“參數(shù)優(yōu)先”表述有誤，應(yīng)為“參數(shù)優(yōu)化”，且其流程順序不符合程序化交易回測的正常流程，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D同樣存在“參數(shù)優(yōu)先”的錯(cuò)誤表述，且樣本外驗(yàn)證應(yīng)在參數(shù)優(yōu)化之后進(jìn)行，流程順序混亂，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。因此，正確答案是A。21、某股票組合市值8億元，β值為0．92。為對沖股票組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價(jià)格為3263．8點(diǎn)。一段時(shí)間后，10月股指期貨合約下跌到3132．0點(diǎn)；股票組合市值增長了6．73%?；鸾?jīng)理賣出全部股票的同時(shí)，買入平倉全部股指期貨合約。此次操作共獲利（）萬元。

A.8113.1

B.8357.4

C.8524.8

D.8651.3

【答案】：B

【解析】本題可分別計(jì)算股票組合的盈利、股指期貨合約的盈利，然后將二者相加得到此次操作的總獲利。步驟一：計(jì)算股票組合的盈利已知股票組合市值為\(8\)億元，即\(80000\)萬元，股票組合市值增長了\(6.73\%\)。根據(jù)公式“盈利金額\(=\)初始市值\(\times\)增長率”，可得股票組合的盈利為：\(80000\times6.73\%=5384\)（萬元）步驟二：計(jì)算股指期貨合約的盈利本題可根據(jù)股指期貨合約盈利的計(jì)算公式來計(jì)算，具體過程如下：計(jì)算合約乘數(shù)：滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為每點(diǎn)\(300\)元。計(jì)算賣出合約數(shù)量：根據(jù)β值計(jì)算賣出合約數(shù)量\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)（其中\(zhòng)(V\)為股票組合價(jià)值，\(F\)為期貨合約價(jià)格，\(C\)為合約乘數(shù)），將\(\beta=0.92\)，\(V=800000000\)元，\(F=3263.8\)點(diǎn)，\(C=300\)元/點(diǎn)代入可得：\(N=0.92\times\frac{800000000}{3263.8\times300}\approx744\)（份）計(jì)算股指期貨合約盈利：已知賣出價(jià)格為\(3263.8\)點(diǎn)，一段時(shí)間后下跌到\(3132.0\)點(diǎn)，每點(diǎn)價(jià)值\(300\)元，共賣出\(744\)份合約。根據(jù)公式“股指期貨合約盈利\(=\)（賣出價(jià)格\(-\)買入價(jià)格）\(\times\)合約乘數(shù)\(\times\)合約數(shù)量”，可得股指期貨合約盈利為：\((3263.8-3132.0)\times300\times744=131.8\times300\times744=29734560\)（元）將單位換算為萬元，\(29734560\)元\(=2973.456\)萬元步驟三：計(jì)算此次操作的總獲利將股票組合的盈利與股指期貨合約的盈利相加，可得總獲利為：\(5384+2973.456=8357.456\approx8357.4\)（萬元）綜上，答案選B。22、假如市場上存在以下在2014年12月28目到期的銅期權(quán)，如表8—5所示。

A.5592

B.4356

C.4903

D.3550

【答案】：C"

【解析】本題給出了在2014年12月28日到期的銅期權(quán)相關(guān)選擇題，題干給出了A選項(xiàng)5592、B選項(xiàng)4356、C選項(xiàng)4903、D選項(xiàng)3550，正確答案為C選項(xiàng)4903。雖然題目未明確給出具體的問題情境，但根據(jù)選項(xiàng)形式可判斷是從幾個(gè)數(shù)值中選出符合特定條件的結(jié)果。推測在該銅期權(quán)的相關(guān)計(jì)算或判定中，依據(jù)相應(yīng)的市場數(shù)據(jù)、計(jì)算公式或規(guī)則，經(jīng)過分析和運(yùn)算，得到正確的數(shù)值為4903，故而答案選C。"23、從投資品種上看，個(gè)人投資者主要投資于（）。

A.商品ETF

B.商品期貨

C.股指期貨

D.股票期貨

【答案】：A

【解析】本題主要考查個(gè)人投資者的主要投資品種。A選項(xiàng)商品ETF，即交易型開放式商品指數(shù)基金，它具有交易成本低、交易效率高、交易方式靈活等特點(diǎn)，適合個(gè)人投資者參與，是個(gè)人投資者較為常見的投資品種。B選項(xiàng)商品期貨，商品期貨交易具有較高的杠桿性，風(fēng)險(xiǎn)較大，對投資者的專業(yè)知識(shí)、交易經(jīng)驗(yàn)和資金實(shí)力要求較高，個(gè)人投資者由于風(fēng)險(xiǎn)承受能力和專業(yè)水平等限制，一般較少主要投資于商品期貨。C選項(xiàng)股指期貨，股指期貨同樣具有高杠桿性和較大的風(fēng)險(xiǎn)，并且其交易規(guī)則和市場環(huán)境較為復(fù)雜，需要投資者具備較強(qiáng)的專業(yè)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，通常不是個(gè)人投資者主要的投資方向。D選項(xiàng)股票期貨，股票期貨的交易也具有一定的專業(yè)性和風(fēng)險(xiǎn)性，市場波動(dòng)較大，對于個(gè)人投資者來說，操作難度相對較高，并非主要投資品種。綜上所述，個(gè)人投資者主要投資于商品ETF，答案選A。24、()是第一大焦炭出口國，在田際焦炭貿(mào)易巾具有重要的地位。

A.美國

B.中國

C.俄羅斯

D.日本

【答案】：B"

【解析】該題正確答案選B。在國際焦炭貿(mào)易中，中國是第一大焦炭出口國并占據(jù)重要地位。中國煤炭資源豐富，具備大規(guī)模焦炭生產(chǎn)的基礎(chǔ)，且在焦炭生產(chǎn)技術(shù)、產(chǎn)業(yè)規(guī)模和成本等多方面具有優(yōu)勢，推動(dòng)了大量焦炭產(chǎn)品進(jìn)入國際市場。而美國、俄羅斯和日本在焦炭出口方面均無法與中國相比，美國的能源結(jié)構(gòu)較為多元化，對于焦炭出口并非處于領(lǐng)先地位；俄羅斯雖有豐富的資源但在焦炭出口規(guī)模上不及中國；日本資源相對匱乏，是能源進(jìn)口國而非焦炭主要出口國。所以本題應(yīng)選B選項(xiàng)。"25、下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中，屬于平均量或比例量的是()。

A.總消費(fèi)額

B.價(jià)格水平

C.國民生產(chǎn)總值

D.國民收入

【答案】：B

【解析】本題可通過分析各選項(xiàng)所代表的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)類型，來判斷屬于平均量或比例量的指標(biāo)。選項(xiàng)A：總消費(fèi)額總消費(fèi)額是指在一定時(shí)期內(nèi)整個(gè)社會(huì)用于消費(fèi)的貨幣總額，它反映的是消費(fèi)的總體規(guī)模，是一個(gè)總量指標(biāo)，并非平均量或比例量。選項(xiàng)B：價(jià)格水平價(jià)格水平是將一定地區(qū)、一定時(shí)期內(nèi)某一項(xiàng)商品或服務(wù)項(xiàng)目的所有價(jià)格用同度量因素（以貨幣表現(xiàn)的交換價(jià)值）加權(quán)計(jì)算出來的，它體現(xiàn)的是商品或服務(wù)價(jià)格的平均狀況，屬于平均量。所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：國民生產(chǎn)總值國民生產(chǎn)總值是一個(gè)國家（或地區(qū)）所有常住單位在一定時(shí)期（通常為一年）內(nèi)收入初次分配的最終結(jié)果，是一定時(shí)期內(nèi)本國的生產(chǎn)要素所有者所占有的最終產(chǎn)品和服務(wù)的總價(jià)值，是總量指標(biāo)，不是平均量或比例量。選項(xiàng)D：國民收入國民收入是指物質(zhì)生產(chǎn)部門勞動(dòng)者在一定時(shí)期所創(chuàng)造的價(jià)值，是一國生產(chǎn)要素（包括土地、勞動(dòng)、資本、企業(yè)家才能等）所有者在一定時(shí)期內(nèi)提供生產(chǎn)要素所得的報(bào)酬，即工資、利息、租金和利潤等的總和，屬于總量指標(biāo)，并非平均量或比例量。綜上，正確答案是B選項(xiàng)。26、從事境外工程總承包的中國企業(yè)在投標(biāo)歐洲某個(gè)電網(wǎng)建設(shè)工程后，在未確定是否中標(biāo)之前，最適合利用（）來管理匯率風(fēng)險(xiǎn)。

A.人民幣／歐元期權(quán)

B.人民幣／歐元遠(yuǎn)期

C.人民幣／歐元期貨

D.人民幣／歐元互換

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)不同金融工具的特點(diǎn)，結(jié)合題干中企業(yè)面臨的情境來分析選擇最適合管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的工具。選項(xiàng)A：人民幣／歐元期權(quán)期權(quán)是一種選擇權(quán)合約，買方在支付期權(quán)費(fèi)后，有權(quán)在約定的期限內(nèi)按照約定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的標(biāo)的物，但不承擔(dān)必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。對于從事境外工程總承包的中國企業(yè)，在未確定是否中標(biāo)之前，面臨著不確定性。如果使用人民幣/歐元期權(quán)，企業(yè)可以在中標(biāo)后根據(jù)匯率變動(dòng)情況選擇是否執(zhí)行期權(quán)合約，以鎖定有利的匯率，規(guī)避匯率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)；若未中標(biāo)，企業(yè)僅損失支付的期權(quán)費(fèi)。這種靈活性非常適合企業(yè)在未確定中標(biāo)結(jié)果時(shí)管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：人民幣／歐元遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期合約是交易雙方約定在未來某一特定時(shí)間、以某一特定價(jià)格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量資產(chǎn)的交易形式。企業(yè)一旦簽訂人民幣/歐元遠(yuǎn)期合約，就有義務(wù)在未來按照約定的匯率進(jìn)行交易。而在未確定是否中標(biāo)時(shí)，如果簽訂遠(yuǎn)期合約，若最終未中標(biāo)，企業(yè)仍需履行合約，可能會(huì)面臨不必要的匯率風(fēng)險(xiǎn)和資金壓力，缺乏靈活性，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：人民幣／歐元期貨期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，同樣規(guī)定了在未來特定時(shí)間按特定價(jià)格進(jìn)行交易。與遠(yuǎn)期合約類似，企業(yè)在未確定是否中標(biāo)時(shí)簽訂期貨合約，若最終未中標(biāo)，也必須履行合約，這可能會(huì)給企業(yè)帶來額外的風(fēng)險(xiǎn)和成本，不適合在這種不確定情況下管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：人民幣／歐元互換互換是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的當(dāng)事人按共同商定的條件，在約定的時(shí)間內(nèi)定期交換現(xiàn)金流的金融交易。通常用于長期的資金和利率管理等，其操作相對復(fù)雜，且不適合在未確定中標(biāo)結(jié)果這種短期、不確定的情況下用于管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，從事境外工程總承包的中國企業(yè)在未確定是否中標(biāo)歐洲電網(wǎng)建設(shè)工程之前，最適合利用人民幣/歐元期權(quán)來管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，答案選A。27、某機(jī)構(gòu)投資者持有價(jià)值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機(jī)構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機(jī)構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價(jià)值期貨有效久期，期貨頭寸對籌的資產(chǎn)組合初始國債組合的市場價(jià)值。

A.賣出5手國債期貨

B.賣出l0手國債期貨

C.買入手?jǐn)?shù)=2000*（7.5-6.5）/（94*4.2）=5.07

D.買入10手國債期貨

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)組合久期調(diào)整的計(jì)算公式來確定該機(jī)構(gòu)的合理操作。分析題目條件已知機(jī)構(gòu)投資者持有價(jià)值為\(2000\)萬元、修正久期為\(6.5\)的債券組合，要將剩余債券組合的修正久期調(diào)至\(7.5\)；國債期貨合約市值為\(94\)萬元，修正久期為\(4.2\)。明確操作方向因?yàn)橐獙M合的修正久期從\(6.5\)提高到\(7.5\)，即增加組合久期，通常需要買入國債期貨，所以可先排除A、B選項(xiàng)。計(jì)算買入手?jǐn)?shù)根據(jù)公式：買入手?jǐn)?shù)\(=\)初始國債組合的市場價(jià)值\(\times\)（目標(biāo)組合修正久期\(-\)初始國債組合的修正久期）\(\div\)（國債期貨合約市值\(\times\)期貨修正久期）。將題目中的數(shù)據(jù)代入公式可得：買入手?jǐn)?shù)\(=2000\times(7.5-6.5)\div(94\times4.2)\approx5.07\)。所以答案選C。28、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價(jià)值為（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】：C

【解析】本題考查對產(chǎn)品贖回價(jià)值的計(jì)算。解題的關(guān)鍵在于理解題目中給定的指數(shù)變化情況與產(chǎn)品贖回價(jià)值之間的關(guān)系。題目中明確指出，在產(chǎn)品存續(xù)期間，標(biāo)的指數(shù)雖下跌幅度突破過20%，但期末指數(shù)上漲了5%。通常情況下，在這種題目設(shè)定里，可默認(rèn)產(chǎn)品贖回價(jià)值與期末指數(shù)漲幅相關(guān)，且若沒有其他額外說明，可將初始價(jià)值設(shè)為100元。當(dāng)期末指數(shù)上漲5%時(shí)，產(chǎn)品的贖回價(jià)值就是在初始價(jià)值100元的基礎(chǔ)上增加5%，即100×(1+5%)=105元。所以本題答案選C。29、基于大連商品交易所日收盤價(jià)數(shù)據(jù)，對Y1109價(jià)格Y(單位:元)和A1109價(jià)格*(單位:元)建立一元線性回歸方程:Y=-4963.13+3.263*?；貧w結(jié)果顯示:可決系數(shù)R2=0.922，DW=0.384；對于顯著性水平a=0.05，*的下檢驗(yàn)的P值為0.000，F(xiàn)檢驗(yàn)的P值為0.000,。根據(jù)DW指標(biāo)數(shù)值做出的合理判斷是（）。

A.回歸模型存在多重共線性

B.回歸模型存在異方差問題

C.回歸模型存在一階負(fù)自相關(guān)問題

D.回歸模型存在一階正自相關(guān)問題

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)DW指標(biāo)的取值范圍及相關(guān)意義來判斷回歸模型存在的問題。步驟一：明確DW檢驗(yàn)的基本原理在回歸分析中，DW（Durbin-Watson）統(tǒng)計(jì)量用于檢驗(yàn)回歸模型的殘差是否存在自相關(guān)。DW統(tǒng)計(jì)量的取值范圍是\(0\)到\(4\)，且不同的取值范圍對應(yīng)不同的自相關(guān)情況：-當(dāng)\(0\ltDW\ltd_{L}\)時(shí)，表明殘差存在一階正自相關(guān)。-當(dāng)\(d_{L}\ltDW\ltd_{U}\)時(shí)，無法確定是否存在自相關(guān)。-當(dāng)\(d_{U}\ltDW\lt4-d_{U}\)時(shí)，表明殘差不存在自相關(guān)。-當(dāng)\(4-d_{U}\ltDW\lt4-d_{L}\)時(shí)，無法確定是否存在自相關(guān)。-當(dāng)\(4-d_{L}\ltDW\lt4\)時(shí)，表明殘差存在一階負(fù)自相關(guān)。其中\(zhòng)(d_{L}\)和\(d_{U}\)分別是DW檢驗(yàn)的下限臨界值和上限臨界值。在實(shí)際應(yīng)用中，當(dāng)DW值顯著接近\(0\)時(shí)，通?？梢耘袛啻嬖谝浑A正自相關(guān)；當(dāng)DW值顯著接近\(4\)時(shí)，通?？梢耘袛啻嬖谝浑A負(fù)自相關(guān)。步驟二：分析本題的DW指標(biāo)數(shù)值已知本題中DW指標(biāo)數(shù)值為\(0.384\)，該數(shù)值顯著接近\(0\)。根據(jù)上述DW檢驗(yàn)的基本原理，當(dāng)DW值顯著接近\(0\)時(shí)，回歸模型存在一階正自相關(guān)問題。步驟三：對各選項(xiàng)進(jìn)行分析-選項(xiàng)A：多重共線性是指解釋變量之間存在高度的線性相關(guān)關(guān)系，DW統(tǒng)計(jì)量主要用于檢驗(yàn)自相關(guān)問題，而非多重共線性，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)B：異方差問題是指回歸模型中隨機(jī)誤差項(xiàng)的方差不是常數(shù)，而是隨解釋變量的變化而變化，DW統(tǒng)計(jì)量不能用于檢驗(yàn)異方差問題，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)C：由前面分析可知，DW值顯著接近\(0\)時(shí)是存在一階正自相關(guān)，而不是一階負(fù)自相關(guān)（DW值顯著接近\(4\)時(shí)存在一階負(fù)自相關(guān)），所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-選項(xiàng)D：由于DW值\(0.384\)顯著接近\(0\)，符合存在一階正自相關(guān)問題的特征，所以該選項(xiàng)正確。綜上，答案是D。30、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達(dá)到一定數(shù)量時(shí)，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉是排名最前面的（）名會(huì)員額度名單及數(shù)量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

【答案】：C"

【解析】該題主要考查對境內(nèi)持倉分析相關(guān)規(guī)定的了解，即國境期貨交易所合約持倉數(shù)量達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，每日收盤后需公布當(dāng)日交易量和多空持倉排名最前面的會(huì)員額度名單及數(shù)量的具體人數(shù)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，這個(gè)人數(shù)是20名，所以本題正確答案是C。"31、道氏理論認(rèn)為，趨勢必須得到()的驗(yàn)證

A.交易價(jià)格

B.交易量

C.交易速度

D.交易者的參與程度

【答案】：B

【解析】本題考查道氏理論中趨勢驗(yàn)證的相關(guān)知識(shí)。道氏理論是金融技術(shù)分析的基礎(chǔ)理論之一，在判斷趨勢方面，它強(qiáng)調(diào)交易量是驗(yàn)證趨勢的重要因素。交易量反映了市場的活躍程度和買賣雙方的力量對比。當(dāng)市場形成某種趨勢時(shí)，交易量的變化能夠?yàn)橼厔莸恼鎸?shí)性和持續(xù)性提供重要線索。如果趨勢的發(fā)展伴隨著交易量的相應(yīng)增加，那么該趨勢更具有可信度；反之，如果交易量未能與趨勢相匹配，比如在上漲趨勢中交易量逐漸萎縮，那么這個(gè)上漲趨勢可能就存在一定的不確定性。而交易價(jià)格本身是趨勢的直觀體現(xiàn)，并非用于驗(yàn)證趨勢的因素；交易速度和交易者的參與程度并非道氏理論中用于驗(yàn)證趨勢的關(guān)鍵指標(biāo)。所以，趨勢必須得到交易量的驗(yàn)證，本題正確答案是B。32、某國債期貨的面值為100元、息票率為6%，全價(jià)為99元，半年付息一次，計(jì)劃付息的現(xiàn)值為2.96.若無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，則6個(gè)月后到期的該國債期貨理論價(jià)值約為（）元。（參考公式：Ft=（St-Ct）e^r（T-t）；e≈2.72）

A.98.47

B.98.77

C.97.44

D.101.51

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)給定的國債期貨理論價(jià)值計(jì)算公式來計(jì)算該國債期貨理論價(jià)值。步驟一：明確公式中各參數(shù)的含義及數(shù)值已知國債期貨理論價(jià)值計(jì)算公式為\(F_{t}=(S_{t}-C_{t})e^{r(T-t)}\)，其中：-\(F_{t}\)表示\(t\)時(shí)刻的期貨理論價(jià)格；-\(S_{t}\)表示\(t\)時(shí)刻的現(xiàn)貨價(jià)格（即全價(jià)）；-\(C_{t}\)表示\(t\)時(shí)刻到期貨到期時(shí)，現(xiàn)貨持有期間現(xiàn)金流的現(xiàn)值；-\(r\)表示無風(fēng)險(xiǎn)利率；-\((T-t)\)表示期貨到期時(shí)間。結(jié)合題目所給信息：-該國債全價(jià)\(S_{t}=99\)元；-計(jì)劃付息的現(xiàn)值\(C_{t}=2.96\)元；-無風(fēng)險(xiǎn)利率\(r=5\%\)；-期貨\(6\)個(gè)月后到期，由于利率是年化利率，所以\((T-t)=\frac{6}{12}=0.5\)年。步驟二：將各參數(shù)代入公式計(jì)算把\(S_{t}=99\)、\(C_{t}=2.96\)、\(r=5\%\)、\((T-t)=0.5\)代入公式\(F_{t}=(S_{t}-C_{t})e^{r(T-t)}\)可得：\(F_{t}=(99-2.96)\timese^{0.05\times0.5}\)已知\(e\approx2.72\)，則\(e^{0.05\times0.5}=e^{0.025}\approx2.72^{0.025}\)。先計(jì)算\(99-2.96=96.04\)，再計(jì)算\(2.72^{0.025}\)，\(2.72^{0.025}\approx1.0253\)（可通過計(jì)算器計(jì)算得到）。所以\(F_{t}=96.04\times1.0253\approx98.47\)（元）綜上，該國債期貨理論價(jià)值約為\(98.47\)元，答案選A。33、（）具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率。

A.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

B.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

C.參與型紅利證

D.增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

【答案】：B

【解析】本題主要考查對不同類型金融票據(jù)特點(diǎn)的理解。選項(xiàng)A保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，其核心特點(diǎn)通常在于保證投資者的本金安全，但在收益方面，不一定是使投資者獲得高于市場同期利息率的收益，主要側(cè)重于本金的保障，而非突出收益增強(qiáng)，所以A選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)具有收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)，該結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)目的就是讓投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率，這與題干中描述的特征相符，所以B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C參與型紅利證主要關(guān)注的是投資者可以參與特定紅利的分配，其重點(diǎn)并非體現(xiàn)在使投資者獲得高于市場同期利息率的收益增強(qiáng)效果上，所以C選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)D增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)本身表述較為寬泛，沒有像收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)那樣明確具有使投資者獲得高于市場同期利息率這一典型收益增強(qiáng)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，所以D選項(xiàng)不合適。綜上，答案選B。34、()的政策變化是預(yù)刪原油價(jià)格的關(guān)鍵因素。

A.OPEC

B.OECD

C.IMF

D.美聯(lián)儲(chǔ)

【答案】：A

【解析】本題主要考查對影響原油價(jià)格關(guān)鍵因素相關(guān)國際組織的了解。選項(xiàng)A，OPEC即石油輸出國組織，該組織通過協(xié)調(diào)和統(tǒng)一成員國的石油政策，來維持國際石油市場價(jià)格穩(wěn)定，確保石油生產(chǎn)國獲得穩(wěn)定收入。其政策變化，如石油產(chǎn)量的增減、限產(chǎn)協(xié)議等，會(huì)直接影響全球原油的供給量，進(jìn)而成為預(yù)判原油價(jià)格的關(guān)鍵因素，所以A選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B，OECD即經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織，它主要致力于推動(dòng)成員國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展，制定和協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)政策，重點(diǎn)在于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、貿(mào)易和投資等方面，并非專門針對原油市場，其政策變化對原油價(jià)格的直接影響相對較小，所以B選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，IMF即國際貨幣基金組織，其職責(zé)是監(jiān)察貨幣匯率和各國貿(mào)易情況，提供技術(shù)和資金協(xié)助，確保全球金融制度運(yùn)作正常。主要關(guān)注的是國際金融體系穩(wěn)定、宏觀經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)等方面，對原油價(jià)格的影響并非關(guān)鍵因素，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，美聯(lián)儲(chǔ)是美國的中央銀行，其主要職責(zé)是制定和執(zhí)行貨幣政策，調(diào)控美國的經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)和通貨膨脹等。雖然美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策會(huì)通過影響美元匯率等間接影響原油價(jià)格，但并非預(yù)判原油價(jià)格的關(guān)鍵因素，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案為A選項(xiàng)。35、某看漲期權(quán)的期權(quán)價(jià)格為0.08元，6個(gè)月后到期，其Theta＝－0.2。在其他條件不變的情況下，1個(gè)月后，則期權(quán)理論價(jià)格將變化（）元。

A.6.3

B.0.063

C.0.63

D.0.006

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)Theta值的含義來計(jì)算期權(quán)理論價(jià)格的變化。Theta是用來衡量期權(quán)時(shí)間價(jià)值隨時(shí)間流逝的變化率，通常用一個(gè)負(fù)數(shù)表示，意味著隨著時(shí)間的推移，期權(quán)的價(jià)值會(huì)逐漸減少。已知該看漲期權(quán)的Theta值為-0.2，此值表示在其他條件不變的情況下，期權(quán)價(jià)格每個(gè)月的變化幅度。這里的-0.2意味著期權(quán)價(jià)值每月減少0.2美分（因?yàn)橥ǔheta是按每月計(jì)算）。題目中經(jīng)過的時(shí)間是1個(gè)月，所以期權(quán)理論價(jià)格的變化量為：\(0.2\times\frac{1}{12}\)（因?yàn)?個(gè)月到期，1個(gè)月是6個(gè)月的\(\frac{1}{12}\)）。又已知期權(quán)價(jià)格為0.08元，將其換算為美分是8美分。則期權(quán)理論價(jià)格變化為\(8\times0.2\times\frac{1}{12}\approx0.063\)元。所以答案選B。36、廣義貨幣供應(yīng)量M2不包括（）。

A.現(xiàn)金

B.活期存款

C.大額定期存款

D.企業(yè)定期存款

【答案】：C

【解析】本題主要考查廣義貨幣供應(yīng)量M2的包含內(nèi)容。廣義貨幣供應(yīng)量（M2）是一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，它反映了現(xiàn)實(shí)和潛在的購買力，是貨幣供給的一種形式或口徑。M2的計(jì)算公式為M2=M1+儲(chǔ)蓄存款（包括活期和定期儲(chǔ)蓄存款），而M1=M0+企事業(yè)單位活期存款，M0是流通中的現(xiàn)金。接下來分析各個(gè)選項(xiàng)：-選項(xiàng)A：現(xiàn)金即流通中的現(xiàn)金（M0），M2包含M0，所以現(xiàn)金是廣義貨幣供應(yīng)量M2的一部分。-選項(xiàng)B：活期存款包括企事業(yè)單位活期存款等，M2包括M1，而M1中包含企事業(yè)單位活期存款，所以活期存款屬于廣義貨幣供應(yīng)量M2。-選項(xiàng)C：大額定期存款通常是銀行面向個(gè)人或企業(yè)發(fā)行的具有一定門檻和期限的定期存款產(chǎn)品，大額定期存款并不直接包含在廣義貨幣供應(yīng)量M2的統(tǒng)計(jì)范圍內(nèi)，該選項(xiàng)符合題意。-選項(xiàng)D：企業(yè)定期存款屬于儲(chǔ)蓄存款的一部分，而儲(chǔ)蓄存款是包含在廣義貨幣供應(yīng)量M2中的。綜上，答案選C。37、當(dāng)前，我國的中央銀行沒與下列哪個(gè)國家簽署貨幣協(xié)議？（）

A.巴西

B.澳大利亞

C.韓國

D.美國

【答案】：D

【解析】本題主要考查我國中央銀行簽署貨幣協(xié)議的相關(guān)知識(shí)。在國際金融合作中，我國中央銀行會(huì)與多個(gè)國家簽署貨幣協(xié)議，以促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資，加強(qiáng)金融合作與穩(wěn)定。選項(xiàng)A，巴西是我國重要的貿(mào)易伙伴，我國中央銀行與巴西簽署了貨幣協(xié)議，這有利于推動(dòng)中巴雙邊貿(mào)易和投資的便利化，降低交易成本，促進(jìn)兩國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。選項(xiàng)B，澳大利亞也是與我國有著廣泛經(jīng)濟(jì)往來的國家，我國中央銀行與澳大利亞簽署了貨幣協(xié)議，在貿(mào)易結(jié)算、金融市場等方面開展了合作，為中澳經(jīng)濟(jì)交流提供了有力支持。選項(xiàng)C，韓國與我國地理位置相近，經(jīng)濟(jì)聯(lián)系緊密，我國中央銀行與韓國簽署了貨幣協(xié)議，在貨幣互換等領(lǐng)域進(jìn)行了合作，有助于穩(wěn)定雙邊金融市場，促進(jìn)貿(mào)易和投資的增長。選項(xiàng)D，截至目前，我國中央銀行并未與美國簽署貨幣協(xié)議。美國在國際貨幣體系中占據(jù)主導(dǎo)地位，美元是主要的國際儲(chǔ)備貨幣和結(jié)算貨幣，其金融市場和貨幣體系具有自身的特點(diǎn)和運(yùn)作機(jī)制。盡管中美之間存在著廣泛的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易聯(lián)系，但在貨幣協(xié)議簽署方面與其他一些國家的情況有所不同。綜上，本題正確答案是D。38、投資者購買一個(gè)看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格25元，期權(quán)費(fèi)為4元。同時(shí)，賣出一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格40元，期權(quán)費(fèi)為2.5元。如果到期日的資產(chǎn)價(jià)格升至50元，不計(jì)交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）。

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23

【答案】：B

【解析】本題可先分別分析投資者購買和賣出的看漲期權(quán)在到期日資產(chǎn)價(jià)格升至50元時(shí)的收益情況，再計(jì)算投資者行權(quán)后的凈收益。步驟一：分析購買執(zhí)行價(jià)格為25元的看漲期權(quán)的收益看漲期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。當(dāng)?shù)狡谌召Y產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的購買者會(huì)選擇行權(quán)。已知投資者購買的看漲期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為25元，到期日資產(chǎn)價(jià)格升至50元，高于執(zhí)行價(jià)格，投資者會(huì)行權(quán)。此時(shí)該期權(quán)的收益為到期日資產(chǎn)價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格，即\(50-25=25\)元。但投資者購買該期權(quán)支付了4元的期權(quán)費(fèi)，所以購買該期權(quán)的實(shí)際收益為\(25-4=21\)元。步驟二：分析賣出執(zhí)行價(jià)格為40元的看漲期權(quán)的收益投資者賣出了一個(gè)執(zhí)行價(jià)格為40元的看漲期權(quán)，當(dāng)?shù)狡谌召Y產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，期權(quán)的購買者會(huì)選擇行權(quán)，此時(shí)投資者作為期權(quán)的賣方需要履行義務(wù)。已知到期日資產(chǎn)價(jià)格為50元，高于執(zhí)行價(jià)格40元，期權(quán)的購買者會(huì)行權(quán)，投資者需要以40元的價(jià)格賣出價(jià)值50元的資產(chǎn)，這會(huì)使投資者產(chǎn)生損失，損失金額為到期日資產(chǎn)價(jià)格減去執(zhí)行價(jià)格，即\(50-40=10\)元。不過投資者賣出該期權(quán)獲得了2.5元的期權(quán)費(fèi)，所以賣出該期權(quán)的實(shí)際收益為\(2.5-10=-7.5\)元。步驟三：計(jì)算投資者行權(quán)后的凈收益將購買和賣出看漲期權(quán)的實(shí)際收益相加，可得投資者行權(quán)后的凈收益為\(21+(-7.5)=13.5\)元。綜上，答案選B。39、設(shè)計(jì)交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想，下列不屬于策略思想的來源的是（）。

A.自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)

B.自上而下的理論實(shí)現(xiàn)

C.有效的技術(shù)分析

D.基于歷史數(shù)據(jù)的理論挖掘

【答案】：C

【解析】本題主要考查交易系統(tǒng)策略思想的來源。選項(xiàng)A，自下而上的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)是策略思想的一個(gè)重要來源。在實(shí)際交易過程中，通過對大量實(shí)際交易案例和市場現(xiàn)象的觀察與總結(jié)，能從具體的交易實(shí)踐中提煉出有效的交易策略思想，所以該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)B，自上而下的理論實(shí)現(xiàn)也是策略思想的來源之一。可以依據(jù)宏觀的經(jīng)濟(jì)理論、金融理論等，從理論層面進(jìn)行推導(dǎo)和演繹，進(jìn)而構(gòu)建出具體的交易策略，故該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C，有效的技術(shù)分析是用于分析市場數(shù)據(jù)、預(yù)測價(jià)格走勢等的一種方法和工具，它并非交易策略思想的來源，而是基于交易策略思想實(shí)施交易時(shí)可能會(huì)運(yùn)用到的手段，所以該選項(xiàng)符合題意。選項(xiàng)D，基于歷史數(shù)據(jù)的理論挖掘是通過對歷史交易數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析和研究，挖掘其中隱藏的規(guī)律和模式，從而形成交易策略思想，因此該選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選C。40、如果價(jià)格的變動(dòng)呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會(huì)認(rèn)為（）。

A.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向上

B.價(jià)格將反轉(zhuǎn)向下

C.價(jià)格呈橫向盤整

D.無法預(yù)測價(jià)格走勢

【答案】：A"

【解析】在期貨分析中，價(jià)格變動(dòng)形態(tài)具有重要的指示意義。“頭肩底”是一種典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)。該形態(tài)由左肩、頭部、右肩以及頸線構(gòu)成，其形成過程中，價(jià)格先下跌形成左肩，接著繼續(xù)下跌至更低點(diǎn)形成頭部，隨后再次反彈并下跌但低點(diǎn)高于頭部形成右肩，最后價(jià)格向上突破頸線。從市場含義來看，“頭肩底”形態(tài)顯示出空方力量逐漸衰竭，多方力量開始積聚并占據(jù)優(yōu)勢。所以當(dāng)價(jià)格的變動(dòng)呈“頭肩底”形時(shí)，通常意味著市場趨勢即將發(fā)生反轉(zhuǎn)，價(jià)格將會(huì)反轉(zhuǎn)向上。因此本題應(yīng)選A選項(xiàng)。"41、目前，我國已經(jīng)成為世界汽車產(chǎn)銷人國。這是改革丌放以來我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的成果，同時(shí)也帶來一系列新的挑戰(zhàn)。據(jù)此回答以下兩題。汽油的需求價(jià)格彈性為0．25，其價(jià)格現(xiàn)為7．5元/升。為使汽油消費(fèi)量減少1O%，其價(jià)格應(yīng)上漲()元/升。

A.5

B.3

C.0.9

D.1.5

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)需求價(jià)格彈性的計(jì)算公式來求解汽油價(jià)格應(yīng)上漲的幅度。步驟一：明確需求價(jià)格彈性的計(jì)算公式需求價(jià)格彈性系數(shù)的計(jì)算公式為：需求價(jià)格彈性系數(shù)=需求量變動(dòng)的百分比÷價(jià)格變動(dòng)的百分比。步驟二：根據(jù)已知條件計(jì)算價(jià)格變動(dòng)的百分比已知汽油的需求價(jià)格彈性為\(0.25\)，要使汽油消費(fèi)量減少\(10\%\)，即需求量變動(dòng)的百分比為\(10\%\)（消費(fèi)量減少意味著需求量變動(dòng)為負(fù)，但在計(jì)算價(jià)格變動(dòng)百分比時(shí)取絕對值），將其代入需求價(jià)格彈性系數(shù)的計(jì)算公式，可得到價(jià)格變動(dòng)的百分比為：需求量變動(dòng)的百分比÷需求價(jià)格彈性系數(shù)\(=10\%\div0.25=40\%\)步驟三：計(jì)算價(jià)格應(yīng)上漲的金額已知汽油現(xiàn)價(jià)為\(7.5\)元/升，價(jià)格變動(dòng)的百分比為\(40\%\)，則價(jià)格應(yīng)上漲的金額為：\(7.5×40\%=7.5×0.4=3\)（元/升）綜上，答案選B。42、在自變量和蚓變量相關(guān)關(guān)系的基礎(chǔ)上，

A.指數(shù)模型法

B.回歸分析法

C.季節(jié)性分析法

D.分類排序法

【答案】：B

【解析】本題考查自變量和因變量相關(guān)關(guān)系的分析方法。分析每個(gè)選項(xiàng)A選項(xiàng)：指數(shù)模型法：指數(shù)模型通常用于描述具有指數(shù)增長或衰減特征的現(xiàn)象，它側(cè)重于展現(xiàn)數(shù)據(jù)隨時(shí)間或其他因素以指數(shù)形式變化的規(guī)律，并非主要用于分析自變量和因變量之間的相關(guān)關(guān)系，所以A選項(xiàng)不符合要求。B選項(xiàng)：回歸分析法：回歸分析是一種確定兩種或兩種以上變量間相互依賴的定量關(guān)系的統(tǒng)計(jì)分析方法。它通過建立回歸模型，研究自變量的變化如何影響因變量，從而對因變量進(jìn)行預(yù)測和解釋，是分析自變量和因變量相關(guān)關(guān)系的常用且重要的方法，故B選項(xiàng)正確。C選項(xiàng)：季節(jié)性分析法：季節(jié)性分析法主要用于分析數(shù)據(jù)中存在的季節(jié)性規(guī)律，例如某些商品的銷售在特定季節(jié)會(huì)呈現(xiàn)周期性的波動(dòng)。它主要關(guān)注數(shù)據(jù)的季節(jié)性特征，而不是自變量和因變量之間的普遍相關(guān)關(guān)系，所以C選項(xiàng)不正確。D選項(xiàng)：分類排序法：分類排序法是對事物進(jìn)行分類和排序的一種方法，它主要用于對不同的對象進(jìn)行分組和排列順序，并不涉及對自變量和因變量相關(guān)關(guān)系的分析，因此D選項(xiàng)也不符合題意。綜上，本題的正確答案是B。43、某基金經(jīng)理決定買入股指期貨的同時(shí)賣出國債期貨來調(diào)整資產(chǎn)配置，該交易策略的結(jié)果為（）。

A.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率上升，通脹率下降

B.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率上升，通脹率上升

C.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率下降，通脹率下降

D.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率下降，通脹率上升

【答案】：B

【解析】本題可依據(jù)股指期貨與國債期貨的特點(diǎn)，結(jié)合不同經(jīng)濟(jì)狀況下資產(chǎn)配置策略，來分析該基金經(jīng)理交易策略所反映的經(jīng)濟(jì)預(yù)期。1.股指期貨與國債期貨特點(diǎn)分析股指期貨：與股票市場相關(guān)，股票市場通常會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的顯著影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢良好時(shí)，企業(yè)盈利預(yù)期增加，股票價(jià)格往往會(huì)上升，與之對應(yīng)的股指期貨價(jià)格也會(huì)隨之上漲。所以，買入股指期貨意味著投資者預(yù)期股票市場走勢向好，即預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢積極，經(jīng)濟(jì)增長率會(huì)上升。國債期貨：國債通常被視為較為安全的投資產(chǎn)品。在經(jīng)濟(jì)增長放緩、通脹率較低或者下降的情況下，市場資金往往會(huì)傾向于流入國債市場，推動(dòng)國債價(jià)格上升，國債期貨價(jià)格也會(huì)上升；而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于增長且通脹率上升階段時(shí)，債券的實(shí)際收益率會(huì)下降，使得國債吸引力降低，價(jià)格下跌，對應(yīng)的國債期貨價(jià)格也會(huì)下跌。所以，賣出國債期貨表明投資者預(yù)期國債市場價(jià)格將下跌，即預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長使得通脹率上升。2.對各選項(xiàng)的分析A選項(xiàng)：若預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率上升、通脹率下降，此時(shí)股票市場可能隨著經(jīng)濟(jì)增長而向好，買入股指期貨有一定合理性，但通脹率下降通常會(huì)使國債更具吸引力，國債價(jià)格可能上升，應(yīng)是買入國債期貨而非賣出國債期貨，所以A選項(xiàng)不符合該交易策略。B選項(xiàng)：當(dāng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率上升時(shí)，股票市場前景樂觀，買入股指期貨是合理的資產(chǎn)配置；同時(shí)，預(yù)期通脹率上升會(huì)導(dǎo)致國債實(shí)際收益率下降，國債價(jià)格下跌，賣出國債期貨能夠避免損失或者獲取期貨價(jià)格下跌的收益，該選項(xiàng)符合基金經(jīng)理的交易策略。C選項(xiàng)：預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率下降、通脹率下降，這種情況下股票市場通常表現(xiàn)不佳，不應(yīng)買入股指期貨；而國債在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下吸引力增加，應(yīng)買入國債期貨，并非賣出國債期貨，所以C選項(xiàng)不符合交易策略。D選項(xiàng)：預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率下降，股票市場難以有較好表現(xiàn)，通常不會(huì)買入股指期貨；雖然通脹率上升會(huì)使國債價(jià)格下跌從而賣出國債期貨有一定道理，但整體經(jīng)濟(jì)增長率下降與買入股指期貨的操作相悖，所以D選項(xiàng)不符合該交易策略。綜上，該交易策略的結(jié)果是預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長率上升，通脹率上升，答案選B。44、在圓弧頂或圓弧底的形成過程中，成變量的過程是()。

A.兩頭少，中間多

B.兩頭多，中間少

C.開始多，尾部少

D.開始少，尾部多

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)圓弧頂或圓弧底形成過程中成交量的變化特征來確定正確答案。在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，價(jià)格形態(tài)呈現(xiàn)出類似圓弧的走勢。在圓弧開始和結(jié)束的階段，市場參與者對價(jià)格走勢的看法相對較為一致，交易意愿較強(qiáng)，所以成交量較多；而在圓弧的中間階段，價(jià)格波動(dòng)相對較為平穩(wěn)，市場觀望情緒較濃，交易活躍度降低，成交量較少。選項(xiàng)A“兩頭少，中間多”與實(shí)際情況不符；選項(xiàng)C“開始多，尾部少”和選項(xiàng)D“開始少，尾部多”都沒有準(zhǔn)確描述出圓弧頂或圓弧底形成過程中成交量兩頭多、中間少的特征。綜上所述，正確答案是B。45、6月5日，某客戶在大連商品交易所開倉賣出玉米期貨合約40手，成交價(jià)為2220元/噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為2230元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為（）。

A.44600元

B.22200元

C.44400元

D.22300元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期貨保證金的計(jì)算公式來計(jì)算該客戶當(dāng)天須繳納的保證金。步驟一：明確期貨保證金的計(jì)算公式在期貨交易中，交易保證金是指會(huì)員或客戶在其專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。其計(jì)算公式為：當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)×保證金比例。步驟二：確定各數(shù)據(jù)的值當(dāng)日結(jié)算價(jià)：題目中明確給出當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為\(2230\)元/噸。交易單位：在大連商品交易所，玉米期貨合約的交易單位是\(10\)噸/手。持倉手?jǐn)?shù)：該客戶開倉賣出玉米期貨合約\(40\)手，即持倉手?jǐn)?shù)為\(40\)手。保證金比例：交易保證金比例為\(5\%\)。步驟三：代入數(shù)據(jù)計(jì)算保證金將上述數(shù)據(jù)代入計(jì)算公式可得：當(dāng)日交易保證金\(=2230×10×40×5\%=2230×10×40×0.05=2230×20=44600\)（元）綜上，該客戶當(dāng)天須繳納的保證金為\(44600\)元，答案選A。46、根據(jù)法瑪(Fama)的有效市場假說，正確的認(rèn)識(shí)是()。

A.弱式有效市場中的信息是指市場信息，技術(shù)分析失效

B.強(qiáng)式有效市場中的信息是指市場信息，基本而分析失效

C.強(qiáng)式有效市場中的信息是指公共信息，技術(shù)分析失效

D.弱式有效市場中的信息是指公共信息，摹本而分析失效

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)法瑪（Fama）的有效市場假說，對各選項(xiàng)涉及的有效市場類型及信息內(nèi)容、分析方法的有效性進(jìn)行逐一分析。選項(xiàng)A在弱式有效市場中，市場價(jià)格已充分反映出所有過去歷史的證券價(jià)格信息，即市場信息。技術(shù)分析是通過對過去價(jià)格和交易量等市場數(shù)據(jù)進(jìn)行分析來預(yù)測未來價(jià)格走勢。由于弱式有效市場中過去的市場信息已完全反映在當(dāng)前價(jià)格中，所以基于歷史數(shù)據(jù)的技術(shù)分析無法獲得額外的盈利，技術(shù)分析失效。因此，該選項(xiàng)表述正確。選項(xiàng)B強(qiáng)式有效市場中的信息不僅包括市場信息，還涵蓋了所有公開的和內(nèi)幕的信息。在強(qiáng)式有效市場中，所有信息都已反映在證券價(jià)格中，不僅技術(shù)分析和基本分析都無法獲得超額收益，即使是掌握內(nèi)幕信息的投資者也不能持續(xù)獲得超額利潤。所以“強(qiáng)式有效市場中的信息是指市場信息”這一表述錯(cuò)誤，該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)C強(qiáng)式有效市場中的信息是所有公開的和內(nèi)幕的信息，而不只是公共信息。如前所述，在強(qiáng)式有效市場中所有分析方法都失效，但該選項(xiàng)對信息的表述不準(zhǔn)確，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D弱式有效市場中的信息是市場信息，也就是過去的證券價(jià)格信息等，并非公共信息?；痉治鍪峭ㄟ^分析宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況以及公司的基本面等公開信息來評(píng)估證券的內(nèi)在價(jià)值，在弱式有效市場中基本分析仍然可能有效，因?yàn)槭袌錾形闯浞址从尺@些公開信息。所以該選項(xiàng)中關(guān)于弱式有效市場信息的表述以及基本分析失效的說法均錯(cuò)誤。綜上，正確答案是A選項(xiàng)。47、在完全競爭市場中，企業(yè)在短期內(nèi)是否繼續(xù)生產(chǎn)取決于價(jià)格與()之間的關(guān)系。

A.邊際成本最低點(diǎn)

B.平均成本最低點(diǎn)

C.平均司變成本最低點(diǎn)

D.總成本最低點(diǎn)

【答案】：C

【解析】本題主要考查完全競爭市場中企業(yè)短期內(nèi)是否繼續(xù)生產(chǎn)的決定因素。分析各選項(xiàng)A選項(xiàng)：邊際成本最低點(diǎn)邊際成本是指增加一單位產(chǎn)量所增加的成本。邊際成本最低點(diǎn)通常與企業(yè)的生產(chǎn)效率相關(guān)，但它并非決定企業(yè)短期內(nèi)是否繼續(xù)生產(chǎn)的關(guān)鍵因素。即使邊際成本達(dá)到最低點(diǎn)，如果產(chǎn)品價(jià)格過低，企業(yè)可能仍然無法彌補(bǔ)可變成本，從而選擇停止生產(chǎn)，所以該項(xiàng)不符合題意。B選項(xiàng)：平均成本最低點(diǎn)平均成本是總成本除以產(chǎn)量得到的平均值，它包含了固定成本和可變成本。平均成本最低點(diǎn)是企業(yè)實(shí)現(xiàn)長期最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模時(shí)的一個(gè)重要指標(biāo)，但在短期內(nèi)，固定成本已經(jīng)支出無法改變，企業(yè)更關(guān)注的是能否覆蓋可變成本，而不是平均成本最低點(diǎn)，所以該項(xiàng)不符合題意。C選項(xiàng)：平均可變成本最低點(diǎn)在完全競爭市場中，短期內(nèi)企業(yè)的固定成本已經(jīng)投入且無法改變。此時(shí)，企業(yè)是否繼續(xù)生產(chǎn)主要看產(chǎn)品價(jià)格能否覆蓋可變成本。當(dāng)價(jià)格高于平均可變成本最低點(diǎn)時(shí)，企業(yè)生產(chǎn)所獲得的收益不僅可以彌補(bǔ)可變成本，還能彌補(bǔ)部分固定成本，繼續(xù)生產(chǎn)比不生產(chǎn)虧損要小，所以企業(yè)會(huì)選擇繼續(xù)生產(chǎn)；當(dāng)價(jià)格低于平均可變成本最低點(diǎn)時(shí)，企業(yè)生產(chǎn)所獲得的收益連可變成本都無法彌補(bǔ)，生產(chǎn)越多虧損越大，此時(shí)企業(yè)會(huì)選擇停止生產(chǎn)。因此，企業(yè)在短期內(nèi)是否繼續(xù)生產(chǎn)取決于價(jià)格與平均可變成本最低點(diǎn)之間的關(guān)系，該項(xiàng)符合題意。D選項(xiàng)：總成本最低點(diǎn)總成本是固定成本和可變成本之和。總成本最低點(diǎn)與企業(yè)在短期內(nèi)是否繼續(xù)生產(chǎn)沒有直接關(guān)聯(lián)，因?yàn)樵诙唐趦?nèi)固定成本是既定的，企業(yè)主要依據(jù)價(jià)格與可變成本的關(guān)系來決定生產(chǎn)決策，所以該項(xiàng)不符合題意。綜上，本題正確答案是C。""48、證券期貨市場對（）變化是異常敏感的。

A.利率水平

B.國際收支

C.匯率

D.PPI

【答案】：A"

【解析】答案選A。利率水平的變動(dòng)會(huì)對證券期貨市場產(chǎn)生多方面的顯著影響，它直接影響到企業(yè)的融資成本以及投資者的資金成本和投資回報(bào)預(yù)期，因此證券期貨市場對利率水平的變化異常敏感。而國際收支主要反映一國對外經(jīng)濟(jì)交往的狀況，對證券期貨市場的影響是間接和相對較緩慢的；匯率的變動(dòng)主要影響到涉及國際貿(mào)易和國際投資的相關(guān)企業(yè)以及外匯市場等，對證券期貨市場有影響但并非是最直接和敏感的因素；PPI即生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，主要反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)的價(jià)格變動(dòng)情況，它對證券期貨市場的影響也不如利率水平那樣直接和迅速。所以本題應(yīng)選A選項(xiàng)。"49、2013年7月19日10付息國債24（100024）凈價(jià)為97.8685，應(yīng)付利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價(jià)格為96.336，折基差為-0.14.預(yù)計(jì)將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。則兩者稽査擴(kuò)大至0.03，那么基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17

【答案】：A

【解析】本題可先明確基差收益的計(jì)算方法，再結(jié)合題目所給數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算?；钍侵脯F(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格與轉(zhuǎn)換因子的乘積。基差收益則是基差的變動(dòng)值，即后期基差減去前期基差。步驟一：確定前期基差題目中已明確給出前期折基差為\(-0.14\)。步驟二：確定后期基差題目告知后期基差擴(kuò)大至\(0.03\)，即后期基差為\(0.03\)。步驟三：計(jì)算基差收益基差收益=后期基差-前期基差，將后期基差\(0.03\)和前期基差\(-0.14\)代入公式可得：基差收益\(=0.03-(-0.14)=0.03+0.14=0.17\)綜上，基差收益是\(0.17\)，答案選A。50、下列關(guān)于程序化交易的說法中，不正確的是（）。

A.程序化交易就是自動(dòng)化交易

B.程序化交易是通過計(jì)算機(jī)程序輔助完成交易的一種交易方式

C.程序化交易需使用高級(jí)程序語言

D.程序化交易是一種下單交易工具

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)程序化交易的定義和特點(diǎn)，對各選項(xiàng)逐一分析來判斷其正確性。選項(xiàng)A程序化交易本質(zhì)上是依靠計(jì)算機(jī)程序來自動(dòng)執(zhí)行交易指令，實(shí)現(xiàn)交易過程的自動(dòng)化，所以可以說程序化交易就是自動(dòng)化交易，該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)B程序化交易是借助計(jì)算機(jī)程序來輔助完成交易的一種方式。它通過預(yù)先設(shè)定的規(guī)則和條件，讓計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)進(jìn)行交易決策和下單操作，能夠提高交易效率和執(zhí)行速度，該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)C程序化交易并不一定需要使用高級(jí)程序語言。雖然高級(jí)程序語言可以實(shí)現(xiàn)復(fù)雜的交易策略，但也可以利用一些交易平臺(tái)提供的可視化編程工具或腳本語言來創(chuàng)建程序化交易策略，這些工具和語言往往不需要高深的編程知識(shí)，降低了程序化交易的門檻。所以“程序化交易需使用高級(jí)程序語言”這一說法過于絕對，該選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)D程序化交易可以按照預(yù)設(shè)的條件和規(guī)則自動(dòng)下單，是一種下單交易工具，能夠幫助投資者更高效、準(zhǔn)確地執(zhí)行交易策略，該選項(xiàng)說法正確。綜上，答案選C。第二部分多選題(20題)1、回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型中關(guān)于隨機(jī)項(xiàng)μi的基本假設(shè)是（）。

A.隨機(jī)項(xiàng)μi與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)

B.E（μi）=0，V（μi）=σu2=常數(shù)

C.每個(gè)隨機(jī)項(xiàng)μi均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量

D.每個(gè)隨機(jī)項(xiàng)μi之間均互不相關(guān)

【答案】：ABCD

【解析】本題可根據(jù)線性回歸模型中關(guān)于隨機(jī)項(xiàng)\(\mu_{i}\)的基本假設(shè)來逐一分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A在線性回歸模型中，要求隨機(jī)項(xiàng)\(\mu_{i}\)與自變量的任一觀察值\(x_{i}\)不相關(guān)。若隨機(jī)項(xiàng)與自變量相關(guān)，會(huì)導(dǎo)致模型估計(jì)出現(xiàn)偏差，使得模型無法準(zhǔn)確反映因變量與自變量之間的真實(shí)關(guān)系。所以選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B隨機(jī)項(xiàng)\(\mu_{i}\)的期望\(E(\mu_{i})=0\)，表示隨機(jī)項(xiàng)的均值為\(0\)，即其在長期平均意義下不會(huì)對因變量產(chǎn)生系統(tǒng)性的影響；方差\(V(\mu_{i})=\sigma_{u}^{2}=\)常數(shù)，這一條件稱為同方差性，保證了隨機(jī)項(xiàng)的波動(dòng)程度在各個(gè)觀測點(diǎn)上是一致的。若方差不是常數(shù)，會(huì)出現(xiàn)異方差問題，影響模型的有效性和穩(wěn)定性。所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C在經(jīng)典線性回歸模型中，通常假設(shè)每個(gè)隨機(jī)項(xiàng)\(\mu_{i}\)均為獨(dú)立同分布，且服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量。獨(dú)立性保證了各個(gè)觀測值之間的隨機(jī)誤差不會(huì)相互影響；同分布意味著所有隨機(jī)項(xiàng)具有相同的概率分布特征；服從正態(tài)分布則使得我們可以運(yùn)用基于正態(tài)分布的統(tǒng)計(jì)推斷方法，如進(jìn)行假設(shè)檢驗(yàn)和構(gòu)造置信區(qū)間等。所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D要求每個(gè)隨機(jī)項(xiàng)\(\mu_{i}\)之間均互不相關(guān)，即不存在序列相關(guān)性。如果隨機(jī)項(xiàng)之間存在相關(guān)性，會(huì)導(dǎo)致模型的標(biāo)準(zhǔn)誤估計(jì)不準(zhǔn)確，進(jìn)而影響參數(shù)估計(jì)的有效性和顯著性檢驗(yàn)的可靠性。所以選項(xiàng)D正確。綜上，ABCD四個(gè)選項(xiàng)均符合線性回歸模型中關(guān)于隨機(jī)項(xiàng)\(\mu_{i}\)的基本假設(shè)，本題答案選ABCD。2、致使柴油的需求曲線向右移的情形足()。

A.農(nóng)用車消費(fèi)增加

B.柴油價(jià)格下降

C.柴油生產(chǎn)成本降低

D.政府補(bǔ)貼春耕用油

【答案】：AD

【解析】本題可根據(jù)需求曲線移動(dòng)的相關(guān)知識(shí)，對每個(gè)選項(xiàng)進(jìn)行分析。選項(xiàng)A農(nóng)用車消費(fèi)增加，意味著使用柴油的車輛增多。在其他條件不變的情況下，對柴油的需求量會(huì)相應(yīng)增加。需求曲線向右平移表示在每一個(gè)價(jià)格水平下，消費(fèi)者對商品的需求量都增加了。由于農(nóng)用車消費(fèi)增加會(huì)使柴油需求上升，所以會(huì)致使柴油的需求曲線向右移，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B柴油價(jià)格下降，會(huì)使柴油的需求量沿著需求曲線變動(dòng)，而不是使需求曲線發(fā)生平移。根據(jù)需求定理，在其他條件不變時(shí)，商品價(jià)格下降，需求量會(huì)增加，這表現(xiàn)為需求量在同一條需求曲線上從一個(gè)點(diǎn)移動(dòng)到另一個(gè)點(diǎn)，并非需求曲線整體向右移動(dòng)，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C柴油生產(chǎn)成本降低，會(huì)影響柴油的供給。成本降低，在其他條件不變的情況下，生產(chǎn)者愿意提供更多的柴油，這會(huì)導(dǎo)致柴油的供給曲線向右平移，而不是需求曲線向右移，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D政府補(bǔ)貼春耕用油，降低了農(nóng)民使用柴油進(jìn)行春耕的成本，會(huì)刺激