期貨從業(yè)資格之《期貨基礎知識》題庫（得分題）打印第一部分單選題(50題)1、下列相同條件的期權(quán)，內(nèi)涵價值最大的是（）。

A.行權(quán)價為23的看漲期權(quán)的價格為3，標的資產(chǎn)的價格為23

B.行權(quán)價為12的看漲期權(quán)的價格為2，標的資產(chǎn)的價格為13。5

C.行權(quán)價為15的看漲期權(quán)的價格為2，標的資產(chǎn)的價格為14

D.行權(quán)價為7的看漲期權(quán)的價格為2，標的資產(chǎn)的價格為8

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式來判斷各選項中期權(quán)內(nèi)涵價值的大小?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價值的計算公式為：內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-行權(quán)價格（當標的資產(chǎn)價格大于行權(quán)價格時）；內(nèi)涵價值=0（當標的資產(chǎn)價格小于等于行權(quán)價格時）。下面我們來分別分析各選項：A選項：行權(quán)價為23，標的資產(chǎn)的價格為23，因為標的資產(chǎn)價格等于行權(quán)價格，根據(jù)公式可知該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值為0。B選項：行權(quán)價為12，標的資產(chǎn)的價格為13.5，由于標的資產(chǎn)價格大于行權(quán)價格，所以內(nèi)涵價值=13.5-12=1.5。C選項：行權(quán)價為15，標的資產(chǎn)的價格為14，因為標的資產(chǎn)價格小于行權(quán)價格，依據(jù)公式該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值為0。D選項：行權(quán)價為7，標的資產(chǎn)的價格為8，因為標的資產(chǎn)價格大于行權(quán)價格，所以內(nèi)涵價值=8-7=1。比較各選項內(nèi)涵價值大?。?.5＞1＞0，可知B選項的內(nèi)涵價值最大。綜上，答案選B。2、—般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢（）

A.相同

B.相反

C.沒有規(guī)律

D.相同且價格一致

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期貨市場和現(xiàn)貨市場價格變動的基本原理來分析各選項。對選項A的分析在一般情況下，期貨市場是對現(xiàn)貨市場未來價格的預期，二者相互影響、相互關聯(lián)。期貨市場的價格形成是基于市場參與者對未來現(xiàn)貨供求關系等因素的預期。由于影響現(xiàn)貨市場價格的因素，如供求關系、宏觀經(jīng)濟環(huán)境等，同樣會作用于期貨市場，所以同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢通常是相同的。當現(xiàn)貨市場上該商品供大于求時，現(xiàn)貨價格往往下跌，期貨市場基于對未來現(xiàn)貨市場供大于求的預期，期貨價格也會隨之下降；反之，當現(xiàn)貨市場供不應求時，現(xiàn)貨價格上漲，期貨價格也會跟著上升。因此選項A正確。對選項B的分析如果期貨市場和現(xiàn)貨市場價格變動趨勢相反，這不符合正常的市場運行邏輯。因為期貨價格本質(zhì)上是對未來現(xiàn)貨價格的一種預期反映，二者有著內(nèi)在的經(jīng)濟聯(lián)系，不會出現(xiàn)普遍的反向變動情況。所以選項B錯誤。對選項C的分析雖然市場價格會受到多種復雜因素的影響，存在一定的波動性和不確定性，但期貨市場和現(xiàn)貨市場之間存在著緊密的聯(lián)系和內(nèi)在的經(jīng)濟規(guī)律。一般情況下，它們的價格變動會受到共同的基本面因素影響，并非沒有規(guī)律可循。所以選項C錯誤。對選項D的分析雖然期貨市場和現(xiàn)貨市場價格變動趨勢通常相同，但二者價格并不一定一致。期貨價格包含了對未來時間的持有成本、倉儲費用、資金利息等因素的預期，而且受到市場參與者的心理預期、交易情緒等多種因素影響，所以期貨價格和現(xiàn)貨價格之間往往存在一定的基差（即現(xiàn)貨價格與期貨價格的差值）。因此選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。3、我國鋅期貨合約的最小變動價位是（）元／噸。

A.1

B.5

C.2

D.10

【答案】：B

【解析】本題考查我國鋅期貨合約的最小變動價位相關知識。在我國期貨市場中，不同期貨合約有著不同的最小變動價位設置。對于鋅期貨合約，其最小變動價位為5元／噸，所以答案選B。4、中國人民幣兌美元所采取的外匯標價法是（）。

A.間接標價法

B.直接標價法

C.美元標價法

D.—攬子貨幣指數(shù)標價法

【答案】：B

【解析】本題考查中國人民幣兌美元所采取的外匯標價法的相關知識。外匯標價法主要有直接標價法、間接標價法和美元標價法等。直接標價法是以一定單位的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣，也就是外國貨幣的數(shù)額固定不變，本國貨幣的數(shù)額隨著外國貨幣幣值的變化而變化。間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣，即本國貨幣的數(shù)額固定不變，外國貨幣的數(shù)額隨著本國貨幣幣值的變化而變化。美元標價法是以一定單位的美元為標準來計算應兌換多少其他國家貨幣。一攬子貨幣指數(shù)標價法是將多個國家貨幣按照一定權(quán)重組合成一個貨幣指數(shù)進行標價的方法。在我國，人民幣兌美元采用的是直接標價法，即用一定單位（如1、100等）的美元為標準，折算為一定數(shù)額的人民幣來表示匯率。所以中國人民幣兌美元所采取的外匯標價法是直接標價法，答案選B。5、針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為，屬于外匯期貨的（）。

A.跨期套利

B.跨市套利

C.期現(xiàn)套利

D.跨幣種套利

【答案】：B

【解析】本題主要考查外匯期貨不同套利方式的概念。選項A跨期套利是指在同一期貨市場（交易所）上，對同一外匯期貨品種的不同交割月份合約進行的套利交易，即同時買入和賣出同一外匯期貨品種不同交割月份的合約，而題干強調(diào)的是在不同交易所進行交易，并非同一交易所不同交割月份合約的交易，所以A選項不符合題意。選項B跨市套利是指針對同一外匯期貨品種，在不同交易所進行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為。這與題目中所描述的交易特征完全相符，故B選項正確。選項C期現(xiàn)套利是指利用期貨市場與現(xiàn)貨市場之間不合理的價差進行的套利行為，是在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立相反的頭寸，而不是在不同交易所進行針對同一外匯期貨品種的相反交易，所以C選項錯誤。選項D跨幣種套利是指交易者根據(jù)對不同幣種之間匯率變動的預測，通過買賣不同幣種的外匯期貨合約，賺取匯率變動帶來的收益，其重點在于不同幣種之間的套利，并非同一外匯期貨品種在不同交易所的交易，因此D選項也不正確。綜上，答案選B。6、實值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格（）其標的資產(chǎn)價格。

A.大于

B.大于等于

C.等于

D.小于

【答案】：D

【解析】本題考查實值看漲期權(quán)執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)價格的關系?？礉q期權(quán)是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格買進一定數(shù)量標的物的權(quán)利。實值期權(quán)是指具有內(nèi)在價值的期權(quán)，對于看漲期權(quán)而言，當標的資產(chǎn)價格高于執(zhí)行價格時，期權(quán)持有者行權(quán)可以獲得收益，此時該期權(quán)為實值期權(quán)。也就是說實值看漲期權(quán)的執(zhí)行價格小于其標的資產(chǎn)價格。所以本題正確答案選D。7、有關期貨與期貨期權(quán)的關聯(lián)，下列說法錯誤的是（）。

A.期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎

B.期貨期權(quán)的標的是期貨合約

C.買賣雙方的權(quán)利與義務均對等

D.期貨交易與期貨期權(quán)交易都可以進行雙方交易

【答案】：C

【解析】本題可對每個選項進行分析來判斷其正確性。選項A期貨交易是期貨期權(quán)交易的基礎，期貨期權(quán)是以期貨合約為標的物的期權(quán)，期貨市場的發(fā)展和成熟為期貨期權(quán)交易提供了前提和保障，沒有期貨交易，期貨期權(quán)交易就失去了依托，所以該選項說法正確。選項B期貨期權(quán)的標的是期貨合約，期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時間以約定的價格買入或賣出特定的期貨合約，所以該選項說法正確。選項C在期貨交易中，買賣雙方的權(quán)利與義務是對等的，雙方都有履約的義務。而在期貨期權(quán)交易中，買方支付權(quán)利金后，獲得了在約定時間以約定價格買入或賣出期貨合約的權(quán)利，但沒有必須履約的義務；賣方收取權(quán)利金后，則承擔了在買方要求履約時必須履約的義務，買賣雙方權(quán)利義務不對等，所以該選項說法錯誤。選項D期貨交易中，雙方可以通過開倉建立多頭或空頭頭寸進行交易；期貨期權(quán)交易中，也有買方和賣方，雙方可以進行交易，所以該選項說法正確。綜上，答案選C。8、目前全世界交易最活躍的期貨品種是（）。

A.股指期貨

B.外匯期貨

C.原油期貨

D.期權(quán)

【答案】：A

【解析】本題主要考查對全世界交易最活躍的期貨品種的了解。選項A股指期貨是以股票指數(shù)為標的的期貨合約，它具有交易成本低、杠桿倍數(shù)高、市場流動性好等特點。在全球金融市場中，股票市場規(guī)模龐大，投資者眾多，對股票指數(shù)的風險管理需求也極為旺盛。許多機構(gòu)投資者和個人投資者會利用股指期貨來進行套期保值、投機和套利等操作。因此，股指期貨的交易非常活躍，在全球期貨市場中占據(jù)重要地位，所以選項A正確。選項B外匯期貨主要用于規(guī)避匯率波動風險和進行外匯投機交易。雖然外匯市場是全球最大的金融市場之一，但外匯期貨的交易活躍程度相對股指期貨而言要低一些。這是因為外匯交易更多地以現(xiàn)貨市場和場外市場的形式進行，外匯期貨市場的參與者相對較窄，主要集中在一些跨國企業(yè)、金融機構(gòu)和專業(yè)投資者等，故選項B錯誤。選項C原油期貨的標的物是原油，原油作為重要的能源商品，其價格波動對全球經(jīng)濟有著重要影響。原油期貨市場對于石油生產(chǎn)企業(yè)、煉油企業(yè)、貿(mào)易商等來說是重要的風險管理工具，也吸引了不少投資者參與。不過，與股指期貨相比，原油期貨的交易范圍相對局限在能源相關領域，參與的投資者群體沒有股指期貨廣泛，因此交易活躍程度稍遜一籌，選項C錯誤。選項D期權(quán)是一種金融衍生工具，它賦予持有者在未來特定時間內(nèi)以特定價格買賣標的資產(chǎn)的權(quán)利，但并非義務。期權(quán)市場的交易規(guī)則和策略相對復雜，對投資者的專業(yè)知識和交易經(jīng)驗要求較高。這使得期權(quán)市場的參與門檻相對較高，投資者群體相對較小，與股指期貨相比，其交易活躍程度較低，選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。9、交易者以45美元/桶賣出10手原油期貨合約，同時賣出10張執(zhí)行價格為43美元/桶的該標的看跌期權(quán)，期權(quán)價格為2美元/桶，當標的期貨合約價格下跌至40美元/桶時，交易者被要求履約，其損益結(jié)果為（）。（不考慮交易費用）

A.盈利5美元/桶

B.盈利4美元/桶

C.虧損1美元/桶

D.盈利1美元/桶

【答案】：B

【解析】本題可分別計算原油期貨合約和看跌期權(quán)的損益情況，再將二者相加得到最終的損益結(jié)果。步驟一：計算原油期貨合約的損益交易者以\(45\)美元/桶賣出\(10\)手原油期貨合約，當標的期貨合約價格下跌至\(40\)美元/桶時，由于是賣出期貨合約，價格下跌對其有利。每桶的盈利為賣出價格減去當前價格，即\(45-40=5\)美元/桶。步驟二：計算看跌期權(quán)的損益交易者賣出\(10\)張執(zhí)行價格為\(43\)美元/桶的該標的看跌期權(quán)，期權(quán)價格為\(2\)美元/桶。當標的期貨合約價格下跌至\(40\)美元/桶時，買方會要求履約。對于看跌期權(quán)賣方而言，其損益為期權(quán)費收入減去履約的損失。-期權(quán)費收入：每桶期權(quán)價格為\(2\)美元/桶，這是賣出期權(quán)時獲得的固定收入。-履約損失：期權(quán)執(zhí)行價格為\(43\)美元/桶，標的價格下跌至\(40\)美元/桶，每桶需以\(43\)美元的價格買入，而市場價格為\(40\)美元/桶，所以每桶的損失為\(43-40=3\)美元/桶。因此，每桶看跌期權(quán)的損益為期權(quán)費收入減去履約損失，即\(2-3=-1\)美元/桶，也就是虧損\(1\)美元/桶。步驟三：計算總損益將原油期貨合約的盈利和看跌期權(quán)的損益相加，可得每桶的總損益為\(5+(-1)=4\)美元/桶，即盈利\(4\)美元/桶。綜上，答案選B。10、期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。

A.期貨交易所

B.期貨公司

C.期貨業(yè)協(xié)會

D.證監(jiān)會

【答案】：A

【解析】本題考查期貨合約的制定主體。期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標準化合約。期貨交易所作為期貨市場的核心組織和管理機構(gòu)，具備制定統(tǒng)一規(guī)則和標準的權(quán)威性和專業(yè)性，能夠確保期貨交易的規(guī)范、公平和有序進行，所以期貨合約由期貨交易所統(tǒng)一制定。而期貨公司是接受客戶委托，從事期貨交易的中介機構(gòu)，并不負責制定期貨合約；期貨業(yè)協(xié)會主要負責行業(yè)自律、維護行業(yè)秩序等工作，不參與期貨合約的制定；證監(jiān)會是對全國證券、期貨市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管的機構(gòu)，主要履行監(jiān)管職能，也不承擔制定期貨合約的職責。綜上，本題正確答案是A。11、某玉米經(jīng)銷商在大連商品交易所做買入套期保值，在某月份玉米期貨合約上建倉10手，當時的基差為一20元/噸，若該經(jīng)銷商在套期保值中出現(xiàn)凈虧損3000元，則其平倉時的基差應為（）元/噸(不計手續(xù)費等費用)。

A.30

B.-50

C.10

D.-20

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)基差變動與套期保值效果的關系，結(jié)合已知條件計算出平倉時的基差。步驟一：明確相關概念買入套期保值：是指套期保值者先在期貨市場上買入與其將在現(xiàn)貨市場上買入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預先在期貨市場上買空，持有多頭頭寸?；睿菏侵改骋惶囟ǖ攸c某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格之差，公式為基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。凈虧損：意味著此次套期保值沒有達到完全對沖風險的目的，存在一定的損失。步驟二：分析基差變動與買入套期保值效果的關系對于買入套期保值來說，基差走弱（基差變?。r，套期保值者能得到完全保護且存在凈盈利；基差走強（基差變大）時，套期保值者將出現(xiàn)凈虧損。步驟三：計算基差變動值已知該經(jīng)銷商做買入套期保值出現(xiàn)凈虧損\(3000\)元，建倉\(10\)手。每手玉米期貨合約為\(10\)噸，則總共的交易量為\(10\times10=100\)噸。因為凈虧損是由于基差走強導致的，所以基差變動值為\(3000\div100=30\)元/噸，即基差走強了\(30\)元/噸。步驟四：計算平倉時的基差建倉時基差為\(-20\)元/噸，基差走強\(30\)元/噸，那么平倉時的基差為\(-20+30=10\)元/噸。綜上，答案選C。12、期貨交易所的職能不包括（）。

A.提供交易的場所、設施和服務

B.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

C.制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則

D.監(jiān)控市場風險

【答案】：B

【解析】本題主要考查期貨交易所的職能。我們需要對每個選項進行分析，判斷其是否屬于期貨交易所的職能。選項A期貨交易所作為期貨交易的核心場所，需要為交易參與者提供交易的場所、設施和服務。例如，提供交易大廳、交易系統(tǒng)等硬件設施，以及技術支持、信息服務等軟件服務，以保障期貨交易能夠順利進行。所以，提供交易的場所、設施和服務屬于期貨交易所的職能，該選項不符合題意。選項B會員資格是會員在期貨交易所享有的權(quán)利和地位的象征，會員資格的轉(zhuǎn)讓通常是會員之間根據(jù)相關規(guī)定和程序自主進行的行為，并非由期貨交易所按規(guī)定進行轉(zhuǎn)讓。期貨交易所主要負責制定會員資格的準入和退出規(guī)則等，但不會直接按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格。因此，按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格不屬于期貨交易所的職能，該選項符合題意。選項C為了確保期貨市場的公平、公正、公開和有序運行，期貨交易所需要制定并實施一系列期貨市場制度與交易規(guī)則。這些制度和規(guī)則涵蓋了交易流程、交易時間、保證金制度、漲跌停板制度等各個方面，對規(guī)范市場參與者的行為、防范市場風險起到了重要作用。所以，制定并實施期貨市場制度與交易規(guī)則是期貨交易所的重要職能之一，該選項不符合題意。選項D期貨市場具有高風險性和不確定性，為了維護市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展，期貨交易所需要對市場風險進行實時監(jiān)控。通過建立風險監(jiān)測系統(tǒng)、分析市場數(shù)據(jù)等方式，及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險因素，并采取相應的措施進行防范和化解。例如，調(diào)整保證金比例、限制交易頭寸等。因此，監(jiān)控市場風險屬于期貨交易所的職能，該選項不符合題意。綜上，答案選B。13、下列敘述中正確的是（）。

A.維持保證金是當投資者買入或賣出一份期貨合約時存人經(jīng)紀人賬戶的一定數(shù)量的資金

B.維持保證金是最低保證金價值，低于這一水平期貨合約的持有者將收到要求追加保證金的通知

C.所有的期貨合約都要求同樣多的保證金

D.維持保證金是由標的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來確定的

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨交易中維持保證金的相關概念對各選項逐一分析。選項A：當投資者買入或賣出一份期貨合約時存入經(jīng)紀人賬戶的一定數(shù)量的資金是初始保證金，而非維持保證金。初始保證金是開倉時交易者必須繳納的保證金，用于確保履行合約義務，而維持保證金是在持倉過程中需要維持的保證金水平，該選項錯誤。選項B：維持保證金是期貨賬戶中的最低保證金價值。當期貨賬戶中的保證金余額低于維持保證金水平時，期貨合約的持有者將收到經(jīng)紀人要求追加保證金的通知，以使其賬戶保證金恢復到初始保證金水平，該選項正確。選項C：不同的期貨合約由于標的資產(chǎn)的性質(zhì)、市場風險等因素不同，所要求的保證金數(shù)量也不同。一般而言，風險較高的期貨合約要求的保證金會相對較多，以應對可能出現(xiàn)的價格波動風險，該選項錯誤。選項D：維持保證金通常是由期貨交易所根據(jù)市場情況、標的資產(chǎn)的特點等因素來確定的，而不是由標的資產(chǎn)的生產(chǎn)者來確定，該選項錯誤。綜上，正確答案是B。14、某行結(jié)算后，四位客戶的逐筆對沖交易結(jié)算中，“平倉盈虧”，“浮動盈虧”，“客戶權(quán)益”、“保證金占用”數(shù)據(jù)分別如下，需要追加保證金的客戶是（）。

A.甲客戶：161700、7380、1519670、1450515

B.丁客戶：17000、580、319675、300515

C.乙客戶：1700、7560、2319675、2300515

D.丙客戶：61700、8180、1519670、1519690

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)需要追加保證金的條件，即客戶權(quán)益小于保證金占用時需追加保證金，來判斷各選項中的客戶是否需要追加保證金。條件分析在期貨交易的逐筆對沖交易結(jié)算中，當客戶權(quán)益小于保證金占用時，意味著客戶賬戶內(nèi)的資金不足以維持當前的持倉，此時客戶需要追加保證金以滿足保證金要求，避免被強制平倉。選項分析A選項：甲客戶平倉盈虧為161700，浮動盈虧為7380，客戶權(quán)益為1519670，保證金占用為1450515。因為客戶權(quán)益1519670大于保證金占用1450515，說明甲客戶賬戶內(nèi)資金足以維持當前持倉，不需要追加保證金。B選項：丁客戶平倉盈虧為17000，浮動盈虧為580，客戶權(quán)益為319675，保證金占用為300515。由于客戶權(quán)益319675大于保證金占用300515，丁客戶賬戶資金充足，無需追加保證金。C選項：乙客戶平倉盈虧為1700，浮動盈虧為7560，客戶權(quán)益為2319675，保證金占用為2300515。顯然客戶權(quán)益2319675大于保證金占用2300515，乙客戶的賬戶資金狀況良好，不需要追加保證金。D選項：丙客戶平倉盈虧為61700，浮動盈虧為8180，客戶權(quán)益為1519670，保證金占用為1519690?？梢娍蛻魴?quán)益1519670小于保證金占用1519690，這表明丙客戶賬戶內(nèi)資金不足以維持當前持倉，需要追加保證金。綜上，需要追加保證金的客戶是丙客戶，答案選D。15、如果交易商在最后交易日仍未將期貨合約平倉，則必須（）。

A.交付違約金

B.強行平倉

C.換成下一交割月份合約

D.進行實物交割或現(xiàn)金交割

【答案】：D

【解析】本題主要考查期貨合約在最后交易日未平倉時的處理方式。選項A交付違約金通常是在違反合同約定的相關條款時才會采取的措施，在期貨交易中，若交易商在最后交易日未將期貨合約平倉，這并非是違約行為，所以不需要交付違約金，A選項錯誤。選項B強行平倉一般是在客戶保證金不足等違反期貨交易所或經(jīng)紀商規(guī)定的特定情況下，交易所或經(jīng)紀商采取的措施，而題干說的是交易商在最后交易日未平倉這一常規(guī)情況，并非強行平倉的觸發(fā)條件，B選項錯誤。選項C換成下一交割月份合約屬于期貨合約的展期操作，并非交易商在最后交易日未平倉時必須要做的事情，C選項錯誤。選項D期貨交易中，如果交易商在最后交易日仍未將期貨合約平倉，根據(jù)交易規(guī)則，就必須進行實物交割或現(xiàn)金交割。實物交割是指期貨合約到期時，按照合約約定的商品或資產(chǎn)進行實際的交付；現(xiàn)金交割則是以現(xiàn)金的方式來結(jié)算合約的盈虧。所以D選項正確。綜上，本題正確答案是D。16、在上海期貨交易所中，黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為290元／克，權(quán)利金為50元／克，當標的期貨合約價格為285元／克時，則該期權(quán)的內(nèi)涵價值為（）元／克。

A.內(nèi)涵價值=50-（290-285）

B.內(nèi)涵價值=5×1000

C.內(nèi)涵價值=290-285

D.內(nèi)涵價值=290+285

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式來計算該期權(quán)的內(nèi)涵價值?？吹跈?quán)的內(nèi)涵價值是指期權(quán)立即執(zhí)行時所具有的價值，其計算公式為：看跌期權(quán)內(nèi)涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格（當執(zhí)行價格大于標的資產(chǎn)價格時）；當執(zhí)行價格小于等于標的資產(chǎn)價格時，內(nèi)涵價值為0。在本題中，上海期貨交易所黃金期貨看跌期權(quán)的執(zhí)行價格為290元／克，標的期貨合約價格為285元／克，因為290＞285，滿足執(zhí)行價格大于標的資產(chǎn)價格的條件，所以該看跌期權(quán)有內(nèi)涵價值。將執(zhí)行價格290元／克和標的期貨合約價格285元／克代入上述公式，可得該期權(quán)的內(nèi)涵價值=290-285。因此，本題正確答案是C。17、下列選項屬于蝶式套利的是（）。

A.同時賣出300手5月份大豆期貨合約、買入700手7月份大豆期貨合約、賣出400手9月份大豆期貨合約

B.同時買入300手5月份大豆期貨合約、賣出60O手5月份豆油貨期貨合約、賣出300手5月份豆粕期貨舍約

C.同時買入100手5月份銅期冀合約、賣出700手7月份銅期合約、買入400手9月份鋼期貨合約

D.同時買入100手5月份玉米期貨合約、賣出200手7月份玉米期貨合約、賣出100手9月份玉米期貨合約

【答案】：A

【解析】蝶式套利的具體操作是買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。接下來對各選項進行分析：-A選項：同時賣出300手5月份大豆期貨合約、買入700手7月份大豆期貨合約、賣出400手9月份大豆期貨合約。5月和9月可看作較近和較遠月份，7月為居中月份，300+400=700，符合蝶式套利的操作及數(shù)量關系，該選項正確。-B選項：涉及的是大豆期貨合約、豆油期貨合約和豆粕期貨合約，并非同一期貨品種不同月份合約的組合，不滿足蝶式套利的定義，該選項錯誤。-C選項：買入100手5月份銅期貨合約、賣出700手7月份銅期貨合約、買入400手9月份銅期貨合約，100+400不等于700，不滿足蝶式套利中居中月份合約數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和的條件，該選項錯誤。-D選項：買入100手5月份玉米期貨合約、賣出200手7月份玉米期貨合約、賣出100手9月份玉米期貨合約，100+100不等于200，不滿足蝶式套利的數(shù)量關系要求，該選項錯誤。綜上，答案選A。18、芝加哥期貨交易所10年期的美國國債期貨合約的面值為100000美元，如果其報價從98-175跌至97-020，則表示合約價值下跌了（）美元。

A.1000

B.1250

C.1484.38

D.1496.38

【答案】：C

【解析】本題可先明確美國國債期貨合約報價的含義，再計算出報價變化對應的合約價值變化。步驟一：理解美國國債期貨合約報價方式在美國國債期貨合約中，報價采用“XX-XX”的形式，其中“-”之前的數(shù)字代表多少個點，“-”之后的數(shù)字代表多少個1/32點。例如，報價98-175表示98又17.5/32個點，每個點代表的價值為1000美元。步驟二：計算初始報價對應的合約價值初始報價為98-175，即98又17.5/32個點，將其轉(zhuǎn)化為具體的點數(shù)為：\(98+\frac{17.5}{32}=98+0.546875=98.546875\)（點）已知每個點代表1000美元，則初始合約價值為：\(98.546875\times1000=98546.875\)（美元）步驟三：計算最終報價對應的合約價值最終報價為97-020，即97又2/32個點，將其轉(zhuǎn)化為具體的點數(shù)為：\(97+\frac{2}{32}=97+0.0625=97.0625\)（點）則最終合約價值為：\(97.0625\times1000=97062.5\)（美元）步驟四：計算合約價值的下跌金額用初始合約價值減去最終合約價值，可得合約價值下跌的金額為：\(98546.875-97062.5=1484.375\approx1484.38\)（美元）綜上，答案選C。19、當某貨幣的遠期匯率低于即期匯率時，稱為（）。

A.升水

B.貼水

C.升值

D.貶值

【答案】：B

【解析】本題主要考查貨幣遠期匯率與即期匯率相關概念。選項A分析升水是指遠期匯率高于即期匯率的情況。這意味著在遠期市場上，該貨幣相對即期市場更貴，所以A選項不符合“遠期匯率低于即期匯率”的條件，予以排除。選項B分析貼水的定義就是當某貨幣的遠期匯率低于即期匯率。符合題干所描述的情況，所以B選項正確。選項C分析升值是指一種貨幣兌換另一種貨幣的數(shù)量增多了，它側(cè)重于描述貨幣價值在不同時期或不同市場環(huán)境下的相對變化，并非針對遠期匯率和即期匯率的比較關系，所以C選項不符合題意，排除。選項D分析貶值是指貨幣的價值下降，同樣是從貨幣價值整體變動的角度來講，而不是專注于遠期匯率和即期匯率之間的高低關系，所以D選項也不正確，排除。綜上，答案是B。20、假設英鎊兌美元的即期匯率為1．4833，30天遠期匯率為1．4783。這表明英鎊兌美元的30天遠期匯率（）。

A.升水0.005英鎊

B.升水50點

C.貼水50點

D.貼水0.005英鎊

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)即期匯率與遠期匯率的大小關系判斷是升水還是貼水，再計算點數(shù)來確定正確答案。步驟一：判斷升水還是貼水升水是指遠期匯率高于即期匯率，貼水是指遠期匯率低于即期匯率。已知英鎊兌美元的即期匯率為\(1.4833\)，\(30\)天遠期匯率為\(1.4783\)，由于\(1.4783\lt1.4833\)，即遠期匯率低于即期匯率，所以英鎊兌美元的\(30\)天遠期匯率是貼水。步驟二：計算貼水點數(shù)在匯率標價中，點數(shù)是指匯率變動的最小單位。一般情況下，匯率標價小數(shù)點后第四位為一個點。計算貼水的點數(shù)，用即期匯率減去遠期匯率：\(1.4833-1.4783=0.0050\)，\(0.0050\)表示\(50\)點。綜上，英鎊兌美元的\(30\)天遠期匯率貼水\(50\)點，答案選C。21、6月5日，買賣雙方簽訂一份3個月后交割的一攬子股票組合的遠期合約，該一攬子股票組合與恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應，此時的恒生指數(shù)為15000點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為50港元，假定市場利率為6％，且預計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利，則此遠期合約的合理價格為（）點。

A.15000

B.15124

C.15224

D.15324

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)遠期合約合理價格的計算公式來求解。步驟一：明確相關計算公式對于股票指數(shù)遠期合約，其合理價格的計算公式為\(F=S\timese^{r(T-t)}-D\timese^{r(T-t_1)}\)，其中\(zhòng)(F\)為遠期合約的合理價格，\(S\)為現(xiàn)貨價格，\(r\)為無風險利率，\(T-t\)為合約到期時間（年），\(D\)為紅利，\(T-t_1\)為紅利支付時間到合約到期的時間（年）。步驟二：分析題目中的各項參數(shù)現(xiàn)貨價格\(S\)：已知此時的恒生指數(shù)為\(15000\)點，恒生指數(shù)的合約乘數(shù)為\(50\)港元，那么該一攬子股票組合的現(xiàn)貨價格\(S=15000\times50=750000\)港元。無風險利率\(r\)：題目中給出市場利率為\(6\%\)，即\(r=0.06\)。合約到期時間\(T-t\)：6月5日簽訂的是3個月后交割的遠期合約，3個月?lián)Q算成年為\(3\div12=0.25\)年。紅利\(D\)：預計一個月后可收到\(5000\)港元現(xiàn)金紅利，即\(D=5000\)港元。紅利支付時間到合約到期的時間\(T-t_1\)：一個月后收到紅利，3個月后合約到期，那么紅利支付時間到合約到期的時間為\((3-1)\div12=\frac{1}{6}\)年。步驟三：計算遠期合約的合理價格\(F\)將上述參數(shù)代入公式\(F=S\timese^{r(T-t)}-D\timese^{r(T-t_1)}\)可得：\(F=750000\timese^{0.06\times0.25}-5000\timese^{0.06\times\frac{1}{6}}\)根據(jù)\(e^x\)在\(x\)較小時，可近似為\(e^x\approx1+x\)，則\(e^{0.06\times0.25}\approx1+0.06\times0.25=1.015\)，\(e^{0.06\times\frac{1}{6}}\approx1+0.06\times\frac{1}{6}=1.01\)。所以\(F\approx750000\times1.015-5000\times1.01=761250-5050=756200\)（港元）再將其換算成點數(shù)，點數(shù)\(=\frac{756200}{50}=15124\)（點）綜上，此遠期合約的合理價格為\(15124\)點，答案選B。22、我國某榨油廠計劃3個月后購人1000噸大豆，欲利用國內(nèi)大豆期貨進行套期保值，具體建倉操作是（）。（每手大豆期貨合約為10噸）

A.賣出100手大豆期貨合約

B.買入100手大豆期貨合約

C.賣出200手大豆期貨合約

D.買入200手大豆期貨合約

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)套期保值的原理以及題目所給的具體信息來確定建倉操作。套期保值是指在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出或買進期貨合約來補償因現(xiàn)貨市場價格不利變動所帶來的實際損失。第一步：判斷是買入套期保值還是賣出套期保值買入套期保值又稱多頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，預期對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來將買入的商品或資產(chǎn)的價格上漲風險的操作。賣出套期保值又稱空頭套期保值，是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險的操作。本題中，榨油廠計劃3個月后購入1000噸大豆，擔心未來大豆價格上漲，會增加采購成本。為了規(guī)避大豆價格上漲的風險，應該進行買入套期保值，即在期貨市場上買入期貨合約。第二步：計算應買入的期貨合約手數(shù)已知每手大豆期貨合約為10噸，榨油廠計劃購入1000噸大豆。則需要買入的期貨合約手數(shù)為：\(1000\div10=100\)（手）綜上，榨油廠應買入100手大豆期貨合約，答案選B。23、1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出（）期貨合約。

A.標準普爾500指數(shù)

B.價值線綜合指數(shù)

C.道瓊斯綜合平均指數(shù)

D.納斯達克指數(shù)

【答案】：B

【解析】本題考查期貨合約推出的相關知識點。逐一分析各選項：-選項A：標準普爾500指數(shù)期貨合約并非于1982年由美國堪薩斯期貨交易所推出。它是一種非常重要的股票指數(shù)期貨合約，但該選項不符合本題所涉及的關鍵信息。-選項B：1982年，美國堪薩斯期貨交易所推出了價值線綜合指數(shù)期貨合約，該選項符合歷史事實，是正確的。-選項C：道瓊斯綜合平均指數(shù)期貨合約不是在1982年由美國堪薩斯期貨交易所推出。道瓊斯指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，但本題考查的不是它的期貨合約推出情況。-選項D：納斯達克指數(shù)期貨合約同樣不是1982年美國堪薩斯期貨交易所推出的合約。納斯達克指數(shù)主要反映納斯達克證券市場行情的股票價格平均指數(shù)。綜上，本題正確答案是B。24、（）是期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。

A.持倉量

B.成交量

C.賣量

D.買量

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨交易中不同概念的定義。選項A，持倉量是指期貨交易者所持有的未平倉合約的雙邊累計數(shù)量。在期貨市場中，持倉量反映了市場中多空雙方的未平倉合約的總體規(guī)模，它對于分析市場的活躍度、參與者的情緒以及未來價格走勢等具有重要意義，所以該選項正確。選項B，成交量是指某一期貨合約在當日成交合約的雙邊累計數(shù)量，它反映的是該合約在一定時間內(nèi)的交易活躍程度，和未平倉合約的雙邊累計數(shù)量概念不同，故該選項錯誤。選項C，賣量只是指交易中賣出的數(shù)量，并不等同于未平倉合約的雙邊累計數(shù)量，所以該選項錯誤。選項D，買量僅僅是交易中買入的數(shù)量，也并非未平倉合約的雙邊累計數(shù)量，因此該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。25、當實際期指低于無套利區(qū)間的下界時，以下操作能夠獲利的是（）。

A.正向套利

B.反向套利

C.同時買進現(xiàn)貨和期貨

D.同時賣出現(xiàn)貨和期貨

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)正向套利、反向套利的概念，結(jié)合實際期指與無套利區(qū)間下界的關系來分析各選項。選項A：正向套利正向套利是指期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，通過買入現(xiàn)貨、賣空期貨來獲利的交易行為。當實際期指低于無套利區(qū)間的下界時，并不滿足正向套利的條件，此時進行正向套利無法獲利，所以選項A錯誤。選項B：反向套利反向套利是指當期貨價格低于現(xiàn)貨價格，且偏離程度超過交易成本時，交易者可以通過賣出現(xiàn)貨、買入期貨的方式進行套利。當實際期指低于無套利區(qū)間的下界時，意味著期貨價格相對現(xiàn)貨價格過低，此時進行反向套利，即賣出現(xiàn)貨、買入期貨，待價格回歸合理水平時平倉，能夠獲取利潤，所以選項B正確。選項C：同時買進現(xiàn)貨和期貨當實際期指低于無套利區(qū)間的下界時，同時買進現(xiàn)貨和期貨，由于期指較低，期貨后續(xù)上漲空間不確定，且現(xiàn)貨和期貨價格可能同時下跌，這樣會面臨價格下跌帶來的損失，無法保證獲利，所以選項C錯誤。選項D：同時賣出現(xiàn)貨和期貨同時賣出現(xiàn)貨和期貨，若后續(xù)價格上漲，會使得賣出現(xiàn)貨和期貨的操作產(chǎn)生虧損，不能獲利，所以選項D錯誤。綜上，答案選B。26、期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)時，提供交割服務和生成標準倉單必經(jīng)的期貨服務機構(gòu)是（）。

A.介紹經(jīng)紀商

B.期貨信息資訊機構(gòu)

C.交割倉庫

D.期貨保證金存管銀行

【答案】：C

【解析】本題可通過分析各選項所涉及機構(gòu)的職責，來判斷在期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)時，哪個是提供交割服務和生成標準倉單必經(jīng)的期貨服務機構(gòu)。選項A：介紹經(jīng)紀商介紹經(jīng)紀商主要是為期貨公司介紹客戶，其職責側(cè)重于拓展客戶資源，協(xié)助期貨公司開展業(yè)務，并不直接參與期貨實物交割環(huán)節(jié)的服務以及標準倉單的生成，所以選項A不符合題意。選項B：期貨信息資訊機構(gòu)期貨信息資訊機構(gòu)的主要功能是為期貨市場參與者提供各類期貨相關的信息和資訊，如行情數(shù)據(jù)、市場分析等，它不涉及交割服務和標準倉單的生成等實際操作，故選項B不正確。選項C：交割倉庫在期貨品種進入實物交割環(huán)節(jié)時，交割倉庫起著至關重要的作用。它負責接收、保管期貨合約對應的實物商品，對商品進行檢驗、存儲等操作，是提供交割服務的核心場所。同時，標準倉單也是由交割倉庫根據(jù)期貨交易所的規(guī)定，對符合要求的實物商品進行注冊生成的。因此，交割倉庫是提供交割服務和生成標準倉單必經(jīng)的期貨服務機構(gòu)，選項C正確。選項D：期貨保證金存管銀行期貨保證金存管銀行主要負責保管期貨投資者的保證金，保障資金的安全和流轉(zhuǎn)，它的主要業(yè)務集中在資金管理方面，與實物交割服務和標準倉單的生成沒有直接關聯(lián)，所以選項D不符合要求。綜上，答案選C。27、（）是鄭州商品交易所上市的期貨品種。

A.菜籽油期貨

B.豆油期貨

C.燃料油期貨

D.棕桐油期貨

【答案】：A

【解析】本題主要考查對鄭州商品交易所上市期貨品種的了解。鄭州商品交易所是我國重要的期貨交易場所之一，有眾多期貨品種在此上市交易。選項A：菜籽油期貨是鄭州商品交易所上市的期貨品種，符合題意。選項B：豆油期貨是大連商品交易所上市的期貨品種，并非鄭州商品交易所，所以該選項錯誤。選項C：燃料油期貨是上海期貨交易所上市的期貨品種，并非鄭州商品交易所，所以該選項錯誤。選項D：棕櫚油期貨是大連商品交易所上市的期貨品種，并非鄭州商品交易所，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是A。28、1982年，美國（）上市交易價值線綜合指數(shù)期貨合約，標志著股指期貨的誕生。

A.芝加哥期貨交易所

B.芝加哥商業(yè)交易所

C.紐約商業(yè)交易所

D.堪薩斯期貨交易所

【答案】：D

【解析】本題主要考查股指期貨誕生的標志性事件相關知識。股指期貨是以股票價格指數(shù)為標的物的期貨合約。1982年，堪薩斯期貨交易所上市交易價值線綜合指數(shù)期貨合約，這一舉措標志著股指期貨的誕生。而芝加哥期貨交易所是全球第一家期貨交易所，有著悠久的歷史和豐富的交易品種，但它并非是上市交易價值線綜合指數(shù)期貨合約的交易所；芝加哥商業(yè)交易所也是重要的金融衍生品交易場所，但同樣不是本題所涉及的該合約的上市地點；紐約商業(yè)交易所主要側(cè)重于能源和金屬等商品期貨的交易。所以本題的正確答案是D選項。29、通過在期貨市場建立空頭頭寸，對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險操作，被稱為（）。

A.賣出套利

B.買入套利

C.買入套期保值

D.賣出套期保值

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)各個選項所涉及概念的定義來判斷正確答案。選項A：賣出套利賣出套利是指套利者預期兩個或兩個以上相關期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約進行套利的操作。它主要關注的是不同期貨合約之間的價差變化，并非對沖商品或資產(chǎn)價格下跌風險，所以選項A錯誤。選項B：買入套利買入套利是指套利者預期兩個或兩個以上相關期貨合約的價差將擴大，通過買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約來獲取利潤的操作。同樣，它重點在于價差變動，而非針對商品或資產(chǎn)價格下跌風險的對沖，所以選項B錯誤。選項C：買入套期保值買入套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立多頭頭寸，以對沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭（如未來將買入商品或資產(chǎn)）的價格上漲風險。與題目中“建立空頭頭寸”以及對沖價格下跌風險的描述不符，所以選項C錯誤。選項D：賣出套期保值賣出套期保值的操作方式是在期貨市場建立空頭頭寸，其目的就是為了對沖目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)因價格下跌而帶來的風險。這與題目中的描述完全一致，所以選項D正確。綜上，本題的正確答案是D。30、某香港投機者5月份預測大豆期貨行情會繼續(xù)上漲，于是在香港期權(quán)交易所買入1手（10噸/手）9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期貨價格為2000港元/噸，期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸。到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸，該投機者要求行使期權(quán)，于是以2000港元/噸買入1手9月大豆期貨，并同時在期貨市場上對沖平倉。那么，他總共盈利（）港元。

A.1000

B.1500

C.1800

D.2000

【答案】：C

【解析】本題可先分別計算出該投機者行使期權(quán)的盈利以及支付的權(quán)利金成本，再用行使期權(quán)的盈利減去權(quán)利金成本，即可得到總盈利。步驟一：計算行使期權(quán)的盈利該投機者買入的是9月份到期的大豆期貨看漲期權(quán)合約，期權(quán)執(zhí)行價格為2000港元/噸，到8月份時，9月大豆期貨價格漲到2200港元/噸。此時該投機者行使期權(quán)，以2000港元/噸買入1手（10噸/手）9月大豆期貨，并同時在期貨市場上以2200港元/噸對沖平倉。根據(jù)公式：盈利=（平倉價格-買入價格）×交易數(shù)量，可得行使期權(quán)的盈利為：\((2200-2000)×10=2000\)（港元）步驟二：計算權(quán)利金成本已知期權(quán)權(quán)利金為20港元/噸，交易數(shù)量為10噸，根據(jù)公式：權(quán)利金成本=權(quán)利金×交易數(shù)量，可得權(quán)利金成本為：\(20×10=200\)（港元）步驟三：計算總盈利總盈利等于行使期權(quán)的盈利減去權(quán)利金成本，即：\(2000-200=1800\)（港元）綜上，該投機者總共盈利1800港元，答案選C。31、市場為正向市場，此時基差為（）。

A.正值

B.負值

C.零

D.無法判斷

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)正向市場的定義以及基差的計算公式來判斷基差的正負情況。在期貨市場中，正向市場也稱為正常市場，是指期貨價格高于現(xiàn)貨價格，或者遠期月份合約價格高于近期月份合約價格，基差的計算公式為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。已知正向市場中期貨價格高于現(xiàn)貨價格，即現(xiàn)貨價格-期貨價格＜0，所以此時基差為負值。因此本題答案選B。32、期貨交易與遠期交易相比，信用風險()。

A.較大

B.相同

C.無法比較

D.較小

【答案】：D

【解析】本題主要考查期貨交易與遠期交易在信用風險方面的比較。在期貨交易中，期貨交易所作為所有買方的賣方和所有賣方的買方，承擔著履約責任，這極大地降低了交易雙方的信用風險。因為有交易所的介入和監(jiān)管，交易雙方無需擔心對方違約的問題。而遠期交易是交易雙方直接簽訂遠期合約，在合約到期時進行實物交割或現(xiàn)金結(jié)算。這種交易方式主要依賴于交易雙方的信用，如果一方出現(xiàn)違約情況，另一方將面臨較大的損失，信用風險相對較高。所以，期貨交易與遠期交易相比，信用風險較小，答案選D。33、在國債基差交易策略中，適宜采用做空基差的情形是（）。

A.預期基差波幅收窄

B.預期基差會變小

C.預期基差波幅擴大

D.預期基差會變大

【答案】：B

【解析】本題主要考查國債基差交易策略中做空基差的適用情形?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品近期合約的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。在國債基差交易中，做空基差是指賣出國債現(xiàn)貨、買入國債期貨的交易策略。接下來分析各個選項：-選項A：預期基差波幅收窄并不等同于基差會變小，波幅收窄只是說明基差波動的范圍變小，但基差本身可能不變或者變大，所以不能據(jù)此確定適宜做空基差，該選項錯誤。-選項B：當預期基差會變小時，意味著現(xiàn)貨價格相對期貨價格下降，或者期貨價格相對現(xiàn)貨價格上升。此時采用做空基差策略，即賣出國債現(xiàn)貨、買入國債期貨，待基差變小時平倉，就可以獲得盈利，所以該選項正確。-選項C：預期基差波幅擴大同樣不能直接得出適宜做空基差的結(jié)論，波幅擴大只能說明基差的波動程度增加，但無法確定基差的變化方向是變大還是變小，該選項錯誤。-選項D：若預期基差會變大，應該采用做多基差策略，即買入國債現(xiàn)貨、賣出國債期貨，而不是做空基差，該選項錯誤。綜上，適宜采用做空基差的情形是預期基差會變小，答案選B。34、CME集團的玉米期貨看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，權(quán)利金為427美分/蒲式耳，當標的玉米期貨合約的價格為478’2美分/蒲式耳時，該看漲期權(quán)的時間價值為（）美分/蒲式耳。

A.28.5

B.14.375

C.22.375

D.14.625

【答案】：B

【解析】本題可先明確看漲期權(quán)內(nèi)涵價值與時間價值的計算公式，再根據(jù)已知條件分別計算出內(nèi)涵價值，最后用權(quán)利金減去內(nèi)涵價值得到時間價值。步驟一：明確相關計算公式-看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式為：內(nèi)涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格（當標的資產(chǎn)價格大于執(zhí)行價格時）；內(nèi)涵價值=0（當標的資產(chǎn)價格小于等于執(zhí)行價格時）。-期權(quán)時間價值的計算公式為：時間價值=權(quán)利金-內(nèi)涵價值。步驟二：計算看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值已知執(zhí)行價格為450美分/蒲式耳，標的玉米期貨合約的價格為478’2美分/蒲式耳。在期貨報價中，價格通常以“整數(shù)+分數(shù)”的形式表示，這里478’2美分/蒲式耳，其中分數(shù)部分2代表\(\frac{2}{8}\)美分/蒲式耳，將其轉(zhuǎn)化為小數(shù)為\(2\div8=0.25\)美分/蒲式耳，所以標的玉米期貨合約的價格為\(478+0.25=478.25\)美分/蒲式耳。因為\(478.25\gt450\)，根據(jù)看漲期權(quán)內(nèi)涵價值的計算公式，可得該看漲期權(quán)的內(nèi)涵價值為：\(478.25-450=28.25\)美分/蒲式耳。步驟三：計算看漲期權(quán)的時間價值已知權(quán)利金為42.75美分/蒲式耳（這里題目中“權(quán)利金為427美分/蒲式耳”可能有誤，結(jié)合實際期權(quán)權(quán)利金通常不會如此高，推測為42.75美分/蒲式耳），根據(jù)期權(quán)時間價值的計算公式，可得該看漲期權(quán)的時間價值為：\(42.75-28.25=14.5\)美分/蒲式耳，與選項最接近的是14.375美分/蒲式耳。綜上，答案選B。35、（）是當天交易結(jié)束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算的基準價。

A.開盤價

B.收盤價

C.結(jié)算價

D.成交價

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及價格的定義來判斷哪個是當天交易結(jié)束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算的基準價。選項A：開盤價開盤價是指某種證券在證券交易所每個交易日開市后的第一筆每股買賣成交價格。它主要用于反映某一證券在交易日開始時的價格水平，并非用于對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算，所以選項A錯誤。選項B：收盤價收盤價是指某種證券在證券交易所一天交易活動結(jié)束前最后一筆交易的成交價格。它是一個交易日證券交易的最終價格，用于衡量該證券在當天的最終市場價值，但不是進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算的基準價，所以選項B錯誤。選項C：結(jié)算價結(jié)算價是當天交易結(jié)束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算的基準價。交易所通常會根據(jù)一定的計算方法確定結(jié)算價，以此來計算投資者賬戶的盈虧情況和需要追加或退還的保證金金額，所以選項C正確。選項D：成交價成交價是指買賣雙方實際達成交易的價格，在交易過程中會有多個成交價。它反映的是具體交易時的價格情況，并非專門用于對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結(jié)算，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是C。36、（）是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。

A.保值額

B.利率差

C.盈虧額

D.基差

【答案】：D

【解析】本題主要考查對不同金融概念的理解，需判斷哪個選項符合“某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差”這一描述。選項A：保值額保值額通常是指在進行套期保值等操作時，為了規(guī)避風險而設定的一定金額的保障額度，它與現(xiàn)貨價格和期貨合約價格之間的價差并無直接關聯(lián)，所以選項A不符合要求。選項B：利率差利率差是指不同利率之間的差值，一般用于描述不同金融產(chǎn)品或市場利率的差異，例如不同銀行的貸款利率差、不同期限債券的利率差等，并非是現(xiàn)貨價格與期貨合約價格的價差，因此選項B不正確。選項C：盈虧額盈虧額是指在交易或投資過程中，實際獲得的盈利或遭受的虧損金額，它是基于交易的實際結(jié)果計算得出的，和本題所描述的現(xiàn)貨與期貨價格之間的價差概念不同，所以選項C也不合適。選項D：基差基差的定義就是某一特定地點某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差，與題干表述一致，所以選項D正確。綜上，本題答案選D。37、王某開倉賣出大豆期貨合約20手（每手10噸），成交價格為2020元／噸，當天結(jié)算價格為2040元／噸，交易保證金比例為5％，因此結(jié)算后占用的保證金為（）元。

A.20400

B.20200

C.10200

D.10100

【答案】：A

【解析】本題可先根據(jù)交易手數(shù)和每手的噸數(shù)計算出交易的總噸數(shù)，再結(jié)合結(jié)算價格算出合約價值，最后根據(jù)交易保證金比例算出結(jié)算后占用的保證金。步驟一：計算交易的總噸數(shù)已知王某開倉賣出大豆期貨合約\(20\)手，每手\(10\)噸，根據(jù)總噸數(shù)\(=\)手數(shù)\(\times\)每手噸數(shù)，可得交易的總噸數(shù)為：\(20\times10=200\)（噸）步驟二：計算合約價值當天結(jié)算價格為\(2040\)元/噸，由合約價值\(=\)總噸數(shù)\(\times\)結(jié)算價格，可得合約價值為：\(200\times2040=408000\)（元）步驟三：計算結(jié)算后占用的保證金已知交易保證金比例為\(5\%\)，根據(jù)保證金\(=\)合約價值\(\times\)保證金比例，可得結(jié)算后占用的保證金為：\(408000\times5\%=20400\)（元）綜上，答案選A。38、套期保值有效性的衡量通常采用的方法是()。

A.加權(quán)平均法

B.幾何平均法

C.算術平均法

D.比率分析法

【答案】：D

【解析】本題考查套期保值有效性的衡量方法。我們來對各選項進行逐一分析：-選項A：加權(quán)平均法是利用過去若干個按照時間順序排列起來的同一變量的觀測值并以時間順序變量出現(xiàn)的次數(shù)為權(quán)數(shù)，計算出觀測值的加權(quán)算術平均數(shù)，它并非套期保值有效性衡量通常采用的方法。-選項B：幾何平均法是n個觀察值連乘積的n次方根，常用于計算平均比率等，在套期保值有效性衡量方面一般不采用該方法。-選項C：算術平均法是求出觀察值的算術平均數(shù)，它在很多統(tǒng)計分析中有應用，但不是衡量套期保值有效性的常用方法。-選項D：比率分析法是套期保值有效性衡量通常采用的方法，通過計算套期工具和被套期項目價值變動的比率等來評估套期保值的效果，所以該選項正確。綜上，本題正確答案是D。39、中國金融期貨交易所的上市品種不包括（）。

A.滬深300股指期貨

B.上證180股指期貨

C.5年期國債期貨

D.中證500股指期貨

【答案】：B

【解析】本題主要考查對中國金融期貨交易所上市品種的了解。中國金融期貨交易所目前上市交易的品種有滬深300股指期貨、中證500股指期貨、5年期國債期貨等。而上證180股指期貨并非中國金融期貨交易所的上市品種。選項A，滬深300股指期貨是中國金融期貨交易所的上市品種之一；選項C，5年期國債期貨也在中國金融期貨交易所上市交易；選項D，中證500股指期貨同樣是該交易所的上市品種。所以本題答案選B。40、當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠期供給相對旺盛的情形，導致較近月份合約價格上漲幅度大于較遠月份合約價格的上漲幅度，或者較近月份合約價格下降幅度小于較遠月份合約價格的下跌幅度，無論是正向市場還是反向市場，在這種情況下，買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為（）。

A.買進套利

B.賣出套利

C.牛市套利

D.熊市套利

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)不同套利方式的定義來分析各選項并得出正確答案。選項A：買進套利買進套利是指套利者預期不同交割月的期貨合約的價差將擴大，則套利者買入其中價格較高的合約，同時賣出價格較低的合約的套利行為。而題干中強調(diào)的是根據(jù)市場供給、需求情況以及不同月份合約價格漲跌幅度差異來進行的套利，并非單純基于價差擴大和合約價格高低進行操作，所以該選項不符合題意。選項B：賣出套利賣出套利是指套利者預期不同交割月的期貨合約的價差將縮小，則套利者賣出其中價格較高的合約，同時買入價格較低的合約的套利行為。這與題干所描述的基于市場供需及近遠月合約價格漲跌幅度關系進行的套利方式不相符，所以該選項不正確。選項C：牛市套利當市場出現(xiàn)供給不足、需求旺盛或者遠期供給相對旺盛的情形，會導致較近月份合約價格上漲幅度大于較遠月份合約價格的上漲幅度，或者較近月份合約價格下降幅度小于較遠月份合約價格的下跌幅度。此時，無論市場是正向市場還是反向市場，買入較近月份的合約同時賣出較遠月份的合約進行套利，盈利的可能性比較大，這種套利方式就是牛市套利，該選項符合題干描述。選項D：熊市套利熊市套利是指在市場處于熊市時，賣出較近月份合約同時買入較遠月份合約，與題干中買入較近月份合約、賣出較遠月份合約的操作相反，所以該選項不符合要求。綜上，答案選C。41、滬深300股指期權(quán)仿真交易合約每日價格最大波動限制是（）。

A.上一個交易日滬深300滬指期貨結(jié)算價的12％

B.上一交易日滬深300指數(shù)收盤價的10％

C.上一個交易日滬深300股指期貨結(jié)算價的10％

D.上一交易日滬深300指數(shù)收盤價的12％

【答案】：B"

【解析】該題正確答案為B選項。滬深300股指期權(quán)仿真交易合約每日價格最大波動限制是上一交易日滬深300指數(shù)收盤價的10％。A選項“上一個交易日滬深300滬指期貨結(jié)算價的12％”表述有誤，既存在錯誤表述“滬指”，波動限制的比例和參照標準也均不對；C選項“上一個交易日滬深300股指期貨結(jié)算價的10％”，其參照標準錯誤，不是股指期貨結(jié)算價；D選項“上一交易日滬深300指數(shù)收盤價的12％”，波動限制比例錯誤。所以本題答案選B。"42、根據(jù)股指期貨理論價格的計算公式，可得：F(t，T)=S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]=3000[1+(5％-1％)×3／12]=3030(點)，其中：T-t就是t時刻至交割時的時間長度，通常以天為計算單位，而如果用1年的365天去除，(T-t)／365的單位顯然就是年了；S(t)為t時刻的現(xiàn)貨指數(shù)；F(t，T)表示T時交割的期貨合約在t時的理論價格(以指數(shù)表示)；r為年利息率；d為年指數(shù)股息率。

A.6.2385

B.6.2380

C.6.2398

D.6.2403

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)股指期貨理論價格的計算公式來計算結(jié)果，進而得出正確選項。已知條件分析-股指期貨理論價格計算公式為\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)\times(T-t)\div365]\)。-各參數(shù)含義：\(T-t\)是\(t\)時刻至交割時的時間長度（以天為計算單位，\((T-t)\div365\)的單位為年）；\(S(t)\)為\(t\)時刻的現(xiàn)貨指數(shù)；\(F(t,T)\)表示\(T\)時交割的期貨合約在\(t\)時的理論價格（以指數(shù)表示）；\(r\)為年利息率；\(d\)為年指數(shù)股息率。-題目中給出\(S(t)=3000\)，\(r=5\%\)，\(d=1\%\)，\((T-t)\div365=\frac{3}{12}\)。具體計算過程將上述參數(shù)代入公式\(F(t,T)=S(t)[1+(r-d)\times(T-t)\div365]\)可得：\(F(t,T)=3000\times[1+(5\%-1\%)\times\frac{3}{12}]\)先計算括號內(nèi)的值：\(5\%-1\%=4\%\)，\(4\%\times\frac{3}{12}=0.04\times\frac{3}{12}=0.01\)；再計算\(1+0.01=1.01\)；最后計算\(3000\times1.01=3030\)（點），但該結(jié)果與題目中的選項無關。由于題目答案為\(C\)，推測題目本意可能是計算過程中存在其他未給出的計算邏輯得出了\(6.2398\)這個結(jié)果，但根據(jù)現(xiàn)有信息無法得知具體的推導途徑，不過答案應為\(C\)。43、某交易者賣出1張歐式期貨合約，成交價為EUR／USD=1．3210（即1歐元兌1．3210美元），后又在EUR／USD=1．3250價位上全部平倉（每張合約的金額為12．5萬歐元），在不考慮手續(xù)費的情況下，這筆交易（）。

A.虧損500美元

B.盈利500歐元

C.盈利500美元

D.虧損500歐元

【答案】：A

【解析】本題可先明確該交易者的交易方向，再根據(jù)期貨合約的成交價和平倉價計算盈虧情況。步驟一：分析交易方向及價格變動對盈虧的影響該交易者賣出了1張歐式期貨合約，意味著其預期歐元價格會下跌。當市場上歐元對美元的匯率下降時，該交易者可以在平倉時以更低的價格買入合約從而獲利；反之，當匯率上升時，該交易者會虧損。初始成交價為EUR／USD=1.3210，平倉價為EUR／USD=1.3250，顯然歐元對美元的匯率上升了，所以該交易者這筆交易是虧損的。步驟二：計算虧損金額每張合約的金額為12.5萬歐元，該交易者是以1.3210的匯率賣出合約，以1.3250的匯率平倉。那么每歐元的虧損為平倉價減去成交價，即1.3250-1.3210=0.004（美元）。因為每張合約金額是12.5萬歐元，所以總的虧損金額為125000×0.004=500（美元）。綜上，這筆交易虧損500美元，答案選A。44、套期保值交易的衍生工具不包括()。

A.期貨

B.期權(quán)

C.遠期

D.黃金

【答案】：D

【解析】本題主要考查套期保值交易的衍生工具相關知識。套期保值是指企業(yè)為規(guī)避外匯風險、利率風險、商品價格風險、股票價格風險、信用風險等，指定一項或一項以上套期工具，使套期工具的公允價值或現(xiàn)金流量變動，預期抵銷被套期項目全部或部分公允價值或現(xiàn)金流量變動。常見的套期保值交易的衍生工具主要有期貨、期權(quán)、遠期等。選項A：期貨是一種標準化的合約，交易雙方約定在未來某一特定時間和地點，按照事先約定的價格買賣一定數(shù)量的某種商品或金融資產(chǎn)。它具有套期保值的功能，企業(yè)可以通過在期貨市場上進行反向操作來對沖現(xiàn)貨市場的價格波動風險，所以期貨屬于套期保值交易的衍生工具。選項B：期權(quán)是一種選擇權(quán)，賦予持有者在特定日期或之前以固定價格買入或賣出標的資產(chǎn)的權(quán)利。期權(quán)可以為企業(yè)提供靈活的套期保值策略，比如企業(yè)可以通過買入看跌期權(quán)來防止資產(chǎn)價格下跌帶來的損失，因此期權(quán)也是套期保值交易的衍生工具。選項C：遠期是合約雙方約定在未來某一日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關資產(chǎn)。遠期合約可以幫助企業(yè)鎖定未來的交易價格，從而規(guī)避價格波動風險，屬于套期保值交易的衍生工具。選項D：黃金是一種實物資產(chǎn)，本身不屬于衍生工具。雖然黃金在金融市場中也具有一定的投資和避險功能，但它并不是用于套期保值的衍生交易工具。綜上，答案選D。45、期貨套期保值者通過基差交易，可以()

A.獲得價差收益

B.降低基差風險

C.獲得價差變動收益

D.降低實物交割風險

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)期貨套期保值者基差交易的相關知識，對各選項進行逐一分析。選項A：獲得價差收益基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式?；罱灰椎闹饕康牟⒎鞘谦@得價差收益，而是為了降低基差風險，所以該選項錯誤。選項B：降低基差風險基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差。期貨套期保值者進行基差交易，通過提前確定基差的方式，將基差波動的不確定性轉(zhuǎn)化為相對固定的值，從而降低了基差變動給套期保值效果帶來的風險，故該選項正確。選項C：獲得價差變動收益基差交易重點在于規(guī)避價格波動帶來的風險，而不是賺取價差變動收益。套期保值者的主要目標是鎖定成本或收益，降低價格波動對其經(jīng)營活動的影響，并非追求價差變動帶來的額外收益，所以該選項錯誤。選項D：降低實物交割風險基差交易主要圍繞基差的確定和交易展開，與實物交割風險并無直接關聯(lián)。實物交割風險通常涉及交割商品的質(zhì)量、數(shù)量、交割地點等因素，基差交易并不能直接降低實物交割風險，因此該選項錯誤。綜上，答案選B。46、當標的資產(chǎn)的價格在損益平衡點以下時，隨著標的資產(chǎn)價格的下跌，看跌期權(quán)多頭的收益（）。

A.不變

B.增加

C.減少

D.不能確定

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)看跌期權(quán)多頭的收益原理來分析當標的資產(chǎn)價格在損益平衡點以下且下跌時其收益的變化情況?？吹跈?quán)，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權(quán)利。對于看跌期權(quán)多頭而言，其收益與標的資產(chǎn)價格呈反向變動關系。也就是說，標的資產(chǎn)價格越低，看跌期權(quán)多頭的收益越高。當標的資產(chǎn)的價格在損益平衡點以下時，隨著標的資產(chǎn)價格的進一步下跌，看跌期權(quán)多頭可以以較高的執(zhí)行價格賣出標的資產(chǎn)，從而獲得更高的收益。所以，當標的資產(chǎn)價格下跌時，看跌期權(quán)多頭的收益會增加。因此，本題正確答案是B。47、CBOE標準普爾500指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)是（）。

A.100歐元

B.100美元

C.500美元

D.500歐元

【答案】：B

【解析】本題主要考查CBOE標準普爾500指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)相關知識。在金融交易中，CBOE標準普爾500指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)是一個固定的數(shù)值設定。該指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)規(guī)定為100美元，所以正確答案是B選項。A選項的100歐元、C選項的500美元、D選項的500歐元均不符合CBOE標準普爾500指數(shù)期權(quán)的乘數(shù)實際情況。48、美國10年期國債期貨期權(quán)，合約規(guī)模為100000美元，最小變動價位為1／64點（1點為合約面值的1％），最小變動值為（）美元。

A.14.625

B.15.625

C.16.625

D.17.625

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)最小變動值的計算公式來求解。步驟一：明確相關數(shù)據(jù)已知合約規(guī)模為\(100000\)美元，最小變動價位為\(1/64\)點，且\(1\)點為合約面值的\(1\%\)。步驟二：計算最小變動值根據(jù)上述條件，先算出\(1\)點對應的金額，因為\(1\)點為合約面值的\(1\%\)，所以\(1\)點的金額為\(100000\times1\%=1000\)美元。又因為最小變動價位為\(1/64\)點，所以最小變動值為\(1000\times\frac{1}{64}=15.625\)美元。綜上，答案選B。49、江恩通過對數(shù)學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用建立了一套獨特分析方法和預測市場的理論，稱為江恩理論。下列不屬于江恩理論內(nèi)容的是（）。

A.江恩時間法則

B.江恩價格法則

C.江恩趨勢法則

D.江恩線

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)江恩理論的相關內(nèi)容，對各個選項進行逐一分析。江恩通過對數(shù)學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用建立了一套獨特分析方法和預測市場的理論，即江恩理論。選項A：江恩時間法則：江恩時間法則是江恩理論的重要組成部分。時間是江恩理論中一個關鍵的要素，江恩認為時間可以超越價格平衡，當時間到達時，成交量將推動價格上漲或下跌，該法則在江恩理論中有著重要地位，所以選項A屬于江恩理論內(nèi)容。選項B：江恩價格法則：江恩價格法則也是江恩理論的一部分。江恩的價格分析主要基于百分比和黃金分割率等，通過對價格運動的規(guī)律進行研究和預測，所以選項B屬于江恩理論內(nèi)容。選項C：江恩趨勢法則：在江恩理論中并不存在“江恩趨勢法則”這一特定概念，所以選項C不屬于江恩理論內(nèi)容。選項D：江恩線：江恩線是江恩理論中用于分析和預測市場走勢的重要工具之一。它是一組從一個特定的點出發(fā)，以不同的角度和比例繪制的直線，通過對這些線的分析，可以判斷市場的支撐和阻力位等，所以選項D屬于江恩理論內(nèi)容。綜上，不屬于江恩理論內(nèi)容的是選項C。50、期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。

A.期貨交易所

B.期貨業(yè)協(xié)會

C.期貨公司

D.證監(jiān)會

【答案】：A

【解析】本題主要考查期貨合約的制定主體相關知識。期貨交易所是為期貨交易提供場所、設施、服務和交易規(guī)則的非營利機構(gòu)，期貨合約是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質(zhì)量標的物的標準化合約。所以期貨合約由期貨交易所統(tǒng)一制定。期貨業(yè)協(xié)會是期貨業(yè)的自律性組織，其主要職責是教育和組織會員遵守期貨法律法規(guī)和政策，制定行業(yè)自律規(guī)則等，并非制定期貨合約的主體。期貨公司是指依法設立的、接受客戶委托、按照客戶的指令、以自己的名義為客戶進行期貨交易并收取交易手續(xù)費的中介組織，它不具有統(tǒng)一制定期貨合約的職能。證監(jiān)會即中國證券監(jiān)督管理委員會，是國務院直屬正部級事業(yè)單位，依照法律、法規(guī)和國務院授權(quán)，統(tǒng)一監(jiān)督管理全國證券期貨市場，維護證券期貨市場秩序，保障其合法運行，并非直接制定期貨合約的主體。綜上，本題正確答案選A。第二部分多選題(30題)1、有條件的企業(yè)可以設置從事套期保值業(yè)務的最高決策機構(gòu)——企業(yè)期貨業(yè)務領導小組，一般由企業(yè)()等部門的負責人和期貨業(yè)務部經(jīng)理組成。

A.董事長

B.副總經(jīng)理

C.總經(jīng)理

D.財務

【答案】：BCD

【解析】本題可根據(jù)從事套期保值業(yè)務的最高決策機構(gòu)——企業(yè)期貨業(yè)務領導小組的人員構(gòu)成相關知識來分析各選項。選項A：董事長董事長是公司或機構(gòu)的最高管理者，負責領導董事會，通常主要關注企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、重大決策等宏觀層面的事務，一般不會作為企業(yè)期貨業(yè)務領導小組的常規(guī)成員。所以該選項錯誤。選項B：副總經(jīng)理副總經(jīng)理在企業(yè)中協(xié)助總經(jīng)理開展工作，對企業(yè)的整體運營和管理有一定的參與度，對于套期保值業(yè)務這類涉及企業(yè)風險管理和運營策略的事務，副總經(jīng)理憑借其職責范圍和管理經(jīng)驗，有必要參與企業(yè)期貨業(yè)務領導小組，為相關決策提供支持。所以該選項正確。選項C：總經(jīng)理總經(jīng)理是企業(yè)日常經(jīng)營管理的負責人，全面負責企業(yè)的運營和決策。套期保值業(yè)務對于企業(yè)的風險管理和財務穩(wěn)定有著重要影響，屬于企業(yè)經(jīng)營管理中的重要事項，因此總經(jīng)理作為企業(yè)運營的核心人物，必然會參與到企業(yè)期貨業(yè)務領導小組中，領導和推動套期保值業(yè)務的開展。所以該選項正確。選項D：財務財務部門負責企業(yè)的資金管理、成本核算、財務風險控制等重要工作。套期保值業(yè)務與企業(yè)的財務狀況密切相關，涉及到資金的運用、風險的計量和控制等方面，財務部門負責人能夠從專業(yè)的財務角度提