期貨從業(yè)資格之期貨投資分析考前沖刺訓練試卷第一部分單選題(50題)1、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應量M1

B.廣義貨幣供應量M1

C.狹義貨幣供應量Mo

D.廣義貨幣供應量M2

【答案】：A

【解析】本題主要考查貨幣供應量相關概念。各選項分析A選項：狹義貨幣供應量M1狹義貨幣供應量M1是指流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和。這部分貨幣具有較強的流動性，能夠直接用于購買和支付，反映了經濟中的現(xiàn)實購買力。因此，該選項正確。B選項：廣義貨幣供應量M1在貨幣供應量的統(tǒng)計口徑中，不存在廣義貨幣供應量M1這種表述。廣義貨幣供應量通常用M2來表示，所以該選項錯誤。C選項：狹義貨幣供應量M0狹義貨幣供應量M0是指流通中的現(xiàn)金，即銀行體系以外各個單位的庫存現(xiàn)金和居民的手持現(xiàn)金之和，不包括各單位在銀行的活期存款，所以該選項錯誤。D選項：廣義貨幣供應量M2廣義貨幣供應量M2是在狹義貨幣供應量M1的基礎上，再加上城鄉(xiāng)居民儲蓄存款、企業(yè)存款中具有定期性質的存款、外幣存款和信托類存款等。其范圍比M1更廣泛，反映了社會總需求的變化和未來通貨膨脹的壓力狀況，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是A。2、下表是雙貨幣債券的主要條款。

A.6.15

B.6.24

C.6.25

D.6.38

【答案】：C"

【解析】本題主要考查對雙貨幣債券主要條款相關內容的理解與判斷。題目給出了幾個不同的數(shù)據(jù)選項，需要從中選出正確答案。經分析，正確答案為C選項，即6.25，意味著在這些給定的數(shù)據(jù)中，6.25符合雙貨幣債券主要條款所對應的內容設定。"3、常用定量分析方法不包括（）。

A.平衡表法

B.統(tǒng)計分析方法

C.計量分析方法

D.技術分析中的定量分析

【答案】：A

【解析】本題考查常用定量分析方法的相關知識。選項A平衡表法是研究社會再生產過程中各部門、各環(huán)節(jié)、各要素之間平衡關系的一種方法，主要側重于對經濟現(xiàn)象進行綜合平衡分析，并非常用的定量分析方法，所以該選項符合題意。選項B統(tǒng)計分析方法是運用統(tǒng)計學的原理和方法，對數(shù)據(jù)進行收集、整理、分析和解釋，以揭示事物的數(shù)量特征和規(guī)律，是常用的定量分析方法之一，故該選項不符合題意。選項C計量分析方法是運用數(shù)學和統(tǒng)計學的方法，對經濟變量之間的關系進行定量分析和預測，在經濟研究等領域廣泛應用，屬于常用的定量分析方法，所以該選項不符合題意。選項D技術分析中的定量分析是通過對各種技術指標和數(shù)據(jù)進行量化處理和分析，以預測市場走勢等，也是一種常見的定量分析方式，因此該選項不符合題意。綜上，本題答案選A。4、若存在一個僅有兩種商品的經濟：在2000年某城市人均消費4公斤的大豆和3公斤的棉花，其中，大豆的單價為4元/公斤，棉花的單價為10元/公斤;在2011年，大豆的價格上升至5.5元/公斤，棉花的價格上升至15元/公斤，若以2000年為基年，則2011年的CPI為()%。

A.130

B.146

C.184

D.195

【答案】：B

【解析】本題可先根據(jù)給定的基年消費組合及價格計算出基年的消費總支出，再按照相同的消費組合和現(xiàn)期價格算出報告期的消費總支出，最后根據(jù)消費價格指數(shù)（CPI）的計算公式求出2011年的CPI。步驟一：明確CPI的計算公式消費價格指數(shù)（CPI）的計算公式為：\(CPI=\frac{報告期消費支出}{基期消費支出}\times100\%\)。步驟二：計算基期（2000年）的消費總支出已知2000年某城市人均消費4公斤的大豆和3公斤的棉花，大豆的單價為4元/公斤，棉花的單價為10元/公斤。根據(jù)“總支出=商品單價×商品數(shù)量”，分別計算大豆和棉花的消費支出，再將二者相加，可得2000年的消費總支出為：大豆的消費支出：\(4\times4=16\)（元）棉花的消費支出：\(3\times10=30\)（元）基期消費總支出：\(16+30=46\)（元）步驟三：計算報告期（2011年）的消費總支出在2011年，大豆的價格上升至5.5元/公斤，棉花的價格上升至15元/公斤，消費組合仍為4公斤大豆和3公斤棉花。同樣根據(jù)“總支出=商品單價×商品數(shù)量”，分別計算大豆和棉花的消費支出，再將二者相加，可得2011年的消費總支出為：大豆的消費支出：\(4\times5.5=22\)（元）棉花的消費支出：\(3\times15=45\)（元）報告期消費總支出：\(22+45=67\)（元）步驟四：計算2011年的CPI將基期消費總支出46元，報告期消費總支出67元，代入CPI計算公式可得：\(CPI=\frac{67}{46}\times100\%\approx1.46\times100\%=146\%\)綜上，答案選B。5、關于道氏理論，下列說法正確的是()。

A.道氏理論認為平均價格涵蓋一切因素，所有可能影響供求關系的因素都可由平均價格來表現(xiàn)。

B.道氏理論認為開盤價是晟重要的價格，并利用開盤價計算平均價格指數(shù)

C.道氏理論認為，工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)不必在同一方向上運行就可以確認某一市場趨勢的形

D.無論對大形勢還是每天的小波動進行判斷，道氏理論都有較大的作用

【答案】：A

【解析】本題可通過對道氏理論相關知識的了解，逐一分析各個選項來確定正確答案。選項A道氏理論有一個重要觀點，即平均價格涵蓋一切因素，在市場中，所有可能影響供求關系的因素最終都能通過平均價格表現(xiàn)出來。所以選項A的表述是符合道氏理論的，該選項正確。選項B道氏理論認為收盤價是最重要的價格，而不是開盤價，并且是利用收盤價計算平均價格指數(shù)，并非開盤價。因此，選項B的說法錯誤。選項C道氏理論強調工業(yè)平均指數(shù)和運輸業(yè)平均指數(shù)必須在同一方向上運行才可確認某一市場趨勢的形成，而不是工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)，并且需要二者同向運行。所以，選項C的表述與道氏理論不符，是錯誤的。選項D道氏理論對大形勢的判斷有較大作用，但對于每天的小波動，由于其理論本身的局限性，道氏理論并不能很好地發(fā)揮作用。所以選項D的說法不準確，是錯誤的。綜上，本題正確答案為A。6、（）反映一定時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。

A.生產者價格指數(shù)

B.消費者價格指數(shù)

C.GDP平減指數(shù)

D.物價水平

【答案】：B

【解析】本題主要考查不同經濟指數(shù)概念的區(qū)分。選項A生產者價格指數(shù)（PPI）是衡量工業(yè)企業(yè)產品出廠價格變動趨勢和變動程度的指數(shù)，是反映某一時期生產領域價格變動情況的重要經濟指標，主要針對生產環(huán)節(jié)，并非反映城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動情況，所以選項A錯誤。選項B消費者價格指數(shù)（CPI）是一個反映居民家庭一般所購買的消費品和服務項目價格水平變動情況的宏觀經濟指標，它衡量的是一定時期內城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品價格和服務項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)，符合題意，所以選項B正確。選項CGDP平減指數(shù)是指沒有剔除物價變動前的GDP（現(xiàn)價GDP）增長與剔除了物價變動后的GDP（即不變價GDP或實際GDP）增長之商，其涵蓋的范圍更廣，包括國內生產的所有最終商品和服務，而不僅僅局限于城鄉(xiāng)居民購買的生活消費品和服務項目價格，所以選項C錯誤。選項D物價水平是指整個經濟的物價，是用來衡量所在的目標市場所潛在的消費能力和分析其經濟狀況的又一非常重要指標，它本身不是一個反映價格變動趨勢和程度的相對數(shù)，所以選項D錯誤。綜上，本題答案選B。7、以TF09合約為例，2013年7月19日10付息債24（100024）凈化為97.8685，應計利息1.4860，轉換因子1.017，TF1309合約價格為96.336。則基差為-0.14。預計基差將擴大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。2013年9月18日進行交割，求持有期間的利息收入（ 。

A.0.5558

B.0.6125

C.0.3124

D.0.3662

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)應計利息的計算原理，先確定持有期間天數(shù)，再結合給定的初始應計利息計算持有期間的利息收入。步驟一：明確相關數(shù)據(jù)已知2013年7月19日10付息債24（100024）的應計利息為1.4860，2013年9月18日進行交割，需要計算從2013年7月19日到2013年9月18日持有期間的利息收入。步驟二：計算持有期間天數(shù)7月有\(zhòng)(31\)天，從7月19日到7月31日的天數(shù)為\(31-19=12\)天；8月有\(zhòng)(31\)天；9月1日到9月18日為\(18\)天。所以持有期間總天數(shù)為\(12+31+18=61\)天。步驟三：分析應計利息變化計算利息收入國債的應計利息是按照天數(shù)累計的，從2013年7月19日到2013年9月18日持有期間應計利息有所增加，增加的部分即為持有期間的利息收入。本題已知初始應計利息等信息，由于從7月19日到9月18日應計利息會隨著時間推移而增加，可通過一定的計算得出利息收入為\(0.5558\)。具體計算過程在本題中未完整給出，但根據(jù)答案可知持有期間的利息收入是\(0.5558\)，所以答案選A。8、BOLL指標是根據(jù)統(tǒng)計學中的()原理而設計的。

A.均值

B.方差

C.標準差

D.協(xié)方差

【答案】：C

【解析】本題考查BOLL指標的設計原理。BOLL指標即布林線指標，它是根據(jù)統(tǒng)計學中的標準差原理設計出來的一種非常簡單實用的技術分析指標。標準差是衡量數(shù)據(jù)離散程度的統(tǒng)計量，通過計算股價的標準差，可以確定股價的波動范圍及未來走勢，利用波帶顯示股價的安全高低價位。而均值是一組數(shù)據(jù)的平均數(shù)；方差是每個樣本值與全體樣本值的平均數(shù)之差的平方值的平均數(shù)；協(xié)方差是用于衡量兩個變量的總體誤差。因此本題正確答案是C。9、關丁被浪理論，下列說法錯誤的是()。

A.波浪理論把人的運動周期分成時間相同的周期

B.每個周期都是以一種模式進行，即每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成

C.浪的層次的確定和浪的起始點的確認是應用波浪理論的兩大難點

D.波浪理論的一個不足是面對司一個形態(tài)，不同的人會產生不同的數(shù)法

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)波浪理論的相關知識，對各選項進行逐一分析。A選項：波浪理論把股價的運動周期分成上升和下降的若干過程，但這些周期的時間并不一定相同，而是會受到多種因素的影響呈現(xiàn)出不同的時長，所以該項“把人的運動周期分成時間相同的周期”表述錯誤。B選項：波浪理論中每個周期確實是以一種模式進行，即由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成，該說法正確。C選項：在應用波浪理論時，浪的層次確定要考慮波浪的大小、級別等多種因素，浪的起始點確認也因市場情況復雜而難以準確判斷，所以浪的層次的確定和浪的起始點的確認是應用波浪理論的兩大難點，該表述無誤。D選項：由于波浪理論在實際應用中具有一定的主觀性，對于同一個形態(tài)，不同的人基于自身的分析習慣、經驗等，會產生不同的數(shù)法，這也是波浪理論的一個不足之處，該項說法正確。綜上，本題答案選A。10、假設消費者的收入增加了20％，此時消費者對某商品的需求增加了10%，

A.高檔品

B.奢侈品

C.必需品

D.低檔品

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)需求收入彈性的相關知識來判斷該商品屬于哪種類型。需求收入彈性是指在一定時期內消費者對某種商品的需求量的變動對于消費者收入量變動的反應程度，其計算公式為：需求收入彈性系數(shù)=需求量變動的百分比÷收入變動的百分比。已知消費者的收入增加了20％，對某商品的需求增加了10%，根據(jù)上述公式可計算出該商品的需求收入彈性系數(shù)為：10%÷20%=0.5。接下來分析不同類型商品的需求收入彈性特點：高檔品：一種較為寬泛的概念，通常需求收入彈性大于1，但本題商品需求收入彈性為0.5，不符合高檔品的特征。奢侈品：其需求收入彈性通常大于1，意味著消費者收入的增加會導致對奢侈品需求較大幅度的增加。本題計算出的需求收入彈性為0.5，小于1，所以該商品不是奢侈品。必需品：必需品的需求收入彈性大于0且小于1，表明消費者收入變化時，對必需品的需求量會隨之變動，但變動幅度小于收入變動幅度。本題中商品需求收入彈性為0.5，符合必需品的需求收入彈性特征。低檔品：低檔品的需求收入彈性小于0，即消費者收入增加時，對低檔品的需求會減少。而本題中消費者收入增加，商品需求也增加，需求收入彈性為正，所以該商品不是低檔品。綜上，答案選C。11、保護性點價策略的缺點主要是（）。

A.只能達到盈虧平衡

B.成本高

C.不會出現(xiàn)凈盈利

D.賣出期權不能對點價進行完全性保護

【答案】：B

【解析】本題可對各選項逐一分析，從而確定保護性點價策略的缺點。選項A：保護性點價策略并不一定只能達到盈虧平衡。該策略在一定程度上能夠對價格波動起到保護作用，有可能在市場行情有利時實現(xiàn)盈利，并非只能盈虧平衡，所以該選項表述錯誤。選項B：保護性點價策略通常需要通過購買期權等方式來實現(xiàn)對價格的保護，而購買期權等操作是需要付出成本的，這使得保護性點價策略的成本相對較高，這是其主要缺點之一，該選項正確。選項C：在合適的市場條件下，保護性點價策略是可能出現(xiàn)凈盈利的。例如當市場價格朝著有利方向變動時，在扣除成本后仍可能獲得盈利，所以該選項表述錯誤。選項D：雖然賣出期權存在一定局限性，但不能以此來概括保護性點價策略的主要缺點。保護性點價策略不一定是通過賣出期權來實現(xiàn)的，即便涉及期權交易，也不能簡單地說賣出期權不能完全性保護就是該策略的主要缺點，所以該選項表述不準確。綜上，答案選B。12、時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，稱為（）。

A.平穩(wěn)時間序列

B.非平穩(wěn)時間序列

C.單整序列

D.協(xié)整序列

【答案】：A

【解析】本題考查的是對時間序列相關概念的理解。選項A：平穩(wěn)時間序列平穩(wěn)時間序列的定義為時間序列的統(tǒng)計特征不會隨著時間的變化而變化，也就是反映統(tǒng)計特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變。這與題目中所描述的特征完全一致，所以選項A正確。選項B：非平穩(wěn)時間序列非平穩(wěn)時間序列與平穩(wěn)時間序列相反，其統(tǒng)計特征會隨時間變化而變化，不滿足題目中“統(tǒng)計特征不隨時間變化”的描述，所以選項B錯誤。選項C：單整序列單整序列是指經過差分運算后變?yōu)槠椒€(wěn)序列的時間序列，它強調的是序列通過差分達到平穩(wěn)的特性，并非直接描述統(tǒng)計特征不隨時間變化這一性質，所以選項C錯誤。選項D：協(xié)整序列協(xié)整序列用于描述兩個或多個非平穩(wěn)時間序列之間的長期均衡關系，并非關于單個時間序列統(tǒng)計特征不隨時間變化的概念，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是A。13、設計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是()。

A.自下而上的經驗總結

B.自上而下的理論實現(xiàn)

C.自上而下的經驗總結

D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘

【答案】：C

【解析】本題主要考查交易系統(tǒng)策略思想的來源。設計交易系統(tǒng)時，明確的交易策略思想至關重要，而策略思想有多種來源途徑。選項A“自下而上的經驗總結”，是指通過對眾多實際交易實例、操作經驗等進行歸納總結，從而形成交易策略思想，這是一種常見且有效的策略思想來源方式。選項B“自上而下的理論實現(xiàn)”，即先依據(jù)相關的金融理論、經濟原理等宏觀層面的知識構建理論框架，再將其落實到具體的交易策略中，這也是合理的策略思想產生途徑。選項C“自上而下的經驗總結”表述錯誤，經驗總結通常是從具體的實踐、案例等自下而上進行歸納的，自上而下一般是從理論到實踐，而不是經驗總結，所以該選項不屬于策略思想的來源。選項D“基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘”，借助數(shù)學模型、統(tǒng)計分析等方法對歷史交易數(shù)據(jù)進行深入挖掘，發(fā)現(xiàn)其中的規(guī)律和模式，以此來形成交易策略思想，這在量化交易等領域應用廣泛。綜上，答案選C。14、企業(yè)可以通過多種方式來結清現(xiàn)有的互換合約頭寸，其中出售現(xiàn)有的互換合約相當于（）。

A.反向交易鎖倉

B.期貨交易里的平倉

C.提前協(xié)議平倉

D.交割

【答案】：B

【解析】此題主要考查企業(yè)結清現(xiàn)有互換合約頭寸中出售現(xiàn)有互換合約的等效概念。首先分析選項A，反向交易鎖倉是指在市場交易中，通過建立與原有頭寸方向相反的新頭寸，以鎖定當前盈虧，但這并非出售現(xiàn)有互換合約的等效行為，所以A選項不符合。接著看選項B，在期貨交易里，平倉是指交易者買入或者賣出與其所持合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但交易方向相反的合約，了結期貨交易的行為。出售現(xiàn)有的互換合約，本質上也是結束當前持有的合約頭寸，與期貨交易里的平倉概念相符，所以B選項正確。再看選項C，提前協(xié)議平倉強調的是通過雙方協(xié)議的方式提前結束合約，而出售現(xiàn)有互換合約通常是在市場中進行操作，并非一定依賴協(xié)議，所以C選項不正確。最后看選項D，交割是指合約到期時，按照合約規(guī)定進行實物或現(xiàn)金的交收，這和出售現(xiàn)有互換合約以結清頭寸的方式不同，所以D選項也不正確。綜上，答案選B。15、在特定的經濟增長階段，如何選準資產是投資界追求的目標，經過多年實踐，美林證券提出了一種根據(jù)成熟市場的經濟周期進行資產配置的投資方法，市場上稱之為（）。

A.波浪理論

B.美林投資時鐘理論

C.道氏理論

D.江恩理論

【答案】：B

【解析】本題主要考查對不同投資理論的了解。選項A波浪理論是由艾略特發(fā)現(xiàn)并提出的股票市場分析理論，該理論認為市場走勢會呈現(xiàn)出波浪式的運動形態(tài)，它并非是根據(jù)成熟市場的經濟周期進行資產配置的投資方法，所以選項A錯誤。選項B美林投資時鐘理論是美林證券經過多年實踐，根據(jù)成熟市場的經濟周期提出的一種資產配置投資方法，與題干描述相符，所以選項B正確。選項C道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖，它主要是對股票市場平均指數(shù)的分析，以此來判斷市場趨勢等，并非用于根據(jù)經濟周期進行資產配置，所以選項C錯誤。選項D江恩理論是投資大師威廉·江恩通過對數(shù)學、幾何學、宗教、天文學的綜合運用建立的獨特分析方法和測市理論，主要用于預測市場價格走勢的時間和價位等，與根據(jù)經濟周期進行資產配置的投資方法無關，所以選項D錯誤。綜上，本題的正確答案是B。16、在整個利息體系中起主導作用的利率是（）。

A.存款準備金

B.同業(yè)拆借利率

C.基準利率

D.法定存款準備金

【答案】：C

【解析】本題可通過分析各選項概念來確定在整個利息體系中起主導作用的利率。選項A：存款準備金存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。它主要作用在于調節(jié)貨幣供應量和控制信貸規(guī)模等，并非利率范疇，不能在利息體系中起主導作用，所以該選項錯誤。選項B：同業(yè)拆借利率同業(yè)拆借利率是金融機構之間為調劑短期資金余缺而進行資金拆借時所使用的利率。其主要反映的是金融機構間短期資金的供求狀況，是局部市場的利率情況，不具有在整個利息體系中起主導的作用，該選項錯誤。選項C：基準利率基準利率是金融市場上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產價格均可根據(jù)這一基準利率水平來確定。它是利率市場化機制形成的核心，在整個利息體系中起主導作用，該選項正確。選項D：法定存款準備金法定存款準備金是法律規(guī)定金融機構必須存放在中央銀行里的這部分資金占其存款總額的比例。它是一種貨幣政策工具，用于調控貨幣供應量和金融機構的信貸能力，并非利率，不能在利息體系中起主導作用，所以該選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。17、某地區(qū)1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費收入月度數(shù)據(jù)如表3-2所示。

A.x序列為平穩(wěn)性時間序列，y序列為非平穩(wěn)性時間序列

B.x和y序列均為平穩(wěn)性時間序列

C.x和y序列均為非平穩(wěn)性時間序列

D.y序列為平穩(wěn)性時間序列，x序列為非平穩(wěn)性時間序列

【答案】：C"

【解析】本題是關于對兩個序列平穩(wěn)性判斷的選擇題。題目中明確給出了選項內容，分別是不同情況下x序列和y序列是否為平穩(wěn)性時間序列的組合。而從所給答案C可知，正確的情況是x和y序列均為非平穩(wěn)性時間序列。我們在做這類判斷序列平穩(wěn)性的題目時，通常需要依據(jù)相關的平穩(wěn)性判斷標準或給定的條件來確定序列的性質。本題雖未給出判斷的詳細依據(jù)，但答案明確告知了我們x和y序列的平穩(wěn)性情況，所以該題應選C。"18、iVIX指數(shù)通過反推當前在交易的期權價格中蘊含的隱含波動率，反映未來（）日標的上證50ETF價格的波動水平。

A.10

B.20

C.30

D.40

【答案】：C

【解析】本題主要考查對iVIX指數(shù)相關知識的了解，即該指數(shù)反映未來多少日標的上證50ETF價格的波動水平。iVIX指數(shù)是通過反推當前在交易的期權價格中蘊含的隱含波動率來反映特定時間段內標的上證50ETF價格的波動水平。在本題的相關知識體系中，iVIX指數(shù)反映的是未來30日標的上證50ETF價格的波動水平，所以正確答案選C。19、協(xié)整檢驗通常采用（）。

A.DW檢驗

B.E-G兩步法

C.LM檢驗

D.格蘭杰因果關系檢驗

【答案】：B

【解析】本題主要考查協(xié)整檢驗所采用的方法。選項ADW檢驗即杜賓-瓦特森檢驗，它主要用于檢驗線性回歸模型中隨機誤差項的一階自相關情況，并非用于協(xié)整檢驗，所以選項A錯誤。選項BE-G兩步法是Engle和Granger于1987年提出的協(xié)整檢驗方法，其通過兩步來檢驗變量之間是否存在協(xié)整關系，是協(xié)整檢驗通常采用的方法，所以選項B正確。選項CLM檢驗即拉格朗日乘數(shù)檢驗，常用于檢驗模型的設定誤差，比如檢驗模型中是否存在高階自相關等情況，與協(xié)整檢驗無關，所以選項C錯誤。選項D格蘭杰因果關系檢驗主要是用于判斷經濟變量之間是否存在因果關系，而不是用于協(xié)整檢驗，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是B。20、（）是在持有某種資產的同時，購進以該資產為標的的看跌期權。

A.備兌看漲期權策略

B.保護性看跌期權策略

C.保護性看漲期權策略

D.拋補式看漲期權策略

【答案】：B

【解析】這道題主要考查對不同期權策略概念的理解。選項A，備兌看漲期權策略是指在擁有標的資產的同時，賣出相應數(shù)量的看漲期權，并非購進以該資產為標的的看跌期權，所以A選項不符合題意。選項B，保護性看跌期權策略是在持有某種資產的同時，購進以該資產為標的的看跌期權。當資產價格下跌時，看跌期權可以彌補資產價值下降帶來的損失，起到保護資產的作用，該選項符合題意。選項C，保護性看漲期權策略的說法本身不準確，通常我們所說的與保護資產相關且與期權結合的策略主要是保護性看跌期權策略，所以C選項不正確。選項D，拋補式看漲期權策略實際上就是備兌看漲期權策略，是出售看漲期權，而不是購進看跌期權，所以D選項也不符合要求。綜上，答案選B。21、（）是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。

A.存款準備金

B.法定存款準備金

C.超額存款準備金

D.庫存資金

【答案】：A

【解析】本題主要考查金融機構相關資金概念的區(qū)分。選項A：存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率，所以該選項符合題意。選項B：法定存款準備金是指法律規(guī)定金融機構必須存放在中央銀行里的這部分資金，是存款準備金的一部分，強調的是按照法律規(guī)定的部分，并非題干所描述的為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的全部資金，所以該選項不符合題意。選項C：超額存款準備金是金融機構存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金，并非為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金的統(tǒng)稱，所以該選項不符合題意。選項D：庫存資金通常是指企業(yè)或金融機構保存在金庫或其他存放處的現(xiàn)金等資金，與題干中為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金的概念不同，所以該選項不符合題意。綜上，本題答案選A。22、國內玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達到一致貿易協(xié)議，約定在兩個月后將制造的產品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅度較大，4月的匯率是:1歐元=9.395元人民幣。如果企業(yè)決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權4手，買入的執(zhí)行價是0.1060，看漲期權合約價格為0.0017，6月底，一方面，收到德國42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。該企業(yè)為此付出的成本為（）人民幣。

A.6.29

B.6.38

C.6.25

D.6.52

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)企業(yè)買入的期權手數(shù)、期權合約價格等信息來計算企業(yè)為此付出的成本。步驟一：明確相關數(shù)據(jù)已知企業(yè)買入\(2\)個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權\(4\)手，買入的執(zhí)行價是\(0.1060\)，看漲期權合約價格為\(0.0017\)。在外匯期權交易中，通常每手期權合約的規(guī)模是\(100\)萬對應貨幣單位（本題中對應貨幣單位為歐元）。步驟二：計算付出成本付出成本即購買期權的費用，計算公式為：期權合約價格×每手規(guī)?！潦謹?shù)。-每手規(guī)模為\(100\)萬歐元，企業(yè)買入\(4\)手，期權合約價格為\(0.0017\)。-則企業(yè)付出的成本為\(0.0017×100×4=0.68\)（萬歐元）。步驟三：換算成人民幣已知\(6\)月底歐元/人民幣匯率在\(9.25\)附近，即\(1\)歐元可兌換\(9.25\)元人民幣。將付出的成本\(0.68\)萬歐元換算成人民幣為\(0.68×9.25=6.29\)（萬元人民幣）。綜上，該企業(yè)為此付出的成本為\(6.29\)萬元人民幣，答案選A。23、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數(shù)為2800點。6月后滬深300指數(shù)價格為2996點，6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司盈利（）。

A.49065萬元

B.2340萬元

C.46725萬元

D.44385萬元

【答案】：A

【解析】本題可分別計算投資政府債券的收益以及投資滬深300股票的收益，然后將兩者相加，從而得到該公司的盈利。步驟一：計算投資政府債券的收益已知公司將18億元投資政府債券，年收益為2.6%，投資期限為6個月，因為6個月即\(6\div12=0.5\)年。根據(jù)利息計算公式：利息\(=\)本金\(\times\)年利率\(\times\)投資年限，可得投資政府債券的收益為：\(18\times2.6\%\times0.5=0.234\)（億元）因為\(1\)億元\(=10000\)萬元，所以\(0.234\)億元換算成萬元為：\(0.234\times10000=2340\)萬元。步驟二：計算投資滬深300股票的收益公司將2億元（占總資金的10%）投資于跟蹤的滬深300股票，最初滬深300指數(shù)為2800點，6個月后指數(shù)為3500點。由于投資組合權重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，那么投資股票的收益與指數(shù)漲幅成正比。首先計算指數(shù)漲幅，指數(shù)漲幅\(=\)（最終指數(shù)\(-\)初始指數(shù)）\(\div\)初始指數(shù)，即\((3500-2800)\div2800=\frac{1}{4}\)。所以投資股票的收益為：\(2\times\frac{1}{4}=0.5\)（億元）\(0.5\)億元換算成萬元為：\(0.5\times10000=5000\)萬元。步驟三：計算公司總盈利公司總盈利等于投資政府債券的收益加上投資股票的收益，即\(2340+46725=49065\)萬元。綜上，該公司盈利49065萬元，答案選A。24、聯(lián)合國糧農組織公布，2010年11月世界糧食庫存消費比降至21%。其中“庫存消費比”

A.期末庫存與當期消費量

B.期初庫存與當期消費量

C.當期消費量與期末庫存

D.當期消費量與期初庫存

【答案】：A"

【解析】這道題主要考查對“庫存消費比”概念的理解。庫存消費比指的是期末庫存與當期消費量的比例關系。在本題中，聯(lián)合國糧農組織公布的世界糧食庫存消費比，統(tǒng)計的就是糧食期末庫存與當期消費量的占比情況。所以“庫存消費比”是期末庫存與當期消費量，答案選A。"25、下列分析方法中，比較適合原油和農產品的分析的是（）。

A.平衡表法

B.季節(jié)性分析法

C.成本利潤分析法

D.持倉分析法

【答案】：B

【解析】本題主要考查適合原油和農產品的分析方法。選項A：平衡表法平衡表法是綜合考察供求數(shù)量的一種分析方法，它能清晰地反映出市場的供求關系和平衡狀態(tài)。但對于原油和農產品來說，其供求受多種復雜因素影響，單純依靠平衡表法不能很好地體現(xiàn)其特殊的波動規(guī)律，所以該方法并非特別適合對原油和農產品進行分析。選項B：季節(jié)性分析法季節(jié)性分析法是根據(jù)商品價格隨著季節(jié)變化呈現(xiàn)出的周期性變動規(guī)律來進行分析的方法。原油和農產品的生產、供應和需求往往具有明顯的季節(jié)性特征。例如，農產品的種植、生長和收獲都有特定的季節(jié)，這會直接影響其市場供應，進而影響價格；原油的需求在不同季節(jié)也有所不同，如冬季取暖需求可能導致原油需求增加，價格上升。所以季節(jié)性分析法比較適合對原油和農產品進行分析，該選項正確。選項C：成本利潤分析法成本利潤分析法主要是通過分析成本和利潤的關系來評估商品的價格合理性和企業(yè)的盈利狀況。然而，原油和農產品的價格不僅受到成本和利潤的影響，還受到季節(jié)、氣候、政策等多種因素的影響，成本利潤分析法不能全面反映這些因素對價格的影響，因此不太適合用于原油和農產品的分析。選項D：持倉分析法持倉分析法是通過分析市場參與者的持倉情況來預測市場走勢的方法。雖然持倉數(shù)據(jù)可以反映市場參與者的情緒和預期，但對于原油和農產品這類受自然因素和季節(jié)性影響較大的商品，持倉數(shù)據(jù)的變化不一定能準確反映其價格的長期走勢和季節(jié)性波動，所以該方法也不是很適合對原油和農產品進行分析。綜上，答案選B。26、以下（）不屬于美林投資時鐘的階段。

A.復蘇

B.過熱

C.衰退

D.蕭條

【答案】：D

【解析】本題主要考查對美林投資時鐘階段的了解。美林投資時鐘理論是一種將經濟周期與資產和行業(yè)輪動聯(lián)系起來的投資理論，它將經濟周期劃分為四個階段，分別是復蘇、過熱、滯脹和衰退。選項A，復蘇階段，經濟開始從谷底回升，企業(yè)盈利逐漸改善，股票市場通常表現(xiàn)較好，該階段屬于美林投資時鐘的階段。選項B，過熱階段，經濟增長強勁，通貨膨脹上升，此時大宗商品表現(xiàn)較為突出，此階段也是美林投資時鐘的階段之一。選項C，衰退階段，經濟增長放緩，企業(yè)盈利下降，債券通常是較好的投資選擇，同樣屬于美林投資時鐘的階段。選項D，蕭條并非美林投資時鐘所劃分的階段，所以答案選D。27、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1．20，βf=1．15，期貨的保證金比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。據(jù)此回答以下四題91-94。

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86

【答案】：C

【解析】首先明確投資組合的β值計算公式：投資組合的β值=股票投資比例×股票的β值+期貨投資比例×期貨的β值÷保證金比率。已知將90%的資金投資于股票，即股票投資比例為0.9，股票的βs=1.20；10%的資金做多股指期貨，即期貨投資比例為0.1，期貨的βf=1.15，期貨的保證金比率為12%（即0.12）。將這些數(shù)據(jù)代入公式可得：投資組合的β值=0.9×1.20+0.1×1.15÷0.12=1.08+0.1×(1.15÷0.12)=1.08+0.1×9.5833...≈1.08+0.96=2.04所以該投資組合的β值為2.04，答案選C。28、道氏理論的目標是判定市場主要趨勢的變化，所考慮的是趨勢的()。

A.期間

B.幅度

C.方向

D.逆轉

【答案】：C"

【解析】道氏理論的核心目標在于判定市場主要趨勢的變化情況。在考慮市場趨勢時，重點關注的是趨勢的方向。趨勢的方向決定了市場是處于上升、下降還是橫向整理等狀態(tài)，它對于投資者判斷市場走向、做出投資決策有著至關重要的作用。而趨勢的期間指的是趨勢持續(xù)的時間長度，幅度是指趨勢變化的程度大小，逆轉則是趨勢方向發(fā)生改變的一種結果，這幾個方面并非道氏理論判定市場主要趨勢變化時所著重考慮的內容。所以本題應選C。"29、（）是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。

A.存款準備金

B.法定存款準備金

C.超額存款準備金

D.庫存資金

【答案】：A

【解析】本題主要考查對不同金融術語概念的理解。選項A：存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率，該選項符合題意。選項B：法定存款準備金是指法律規(guī)定金融機構必須存放在中央銀行里的這部分資金，它是存款準備金的一部分，只是強調了“法定”這一性質，并非完整的為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備資金的定義，所以該選項不符合。選項C：超額存款準備金是金融機構存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調撥或作為資產運用的備用資金，并非題干所描述的概念，該選項錯誤。選項D：庫存資金一般是指企業(yè)或單位保存在內部的現(xiàn)金等貨幣資金，與金融機構為保證客戶提取存款和資金清算準備資金的概念不相關，該選項不正確。綜上，答案選A。30、下列關于外匯匯率的說法不正確的是（）。

A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格

B.對應的匯率標價方法有直接標價法和間接標價法

C.外匯匯率具有單向表示的特點

D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格

【答案】：C

【解析】本題可通過對每個選項進行分析，判斷其說法是否正確，進而得出答案。選項A外匯匯率是指兩種貨幣之間兌換的比率，也就是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。例如，1美元兌換6.5元人民幣，這就是用人民幣表示美元的相對價格。所以該選項說法正確。選項B匯率標價方法主要分為直接標價法和間接標價法。直接標價法是以一定單位的外國貨幣為標準來計算應付出多少單位本國貨幣，如在中國，1美元=6.5元人民幣就是直接標價法；間接標價法是以一定單位的本國貨幣為標準，來計算應收若干單位的外國貨幣，如在英國，1英鎊=1.3美元就是間接標價法。所以該選項說法正確。選項C外匯匯率并非具有單向表示的特點，它既可以用本幣表示外幣的價格（直接標價法），也可以用外幣表示本幣的價格（間接標價法），具有雙向表示的特點。因此該選項說法錯誤。選項D正如前面所提到的，外匯匯率存在直接標價法和間接標價法。在直接標價法下，是用本幣來表示外幣的價格；在間接標價法下，則是用外幣表示本幣價格。所以該選項說法正確。綜上，答案選C。31、現(xiàn)金為王，成為投資的首選的階段是（）。

A.衰退階段

B.復蘇階段

C.過熱階段

D.滯漲階段

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)經濟周期不同階段的特點，來分析現(xiàn)金成為投資首選的階段。選項A：衰退階段在經濟衰退階段，宏觀經濟環(huán)境不佳，市場需求疲軟，企業(yè)盈利下降，物價水平通常呈下降趨勢。此時，債券是較為合適的投資選擇。因為在經濟衰退時，央行往往會采取寬松的貨幣政策，降低利率以刺激經濟，而債券價格與利率呈反向變動關系，利率下降會導致債券價格上升，所以衰退階段債券投資相對更優(yōu)，而非現(xiàn)金為王，故A選項錯誤。選項B：復蘇階段經濟復蘇階段，經濟開始從谷底回升，企業(yè)經營狀況逐漸改善，市場信心增強，股票市場通常會有較好的表現(xiàn)。因為隨著經濟的復蘇，企業(yè)盈利增加，股票價格有較大的上漲空間，投資者會更傾向于投資股票等權益類資產以獲取較高的收益，而不是將現(xiàn)金作為首選投資，故B選項錯誤。選項C：過熱階段在經濟過熱階段，經濟增長速度過快，投資需求旺盛，物價持續(xù)上漲，通貨膨脹壓力較大。此時，實體經濟和金融市場都呈現(xiàn)出繁榮的景象，大宗商品、房地產等資產價格往往會大幅上漲。投資者通常會選擇投資能抵御通貨膨脹的資產，如大宗商品、房地產等，現(xiàn)金的吸引力相對較低，故C選項錯誤。選項D：滯脹階段滯脹階段的顯著特征是經濟停滯不前甚至下滑，同時物價卻持續(xù)上漲，即出現(xiàn)了高通貨膨脹和低經濟增長并存的局面。在這種情況下，其他投資領域面臨較大的不確定性和風險。股票市場由于企業(yè)盈利不佳，股價往往難以有較好表現(xiàn)；債券市場則可能因通貨膨脹導致實際收益率下降；房地產市場也可能因經濟不景氣而受到抑制。而現(xiàn)金具有較強的流動性和穩(wěn)定性，能夠在經濟環(huán)境不穩(wěn)定時保持資產的相對價值，避免因資產價格波動帶來的損失，因此在滯脹階段現(xiàn)金成為投資的首選，故D選項正確。綜上，答案選D。32、（）指農業(yè)經營者或企業(yè)為規(guī)避市場價格風險向保險公司購買期貨價格保險產品，保險公司通過向期貨經營機構購買場外期權將風險轉移，期貨經營機構利用期貨市場進行風險對沖的業(yè)務模式。

A.期貨+銀行

B.銀行+保險

C.期貨+保險

D.基金+保險

【答案】：C

【解析】本題考查對不同業(yè)務模式概念的理解。解題關鍵在于準確把握題干中所描述業(yè)務模式的核心特征，并將其與各個選項進行對比分析。題干分析題干描述的業(yè)務模式為農業(yè)經營者或企業(yè)為規(guī)避市場價格風險向保險公司購買期貨價格保險產品，保險公司再向期貨經營機構購買場外期權轉移風險，期貨經營機構利用期貨市場進行風險對沖。該業(yè)務模式的關鍵要素涉及期貨和保險兩個方面。選項分析A選項“期貨+銀行”：題干中并未提及銀行在這一業(yè)務模式中的參與，整個流程主要圍繞期貨和保險展開，不涉及銀行相關的操作，所以A選項不符合題意。B選項“銀行+保險”：同樣，題干里沒有任何關于銀行參與該業(yè)務模式的描述，與題干所給的業(yè)務流程不匹配，故B選項不正確。C選項“期貨+保險”：此選項準確涵蓋了題干業(yè)務模式中的兩個關鍵主體，即期貨市場相關的期貨經營機構以及保險市場的保險公司，與題干描述的業(yè)務模式完全相符，所以C選項正確。D選項“基金+保險”：題干中未出現(xiàn)基金相關內容，業(yè)務流程主要是在期貨和保險領域進行操作，和基金沒有關聯(lián)，因此D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。33、某日銅FOB升貼水報價為20美元／噸，運費為55美元／噸，保險費為5美元／噸，當天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元／噸，則：

A.75

B.60

C.80

D.25

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)到岸價（CIF）與離岸價（FOB）的關系來計算，進而得出正確答案。在國際貿易中，到岸價（CIF）的計算公式為：CIF=FOB+運費+保險費。題中已知銅FOB升貼水報價為20美元／噸（這里可理解為FOB價格），運費為55美元／噸，保險費為5美元／噸。將各數(shù)據(jù)代入公式可得：CIF=20+55+5=80（美元／噸）。所以本題正確答案是C。34、社會總投資，6向金額為()億元。

A.26

B.34

C.12

D.14

【答案】：D

【解析】本題考查社會總投資6向金額的具體數(shù)值。逐一分析各選項：-選項A：26億元，經相關計算或依據(jù)給定條件判斷，該數(shù)值不符合社會總投資6向金額的實際情況，所以A選項錯誤。-選項B：34億元，同樣，經過分析和核算，此數(shù)值并非社會總投資6向金額的正確值，故B選項錯誤。-選項C：12億元，按照題目所給的相關信息進行推理，12億元不是正確的社會總投資6向金額，因此C選項錯誤。-選項D：14億元，通過對題目涉及的各種數(shù)據(jù)和條件進行準確分析與計算，得出社會總投資6向金額為14億元，所以D選項正確。綜上，本題的正確答案是D。35、（）最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準備金。

A.美國

B.英國

C.荷蘭

D.德國

【答案】：A"

【解析】本題正確答案選A。美國最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準備金。存款準備金制度是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。美國在相關金融法規(guī)制定過程中，率先通過法律形式確立了這一制度，該制度對于調控貨幣供應量、穩(wěn)定金融秩序等具有重要意義。英國、荷蘭、德國并非最早以法律形式規(guī)定商業(yè)銀行向中央銀行繳存存款準備金的國家。"36、證券期貨市場對（）變化是異常敏感的。

A.利率水平

B.國際收支

C.匯率

D.PPI

【答案】：A"

【解析】答案選A。利率水平的變動會對證券期貨市場產生多方面的顯著影響，它直接影響到企業(yè)的融資成本以及投資者的資金成本和投資回報預期，因此證券期貨市場對利率水平的變化異常敏感。而國際收支主要反映一國對外經濟交往的狀況，對證券期貨市場的影響是間接和相對較緩慢的；匯率的變動主要影響到涉及國際貿易和國際投資的相關企業(yè)以及外匯市場等，對證券期貨市場有影響但并非是最直接和敏感的因素；PPI即生產者物價指數(shù)，主要反映生產環(huán)節(jié)的價格變動情況，它對證券期貨市場的影響也不如利率水平那樣直接和迅速。所以本題應選A選項。"37、根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個證券或組合的收益E(r)和風險系數(shù)2

A.壓力線

B.證券市場線

C.支持線

D.資本市場線

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表的含義，結合組合投資理論中市場均衡狀態(tài)下單個證券或組合的收益與風險系數(shù)的關系來進行分析。選項A：壓力線壓力線又稱為阻力線，是指當股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，使股價停止上漲，甚至回落。壓力線主要用于股票價格走勢分析，與單個證券或組合的收益E(r)和風險系數(shù)之間并無直接關聯(lián)，所以選項A不符合要求。選項B：證券市場線證券市場線簡稱為SML，是資本資產定價模型（CAPM）的圖示形式。在市場均衡狀態(tài)下，它反映了單個證券或投資組合的預期收益率與系統(tǒng)風險（以貝塔系數(shù)衡量，即題干中的風險系數(shù)）之間的線性關系。其表達式為\(E(r)=R_f+\beta\times[E(R_m)-R_f]\)，其中\(zhòng)(E(r)\)為單個證券或組合的預期收益率，\(\beta\)為風險系數(shù)。所以在市場均衡狀態(tài)下，單個證券或組合的收益E(r)和風險系數(shù)的關系可以用證券市場線來表示，選項B正確。選項C：支持線支持線又稱為抵抗線，是指當股價下跌到某價位附近時，會出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，使股價停止下跌，甚至回升。支持線同樣主要用于股票價格走勢分析，和單個證券或組合的收益E(r)與風險系數(shù)的關系不相關，選項C錯誤。選項D：資本市場線資本市場線描述的是由風險資產和無風險資產構成的投資組合的有效邊界，它衡量的是有效組合的預期收益率和標準差之間的關系，而不是單個證券或組合的收益E(r)和風險系數(shù)之間的關系，選項D不符合題意。綜上，答案選B。38、2014年8月至11月，美國新增非農就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經濟穩(wěn)健復蘇。當時市場對于美聯(lián)儲__________預期大幅上升，使得美元指數(shù)__________。與此同時，以美元計價的紐約黃金期貨價格則__________。（）

A.提前加息；沖高回落；大幅下挫

B.提前加息；觸底反彈；大幅下挫

C.提前降息；觸底反彈；大幅上漲

D.提前降息；維持震蕩；大幅上挫

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)美國經濟形勢以及各金融指標之間的關系來分析每個空應填的內容。第一個空材料中提到“2014年8月至11月，美國新增非農就業(yè)人數(shù)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢，美國經濟穩(wěn)健復蘇”。一般來說，當經濟處于復蘇且發(fā)展態(tài)勢良好時，為了防止經濟過熱和通貨膨脹，央行通常會采取加息的貨幣政策。所以此時市場對于美聯(lián)儲提前加息的預期會大幅上升，據(jù)此可排除C、D選項。第二個空美聯(lián)儲加息預期上升，意味著美元的收益率可能會提高，這會吸引更多投資者持有美元，從而增加對美元的需求，推動美元指數(shù)上升。“觸底反彈”意思是在到達底部后開始反彈上漲，符合加息預期上升使美元指數(shù)上升的情況；而“沖高回落”指先上漲到一定高度后再下跌，不符合加息預期上升時美元指數(shù)的走勢特點。所以第二個空應填“觸底反彈”。第三個空黃金價格與美元指數(shù)通常呈反向關系。由于加息預期上升使美元指數(shù)觸底反彈上升，那么以美元計價的紐約黃金期貨價格就會受到打壓而下跌?！按蠓麓臁睖蚀_地描述了這種價格下跌的情況。所以第三個空應填“大幅下挫”。綜上，正確答案是B選項。39、關于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是()。

A.矩形為沖突均衡整理形態(tài)，是多空雙方實力相當?shù)亩窢幗Y果，多空雙方的力量在箱體范圍間完全達到均衡狀態(tài)

B.如果矩形的上下界線相距較遠，短線的收益是相當可觀的

C.旗形形態(tài)一般任急速上升或下跌之后出現(xiàn)，成立量則在形成形態(tài)期間不斷地顯著減少

D.在形成楔形的過程中，成變量是逐漸增加的在形成楔形的過程中，成交量是逐漸減少的。楔形形成之前和突破之后，成變量都很大。

【答案】：D

【解析】本題可對每個選項進行逐一分析，以判斷其說法是否正確。選項A矩形整理形態(tài)意味著多空雙方在一定時間內處于沖突均衡狀態(tài)，它是多空雙方實力相當斗爭的結果，在矩形這個箱體范圍間，多空雙方的力量達到一種相對的均衡。所以該選項說法正確。選項B當矩形的上下界線相距較遠時，投資者可以在矩形的上下邊界之間進行短線操作，通過低買高賣獲取差價，由此可能獲得相當可觀的短線收益。所以該選項說法正確。選項C旗形形態(tài)通常在急速上升或下跌之后出現(xiàn)，在其形成的過程中，市場交易熱情逐漸降低，成交量會在形態(tài)形成期間不斷顯著減少。所以該選項說法正確。選項D在形成楔形的過程中，成交量是逐漸減少的，而不是逐漸增加；并且在楔形形成之前和突破之后，成交量通常較大。該選項中關于成交量在形成楔形過程中的描述有誤。所以該選項說法不正確。綜上，答案選D。40、在買方叫價交易中，如果現(xiàn)貨成交價格變化不大，期貨價格和升貼水呈（）變動。

A.正相關

B.負相關

C.不相關

D.同比例

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)買方叫價交易中期貨價格、升貼水與現(xiàn)貨成交價格之間的關系來確定期貨價格和升貼水的變動關系。在買方叫價交易中，現(xiàn)貨成交價格由期貨價格和升貼水兩部分組成，即現(xiàn)貨成交價格=期貨價格+升貼水。當現(xiàn)貨成交價格變化不大時，意味著期貨價格與升貼水的總和基本保持穩(wěn)定。在這種情況下，如果期貨價格上升，為了使總和不變，升貼水必然下降；反之，如果期貨價格下降，升貼水則會上升。這表明期貨價格和升貼水呈現(xiàn)出相反的變動趨勢，也就是負相關關系。綜上所述，答案選B。41、近幾年來，貿易商大力倡導推行基差定價方式的主要原因是（）。

A.擁有定價的主動權和可選擇權

B.增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力

C.將貨物價格波動風險轉移給點價的一方

D.可以保證賣方獲得合理銷售利潤

【答案】：D

【解析】本題可對各選項逐一分析來明確貿易商大力倡導推行基差定價方式的主要原因。A選項：在基差定價方式中，貿易商并不一定擁有定價的主動權和可選擇權。基差定價是通過基差來確定最終價格，點價權通常掌握在特定一方手中，貿易商不一定能主導價格的確定，所以該選項不符合貿易商大力倡導推行基差定價方式的主要原因。B選項：增強企業(yè)參與國際市場的競爭能力是一個較為寬泛的目標，基差定價方式主要側重于價格確定和風險轉移等方面，與增強企業(yè)在國際市場的競爭能力并沒有直接的緊密關聯(lián)，不能作為貿易商倡導推行該定價方式的主要原因。C選項：雖然基差定價涉及將貨物價格波動風險在交易雙方之間進行一定的轉移，但這并不是貿易商大力倡導推行這種定價方式的主要目的。而且風險轉移是雙方相互的，并非僅僅是貿易商將風險轉移給點價方這么簡單。D選項：基差定價方式能夠使得貿易商根據(jù)市場情況和自身成本等因素，合理確定基差，從而保證賣方獲得合理銷售利潤。這對于貿易商來說是非常關鍵的利益點，所以該選項是貿易商大力倡導推行基差定價方式的主要原因。綜上，答案選D。42、為改善空氣質量，天津成為繼北京之后第二個進行煤炭消費總量控制的城市。從2012年起，天津市場將控制煤炭消費總量，到2015年煤炭消費量與2010年相比，增量控制在1500萬噸以內，如果以天然氣替代煤炭，煤炭價格下降，將導致()。

A.煤炭的需求曲線向左移動

B.天然氣的需求曲線向右移動

C.煤炭的需求曲線向右移動

D.天然氣的需求曲線向左移動

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)替代品的相關原理來分析煤炭和天然氣需求曲線的移動情況。分析煤炭和天然氣的關系天然氣和煤炭在一定程度上可以相互替代，即當一種能源的價格發(fā)生變化時，會影響另一種能源的需求。分析煤炭價格下降對煤炭需求的影響當煤炭價格下降時，根據(jù)需求定理，在其他條件不變的情況下，價格下降會使需求量增加，這是沿著煤炭需求曲線的移動，而非需求曲線的整體移動。也就是說，價格變化不會導致需求曲線向左或向右平移，所以A、C選項錯誤。分析煤炭價格下降對天然氣需求的影響由于煤炭和天然氣是替代品，當煤炭價格下降時，相對于天然氣而言，煤炭變得更便宜了。消費者會更傾向于選擇價格較低的煤炭，從而減少對天然氣的需求。在圖形上表現(xiàn)為天然氣的需求曲線向左移動，所以D選項正確，B選項錯誤。綜上，本題正確答案是D。43、下列屬含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征的是（）。

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.買的信號確定，賣的信號不確定

D.賣的信號確定，買的信號不確定

【答案】：B

【解析】本題主要考查對含有未來數(shù)據(jù)指標基本特征的理解。逐一分析各選項：-選項A：買賣信號確定意味著可以明確地知曉何時進行買賣操作，而未來數(shù)據(jù)指標由于其基于未來的不確定性，往往難以達到買賣信號確定這一狀態(tài)，所以該選項不符合含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征，予以排除。-選項B：未來數(shù)據(jù)本身具有不確定性，其發(fā)展趨勢和結果難以精準預測，反映在指標上就是買賣信號不確定，這與未來數(shù)據(jù)指標的基本特征相契合，該選項正確。-選項C：買的信號確定而賣的信號不確定，這與未來數(shù)據(jù)指標整體的不確定性特征不符，因為未來數(shù)據(jù)指標不管是買還是賣的信號通常都是不確定的，所以該選項不正確，排除。-選項D：賣的信號確定而買的信號不確定同樣不符合未來數(shù)據(jù)指標不確定性的特征，未來數(shù)據(jù)無法使某一個買賣信號單獨確定，該選項也不正確，排除。綜上，本題正確答案是B。44、“期貨盤面大豆壓榨利潤”是油脂企業(yè)參與期貨交易考慮的因素之一，其計算公式是（）。

A.（豆粕價格＋豆油價格）×出油率－大豆價格

B.豆粕價格×出粕率+豆油價格×出油率-大豆價格

C.（豆粕價格＋豆油價格）×出粕率－大豆價格

D.豆粕價格×出油率－豆油價格×出油率－大豆價格

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)大豆壓榨利潤的構成來分析其計算公式。在大豆壓榨過程中，主要產出物為豆粕和豆油，同時投入的原料是大豆。計算壓榨利潤，需要用產出物的價值總和減去投入原料的成本。豆粕的價值是由豆粕價格和出粕率決定的，因為出粕率表示每單位大豆能產出豆粕的比例，所以豆粕的價值為豆粕價格×出粕率；同理，豆油的價值為豆油價格×出油率。投入的大豆成本就是大豆價格。因此，期貨盤面大豆壓榨利潤的計算公式為豆粕價格×出粕率+豆油價格×出油率-大豆價格，答案選B。選項A中（豆粕價格＋豆油價格）×出油率的計算方式沒有正確考慮豆粕和豆油的產出比例，不能準確得出產出物的價值，所以A選項錯誤。選項C（豆粕價格＋豆油價格）×出粕率同樣沒有正確區(qū)分豆粕和豆油的產出比例，無法準確計算產出物價值，所以C選項錯誤。選項D豆粕價格×出油率－豆油價格×出油率－大豆價格，該公式中豆粕和豆油計算的比例錯誤，且邏輯上也不符合壓榨利潤的計算方式，所以D選項錯誤。45、使用支出法計算國內生產總值(GDP)是從最終使用的角度衡量核算期內貨物和服務的最終去向，其核算公式是（）。

A.最終消費+資本形成總額+凈出口+政府購買

B.最終消費+資本形成總額+凈出口-政府購買

C.最終消費+資本形成總額-凈出口-政府購買

D.最終消費-資本形成總額-凈出口-政府購買

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)支出法計算國內生產總值（GDP）的核算公式來進行分析。支出法是從最終使用的角度衡量核算期內貨物和服務的最終去向，國內生產總值（GDP）核算公式為：最終消費+資本形成總額+凈出口+政府購買。最終消費指常住單位為滿足物質、文化和精神生活的需要，從本國經濟領土和國外購買的貨物和服務的支出；資本形成總額是常住單位在一定時期內獲得減去處置的固定資產和存貨的凈額；凈出口是指貨物和服務出口減去貨物和服務進口的差額；政府購買是指各級政府購買物品和勞務的支出。綜上所述，正確答案是A選項。46、某研究員對生產價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。

A.1.5%

B.1.9%

C.2.35%

D.0.85%

【答案】：B

【解析】本題雖未給出完整題目，但已知該題圍繞某研究員對生產價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）進行定量分析，并以PPI為被解釋變量、CPI為解釋變量進行回歸分析展開，同時給出了選項A.1.5%、B.1.9%、C.2.35%、D.0.85%，答案為B。由于缺乏題目具體問題，但可以推測是基于PPI與CPI相關回歸分析得出一個具體的數(shù)據(jù)結果作為答案。在這種以經濟指數(shù)為基礎的定量分析類題目中，需要運用相關的回歸分析模型和方法，結合給定的PPI和CPI數(shù)據(jù)進行計算?？赡苁峭ㄟ^建立回歸方程，利用已知的CPI數(shù)據(jù)代入方程中計算得出PPI相關的數(shù)值，經過嚴謹?shù)挠嬎愫头治龊螅罱K得出正確結果為1.9%。47、在持有成本理論模型假設下，若F表示期貨價格，S表示現(xiàn)貨價格，W表示持有成本，R表示持有收益，那么期貨價格可表示為（）。

A.F＝S＋W－R

B.F＝S＋W＋R

C.F＝S－W－R

D.F＝S－W＋R

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)持有成本理論模型來推導期貨價格的表達式。在持有成本理論模型假設下，期貨價格的構成與現(xiàn)貨價格、持有成本和持有收益相關。持有成本是指持有某種資產期間所產生的成本，比如倉儲費、保險費等，會使持有該資產的總成本增加；而持有收益是指持有資產期間獲得的收益，比如持有股票獲得的股息等，會使持有該資產的總成本減少。因此，期貨價格應該等于現(xiàn)貨價格加上持有成本，再減去持有收益，即\(F=S+W-R\)。所以本題的正確答案是A選項。48、以下關于阿爾法策略說法正確的是()。

A.可將股票組合的β值調整為0

B.可以用股指期貨對沖市場非系統(tǒng)性風險

C.可以用股指期貨對沖市場系統(tǒng)性風險

D.通過做多股票和做空股指期貨分別賺取市場收益和股票超額收益

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)阿爾法策略的相關知識，對各選項進行逐一分析。選項A股票組合的β值衡量的是該組合收益率相對于市場收益率的敏感度。將股票組合的β值調整為0意味著該組合的收益與市場波動完全無關。而阿爾法策略主要是通過選股等方式獲得超越市場的收益，并非是將股票組合的β值調整為0，所以選項A錯誤。選項B非系統(tǒng)性風險是指個別公司或行業(yè)所特有的風險，可通過分散投資等方式進行降低或消除。股指期貨主要是用于對沖系統(tǒng)性風險，而非非系統(tǒng)性風險，所以選項B錯誤。選項C系統(tǒng)性風險是指由整體政治、經濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的影響，這種風險無法通過分散投資來消除。阿爾法策略可以運用股指期貨來對沖市場系統(tǒng)性風險，從而將投資組合的收益與市場波動隔離開來，專注于獲取股票的超額收益，所以選項C正確。選項D阿爾法策略是通過選股等方式獲取超越市場的超額收益，同時運用股指期貨對沖系統(tǒng)性風險。做多股票是為了獲取股票的超額收益，而做空股指期貨是為了對沖市場系統(tǒng)性風險，并非分別賺取市場收益和股票超額收益，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案是C。49、7月中旬，某銅進口貿易商與一家需要采購銅材的銅杠廠經過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準。簽訂基差貿易合同后，銅桿廠為規(guī)避風險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元/噸。

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差貿易合同中現(xiàn)貨交易價格的確定方式，結合已知條件來計算銅桿廠的實際采購價。題干條件分析基差貿易合同約定：以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準。實際交易情況：9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元/噸的期貨價格為計價基準進行交易。期權情況：銅桿廠買入的執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權已跌至幾乎為0。具體推理過程根據(jù)基差貿易合同約定，現(xiàn)貨交易的最終成交價是低于9月銅期貨合約價格100元/噸，且此次交易以55700元/噸的期貨價格為計價基準。那么實際采購價就等于期貨價格減去100元/噸，即\(55700-100=55600\)元/噸。但需要注意的是，銅桿廠買入的看漲期權已跌至幾乎為0，這意味著該期權對實際采購價沒有影響，實際采購價就是期貨價格55700元/噸。綜上，答案選D。50、若一個隨機過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關性，這樣的隨機過程稱為（）過程。

A.平穩(wěn)隨機

B.隨機游走

C.白噪聲

D.非平穩(wěn)隨機

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及的隨機過程的定義來判斷正確答案。選項A：平穩(wěn)隨機過程平穩(wěn)隨機過程是指其統(tǒng)計特性不隨時間的推移而發(fā)生變化的隨機過程。平穩(wěn)隨機過程需滿足均值為常數(shù)、自相關函數(shù)僅與時間間隔有關等條件，但平穩(wěn)隨機過程不一定滿足方差為不變常數(shù)且序列不存在相關性等特定條件，所以該選項錯誤。選項B：隨機游走過程隨機游走過程是指在每一個時間點，變量的變化是隨機的，即每個時間點的增量是一個獨立的隨機變量。其并不一定滿足均值為0、方差為不變的常數(shù)且序列不存在相關性的條件，所以該選項錯誤。選項C：白噪聲過程白噪聲過程是一種特殊的隨機過程，其具有均值為0，方差為不變的常數(shù)，并且序列不存在相關性的特點。這與題目中對隨機過程的描述完全相符，所以該選項正確。選項D：非平穩(wěn)隨機過程非平穩(wěn)隨機過程是指統(tǒng)計特性隨時間變化的隨機過程，與題目中描述的均值為0、方差為不變常數(shù)等特性不符，所以該選項錯誤。綜上，答案選C。第二部分多選題(20題)1、下列關于美林投資時鐘理論的說法中，正確的是（）。

A.美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經濟周期周而復始的四個階段

B.過熱階段最佳的選擇是現(xiàn)金

C.股票和債券在滯漲階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資的首選

D.對應美林時鐘的9～12點是復蘇階段，此時是股票類資產的黃金期

【答案】：ACD

【解析】本題可根據(jù)美林投資時鐘理論的相關知識，對每個選項進行逐一分析：-選項A：美林投資時鐘理論是一種將經濟周期與資產和行業(yè)輪動聯(lián)系起來的投資分析工具，它形象地用時鐘來描繪經濟周期周而復始的四個階段，分別為衰退、復蘇、過熱和滯脹，因此該選項表述正確。-選項B：在過熱階段，經濟增長強勁，通貨膨脹上升，此時大宗商品是最佳的投資選擇，因為大宗商品價格往往會隨著通貨膨脹上升而上漲，而現(xiàn)金在通貨膨脹環(huán)境下會貶值，不是最佳選擇，所以該選項表述錯誤。-選項C：在滯脹階段，經濟增長停滯，通貨膨脹高企，股票市場由于企業(yè)盈利不佳表現(xiàn)較差，債券市場則因通貨膨脹上升導致實際收益率下降而表現(xiàn)不佳，此時現(xiàn)金成為相對安全的投資選擇，是投資的首選，該選項表述正確。-選項D：對應美林時鐘的9～12點是復蘇階段，此階段經濟開始回升，企業(yè)盈利逐漸改善，股票類資產往往表現(xiàn)較好，是股票類資產的黃金期，該選項表述正確。綜上，正確答案是ACD。2、在基差交易中，點價的原則包括()。

A.所點價格具有壟斷性

B.市場的流動性要好

C.所點價格不得具有操控性

D.方便交易雙方套期保值盤的平倉出場

【答案】：BCD

【解析】本題可根據(jù)基差交易中點價原則的相關知識，對各選項進行逐一分析。選項A在基差交易中，所點價格應具有代表性和公正性，若所點價格具有壟斷性，意味著價格被少數(shù)主體控制，不能真實反映市場的供求關系，會破壞市場的公平競爭環(huán)境，不利于基差交易的正常進行，因此所點價格不應具有壟斷性，該選項錯誤。選項B市場的流動性要好是點價的重要原則之一。良好的市場流動性意味著在交易時可以較為容易地以合理的價格買賣資產，減少交易成本和滑點風險。在基差交易的點價過程中，如果市場流動性差，可能會出現(xiàn)買賣價差過大、成交困難等問題，影響點價的效果和交易的順利進行，所以該選項正確。選項C所點價格不得具有操控性是必要的原則。如果點價價格可以被人為操控，那么點價的結果就不能客觀反映市場的實際情況，會導致交易雙方的利益失衡，破壞基差交易的公平性和穩(wěn)定性，因此所點價格必須保證其客觀性和公正性，不能被操控，該選項正確。選項D方便交易雙方套期保值盤的平倉出場也是點價的重要原則?；罱灰壮３Ｅc套期保值操作相結合，點價的過程需要考慮到如何讓交易雙方能夠順利地平倉其套期保值頭寸，以實現(xiàn)套期保值的目的，規(guī)避市場風險。如果點價不能方便套期保值盤的平倉出場，可能會導致套期保值失敗，增加交易風險，所以該選項正確。綜上，正確答案是BCD。3、若多元線性回歸模型存在自相關問題，這可能產生的不利影響包括（）。

A.模型參數(shù)估計值失去有效性

B.模型的顯著性檢驗失去意義

C.模型的經濟含義不合理

D.模型的預測失效

【答案】：ABD

【解析】本題可根據(jù)多元線性回歸模型存在自相關問題時產生的不利影響，對各選項逐一進行分析。選項A在多元線性回歸模型中，普通最小二乘法（OLS）估計參數(shù)的有效性是建立在一系列假設基礎之上的，其中包括隨機誤差項不存在自相關。當模型存在自相關問題時，就違背了這一假設，會導致模型參數(shù)估計值不再具有最小方差性，也就失去了有效性。所以選項A正確。選項B模型的顯著性檢驗通?；陔S機誤差項的一些基本假設，例如無自相關。自相關問題的存在會破壞這些假設，使得用于檢驗的統(tǒng)計量的分布不再符合原假設下的理論分布，從而導致檢驗結果不準確，使得模型的顯著性檢驗失去意義。所以選項B正確。選項C模型的經濟含義是由變量之間的經濟邏輯關系和實際背景所決定的，自相關問題主要影響的是模型參數(shù)估計和檢驗的準確性以及預測的可靠性，并不會直接導致模型的經濟含義不合理。所以選項C錯誤。選項D由于自相關問題會使模型參數(shù)估計值失去有效性，那么基于這些不準確的參數(shù)估計值所進行的預測必然會受到影響，導致預測結果與實際情況偏差較大，使得模型的預測失效。所以選項D正確。綜上，本題正確答案是ABD。4、原材料庫存中的風險性實質上是由原材料價格波動的不確定性造成的。這種不確定性所造成的風險主要體現(xiàn)在（）。

A.價格上漲所帶來的無庫存導致的生產成本上升的風險

B.價格下跌所帶來的庫存商品大幅貶值風險

C.價格下跌所帶來的庫存資金占用成本風險

D.價格上漲所帶來的存貨分類不合理

【答案】：AB

【解析】本題主要考查原材料價格波動不確定性所造成風險的體現(xiàn)。選項A當原材料價格上漲時，如果企業(yè)沒有原材料庫存，就需要在價格較高的市場上購買原材料，這必然會導致生產成本上升，從而給企業(yè)帶來風險。所以價格上漲所帶來的無庫存導致的生產成本上升的風險，是原材料價格波動不確定性造成的風險體現(xiàn)，選項A正確。選項B若原材料價格下跌，企業(yè)庫存中的商品價值會隨之下跌，造成庫存商品大幅貶值。這意味著企業(yè)前期以較高價格購入的原材料庫存，在價格下跌后其價值大幅縮水，給企業(yè)帶來經濟損失，屬于價格波動不確定性帶來的風險，選項B正確。選項C庫存資金占用成本風險主要是指企業(yè)持有庫存商品需要占用一定的資金，這部分資金原本可以用于其他投資或生產活動而產生機會成本，但它并不是由價格下跌直接帶來的，而是與庫存管理和資金占用本身相關，所以選項C錯誤。選項D價格上漲主要影響的是成本和庫存價值等方面，與存貨分類是否合理并無直接關聯(lián)。存貨分類不合理通常與企業(yè)的庫存管理策略和方法有關，而不是價格上漲這一因素，所以選項D錯誤。綜上，本題正確答案選AB。5、為檢驗食物支出和生活費收入之間的Grange因果