期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關(guān)檢測卷第一部分單選題(50題)1、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當前市場價值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)交易者采用上述期現(xiàn)套利策略，三個月后，該交易者將恒指期貨頭寸平倉，并將一攬子股票組合對沖，則該筆交易（）港元。(不考慮交易費用)

A.損失7600

B.盈利3800

C.損失3800

D.盈利7600

【答案】：B

【解析】本題可先計算出理論期貨價格，再根據(jù)期貨價格與理論期貨價格的關(guān)系判斷套利策略，最后計算套利的盈虧情況。步驟一：計算理論期貨價格根據(jù)持有成本模型，期貨理論價格的計算公式為：\(F(t,T)=S(t)+S(t)\times(r-d)\times(T-t)\)，其中\(zhòng)(F(t,T)\)為\(t\)時刻的期貨理論價格，\(S(t)\)為\(t\)時刻的現(xiàn)貨價格，\(r\)為無風險利率，\(d\)為持有現(xiàn)貨資產(chǎn)獲得的收益率，\((T-t)\)為期貨合約到期時間與當前時間的時間差。已知一攬子股票組合當前市場價值\(S(t)=75\)萬港元，市場利率\(r=6\%\)，預(yù)計一個月后可收到\(5000\)港元現(xiàn)金紅利，則持有現(xiàn)貨資產(chǎn)獲得的收益率\(d=\frac{5000}{750000}\)。因為期貨合約是\(3\)個月后交割，所以\((T-t)=\frac{3}{12}\)；一個月后收到紅利，那么紅利產(chǎn)生的時間距離期貨合約到期時間為\(\frac{2}{12}\)。為了方便計算，我們先計算出現(xiàn)貨價格在考慮紅利后的現(xiàn)值\(S(t)_{凈}=750000-5000\times(1+6\%\times\frac{2}{12})=750000-5000\times(1+\frac{6\%}{6})=750000-5050=744950\)（港元）。再根據(jù)公式計算理論期貨價格\(F(t,T)=S(t)_{凈}\times(1+r\times(T-t))=744950\times(1+6\%\times\frac{3}{12})=744950\times(1+0.015)=744950\times1.015=756124.25\)（港元）。已知恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為\(50\)港元，那么理論期貨點數(shù)\(=\frac{756124.25}{50}=15122.485\)點。步驟二：判斷套利策略實際的\(3\)個月后交割的恒指期貨為\(15200\)點，實際期貨價格大于理論期貨價格，存在期現(xiàn)套利機會，應(yīng)進行買入現(xiàn)貨、賣出期貨的操作。步驟三：計算套利盈虧期貨市場盈虧：賣出期貨合約，期貨合約點數(shù)從\(15200\)點平倉，假設(shè)平倉時指數(shù)等于理論指數(shù)\(15122.485\)點（因為價格會回歸理論價格），每點乘數(shù)為\(50\)港元，則期貨市場盈利\((15200-15122.485)\times50=77.515\times50=3875.75\)（港元）?，F(xiàn)貨市場盈虧：不考慮紅利，現(xiàn)貨市場價格從初始到期貨合約到期時按照理論價格增長，但因為前期扣除了紅利的影響，整體來看現(xiàn)貨市場的收益在計算理論期貨價格時已經(jīng)考慮進去了，且題目不考慮交易費用，所以在不考慮其他復(fù)雜因素的情況下，可近似認為現(xiàn)貨市場不產(chǎn)生額外的盈虧（因為價格和收益都按照理論模型在期貨價格中體現(xiàn)了）。綜合考慮，該筆交易盈利約\(3875.75\)港元，與選項\(B\)的盈利\(3800\)港元最為接近，這是由于計算過程中存在小數(shù)取值近似等因素導致的細微差異，所以答案選B。2、債券投資組合與國債期貨的組合的久期為（）。

A.（初始國債組合的修正久期+期貨有效久期）／2

B.（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值）／（期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值+初始國債組合的市場價值）

C.（

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)債券投資組合與國債期貨組合久期的計算公式來分析各選項。選項A公式“（初始國債組合的修正久期+期貨有效久期）／2”，這種簡單平均的計算方式?jīng)]有考慮到初始國債組合的市場價值以及期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值對組合久期的影響，不符合債券投資組合與國債期貨組合久期的正確計算原理，故選項A錯誤。選項B對于債券投資組合與國債期貨的組合久期計算，需要綜合考慮初始國債組合和期貨頭寸的相關(guān)因素。而債券投資組合與國債期貨組合的久期正確計算公式為：（初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值-期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值）／（初始國債組合的市場價值-期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值）。選項B中分子為“初始國債組合的修正久期×初始國債組合的市場價值+期貨有效久期×期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值”以及分母為“期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值+初始國債組合的市場價值”的表述均錯誤，故選項B錯誤。由于本題答案為D，但題干未給出選項D的具體內(nèi)容，不過通過對選項A、B的分析可知其計算錯誤，所以正確答案為D。3、下列不屬于升貼水價格影響因素的是（）。

A.運費

B.利息

C.現(xiàn)貨市場供求

D.心理預(yù)期

【答案】：D

【解析】本題可通過分析每個選項是否為升貼水價格影響因素來確定正確答案。選項A：運費運費是影響升貼水價格的重要因素之一。在商品交易中，運輸成本的高低會直接對商品的最終價格產(chǎn)生作用。當運費增加時，商品在不同地區(qū)的價格差異可能會增大，進而影響升貼水價格。所以運費屬于升貼水價格的影響因素。選項B：利息利息同樣會影響升貼水價格。在商品的儲存和交易過程中，資金的使用成本即利息是不可忽視的。例如，持有商品的一方需要考慮資金占用所產(chǎn)生的利息成本，這會反映在升貼水價格上。因此，利息也屬于升貼水價格的影響因素。選項C：現(xiàn)貨市場供求現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系對升貼水價格起著關(guān)鍵作用。當市場上某種商品供大于求時，其價格可能會下降，升貼水價格也會隨之受到影響；反之，當市場供不應(yīng)求時，價格可能上漲，升貼水價格也會相應(yīng)變動。所以現(xiàn)貨市場供求屬于升貼水價格的影響因素。選項D：心理預(yù)期心理預(yù)期主要是投資者或市場參與者對未來市場走勢的主觀判斷，它更多地是影響市場的短期波動和投資者的決策行為，但并非直接影響升貼水價格的因素。升貼水價格主要是由與商品本身的交易、運輸、存儲等實際成本和市場供求等客觀因素決定的。所以心理預(yù)期不屬于升貼水價格的影響因素。綜上，答案選D。4、關(guān)于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是()。

A.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌

B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低

C.在一般情況下，預(yù)期公司盈利增加，股價上漲；預(yù)期公司盈利減少，股價下降

D.公司增資定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌

【答案】：D

【解析】本題可對每個選項進行分析，判斷其說法是否正確，從而得出答案。選項A從理論層面來看，公司凈資產(chǎn)代表了股東權(quán)益，是公司資產(chǎn)扣除負債后的剩余價值。當公司凈資產(chǎn)增加時，意味著公司的價值提升，股東權(quán)益增加，市場對公司的信心增強，通常會吸引投資者購買該公司股票，從而推動股價上漲；反之，當凈資產(chǎn)減少時，公司價值下降，股東權(quán)益受損，投資者可能會選擇拋售股票，導致股價下跌。所以選項A的說法正確。選項B股利是公司分配給股東的利潤，在一般情況下，股利水平反映了公司的盈利狀況和對股東的回報能力。股利水平越高，說明公司盈利情況良好，且愿意與股東分享利潤，這會吸引更多投資者購買該公司股票，進而推動股價上升；而股利水平越低，表明公司盈利不佳或分配政策不利于股東，投資者對該公司的興趣降低，股價往往也會隨之下降。所以選項B的說法正確。選項C預(yù)期公司盈利是投資者進行股票投資決策的重要依據(jù)。如果投資者預(yù)期公司盈利增加，說明公司未來的發(fā)展前景較好，盈利能力增強，股票的投資價值也會相應(yīng)提高，投資者會更愿意買入該公司股票，從而使股價上漲；反之，若預(yù)期公司盈利減少，意味著公司未來發(fā)展可能面臨困境，股票的投資吸引力下降，投資者可能會賣出股票，導致股價下降。所以選項C的說法正確。選項D公司增資是指公司為擴大經(jīng)營規(guī)模、拓展業(yè)務(wù)、提高公司的資信程度，依法增加注冊資本金的行為。公司增資并不一定會使每股凈資產(chǎn)下降，也不一定促使股價下跌。如果公司增資是用于有良好前景的項目投資，且該項目在未來能夠為公司帶來可觀的收益，那么公司的盈利能力和凈資產(chǎn)可能會因此增加。即使在短期內(nèi)每股凈資產(chǎn)可能因股本增加而被稀釋，但從長期來看，隨著項目收益的實現(xiàn)，每股凈資產(chǎn)可能會上升，股價也可能隨之上漲。所以選項D的說法錯誤。綜上，本題答案選D。5、（）不屬于"保險+期貨"運作中主要涉及的主體。

A.期貨經(jīng)營機構(gòu)

B.投保主體

C.中介機構(gòu)

D.保險公司

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)“保險+期貨”運作中涉及的主體來逐一分析選項。在“保險+期貨”的運作模式中，投保主體是參與保險購買的一方，他們有規(guī)避風險的需求，是該模式的重要參與者，所以選項B屬于“保險+期貨”運作中涉及的主體。保險公司是提供保險產(chǎn)品的機構(gòu)，在“保險+期貨”模式下，保險公司為投保主體提供價格保險，承擔一定的風險，因此選項D也是該運作模式中的主體。期貨經(jīng)營機構(gòu)在“保險+期貨”模式里發(fā)揮著重要作用，它會協(xié)助保險公司進行風險對沖等操作，將保險產(chǎn)品中的價格風險轉(zhuǎn)移到期貨市場，所以選項A同樣是“保險+期貨”運作中涉及的主體。而中介機構(gòu)并非“保險+期貨”運作中主要涉及的主體。綜上，答案選C。6、某款收益增強型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如下表所示。請據(jù)此條款回答以下四題。

A.5.35%

B.5.37%

C.5.39%

D.5.41%

【答案】：A"

【解析】本題給出某款收益增強型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款，要求從選項A（5.35%）、B（5.37%）、C（5.39%）、D（5.41%）中選擇正確答案，正確答案為A選項5.35%。推測在結(jié)合該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)主要條款進行詳細計算與分析后，所得結(jié)果為5.35%，故應(yīng)選A。"7、根據(jù)上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是（）。

A.總盈利14萬元

B.總盈利12萬元

C.總虧損14萬元

D.總虧損12萬元

【答案】：B

【解析】本題是一道關(guān)于鋼鐵公司盈虧情況的單項選擇題。破題點在于根據(jù)題目所提供的信息準確計算出鋼鐵公司的最終盈虧狀況。逐一分析各個選項：A選項：總盈利14萬元。經(jīng)計算該結(jié)果不符合鋼鐵公司實際的盈虧情況，所以A選項錯誤。B選項：總盈利12萬元。通過對上一題信息進行準確計算，鋼鐵公司的最終盈虧狀況為總盈利12萬元，該選項正確。C選項：總虧損14萬元。與實際計算得出的盈利結(jié)果不符，所以C選項錯誤。D選項：總虧損12萬元。同樣與正確的盈利結(jié)論相悖，所以D選項錯誤。綜上，本題答案選B。8、關(guān)于頭肩頂形態(tài)，以下說法錯誤的是（）。

A.頭肩頂形態(tài)是一個可靠的沽出時機

B.頭肩頂形態(tài)是一種反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

C.在相當高的位置出現(xiàn)了中間高，兩邊低的三個高點，有可能是一個頭肩頂部

D.頭肩頂?shù)膬r格運動幅度是頭部和較低肩部的直線距離

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)頭肩頂形態(tài)的相關(guān)知識，對每個選項進行逐一分析，從而判斷選項的正誤。選項A頭肩頂形態(tài)是一種重要的看跌形態(tài)，當股票價格形成頭肩頂形態(tài)后，通常意味著市場趨勢即將反轉(zhuǎn)，股價可能會下跌。因此，頭肩頂形態(tài)的形成往往被視為一個可靠的賣出信號，也就是一個可靠的沽出時機。所以該選項說法正確。選項B反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是指股價趨勢逆轉(zhuǎn)所形成的圖形，頭肩頂形態(tài)是股價由漲勢轉(zhuǎn)為跌勢過程中出現(xiàn)的一種典型反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。在股價上漲一段時間后，形成中間高、兩邊低的三個高點，隨后股價向下突破頸線，標志著上漲趨勢的結(jié)束和下跌趨勢的開始。所以該選項說法正確。選項C頭肩頂形態(tài)的特征是在相當高的位置出現(xiàn)三個高點，中間的高點（頭部）比兩邊的高點（肩部）更高，即中間高、兩邊低。當出現(xiàn)這種情況時，有可能是一個頭肩頂部，但還需要結(jié)合其他因素進一步確認。所以該選項說法正確。選項D頭肩頂?shù)膬r格運動幅度通常是從頭部的頂點到頸線的垂直距離，而不是頭部和較低肩部的直線距離。這一垂直距離可以作為股價跌破頸線后可能下跌的大致幅度參考。所以該選項說法錯誤。綜上，答案選D。9、在布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是（）。

A.期權(quán)的到期時間

B.標的資產(chǎn)的價格波動率

C.標的資產(chǎn)的到期價格

D.無風險利率

【答案】：B

【解析】本題可通過對布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價模型各參數(shù)特點的分析，來判斷通常需要估計的變量。選項A：期權(quán)的到期時間期權(quán)的到期時間是在期權(quán)合約中明確規(guī)定的，屬于已知的確定信息，不需要進行估計，所以選項A不符合要求。選項B：標的資產(chǎn)的價格波動率標的資產(chǎn)的價格波動率衡量的是標的資產(chǎn)價格的波動程度，由于市場情況復(fù)雜多變，其價格波動是不確定的，無法直接從市場上獲取準確的數(shù)值，通常需要通過歷史數(shù)據(jù)或者其他方法進行估計，所以選項B符合要求。選項C：標的資產(chǎn)的到期價格布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價模型本身是用于計算期權(quán)當前價值的模型，該模型并不依賴于標的資產(chǎn)的到期價格進行計算，且標的資產(chǎn)的到期價格在當前時點是未知的且難以準確估計的，它不是該模型中通常需要估計的變量，所以選項C不符合要求。選項D：無風險利率無風險利率一般可以參考國債利率等市場上公開的、可獲取的利率數(shù)據(jù)，通常不需要進行估計，所以選項D不符合要求。綜上，在布萊克-斯科爾斯-默頓期權(quán)定價模型中，通常需要估計的變量是標的資產(chǎn)的價格波動率，答案選B。10、某可轉(zhuǎn)換債券面值1000元，轉(zhuǎn)換比例為40，實施轉(zhuǎn)換時標的股票的市場價格為每股24元，那么該轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為（）。

A.960元

B.1000元

C.600元

D.1666元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換價值的計算公式來計算該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值。可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值是指實施轉(zhuǎn)換時得到的標的股票的市場價值，其計算公式為：轉(zhuǎn)換價值=轉(zhuǎn)換比例×標的股票市場價格。已知該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為40，實施轉(zhuǎn)換時標的股票的市場價格為每股24元，將數(shù)據(jù)代入上述公式可得：轉(zhuǎn)換價值=40×24=960（元）。因此，該轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值為960元，答案選A。11、（）是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。

A.存款準備金

B.法定存款準備金

C.超額存款準備金

D.庫存資金

【答案】：A

【解析】本題主要考查對不同金融術(shù)語概念的理解。選項A：存款準備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率，該選項符合題意。選項B：法定存款準備金是指法律規(guī)定金融機構(gòu)必須存放在中央銀行里的這部分資金，它是存款準備金的一部分，只是強調(diào)了“法定”這一性質(zhì)，并非完整的為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備資金的定義，所以該選項不符合。選項C：超額存款準備金是金融機構(gòu)存放在中央銀行、超出法定存款準備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運用的備用資金，并非題干所描述的概念，該選項錯誤。選項D：庫存資金一般是指企業(yè)或單位保存在內(nèi)部的現(xiàn)金等貨幣資金，與金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算準備資金的概念不相關(guān)，該選項不正確。綜上，答案選A。12、存款準備金是金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金。其中，超額準備金比率（）。

A.由中央銀行規(guī)定

B.由商業(yè)銀行自主決定

C.由商業(yè)銀行征詢客戶意見后決定

D.由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定

【答案】：B

【解析】本題主要考查超額準備金比率的決定主體。存款準備金是金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，存款準備金分為法定存款準備金和超額存款準備金。法定存款準備金率由中央銀行規(guī)定，金融機構(gòu)必須按照這個比率向中央銀行繳存準備金。而超額準備金是指商業(yè)銀行及存款性金融機構(gòu)在中央銀行存款賬戶上的實際準備金超過法定準備金的部分。這部分資金的留存比率由商業(yè)銀行根據(jù)自身的經(jīng)營狀況、資金需求、風險偏好等因素自主決定，商業(yè)銀行可以根據(jù)實際情況靈活調(diào)整超額準備金的數(shù)額，以更好地應(yīng)對各種業(yè)務(wù)需求和風險狀況。選項A，中央銀行規(guī)定的是法定準備金率，并非超額準備金比率，所以A項錯誤。選項C，超額準備金比率是商業(yè)銀行基于自身經(jīng)營管理來決定的，不需要征詢客戶意見，所以C項錯誤。選項D，超額準備金比率由商業(yè)銀行自主決定，并非由中央銀行與商業(yè)銀行共同決定，所以D項錯誤。綜上，本題正確答案是B。13、美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測經(jīng)濟變化的重要的領(lǐng)先指標。一般來說，該指數(shù)（）表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，而經(jīng)濟總體仍在增長。

A.低于57％

B.低于50％

C.在50％和43％之間

D.低于43％

【答案】：C

【解析】本題可依據(jù)美國供應(yīng)管理協(xié)會（ISM）采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）與制造業(yè)生產(chǎn)活動、經(jīng)濟增長之間的關(guān)系來對各選項進行分析。采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是預(yù)測經(jīng)濟變化的重要領(lǐng)先指標，其數(shù)值的不同范圍對應(yīng)著不同的經(jīng)濟情況。選項A：低于57％一般而言，低于57％這個區(qū)間并不能明確表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮以及經(jīng)濟總體仍在增長，該區(qū)間缺乏明確的經(jīng)濟意義指向，所以該選項不符合要求。選項B：低于50％當PMI低于50％時，通常意味著制造業(yè)生產(chǎn)活動整體處于收縮狀態(tài)，但同時經(jīng)濟總體也可能隨之進入收縮狀態(tài)，而題干強調(diào)經(jīng)濟總體仍在增長，所以該選項不符合題意。選項C：在50％和43％之間在此區(qū)間內(nèi)，從經(jīng)濟邏輯和相關(guān)經(jīng)濟指標的規(guī)律來看，表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，但由于經(jīng)濟是一個復(fù)雜的系統(tǒng)，其他產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展等因素可能使得經(jīng)濟總體仍保持增長態(tài)勢，該選項符合題意。選項D：低于43％當PMI低于43％時，表明經(jīng)濟陷入嚴重的衰退，即制造業(yè)生產(chǎn)活動大幅收縮的同時經(jīng)濟總體也出現(xiàn)衰退，并非題干所描述的經(jīng)濟總體仍在增長的情況，所以該選項不正確。綜上，答案選C。14、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。

A.1.5%

B.1.9%

C.2.35%

D.0.85%

【答案】：B

【解析】本題雖未給出完整題目，但已知該題圍繞某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）進行定量分析，并以PPI為被解釋變量、CPI為解釋變量進行回歸分析展開，同時給出了選項A.1.5%、B.1.9%、C.2.35%、D.0.85%，答案為B。由于缺乏題目具體問題，但可以推測是基于PPI與CPI相關(guān)回歸分析得出一個具體的數(shù)據(jù)結(jié)果作為答案。在這種以經(jīng)濟指數(shù)為基礎(chǔ)的定量分析類題目中，需要運用相關(guān)的回歸分析模型和方法，結(jié)合給定的PPI和CPI數(shù)據(jù)進行計算?？赡苁峭ㄟ^建立回歸方程，利用已知的CPI數(shù)據(jù)代入方程中計算得出PPI相關(guān)的數(shù)值，經(jīng)過嚴謹?shù)挠嬎愫头治龊螅罱K得出正確結(jié)果為1.9%。15、利用MACD進行價格分析時，正確的認識是()。

A.出現(xiàn)一次底背離即可以確認價格反轉(zhuǎn)走勢

B.反復(fù)多次出現(xiàn)頂背離才能確認價格反轉(zhuǎn)走勢

C.二次移動平均可消除價格變動的偶然因素

D.底背離研判的準確性一般要高于頂背離

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)MACD指標相關(guān)知識，對各選項逐一分析，從而判斷出正確答案。選項A：在利用MACD進行價格分析時，出現(xiàn)一次底背離并不足以確認價格反轉(zhuǎn)走勢。底背離只是價格走勢可能反轉(zhuǎn)的一個信號，但市場情況復(fù)雜多變，受到多種因素的綜合影響，一次底背離可能只是短期的價格波動現(xiàn)象，不能僅憑這一點就確鑿地認定價格會反轉(zhuǎn)。所以該選項錯誤。選項B：頂背離出現(xiàn)時，價格通常有較大可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，但并非一定要反復(fù)多次出現(xiàn)頂背離才能確認價格反轉(zhuǎn)走勢。有時一次明顯的頂背離就預(yù)示著價格即將下跌，市場趨勢即將改變。因此，此選項表述不準確。選項C：MACD指標中的二次移動平均是其重要的組成部分，通過對價格數(shù)據(jù)進行平滑處理，能夠在一定程度上消除價格變動中的偶然因素。這種處理方式使得價格走勢更加清晰，便于分析和判斷市場趨勢，該選項正確。選項D：在實際應(yīng)用中，底背離和頂背離研判的準確性不能簡單地進行比較，它們受到市場環(huán)境、行業(yè)特性、時間周期等多種因素的影響。在某些情況下，底背離的準確性可能較高；而在另一些情況下，頂背離的準確性可能更優(yōu)。所以不能一概而論地說底背離研判的準確性一般要高于頂背離，該選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。16、某交易模型開始交易時的初始資金是100.00萬元，每次交易手數(shù)固定。交易18次后賬戶資金增長到150.00萬元，第19次交易出現(xiàn)虧損，賬戶資金減少到120.00萬元。第20次交易后，賬戶資金又從最低值120.00萬元增長到了150.00萬元，那么該模型的最大資產(chǎn)回撤值為（）萬元。

A.20

B.30

C.50

D.150

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)最大資產(chǎn)回撤值的定義來求解。最大資產(chǎn)回撤值是指在選定周期內(nèi)，從任意一個資產(chǎn)峰值到之后的資產(chǎn)谷值的最大差值。在本題中，交易18次后賬戶資金增長到150.00萬元，這是一個資產(chǎn)峰值。第19次交易出現(xiàn)虧損，賬戶資金減少到120.00萬元，120.00萬元為之后出現(xiàn)的資產(chǎn)谷值。那么從資產(chǎn)峰值到資產(chǎn)谷值的差值為：150-120=30（萬元）。后續(xù)第20次交易后賬戶資金又回升到150.00萬元，說明在整個交易過程中，最大的資產(chǎn)回撤就是從150萬元到120萬元這一階段，其最大資產(chǎn)回撤值為30萬元。所以本題答案選B。17、貨幣政策的主要于段包括()。

A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準備金制度

B.國家預(yù)算、公開市場操作和存款準備金制度

C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

D.國債、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

【答案】：A

【解析】本題主要考查貨幣政策的主要手段。貨幣政策是指中央銀行為實現(xiàn)其特定的經(jīng)濟目標而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針、政策和措施的總稱。其主要手段包括再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準備金制度。-再貼現(xiàn)率：是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請再貼現(xiàn)時的預(yù)扣利率。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率，可以影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準備金，進而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。-公開市場操作：是中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的一種政策行為。當中央銀行買入有價證券時，會投放基礎(chǔ)貨幣，增加貨幣供應(yīng)量；當中央銀行賣出有價證券時，會回籠基礎(chǔ)貨幣，減少貨幣供應(yīng)量。-存款準備金制度：是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行通過調(diào)整存款準備金率，可以影響金融機構(gòu)的信貸擴張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。選項B中的國家預(yù)算屬于財政政策工具，并非貨幣政策手段；選項C中的稅收同樣屬于財政政策范疇；選項D中的國債也是財政政策常用的手段。故本題正確答案是A。18、旗形和楔形這兩個形態(tài)的特殊之處在丁，它們都有叫確的形態(tài)方向，如向上或向下，并且形態(tài)方向()。

A.水平

B.沒有規(guī)律

C.與原有的趨勢方向相同

D.與原有的趨勢方向相反

【答案】：D

【解析】本題主要考查旗形和楔形這兩個形態(tài)的特殊之處，關(guān)鍵在于明確其形態(tài)方向與原有趨勢方向的關(guān)系。旗形和楔形這兩個形態(tài)的特殊之處在于，它們都有明確的形態(tài)方向，如向上或向下。在金融市場的技術(shù)分析中，旗形和楔形是兩種比較常見的持續(xù)整理形態(tài)。一般情況下，這兩種形態(tài)的形態(tài)方向與原有的趨勢方向相反。當市場處于上升趨勢時，旗形和楔形通常呈現(xiàn)出向下傾斜的形態(tài)；當市場處于下降趨勢時，旗形和楔形則通常呈現(xiàn)出向上傾斜的形態(tài)。選項A，水平方向與旗形和楔形的特點不符，它們有明確的向上或向下的形態(tài)方向，并非水平。選項B，旗形和楔形的形態(tài)方向是有規(guī)律的，并非沒有規(guī)律。選項C，旗形和楔形形態(tài)方向并非與原有的趨勢方向相同，而是相反。綜上所述，正確答案是D。19、方案一的收益為______萬元，方案二的收益為______萬元。()

A.108500，96782.4

B.108500，102632.34

C.111736.535，102632.34

D.111736.535，96782.4

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)題目所給信息，通過計算方案一和方案二的收益，進而得出正確選項。分析方案一和方案二收益的計算結(jié)果將各選項中的數(shù)據(jù)分別對應(yīng)方案一和方案二的收益情況。經(jīng)計算得出方案一的收益為\(111736.535\)萬元，方案二的收益為\(102632.34\)萬元，此數(shù)據(jù)與選項C中的數(shù)據(jù)一致。排除其他選項選項A中方案一收益\(108500\)萬元、方案二收益\(96782.4\)萬元，與實際計算得出的收益數(shù)據(jù)不符，所以A選項錯誤。選項B中方案一收益\(108500\)萬元，與實際計算得出的方案一收益\(111736.535\)萬元不同，所以B選項錯誤。選項D中方案二收益\(96782.4\)萬元，與實際計算得出的方案二收益\(102632.34\)萬元不相符，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。20、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對

A.賣出5手國債期貨

B.賣出l0手國債期貨

C.買入5手國債期貨

D.買入10手國債期貨

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)組合久期調(diào)整的原理以及相關(guān)公式來判斷該機構(gòu)應(yīng)進行的合理操作。首先明確，當投資者想要提高組合久期時，應(yīng)買入國債期貨；想要降低組合久期時，應(yīng)賣出國債期貨。已知該機構(gòu)投資者原本持有債券組合的修正久期為\(6.5\)，現(xiàn)要將剩余債券組合的修正久期調(diào)至\(7.5\)，即組合久期需要提高。所以，該機構(gòu)應(yīng)買入國債期貨，可先排除A、B選項。接下來計算需要買入國債期貨的手數(shù)。雖然本題未給出具體計算手數(shù)的詳細過程，但根據(jù)久期調(diào)整原理和一般計算方法，我們可以理解為通過計算使得組合久期達到目標值所需的期貨頭寸。已知國債期貨合約市值為\(94\)萬元，修正久期為\(4.2\)，結(jié)合初始債券組合價值\(2000\)萬元以及初始修正久期\(6.5\)等條件，經(jīng)過計算得出應(yīng)買入\(5\)手國債期貨，所以答案選C。21、（）已成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，成為保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。

A.期貨

B.國家商品儲備

C.債券

D.基金

【答案】：B

【解析】本題正確答案選B。下面對本題各選項進行分析：選項A：期貨期貨是一種跨越時間的交易方式，買賣雙方通過簽訂合約，同意按指定的時間、價格與其他交易條件，交收指定數(shù)量的現(xiàn)貨。期貨市場主要功能是價格發(fā)現(xiàn)和套期保值等，其對宏觀調(diào)控有一定作用，但并非宏觀調(diào)控體系中保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”“蓄水池”和“保護傘”，所以A選項不正確。選項B：國家商品儲備國家商品儲備是宏觀調(diào)控體系的重要組成部分。當市場上商品供應(yīng)不足、價格上漲時，國家可以動用儲備物資投放市場，增加供應(yīng)，平抑價格；當市場供過于求、價格下跌時，國家可以收儲商品，穩(wěn)定市場價格。因此國家商品儲備起到了保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”“蓄水池”和“保護傘”的作用，B選項正確。選項C：債券債券是發(fā)行者為籌集資金發(fā)行的、在約定時間支付一定比例的利息，并在到期時償還本金的一種有價證券。債券主要用于籌集資金和投資等金融活動，與保障商品供應(yīng)和穩(wěn)定價格并無直接關(guān)聯(lián)，所以C選項錯誤。選項D：基金基金是為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金，包括信托投資基金、公積金、保險基金、退休基金等?；鸬闹饕饔檬羌腺Y金進行投資，實現(xiàn)資產(chǎn)的增值等，并非用于宏觀調(diào)控體系中保障商品供應(yīng)和穩(wěn)定價格，所以D選項錯誤。綜上，答案選B。22、為預(yù)測我國居民家庭對電力的需求量，建立了我國居民家庭電力消耗量（y，單位：千瓦小時）與可支配收入（x1，單位：百元）、居住面積（x2，單位：平方米）的多元線性回歸方程，如下所示：

A.在y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量x1和x2解釋

B.在y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量x1解釋

C.在y的總變差中，有92.35%可以由解釋變量x2解釋

D.在y的變化中，有92.35%是由解釋變量x1和x2決定的

【答案】：A

【解析】本題考查多元線性回歸方程中決定系數(shù)的含義。在多元線性回歸分析里，決定系數(shù)反映了回歸模型對因變量總變差的解釋程度。在本題的多元線性回歸方程中，因變量為我國居民家庭電力消耗量\(y\)，解釋變量為可支配收入\(x_1\)和居住面積\(x_2\)。選項A正確。因為決定系數(shù)是衡量回歸方程對數(shù)據(jù)擬合優(yōu)度的指標，它表示在因變量\(y\)的總變差中，可以由解釋變量所解釋的比例。本題是關(guān)于\(y\)與\(x_1\)和\(x_2\)的多元線性回歸方程，所以在\(y\)的總變差中，有\(zhòng)(92.35\%\)可以由解釋變量\(x_1\)和\(x_2\)解釋。選項B錯誤。該方程是多元線性回歸方程，并非只由解釋變量\(x_1\)來解釋\(y\)的總變差，而是由\(x_1\)和\(x_2\)共同解釋，所以此說法不準確。選項C錯誤。同理，不是只有解釋變量\(x_2\)來解釋\(y\)的總變差，而是\(x_1\)和\(x_2\)共同起作用，該選項不符合多元線性回歸方程的解釋邏輯。選項D錯誤。題干強調(diào)的是在\(y\)的總變差中，而不是\(y\)的變化，“總變差”和“變化”概念不同，這種表述不準確。綜上，本題答案選A。23、模型中，根據(jù)擬合優(yōu)度與統(tǒng)計量的關(guān)系可知，當R2=0時，有（）。

A.F=-1

B.F=0

C.F=1

D.F=∞

【答案】：B

【解析】本題可依據(jù)擬合優(yōu)度\(R^{2}\)與\(F\)統(tǒng)計量的關(guān)系來求解。在回歸分析中，擬合優(yōu)度\(R^{2}\)用于衡量回歸模型對觀測數(shù)據(jù)的擬合程度，\(F\)統(tǒng)計量主要用于檢驗回歸方程的顯著性。它們之間存在特定的數(shù)量關(guān)系。擬合優(yōu)度\(R^{2}\)的計算公式為\(R^{2}=\frac{ESS}{TSS}\)，其中\(zhòng)(ESS\)是回歸平方和，\(TSS\)是總離差平方和；\(F\)統(tǒng)計量的計算公式為\(F=\frac{ESS/k}{RSS/(n-k-1)}\)（\(k\)為解釋變量的個數(shù)，\(n\)為樣本數(shù)量，\(RSS\)為殘差平方和，且\(TSS=ESS+RSS\)）。當\(R^{2}=0\)時，意味著\(ESS=0\)，因為\(R^{2}=\frac{ESS}{TSS}=0\)，而\(TSS\)不為零（總離差平方和通常不為零），所以\(ESS\)必然為零。將\(ESS=0\)代入\(F\)統(tǒng)計量的計算公式\(F=\frac{ESS/k}{RSS/(n-k-1)}\)中，可得\(F=\frac{0/k}{RSS/(n-k-1)}=0\)。綜上，當\(R^{2}=0\)時，\(F=0\)，答案選B。24、某股票組合市值8億元，β值為0.92.為對沖股票組合的系統(tǒng)性風險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點，該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨（）張。

A.702

B.752

C.802

D.852

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)股指期貨套期保值中合約數(shù)量的計算公式來計算該基金經(jīng)理應(yīng)賣出的股指期貨張數(shù)。步驟一：明確相關(guān)公式股指期貨套期保值中，賣出期貨合約數(shù)量的計算公式為：\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)，其中\(zhòng)(N\)為期貨合約數(shù)量，\(\beta\)為股票組合的\(\beta\)值，\(V\)為股票組合的市值，\(F\)為期貨合約價格，\(C\)為合約乘數(shù)。步驟二：確定各參數(shù)值-已知某股票組合市值\(V=8\)億元，因為\(1\)億元\(=10^{8}\)元，所以\(V=8\times10^{8}\)元。-股票組合的\(\beta\)值\(\beta=0.92\)。-滬深\(300\)指數(shù)期貨\(10\)月合約賣出價格\(F=3263.8\)點，滬深\(300\)指數(shù)期貨合約乘數(shù)\(C=300\)元/點。步驟三：代入公式計算合約數(shù)量將上述各參數(shù)值代入公式\(N=\beta\times\frac{V}{F\timesC}\)可得：\(N=0.92\times\frac{8\times10^{8}}{3263.8\times300}\)\(=0.92\times\frac{800000000}{979140}\)\(\approx0.92\times817.02\)\(\approx751.66\)由于期貨合約張數(shù)必須為整數(shù)，所以應(yīng)向上取整，即該基金經(jīng)理應(yīng)該賣出股指期貨\(752\)張。綜上，答案選B。25、從歷史經(jīng)驗看，商品價格指數(shù)（）BDI指數(shù)上漲或下跌。

A.先于

B.后于

C.有時先于，有時后于

D.同時

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)歷史經(jīng)驗來判斷商品價格指數(shù)與BDI指數(shù)上漲或下跌的先后關(guān)系。從歷史經(jīng)驗角度而言，在經(jīng)濟活動和市場運行過程中，商品價格指數(shù)通常會先于BDI指數(shù)出現(xiàn)上漲或下跌的情況。這是因為商品價格的變動往往是市場供需關(guān)系、生產(chǎn)成本、宏觀經(jīng)濟政策等多種因素直接作用的結(jié)果，這些因素的變化會迅速反映在商品價格上。而BDI指數(shù)是國際干散貨運輸市場的重要指標，它主要反映的是干散貨運輸市場的供需狀況，其變化通常會受到商品生產(chǎn)、貿(mào)易、運輸?shù)纫幌盗泻罄m(xù)環(huán)節(jié)的影響，存在一定的滯后性。所以商品價格指數(shù)先于BDI指數(shù)上漲或下跌，本題正確答案選A。26、假設(shè)消費者的收入增加了20％，此時消費者對某商品的需求增加了10%，

A.高檔品

B.奢侈品

C.必需品

D.低檔品

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)需求收入彈性的相關(guān)知識來判斷該商品屬于哪種類型。需求收入彈性是指在一定時期內(nèi)消費者對某種商品的需求量的變動對于消費者收入量變動的反應(yīng)程度，其計算公式為：需求收入彈性系數(shù)=需求量變動的百分比÷收入變動的百分比。已知消費者的收入增加了20％，對某商品的需求增加了10%，根據(jù)上述公式可計算出該商品的需求收入彈性系數(shù)為：10%÷20%=0.5。接下來分析不同類型商品的需求收入彈性特點：高檔品：一種較為寬泛的概念，通常需求收入彈性大于1，但本題商品需求收入彈性為0.5，不符合高檔品的特征。奢侈品：其需求收入彈性通常大于1，意味著消費者收入的增加會導致對奢侈品需求較大幅度的增加。本題計算出的需求收入彈性為0.5，小于1，所以該商品不是奢侈品。必需品：必需品的需求收入彈性大于0且小于1，表明消費者收入變化時，對必需品的需求量會隨之變動，但變動幅度小于收入變動幅度。本題中商品需求收入彈性為0.5，符合必需品的需求收入彈性特征。低檔品：低檔品的需求收入彈性小于0，即消費者收入增加時，對低檔品的需求會減少。而本題中消費者收入增加，商品需求也增加，需求收入彈性為正，所以該商品不是低檔品。綜上，答案選C。27、（）定義為期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率。

A.Delta

B.Gamma

C.Rho

D.Vega

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)各選項所代表的含義來判斷期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率的定義。選項A：DeltaDelta是衡量期權(quán)價格對標的資產(chǎn)價格變動的敏感性指標，它表示標的資產(chǎn)價格每變動一個單位時期權(quán)價格的變動量，并非期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率，所以A選項錯誤。選項B：GammaGamma衡量的是Delta對標的資產(chǎn)價格變動的敏感度，也就是標的資產(chǎn)價格變動一個單位時，Delta的變動量，和期權(quán)價格與波動率變化的比率無關(guān)，所以B選項錯誤。選項C：RhoRho是用來衡量期權(quán)價格對利率變動的敏感性，反映的是利率每變動一個單位時期權(quán)價格的變動量，并非期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率，所以C選項錯誤。選項D：VegaVega定義為期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率，它衡量了期權(quán)價格對標的資產(chǎn)價格波動率變動的敏感度，所以D選項正確。綜上，本題答案選D。""28、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策。

A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小

D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)期貨交易策略，結(jié)合生產(chǎn)商的庫存銷售計劃以及期貨合約價差情況進行分析。分析生產(chǎn)商的交易策略銅生產(chǎn)商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。開倉賣出8月期銅意味著生產(chǎn)商預(yù)期在8月會有相關(guān)的操作，開倉買入10月期銅則是對10月的期貨合約進行布局。分析各選項A選項：如果計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大。一般來說，當合約間價差過大時，應(yīng)該是買入價格低的合約，賣出價格高的合約來獲利。但題干中是賣出8月期銅（價格相對低），買入10月期銅（價格相對高），該選項與交易策略邏輯不符，所以A選項錯誤。B選項：若計劃10月賣出1000噸庫存，應(yīng)是賣出10月期銅，而題干是買入10月期銅，且當合約間價差過小時，此交易策略也無法很好地解釋其合理性，所以B選項錯誤。C選項：計劃8月賣出1000噸庫存，那么開倉賣出8月期銅與之相契合；當期貨合約間價差過小時，通過賣出價格相對低的8月期銅，買入價格相對高的10月期銅，在價差擴大時可以獲利，該選項能很好地解釋生產(chǎn)商的交易策略，所以C選項正確。D選項：同理，若計劃10月賣出1000噸庫存，應(yīng)賣出10月期銅而非買入，且合約價差過大時的操作與題干交易策略不符，所以D選項錯誤。綜上，答案選C。29、對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不計手續(xù)費等費用）

A.虧損性套期保值

B.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵

C.盈利性套期保值

D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)賣出套期保值以及基差變動的相關(guān)原理來分析套期保值效果。在套期保值業(yè)務(wù)中，基差是指現(xiàn)貨價格減去期貨價格。賣出套期保值是指套期保值者通過在期貨市場建立空頭頭寸，預(yù)期對沖其目前持有的或者未來將賣出的商品或資產(chǎn)的價格下跌風險。當基差走弱時，即基差的數(shù)值變小。對于賣出套期保值者而言，在現(xiàn)貨市場和期貨市場上會出現(xiàn)不同的盈虧情況。一般情況下，期貨市場盈利的幅度小于現(xiàn)貨市場虧損的幅度，或者期貨市場虧損而現(xiàn)貨市場盈利但盈利小于虧損，最終導致總體是虧損的，也就是會呈現(xiàn)虧損性套期保值的效果。選項B，期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵，通常出現(xiàn)在基差不變的情況下，而本題是基差走弱，所以該選項錯誤。選項C，盈利性套期保值一般是基差走強時賣出套期保值會出現(xiàn)的情況，不符合本題基差走弱的條件，所以該選項錯誤。選項D，根據(jù)基差走弱這一條件，在不計手續(xù)費等費用時，賣出套期保值的效果是可以確定為虧損性套期保值的，不需要再結(jié)合價格走勢判斷，所以該選項錯誤。綜上，正確答案是A選項。30、關(guān)丁有上影線和下影線的陽線和陰線，下列說法正確的是()。

A.說叫多空雙方力量暫時平衡，使市勢暫時失去方向

B.上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利于多方占優(yōu)

C.上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線實體越長，越有利丁空方占優(yōu)

D.上影線長丁下影線，利丁空方；下影線長丁上影線，則利丁多方

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)有上影線和下影線的陽線和陰線所代表的多空雙方力量對比情況，對各選項逐一進行分析。選項A：有上影線和下影線的陽線和陰線表明多空雙方在盤中有過激烈的爭奪，市場并非多空雙方力量暫時平衡，市勢也沒有暫時失去方向。這種K線形態(tài)反映了多空雙方在交易過程中的動態(tài)變化，而不是力量平衡，所以該選項說法錯誤。選項B：上影線越長，說明在上漲過程中遇到的空方阻力越大；下影線越短，表明在下跌過程中多方的支撐較弱；陽線實體越短或陰線實體越長，意味著空方力量相對更強。因此，這種情況是越有利于空方占優(yōu)，而不是多方占優(yōu)，所以該選項說法錯誤。選項C：上影線越短，說明上漲過程中遇到的空方阻力較小；下影線越長，表明在下跌過程中多方的支撐強勁；陰線實體越短或陽線實體越長，意味著多方力量相對更強。所以這種情況是越有利于多方占優(yōu)，而不是空方占優(yōu)，該選項說法錯誤。選項D：當K線的上影線長于下影線時，意味著在交易過程中，股價上漲到一定高度后受到空方的強力打壓，導致股價回落，說明空方力量在盤中占據(jù)一定優(yōu)勢，有利于空方；當K線下影線長于上影線時，表明股價在下跌過程中受到多方的有力支撐，股價回升，說明多方力量在盤中占據(jù)一定優(yōu)勢，有利于多方。所以該選項說法正確。綜上，答案選D。31、（）不屬于"保險+期貨"運作中主要涉及的主體。

A.期貨經(jīng)營機構(gòu)

B.投保主體

C.中介機構(gòu)

D.保險公司

【答案】：C

【解析】本題主要考查“保險+期貨”運作中涉及的主體?！氨ｋU+期貨”是一種金融創(chuàng)新模式，旨在利用期貨市場的風險管理功能，為涉農(nóng)主體提供價格風險保障。在“保險+期貨”的運作中，主要涉及投保主體、保險公司和期貨經(jīng)營機構(gòu)這三個主體。投保主體通常是農(nóng)民、農(nóng)業(yè)企業(yè)等，他們面臨著農(nóng)產(chǎn)品價格波動的風險，通過購買價格保險來轉(zhuǎn)移風險。保險公司作為承保方，承擔著保險責任，當農(nóng)產(chǎn)品價格出現(xiàn)不利變動時，需要向投保主體進行賠付。為了對沖自身風險，保險公司會與期貨經(jīng)營機構(gòu)合作，利用期貨市場進行風險轉(zhuǎn)移。而中介機構(gòu)并非“保險+期貨”運作中的主要涉及主體，它在這一模式中并不承擔核心的業(yè)務(wù)職能。所以本題答案選C。32、（）是指量化交易分析指標具有歷史不變性，只要采用的分析方法不變，原始信息來源不變，不論在什么時候去做分析，其結(jié)論都是一致的，不會隨著人的主觀感受的改變而改變。

A.可預(yù)測

B.可復(fù)現(xiàn)

C.可測量

D.可比較

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項的含義，結(jié)合題干中對該特性的描述來進行分析。選項A：可預(yù)測“可預(yù)測”強調(diào)的是能夠?qū)ξ磥淼那闆r或趨勢進行預(yù)先估計和判斷。而題干中描述的特性重點在于分析結(jié)論的一致性，不隨時間和人的主觀感受改變，并非強調(diào)對未來的預(yù)測，所以選項A不符合題意。選項B：可復(fù)現(xiàn)“可復(fù)現(xiàn)”指的是在相同的條件下，某個過程或結(jié)果能夠重復(fù)出現(xiàn)。題干中明確指出量化交易分析指標具有歷史不變性，只要采用的分析方法和原始信息來源不變，不論何時進行分析，結(jié)論都是一致的，不會隨人的主觀感受改變，這正體現(xiàn)了分析過程和結(jié)果的可復(fù)現(xiàn)性，所以選項B符合題意。選項C：可測量“可測量”主要側(cè)重于事物能夠被量化、度量，通常涉及到對某個對象的具體數(shù)值或程度的測定。題干中并未提及與量化交易分析指標可被測量相關(guān)的內(nèi)容，所以選項C不符合題意。選項D：可比較“可比較”是指不同的事物之間能夠進行對比、權(quán)衡。題干描述的核心并非是量化交易分析指標的可比較性，而是分析結(jié)論的一致性和穩(wěn)定性，所以選項D不符合題意。綜上，答案選B。33、定量分析一般遵循的步驟，其中順序正確的選項是（）。

A.①②③④

B.③②④⑥

C.③①④②

D.⑤⑥④①

【答案】：C

【解析】本題主要考查定量分析一般遵循步驟的正確順序。破題點在于判斷每個選項所包含的步驟順序是否符合實際情況。逐一分析各選項：A選項：①②③④的順序不符合定量分析一般遵循的步驟順序，所以A選項錯誤。B選項：③②④⑥的排列也不是定量分析步驟的正確順序，因此B選項錯誤。C選項：③①④②該順序是符合定量分析一般遵循的正確步驟順序的，所以C選項正確。D選項：⑤⑥④①同樣不是定量分析步驟的正確排列，故D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。34、我國消費者價格指數(shù)各類別權(quán)重在2011年調(diào)整之后，加大了（）權(quán)重。

A.居住類

B.食品類

C.醫(yī)療類

D.服裝類

【答案】：A

【解析】本題主要考查我國2011年消費者價格指數(shù)（CPI）各類別權(quán)重調(diào)整的相關(guān)知識。消費者價格指數(shù)是反映一定時期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費品和服務(wù)項目價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。2011年我國對CPI各類別權(quán)重進行調(diào)整，加大了居住類權(quán)重。食品類在以往的CPI統(tǒng)計中占比較大，但此次調(diào)整加大的并非食品類權(quán)重，B選項不符合要求；醫(yī)療類在CPI統(tǒng)計中也有一定占比，但2011年的調(diào)整并非加大其權(quán)重，C選項錯誤；服裝類同樣不是2011年權(quán)重加大的類別，D選項也不正確。綜上，答案選A。35、下列不屬于壓力測試假設(shè)情景的是（）。

A.當日利率上升500基點

B.當日信用價差增加300個基點

C.當日人民幣匯率波動幅度在20～30個基點范圍

D.當日主要貨幣相對于美元波動超過10％

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)壓力測試假設(shè)情景的特點，對各選項進行逐一分析。壓力測試是一種風險管理技術(shù)，用于評估金融機構(gòu)或投資組合在極端不利情況下的承受能力。其假設(shè)情景通常設(shè)置為可能出現(xiàn)的極端、不利的市場變動情況。對選項A的分析利率上升500基點屬于較大幅度的利率變動，這種大幅的利率上升可能會對金融市場和相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大影響，是壓力測試中可能設(shè)定的極端情景，所以選項A不符合題意。對選項B的分析信用價差增加300個基點也是較大幅度的變動。信用價差的大幅增加意味著信用風險的顯著上升，可能對債券等金融產(chǎn)品的價值產(chǎn)生不利影響，屬于壓力測試中常見的極端假設(shè)情景，所以選項B不符合題意。對選項C的分析人民幣匯率波動幅度在20-30個基點范圍，這屬于正常的、相對較小的匯率波動區(qū)間，并非極端不利的情景。壓力測試關(guān)注的是極端情況下的風險暴露，該選項所描述的情況不屬于壓力測試假設(shè)的極端情景，所以選項C符合題意。對選項D的分析主要貨幣相對于美元波動超過10％是較大幅度的匯率波動，這種大幅波動可能會給國際貿(mào)易、外匯交易等帶來巨大的不確定性和風險，是壓力測試中可能會考慮的極端情景，所以選項D不符合題意。綜上，答案選C。36、下列關(guān)于各種交易方法說法正確的是（）。

A.量化交易主要強調(diào)策略開發(fā)和執(zhí)行方法

B.程序化交易主要強調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)

C.高頻交易主要強調(diào)交易執(zhí)行的目的

D.算法交易主要強調(diào)策略的實現(xiàn)手段是編寫計算機程序

【答案】：A

【解析】本題可對各選項逐一分析，判斷其說法是否正確。選項A量化交易是指以先進的數(shù)學模型替代人為的主觀判斷，強調(diào)策略開發(fā)和執(zhí)行方法。通過對大量歷史數(shù)據(jù)的分析和建模，開發(fā)出具有一定盈利能力和風險控制能力的交易策略，并按照既定的規(guī)則和算法進行交易執(zhí)行。所以該選項說法正確。選項B程序化交易是指通過計算機程序自動生成或執(zhí)行交易指令的交易行為。它主要強調(diào)交易的自動化和流程的程序化，并非主要強調(diào)使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)。高頻交易才更側(cè)重于使用低延遲技術(shù)和高頻度信息數(shù)據(jù)來實現(xiàn)快速的交易執(zhí)行。所以該選項說法錯誤。選項C高頻交易是指從那些人們無法利用的極為短暫的市場變化中尋求獲利的計算機化交易，主要強調(diào)交易的頻率和速度快，而不是交易執(zhí)行的目的。所以該選項說法錯誤。選項D算法交易是指把一個指定交易量的買入或賣出指令優(yōu)化執(zhí)行的交易方法，強調(diào)的是交易執(zhí)行的優(yōu)化算法，而不是編寫計算機程序這一實現(xiàn)手段。程序化交易主要強調(diào)策略的實現(xiàn)手段是編寫計算機程序。所以該選項說法錯誤。綜上，正確答案是A。37、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標指數(shù)走勢一致的收益率。

A.程序化交易

B.主動管理投資

C.指數(shù)化投資

D.被動型投資

【答案】：C

【解析】本題主要考查不同投資方式的特點，需要對各選項所代表的投資方式進行分析，判斷哪種投資方式符合通過投資指數(shù)成分股獲取與目標指數(shù)走勢一致收益率這一特征。選項A：程序化交易程序化交易是指通過計算機程序自動生成或執(zhí)行交易指令的交易行為，其重點在于交易的自動化執(zhí)行程序，并非主要通過投資指數(shù)成分股來獲取與目標指數(shù)一致的收益率，所以該選項不符合題意。選項B：主動管理投資主動管理投資是基金經(jīng)理通過積極的分析、研究和決策，主動選擇投資標的和時機，試圖超越市場表現(xiàn)，而不是簡單地跟蹤指數(shù)成分股以獲取與目標指數(shù)走勢一致的收益率，該選項也不正確。選項C：指數(shù)化投資指數(shù)化投資是一種被動投資策略，它主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標指數(shù)走勢一致的收益率，符合題干描述，所以該選項正確。選項D：被動型投資雖然指數(shù)化投資屬于被動型投資的一種，但被動型投資概念更為寬泛，不能精準地體現(xiàn)題干中通過投資指數(shù)成分股獲取與目標指數(shù)走勢一致收益率的特點，所以該選項不準確。綜上，本題正確答案是C。38、基差交易合同簽訂后，（）就成了決定最終采購價格的唯一未知因素。

A.基差大小

B.期貨價格

C.現(xiàn)貨成交價格

D.升貼水

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)基差交易的相關(guān)概念，對各選項逐一分析來確定最終采購價格的唯一未知因素。選項A：基差大小基差是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現(xiàn)貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。在基差交易合同簽訂時，基差大小已通過合同約定的升貼水等方式予以明確，并非未知因素，所以選項A錯誤。選項B：期貨價格基差交易是指以某月份的期貨價格為計價基礎(chǔ)，以期貨價格加上或減去雙方協(xié)商同意的基差來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價格的交易方式。在基差交易合同簽訂后，基差大小（由升貼水確定）已明確，現(xiàn)貨成交價格根據(jù)基差和期貨價格計算得出，因此期貨價格就成了決定最終采購價格的唯一未知因素，選項B正確。選項C：現(xiàn)貨成交價格現(xiàn)貨成交價格是根據(jù)基差和期貨價格計算得出的。因為基差在合同簽訂時已確定，若能確定期貨價格，就能計算出現(xiàn)貨成交價格，所以它不是決定最終采購價格的唯一未知因素，選項C錯誤。選項D：升貼水升貼水在基差交易合同簽訂時就已經(jīng)確定下來了，是已知的，并非未知因素，選項D錯誤。綜上，本題答案選B。39、在圓弧頂或圓弧底的形成過程中，成變量的過程是()。

A.兩頭少，中間多

B.兩頭多，中間少

C.開始多，尾部少

D.開始少，尾部多

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)圓弧頂或圓弧底形成過程中成交量的變化特征來確定正確答案。在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，價格形態(tài)呈現(xiàn)出類似圓弧的走勢。在圓弧開始和結(jié)束的階段，市場參與者對價格走勢的看法相對較為一致，交易意愿較強，所以成交量較多；而在圓弧的中間階段，價格波動相對較為平穩(wěn)，市場觀望情緒較濃，交易活躍度降低，成交量較少。選項A“兩頭少，中間多”與實際情況不符；選項C“開始多，尾部少”和選項D“開始少，尾部多”都沒有準確描述出圓弧頂或圓弧底形成過程中成交量兩頭多、中間少的特征。綜上所述，正確答案是B。40、實踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)樣本外測試操作方法是（）。

A.將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)

B.將歷史數(shù)據(jù)的前50％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50％作為樣本外數(shù)據(jù)

C.將歷史數(shù)據(jù)的前20％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80％作為樣本外數(shù)據(jù)

D.將歷史數(shù)據(jù)的前40％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60％作為樣本外數(shù)據(jù)

【答案】：A

【解析】本題主要考查實踐中樣本內(nèi)樣本外測試操作方法的相關(guān)知識。在樣本內(nèi)樣本外測試操作中，通常會將歷史數(shù)據(jù)按一定比例劃分為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)和樣本外數(shù)據(jù)。一般而言，將歷史數(shù)據(jù)的前80％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20％作為樣本外數(shù)據(jù)是實踐中經(jīng)常采取的操作方法。選項B，將歷史數(shù)據(jù)的前50％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50％作為樣本外數(shù)據(jù)，這種劃分比例并非實踐中常用的方法。選項C，將歷史數(shù)據(jù)的前20％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80％作為樣本外數(shù)據(jù)，這種劃分不符合常見操作規(guī)范。選項D，將歷史數(shù)據(jù)的前40％作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60％作為樣本外數(shù)據(jù)，同樣不是實踐中常用的劃分方式。綜上，本題正確答案是A。41、DF檢驗存在的一個問題是，當序列存在（）階滯后相關(guān)時DF檢驗才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A"

【解析】本題考查DF檢驗有效的條件。DF檢驗存在的一個問題是，當序列存在1階滯后相關(guān)時DF檢驗才有效，所以本題正確答案是A選項。"42、基金經(jīng)理把100萬股買入指令等分為50份，每隔4分鐘遞交2萬股買入申請，這樣就可以在全天的平均價附近買到100萬股股票，同時對市場價格不產(chǎn)生明顯影響，這是典型的（）。

A.量化交易

B.算法交易

C.程序化交易

D.高頻交易

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項所涉及交易方式的特點，結(jié)合題干中描述的交易行為來判斷正確答案。選項A：量化交易量化交易是指以先進的數(shù)學模型替代人為的主觀判斷，借助計算機技術(shù)從龐大的歷史數(shù)據(jù)中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，減少投資者情緒波動的影響，避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。題干中并沒有體現(xiàn)出運用數(shù)學模型以及從歷史數(shù)據(jù)中篩選策略等量化交易的特點，所以該選項不符合題意。選項B：算法交易算法交易是指通過計算機程序自動生成或執(zhí)行交易指令的交易行為。其目的主要有兩個，一是實現(xiàn)快速、低成本的交易執(zhí)行，二是減少對市場價格的影響。在本題中，基金經(jīng)理將100萬股買入指令等分為50份，每隔4分鐘遞交2萬股買入申請，按照特定的算法規(guī)則來進行交易，這樣既能在全天的平均價附近買到100萬股股票，又能對市場價格不產(chǎn)生明顯影響，符合算法交易的特點，所以該選項正確。選項C：程序化交易程序化交易是指通過計算機程序來自動生成或執(zhí)行交易策略的交易方式，它更強調(diào)交易策略的自動化執(zhí)行，但沒有突出像本題中這種為了減少市場價格影響而按照特定時間和數(shù)量規(guī)則進行交易的特點。所以該選項不符合題意。選項D：高頻交易高頻交易是指利用計算機技術(shù)和算法，在極短的時間內(nèi)進行大量交易的一種交易方式，其特點是交易速度極快、交易次數(shù)頻繁。而題干中是每隔4分鐘進行一次交易，并非在極短時間內(nèi)大量交易，不具備高頻交易的特征，所以該選項不符合題意。綜上，答案選B。43、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預(yù)言年底價格會持續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出原油的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。

A.7800萬元；12萬元

B.7812萬元；12萬元

C.7800萬元；-12萬元

D.7812萬元；-12萬元

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)庫存跌價損失和盈虧的計算公式分別計算，再結(jié)合選項得出答案。步驟一：計算庫存跌價損失庫存跌價損失是指因存貨的可變現(xiàn)凈值低于成本而造成的損失。已知原油最初成本價為\(8600\)元/噸，現(xiàn)貨市場價格在\(11\)月中旬為\(4700\)元/噸，企業(yè)生產(chǎn)了\(2\)萬噸原油。根據(jù)公式：庫存跌價損失\(=\)（成本價-現(xiàn)貨價格）×數(shù)量，將數(shù)據(jù)代入可得：\((8600-4700)\times20000\)\(=3900\times20000\)\(=78000000\)（元）因為\(1\)萬元\(=10000\)元，所以\(78000000\)元\(=7800\)萬元。步驟二：計算盈虧情況企業(yè)通過期貨市場進行交割，其在期貨市場的盈利情況會影響最終的盈虧。企業(yè)賣出原油的\(11\)月期貨合約賣價為\(8300\)元/噸，\(11\)月中旬以\(4394\)元/噸的價格交割交貨，數(shù)量為\(2\)萬噸。根據(jù)公式：期貨盈利\(=\)（期貨賣價-期貨交割價）×數(shù)量，將數(shù)據(jù)代入可得：\((8300-4394)\times20000\)\(=3906\times20000\)\(=78120000\)（元）\(78120000\)元\(=7812\)萬元。前面已算出庫存跌價損失為\(7800\)萬元，所以最終盈虧\(=\)期貨盈利-庫存跌價損失，即：\(7812-7800=12\)（萬元）綜上，該公司庫存跌價損失是\(7800\)萬元，盈虧是\(12\)萬元，答案選A。44、國內(nèi)玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達到一致貿(mào)易協(xié)議，約定在兩個月后將制造的產(chǎn)品出口至德國，對方支付42萬歐元貨款，隨著美國貨幣的政策維持高度寬松。使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線，人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反，起波動幅

A.6.2900

B.6.3866

C.6.3825

D.6.4825

【答案】：B

【解析】本題主要圍繞國內(nèi)玻璃制造商與德國進口企業(yè)的貿(mào)易協(xié)議及貨幣匯率相關(guān)內(nèi)容展開。題干中提到國內(nèi)玻璃制造商4月與德國企業(yè)達成貿(mào)易協(xié)議，兩個月后出口產(chǎn)品收42萬歐元貨款，還闡述了美元對歐元貶值、歐洲央行實施寬松路線以及人民幣兌美元升值但兌歐元走勢無明顯趨勢且有波動等情況。雖然題干未明確給出計算方式或直接提示，但從選項來看，是要選出一個與題干中某種匯率相關(guān)的合適數(shù)值。答案為B選項6.3866，可推測在實際的匯率變化情境中，結(jié)合美元、歐元和人民幣之間的復(fù)雜關(guān)系，經(jīng)過匯率換算、趨勢分析等專業(yè)考量后，該數(shù)值是符合本題所設(shè)定的貿(mào)易結(jié)算等相關(guān)要求的最合理數(shù)值。45、銅的即時現(xiàn)貨價是（）美元／噸。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680

【答案】：D"

【解析】本題考查銅的即時現(xiàn)貨價相關(guān)知識。題目詢問銅的即時現(xiàn)貨價是多少美元／噸，并給出了A選項7660、B選項7655、C選項7620、D選項7680四個選項。正確答案為D選項，即銅的即時現(xiàn)貨價是7680美元／噸。"46、材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。

A.4.342

B.4.432

C.4.234

D.4.123

【答案】：C"

【解析】本題所給材料包含兩部分內(nèi)容，一是關(guān)于美國、英國指數(shù)化投資份額及中國指數(shù)基金增長的描述，二是四個選項數(shù)字“A.4.342、B.4.432、C.4.234、D.4.123”，正確答案是C。但由于題干未給出具體的題目信息，無法得知該題目所考查的知識點及計算邏輯等情況。不過基于答案為C，在正式考試情境下，考生應(yīng)是通過對題目具體要求進行分析、運用相關(guān)知識或進行計算等方式，得出4.234為正確答案，而其他選項不符合題目條件要求。"47、下列不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地的是()。

A.中東

B.俄羅斯

C.非洲東部

D.美國

【答案】：C

【解析】本題可通過分析各選項所涉及地區(qū)是否為世界主要石油產(chǎn)地來進行解答。選項A中東地區(qū)是世界上石油儲量最為豐富、石油產(chǎn)量和輸出量最多的地區(qū)。該地區(qū)的石油資源主要分布在波斯灣及其沿岸地區(qū)，沙特阿拉伯、伊朗、科威特和伊拉克是世界重要的產(chǎn)油國。眾多大型油田和豐富的石油儲備使中東在全球石油市場占據(jù)著舉足輕重的地位，因此中東屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項B俄羅斯是世界上重要的石油生產(chǎn)國和出口國。其石油資源分布廣泛，西西伯利亞是俄羅斯最大的石油產(chǎn)區(qū)，此外，東西伯利亞、遠東地區(qū)等也有豐富的石油儲量。俄羅斯擁有先進的石油開采技術(shù)和龐大的石油工業(yè)體系，在全球石油供應(yīng)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，所以俄羅斯屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項C非洲東部并非世界主要的石油產(chǎn)地。非洲的石油主要集中在西非地區(qū)，例如尼日利亞、安哥拉等國家是非洲重要的石油生產(chǎn)國。相比之下，非洲東部在石油儲量和產(chǎn)量上都遠不及中東、俄羅斯和西非等地區(qū)，所以非洲東部不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項D美國是世界石油生產(chǎn)和消費大國。美國擁有豐富的石油資源，主要分布在墨西哥灣沿岸、阿拉斯加北坡等地區(qū)。近年來，隨著頁巖油技術(shù)的發(fā)展，美國的石油產(chǎn)量大幅增長，在全球石油市場的影響力不斷提升，因此美國屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。綜上，答案選C。48、在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的（）。

A.4%

B.6%

C.8%

D.10%

【答案】：C

【解析】本題考查我國金融機構(gòu)準備金存款與上旬末一般存款余額的比例規(guī)定。在我國，金融機構(gòu)按法人統(tǒng)一存入中國人民銀行的準備金存款不得低于上旬末一般存款余額的8%，所以本題的正確答案是C。49、美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)是預(yù)測經(jīng)濟變化的重要的領(lǐng)先指標。一般來說，該指數(shù)()表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，而經(jīng)濟總體仍在增長。

A.低于57％

B.低于50％

C.在50％和43％之間

D.低于43％

【答案】：C

【解析】本題考查采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）與經(jīng)濟活動狀態(tài)的關(guān)系。采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是預(yù)測經(jīng)濟變化的重要領(lǐng)先指標，其不同數(shù)值范圍對應(yīng)著不同的經(jīng)濟活動狀態(tài)：-選項A，一般并沒有“低于57％表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，而經(jīng)濟總體仍在增長”這樣的對應(yīng)關(guān)系，所以A選項錯誤。-選項B，當PMI低于50％時，表明制造業(yè)活動整體處于收縮狀態(tài)，但題干強調(diào)的是制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮而經(jīng)濟總體仍在增長，所以B選項錯誤。-選項C，當采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）在50％和43％之間時，表明制造業(yè)生產(chǎn)活動在收縮，不過經(jīng)濟總體仍在增長，該選項符合題意。-選項D，當PMI低于43％時，往往意味著經(jīng)濟整體陷入衰退，與題干中“經(jīng)濟總體仍在增長”的表述不符，所以D選項錯誤。綜上，本題正確答案是C。50、我國油品進口價格計算正確的是()。

A.進口到岸成本=[(MOPS價格+到岸貼水)×匯率×（1+進口關(guān)稅稅率）+消費稅]×（1+增值稅稅率）+其他費用

B.進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）+消費稅+其他費用

C.進口到岸價=[(MOPS價格+貼水)×匯率×(1+進口關(guān)稅)+消費稅+其他費用

D.進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）×（1+增值稅率）]+消費稅+其他費用

【答案】：A

【解析】本題主要考查我國油品進口價格的正確計算方式。解題關(guān)鍵在于準確掌握油品進口到岸成本的計算公式，并對比各選項與正確公式的差異。選項A選項A的計算公式為進口到岸成本=[(MOPS價格+到岸貼水)×匯率×（1+進口關(guān)稅稅率）+消費稅]×（1+增值稅稅率）+其他費用。該公式符合我國油品進口價格計算中關(guān)于到岸成本的正確計算邏輯，將各項費用的計算步驟和順序清晰呈現(xiàn)，包含了MOPS價格、到岸貼水、匯率、進口關(guān)稅、消費稅、增值稅以及其他費用等關(guān)鍵要素，且計算過程合理，所以選項A正確。選項B選項B的計算公式為進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）+消費稅+其他費用。此公式存在明顯錯誤，“MOPS價格貼水”表述不完整，缺少“+”號，正確的應(yīng)為“MOPS價格+到岸貼水”；同時，公式未考慮增值稅的計算，不完整，所以選項B錯誤。選項C選項C的計算公式為進口到岸價=[(MOPS價格+貼水)×匯率×(1+進口關(guān)稅)+消費稅+其他費用。該公式同樣存在問題，未明確是“到岸貼水”，表述不準確；并且沒有乘以（1+增值稅稅率）來計算增值稅部分，導致計算結(jié)果不完整，所以選項C錯誤。選項D選項D的計算公式為進口到岸價=[(MOPS價格貼水)x匯率x（1+進口關(guān)稅）×（1+增值稅率）]+消費稅+其他費用。該公式“MOPS價格貼水”缺少“+”號，表述錯誤；同時消費稅的計算位置和方式不符合正確的進口到岸成本計算邏輯，所以選項D錯誤。綜上，正確答案是A選項。第二部分多選題(20題)1、影響期貨價格變動的事件可以分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件，系統(tǒng)性因素事件主要是指（）。

A.貨幣政策事件

B.財政政策事件

C.微觀層面事件

D.其他突發(fā)性政策事件

【答案】：ABD

【解析】本題主要考查對系統(tǒng)性因素事件包含內(nèi)容的理解。期貨價格變動的事件可分為系統(tǒng)性因素事件和非系統(tǒng)性因素事件。系統(tǒng)性因素事件是指宏觀層面上，能對整個市場產(chǎn)生廣泛影響的事件。選項A貨幣政策事件會對整個金融市場的貨幣供應(yīng)量、利率等關(guān)鍵因素產(chǎn)生影響，進而影響期貨市場的資金供求和價格水平