貨幣數(shù)字化對人民幣國際化的影響研究目錄TOC\o"1-3"\h\u9308貨幣數(shù)字化對人民幣國際化的影響研究 127041【摘要】： 225572【關(guān)鍵詞】人民幣國際化；成效；對策建議 225875【正文】： 213661一、人民幣國際化的概念與意義 25101（一）人民幣國際化的概念 226915（二）人民幣國際化的意義 3146551.提升人民幣國際地位，促進國際貿(mào)易 3128962.促進深化金融改革 3165273.增加鑄幣稅收益 318299二、人民幣國際化的歷史進程與現(xiàn)狀 3952（一）人民幣國際化的實踐歷程 4275711.改革開放以來-2003年人民幣周邊化階段。 4283222.2014年-2021年人民幣全球化階段 416991（二）人民幣國際化的現(xiàn)狀 5189351.人民幣國際化的政策現(xiàn)狀 585652.人民幣國際化的綜合指數(shù) 611288（三）貨幣數(shù)字化助推人民幣國際化的成效 612881.跨境支付方面 6192322.增加了人民幣國際儲備份額 750733.提升人民幣計價能力 732707三、人民幣國際化進程中存在的問題及原因分析 825868（一）問題 821121.在跨境貿(mào)易投資和結(jié)算方面 8312772.在貨幣互換方面 8214373.在國際金融領(lǐng)域競爭力方面 8131064.在金融體制方面 98658（二）原因 10313961.對計價貨幣作用重視程度不夠 10243272.國際競爭帶來壓力 1037173.人民幣回流不暢 10119134.金融市場不夠發(fā)達(dá) 1113751四、依托數(shù)字貨幣推進人民幣國際化的對策建議 1121104（一）提升人民幣計價能力 1128071（二）制定央行數(shù)字貨幣標(biāo)準(zhǔn) 1228489（三）增強幣值穩(wěn)定性 1214911（四）促進國內(nèi)金融市場完善 1319641結(jié)論 1421096【參考文獻】 14【摘要】：人民幣國際化進程自啟動以來，進度很慢，與我國經(jīng)濟發(fā)展情況相差甚遠(yuǎn)。在目前由美國所主導(dǎo)的國際貨幣體系中，傳統(tǒng)的人民幣國際化道路存在著明顯的局限性。當(dāng)前，國際上的傳統(tǒng)貨幣制度正處在劇烈波動的階段，人民幣國際需求不斷增加，為人民幣國際化帶來新機遇。在這個時期，數(shù)字經(jīng)濟得到了快速的發(fā)展，在經(jīng)濟中的位置越來越高。有鑒于此，文章著重分析中央銀行數(shù)字貨幣對人民幣國際化的作用，采用文獻分析法和定性分析法，文章將對人民幣國際化推進進程進行深入剖析。首先，對人民幣國際化進行界定與含義，對人民幣國際化進程及現(xiàn)狀進行概述，對人民幣國際化進程中出現(xiàn)的問題及其成因進行說明，本文還從貨幣數(shù)字化的層面，對推進人民幣國際化提出有關(guān)建議。【關(guān)鍵詞】人民幣國際化；成效；對策建議【正文】：我國從2009年起就對人民幣國際化進行了探索，經(jīng)過十幾年努力人民幣已經(jīng)成長為世界第四結(jié)算貨幣，在所有外匯儲備貨幣構(gòu)成中排在第五位，人民幣計價商品實現(xiàn)從無到有的突破，對世界大宗商品市場的影響力愈來愈大。但人民幣在世界上的地位與其經(jīng)濟實力卻嚴(yán)重不相稱。2021年我國貿(mào)易總額突破6萬億美元人民幣，占世界貿(mào)易總額20%以上，而人民幣國際支付份額僅為2.7%。當(dāng)前我國經(jīng)濟面臨轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，工業(yè)體系的數(shù)字化、智能化發(fā)展不斷促進我國向高質(zhì)量發(fā)展邁進。與此同時，金融體系的數(shù)字化轉(zhuǎn)變是促進我國制造業(yè)發(fā)展的重要推進力，對世界大宗商品市場的影響力越來越大。央行數(shù)字貨幣可以節(jié)約貨幣運轉(zhuǎn)的成本，推動交易結(jié)算更加高效，促進人民幣國際化從而加快我國工業(yè)運轉(zhuǎn)速率，推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。一、人民幣國際化的概念與意義（一）人民幣國際化的概念人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界到國外流通，成為國際上普遍接受的計價、結(jié)算、儲備貨幣方式。（二）人民幣國際化的意義1.提升人民幣國際地位，促進國際貿(mào)易隨著開放經(jīng)濟發(fā)展，我國與越來越多的國家建立了雙邊貿(mào)易往來關(guān)系，截至2020年7月底，已加入人民幣跨境支付系統(tǒng)的國家和地區(qū)已達(dá)97個，而且規(guī)模仍在繼續(xù)擴大，人民幣的國際作用越來越大。然而，在選擇對外貿(mào)易計價結(jié)算貨幣時，美元的優(yōu)先級高于人民幣。然而過于依賴美元會影響人民幣在國際上的獨立性及話語權(quán)，影響我國進出口貿(mào)易，國際貿(mào)易動蕩會傳導(dǎo)到我國，從而對我國投資和消費造成沖擊。而且人民幣國際化能夠強化人民幣在國際上地位，使人民幣在國際貿(mào)易中擁有充分話語權(quán)，增強中國進出口貿(mào)易穩(wěn)定性，促進投資和消費，實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。2.促進深化金融改革當(dāng)前世界逆全球化程度加劇，貿(mào)易保護主義抬頭，深化金融改革，防范經(jīng)濟風(fēng)險，已成為中國亟待解決的熱點問題。2020年5月，國家發(fā)展改革委、財政部、央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會與其他金融機構(gòu)共同發(fā)布11條政策，增強金融透明度，囊括了中小企業(yè)融資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、創(chuàng)業(yè)板注冊制、資本市場等金融領(lǐng)域，其主要目的是促進中國金融領(lǐng)域的不斷拓展。人民幣國際化能夠擴大我國金融市場對外開放程度，切實有效地完善風(fēng)險防范機制，從而達(dá)到在我國金融市場上高效資源配置，并全力扶持實體經(jīng)濟行業(yè)的發(fā)展。3.增加鑄幣稅收益鑄幣稅并非由國家強制收取而是指發(fā)行貨幣時產(chǎn)生的收益。當(dāng)前世界各個國家的貨幣體系為信用本位制，由國家信用作為保障發(fā)行貨幣，貨幣的紙面價值高于發(fā)行成本，兩者之間的差值就是鑄幣稅。由于貨幣的發(fā)行成本較低，貨幣的面值就等同于鑄幣稅。除此之外，當(dāng)貨幣的國際化程度較高時將產(chǎn)生國際鑄幣稅，其收益主要為海外發(fā)行政府債券取得的收入。美元就是典型例證。美國發(fā)行不承擔(dān)兌換黃金義務(wù)的信用貨幣就可從海外購買商品和服務(wù)，甚至收購企業(yè)，美國向世界發(fā)行國債取得低成本資金，用于彌補國內(nèi)赤字，同時還大量的印刷美元清償債務(wù)，減少融資成本，借機搜刮全球財富。2020年末，在全球內(nèi)流通的美元總金額為2.07萬億美元，美國本土流通的美元金額僅占1/4，約1.5萬億美元在其他國家流通。促進人民幣國際化能在很大程度上避免向美國輸送鑄幣稅的義務(wù)，產(chǎn)生的鑄幣稅收益能增加財政支出并減少赤字，刺激國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的同時有效控制通貨膨脹。二、人民幣國際化的歷史進程與現(xiàn)狀（一）人民幣國際化的實踐歷程1.改革開放以來-2003年人民幣周邊化階段。（1）1978年至1993年，中國外匯儲備增長較快，外匯儲備規(guī)模較小，年波動較大。中國的外匯儲備資產(chǎn)由兩部分組成:中國央行的外匯儲備資產(chǎn)和中國銀行外匯結(jié)存。1990年，中國對外金融體系發(fā)生重大變化。1993年，中國的外匯儲備不再包括中國央行的外匯結(jié)存，只包括本國貨幣存量。同年，中國央行與越南、老撾、俄羅斯等8個國家的央行簽署了邊境貿(mào)易協(xié)定。（2）1994年至1997年，中國貨幣體制改革取得重大成功，外匯儲備超過1000億美元（3）2000年5月，東盟十國和中日韓三國財長在泰國清邁共同簽署了建立區(qū)域性貨幣交換網(wǎng)絡(luò)的協(xié)議，即《清邁協(xié)議》。這一協(xié)定是亞洲貨幣金融合作取得的一項重大制度性成果，對于防范金融危機、推進區(qū)域貨幣合作有著深遠(yuǎn)的影響。（4）2003年政府批準(zhǔn)設(shè)立中央?yún)R金投資有限公司，它像一個工具性的公司，既維護了金融穩(wěn)定，防范和降低了金融風(fēng)險，又減輕了外匯儲備保值和估值的壓力。截至2003年底，中國、日本、韓國通過“10+3”貨幣互換機制與東盟許多國家簽訂了16項雙邊互換協(xié)議。2.2014年-2021年人民幣全球化階段（1）2014年，中國啟動了重大的金融改革，特別是中國央行的支持。上海自貿(mào)區(qū)開展了若干跨境人民幣創(chuàng)新試點以鼓勵并拓展人民幣跨境使用。在接受新華社采訪時，俄羅斯外貿(mào)銀行首席執(zhí)行官安德烈.科斯京表示，中國政府已承諾使用人民幣作為國際儲備和貨幣結(jié)算。俄方對此持積極態(tài)度，俄中貿(mào)易中本幣結(jié)算占比將大幅提高。（2）2015年，“11·8”匯率改革啟動，明確定價機制和參數(shù)。這是一項更加切實有效的改革，是對人民幣匯率形成機制改革的落實，是對人民幣國際化進程的積極推動。12月25日。1月1日，亞洲投資銀行（亞投行）正式成立，標(biāo)志著中國發(fā)起的多邊開發(fā)機構(gòu)順利建成。（3）2016年7月，“一帶一路”計劃正式公布，沿線國家連線歐洲與亞太經(jīng)濟圈，匯集了多種國際金融經(jīng)濟合作項目，這給人民幣國際化帶來了一個重要契機。（4）2016年10月人民幣正式進入SDR貨幣籃子，SDR即貨幣提款權(quán)，是國際貨幣基金組織(與世界銀行并稱為世界兩大金融機構(gòu)，其英文名是:InternationalMonetaryFund，簡稱IMF)分配的，用于償還國際貨幣基金債務(wù)和彌補成員國政府間目標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債表赤字的會計資產(chǎn)應(yīng)有權(quán)使用國際貨幣基金組織分配給成員國的資金。國際貨幣基金組織總裁拉加德在新聞發(fā)布會上說：“人民幣加入SDR，是我國經(jīng)濟與全球金融體系接軌的重要里程碑，是中國政府對貨幣金融體制改革的肯定。（5）2017年，首屆“一帶一路”國際合作論壇在北京舉行，中國加強了與各國的發(fā)展，形成了各國共建“一帶一路”的國際共識。中國已與21個“一帶一路”沿線國家簽署本幣兌換協(xié)議，6個沿線國家獲得人民幣合格境外機構(gòu)投資者額度;在貿(mào)易投資本幣清算、直接貿(mào)易、建立人民幣清算安排等方面也取得重大突破。（6）據(jù)SWIFT等權(quán)威機構(gòu)2018年發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，人民幣占國際支付貨幣的2.07%，僅次于美元和歐元、英鎊、日元，成了世界上第五位的支付貨幣（7）2019年，中國債券和股票指數(shù)，人民幣資產(chǎn)吸引力增強。人民幣境外基金業(yè)務(wù)順利開展，有力支持了“一帶一路”建設(shè)，響應(yīng)了沿線國家乃至國際資本市場日益增長的人民幣需求。（8）2020年3月，人民幣跨境清算占全球清算的比例僅為1.85%，美元與歐元之間的差距較大(超過40%)。（9）2021年，央行發(fā)布《2021年人民幣國際化報告》，進一步完善人民幣跨境使用政策支持框架。報告提出了進一步的建議，中國人民銀行要進一步健全人民幣跨境使用政治支持體系，做好基礎(chǔ)設(shè)施安排，促進金融市場雙向開放，大力發(fā)展離岸人民幣市場，給市場人士營造一個更加輕松的人民幣使用氛圍，與此同時，跨境資本流動審慎治理框架也得到進一步健全。（二）人民幣國際化的現(xiàn)狀1.人民幣國際化的政策現(xiàn)狀綜觀人民幣國際化的歷程，主要是由設(shè)立貿(mào)易清算試點向開放經(jīng)常項目轉(zhuǎn)變，由開放經(jīng)常項目向開放資本項目轉(zhuǎn)變。在這一期間，金融市場的開放也將繼續(xù)得到促進，繼續(xù)加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。中國人民銀行正隨著人民幣國際化進程的推進，不斷對政策進行調(diào)整。目前，央行推動人民幣國際化的戰(zhàn)略主要體現(xiàn)在:一是人民幣定價的強勢擴張。中國首先加強人員的國際流動，然后推動國際定價。因此，此前中國人民幣國際化的一個弊端是國際定價活動薄弱，這體現(xiàn)在中國雖然是許多商品的最大進出口國，但在進出口商品定價方面一直處于被動狀態(tài)。然而，在選擇解決貨幣時，國際貿(mào)易是多方面的。僅依靠國際調(diào)查功能推動人民幣國際化需要面臨力度不足的問題。另外，幣種的國際定價功能能夠促進一國幣種在國際上的信譽，由此，強化了不同市場單位對貨幣使用與儲備的選擇意愿。所以，貨幣國際化進程中，它的定價功能是不能被忽視的。以提升人民幣在國際上估值，2019年，中國推出20個膠期貨，為了充實金融市場上人民幣金融資產(chǎn)，增加人民幣國際估值。二是加強區(qū)域合作，促進外商投資機構(gòu)和個人對人民幣及人民幣資產(chǎn)的實際需求。過去，投資者對人民幣升值的預(yù)期和國內(nèi)外利差的變化對人民幣國際化產(chǎn)生了重大影響。境外市場主體使用人民幣主要是基于投機需求，人民幣實際需求不強。最終實現(xiàn)人民幣國際化向人民幣自身的回歸，還是事實上提高人民幣的使用收益，為了提高實際需求。唯有提升人民幣使用效益，為了真正吸引外資，持有人民幣及人民幣計價金融資產(chǎn)。最近幾年，中國試圖同許多國家達(dá)成雙邊本幣貿(mào)易清算協(xié)議以及雙邊本幣互換協(xié)議。同時，中國始終致力于加強同周邊國家及“一帶一路”沿線國家經(jīng)貿(mào)貿(mào)易發(fā)展，為了提高海外市場主體人民幣需求剛性。2.人民幣國際化的綜合指數(shù)據(jù)國際銀行金融電信研究會統(tǒng)計，2021年12月，人民幣支付總額比日元增加2.7%，成為世界第四位的支付貨幣。2022年1月上升了3.2%，創(chuàng)歷史最高水平。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）公布的官方外匯儲備構(gòu)成數(shù)據(jù)，與2016年人民幣推出特別提款權(quán)（sdr）貨幣籃子相比，2022年一季度，人民幣占世界外匯儲備資產(chǎn)2.88%，人民幣漲1.8%，在世界的各大儲備貨幣中排名第五位。IMF將在2022年五月將其匯率比重從10.92%提升至12.28%，這表明了IMF對人民幣可持續(xù)利用的認(rèn)可。2022年一季度，人民幣國際化綜合指數(shù)同比上升14%，《報告》顯示，近年來人民幣國際化指數(shù)總體呈上升態(tài)勢。2021年末，人民幣國際化綜合指數(shù)為2.80，同比上升17%。在同一時期，美元、歐元、英鎊、日元國際貨幣的指標(biāo)分別是49.27、22.81、10.12和5.96。（三）貨幣數(shù)字化助推人民幣國際化的成效1.跨境支付方面央行數(shù)字貨幣跨境結(jié)算系統(tǒng)能夠促進人民幣貿(mào)易結(jié)算。當(dāng)前，我國與泰國、阿聯(lián)酋等國家聯(lián)合啟動了多邊央行數(shù)字貨幣跨境支付結(jié)算項目(簡稱多邊橋)，現(xiàn)已進入第三階段，當(dāng)前階段的主要目標(biāo)是解決傳統(tǒng)代理銀行模式鏈條長、層次多、中介多、操作繁雜的痛點。據(jù)歐洲中央銀行2021年數(shù)據(jù)報告顯示，跨境貿(mào)易在多邊橋工程的結(jié)算效率較高，跨境支付操作在lOs內(nèi)完成，將節(jié)約50%的跨境手續(xù)費用。從長遠(yuǎn)看，借助多邊橋這樣一個央行數(shù)字貨幣跨境交易系統(tǒng)，利用央行的數(shù)字貨幣，可以推動區(qū)域人民幣貿(mào)易結(jié)算。目前東盟國家在中國人民幣結(jié)算貿(mào)易中處于主要地位，我們還是東盟第一大進出口國。到2020年，中國對東盟貿(mào)易總額將達(dá)到4.15萬億元人民幣，同比增長72.4%，與東盟貿(mào)易額8782億美元，同比增長19.7%，占中國外貿(mào)總額的14.5%。東盟國家中已有七個國家與中國簽訂了貨幣互換協(xié)議。多邊橋跨境結(jié)算系統(tǒng)除高效、安全、低手續(xù)費等優(yōu)勢外，還具備消除外匯操作風(fēng)險，降低監(jiān)管成本，降低非關(guān)稅貿(mào)易壁壘等優(yōu)勢。投入運行以后，這一體系將對東盟國家貿(mào)易進出口企業(yè)產(chǎn)生廣泛的吸引力，利用中央銀行的數(shù)字貨幣實現(xiàn)跨境支付和交易結(jié)算，能擴大人民幣的國際用途，區(qū)域經(jīng)濟一體化水平的加深。隨著該系統(tǒng)逐步擴展至RCEP協(xié)定國與“一帶一路”國家，人民幣支付結(jié)算能力將得到進一步提升，擴大我國對外經(jīng)濟合作開放程度。2.增加了人民幣國際儲備份額在人民幣國際化過程中，國際儲備份額顯得格外重要，整體來看，基于央行數(shù)字貨幣建立的跨境結(jié)算體系能夠促進人民幣國際儲備份額穩(wěn)步提升。所謂的國際儲備，是一個國家政府隨時可動用的儲備，主要用于調(diào)節(jié)外匯市場，填補國際收支逆差所用貨幣資金。除了黃金與可自由兌換貨幣之外，政府在選擇其國際儲備貨幣構(gòu)成時，首先要考慮國家貨幣匯率是否平穩(wěn)。國際儲備的主要用途之一是規(guī)范外匯市場，保持本國貨幣匯率變動平穩(wěn)。因此，匯率穩(wěn)定的外幣可以增強該國對外匯的調(diào)控效果，更符合調(diào)控的期望目標(biāo)。2022年以來，由于美聯(lián)儲大幅加息，加之國際局勢動蕩，地緣沖突加劇，全球大類資產(chǎn)價格劇烈波動。得益于國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)中向好發(fā)展，人民幣匯率較為平穩(wěn)，成為優(yōu)質(zhì)的避險貨幣。當(dāng)前有更多國家開始考慮人民幣加入官方儲備資產(chǎn)。2022年4月，以色列銀行宣布對外匯儲備進行十年來最大規(guī)模的調(diào)整，官方儲備中首次納入人民幣，同時減少美元和歐元儲備。人民幣對世界的影響更加明顯。3.提升人民幣計價能力人民幣作為計價貨幣是人民幣國際化的另一個重要組成部分。央行數(shù)字化貨幣促進了中國商品交易市場的發(fā)展，從而提高了人民幣商品定價能力。目前，我國已將央行數(shù)字貨幣應(yīng)用于大連期貨交易所，并完成了首筆期貨交易。在將來，央行數(shù)字貨幣支付清算系統(tǒng)具有多重加密保護，點對點交易，零手續(xù)費的優(yōu)勢，通過央行數(shù)字貨幣，國際投資者及國際各類期貨交易所能夠安全有效地進行支付清算、零成本在中國個期貨交易所大宗商品期貨交易，拓展我國期貨市場的廣度和深度，促進商品期貨、期權(quán)等金融衍生品的創(chuàng)新，提升我國期貨市場在國際間的影響力，在國際間推動更多品種人民幣計價大宗商品上市，從而提升人民幣計價能力。另一方面，中國與沙特、伊朗、阿聯(lián)酋、安哥拉等石油貿(mào)易伙伴國采用人民幣結(jié)算，會促進人民幣大宗商品計價能力的提高。2022年3月，沙特決定以人民幣計價結(jié)算中國石油貿(mào)易的一部分。而我國與伊朗簽署的25年戰(zhàn)略協(xié)議中規(guī)定,伊朗向我國出口石油時以人民幣或央行數(shù)字貨幣進行結(jié)算。由于被美國制裁，伊朗運往亞洲國家的大部分原油也采用人民幣或歐元結(jié)算。伊朗官員稱伊朗央行外匯儲備人民幣儲備份額為18%，以人民幣結(jié)算石油貿(mào)易成了伊朗貿(mào)易的一大來源。另外阿聯(lián)酋還充當(dāng)了央行數(shù)字貨幣多邊橋工程。其與中國的石油、農(nóng)產(chǎn)品等貿(mào)易將借助多邊央行數(shù)字貨幣支付清算系統(tǒng)。由于中國是沙特、伊朗等國的主要石油出口國，上述產(chǎn)油大國采用人民幣計價結(jié)算，將會動搖“石油美元”體系，降低美元世界儲備份額。受央行數(shù)字貨幣支付清算系統(tǒng)具備的優(yōu)勢吸引，各國投資者能夠安全、高效地進行全天候交易，不受經(jīng)營場所營業(yè)時間限制，帶動更多OPEC22成員國通過該系統(tǒng)與中國進行石油貿(mào)易結(jié)算，提升人民幣在石油進出口方面的話語權(quán)，促使人民幣國際地位上升。三、人民幣國際化進程中存在的問題及原因分析（一）問題1.在跨境貿(mào)易投資和結(jié)算方面跨境結(jié)算比例從2011年末的0.3%提高到2015年的2.8%，比例排名升至世界第四。但是在2017年，以上兩方面都深陷困局，出現(xiàn)較大的下滑趨勢。2017年，跨境貿(mào)易通關(guān)規(guī)模降至4.36萬億元。截至2017年12月，這個國家跨境通關(guān)比例已下降到15%。利用外資由原來的1.40萬億元減至1.18萬億元，人民幣直接投資由1.06萬億元降至0.46萬億元。人民幣對外支付份額降至1.6%。這反映出中國開展跨境人民幣交易的能力和環(huán)境還不完善，資本條件尚未完全放開，一些金融項目還無法完全兌換等問題，這嚴(yán)重妨礙人民幣流通。同時我國跨境貿(mào)易結(jié)算中也出現(xiàn)了進口問題和長期以來出口收付不平衡，這對我們國家的外匯儲備管理能力帶來了巨大影響，說明我國在世界經(jīng)濟中的位置還不太高，在雙邊貿(mào)易中的話語權(quán)和金融渠道的選擇并未獲得想要的效果。2.在貨幣互換方面通過貨幣互換能夠解決金融領(lǐng)域中的某些棘手問題，但是當(dāng)前我國在貨幣互換中還存在許多缺陷：第一，人民幣接受貨幣互換國的制約，難以在金融、勞務(wù)和其他交易中自由發(fā)揮；第二，貨幣互換更多是在于結(jié)算作用，它的計價和定價等許多作用都有待完善；第三，貨幣互換協(xié)議具有短期性特征，我國央行與世界各國簽訂的互換協(xié)議，要以雙方經(jīng)濟共同發(fā)展為前提，繼續(xù)簽訂下去，以強化貨幣互換的長穩(wěn)收益。3.在國際金融領(lǐng)域競爭力方面最近幾年，我國開始應(yīng)邀參與了一系列的金融活動，人民幣也因此越來越受到重視。當(dāng)前人民幣仍然面臨著國際金融領(lǐng)域爭斗所產(chǎn)生的強大壓力，還使得人民幣國際化腳步大打折扣。首先是政治因素，美元和歐元依然是世界銀行等主要國際金融組織的貨幣。表1特別提款權(quán)5種貨幣所占權(quán)重貨幣種類所占權(quán)重（%）美元41.73歐元30.93人民幣10.92日元8.33英鎊8.09從5個貨幣的情況可以看出，美元的比例是41,73%，歐元的比例是30,93%，人民幣只有10,92%，人民幣只有美元四分之一，歐元三分之一。僅次于日本的投票顯示，近年來美元和歐元的“貨幣慣性”效應(yīng)依然強勁，人民幣與其仍有很大差距。同時，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)高速發(fā)展，以及日益上升的國際地位，歐美等國紛紛在國際金融領(lǐng)域?qū)嵤┓N種抵制措施以延緩中國經(jīng)濟崛起。其次是權(quán)利因素。國際大宗商品定價權(quán)亟待提高，雖然我國已經(jīng)努力改善此方面的缺陷，經(jīng)過不斷整合各種金融資源，有針對性地對金融機構(gòu)進行優(yōu)化，成立了很多大宗商品期貨交易機構(gòu)等，但是這項工作開展得比較晚，可總結(jié)出的經(jīng)驗還不夠豐富，致使收效甚微，沒有取得預(yù)期效果。4.在金融體制方面根據(jù)2019年9月份最新公布的報告，當(dāng)前人民幣已躍居世界第8位交易貨幣，中國內(nèi)地也進入世界第8位外匯交易中心。但是我國在金融體制上還存在缺陷，使得人民幣國際化面臨困境。首先，我國金融市場深度不夠，一些金融效率低下的國有企業(yè)在金融市場上占了主要位置，與此同時，其高負(fù)債率也導(dǎo)致一些中小型企業(yè)的生存和發(fā)展受阻，這方面降低了金融市場的多元化程度，使用效率提高，但另一方面又導(dǎo)致金融風(fēng)險升高。二是金融市場中的資源配置效率低、各方利益主體之間的聯(lián)系不清、約束機制不健全等原因造成資源配置效率極低，金融資源沒有被充分利用。三是我國金融制度和監(jiān)管制度急需改進，完善的金融監(jiān)管機制能對金融風(fēng)險進行有效防控，保持金融體系穩(wěn)定。目前我國金融體系的監(jiān)管有待提高：我國的金融體系監(jiān)管是銀監(jiān)會負(fù)責(zé)，保監(jiān)會和證監(jiān)會三巨頭合作，這樣通常會導(dǎo)致監(jiān)管中職責(zé)劃分過清，從而導(dǎo)致監(jiān)管效果降低；金融機構(gòu)與下級之間缺乏有效的約束機制，而與上級之間缺乏監(jiān)督機制，導(dǎo)致監(jiān)管部門內(nèi)相互制約不充分；金融風(fēng)險評判、預(yù)估和應(yīng)急方面的處理機制不完善，未建構(gòu)起“未雨綢繆”的良策；懲罰力度不夠，導(dǎo)致金融體制內(nèi)部經(jīng)常出現(xiàn)違法現(xiàn)象，違規(guī)成本較低，凈化金融環(huán)境的作用沒有得到充分發(fā)揮，金融體制“公平、正義”領(lǐng)域有待改進。（二）原因1.對計價貨幣作用重視程度不夠人民幣計價職能的發(fā)揮失衡。目前，人民幣的估值、清算、儲備三大核心任務(wù)基本達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。定價在人民幣國際化進程中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。在我國目前經(jīng)濟金融形勢下，人民幣是國際儲備貨幣，是貿(mào)易支付手段，其重要性越來越突出，同時也成為了國際金融市場上最活躍的貨幣之一。與其他功能相比，計價職能是人民幣國際化進程中舉足輕重的角色，但是發(fā)展相對滯后，這嚴(yán)重復(fù)雜化了人民幣的國際化進程。雖然人民幣在貨幣供應(yīng)中的份額不斷增加，但人民幣的供應(yīng)貨幣交易僅占所有供應(yīng)貨幣交易的50%。2017年之前，中國花費了大量精力來推動人民幣作為跨境貿(mào)易和投資清算工具，但沒有認(rèn)識到人民幣作為升值工具的重要作用。目前，美國和歐洲的經(jīng)濟非常不穩(wěn)定，美元和歐元的匯率因此在下降，這就有效地避免了美元和歐元匯率變動所產(chǎn)生的不良風(fēng)險，而以人民幣進行結(jié)算、以美元或者歐元進行計價是無法真正杜絕風(fēng)險的。從以往研究、分析的美元與歐元貨幣國際化的經(jīng)驗來看，充當(dāng)計價貨幣比充當(dāng)結(jié)算貨幣對推動人民幣國際化更為有利。2.國際競爭帶來壓力國際間的競爭阻力緩慢了人民幣國際化步伐，其目的是影響中國經(jīng)濟發(fā)展，使人民幣陷入發(fā)展困境。主要體現(xiàn)在以下三個方面：第一，近年來美國對中國的軍事騷擾，外交狡辯和經(jīng)濟刻意壓制等，目的是為了不損害其“一家獨大”的霸主地位。近年來美國對我國實行了征收關(guān)稅、限制出口、打擊資本市場的對策，雖未如愿，但在某些方面仍給國內(nèi)部分實體企業(yè)帶來沖擊。二是人民幣國際化將對日元在亞洲的地位產(chǎn)生影響。日本作為“老牌”亞洲經(jīng)濟大國，始終試圖用穩(wěn)固其經(jīng)濟來促進日元國際化，在此之前日元在亞洲債券、貿(mào)易等金融市場已經(jīng)占有相當(dāng)?shù)姆蓊~。中國和日本一樣擁有貿(mào)易順差較大、國內(nèi)儲蓄率較高、外匯儲備較多、制造業(yè)比較發(fā)達(dá)的類似經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，再加上日本近幾年受到國內(nèi)資源的限制、國際經(jīng)濟受到?jīng)_擊，經(jīng)濟日益下滑，所以人民幣崛起勢必會對日本經(jīng)濟地位產(chǎn)生重大影響，人民幣國際化給日元國際地位帶來了“挑戰(zhàn)”。日本必會采取有力舉措，極力遏制日元被人民幣逐步“邊緣化”。在英國脫歐的同時，歐盟經(jīng)濟也遭受了重大沖擊，歐元的國際信任度逐步下降，部分金融機構(gòu)勢必會考慮用別的貨幣替代歐元，這時候歐元就有被人民幣局部取代的風(fēng)險，那么歐盟也會采取相應(yīng)的戰(zhàn)略來避免或者減少這種風(fēng)險。另外，俄羅斯和印度這些經(jīng)濟體，會從本國利益出發(fā)尋求本國貨幣國際化，同時，它還將給我國人民幣匯率帶來一定沖擊。人民幣國際化環(huán)境將更加復(fù)雜。3.人民幣回流不暢離岸中心在2017年陷入倒退困境，這對人民幣流通有一定制約，逆向流動機制是人民幣國際化的一條重要通道。我國離岸人民幣市場回流機制不夠暢通，是人民幣國際化進程中的一大障礙。目前，人民幣正從交易型儲備貨幣向投資型儲備貨幣轉(zhuǎn)變。封鎖離岸人民幣回流機制，限制了人民幣的投資渠道和額度，削弱了外商投資機構(gòu)和公眾持有、使用和儲備人民幣的意愿，從而加劇了中國央行這塊土地上的匯率走弱。人民幣對外收支失衡，主要有以下幾個方面：首先，貿(mào)易清算結(jié)算體系不夠健全。當(dāng)前僅有一些企業(yè)出口貿(mào)易能以人民幣進行結(jié)算，而且人民幣調(diào)查也制約著進口貿(mào)易的發(fā)展，造成對人民幣的使用限制，導(dǎo)致人民幣盈利能力差等問題。其次，人民幣跨境結(jié)算時間短，導(dǎo)致人民幣境外存量受限，即便一些境外客戶愿意在我國支付人民幣，但由于人民幣資金不足，進而難以順利開展；第三，當(dāng)前人民幣正處在升值的預(yù)期中，國外人民幣持有人不愿意以人民幣用來做貿(mào)易支付貨幣在國內(nèi)付款，導(dǎo)致人民幣回流緩慢。4.金融市場不夠發(fā)達(dá)我國金融市場近年來發(fā)展平穩(wěn)迅速，但是與國際成熟金融市場相比仍然存在著一些不足。一是，我國運用了比較嚴(yán)厲的金融市場機制，造成金融市場“封閉”。導(dǎo)致深度不夠、廣度較小，同國際上發(fā)達(dá)金融市場相比，當(dāng)前我國金融市場存在著如下幾個問題：第一，在證券市場中，銀行信貸的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票和債券市場；第二，四大國有商業(yè)銀行在這一過程中居于領(lǐng)導(dǎo)地位，雖然已經(jīng)實行了股份制運作，但在運行能力、風(fēng)險防范能力等各領(lǐng)域都遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他國家，由此造成信貸高度集中于國有企業(yè)，個人金融機構(gòu)參與度不高。二是,尚未建立起“投資池”。國內(nèi)貨幣市場與資本市場不同，企業(yè)和投資者很難從豐富的金融產(chǎn)品和廣泛的金融渠道中獲得回報。只有提高金融市場透明度、增加金融產(chǎn)品種類、提高市場安全性和標(biāo)準(zhǔn)化，才能有效促進人民幣國際化。三是，創(chuàng)新能力較弱。金融市場的推進主要依靠政府，但企業(yè)缺乏創(chuàng)新意識和創(chuàng)新能力，還存在著“依賴”心理，無法有針對性地進行金融融合與創(chuàng)新來提高企業(yè)經(jīng)濟能力，更好的符合企業(yè)的現(xiàn)實條件，這將制約企業(yè)金融發(fā)展，從而削弱國內(nèi)金融市場的總體國際競爭力。四、依托數(shù)字貨幣推進人民幣國際化的對策建議（一）提升人民幣計價能力以人民幣為計價貨幣，是人民幣國際化發(fā)展的又一重要表現(xiàn)，央行數(shù)字貨幣通過推動中國大宗商品交易市場，從而增強大宗商品的人民幣計價能力。目前，我國已將央行數(shù)字貨幣應(yīng)用于大連期貨交易所，并完成了首筆期貨交易。在將來，央行數(shù)字貨幣支付清算系統(tǒng)具有多重加密保護，點對點交易，零手續(xù)費的優(yōu)勢，國際投資者和國際各期貨交易所可以通過央行數(shù)字貨幣支付清算系統(tǒng)安全、高效、零成本的在中國各期貨交易所進行大宗商品期貨交易，擴大中國期貨市場的寬度與深度等，促進商品期貨、期權(quán)等金融衍生品的創(chuàng)新，提升我國期貨市場在國際間的影響力，在國際間推動更多品種人民幣計價大宗商品上市，從而提升人民幣計價能力。另一方面，中國與沙特、伊朗、阿聯(lián)酋、安哥拉等石油貿(mào)易伙伴國采用人民幣結(jié)算，會促進人民幣大宗商品計價能力的提高。沙特在2022年3月份決定對中國部分石油貿(mào)易實行人民幣計價和結(jié)算。而且我國和伊朗已經(jīng)簽訂了25年戰(zhàn)略協(xié)議，協(xié)議指出，伊朗向我國出口石油時以人民幣或央行數(shù)字貨幣進行結(jié)算。由于被美國制裁，伊朗運往亞洲國家的大部分原油也采用人民幣或歐元結(jié)算。據(jù)伊朗官方報道，伊朗央行外匯儲備中人民幣的儲備份額已經(jīng)達(dá)到18%，人民幣結(jié)算的石油貿(mào)易成為伊朗主要的貿(mào)易來源之一。此外，阿聯(lián)酋作為央行數(shù)字貨幣多邊橋項目的合作國之一，其與中國的石油、農(nóng)產(chǎn)品等貿(mào)易將借助多邊央行數(shù)字貨幣支付清算系統(tǒng)。由于中國是沙特、伊朗等國的主要石油出口國，上述產(chǎn)油大國采用人民幣計價結(jié)算，將會動搖“石油美元”體系，降低美元世界儲備份額。受央行數(shù)字貨幣支付清算系統(tǒng)具備的優(yōu)勢吸引，各國投資者能夠安全、高效地進行全天候交易，不受經(jīng)營場所營業(yè)時間限制，帶動更多OPEC22成員國通過該系統(tǒng)與中國進行石油貿(mào)易結(jié)算，提升人民幣在石油進出口方面的話語權(quán)，促使人民幣國際地位上升。（二）制定央行數(shù)字貨幣標(biāo)準(zhǔn)建議國家加快央行數(shù)字貨幣相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的制定，包含央行數(shù)字貨幣基礎(chǔ)性數(shù)據(jù)架構(gòu)基準(zhǔn)，基礎(chǔ)設(shè)施建立、推出分布式存儲、身份核查系統(tǒng)、終端設(shè)備運用等技術(shù)規(guī)范;央行數(shù)字貨幣基礎(chǔ)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)是央行數(shù)字貨幣信息安全標(biāo)準(zhǔn)的簡稱;央行數(shù)字貨幣業(yè)務(wù)和運用標(biāo)準(zhǔn)，確保央行數(shù)字貨幣最大限度發(fā)揮出市場優(yōu)勢，不斷地加快其促進人民幣國際化的作用。（三）增強幣值穩(wěn)定性為央行提供資產(chǎn)負(fù)債表政策的新工具。數(shù)字貨幣可以為央行的貨幣政策提供一個新的工具。目前央行數(shù)字貨幣主要替代M0。當(dāng)檢測到通貨膨脹時，央行可能會對數(shù)字錢包貨幣征收管理費。持有數(shù)字貨幣的人正在考慮將數(shù)字貨幣轉(zhuǎn)換為商業(yè)銀行存款或以支付管理費為代價投資于其他金融資產(chǎn)，因此市場上的現(xiàn)金量將減少，因此只能以更小的貨幣進行交易，價格也將下降。為了提高政策的有效性，央行還可以制定多層次的靈活政策，對數(shù)字錢包中不同金額的數(shù)字貨幣收取不同的管理費，通過微調(diào)流通中的貨幣數(shù)量，避免市場出現(xiàn)重大波動，達(dá)到穩(wěn)定貨幣價值的目的。中國國家當(dāng)局必須及時、準(zhǔn)確地采取調(diào)控措施，維護匯率穩(wěn)定。央行的數(shù)字貨幣大數(shù)據(jù)分析中心能夠有效地監(jiān)測現(xiàn)金流。貨幣辦事處可使用該數(shù)據(jù)庫監(jiān)測跨境數(shù)字貨幣的流量和規(guī)模。制定相應(yīng)的風(fēng)險評估體系，分析了不同資本流動及規(guī)模對于人民幣匯率的作用，預(yù)調(diào)并管理可能引起匯率波動的各種因素。另外，央行數(shù)字貨幣松切換模式也放松了個人賬戶建立條件。由于缺乏相應(yīng)的憑證而無法在中國開設(shè)銀行賬戶的外國市場參與者，數(shù)字貨幣可從央行開立的數(shù)字貨幣賬戶取得。在央行數(shù)字貨幣使用率越來越高，國際市場流動性越來越強，越來越大的情況下，雖然人民幣匯率確實出現(xiàn)了較大的波動，但并非所有市場單位都在迅速提高國內(nèi)資本對人民幣流動性的信心，政府部門也有更多的時間和途徑來穩(wěn)定匯率。目前，中國保持大量外匯儲備，是為了避免在人民幣流動性不足或匯率不穩(wěn)定時受到監(jiān)管、還為避免匯率的劇烈波動而建立了逆周期因子，避免匯率波動和資本外流形成惡性循環(huán)。（四）促進國內(nèi)金融市場完善第是改善資金流動，維護經(jīng)濟安全。中國人民銀行可通過大數(shù)據(jù)分析中心對數(shù)字貨幣流動情況進行監(jiān)測，并使用政治工具來改變其流動。經(jīng)濟的飛速發(fā)展讓更多的錢離開了實體經(jīng)濟，同時也出現(xiàn)了炒股這種一夜暴富的行為，正驅(qū)使越來越多的國內(nèi)行為體將資金投向股票、債券等金融工具。金融業(yè)的流通資產(chǎn)較多，制約了實體經(jīng)濟的發(fā)展。盡管中國一直采取保護實體經(jīng)濟發(fā)展的政策，但不可避免的是，金融專業(yè)人士的利益至上，其他市場主體貪婪地快速獲得資金，以使資金更多地流向金融體系。資本過多地集中于金融領(lǐng)域，極有可能引發(fā)泡沫經(jīng)濟。央行推出數(shù)字貨幣，它能使人民銀行較好地對各種資金流動進行管理，通過財政政策與貨幣政策，使更多資金進入實體經(jīng)濟，為金融市場發(fā)展提供了較好外部環(huán)境。比如為扶持農(nóng)業(yè)的發(fā)展，中國央行可直接向農(nóng)民數(shù)字錢包發(fā)放數(shù)字貨幣，從而避免了腐敗的發(fā)生，使資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟。二是推動金融機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展。中央銀行數(shù)字貨幣的點對點支付方式使銀行賬戶變得不必要。未來，央行的數(shù)字貨幣將不局限于取代M0，這意味著在不久的將來，用戶很可能會繞過商業(yè)銀行創(chuàng)建的支付結(jié)算系統(tǒng)。隨著央行數(shù)字票據(jù)替代的范圍和使用場景的擴大，商業(yè)銀行沒有創(chuàng)新，其地位不斷惡化。此外，央行推廣數(shù)字貨幣堅持技術(shù)中性原則，不限制商業(yè)銀行進行數(shù)字資產(chǎn)負(fù)債表的技術(shù)路線。當(dāng)前，各商業(yè)銀行都儲備著大量的人才，對金融科技的投入也是很大的。商業(yè)銀行的客戶群體范圍和數(shù)量是普通金融機構(gòu)無法比擬的。技術(shù)中立有利于商業(yè)銀行充分發(fā)揮自身利益，增強創(chuàng)新能力。此外，由上文分析可知央行數(shù)字貨幣會擠出