財務管理第四章長期籌資管理4.4資金需要量的預測16審計11組定性預測法利用直觀材料，主要依靠預測人員知識、經(jīng)驗和綜合分析、判斷、預見能力對企業(yè)未來的資金需要量進行預測的方法。/014.4.1定性預測法通過召集對預測對象比較熟悉的、有經(jīng)驗的人員，廣泛征求和交換意見，然后把各方面的意見整理、歸納、分析·、判斷后做出預測結論的方法。.集合意見法邀請一組專家開會討論，在相互交換情報、充分討論的條件下，把專家的意見集中起來，做出預測的方法。.專家會議法又稱專家調(diào)查法，是由預測機構根據(jù)預測目的選擇一個專家小組，以函詢調(diào)查方式，向?qū)＜姨峁┧信c預測有關的信息并向?qū)＜姨岢鰡栴}，請專家做出個人預測‘然后將各個專家的意見歸納、綜合，匿名反饋給各位專家，再此征求意見?！?德爾菲法2021/10/103定量預測法根據(jù)各項因素之間的數(shù)量關系建立數(shù)學模型來對資金需要量進行預測的方法。主要有因素分析法，線性回歸分析法，銷售百分比法。/02因素分析法因分析法是以有關資本項目上年度的實際平均需要量為基礎，根據(jù)預測年度的生產(chǎn)經(jīng)營任務和加速資本周轉(zhuǎn)的要求，進行分析調(diào)整，以預測資金需要量的一種方法。采用這種方法時，首先應在上年度資本平均占用額基礎上，剔除其中呆滯的積壓不合理部分，然后根據(jù)預測期的生產(chǎn)經(jīng)營任務和加速資本周轉(zhuǎn)的要求進行測算。

因素分析法預測資金需要量的基本公式為：資金需求量=（上年資金實際平均占用量-不合理平均占用額）*（1±預測年度銷售增減率）*（1±預測年度資金周轉(zhuǎn)速度變動率）基本介紹2021/10/105因素分析法——例題例：例【4.4】甲企業(yè)上年度資本實際平均占用量為3200萬元，其中不合理部分為200萬元，預計本年度銷售增長5%，資本周轉(zhuǎn)速度加快2%，試預測年度資本需求量。解：年度資本需求量=（3200-200）*（1+5%）*（1=2%）=3087萬元2021/10/106線性回歸分析法線性回歸分析法基本介紹其預測模型為Y=a+bx式中，y是資金需要量；a是不變資金總額；b是單位業(yè)務量所需要的變動資金；x是業(yè)務量，即產(chǎn)銷量。線性回歸分析法預測資金需要量是假定資金需要量與企業(yè)的業(yè)務量之間存在線性關系，在此基礎上建立數(shù)學模型，然后根據(jù)歷史有關資料，用回歸直線方程確定參數(shù)，預測資金需要量。2021/10/107線性回歸分析法——例題某企業(yè)2007~2011年的產(chǎn)銷量和資金需要量如表4.3所示。假定2012年預計產(chǎn)銷數(shù)量為7.5萬件。試預測2012年資金需要量。年度產(chǎn)銷量/萬件資金需要量/萬元20075.542020086.048020095.040020106.550020117.0520年度產(chǎn)銷量（x）/萬件資金需要量（y）/萬元xyx^220075.5420231030.2520086.0480288036.0020095.0400200025.0020106.5500325042.2520117.0520364049.00N=5Σx=30Σy=2320Σxy=14080Σx^2=182.54.3某企業(yè)產(chǎn)銷量與資本需要量的歷史資料4.4回歸方程數(shù)據(jù)計算表2021/10/108線性回歸分析法——例題解：運用線性回歸分析法進行資金需要量預測的基本過程如下。（1）計算整理有關數(shù)據(jù)。根據(jù)表4.3的資料，計算整理出表4.4的數(shù)據(jù)。（2）計算不變資金總額和單位業(yè)務量所需要的可變資金。將表4.3的數(shù)據(jù)代入下聯(lián)立方程組，即求得a=80，b=64也就是說，不變資金總額為80萬元，單位業(yè)務量所需要的可變資金額為64萬元。（3）確定資金需要量預測模型。將a=80，b=64代入y=a+bx，得到預測模型為y=80+64x（4）計算資金需要量。將2012年預計產(chǎn)銷量7.5萬件代入上式，經(jīng)計算，資金需要量為y=80+64x=80+64*7.5=560萬元2021/10/109銷售百分比法確定隨銷售額而變動的資產(chǎn)和負債項目1確定有關項目與銷售額的穩(wěn)定比例關系2確定需要增加的籌資數(shù)量外部融資需求量＝A/S1×△S-B/S1×△S-P×E×S23銷售百分比法，假設某些資產(chǎn)和負債與銷售款存在穩(wěn)定的百分比關系，根據(jù)這個假設，預計外部資金需要量的方法。售百分比法的優(yōu)點，是能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。但在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應的調(diào)整原有的銷售百分比。2021/10/1010銷售百分比法——例題

光華公司20x2年12月31日前的簡要資產(chǎn)負債及相關信息如表說示。假定光華公司20x2年銷售額10000萬元，銷售凈利率為10%，利潤留存率40%。20x3年銷售額預計增長20%，公司有足夠的生產(chǎn)能力，無須追加固定資產(chǎn)投資。資產(chǎn)金額與銷售關系負債與權益金額與銷售關系現(xiàn)金5005%短期借款2500N應收賬款150015%應付賬款100010%存款300015%預提費用5005%固定資產(chǎn)3000N公司債券1000N

實收資本2000N

留存收益1000N合計800050%合計800015%2021/10/1011銷售百分比法——例題解：首先，確定有關項目及其與銷售額的關系百分比。在表中，N表示不變動，是指該項目不隨銷售的變化而變化。

其次，確定需要增加的資金量。從表可以看出，銷售收入每增加100元，必須增加50元的資金占用，但同時自動增加15元的資金來源，兩者差額的35%產(chǎn)生了資金需求。因此，每增加100元的銷售收入，公司必須取得35元的資金來源，銷售額從10000萬元增加到12000萬元，增加了2000萬元，按照35%的比率可以增加700萬元的資金需求。

最后，確定外部融資需求的數(shù)量。20x3年的凈利潤為1200萬元（12000*10%），利潤留存率40%，則將有480萬元利潤被