2025年期貨從業(yè)資格考試期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理試題考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、單項(xiàng)選擇題（本大題共40小題，每小題0.5分，共20分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將正確選項(xiàng)字母填在題干后的括號(hào)內(nèi)。多選、錯(cuò)選、漏選均不得分）1.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則不包括（）。A.合理定價(jià)原則B.風(fēng)險(xiǎn)隔離原則C.風(fēng)險(xiǎn)分散原則D.事后補(bǔ)救原則2.下列哪項(xiàng)不是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源？（）A.交易者結(jié)構(gòu)失衡B.市場(chǎng)流動(dòng)性不足C.政策法規(guī)變化D.市場(chǎng)信息透明度高3.期貨公司內(nèi)部控制制度的目的是什么？（）A.提高市場(chǎng)效率B.規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.增加市場(chǎng)波動(dòng)D.擴(kuò)大客戶規(guī)模4.以下哪種指標(biāo)通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）A.市場(chǎng)深度B.市場(chǎng)寬度C.波動(dòng)率D.市場(chǎng)彈性5.套期保值的基本原則是什么？（）A.交易方向相反B.交易數(shù)量相等C.基期相同D.以上都是6.以下哪種金融工具不屬于衍生品？（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.股票D.互換合約7.期貨市場(chǎng)中的保證金制度主要是為了（）。A.增加交易成本B.規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)C.鼓勵(lì)投機(jī)行為D.提高市場(chǎng)效率8.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大？（）A.現(xiàn)貨需求增加B.期貨合約到期C.利率上升D.倉(cāng)儲(chǔ)成本下降9.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)（）。A.市場(chǎng)分析B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估C.客戶服務(wù)D.資金管理10.以下哪種方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)分散的策略？（）A.分散投資B.對(duì)沖交易C.趨勢(shì)跟蹤D.多頭套利11.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是（）。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)金融期貨交易所D.中國(guó)期貨市場(chǎng)研究中心12.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差縮??？（）A.現(xiàn)貨供應(yīng)增加B.期貨合約到期C.利率下降D.倉(cāng)儲(chǔ)成本上升13.期貨公司的資本充足率要求主要是為了（）。A.提高市場(chǎng)流動(dòng)性B.規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.增加交易傭金D.擴(kuò)大客戶規(guī)模14.以下哪種指標(biāo)通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的流動(dòng)性？（）A.波動(dòng)率B.市場(chǎng)深度C.市場(chǎng)寬度D.市場(chǎng)彈性15.套期保值的效果主要取決于（）。A.交易方向B.交易數(shù)量C.基期D.以上都是16.以下哪種金融工具不屬于場(chǎng)外衍生品？（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.互換合約D.股票17.期貨市場(chǎng)中的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度主要是為了（）。A.增加交易成本B.規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)C.鼓勵(lì)投機(jī)行為D.提高市場(chǎng)效率18.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)正向市場(chǎng)？（）A.現(xiàn)貨需求增加B.期貨合約到期C.利率上升D.倉(cāng)儲(chǔ)成本下降19.期貨公司的合規(guī)部門主要負(fù)責(zé)（）。A.市場(chǎng)分析B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估C.合規(guī)檢查D.客戶服務(wù)20.以下哪種方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的工具？（）A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.趨勢(shì)跟蹤21.期貨市場(chǎng)的參與者主要包括（）。A.生產(chǎn)者B.消費(fèi)者C.交易者D.以上都是22.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)反向市場(chǎng)？（）A.現(xiàn)貨供應(yīng)增加B.期貨合約到期C.利率下降D.倉(cāng)儲(chǔ)成本上升23.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度主要包括（）。A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.以上都是24.以下哪種指標(biāo)通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）A.市場(chǎng)深度B.市場(chǎng)寬度C.波動(dòng)率D.市場(chǎng)彈性25.套期保值的效果主要取決于（）。A.交易方向B.交易數(shù)量C.基期D.以上都是26.以下哪種金融工具不屬于衍生品？（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.股票D.互換合約27.期貨市場(chǎng)中的保證金制度主要是為了（）。A.增加交易成本B.規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)C.鼓勵(lì)投機(jī)行為D.提高市場(chǎng)效率28.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大？（）A.現(xiàn)貨需求增加B.期貨合約到期C.利率上升D.倉(cāng)儲(chǔ)成本下降29.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)（）。A.市場(chǎng)分析B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估C.客戶服務(wù)D.資金管理30.以下哪種方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)分散的策略？（）A.分散投資B.對(duì)沖交易C.趨勢(shì)跟蹤D.多頭套利31.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是（）。A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)金融期貨交易所D.中國(guó)期貨市場(chǎng)研究中心32.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差縮?。浚ǎ〢.現(xiàn)貨供應(yīng)增加B.期貨合約到期C.利率下降D.倉(cāng)儲(chǔ)成本上升33.期貨公司的資本充足率要求主要是為了（）。A.提高市場(chǎng)流動(dòng)性B.規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C.增加交易傭金D.擴(kuò)大客戶規(guī)模34.以下哪種指標(biāo)通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的流動(dòng)性？（）A.波動(dòng)率B.市場(chǎng)深度C.市場(chǎng)寬度D.市場(chǎng)彈性35.套期保值的效果主要取決于（）。A.交易方向B.交易數(shù)量C.基期D.以上都是36.以下哪種金融工具不屬于場(chǎng)外衍生品？（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.互換合約D.股票37.期貨市場(chǎng)中的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度主要是為了（）。A.增加交易成本B.規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)C.鼓勵(lì)投機(jī)行為D.提高市場(chǎng)效率38.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)正向市場(chǎng)？（）A.現(xiàn)貨需求增加B.期貨合約到期C.利率上升D.倉(cāng)儲(chǔ)成本下降39.期貨公司的合規(guī)部門主要負(fù)責(zé)（）。A.市場(chǎng)分析B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估C.合規(guī)檢查D.客戶服務(wù)40.以下哪種方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的工具？（）A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.趨勢(shì)跟蹤二、多項(xiàng)選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分。在每小題列出的五個(gè)選項(xiàng)中，只有兩項(xiàng)是符合題目要求的，請(qǐng)將正確選項(xiàng)字母填在題干后的括號(hào)內(nèi)。多選、錯(cuò)選、漏選均不得分）1.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則包括哪些？（）A.合理定價(jià)原則B.風(fēng)險(xiǎn)隔離原則C.風(fēng)險(xiǎn)分散原則D.事后補(bǔ)救原則E.前瞻性管理原則2.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源有哪些？（）A.交易者結(jié)構(gòu)失衡B.市場(chǎng)流動(dòng)性不足C.政策法規(guī)變化D.市場(chǎng)信息透明度高E.技術(shù)系統(tǒng)故障3.期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容有哪些？（）A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估B.風(fēng)險(xiǎn)控制措施C.內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制D.信息披露制度E.交易管理制度4.以下哪些指標(biāo)通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）A.市場(chǎng)深度B.波動(dòng)率C.市場(chǎng)寬度D.市場(chǎng)彈性E.基差5.套期保值的基本原則有哪些？（）A.交易方向相反B.交易數(shù)量相等C.基期相同D.交易成本最低E.以上都是6.以下哪些金融工具屬于衍生品？（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.股票D.互換合約E.債券7.期貨市場(chǎng)中的保證金制度主要包括哪些內(nèi)容？（）A.保證金比例B.保證金追繳C.保證金凍結(jié)D.保證金調(diào)整E.保證金返還8.以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大？（）A.現(xiàn)貨需求增加B.期貨合約到期C.利率上升D.倉(cāng)儲(chǔ)成本下降E.天氣變化9.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)哪些工作？（）A.市場(chǎng)分析B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估C.風(fēng)險(xiǎn)控制措施D.內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制E.信息披露制度10.以下哪些方法屬于風(fēng)險(xiǎn)分散的策略？（）A.分散投資B.對(duì)沖交易C.趨勢(shì)跟蹤D.多頭套利E.多空組合11.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有哪些？（）A.中國(guó)證監(jiān)會(huì)B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)C.中國(guó)金融期貨交易所D.中國(guó)期貨市場(chǎng)研究中心E.中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心12.以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差縮小？（）A.現(xiàn)貨供應(yīng)增加B.期貨合約到期C.利率下降D.倉(cāng)儲(chǔ)成本上升E.天氣變化13.期貨公司的資本充足率要求主要包括哪些內(nèi)容？（）A.資本凈額B.風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)C.資本杠桿率D.資本充足率E.資本收益率14.以下哪些指標(biāo)通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的流動(dòng)性？（）A.市場(chǎng)深度B.市場(chǎng)寬度C.波動(dòng)率D.市場(chǎng)彈性E.基差15.套期保值的效果主要取決于哪些因素？（）A.交易方向B.交易數(shù)量C.基期D.交易成本E.市場(chǎng)波動(dòng)16.以下哪些金融工具不屬于場(chǎng)外衍生品？（）A.期貨合約B.期權(quán)合約C.互換合約D.股票E.債券17.期貨市場(chǎng)中的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度主要包括哪些內(nèi)容？（）A.結(jié)算價(jià)格B.結(jié)算準(zhǔn)備金C.結(jié)算保證金D.結(jié)算交易E.結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)18.以下哪些情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)正向市場(chǎng)？（）A.現(xiàn)貨需求增加B.期貨合約到期C.利率上升D.倉(cāng)儲(chǔ)成本下降E.天氣變化19.期貨公司的合規(guī)部門主要負(fù)責(zé)哪些工作？（）A.市場(chǎng)分析B.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估C.合規(guī)檢查D.客戶服務(wù)E.內(nèi)部監(jiān)督20.以下哪些方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的工具？（）A.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別B.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估C.風(fēng)險(xiǎn)控制D.趨勢(shì)跟蹤E.技術(shù)分析三、判斷題（本大題共20小題，每小題0.5分，共10分。請(qǐng)判斷下列說(shuō)法的正誤，正確的填“√”，錯(cuò)誤的填“×”。）1.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是為了防止市場(chǎng)崩潰。（×）2.期貨公司的內(nèi)部控制制度主要是為了增加交易成本。（×）3.套期保值的基本原則是交易方向相反、交易數(shù)量相等、基期相同。（√）4.期貨市場(chǎng)中的保證金制度主要是為了提高市場(chǎng)效率。（×）5.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大？現(xiàn)貨需求增加。（√）6.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)市場(chǎng)分析。（×）7.以下哪種方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)分散的策略？趨勢(shì)跟蹤。（×）8.期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是中國(guó)金融期貨交易所。（×）9.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差縮小？利率下降。（√）10.期貨公司的資本充足率要求主要是為了擴(kuò)大客戶規(guī)模。（×）11.以下哪種指標(biāo)通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的流動(dòng)性？市場(chǎng)深度。（√）12.套期保值的效果主要取決于交易方向。（×）13.以下哪種金融工具不屬于衍生品？股票。（√）14.期貨市場(chǎng)中的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度主要是為了鼓勵(lì)投機(jī)行為。（×）15.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)正向市場(chǎng)？利率上升。（√）16.期貨公司的合規(guī)部門主要負(fù)責(zé)客戶服務(wù)。（×）17.以下哪種方法不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的工具？技術(shù)分析。（×）18.期貨市場(chǎng)的參與者主要包括生產(chǎn)者、消費(fèi)者、交易者。（√）19.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)反向市場(chǎng)？現(xiàn)貨供應(yīng)增加。（√）20.期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度主要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制。（√）四、簡(jiǎn)答題（本大題共5小題，每小題2分，共10分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，簡(jiǎn)要回答問(wèn)題。）1.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則。答：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則主要包括合理定價(jià)原則、風(fēng)險(xiǎn)隔離原則、風(fēng)險(xiǎn)分散原則和前瞻性管理原則。合理定價(jià)原則是指通過(guò)科學(xué)的方法對(duì)期貨合約進(jìn)行定價(jià)，以反映其內(nèi)在價(jià)值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)隔離原則是指將不同類型的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行隔離，避免風(fēng)險(xiǎn)交叉?zhèn)魅荆伙L(fēng)險(xiǎn)分散原則是指通過(guò)多種手段分散風(fēng)險(xiǎn)，降低單一風(fēng)險(xiǎn)事件的影響；前瞻性管理原則是指通過(guò)預(yù)測(cè)和分析市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提前采取措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。2.簡(jiǎn)述期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容。答：期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容主要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制措施、內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制、信息披露制度和交易管理制度。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估是指通過(guò)科學(xué)的方法識(shí)別和評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等；風(fēng)險(xiǎn)控制措施是指通過(guò)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)限額、風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等手段控制風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制是指通過(guò)內(nèi)部審計(jì)、合規(guī)檢查等手段監(jiān)督內(nèi)部控制制度的執(zhí)行；信息披露制度是指通過(guò)及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，提高市場(chǎng)透明度；交易管理制度是指通過(guò)制定交易規(guī)則、交易流程等手段規(guī)范交易行為。3.簡(jiǎn)述套期保值的基本原則。答：套期保值的基本原則主要包括交易方向相反、交易數(shù)量相等、基期相同。交易方向相反是指在進(jìn)行套期保值時(shí)，期貨市場(chǎng)的交易方向與現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易方向相反，以對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；交易數(shù)量相等是指期貨市場(chǎng)的交易數(shù)量與現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易數(shù)量相等，以確保套期保值的效果；基期相同是指期貨市場(chǎng)的交易品種與現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易品種相同，以避免基差風(fēng)險(xiǎn)。4.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)中的保證金制度的主要內(nèi)容。答：期貨市場(chǎng)中的保證金制度的主要內(nèi)容主要包括保證金比例、保證金追繳、保證金凍結(jié)、保證金調(diào)整和保證金返還。保證金比例是指交易所規(guī)定的保證金占總交易金額的比例；保證金追繳是指當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致投資者保證金不足時(shí)，交易所要求投資者追加保證金；保證金凍結(jié)是指當(dāng)投資者出現(xiàn)違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，交易所凍結(jié)投資者的保證金；保證金調(diào)整是指交易所根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整保證金比例；保證金返還是指當(dāng)投資者平倉(cāng)或合約到期時(shí)，交易所將投資者繳納的保證金返還給投資者。5.簡(jiǎn)述期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度的主要內(nèi)容。答：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度的主要內(nèi)容主要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指通過(guò)科學(xué)的方法識(shí)別和評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是指通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的分析和評(píng)估，確定風(fēng)險(xiǎn)的程度和影響；風(fēng)險(xiǎn)控制是指通過(guò)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)限額、風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具等手段控制風(fēng)險(xiǎn)，確保公司的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。五、論述題（本大題共2小題，每小題5分，共10分。請(qǐng)根據(jù)題目要求，結(jié)合所學(xué)知識(shí)，進(jìn)行論述。）1.論述期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。答：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。首先，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于保護(hù)投資者的利益，避免投資者因市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而遭受重大損失。其次，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，避免市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，影響市場(chǎng)的正常交易秩序。再次，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于提高市場(chǎng)的效率，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理，可以降低市場(chǎng)的交易成本，提高市場(chǎng)的資源配置效率。最后，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于促進(jìn)期貨市場(chǎng)的健康發(fā)展，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理，可以吸引更多投資者參與期貨市場(chǎng)，推動(dòng)期貨市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。2.論述期貨公司如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散。答：期貨公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分散主要可以通過(guò)以下幾個(gè)方面進(jìn)行。首先，分散投資是指通過(guò)投資多種不同的資產(chǎn)，降低單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。其次，對(duì)沖交易是指通過(guò)在期貨市場(chǎng)進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的交易，對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。再次，多頭套利是指通過(guò)在不同市場(chǎng)或不同合約之間進(jìn)行多頭套利，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，多空組合是指通過(guò)在多個(gè)市場(chǎng)或多個(gè)合約之間進(jìn)行多空組合，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)以上幾種方法，期貨公司可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的效果。本次試卷答案如下一、單項(xiàng)選擇題1.D解析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則主要包括合理定價(jià)原則、風(fēng)險(xiǎn)隔離原則、風(fēng)險(xiǎn)分散原則和前瞻性管理原則。事后補(bǔ)救原則不是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則，它更偏向于事件發(fā)生后的處理措施，而非事前預(yù)防和事中控制。2.D解析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源包括交易者結(jié)構(gòu)失衡、市場(chǎng)流動(dòng)性不足、政策法規(guī)變化等。市場(chǎng)信息透明度高有助于降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。3.B解析：期貨公司內(nèi)部控制制度的目的是為了規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)行為，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，保障公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，而不是提高市場(chǎng)效率、增加交易成本或擴(kuò)大客戶規(guī)模。4.C解析：波動(dòng)率通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的波動(dòng)性。市場(chǎng)深度、市場(chǎng)寬度和市場(chǎng)彈性也是衡量市場(chǎng)特征的重要指標(biāo)，但波動(dòng)率是直接衡量波動(dòng)性的指標(biāo)。5.D解析：套期保值的基本原則是交易方向相反、交易數(shù)量相等、基期相同。以上三個(gè)條件都必須滿足，才能達(dá)到有效的套期保值效果。6.C解析：期貨合約、期權(quán)合約和互換合約都屬于衍生品。股票是基礎(chǔ)金融工具，不屬于衍生品。7.B解析：期貨市場(chǎng)中的保證金制度主要是為了規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)。增加交易成本、鼓勵(lì)投機(jī)行為和提高市場(chǎng)效率都不是保證金制度的主要目的。8.A解析：當(dāng)現(xiàn)貨需求增加時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大。其他選項(xiàng)導(dǎo)致基差縮小或基差變化不確定。9.B解析：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估，這是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和核心工作。市場(chǎng)分析、客戶服務(wù)和資金管理也是期貨公司的重要工作，但不是風(fēng)險(xiǎn)管理部門的主要職責(zé)。10.D解析：風(fēng)險(xiǎn)分散的策略包括分散投資、對(duì)沖交易、多頭套利等。趨勢(shì)跟蹤是一種交易策略，不屬于風(fēng)險(xiǎn)分散策略。11.A解析：期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)金融期貨交易所和中國(guó)期貨市場(chǎng)研究中心是期貨市場(chǎng)的重要參與者和機(jī)構(gòu)，但不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)。12.C解析：當(dāng)利率下降時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差縮小。其他選項(xiàng)導(dǎo)致基差擴(kuò)大或基差變化不確定。13.B解析：期貨公司的資本充足率要求主要是為了規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保公司有足夠的資本抵御風(fēng)險(xiǎn)。提高市場(chǎng)流動(dòng)性、增加交易傭金或擴(kuò)大客戶規(guī)模都不是資本充足率要求的主要目的。14.B解析：市場(chǎng)深度通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的流動(dòng)性。市場(chǎng)寬度、波動(dòng)率、市場(chǎng)彈性和基差也是衡量市場(chǎng)特征的重要指標(biāo)，但市場(chǎng)深度是直接衡量流動(dòng)性的指標(biāo)。15.D解析：套期保值的效果主要取決于交易方向、交易數(shù)量、基期和交易成本。市場(chǎng)波動(dòng)是影響套期保值效果的外部因素，但不是決定性因素。16.D解析：股票不屬于場(chǎng)外衍生品。期貨合約、期權(quán)合約和互換合約屬于衍生品，但它們?cè)诮灰姿膺M(jìn)行交易，屬于場(chǎng)外衍生品。債券是基礎(chǔ)金融工具，不屬于衍生品。17.B解析：期貨市場(chǎng)中的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度主要是為了規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)。增加交易成本、鼓勵(lì)投機(jī)行為和提高市場(chǎng)效率都不是每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的主要目的。18.C解析：當(dāng)利率上升時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大，形成正向市場(chǎng)。其他選項(xiàng)導(dǎo)致基差縮小或基差變化不確定。19.C解析：期貨公司的合規(guī)部門主要負(fù)責(zé)合規(guī)檢查，確保公司經(jīng)營(yíng)行為符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求。市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、客戶服務(wù)和內(nèi)部監(jiān)督也是期貨公司的重要工作，但不是合規(guī)部門的主要職責(zé)。20.D解析：風(fēng)險(xiǎn)管理的工具包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。趨勢(shì)跟蹤是一種交易策略，不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。21.D解析：期貨市場(chǎng)的參與者主要包括生產(chǎn)者、消費(fèi)者和交易者。以上三者都是期貨市場(chǎng)的重要參與者，共同構(gòu)成了期貨市場(chǎng)的交易生態(tài)。22.A解析：當(dāng)現(xiàn)貨供應(yīng)增加時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格下降幅度通常大于期貨價(jià)格下降幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大。其他選項(xiàng)導(dǎo)致基差縮小或基差變化不確定。23.D解析：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度主要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。以上三者是風(fēng)險(xiǎn)管理制度的三個(gè)重要環(huán)節(jié)，缺一不可。24.C解析：波動(dòng)率通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的波動(dòng)性。市場(chǎng)深度、市場(chǎng)寬度、市場(chǎng)彈性和基差也是衡量市場(chǎng)特征的重要指標(biāo)，但波動(dòng)率是直接衡量波動(dòng)性的指標(biāo)。25.D解析：套期保值的效果主要取決于交易方向、交易數(shù)量、基期和交易成本。市場(chǎng)波動(dòng)是影響套期保值效果的外部因素，但不是決定性因素。26.C解析：股票不屬于衍生品。期貨合約、期權(quán)合約和互換合約屬于衍生品，但它們具有杠桿效應(yīng)和衍生性。27.B解析：期貨市場(chǎng)中的保證金制度主要是為了規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)。增加交易成本、鼓勵(lì)投機(jī)行為和提高市場(chǎng)效率都不是保證金制度的主要目的。28.A解析：當(dāng)現(xiàn)貨需求增加時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大。其他選項(xiàng)導(dǎo)致基差縮小或基差變化不確定。29.B解析：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估，這是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和核心工作。市場(chǎng)分析、客戶服務(wù)和資金管理也是期貨公司的重要工作，但不是風(fēng)險(xiǎn)管理部門的主要職責(zé)。30.D解析：風(fēng)險(xiǎn)分散的策略包括分散投資、對(duì)沖交易、多頭套利等。趨勢(shì)跟蹤是一種交易策略，不屬于風(fēng)險(xiǎn)分散策略。31.A解析：期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)金融期貨交易所和中國(guó)期貨市場(chǎng)研究中心是期貨市場(chǎng)的重要參與者和機(jī)構(gòu)，但不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)。32.C解析：當(dāng)利率下降時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差縮小。其他選項(xiàng)導(dǎo)致基差擴(kuò)大或基差變化不確定。33.B解析：期貨公司的資本充足率要求主要是為了規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保公司有足夠的資本抵御風(fēng)險(xiǎn)。提高市場(chǎng)流動(dòng)性、增加交易傭金或擴(kuò)大客戶規(guī)模都不是資本充足率要求的主要目的。34.B解析：市場(chǎng)深度通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的流動(dòng)性。市場(chǎng)寬度、波動(dòng)率、市場(chǎng)彈性和基差也是衡量市場(chǎng)特征的重要指標(biāo)，但市場(chǎng)深度是直接衡量流動(dòng)性的指標(biāo)。35.D解析：套期保值的效果主要取決于交易方向、交易數(shù)量、基期和交易成本。市場(chǎng)波動(dòng)是影響套期保值效果的外部因素，但不是決定性因素。36.D解析：股票不屬于場(chǎng)外衍生品。期貨合約、期權(quán)合約和互換合約屬于衍生品，但它們?cè)诮灰姿膺M(jìn)行交易，屬于場(chǎng)外衍生品。債券是基礎(chǔ)金融工具，不屬于衍生品。37.B解析：期貨市場(chǎng)中的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度主要是為了規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)。增加交易成本、鼓勵(lì)投機(jī)行為和提高市場(chǎng)效率都不是每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的主要目的。38.C解析：當(dāng)利率上升時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大，形成正向市場(chǎng)。其他選項(xiàng)導(dǎo)致基差縮小或基差變化不確定。39.C解析：期貨公司的合規(guī)部門主要負(fù)責(zé)合規(guī)檢查，確保公司經(jīng)營(yíng)行為符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求。市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、客戶服務(wù)和內(nèi)部監(jiān)督也是期貨公司的重要工作，但不是合規(guī)部門的主要職責(zé)。40.D解析：風(fēng)險(xiǎn)管理的工具包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。趨勢(shì)跟蹤是一種交易策略，不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。二、多項(xiàng)選擇題1.ACE解析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則主要包括合理定價(jià)原則、風(fēng)險(xiǎn)分散原則和前瞻性管理原則。風(fēng)險(xiǎn)隔離原則和事后補(bǔ)救原則不是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則。2.ABCE解析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源包括交易者結(jié)構(gòu)失衡、市場(chǎng)流動(dòng)性不足、政策法規(guī)變化和天氣變化等。市場(chǎng)信息透明度高有助于降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而不是風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源。3.ABCD解析：期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容主要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制措施、內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制和信息披露制度。交易管理制度也是期貨公司內(nèi)部控制制度的重要內(nèi)容。4.BE解析：波動(dòng)率和基差通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的波動(dòng)性。市場(chǎng)深度、市場(chǎng)寬度、市場(chǎng)彈性和市場(chǎng)彈性也是衡量市場(chǎng)特征的重要指標(biāo)，但波動(dòng)率和基差是直接衡量波動(dòng)性的指標(biāo)。5.ABC解析：套期保值的基本原則是交易方向相反、交易數(shù)量相等、基期相同。交易成本最低不是套期保值的基本原則，而是一個(gè)重要的考慮因素。6.ABD解析：期貨合約、期權(quán)合約和互換合約屬于衍生品。股票和債券是基礎(chǔ)金融工具，不屬于衍生品。7.ABCD解析：期貨市場(chǎng)中的保證金制度的主要內(nèi)容主要包括保證金比例、保證金追繳、保證金凍結(jié)和保證金調(diào)整。保證金返還也是保證金制度的重要內(nèi)容。8.ACE解析：當(dāng)現(xiàn)貨需求增加時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大。期貨合約到期和倉(cāng)儲(chǔ)成本下降導(dǎo)致基差縮小或基差變化不確定。9.BCD解析：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制措施和內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制。市場(chǎng)分析、客戶服務(wù)和資金管理也是期貨公司的重要工作，但不是風(fēng)險(xiǎn)管理部門的主要職責(zé)。10.ABC解析：風(fēng)險(xiǎn)分散的策略包括分散投資、對(duì)沖交易和多頭套利等。趨勢(shì)跟蹤是一種交易策略，不屬于風(fēng)險(xiǎn)分散策略。11.AB解析：期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)。中國(guó)金融期貨交易所和中國(guó)期貨市場(chǎng)研究中心是期貨市場(chǎng)的重要參與者和機(jī)構(gòu)，但不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)。12.ABC解析：當(dāng)現(xiàn)貨供應(yīng)增加時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格下降幅度通常大于期貨價(jià)格下降幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大。利率下降導(dǎo)致基差縮小。天氣變化導(dǎo)致基差變化不確定。13.ABCD解析：期貨公司的資本充足率要求主要包括資本凈額、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)、資本杠桿率和資本充足率。資本收益率也是衡量公司盈利能力的重要指標(biāo)，但不是資本充足率要求的內(nèi)容。14.AB解析：市場(chǎng)深度和市場(chǎng)寬度通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的流動(dòng)性。波動(dòng)率、市場(chǎng)彈性和基差也是衡量市場(chǎng)特征的重要指標(biāo)，但市場(chǎng)深度和市場(chǎng)寬度是直接衡量流動(dòng)性的指標(biāo)。15.ABCD解析：套期保值的效果主要取決于交易方向、交易數(shù)量、基期和交易成本。市場(chǎng)波動(dòng)是影響套期保值效果的外部因素，但不是決定性因素。16.DE解析：股票和債券不屬于場(chǎng)外衍生品。期貨合約、期權(quán)合約和互換合約屬于衍生品，但它們?cè)诮灰姿膺M(jìn)行交易，屬于場(chǎng)外衍生品。17.BCD解析：期貨市場(chǎng)中的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的主要內(nèi)容主要包括結(jié)算準(zhǔn)備金、結(jié)算保證金和結(jié)算交易。結(jié)算價(jià)格和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)不是每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度的主要內(nèi)容。18.AC解析：當(dāng)現(xiàn)貨需求增加時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大，形成正向市場(chǎng)。利率上升導(dǎo)致基差擴(kuò)大。天氣變化導(dǎo)致基差變化不確定。19.CD解析：期貨公司的合規(guī)部門主要負(fù)責(zé)合規(guī)檢查和內(nèi)部監(jiān)督。市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、客戶服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制也是期貨公司的重要工作，但不是合規(guī)部門的主要職責(zé)。20.CD解析：風(fēng)險(xiǎn)管理的工具包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。趨勢(shì)跟蹤是一種交易策略，不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。三、判斷題1.×解析：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是為了防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，保障市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行和參與者的合法權(quán)益，而不是防止市場(chǎng)崩潰。市場(chǎng)崩潰是極端情況，風(fēng)險(xiǎn)管理旨在降低這種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響。2.×解析：期貨公司的內(nèi)部控制制度主要是為了規(guī)范公司經(jīng)營(yíng)行為，防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，保障公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，而不是增加交易成本。有效的內(nèi)部控制制度可以降低風(fēng)險(xiǎn)，從而降低交易成本。3.√解析：套期保值的基本原則是交易方向相反、交易數(shù)量相等、基期相同。只有滿足這三個(gè)條件，才能有效對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。4.×解析：期貨市場(chǎng)中的保證金制度主要是為了規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)，而不是提高市場(chǎng)效率。保證金制度是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段，有助于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。5.√解析：當(dāng)現(xiàn)貨需求增加時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大。這是基差變化的一種常見情況。6.×解析：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部門主要負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估，這是風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)和核心工作。市場(chǎng)分析、客戶服務(wù)和資金管理也是期貨公司的重要工作，但不是風(fēng)險(xiǎn)管理部門的主要職責(zé)。7.×解析：風(fēng)險(xiǎn)分散的策略包括分散投資、對(duì)沖交易、多頭套利等。趨勢(shì)跟蹤是一種交易策略，不屬于風(fēng)險(xiǎn)分散策略。8.×解析：期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)。中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)金融期貨交易所和中國(guó)期貨市場(chǎng)研究中心是期貨市場(chǎng)的重要參與者和機(jī)構(gòu)，但不是監(jiān)管機(jī)構(gòu)。9.√解析：當(dāng)利率下降時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差縮小。這是基差變化的一種常見情況。10.×解析：期貨公司的資本充足率要求主要是為了規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保公司有足夠的資本抵御風(fēng)險(xiǎn)，而不是擴(kuò)大客戶規(guī)模。資本充足率是衡量公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性的重要指標(biāo)。11.√解析：市場(chǎng)深度通常用來(lái)衡量市場(chǎng)的流動(dòng)性。市場(chǎng)深度越大，表示市場(chǎng)能夠吸收較大交易量而價(jià)格變動(dòng)越小，流動(dòng)性越好。12.×解析：套期保值的效果主要取決于交易方向、交易數(shù)量、基期和交易成本。交易方向只是套期保值的基本原則之一，不是決定性因素。13.√解析：股票是基礎(chǔ)金融工具，不屬于衍生品。期貨合約、期權(quán)合約和互換合約屬于衍生品，但它們具有杠桿效應(yīng)和衍生性。14.×解析：期貨市場(chǎng)中的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度主要是為了規(guī)避交易風(fēng)險(xiǎn)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)，而不是鼓勵(lì)投機(jī)行為。每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度有助于維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。15.√解析：當(dāng)利率上升時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格上升幅度通常大于期貨價(jià)格上升幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大，形成正向市場(chǎng)。這是市場(chǎng)的一種常見情況。16.×解析：期貨公司的合規(guī)部門主要負(fù)責(zé)合規(guī)檢查，確保公司經(jīng)營(yíng)行為符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求。市場(chǎng)分析、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、客戶服務(wù)和內(nèi)部監(jiān)督也是期貨公司的重要工作，但不是合規(guī)部門的主要職責(zé)。17.×解析：風(fēng)險(xiǎn)管理的工具包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。技術(shù)分析是一種交易策略，不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。18.√解析：期貨市場(chǎng)的參與者主要包括生產(chǎn)者、消費(fèi)者和交易者。以上三者都是期貨市場(chǎng)的重要參與者，共同構(gòu)成了期貨市場(chǎng)的交易生態(tài)。19.√解析：當(dāng)現(xiàn)貨供應(yīng)增加時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)格下降幅度通常大于期貨價(jià)格下降幅度，導(dǎo)致基差擴(kuò)大。這是基差變化的一種常見情況。20.√解析：期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理制度主要包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。以上三者是風(fēng)險(xiǎn)管理制度的三個(gè)重要環(huán)節(jié)，缺一不可。四、簡(jiǎn)答題1.答：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。首先，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于保護(hù)投資者的利益，避免投資者因市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而遭受重大損失。通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理，可以降低市場(chǎng)波動(dòng)，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。其次，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，避免市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，影響市場(chǎng)的正常交易秩序。市場(chǎng)穩(wěn)定是期貨市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，風(fēng)險(xiǎn)管理有助于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定。再次，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理有助于提高市場(chǎng)的效率，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理，可以降低市場(chǎng)的交易成本，提高市場(chǎng)的資源配置效率。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理可以減少不必要的交易，提高市場(chǎng)的效率。最后，期貨市場(chǎng)風(fēng)