基于財(cái)務(wù)指標(biāo)角度的企業(yè)營運(yùn)能力分析——以杭州海康威視為例摘要在最近的幾年中，伴隨著全球在政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域的飛速進(jìn)步以及人民生活水平的不斷提升，大眾對于個(gè)人安全的關(guān)心也日益增強(qiáng)，這導(dǎo)致了對安全防護(hù)的需求持續(xù)攀升。作為安全防護(hù)產(chǎn)品的核心部分，視頻監(jiān)控設(shè)備在市場上的需求正持續(xù)上升。安防領(lǐng)域的改革和升級主要集中在視頻監(jiān)控技術(shù)的更新上，從單一功能的應(yīng)用逐漸轉(zhuǎn)向了多功能的智能應(yīng)用。然而，由于安防立法的滯后，安防市場尚未完全規(guī)范化，這導(dǎo)致了許多監(jiān)控?cái)z像頭成睜眼瞎的新聞事件頻繁發(fā)生。而營運(yùn)能力分析可以幫助企業(yè)管理當(dāng)局改善經(jīng)營管理，幫助投資者做出信貸決策，有助于合理評估企業(yè)的償債能力和支付能力，從而充分反映企業(yè)的安全狀況。本研究運(yùn)用案例分析方法，對杭州?？低曉跔I運(yùn)能力方面存在的問題進(jìn)行了深入剖析，并據(jù)此提出了相應(yīng)的解決策略和建議。這樣做是為了讓企業(yè)的內(nèi)部和外部用戶能夠全面了解和掌握企業(yè)資金的使用狀況，識(shí)別企業(yè)在營運(yùn)過程中可能遇到的問題，并給出合理的建議。關(guān)鍵詞：杭州?？低暎粻I運(yùn)能力；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力AbstractInrecentyears,withtherapidglobalprogressinthepolitical,economicandsocialfieldsandthecontinuousimprovementofpeople'slivingstandards,thepublicconcernforpersonalsafetyhasalsobeenincreasing,whichhasledtotheincreasingdemandforsecurityprotection.Asacorepartofsecurityprotectionproducts,thedemandforvideosurveillanceequipmentinthemarketiscontinuingtorise.Thereformandupgradinginthefieldofsecuritymainlyfocusontheupdateofvideosurveillancetechnology,graduallyshiftingfromtheapplicationofsinglefunctiontothemulti-functionintelligentapplication.However,duetothelagofsecuritylegislation,thesecuritymarkethasnotbeenfullystandardized,whichleadstothefrequentoccurrenceofmanynewseventswithblindsurveillancecameras.Theanalysisoftheoperatingabilitycanhelptheenterprisemanagementauthoritiestoimprovetheoperationandmanagement,helpinvestorstomakecreditdecisions,andhelptoreasonablyevaluatethesolvencyandpaymentabilityofenterprises,soastofullyreflectthesecuritysituationofenterprises.Thisstudyusesthecaseanalysismethod,makesanin-depthanalysisoftheproblemsintheoperationcapacityofHangzhouHikvision,andputsforwardthecorrespondingsolutionstrategiesandsuggestions.Thisisdonetoenabletheinternalandexternalusersoftheenterprisetofullyunderstandandmastertheuseoftheenterprisefunds,identifytheproblemsthattheenterprisemayencounterintheoperationprocess,andgivereasonablesuggestions.KeyWords:HangzhouHikvision;operatingcapacity;assetturnoverability一、緒論（一）研究背景與意義1.研究背景在過去的幾年中，隨著全球在政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域的持續(xù)進(jìn)步，對安全防護(hù)的需求也逐漸上升。視頻監(jiān)控設(shè)備作為安全防護(hù)產(chǎn)品的核心部分，其在市場上的需求正持續(xù)上升。杭州?？低暷壳皳碛谐^3萬的產(chǎn)品線，以“視頻監(jiān)控”技術(shù)為核心，利用大數(shù)據(jù)、人工智能、AI等先進(jìn)技術(shù)，為10個(gè)主要行業(yè)和70多個(gè)子行業(yè)的300多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域提供服務(wù)。很明顯，杭州海康威視并不僅僅是傳統(tǒng)上的安全防護(hù)公司，它實(shí)際上是一個(gè)融合了大數(shù)據(jù)、人工智能和AI技術(shù)的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)的供應(yīng)商。安防領(lǐng)域的改革和升級主要集中在視頻監(jiān)控技術(shù)的更新上，從單一功能的應(yīng)用逐漸轉(zhuǎn)向了多功能的智能應(yīng)用。本研究旨在探討杭州?？低暪镜倪\(yùn)營能力，并以該公司連續(xù)五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，全面了解其經(jīng)濟(jì)狀況和運(yùn)營成果。針對存在的各種問題，我們進(jìn)一步提出了相應(yīng)的解決方案和建議，以便企業(yè)內(nèi)部和外部用戶能更全面地了解和掌握資金使用狀況，并在經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)現(xiàn)潛在的問題，從而給出合理的建議。2.研究意義從理論角度看，企業(yè)營運(yùn)能力的分析主要是為了評估企業(yè)的資產(chǎn)管理和營運(yùn)效率，這有助于企業(yè)識(shí)別在營運(yùn)過程中可能出現(xiàn)的問題，客觀地評估其營運(yùn)實(shí)力，并有效地提升經(jīng)營效果。它是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容之一。其核心思想是在最小的資產(chǎn)占用和最短的周轉(zhuǎn)時(shí)間內(nèi)，制造出最多的產(chǎn)品，從而獲得最大的收益。擁有一個(gè)科學(xué)且合理的企業(yè)營運(yùn)能力分析框架，對于企業(yè)提升其整體實(shí)力、創(chuàng)新潛力、改進(jìn)財(cái)務(wù)健康狀況以及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局等方面都具有顯著的益處，同時(shí)也將推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行進(jìn)一步的改革和提升。從實(shí)際角度看，分析企業(yè)的營運(yùn)能力具有實(shí)際重要性，它能推動(dòng)管理層優(yōu)化經(jīng)營策略，協(xié)助投資者做出明智的投資選擇，幫助債權(quán)人評估貸款風(fēng)險(xiǎn)，并確保對企業(yè)償債和支付能力的公正評估，以全面展現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性。營運(yùn)能力分析的關(guān)鍵在于利用企業(yè)資產(chǎn)的營運(yùn)效率和效益指標(biāo)進(jìn)行深入的計(jì)算和分析，以此來評定和增強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)實(shí)力，并為企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的增長提供明確的方向。本文采取理論分析與實(shí)例研究相融合的方式，以杭州海康威視為例，運(yùn)用財(cái)務(wù)指標(biāo)深入剖析其營運(yùn)能力的現(xiàn)存問題及根源，進(jìn)而提出相應(yīng)的解決策略和改進(jìn)意見，并為企業(yè)提升經(jīng)濟(jì)效益。（二）文獻(xiàn)綜述1.國內(nèi)研究綜述財(cái)務(wù)報(bào)表的起源可以追溯到復(fù)式記賬，而對財(cái)務(wù)報(bào)表的研究最早可以追溯到19世紀(jì)末到20世紀(jì)初，最初的分析主要是為了支持銀行的信用評估。通過查閱國內(nèi)的相關(guān)研究文獻(xiàn)，我們發(fā)現(xiàn)國內(nèi)在財(cái)務(wù)能力的分析方法和提升策略方面相對較晚。而且，早期的研究方法主要集中在基礎(chǔ)的營運(yùn)效率評估上，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)在營運(yùn)過程中可能遇到的各種挑戰(zhàn)和相應(yīng)的應(yīng)對策略。近年來，隨著管理會(huì)計(jì)的興起，越來越多的學(xué)者開始將關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移到如何通過改善企業(yè)財(cái)務(wù)能力來提高企業(yè)績效上。劉云瑞（2020）在研究上市公司的營運(yùn)能力時(shí)，選擇了海爾集團(tuán)作為研究對象，揭示了其面臨的庫存過剩、供應(yīng)商資金過度占用以及資金流轉(zhuǎn)速度放緩導(dǎo)致的營運(yùn)效率降低等問題。他建議企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮減少庫存，提高存貨的變現(xiàn)效率，并在此基礎(chǔ)上拓展融資途徑，增大生產(chǎn)規(guī)模，從而獲得更多的利潤REF_Ref21867\r\h[1]。在對上市公司營運(yùn)能力評價(jià)時(shí)，通常采用杜邦分析法、現(xiàn)金流量表分析等方法。經(jīng)過劉嘉森（2020）對貴州茅臺(tái)酒廠的深入研究，他發(fā)現(xiàn)這家公司的營運(yùn)效率受到了現(xiàn)金流不全和財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)不完善的制約。因此，他建議公司采納創(chuàng)新的營銷策略，大力推廣價(jià)格適中的產(chǎn)品，加速資金的流轉(zhuǎn)，并增強(qiáng)管理團(tuán)隊(duì)的營運(yùn)效率REF_Ref26811\r\h[2]。王雷（2020）對萬達(dá)集團(tuán)的營運(yùn)能力進(jìn)行了深入分析，明確指出了其在庫存管理方面存在的問題，并提出了加強(qiáng)資產(chǎn)內(nèi)部管理和現(xiàn)金流管理的改進(jìn)方案REF_Ref26837\r\h[3]。毛偉新（2021）強(qiáng)調(diào)，通過合理地應(yīng)用財(cái)務(wù)分析手段和財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以顯著提升建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的準(zhǔn)確度。他對融資前和融資后的各個(gè)階段，以及財(cái)務(wù)敏感性等多個(gè)方面進(jìn)行了詳盡的研究REF_Ref26863\r\h[4]。韓瑜（2021）采用了橫向與縱向的分析方法，對集團(tuán)的償付、營運(yùn)和盈利狀況進(jìn)行了深入研究。通過對財(cái)務(wù)能力的深入分析，我們對公司內(nèi)部存在的各種問題進(jìn)行了深刻的剖析，并針對這些問題提出了相應(yīng)的解決方案REF_Ref26892\r\h[5]。許雙雙（2021）運(yùn)用了橫向與縱向的分析手段，對公司的財(cái)務(wù)實(shí)力進(jìn)行了深入的評估，識(shí)別出存在的問題并給出了相應(yīng)的解決策略REF_Ref26922\r\h[6]。王幀和阮萍（2022）以A醫(yī)藥公司為研究對象，通過與B、C醫(yī)藥公司的橫向和縱向分析，識(shí)別出A醫(yī)藥公司在資產(chǎn)使用效率方面存在的問題，并據(jù)此提出了合理的解決方案和建議REF_Ref26951\r\h[7]。吳偉和唐東升（2021）從科學(xué)分析的視角深入探討了財(cái)務(wù)分析方法的實(shí)用性和優(yōu)化策略。他們首先通過對財(cái)務(wù)報(bào)表的詳細(xì)解讀來深化對企業(yè)經(jīng)營決策的理解，然后應(yīng)用科學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架進(jìn)行了全面的分析和評估REF_Ref26977\r\h[8]。吳玥燁（2020）采用杜邦分析方法對蘇寧電器的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了深入研究，并提出了若干改進(jìn)策略以解決之前存在的問題REF_Ref27016\r\h[9]。廖一橋（2022）選擇了在國內(nèi)較早實(shí)施O2O模式轉(zhuǎn)型的蘇寧易購作為他的研究焦點(diǎn)。通過對其營運(yùn)能力指標(biāo)的深入分析，他發(fā)現(xiàn)了O2O模式下存在的一些問題，并為零售行業(yè)在此模式下提高營運(yùn)效率提供了寶貴的建議REF_Ref27124\r\h[10]。陳艷勝（2020）會(huì)用自己多年積累的數(shù)據(jù)經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)出適合企業(yè)的營運(yùn)能力分析模型。在國內(nèi)，許多學(xué)者在分析企業(yè)的營運(yùn)能力時(shí)，更傾向于使用指標(biāo)分析法。盡管這種方法操作簡便，但其指標(biāo)并不是固定不變的，還需要與時(shí)俱進(jìn)，進(jìn)行相應(yīng)的更新和調(diào)整。營運(yùn)能力評價(jià)指標(biāo)體系是指能夠反映一個(gè)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)和財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣程度、衡量企業(yè)運(yùn)營狀況好壞的一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成的綜合指標(biāo)系統(tǒng)。陳艷勝強(qiáng)調(diào)，財(cái)務(wù)能力在公司的成長軌跡中扮演著至關(guān)重要的角色，通過對財(cái)務(wù)能力的深入分析，可以助力企業(yè)優(yōu)化其財(cái)務(wù)體系的總體構(gòu)架REF_Ref27163\r\h[11]。赫連志?。?020）對超過五十家企業(yè)的跨行業(yè)轉(zhuǎn)型案例進(jìn)行了深入研究，結(jié)果顯示：強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)實(shí)力在實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型目標(biāo)上起到了積極的推動(dòng)作用REF_Ref27193\r\h[12]。董文靜（2021）強(qiáng)調(diào)，增強(qiáng)財(cái)務(wù)實(shí)力能夠優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)管理方式，并助力企業(yè)走向可持續(xù)的發(fā)展道路REF_Ref27229\r\h[13]。李洪艷(2021)指出，由于我國目前受到經(jīng)營管理能力和實(shí)際操作水平等多方面因素的限制，企業(yè)在營運(yùn)能力體系的廣泛應(yīng)用方面還存在不足。因此，企業(yè)管理層需要從根本上認(rèn)識(shí)到營運(yùn)能力體系在管理中的關(guān)鍵作用。這就需要不斷提升財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)和綜合能力，充分利用信息體系在智能性、高效性和準(zhǔn)確性方面的優(yōu)點(diǎn)，并持續(xù)加強(qiáng)內(nèi)部控制體系的完善，以確保營運(yùn)能力體系在優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營管理方面能夠發(fā)揮其應(yīng)有的作用REF_Ref27271\r\h[14]。劉晶（2020）以蘇寧易購公司為研究對象，重點(diǎn)探討了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為評估公司運(yùn)營能力的核心因素，并通過縱向比較分析了應(yīng)收賬款對該企業(yè)產(chǎn)生的具體影響REF_Ref27307\r\h[15]。2.國外研究綜述國外研究起步較早，主要側(cè)重營運(yùn)能力評估模型構(gòu)建。代表性研究有DEA、SFA等模型測度營運(yùn)效率。財(cái)務(wù)能力的理論進(jìn)展與企業(yè)這一特殊組織的成長緊密相關(guān)，而在豐富企業(yè)管理的理論體系的同時(shí)，財(cái)務(wù)能力的理論也在持續(xù)地得到完善。近年來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和一體化進(jìn)程加快，企業(yè)財(cái)務(wù)能力成為理論界關(guān)注熱點(diǎn)之一，也是學(xué)術(shù)界研究重點(diǎn)之一。關(guān)于“財(cái)務(wù)能力”的定義，國外的學(xué)者們持有各種不同的觀點(diǎn)。首先，有關(guān)營運(yùn)能力分析方面，Ovidiu（2019）采用杜邦分析法對能源行業(yè)進(jìn)行研究，通過部分財(cái)務(wù)指標(biāo)：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，市盈率，財(cái)務(wù)杠桿等，他認(rèn)為，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與市盈率對于ROE比率影響最為顯著REF_Ref27363\r\h[16]。KusterDenis（2022）研究營運(yùn)資金管理如何影響以ROA指標(biāo)衡量的塞爾維亞公司盈利能力，通過使用斯皮爾曼相關(guān)系數(shù)，采用多元線性回歸方法。他研究表明，利潤和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（ART）、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（APT）與存貨周轉(zhuǎn)率（IT）呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，且有統(tǒng)計(jì)學(xué)意義REF_Ref27389\r\h[17]。高效的營運(yùn)管理的重要性是無可爭議的BarauskaiteG和StreimikieneD（2021）認(rèn)為企業(yè)的社會(huì)責(zé)任承擔(dān)狀況對企業(yè)的財(cái)務(wù)能力、經(jīng)營業(yè)績的提升有著重要影響REF_Ref27418\r\h[18]。SunusiGarba和BoudiabMourad（2020）在他們的研究中采用了歷史數(shù)據(jù)的分析手段，探討了庫存周轉(zhuǎn)管理與企業(yè)盈利能力之間的關(guān)系，并最終得出結(jié)論：企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期進(jìn)行庫存盤點(diǎn)，同時(shí)管理層也應(yīng)對庫存管理采取非常規(guī)的管理策略REF_Ref27441\r\h[19]。在此過程當(dāng)中，企業(yè)財(cái)務(wù)能力作為一種無形資源發(fā)揮著舉足輕重的作用。在2020年，VivianeIR等學(xué)者提出，財(cái)務(wù)能力實(shí)際上是對財(cái)務(wù)知識(shí)的掌握和在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)的實(shí)際應(yīng)用能力的綜合描述REF_Ref27464\r\h[20]。二、營運(yùn)能力的相關(guān)理論（一）營運(yùn)能力的概念營運(yùn)能力分析的核心目的是評估企業(yè)在資產(chǎn)管理和營運(yùn)效率方面的表現(xiàn)，其核心理念是在最小的資產(chǎn)占用和最短的周轉(zhuǎn)時(shí)間內(nèi)，生產(chǎn)最多數(shù)量的產(chǎn)品，并創(chuàng)造最大的收益。通過對企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其運(yùn)轉(zhuǎn)情況的考察，能夠準(zhǔn)確地了解資產(chǎn)使用的實(shí)際效益。因此，企業(yè)的營運(yùn)能力不僅反映了企業(yè)占用資產(chǎn)的質(zhì)量，還揭示了資產(chǎn)使用的實(shí)際效果。衡量這種效果的標(biāo)準(zhǔn)可以是投入與產(chǎn)出之間的相互影響，或者是產(chǎn)出的變現(xiàn)能力的變動(dòng)。因此，我們可以將營運(yùn)能力的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)劃分為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力和獲現(xiàn)能力兩大類。(二)營運(yùn)能力分析指標(biāo)1.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指用來衡量企業(yè)應(yīng)收賬款流動(dòng)性和質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)，通常會(huì)以應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)。在實(shí)際工作中，有些企業(yè)將應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作為評價(jià)企業(yè)資金流動(dòng)狀況的指標(biāo)。以下是其具體的計(jì)算方法。應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額÷（賒銷凈額（2）存貨周轉(zhuǎn)率指作為一個(gè)衡量企業(yè)存貨流動(dòng)性和質(zhì)量的重要指標(biāo)，與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在反映應(yīng)收賬款流動(dòng)性和質(zhì)量方面具有高度的相似性，因此也可以通過存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)來進(jìn)行描述。以下是其具體的計(jì)算方法。存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本÷存貨存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷存貨周轉(zhuǎn)率（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指比較企業(yè)在特定時(shí)間段內(nèi)的營業(yè)收入與平均流動(dòng)資產(chǎn)的總和來反映流動(dòng)資產(chǎn)的整體使用效率和質(zhì)量。該指標(biāo)以流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，具體的計(jì)算方法如下。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷平均平均流動(dòng)資產(chǎn)=（期初流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)+期末流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)）÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度與其周轉(zhuǎn)率成正比，這意味著企業(yè)能夠更高效地利用這些資產(chǎn)，從而更合理地配置各種流動(dòng)資產(chǎn)，進(jìn)一步提升了流動(dòng)資產(chǎn)的使用效益。（4）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指用于比較企業(yè)在特定時(shí)間段內(nèi)的營業(yè)收入與固定資產(chǎn)的平均余額，它反映了固定資產(chǎn)的使用效率和質(zhì)量。這兩個(gè)指標(biāo)都以固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)作為評估標(biāo)準(zhǔn)，具體的計(jì)算方法如下所述。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)平均余額=（期初固定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額）÷2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度與其周轉(zhuǎn)速度成正比，這意味著企業(yè)在固定資產(chǎn)的投資上更為合理，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)布局也更為均衡，因此，當(dāng)固定資產(chǎn)的使用效率提高時(shí)，企業(yè)的營運(yùn)能力也會(huì)相應(yīng)增強(qiáng)。（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)在特定時(shí)間段內(nèi)的營業(yè)收入與其總資產(chǎn)的平均余額之間的比值，這是一個(gè)反映企業(yè)整體資產(chǎn)使用效率和資產(chǎn)品質(zhì)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。使用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)作為評估標(biāo)準(zhǔn)，以下是其具體的計(jì)算方法?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入÷總資產(chǎn)總資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)使用效率是通過其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來衡量的，這一效率的高低是由企業(yè)的營業(yè)收入和總資產(chǎn)的平均余額這兩個(gè)關(guān)鍵因素共同決定的。其中，營業(yè)收入主要決定了資產(chǎn)的構(gòu)成狀況，而資產(chǎn)平均余額則體現(xiàn)出了資產(chǎn)利用情況。為了提升總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率，我們可以將其拆分為固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，并分別計(jì)算它們的周轉(zhuǎn)速度及其帶來的影響。此外，流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度還可以進(jìn)一步細(xì)分為應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率等部分。2.獲現(xiàn)能力指標(biāo)（1）銷售獲現(xiàn)比指企業(yè)從銷售活動(dòng)中獲得現(xiàn)金的能力的重要指標(biāo)。它代表了銷售商品和提供勞務(wù)所獲得的現(xiàn)金與企業(yè)營業(yè)收入之間的比率。這個(gè)比率反映了企業(yè)通過銷售商品來獲取現(xiàn)金的能力，并被用來衡量企業(yè)當(dāng)期營業(yè)收入的資金收支情況，具體的計(jì)算方法如下所述。銷售獲現(xiàn)比=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷當(dāng)銷售與實(shí)際收入的比例為100%，即1倍時(shí)，這意味著企業(yè)在本期內(nèi)銷售的商品和提供的勞務(wù)所獲得的現(xiàn)金與其營業(yè)收入大致相同，這表明企業(yè)在市場上的地位是穩(wěn)定的，并且資金流動(dòng)性很好；如果該指標(biāo)為負(fù)數(shù)或負(fù)值，說明本期銷售商品、服務(wù)收到的現(xiàn)金低于營業(yè)收入，或者，當(dāng)期應(yīng)收款不能實(shí)現(xiàn)銷售收入，意味著企業(yè)經(jīng)營業(yè)績較差，財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)健，需要重點(diǎn)關(guān)注。）當(dāng)某一指標(biāo)超過1倍時(shí)，這意味著企業(yè)之前的應(yīng)收賬款在這一期已經(jīng)被回收。或者說，之前的應(yīng)收賬款回復(fù)量超過了本期未回收的款項(xiàng)。另外，如果本期的預(yù)收賬款相較于上一年有所增長，這意味著企業(yè)的信用政策是合理的，收益的質(zhì)量較高，并且資產(chǎn)的變現(xiàn)能力也很強(qiáng)；當(dāng)某一指標(biāo)低于1倍時(shí)，這意味著企業(yè)的賬面收入超過了實(shí)際收到的現(xiàn)金，這意味著企業(yè)的營業(yè)收入并未產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流入。在這種情況下，我們需要密切關(guān)注企業(yè)的債權(quán)資產(chǎn)質(zhì)量。（2）凈流量現(xiàn)金保障比指的是企業(yè)在特定時(shí)間段內(nèi)的經(jīng)營活動(dòng)中現(xiàn)金凈流與凈利潤的比率。這一指標(biāo)被視為評估凈收益質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)，它揭示了基于現(xiàn)金流量的投資回報(bào)率，具體的計(jì)算方法如下所示。凈利潤現(xiàn)金保障比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷凈利潤現(xiàn)金保障比主要是用來衡量當(dāng)前凈利潤中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的程度，這表明凈利潤的收入和支出中包含的現(xiàn)金流量情況，通常這個(gè)比值越高，意味著凈利潤中已經(jīng)收到的現(xiàn)金程度越高，利潤的質(zhì)量就越好。該指標(biāo)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中通常采用絕對值法計(jì)算。顯然，由于經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量主要涵蓋了經(jīng)營活動(dòng)本身，而凈利潤中既包含經(jīng)營活動(dòng)損益，還包含投資和籌資活動(dòng)損益，故而該指標(biāo)的高低勢必受到非經(jīng)營活動(dòng)損益等的影響，分析時(shí)應(yīng)加以關(guān)注。一般而言，該指標(biāo)以等于或大于1為宜。（3）總資產(chǎn)現(xiàn)金回收倍數(shù)指的是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金凈流量與總資產(chǎn)的平均余額之間的比率。這一比率揭示了企業(yè)使用其全部資產(chǎn)來獲取現(xiàn)金的能力，并用于評估企業(yè)總資產(chǎn)的現(xiàn)金獲取能力的具體計(jì)算方法如下?？傎Y產(chǎn)現(xiàn)金回收倍數(shù)=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷總資產(chǎn)通常情況下，當(dāng)企業(yè)的總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率提高時(shí)，這意味著資產(chǎn)的使用效率、質(zhì)量以及資產(chǎn)的獲取能力都會(huì)相應(yīng)增強(qiáng)；反之則越低。此外，這也被視為評估企業(yè)資產(chǎn)整體管理能力的關(guān)鍵指數(shù)。三、杭州?？低暊I運(yùn)能力現(xiàn)狀（一）杭州海康威視基本情況介紹杭州海康威視于2001年創(chuàng)立，它是一家致力于技術(shù)革新的科技企業(yè)。作為全球領(lǐng)先的安防解決方案供應(yīng)商，杭州大華始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新與合作共贏相結(jié)合的發(fā)展道路。杭州?？低暿冀K堅(jiān)持“專業(yè)、厚重、誠信”的經(jīng)營哲學(xué)，并深入實(shí)踐“客戶成功、價(jià)值至上、真誠務(wù)實(shí)、追求卓越”的核心價(jià)值觀。他們致力于為各行各業(yè)提供物聯(lián)感知、人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)的服務(wù)，引導(dǎo)智能物聯(lián)的新時(shí)代，利用先進(jìn)的感知技術(shù)，助力人與物之間建立更緊密的聯(lián)系，為智能世界打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)；通過提供豐富多樣的智能產(chǎn)品，我們能夠深入洞察并滿足各種不同的需求，使智能變得觸手可及；通過創(chuàng)新性的智能物聯(lián)技術(shù)，我們致力于構(gòu)建一個(gè)方便、高效且讓人放心的智能環(huán)境，以推動(dòng)每個(gè)人都能享受到一個(gè)更加美好的未來。“視頻是智慧城市最直觀的表現(xiàn)方式，視頻監(jiān)控是提升公共安全管理水平的有效手段之一。”杭州?？低曇恢币詠硪砸曨l監(jiān)控為主要產(chǎn)業(yè)，近年來，隨著全球政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)的快速發(fā)展和人民水平的提高，人們對自身安全的關(guān)注度不斷增加，使得安防需求屢屢上升。而監(jiān)控作為安防產(chǎn)品的重要組成部分，視頻監(jiān)控設(shè)備市場需求也在不斷攀升。安防行業(yè)主要是圍繞視頻監(jiān)控技術(shù)的更迭中改革升級，行業(yè)應(yīng)用由單一功能向多元智能應(yīng)用發(fā)展。（二）杭州海康威視營運(yùn)環(huán)境1.內(nèi)部環(huán)境杭州?？低曉诓粩嘧兓蛷?fù)雜的環(huán)境中始終保持堅(jiān)定的決心，遵循“專業(yè)、厚重、誠信”的核心理念，并以一種積極而審慎的方式來應(yīng)對各種不確定因素；同時(shí)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和人才戰(zhàn)略，不斷提升企業(yè)核心競爭力。公司始終保持堅(jiān)定的信念，專注于提升自身的能力，并持續(xù)推動(dòng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長。在報(bào)告的時(shí)間范圍內(nèi)，該公司的營業(yè)總收入達(dá)到375.71億元，相較于去年同期有0.84%的增長；實(shí)現(xiàn)了歸屬于上市公司股東的凈利潤為53.38億元，這比去年同期減少了7.31%。公司以“大數(shù)據(jù)+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”為主攻方向，積極打造新業(yè)態(tài)，拓展新思維，不斷強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用。為了確保公司在智能物聯(lián)領(lǐng)域的穩(wěn)定發(fā)展，我們將持續(xù)增加技術(shù)研發(fā)的投資，保持在技術(shù)產(chǎn)品化和產(chǎn)品商業(yè)化方面的能力優(yōu)勢，不斷構(gòu)建和提升差異化優(yōu)勢，保持產(chǎn)品和解決方案的持續(xù)領(lǐng)先地位。公司聚焦“云計(jì)算”核心主業(yè)，以新一代信息技術(shù)應(yīng)用為主線，重點(diǎn)圍繞工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)及安全等方面開展研究與開發(fā)工作。在報(bào)告期內(nèi)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)經(jīng)歷了迅猛的增長，其整體收入達(dá)到了81.88億元，與去年相比有了16.85%的增長，占據(jù)了公司總收入的21.80%。這種業(yè)務(wù)的健康發(fā)展已經(jīng)成為推動(dòng)公司持續(xù)發(fā)展的主要?jiǎng)恿ΑＮ炇W(wǎng)絡(luò)與大華股份合作開展無人機(jī)集群監(jiān)控系統(tǒng)項(xiàng)目建設(shè)，實(shí)現(xiàn)了從“硬件+軟件”到“硬件+服務(wù)”轉(zhuǎn)變，進(jìn)一步拓展了云計(jì)算及人工智能應(yīng)用場景。螢石網(wǎng)絡(luò)，作為杭州?？低暤牡谝患页晒Σ鸱植⑸鲜械淖庸?，已經(jīng)在2022年12月28日在上交所科創(chuàng)板正式上市；同時(shí)，公司與阿里巴巴達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方共同推動(dòng)大數(shù)據(jù)應(yīng)用落地。?？禉C(jī)器人的分拆上市請求已經(jīng)得到深交所的批準(zhǔn)，而其創(chuàng)新業(yè)務(wù)子公司的分拆上市進(jìn)程也在穩(wěn)定且有序地進(jìn)行中。創(chuàng)新業(yè)務(wù)是支撐公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)定運(yùn)行和實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的重要手段之一。公司的主要業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)形成了一個(gè)相對有韌性的業(yè)務(wù)組合，這為公司的長期穩(wěn)定發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2.外部環(huán)在2023年的前六個(gè)月，全球經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了持續(xù)的波動(dòng)，貿(mào)易環(huán)境也在不斷變化，這對公司的運(yùn)營構(gòu)成了持久的挑戰(zhàn)；美國次貸危機(jī)引發(fā)的金融風(fēng)暴進(jìn)一步蔓延，對世界各國實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成沖擊。我國的經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一個(gè)整體的恢復(fù)過程，盡管有一些波折，但需求仍在逐漸回升中。面對新形勢新任務(wù)，公司將繼續(xù)保持對國際市場和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化的預(yù)判能力，做好應(yīng)對各種復(fù)雜情況的準(zhǔn)備工作。在調(diào)整和優(yōu)化資源投放的報(bào)告期間，我國的經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出了復(fù)蘇的跡象，公司正在努力加強(qiáng)其業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，重視收入的質(zhì)量，并追求更高的效益增長。在此背景下，公司積極拓展海外市場，取得了良好業(yè)績。鑒于海外市場在不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長和地緣政治背景，公司及時(shí)調(diào)整了資源分配策略，優(yōu)化了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，以確保業(yè)務(wù)的穩(wěn)定發(fā)展。（三）杭州?？低暊I運(yùn)現(xiàn)狀1.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力計(jì)算分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（根據(jù)杭州?？低曍?cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出）圖1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收轉(zhuǎn)款周轉(zhuǎn)率是用來衡量企業(yè)收回應(yīng)收賬款的速度，由表1和圖1可以看出，在過去五年中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率經(jīng)歷了多次波動(dòng)，其中2021年達(dá)到峰值，為3.38次，而2022年又降至3.0次。這表明杭州?？低曉?022年面臨應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的增加和周轉(zhuǎn)能力的減弱，這使得應(yīng)收賬款的回收變得更為困難，這不僅不利于企業(yè)的正常運(yùn)營，還可能影響其經(jīng)營業(yè)績。（2）存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（根據(jù)杭州?？低曍?cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出）圖2存貨周轉(zhuǎn)率存貨與營業(yè)成本直接相關(guān)，與營業(yè)收入間接相關(guān)，由表2和圖2可以看出，2018至2020年和2021至2022年的存貨周轉(zhuǎn)率均有下降，但2021至2022年的下降幅度更大，下降了0.48次，表明杭州?？低曉诖尕浛刂品矫娴哪芰档?，存貨變現(xiàn)能力變差。究其原因，可能是2022年該公司的營業(yè)成本同比下降27.59%，其存貨同比下降3.92%，同期的營業(yè)收入也有所下降。說明該企業(yè)銷售能力逐漸變低，經(jīng)營能力變低。（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（根據(jù)杭州?？低曍?cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出）圖3流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由表3和圖3可以看出，2018至2020年和2021至2022年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均有下降，從2021年的每1元流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造0.95元的營業(yè)收入，下降到2022年的每一元的流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造0.85元的營業(yè)收入，反映杭州海康威視流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率在退步。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（根據(jù)杭州海康威視財(cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出）圖4固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由表4和圖4可以看出，2018至2020年和2021至2022年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均有下降，從2021年的每1元固定資產(chǎn)大致創(chuàng)造12.16元的營業(yè)收入，下降到2022年的每一元的固定資產(chǎn)大致創(chuàng)造9.73元的營業(yè)收入，反映出了杭州?？低曉诠潭ㄙY產(chǎn)利用的低效率狀況，可能存在生產(chǎn)能力過剩、技術(shù)更新不及時(shí)、市場需求下降、管理不善等情況。（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（根據(jù)杭州?？低曍?cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出）圖5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)實(shí)際上是企業(yè)所有資產(chǎn)的匯總，涵蓋了流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)以及無形資產(chǎn)等多個(gè)方面，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是各單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的綜合水平，所以由表5和圖5可以看出杭州?？低暱傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體下降。2.獲現(xiàn)能計(jì)算分析數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（根據(jù)杭州?？低曍?cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出）（1）銷售獲現(xiàn)比從表6的指標(biāo)計(jì)算結(jié)果可以看出，杭州?？低?020年的銷售獲現(xiàn)比最高，2019和2021年的最低，但基本持平，銷售獲現(xiàn)比指標(biāo)五年持續(xù)超過1倍，說明該公司的經(jīng)營進(jìn)入相對穩(wěn)定期，也說明該公司的銷售獲現(xiàn)能力穩(wěn)定。但銷售獲現(xiàn)比近幾年均未達(dá)到113%（假設(shè)增值稅稅率13%），則說明該公司每年總有應(yīng)收賬款的積欠，或預(yù)收賬款不穩(wěn)定。（2）凈流量現(xiàn)金保障比從表6的指標(biāo)計(jì)算結(jié)果可以看出，杭州?？低?020年的凈流量現(xiàn)金保障比最高，主要是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量遠(yuǎn)超凈利潤所致。其他幾年的凈利潤現(xiàn)金保障比均小于1，說明其利潤中包含大量的應(yīng)收款項(xiàng)，這可能意味著該企業(yè)的利潤中蘊(yùn)含了大量的非營業(yè)活動(dòng)成果，這暗示著企業(yè)在通過其生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量方面的能力相對較弱，或者其利潤質(zhì)量不佳，最終可能導(dǎo)致該企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)的可持續(xù)性方面表現(xiàn)不佳。（3）總資產(chǎn)現(xiàn)金回收倍數(shù)從表6的指標(biāo)計(jì)算結(jié)果可以看出，杭州?？低?018至2020年的總資產(chǎn)現(xiàn)金回收倍數(shù)都在持續(xù)上升，從2020年至2022年呈下降趨勢。（四）杭州海康威視同行業(yè)對比分析數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富網(wǎng)（根據(jù)杭州?？低曍?cái)務(wù)報(bào)表計(jì)算得出）圖6同行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率由表7和圖6中可知，在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率方面，2018至2022年的數(shù)據(jù)都在上下波動(dòng)，但銳明技術(shù)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率明顯優(yōu)于其他兩家公司?？偟膩碚f，銳明技術(shù)在回收應(yīng)收賬款方面速度更快，壞賬損失更少，資金流動(dòng)性更強(qiáng)。相比之下，杭州?？低暤膽?yīng)收賬款收賬期更長，流動(dòng)性較弱，變現(xiàn)慢，這可能會(huì)增加壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。圖7同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率由表7和圖7中可知，存貨周轉(zhuǎn)率方面，杭州海康威視和大華股份的存貨周轉(zhuǎn)率上表現(xiàn)出下降的趨勢，而銳明技術(shù)則是先上升后下降。2019年，銳明技術(shù)的存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)到了最高值，這表明銳明技術(shù)在存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和銷售業(yè)績方面都表現(xiàn)出色。相比之下，杭州?？低暤匿N售業(yè)績相對較差，庫存積壓和減值損失的風(fēng)險(xiǎn)也更高。圖8同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由表7和圖8中可知，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，銳明科技呈現(xiàn)下降趨勢，杭州?？低暫痛笕A股份的數(shù)據(jù)都在上下波動(dòng)，而杭州?？低暤牟▌?dòng)幅度相對較小，說明在這方面杭州?？低曌龅南鄬^好，但2020年杭州?？低暤臄?shù)據(jù)短暫上升后又跌回說明其流動(dòng)資產(chǎn)的管理不足，沒有有效利用流動(dòng)資產(chǎn)，提高流動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)能力。圖9同行業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由表7和圖9中可知，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，杭州?？低暤墓潭ㄙY產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是在上下浮動(dòng)，而大華股份和銳明技術(shù)從2018年至2021年趨于平穩(wěn)，到2022年突然驟降，說明其存在固定資產(chǎn)利用效率低的情況，可能存在生產(chǎn)能力過剩、技術(shù)更新不及時(shí)、市場需求下降、管理不善等情況。圖10同行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由表7和圖10中可知，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面，杭州?？低暤目傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨于平穩(wěn)狀態(tài)，銳明技術(shù)和大華股份逐年降低，從2022年數(shù)據(jù)來看杭州?？低暤目傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最高，周轉(zhuǎn)速度快，銷售業(yè)績更強(qiáng)，對資產(chǎn)的利用效率更高，大華股份次之，銳明技術(shù)對資產(chǎn)的利用效率最低。四、杭州?？低暊I運(yùn)問題分析 （一）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力方面存在的問題1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，回收速度慢由圖6數(shù)據(jù)，我們可以看到杭州海康威視的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略微波動(dòng)，而與其他同行業(yè)相比，杭州?？低暤膽?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較低，因此，在應(yīng)收賬款的回收速度上，杭州?？低暠憩F(xiàn)得相對緩慢，導(dǎo)致了較大的經(jīng)濟(jì)損失。在某些具體的工作場景中，很多的處理和常規(guī)操作并未嚴(yán)格遵循既定的規(guī)章制度，這進(jìn)一步導(dǎo)致了企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量的下滑。杭州?？低曉趹?yīng)收賬款的回收方面進(jìn)展緩慢，未能及時(shí)收回應(yīng)收賬款，甚至可能產(chǎn)生壞賬。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)收賬款的收回情況對企業(yè)經(jīng)營狀況產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。隨著公司催收周期的延長，流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力逐漸減弱，這增加了無法退還資金的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響了公司資金的流動(dòng)性。2.存貨積壓嚴(yán)重通過上文的分析，杭州?？低暤拇尕浿苻D(zhuǎn)率總體呈現(xiàn)下降的趨勢，其次，杭州?？低暤拇尕浿苻D(zhuǎn)率是同行業(yè)中其他兩家企業(yè)中最低的，這意味著杭州?？低暤拇尕浌芾砜赡艽嬖谝恍﹩栴}。當(dāng)存貨周轉(zhuǎn)率降低時(shí)，這意味著存貨積壓的情況更為嚴(yán)重，這不僅會(huì)提高公司的存貨管理成本，還會(huì)占用大量資金，給企業(yè)的現(xiàn)金流帶來巨大的壓力。如沒有一個(gè)嚴(yán)格和高效的存貨管理體系，那么在材料的采購、產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售各個(gè)環(huán)節(jié)都可能出現(xiàn)問題，這可能會(huì)導(dǎo)致在庫存流通中的資金被浪費(fèi)，從而對企業(yè)的日常營運(yùn)中產(chǎn)生不良影響。3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率在退步，一部分原因可能是受到存貨和應(yīng)收賬款的影響，還有一部分原因是市場競爭的影響。杭州?？低暤牧鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降，說明了其總體流動(dòng)資產(chǎn)配置的不合理性，就流動(dòng)資產(chǎn)而言，其配置的合理性不僅會(huì)影響其收入的產(chǎn)出，成本、費(fèi)用的發(fā)生，同時(shí)也必然影響流動(dòng)資產(chǎn)中各占用項(xiàng)目此增彼減的變化，并最終影響一個(gè)企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的進(jìn)行。4.固定資產(chǎn)管理不當(dāng)固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度主要被用來評估廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的使用效益。比例越高意味著使用效率越高，同時(shí)管理質(zhì)量也更出色。根據(jù)之前的分析，從2021年到2022年，固定資產(chǎn)的使用呈現(xiàn)下滑的態(tài)勢，出現(xiàn)固定資產(chǎn)利用的低效率狀況，可能存在生產(chǎn)能力過剩、技術(shù)更新不及時(shí)、市場需求下降、管理不善等情況。5.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低通過上文的分析，杭州?？低?018-2022年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體呈下降趨勢，中間2021年短暫上升后又下降且增幅不大，這說明杭州?？低曔\(yùn)用全部資產(chǎn)經(jīng)營管理的效率下降，如果這種情況繼續(xù)下去的話，最終會(huì)導(dǎo)致獲利能力下降。（二）獲現(xiàn)能力方面存在的問題1.生產(chǎn)經(jīng)營的可持續(xù)性較差由上文表6數(shù)據(jù)來看杭州海康威視的凈利潤現(xiàn)金保障比只有2020年大于1其余四年均小于1，如果一個(gè)企業(yè)的凈利潤現(xiàn)金保障比低于1，這意味著它的利潤中包含了大量的應(yīng)收賬款或非營業(yè)活動(dòng)的收益，這表明該企業(yè)在通過其生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量方面的能力相對較弱。2.總資產(chǎn)現(xiàn)金回收倍數(shù)低由上文表6數(shù)據(jù)來看2020年總資產(chǎn)回收倍數(shù)呈下降趨勢，可能是因?yàn)樵摴镜目傎Y產(chǎn)與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的變化正好相悖所致，一方面是總資產(chǎn)的大幅提升，另一方面是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的急劇下降，凸顯該公司投資的盲目性和資產(chǎn)使用效率的低下。五、杭州?？低暊I運(yùn)能力提升對策（一）加強(qiáng)信譽(yù)質(zhì)量，制定應(yīng)收賬款信用政策應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度是用于衡量企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度和管理效率。對企業(yè)而言，提高應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率可以加速資金回籠，提高企業(yè)的運(yùn)營效率。以下是提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的一些建議：1.加強(qiáng)信用評估系統(tǒng)：（在向客戶銷售產(chǎn)品之前，首先需要對客戶的經(jīng)營狀況、信用水平和資金狀況進(jìn)行全面分析，初步評估他們是否具備償還債務(wù)的能力，然后再?zèng)Q定是否將產(chǎn)品銷售給他們）能夠?yàn)槠髽I(yè)留住老客戶、吸引新客戶，增強(qiáng)產(chǎn)品的競爭力，提高企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率。2.優(yōu)化收款流程：企業(yè)可以優(yōu)化收款流程，縮短收款時(shí)間。3.提高產(chǎn)品競爭力：提高企業(yè)的議價(jià)能力，縮短賬期，加速資金回籠。合理控制庫存量當(dāng)企業(yè)面臨存貨積壓的問題時(shí)，這不僅會(huì)消耗大量的企業(yè)資金，還會(huì)導(dǎo)致倉儲(chǔ)成本、產(chǎn)品篩選時(shí)間和勞動(dòng)力成本的增加，同時(shí)還會(huì)影響公司的銷售和經(jīng)濟(jì)效益。為了解決這個(gè)問題，我們可以從減少庫存和消化庫存兩方面著手。1.使用倉庫管理軟件：它可以實(shí)時(shí)監(jiān)控庫存數(shù)量，及時(shí)提醒采購部門進(jìn)行采購，避免因采購過多而導(dǎo)致的積壓。2.加強(qiáng)對采購人員的管理：可以通過控制監(jiān)管采購人員，規(guī)范采購流程，避免采購過多或采購方向不對而導(dǎo)致的積壓。3.實(shí)施預(yù)售策略：在商品尚未生產(chǎn)之前，商家會(huì)將其放置在商城進(jìn)行預(yù)先的銷售，而消費(fèi)者則選擇通過預(yù)先支付定金的方法來進(jìn)行購買。這有助于減輕公司的庫存負(fù)擔(dān)，并防止庫存積壓。（三）改善經(jīng)營管理各企業(yè)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化其經(jīng)營管理流程，提升生產(chǎn)效能，有效控制生產(chǎn)成本，增加銷售收益，降低流動(dòng)資金的占用，并提升流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。（四）加強(qiáng)固定資產(chǎn)的管理，制定固定資產(chǎn)管理制度減少重復(fù)購置，從而延長固定資產(chǎn)的使用期限；加強(qiáng)對日常實(shí)務(wù)資產(chǎn)的管理，以提升固定資產(chǎn)的使用效率；需要構(gòu)建一個(gè)完善的固定資產(chǎn)管理框架，并根據(jù)具體的實(shí)際需求，確立一個(gè)全面、科學(xué)且完整的固定資產(chǎn)管理體系。通過嚴(yán)格審核制度和程序，確保每個(gè)環(huán)節(jié)都有章可循。對于固定資產(chǎn)從申購到領(lǐng)用，再到維修、保養(yǎng)和報(bào)廢等各個(gè)環(huán)節(jié)，都實(shí)施了閉環(huán)的管理機(jī)制。確保每一個(gè)操作步驟和責(zé)任都明確分配給每個(gè)人，以確保整個(gè)流程的明晰性和管理的規(guī)范性。（五）加強(qiáng)各部門合作，增加銷售收益，提高總資產(chǎn)的使用效率提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以通過以下途徑實(shí)現(xiàn)：1.增加銷售收益：擴(kuò)展銷售市場、擴(kuò)充產(chǎn)品系列以及提升產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量。2.提高總資產(chǎn)使用效率：優(yōu)化生產(chǎn)流程、減少庫存和加強(qiáng)設(shè)備的使用效率等。3.處置多余、閑置不用的資產(chǎn)。（六）提高生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的可持續(xù)性開發(fā)更具吸引力的產(chǎn)品，提高市場競爭力，增加銷售額；控制成本和費(fèi)用；及時(shí)銷售存貨，減少滯銷現(xiàn)象，避免庫存積壓；改進(jìn)運(yùn)營管理，增加各項(xiàng)經(jīng)營性現(xiàn)金流入渠道等。（七）提高總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率提高銷售額；降低成本；提高資產(chǎn)利用率；加強(qiáng)資產(chǎn)管理；提高客戶滿意度六、結(jié)論通過對杭州?？低暤呢?cái)務(wù)能力進(jìn)行深入分析，我們了解到該公司的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，從資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力和獲現(xiàn)能力兩個(gè)角度出發(fā)，我們采用了指標(biāo)計(jì)算分析、同行業(yè)對比分析等多種方法，對杭州海康威視的營運(yùn)能力進(jìn)行了客觀評估，并針對其營運(yùn)能力中存在的問題提出了相應(yīng)的解決策略和建議。經(jīng)過研究，我們得出了以下的結(jié)論:通過對杭州海康威視2018年至2022年各項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算分析，可以得出杭州?？低暯迥瓿尸F(xiàn)下降趨勢的一個(gè)結(jié)論，各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率下降，與其大華股份和銳明技術(shù)對比在中等水平，這表明其經(jīng)營能力處于中低水平。另外，從財(cái)務(wù)角度看，公司的盈利能力不強(qiáng)，且償債能力差，但營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)良好，說明公司的整體營運(yùn)狀況良好。杭州?？低曉趹?yīng)收賬款、庫存和總資產(chǎn)上可能有所欠缺。建議加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，降低壞賬風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)要注重對存貨進(jìn)行合理調(diào)配，保證公司資金鏈健康運(yùn)行。在應(yīng)收賬款的處理上，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度較慢，而且回收的步伐也相對較慢；從存貨的角度看，存貨的周轉(zhuǎn)速度較慢，這可能導(dǎo)致存貨的大量積壓；在總資產(chǎn)方面，可能有大量資產(chǎn)處于閑置狀態(tài)。關(guān)于總資產(chǎn)的情況。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明公司擁有較強(qiáng)的營運(yùn)資金實(shí)力，對流動(dòng)資金有較強(qiáng)的控制力度，在流動(dòng)資產(chǎn)管理上也相對比較嚴(yán)格，這就使其能夠獲得較大的收益?？傎Y產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度偏低，這可能是由于資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不當(dāng)或未能充分利用這些資產(chǎn)，導(dǎo)致總資產(chǎn)的使用效率不高，從而在資產(chǎn)管理上出現(xiàn)了一些問題。在營運(yùn)資金方面，營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度較快，且與凈利潤相比有一定的增長趨勢。而獲現(xiàn)能力方面由銷售獲現(xiàn)比可以看出該公司的經(jīng)營已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定期，但銷售獲現(xiàn)比近幾年均未達(dá)到113%，則說明該公司每年總有應(yīng)收賬款的積欠，或預(yù)收賬款不穩(wěn)定。凈流量現(xiàn)金保障比除了2020年以外其他幾年均小于1，說明其利潤中包含大量的應(yīng)收款項(xiàng)，或說明其利潤中包含大量的非營業(yè)活動(dòng)的成果，表明企業(yè)通過自身生產(chǎn)的經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力較差，或利潤的質(zhì)量較差，最終說明該企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的可持續(xù)性較差。針對杭州?？低暊I運(yùn)能力存在的問題，應(yīng)該從應(yīng)收賬款、存貨、總資產(chǎn)三方面來提升營運(yùn)能力。在應(yīng)收賬款方面：1.加強(qiáng)信用評估系統(tǒng)。2.優(yōu)化收款流程。3.提高產(chǎn)品競爭力；在存貨方面：從減少庫存和消化庫存兩方面著手1.使用倉庫