股市中的道氏理論浪理論及K線形態(tài)分析道氏理論簡介（一）、形成過程1、我們一般所稱的“道氏理論”,是查爾斯.道（1900——1902）,威廉姆.皮特.漢密爾頓(WilliamPeterHamilton)（1903——1929）與羅伯特.雷亞(RobertRhea)（1922——1939）等三人共同的研究結(jié)果.2、在30年代達(dá)到巔峰。那時(shí)，《華爾街日報(bào)》以道氏理論為依據(jù)每日撰寫股市評論。1929年10月23日《華爾街日報(bào)》刊登“浪潮轉(zhuǎn)向”一文，正確地指出“多頭市場”已經(jīng)結(jié)束，“空頭市場”的時(shí)代來臨。這篇文章是以道氏理論為基礎(chǔ)提出的預(yù)測。緊接這一預(yù)測之后，果然發(fā)生了可怕的股市崩盤(crash)，于是道氏理論名嗓一時(shí)。3、道氏理論是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。查爾斯·道，聲稱其理論并不是用于預(yù)測股市，甚至不是用于指導(dǎo)投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。并不是可以脫離經(jīng)濟(jì)基本條件與市場現(xiàn)況的一種全方位的嚴(yán)格技術(shù)理論。道氏理論簡介（二）、主要理論1、道氏理論的的三個(gè)重要假設(shè)：假設(shè)1：人為操作——指數(shù)或證券每天、每星期的波動(dòng)可能受到人為操作，次級折返走勢也可受能到這方面有限的影響，比如常見的調(diào)整走勢，但主要趨勢不會(huì)受到人為的操作。

假設(shè)2：市場指數(shù)會(huì)反映每一條信息——每一位對于金融事務(wù)有所了解的市場人士，他所有的希望、失望與知識，都會(huì)反映在“上證指數(shù)”與“深圳指數(shù)”或其他的什么指數(shù)每天的收盤價(jià)波動(dòng)中；因此，市場指數(shù)永遠(yuǎn)會(huì)適當(dāng)?shù)仡A(yù)期未來事件的影響。如果發(fā)生火災(zāi)、地震、戰(zhàn)爭等災(zāi)難，市場指數(shù)也會(huì)迅速地加以評估。假設(shè)3：道氏理論是客觀化的分析理論——成功利用它協(xié)助投機(jī)或投資行為，需要深入研究，并客觀判斷。當(dāng)主觀使用它時(shí)，就會(huì)不斷犯錯(cuò)，不斷虧損。道氏理論簡介2、道氏理論的五個(gè)定理：定理1:

股票指數(shù)與任何市場都有三種趨勢:短期趨勢,持續(xù)數(shù)天至數(shù)個(gè)星期;中期趨勢,持續(xù)數(shù)個(gè)星期至數(shù)個(gè)月;長期趨勢,持續(xù)數(shù)個(gè)月至數(shù)年.任何市場中,這三種趨勢必然同時(shí)存在,彼此的方向可能相反.定理2:

主要走勢：主要走勢代表整體的基本趨勢,通常稱為多頭或空頭市場,持續(xù)時(shí)間可能在一年以內(nèi),乃至于數(shù)年之久.正確判斷主要走勢的方向,是投機(jī)行為成功與否的最重要因素.沒有任何已知的方法可以預(yù)測主要走勢的持續(xù)期限.定理3:

主要的空頭市場：主要的空頭市場是長期向下的走勢,其間夾雜著重要的反彈.它來自于各種不利的經(jīng)濟(jì)因素,唯有股票價(jià)格充分反映可能出現(xiàn)的最糟情況后,這種走勢才會(huì)結(jié)束.空頭市場會(huì)歷經(jīng)三個(gè)主要的階段:第一階段,市場參與者不再期待股票可以維持過度膨脹的價(jià)格;第二階段的賣壓是反映經(jīng)濟(jì)狀況與企業(yè)盈余的衰退;第三階段是來自于健全股票的失望性賣壓,不論價(jià)值如何,許多人急于求現(xiàn)至少一部分的股票.

短期趨勢長期趨勢中期趨勢道氏理論簡介短期趨勢中期趨勢中期趨勢長期趨勢道氏理論簡介定理4:

主要的多頭市場:主要的多頭市場是一種整體性的上漲走勢,其中夾雜次級的折返走勢,平均的持續(xù)期間長于兩年.在此期間,由于經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)與投機(jī)活動(dòng)轉(zhuǎn)盛,所以投資性與投機(jī)性的需求增加,并因此推高股票價(jià)格.多頭市場有三個(gè)階段:第一階段,人們對于未來的景氣恢復(fù)信心;第二階段,股票對于已知的公司盈余改善產(chǎn)生反應(yīng);第三階段,投機(jī)熱潮轉(zhuǎn)熾而股價(jià)明顯膨漲--這階段的股價(jià)上漲是基于期待與希望.定理5:

次級折返走勢：次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢,或空頭市場中重要的上漲走勢,持續(xù)的時(shí)間通常在三個(gè)星期至數(shù)個(gè)月;此期間內(nèi)折返的幅度為前一次級折返走勢結(jié)束之后主要走勢幅度的33%至66%.次級折返走勢經(jīng)常被誤以為是主要走勢的改變,因?yàn)槎囝^市場的初期走勢,顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢,相反的情況則會(huì)發(fā)生在多頭市場出現(xiàn)頂部后.道氏理論簡介（三）、缺陷1、適合長期大勢的研究，對短期投機(jī)行為無大的幫助。2、信號不明確，很難確定反轉(zhuǎn)趨勢。波浪理論簡介主要理論1、一個(gè)完整的上升或下降周期由8浪組成，即主浪五浪，調(diào)整三浪。浪中可以套浪。波浪的細(xì)分與合并應(yīng)按一定的規(guī)則：主趨勢上的推進(jìn)波與主趨勢方向相同，通常可分為更低一級的五個(gè)波；調(diào)整波與主趨勢方向相反，或上升或下降．通常可分為更低一級的三個(gè)波。12345abc波浪理論簡介2、完整周期的波浪數(shù)目與弗波納奇數(shù)列有密切關(guān)系。弗波納奇數(shù)列：1123581321345589144233·

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·黃金比率：0.1910.3820.5000.6180.8091.9191.3821.6181.8092.0003、各具特色的波浪性格。（1）.第1浪：當(dāng)?shù)?浪開始運(yùn)行的時(shí)候,常常難以辨認(rèn)它到底是上升浪的開始還是下降趨勢的一個(gè)小的反彈浪.它差不多有一半是處于市場的底部,通常來得很短促。波浪理論簡介波浪理論簡介（2）.第2浪：笫一浪走完5個(gè)小浪之后,一般會(huì)出現(xiàn)回調(diào),回調(diào)的幅度為0.382或0.618水平,也有極為劇烈的調(diào)整浪會(huì)回到第1浪的浪底才打住.（3）.第3浪：在推動(dòng)浪之中,第3浪最具爆炸力.它通常是最長的,也是最猛烈的一浪.當(dāng)市場突破了第1浪的浪頂之時(shí),圖表上會(huì)發(fā)出多種突破信號,幾乎所有的技術(shù)分析工具都在這一刻指示交易者趕快買進(jìn).價(jià)格往往會(huì)以連續(xù)跳空的方式迅速推進(jìn).通常是第一浪的1.618或2.618倍或其它奇異數(shù)字的倍數(shù).（4）.第4浪.具有如下幾個(gè)特征:a、一般會(huì)回調(diào)至第3浪長度的0.382倍處;b、傾向于以復(fù)雜形態(tài)的面目出現(xiàn);c、第4浪的底不可以低于第1浪的頂.（5）.第5浪：在股票市場,第5浪通常比第3浪平和得多,其力度和成交量遠(yuǎn)遜于第3浪.在上升目標(biāo)上,如果第3浪屬于延伸浪,那么第5浪的長度將會(huì)與第1浪相同;第5浪的長度與第1浪底至第3浪頂?shù)拈L度存在著0.618的黃金分割倍數(shù)關(guān)系.波浪理論簡介（6）.Ａ浪：市場人士多數(shù)認(rèn)為市勢仍未逆轉(zhuǎn)，只視為一個(gè)短暫的調(diào)整，平勢調(diào)整形態(tài)的Ａ浪之后，Ｂ浪將會(huì)以向上的之字形形態(tài)出現(xiàn)，如果Ａ浪以之字形形態(tài)運(yùn)行，則Ｂ浪多數(shù)屬于平勢調(diào)整浪。（7）.Ｂ浪：升勢較為情緒化，出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表的牛勢陷阱，市場人士誤以為上一個(gè)上升浪尚未完結(jié)，成交疏落。（8）、Ｃ浪：破壞力較強(qiáng)，與第三浪的特性甚為相似，全面性下跌。1234-a4-b4-c-(1)4-c-(2)波浪理論簡介波浪理論的缺陷1、學(xué)習(xí)和掌握困難。浪的層次的確定和浪的起點(diǎn)的確認(rèn)2、面對同一個(gè)形態(tài)，不同的人會(huì)產(chǎn)生不同的數(shù)法，而且都有道理。（一）、單根K線K線形態(tài)介紹

光頭光腳大陽線

開盤價(jià)為最低價(jià)，收盤價(jià)為最高價(jià)，表示多方勢頭強(qiáng)大，空方毫無抵抗。經(jīng)常出現(xiàn)在股價(jià)脫離底部的初期、回調(diào)結(jié)束后的再次上升、及高位的拉升階段，有時(shí)也在嚴(yán)重超跌后的強(qiáng)勁反彈中出現(xiàn)。

光頭光腳大陰線

開盤價(jià)為最高價(jià)，收盤價(jià)為最低價(jià)，表示賣方占絕對優(yōu)勢，多方毫無抵抗。經(jīng)常出現(xiàn)在頭部形成后跌勢的初期、反彈結(jié)束后或最后的打壓過程中。K線形態(tài)介紹回調(diào)結(jié)束后的再次上升最后的打壓過程中

⊥字形（墓碑線）

開盤價(jià)與收盤價(jià)為全日最低價(jià)，上影線表示上方有一定的壓力。如果上影線很長，則有強(qiáng)烈的下降含義。常出現(xiàn)在市場的頂部，偶爾也會(huì)出現(xiàn)在市場的底部。T字形蜻蜒線。開盤價(jià)和收盤價(jià)為全日最高價(jià)，下影線表示下方有一定的支撐。該圖形經(jīng)常出現(xiàn)在市場的底部，有時(shí)也會(huì)出現(xiàn)在市場的頂部，是市場的轉(zhuǎn)折信號。K線形態(tài)介紹一字形開盤價(jià)、收盤價(jià)、最低價(jià)、最高價(jià)都相同時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)這種圖形，一般出現(xiàn)在開盤后直接達(dá)到漲停板或跌停板時(shí)，表示多方或空方絕對占優(yōu)，漲跌停板全天未被打開。十字星形開盤價(jià)等于收盤價(jià)，并處于交易區(qū)間的中間。表示多家雙方斗爭激烈，即將分出勝負(fù)。經(jīng)常出現(xiàn)在市場的底部或頂部，是市場將要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的典型形態(tài)。K線形態(tài)介紹（二）K線組合應(yīng)用

典型的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常出現(xiàn)在股價(jià)連續(xù)大幅下跌和數(shù)浪下跌的中期底部或大底部。多空力量對比已開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，一輪上升行情將要展開（1）早晨之星K線形態(tài)介紹K線形態(tài)理論簡介早晨之星（2)黃昏之星

典型的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常出現(xiàn)在股價(jià)連續(xù)大幅上漲和數(shù)浪上漲的中期頂部和大頂部。一輪上漲行情已經(jīng)結(jié)束，投資者應(yīng)盡快拋股離場。（3)射擊之星

射擊之星常出現(xiàn)在連續(xù)上漲之后，是市場見頂?shù)男盘?。射擊之星是市場失去上升?dòng)能的表現(xiàn)，是主力出貨的常見圖形。一般說來，后勢要想突破射擊之星造成的高位，往往需要相當(dāng)長的時(shí)間。投資者應(yīng)退場觀望，以免高位長久被套。K線形態(tài)介紹（4）錘頭

錘頭的出現(xiàn)預(yù)示著下跌趨勢將結(jié)束，表示市場在用錘子夯實(shí)底部，是較可靠的底部形態(tài)。錘頭是在下降趨勢中，市場跳空向下開盤，瘋狂賣出被遏制，市場又回到或接近當(dāng)日最高點(diǎn)，留下長長的下影線。小實(shí)體在交易區(qū)域的上面，上影線沒有或很短。常伴有底部放量，放量越明星，信號越強(qiáng)烈。（5）吊頸

表示上漲趨勢結(jié)束，主力正在出貨。吊頸是在上漲趨勢中，當(dāng)天股價(jià)高開低走，盤中出現(xiàn)長陰，主力尾市將股價(jià)拉起，幾乎以最高點(diǎn)收盤，留下較長下影線。吊頸形態(tài)出現(xiàn)的第二天多為陰線，且開盤價(jià)較低。陰線的長度越長，新一輪跌勢開始的概率越大。K線形態(tài)理論簡介錘頭吊頸K線形態(tài)理論簡介（6）穿頭破腳

穿頭破腳有底部和頂部兩種形態(tài)，是市場中最強(qiáng)烈的反轉(zhuǎn)信號。頂部類似于“崩盤”，而底部多為“井噴”。

頂部穿頭破腳是指股價(jià)經(jīng)過較長時(shí)間上升后，當(dāng)天股價(jià)高開低走，收出一根長陰線，并將前日陽線全部覆蓋。表示主力將股價(jià)推至高處后，高開制造假象，吸引跟風(fēng)盤，隨后大肆出貨，將跟風(fēng)者一網(wǎng)打盡。底部穿頭破腳是指股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間下跌后，當(dāng)日股價(jià)底開高走，收出長陽，這根長陽線將前日陰線全部覆蓋。表示股價(jià)跌至低位后，再次殺跌引出割內(nèi)盤，隨后將股價(jià)推高，一舉收復(fù)前日失地，市場開始快速攀升。頂部底部頂部穿頭破腳頂部穿頭破腳底部穿頭破腳（7）烏云蓋頂

烏云蓋頂也屬于拉高出貨的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，預(yù)示在暴風(fēng)雨即將來臨的前夜，烏云壓城城欲摧。烏云蓋頂與頂部穿頭破腳類似，只是在圖形上陰線的收盤僅切入到陽線的三分之二處，具有一定的不確定性，殺傷力也次于穿頭破腳。烏云蓋頂是在市場上升后期，出現(xiàn)了一根長陽線，第二天股價(jià)跳高開盤，收盤價(jià)卻下降到陽線實(shí)體中間之下。表示趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生，隨后將出現(xiàn)較長時(shí)間的下跌，投資者應(yīng)迅速離場。通常第二天陰線刺入前日陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的可能性越大。K線形態(tài)理論簡介烏云蓋頂（8）雙飛烏鴉

雙飛烏鴉是指在市場的高位出現(xiàn)了兩根并排的陰線，預(yù)示市場將大幅下跌。雙飛烏鴉是在股價(jià)連續(xù)大幅上升之后，第一天是長陽線，第二天高開收出帶上升缺口的陰線，表示向上攻擊失敗，第三天再次跳高開盤，收出陰線，收盤比前一日陰線低，但仍高于第一天陽線的收盤價(jià)。說明牛市已被遏制，股價(jià)將下跌。（9）雙針探底

雙針探底是指兩根有一定間隔的K線，都帶有較長的下影線，下影線的位置非常接近。是常見的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。雙針探度出現(xiàn)在股價(jià)連續(xù)下跌之后，表示股價(jià)已經(jīng)過二次探底，下檔有較強(qiáng)的支撐，底部確認(rèn)有效。雙針探底經(jīng)常由一個(gè)底部十字星和一個(gè)錘頭組成，第二根K線的低點(diǎn)常比第一根K線低點(diǎn)高。K線形態(tài)理論簡介雙飛烏鴉雙針探底（10）身懷六甲

身懷六甲是指在高位長陽線或低位長陰線之后，在實(shí)體中間部位出現(xiàn)的小陽或小陰線。好像前日K線懷中的胎兒。人們常把小陽線稱為上漲孕，小陰線稱為下跌孕。一般預(yù)示著市場上升或下跌的力量已經(jīng)衰竭，市場已有改變既有趨勢的跡象。身懷六甲常出現(xiàn)在漲勢或跌勢的后期。由于反轉(zhuǎn)的速度較慢，許多投資者會(huì)以為市場處于休整狀態(tài)而未能及時(shí)采取措施。投資者此時(shí)可觀察成交量，如果前日成交量放大后又突然急劇萎縮，市場反轉(zhuǎn)的可能性大。K線形態(tài)理論簡介身懷六甲身懷六甲（11）紅三兵

紅三兵一般出現(xiàn)在市場見底回升的初期。每日收盤價(jià)雖為當(dāng)天最高點(diǎn)，但開盤價(jià)均在前一天的實(shí)體之內(nèi)。因而總體升幅不大，是穩(wěn)步向上推高。投資者應(yīng)逢低建倉，及時(shí)跟進(jìn)以免踏空。市場底部出現(xiàn)此形態(tài)，常表示后勢將加速上漲。三只黑烏鴉一般出現(xiàn)在市場見頂之后，每日的收盤均出現(xiàn)新低點(diǎn)，而每日的開