2025年中國(guó)AI液冷產(chǎn)業(yè)鏈圖譜及投資布局深度研究分析隨著AI算力需求激增，傳統(tǒng)風(fēng)冷已無(wú)法滿足高性能GPU/ASIC服務(wù)器的散熱需求，液冷技術(shù)憑借高效散熱和節(jié)能優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)步入爆發(fā)式增長(zhǎng)的初期階段。一、產(chǎn)業(yè)鏈AI液冷產(chǎn)業(yè)鏈上游為冷卻塔、冷卻液、CDU（冷卻液分配單元）、接頭、電磁閥、TANK、manifold、冷水機(jī)組、干冷器等系統(tǒng)部件；中游為液冷解決方案，可分為第三方液冷解決方案供應(yīng)商、服務(wù)器OEM/ODM廠商、數(shù)據(jù)中心技術(shù)設(shè)施建設(shè)商；下游應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心、AI算力、電子終端、互聯(lián)網(wǎng)、金融、能源交通、工業(yè)制造等領(lǐng)域。AI液冷產(chǎn)業(yè)鏈以上游高導(dǎo)熱材料（氟化液＞0.6W/m·K）與精密部件（CDU流量精度±3%）為技術(shù)核心，中游三類服務(wù)商協(xié)同提供差異化解決方案——第三方廠商主攻浸沒(méi)式液冷（PUE＜1.08）、服務(wù)器OEM集成冷板式（機(jī)柜密度＞30kW）、數(shù)據(jù)中心商推動(dòng)模塊化部署（GPU液冷覆蓋率＞90%），賦能下游高算力場(chǎng)景：AI集群（單機(jī)柜＞100kW）、超算中心（PUE＜1.05）、邊緣計(jì)算（無(wú)風(fēng)扇設(shè)計(jì)）及工業(yè)4.0（MTBF＞10萬(wàn)小時(shí)）；未來(lái)發(fā)展聚焦單相浸沒(méi)式技術(shù)普及（成本降幅＞30%）、冷卻液國(guó)產(chǎn)替代（自主率＞80%）及智能運(yùn)維（AI預(yù)測(cè)性維護(hù)），亟需突破標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一（快插接口兼容性）、老舊機(jī)房改造（空間適配性）及總擁有成本（TCO降低25%）等瓶頸，以應(yīng)對(duì)全球算力功耗年增20%的散熱挑戰(zhàn)。二、上游分析1.冷卻液冷卻液行業(yè)頭部企業(yè)以高端場(chǎng)景突破與綠色技術(shù)升級(jí)雙軌驅(qū)動(dòng)：巨化股份主導(dǎo)半導(dǎo)體氟化液國(guó)產(chǎn)替代，聯(lián)創(chuàng)股份深耕新能源車熱管理細(xì)分市場(chǎng)，新宙邦則聚焦芯片散熱高附加值領(lǐng)域，共同推動(dòng)國(guó)產(chǎn)冷卻液從工業(yè)基礎(chǔ)品向尖端功能材料轉(zhuǎn)型。2.CDU中國(guó)CDU產(chǎn)業(yè)已形成“精密控流-材料創(chuàng)新-系統(tǒng)集成”三重技術(shù)壁壘，頭部企業(yè)通過(guò)突破漏液檢測(cè)精度（達(dá)0.1mL/min）、納米級(jí)導(dǎo)熱材料（效能提升40%）及全棧式解決方案，顯著提升全球競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)業(yè)鏈縱向深化國(guó)產(chǎn)替代，上游核心部件（如釬焊換熱器、磁懸浮泵）自主化率從35%向60%躍進(jìn)，下游綁定英偉達(dá)、騰訊等算力巨頭縮短認(rèn)證周期；橫向則向超算中心（單柜750kW）、邊緣計(jì)算等場(chǎng)景拓展。在PUE政策與AI算力需求驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)依托低碳工藝（PUE壓至1.04）、智能化運(yùn)維及國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)輸出，加速?gòu)摹安考?yīng)商”向“系統(tǒng)服務(wù)商”躍遷。3.電磁閥（1）市場(chǎng)規(guī)模電磁閥通過(guò)電磁力控制閥門的開(kāi)啟和關(guān)閉，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)液冷系統(tǒng)中冷卻介質(zhì)的精確控制。近年來(lái)，中國(guó)電磁閥市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，2023年中國(guó)電磁閥市場(chǎng)規(guī)模約為22.67億元，同比增長(zhǎng)2.53%，2024年約為23.23億元。2025年中國(guó)電磁閥市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)23.79億元。（2）重點(diǎn)企業(yè)分析目前，電磁閥重點(diǎn)企業(yè)主要包括紐威閥門、神通閥門、三花控股、英維克、高瀾股份。三、中游分析1.液冷服務(wù)器（1）市場(chǎng)規(guī)模目前，人工智能發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，算力需求旺盛，不斷推動(dòng)液冷服務(wù)器成為“剛需”硬件。2023年中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模約為109億元，同比增長(zhǎng)49.3%，2024年約為201億元。2025年中國(guó)液冷服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)294億元，到2027年市場(chǎng)規(guī)模超400億元。（2）企業(yè)布局情況隨著AI大模型和智能計(jì)算中心建設(shè)進(jìn)程加快，液冷技術(shù)與服務(wù)器的融合從可選方案變?yōu)殛P(guān)鍵剛需，有力推動(dòng)了相關(guān)企業(yè)的發(fā)展。液冷技術(shù)憑借其卓越的散熱效能，在數(shù)據(jù)中心節(jié)能減排領(lǐng)域穩(wěn)固了核心地位，有效攻克了傳統(tǒng)風(fēng)冷服務(wù)器散熱效率低、環(huán)境適應(yīng)性差、能耗高及噪音大等難題，成為風(fēng)冷技術(shù)的理想替代品。2.液冷機(jī)柜（1）出貨量當(dāng)前液冷機(jī)柜出貨市場(chǎng)正迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于AI算力需求激增帶來(lái)的高密度服務(wù)器散熱需求。2026年全球液冷機(jī)柜出貨量或達(dá)15萬(wàn)臺(tái)，到2030年將接近50萬(wàn)臺(tái)。（2）重點(diǎn)企業(yè)分析當(dāng)前液冷機(jī)柜出貨市場(chǎng)正迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，其核心驅(qū)動(dòng)力來(lái)自于AI算力需求激增帶來(lái)的高密度服務(wù)器散熱需求。英偉達(dá)GB200/GB300等AI服務(wù)器機(jī)柜功率大幅提升（NVL72機(jī)柜達(dá)132kW，未來(lái)將超1MW），傳統(tǒng)風(fēng)冷散熱已無(wú)法滿足需求，液冷成為必然選擇。云服務(wù)提供商（如Meta、谷歌、微軟）加速部署液冷技術(shù)，國(guó)內(nèi)“東數(shù)西算”政策也要求新建數(shù)據(jù)中心PUE≤1.25，進(jìn)一步推動(dòng)了液冷滲透率的提升，預(yù)計(jì)將從2023年的不足15%升至2025年的50%以上。3.AI液冷企業(yè)潛力排行榜當(dāng)前行業(yè)處于技術(shù)迭代與需求爆發(fā)雙軌并進(jìn)階段：AI算力驅(qū)動(dòng)單機(jī)柜功率突破250kW，倒逼液冷滲透率從不足20%向50%躍升，政策強(qiáng)制PUE≤1.25與千億級(jí)市場(chǎng)空間（2027年達(dá)1082億元）持續(xù)催化產(chǎn)能落地。國(guó)產(chǎn)替代窗口期因3M退出加速開(kāi)啟，頭部企業(yè)通過(guò)垂直整合提升原料自給率至80%以上，核心部件自主化率從35%向60%躍進(jìn)。未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)聚焦納米級(jí)材料純度控制（如99.999%氟化液）、設(shè)備精度（±0.01mm冷板蝕刻）及國(guó)際認(rèn)證壁壘（英偉達(dá)/臺(tái)積電標(biāo)準(zhǔn)），而應(yīng)用場(chǎng)景從數(shù)據(jù)中心向新能源汽車、半導(dǎo)體蝕刻等領(lǐng)域延展，技術(shù)壁壘與生態(tài)綁定強(qiáng)度將成為企業(yè)分化的關(guān)鍵變量。4.AI液冷重點(diǎn)企業(yè)分析目前，中國(guó)AI液冷相關(guān)A股上市企業(yè)中，廣東省數(shù)量最多，共12家。北京市和浙江省分別有5家和3家，排名第二第三。四、下游分析1.液冷數(shù)據(jù)中心“東數(shù)西算”工程的八大算力樞紐與十大集群示范效應(yīng)顯著，帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心綠色化發(fā)展，提升液冷數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)規(guī)模。2024年中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到110.1億元。2025年中國(guó)液冷數(shù)據(jù)中心將進(jìn)行增長(zhǎng)至177億元。2.AI算力算力已經(jīng)成為重要的生產(chǎn)力，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵力量。近年來(lái)，我國(guó)加快構(gòu)建全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)，算力總規(guī)模快速上升。2024年全國(guó)算力總規(guī)模達(dá)280EFLOPS（每秒百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算，F(xiàn)P32），八大國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)算力總規(guī)模達(dá)到175EFLOPS。2025年全國(guó)算力總規(guī)模將超過(guò)300EFLOPS。3.電子終端在宏觀經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)購(gòu)買力波動(dòng)等不確定性因素的影響下，