第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)資格考試零基礎(chǔ)及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.期貨交易的基本功能不包括：

（）A.價格發(fā)現(xiàn)

（）B.風(fēng)險轉(zhuǎn)移

（）C.資本增值

（）D.商品配送

2.下列哪種交易制度允許交易者在合約到期前通過買入或賣出相同合約來抵消現(xiàn)有持倉：

（）A.現(xiàn)貨交易

（）B.逐日盯市

（）C.對沖交易

（）D.保證金交易

3.根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位是：

（）A.0.1點

（）B.0.2點

（）C.0.5點

（）D.1點

4.以下哪種金融工具屬于期貨合約的標的物：

（）A.股票

（）B.債券

（）C.匯率

（）D.商品期貨

5.期貨交易中，保證金比例通常維持在：

（）A.5%–10%

（）B.10%–20%

（）C.20%–30%

（）D.30%–40%

6.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)基差擴大：

（）A.季節(jié)性需求增加

（）B.貨幣政策寬松

（）C.倉儲成本上升

（）D.利率下降

7.期貨交易所的會員資格通常通過哪種方式獲得：

（）A.直接申請

（）B.掛牌交易

（）C.期貨公司推薦

（）D.交易所分配

8.以下哪種工具不屬于金融衍生品：

（）A.期權(quán)合約

（）B.互換合約

（）C.股票指數(shù)

（）D.遠期合約

9.期貨交易中的“逼空”行為通常發(fā)生在：

（）A.保證金不足時

（）B.合約臨近交割時

（）C.市場流動性枯竭時

（）D.利率大幅波動時

10.根據(jù)中國證監(jiān)會規(guī)定，期貨投資者適當性匹配要求不包括：

（）A.風(fēng)險承受能力評估

（）B.資金規(guī)模限制

（）C.交易經(jīng)驗要求

（）D.性別限制

11.以下哪種指標通常用于衡量期貨市場的波動性：

（）A.市盈率

（）B.波動率

（）C.換手率

（）D.市凈率

12.期貨公司對客戶的保證金追繳通?；冢?/p>

（）A.合約價值

（）B.市場利率

（）C.交易手續(xù)費

（）D.通貨膨脹率

13.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨市場出現(xiàn)“黑天鵝”事件：

（）A.交易所調(diào)整手續(xù)費

（）B.突發(fā)自然災(zāi)害

（）C.公司并購傳聞

（）D.行業(yè)政策變動

14.期貨交易中的“套利交易”通?；冢?/p>

（）A.不同合約的價差

（）B.市場供需關(guān)系

（）C.利率變動預(yù)期

（）D.股票漲跌趨勢

15.以下哪種賬戶類型適合新手進行期貨交易：

（）A.保證金交易賬戶

（）B.逐日盯市賬戶

（）C.風(fēng)險對沖賬戶

（）D.穩(wěn)定收益賬戶

16.期貨交易中的“持倉限額”制度旨在：

（）A.防止市場操縱

（）B.降低交易成本

（）C.提高保證金比例

（）D.促進市場流動性

17.以下哪種情況會導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)基差縮小：

（）A.季節(jié)性供應(yīng)過剩

（）B.通貨膨脹加劇

（）C.儲存成本降低

（）D.利率上升

18.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略屬于：

（）A.風(fēng)險控制手段

（）B.交易心理管理

（）C.投資策略

（）D.法律法規(guī)要求

19.以下哪種指標通常用于評估期貨合約的流動性：

（）A.波動率

（）B.換手率

（）C.市盈率

（）D.市凈率

20.期貨交易中的“日內(nèi)交易”指的是：

（）A.持倉超過一個交易日

（）B.當日開倉并平倉

（）C.保證金追加交易

（）D.套利交易操作

二、多選題（共15分，多選、錯選不得分）

21.期貨交易的主要特征包括：

（）A.標準化合約

（）B.保證金制度

（）C.逐日盯市

（）D.零和博弈

（）E.風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能

22.以下哪些屬于金融衍生品的種類：

（）A.期權(quán)合約

（）B.股票

（）C.互換合約

（）D.遠期合約

（）E.期貨合約

23.期貨市場中的“基本面分析”通?？紤]：

（）A.宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)

（）B.供求關(guān)系

（）C.政策變動

（）D.技術(shù)指標

（）E.市場情緒

24.期貨交易中的“強制平倉”可能發(fā)生在：

（）A.保證金不足

（）B.合約到期

（）C.市場操縱

（）D.交易違規(guī)

（）E.交易所規(guī)則調(diào)整

25.以下哪些因素會影響期貨市場的流動性：

（）A.交易者數(shù)量

（）B.合約規(guī)模

（）C.保證金比例

（）D.市場波動性

（）E.交易成本

26.期貨交易中的“對沖交易”通常用于：

（）A.規(guī)避價格風(fēng)險

（）B.增加投資收益

（）C.穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營

（）D.投機獲利

（）E.優(yōu)化資產(chǎn)配置

27.以下哪些屬于期貨交易所的監(jiān)管機構(gòu)：

（）A.中國證監(jiān)會

（）B.最高人民法院

（）C.國家外匯管理局

（）D.期貨業(yè)協(xié)會

（）E.中國人民銀行

28.期貨交易中的“持倉限額”制度通常針對：

（）A.大戶交易

（）B.新手交易

（）C.風(fēng)險控制

（）D.市場公平

（）E.合約流動性

29.以下哪些情況會導(dǎo)致期貨價格與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)基差擴大：

（）A.季節(jié)性需求增加

（）B.貨幣政策寬松

（）C.倉儲成本上升

（）D.利率下降

（）E.貨幣升值

30.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略的風(fēng)險在于：

（）A.虧損放大

（）B.情緒波動

（）C.保證金不足

（）D.市場反向變動

（）E.交易成本增加

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易是一種零和博弈。

32.期貨合約的標的物可以是任何商品或金融工具。

33.期貨交易中的“保證金制度”可以放大交易者的收益。

34.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價格可以反映現(xiàn)貨價格。

35.期貨交易中的“對沖交易”可以完全消除風(fēng)險。

36.期貨交易所的會員資格通常需要繳納高額會費。

37.期貨交易中的“持倉限額”制度可以防止市場操縱。

38.期貨市場的波動性通常高于股票市場。

39.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略屬于風(fēng)險控制手段。

40.期貨交易中的“日內(nèi)交易”可以避免隔夜風(fēng)險。

41.期貨市場的流動性通常與合約規(guī)模成正比。

42.期貨交易中的“強制平倉”會導(dǎo)致交易者直接虧損。

43.期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能可以指導(dǎo)現(xiàn)貨市場定價。

44.期貨交易中的“保證金追繳”通?；诤霞s價值變動。

45.期貨交易中的“基差”是指期貨價格與現(xiàn)貨價格之差。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.期貨交易的基本功能包括________和________。

47.期貨交易所的會員資格通常通過________方式獲得。

48.期貨交易中的“保證金比例”通常維持在________–________之間。

49.期貨交易中的“基差”是指________與________之差。

50.期貨交易中的“持倉限額”制度旨在________。

51.期貨交易中的“金字塔式加倉”策略屬于________策略。

52.期貨市場中的“基本面分析”通?？紤]________、________和________。

53.期貨交易中的“強制平倉”可能發(fā)生在________或________時。

54.期貨市場的流動性通常與________成正比。

55.期貨交易中的“日內(nèi)交易”指的是________。

五、簡答題（共20分，每題5分）

56.簡述期貨交易的基本功能及其應(yīng)用場景。

57.解釋什么是“保證金制度”，并說明其作用。

58.分析期貨市場中“基差”的形成原因及其對交易的影響。

59.簡述期貨交易中的“風(fēng)險控制”措施有哪些。

六、案例分析題（共25分）

60.某農(nóng)場主預(yù)期未來大豆價格上漲，但其需要在大豆收獲前出售以獲取現(xiàn)金流。此時，他可以選擇通過期貨市場進行套期保值。請分析：

（1）該農(nóng)場主應(yīng)采取何種交易策略？說明理由。

（2）如果市場走勢與預(yù)期相反，該策略可能面臨哪些風(fēng)險？

（3）總結(jié)該案例對其他農(nóng)業(yè)企業(yè)進行期貨套期保值的啟示。

參考答案及解析

一、單選題

1.D（期貨交易的基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移，資本增值屬于投機行為，商品配送屬于現(xiàn)貨交易范疇。）

2.C（對沖交易是指通過買入或賣出相同合約來抵消現(xiàn)有持倉，逐日盯市是交易所制度，保證金交易是交易方式。）

3.D（根據(jù)中國金融期貨交易所規(guī)定，股指期貨交易的最小變動價位為1點。）

4.D（商品期貨是期貨合約的標的物，股票、債券、匯率屬于現(xiàn)貨金融工具。）

5.B（期貨交易保證金比例通常維持在10%–20%之間。）

6.A（季節(jié)性需求增加會導(dǎo)致現(xiàn)貨價格高于期貨價格，基差擴大。）

7.A（期貨交易所的會員資格通常通過直接申請獲得。）

8.C（股票指數(shù)屬于現(xiàn)貨金融工具，期權(quán)合約、互換合約、遠期合約屬于金融衍生品。）

9.B（逼空行為通常發(fā)生在合約臨近交割時，因持倉集中且市場流動性不足。）

10.D（投資者適當性匹配要求包括風(fēng)險承受能力評估、資金規(guī)模限制、交易經(jīng)驗要求，性別限制不屬于合規(guī)要求。）

11.B（波動率是衡量期貨市場波動性的指標。）

12.A（保證金追繳基于合約價值變動，與市場利率、手續(xù)費、通貨膨脹率無關(guān)。）

13.B（突發(fā)自然災(zāi)害會導(dǎo)致市場劇烈波動，屬于“黑天鵝”事件。）

14.A（套利交易基于不同合約的價差進行操作。）

15.A（保證金交易賬戶適合新手進行期貨交易，但需注意風(fēng)險。）

16.A（持倉限額制度旨在防止市場操縱。）

17.C（儲存成本降低會導(dǎo)致現(xiàn)貨價格高于期貨價格，基差縮小。）

18.C（金字塔式加倉屬于投資策略，風(fēng)險控制手段包括止損、分散投資等。）

19.B（換手率是評估期貨合約流動性的指標。）

20.B（日內(nèi)交易指的是當日開倉并平倉。）

二、多選題

21.ABCE（期貨交易的特征包括標準化合約、保證金制度、逐日盯市、風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能，零和博弈是誤解。）

22.ACDE（股票屬于現(xiàn)貨金融工具，期權(quán)合約、互換合約、遠期合約、期貨合約屬于金融衍生品。）

23.ABC（基本面分析考慮宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、供求關(guān)系、政策變動，技術(shù)指標屬于技術(shù)分析。）

24.ACD（強制平倉可能發(fā)生在保證金不足、市場操縱、交易違規(guī)時，合約到期屬于自然平倉。）

25.ABDE（流動性受交易者數(shù)量、合約規(guī)模、市場波動性、交易成本影響，保證金比例與流動性關(guān)系復(fù)雜。）

26.AC（對沖交易用于規(guī)避價格風(fēng)險、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，投機獲利屬于交易目的而非手段。）

27.AD（中國證監(jiān)會和期貨業(yè)協(xié)會是期貨市場的監(jiān)管機構(gòu)。）

28.ACE（持倉限額制度針對大戶交易、風(fēng)險控制、市場公平，新手交易不屬于目標群體。）

29.AC（倉儲成本上升會導(dǎo)致現(xiàn)貨價格高于期貨價格，基差擴大。）

30.ACD（金字塔式加倉策略的風(fēng)險在于虧損放大、市場反向變動、保證金不足。）

三、判斷題

31.×（期貨交易存在非零和博弈，如套利交易。）

32.×（期貨合約的標的物需滿足標準化、可交易性等條件。）

33.√（保證金制度可以放大交易者的收益，但同樣放大風(fēng)險。）

34.√（期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能是指期貨價格可以反映現(xiàn)貨價格及未來預(yù)期。）

35.×（對沖交易可以降低風(fēng)險，但不能完全消除。）

36.√（期貨交易所的會員資格通常需要繳納高額會費。）

37.√（持倉限額制度可以防止市場操縱。）

38.√（期貨市場的波動性通常高于股票市場。）

39.×（金字塔式加倉屬于投機策略，風(fēng)險控制手段包括止損、分散投資等。）

40.√（日內(nèi)交易可以避免隔夜風(fēng)險。）

41.√（流動性通常與合約規(guī)模成正比。）

42.√（強制平倉會導(dǎo)致交易者直接虧損。）

43.√（期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能可以指導(dǎo)現(xiàn)貨市場定價。）

44.√（保證金追繳基于合約價值變動。）

45.√（基差是指期貨價格與現(xiàn)貨價格之差。）

四、填空題

46.風(fēng)險轉(zhuǎn)移；價格發(fā)現(xiàn)

47.直接申請

48.10%；20%

49.期貨價格；現(xiàn)貨價格

50.防止市場操縱

51.投機

52.宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)；供求關(guān)系；政策變動

53.保證金不足；交易違規(guī)

54.合約規(guī)模

55.當日開倉并平倉

五、簡答題

56.答：期貨交易的基本功能包括價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

價格發(fā)現(xiàn)是指期貨市場通過集中交易形成的價格可以反映現(xiàn)貨價格及未來預(yù)期，指導(dǎo)現(xiàn)貨市場定價。應(yīng)用場景包括企業(yè)采購、銷售決策等。

風(fēng)險轉(zhuǎn)移是指通過套期保值將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他交易者，應(yīng)用場景包括農(nóng)業(yè)企業(yè)、制造業(yè)等。

57.答：保證金制度是指交易者需繳納一定比例的保證金才能進行期貨交易，其作用包括：

①放大交易杠桿，提高資金利用效率；

②保障交易安全，防止違約風(fēng)險；

③促進市場流動性。

58.答：基差的形成原因包括：

①儲存成本；

②流動性差異；

③市場供需關(guān)系。

基差對交易的影響包括：

①基差擴大可能增加套利機會；

②基差縮小可能影響套期保值效果。

59.答