中小企業(yè)股權(quán)投資合作協(xié)議模板在中小企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，引入股權(quán)投資是突破資金瓶頸、整合資源的重要路徑。一份嚴(yán)謹(jǐn)規(guī)范的股權(quán)投資合作協(xié)議，既是明確投資方與融資方（目標(biāo)企業(yè)）權(quán)利義務(wù)的“契約基石”，更是防范合作風(fēng)險(xiǎn)、保障資本有序流動(dòng)的“安全鎖”。本文結(jié)合中小企業(yè)股權(quán)融資的實(shí)操場(chǎng)景，梳理協(xié)議核心條款框架，并附具參考模板，助力企業(yè)在合規(guī)與效率間實(shí)現(xiàn)平衡。一、合作協(xié)議的核心條款模塊（從主體到退出的全流程約定）（一）合作主體與投資背景1.主體信息需明確投資方（自然人/法人/基金，需注明名稱、住所、證照類型及號(hào)碼）、融資方（目標(biāo)公司，需注明名稱、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼、住所地、法定代表人），若存在原股東（創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)），需一并列明其持股情況及身份信息。*示例表述*：“甲方（投資方）：XXX投資管理有限公司，統(tǒng)一社會(huì)信用代碼XXX，住所地XXX；乙方（目標(biāo)公司）：XXX科技有限公司，統(tǒng)一社會(huì)信用代碼XXX，住所地XXX；丙方（原股東）：張XX、李XX（持股比例分別為XX%、XX%）……”2.投資背景簡(jiǎn)要說明目標(biāo)公司融資目的（如“用于XX技術(shù)研發(fā)、市場(chǎng)拓展”）、當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況（如“已完成XX產(chǎn)品研發(fā)，處于試生產(chǎn)階段”），為投資行為提供商業(yè)合理性支撐。（二）投資安排與股權(quán)設(shè)置1.投資金額與對(duì)價(jià)明確投資方出資總額（如“人民幣XXX萬元”）、資金用途限制（如“僅限用于目標(biāo)公司XX生產(chǎn)線建設(shè)、流動(dòng)資金補(bǔ)充，不得挪作他用”）。同時(shí)約定估值邏輯：若為“投前估值”：目標(biāo)公司投前估值為人民幣XXX萬元，投資方出資后持有目標(biāo)公司XX%股權(quán)（計(jì)算公式：投資金額÷（投前估值+投資金額））；若為“投后估值”：目標(biāo)公司投后估值為人民幣XXX萬元，投資方出資后持有目標(biāo)公司XX%股權(quán)（計(jì)算公式：投資金額÷投后估值）。2.支付方式與節(jié)點(diǎn)約定資金分期或一次性支付的時(shí)間節(jié)點(diǎn)（如“本協(xié)議生效后10個(gè)工作日內(nèi)，甲方支付首筆投資款的50%；目標(biāo)公司完成工商變更登記后5個(gè)工作日內(nèi)，支付剩余50%”），并明確資金監(jiān)管要求（如“投資款須進(jìn)入目標(biāo)公司開立的共管賬戶，由雙方共同監(jiān)管使用”）。3.股權(quán)性質(zhì)與登記明確投資方獲得的股權(quán)類型（如“普通股”，若為優(yōu)先股需約定優(yōu)先分紅、優(yōu)先清算權(quán)等特殊權(quán)利），并約定工商變更登記的時(shí)限（如“目標(biāo)公司應(yīng)在收到全部投資款后30日內(nèi)，完成股東名冊(cè)更新及工商變更登記手續(xù)”）。4.股權(quán)限制條款鎖定期：約定投資方股權(quán)的鎖定期（如“自工商變更完成之日起[X]年內(nèi)，投資方不得轉(zhuǎn)讓股權(quán)”），或原股東股權(quán)的禁售期（如“原股東在目標(biāo)公司上市前，不得向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)”）；優(yōu)先受讓權(quán)：若股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)，其他股東享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)（需明確價(jià)格、行權(quán)期限等）。（三）股東權(quán)利與義務(wù)1.投資方核心權(quán)利知情權(quán)：目標(biāo)公司應(yīng)按季度/年度向投資方提供財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)報(bào)告，投資方有權(quán)查閱會(huì)計(jì)賬簿、參與重大決策會(huì)議；檢查權(quán)：投資方委派的代表有權(quán)實(shí)地檢查公司生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)情況，目標(biāo)公司需予以配合；優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)：目標(biāo)公司未來增發(fā)股權(quán)時(shí)，投資方有權(quán)按持股比例優(yōu)先認(rèn)購(gòu)；反稀釋權(quán)：若目標(biāo)公司后續(xù)融資估值低于本次投資估值，投資方有權(quán)要求原股東或公司以低價(jià)回購(gòu)股權(quán)/調(diào)整股權(quán)比例（需明確觸發(fā)條件與調(diào)整方式）。2.目標(biāo)公司義務(wù)合規(guī)經(jīng)營(yíng)：不得從事違法違規(guī)業(yè)務(wù)，不得擅自修改公司章程、處置重大資產(chǎn)（如“單筆超過注冊(cè)資本10%的資產(chǎn)處置需經(jīng)投資方書面同意”）；信息披露：及時(shí)向投資方通報(bào)重大事項(xiàng)（如訴訟、核心團(tuán)隊(duì)變動(dòng)、重大合同簽訂等）；利潤(rùn)分配：按約定向股東分配利潤(rùn)（如“每年凈利潤(rùn)的[X]%用于分紅，剩余部分留存用于發(fā)展”）。3.股東共同義務(wù)保密義務(wù)：對(duì)合作過程中知悉的商業(yè)秘密、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等承擔(dān)保密責(zé)任，期限至信息公開或協(xié)議終止后[X]年；競(jìng)業(yè)禁止：原股東/核心團(tuán)隊(duì)成員在任職期間及離職后[X]年內(nèi)，不得從事與目標(biāo)公司同類業(yè)務(wù)或在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手處任職。（四）公司治理機(jī)制1.董事會(huì)與股東會(huì)明確董事會(huì)組成（如“董事會(huì)由[X]人組成，投資方委派[X]人，原股東委派[X]人，董事長(zhǎng)由[X]方委派”），并約定重大事項(xiàng)的決策權(quán)限（如“公司對(duì)外投資、擔(dān)保、合并分立等事項(xiàng)，需經(jīng)董事會(huì)全體成員2/3以上同意”）；股東會(huì)職權(quán)按《公司法》及公司章程執(zhí)行，需特別約定“一票否決權(quán)”事項(xiàng)（如“公司增資、減資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)，需經(jīng)投資方書面同意”）。2.管理層任免與考核約定總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人等核心崗位的任免程序（如“總經(jīng)理由原股東推薦，董事會(huì)聘任；財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人由投資方推薦，董事會(huì)聘任”），并明確績(jī)效考核與薪酬調(diào)整機(jī)制（如“管理層年度績(jī)效考核不達(dá)標(biāo)時(shí)，投資方有權(quán)提議調(diào)整薪酬或更換人員”）。（五）股權(quán)退出機(jī)制（中小企業(yè)融資的“關(guān)鍵柔性條款”）1.上市退出約定若目標(biāo)公司在[X]年內(nèi)成功上市，投資方有權(quán)在鎖定期屆滿后通過二級(jí)市場(chǎng)減持股權(quán)，原股東應(yīng)配合履行信息披露、限售期申報(bào)等義務(wù)。2.股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出向第三方轉(zhuǎn)讓：投資方在鎖定期屆滿后，可向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)，但需提前[X]日通知其他股東，其他股東放棄優(yōu)先購(gòu)買權(quán)后，方可轉(zhuǎn)讓；向原股東/公司轉(zhuǎn)讓：若目標(biāo)公司未實(shí)現(xiàn)上市，投資方有權(quán)要求原股東或公司按約定價(jià)格回購(gòu)股權(quán)（如“回購(gòu)價(jià)格=投資本金×（1+年化收益率[X]%）×投資年限”，或“按轉(zhuǎn)讓時(shí)公司凈資產(chǎn)評(píng)估值的[X]%計(jì)算”）。3.公司回購(gòu)?fù)顺黾s定回購(gòu)觸發(fā)條件（如“目標(biāo)公司連續(xù)[X]年未實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾”“核心團(tuán)隊(duì)成員離職且未妥善交接”），回購(gòu)價(jià)格與支付期限（如“公司應(yīng)在觸發(fā)條件后[X]個(gè)月內(nèi)，以現(xiàn)金方式回購(gòu)?fù)顿Y方全部股權(quán)”）。4.清算退出若目標(biāo)公司破產(chǎn)或清算，投資方有權(quán)按股權(quán)比例優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)（若為優(yōu)先股，需約定優(yōu)先于普通股分配）。（六）違約責(zé)任與爭(zhēng)議解決1.違約情形投資方違約：未按期支付投資款，每逾期一日按未付金額的[X]%支付違約金；目標(biāo)公司/原股東違約：虛假陳述經(jīng)營(yíng)狀況、擅自處置資產(chǎn)、違反競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)等，投資方有權(quán)要求賠償損失、加速回購(gòu)股權(quán)或解除協(xié)議。2.爭(zhēng)議解決選擇仲裁或訴訟方式（如“凡因本協(xié)議引起的爭(zhēng)議，提交XX仲裁委員會(huì)仲裁”，或“向目標(biāo)公司住所地有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟”），需明確管轄地與程序規(guī)則。（七）其他約定條款1.協(xié)議生效：約定生效條件（如“本協(xié)議自雙方簽字蓋章且投資方支付首筆投資款后生效”）；2.修改與補(bǔ)充：需雙方書面簽署補(bǔ)充協(xié)議，與本協(xié)議具有同等效力；3.不可抗力：明確自然災(zāi)害、政策調(diào)整等不可抗力的范圍及免責(zé)條款；4.通知與送達(dá)：約定各方的送達(dá)地址（如“以電子郵件、快遞方式送達(dá)至本協(xié)議列明的地址，郵件簽收或發(fā)出后[X]日視為送達(dá)”）。二、中小企業(yè)股權(quán)投資合作協(xié)議參考模板（節(jié)選核心條款，需結(jié)合實(shí)際調(diào)整）【協(xié)議名稱】股權(quán)投資合作協(xié)議甲方（投資方）：____________________乙方（目標(biāo)公司）：____________________丙方（原股東）：____________________（如有）第一條合作背景與目的1.1乙方為從事______業(yè)務(wù)的中小企業(yè)，因______（融資目的）需要引入股權(quán)投資；1.2甲方認(rèn)可乙方的發(fā)展前景，同意按本協(xié)議約定向乙方投資，獲取相應(yīng)股權(quán)。第二條投資安排2.1投資金額：甲方出資人民幣_(tái)_____萬元，用于乙方______（資金用途）；2.2股權(quán)比例：以乙方投后估值人民幣_(tái)_____萬元為基數(shù)，甲方出資后持有乙方______%股權(quán)；2.3支付方式：甲方應(yīng)于本協(xié)議生效后______個(gè)工作日內(nèi)支付首筆投資款______萬元，剩余款項(xiàng)于乙方完成工商變更登記后______個(gè)工作日內(nèi)支付。第三條股東權(quán)利與義務(wù)3.1甲方權(quán)利：（1）知情權(quán)：乙方應(yīng)于每季度結(jié)束后15日內(nèi)向甲方提供財(cái)務(wù)報(bào)表，甲方有權(quán)查閱會(huì)計(jì)賬簿；（2）優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)：乙方未來增發(fā)股權(quán)時(shí)，甲方有權(quán)按持股比例優(yōu)先認(rèn)購(gòu)；……3.2乙方義務(wù)：（1）合規(guī)經(jīng)營(yíng)：未經(jīng)甲方書面同意，不得從事與主營(yíng)業(yè)務(wù)無關(guān)的投資或擔(dān)保；（2）信息披露：發(fā)生重大訴訟、核心團(tuán)隊(duì)變動(dòng)等事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)于24小時(shí)內(nèi)通知甲方；……第四條退出機(jī)制4.1上市退出：若乙方于______年______月前在境內(nèi)外證券交易所上市，甲方有權(quán)在鎖定期（上市后______年）屆滿后減持股權(quán)；4.2回購(gòu)?fù)顺觯喝粢曳竭B續(xù)兩年未完成業(yè)績(jī)承諾（年度凈利潤(rùn)低于人民幣_(tái)_____萬元），甲方有權(quán)要求丙方按“投資本金×（1+年化______%）×投資年限”的價(jià)格回購(gòu)股權(quán)，丙方應(yīng)于收到回購(gòu)?fù)ㄖ骭_____個(gè)月內(nèi)支付回購(gòu)款；……第五條違約責(zé)任5.1若甲方未按期支付投資款，每逾期一日按未付金額的______%向乙方支付違約金；5.2若乙方虛假陳述經(jīng)營(yíng)狀況，甲方有權(quán)解除協(xié)議，并要求乙方返還投資款及按年化______%支付利息；……第六條爭(zhēng)議解決本協(xié)議履行過程中發(fā)生爭(zhēng)議，由雙方協(xié)商解決；協(xié)商不成的，提交______仲裁委員會(huì)仲裁（或向______人民法院提起訴訟）。簽署頁甲方（蓋章）：____________________法定代表人/授權(quán)代表（簽字）：____________________乙方（蓋章）：____________________法定代表人/授權(quán)代表（簽字）：____________________丙方（簽字）：____________________簽訂日期：______年______月______日三、協(xié)議使用注意事項(xiàng)（中小企業(yè)的“避坑指南”）1.個(gè)性化調(diào)整：模板僅為參考，需結(jié)合企業(yè)行業(yè)屬性（如科技型企業(yè)需強(qiáng)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)條款）、融資階段（種子輪、A輪對(duì)賭條款差異）等調(diào)整，避免“一刀切”；2.估值合理性：投前/投后估值需基于公司營(yíng)收、市場(chǎng)份額、技術(shù)壁壘等客觀因素協(xié)商，避免過高估