反壟斷法視域下跨國(guó)并購(gòu)規(guī)制的多維審視與中國(guó)路徑構(gòu)建一、引言1.1研究背景與意義在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大趨勢(shì)下，跨國(guó)并購(gòu)作為國(guó)際直接投資的重要方式，近年來(lái)愈發(fā)活躍。隨著各國(guó)市場(chǎng)的逐步開(kāi)放和貿(mào)易壁壘的降低，企業(yè)為了追求規(guī)模經(jīng)濟(jì)、拓展國(guó)際市場(chǎng)、獲取先進(jìn)技術(shù)和資源，紛紛選擇通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略擴(kuò)張。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，過(guò)去幾十年間，跨國(guó)并購(gòu)的交易數(shù)量和金額持續(xù)攀升，涉及的行業(yè)領(lǐng)域也不斷擴(kuò)大，涵蓋了金融、能源、制造業(yè)、信息技術(shù)等多個(gè)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)。比如在2023年，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)金額較2022年上升約20.24%，并購(gòu)交易宗數(shù)維持在500起左右，其中超5億美元金額交易的海外并購(gòu)數(shù)量較2022年明顯增長(zhǎng)，數(shù)量達(dá)到21筆，增長(zhǎng)13筆。跨國(guó)并購(gòu)猶如一把雙刃劍，一方面，它能為企業(yè)帶來(lái)諸多積極影響。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)可以快速進(jìn)入新的市場(chǎng)，利用目標(biāo)企業(yè)的品牌、渠道和客戶資源，增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置，整合雙方的技術(shù)、人才和管理經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新發(fā)展；還能推動(dòng)國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)合作與交流，促進(jìn)全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的完善。例如，浙江某航空工業(yè)公司收購(gòu)?qiáng)W地利某小飛機(jī)設(shè)計(jì)和制造企業(yè)，投產(chǎn)后一年?duì)I業(yè)收入超20億元人民幣，通過(guò)并購(gòu)快速獲得了先進(jìn)的生產(chǎn)工藝和技術(shù)，提升了自身在航空領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。然而，另一方面，跨國(guó)并購(gòu)也潛藏著不容忽視的風(fēng)險(xiǎn)，其中最為突出的就是可能導(dǎo)致市場(chǎng)壟斷的形成。當(dāng)企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)獲得了過(guò)高的市場(chǎng)份額，便有可能憑借其市場(chǎng)支配地位，限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，操縱價(jià)格，降低產(chǎn)品或服務(wù)的質(zhì)量，損害消費(fèi)者的利益。在一些案例中，跨國(guó)公司并購(gòu)后，減少了市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)主體，使得消費(fèi)者面臨更高的價(jià)格和更少的選擇。而且，壟斷性的跨國(guó)并購(gòu)還可能阻礙技術(shù)創(chuàng)新和行業(yè)發(fā)展，破壞市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，甚至對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全構(gòu)成威脅。例如，美國(guó)微軟占有中國(guó)電腦操作系統(tǒng)市場(chǎng)的95%，瑞典利樂(lè)占軟包裝產(chǎn)品市場(chǎng)的95%，這些跨國(guó)公司在相關(guān)市場(chǎng)形成了高度壟斷，不僅對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展造成了擠壓，也在一定程度上影響了國(guó)家的信息安全和產(chǎn)業(yè)安全。在這樣的背景下，反壟斷法對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的規(guī)制就顯得尤為重要。反壟斷法作為維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的基本法律，其核心目標(biāo)在于預(yù)防和制止壟斷行為，保護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，維護(hù)消費(fèi)者利益和社會(huì)公共利益。通過(guò)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行反壟斷規(guī)制，可以有效防止企業(yè)通過(guò)并購(gòu)手段過(guò)度集中經(jīng)濟(jì)力量，避免壟斷的產(chǎn)生，保障市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)行。合理的反壟斷規(guī)制還能夠引導(dǎo)跨國(guó)并購(gòu)朝著有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向進(jìn)行，促進(jìn)資源的有效配置和產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，從而維護(hù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全和穩(wěn)定。因此，深入研究反壟斷法視野下的跨國(guó)并購(gòu)規(guī)制，對(duì)于應(yīng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)全球化背景下的跨國(guó)并購(gòu)浪潮，具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。1.2研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)在研究過(guò)程中，本文將采用多種研究方法，以確保研究的全面性和深入性。案例分析法是其中重要的一種。通過(guò)收集和分析大量具有代表性的跨國(guó)并購(gòu)案例，如吉利收購(gòu)沃爾沃、聯(lián)想收購(gòu)IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)等，深入研究反壟斷法在實(shí)際跨國(guó)并購(gòu)中的應(yīng)用和實(shí)施效果。詳細(xì)剖析這些案例中反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)的審查標(biāo)準(zhǔn)、審查程序以及最終的裁決結(jié)果，從實(shí)踐角度揭示跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制中存在的問(wèn)題和挑戰(zhàn)。以吉利收購(gòu)沃爾沃為例，分析在這一跨國(guó)并購(gòu)案中，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)如何考量市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度、潛在競(jìng)爭(zhēng)等因素，以及并購(gòu)雙方采取了哪些措施來(lái)應(yīng)對(duì)反壟斷審查，從而為理論研究提供現(xiàn)實(shí)依據(jù)。比較研究法也將被廣泛運(yùn)用。對(duì)不同國(guó)家和地區(qū)，如美國(guó)、歐盟、日本等在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制方面的法律制度、執(zhí)法實(shí)踐和政策導(dǎo)向進(jìn)行對(duì)比分析。研究美國(guó)在反壟斷審查中對(duì)市場(chǎng)界定、壟斷行為認(rèn)定的獨(dú)特標(biāo)準(zhǔn)，以及歐盟在并購(gòu)控制程序和救濟(jì)措施方面的特點(diǎn)，通過(guò)對(duì)比找出各國(guó)規(guī)制模式的異同點(diǎn)。分析美國(guó)和歐盟在對(duì)待高科技領(lǐng)域跨國(guó)并購(gòu)的反壟斷政策差異，探究其背后的經(jīng)濟(jì)、政治和文化因素，為我國(guó)借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)提供參考。規(guī)范分析法同樣不可或缺?；谖覈?guó)現(xiàn)行的反壟斷法及相關(guān)法律法規(guī)，對(duì)跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制的基本概念、法律原則、制度框架進(jìn)行系統(tǒng)梳理和分析。從法學(xué)理論的角度，深入探討反壟斷法對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行規(guī)制的合法性、合理性和必要性，明確我國(guó)在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制中的價(jià)值取向和政策目標(biāo)。運(yùn)用規(guī)范分析法對(duì)我國(guó)反壟斷法中關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)、審查期限、豁免情形等規(guī)定進(jìn)行解讀，為完善我國(guó)的規(guī)制體系提供理論支持。本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在研究視角和研究?jī)?nèi)容兩個(gè)方面。在研究視角上，突破了以往單純從反壟斷法某一具體制度或某一國(guó)家規(guī)制模式進(jìn)行研究的局限，從多維度對(duì)跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制進(jìn)行剖析。綜合考慮經(jīng)濟(jì)、法律、政治、國(guó)際合作等多個(gè)層面的因素，全面審視跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制問(wèn)題，為該領(lǐng)域的研究提供了更為全面和立體的視角。在研究?jī)?nèi)容上，本文不僅對(duì)國(guó)外成熟的反壟斷規(guī)制經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行了深入分析，還緊密結(jié)合中國(guó)國(guó)情，提出了構(gòu)建和完善我國(guó)跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制體系的具體建議。充分考慮我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，從實(shí)體規(guī)則、程序規(guī)則、執(zhí)法機(jī)構(gòu)設(shè)置、國(guó)際合作等多個(gè)方面提出具有針對(duì)性和可操作性的建議，為我國(guó)反壟斷立法和執(zhí)法實(shí)踐提供有益的參考。二、跨國(guó)并購(gòu)與反壟斷法基礎(chǔ)理論2.1跨國(guó)并購(gòu)的內(nèi)涵與類型2.1.1跨國(guó)并購(gòu)的定義與法律性質(zhì)跨國(guó)并購(gòu)，作為企業(yè)國(guó)際直接投資的重要方式，是指一國(guó)企業(yè)（并購(gòu)企業(yè)）通過(guò)特定渠道和支付手段，獲取另一國(guó)企業(yè)（被并購(gòu)企業(yè)）的全部資產(chǎn)或足以行使運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的股份，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的實(shí)際或完全控制。這一概念涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的企業(yè)、市場(chǎng)以及不同國(guó)家政府控制下的法律制度，其復(fù)雜性和影響力遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)并購(gòu)。從渠道上看，并購(gòu)企業(yè)既可以直接向目標(biāo)企業(yè)投資，也能通過(guò)目標(biāo)國(guó)所在地的子公司進(jìn)行并購(gòu)；支付手段則包括現(xiàn)金支付、金融機(jī)構(gòu)貸款、以股換股和發(fā)行債券等多種形式。從法律性質(zhì)上講，跨國(guó)并購(gòu)本質(zhì)上是一種產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移行為。并購(gòu)企業(yè)通過(guò)購(gòu)買被并購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)或股權(quán)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)目標(biāo)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的控制和轉(zhuǎn)移。這種產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移不僅涉及企業(yè)資產(chǎn)的所有權(quán)變更，還涵蓋了與企業(yè)經(jīng)營(yíng)相關(guān)的各種權(quán)利和義務(wù)的轉(zhuǎn)移，如知識(shí)產(chǎn)權(quán)、債權(quán)債務(wù)、員工勞動(dòng)關(guān)系等。在法律層面，跨國(guó)并購(gòu)需要遵循并購(gòu)雙方所在國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)，包括公司法、證券法、反壟斷法、外匯管理法等。不同國(guó)家的法律規(guī)定存在差異，這就使得跨國(guó)并購(gòu)的法律適用和合規(guī)性審查變得尤為復(fù)雜。在一些國(guó)家，并購(gòu)交易需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的反壟斷審查，以確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序不受損害；而在另一些國(guó)家，可能對(duì)外國(guó)投資者的股權(quán)比例、投資領(lǐng)域等方面設(shè)有限制。2.1.2跨國(guó)并購(gòu)的常見(jiàn)類型解析跨國(guó)并購(gòu)根據(jù)并購(gòu)雙方的行業(yè)關(guān)系，主要可分為橫向跨國(guó)并購(gòu)、縱向跨國(guó)并購(gòu)和混合跨國(guó)并購(gòu)三種類型，每種類型都有其獨(dú)特的概念、特點(diǎn)和應(yīng)用場(chǎng)景。橫向跨國(guó)并購(gòu)：橫向跨國(guó)并購(gòu)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上來(lái)自同一國(guó)家或不同國(guó)家，生產(chǎn)或銷售相同或相似產(chǎn)品的企業(yè)之間的并購(gòu)行為。這種并購(gòu)類型的主要目的在于擴(kuò)大企業(yè)在全球市場(chǎng)的份額，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，甚至獲取世界壟斷地位，進(jìn)而攫取高額壟斷利潤(rùn)。例如，2016年，中國(guó)化工集團(tuán)以430億美元收購(gòu)瑞士先正達(dá)公司，這一并購(gòu)案就屬于典型的橫向跨國(guó)并購(gòu)。中國(guó)化工和先正達(dá)均在農(nóng)業(yè)化工領(lǐng)域占據(jù)重要地位，通過(guò)此次并購(gòu)，中國(guó)化工不僅擴(kuò)大了自身在全球農(nóng)化市場(chǎng)的份額，還獲得了先正達(dá)先進(jìn)的農(nóng)業(yè)技術(shù)和研發(fā)能力，進(jìn)一步鞏固了其在行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。橫向跨國(guó)并購(gòu)由于并購(gòu)雙方處于相同行業(yè)，擁有相似的業(yè)務(wù)模式、技術(shù)和市場(chǎng)渠道，因此在并購(gòu)后較容易實(shí)現(xiàn)整合，能夠迅速發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。但這種并購(gòu)也容易導(dǎo)致市場(chǎng)集中度大幅提高，減少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，從而破壞自由競(jìng)爭(zhēng)，形成高度壟斷的局面。縱向跨國(guó)并購(gòu)：縱向跨國(guó)并購(gòu)是指處于不同國(guó)家，生產(chǎn)同一或相似產(chǎn)品但處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)之間的并購(gòu)。其目的通常是為了穩(wěn)定和擴(kuò)大原材料的供應(yīng)來(lái)源或產(chǎn)品的銷售渠道，減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的原材料供應(yīng)或產(chǎn)品銷售途徑，從而降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。按照產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)的方向，縱向并購(gòu)可分為前向并購(gòu)與后向并購(gòu)。前向并購(gòu)是指沿著產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)方向所發(fā)生的并購(gòu)，如原材料生產(chǎn)企業(yè)并購(gòu)加工企業(yè)或銷售商；后向并購(gòu)則是沿著產(chǎn)品實(shí)體流動(dòng)的反向所發(fā)生的并購(gòu)，如加工企業(yè)并購(gòu)原料供應(yīng)商。例如，汽車制造企業(yè)并購(gòu)零部件供應(yīng)商，就屬于后向縱向跨國(guó)并購(gòu)。這種并購(gòu)方式能夠使企業(yè)加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程各環(huán)節(jié)的配合，有利于協(xié)作化生產(chǎn)，加速生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程，縮短生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期，節(jié)約運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用，降低能源消耗水平等。但縱向跨國(guó)并購(gòu)也可能導(dǎo)致企業(yè)對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)的控制過(guò)度集中，限制其他企業(yè)的市場(chǎng)進(jìn)入，影響市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)?；旌峡鐕?guó)并購(gòu)：混合跨國(guó)并購(gòu)是指來(lái)自不同國(guó)家，處于不同行業(yè)的企業(yè)之間的并購(gòu)。其主要目的是實(shí)現(xiàn)全球發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，減少單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)企業(yè)在世界市場(chǎng)上的整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。比如，一家傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)并購(gòu)一家新興的互聯(lián)網(wǎng)科技公司，通過(guò)這種跨行業(yè)的并購(gòu)，企業(yè)可以拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，進(jìn)入新的市場(chǎng)，利用不同行業(yè)的資源和優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展?；旌峡鐕?guó)并購(gòu)有助于企業(yè)分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，適應(yīng)市場(chǎng)的多樣化需求，提升企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。但由于并購(gòu)雙方所處行業(yè)差異較大，在并購(gòu)后的整合過(guò)程中，可能面臨業(yè)務(wù)、管理、文化等多方面的挑戰(zhàn)，整合難度相對(duì)較高，需要企業(yè)具備更強(qiáng)的管理能力和資源整合能力。2.2反壟斷法對(duì)跨國(guó)并購(gòu)規(guī)制的理論依據(jù)2.2.1競(jìng)爭(zhēng)理論在規(guī)制中的核心地位競(jìng)爭(zhēng)理論在反壟斷法對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的規(guī)制中占據(jù)著核心地位。從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的角度來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中具有至關(guān)重要的激勵(lì)功能和優(yōu)化資源配置的功能。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本質(zhì)上是一種競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)，競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制猶如一只“無(wú)形的手”，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中處于中心地位，發(fā)揮著關(guān)鍵作用。競(jìng)爭(zhēng)能夠激勵(lì)市場(chǎng)主體不斷創(chuàng)新和提高效率。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，企業(yè)為了在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，獲取更多的市場(chǎng)份額和利潤(rùn)，不得不積極投入研發(fā)，不斷改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)和管理模式，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。通過(guò)創(chuàng)新，企業(yè)能夠開(kāi)發(fā)出更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品或服務(wù)，滿足消費(fèi)者日益多樣化和個(gè)性化的需求，從而在市場(chǎng)中贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這種競(jìng)爭(zhēng)壓力促使企業(yè)不斷挖掘自身潛力，提高生產(chǎn)效率，降低生產(chǎn)成本，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和發(fā)展。競(jìng)爭(zhēng)能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，資源是有限的，而競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制能夠引導(dǎo)資源流向最有效率的企業(yè)和行業(yè)。當(dāng)企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新和提高效率獲得了更好的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，它們就能夠吸引更多的資源，包括資金、技術(shù)、人才等。而那些效率低下、競(jìng)爭(zhēng)力不足的企業(yè)則會(huì)逐漸失去資源的支持，最終被市場(chǎng)淘汰。這樣，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)的篩選作用，資源能夠得到合理的分配和利用，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。然而，跨國(guó)并購(gòu)作為企業(yè)擴(kuò)張的一種重要方式，可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生負(fù)面影響。當(dāng)企業(yè)通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)獲得了過(guò)高的市場(chǎng)份額時(shí)，就有可能形成市場(chǎng)壟斷力量。壟斷企業(yè)憑借其市場(chǎng)支配地位，往往會(huì)采取限制競(jìng)爭(zhēng)的行為，如提高產(chǎn)品價(jià)格、降低產(chǎn)品質(zhì)量、限制產(chǎn)量、阻礙創(chuàng)新等。壟斷企業(yè)可能會(huì)利用其壟斷地位，將產(chǎn)品價(jià)格提高到高于正常競(jìng)爭(zhēng)水平的位置，從而剝奪消費(fèi)者的剩余價(jià)值，損害消費(fèi)者的利益；可能會(huì)減少對(duì)研發(fā)的投入，抑制技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力，阻礙行業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。反壟斷法正是基于競(jìng)爭(zhēng)理論，對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行規(guī)制。反壟斷法的目的在于維護(hù)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，防止企業(yè)通過(guò)并購(gòu)等手段過(guò)度集中經(jīng)濟(jì)力量，形成壟斷勢(shì)力。通過(guò)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行審查和監(jiān)管，反壟斷法能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和阻止那些可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)造成嚴(yán)重?fù)p害的并購(gòu)行為，確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的正常運(yùn)行。反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)在審查跨國(guó)并購(gòu)案件時(shí)，會(huì)重點(diǎn)評(píng)估并購(gòu)交易對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和消費(fèi)者福利的影響。如果并購(gòu)交易可能導(dǎo)致市場(chǎng)集中度大幅提高，增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)支配地位，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生不利影響，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)可能會(huì)要求并購(gòu)方采取一定的救濟(jì)措施，如剝離部分資產(chǎn)、業(yè)務(wù)，以減少并購(gòu)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的負(fù)面影響；在極端情況下，可能會(huì)直接禁止并購(gòu)交易的進(jìn)行。2.2.2維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的必要性維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序是反壟斷法規(guī)制跨國(guó)并購(gòu)的重要目標(biāo)之一，不受規(guī)制的跨國(guó)并購(gòu)可能會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序造成嚴(yán)重破壞，進(jìn)而損害消費(fèi)者利益。以美國(guó)通用電氣（GE）與霍尼韋爾（Honeywell）的跨國(guó)并購(gòu)案為例，這起并購(gòu)案在當(dāng)時(shí)引起了廣泛的關(guān)注和爭(zhēng)議。通用電氣是一家多元化的跨國(guó)公司，業(yè)務(wù)涵蓋航空、能源、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域；霍尼韋爾同樣是一家在航空航天、自動(dòng)化控制等領(lǐng)域具有重要影響力的企業(yè)。2001年，通用電氣宣布計(jì)劃以420億美元收購(gòu)霍尼韋爾，試圖通過(guò)此次并購(gòu)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步整合和擴(kuò)張，增強(qiáng)自身在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。然而，歐盟委員會(huì)經(jīng)過(guò)深入的調(diào)查和分析后，認(rèn)為這起并購(gòu)將對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。在航空領(lǐng)域，通用電氣和霍尼韋爾在飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、航空電子設(shè)備等方面都有業(yè)務(wù)布局，并購(gòu)后將在多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)形成強(qiáng)大的市場(chǎng)支配地位。在大型民用飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)，兩家公司的合并將使其市場(chǎng)份額大幅提高，減少市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，從而削弱市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的充分性。在航空電子設(shè)備市場(chǎng)，并購(gòu)后的企業(yè)將能夠憑借其綜合優(yōu)勢(shì)，對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成不公平的競(jìng)爭(zhēng)壓力，限制市場(chǎng)的創(chuàng)新和發(fā)展。這種市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的破壞，最終將損害消費(fèi)者的利益。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的減少，消費(fèi)者在購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，將面臨更少的選擇和更高的價(jià)格。航空公司作為飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)和航空電子設(shè)備的主要消費(fèi)者，將不得不接受更高的采購(gòu)價(jià)格，這將進(jìn)一步導(dǎo)致機(jī)票價(jià)格上漲，增加消費(fèi)者的出行成本。而且，缺乏競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境也不利于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品質(zhì)量的提升，消費(fèi)者將無(wú)法享受到更加優(yōu)質(zhì)、高效的產(chǎn)品和服務(wù)?；谝陨峡紤]，歐盟委員會(huì)最終否決了通用電氣與霍尼韋爾的并購(gòu)計(jì)劃。這一案例充分說(shuō)明了反壟斷法規(guī)制跨國(guó)并購(gòu)對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序和保護(hù)消費(fèi)者利益的重要性。通過(guò)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格的審查和監(jiān)管，反壟斷法能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)和阻止那些可能破壞市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序、損害消費(fèi)者利益的并購(gòu)行為，確保市場(chǎng)機(jī)制的正常運(yùn)行，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。2.2.3保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的考量跨國(guó)并購(gòu)可能對(duì)國(guó)家關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)主權(quán)造成潛在威脅，因此，反壟斷法規(guī)制成為維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的重要手段。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)迅速擴(kuò)張，對(duì)東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)方面，當(dāng)跨國(guó)公司并購(gòu)東道國(guó)的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)企業(yè)時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移。例如，能源、通信、金融等行業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)對(duì)于國(guó)家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和安全至關(guān)重要。如果跨國(guó)公司在這些領(lǐng)域通過(guò)并購(gòu)獲得主導(dǎo)地位，可能會(huì)控制關(guān)鍵資源、技術(shù)和市場(chǎng)，從而影響國(guó)家的能源供應(yīng)安全、信息安全和金融穩(wěn)定。我國(guó)在能源領(lǐng)域，一些跨國(guó)能源公司試圖并購(gòu)國(guó)內(nèi)的能源企業(yè)，若并購(gòu)成功，可能會(huì)對(duì)我國(guó)的能源戰(zhàn)略布局和供應(yīng)穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。在通信行業(yè)，若關(guān)鍵通信企業(yè)被外資并購(gòu)，可能會(huì)威脅到國(guó)家的信息安全，使國(guó)家在通信技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)方面面臨被外國(guó)控制的風(fēng)險(xiǎn)?？鐕?guó)并購(gòu)還可能對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)造成挑戰(zhàn)。經(jīng)濟(jì)主權(quán)是國(guó)家主權(quán)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的體現(xiàn)，包括對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的制定權(quán)、對(duì)本國(guó)資源和產(chǎn)業(yè)的控制權(quán)等。當(dāng)跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)在東道國(guó)形成壟斷勢(shì)力時(shí)，可能會(huì)干預(yù)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策制定，影響政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控能力。跨國(guó)公司可能會(huì)利用其經(jīng)濟(jì)實(shí)力，游說(shuō)政府出臺(tái)有利于自身的政策，而忽視國(guó)家整體的經(jīng)濟(jì)利益和社會(huì)公共利益。在一些案例中，跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)控制了東道國(guó)的某個(gè)產(chǎn)業(yè)后，對(duì)政府的監(jiān)管措施進(jìn)行抵制，甚至試圖影響政府的決策，從而削弱國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)。反壟斷法通過(guò)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行審查和規(guī)制，可以有效防范這些風(fēng)險(xiǎn)。反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)在審查跨國(guó)并購(gòu)案件時(shí)，會(huì)綜合考慮國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全因素，評(píng)估并購(gòu)對(duì)關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟(jì)主權(quán)的潛在影響。對(duì)于可能威脅國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的跨國(guó)并購(gòu)，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)可以采取禁止并購(gòu)、要求并購(gòu)方采取特定的限制措施等手段，來(lái)維護(hù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)安全。在聯(lián)想收購(gòu)IBM個(gè)人電腦業(yè)務(wù)的并購(gòu)案中，美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)（CFIUS）對(duì)該并購(gòu)進(jìn)行了嚴(yán)格審查，重點(diǎn)關(guān)注了并購(gòu)對(duì)美國(guó)信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)安全和經(jīng)濟(jì)主權(quán)的影響。雖然最終并購(gòu)得以通過(guò)，但也附帶了一些條件，以確保美國(guó)的相關(guān)利益不受損害。這表明，反壟斷法規(guī)制在保障國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全方面發(fā)揮著不可或缺的作用，能夠在促進(jìn)跨國(guó)并購(gòu)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，有效防范其對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的威脅。三、跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制的關(guān)鍵要素3.1相關(guān)市場(chǎng)的界定在跨國(guó)并購(gòu)的反壟斷規(guī)制中，相關(guān)市場(chǎng)的界定是至關(guān)重要的一環(huán)，它是判斷并購(gòu)行為是否會(huì)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生不利影響的基礎(chǔ)。相關(guān)市場(chǎng)通常包括相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)和相關(guān)地域市場(chǎng)，準(zhǔn)確界定這兩個(gè)市場(chǎng)對(duì)于反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)做出合理的決策具有決定性意義。3.1.1相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)的界定方法相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)，是指具有較為緊密替代關(guān)系的商品范圍。在界定相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)時(shí)，主要采用替代性分析和假定壟斷者測(cè)試等方法。替代性分析是界定相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)的常用方法，它從需求替代和供給替代兩個(gè)視角進(jìn)行分析，其中需求替代是主要分析視角。從需求替代角度來(lái)看，需要考慮多個(gè)因素。需求者因商品價(jià)格或者其他競(jìng)爭(zhēng)因素變化，轉(zhuǎn)向或者考慮轉(zhuǎn)向購(gòu)買其他商品的證據(jù)是關(guān)鍵因素之一。如果消費(fèi)者在某一商品價(jià)格上漲時(shí)，能夠輕易地轉(zhuǎn)向購(gòu)買其他商品，那么這些商品之間就具有較強(qiáng)的替代關(guān)系。當(dāng)智能手機(jī)價(jià)格上漲時(shí)，消費(fèi)者可能會(huì)選擇購(gòu)買性價(jià)比更高的其他品牌智能手機(jī)，這表明不同品牌的智能手機(jī)之間存在緊密的替代關(guān)系，屬于同一相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。商品的外形、特性、質(zhì)量和技術(shù)特點(diǎn)等總體特征和用途也不容忽視。具有相似總體特征和用途的商品，往往更容易被消費(fèi)者視為替代品。平板電腦和筆記本電腦在一定程度上具有相似的功能，都可以用于辦公、娛樂(lè)等，它們?cè)谀承﹫?chǎng)景下能夠相互替代，因此在界定相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)時(shí)需要考慮它們之間的替代關(guān)系。商品之間的價(jià)格差異同樣重要。價(jià)格相近的商品更有可能存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，屬于同一相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。在飲料市場(chǎng)中，可樂(lè)和雪碧價(jià)格相近，消費(fèi)者在購(gòu)買時(shí)常常會(huì)在兩者之間進(jìn)行選擇，它們之間具有明顯的替代關(guān)系。商品的銷售渠道也是考量因素之一。通過(guò)相同銷售渠道銷售的商品，可能面臨更直接的競(jìng)爭(zhēng)。線上電商平臺(tái)銷售的各類服裝品牌，它們?cè)谕讳N售渠道上競(jìng)爭(zhēng)，屬于同一相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。需求者偏好或者需求者對(duì)商品的依賴程度、可能阻礙大量需求者轉(zhuǎn)向某些緊密替代商品的障礙、風(fēng)險(xiǎn)和成本、是否存在區(qū)別定價(jià)等其他重要因素也需要綜合考慮。一些消費(fèi)者對(duì)特定品牌的咖啡具有強(qiáng)烈偏好，即使其他品牌咖啡價(jià)格更低，他們也不愿意更換，這就影響了不同品牌咖啡之間的替代關(guān)系。從供給角度界定相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)時(shí)，一般考慮經(jīng)營(yíng)者的生產(chǎn)流程和工藝，轉(zhuǎn)產(chǎn)的難易程度，轉(zhuǎn)產(chǎn)需要的時(shí)間，轉(zhuǎn)產(chǎn)的額外費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)產(chǎn)后所提供商品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，營(yíng)銷渠道等因素。如果企業(yè)能夠在短時(shí)間內(nèi)以較低成本轉(zhuǎn)產(chǎn)其他產(chǎn)品，并且轉(zhuǎn)產(chǎn)后的產(chǎn)品在市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)力，那么這些產(chǎn)品之間就可能存在供給替代關(guān)系。某汽車生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)調(diào)整生產(chǎn)流程和工藝，能夠快速生產(chǎn)摩托車，且生產(chǎn)的摩托車在市場(chǎng)上具有一定競(jìng)爭(zhēng)力，那么汽車和摩托車在供給替代角度上可能屬于同一相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。假定壟斷者測(cè)試（SSNIP）也是一種重要的界定方法，該方法通過(guò)假設(shè)一個(gè)追求利潤(rùn)最大化的壟斷者，在其他條件不變的情況下，對(duì)目標(biāo)產(chǎn)品進(jìn)行一個(gè)“小而顯著且非臨時(shí)性”的漲價(jià)，如果在合理時(shí)間內(nèi)，由于消費(fèi)者轉(zhuǎn)向購(gòu)買其他替代品，導(dǎo)致漲價(jià)無(wú)利可圖，那么這些替代品就與目標(biāo)產(chǎn)品屬于同一相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。在評(píng)估某品牌洗發(fā)水的相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)時(shí)，假設(shè)該品牌洗發(fā)水漲價(jià)5%，在一段時(shí)間內(nèi)，大量消費(fèi)者轉(zhuǎn)向購(gòu)買其他品牌洗發(fā)水，使得漲價(jià)后的利潤(rùn)不增反降，這就說(shuō)明其他品牌洗發(fā)水與該品牌洗發(fā)水屬于同一相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。以可口可樂(lè)并購(gòu)匯源案為例，在界定相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)時(shí)，就運(yùn)用了替代性分析和假定壟斷者測(cè)試等方法。從需求替代角度看，果汁飲料與碳酸飲料在口感、成分、消費(fèi)場(chǎng)景等方面存在差異，消費(fèi)者對(duì)兩者的偏好不同，在可口可樂(lè)漲價(jià)時(shí)，果汁飲料消費(fèi)者并不會(huì)大量轉(zhuǎn)向購(gòu)買可口可樂(lè)，反之亦然，所以果汁飲料和碳酸飲料不屬于同一相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。而在果汁飲料市場(chǎng)內(nèi)部，不同品牌的果汁飲料在口味、包裝、價(jià)格等方面存在一定的替代關(guān)系。通過(guò)假定壟斷者測(cè)試，假設(shè)匯源果汁漲價(jià)5%，如果消費(fèi)者會(huì)大量轉(zhuǎn)向購(gòu)買其他品牌果汁飲料，導(dǎo)致漲價(jià)無(wú)利可圖，那么這些其他品牌果汁飲料就與匯源果汁屬于同一相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)。這一案例充分展示了如何運(yùn)用這些方法準(zhǔn)確界定相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)，為反壟斷審查提供了重要依據(jù)。3.1.2相關(guān)地域市場(chǎng)的界定要點(diǎn)相關(guān)地域市場(chǎng)，是指相同或者具有替代關(guān)系的商品相互競(jìng)爭(zhēng)的地理區(qū)域。在界定相關(guān)地域市場(chǎng)時(shí)，需要考慮地理因素、貿(mào)易壁壘等要點(diǎn)。從需求替代角度來(lái)看，需求者因商品價(jià)格或者其他競(jìng)爭(zhēng)因素變化，轉(zhuǎn)向或者考慮轉(zhuǎn)向其他地域購(gòu)買商品的證據(jù)是重要考量因素。如果消費(fèi)者在本地商品價(jià)格上漲時(shí)，愿意且能夠到其他地區(qū)購(gòu)買相同或類似商品，那么這些地區(qū)就可能屬于同一相關(guān)地域市場(chǎng)。在農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)中，當(dāng)本地蔬菜價(jià)格過(guò)高時(shí)，消費(fèi)者可能會(huì)選擇到周邊城市的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)購(gòu)買蔬菜，這表明本地市場(chǎng)和周邊城市市場(chǎng)在蔬菜銷售上屬于同一相關(guān)地域市場(chǎng)。商品的運(yùn)輸成本和運(yùn)輸特征也至關(guān)重要。相對(duì)于商品價(jià)格來(lái)說(shuō)，運(yùn)輸成本越高，相關(guān)地域市場(chǎng)的范圍越小。水泥等商品，由于運(yùn)輸成本較高，其銷售范圍往往局限在生產(chǎn)地周邊一定區(qū)域內(nèi)，相關(guān)地域市場(chǎng)范圍相對(duì)較??；而對(duì)于一些價(jià)值高、體積小、運(yùn)輸方便的電子產(chǎn)品，如智能手機(jī)，其運(yùn)輸成本占價(jià)格的比重較低，消費(fèi)者可以在較大范圍內(nèi)購(gòu)買，相關(guān)地域市場(chǎng)范圍則相對(duì)較大。商品的運(yùn)輸特征也決定了商品的銷售地域，需要管道運(yùn)輸?shù)墓I(yè)氣體等商品，其銷售地域通常只能在管道鋪設(shè)覆蓋的區(qū)域內(nèi)。多數(shù)需求者選擇商品的實(shí)際區(qū)域和主要經(jīng)營(yíng)者商品的銷售分布也是需要考慮的因素。如果多數(shù)消費(fèi)者習(xí)慣在某一特定區(qū)域購(gòu)買某類商品，且主要經(jīng)營(yíng)者的銷售也集中在該區(qū)域，那么該區(qū)域就可能是相關(guān)地域市場(chǎng)。某地區(qū)的消費(fèi)者習(xí)慣在本地的大型超市購(gòu)買日用品，而主要的日用品供應(yīng)商也主要在該地區(qū)的超市鋪貨，那么該地區(qū)就構(gòu)成了日用品銷售的相關(guān)地域市場(chǎng)。地區(qū)間的貿(mào)易壁壘，包括關(guān)稅、地方性法規(guī)、環(huán)保因素、技術(shù)因素等，會(huì)對(duì)相關(guān)地域市場(chǎng)的界定產(chǎn)生重要影響。關(guān)稅的存在會(huì)提高進(jìn)口商品的價(jià)格，限制消費(fèi)者的選擇范圍，從而縮小相關(guān)地域市場(chǎng)的范圍。地方性法規(guī)可能對(duì)某些商品的銷售進(jìn)行限制，使得這些商品只能在特定地區(qū)銷售，影響相關(guān)地域市場(chǎng)的界定。在一些地區(qū)，環(huán)保法規(guī)要求企業(yè)使用特定的環(huán)保材料生產(chǎn)產(chǎn)品，這可能導(dǎo)致部分企業(yè)無(wú)法進(jìn)入該地區(qū)市場(chǎng)，從而影響相關(guān)地域市場(chǎng)的范圍。特定區(qū)域需求者偏好、商品運(yùn)進(jìn)和運(yùn)出該地域的數(shù)量等其他重要因素也不容忽視。某些地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)某種特色食品有特殊偏好，只購(gòu)買本地生產(chǎn)的該種食品，這就使得相關(guān)地域市場(chǎng)局限在該特定區(qū)域。商品運(yùn)進(jìn)和運(yùn)出某地域的數(shù)量反映了該地域市場(chǎng)與其他地區(qū)市場(chǎng)的聯(lián)系程度，如果某地區(qū)商品運(yùn)進(jìn)運(yùn)出數(shù)量較大，說(shuō)明該地區(qū)市場(chǎng)與其他地區(qū)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系較為緊密，相關(guān)地域市場(chǎng)范圍可能較大；反之，如果運(yùn)進(jìn)運(yùn)出數(shù)量較小，相關(guān)地域市場(chǎng)范圍可能較小。從供給角度界定相關(guān)地域市場(chǎng)時(shí)，需要考慮其他地域的經(jīng)營(yíng)者供應(yīng)或者銷售相關(guān)商品的即時(shí)性和可行性，如將訂單轉(zhuǎn)向其他地域經(jīng)營(yíng)者的轉(zhuǎn)換成本等。如果其他地域的經(jīng)營(yíng)者能夠迅速、低成本地向該地域供應(yīng)商品，那么該地域與其他地域就可能屬于同一相關(guān)地域市場(chǎng)。在電商時(shí)代，一些小型電商企業(yè)可以快速將商品從全國(guó)各地發(fā)貨到消費(fèi)者手中，這使得不同地區(qū)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加緊密，相關(guān)地域市場(chǎng)范圍擴(kuò)大。以歐盟對(duì)微軟并購(gòu)雅虎搜索業(yè)務(wù)的審查為例，在界定相關(guān)地域市場(chǎng)時(shí)，充分考慮了上述要點(diǎn)。由于互聯(lián)網(wǎng)搜索服務(wù)可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)在全球范圍內(nèi)提供，運(yùn)輸成本幾乎為零，消費(fèi)者可以在世界任何地方使用不同的搜索引擎。但不同地區(qū)的消費(fèi)者在語(yǔ)言、文化、搜索習(xí)慣等方面存在差異，導(dǎo)致不同地區(qū)的搜索引擎市場(chǎng)存在一定的獨(dú)立性。一些國(guó)家和地區(qū)可能存在網(wǎng)絡(luò)審查、數(shù)據(jù)隱私法規(guī)等貿(mào)易壁壘，限制了某些搜索引擎在當(dāng)?shù)氐倪\(yùn)營(yíng)。歐盟在審查時(shí)，綜合考慮了這些因素，最終確定了相關(guān)地域市場(chǎng)的范圍，為評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響提供了準(zhǔn)確的基礎(chǔ)。3.2壟斷性跨國(guó)并購(gòu)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)3.2.1市場(chǎng)份額與市場(chǎng)集中度指標(biāo)市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度是認(rèn)定壟斷性跨國(guó)并購(gòu)的重要指標(biāo)，在實(shí)際案例中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。以谷歌收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)的跨國(guó)并購(gòu)案為例，2011年谷歌宣布以125億美元收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)，這一并購(gòu)案引發(fā)了全球的廣泛關(guān)注，也成為反壟斷審查的重點(diǎn)對(duì)象。在該案中，市場(chǎng)份額指標(biāo)成為評(píng)估并購(gòu)是否具有壟斷性的重要依據(jù)之一。在智能手機(jī)操作系統(tǒng)市場(chǎng)，谷歌的安卓系統(tǒng)已經(jīng)占據(jù)了相當(dāng)高的市場(chǎng)份額。收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)后，谷歌不僅能夠進(jìn)一步鞏固其在安卓生態(tài)系統(tǒng)中的地位，還可能通過(guò)整合摩托羅拉移動(dòng)的專利和技術(shù)，增強(qiáng)對(duì)安卓系統(tǒng)的控制能力，從而對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生潛在影響。據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，在并購(gòu)前，安卓系統(tǒng)在全球智能手機(jī)操作系統(tǒng)市場(chǎng)的份額已超過(guò)50%，而摩托羅拉移動(dòng)在智能手機(jī)市場(chǎng)也占有一定的份額。這種較高的市場(chǎng)份額使得反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)對(duì)并購(gòu)可能帶來(lái)的壟斷風(fēng)險(xiǎn)高度警惕。市場(chǎng)集中度指標(biāo)同樣在反壟斷審查中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。市場(chǎng)集中度是衡量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度的重要指標(biāo)，通常通過(guò)赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）等方法進(jìn)行計(jì)算。在谷歌收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)的案例中，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)運(yùn)用HHI指數(shù)對(duì)并購(gòu)后的市場(chǎng)集中度進(jìn)行了評(píng)估。通過(guò)分析相關(guān)市場(chǎng)中各企業(yè)的市場(chǎng)份額，計(jì)算出并購(gòu)前后的HHI指數(shù)變化。如果并購(gòu)后HHI指數(shù)大幅上升，表明市場(chǎng)集中度顯著提高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度降低，并購(gòu)可能具有壟斷性。在智能手機(jī)市場(chǎng)，眾多品牌和廠商相互競(jìng)爭(zhēng)，但安卓系統(tǒng)的廣泛應(yīng)用已經(jīng)使得市場(chǎng)呈現(xiàn)出一定的集中趨勢(shì)。谷歌收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)后，進(jìn)一步加劇了這種集中趨勢(shì)，導(dǎo)致市場(chǎng)集中度上升，從而引發(fā)了反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)的關(guān)注。市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度指標(biāo)在谷歌收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)的反壟斷審查中相互配合，共同為評(píng)估并購(gòu)的壟斷性提供了依據(jù)。較高的市場(chǎng)份額使得谷歌在市場(chǎng)中具有較強(qiáng)的影響力，而市場(chǎng)集中度的上升則進(jìn)一步表明市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局可能發(fā)生不利于競(jìng)爭(zhēng)的變化。反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)綜合考慮這些指標(biāo)，對(duì)并購(gòu)進(jìn)行了嚴(yán)格審查，以確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序不受損害。最終，雖然谷歌收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)的交易得以完成，但也附帶了一些條件，以緩解反壟斷擔(dān)憂，如谷歌承諾在一定時(shí)期內(nèi)保持安卓系統(tǒng)的開(kāi)放性。這一案例充分展示了市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度指標(biāo)在認(rèn)定壟斷性跨國(guó)并購(gòu)中的重要作用和具體應(yīng)用方式，為其他跨國(guó)并購(gòu)案的反壟斷審查提供了有益的參考。3.2.2潛在競(jìng)爭(zhēng)影響評(píng)估并購(gòu)對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)影響的評(píng)估是認(rèn)定壟斷性跨國(guó)并購(gòu)的重要環(huán)節(jié)，主要包括對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的阻礙以及對(duì)創(chuàng)新的抑制等方面的評(píng)估。以輝瑞收購(gòu)惠氏的跨國(guó)并購(gòu)案為例，2009年輝瑞公司宣布以680億美元收購(gòu)惠氏公司，這一并購(gòu)案涉及全球制藥行業(yè)，對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。在潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的阻礙方面，輝瑞和惠氏在制藥領(lǐng)域都具有強(qiáng)大的研發(fā)能力、廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)和豐富的產(chǎn)品線。并購(gòu)后，新公司在規(guī)模和資源上更具優(yōu)勢(shì)，可能會(huì)形成更高的市場(chǎng)進(jìn)入壁壘。在研發(fā)投入上，新公司可以憑借雄厚的資金實(shí)力加大研發(fā)力度，開(kāi)發(fā)出更多的創(chuàng)新藥物，這使得潛在競(jìng)爭(zhēng)者在研發(fā)上難以與之抗衡。在銷售渠道方面，新公司龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)能夠更好地推廣產(chǎn)品，占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)后可能面臨銷售渠道狹窄、市場(chǎng)份額難以擴(kuò)大的困境。新公司還可能通過(guò)專利保護(hù)、品牌優(yōu)勢(shì)等手段，進(jìn)一步限制潛在競(jìng)爭(zhēng)者的進(jìn)入。這些因素都使得潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的難度大幅增加，對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生了不利影響。在對(duì)創(chuàng)新的抑制方面，并購(gòu)可能會(huì)導(dǎo)致研發(fā)資源的整合和調(diào)整，從而影響行業(yè)的創(chuàng)新活力。輝瑞和惠氏在并購(gòu)前都有各自獨(dú)立的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和研發(fā)項(xiàng)目。并購(gòu)后，為了實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和成本控制，可能會(huì)對(duì)研發(fā)資源進(jìn)行整合，削減一些重復(fù)或被認(rèn)為不重要的研發(fā)項(xiàng)目。這種整合可能會(huì)導(dǎo)致一些有潛力的研發(fā)項(xiàng)目被終止，影響新藥的研發(fā)進(jìn)程。新公司在市場(chǎng)上的壟斷地位可能會(huì)使其缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的減少，新公司可以憑借壟斷地位獲取高額利潤(rùn)，從而降低對(duì)創(chuàng)新的投入。這將對(duì)整個(gè)制藥行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展產(chǎn)生抑制作用，不利于消費(fèi)者獲得更多更好的藥品。在輝瑞收購(gòu)惠氏的反壟斷審查中，執(zhí)法機(jī)構(gòu)對(duì)這些潛在競(jìng)爭(zhēng)影響進(jìn)行了全面評(píng)估。通過(guò)分析并購(gòu)對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的阻礙因素，以及對(duì)創(chuàng)新的可能抑制作用，判斷并購(gòu)是否具有壟斷性。最終，該并購(gòu)案雖然獲得了批準(zhǔn)，但也附帶了一些條件，如要求新公司剝離部分業(yè)務(wù)，以減少并購(gòu)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的負(fù)面影響，促進(jìn)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新發(fā)展。這一案例充分展示了潛在競(jìng)爭(zhēng)影響評(píng)估在認(rèn)定壟斷性跨國(guó)并購(gòu)中的重要性和具體應(yīng)用方式，為其他跨國(guó)并購(gòu)案的反壟斷審查提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)。3.3跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制的程序3.3.1申報(bào)程序與要求在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制中，申報(bào)程序是關(guān)鍵的起始環(huán)節(jié)，它為后續(xù)的審查工作奠定了基礎(chǔ)。申報(bào)主體通常是參與并購(gòu)的經(jīng)營(yíng)者，即并購(gòu)方和被并購(gòu)方。在一些情況下，如果并購(gòu)涉及多個(gè)經(jīng)營(yíng)者之間的復(fù)雜交易結(jié)構(gòu)，可能需要所有對(duì)交易具有控制權(quán)或重大影響力的經(jīng)營(yíng)者共同申報(bào)。申報(bào)時(shí)間有著明確且嚴(yán)格的規(guī)定。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)跨國(guó)并購(gòu)達(dá)到各國(guó)反壟斷法規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)在并購(gòu)協(xié)議達(dá)成后、實(shí)施并購(gòu)交易前向反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)進(jìn)行申報(bào)。以我國(guó)為例，根據(jù)《反壟斷法》規(guī)定，經(jīng)營(yíng)者集中達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中。這一規(guī)定旨在確保反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)能夠在并購(gòu)交易實(shí)施前對(duì)其可能產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)影響進(jìn)行評(píng)估，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并阻止可能損害市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的并購(gòu)行為。申報(bào)材料的準(zhǔn)備至關(guān)重要，它要求經(jīng)營(yíng)者提供全面、準(zhǔn)確的信息，以便反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的審查。申報(bào)材料通常包括但不限于以下內(nèi)容：并購(gòu)雙方的基本信息，如企業(yè)名稱、注冊(cè)地址、經(jīng)營(yíng)范圍、股權(quán)結(jié)構(gòu)等；并購(gòu)交易的詳細(xì)情況，包括并購(gòu)的目的、方式、交易金額、交易進(jìn)度安排等；相關(guān)市場(chǎng)的界定和分析，明確并購(gòu)所涉及的相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)和相關(guān)地域市場(chǎng)范圍，并闡述界定的依據(jù)和方法；市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度的計(jì)算及分析，提供并購(gòu)雙方在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額數(shù)據(jù)，并運(yùn)用赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）等方法計(jì)算市場(chǎng)集中度，評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的影響；并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響分析，從多個(gè)角度分析并購(gòu)可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的正面和負(fù)面影響，如對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的阻礙、對(duì)創(chuàng)新的抑制或促進(jìn)作用等；其他相關(guān)信息，如并購(gòu)雙方的財(cái)務(wù)狀況、上下游企業(yè)的反饋意見(jiàn)、行業(yè)協(xié)會(huì)的觀點(diǎn)等。以三星收購(gòu)哈曼國(guó)際工業(yè)公司的跨國(guó)并購(gòu)案為例，在申報(bào)程序中，三星嚴(yán)格按照美國(guó)和歐盟等相關(guān)反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)的要求進(jìn)行操作。在申報(bào)時(shí)間上，三星在與哈曼國(guó)際工業(yè)公司達(dá)成并購(gòu)協(xié)議后，立即啟動(dòng)申報(bào)流程，確保在規(guī)定時(shí)間內(nèi)完成申報(bào)，避免因延遲申報(bào)導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)和并購(gòu)進(jìn)程受阻。在申報(bào)材料準(zhǔn)備方面，三星提供了詳盡的信息。在并購(gòu)雙方基本信息部分，清晰地闡述了三星作為全球知名的電子科技企業(yè)，在智能手機(jī)、半導(dǎo)體、家電等多個(gè)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局和市場(chǎng)地位，以及哈曼國(guó)際工業(yè)公司在汽車音響、信息娛樂(lè)系統(tǒng)等汽車零部件領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額。對(duì)于并購(gòu)交易情況，詳細(xì)說(shuō)明了并購(gòu)的戰(zhàn)略目的是為了加強(qiáng)三星在汽車電子領(lǐng)域的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)整合哈曼國(guó)際工業(yè)公司的技術(shù)和客戶資源，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。在相關(guān)市場(chǎng)界定上，準(zhǔn)確分析了汽車電子市場(chǎng)的產(chǎn)品范圍和地域范圍，考慮了不同類型汽車電子產(chǎn)品的特性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，以及全球汽車市場(chǎng)的地域差異和銷售渠道特點(diǎn)。在市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度分析中，運(yùn)用專業(yè)的數(shù)據(jù)和分析方法，計(jì)算出并購(gòu)前后在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額變化和市場(chǎng)集中度指標(biāo)，展示了并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的潛在影響。同時(shí)，還對(duì)并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響進(jìn)行了全面評(píng)估，包括對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的影響、對(duì)消費(fèi)者福利的影響等，并提供了相關(guān)的證據(jù)和數(shù)據(jù)支持。通過(guò)這一案例可以看出，在跨國(guó)并購(gòu)申報(bào)程序中，準(zhǔn)確把握申報(bào)時(shí)間，提供詳實(shí)、準(zhǔn)確的申報(bào)材料是順利通過(guò)申報(bào)階段的關(guān)鍵，也為后續(xù)的反壟斷審查工作提供了有力的依據(jù)。3.3.2審查程序與期限跨國(guó)并購(gòu)的反壟斷審查程序通常分為初步審查和進(jìn)一步審查兩個(gè)階段，每個(gè)階段都有明確的期限規(guī)定，以確保審查工作的高效進(jìn)行。初步審查是審查程序的第一階段，旨在快速對(duì)并購(gòu)交易進(jìn)行初步評(píng)估，判斷其是否可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生不利影響。反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)在收到經(jīng)營(yíng)者的申報(bào)材料后，會(huì)在規(guī)定的期限內(nèi)，一般為30日，對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行全面審查。在這一階段，執(zhí)法機(jī)構(gòu)主要關(guān)注申報(bào)材料的完整性和合規(guī)性，初步分析并購(gòu)交易對(duì)相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的潛在影響。執(zhí)法機(jī)構(gòu)會(huì)審查申報(bào)材料是否包含了并購(gòu)雙方的基本信息、并購(gòu)交易的詳細(xì)情況、相關(guān)市場(chǎng)的界定、市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度分析等關(guān)鍵內(nèi)容。同時(shí)，會(huì)運(yùn)用一些初步的分析方法，如簡(jiǎn)單的市場(chǎng)份額計(jì)算、對(duì)相關(guān)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的初步判斷等，來(lái)評(píng)估并購(gòu)交易是否可能導(dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的實(shí)質(zhì)性減少。如果執(zhí)法機(jī)構(gòu)在初步審查中認(rèn)為并購(gòu)交易不太可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生重大不利影響，將在規(guī)定期限內(nèi)作出不實(shí)施進(jìn)一步審查的決定，并購(gòu)交易可以繼續(xù)進(jìn)行。若初步審查發(fā)現(xiàn)并購(gòu)交易可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生較大影響，執(zhí)法機(jī)構(gòu)將啟動(dòng)進(jìn)一步審查程序。進(jìn)一步審查是對(duì)并購(gòu)交易進(jìn)行深入、全面的評(píng)估，以準(zhǔn)確判斷其對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響程度。這一階段的審查期限一般為90日，但在特殊情況下，經(jīng)反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)，可以延長(zhǎng)不超過(guò)60日。在進(jìn)一步審查階段，執(zhí)法機(jī)構(gòu)會(huì)綜合運(yùn)用多種分析方法和工具，進(jìn)行詳細(xì)的市場(chǎng)調(diào)查和分析。執(zhí)法機(jī)構(gòu)會(huì)進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)市場(chǎng)的界定，運(yùn)用更復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)分析模型，如需求彈性分析、供給替代分析、博弈論模型等，來(lái)評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響。會(huì)深入調(diào)查并購(gòu)雙方在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)地位、市場(chǎng)份額、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、上下游企業(yè)關(guān)系等情況，分析并購(gòu)可能帶來(lái)的單邊效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)。單邊效應(yīng)是指并購(gòu)后企業(yè)憑借其市場(chǎng)勢(shì)力單獨(dú)實(shí)施限制競(jìng)爭(zhēng)行為的可能性，如提高價(jià)格、降低產(chǎn)量、減少創(chuàng)新投入等；協(xié)同效應(yīng)則是指并購(gòu)后企業(yè)與其他企業(yè)之間通過(guò)協(xié)調(diào)行為來(lái)限制競(jìng)爭(zhēng)的可能性。執(zhí)法機(jī)構(gòu)還會(huì)考慮并購(gòu)可能對(duì)消費(fèi)者福利、創(chuàng)新能力、行業(yè)發(fā)展等方面的影響。通過(guò)全面、深入的分析，執(zhí)法機(jī)構(gòu)最終會(huì)根據(jù)審查結(jié)果作出相應(yīng)的決定。以高通收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體的跨國(guó)并購(gòu)案為例，在審查過(guò)程中，美國(guó)、歐盟等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)都進(jìn)行了嚴(yán)格的審查。在初步審查階段，執(zhí)法機(jī)構(gòu)迅速對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行了審核，發(fā)現(xiàn)該并購(gòu)案涉及全球半導(dǎo)體市場(chǎng)，交易規(guī)模巨大，可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生潛在影響，因此決定啟動(dòng)進(jìn)一步審查程序。在進(jìn)一步審查階段，執(zhí)法機(jī)構(gòu)花費(fèi)了大量時(shí)間和精力進(jìn)行深入調(diào)查和分析。在相關(guān)市場(chǎng)界定方面，考慮到半導(dǎo)體行業(yè)的復(fù)雜性和多樣性，對(duì)不同類型的半導(dǎo)體產(chǎn)品市場(chǎng)進(jìn)行了細(xì)致劃分，包括微處理器市場(chǎng)、通信芯片市場(chǎng)、汽車半導(dǎo)體市場(chǎng)等，并結(jié)合全球市場(chǎng)的地域特點(diǎn)和銷售渠道，準(zhǔn)確界定了相關(guān)地域市場(chǎng)。在市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度分析上，運(yùn)用專業(yè)的數(shù)據(jù)和模型，詳細(xì)計(jì)算了高通和恩智浦在各個(gè)相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額，以及并購(gòu)后的市場(chǎng)集中度變化。同時(shí)，深入研究了并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，分析了并購(gòu)可能帶來(lái)的單邊效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)?？紤]到半導(dǎo)體行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)特性，執(zhí)法機(jī)構(gòu)還重點(diǎn)評(píng)估了并購(gòu)對(duì)行業(yè)創(chuàng)新能力的影響。經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)而細(xì)致的審查過(guò)程，最終根據(jù)審查結(jié)果作出了相應(yīng)的決定。這一案例充分展示了跨國(guó)并購(gòu)反壟斷審查程序的復(fù)雜性和嚴(yán)謹(jǐn)性，以及審查期限在確保審查工作有序進(jìn)行中的重要作用。審查過(guò)程中的重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容，如相關(guān)市場(chǎng)界定、市場(chǎng)份額分析、競(jìng)爭(zhēng)影響評(píng)估等，直接關(guān)系到審查結(jié)果，對(duì)并購(gòu)交易的最終走向和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。四、域外跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制的實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)借鑒4.1美國(guó)的規(guī)制實(shí)踐與特色4.1.1美國(guó)反壟斷法律體系概述美國(guó)的反壟斷法律體系歷史悠久且較為完善，在全球反壟斷領(lǐng)域具有重要影響力。其主要由多部法律構(gòu)成，其中《謝爾曼法》《克萊頓法》和《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》是最為核心的法律，它們相互配合，共同在規(guī)制跨國(guó)并購(gòu)中發(fā)揮關(guān)鍵作用。1890年頒布的《謝爾曼法》堪稱世界上第一部現(xiàn)代反壟斷法，它的誕生具有重要的歷史意義。該法旨在禁止任何形式的契約、聯(lián)合或共謀，以限制州際間或與外國(guó)間的貿(mào)易或商業(yè)，同時(shí)嚴(yán)禁壟斷者或企業(yè)壟斷者壟斷州際間或與外國(guó)間貿(mào)易或商業(yè)的任何一部分。《謝爾曼法》為美國(guó)反壟斷法律體系奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，其規(guī)定簡(jiǎn)潔而有力，為后續(xù)的反壟斷執(zhí)法和司法實(shí)踐提供了重要的法律依據(jù)。在一些早期的跨國(guó)并購(gòu)案件中，《謝爾曼法》被用于判斷并購(gòu)行為是否構(gòu)成壟斷，對(duì)維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序起到了關(guān)鍵作用。它確立了反壟斷法的基本理念和原則，強(qiáng)調(diào)自由競(jìng)爭(zhēng)的重要性，防止企業(yè)通過(guò)不正當(dāng)手段限制競(jìng)爭(zhēng)，確保市場(chǎng)的公平和開(kāi)放。1914年頒布的《克萊頓法》是對(duì)《謝爾曼法》的重要補(bǔ)充和完善。該法進(jìn)一步明確了引起反托拉斯注意的商業(yè)做法，包括價(jià)格歧視、獨(dú)家交易、合并和聯(lián)鎖董事會(huì)等。在跨國(guó)并購(gòu)方面，《克萊頓法》主要針對(duì)并購(gòu)可能導(dǎo)致的壟斷問(wèn)題進(jìn)行了規(guī)制。它規(guī)定當(dāng)并購(gòu)可能實(shí)質(zhì)性地減少競(jìng)爭(zhēng)或形成壟斷時(shí)，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)有權(quán)進(jìn)行干預(yù)。在判斷并購(gòu)是否會(huì)實(shí)質(zhì)性減少競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，執(zhí)法機(jī)構(gòu)會(huì)考慮市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度、潛在競(jìng)爭(zhēng)等多個(gè)因素。如果一家跨國(guó)公司通過(guò)并購(gòu)，使得其在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額大幅提高，從而對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生嚴(yán)重威脅，那么這種并購(gòu)行為就可能違反《克萊頓法》。同年頒布的《聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)法》則主要賦予了聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)反壟斷執(zhí)法的權(quán)力，并規(guī)定對(duì)于商業(yè)活動(dòng)中的各種不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方法，均被宣布為違法。聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制中扮演著重要角色，它負(fù)責(zé)對(duì)并購(gòu)案件進(jìn)行調(diào)查和審查，評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響。在審查過(guò)程中，聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)會(huì)綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)分析、市場(chǎng)調(diào)查等方法，全面評(píng)估并購(gòu)可能帶來(lái)的各種影響。它還會(huì)關(guān)注并購(gòu)對(duì)消費(fèi)者利益、創(chuàng)新能力等方面的影響，確保并購(gòu)不會(huì)損害市場(chǎng)的整體利益。除了這些核心法律，美國(guó)還有其他相關(guān)法律和法規(guī)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制起到輔助作用。1936年的《魯賓遜—帕特曼法》擴(kuò)大了1914年《克萊頓法》中有關(guān)價(jià)格歧視的適用范圍，并作出更為具體的規(guī)定。在跨國(guó)并購(gòu)中，如果并購(gòu)企業(yè)利用價(jià)格歧視手段排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，從而影響市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，就可能受到該法的規(guī)制。美國(guó)司法部和聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)發(fā)布的各種反壟斷指南，為執(zhí)法機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供了具體的操作指引和判斷標(biāo)準(zhǔn)。這些指南詳細(xì)闡述了在不同情況下如何界定相關(guān)市場(chǎng)、評(píng)估市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度、判斷并購(gòu)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)的影響等，使得反壟斷執(zhí)法更加具有可操作性和一致性。美國(guó)的反壟斷法律體系在規(guī)制跨國(guó)并購(gòu)中，通過(guò)這些法律和法規(guī)的協(xié)同作用，形成了一個(gè)較為完整的制度框架。從并購(gòu)行為的禁止性規(guī)定，到執(zhí)法機(jī)構(gòu)的權(quán)力賦予和職責(zé)劃分，再到具體的操作指南和判斷標(biāo)準(zhǔn)，都有明確的規(guī)定。這一體系為美國(guó)在全球范圍內(nèi)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)進(jìn)行反壟斷規(guī)制提供了有力的法律支持，也為其他國(guó)家的反壟斷立法和實(shí)踐提供了寶貴的借鑒經(jīng)驗(yàn)。4.1.2典型案例分析：以波音并購(gòu)麥道案為例1996年12月15日，美國(guó)航空制造業(yè)發(fā)生了一起具有重大影響力的并購(gòu)事件，波音公司宣布收購(gòu)麥道公司，這一并購(gòu)案在全球范圍內(nèi)引發(fā)了廣泛關(guān)注，成為跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制的典型案例。在并購(gòu)發(fā)生前，波音公司已經(jīng)是美國(guó)最大的飛機(jī)制造企業(yè)，在世界市場(chǎng)上占據(jù)了約64%的份額，在全球大型客機(jī)生產(chǎn)市場(chǎng)上擁有顯著的市場(chǎng)支配地位。麥道公司同樣是美國(guó)乃至世界上重要的軍用飛機(jī)制造企業(yè)，同時(shí)也涉足大型民用客機(jī)生產(chǎn)領(lǐng)域。當(dāng)時(shí)，全球飛機(jī)制造業(yè)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，歐洲空中客車公司迅速崛起，對(duì)美國(guó)飛機(jī)制造企業(yè)構(gòu)成了強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在1990-1994年間，全球民用客機(jī)市場(chǎng)份額中，波音占60%，空中客車占20%，麥道占15%，其他公司占5%。面對(duì)來(lái)自空中客車的挑戰(zhàn)，波音與麥道的合并意圖通過(guò)整合資源、增強(qiáng)實(shí)力，以維護(hù)美國(guó)在航空工業(yè)領(lǐng)域的大國(guó)地位。從市場(chǎng)份額角度來(lái)看，合并后的波音公司在民用客機(jī)市場(chǎng)的份額從64%提高到了70%。這一數(shù)據(jù)表明，波音公司在市場(chǎng)中的地位得到了進(jìn)一步鞏固和加強(qiáng)。從市場(chǎng)集中度分析，運(yùn)用赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）等方法計(jì)算可以發(fā)現(xiàn)，并購(gòu)后相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)集中度大幅上升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度明顯降低。在大型客機(jī)市場(chǎng)，原本波音、麥道和空中客車之間存在一定程度的競(jìng)爭(zhēng)，但并購(gòu)后波音公司的規(guī)模和實(shí)力遠(yuǎn)超其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了顯著變化。在潛在競(jìng)爭(zhēng)影響方面，并購(gòu)對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)的阻礙作用明顯。波音和麥道合并后，憑借其強(qiáng)大的研發(fā)能力、廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)和豐富的產(chǎn)品線，形成了更高的市場(chǎng)進(jìn)入壁壘。新公司可以投入更多的資金進(jìn)行研發(fā)，開(kāi)發(fā)出更先進(jìn)的飛機(jī)產(chǎn)品，這使得潛在競(jìng)爭(zhēng)者在技術(shù)研發(fā)上難以與之抗衡。波音公司龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)能夠更好地推廣產(chǎn)品，占據(jù)更多的市場(chǎng)份額，潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)后可能面臨銷售渠道狹窄、市場(chǎng)份額難以擴(kuò)大的困境。并購(gòu)還可能對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)生抑制作用。雖然理論上合并后的公司有更多資源投入研發(fā)，但在實(shí)際操作中，由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的減少，公司可能缺乏創(chuàng)新的動(dòng)力。波音公司在并購(gòu)后，可能會(huì)減少對(duì)一些具有創(chuàng)新性但風(fēng)險(xiǎn)較高的研發(fā)項(xiàng)目的投入，從而影響整個(gè)航空工業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新發(fā)展。美國(guó)政府和歐共體委員會(huì)對(duì)這起并購(gòu)案持有不同態(tài)度。美國(guó)政府不僅沒(méi)有阻止波音兼并麥道，反而利用政府采購(gòu)等措施促成了這一兼并活動(dòng)。美國(guó)政府主要考慮到民用干線飛機(jī)制造業(yè)是全球性寡占?jí)艛嘈袠I(yè)，波音公司雖然在美國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)保持壟斷，但在全球市場(chǎng)上受到空中客車公司的強(qiáng)勁挑戰(zhàn)。波音與麥道的合并有利于維護(hù)美國(guó)的航空工業(yè)大國(guó)地位，而且由于存在來(lái)自空中客車的競(jìng)爭(zhēng)，波音公司不可能在開(kāi)放的美國(guó)和世界市場(chǎng)上形成絕對(duì)壟斷地位。此外，麥道公司在美國(guó)軍事工業(yè)中具有重要地位，且在國(guó)際民用客機(jī)市場(chǎng)逐漸失去競(jìng)爭(zhēng)力，除了波音公司外，其他公司難以或不愿收購(gòu)麥道公司。歐共體委員會(huì)則認(rèn)定波音公司和麥道公司的合并不利影響明顯。合并后的波音公司不僅將其在民用客機(jī)市場(chǎng)上的份額從64%提高到70%，而且可以將其在大型客機(jī)制造業(yè)的壟斷地位擴(kuò)大到小型客機(jī)市場(chǎng)。通過(guò)取得麥道公司，波音公司可以將其影響和勢(shì)力擴(kuò)大到所有與麥道公司有著交易關(guān)系的航空公司，甚至可以與他們訂立長(zhǎng)期的獨(dú)家購(gòu)買協(xié)議。隨著波音公司與麥道公司的合并，波音公司可將麥道公司在國(guó)防研究和開(kāi)發(fā)領(lǐng)域取得的新技術(shù)用于飛機(jī)制造業(yè)，從而提高該公司的競(jìng)爭(zhēng)潛力，這對(duì)歐洲空中客車公司在大型客機(jī)市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位產(chǎn)生了嚴(yán)重的不利影響。為了使合并得到歐共體委員會(huì)的批準(zhǔn)，波音公司按照委員會(huì)的愿望和要求作了一系列重大承諾。波音公司承諾放棄與美國(guó)三大航空公司簽訂的為期20年的獨(dú)家供貨協(xié)議，這一承諾旨在減少波音公司對(duì)航空公司客戶的過(guò)度控制，增加市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)活力。波音公司還承諾向其他飛機(jī)制造商繼續(xù)提供麥道公司的產(chǎn)品零部件，以確保市場(chǎng)上其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能夠正常運(yùn)營(yíng)，維持市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。這些承諾均涉及世界大型客機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)，以抵消合并給市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)的不利影響。最終，委員會(huì)對(duì)波音公司的承諾表示滿意，批準(zhǔn)了合并。波音并購(gòu)麥道案充分展示了美國(guó)在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制中對(duì)市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度、潛在競(jìng)爭(zhēng)等因素的綜合考量。這一案例也體現(xiàn)了不同國(guó)家和地區(qū)在反壟斷審查中，由于利益出發(fā)點(diǎn)不同，對(duì)并購(gòu)案的態(tài)度和審查重點(diǎn)存在差異。美國(guó)更注重國(guó)家利益和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，而歐共體委員會(huì)則更關(guān)注市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)和公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。這一案例為全球跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制提供了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和啟示。4.1.3美國(guó)規(guī)制實(shí)踐的特點(diǎn)與啟示美國(guó)在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制實(shí)踐中呈現(xiàn)出諸多顯著特點(diǎn)，這些特點(diǎn)對(duì)我國(guó)具有重要的啟示意義。美國(guó)的執(zhí)法機(jī)構(gòu)具有較高的獨(dú)立性。美國(guó)主要由司法部和聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)負(fù)責(zé)反壟斷執(zhí)法工作，它們?cè)趫?zhí)法過(guò)程中相對(duì)獨(dú)立于政府其他部門和利益集團(tuán)的干擾。司法部可直接對(duì)涉嫌壟斷的企業(yè)提起民事訴訟和刑事訴訟，許多經(jīng)典案例都是在司法部的訴訟下得以完成的。聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)也擁有獨(dú)立的裁決權(quán)和民事訴訟提起權(quán)。這種獨(dú)立性使得執(zhí)法機(jī)構(gòu)能夠更加客觀、公正地對(duì)跨國(guó)并購(gòu)案件進(jìn)行審查和裁決，確保反壟斷法的有效實(shí)施。在我國(guó)，反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)在一定程度上可能受到地方政府或其他部門的影響，導(dǎo)致執(zhí)法的公正性和權(quán)威性受到挑戰(zhàn)。因此，我國(guó)可以借鑒美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加強(qiáng)反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，明確其職責(zé)和權(quán)限，減少外部干擾，提高執(zhí)法效率和公正性。美國(guó)對(duì)創(chuàng)新和消費(fèi)者利益給予了高度重視。在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷審查中，美國(guó)不僅關(guān)注并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)的影響，還充分考慮并購(gòu)對(duì)創(chuàng)新和消費(fèi)者利益的影響。在一些高科技領(lǐng)域的跨國(guó)并購(gòu)案件中，執(zhí)法機(jī)構(gòu)會(huì)重點(diǎn)評(píng)估并購(gòu)是否會(huì)抑制創(chuàng)新，是否會(huì)損害消費(fèi)者的選擇權(quán)和福利。如果并購(gòu)可能導(dǎo)致企業(yè)減少研發(fā)投入，阻礙技術(shù)創(chuàng)新，或者使消費(fèi)者面臨更高的價(jià)格、更少的選擇，執(zhí)法機(jī)構(gòu)可能會(huì)對(duì)并購(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格審查或提出相應(yīng)的限制條件。我國(guó)在反壟斷規(guī)制中，也應(yīng)將創(chuàng)新和消費(fèi)者利益作為重要的考量因素。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技的進(jìn)步，創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的作用日益凸顯，保護(hù)創(chuàng)新對(duì)于提升國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要。關(guān)注消費(fèi)者利益，能夠確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的成果惠及廣大民眾，提高社會(huì)的整體福利水平。美國(guó)注重經(jīng)濟(jì)分析在反壟斷審查中的應(yīng)用。美國(guó)的反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)和法院在審查跨國(guó)并購(gòu)案件時(shí)，廣泛運(yùn)用經(jīng)濟(jì)分析方法，如市場(chǎng)份額分析、市場(chǎng)集中度分析、需求彈性分析、供給替代分析等。通過(guò)這些經(jīng)濟(jì)分析，能夠更加準(zhǔn)確地評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，為反壟斷決策提供科學(xué)依據(jù)。在界定相關(guān)市場(chǎng)時(shí)，運(yùn)用需求彈性分析來(lái)判斷不同產(chǎn)品之間的替代關(guān)系；在評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響時(shí)，運(yùn)用博弈論模型來(lái)分析并購(gòu)后企業(yè)的市場(chǎng)行為和競(jìng)爭(zhēng)策略。我國(guó)在反壟斷審查中，也應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)分析的應(yīng)用，培養(yǎng)專業(yè)的經(jīng)濟(jì)分析人才，提高反壟斷執(zhí)法的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。美國(guó)在反壟斷規(guī)制方面具有豐富的司法實(shí)踐和完善的判例制度。美國(guó)的反壟斷法在長(zhǎng)期的司法實(shí)踐中，積累了大量的判例，這些判例為后續(xù)的反壟斷審查和裁決提供了重要的參考和指導(dǎo)。法官在審理反壟斷案件時(shí)，會(huì)參考以往的判例，遵循先例原則，確保法律適用的一致性和穩(wěn)定性。我國(guó)可以借鑒美國(guó)的判例制度，加強(qiáng)對(duì)反壟斷典型案例的研究和總結(jié)，建立具有中國(guó)特色的反壟斷判例庫(kù)。通過(guò)判例庫(kù)的建設(shè)，為反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)和法院提供參考，提高反壟斷執(zhí)法和司法的水平。美國(guó)在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制實(shí)踐中的這些特點(diǎn)，為我國(guó)提供了多方面的啟示。我國(guó)應(yīng)結(jié)合自身國(guó)情，吸收和借鑒美國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，不斷完善我國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制體系，以維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。4.2歐盟的規(guī)制實(shí)踐與特色4.2.1歐盟反壟斷法律框架介紹歐盟的反壟斷法律框架是一個(gè)復(fù)雜而又嚴(yán)密的體系，其主要由《歐盟運(yùn)行條約》（TFEU）的相關(guān)條款、《關(guān)于企業(yè)之間集中控制條例》（ECMR）以及一系列配套的法規(guī)、指南和判例構(gòu)成。這些法律法規(guī)相互配合，共同為歐盟規(guī)制跨國(guó)并購(gòu)提供了堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)?！稓W盟運(yùn)行條約》中的第101條和第102條是歐盟反壟斷法的核心條款。第101條主要針對(duì)限制競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議進(jìn)行規(guī)制，規(guī)定凡可能影響成員國(guó)之間貿(mào)易，并且以阻礙、限制或扭曲共同市場(chǎng)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)為目的或者具有該效果的所有企業(yè)間協(xié)議、企業(yè)聯(lián)合組織的決定和協(xié)同行為，均應(yīng)被視為與共同市場(chǎng)不相容而予以禁止。在跨國(guó)并購(gòu)中，如果并購(gòu)雙方之間存在可能限制競(jìng)爭(zhēng)的協(xié)議，如劃分市場(chǎng)、固定價(jià)格等協(xié)議，就可能違反第101條的規(guī)定。第102條則主要針對(duì)濫用市場(chǎng)支配地位的行為，規(guī)定一個(gè)或多個(gè)在共同市場(chǎng)內(nèi)或者其中的相當(dāng)一部分地域內(nèi)占有支配地位的企業(yè)，濫用這種支配地位的任何行為，凡可能影響成員國(guó)之間貿(mào)易的，均應(yīng)被視為與共同市場(chǎng)不相容而予以禁止。如果一家跨國(guó)公司在并購(gòu)后憑借其市場(chǎng)支配地位，采取掠奪性定價(jià)、拒絕交易等濫用行為，就可能受到第102條的規(guī)制?！蛾P(guān)于企業(yè)之間集中控制條例》是歐盟專門針對(duì)企業(yè)并購(gòu)控制的重要法規(guī)。該條例規(guī)定了企業(yè)集中的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)、審查程序和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容。當(dāng)一項(xiàng)跨國(guó)并購(gòu)達(dá)到規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，并購(gòu)方必須向歐盟委員會(huì)進(jìn)行申報(bào)。申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)通常與企業(yè)的營(yíng)業(yè)額、資產(chǎn)規(guī)模等因素相關(guān)。歐盟委員會(huì)會(huì)根據(jù)該條例對(duì)申報(bào)的并購(gòu)案件進(jìn)行審查，評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響。在審查過(guò)程中，會(huì)綜合考慮市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度、潛在競(jìng)爭(zhēng)等因素，判斷并購(gòu)是否會(huì)對(duì)歐盟市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序產(chǎn)生不利影響。除了這些主要的法律條款和法規(guī)，歐盟還發(fā)布了一系列配套的指南，如《橫向并購(gòu)指南》《非橫向并購(gòu)指南》等。這些指南為反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)和企業(yè)提供了詳細(xì)的操作指引和判斷標(biāo)準(zhǔn)。《橫向并購(gòu)指南》詳細(xì)闡述了在評(píng)估橫向跨國(guó)并購(gòu)時(shí)如何界定相關(guān)市場(chǎng)、分析市場(chǎng)份額和市場(chǎng)集中度、判斷并購(gòu)可能產(chǎn)生的單邊效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)等。它為執(zhí)法機(jī)構(gòu)在審查橫向跨國(guó)并購(gòu)案件時(shí)提供了具體的分析方法和步驟，也幫助企業(yè)了解歐盟在橫向并購(gòu)反壟斷審查中的重點(diǎn)和要求。歐盟法院的判例在其反壟斷法律框架中也具有重要地位。歐盟法院通過(guò)對(duì)具體案件的判決，對(duì)反壟斷法律條款進(jìn)行解釋和適用，為后續(xù)的反壟斷執(zhí)法和司法實(shí)踐提供了重要的參考和指導(dǎo)。在一些跨國(guó)并購(gòu)案件中，歐盟法院的判決確立了一些重要的法律原則和判斷標(biāo)準(zhǔn)。在判斷并購(gòu)是否會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)支配地位的加強(qiáng)時(shí)，歐盟法院會(huì)綜合考慮多種因素，如市場(chǎng)份額的變化、市場(chǎng)進(jìn)入的難易程度、潛在競(jìng)爭(zhēng)的影響等。這些判決不僅解決了具體案件中的法律問(wèn)題，也對(duì)整個(gè)歐盟的反壟斷法律體系的發(fā)展和完善起到了推動(dòng)作用。歐盟的反壟斷法律框架在適用范圍上具有廣泛的覆蓋性。它適用于所有在歐盟境內(nèi)產(chǎn)生影響的跨國(guó)并購(gòu)行為，無(wú)論并購(gòu)雙方的國(guó)籍和注冊(cè)地在哪里。即使并購(gòu)雙方均為非歐盟企業(yè)，但如果并購(gòu)對(duì)歐盟市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響，歐盟的反壟斷法律依然可以對(duì)其進(jìn)行規(guī)制。這體現(xiàn)了歐盟在維護(hù)自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序方面的堅(jiān)定立場(chǎng)和積極態(tài)度。4.2.2典型案例分析：以通用電氣并購(gòu)霍尼韋爾案為例2001年，美國(guó)通用電氣公司（GE）計(jì)劃以420億美元收購(gòu)美國(guó)霍尼韋爾國(guó)際公司（Honeywell），這一并購(gòu)案在當(dāng)時(shí)引起了全球的廣泛關(guān)注。通用電氣是一家多元化的跨國(guó)公司，業(yè)務(wù)涵蓋航空、能源、金融、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域；霍尼韋爾同樣是一家在航空航天、自動(dòng)化控制等領(lǐng)域具有重要影響力的企業(yè)。此次并購(gòu)若成功，將打造出一家在多個(gè)領(lǐng)域具有強(qiáng)大實(shí)力的巨型企業(yè)。歐盟委員會(huì)在對(duì)這起并購(gòu)案進(jìn)行審查時(shí)，對(duì)市場(chǎng)界定進(jìn)行了深入分析。在相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)方面，考慮到通用電氣和霍尼韋爾在航空領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，將飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、航空電子設(shè)備、航空租賃等多個(gè)細(xì)分市場(chǎng)納入了考量范圍。在飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)市場(chǎng)，不同類型的飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)由于技術(shù)特點(diǎn)、適用機(jī)型等方面的差異，具有不同的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。大型客機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)和小型飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)屬于不同的細(xì)分市場(chǎng)，因?yàn)樗鼈兊募夹g(shù)要求、客戶群體等存在明顯差異。在航空電子設(shè)備市場(chǎng)，各種導(dǎo)航設(shè)備、通信設(shè)備、飛行控制系統(tǒng)等也構(gòu)成了不同的細(xì)分市場(chǎng)。在相關(guān)地域市場(chǎng)方面，考慮到航空產(chǎn)業(yè)的全球化特點(diǎn)，將全球市場(chǎng)作為主要的相關(guān)地域市場(chǎng)進(jìn)行分析。航空產(chǎn)品和服務(wù)的銷售通常不受地域限制，航空公司在全球范圍內(nèi)采購(gòu)飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)、航空電子設(shè)備等產(chǎn)品，因此全球市場(chǎng)是評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響的重要范圍。歐盟委員會(huì)也考慮到了不同地區(qū)市場(chǎng)的特殊性，如不同地區(qū)的航空運(yùn)輸需求、市場(chǎng)準(zhǔn)入政策等因素，對(duì)相關(guān)地域市場(chǎng)進(jìn)行了進(jìn)一步的細(xì)分和分析。對(duì)于協(xié)同效應(yīng)的評(píng)估，歐盟委員會(huì)認(rèn)為此次并購(gòu)可能產(chǎn)生顯著的負(fù)面協(xié)同效應(yīng)。在航空租賃業(yè)務(wù)方面，通用電氣擁有龐大的飛機(jī)租賃業(yè)務(wù)，而霍尼韋爾在航空電子設(shè)備和飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)。并購(gòu)后，通用電氣可能會(huì)利用其在飛機(jī)租賃市場(chǎng)的地位，優(yōu)先向租賃客戶推薦霍尼韋爾的產(chǎn)品，從而排擠其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。通用電氣可以要求租賃客戶在租賃飛機(jī)時(shí)，必須選用霍尼韋爾的航空電子設(shè)備和發(fā)動(dòng)機(jī)，這將使得其他航空電子設(shè)備和發(fā)動(dòng)機(jī)制造商難以進(jìn)入市場(chǎng)，限制了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。在飛機(jī)發(fā)動(dòng)機(jī)和航空電子設(shè)備的銷售方面，并購(gòu)后的企業(yè)可能會(huì)通過(guò)交叉補(bǔ)貼等方式，提高市場(chǎng)進(jìn)入壁壘。通用電氣可以利用其在其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的利潤(rùn)，對(duì)霍尼韋爾的產(chǎn)品進(jìn)行低價(jià)銷售，以排擠競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這種行為將破壞市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，阻礙新企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，抑制行業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。基于以上對(duì)市場(chǎng)界定和協(xié)同效應(yīng)等因素的評(píng)估，歐盟委員會(huì)最終否決了通用電氣并購(gòu)霍尼韋爾的計(jì)劃。歐盟委員會(huì)認(rèn)為，此次并購(gòu)將嚴(yán)重?fù)p害歐盟市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)秩序，可能導(dǎo)致市場(chǎng)壟斷的形成，不利于消費(fèi)者和整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。這一案例充分展示了歐盟在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷審查中對(duì)市場(chǎng)界定、協(xié)同效應(yīng)等因素的重視，以及其維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的堅(jiān)定決心。4.2.3歐盟規(guī)制實(shí)踐的特點(diǎn)與啟示歐盟在跨國(guó)并購(gòu)規(guī)制實(shí)踐中展現(xiàn)出諸多獨(dú)特的特點(diǎn)，這些特點(diǎn)對(duì)我國(guó)具有重要的啟示意義。歐盟高度重視市場(chǎng)一體化目標(biāo)。歐盟作為一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織，其反壟斷規(guī)制的目標(biāo)不僅在于維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，還在于促進(jìn)歐盟內(nèi)部市場(chǎng)的一體化發(fā)展。在跨國(guó)并購(gòu)審查中，歐盟委員會(huì)會(huì)充分考慮并購(gòu)對(duì)歐盟市場(chǎng)一體化的影響。如果一項(xiàng)并購(gòu)可能導(dǎo)致市場(chǎng)分割，阻礙商品、服務(wù)、資本和人員在歐盟內(nèi)部的自由流動(dòng)，歐盟委員會(huì)可能會(huì)對(duì)并購(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格審查或提出限制條件。在一些涉及不同成員國(guó)企業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)案件中，歐盟會(huì)關(guān)注并購(gòu)是否會(huì)導(dǎo)致某些成員國(guó)市場(chǎng)被壟斷，影響其他成員國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，從而破壞歐盟市場(chǎng)的一體化進(jìn)程。我國(guó)在推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展的過(guò)程中，可以借鑒歐盟的經(jīng)驗(yàn)，在反壟斷規(guī)制中充分考慮區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的目標(biāo)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)統(tǒng)一市場(chǎng)的形成和完善。歐盟擁有嚴(yán)格且細(xì)致的審查程序。歐盟對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的審查程序分為多個(gè)階段，包括申報(bào)、初步審查、深入調(diào)查和最終裁決等。在申報(bào)階段，對(duì)申報(bào)材料的要求非常嚴(yán)格，企業(yè)需要提供詳細(xì)的并購(gòu)信息、市場(chǎng)分析、競(jìng)爭(zhēng)影響評(píng)估等內(nèi)容。在審查過(guò)程中，歐盟委員會(huì)會(huì)運(yùn)用多種分析方法和工具，對(duì)并購(gòu)進(jìn)行全面、深入的評(píng)估。會(huì)進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，收集相關(guān)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，運(yùn)用經(jīng)濟(jì)模型分析并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度、價(jià)格、創(chuàng)新等方面的影響。這種嚴(yán)格細(xì)致的審查程序能夠確保反壟斷審查的科學(xué)性和公正性，準(zhǔn)確判斷并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響。我國(guó)可以學(xué)習(xí)歐盟的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善反壟斷審查程序，明確各個(gè)階段的審查標(biāo)準(zhǔn)和期限，加強(qiáng)審查過(guò)程中的信息收集和分析，提高審查的質(zhì)量和效率。歐盟注重與其他國(guó)家和地區(qū)的反壟斷合作。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，跨國(guó)并購(gòu)?fù)婕岸鄠€(gè)國(guó)家和地區(qū)的市場(chǎng)，單一國(guó)家或地區(qū)的反壟斷規(guī)制難以有效應(yīng)對(duì)。歐盟積極與美國(guó)、日本等國(guó)家和地區(qū)開(kāi)展反壟斷合作，通過(guò)簽訂雙邊或多邊合作協(xié)議，加強(qiáng)信息交流、執(zhí)法協(xié)助和政策協(xié)調(diào)。在通用電氣并購(gòu)霍尼韋爾案中，歐盟與美國(guó)的反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)進(jìn)行了溝通和協(xié)調(diào)，雖然最終雙方對(duì)并購(gòu)案的態(tài)度存在差異，但這種合作機(jī)制有助于減少不同國(guó)家和地區(qū)反壟斷規(guī)制之間的沖突。我國(guó)在面對(duì)跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)與其他國(guó)家和地區(qū)的合作，積極參與國(guó)際反壟斷規(guī)則的制定和協(xié)調(diào)，共同應(yīng)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)帶來(lái)的壟斷挑戰(zhàn)。歐盟在跨國(guó)并購(gòu)規(guī)制實(shí)踐中的這些特點(diǎn)，為我國(guó)提供了有益的借鑒。我國(guó)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際情況，吸收和借鑒歐盟的成功經(jīng)驗(yàn)，不斷完善我國(guó)的跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制體系，以維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。4.3其他國(guó)家的規(guī)制實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)總結(jié)4.3.1日本的規(guī)制實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)日本的反壟斷法體系在規(guī)制跨國(guó)并購(gòu)方面發(fā)揮著重要作用，其主要法律是《禁止壟斷法》。這部法律自1947年頒布以來(lái)，經(jīng)過(guò)多次修訂，不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化和需求。《禁止壟斷法》涵蓋了廣泛的內(nèi)容，包括禁止私人壟斷、不正當(dāng)?shù)慕灰紫拗埔约安还慕灰追椒ǖ?，旨在維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序，保護(hù)消費(fèi)者利益。在跨國(guó)并購(gòu)規(guī)制實(shí)踐中，日本公平交易委員會(huì)（JFTC）扮演著關(guān)鍵角色。以樂(lè)天收購(gòu)美國(guó)在線旅游公司TravelocityJapan為例，2013年樂(lè)天計(jì)劃收購(gòu)TravelocityJapan，這一跨國(guó)并購(gòu)案引起了日本公平交易委員會(huì)的關(guān)注。在審查過(guò)程中，公平交易委員會(huì)依據(jù)《禁止壟斷法》，對(duì)相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行了細(xì)致的界定。考慮到在線旅游市場(chǎng)的特點(diǎn)，將相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)界定為在線旅游預(yù)訂服務(wù)市場(chǎng)，包括機(jī)票預(yù)訂、酒店預(yù)訂、旅游套餐預(yù)訂等細(xì)分市場(chǎng)。在相關(guān)地域市場(chǎng)方面，由于在線旅游服務(wù)具有全球性和便捷性的特點(diǎn)，公平交易委員會(huì)將全球市場(chǎng)作為主要考慮范圍，同時(shí)也考慮到日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的特殊性，如消費(fèi)者的偏好、語(yǔ)言障礙、當(dāng)?shù)芈糜钨Y源的獨(dú)特性等因素，對(duì)日本國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行了單獨(dú)分析。公平交易委員會(huì)對(duì)并購(gòu)可能產(chǎn)生的市場(chǎng)影響進(jìn)行了全面評(píng)估。在市場(chǎng)份額方面，調(diào)查了樂(lè)天和TravelocityJapan在日本在線旅游預(yù)訂服務(wù)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額，以及并購(gòu)后新公司的市場(chǎng)份額變化。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，并購(gòu)后新公司在日本市場(chǎng)的市場(chǎng)份額將顯著提高，可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生一定的影響。在市場(chǎng)集中度方面，運(yùn)用赫芬達(dá)爾-赫希曼指數(shù)（HHI）等方法進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果顯示并購(gòu)后市場(chǎng)集中度上升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度可能降低。在潛在競(jìng)爭(zhēng)影響方面，考慮到并購(gòu)可能導(dǎo)致新公司在市場(chǎng)上的話語(yǔ)權(quán)增強(qiáng)，可能會(huì)對(duì)潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)形成阻礙。新公司可能憑借其規(guī)模優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)，提高市場(chǎng)進(jìn)入門檻，限制其他在線旅游企業(yè)的發(fā)展。經(jīng)過(guò)深入審查，公平交易委員會(huì)最終批準(zhǔn)了這一并購(gòu)案，但附帶了一些條件。要求樂(lè)天在一定期限內(nèi)保持TravelocityJapan的品牌獨(dú)立性，以促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；規(guī)定樂(lè)天不能利用并購(gòu)后的優(yōu)勢(shì)地位進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，如限制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的市場(chǎng)準(zhǔn)入、進(jìn)行價(jià)格歧視等。這些條件旨在緩解并購(gòu)可能帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)損害，確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序不受破壞。從這一案例可以看出，日本在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制方面的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。注重對(duì)相關(guān)市場(chǎng)的準(zhǔn)確界定，綜合考慮多種因素，確保市場(chǎng)界定的科學(xué)性和合理性。在評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響時(shí)，全面分析市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度和潛在競(jìng)爭(zhēng)等因素，為反壟斷決策提供充分的依據(jù)。在批準(zhǔn)并購(gòu)案時(shí)，通過(guò)附帶條件的方式，對(duì)并購(gòu)企業(yè)的行為進(jìn)行約束，以維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序。日本還注重與其他國(guó)家和地區(qū)的反壟斷合作，通過(guò)信息共享和執(zhí)法協(xié)調(diào)，共同應(yīng)對(duì)跨國(guó)并購(gòu)帶來(lái)的壟斷挑戰(zhàn)。這些經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國(guó)完善跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制體系具有重要的參考價(jià)值。4.3.2德國(guó)的規(guī)制實(shí)踐與經(jīng)驗(yàn)德國(guó)在并購(gòu)控制方面擁有一套完善的制度和豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，其主要法律依據(jù)是《反對(duì)限制競(jìng)爭(zhēng)法》。這部法律歷經(jīng)多次修訂，不斷適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和市場(chǎng)變化的需求，在維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)、保護(hù)中小企業(yè)等方面發(fā)揮著重要作用。以德國(guó)電信收購(gòu)荷蘭皇家電信旗下的德國(guó)移動(dòng)電話業(yè)務(wù)為例，2006年德國(guó)電信計(jì)劃收購(gòu)該業(yè)務(wù)，這一跨國(guó)并購(gòu)案涉及到德國(guó)和荷蘭兩個(gè)國(guó)家的市場(chǎng)，對(duì)歐洲移動(dòng)通信市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局可能產(chǎn)生重大影響。德國(guó)聯(lián)邦卡特爾局依據(jù)《反對(duì)限制競(jìng)爭(zhēng)法》對(duì)這一并購(gòu)案進(jìn)行了嚴(yán)格審查。在審查過(guò)程中，首先對(duì)相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)行了界定。在相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)方面，考慮到移動(dòng)通信業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，將其細(xì)分為移動(dòng)語(yǔ)音通話服務(wù)市場(chǎng)、移動(dòng)數(shù)據(jù)服務(wù)市場(chǎng)、移動(dòng)增值服務(wù)市場(chǎng)等。不同類型的移動(dòng)通信服務(wù)在功能、技術(shù)、價(jià)格等方面存在差異，消費(fèi)者在選擇時(shí)會(huì)考慮這些因素，因此將它們劃分為不同的細(xì)分市場(chǎng)。在相關(guān)地域市場(chǎng)方面，考慮到移動(dòng)通信業(yè)務(wù)的地域性特點(diǎn)，將德國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)作為主要的相關(guān)地域市場(chǎng)進(jìn)行分析。德國(guó)的移動(dòng)通信市場(chǎng)具有自身的特點(diǎn)，包括消費(fèi)者的需求、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局、政策法規(guī)等方面與其他國(guó)家存在差異。德國(guó)聯(lián)邦卡特爾局對(duì)并購(gòu)可能產(chǎn)生的市場(chǎng)影響進(jìn)行了全面評(píng)估。在市場(chǎng)份額方面，詳細(xì)調(diào)查了德國(guó)電信和荷蘭皇家電信在德國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)的市場(chǎng)份額，以及并購(gòu)后新公司的市場(chǎng)份額變化。通過(guò)分析發(fā)現(xiàn)，并購(gòu)后德國(guó)電信在德國(guó)移動(dòng)通信市場(chǎng)的市場(chǎng)份額將大幅提高，可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生不利影響。在市場(chǎng)集中度方面，運(yùn)用專業(yè)的方法計(jì)算了并購(gòu)前后市場(chǎng)的集中度指標(biāo)，結(jié)果顯示并購(gòu)后市場(chǎng)集中度顯著上升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度降低。在對(duì)中小企業(yè)的影響方面，考慮到并購(gòu)后德國(guó)電信的規(guī)模和實(shí)力增強(qiáng)，可能會(huì)對(duì)德國(guó)國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)造成擠壓。中小企業(yè)在資金、技術(shù)、市場(chǎng)渠道等方面相對(duì)較弱，難以與大型企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。德國(guó)電信可能利用其優(yōu)勢(shì)地位，限制中小企業(yè)的發(fā)展空間，如提高市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻、擠壓中小企業(yè)的市場(chǎng)份額、限制中小企業(yè)獲得資源等。經(jīng)過(guò)深入審查，德國(guó)聯(lián)邦卡特爾局最終批準(zhǔn)了這一并購(gòu)案，但提出了一系列嚴(yán)格的條件。要求德國(guó)電信向其他移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商開(kāi)放其網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，以促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使其他運(yùn)營(yíng)商能夠利用德國(guó)電信的網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)，降低市場(chǎng)進(jìn)入門檻，增加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。規(guī)定德國(guó)電信不能濫用其市場(chǎng)支配地位進(jìn)行不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，如進(jìn)行價(jià)格歧視、限制其他運(yùn)營(yíng)商的互聯(lián)互通等。這些條件旨在保護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)中小企業(yè)的利益，確保市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序不受破壞。從這一案例可以看出，德國(guó)在并購(gòu)控制方面的經(jīng)驗(yàn)具有重要的借鑒意義。德國(guó)注重對(duì)相關(guān)市場(chǎng)的準(zhǔn)確界定，充分考慮產(chǎn)品和地域的特點(diǎn)，為評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響提供了準(zhǔn)確的基礎(chǔ)。在評(píng)估并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響時(shí)，全面分析市場(chǎng)份額、市場(chǎng)集中度以及對(duì)中小企業(yè)的影響等因素，確保反壟斷決策的科學(xué)性和合理性。在批準(zhǔn)并購(gòu)案時(shí)，通過(guò)提出嚴(yán)格的條件，對(duì)并購(gòu)企業(yè)的行為進(jìn)行約束，保護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)和中小企業(yè)的利益。德國(guó)還注重加強(qiáng)反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和權(quán)威性，提高執(zhí)法效率和公正性。這些經(jīng)驗(yàn)對(duì)于我國(guó)完善并購(gòu)控制制度，維護(hù)市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序具有重要的參考價(jià)值。五、中國(guó)跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)5.1中國(guó)相關(guān)立法與執(zhí)法現(xiàn)狀5.1.1中國(guó)反壟斷法律體系中的相關(guān)規(guī)定中國(guó)的反壟斷法律體系在規(guī)制跨國(guó)并購(gòu)方面已逐步形成較為完善的框架，其中《反壟斷法》是核心法律，為跨國(guó)并購(gòu)的反壟斷規(guī)制奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2008年實(shí)施的《反壟斷法》，對(duì)壟斷協(xié)議、濫用市場(chǎng)支配地位、經(jīng)營(yíng)者集中等壟斷行為進(jìn)行了全面規(guī)制，其中關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中的規(guī)定直接適用于跨國(guó)并購(gòu)?！斗磯艛喾ā芬?guī)定，經(jīng)營(yíng)者集中達(dá)到國(guó)務(wù)院規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)申報(bào)，未申報(bào)的不得實(shí)施集中。這一規(guī)定明確了跨國(guó)并購(gòu)申報(bào)的強(qiáng)制性，確保反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)能夠在并購(gòu)實(shí)施前對(duì)其可能產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)影響進(jìn)行評(píng)估。在申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)方面，《國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》進(jìn)一步細(xì)化了申報(bào)門檻。規(guī)定經(jīng)營(yíng)者集中達(dá)到下列標(biāo)準(zhǔn)之一的，經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)事先向國(guó)務(wù)院反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)申報(bào)：（一）參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在全球范圍內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)100億元人民幣，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣；（二）參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額合計(jì)超過(guò)20億元人民幣，并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì)計(jì)年度在中國(guó)境內(nèi)的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣。這些具體的營(yíng)業(yè)額標(biāo)準(zhǔn)為跨國(guó)并購(gòu)的申報(bào)提供了明確的量化依據(jù)，便于企業(yè)和執(zhí)法機(jī)構(gòu)判斷是否需要申報(bào)，提高了法律的可操作性?！斗磯艛喾ā愤€規(guī)定了審查經(jīng)營(yíng)者集中應(yīng)當(dāng)考慮的因素，包括參與集中的經(jīng)營(yíng)者在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額及其對(duì)市場(chǎng)的控制力、相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)集中度、經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入和技術(shù)進(jìn)步的影響、對(duì)消費(fèi)者和其他有關(guān)經(jīng)營(yíng)者的影響，以及對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響等。這些因素全面涵蓋了跨國(guó)并購(gòu)可能對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生影響的各個(gè)方面，為反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)在審查跨國(guó)并購(gòu)案件時(shí)提供了全面的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。在評(píng)估跨國(guó)并購(gòu)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入的影響時(shí)，執(zhí)法機(jī)構(gòu)會(huì)考慮并購(gòu)后新企業(yè)是否會(huì)利用其優(yōu)勢(shì)地位提高市場(chǎng)進(jìn)入門檻，限制潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入市場(chǎng)；在評(píng)估對(duì)技術(shù)進(jìn)步的影響時(shí)，會(huì)分析并購(gòu)是否會(huì)導(dǎo)致企業(yè)減少研發(fā)投入，抑制行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。除了《反壟斷法》及其相關(guān)規(guī)定，中國(guó)還有其他法律法規(guī)在跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制中發(fā)揮著重要作用?！秶?guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)的指導(dǎo)意見(jiàn)》對(duì)申報(bào)的具體程序、申報(bào)材料的要求等進(jìn)行了詳細(xì)說(shuō)明，為企業(yè)申報(bào)提供了更具操作性的指導(dǎo)?！蛾P(guān)于外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》雖然主要針對(duì)外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的行為，但其中關(guān)于反壟斷審查的規(guī)定與《反壟斷法》相互配合，進(jìn)一步完善了對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的規(guī)制。該規(guī)定明確了外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)涉及反壟斷審查的情形、審查程序和審查內(nèi)容，強(qiáng)調(diào)了對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序的保護(hù)。這些法律法規(guī)共同構(gòu)成了中國(guó)跨國(guó)并購(gòu)反壟斷規(guī)制的法律體系，從不同角度、不同層面規(guī)范和約束跨國(guó)并購(gòu)行為，為維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序、保護(hù)消費(fèi)者利益和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展提供了有力的法律保障。5.1.2執(zhí)法機(jī)構(gòu)與執(zhí)法實(shí)踐中國(guó)負(fù)責(zé)跨國(guó)并購(gòu)反壟斷執(zhí)法的主要機(jī)構(gòu)是國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局。2018年機(jī)構(gòu)改革后，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局整合了原國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、商務(wù)部的反壟斷執(zhí)法職責(zé)，成為統(tǒng)一的反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)壟斷協(xié)議、濫用市場(chǎng)支配地位、經(jīng)營(yíng)者集中等反壟斷執(zhí)法工作。國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局設(shè)競(jìng)爭(zhēng)政策協(xié)調(diào)司、反壟斷執(zhí)法一司、反壟斷執(zhí)法二司三個(gè)反壟斷業(yè)務(wù)司局，其中反壟斷執(zhí)法二司負(fù)責(zé)依法對(duì)經(jīng)營(yíng)者集中進(jìn)行反壟斷審查、對(duì)違法實(shí)施經(jīng)營(yíng)者集中進(jìn)行調(diào)查處理等反壟斷執(zhí)法工作。為充分調(diào)動(dòng)地方市場(chǎng)監(jiān)管部門力量，強(qiáng)化反壟斷監(jiān)管執(zhí)法，我國(guó)建立了中央和省兩級(jí)執(zhí)法機(jī)制。2018年，市場(chǎng)監(jiān)管總局授權(quán)省級(jí)市場(chǎng)監(jiān)管部門負(fù)責(zé)本行政區(qū)域內(nèi)壟斷協(xié)議、濫用市場(chǎng)支配地位、濫用行政權(quán)力排除限制競(jìng)爭(zhēng)案件反壟斷執(zhí)法工作，以本機(jī)關(guān)名義依法作出處理。2022年，委托北京、上海、廣東、重慶、陜西五?。ㄊ校┦袌?chǎng)監(jiān)管部門開(kāi)展經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查試點(diǎn)。在執(zhí)法實(shí)踐中，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局積極履行職責(zé)，對(duì)多起跨國(guó)并購(gòu)案件進(jìn)行了嚴(yán)格審查，取得了顯著成果。以可口可樂(lè)并購(gòu)匯源案為例，2008年9月，可口可樂(lè)旗下全資子公司擬以總價(jià)179.2億港元現(xiàn)金收購(gòu)中國(guó)匯源果汁集團(tuán)有限公司。由于該并購(gòu)行為達(dá)到并超過(guò)了《國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，商務(wù)部（當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查工作）根據(jù)《反壟斷法》第27條的規(guī)定，從六方面對(duì)該并購(gòu)案涉及的經(jīng)營(yíng)者集中問(wèn)題進(jìn)行了全面審查。經(jīng)過(guò)審查，商務(wù)部確認(rèn)該集中將產(chǎn)生以下不利影響：集中完成后，可口可樂(lè)公司有能力將其在碳酸飲料市場(chǎng)上的支配地位傳導(dǎo)到果汁飲料市場(chǎng)；可口可樂(lè)公司對(duì)“可口可樂(lè)”和“匯源”兩個(gè)知名果汁品牌的控制，將使?jié)撛诟?jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入果汁飲料市場(chǎng)的障礙明顯提高；集中擠壓了國(guó)