[22]。文獻評述綜合以上對國內(nèi)外研究文獻的歸納與分析，目前國內(nèi)學(xué)者新零售的研究集中于新零售理論和創(chuàng)新零售盈利模式案例研究等，在這些領(lǐng)域取得了些豐富的研究成果，從服務(wù)本質(zhì)、大數(shù)據(jù)技術(shù)、消費者體驗等角度研究了新零售模式的創(chuàng)新升級。國內(nèi)學(xué)者大部分認為新零售是提高企業(yè)轉(zhuǎn)型的重要方式，需要以消費者為中心，通過數(shù)據(jù)智能化、線上線下一體化、供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)化等方式，推動企業(yè)與新零售模式深度結(jié)合。在盈利能力方面，國內(nèi)學(xué)者主要結(jié)合案例進行盈利能力分析，通過杜邦分析發(fā)、案例分析法、因素分析法等方法，凈利率指標、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)報酬率、成本費用利潤率等指標，從企業(yè)存在的管理、經(jīng)營、盈利等方面切入，提出解決解決方法。國外學(xué)者的研究則集中在新零售體系和新零售路徑上，認為新零售是消費者和零售商多元合作的平臺，多以全渠道作為新零售的概念，構(gòu)建了推動利益持續(xù)發(fā)展的多種模型。盈利能力方面，國外也是通過服務(wù)績效的提升，財務(wù)指標等方面分析企業(yè)存在的問題。本文通過對美邦服飾轉(zhuǎn)型前后財務(wù)報表的指標進行盈利分析和總結(jié)，分析美邦服飾自轉(zhuǎn)型以來的策略和問題，為與該公司類似的其他新零售企業(yè)的盈利能力分析和探究提供了參考?？赡艿膭?chuàng)新點研究對象的創(chuàng)新當前新零售的研究在國內(nèi)外處于初步階段，更多關(guān)于新零售研究側(cè)重于百貨超市方面，新零售與盈利能力的結(jié)合研究少，美邦服飾作為中國國貨，曾經(jīng)經(jīng)歷過巔峰，然而在轉(zhuǎn)型的路上卻一直受到挫折，用新零售的背景結(jié)合盈利分析，能夠?qū)γ腊畲嬖诘膯栴}提出解決方法，具有一定的新穎性。研究內(nèi)容的創(chuàng)新本課題創(chuàng)新性地將美邦服裝近年來在新零售模式改革過程中的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了創(chuàng)新的研究，通過對新零售模式改革過程中的財務(wù)數(shù)據(jù)進行了分析，從而對企業(yè)的轉(zhuǎn)型和變革進行了評估，同時也在提升企業(yè)運營能力和長遠發(fā)展理念的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的優(yōu)化對策，從而豐富了新零售與盈利相結(jié)合的相關(guān)理論，為同類產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型提供了新的思路。美邦服飾盈利能力的現(xiàn)狀分析新零售背景下的美邦服飾美特斯邦威是國內(nèi)服裝業(yè)的代表性企業(yè)，特斯邦威集團成立于一九九五年，位于中國溫州市，主要研發(fā)、生產(chǎn)、銷售美特斯·邦威品牌休閑系列服飾。2016年“新零售”這一概念提出，新零售美邦服飾在2020年4月30日發(fā)布的年度報告中首次提出轉(zhuǎn)型新零售模式的未來規(guī)劃，具體轉(zhuǎn)型計劃發(fā)布于2020年6月20日。美邦服飾新零售轉(zhuǎn)型前的狀況美邦服在2008年順利地上市，這段時間里，公司將重點放在了提升企業(yè)知名度，強化供應(yīng)鏈管理，推進零售渠道的建設(shè)，以及在科研和科技方面的投資上，公司的銷售額達到了100億元，2012年，全國的門店數(shù)達到了5220家。但2015年，美邦的經(jīng)營利潤大幅下降，虧損4億余元，成為上市以來首次出現(xiàn)凈利潤虧損，盲目的廣告投入更是雪上加霜，2016年美邦為了緩解公司的虧損，不得不大幅削減店面幾千家，并裁減員工薪資，但這一切都無法從根本上消除美邦的虧損，雖然2018年凈利潤實現(xiàn)了盈利，但是美邦卻沒能繼續(xù)保持這種好勢頭，之后的數(shù)年里，一直都處于虧損狀態(tài)。表2.12017—2019年服裝行業(yè)資產(chǎn)對比表公司名稱2019-12-312018-12-312017-12-31資產(chǎn)合計（萬元）排名資產(chǎn)合計（萬元）排名資產(chǎn)合計（萬元）排名行業(yè)均值772,541.94-763,092.98-726,013.05-美邦服飾637,779.868720,895.237661,561.739雅戈爾8,066,132.3017,561,200.3616,691,883.581際華集團3,119,742.0723,170,998.3923,139,455.612海瀾之家2,891,572.4332,959,144.6032,509,830.273森馬服飾1,662,069.2941,656,771.4841,364,320.954七匹狼923,139.975859,225.905858,298.735太平鳥701,501.966663,834.159617,427.5011從表2.1可以看出，美邦服飾在新零售轉(zhuǎn)型前面臨著一系列挑戰(zhàn)和困境。相較于服裝行業(yè)總體資本來說，2017年美邦服飾憑借661561.73萬元排名第九，2018年憑借720895.23萬元排名第七，2019年憑借637779.86萬元排名第八，整體來說，還沒有進行新零售改革的美邦服飾排行中等偏上地位，沒有達到巔峰時期的輝煌，一定程度上受到了國際快時尚品牌在國內(nèi)市場的快速擴張的較大的沖擊。為了適應(yīng)消費者主力換代和迎合青年消費群體的喜好，美邦服飾嘗試進行產(chǎn)品設(shè)計的時尚化和年輕化轉(zhuǎn)型。然而，這種轉(zhuǎn)型導(dǎo)致部分老顧客流失，同時年輕消費群體對品牌轉(zhuǎn)型后的認知不足，新老顧客銜接存在空檔期，進一步影響了其市場表現(xiàn)。此外，美邦服飾在渠道布局和線上業(yè)務(wù)發(fā)展方面也面臨挑戰(zhàn)。盡管美邦服裝很早就開始了電子商務(wù)的發(fā)展，并且投入了大量的資金搭建了一個網(wǎng)絡(luò)營銷平臺，但是這些努力都沒有太大的成效。它在網(wǎng)上的市場份額還很小，大部分都是依靠線下的店面來實現(xiàn)的。但是，傳統(tǒng)的線下店鋪在運營過程中也遇到了成本上升和競爭加劇等諸多問題，造成一些店鋪利潤下滑，甚至倒閉。美邦服飾新零售轉(zhuǎn)型后的狀況表2.22020—2021年服裝行業(yè)資產(chǎn)對比表公司名稱2022-12-312021-12-312020-12-31資產(chǎn)合計(萬元)排名資產(chǎn)合計(萬元)排名資產(chǎn)合計(萬元)排名行業(yè)均值698266.21-720960.11-735690.66-美邦服飾378587.5919510321.7613529852.5210雅戈爾7777707.3718022399.2018001508.541海瀾之家3274866.7823150592.2522766816.213際華集團2767129.3032829906.4633002349.052森馬服飾1827109.3041977756.2341716997.884七匹狼1105024.8851039061.155928492.095太平鳥855105.2261019445.706854136.116從表2.2可以看出，美邦服飾在新零售轉(zhuǎn)型之后臨著新的困境與挑戰(zhàn)。相較于服裝行業(yè)總體資本來說，2020年美邦服飾開始進行新零售轉(zhuǎn)型，當年憑借529852.52萬元排名第十，2021年憑借510321.76萬元排名第十三，2022年憑借378587.59萬元排名第十九，整體來說，進行了新零售改革的美邦服飾排行中等偏下地位，比沒有進行新零售改革的美邦服飾地位更低，由此可見，新零售改革給美邦服飾帶來了新的挑戰(zhàn)。盈利能力分析如前所述，盈利能力是一家公司綜合實力的衡量標準，對公司的生存與發(fā)展具有重要意義。企業(yè)的盈利能力指標主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率。營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率是指企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。它是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，反映了在不考慮非營業(yè)成本的情況下，企業(yè)管理者通過經(jīng)營獲取利潤的能力。其中營業(yè)利潤取自利潤表，全部業(yè)務(wù)收入包括主營業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。營業(yè)利潤率越高，說明企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤越多，企業(yè)的盈利能力越強；反之，此比率越低，說明企業(yè)盈利能力越弱。表2.3美邦服飾2017-2022年營業(yè)利潤率變化表單位：萬元項目名稱202220212020201920182017營業(yè)總收入143,935.95263,867.87381,903.85546,329.20767,736.91647,235.92營業(yè)利潤-82,042.35-45,802.52-80,811.35-78,585.485,478.86-30,555.34營業(yè)利潤率-57.00%-17.36%-21.16%-14.38%0.71%-4.72%圖2.1美邦服飾2017-2022年營業(yè)利潤率變化趨勢圖從表2.3可以看出，美邦服飾的主營業(yè)務(wù)收入近六年呈逐年減少趨勢，美邦服飾2018年業(yè)務(wù)盈利能力回升，但整體呈下降趨勢。美邦服飾2018年營業(yè)總收入為76.77億元，營業(yè)成本為42.49億元，2019年營業(yè)收入為54.63億元，比上年下降28.84%，營業(yè)成本為33.76億元，比上年下降20.54%，收入下降幅度超過成本下降幅度，致使發(fā)生巨額虧損8.25億元。從圖2.1可以看出，美邦服飾近六年營業(yè)利潤率呈下降趨勢，2017年的營業(yè)利潤率為-4.72%，2018年利潤轉(zhuǎn)虧為盈，上升為0.71%，然而從2019到2022年，下降幅度明顯增大，2022年達到最低-57.00%。成本費用利潤率成本費用利潤率成本費用利潤率是企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用利潤率指標表明每付出一元成本費用可獲得多少利潤，體現(xiàn)了經(jīng)營耗費所帶來的經(jīng)營成果。該項指標越高，利潤就越大，反映企業(yè)的經(jīng)濟效益越好。表2.4美邦服飾2017-2022年成本費用利潤率變化表項目名稱202220212020201920182017利潤總額-83,103.66-46,953.84-82,139.66-81,960.904,878.09-29,880.31營業(yè)總成本178,327.92318,794.29426,172.66587,943.90770,328.76682,145.36成本費用利潤率-46.60%-14.73%-19.27%-13.94%0.66%-4.69%圖2.2美邦服飾2017-2022年成本費用利潤率變化趨勢圖從表2.4可知，美邦服飾的成本費用利潤率在2017年至2022年整體呈下降趨勢，僅在2018和2021年有所提高，說明美邦服飾對成本費用的管理較差，2018年成本費用利潤率為0.66%，比2017年上升了5個百分點，這是因為2018年的利潤總額4787萬元，2017年的利潤總額為-29880萬元，利潤總額大幅上升，因為銷量上升，2018年營業(yè)成本為770328萬元，比2017年營業(yè)成本增加了88183萬元，然而2019年美邦的成本費用為587943萬元，而利潤總額為-81960萬元，成本費用利潤率為-13.94%，同比降低2211個百分點。總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體獲利能力，用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標。總資產(chǎn)報酬率指標越高，表明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運營越有效。表2.5美邦服飾2017-2022年總資產(chǎn)報酬率變化表單位：萬元年份201720182019202020212022息稅前利潤-23383.7612931.59-72954.13-74399.62-3720.01-74246.03平均資產(chǎn)總額640140.86691228.48679337.55897632.38520087.14444454.68總資產(chǎn)報酬率-3.65%1.87%-10.74%-12.74%-7.15%-16.71%圖2.3美邦服飾2017-2022年毛利率變化趨勢圖從表2.5可知,美邦服飾的總資產(chǎn)報酬率在2017年至2022年整體呈下降趨勢，只在2018年和2021年有一定程度上升，其他年份總資產(chǎn)報酬率均大幅下降，說明其資產(chǎn)的創(chuàng)造利潤的能力整體在減弱。圖2.3表明總資產(chǎn)報酬率整體呈下降趨勢，一方面是利潤總額占營業(yè)收入比重整體呈下降趨勢，僅在2018年和2021年有所提高，另一方面是由于總資產(chǎn)在2017年至2020年整體呈增加趨勢，在息稅前利潤減少的情況下，而2017至2020年的總資產(chǎn)呈現(xiàn)增長趨勢則會導(dǎo)致總資產(chǎn)報酬率呈現(xiàn)下降趨勢。凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，該指標反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。表2.6美邦服飾2017-2022年凈資產(chǎn)收益率變化表單位：萬元項目202220212020201920182017歸屬于母公司所有者的凈利潤-82,281.58-46,846.58-85,936.70-82,547.294,036.16-30,479.98平均歸屬于母公司所有者權(quán)益47936.0594595.96161003.89245875.77285751.72298964.41凈資產(chǎn)收益率-171.65%-49.52%-53.38%-33.57%1.41%-10.16%圖2.4美邦服飾2017-2022年凈資產(chǎn)收益率變化趨勢圖由表2.6可以看出，從2017年到2022年，美邦的凈資產(chǎn)回報率總體上呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢，只有在2018年和2021年才出現(xiàn)了增長，這主要是由于2018年和2021年歸屬于母公司的凈利潤都較去年有所增長，盡管歸屬于母公司的所有者權(quán)益持續(xù)下降，但是凈利潤的增加將導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率的增加，但在2022年，該公司的凈資產(chǎn)回報率卻降到了最低點-171.65%，這意味著該企業(yè)的凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力大大降低。由圖2.4可以看出，2017-2021年，凈資產(chǎn)回報率呈遞減的趨勢，2017年為-10.16%，并且該降幅一直維持在40個百分點以內(nèi)，2022年的凈資產(chǎn)回報率則降至-171.65%，較2021年同期減少120%。資本收益率資本收益率又稱資本利潤率，是指企業(yè)凈利潤(即稅后利潤)與平均資本(即資本性投入及其資本溢價)的比率。用以反映企業(yè)運用資本獲得收益的能力。也是財政部對企業(yè)經(jīng)濟效益的一項評價指標。資本收益率越高，說明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟效益越好，投資者的風(fēng)險越少，值得投資和繼續(xù)投資。對股份有限公司來說，就意味著股票升值。因此，它是投資者和潛在投資者進行投資決策的重要依據(jù)。對企業(yè)經(jīng)營者來說，如果資本收益率高于債務(wù)資金成本率，則適度負債經(jīng)營對投資者來說是有利的；反之，如果資本收益率低于債務(wù)資金成本率，則過高的負債經(jīng)營就將損害投資者的利益。表2.7美邦服飾2017-2022年資本收益率變化表單位：萬元項目202220212020201920182017歸屬于母公司所有者的凈利潤-82,281.58-46,846.58-85,936.70-82,547.294,036.16-30,479.98平均資本267397.35267397.35267397.35267397.35267397.35267397.35資本收益率-30.77%-17.52%-32.14%-30.87%1.51%-11.40%圖2.5美邦服飾2017-2022年資本收益率變化趨勢圖從表2.7中可以看出，美邦服飾歸屬于母公司所有者的凈利潤除2017年和2021年較前一年金額上升外，其他年份均為下降，而美邦服飾近六年資本公積和實收資本均取一樣的值，所以2017至2022年度資本收益率呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢，只有2018和2021年度資本收益率呈現(xiàn)上升趨勢，從-11.40%上升至1.51%%，上升了12.91個百分點，最高點為2018年的1.51%，最低點為2020的-32.14%，兩年間下降了33.64個百分點，2020年至2022年波動起伏大。因此整體上來說，企業(yè)總資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)波動下降趨勢，說明企業(yè)利用資產(chǎn)獲利的水平目前較差，影響企業(yè)的盈利能力。橫向?qū)Ρ葹榱烁玫姆治雒腊罘椩谛铝闶蹠r代下的盈利能力，本節(jié)以海瀾之家為例，對美邦在新零售時期的贏利情況進行了比較和分析，發(fā)現(xiàn)美邦服飾在新零售模式下在盈利能力的優(yōu)勢與劣勢，為其他正在轉(zhuǎn)型的服裝企業(yè)提供建議?！昂懼摇笔墙K省無錫市江陰市海瀾之家集團旗下的一家大型連鎖企業(yè)，主要經(jīng)營男裝、飾品及相關(guān)產(chǎn)品。2014年4月11日，海瀾之家成功登陸A股，2015年12月29日，根據(jù)《標準普爾》發(fā)布的統(tǒng)計，海瀾之家市值超過600億元人民幣（94.98億美元）截止到2018年6月30日，海瀾之家全國門店數(shù)量達到4694家。營業(yè)利潤率表2.8海瀾之家和美邦服飾2017-2022年營業(yè)利潤率對比表時間營業(yè)總收入（萬元）營業(yè)利潤（萬元）營業(yè)利潤率美邦服飾美邦服飾美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家2022-12-31143,935.95-82,042.35280,601.981,856,174.22-57.00%15.12%2021-12-31263,867.87-45,802.52324,962.282,018,803.56-17.36%16.10%2020-12-31381,903.85-80,811.35228,163.981,795,853.59-21.16%12.71%2019-12-31546,329.20-78,585.48417,922.102,196,968.87-14.38%19.02%2018-12-31767,736.915,478.86455,517.481,908,972.840.71%23.86%2017-12-31647,235.92-30,555.34436,045.821,820,009.14-4.72%23.96%表2.9行業(yè)均值和美邦服飾2017-2022年營業(yè)利潤率變化表公司名稱202220212020201920182017營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率行業(yè)均值0.97%9.38%7.08%6.24%10.02%10.89%美邦服飾-57.00%-17.36%-21.16%-14.38%0.71%-4.72%海瀾之家15.12%16.10%12.71%19.02%23.86%23.96%圖2.6海瀾之家和美邦服飾2017-2022年營業(yè)利潤率對比項目從表2.8可以看出，海瀾之家的營業(yè)總收入遠遠高于美邦服飾的營業(yè)總收入，2017年到2022年，海瀾之家的營業(yè)總收入雖然是逐年縮小的，但是都為正數(shù)，而美邦服飾的營業(yè)總收入?yún)s多為負數(shù)，且營業(yè)總收入都是逐年減少的，海瀾之家的營業(yè)利潤總體為波動增長趨勢，平均維持在1900000萬元左右，美邦服飾的營業(yè)利潤總體為下降趨勢，平均維持在300000萬元左右，比海瀾之家少了1600000萬元左右。從表2.9的數(shù)據(jù)趨勢來看，行業(yè)均值一直保持著1%到11%的營業(yè)利潤率變化，總體趨勢是下降的，2017年的10.89%下降到2022年的0.97%，由此可見，服裝行業(yè)從2017年開始，盈利能力不斷減弱。美邦服飾的營業(yè)利潤率在近六年呈現(xiàn)下降趨勢，從2017年的-4.72%下降至2022年的-57.00%，海瀾之家的營業(yè)利潤率則穩(wěn)定在11%到24%之間，雖然為下降趨勢，但是下降幅度在2%到3%之間。從圖2.6，兩家的營業(yè)利潤率跟行業(yè)均值相比，美邦服飾的營業(yè)利潤率遠遠低于行業(yè)均值，處于服裝行業(yè)的中等水平，到2022年更是成為了低等水平，海瀾之家的營業(yè)利潤率比行業(yè)均值高，說明海瀾之家在服裝行業(yè)處于領(lǐng)先地位，盈利能力也較為穩(wěn)定。成本費用利潤率表2.10海瀾之家和美邦服飾2017-2022年成本費用利潤率對比表時間利潤總額（萬元）營業(yè)總成本（萬元）成本費用利潤率美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家2022-12-31-83,103.66439,546.61178,327.921,524,785.42-46.60%19.00%2021-12-31-46,953.84325,706.55318,794.291,649,164.48-14.73%19.75%2020-12-31-82,139.66229,899.61426,172.661,512,127.33-19.27%15.20%2019-12-31-81,960.90422,421.07587,943.901,747,106.55-13.94%24.18%2018-12-314,878.09457,778.27770,328.761,476,300.290.66%31.84%2017-12-31-29,880.31439,546.61682,145.361,386,747.51-4.69%31.99%表2.11行業(yè)均值和美邦服飾2017-2022年成本費用利潤率變化表公司名稱202220212020201920182017成本費用利潤率成本費用利潤率成本費用利潤率成本費用利潤率成本費用利潤率成本費用利潤率行業(yè)均值3.59%12.26%10.15%8.47%11.39%13.97%美邦服飾-46.60%-14.73%-19.27%-13.94%0.66%-4.69%海瀾之家19.00%19.75%15.20%24.18%31.84%31.99%圖2.7海瀾之家和美邦服飾2017-2022年成本費用費用率對比項目從圖表2.10中我們可以看到，過去五年中，海瀾之家的利潤總量要遠大于美邦，海瀾之家的利潤總量從2017年的439546.61萬元降至2022年的439546.61萬元，但依然超過了美邦的利潤總額，而2018年，美邦的利潤總額4878.09萬元，其余幾年都是負數(shù)，并且是一年一年的下滑。海瀾之家的營業(yè)總成本先增長后降低，從2017年的1386747萬元增長到2019年的1747106萬元，之后幾年成本開始降低，美邦服飾的營業(yè)總成本是逐年減少的，從2017年的682145.36萬元下降到2022年的178327.92萬元，美邦服飾的利潤和成本都比海瀾之家的低。從表2.11可以看出，行業(yè)均值的成本費用利潤率維持在3%到14%之間，2022年降低較為明顯，其他年份較為穩(wěn)定，2017至2022年美邦服飾的成本費用利潤率是下降的，最高位0.66%，最低位-46.60%，海瀾之家的成本費用利潤率則穩(wěn)定在19%到32%之間，總體上，始終比美邦服飾高30%個百分點。從圖2.7看出，美邦服飾在2017年至2022年的成本費用利潤率不斷降低，從2017年的-4.69%的下降到2022年的-46.60%，只有2018年和2021年有上升趨勢，總體呈現(xiàn)下降趨勢，海瀾之家的成本費用利潤率保持在32%到19.00%之間內(nèi)，2020年下降最明顯。行業(yè)均值位于美邦服飾和海瀾之家的中間位置，海瀾之家的成本費用利潤率比行業(yè)均值高，說明美邦服飾在服裝行業(yè)是佼佼者，而美邦服飾的成本費用利潤率比行業(yè)均值低，說明美邦服飾的成本利潤水平低?？傎Y產(chǎn)報酬率表2.12海瀾之家和美邦服飾2017-2022年資產(chǎn)報酬率對比表時間平均資產(chǎn)總額（萬元）息稅前利潤(EBIT)（元）資產(chǎn)報酬率TTM美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家2022-12-31444454.6873212929.52-742460263.92873383530-16.71%8.94%2021-12-31520087.142958402.73-372000706.83263417332-7.15%11.03%2020-12-31897632.382829194.32-743996240.12326641622-12.74%8.22%2019-12-31679337.552925358.52-7295413274242336603-10.74%14.50%2018-12-31691228.482734487.4412931592345739871801.87%16.73%2017-12-31640140.862473754.82-2338376154275032774-3.65%17.28%表2.13行業(yè)均值和美邦服飾2017-2022年資本報酬率變化表公司名稱202220212020201920182017資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率行業(yè)均值2.31%7.43%5.91%5.86%6.30%8.35%美邦服飾-16.71%-7.15%-12.74%-10.74%1.87%-3.65%海瀾之家8.94%11.03%8.22%14.50%16.73%17.28%圖2.8海瀾之家和美邦服飾2017-2022年資產(chǎn)報酬率對比項目從表2.12可以看出，2017年到2022年，海瀾之家的平均資產(chǎn)總額遠遠高于美邦服飾的平均資產(chǎn)額，海瀾之家的平均資產(chǎn)總額是逐年增大的，從2017年2473754.82萬元增加到2022年的73212929.52萬元，說明海瀾之家在近五年資產(chǎn)增加，實力變強，美邦服飾的平均資產(chǎn)總額是先增大后減小的，從2017年的640140.86萬元增加到2020年的897632.38萬元，之后兩年下降到444454.68萬元，海瀾之家的息稅前利潤為波動減少的趨勢，前三年的息稅前利潤是穩(wěn)定的，維持在40000萬元左右，后三年是降低的，到達了232664萬元的最低值，美邦服飾的息稅前利潤是逐步減小的，2018年是唯一的正值，為12931萬元，其余年份均為負值，2022年達到了-74246萬元。從表2.13可以看出，資產(chǎn)報酬率的行業(yè)均值維持在2%到9%之間，總體穩(wěn)定，波動幅度也沒有美邦服飾和海瀾之家的資產(chǎn)報酬率波動明顯，海瀾之家的資產(chǎn)報酬率在8%到18%之間，美邦服飾的資產(chǎn)報酬率在-17%到2%之間。從圖2.8可以看出，美邦服飾的總資產(chǎn)報酬率為負數(shù)下降，最高位1.87%，最低位-16.71%，海瀾之家的總資產(chǎn)報酬率則在8%到17%之間波動下降。美邦服飾在2017至2022年期間資產(chǎn)報酬率下降總體是逐年減少的，除了2018年和2021年是上升趨向，從2017年的-3.65%降低到2022年的-16.71%，兩者和行業(yè)均值對比，美邦服飾的總資產(chǎn)報酬率遠遠低于行業(yè)均值，處于服裝行業(yè)的低等水平，海瀾之家的總資產(chǎn)報酬率高于行業(yè)均值，說明海瀾之家的投入產(chǎn)出比好。凈資產(chǎn)收益率表2.14海瀾之家和美邦服飾2017-2022年凈資產(chǎn)收益率對比表時間歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）歸屬于母公司所有者權(quán)益合計（萬元）凈資產(chǎn)收益率美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家2022-12-31-82281.58215527.624705.931479401.47-171.65%13.93%2021-12-31-46846.58249125.0971166.161434391.81-49.52%16.57%2020-12-31-85936.7178454.31118025.761365139.71-53.38%12.38%2019-12-31-82547.29321051.99203982.011327987.53-33.57%23.50%2018-12-314036.16345477.42287769.521206769.361.41%28.48%2017-12-31-30479.98332887.42283733.921061067.71-10.20%31.28%表2.15行業(yè)均值和美邦服飾2017-2022年凈資產(chǎn)收益率變化表公司名稱202220212020201920182017凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率行業(yè)均值-0.97%8.65%1.57%3.99%5.91%8.57%美邦服飾-171.65%-49.52%-53.38%-33.57%1.41%-10.16%海瀾之家13.93%16.57%12.38%23.50%28.48%31.28%圖2.9海瀾之家和美邦服飾2017-2022年凈資產(chǎn)收益率對比項目從表2.14可以看出，2017年到2022年，海瀾之家的歸屬于母公司所有者的凈利潤遠遠高于美邦服飾的歸屬于母公司所有者的凈利潤，海瀾之家的歸屬于母公司所有者的凈利潤是逐年下降的，從2017年的332887萬元，降至2022年的215527萬元，這期間，美邦的凈利潤一直在減少，而海瀾之家則是在增長，從2017年的1061067.71萬元，增長到了2022年的1479401.47萬。從表2.15可以看出，行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率維持在-1%到9%之間，而且近六年是逐年下降的，2022年第一次到達了負值，為-0.97%，海瀾之家的凈資產(chǎn)收益率為下降趨勢，從2017年的最高點31.28%下降到2022年的13.93%。美邦服飾的凈資產(chǎn)收益率為負數(shù)下降，最高位1.41%，最低位-171.65%。從圖2.9，海瀾之家的凈資產(chǎn)收益率呈直線下降的折線圖，美邦服飾的凈資產(chǎn)收益率為負增長，且每一年的下降幅度比海瀾之家大，兩家企業(yè)跟行業(yè)均值對比，海瀾之家每一年的數(shù)據(jù)高于行業(yè)均值，除了2021年行業(yè)均值大于海瀾之家的凈資產(chǎn)收益率，美邦服飾的凈資產(chǎn)收益率遠遠低于行業(yè)均值和海瀾之家的凈資產(chǎn)收益率。資本收益率表2.16海瀾之家和美邦服飾2017-2022年凈資產(chǎn)收益率對比表時間歸屬于母公司所有者的凈利潤（萬元）平均資本資本收益率美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家美邦服飾海瀾之家2022-12-31-82281.58215527.6267397.3577909.73-30.77%276.64%2021-12-31-46846.58249125.09267397.3595422.29-17.52%201.08%2020-12-31-85936.7178454.31267397.3594102.44-32.14%189.64%2019-12-31-82547.29321051.99267397.35137361.77-30.87%233.73%2018-12-314036.16345477.42267397.35160041.351.51%215.87%2017-12-31-30479.98332887.42267397.35160041.35-11.40%215.87%表2.17行業(yè)均值和美邦服飾2017-2022年資本收益率變化表公司名稱202220212020201920182017資本收益率資本收益率資本收益率資本收益率資本收益率資本收益率行業(yè)均值2.42%10.14%3.72%3.64%8.26%10.19%美邦服飾-30.77%-17.52%-32.14%-30.87%1.51%-11.40%海瀾之家276.64%201.08%189.64%233.73%215.87%215.87%圖2.10海瀾之家和美邦服飾2017-2022年資本收益率對比項目從表2.16可以看出，2017年到2022年，海瀾之家的歸屬于母公司所有者的凈利潤遠遠高于美邦服飾的歸屬于母公司所有者的凈利潤，海瀾之家的歸屬于母公司所有者的凈利潤是逐年下降的，從2017年的332887萬元下降到2022年的215527萬元，美邦服飾的歸屬于母公司所有者的凈利潤是不斷減小的，海瀾之家的歸屬于母公司所有者權(quán)益合計為上升的趨勢，從2017年的1061067.71萬元上升到2022年的1479401.47萬元，表2.17的看出服裝行業(yè)資本收益率行業(yè)均值呈微弱下降趨勢，從2017年的10.19%下降到了2022年的2.42%，美邦服飾從2017年到2022年資本收益率呈下降趨勢，總體是負增長，只有2018年是1.51%，2017至2022年從-11.40%下降到-30.77%，下降幅度大，海瀾之家的資本收益率保持著高水平，維持在180%到276%之間。從圖2.10可以看出，美邦服飾的資本收益率為波動負數(shù)下降的，最高位1.51%，最低位-32.14%，海瀾之家的資本收益率則在波動上升的，從最低點189.64%上升到最高的276.64%，增長了87個百分點，兩者和行業(yè)均值對比，海瀾之家的資本收益率遠遠高于行業(yè)使得資本收益率，而美邦服飾的資本收益率遠遠低于行業(yè)均值。美邦服飾存在的問題及原因分析美邦服飾存在的問題營業(yè)利潤率過低從上文的盈利能力分析來看，美邦服飾營業(yè)利潤率呈逐年下降的趨勢，且低于行業(yè)均值和海瀾之家的營業(yè)利潤率。營業(yè)利潤率是營業(yè)利潤和營業(yè)收入的比值，可以反映了業(yè)在經(jīng)營管理方面的水平。高營業(yè)利潤率說明企業(yè)管理層有能力控制成本和費用，實現(xiàn)高收益。一般來說，零售業(yè)的利潤率在15%以上就已經(jīng)是很高的利潤了，但是，美邦服裝在過去的六年里，營收和利潤都在下降，美邦在過去的六年里，營業(yè)利潤率也在下降，遠比市場平均水平要低得多。美邦自2008年進入市場后，其線下店面一直在擴張，到2012年，其店面數(shù)量創(chuàng)下了創(chuàng)紀錄的5220家。隨著企業(yè)的不斷壯大，企業(yè)在人力、物力和財力上的投資也會隨之增長。然而美邦服飾應(yīng)對能力不足，市場份額不斷縮小，美邦服飾近幾年的主營業(yè)務(wù)的銷售額逐年下降，成本費用卻不斷增加，營業(yè)利潤大量下降，導(dǎo)致美邦服飾的營業(yè)利潤率大幅度減少甚至低于行業(yè)平均水平。成本費用利潤率下降從上文中我們可以看到，美邦服裝的成本費用利潤率每年都在降低，并且比海瀾之家的行業(yè)平均水平還要低。成本費用利潤率是指公司的總利潤與營業(yè)總成本的比率，它反映了公司對成本費用的控制能力以及運營管理水平。一般而言，零售企業(yè)的成本費用利潤率在10%到20%之間都屬于正常范圍。然而美邦服飾在近六年中，其利潤總額和營業(yè)總成本是逐年降低的，所以成本費用利潤率也保持下降水平。在2017至2022年間，美邦服飾為了保持市場份額可能不得不加大營銷和促銷力度，出現(xiàn)了供應(yīng)鏈管理不善、采購成本控制不當或生產(chǎn)效率低下等現(xiàn)象，導(dǎo)致營業(yè)成本上升，雖然近幾年減少了許多實體線下門面，降低了一定成本，但是同對比行業(yè)均值，成本費用高，從而影響成本費用利潤率。而且美邦服飾長期的市場定位不準確，銷售策略未能有效吸引消費者，導(dǎo)致美邦服飾的銷售額下降，獲得的營業(yè)利潤也大幅度減少，進而降低成本費用利潤率。成本不斷增加，利潤總額卻不斷減小，利潤和成本費用的比值越來越低，成本費用利潤率也不斷降低?？傎Y產(chǎn)報酬率低從上文可以看出，美邦服飾的總資產(chǎn)報酬率數(shù)逐年下降的，且低于行業(yè)均值和海瀾之家的總資產(chǎn)報酬率，總資產(chǎn)報酬率是息稅前利潤和平均資產(chǎn)的比值，總資產(chǎn)報酬率可以反映企業(yè)的資產(chǎn)利用效率。如果總資產(chǎn)報酬率高，則說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率較高，反之則說明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率較低。零售業(yè)的總資產(chǎn)報酬率在15%至20%則正常，從美邦服飾的盈利能力分析來看，息稅前利潤總體是負增長的，平均資產(chǎn)總額在444億元至897億元波動，變化增長幅度大，息稅前利潤通俗地說就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤，包括凈利潤、所得稅、利息的總額，美邦服飾在這一時期增加了債務(wù)融資，導(dǎo)致利息支出增加，導(dǎo)致息稅前利潤負增長，美邦服飾近幾年不斷縮小規(guī)模，處理了許多的固定資產(chǎn)，一定程度上影響了總資產(chǎn)報酬率。凈資產(chǎn)收益率低從上表中我們可以看到，美邦服裝的凈資產(chǎn)回報率一年比一年低，而且還不如海瀾之家的平均凈資產(chǎn)回報率。凈資產(chǎn)回報率是指凈利潤與所有者權(quán)益之間的比率，凈資產(chǎn)回報率的大小能夠反映出公司給股東帶來的利益，也能夠體現(xiàn)出企業(yè)管理層的資產(chǎn)管理和財務(wù)控制能力，同時也能夠體現(xiàn)出公司的利潤水平。權(quán)益報酬率越高，則越能發(fā)揮其所擁有的資金效益，從而給股東帶來更大的價值。一般而言，股東權(quán)益回報率的正常區(qū)間為15%-20%。從之前的盈利能力分析來看，美邦服飾的凈利潤是逐年降低的，這是因為美邦服飾近幾年的銷售額大量降低，凈利潤也大幅下降，而且美邦服飾的所有者權(quán)益也因為企業(yè)減少注冊資本、發(fā)生虧損等原因不斷降低，所以美邦服飾的凈資產(chǎn)收益是逐年下降的。資本收益率低從前文可以看出，美邦服飾的資本收益率數(shù)逐年下降的，且低于行業(yè)均值和海瀾之家的資本收益率，資本收益率是凈利潤和平均資本比值，資本收益率的高低可以反映企業(yè)運營資本獲得收益的能力，資本收益率越高，說明企業(yè)自有投資的經(jīng)濟效益越好，投資者的風(fēng)險越少，值得繼續(xù)投資，對股份有限公司來說，就意味著股票升值。一般而言，零售業(yè)的資本收益率應(yīng)該保持在5%至20%之內(nèi)。從盈利能力分析上看出，美邦服飾的凈利潤是負增長的，新冠肺炎疫情的爆發(fā)對美邦服飾的經(jīng)營產(chǎn)生了巨大的沖擊，公司的銷售受到嚴重影響，從而導(dǎo)致資本收益率的降低，而且在激烈的服裝市場中，美邦服飾獲得的市場份額更少，導(dǎo)致付出的成本更多，從而影響資本收益率。美邦服飾存在的問題的原因分析市場競爭加劇產(chǎn)品質(zhì)量欠佳近年來國內(nèi)服裝市場競爭日益加劇，國外眾多品牌紛紛涌現(xiàn)，這使得國內(nèi)服飾在市場上的份額受到擠壓，整個服裝行業(yè)的因營業(yè)利潤率也是下降趨勢。美邦服飾在激烈的市場競爭中，企業(yè)實力比不過國內(nèi)的服裝大頭，也比不過國外新穎的品牌，競爭對手推出了更具吸引力的商品，采取了更具有競爭力的價格策略，從而擴大了國內(nèi)服裝市場，美邦服飾的傳統(tǒng)的服裝款式和風(fēng)格可能無法滿足現(xiàn)代消費者對個性化、多樣化的要求，占據(jù)市場的份額就更少，銷售的服飾就越少。近年來原材料價格上漲、人工成本增加等都導(dǎo)致服裝生產(chǎn)成本的上升，美邦服飾在生產(chǎn)服裝中沒有具備像海瀾之家壓縮原料成本的規(guī)模，所以美邦服飾的成本上升。在競爭激烈的市場中，企業(yè)很難通過提高價格來彌補成本上升，從而導(dǎo)致營業(yè)利潤率下降。管理層級增多成本費用過重美邦服飾在剛開始做大做強的時候，不斷企業(yè)規(guī)模的擴大，管理層次也會增加，這會導(dǎo)致決策流程變長，信息傳遞效率降低，進而增加管理成本。同時，更多的管理層級也意味著需要支付更多的薪酬和福利。企業(yè)內(nèi)部各部門之間的協(xié)調(diào)成本也會隨著規(guī)模的擴大而增加。這包括部門間的溝通、協(xié)作、資源分配等方面的成本，這些都會反映在企業(yè)的期間費用中。企業(yè)的經(jīng)營成本就會隨之而增加，企業(yè)的利潤就會隨之而減少，從而使成本費用利潤率也會下降。隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，其面臨的監(jiān)管和合規(guī)要求也會更加嚴格。企業(yè)需要投入更多的資源來滿足這些要求，包括聘請專業(yè)的法律顧問、進行內(nèi)部審計和風(fēng)險評估等，這些都會增加企業(yè)的期間費用。成本和費用的不斷增加，導(dǎo)致成本費用利潤率不斷下降。經(jīng)營水平下降投入產(chǎn)出比低美邦服裝的總資產(chǎn)收益率較低，這一現(xiàn)象有多種因素。在盈利方面，美邦服裝的歸母凈利潤大部分來自于投資收入和政府補貼，但是，由于其主營業(yè)務(wù)仍然處于虧損狀態(tài)，因此，要注意到存貨跌價損失以及應(yīng)收賬款的增加，給公司的短期償債能力造成了一定的壓力。美邦服裝目前有57%的負債比率，說明該公司在經(jīng)營上可能會有很大的資金壓力。近年來，由于籌資行為，背負的財政成本有所上升，服裝業(yè)競爭加劇，各個品牌都承受著持續(xù)的壓力，美邦服飾自2015年起，由于自身的企業(yè)管理能力不足，以及長期激烈的市場競爭，導(dǎo)致美邦服飾不能很好地適應(yīng)行業(yè)的發(fā)展，必須對其經(jīng)營戰(zhàn)略進行調(diào)整，才能維持其競爭優(yōu)勢。為此，美邦服裝要想提高整體的資產(chǎn)收益率，就必須在多個環(huán)節(jié)進行調(diào)整與改善。負債率過高營業(yè)虧損過大美邦服飾凈資產(chǎn)收益率降低，主要原因是過度擴張和財務(wù)管理不善。在美邦服飾過去幾年的快速擴張中，它在全國開設(shè)了5200余家門店，但卻未能有效管理財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化。據(jù)公開資料顯示，美邦服飾已經(jīng)連續(xù)四年虧損，累計虧損金額高達29億元。為了應(yīng)對財務(wù)危機，美邦服飾進行了一些盤活資金的嘗試，如“賣樓”和“出售股份”，然而，這種做法并未能有效解決問題，其資產(chǎn)負債率仍然高達901%。此外，美邦服飾還存在與合作方的財務(wù)糾紛問題，例如與上海華服之間的借貸糾紛以及與上海鹿鳴谷旅游發(fā)展（集團）有限公司的股權(quán)爭端等，這些因素都導(dǎo)致了美邦服飾的負債率居高不下。財務(wù)風(fēng)險高銷售額驟減美邦服飾近幾年的資本收益率逐年降低，雖然美邦服飾今年三季度主營收入同比下降55%，歸母凈利潤同比上升160%，但近幾年主營業(yè)務(wù)一直虧損，毛利率也在下降。業(yè)績下滑可能導(dǎo)致公司現(xiàn)金流緊張，甚至可能影響公司的償債能力，公司股價從2013年開始不斷下跌，2022年美邦服飾更是發(fā)布了全年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計虧損72億元至78億元，這可能導(dǎo)致公司市值縮水，影響公司的流動性和償債能力，增加了美邦服飾的財務(wù)風(fēng)險，美邦服飾在近幾年開始押注電商和線下加盟渠道，然而面對國內(nèi)服裝市場競爭和消費習(xí)慣變化，其轉(zhuǎn)型之路仍然艱難。同時，其初代國潮品牌美特斯邦威逐漸被年輕人所拋棄，這可能導(dǎo)致公司業(yè)務(wù)增長乏力，減少了銷售額?！腊罘椨芰μ嵘牟呗赃m應(yīng)市場趨勢提高產(chǎn)品質(zhì)量為了更好地順應(yīng)潮流，美邦需要在營銷戰(zhàn)略上進行創(chuàng)新，注重與顧客的互動，讓青年消費者在整個過程中都能參與進來，以此來吸引更多的年輕人。提高實體商店的購物體驗，使顧客在完成任務(wù)的同時，也增加了對品牌的喜愛與聲譽。與此同時，美邦服裝也在橫向上進行了不同行業(yè)的合作，為消費者提供全方位的時尚消費體驗，擴大與本地青年的交流渠道，為顧客提供更加多元化的服務(wù)。美邦服裝更應(yīng)加強對生產(chǎn)工藝的質(zhì)量控制，在設(shè)計、制造、管理和控制上，要降低加工量，不要對影響功能、尺寸和裝配效果的毛邊進行加工，采用熟人工人工啟動，強化崗位培訓(xùn)等。監(jiān)督供應(yīng)商的質(zhì)量，為保證生產(chǎn)出的產(chǎn)品達到規(guī)范的要求，挑選出優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商，并對其進行評價，以防止由于供貨商所提供的原料不合格而造成的產(chǎn)品質(zhì)量不合格。嚴格控制產(chǎn)品的品質(zhì)。優(yōu)化管理層級控制期間費用鑒于美邦服裝管理層次的復(fù)雜性和多樣性，美邦服裝應(yīng)當采用扁平化的管理架構(gòu)，通過精簡中間管理層次，提升決策的效率與執(zhí)行的速度，從而降低運作成本，降低行政開支。更要提員工的管理能力，加強管理能力，拓展業(yè)務(wù)知識，建立良好的人際關(guān)系，培養(yǎng)領(lǐng)導(dǎo)能力，同時也可以利用信息系統(tǒng)來提升管理的效率，減少交流成本。團隊合作工具，專案管理軟件等等，都可以用來協(xié)助各個部門的溝通與合作。對于期間費用的嚴格控制，美邦服裝可以針對公司的業(yè)務(wù)目標以及具體的情況，對銷售費用、管理費用、財務(wù)費用等進行詳細的預(yù)算規(guī)劃。預(yù)算編制要有可操作性，要有可評價性，要保證成本的合理使用；通過與供應(yīng)商的長期、穩(wěn)定的合作伙伴關(guān)系，保證采購價格合理、穩(wěn)定；公司采用先進的制造工藝及裝備，以提升產(chǎn)品的品質(zhì)及效率，并大幅降低成本。提高經(jīng)營水平提高產(chǎn)出比提升企業(yè)管理水平的方法有很多種，美邦服裝引進了先進的技術(shù)與設(shè)備，引進了先進的生產(chǎn)工藝與裝備，可以有效地提高生產(chǎn)率，減少對人員的依賴，從而增加了產(chǎn)量比率。其次，重點研究供應(yīng)鏈的優(yōu)化問題，利用統(tǒng)計與分析、流程分析、供應(yīng)商與顧客評價、庫存與物流分析等方法，實現(xiàn)對供應(yīng)鏈的最優(yōu)配置，提升供應(yīng)鏈的協(xié)同效果與綜合競爭能力。通過這種方式，不但可以提高生產(chǎn)率，降低成本，而且可以改善產(chǎn)品的品質(zhì)，使顧客滿意，進而增加產(chǎn)量比率。其次，通過與供應(yīng)商及顧客之間的新型協(xié)作，既能對供應(yīng)商進行最優(yōu)的管理，又能在成本、庫存、銷售等方面進行優(yōu)化，從而提升運作效率，從而達到更高的產(chǎn)出比率。完善投融資機制提高銷售額美邦服裝曾有過較高的負債比率，因此，美邦服裝應(yīng)結(jié)合自身的發(fā)展需要及財務(wù)情況，采用股權(quán)融資、債券融資、貸款融資等融資手段，以獲取充足的資本來支撐公司的發(fā)展。美邦服裝要想提升銷量，就必須持續(xù)改進產(chǎn)品與服務(wù)，提升顧客的滿意度，才能更好地吸引顧客。通過定期的促銷，如發(fā)放優(yōu)惠券，折扣銷售，免費贈送等，來增加顧客的購買量，促進銷售。在保證利潤的前提下，要有一個合理的定價戰(zhàn)略，并根據(jù)市場的需要，對產(chǎn)品的價格進行相應(yīng)的調(diào)整，從而更好地吸引顧客。通過多種途徑，加大對企業(yè)品牌的宣傳力度，提升企業(yè)的品牌認知度，提升企業(yè)的聲譽，從而使更多的消費者愿意購買企業(yè)的產(chǎn)品。其中可以包括使用社會媒體平臺、進行促銷活動、制作促銷影片等。持續(xù)擴大銷售渠道，例如開設(shè)網(wǎng)上店鋪，線下門店，進入國際市場，擴大銷售規(guī)模。建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)美邦服裝面臨著較高的財務(wù)風(fēng)險，要想解決這一問題，就必須要建立起一套行之有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。首先，要對美邦服裝的財務(wù)數(shù)據(jù)、競爭態(tài)勢、市場動向等方面的信息進行搜集與整理，從而對公司的財務(wù)情況有一個完整的認識。第二個步驟是對企業(yè)的風(fēng)險進行評價與分類，并構(gòu)建企業(yè)的預(yù)警指數(shù)與模式。從而有助于企業(yè)對潛在的金融風(fēng)險進行有效的識別和防范。同時，企業(yè)也要對企業(yè)的預(yù)警信號及流程進行設(shè)計，并對其進行監(jiān)測與調(diào)整。同時，還需要構(gòu)建一個全員參與的風(fēng)險管理體系，從而增強企業(yè)員工的風(fēng)險意識，增強企業(yè)的應(yīng)變能力。四是要構(gòu)建一個完整的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。這主要是建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系、進行數(shù)據(jù)采集與預(yù)處理、監(jiān)控與識別財務(wù)風(fēng)險、預(yù)測與評價風(fēng)險、制定相關(guān)的風(fēng)險管控與對策。同時，在運用該系統(tǒng)時，也要對其進行持續(xù)的優(yōu)化與完善，以保證該體系能及時地發(fā)現(xiàn)和處理財務(wù)風(fēng)險，保證公司的健康發(fā)展。結(jié)論研究發(fā)現(xiàn)，新零售模式的確對美邦服裝的獲利能力產(chǎn)生正面影響，使其獲利能力有所增強，從而增強了其核心競爭力。2022年以后，美邦服裝依然面臨著經(jīng)營費用偏高、經(jīng)營現(xiàn)金流量不佳等問題，在成本控制方面還需要改進，資金籌集方面還需要增強。另外，對于美邦服裝實施新零售模式轉(zhuǎn)變后盈利能力的改變，可以得到的財務(wù)資料是少量的，所以無法對其今后的發(fā)展趨勢做出精確的分析和預(yù)測，而只能將其目前的經(jīng)營情況與轉(zhuǎn)型前的數(shù)據(jù)相比較，來判定新零售模式對于美邦服裝的利潤率有何影響。希望在未來的研究過程中，能夠持續(xù)地關(guān)注美邦服飾在新零售布局方面所采取的策略動作和盈利狀況的改變，利用更多的資料，將其與同行業(yè)中相似的公司進行比較，找出新零售企業(yè)所遇到的共性問題，并提出相應(yīng)的對策。

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10971.19-20173.09-31425.631298.7345343.26信用減值損失-34045.48-14827.52-21057.63-13