數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的理論基礎(chǔ)、實(shí)現(xiàn)路徑與制度保障【摘要】數(shù)據(jù)要素是數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的新型生產(chǎn)要素，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值是數(shù)據(jù)要素轉(zhuǎn)化為新質(zhì)生產(chǎn)力的關(guān)鍵一環(huán)。文章對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的理論基礎(chǔ)、實(shí)現(xiàn)路徑與制度保障進(jìn)行了深入研究，為解決數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題提供了新的思路。首先，從價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值分配和信息披露三個(gè)維度論證了數(shù)據(jù)資產(chǎn)應(yīng)以企業(yè)為主體合理估值，同時(shí)考慮各利益相關(guān)方的收益索取權(quán)；其次，結(jié)合數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值存在的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，提出了在數(shù)據(jù)要素確權(quán)的基礎(chǔ)上，合理安排數(shù)據(jù)資產(chǎn)的收益索取權(quán)和剩余索取權(quán)的實(shí)現(xiàn)路徑；最后，從數(shù)據(jù)資產(chǎn)準(zhǔn)則制定、數(shù)據(jù)資源稅收征管和數(shù)據(jù)交易平臺(tái)搭建三個(gè)方面，構(gòu)建了數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的制度保障體系?！娟P(guān)鍵詞】數(shù)據(jù)要素；數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值；價(jià)值創(chuàng)造；價(jià)值分配；數(shù)字經(jīng)濟(jì)；新質(zhì)生產(chǎn)力【中圖分類(lèi)號(hào)】F270"【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A"【文章編號(hào)】1004-5937（2025）04-0002-06數(shù)據(jù)資產(chǎn)是以可識(shí)別符號(hào)形式記錄客觀(guān)事物，并存儲(chǔ)在介質(zhì)中，不僅記錄了事物的屬性、狀態(tài)及相互關(guān)系等信息，更在企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營(yíng)管理和外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中扮演著至關(guān)重要的角色。數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值是數(shù)據(jù)資產(chǎn)會(huì)計(jì)核算的前提，對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展起到重要作用[1]。2023年8月21日，財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》（財(cái)會(huì)〔2023〕11號(hào)，以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行規(guī)定》），給出了數(shù)據(jù)資源核算的會(huì)計(jì)處理指引。該指引雖然對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入賬科目進(jìn)行了規(guī)定，但并未解決數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的特殊問(wèn)題。數(shù)據(jù)資產(chǎn)雖然由企業(yè)擁有或控制，能給企業(yè)帶來(lái)未來(lái)收益，但數(shù)據(jù)要素的產(chǎn)權(quán)主體卻并非企業(yè)。例如個(gè)人消費(fèi)行為數(shù)據(jù)理論上屬于個(gè)人，但為企業(yè)無(wú)償獲取，經(jīng)過(guò)加工后形成企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)，如只按企業(yè)加工的成本費(fèi)用入賬，不但低估了數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值，也未能明確數(shù)據(jù)要素主體的收益索取權(quán)。因此，從理論上明確企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值構(gòu)成，從實(shí)踐上體現(xiàn)數(shù)據(jù)要素主體的收益索取權(quán)，是激勵(lì)企業(yè)和利益相關(guān)者共同利用數(shù)據(jù)要素創(chuàng)造新價(jià)值的必然選擇。已有關(guān)于數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的相關(guān)研究多聚焦于估值方法的評(píng)估，以及典型案例的應(yīng)用[2-6]，尚缺乏文獻(xiàn)從理論邏輯層面出發(fā)，探討數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的實(shí)現(xiàn)路徑與制度保障。因此，本文遵循“理論→實(shí)踐→制度”的邏輯思路，嘗試回答這一問(wèn)題。首先，本文以數(shù)據(jù)要素能夠積極參與價(jià)值創(chuàng)造與分配為基礎(chǔ)，分析數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值在價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值分配和信息披露方面的理論邏輯。其次，結(jié)合理論分析和調(diào)研結(jié)果，提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的實(shí)現(xiàn)路徑，即應(yīng)當(dāng)在數(shù)據(jù)要素確權(quán)的基礎(chǔ)上，合理安排數(shù)據(jù)資產(chǎn)的收益索取權(quán)和剩余索取權(quán)。最后，依據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的現(xiàn)實(shí)堵點(diǎn)，構(gòu)建其制度保障體系。本文對(duì)完善數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值理論具有一定的理論意義，對(duì)推動(dòng)我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。二、數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的理論邏輯數(shù)據(jù)要素作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的新型生產(chǎn)要素和新質(zhì)生產(chǎn)力，其價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制既根植于傳統(tǒng)的勞動(dòng)價(jià)值論，也融合了廣義價(jià)值論的精髓。首先，勞動(dòng)價(jià)值論強(qiáng)調(diào)勞動(dòng)是財(cái)富的源泉，而數(shù)據(jù)要素則通過(guò)提供數(shù)字化信息[7]，與非勞動(dòng)生產(chǎn)要素共同作用于生產(chǎn)使用價(jià)值的過(guò)程[8]；其次，廣義價(jià)值論指出，數(shù)據(jù)要素有助于提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，勞動(dòng)生產(chǎn)率與廣義價(jià)值正相關(guān)[9]，并且，生產(chǎn)要素在生產(chǎn)中的作用是決定分配的內(nèi)在因素[10]。在這一理論框架下，數(shù)據(jù)要素通過(guò)提升勞動(dòng)生產(chǎn)率積極參與價(jià)值的創(chuàng)造與分配[11-12]。價(jià)值創(chuàng)造與分配之間形成了緊密相連、相互促進(jìn)的良性循環(huán)：價(jià)值創(chuàng)造是分配的前提和基礎(chǔ)，而合理的分配機(jī)制又能進(jìn)一步激發(fā)價(jià)值創(chuàng)造的活力。數(shù)據(jù)要素的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，只有經(jīng)過(guò)有效收集、整合、分析、應(yīng)用的數(shù)據(jù)要素，才能轉(zhuǎn)化為具備顯著經(jīng)濟(jì)價(jià)值的數(shù)據(jù)資產(chǎn)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值，是對(duì)數(shù)據(jù)要素價(jià)值提升的量化評(píng)估和市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)過(guò)程，兩者相輔相成，共同推動(dòng)了數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展。鑒于此，結(jié)合“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表”這一具有里程碑意義的信息披露舉措，本文將從價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值分配以及信息披露三個(gè)維度，深入探討數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的理論邏輯。（一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的價(jià)值創(chuàng)造邏輯數(shù)據(jù)要素的價(jià)值創(chuàng)造深植于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的決策優(yōu)化、效率提升及創(chuàng)新服務(wù)之中，不僅顯著提升了企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，更是企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的引擎，驅(qū)動(dòng)企業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段[13]。然而，若忽視對(duì)數(shù)據(jù)要素的有效資產(chǎn)化及合理估值，將難以充分激發(fā)其內(nèi)在潛力，也無(wú)法有效激勵(lì)企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者共同投身于新價(jià)值的創(chuàng)造。因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的價(jià)值創(chuàng)造邏輯，可歸納為以下三個(gè)方面：第一，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值不僅是數(shù)據(jù)要素經(jīng)濟(jì)價(jià)值的量化體現(xiàn)，更是激勵(lì)機(jī)制構(gòu)建的關(guān)鍵。通過(guò)科學(xué)的估值方法，數(shù)據(jù)資產(chǎn)得以被正式納入企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，明確其作為獨(dú)立生產(chǎn)要素的地位。這一過(guò)程不僅增強(qiáng)了數(shù)據(jù)要素的可見(jiàn)性和可交易性，有助于激勵(lì)企業(yè)內(nèi)外部利益相關(guān)者共同投身于新價(jià)值的創(chuàng)造，還為企業(yè)融資、并購(gòu)、合作等戰(zhàn)略決策提供了重要依據(jù)。第二，合理的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值能夠提高決策效率、優(yōu)化資源配置與激發(fā)企業(yè)內(nèi)外部的創(chuàng)新活力。對(duì)于企業(yè)內(nèi)部而言，明確的資產(chǎn)價(jià)值能夠促使管理層更加重視數(shù)據(jù)的收集、整理與應(yīng)用，從而推動(dòng)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新。對(duì)于外部投資者和合作伙伴而言，清晰的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值則增強(qiáng)了合作的信心，促進(jìn)了資源的有效整合與共享。第三，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值還為企業(yè)探索新的商業(yè)模式和市場(chǎng)機(jī)會(huì)提供了可能。隨著數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷發(fā)展和應(yīng)用場(chǎng)景的不斷拓展，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值邊界也在不斷延伸。通過(guò)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值，企業(yè)能夠更清晰地識(shí)別出數(shù)據(jù)資源的潛在價(jià)值，進(jìn)而結(jié)合市場(chǎng)需求和技術(shù)趨勢(shì)，開(kāi)發(fā)出新的數(shù)據(jù)產(chǎn)品或服務(wù)，開(kāi)辟新的市場(chǎng)空間。這種基于數(shù)據(jù)價(jià)值的商業(yè)模式創(chuàng)新，不僅有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)，還能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)持續(xù)的增長(zhǎng)動(dòng)力。數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的價(jià)值創(chuàng)造邏輯不僅體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)價(jià)值的量化與激勵(lì)機(jī)制的構(gòu)建上，更在于其對(duì)企業(yè)資源配置的優(yōu)化、內(nèi)外部創(chuàng)新活力的激發(fā)以及商業(yè)模式創(chuàng)新的推動(dòng)上。可見(jiàn)，由企業(yè)而不是由數(shù)據(jù)要素所有者進(jìn)行估值更具有合理性。企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值工作，通過(guò)科學(xué)合理的估值方法，充分挖掘和利用數(shù)據(jù)要素的價(jià)值潛力，為企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。（二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的價(jià)值分配邏輯數(shù)據(jù)資產(chǎn)雖由企業(yè)主導(dǎo)和控制，但數(shù)據(jù)要素的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)錯(cuò)綜復(fù)雜，涉及數(shù)據(jù)采集、提供、處理等多方主體的貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)的有效保護(hù)是實(shí)現(xiàn)其價(jià)值創(chuàng)造與增值的基石[14]，并且，“三權(quán)分置”結(jié)構(gòu)則進(jìn)一步明晰了數(shù)據(jù)持有、使用與收益的權(quán)利歸屬[15]。在這一框架下，合理的估值成為數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值分配的核心，不僅是數(shù)據(jù)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的量化體現(xiàn)，更是平衡各方利益、促進(jìn)公平分配的關(guān)鍵。因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值作為紐帶，連接著企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的貨幣化與價(jià)值創(chuàng)造過(guò)程中的各方利益。一方面，數(shù)據(jù)要素和資源為企業(yè)所控制，其價(jià)值挖掘與創(chuàng)造主要由企業(yè)主導(dǎo)，因此，企業(yè)理應(yīng)作為重要的價(jià)值分配主體之一。合理的估值直接關(guān)乎企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的準(zhǔn)確定價(jià)，通過(guò)科學(xué)的估值方法，企業(yè)能夠清晰地掌握自身數(shù)據(jù)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，進(jìn)而在投資、融資、分配等環(huán)節(jié)中占據(jù)有利地位，最大化地實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的增值與利用。另一方面，數(shù)據(jù)要素和資源的復(fù)雜產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不可避免地涉及數(shù)據(jù)采集者、提供者、處理者等多方主體的貢獻(xiàn)與權(quán)益。在“三權(quán)分置”的結(jié)構(gòu)下，明確的數(shù)據(jù)持有權(quán)、使用權(quán)與收益權(quán)為權(quán)利歸屬提供了法律保障[15]。因此，合理的估值將是數(shù)據(jù)資產(chǎn)各方利益相關(guān)者權(quán)利得以體現(xiàn)與保障的關(guān)鍵，為這些權(quán)利的經(jīng)濟(jì)價(jià)值提供了量化依據(jù)，確保在數(shù)據(jù)資產(chǎn)的收益分配過(guò)程中，各方利益能夠得到公平、合理的體現(xiàn)，從而促進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)生態(tài)的和諧共生與可持續(xù)發(fā)展。在價(jià)值分配中，企業(yè)作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)的主要控制者享有主要收益權(quán)，但數(shù)據(jù)采集者、提供者、處理者等其他利益相關(guān)者的貢獻(xiàn)同樣不可忽視。合理的估值能夠明確各方在數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值創(chuàng)造中的貢獻(xiàn)度，確保他們獲得應(yīng)有的收益權(quán)，即一方面在企業(yè)資產(chǎn)估值中考慮企業(yè)成本耗費(fèi)之外的其他要素主體的貢獻(xiàn)度，另一方面在對(duì)應(yīng)的貸方科目體現(xiàn)出其他要素主體的要求權(quán)。（三）數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的信息披露邏輯《暫行規(guī)定》的印發(fā)，標(biāo)志著數(shù)據(jù)資產(chǎn)會(huì)計(jì)面臨新的挑戰(zhàn)，即如何有效滿(mǎn)足利益相關(guān)者的信息需求，增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)表的價(jià)值相關(guān)性[16]。然而現(xiàn)實(shí)情況卻是，擁有大量數(shù)據(jù)資產(chǎn)的平臺(tái)型企業(yè)不愿意將數(shù)據(jù)資產(chǎn)入賬，即使數(shù)據(jù)資產(chǎn)構(gòu)成其核心競(jìng)爭(zhēng)力。平臺(tái)型企業(yè)可以利用對(duì)消費(fèi)者及其行為的大數(shù)據(jù)分析，在不同行業(yè)進(jìn)行復(fù)制與擴(kuò)張，壓縮眾多行業(yè)中小企業(yè)的生存空間。莫怡青等[17]研究發(fā)現(xiàn)，外賣(mài)平臺(tái)的進(jìn)入總體上會(huì)減少大約4.7%的企業(yè)注冊(cè)數(shù)量。由于平臺(tái)企業(yè)的大量數(shù)據(jù)資產(chǎn)長(zhǎng)期表外化，既削弱了監(jiān)管效能，又可能加劇市場(chǎng)壟斷態(tài)勢(shì)，誘發(fā)資本無(wú)序擴(kuò)張，對(duì)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境及經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展構(gòu)成潛在威脅。因此，要求企業(yè)對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)進(jìn)行合理估值，并將其全面透明地納入財(cái)務(wù)報(bào)表體系之中，將企業(yè)控制的數(shù)據(jù)資產(chǎn)以及對(duì)應(yīng)各利益相關(guān)方的要求權(quán)體現(xiàn)在報(bào)表中，直接關(guān)系到各方利益相關(guān)方對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的解讀能力。第一，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的合理估值增強(qiáng)了財(cái)務(wù)報(bào)表的透明度，使投資者能夠更準(zhǔn)確地解讀企業(yè)的價(jià)值構(gòu)成與增長(zhǎng)潛力。通過(guò)詳細(xì)揭示數(shù)據(jù)資產(chǎn)的估值方法、關(guān)鍵假設(shè)及風(fēng)險(xiǎn)因素，投資者得以進(jìn)行更為精準(zhǔn)的估值分析，從而做出更為明智的投資決策，有效降低了因信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的投資風(fēng)險(xiǎn)。第二，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的透明披露有助于債權(quán)人全面評(píng)估企業(yè)的償債能力。通過(guò)了解企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值及其變現(xiàn)能力，債權(quán)人能更準(zhǔn)確地判斷企業(yè)的信用狀況與還款能力，進(jìn)而制定更為合理的信貸政策，保障資金安全。第三，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值還為政府提供了征收合理稅賦的依據(jù)。政府通過(guò)掌握企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值，能夠在數(shù)據(jù)資產(chǎn)取得及其價(jià)值實(shí)現(xiàn)環(huán)節(jié)合理課稅，確保稅收政策的公平性與有效性。三、數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的現(xiàn)狀與問(wèn)題（一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的現(xiàn)狀近年來(lái)，相關(guān)機(jī)構(gòu)和組織出臺(tái)了一系列數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的規(guī)范和指南，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值提供了制度保障。例如，《暫行規(guī)定》的印發(fā)，明確了企業(yè)數(shù)據(jù)資源在符合條件的情況下可以被確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)或存貨，并在資產(chǎn)負(fù)債表中列示。此外，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)于2024年3月1日發(fā)布了T/CBA221-2024《銀行業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值指南》團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，界定了銀行業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值涉及的術(shù)語(yǔ)及定義，為銀行業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值提供了重要依據(jù)。盡管如此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值仍處于探索階段，尚未建立起全面的評(píng)估框架。目前，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值實(shí)踐主要參考傳統(tǒng)資產(chǎn)評(píng)估手段，包括成本法、收益法和市場(chǎng)法等。這些方法在一定程度上能捕捉數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值特征，但其應(yīng)用受限于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的無(wú)形性、易復(fù)制性和對(duì)特定場(chǎng)景的依賴(lài)性等，存在顯著局限與挑戰(zhàn)。因此，眾多學(xué)者正致力于跨學(xué)科融合，如結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)與計(jì)算機(jī)科學(xué)，以?xún)?yōu)化傳統(tǒng)評(píng)估方法[6，18]，并探索非傳統(tǒng)評(píng)估途徑[4，19]，這些研究有效補(bǔ)充了數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值方法，也為后續(xù)研究指明了方向。此外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值相關(guān)的制度規(guī)范仍有待完善。例如，張俊瑞等[20]認(rèn)為當(dāng)前會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下將數(shù)據(jù)資產(chǎn)歸入“無(wú)形資產(chǎn)”一級(jí)科目進(jìn)行會(huì)計(jì)核算可能并不適宜，并提議建立以“數(shù)據(jù)資產(chǎn)”為一級(jí)科目的新型會(huì)計(jì)處理與信息披露機(jī)制。本研究基于對(duì)廣東省24家企業(yè)的調(diào)研發(fā)現(xiàn)①：首先，多數(shù)企業(yè)對(duì)于“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表”的積極性較高。特別是信息技術(shù)企業(yè)，期望借此規(guī)范化數(shù)據(jù)管理，并獲得與數(shù)據(jù)資產(chǎn)戰(zhàn)略?xún)r(jià)值相匹配的融資。其次，部分企業(yè)“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表”的基礎(chǔ)扎實(shí)。他們重視數(shù)據(jù)資源管理并設(shè)有專(zhuān)門(mén)部門(mén)，以確保數(shù)據(jù)的高質(zhì)量，以及成本的有效控制。最后，企業(yè)“數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表”主要以無(wú)形資產(chǎn)為主。本次調(diào)研中鮮有企業(yè)的數(shù)據(jù)資源符合存貨確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，且數(shù)據(jù)交易通常不涉及所有權(quán)轉(zhuǎn)移，多數(shù)交易的數(shù)據(jù)產(chǎn)品被歸類(lèi)為服務(wù)。（二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值存在的問(wèn)題從調(diào)研總體情況來(lái)看，發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值存在的問(wèn)題主要體現(xiàn)在以下方面：第一，數(shù)據(jù)確權(quán)難度大。由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，往往涉及多方主體的貢獻(xiàn)，使得數(shù)據(jù)確權(quán)成為一項(xiàng)艱巨的任務(wù)。具體來(lái)說(shuō)，表現(xiàn)為企業(yè)獲取的公共數(shù)據(jù)、個(gè)人數(shù)據(jù)和集團(tuán)內(nèi)部數(shù)據(jù)的確權(quán)存在困難。首先，早期部分企業(yè)在為政府進(jìn)行信息化建設(shè)時(shí)獲取了公共數(shù)據(jù)，但缺乏明確的數(shù)據(jù)管理和運(yùn)營(yíng)協(xié)議，政府也未實(shí)施分級(jí)分類(lèi)授權(quán)，導(dǎo)致企業(yè)難以獲取正式授權(quán)文件來(lái)明確數(shù)據(jù)在各環(huán)節(jié)的權(quán)益歸屬。其次，依據(jù)《中華人民共和國(guó)個(gè)人信息保護(hù)法》的相關(guān)規(guī)定，處理個(gè)人信息需獲得個(gè)人同意。而部分平臺(tái)企業(yè)在獲取個(gè)人數(shù)據(jù)時(shí)，因缺乏合規(guī)流程及用戶(hù)授權(quán)，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中取得的個(gè)人數(shù)據(jù)難以確權(quán)。最后，大型集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部架構(gòu)復(fù)雜，數(shù)據(jù)采集、開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)分散，權(quán)責(zé)不明，激勵(lì)分配不合理，數(shù)據(jù)產(chǎn)品權(quán)屬模糊，造成集團(tuán)內(nèi)部數(shù)據(jù)資產(chǎn)權(quán)屬不清晰。第二，數(shù)據(jù)治理水平不足。部分傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)雖坐擁海量數(shù)據(jù)，但在數(shù)字化轉(zhuǎn)型中忽視了數(shù)據(jù)治理，未能構(gòu)建起數(shù)據(jù)湖與數(shù)據(jù)池，導(dǎo)致了主數(shù)據(jù)缺失、數(shù)據(jù)資產(chǎn)目錄混沌不清等問(wèn)題。許多數(shù)據(jù)資源在準(zhǔn)確性、一致性、完整性、規(guī)范性、時(shí)效性及可訪(fǎng)問(wèn)性等方面均不達(dá)標(biāo)，難以應(yīng)用于各類(lèi)場(chǎng)景，無(wú)法挖掘出有價(jià)值的數(shù)據(jù)產(chǎn)品，其為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的形式亦不明確，因此不滿(mǎn)足資產(chǎn)確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。由于缺乏有效的數(shù)據(jù)挖掘，數(shù)據(jù)分析耗時(shí)且低效，也直接阻礙了數(shù)據(jù)資產(chǎn)的可靠計(jì)量。此外，數(shù)據(jù)治理水平的不足還使企業(yè)未能針對(duì)特定應(yīng)用場(chǎng)景進(jìn)行數(shù)據(jù)清洗與整理，相關(guān)成本難以識(shí)別與歸集。第三，估值的不確定性強(qiáng)。不確定性主要來(lái)源于數(shù)據(jù)資產(chǎn)預(yù)期給企業(yè)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益難以判斷。一方面，數(shù)據(jù)資產(chǎn)通常與其他有形資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、人力資源及企業(yè)聲譽(yù)等協(xié)同作用，企業(yè)需精確識(shí)別數(shù)據(jù)資產(chǎn)獨(dú)立貢獻(xiàn)的經(jīng)濟(jì)利益流入，這極大增加了內(nèi)部使用數(shù)據(jù)資產(chǎn)的估值難度；另一方面，相較內(nèi)部使用的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，盡管對(duì)外提供的數(shù)據(jù)資產(chǎn)擁有較成熟的應(yīng)用場(chǎng)景及潛在的市場(chǎng)需求，但若數(shù)據(jù)產(chǎn)品免費(fèi)或與其他服務(wù)收入難以分割，同樣會(huì)模糊數(shù)據(jù)資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)利益的界定。此外，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值易受技術(shù)革新、市場(chǎng)環(huán)境變化等多重因素影響，導(dǎo)致估值結(jié)果波動(dòng)大，難以形成穩(wěn)定的預(yù)期。這不僅增加了企業(yè)的決策風(fēng)險(xiǎn)與復(fù)雜度，也削弱了外部投資者與債權(quán)人的信心。四、數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的實(shí)現(xiàn)路徑（一）數(shù)據(jù)要素確權(quán)數(shù)據(jù)要素確權(quán)是數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的前提和基礎(chǔ)。只有明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)歸屬和使用權(quán)限，才能為數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值提供可靠的依據(jù)。數(shù)據(jù)要素確權(quán)需要綜合考慮數(shù)據(jù)生成、處理和應(yīng)用過(guò)程中的各方貢獻(xiàn)和權(quán)益，確保公平合理。依據(jù)價(jià)值創(chuàng)造與分配邏輯，以及現(xiàn)實(shí)中的確權(quán)難點(diǎn)，應(yīng)明確企業(yè)利用個(gè)人和公共數(shù)據(jù)加工形成的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，可以在取得環(huán)節(jié)通過(guò)繳納資源稅的形式，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)登記。為避免形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)壟斷，企業(yè)擁有的該項(xiàng)產(chǎn)權(quán)僅限于其加工后的數(shù)據(jù)資產(chǎn)，而不能對(duì)公共和個(gè)人數(shù)據(jù)本身形成獨(dú)占產(chǎn)權(quán)。企業(yè)后續(xù)對(duì)該資產(chǎn)交易獲利，還需繳納數(shù)據(jù)資產(chǎn)增值稅。雖然數(shù)據(jù)資產(chǎn)能創(chuàng)造巨大的價(jià)值，但存在較高的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，為鼓勵(lì)企業(yè)積極開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)資產(chǎn)，可以將取得環(huán)節(jié)的稅收暫緩繳納，在交易環(huán)節(jié)或者資產(chǎn)重估階段，繳納取得環(huán)節(jié)的稅收，并進(jìn)一步課征增值稅，以體現(xiàn)分配邏輯。（二）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的初始估值與收益索取權(quán)安排數(shù)據(jù)資產(chǎn)的初始估值是價(jià)值分配的基礎(chǔ)。進(jìn)行初始估值時(shí)，應(yīng)反映企業(yè)的投入與其他利益相關(guān)方的收益索取權(quán)。企業(yè)控制和使用數(shù)據(jù)資產(chǎn)，但數(shù)據(jù)要素又來(lái)源于個(gè)人和公共數(shù)據(jù)。為鼓勵(lì)企業(yè)開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)資源來(lái)創(chuàng)造價(jià)值，應(yīng)允許企業(yè)將為數(shù)據(jù)資產(chǎn)耗費(fèi)的成本計(jì)入資產(chǎn)，同時(shí)依據(jù)數(shù)據(jù)資源稅率，在成本的基礎(chǔ)上課稅，體現(xiàn)誰(shuí)貢獻(xiàn)誰(shuí)受益的分配邏輯。理論上來(lái)說(shuō)，應(yīng)該區(qū)分公共數(shù)據(jù)和個(gè)人數(shù)據(jù)，分別體現(xiàn)政府和個(gè)人的收益索取權(quán)，但實(shí)踐上來(lái)看，二者只能統(tǒng)一為資源稅，因?yàn)椴豢赡艽_認(rèn)成千上萬(wàn)的個(gè)人收益索取權(quán)。由政府征收后，用于公共用途，個(gè)人提供的數(shù)據(jù)也能得到一定的收益。在會(huì)計(jì)處理上，成本法應(yīng)為初始估值的主要計(jì)量屬性，在數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值中，計(jì)入企業(yè)的成本和相應(yīng)的資源稅，體現(xiàn)為資產(chǎn)項(xiàng)目的增加，同時(shí)根據(jù)成本費(fèi)用和“應(yīng)交稅金——數(shù)據(jù)資源稅”等會(huì)計(jì)科目，相應(yīng)增加貸方項(xiàng)目。成本費(fèi)用的結(jié)轉(zhuǎn)是數(shù)據(jù)資產(chǎn)確認(rèn)的核心，為鼓勵(lì)企業(yè)開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)資產(chǎn)，可以采用滯后征收的方法，將應(yīng)交稅金遞延，確認(rèn)為預(yù)計(jì)負(fù)債，既體現(xiàn)了對(duì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)未來(lái)收益索取權(quán)的安排，又有助于激勵(lì)數(shù)據(jù)資產(chǎn)所有利益相關(guān)者共同創(chuàng)造新的價(jià)值。（三）數(shù)據(jù)資產(chǎn)的后續(xù)估值與剩余索取權(quán)安排數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價(jià)值具有多樣性、時(shí)效性和易變性等特點(diǎn)，因此需要進(jìn)行后續(xù)估值以反映其價(jià)值變化情況。后續(xù)估值需依據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)特性和實(shí)際情況選取收益法或市場(chǎng)法，并結(jié)合市場(chǎng)環(huán)境及未來(lái)預(yù)期進(jìn)行合理預(yù)測(cè)。在此過(guò)程中，應(yīng)充分考慮數(shù)據(jù)資產(chǎn)的質(zhì)量、用戶(hù)規(guī)模及應(yīng)用場(chǎng)景等因素，以增強(qiáng)估值結(jié)果的客觀(guān)性。在后續(xù)估值過(guò)程中，需要合理安排數(shù)據(jù)資產(chǎn)的剩余索取權(quán)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)的增值部分是企業(yè)創(chuàng)造出來(lái)的，應(yīng)體現(xiàn)為股東的剩余索取權(quán)，企業(yè)在實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值增值的基礎(chǔ)上應(yīng)繳納數(shù)據(jù)資源稅。如數(shù)據(jù)資產(chǎn)并未創(chuàng)造價(jià)值，體現(xiàn)為數(shù)據(jù)資產(chǎn)減值，此時(shí)股東并未獲利，那么預(yù)計(jì)負(fù)債相應(yīng)轉(zhuǎn)回，企業(yè)不必繳納數(shù)據(jù)資源稅。在會(huì)計(jì)處理上，數(shù)據(jù)資產(chǎn)的后續(xù)計(jì)量應(yīng)當(dāng)根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況與未來(lái)預(yù)期，以公允價(jià)值為計(jì)量屬性，進(jìn)行后續(xù)的攤銷(xiāo)與價(jià)值增減調(diào)整。若數(shù)據(jù)資產(chǎn)未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的經(jīng)濟(jì)流入，則應(yīng)攤銷(xiāo)其初始計(jì)量金額，并按攤銷(xiāo)額轉(zhuǎn)回同等比率資源稅負(fù)債；若達(dá)到預(yù)期的經(jīng)濟(jì)流入，則需結(jié)轉(zhuǎn)初始計(jì)量時(shí)所確認(rèn)的預(yù)計(jì)負(fù)債等相關(guān)會(huì)計(jì)科目，將增值額計(jì)入資本公積或當(dāng)期損益，并確認(rèn)當(dāng)期的應(yīng)繳稅費(fèi)。五、數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的制度保障（一）數(shù)據(jù)資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定數(shù)據(jù)資產(chǎn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定是數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值制度保障的基礎(chǔ)。通過(guò)制定與完善科學(xué)合理的數(shù)據(jù)資產(chǎn)準(zhǔn)則，可以從頂層設(shè)計(jì)上明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)的定義、權(quán)屬、分類(lèi)、計(jì)量和披露要求等方面內(nèi)容，為數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值提供規(guī)范指導(dǎo)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)準(zhǔn)則的制定與完善需要綜合考慮數(shù)字資產(chǎn)的諸多特性，避免與傳統(tǒng)資產(chǎn)準(zhǔn)則趨同，并兼顧各利益相關(guān)者的權(quán)益，以確保準(zhǔn)則的適用性和可操作性。（二）數(shù)據(jù)資源稅收征管數(shù)據(jù)資源稅收征管是數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值制度保障的手段。通過(guò)合理征收數(shù)據(jù)資源稅賦，可以調(diào)節(jié)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的資源配置和利益分配關(guān)系，有助于規(guī)范企業(yè)數(shù)字治理水平，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)的健康發(fā)展。數(shù)據(jù)資源稅收征管需要根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)特性和實(shí)際情況，結(jié)合企業(yè)技術(shù)能力、算力和算法水平的異質(zhì)性，跨行業(yè)、跨場(chǎng)景制定稅收政策，以確保稅收征收的公平性和合理性。（三）數(shù)據(jù)交易平臺(tái)搭建數(shù)據(jù)交易平臺(tái)搭建是數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值制度保障的支撐。通過(guò)搭建完善的數(shù)據(jù)交易平臺(tái)，可以促進(jìn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)的流通和交易，不斷提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)使用效率和定價(jià)機(jī)制，有助于數(shù)據(jù)資產(chǎn)公允價(jià)值的確認(rèn)。數(shù)據(jù)交易平臺(tái)搭建需要從政策上明確可交易的數(shù)據(jù)，界定數(shù)據(jù)權(quán)屬；從技術(shù)上實(shí)現(xiàn)交易的全過(guò)程追溯，并通過(guò)數(shù)字加密技術(shù)防止交易平臺(tái)攫取數(shù)據(jù)產(chǎn)品。同時(shí)，要建立健全數(shù)據(jù)交易規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制，以保障數(shù)據(jù)交易活動(dòng)的有序進(jìn)行。數(shù)據(jù)要素是構(gòu)成數(shù)據(jù)資產(chǎn)的基本單元，是數(shù)據(jù)價(jià)值的載體。數(shù)據(jù)資產(chǎn)則是數(shù)據(jù)要素經(jīng)過(guò)處理、分析、整合等過(guò)程后形成的具有實(shí)際價(jià)值的數(shù)據(jù)資源?？梢岳斫鉃?，數(shù)據(jù)要素是“原材料”，而數(shù)據(jù)資產(chǎn)則是經(jīng)過(guò)加工處理后的“產(chǎn)品”。因此，數(shù)據(jù)要素的價(jià)值創(chuàng)造機(jī)制為數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值提供了基礎(chǔ)和前提。作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的重要課題之一，本文認(rèn)為，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值可以激勵(lì)企業(yè)利益各方共同創(chuàng)造新價(jià)值、實(shí)現(xiàn)公平合理的價(jià)值分配并提高財(cái)務(wù)報(bào)表信息的解讀能力。然而，通過(guò)文獻(xiàn)回顧與實(shí)地調(diào)研，本文發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值仍處于探索階段，在實(shí)踐中面臨諸多挑戰(zhàn)和困難?；诜N種現(xiàn)實(shí)堵點(diǎn)，本文從數(shù)據(jù)要素確權(quán)出發(fā)，結(jié)合收益與剩余收益的財(cái)務(wù)思想，提出了數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的實(shí)現(xiàn)路徑，同時(shí)，從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、稅收征管和交易平臺(tái)三方面，構(gòu)建數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值的制度保障體系。本研究有助于厘清數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值中的理論與現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，激勵(lì)企業(yè)開(kāi)發(fā)數(shù)據(jù)資產(chǎn)創(chuàng)造價(jià)值，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)資產(chǎn)利益相關(guān)方的收益索取權(quán)，推動(dòng)數(shù)據(jù)要素市場(chǎng)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。【參考文獻(xiàn)】［1］陳榮達(dá)，林祺，金騁路，等.數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值定價(jià)與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展：演進(jìn)邏輯與主要挑戰(zhàn)［J］.財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2024（8）：33-51.［2］柳江，劉培淇.電商企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值研究——以焦點(diǎn)科技為例［J］.財(cái)會(huì)月刊，2024，45（18）：105-110.［3］馮麗麗，胡鑫娜，趙雪琦.基于生命周期理論的數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值研究——以嗶哩嗶哩為例［J］.會(huì)計(jì)之友，2024（13）：15-21.［4］王靜，王娟.互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估——基于B—S理論模型的研究［J］.技術(shù)經(jīng)濟(jì)與管理研究，2019（7）：73-78.［5］苑秀娥，尚靜靜.價(jià)值創(chuàng)造視角下互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)估值研究［J］.會(huì)計(jì)之友