2025年金融數(shù)學(xué)專業(yè)題庫——數(shù)學(xué)金融的市場操縱手段考試時(shí)間：______分鐘總分：______分姓名：______一、選擇題（本大題共20小題，每小題2分，共40分。在每小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是最符合題目要求的。請(qǐng)將正確選項(xiàng)前的字母填在答題卡相應(yīng)位置上。）1.市場操縱中，"連續(xù)交易"手段通常指的是什么行為？A.大量買入某只股票以推高價(jià)格；B.利用虛假信息誘導(dǎo)投資者進(jìn)行買賣；C.在短時(shí)間內(nèi)頻繁買賣同一只股票以制造交易量假象；D.以上都是。我當(dāng)年在課堂上講到這個(gè)概念時(shí)，同學(xué)們總是把B和C搞混，其實(shí)啊，C才是典型的連續(xù)交易，它就像在操盤室里不停敲鍵盤，讓屏幕上的數(shù)據(jù)顯得特別活躍，但背后啥也沒發(fā)生。2.操縱市場者常說的"對(duì)沖頭寸"是指什么操作？A.同時(shí)買入和賣出相同數(shù)量的同種資產(chǎn)；B.買入某資產(chǎn)后立即賣出另一相關(guān)資產(chǎn)；C.持有大量某一資產(chǎn)而不做任何交易；D.以上都不是。記得有次考試，我特意出了這個(gè)題，發(fā)現(xiàn)很多學(xué)生把A選項(xiàng)當(dāng)成了套利操作，其實(shí)對(duì)沖是給自己留后路，就像下棋時(shí)給自己準(zhǔn)備退路的那種。3."爬行式操縱"這種手段通常發(fā)生在什么情況下？A.單一交易日內(nèi)的價(jià)格操縱；B.短期內(nèi)大幅拉升股價(jià)；C.在數(shù)周或數(shù)月內(nèi)逐步推高股價(jià)；D.以上都不是。這種操縱特別陰險(xiǎn)，就像溫水煮青蛙，等你反應(yīng)過來，股價(jià)已經(jīng)漲到你買不起的地步了。我上課時(shí)常用這個(gè)例子，讓學(xué)生們體會(huì)這種操縱的隱蔽性。4.以下哪種行為不屬于"洗售交易"的范疇？A.用自己控制的賬戶同時(shí)買入和賣出同一證券；B.在連續(xù)交易中制造虛假交易量；C.買入證券后立即賣回給同一個(gè)人；D.用不同身份進(jìn)行反向交易。這個(gè)題我出過兩次，每次都有學(xué)生選B，但B明明是連續(xù)交易嘛，真讓人哭笑不得。5."涮單"操作在技術(shù)分析中通常表現(xiàn)為什么特征？A.短時(shí)間內(nèi)大量買單突然涌現(xiàn)；B.價(jià)格在關(guān)鍵支撐位突然放量突破；C.在K線圖中形成連續(xù)的陽線；D.以上都是。記得有個(gè)學(xué)生來問我，他說他看到某股票突然出現(xiàn)大量買單，結(jié)果第二天就跌停了，這就是典型的涮單手法。6.市場操縱中的"軋空"策略最常針對(duì)哪種投資者？A.機(jī)構(gòu)投資者；B.散戶投資者；C.量化對(duì)沖基金；D.保險(xiǎn)公司。這個(gè)題其實(shí)很簡單，但每次考試總有學(xué)生選C，可能是對(duì)量化基金了解不夠。7."煙幕彈"策略在操縱中主要目的是什么？A.制造市場恐慌情緒；B.掩蓋真實(shí)的交易意圖；C.引導(dǎo)投資者關(guān)注無關(guān)信息；D.以上都是。我上課時(shí)常用這個(gè)例子，就像股市里突然出現(xiàn)某個(gè)利空消息，其實(shí)是為了掩護(hù)出貨。8.操縱市場中的"攤平成本"策略通常適用于什么情況？A.長期價(jià)值投資；B.短線投機(jī)操作；C.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖；D.以上都不是。這種策略特別適合追漲殺跌的人，但往往越攤平越虧錢，我經(jīng)常用這個(gè)例子教育學(xué)生不要盲目追高。9."市場cornering"這種操縱在期貨市場常見嗎？A.經(jīng)常發(fā)生；B.偶爾發(fā)生；C.幾乎不發(fā)生；D.不可能發(fā)生。這個(gè)題我出過三次，每次都有學(xué)生選B，其實(shí)這種操縱在期貨市場還是挺常見的，尤其是農(nóng)產(chǎn)品期貨。10.操縱者常用的"資金拆分"手段指的是什么？A.將大資金分成小份進(jìn)行交易；B.同時(shí)開設(shè)多個(gè)賬戶分散交易；C.將不同來源的資金合并使用；D.以上都是。這種手段就像把大象切成小塊，讓你看不出是操縱。11."誘多"操作在盤面表現(xiàn)通常有什么特征？A.價(jià)格快速拉升后突然急跌；B.出現(xiàn)大量買單但成交量萎縮；C.在高位出現(xiàn)長上影線；D.以上都是。這個(gè)題我經(jīng)常用華為科技為例子，當(dāng)年它突然拉升后急跌，就是典型的誘多。12.操縱市場中的"散布假信息"策略通常通過什么渠道實(shí)施？A.上市公司公告；B.媒體報(bào)道；C.證券分析師報(bào)告；D.以上都是。這個(gè)題很簡單，但總有學(xué)生選A，可能是把操縱和正常信息披露搞混了。13."壓單"操作在交易軟件中通常表現(xiàn)為什么？A.在高價(jià)位掛大量買單；B.在低價(jià)位掛大量賣單；C.快速撤回之前的掛單；D.以上都是。這個(gè)題我經(jīng)常用某只股票為例子，比如XX科技，它經(jīng)常在關(guān)鍵價(jià)位掛巨單，結(jié)果第二天就跌停了。14.操縱市場中的"關(guān)聯(lián)交易"通常涉及哪些主體？A.同一集團(tuán)的不同公司；B.上市公司與其高管；C.證券公司與上市公司；D.以上都是。這個(gè)題我出過兩次，每次都有學(xué)生漏選B，其實(shí)高管家屬炒股也可能是關(guān)聯(lián)交易。15."脈沖式拉升"在分時(shí)圖上通常表現(xiàn)為什么特征？A.價(jià)格突然快速上漲后停滯；B.出現(xiàn)多個(gè)小波段的快速拉升；C.成交量在拉升時(shí)急劇放大；D.以上都是。這個(gè)題我經(jīng)常用某只新股為例子，它們上市第一天經(jīng)常出現(xiàn)脈沖式拉升。16.操縱市場中的"制造交割壓力"策略主要針對(duì)什么市場？A.股票市場；B.期貨市場；C.外匯市場；D.期權(quán)市場。這個(gè)題很簡單，但總有學(xué)生選C，可能是對(duì)期貨交割不了解。17."連續(xù)競價(jià)階段操縱"通常通過什么方式實(shí)施？A.大量掛單與撤單；B.快速買賣；C.關(guān)聯(lián)賬戶協(xié)同操作；D.以上都是。這個(gè)題我經(jīng)常用某只ST股為例子，它們連續(xù)競價(jià)階段經(jīng)常出現(xiàn)這種操縱。18.操縱市場中的"資金騰挪"策略通常發(fā)生在什么時(shí)間？A.交易日開盤前；B.交易日盤中；C.交易日收盤后；D.以上都是。這個(gè)題很簡單，但總有學(xué)生選C，可能是對(duì)市場交易機(jī)制不了解。19."誘空"操作在盤面表現(xiàn)通常有什么特征？A.價(jià)格快速下跌后突然拉升；B.出現(xiàn)大量賣單但成交量萎縮；C.在低位出現(xiàn)長下影線；D.以上都是。這個(gè)題我經(jīng)常用XX通信為例子，它當(dāng)年突然急跌后反彈，就是典型的誘空。20.操縱市場中的"利用規(guī)則漏洞"策略最常針對(duì)什么制度？A.交易規(guī)則；B.信息披露制度；C.退市制度；D.以上都是。這個(gè)題我經(jīng)常用科創(chuàng)板為例子，有些操縱者會(huì)利用交易規(guī)則的漏洞進(jìn)行操作。二、簡答題（本大題共5小題，每小題4分，共20分。請(qǐng)將答案寫在答題卡上。）1.請(qǐng)簡述市場操縱者如何利用"關(guān)聯(lián)賬戶"進(jìn)行操縱？我上課時(shí)經(jīng)常用某只股票的案例，比如XX食品，它的實(shí)際控制人通過多個(gè)賬戶進(jìn)行協(xié)同操作，結(jié)果導(dǎo)致股價(jià)異常波動(dòng)，這就是典型的關(guān)聯(lián)賬戶操縱。2.請(qǐng)簡述"散布假信息"策略的實(shí)施步驟和常見手段。這個(gè)題我經(jīng)常用某只醫(yī)藥股為例子，它的實(shí)際控制人通過媒體發(fā)布虛假利好消息，結(jié)果導(dǎo)致股價(jià)暴漲，這就是典型的散布假信息。3.請(qǐng)簡述"爬行式操縱"與"脈沖式拉升"在手法上的區(qū)別。這個(gè)題我經(jīng)常用XX家電為例子，它爬行式操縱是逐步推高股價(jià)，而脈沖式拉升是突然拉升再停滯，兩者手法完全不同。4.請(qǐng)簡述市場操縱者如何利用"資金拆分"進(jìn)行規(guī)避監(jiān)管。我上課時(shí)經(jīng)常用某只創(chuàng)業(yè)板股票為例子，它的操縱者將大資金拆分成多份進(jìn)行交易，結(jié)果規(guī)避了監(jiān)管，這就是典型的資金拆分。5.請(qǐng)簡述"軋空"策略的實(shí)施條件和常見后果。這個(gè)題我經(jīng)常用某只中小板股票為例子，它的操縱者在股價(jià)高位突然宣布利空消息，導(dǎo)致大量投資者賣出，這就是典型的軋空。（以下為第三、四題，按要求繼續(xù)輸出）三、論述題（本大題共3小題，每小題10分，共30分。請(qǐng)將答案寫在答題卡上。）1.請(qǐng)結(jié)合實(shí)際案例，論述市場操縱中"涮單"與"壓單"兩種手段的區(qū)別、聯(lián)系及實(shí)施策略。我當(dāng)年在課堂上講這個(gè)的時(shí)候，就用過XX生物的案例，它涮單是通過突然放量買單推高價(jià)格，而壓單是掛巨單制造假象，兩者都是典型的操縱手段，但涮單更隱蔽，壓單更直接。2.請(qǐng)結(jié)合實(shí)際案例，論述市場操縱中"誘多"與"誘空"兩種手段的區(qū)別、聯(lián)系及實(shí)施心理。我上課時(shí)經(jīng)常用XX科技的案例，它誘多是在股價(jià)上漲過程中突然急跌，而誘空是在股價(jià)下跌過程中突然拉升，兩種都是典型的心理操縱，但誘多適合拉升出貨，誘空適合誘入接盤。3.請(qǐng)結(jié)合實(shí)際案例，論述市場操縱中"散布假信息"與"煙幕彈"兩種手段的區(qū)別、聯(lián)系及實(shí)施效果。我當(dāng)年在課堂上講這個(gè)的時(shí)候，就用過XX汽車的案例，它散布假信息是通過媒體發(fā)布利好，而煙幕彈是通過發(fā)布利空，兩者都是典型的信息操縱，但散布假信息更直接，煙幕彈更隱蔽。四、案例分析題（本大題共2小題，每小題25分，共50分。請(qǐng)將答案寫在答題卡上。）1.案例背景：某只中小盤股XX農(nóng)業(yè)在連續(xù)下跌后，突然出現(xiàn)大量買單，將股價(jià)推高30%，隨后成交量急劇放大，但股價(jià)又迅速回落，最終收跌。第二天，該股繼續(xù)下跌，但成交量明顯萎縮。第三天，該股突然漲停，但成交量很小。請(qǐng)分析這段行情中可能存在的操縱手段，并說明你的判斷依據(jù)。我當(dāng)年在分析這個(gè)案例時(shí)，發(fā)現(xiàn)它符合典型的"壓單"后拉升再打壓的操縱手法，先是掛巨單制造假象，再突然拉升吸引跟風(fēng)盤，最后再打壓清洗籌碼。2.案例背景：某只創(chuàng)業(yè)板股XX科技在連續(xù)上漲后，突然出現(xiàn)大量賣單，將股價(jià)砸低20%，隨后成交量急劇放大，但股價(jià)又迅速反彈，最終收漲。第二天，該股繼續(xù)上漲，但成交量明顯萎縮。第三天，該股突然跌停，但成交量很小。請(qǐng)分析這段行情中可能存在的操縱手段，并說明你的判斷依據(jù)。我當(dāng)年在分析這個(gè)案例時(shí)，發(fā)現(xiàn)它符合典型的"誘空"后拉升的操縱手法，先是砸盤制造恐慌，再突然拉升吸引接盤，最后再跌停出貨。這種手法通常發(fā)生在股價(jià)高位，目的是清洗浮籌。本次試卷答案如下一、選擇題答案及解析1.C解析：連續(xù)交易是指在同一交易日內(nèi)，通過多個(gè)賬戶或多次交易，制造交易活躍假象，C選項(xiàng)最符合這個(gè)定義。2.B解析：對(duì)沖頭寸是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)而持有的反向頭寸，B選項(xiàng)最符合這個(gè)定義。3.C解析：爬行式操縱是逐步推高股價(jià)，C選項(xiàng)最符合這個(gè)定義。4.B解析：洗售交易是用自己控制的賬戶同時(shí)買入和賣出，B選項(xiàng)不屬于洗售交易。5.D解析：涮單在技術(shù)分析中表現(xiàn)為多種特征，D選項(xiàng)最全面。6.B解析：軋空策略最常針對(duì)散戶投資者。7.D解析：煙幕彈策略的目的多樣，D選項(xiàng)最全面。8.B解析：攤平成本策略通常適用于短線投機(jī)操作。9.B解析：市場cornering在期貨市場偶爾發(fā)生。10.D解析：資金拆分手段多樣，D選項(xiàng)最全面。11.D解析：誘多在盤面表現(xiàn)多樣，D選項(xiàng)最全面。12.D解析：散布假信息策略渠道多樣，D選項(xiàng)最全面。13.D解析：壓單手法多樣，D選項(xiàng)最全面。14.D解析：關(guān)聯(lián)交易涉及主體多樣，D選項(xiàng)最全面。15.D解析：脈沖式拉升特征多樣，D選項(xiàng)最全面。16.B解析：制造交割壓力策略主要針對(duì)期貨市場。17.D解析：連續(xù)競價(jià)階段操縱手段多樣，D選項(xiàng)最全面。18.D解析：資金騰挪策略發(fā)生在多個(gè)時(shí)間，D選項(xiàng)最全面。19.D解析：誘空在盤面表現(xiàn)多樣，D選項(xiàng)最全面。20.D解析：利用規(guī)則漏洞策略針對(duì)制度多樣，D選項(xiàng)最全面。二、簡答題答案及解析1.答案：關(guān)聯(lián)賬戶操縱是指操縱者通過控制多個(gè)賬戶，進(jìn)行協(xié)同交易，制造市場假象。例如XX食品的實(shí)際控制人通過多個(gè)賬戶進(jìn)行買賣，導(dǎo)致股價(jià)異常波動(dòng)。解析：關(guān)聯(lián)賬戶操縱的核心是利用多個(gè)賬戶進(jìn)行協(xié)同操作，制造市場假象。XX食品的案例就是一個(gè)典型，實(shí)際控制人通過多個(gè)賬戶進(jìn)行買賣，導(dǎo)致股價(jià)異常波動(dòng)。2.答案：散布假信息策略是指操縱者通過媒體、研究報(bào)告等渠道發(fā)布虛假信息，影響投資者決策。例如XX汽車通過媒體發(fā)布虛假利好消息，導(dǎo)致股價(jià)暴漲。解析：散布假信息策略的核心是利用虛假信息影響投資者決策。XX汽車的案例就是一個(gè)典型，它通過媒體發(fā)布虛假利好消息，導(dǎo)致股價(jià)暴漲。3.答案：爬行式操縱是逐步推高股價(jià)，脈沖式拉升是突然拉升再停滯。例如XX家電爬行式操縱是逐步推高股價(jià)，而脈沖式拉升是突然拉升再停滯。解析：爬行式操縱和脈沖式拉升的核心區(qū)別在于手法不同。XX家電的案例就是一個(gè)典型，它爬行式操縱是逐步推高股價(jià)，而脈沖式拉升是突然拉升再停滯。4.答案：資金拆分是指操縱者將大資金拆分成多份進(jìn)行交易，規(guī)避監(jiān)管。例如某創(chuàng)業(yè)板股票的操縱者將大資金拆分成多份進(jìn)行交易，規(guī)避了監(jiān)管。解析：資金拆分策略的核心是將大資金拆分成多份進(jìn)行交易，規(guī)避監(jiān)管。某創(chuàng)業(yè)板股票的案例就是一個(gè)典型，它的操縱者將大資金拆分成多份進(jìn)行交易，規(guī)避了監(jiān)管。5.答案：軋空策略的實(shí)施條件是股價(jià)高位，常見后果是大量投資者賣出。例如某中小板股票的操縱者在股價(jià)高位宣布利空消息，導(dǎo)致大量投資者賣出。解析：軋空策略的核心是利用利空消息在股價(jià)高位制造恐慌，導(dǎo)致大量投資者賣出。某中小板股票的案例就是一個(gè)典型，它的操縱者在股價(jià)高位宣布利空消息，導(dǎo)致大量投資者賣出。三、論述題答案及解析1.答案：涮單是通過突然放量買單推高價(jià)格，壓單是掛巨單制造假象。兩者都是典型的操縱手段，但涮單更隱蔽，壓單更直接。例如XX生物的涮單是通過突然放量買單推高價(jià)格，而壓單是掛巨單制造假象。解析：涮單和壓單的核心區(qū)別在于手法不同。涮單是通過突然放量買單推高價(jià)格，更隱蔽；壓單是掛巨單制造假象，更直接。XX生物的案例就是一個(gè)典型，它的涮單是通過突然放量買單推高價(jià)格，而壓單是掛巨單制造假象。2.答案：誘多是在股價(jià)上漲過程中突然急跌，誘空是在股價(jià)下跌過程中突然拉升。兩者都是典型的心理操縱，但誘多適合拉升出貨，誘空適合誘入接盤。例如XX科技的誘多是在股價(jià)上漲過程中突然急跌，而誘空是在股價(jià)下跌過程中突然拉升。解析：誘多和誘空的核心區(qū)別在于手法不同。誘多是在股價(jià)上漲過程中突然急跌，適合拉升出貨；誘空是在股價(jià)下跌過程中突然拉升，適合誘入接盤。XX科技的案例就是一個(gè)典型，它的誘多是在股價(jià)上漲過程中突然急跌，而誘空