鋰電儲(chǔ)能應(yīng)用廣泛，裝機(jī)規(guī)模持續(xù)提升潛力巨大五年三千億市場(chǎng)空間可期，能源革命是最大驅(qū)動(dòng)力商業(yè)模式逐漸清晰，經(jīng)濟(jì)性拐點(diǎn)打響裝機(jī)發(fā)令槍由于儲(chǔ)能電池一般采用容量單位（如MWh）計(jì)量，而其他部件一般采用功率單位（如MW）計(jì)量，因此備電時(shí)長(zhǎng)差異導(dǎo)致統(tǒng)一口徑的成本評(píng)價(jià)較為困難。根據(jù)我們的測(cè)算，在用電側(cè)，儲(chǔ)能度電成本約在發(fā)電側(cè)，當(dāng)前配置儲(chǔ)能已具備經(jīng)濟(jì)性，項(xiàng)目收益率基本已達(dá)8%的儲(chǔ)能三類。從狹義上講，一般主要指電儲(chǔ)能，也是目前最主要的儲(chǔ)能的化學(xué)反應(yīng)或者變價(jià)，主要包括鋰離子電池、鉛蓄電池、鈉硫電池儲(chǔ)能等；機(jī)械儲(chǔ)能一般采用水、空氣等作為儲(chǔ)能介質(zhì)，充放電過(guò)程儲(chǔ)能介質(zhì)不發(fā)生化學(xué)變化，主要包括抽水蓄能、壓縮空氣儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能目前技術(shù)成熟度最高、存儲(chǔ)成本最低、使用壽命長(zhǎng)、裝機(jī)規(guī)模最大的局限，近幾年新增裝機(jī)較小。與此同時(shí)，鋰離子電池儲(chǔ)能技術(shù)作為電化學(xué)儲(chǔ)能的主要技術(shù)路線，具有能量密度高、綜合效率高、成本下降潛力大、建設(shè)周期短和適用性廣泛等特性，裝機(jī)規(guī)模持續(xù)提升。截至決策核心，主要負(fù)責(zé)控制充放電過(guò)程，進(jìn)行交直流的變換。產(chǎn)業(yè)鏈下側(cè)、輸配電側(cè)、用電側(cè)，實(shí)現(xiàn)調(diào)峰調(diào)頻、減少棄光棄風(fēng)、緩解電網(wǎng)阻塞、峰谷價(jià)差套利、容量電費(fèi)管理等功能；其他應(yīng)用場(chǎng)景還包括通信基站、數(shù)據(jù)中心等的備用電源，以及為機(jī)器人系統(tǒng)供電，保障高性能2.1.1全球脫碳趨勢(shì)明確，高比例可再億歐元的復(fù)蘇計(jì)劃，其中約30%經(jīng)費(fèi)將用來(lái)協(xié)助歐洲綠國(guó)政府間氣候變化專門委員會(huì)（IPCC碳中和是指二氧化碳的人為燃料燃燒和工業(yè)過(guò)程的二氧化碳排放占比80%以上，分部門來(lái)看，電源發(fā)電比重提升,同時(shí)其他部門深度電力化，是減排的關(guān)鍵路徑。按照《巴黎協(xié)定》將全球平均氣溫較前工業(yè)化時(shí)期的升幅控制在2℃以2.1.2可再生能源波動(dòng)性與電網(wǎng)穩(wěn)定性的求規(guī)模存儲(chǔ)，發(fā)、輸、配、用瞬時(shí)同步完成，整個(gè)電力系統(tǒng)時(shí)刻處于一大于負(fù)荷功率時(shí)，系統(tǒng)頻率升高；反之系統(tǒng)頻率降低。因此電網(wǎng)需通賴于自然條件，先天具有間歇性和波動(dòng)性特征。例如，風(fēng)力發(fā)電是由電功率受光照強(qiáng)度直接影響，雖然一個(gè)地區(qū)年均光照強(qiáng)度總體不變，平衡新能源出力波動(dòng)，增加電網(wǎng)調(diào)節(jié)難度。根據(jù)國(guó)際能源署（IEA按照電網(wǎng)吸納間歇性可再生能源（主要是風(fēng)電、光伏）的比例劃分了四個(gè)階段1）第一階段：間歇性可再生能源占比低于3%，電力需之間，對(duì)電網(wǎng)沖擊較大，此時(shí)電網(wǎng)靈活性要求大大增加，短期內(nèi)需要大、影響人口最多的停電事故，造成包括倫敦、英格蘭、威爾士等多電大量替代傳統(tǒng)能源發(fā)電，導(dǎo)致電力系統(tǒng)抵御功率差額的能力下降；2.1.3發(fā)電側(cè)與輸配電側(cè)儲(chǔ)能的本質(zhì)作用基本相同，未來(lái)5年需入輸配電定價(jià)成本。2019年輸配電側(cè)儲(chǔ)能新增裝此消彼長(zhǎng)的關(guān)系側(cè)面印證了儲(chǔ)能在這兩個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景的本質(zhì)用途基本相同，需求只是在不同主體間轉(zhuǎn)移。此外，國(guó)外機(jī)構(gòu)也通常將發(fā)電側(cè)74%。由于發(fā)電側(cè)與輸配電側(cè)儲(chǔ)能的本質(zhì)用途基本相同，因此我電站應(yīng)用，其用途主要為電力自發(fā)自用、峰谷價(jià)差套利、容量電費(fèi)管理和提升供電可靠性等。德國(guó)、日本、意大利、英國(guó)等歐美發(fā)達(dá)國(guó)家售平均電價(jià)以約2.20%的復(fù)合增速增長(zhǎng)。電價(jià)的影響因2019年全球分布式裝機(jī)約40GW，占總裝機(jī)的比重近35%，為儲(chǔ)能的余的電力輸送回電網(wǎng)。近年來(lái)隨著光伏逐漸平價(jià)，各國(guó)的FIT和NEM理，同時(shí)美國(guó)電網(wǎng)發(fā)展緩慢，70%的輸電線路和電力變壓器運(yùn)行年限馬薩諸塞州、賓夕法尼亞州，以及紐約市、新澤西州和康涅狄格州部施時(shí)常發(fā)生故障，煤炭、燃油等燃料儲(chǔ)備也時(shí)常無(wú)法滿足需求，再加電力。2019年底，南非施行了前所未有的六級(jí)限電，其嚴(yán)重成了很大的影響,儲(chǔ)能的應(yīng)用可以保障電力的連續(xù)供應(yīng)，儲(chǔ)能接受度量配置比例做了雙因素敏感性分析，在儲(chǔ)能配置滲透率45%-55%，容5G基站功耗大幅提升2.5-4倍，帶動(dòng)后備電源擴(kuò)容需求大幅增FFT/IFFT、調(diào)制/解調(diào)、信道編碼/解碼等；AAU主要由DAC（數(shù)模轉(zhuǎn)電源保證連續(xù)供電。由于技術(shù)成熟、成本低廉、工溫范圍大等特點(diǎn)，閥控式鉛酸蓄電池成為4G基站后備電源的主流技術(shù)路線。但進(jìn)入5G度，且在安全性、循環(huán)壽命、快速充放等方面具備明顯優(yōu)勢(shì)，可減少2025年磷酸鐵鋰電池儲(chǔ)能需求約4.4GWh。MiniEV等暢銷車型頻出，優(yōu)質(zhì)供給激發(fā)終端需求，下半年新能源汽陜西等地已成功投運(yùn)“光儲(chǔ)充”一體化電動(dòng)汽車充電站，未來(lái)光儲(chǔ)充3.62GWh；長(zhǎng)期看來(lái)，預(yù)計(jì)2030年儲(chǔ)能系統(tǒng)需求約44.8GWh。元未來(lái)5年儲(chǔ)能市場(chǎng)空間合計(jì)約3400億元，2030年市場(chǎng)空間近3.1儲(chǔ)能可用于電力系統(tǒng)全環(huán)節(jié)，備電時(shí)長(zhǎng)差儲(chǔ)能可應(yīng)用于電力系統(tǒng)發(fā)電側(cè)、輸配電側(cè)、用電側(cè)全環(huán)節(jié)。電力在發(fā)電側(cè)，儲(chǔ)能主要用于電力調(diào)峰、輔助動(dòng)態(tài)運(yùn)行、系統(tǒng)調(diào)頻、可再生能源并網(wǎng)等；在輸配電側(cè)，儲(chǔ)能主要用于緩解電網(wǎng)阻塞、延緩輸配電設(shè)備擴(kuò)容升級(jí)等；在用電側(cè)，儲(chǔ)能主要用于電力自發(fā)自用、峰谷價(jià)我們通常采用功率單位（如MW）來(lái)表征系統(tǒng)的大中，主要采用容量單位（如MWh）來(lái)表征系統(tǒng)的大小。這種差異直接兩充兩放通常為工商業(yè)/大工業(yè)套利場(chǎng)景的運(yùn)行策略，一般配置5-6個(gè)時(shí)段，其中2個(gè)高峰，2-3個(gè)平段，1個(gè)低谷。高峰一般持續(xù)谷高峰，一充一放在平段高峰；不同地區(qū)峰谷時(shí)段不同，一般考慮配指標(biāo)?；趦?chǔ)能全生命周期建模的儲(chǔ)能平準(zhǔn)其算法是對(duì)項(xiàng)目生命周期內(nèi)的成本和放電量進(jìn)行平準(zhǔn)化后計(jì)算得到江蘇、浙江、天津等發(fā)達(dá)省份已具備套利空間，目前廣東還未發(fā)布新版的銷售電價(jià)表，但參考上輪峰谷電價(jià)，也具備套利空間。此外，我運(yùn)維相對(duì)簡(jiǎn)單，假設(shè)每年運(yùn)維成本占儲(chǔ)能系統(tǒng)投資成本的（6）目前電化學(xué)儲(chǔ)能系統(tǒng)沒(méi)有統(tǒng)一的終止標(biāo)準(zhǔn)，考慮安全性和前全國(guó)范圍內(nèi)除東北、山西、福建、山東、新疆、寧夏、廣東、甘肅川、青海、湖北、湖南、貴州、廣西、重慶、蒙西電網(wǎng)、河北南部電調(diào)頻里程的電站投資成本,里程成本是評(píng)價(jià)儲(chǔ)能電站參與電網(wǎng)一次調(diào)終止標(biāo)準(zhǔn)，考慮安全性和電池容量衰減特性，參考行業(yè)新聞報(bào)道，假發(fā)電側(cè)配置儲(chǔ)能已基本具備經(jīng)濟(jì)性，光儲(chǔ)電站可實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目IRR8%由此可見，對(duì)于一個(gè)典型光儲(chǔ)電站，如果可以參與輔助服務(wù)市場(chǎng)，將在不增加儲(chǔ)能的情形下，光伏電站的全投資收益率約為8.5%棄光的電量，則光儲(chǔ)電站的全投資收益率約為7.3%，較基準(zhǔn)情景不僅用于儲(chǔ)存5%棄光的電量，同時(shí)參與輔助服務(wù)市場(chǎng)，則情況下8%的要求回報(bào)率底線，說(shuō)明儲(chǔ)能的多用途收益可以基本保證和補(bǔ)償系數(shù)做雙因素敏感性分析，當(dāng)補(bǔ)償系數(shù)保持在9元/MW較高的波動(dòng)。因此，儲(chǔ)能的價(jià)值應(yīng)等于電力系統(tǒng)平抑波動(dòng)性的邊際成本，即發(fā)展初期，比如新能源發(fā)電占比小于3%時(shí)，電力需求過(guò)了新能源發(fā)電的波動(dòng)幅度，此時(shí)儲(chǔ)能的價(jià)值基本接近于0；隨著新益，如英國(guó)部分電站的多重收益甚至有十三四種。此外，海外峰谷價(jià)服務(wù)承擔(dān)主體，其本質(zhì)還是一種成本加成的補(bǔ)償機(jī)制。具體來(lái)講，一值有望得以釋放。根據(jù)能源雜志援引的勞倫斯伯克利實(shí)驗(yàn)室（LBNL）線至41%。從系統(tǒng)成本構(gòu)成來(lái)看，電池是成本最高的環(huán)節(jié)，一般在勃發(fā)展，鋰電池得以大規(guī)模應(yīng)用，不斷促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，疊加規(guī)模效應(yīng)及生產(chǎn)效率提高帶動(dòng)成本快速下降，激發(fā)終端市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，形成正向循環(huán)。隨著汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化加速，以及鋰電儲(chǔ)能逐漸放量，超大規(guī)模應(yīng)用將加速成本下降的過(guò)程。根據(jù)BNEF，到2030年鋰電池組的平均價(jià)格有望進(jìn)一步下降至68美元/kWh，較2020年降幅達(dá)58%，不含貴金屬，且工藝環(huán)境要求不高，成本較低。與此同時(shí)，雖然磷酸主要原因?yàn)?家用儲(chǔ)能需求主要來(lái)自海外市場(chǎng)，而長(zhǎng)期專注于三元技極、負(fù)極、隔膜、電解液等材料配比需要長(zhǎng)期技術(shù)沉淀。當(dāng)前鋰電池占系統(tǒng)成本較高，且循環(huán)壽命和深度放電等都對(duì)系統(tǒng)成本影響很大，國(guó)軒高科、億緯鋰能、猛獅科技、南都電源、中天科技、力神、圣陽(yáng)統(tǒng)中，儲(chǔ)能變流器(PCS)是連接電池系統(tǒng)與電網(wǎng)或負(fù)載之間的實(shí)現(xiàn)電池的保護(hù)性充放電，確保電池運(yùn)行安全。從電力電子結(jié)構(gòu)上看，光伏逆變器和儲(chǔ)能變流器95%以上的硬件元器件相同，主要區(qū)別在直流側(cè)經(jīng)銷商等，渠道相對(duì)較為分散。光伏逆變器行業(yè)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，頭部?jī)?nèi)新增投運(yùn)的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目中，陽(yáng)先電源、科華恒盛、南瑞繼保為4.3系統(tǒng)集成：排名競(jìng)爭(zhēng)焦灼，差異化增值服設(shè)計(jì)，最大化釋放系統(tǒng)性能。儲(chǔ)能應(yīng)用場(chǎng)景豐富，定制化系統(tǒng)集成服制造，到系統(tǒng)集成服務(wù)，業(yè)務(wù)均有覆蓋；二是部分集成模式，主要由年，在國(guó)內(nèi)新增投運(yùn)的電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目中，陽(yáng)先電源、科陸電子、海能配備多類型電芯，以對(duì)應(yīng)復(fù)雜的工況；同時(shí)運(yùn)行時(shí)電磁環(huán)境復(fù)雜，需要很強(qiáng)的抗干擾能力。因此，與動(dòng)力電池BMS相比，儲(chǔ)能電池BMS在硬件邏輯結(jié)構(gòu)、通信協(xié)議、管理系統(tǒng)參數(shù)等均不相同，特別是對(duì)于響應(yīng)速度、數(shù)據(jù)處理能力、均衡管理能力等提出極高的要求。因此，對(duì)于BMS供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，算法和芯片是核心競(jìng)爭(zhēng)要素。目前國(guó)內(nèi)的BMS供應(yīng)商主要包括科工電子、高特電子、高泰昊能、力高新能源等，此最高可達(dá)MWh級(jí)，可應(yīng)用于高壓儲(chǔ)能、家庭儲(chǔ)能、通景。派能科技在全球市場(chǎng)中有較高品牌影響力及產(chǎn)能加速擴(kuò)張，業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。截至2020年6月，派能綁定。2014年底，陽(yáng)光電源與三星SDI公司簽署協(xié)議，成立三星陽(yáng)65%的股權(quán)。三星SDI作為全球鋰離子電池行業(yè)的第一梯隊(duì)企業(yè)，其作為逆變器龍頭企業(yè)，對(duì)儲(chǔ)能變流器技術(shù)積累深厚，在產(chǎn)品性能、可靠性、成本、渠道方面同樣具有明顯優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合共同開發(fā)有利于2016年以來(lái)，陽(yáng)光電源儲(chǔ)能系統(tǒng)集成出貨量連續(xù)四年位居國(guó)內(nèi)市場(chǎng)榜首，2019年陽(yáng)光電源在儲(chǔ)能逆變器出貨量也在國(guó)內(nèi)供收5.43億元，同比增長(zhǎng)41.77%，業(yè)務(wù)收入能逆變器產(chǎn)品體系，實(shí)現(xiàn)了單相、三相、交流耦合、直流耦合的產(chǎn)品全覆蓋，應(yīng)用領(lǐng)域上，逐漸從戶用向工商業(yè)儲(chǔ)能延伸。另外，公司與2018年，寧德時(shí)代設(shè)立儲(chǔ)能事業(yè)部，將儲(chǔ)能列為重點(diǎn)術(shù)國(guó)家工程研究中心，并先后與星云股份、科士達(dá)、易事特、國(guó)網(wǎng)綜包括電芯、模組/電箱和電池柜。根據(jù)CNESA，2019年寧德時(shí)代國(guó)內(nèi)器、EMS、大型集裝箱式儲(chǔ)能集成系統(tǒng)