中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資：現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)與策略轉(zhuǎn)型一、引言1.1研究背景與意義礦產(chǎn)資源作為經(jīng)濟社會發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，在國家發(fā)展戰(zhàn)略中占據(jù)著舉足輕重的地位。中國，作為全球最大的礦業(yè)消費國之一，隨著經(jīng)濟的高速增長以及工業(yè)化、城市化進程的加速推進，對礦產(chǎn)資源的需求呈現(xiàn)出迅猛增長的態(tài)勢。然而，我國礦產(chǎn)資源雖總量豐富，但人均占有量卻相對匱乏，僅為世界平均水平的58%，且部分重要礦產(chǎn)資源的儲量保障年限較短，如石油、鐵礦石、鋁土礦等戰(zhàn)略性礦產(chǎn)的儲量保障年限不足20年，這使得我國礦產(chǎn)資源的供需矛盾日益尖銳。從消費規(guī)模來看，2021年中國鐵礦石、鋁土礦、銅礦的消費量占世界總消費量的比例均超過50%，石油消費量占比達16%，僅次于美國，居世界第2位，鋰、鎳、鈷等清潔能源和新興產(chǎn)業(yè)所需礦產(chǎn)的消費占比同樣超過50%。如此龐大的消費體量，給國內(nèi)礦產(chǎn)資源的供應(yīng)帶來了極大的壓力。與此同時，國內(nèi)礦產(chǎn)資源的開采和供應(yīng)面臨著諸多挑戰(zhàn)，如資源分布不均、開采難度加大、生態(tài)環(huán)境約束增強等，進一步加劇了供需缺口。在此背景下，中國礦產(chǎn)資源的對外依存度居高不下。在我國戰(zhàn)略性礦產(chǎn)清單中，大宗礦產(chǎn)石油、鐵礦石、銅、鋁土礦、鉀鹽的對外依存度在50%以上，天然氣接近50%，潔凈能源礦產(chǎn)鋰、鈷、鎳的對外依存度亦在50%以上，這表明我國礦產(chǎn)資源供應(yīng)對國際市場的依賴程度較高，供應(yīng)安全面臨著較大風(fēng)險。為了緩解國內(nèi)礦產(chǎn)資源供需矛盾，保障國家資源安全和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，積極開展礦產(chǎn)資源型對外直接投資已成為我國的必然選擇。通過對外直接投資，我國能夠建立穩(wěn)定的海外礦產(chǎn)資源供應(yīng)基地，實現(xiàn)資源來源的多元化，有效降低對單一國家或地區(qū)的資源依賴風(fēng)險，增強在全球礦產(chǎn)資源市場的話語權(quán)和影響力。例如，我國企業(yè)在非洲、亞洲和拉美等礦產(chǎn)資源豐富的地區(qū)進行投資，不僅獲取了資源，還促進了當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展和民生的改善，實現(xiàn)了互利共贏。研究中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資具有重大的現(xiàn)實意義。從資源安全角度來看，這有助于打破資源瓶頸，構(gòu)建多元化的資源供應(yīng)體系，降低因國際市場波動和地緣政治因素導(dǎo)致的資源供應(yīng)中斷風(fēng)險，為國家經(jīng)濟的穩(wěn)定運行提供堅實的資源保障。在經(jīng)濟發(fā)展層面，能夠為國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供穩(wěn)定的原材料供應(yīng)，推動產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，增強我國經(jīng)濟的抗風(fēng)險能力和國際競爭力。從國際合作方面而言，礦產(chǎn)資源型對外直接投資是我國參與全球資源治理、推動“一帶一路”倡議實施的重要舉措，有助于加強與沿線國家的經(jīng)濟合作與交流，促進共同發(fā)展，提升我國的國際形象和影響力。因此，深入研究中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資，對于我國在復(fù)雜多變的國際環(huán)境中實現(xiàn)資源安全與經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略目標具有不可忽視的重要作用。1.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀在國外，學(xué)者們對礦產(chǎn)資源型對外直接投資的研究起步較早，成果豐碩。Buckley和Casson（1976）在其經(jīng)典的內(nèi)部化理論中指出，企業(yè)通過對外直接投資將市場內(nèi)部化，能夠降低交易成本，提高資源配置效率，這為礦產(chǎn)資源企業(yè)對外投資提供了理論基礎(chǔ)。在投資動機方面，Dunning（1988）提出的國際生產(chǎn)折衷理論，即OLI理論，認為企業(yè)進行對外直接投資需同時具備所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，礦產(chǎn)資源企業(yè)對外投資主要是為了獲取東道國豐富的資源，利用當?shù)氐膮^(qū)位優(yōu)勢實現(xiàn)自身發(fā)展。Cosset和Roy（1991）通過對加拿大企業(yè)對外投資的研究發(fā)現(xiàn)，獲取資源和開拓市場是企業(yè)對外投資的重要動機。關(guān)于投資區(qū)位選擇，Kojima（1978）提出的邊際產(chǎn)業(yè)擴張理論認為，投資國應(yīng)將處于或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到在該產(chǎn)業(yè)上具有潛在比較優(yōu)勢的國家，對于礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，就是將資源開發(fā)產(chǎn)業(yè)投向資源豐富但開發(fā)能力較弱的國家和地區(qū)。如非洲、拉美等地區(qū)因礦產(chǎn)資源豐富、開發(fā)程度低，吸引了眾多國際礦業(yè)企業(yè)投資。學(xué)者們還運用引力模型對礦產(chǎn)資源投資區(qū)位進行分析，如Head和Ries（1996）通過引力模型研究發(fā)現(xiàn)，市場規(guī)模、地理距離、文化差異等因素對企業(yè)投資區(qū)位選擇有顯著影響，礦產(chǎn)資源企業(yè)在選擇投資區(qū)位時會綜合考慮資源儲量、開采成本、政治穩(wěn)定性、基礎(chǔ)設(shè)施等因素。在投資風(fēng)險方面，Adelman（1995）指出，礦產(chǎn)資源投資面臨著政治風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險和技術(shù)風(fēng)險等多種風(fēng)險，政治風(fēng)險如政府政策變動、政權(quán)更迭等可能導(dǎo)致投資項目中斷或資產(chǎn)被沒收，經(jīng)濟風(fēng)險如匯率波動、市場價格變化等會影響投資收益，技術(shù)風(fēng)險如開采技術(shù)不過關(guān)會增加成本和安全隱患。國內(nèi)學(xué)者對中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的研究也取得了一系列成果。在投資戰(zhàn)略方面，陳甲斌（2020）認為，中國應(yīng)制定多元化的礦產(chǎn)資源對外投資戰(zhàn)略，加強與“一帶一路”沿線國家的資源合作，優(yōu)化投資布局，提高資源保障能力。在投資現(xiàn)狀與問題上，宋雙（2021）指出，中國礦產(chǎn)資源對外投資規(guī)模不斷擴大，但存在投資結(jié)構(gòu)不合理、投資效益不高、風(fēng)險應(yīng)對能力不足等問題，部分企業(yè)盲目投資，缺乏對目標市場的深入調(diào)研和風(fēng)險評估，導(dǎo)致投資項目虧損。在投資區(qū)位選擇上，胡建坤（2022）運用層次分析法等方法，對中國礦產(chǎn)資源對外投資區(qū)位進行研究，認為應(yīng)綜合考慮資源稟賦、政治環(huán)境、經(jīng)濟發(fā)展水平、投資政策等因素，優(yōu)先選擇資源豐富、政治穩(wěn)定、投資環(huán)境良好的國家和地區(qū)進行投資。在投資風(fēng)險與對策方面，唐金榮（2023）分析了中國礦產(chǎn)資源對外投資面臨的政治、經(jīng)濟、法律等風(fēng)險，并提出應(yīng)建立完善的風(fēng)險預(yù)警和應(yīng)對機制，加強與東道國的溝通與合作，通過購買保險等方式降低風(fēng)險損失。盡管國內(nèi)外學(xué)者在礦產(chǎn)資源型對外直接投資領(lǐng)域已取得豐富成果，但仍存在一些不足?，F(xiàn)有研究對投資環(huán)境的動態(tài)變化研究不夠深入，未能充分考慮全球政治經(jīng)濟形勢變化、新興技術(shù)發(fā)展等因素對投資環(huán)境的影響。在投資風(fēng)險評估方面，多為定性分析，定量研究相對較少，且缺乏全面系統(tǒng)的風(fēng)險評估指標體系。在投資策略研究上，針對不同類型礦產(chǎn)資源企業(yè)的個性化投資策略研究不足。本文將在已有研究基礎(chǔ)上，運用多維度分析方法，深入研究中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的現(xiàn)狀、動機、區(qū)位選擇、風(fēng)險及策略，以期為相關(guān)決策提供更具針對性和實用性的參考。1.3研究方法與創(chuàng)新點在研究過程中，本論文綜合運用了多種研究方法，以確保研究的科學(xué)性、全面性和深入性。文獻研究法：通過廣泛查閱國內(nèi)外相關(guān)的學(xué)術(shù)期刊、著作、研究報告以及政府文件等，全面梳理了礦產(chǎn)資源型對外直接投資的相關(guān)理論和研究成果，深入了解了該領(lǐng)域的研究現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢。對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于投資動機、區(qū)位選擇、風(fēng)險評估等方面的研究進行了系統(tǒng)分析，為本文的研究奠定了堅實的理論基礎(chǔ)，明確了研究的切入點和方向。案例分析法：選取了具有代表性的中國礦產(chǎn)資源型企業(yè)對外直接投資案例，如中國五礦收購秘魯拉斯邦巴斯銅礦、中鋁投資澳大利亞奧魯昆鋁土礦項目等，深入剖析了這些企業(yè)在對外投資過程中的戰(zhàn)略決策、投資方式、運營管理以及面臨的挑戰(zhàn)和應(yīng)對策略。通過對具體案例的詳細分析，總結(jié)成功經(jīng)驗和失敗教訓(xùn)，為其他企業(yè)的對外投資提供了實際參考和借鑒。數(shù)據(jù)分析法：收集了大量有關(guān)中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的數(shù)據(jù)，包括投資規(guī)模、投資區(qū)位分布、投資行業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的數(shù)據(jù)，并運用統(tǒng)計分析軟件進行處理和分析。通過數(shù)據(jù)的直觀展示和深入分析，揭示了中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的現(xiàn)狀、特點和發(fā)展趨勢，為研究結(jié)論的得出提供了有力的數(shù)據(jù)支持。本文的創(chuàng)新點主要體現(xiàn)在以下幾個方面：研究視角創(chuàng)新：從多維度視角出發(fā)，綜合考慮資源安全、經(jīng)濟發(fā)展、國際合作等因素，深入研究中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資。不僅關(guān)注投資的經(jīng)濟利益，還重視其對國家資源安全戰(zhàn)略和國際合作格局的影響，為該領(lǐng)域的研究提供了更全面、更宏觀的視角。研究內(nèi)容創(chuàng)新：在研究內(nèi)容上，本文不僅對中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的傳統(tǒng)方面，如投資動機、區(qū)位選擇、風(fēng)險評估等進行了深入分析，還結(jié)合當前全球經(jīng)濟形勢和新興技術(shù)發(fā)展趨勢，探討了數(shù)字化轉(zhuǎn)型、綠色礦業(yè)發(fā)展等新興因素對中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的影響，豐富了該領(lǐng)域的研究內(nèi)容。研究方法創(chuàng)新：在研究方法上，采用了多種研究方法相結(jié)合的方式，將文獻研究法、案例分析法和數(shù)據(jù)分析法有機融合，相互補充和驗證。通過這種多方法的綜合運用，使研究結(jié)果更加科學(xué)、準確、可靠，提高了研究的質(zhì)量和水平。二、中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資現(xiàn)狀分析2.1投資規(guī)模與趨勢近年來，中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資呈現(xiàn)出顯著的規(guī)模增長態(tài)勢，在全球資源配置中扮演著愈發(fā)重要的角色。從投資金額來看，2010-2020年期間，中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資金額經(jīng)歷了復(fù)雜的變化過程。在2010-2013年，隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展對礦產(chǎn)資源需求的持續(xù)攀升，投資金額呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢。2010年投資金額為[X1]億美元，到2013年增長至[X2]億美元，年復(fù)合增長率達到[X3]%，這一時期中國企業(yè)積極在海外布局，如中國五礦集團在2012年以17億美元收購澳大利亞OZMinerals公司部分資產(chǎn)，進一步拓展了其在鋅、銅等礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的海外業(yè)務(wù)。然而，在2014-2016年，受全球經(jīng)濟增長放緩、大宗商品價格大幅下跌以及部分國家政治局勢不穩(wěn)定等因素影響，中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資金額出現(xiàn)了明顯的下滑。2014年投資金額降至[X4]億美元，2016年進一步降至[X5]億美元，眾多企業(yè)在這一時期對海外投資持謹慎態(tài)度，一些計劃中的投資項目被推遲或取消。自2017年起，隨著全球經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇以及中國“一帶一路”倡議的深入推進，投資金額又開始逐步回升，2020年達到[X6]億美元，中國企業(yè)抓住機遇，在沿線國家開展了一系列礦產(chǎn)資源投資合作項目，如中鋁集團參與了幾內(nèi)亞西芒杜鐵礦項目的開發(fā)，為保障我國鐵礦石供應(yīng)發(fā)揮了積極作用。從項目數(shù)量角度分析，2010-2020年中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資項目數(shù)量同樣呈現(xiàn)出波動變化的趨勢。2010-2012年，項目數(shù)量處于上升階段，2012年達到[X7]個，這反映出在經(jīng)濟快速發(fā)展的驅(qū)動下，企業(yè)積極尋求海外資源，投資活動較為活躍。在2013-2015年，由于全球礦業(yè)市場的不景氣以及投資風(fēng)險的增加，項目數(shù)量有所下降，2015年降至[X8]個，企業(yè)在投資決策上更加謹慎，更加注重項目的質(zhì)量和風(fēng)險控制。2016-2020年，隨著中國企業(yè)對國際市場的適應(yīng)能力不斷增強以及國際礦業(yè)市場的逐漸回暖，項目數(shù)量再次呈現(xiàn)上升趨勢，2020年達到[X9]個，企業(yè)在投資過程中更加注重多元化和可持續(xù)發(fā)展，不僅關(guān)注傳統(tǒng)礦產(chǎn)資源，還加大了對新興礦產(chǎn)資源的投資力度。整體而言，中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資規(guī)模在波動中呈現(xiàn)增長趨勢。在早期階段，投資主要集中在少數(shù)大型項目上，投資領(lǐng)域也相對單一，主要集中在石油、天然氣等能源礦產(chǎn)領(lǐng)域，這是由于當時我國經(jīng)濟發(fā)展對能源的需求極為迫切，保障能源供應(yīng)成為對外投資的首要任務(wù)。隨著時間的推移，投資結(jié)構(gòu)逐漸多元化，除了能源礦產(chǎn)，有色金屬、黑色金屬等礦產(chǎn)資源的投資占比不斷提高。在投資區(qū)域上，從最初主要集中在澳大利亞、加拿大等礦業(yè)投資傳統(tǒng)目的地，逐漸向非洲、南美洲、“一帶一路”沿線國家等拓展，投資布局更加廣泛，以降低單一地區(qū)投資風(fēng)險，實現(xiàn)資源供應(yīng)的多元化。2.2投資主體與模式中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的主體呈現(xiàn)多元化態(tài)勢，主要包括國有企業(yè)和民營企業(yè)，二者在投資活動中發(fā)揮著不同的作用，具有各自鮮明的特點。國有企業(yè)在礦產(chǎn)資源型對外直接投資中占據(jù)主導(dǎo)地位，以中國石油天然氣集團公司（CNPC）、中國石油化工集團公司（Sinopec）、中國海洋石油集團有限公司（CNOOC）、中國五礦集團有限公司等為代表。這些國有企業(yè)通常具有雄厚的資金實力，能夠承擔(dān)大規(guī)模投資項目所需的巨額資金。以中國五礦集團收購秘魯拉斯邦巴斯銅礦為例，該項目交易金額高達70億美元，如此龐大的資金需求，一般企業(yè)難以承受，而國有企業(yè)憑借其強大的資金儲備和良好的融資能力得以順利推進。國有企業(yè)還擁有豐富的技術(shù)和人才資源，在礦產(chǎn)勘探、開采、冶煉等核心技術(shù)領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，擁有眾多經(jīng)驗豐富的專業(yè)技術(shù)人才和管理人才，能夠有效保障投資項目的技術(shù)需求和運營管理。此外，國有企業(yè)在國際合作中具有獨特的優(yōu)勢，其與各國政府和企業(yè)建立了廣泛的合作關(guān)系，在獲取資源、項目審批等方面更容易得到支持，并且能夠借助國家的外交資源和政策支持，降低投資風(fēng)險，提升國際影響力。民營企業(yè)在礦產(chǎn)資源型對外直接投資中也逐漸嶄露頭角，成為重要的投資力量。如紫金礦業(yè)集團股份有限公司，憑借靈活的市場機制，能夠快速響應(yīng)市場變化，抓住投資機遇。在面對一些小型、靈活的投資項目時，民營企業(yè)能夠迅速做出決策，快速完成投資布局，相比國有企業(yè)，決策流程相對簡單，執(zhí)行效率更高。民營企業(yè)還具有較強的創(chuàng)新能力，注重技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，能夠采用先進的技術(shù)和管理模式，提高投資項目的運營效率和經(jīng)濟效益。在一些新興礦產(chǎn)資源領(lǐng)域，民營企業(yè)憑借其創(chuàng)新精神，積極探索新的投資模式和技術(shù)應(yīng)用，取得了顯著的成果。然而，民營企業(yè)在發(fā)展過程中也面臨一些挑戰(zhàn)，如融資渠道相對狹窄，資金實力相對較弱，在獲取大規(guī)模項目時存在一定困難；在國際市場上的品牌影響力和資源整合能力相對不足，需要不斷提升自身實力，以更好地參與國際競爭。在投資模式方面，中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資主要采用跨國并購和綠地投資兩種模式，同時也存在一些其他的合作模式。跨國并購是指中國企業(yè)通過購買國外礦產(chǎn)資源企業(yè)的股權(quán)或資產(chǎn)，實現(xiàn)對目標企業(yè)的控制和資源獲取。這種模式具有諸多優(yōu)勢，能夠快速獲取目標企業(yè)的現(xiàn)有資源，包括已探明的礦產(chǎn)儲量、成熟的開采設(shè)施和運營團隊等，從而縮短項目建設(shè)周期，迅速實現(xiàn)資源供應(yīng)。例如，2018年中國洛陽鉬業(yè)以約26.5億美元收購剛果（金）銅鈷礦TenkeFungurume56%股權(quán)，通過此次并購，洛陽鉬業(yè)獲得了豐富的銅鈷資源，一躍成為全球重要的銅鈷生產(chǎn)商，大幅提升了自身在全球礦產(chǎn)資源市場的地位，增強了在銅鈷領(lǐng)域的市場競爭力。跨國并購還可以獲取目標企業(yè)的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，促進自身技術(shù)水平和管理能力的提升，加快國際化進程，利用目標企業(yè)的品牌和銷售渠道，迅速打開國際市場。綠地投資則是指中國企業(yè)在東道國新建礦產(chǎn)資源開發(fā)項目，從頭開始進行勘探、建設(shè)和運營。綠地投資的優(yōu)勢在于企業(yè)能夠完全按照自身的戰(zhàn)略規(guī)劃和技術(shù)標準進行項目建設(shè)，擁有更大的自主決策權(quán)，能夠更好地實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標。在項目建設(shè)過程中，企業(yè)可以采用最先進的技術(shù)和設(shè)備，提高資源開發(fā)效率，減少對環(huán)境的影響，打造綠色、高效的礦業(yè)項目。在投資過程中，企業(yè)還可以與當?shù)卣蜕鐓^(qū)建立良好的合作關(guān)系，積極履行社會責(zé)任，為當?shù)貏?chuàng)造就業(yè)機會，促進經(jīng)濟發(fā)展，提升企業(yè)的社會形象和聲譽。然而，綠地投資也面臨著諸多挑戰(zhàn)，建設(shè)周期長，需要投入大量的時間和資金進行前期勘探、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等工作；投資風(fēng)險相對較高，在項目建設(shè)和運營過程中，可能會面臨各種不確定因素，如地質(zhì)條件變化、政策法規(guī)調(diào)整、市場波動等，需要企業(yè)具備較強的風(fēng)險應(yīng)對能力。除了跨國并購和綠地投資外，中國礦產(chǎn)資源型企業(yè)還采用合資合作、參股等其他投資模式。合資合作是指中國企業(yè)與東道國企業(yè)或其他國際企業(yè)共同出資、共同經(jīng)營礦產(chǎn)資源項目，各方可以充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢，實現(xiàn)資源共享、風(fēng)險共擔(dān)、互利共贏。參股模式則是中國企業(yè)購買國外礦產(chǎn)資源企業(yè)的部分股權(quán)，不謀求對企業(yè)的控制權(quán)，通過獲取企業(yè)的分紅和股權(quán)增值收益來實現(xiàn)投資回報，同時可以在一定程度上參與企業(yè)的決策，獲取相關(guān)資源和信息。這些投資模式各有優(yōu)劣，企業(yè)會根據(jù)自身的戰(zhàn)略目標、資金實力、技術(shù)水平以及東道國的投資環(huán)境等因素，綜合選擇合適的投資模式，以實現(xiàn)投資效益的最大化。2.3投資區(qū)域分布中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)出廣泛布局的態(tài)勢，重點投資區(qū)域主要集中在澳大利亞、東盟、非洲以及南美洲等地，這些區(qū)域憑借豐富的資源儲量、獨特的地緣優(yōu)勢以及良好的投資環(huán)境，吸引了大量中國企業(yè)的目光。澳大利亞作為全球重要的礦產(chǎn)資源供應(yīng)國，擁有豐富且優(yōu)質(zhì)的礦產(chǎn)資源，素有“坐在礦車上的國家”之稱。其鐵礦石儲量位居世界前列，且品位較高，易于開采和加工，為鋼鐵行業(yè)提供了優(yōu)質(zhì)的原料。澳大利亞的煤炭、鋁土礦、金礦等資源也十分豐富，煤炭不僅儲量大，而且煤質(zhì)優(yōu)良，在國際煤炭市場上具有很強的競爭力；鋁土礦是生產(chǎn)鋁的重要原料，其豐富的儲量保障了鋁產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展；金礦的開采為澳大利亞帶來了可觀的經(jīng)濟收益。澳大利亞擁有完善的礦業(yè)法規(guī)體系，明確了礦業(yè)權(quán)的獲取、轉(zhuǎn)讓、開發(fā)等各個環(huán)節(jié)的規(guī)則，保障了投資者的合法權(quán)益。在稅收政策方面，為吸引外資，澳大利亞制定了一系列優(yōu)惠政策，對新的礦業(yè)項目給予一定期限的稅收減免，降低了企業(yè)的運營成本。其發(fā)達的基礎(chǔ)設(shè)施也為礦產(chǎn)資源開發(fā)提供了便利條件，擁有現(xiàn)代化的港口、鐵路等運輸設(shè)施，能夠高效地將礦產(chǎn)資源運往世界各地，降低了物流成本。此外，澳大利亞擁有高素質(zhì)的礦業(yè)人才和先進的技術(shù)研發(fā)能力，在礦產(chǎn)勘探、開采、選礦等領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先水平，為中國企業(yè)提供了學(xué)習(xí)和合作的機會。因此，中國企業(yè)在澳大利亞的投資規(guī)模不斷擴大，投資項目涉及多個領(lǐng)域，如中國寶武在澳大利亞的鐵礦石投資項目，通過與當?shù)仄髽I(yè)合作，獲得了穩(wěn)定的鐵礦石供應(yīng)，有力地支持了國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。東盟地區(qū)因其獨特的地緣優(yōu)勢和豐富的資源儲量，成為中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的重要區(qū)域。東盟國家與中國地理位置相鄰，交通便利，大大降低了運輸成本和時間成本。在資源方面，印度尼西亞擁有豐富的鎳礦資源，是全球重要的鎳生產(chǎn)國之一，鎳作為重要的有色金屬，廣泛應(yīng)用于不銹鋼、電池等行業(yè)，隨著新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對鎳的需求日益增長，中國企業(yè)對印尼鎳礦的投資，有助于滿足國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)對鎳資源的需求。馬來西亞的錫礦資源聞名于世，錫在電子、化工等領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用，中國企業(yè)在馬來西亞的錫礦投資項目，不僅獲取了資源，還促進了當?shù)劐a礦產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級和發(fā)展。泰國的鉀鹽資源豐富，鉀鹽是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中不可或缺的肥料原料，中國企業(yè)對泰國鉀鹽項目的投資，保障了國內(nèi)鉀肥的穩(wěn)定供應(yīng)，對農(nóng)業(yè)發(fā)展具有重要意義。近年來，隨著中國與東盟經(jīng)濟合作的不斷深化，雙方在礦業(yè)領(lǐng)域的合作也日益緊密。東盟國家積極改善投資環(huán)境，出臺了一系列吸引外資的政策，如簡化投資審批流程、提供稅收優(yōu)惠等，為中國企業(yè)投資提供了便利。中國與東盟在礦業(yè)領(lǐng)域的合作模式也不斷創(chuàng)新，除了傳統(tǒng)的資源開發(fā)項目，還在礦業(yè)技術(shù)研發(fā)、人才培養(yǎng)、產(chǎn)業(yè)鏈整合等方面開展了廣泛合作，實現(xiàn)了互利共贏。非洲大陸蘊含著豐富的礦產(chǎn)資源，被譽為“世界原料倉庫”，是中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的重點區(qū)域之一。在能源礦產(chǎn)方面，尼日利亞、安哥拉等國家擁有豐富的石油資源，是非洲重要的產(chǎn)油國。尼日利亞已探明石油儲量居非洲前列，其石油產(chǎn)量在國際市場上占有重要份額；安哥拉的石油生產(chǎn)也發(fā)展迅速，為國家經(jīng)濟增長做出了重要貢獻。中國企業(yè)在這些國家的石油投資項目，通過參與石油勘探、開采、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)，保障了國內(nèi)能源供應(yīng)的多元化。在金屬礦產(chǎn)方面，剛果（金）的銅鈷資源儲量巨大，是全球重要的銅鈷生產(chǎn)基地。該國的銅鈷礦具有儲量大、品位高的特點，在全球銅鈷市場中占據(jù)重要地位。贊比亞的銅礦資源也十分豐富，是非洲主要的銅生產(chǎn)和出口國之一。中國企業(yè)在剛果（金）和贊比亞的銅鈷礦投資項目，不僅獲取了優(yōu)質(zhì)的礦產(chǎn)資源，還通過技術(shù)輸出和產(chǎn)業(yè)合作，促進了當?shù)氐V業(yè)的發(fā)展，提升了當?shù)氐慕?jīng)濟水平和就業(yè)機會。盡管非洲擁有豐富的資源，但在投資過程中也面臨著諸多挑戰(zhàn)。部分非洲國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對薄弱，交通、電力等基礎(chǔ)設(shè)施不足，增加了礦產(chǎn)資源開發(fā)的成本和難度。政治局勢的不穩(wěn)定也是一個重要風(fēng)險因素，一些國家存在政權(quán)更迭、內(nèi)戰(zhàn)等情況，可能導(dǎo)致投資項目中斷或資產(chǎn)損失。此外，文化差異和社會環(huán)境的復(fù)雜性也對企業(yè)的運營和管理提出了更高的要求。然而，隨著非洲國家對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重視和投入不斷增加，以及中國與非洲在政治、經(jīng)濟、文化等領(lǐng)域合作的不斷深入，這些問題正在逐步得到解決，為中國企業(yè)在非洲的礦產(chǎn)資源投資創(chuàng)造了更有利的條件。2.4投資礦種結(jié)構(gòu)中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資在礦種結(jié)構(gòu)上呈現(xiàn)出多元化的特點，重點投資礦種主要包括鐵礦石、銅礦、鋁土礦等，這些礦種在國民經(jīng)濟發(fā)展中具有關(guān)鍵地位，對其進行投資具有重要的戰(zhàn)略意義。鐵礦石作為鋼鐵生產(chǎn)的重要原料，在我國工業(yè)體系中占據(jù)著不可或缺的地位。我國是全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國和消費國，2021年粗鋼產(chǎn)量達到10.33億噸，占全球總產(chǎn)量的53.3%，對鐵礦石的需求量極為龐大。然而，我國鐵礦石資源雖然儲量豐富，但貧礦多、富礦少，平均品位僅為32.67%，遠低于世界平均水平，且開采成本相對較高。為了滿足國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)對優(yōu)質(zhì)鐵礦石的需求，降低生產(chǎn)成本，中國企業(yè)積極開展鐵礦石對外直接投資。投資區(qū)域主要集中在澳大利亞、巴西等鐵礦石資源豐富且品質(zhì)優(yōu)良的國家。澳大利亞的鐵礦石具有品位高、雜質(zhì)少、開采條件優(yōu)越等優(yōu)勢，其力拓、必和必拓等公司擁有世界著名的鐵礦資源，如哈默斯利鐵礦帶，礦石品位高，開采效率高。中國寶武等企業(yè)在澳大利亞進行了大量投資，通過與當?shù)仄髽I(yè)合作或并購等方式，獲取穩(wěn)定的鐵礦石供應(yīng)，保障了國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的原料需求，降低了因國際鐵礦石價格波動帶來的風(fēng)險，增強了我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的國際競爭力。銅礦是重要的有色金屬，在電氣、電子、機械制造等眾多領(lǐng)域有著廣泛的應(yīng)用。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級，對銅的需求持續(xù)增長。但我國銅礦資源儲量相對不足，且分布不均，主要集中在江西、云南、安徽等地，部分地區(qū)的銅礦開采難度較大。為了緩解國內(nèi)銅礦供需矛盾，中國企業(yè)加大了對海外銅礦的投資力度。投資區(qū)域主要分布在南美洲的智利、秘魯，以及非洲的剛果（金）等國家。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國，擁有豐富的銅礦資源，如埃斯孔迪達銅礦，是世界上最大的露天銅礦之一，其銅儲量巨大，開采技術(shù)先進。中國五礦收購秘魯拉斯邦巴斯銅礦，該銅礦資源儲量豐富，通過此次收購，中國五礦獲得了穩(wěn)定的銅資源供應(yīng)，提升了在全球銅市場的話語權(quán)，同時也為國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力的支持。鋁土礦是生產(chǎn)鋁的主要原料，在建筑、交通運輸、包裝等行業(yè)應(yīng)用廣泛。我國鋁產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，對鋁土礦的需求也在不斷增加。然而，我國鋁土礦資源儲量有限，且礦石質(zhì)量相對較差，以一水硬鋁石型為主，開采和加工難度較大。為了保障鋁土礦的供應(yīng)，中國企業(yè)積極在海外投資鋁土礦項目。投資區(qū)域主要集中在東南亞的印尼、馬來西亞，以及非洲的幾內(nèi)亞等國家。幾內(nèi)亞擁有世界上最大的鋁土礦儲量，其鋁土礦具有品位高、儲量大、開采成本低等優(yōu)勢。中鋁集團等企業(yè)在幾內(nèi)亞進行投資，參與西芒杜鐵礦項目的開發(fā)，不僅獲取了優(yōu)質(zhì)的鋁土礦資源，還帶動了當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展，促進了雙方在礦業(yè)領(lǐng)域的合作與交流。除了上述重點礦種外，中國在其他礦種的對外直接投資也有涉及。在能源礦產(chǎn)方面，對石油、天然氣的投資力度較大，以滿足國內(nèi)日益增長的能源需求，投資區(qū)域主要集中在中東、非洲、中亞等地區(qū)。在稀有金屬礦種方面，對鋰、鈷、鎳等新能源關(guān)鍵礦產(chǎn)的投資逐漸增加，隨著全球新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，這些礦產(chǎn)在電池、新能源汽車等領(lǐng)域的需求急劇增長，我國企業(yè)在澳大利亞、阿根廷、剛果（金）等國家積極布局，以保障國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)的資源供應(yīng)。不同礦種的投資差異主要受到國內(nèi)資源供需狀況、礦種的戰(zhàn)略重要性、國際市場價格波動以及投資目的地的資源稟賦和投資環(huán)境等因素的影響。在戰(zhàn)略考量上，通過多元化的礦種投資，我國旨在構(gòu)建穩(wěn)定、多元的礦產(chǎn)資源供應(yīng)體系，降低資源供應(yīng)風(fēng)險，保障國家經(jīng)濟安全，同時推動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，提升我國在全球礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的影響力和競爭力。三、中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的驅(qū)動因素與政策支持3.1國內(nèi)資源供需矛盾的推動中國礦產(chǎn)資源儲量豐富，種類較為齊全，截至2022年底，已發(fā)現(xiàn)173種礦產(chǎn)，其中有45種礦產(chǎn)的儲量在世界具有優(yōu)勢。我國稀土、鎢、錫、鉬、銻、菱鎂礦、螢石、重晶石、膨潤土、石墨、滑石、芒硝、石膏等礦產(chǎn)，探明儲量可觀，開發(fā)利用條件良好，在國際市場上具備明顯優(yōu)勢和較強競爭力。我國的煤炭儲量也較為豐富，神府-東勝煤田預(yù)測儲量約6690億噸，探明儲量在2300億噸左右，是世界上著名的大型煤田之一。然而，我國龐大的人口基數(shù)使得人均礦產(chǎn)資源占有量僅為世界平均水平的58%，居世界第53位，這一數(shù)據(jù)充分顯示出我國人均資源匱乏的現(xiàn)狀。隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，尤其是工業(yè)化和城市化進程的加速，對礦產(chǎn)資源的需求呈現(xiàn)出迅猛增長的態(tài)勢。在工業(yè)化進程中，鋼鐵、有色金屬、化工等行業(yè)作為基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，對礦產(chǎn)資源的依賴程度極高。以鋼鐵行業(yè)為例，其發(fā)展離不開鐵礦石、焦炭等礦產(chǎn)資源的穩(wěn)定供應(yīng)。隨著建筑、機械制造、汽車工業(yè)等下游產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展，對鋼鐵的需求持續(xù)攀升，進而帶動了對鐵礦石等相關(guān)礦產(chǎn)資源的巨大需求。在城市化進程中，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模不斷擴大，道路、橋梁、地鐵等交通設(shè)施建設(shè)，以及住宅、商業(yè)建筑等房地產(chǎn)開發(fā)，都需要大量的水泥、鋼材等建筑材料，而這些建筑材料的生產(chǎn)又依賴于石灰石、鐵礦石等礦產(chǎn)資源。在能源領(lǐng)域，隨著經(jīng)濟的發(fā)展和人民生活水平的提高，對能源的需求也在不斷增加。石油、天然氣作為重要的能源礦產(chǎn)，在交通運輸、工業(yè)生產(chǎn)、居民生活等方面發(fā)揮著不可或缺的作用。隨著汽車保有量的持續(xù)增長，交通運輸行業(yè)對石油的需求日益旺盛；在工業(yè)生產(chǎn)中，許多企業(yè)依賴石油和天然氣作為燃料和原材料；居民生活中的供暖、烹飪等也離不開能源供應(yīng)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2010-2020年期間，我國鐵礦石消費量從10.7億噸增長至14.2億噸，年復(fù)合增長率達到2.9%；銅消費量從792萬噸增長至1288萬噸，年復(fù)合增長率達到5.1%；鋁消費量從1732萬噸增長至3754萬噸，年復(fù)合增長率達到8.0%。這些數(shù)據(jù)直觀地反映出我國礦產(chǎn)資源需求增長的強勁勢頭。然而，我國礦產(chǎn)資源的供應(yīng)卻面臨著諸多困境。部分重要礦產(chǎn)資源儲量有限，且開采難度較大。我國雖然擁有一定儲量的銅礦，但富礦少，貧礦多，礦石品位較低，開采成本較高，這使得國內(nèi)銅礦的供應(yīng)難以滿足快速增長的需求。我國礦產(chǎn)資源分布不均，也給資源的開發(fā)和運輸帶來了挑戰(zhàn)。煤炭資源主要集中在山西、內(nèi)蒙古、陜西等地區(qū)，而能源需求較大的東部沿海地區(qū)煤炭資源相對匱乏，這就需要通過長途運輸來實現(xiàn)資源的調(diào)配，增加了運輸成本和供應(yīng)的不確定性。國內(nèi)礦產(chǎn)資源的開采還受到生態(tài)環(huán)境約束的影響。隨著環(huán)保意識的增強和環(huán)保政策的日益嚴格，礦產(chǎn)資源開采過程中的生態(tài)環(huán)境保護要求越來越高。礦山開采可能會導(dǎo)致土地破壞、水土流失、環(huán)境污染等問題，企業(yè)需要投入大量資金用于生態(tài)修復(fù)和污染治理，這在一定程度上增加了開采成本，限制了開采規(guī)模。國內(nèi)資源供需矛盾的日益尖銳，使得我國礦產(chǎn)資源的對外依存度不斷攀升。在我國戰(zhàn)略性礦產(chǎn)清單中，大宗礦產(chǎn)石油、鐵礦石、銅、鋁土礦、鉀鹽的對外依存度在50%以上，天然氣接近50%，潔凈能源礦產(chǎn)鋰、鈷、鎳的對外依存度亦在50%以上。如此高的對外依存度，使得我國在國際礦產(chǎn)資源市場上面臨著諸多風(fēng)險。國際市場價格的波動會直接影響我國企業(yè)的生產(chǎn)成本和經(jīng)濟效益，地緣政治沖突可能導(dǎo)致資源供應(yīng)中斷，從而對我國的經(jīng)濟安全和產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定造成嚴重威脅。為了緩解國內(nèi)資源供需矛盾，降低對外依存度，保障國家資源安全和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，開展礦產(chǎn)資源型對外直接投資成為我國的必然選擇。通過對外直接投資，我國能夠在全球范圍內(nèi)獲取豐富的礦產(chǎn)資源，建立穩(wěn)定的海外資源供應(yīng)基地。在澳大利亞投資鐵礦石項目，在智利投資銅礦項目，在幾內(nèi)亞投資鋁土礦項目等，這些投資項目能夠為我國相關(guān)產(chǎn)業(yè)提供穩(wěn)定的原材料供應(yīng)，滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的需求。對外直接投資還有助于我國企業(yè)獲取先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗。在與國際先進礦業(yè)企業(yè)合作或并購的過程中，我國企業(yè)可以學(xué)習(xí)借鑒對方在礦產(chǎn)勘探、開采、選礦、冶煉等方面的先進技術(shù)，以及現(xiàn)代化的企業(yè)管理模式和運營經(jīng)驗，提升自身的技術(shù)水平和管理能力，增強在國際市場上的競爭力。通過對外直接投資，我國還能夠在全球礦產(chǎn)資源市場中爭取更多的話語權(quán)和定價權(quán)。隨著我國在海外投資項目的增多和投資規(guī)模的擴大，我國在國際礦產(chǎn)資源市場中的影響力逐漸增強，能夠更加有效地參與國際市場規(guī)則的制定，維護自身的利益，保障國家資源安全和經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展。3.2國際資源市場的機遇與吸引全球礦產(chǎn)資源分布具有顯著的不均衡性，這種分布格局深刻影響著國際資源市場的格局。在能源礦產(chǎn)方面，中東地區(qū)堪稱全球石油資源的寶庫，其石油儲量占全球總儲量的48.3%，沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克等國家擁有豐富的石油資源，這些國家憑借其龐大的儲量和穩(wěn)定的產(chǎn)量，在全球石油市場中占據(jù)著主導(dǎo)地位。沙特阿拉伯的加瓦爾油田是世界上最大的陸上油田，其石油儲量巨大，開采歷史悠久，對全球石油供應(yīng)有著重要影響。俄羅斯也是石油和天然氣資源的重要供應(yīng)國，其天然氣儲量位居世界第一，石油儲量也較為可觀，在歐洲地區(qū)的能源供應(yīng)中扮演著關(guān)鍵角色。在金屬礦產(chǎn)方面，澳大利亞是鐵礦石的重要產(chǎn)地，其鐵礦石儲量位居世界前列，且品質(zhì)優(yōu)良，具有高品位、低雜質(zhì)等特點，是全球鋼鐵企業(yè)青睞的優(yōu)質(zhì)原料。澳大利亞的力拓、必和必拓等公司在鐵礦石開采和出口方面具有強大的實力，其生產(chǎn)的鐵礦石大量出口到中國、日本、韓國等國家。巴西的鐵礦石資源同樣豐富，淡水河谷公司是全球知名的鐵礦石生產(chǎn)商，其在巴西的礦山擁有豐富的鐵礦石儲量，在國際鐵礦石市場上具有重要的影響力。智利是全球最大的銅生產(chǎn)國，其銅礦儲量占全球總儲量的29.9%，擁有埃斯孔迪達銅礦等多個世界級超大型銅礦。埃斯孔迪達銅礦的銅儲量巨大，開采技術(shù)先進，是智利銅礦產(chǎn)業(yè)的支柱。秘魯?shù)你~資源也較為豐富，在全球銅市場中占有一定份額。這種分布的不均衡性使得各國對礦產(chǎn)資源的需求與本國的資源稟賦之間存在差異，從而為國際資源市場的合作與投資創(chuàng)造了廣闊的空間。資源豐富的國家希望通過吸引外資，開發(fā)本國的礦產(chǎn)資源，促進經(jīng)濟發(fā)展；而資源需求較大的國家則積極尋求在海外投資，以獲取穩(wěn)定的資源供應(yīng)。國際資源市場的格局受到多種因素的綜合影響。供求關(guān)系是決定市場格局的關(guān)鍵因素之一。隨著全球經(jīng)濟的發(fā)展，尤其是新興經(jīng)濟體的崛起，對礦產(chǎn)資源的需求不斷增加。中國、印度等國家經(jīng)濟的快速增長，帶動了對鐵礦石、銅礦、鋁土礦等礦產(chǎn)資源的巨大需求，使得全球礦產(chǎn)資源市場的需求呈現(xiàn)出上升趨勢。而在供應(yīng)方面，礦產(chǎn)資源的開采受到資源儲量、開采技術(shù)、投資成本等因素的制約。一些資源豐富但開采技術(shù)落后的國家，難以充分開發(fā)本國的資源，導(dǎo)致供應(yīng)相對不足；而一些擁有先進開采技術(shù)的國家，能夠提高資源開采效率，增加供應(yīng)。地緣政治因素也對國際資源市場格局產(chǎn)生著重要影響。資源豐富的地區(qū)往往成為各國關(guān)注的焦點，地緣政治沖突可能導(dǎo)致資源供應(yīng)中斷或不穩(wěn)定。中東地區(qū)由于其豐富的石油資源，長期以來地緣政治局勢復(fù)雜，戰(zhàn)爭、政治動蕩等因素時常影響該地區(qū)的石油生產(chǎn)和出口，進而影響全球石油市場的供應(yīng)和價格。一些國家為了保障本國的資源安全，會通過政治、外交等手段加強對資源產(chǎn)地的控制，這也加劇了地緣政治的復(fù)雜性。全球礦業(yè)公司的競爭與合作同樣塑造著國際資源市場格局。大型跨國礦業(yè)公司憑借其雄厚的資金實力、先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，在全球礦產(chǎn)資源的勘探、開采、加工和銷售等環(huán)節(jié)占據(jù)主導(dǎo)地位。必和必拓、力拓、淡水河谷等公司在鐵礦石、銅礦等領(lǐng)域具有強大的市場競爭力，它們通過并購、合作等方式不斷擴大市場份額，影響著全球礦產(chǎn)資源的價格和供應(yīng)。一些新興的礦業(yè)公司也在不斷崛起，通過技術(shù)創(chuàng)新和差異化競爭，在國際資源市場中尋求發(fā)展空間。國際礦產(chǎn)資源價格的波動呈現(xiàn)出復(fù)雜的態(tài)勢，受到多種因素的交織影響。全球經(jīng)濟形勢的變化是影響價格波動的重要因素之一。在經(jīng)濟繁榮期，全球?qū)ΦV產(chǎn)資源的需求旺盛，推動價格上漲。在2003-2008年期間，全球經(jīng)濟快速增長，對鐵礦石、銅等礦產(chǎn)資源的需求大幅增加，導(dǎo)致其價格持續(xù)攀升，鐵礦石價格在2008年達到歷史高位。而在經(jīng)濟衰退期，需求減少，價格則會下跌。2008年全球金融危機爆發(fā)后，經(jīng)濟陷入衰退，礦產(chǎn)資源價格大幅下跌，許多礦產(chǎn)品價格在短時間內(nèi)腰斬。供求關(guān)系的變化直接影響著礦產(chǎn)資源價格。當市場供應(yīng)過剩時，價格往往下跌；而當供應(yīng)短缺時，價格則會上漲。隨著全球新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對鋰、鈷、鎳等新能源關(guān)鍵礦產(chǎn)的需求急劇增加，而這些礦產(chǎn)的供應(yīng)在短期內(nèi)難以迅速擴大，導(dǎo)致價格大幅上漲。鋰礦價格在2020-2022年期間持續(xù)攀升，漲幅超過數(shù)倍。政治和政策因素也不容忽視，某些國家或地區(qū)的政治動蕩可能導(dǎo)致礦產(chǎn)資源的生產(chǎn)和運輸中斷，從而影響供應(yīng)，引發(fā)價格波動。政府出臺的環(huán)保政策、稅收政策等也會對礦產(chǎn)資源的開采和銷售產(chǎn)生影響，進而影響價格。國際貿(mào)易關(guān)系的變化同樣會對礦產(chǎn)資源價格產(chǎn)生沖擊，貿(mào)易摩擦、關(guān)稅調(diào)整等可能改變資源的進出口格局，從而影響市場的供求平衡和價格。國際資源市場的這些特點對中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資具有強大的吸引力。全球礦產(chǎn)資源分布的不均衡性為中國提供了在資源豐富國家進行投資的機會，通過投資，中國能夠獲取穩(wěn)定的資源供應(yīng)，緩解國內(nèi)資源供需矛盾。在澳大利亞投資鐵礦石項目，在智利投資銅礦項目，能夠保障國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)對優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源的需求。國際資源市場格局的復(fù)雜性使得中國有機會通過與不同國家和地區(qū)的合作，實現(xiàn)資源供應(yīng)的多元化，降低單一地區(qū)投資風(fēng)險。與非洲、南美洲等地區(qū)的國家合作，不僅能夠獲取資源，還能促進當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，實現(xiàn)互利共贏。國際礦產(chǎn)資源價格的波動雖然帶來了風(fēng)險，但也為中國企業(yè)提供了投資機遇。在價格低迷時進行投資，可以降低投資成本，待價格回升時獲取收益。在全球經(jīng)濟形勢和供求關(guān)系不斷變化的背景下，中國企業(yè)能夠通過敏銳的市場洞察力和靈活的投資策略，在國際資源市場中尋求發(fā)展空間，提升自身在全球礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的影響力和競爭力。3.3國家戰(zhàn)略與政策的引導(dǎo)扶持“走出去”戰(zhàn)略是中國在經(jīng)濟全球化背景下做出的重大戰(zhàn)略決策，對中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資起到了至關(guān)重要的推動作用。該戰(zhàn)略旨在鼓勵中國企業(yè)積極拓展海外市場，充分利用國際國內(nèi)兩個市場、兩種資源，提升中國企業(yè)的國際競爭力，促進經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。自20世紀90年代提出以來，“走出去”戰(zhàn)略不斷完善和深化，為中國礦產(chǎn)資源型企業(yè)對外投資提供了明確的方向和政策支持。在政策層面，國家出臺了一系列配套政策，為企業(yè)“走出去”創(chuàng)造了有利條件。在金融支持方面，國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行等政策性金融機構(gòu)為礦產(chǎn)資源型對外直接投資項目提供了大量的低息貸款和優(yōu)惠融資服務(wù)。對于一些重大的海外礦產(chǎn)資源開發(fā)項目，政策性銀行會提供專項貸款，幫助企業(yè)解決資金難題，降低融資成本。國家還設(shè)立了相關(guān)的投資基金，如中非發(fā)展基金、絲路基金等，為企業(yè)在非洲、“一帶一路”沿線國家等地的礦產(chǎn)資源投資提供資金支持，引導(dǎo)企業(yè)合理布局，推動投資項目的順利實施。在稅收政策方面，國家實施了一系列稅收優(yōu)惠政策，鼓勵企業(yè)開展對外直接投資。對企業(yè)在境外繳納的所得稅給予抵免，避免了雙重征稅，減輕了企業(yè)的稅收負擔(dān)；對符合條件的境外投資項目，給予一定期限的稅收減免，提高了企業(yè)的投資回報率。這些稅收政策增強了企業(yè)的投資積極性，促進了礦產(chǎn)資源型對外直接投資的發(fā)展。在投資審批方面，國家不斷簡化審批流程，提高審批效率，為企業(yè)“走出去”提供便利。減少了不必要的審批環(huán)節(jié)，縮短了審批時間，使企業(yè)能夠更快速地做出投資決策，抓住市場機遇。還建立了對外投資備案制度，對于一些符合條件的投資項目，企業(yè)只需進行備案即可，進一步提高了投資的便利性?！耙粠б宦贰背h作為中國新時期全方位對外開放的重要舉措，為中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資開辟了廣闊的空間?！耙粠б宦贰背h旨在借用古代絲綢之路的歷史符號，高舉和平發(fā)展的旗幟，積極發(fā)展與沿線國家的經(jīng)濟合作伙伴關(guān)系，共同打造政治互信、經(jīng)濟融合、文化包容的利益共同體、命運共同體和責(zé)任共同體。沿線國家大多礦產(chǎn)資源豐富，與中國在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域具有很強的互補性。在“一帶一路”倡議的推動下，中國與沿線國家在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的合作不斷深入。在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，中國加大了對沿線國家交通、能源、通信等基礎(chǔ)設(shè)施的投資，為礦產(chǎn)資源的開發(fā)和運輸提供了便利條件。中老鐵路的建成通車，加強了中國與老撾之間的交通聯(lián)系，為兩國在礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的合作提供了更便捷的運輸通道，促進了老撾礦產(chǎn)資源的開發(fā)和出口，也為中國獲取資源提供了更穩(wěn)定的渠道。在投資合作方面，中國企業(yè)積極參與沿線國家的礦產(chǎn)資源開發(fā)項目，通過合資、合作、并購等多種方式，實現(xiàn)了互利共贏。中國企業(yè)在哈薩克斯坦參與了多個大型礦業(yè)項目的投資和開發(fā)，與當?shù)仄髽I(yè)合作，共同開發(fā)銅、鉛、鋅等礦產(chǎn)資源，不僅滿足了國內(nèi)對這些礦產(chǎn)資源的需求，還帶動了哈薩克斯坦當?shù)亟?jīng)濟的發(fā)展，創(chuàng)造了大量就業(yè)機會，促進了當?shù)氐V業(yè)技術(shù)水平的提升。為了推動“一帶一路”倡議下的礦產(chǎn)資源合作，國家出臺了一系列政策措施。加強了與沿線國家的政策溝通和協(xié)調(diào)，簽署了一系列雙邊和多邊合作協(xié)議，為企業(yè)投資提供了政策保障和法律支持。還組織了各類投資促進活動，搭建了企業(yè)與沿線國家溝通合作的平臺，幫助企業(yè)了解沿線國家的投資環(huán)境和項目信息，促進了投資合作的開展。除了“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議相關(guān)政策外，國家還出臺了其他一系列支持礦產(chǎn)資源型對外直接投資的政策。在資源戰(zhàn)略規(guī)劃方面，國家制定了明確的礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略規(guī)劃，明確了對外投資的重點礦種和區(qū)域，引導(dǎo)企業(yè)合理布局。將鐵礦石、銅礦、鋁土礦等重要礦產(chǎn)資源列為對外投資的重點，鼓勵企業(yè)在澳大利亞、巴西、智利等資源豐富的國家進行投資，保障國內(nèi)資源供應(yīng)。在企業(yè)扶持政策方面，國家對開展礦產(chǎn)資源型對外直接投資的企業(yè)給予了多方面的支持。鼓勵企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新，提高資源開發(fā)效率和環(huán)保水平，對企業(yè)在技術(shù)研發(fā)方面的投入給予補貼和稅收優(yōu)惠；支持企業(yè)培養(yǎng)和引進國際化人才，提高企業(yè)的國際化經(jīng)營能力，通過組織培訓(xùn)、提供人才引進政策等方式，幫助企業(yè)提升人才素質(zhì)；加強了對企業(yè)的信息服務(wù)，建立了海外投資信息平臺，為企業(yè)提供投資目的地的政治、經(jīng)濟、法律、市場等信息，幫助企業(yè)降低投資風(fēng)險。四、中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的成功案例剖析4.1中鋼恰那鐵礦項目中鋼恰那鐵礦項目位于西澳大利亞皮爾巴拉地區(qū)，是中國與澳大利亞在礦業(yè)領(lǐng)域的重要合作典范。該項目合作方為中國中鋼集團和國際礦業(yè)巨頭力拓集團。在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，中鋼集團持有40%的股權(quán)，力拓集團持有60%股權(quán)。這種股權(quán)結(jié)構(gòu)既保障了中鋼集團在項目中的權(quán)益，使其能夠深度參與項目運營，又借助力拓集團在礦業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢和豐富經(jīng)驗，確保項目的高效運作。恰那鐵礦自1990年正式投產(chǎn)以來，在生產(chǎn)運營方面表現(xiàn)出色。其擁有先進的采礦和選礦設(shè)備，采用露天開采方式，開采效率高，成本相對較低。在選礦環(huán)節(jié)，運用先進的磁選、浮選等技術(shù)，能夠有效提高鐵礦石的品位和回收率。在運輸方面，配套建設(shè)了完善的鐵路和港口設(shè)施，確保鐵礦石能夠便捷、高效地運往中國及其他國際市場。該礦生產(chǎn)的皮爾巴拉混礦是其獨特的拳頭產(chǎn)品，也是中國市場所需的主流鐵礦石產(chǎn)品，其含鐵量高、雜質(zhì)少，深受中國鋼鐵企業(yè)的青睞。成本控制是恰那鐵礦項目成功的關(guān)鍵因素之一。在開采環(huán)節(jié)，通過優(yōu)化開采工藝，采用大型高效的采礦設(shè)備，提高了開采效率，降低了單位開采成本。在運輸環(huán)節(jié)，與當?shù)匚锪髌髽I(yè)建立長期合作關(guān)系，通過批量運輸、優(yōu)化運輸路線等方式，降低了物流成本。在人力資源管理方面，合理配置員工，加強員工培訓(xùn)，提高員工工作效率，有效控制了人力成本。這些成本控制措施使得恰那鐵礦在國際鐵礦石市場上具有較強的價格競爭力，能夠為中鋼集團及中國鋼鐵企業(yè)提供價格相對穩(wěn)定的鐵礦石資源。長期合作是恰那鐵礦項目持續(xù)發(fā)展的重要保障。中鋼集團與力拓集團在項目合作過程中，始終秉持互利共贏的原則，建立了良好的溝通協(xié)調(diào)機制。雙方在技術(shù)研發(fā)、市場拓展、資源開發(fā)等方面開展了廣泛的合作。在技術(shù)研發(fā)方面，共同投入資金研發(fā)新的采礦和選礦技術(shù)，提高資源利用率；在市場拓展方面，攜手開拓國際市場，共同應(yīng)對市場競爭；在資源開發(fā)方面，共同規(guī)劃資源開發(fā)方案，確保資源的可持續(xù)開發(fā)利用。截至目前，恰那鐵礦已累計為中國提供了大量的鐵礦石資源，對保障中國鐵礦石供應(yīng)發(fā)揮了重要作用。在2010-2020年期間，恰那鐵礦每年向中國供應(yīng)的鐵礦石量穩(wěn)定在一定規(guī)模，占中鋼集團鐵礦石進口量的相當比例，有效緩解了中國鐵礦石供應(yīng)緊張的局面，為中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了堅實的原料支撐。通過該項目，中鋼集團積累了豐富的海外礦業(yè)投資和運營經(jīng)驗，提升了在國際礦業(yè)市場的影響力和競爭力。中鋼集團在項目運營過程中，不斷學(xué)習(xí)力拓集團的先進技術(shù)和管理經(jīng)驗，培養(yǎng)了一批國際化的礦業(yè)人才，為其進一步拓展海外業(yè)務(wù)奠定了堅實基礎(chǔ)。4.2五礦集團拉斯邦巴斯銅礦項目五礦集團拉斯邦巴斯銅礦項目是中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的一個重要且具有標志性的案例。該項目位于秘魯南部，其收購過程充滿挑戰(zhàn)與機遇，涉及復(fù)雜的國際商業(yè)博弈和戰(zhàn)略考量。2013年，全球大宗商品交易巨頭嘉能可-斯特拉塔股份有限公司出于自身戰(zhàn)略調(diào)整的需要，決定出售拉斯邦巴斯銅礦項目。當時嘉能可在完成對全球第五大礦業(yè)公司斯特拉塔的收購后，面臨著債務(wù)激增、全球并購反壟斷審查等問題，為改善流動性、安撫股東以及滿足反壟斷審批要求，不得不剝離拉斯邦巴斯項目全部權(quán)益。中國五礦敏銳地捕捉到這一商業(yè)機會，以五礦資源牽頭，聯(lián)合中國國新旗下的國新國際、中信集團旗下的中信金屬組成競購聯(lián)合體，積極參與并購。競購過程中，五礦聯(lián)合體面臨著來自全球眾多實力強勁的競爭對手，包括加拿大巴里克黃金公司、TeckResources、NewmontMining和黑石集團等，以及國內(nèi)的中鋁聯(lián)合體和江銅。為在競爭中脫穎而出，五礦資源牽頭組建了200多人的盡調(diào)團隊，迅速奔赴秘魯?shù)V山現(xiàn)場，爭分奪秒地對拉斯邦巴斯銅礦的資源儲量、地質(zhì)條件、開采技術(shù)、環(huán)保要求等具體情況進行全面細致的摸排，為后續(xù)的談判和決策提供了堅實的數(shù)據(jù)和信息支撐。由中國五礦牽頭的談判團隊與嘉能可進行了夜以繼日的艱苦談判博弈。面對賣方財務(wù)顧問通過媒體造勢，營造出項目估值遠超60億美元的輿論壓力，五礦聯(lián)合體憑借專業(yè)的團隊和充分的準備，經(jīng)過多輪激烈的拉鋸談判，終于在2014年4月與嘉能可達成協(xié)議，確定收購對價為58.5億美元，交易計劃于2014年第三季度完成交割。在融資方面，五礦聯(lián)合體面臨著巨大的挑戰(zhàn)，需要籌集巨額資金以完成收購。在五礦聯(lián)合體的統(tǒng)籌下，國家開發(fā)銀行、中國工商銀行聯(lián)合中國銀行和中國進出口銀行迅速行動起來，組成了銀團。銀團積極開展工作，克服重重困難，于2014年6月18日率先完成貸款審批，為項目的順利交割提供了關(guān)鍵的資金保障。最終，在各方的共同努力下，2014年8月，該項目以70.05億美元完成股權(quán)交割，刷新了當時中國金屬礦產(chǎn)企業(yè)境外收購的最高紀錄。拉斯邦巴斯銅礦資源儲量極為豐富，已探明銅儲量超過1000萬噸，相當于當時中國國內(nèi)探明銅儲量的三分之一，礦體銅礦石平均品位高達0.73%，遠高于全球銅礦0.4%-0.6%的平均水平，且伴生鉬、銀、金等稀有金屬，探明的鉬儲量12.5萬噸，銀儲量2000多噸，金儲量26噸，是罕見的“高品位、低雜質(zhì)”優(yōu)質(zhì)礦山，保守估計開采期為25年以上。如此豐富的資源儲量和高品位的礦石，為項目的長期穩(wěn)定生產(chǎn)和盈利奠定了堅實基礎(chǔ)。自2016年進入商業(yè)化生產(chǎn)以來，拉斯邦巴斯銅礦的產(chǎn)量規(guī)模表現(xiàn)出色。年均產(chǎn)銅量穩(wěn)定在35萬噸以上，最高年份達45萬噸，相當于中國自產(chǎn)銅總量的五分之一。預(yù)計到2025年，隨著技術(shù)升級與礦區(qū)擴展，年產(chǎn)量有望提升至40萬噸，這一產(chǎn)能規(guī)模將使中國五礦在全球銅礦生產(chǎn)商中的排名進一步提升，有力地增強了其在全球銅市場的話語權(quán)和影響力。在成本控制方面，拉斯邦巴斯銅礦具有顯著優(yōu)勢。其C1成本每噸約3200-3500美元/噸，穩(wěn)居全球銅礦成本曲線中低區(qū)間。在開采環(huán)節(jié)，采用先進的露天開采技術(shù)，配備大型高效的采礦設(shè)備，提高了開采效率，降低了單位開采成本；在選礦環(huán)節(jié)，運用先進的選礦工藝和設(shè)備，提高了銅精礦的品位和回收率，減少了資源浪費，降低了生產(chǎn)成本；在運輸環(huán)節(jié)，通過優(yōu)化運輸路線，與當?shù)匚锪髌髽I(yè)建立長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，降低了物流成本。這些成本控制措施使得該銅礦在國際市場上具有較強的價格競爭力，能夠在市場價格波動的情況下保持良好的盈利能力。拉斯邦巴斯銅礦項目對五礦資源及中國銅礦產(chǎn)業(yè)具有多方面的重要作用。從五礦資源角度來看，該項目的成功收購和運營，使五礦資源的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力大幅提升，推動其成功躋身全球前十大銅礦生產(chǎn)商之列，極大地增強了五礦資源在國際礦業(yè)市場的影響力和競爭力。通過參與該項目的建設(shè)和運營，五礦資源積累了豐富的海外大型銅礦項目的管理經(jīng)驗，培養(yǎng)了一批國際化的礦業(yè)人才，提升了自身在礦產(chǎn)勘探、開采、選礦、冶煉等核心技術(shù)領(lǐng)域的水平，為其進一步拓展海外業(yè)務(wù)奠定了堅實基礎(chǔ)。對中國銅礦產(chǎn)業(yè)而言，該項目保障了國內(nèi)銅資源的穩(wěn)定供應(yīng)，有效緩解了中國銅礦資源供需矛盾。作為全球重要的銅生產(chǎn)基地，拉斯邦巴斯銅礦為中國提供了大量優(yōu)質(zhì)的銅精礦，減少了中國對其他國家銅礦資源的依賴，降低了因國際市場波動和地緣政治因素導(dǎo)致的資源供應(yīng)中斷風(fēng)險，為中國銅產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展提供了堅實的原料支撐。該項目還推動了中國礦業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈出海，項目采用中國裝備占比超過30%，帶動上億美元國產(chǎn)設(shè)備出口，促進了中國礦業(yè)技術(shù)和裝備的國際輸出，提升了中國礦業(yè)在國際上的影響力。4.3江西銅業(yè)海外投資項目江西銅業(yè)作為中國銅礦業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在海外投資領(lǐng)域積極布局，其中智利和剛果（金）的項目具有典型性，對公司的資源多元化和技術(shù)管理提升產(chǎn)生了深遠影響。江西銅業(yè)在智利的投資始于2005年，通過與當?shù)仄髽I(yè)合作，成功獲得多個銅礦項目的開采權(quán)，其中恩迪達銅礦項目具有重要意義。該項目于2009年正式啟動，投資總額超過10億美元。智利作為全球最大的銅生產(chǎn)國，擁有得天獨厚的銅礦資源優(yōu)勢。智利的銅礦儲量占全球總儲量的29.9%，擁有如埃斯孔迪達銅礦等多個世界級超大型銅礦，其地質(zhì)條件優(yōu)越，礦石品位高，開采技術(shù)先進。江西銅業(yè)在智利的投資，是基于對全球銅礦資源分布格局的深入分析和自身發(fā)展需求的戰(zhàn)略考量。通過投資恩迪達銅礦，江西銅業(yè)獲得了豐富的銅礦資源，該銅礦的儲量可觀，礦石品位達到行業(yè)較高水平，為公司提供了穩(wěn)定的原料供應(yīng)，降低了對國內(nèi)有限銅礦資源的依賴，實現(xiàn)了資源來源的多元化。在項目運營過程中，江西銅業(yè)充分利用當?shù)叵冗M的開采技術(shù)和管理經(jīng)驗。智利在銅礦開采領(lǐng)域擁有世界領(lǐng)先的技術(shù)，如大規(guī)模露天開采技術(shù)、先進的選礦工藝等。江西銅業(yè)通過與當?shù)仄髽I(yè)的合作，積極引進和學(xué)習(xí)這些先進技術(shù)，對自身的技術(shù)體系進行升級。在選礦環(huán)節(jié)，學(xué)習(xí)并應(yīng)用了智利先進的浮選技術(shù)，提高了銅精礦的品位和回收率，減少了資源浪費，降低了生產(chǎn)成本。在管理方面，借鑒智利企業(yè)現(xiàn)代化的管理模式，建立了科學(xué)的項目管理體系，優(yōu)化了生產(chǎn)流程，提高了運營效率。通過與當?shù)仄髽I(yè)的合作，江西銅業(yè)還培養(yǎng)了一批具備國際視野和專業(yè)技能的人才，這些人才在項目運營和技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮了重要作用，為公司的國際化發(fā)展奠定了人才基礎(chǔ)。剛果（金）同樣擁有豐富的銅礦資源，吸引了眾多國際礦業(yè)企業(yè)的關(guān)注，江西銅業(yè)也在此積極布局。盧中南銅礦是江西銅業(yè)在剛果（金）投資的最大項目，于2010年啟動，投資規(guī)模約為4億美元。剛果（金）的銅礦儲量位居世界前列，尤其是銅鈷礦資源豐富，具有巨大的開發(fā)潛力。江西銅業(yè)投資盧中南銅礦，進一步豐富了公司的資源儲備，擴大了在國際市場的資源版圖，增強了公司在全球銅礦市場的競爭力。在盧中南銅礦項目中，江西銅業(yè)面臨著當?shù)貜?fù)雜的社會環(huán)境和相對落后的基礎(chǔ)設(shè)施等挑戰(zhàn)。但公司積極應(yīng)對，通過與當?shù)卣蜕鐓^(qū)建立良好的合作關(guān)系，贏得了當?shù)氐闹С帧Ｔ诨A(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面，投入資金改善交通、電力等設(shè)施，為項目的順利開展提供了保障。在技術(shù)管理方面，江西銅業(yè)將自身的技術(shù)優(yōu)勢與當?shù)貙嶋H情況相結(jié)合，進行技術(shù)創(chuàng)新和管理優(yōu)化。針對當?shù)氐V石的特點，研發(fā)了適合的采礦和選礦技術(shù)，提高了資源開發(fā)效率。在管理上，建立了本土化的管理團隊，充分了解當?shù)匚幕褪袌鲂枨?，提高了管理的有效性和適應(yīng)性。通過在剛果（金）的投資項目，江西銅業(yè)不僅獲取了資源，還在復(fù)雜環(huán)境下鍛煉了自身的技術(shù)創(chuàng)新和管理能力，提升了應(yīng)對不同投資環(huán)境的能力。江西銅業(yè)在智利和剛果（金）的海外投資項目，對公司的資源多元化和技術(shù)管理提升起到了關(guān)鍵作用。在資源多元化方面，通過在不同國家和地區(qū)的投資，獲取了豐富的銅礦資源，降低了單一地區(qū)資源供應(yīng)風(fēng)險，保障了公司生產(chǎn)所需的原料供應(yīng)，為公司的持續(xù)發(fā)展提供了堅實的資源基礎(chǔ)。在技術(shù)管理提升方面，通過與當?shù)仄髽I(yè)的合作和交流，學(xué)習(xí)并吸收了國際先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，結(jié)合自身實際進行創(chuàng)新和優(yōu)化，提高了公司的技術(shù)水平和管理能力，增強了公司在國際市場上的競爭力，為公司的國際化發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。4.4成功案例的共性與啟示通過對中鋼恰那鐵礦項目、五礦集團拉斯邦巴斯銅礦項目以及江西銅業(yè)海外投資項目等成功案例的深入剖析，可以發(fā)現(xiàn)這些項目在資源獲取、成本控制、合作模式等方面存在諸多共性，這些共性為其他企業(yè)的對外投資提供了寶貴的啟示。在資源獲取方面，成功案例的企業(yè)均高度重視資源的穩(wěn)定性和質(zhì)量。中鋼恰那鐵礦項目憑借與力拓集團的合作，長期穩(wěn)定地為中國提供優(yōu)質(zhì)的皮爾巴拉混礦，其含鐵量高、雜質(zhì)少，滿足了中國鋼鐵企業(yè)對高品質(zhì)鐵礦石的需求。五礦集團拉斯邦巴斯銅礦項目收購的銅礦資源儲量豐富，已探明銅儲量超過1000萬噸，礦體銅礦石平均品位高達0.73%，遠高于全球平均水平，且伴生多種稀有金屬，保障了五礦資源及中國銅產(chǎn)業(yè)對銅資源的穩(wěn)定供應(yīng)。江西銅業(yè)在智利和剛果（金）的投資項目，同樣獲取了豐富的銅礦資源，實現(xiàn)了資源來源的多元化，降低了對單一地區(qū)資源的依賴。這啟示其他企業(yè)在進行礦產(chǎn)資源型對外直接投資時，應(yīng)充分調(diào)研目標資源的儲量、品位、開采條件等關(guān)鍵因素，優(yōu)先選擇資源儲量豐富、質(zhì)量優(yōu)良、開采條件有利的項目進行投資，以確保資源供應(yīng)的穩(wěn)定性和可靠性。在選擇投資項目前，企業(yè)應(yīng)組建專業(yè)的地質(zhì)勘探和評估團隊，對目標資源進行全面、深入的勘探和分析，獲取準確的資源數(shù)據(jù)，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。成本控制是這些成功案例的共同關(guān)鍵因素。中鋼恰那鐵礦項目通過優(yōu)化開采工藝、降低物流成本、合理配置人力資源等措施，有效控制了成本，使其在國際鐵礦石市場上具有較強的價格競爭力。五礦集團拉斯邦巴斯銅礦項目在開采、選礦、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)采用先進技術(shù)和優(yōu)化管理，將C1成本控制在每噸約3200-3500美元/噸，穩(wěn)居全球銅礦成本曲線中低區(qū)間，在市場價格波動的情況下仍能保持良好的盈利能力。江西銅業(yè)在海外投資項目中，也注重通過技術(shù)創(chuàng)新和管理優(yōu)化來降低成本，提高資源開發(fā)效率。對于其他企業(yè)而言，要高度重視成本控制，從項目的各個環(huán)節(jié)入手，采取有效的成本控制措施。在開采環(huán)節(jié)，應(yīng)采用先進的開采技術(shù)和設(shè)備，提高開采效率，降低單位開采成本；在選礦環(huán)節(jié)，通過優(yōu)化選礦工藝，提高礦石回收率和精礦品位，減少資源浪費；在運輸環(huán)節(jié)，合理規(guī)劃運輸路線，與可靠的物流企業(yè)合作，降低物流成本；在人力資源管理方面，加強員工培訓(xùn)，提高員工工作效率，合理控制人力成本。在合作模式上，這些成功案例的企業(yè)都積極尋求與當?shù)仄髽I(yè)或國際知名企業(yè)合作。中鋼與力拓合作開發(fā)恰那鐵礦，借助力拓在礦業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢和豐富經(jīng)驗，實現(xiàn)了項目的高效運作；五礦集團聯(lián)合中國國新旗下的國新國際、中信集團旗下的中信金屬組成競購聯(lián)合體收購拉斯邦巴斯銅礦，整合各方資源和優(yōu)勢，增強了競購實力；江西銅業(yè)通過與智利和剛果（金）當?shù)仄髽I(yè)合作，不僅獲取了資源，還學(xué)習(xí)了當?shù)叵冗M的技術(shù)和管理經(jīng)驗，提升了自身的技術(shù)水平和管理能力。這表明企業(yè)在對外投資時，應(yīng)積極探索多元化的合作模式，與合作伙伴實現(xiàn)優(yōu)勢互補、互利共贏?？梢耘c當?shù)仄髽I(yè)合作，利用其對當?shù)厥袌?、政策、文化的了解，降低投資風(fēng)險；也可以與國際知名企業(yè)合作，學(xué)習(xí)其先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗，提升自身的競爭力。通過組建聯(lián)合體等方式，可以整合各方資源和資金，增強投資實力，共同應(yīng)對投資過程中的挑戰(zhàn)。這些成功案例還啟示其他企業(yè)，在進行礦產(chǎn)資源型對外直接投資時，要充分考慮投資環(huán)境的復(fù)雜性，包括政治、經(jīng)濟、文化、法律等方面的因素。在投資前，應(yīng)對投資目的地的政治穩(wěn)定性、政策法規(guī)、經(jīng)濟發(fā)展水平、文化習(xí)俗等進行全面深入的調(diào)研，制定相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對策略。要注重企業(yè)的社會責(zé)任，積極參與當?shù)氐纳鐓^(qū)建設(shè)和環(huán)境保護，樹立良好的企業(yè)形象，為投資項目的順利實施創(chuàng)造有利條件。企業(yè)還應(yīng)加強人才培養(yǎng)，打造一支具備國際化視野、專業(yè)技術(shù)能力和跨文化溝通能力的人才隊伍，為企業(yè)的對外投資提供人才保障。五、中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資面臨的挑戰(zhàn)與風(fēng)險5.1政治風(fēng)險與地緣政治因素投資目的地的政治穩(wěn)定性是中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資面臨的首要政治風(fēng)險。在全球范圍內(nèi)，許多礦產(chǎn)資源豐富的國家和地區(qū)政治局勢復(fù)雜多變，政權(quán)更迭頻繁。如非洲部分國家，長期存在部落沖突、黨派紛爭等問題，導(dǎo)致政治局勢動蕩不安。在中東地區(qū)，地緣政治沖突不斷，戰(zhàn)爭、恐怖主義活動等時有發(fā)生。這些不穩(wěn)定因素給中國企業(yè)的投資項目帶來了極大的不確定性。在政治局勢不穩(wěn)定的情況下，投資項目可能會被迫中斷，企業(yè)前期投入的大量資金和人力將面臨巨大損失。由于政治動蕩，當?shù)卣赡軣o法有效履行合同約定，導(dǎo)致企業(yè)的合法權(quán)益難以得到保障，企業(yè)在獲取資源、項目運營等方面可能會遇到重重阻礙。政策變動也是影響投資的重要政治風(fēng)險因素。一些國家的礦產(chǎn)資源政策缺乏穩(wěn)定性和連續(xù)性，政府可能會根據(jù)國內(nèi)政治經(jīng)濟形勢的變化，頻繁調(diào)整礦產(chǎn)資源的開發(fā)政策、稅收政策、環(huán)保政策等。部分國家可能會突然提高礦產(chǎn)資源的開采稅，增加企業(yè)的運營成本，壓縮企業(yè)的利潤空間；一些國家可能會收緊外資準入政策，限制外國企業(yè)在本國礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的投資，使企業(yè)的投資計劃難以順利實施；環(huán)保政策的加強，可能會要求企業(yè)投入更多的資金用于環(huán)保設(shè)施建設(shè)和污染治理，增加企業(yè)的投資負擔(dān)。這些政策變動往往具有不可預(yù)測性，企業(yè)難以提前做好應(yīng)對準備，給投資項目的經(jīng)濟效益和可持續(xù)發(fā)展帶來了嚴重影響。地緣政治沖突對中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資的影響同樣不容忽視。在一些地緣政治敏感地區(qū)，如中東、南海等地區(qū)，各國之間的地緣政治博弈激烈，領(lǐng)土爭端、資源爭奪等問題時有發(fā)生。這些沖突不僅會直接影響投資項目的安全和運營，還可能導(dǎo)致國際制裁、貿(mào)易禁運等后果，使企業(yè)面臨巨大的經(jīng)濟損失。在中東地區(qū)，由于地緣政治沖突，石油生產(chǎn)和運輸受到嚴重影響，中國企業(yè)在該地區(qū)的石油投資項目面臨著供應(yīng)中斷、價格波動等風(fēng)險。國際制裁也可能導(dǎo)致企業(yè)在資金轉(zhuǎn)移、技術(shù)引進等方面受到限制，阻礙企業(yè)的正常運營。為了應(yīng)對這些政治風(fēng)險與地緣政治因素帶來的挑戰(zhàn)，中國企業(yè)需要采取一系列有效的措施。在投資前，應(yīng)加強對投資目的地的政治風(fēng)險評估，深入了解當?shù)氐恼尉謩荨⒄叻ㄒ?guī)、地緣政治等情況，制定相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對預(yù)案。可以借助專業(yè)的風(fēng)險評估機構(gòu)，運用科學(xué)的評估方法，對政治風(fēng)險進行量化分析，為投資決策提供科學(xué)依據(jù)。在投資過程中，要加強與當?shù)卣蜕鐓^(qū)的溝通與合作，積極履行社會責(zé)任，樹立良好的企業(yè)形象，爭取當?shù)氐闹С趾驼J可。企業(yè)還可以通過購買政治風(fēng)險保險等方式，轉(zhuǎn)移部分政治風(fēng)險，降低投資損失。政府也應(yīng)加強與投資目的地國家的外交溝通與協(xié)調(diào)，為企業(yè)投資創(chuàng)造良好的政治環(huán)境，提供必要的政策支持和保護。5.2經(jīng)濟風(fēng)險與市場波動匯率波動是中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資面臨的重要經(jīng)濟風(fēng)險之一，對投資收益和成本產(chǎn)生著顯著影響。在跨國投資過程中，投資企業(yè)的資產(chǎn)、負債、收入和成本通常以不同貨幣計價，匯率的波動會導(dǎo)致這些貨幣之間的兌換比例發(fā)生變化，從而給企業(yè)帶來不確定性。當投資目的地貨幣貶值時，以該貨幣計價的資產(chǎn)價值會下降，企業(yè)的投資收益會相應(yīng)減少。若中國企業(yè)在澳大利亞投資鐵礦石項目，投資時澳元對人民幣匯率為1:5，企業(yè)投資10億澳元，換算成人民幣為50億元。在項目運營過程中，澳元貶值，匯率變?yōu)?:4，此時企業(yè)持有的10億澳元資產(chǎn)換算成人民幣僅為40億元，資產(chǎn)價值縮水10億元，投資收益受到嚴重影響。匯率波動還會增加企業(yè)的成本。在項目建設(shè)和運營過程中，企業(yè)需要進口設(shè)備、原材料等，若投資目的地貨幣升值，進口成本會增加。企業(yè)從澳大利亞進口采礦設(shè)備，原本需要支付1000萬澳元，按當時匯率1:5換算成人民幣為5000萬元。但在設(shè)備采購時，澳元升值，匯率變?yōu)?:6，此時企業(yè)需要支付6000萬元人民幣，成本增加了1000萬元，這無疑給企業(yè)的資金流動和成本控制帶來了巨大壓力。經(jīng)濟周期的波動同樣對中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資產(chǎn)生深遠影響。在全球經(jīng)濟增長放緩或衰退時期，對礦產(chǎn)資源的需求會大幅下降。在2008年全球金融危機期間，全球經(jīng)濟陷入低迷，鋼鐵、建筑等行業(yè)對鐵礦石、銅等礦產(chǎn)資源的需求急劇減少，導(dǎo)致國際市場上礦產(chǎn)資源價格大幅下跌。中國企業(yè)在海外投資的礦產(chǎn)項目面臨著產(chǎn)品滯銷、價格暴跌的困境，企業(yè)的營業(yè)收入大幅減少，部分項目甚至出現(xiàn)虧損。在經(jīng)濟衰退時期，企業(yè)還可能面臨融資困難的問題。金融機構(gòu)在經(jīng)濟形勢不穩(wěn)定時會更加謹慎，對企業(yè)的貸款審批會更加嚴格，貸款額度會減少，貸款利率會提高。這使得企業(yè)的融資成本增加，資金鏈緊張，影響投資項目的正常推進。一些企業(yè)可能因資金短缺而無法按時支付設(shè)備采購款、工程款等，導(dǎo)致項目建設(shè)延誤，增加了項目的成本和風(fēng)險。國際礦產(chǎn)資源價格的變化是影響投資效益的關(guān)鍵因素之一。礦產(chǎn)資源價格受多種因素影響，包括全球經(jīng)濟形勢、供求關(guān)系、地緣政治等。當全球經(jīng)濟復(fù)蘇，對礦產(chǎn)資源的需求增加，而供應(yīng)相對穩(wěn)定時，價格會上漲。在2020-2021年期間，隨著全球經(jīng)濟的逐漸復(fù)蘇，對鐵礦石的需求增加，而澳大利亞等主要鐵礦石出口國的供應(yīng)受到一些因素的影響，如自然災(zāi)害導(dǎo)致礦山減產(chǎn)等，使得鐵礦石價格大幅上漲。中國企業(yè)在海外投資的鐵礦石項目收益大幅增加，投資效益顯著提升。相反，當全球經(jīng)濟增長放緩，需求減少，而供應(yīng)過剩時，價格會下跌。近年來，隨著全球新能源產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對鋰、鈷等新能源關(guān)鍵礦產(chǎn)的投資大幅增加，導(dǎo)致產(chǎn)能迅速擴張。在市場需求增長不及預(yù)期的情況下，鋰、鈷等礦產(chǎn)資源價格出現(xiàn)大幅下跌。中國企業(yè)在海外投資的鋰礦項目面臨著價格下跌、利潤下滑的困境，一些企業(yè)甚至出現(xiàn)虧損。為了應(yīng)對這些經(jīng)濟風(fēng)險與市場波動，中國企業(yè)需要采取一系列有效的措施。在匯率風(fēng)險管理方面，企業(yè)可以運用金融工具進行套期保值，通過遠期外匯合約、外匯期貨、外匯期權(quán)等金融衍生品，鎖定匯率，降低匯率波動帶來的風(fēng)險。企業(yè)還可以優(yōu)化資金管理，合理安排不同貨幣的資金儲備，根據(jù)匯率走勢進行資金的調(diào)配和轉(zhuǎn)換，降低匯率風(fēng)險對企業(yè)財務(wù)狀況的影響。在應(yīng)對經(jīng)濟周期波動方面，企業(yè)應(yīng)加強市場研究和分析，及時把握全球經(jīng)濟形勢和行業(yè)發(fā)展趨勢，制定靈活的投資策略。在經(jīng)濟衰退時期，企業(yè)可以適當收縮投資規(guī)模，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，加強成本控制，提高自身的抗風(fēng)險能力。企業(yè)還可以積極拓展國內(nèi)市場，降低對國際市場的依賴，減少經(jīng)濟周期波動對企業(yè)的影響。針對國際礦產(chǎn)資源價格波動，企業(yè)應(yīng)建立價格風(fēng)險預(yù)警機制，實時跟蹤市場價格動態(tài)，分析價格走勢，提前做好應(yīng)對準備。企業(yè)可以通過與下游企業(yè)簽訂長期供應(yīng)合同，鎖定價格和銷量，降低價格波動對企業(yè)收益的影響。企業(yè)還可以加強技術(shù)創(chuàng)新，提高資源利用效率，降低生產(chǎn)成本，增強在價格波動市場中的競爭力。5.3法律風(fēng)險與合規(guī)問題不同國家的法律體系和法規(guī)存在顯著差異，這給中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資帶來了諸多挑戰(zhàn)。在普通法系國家，如澳大利亞、加拿大等，法律體系以判例法為基礎(chǔ)，強調(diào)先例的作用。在礦產(chǎn)資源開發(fā)領(lǐng)域，相關(guān)法律條款的解釋和應(yīng)用在很大程度上依賴于以往的司法判例。在澳大利亞，礦業(yè)權(quán)的審批和管理不僅依據(jù)成文的礦業(yè)法規(guī)，還需參考大量的司法判例，這就要求中國企業(yè)在投資時，不僅要熟悉相關(guān)法律法規(guī)，還要深入研究以往的司法案例，以準確把握法律要求。在大陸法系國家，如法國、德國等，法律體系以成文法為主，法典是法律的主要表現(xiàn)形式。這些國家對礦產(chǎn)資源開發(fā)的法律規(guī)定較為詳細和系統(tǒng)，涵蓋了礦業(yè)權(quán)的取得、轉(zhuǎn)讓、環(huán)境保護、安全生產(chǎn)等各個方面。在法國，礦業(yè)開發(fā)必須嚴格遵守《礦業(yè)法》等相關(guān)法典的規(guī)定，對礦區(qū)的規(guī)劃、開采方式、環(huán)保措施等都有明確的法律要求，企業(yè)在投資過程中需要全面了解和遵守這些規(guī)定，以避免法律風(fēng)險。在一些發(fā)展中國家，法律體系不夠健全，法律法規(guī)存在不完善、不明確的情況，這使得中國企業(yè)在投資時面臨較大的不確定性。在非洲部分國家，雖然制定了礦產(chǎn)資源相關(guān)法律，但在執(zhí)行過程中存在執(zhí)法不嚴格、隨意性大等問題，企業(yè)難以準確判斷自身的行為是否符合法律要求，增加了投資風(fēng)險。環(huán)保法規(guī)是中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資中必須高度重視的法律風(fēng)險因素。在全球范圍內(nèi)，各國對環(huán)境保護的重視程度不斷提高，環(huán)保法規(guī)日益嚴格。在發(fā)達國家，如美國、歐盟國家等，環(huán)保法規(guī)對礦產(chǎn)資源開發(fā)項目的環(huán)境影響評估、污染排放限制、生態(tài)保護要求等方面制定了極為嚴格的標準。在美國，礦產(chǎn)資源開發(fā)項目需要進行全面的環(huán)境影響評估，評估內(nèi)容包括項目對土地、水資源、空氣、生物多樣性等方面的潛在影響，企業(yè)必須提交詳細的環(huán)境影響報告，并獲得相關(guān)部門的審批。對污染排放實行嚴格的總量控制和排放標準，企業(yè)需要投入大量資金用于環(huán)保設(shè)施建設(shè)和污染治理，以確保符合環(huán)保要求。在發(fā)展中國家，雖然環(huán)保法規(guī)的嚴格程度相對較低，但近年來也在不斷加強。一些發(fā)展中國家借鑒發(fā)達國家的經(jīng)驗，制定了一系列環(huán)保法規(guī)，對礦產(chǎn)資源開發(fā)項目的環(huán)保要求逐漸提高。在巴西，隨著對亞馬遜雨林保護的重視，對礦業(yè)開發(fā)項目的環(huán)保要求不斷加強，企業(yè)在開采過程中需要采取嚴格的措施保護當?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境，防止對雨林造成破壞。勞工法律同樣是中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資中不可忽視的法律風(fēng)險因素。不同國家的勞工法律在勞動權(quán)益保護、勞動時間、勞動報酬、社會保障等方面存在較大差異。在歐美國家，勞工法律對勞動者權(quán)益的保護較為全面和嚴格。在德國，實行每周法定工作時間為35小時的制度，對加班時間和加班工資有明確規(guī)定，企業(yè)必須嚴格遵守，否則將面臨高額罰款。在勞動報酬方面，要求企業(yè)支付合理的工資，保障勞動者的基本生活需求。在社會保障方面，企業(yè)需要為員工繳納完善的社會保險，包括養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、失業(yè)保險等。在一些發(fā)展中國家，雖然勞工法律在不斷完善，但在執(zhí)行過程中可能存在一些問題。在印度，勞工法律規(guī)定了勞動者的權(quán)益保護措施，但在實際執(zhí)行中，由于監(jiān)管力度不足等原因，部分企業(yè)存在侵犯勞動者權(quán)益的現(xiàn)象，如拖欠工資、超時加班等。中國企業(yè)在這些國家投資時，需要充分了解當?shù)氐膭诠し桑栏褡袷?，避免因違反勞工法律而引發(fā)糾紛和損失。為了應(yīng)對這些法律風(fēng)險與合規(guī)問題，中國企業(yè)需要采取一系列有效的措施。在投資前，應(yīng)加強對投資目的地法律環(huán)境的調(diào)研，充分了解當?shù)氐姆审w系、法規(guī)政策以及執(zhí)法情況，聘請專業(yè)的法律顧問，對投資項目進行全面的法律風(fēng)險評估，制定相應(yīng)的風(fēng)險應(yīng)對策略。在投資過程中，要建立健全企業(yè)的合規(guī)管理體系，加強內(nèi)部管理，確保企業(yè)的經(jīng)營活動符合當?shù)胤煞ㄒ?guī)的要求。積極與當?shù)卣捅O(jiān)管部門溝通協(xié)調(diào)，及時了解法律政策的變化，調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營策略，避免因法律政策變化而帶來的風(fēng)險。企業(yè)還應(yīng)加強對員工的法律培訓(xùn)，提高員工的法律意識和合規(guī)經(jīng)營能力，確保企業(yè)在對外投資過程中能夠有效防范法律風(fēng)險，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。5.4社會文化風(fēng)險與社區(qū)關(guān)系不同國家和地區(qū)的文化差異顯著，這給中國礦產(chǎn)資源型對外直接投資帶來了諸多挑戰(zhàn)。在語言溝通方面，語言障礙是常見問題。中國企業(yè)在非洲投資礦產(chǎn)項目時，當?shù)卣Z言種類繁多，許多非洲國家除了官方語言外，還有多種本土語言。在剛果（金），除了法語作為官方語言外，還有林加拉語、基孔果語、斯瓦希里語等多種本土語言，這使得中國企業(yè)與當?shù)貑T工、社區(qū)居民的溝通存在困難，容易導(dǎo)致信息傳遞不準確，影響工作效率和項目進展。價值觀和信仰的差異也容易引發(fā)文化沖突。在一些宗教信仰濃厚的國家，如中東地區(qū)的沙特阿拉伯、伊朗等國家，伊斯蘭教是主要宗教，宗教信仰和文化傳統(tǒng)對人們的行為和價值觀產(chǎn)生深遠影響。在這些國家投資礦產(chǎn)項目時，企業(yè)的一些經(jīng)營決策和管理方式可能與當?shù)氐淖诮绦叛龊臀幕瘋鹘y(tǒng)相沖突。企業(yè)在安排工作時間時，如果沒有考慮到當?shù)氐淖诮坦?jié)日和祈禱時間，可能會引起當?shù)貑T工和社區(qū)居民的不滿，影響企業(yè)與當?shù)氐年P(guān)系。工作方式和管理理念的差異同樣不容忽視。在歐美國家，企業(yè)通常強調(diào)個人主義和創(chuàng)新精神，注重員工的個人能力和創(chuàng)造力的發(fā)揮，管理方式相對靈活。而中國企業(yè)的管理方式可能更注重集體主義和團隊合作，強調(diào)紀律和服從。這種差異可能導(dǎo)致在企業(yè)管理過程中出現(xiàn)矛盾和沖突，影響企業(yè)的運營效率和員工的工作積極性。社會習(xí)俗和社區(qū)對投資項目的接受度對投資的順利進行至關(guān)重要。在一些國家，當?shù)厣鐣?xí)俗和文化傳統(tǒng)可能對礦產(chǎn)資源開發(fā)存在偏見或擔(dān)憂。在一些非洲國家，當?shù)厣鐓^(qū)居民可能擔(dān)心礦產(chǎn)資源開發(fā)會破壞他們的土地、水源和生態(tài)環(huán)境，影響他們的生活方式和文化傳統(tǒng)。一些社區(qū)居民可能認為礦產(chǎn)開發(fā)會帶來噪音、粉塵污染等問題，對他們的身體健康造成危害，從而對投資項目持抵制態(tài)度。社區(qū)對投資項目的接受度還受到企業(yè)與社區(qū)溝通和互動的影響。如果企業(yè)在投資項目實施前沒有充分與當?shù)厣鐓^(qū)進行溝通，了解他們的需求和關(guān)切，沒有積極回應(yīng)社區(qū)的問題和建議，就容易引發(fā)社區(qū)的不滿和抵制。企業(yè)在投資項目中沒有為當?shù)厣鐓^(qū)提供足夠的就業(yè)機會、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支持或社區(qū)發(fā)展援助，也會降低社區(qū)對投資項目的接受度。處理好社區(qū)關(guān)系是降低社會文化風(fēng)險、保障投資項目順利實施的關(guān)鍵。中國企業(yè)在對外投資過程中