碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范研究摘要近年來(lái)，全球范圍內(nèi)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生了重大影響。這包括利率的波動(dòng)，政府政策的調(diào)整，以及經(jīng)濟(jì)周期的變化等，這些都對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的項(xiàng)目可行性和盈利能力產(chǎn)生直接的影響，因此，企業(yè)必須時(shí)刻密切關(guān)注政策動(dòng)向，以做出適應(yīng)性調(diào)整。最重要的是企業(yè)要實(shí)現(xiàn)健康發(fā)展，就需要正確認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控意識(shí)，完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制制度，最終提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。本文通過(guò)對(duì)碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，深入探討籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)方面，為企業(yè)提供戰(zhàn)略性的建議，包括多元化融資策略、合理的配置流動(dòng)資產(chǎn)、加快應(yīng)收賬款回收以及及時(shí)關(guān)注宏觀(guān)政策的變化等，幫助企業(yè)更好地應(yīng)對(duì)這一具有挑戰(zhàn)性的市場(chǎng)環(huán)境。在房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)下形勢(shì)下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是確保企業(yè)持續(xù)成功的關(guān)鍵。通過(guò)深入識(shí)別企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，以采取明智的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，企業(yè)將能夠更好地適應(yīng)市場(chǎng)，保持財(cái)務(wù)穩(wěn)健性，取得持久的成功。關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別；防范措施CountryGardenGroupfinancialriskidentificationandpreventionstudyAbstractInrecentyears,macroeconomicfluctuationsaroundtheworldhavehadasignificantimpactontherealestatemarket.Thisincludesfluctuationsininterestrates,adjustmentofgovernmentpolicies,andchangesintheeconomiccycle,whichhaveadirectimpactontheprojectfeasibilityandprofitabilityofrealestateenterprises.Therefore,enterprisesmustalwayspaycloseattentiontopolicytrendstomakeadaptiveadjustments.Themostimportantthingisthatinordertoachievehealthydevelopment,enterprisesneedtohaveacorrectunderstandingoffinancialrisks,enhancetheawarenessofriskpreventionandcontrol,improvetherelevantriskcontrolsystem,andultimatelyimprovetheriskresponseability.ByanalyzingthefinancialrisksofCountryGardenGroup,thispaperdeeplydiscussesallaspectsoffinancingrisks,investmentrisksandoperationalrisks,andprovidesstrategicsuggestionsforenterprises,includingdiversifiedfinancingstrategies,reasonableallocationofcurrentassets,acceleratingreceivablesrecoveryandtimelyattentiontochangesinmacropolicies,soastohelpenterprisesbettercopewiththischallengingmarketenvironment.Inthecurrentsituationoftherealestateindustry,financialriskmanagementisthekeytoensurethecontinuedsuccessofenterprises.Bydeeplyidentifyingthefinancialrisksofenterprisestotakesmartfinancialriskpreventionmeasures,enterpriseswillbebetterabletoadapttothemarket,maintainfinancialsoundness,andachievelastingsuccess.Keywords:realestateenterprise,financialrisk,riskidentification,preventivemeasures目錄TOC\o"1-2"\h\u15964一、緒論 115524（一）研究背景及意義 126968（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀 114665（三）研究?jī)?nèi)容與方法 28509二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 45179（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 425629（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型 415760（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法 519168三、碧桂園集團(tuán)基本概況 614125（一）集團(tuán)簡(jiǎn)介 620992（二）發(fā)展歷程 619716（三）行業(yè)定位 631084四、碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體識(shí)別 723564（一）籌資風(fēng)險(xiǎn) 731762（二）投資風(fēng)險(xiǎn) 101537（三）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn) 119502五、碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析 1324634（一）籌資結(jié)構(gòu)不合理 1314334（二）存貨周轉(zhuǎn)率影響現(xiàn)金流 1324083（三）應(yīng)收賬款回收慢 1318851（四）資產(chǎn)利用效率低 1331674（五）未能及時(shí)關(guān)注宏觀(guān)政策變動(dòng) 147313六、碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施 155222（一）多元化融資渠道 1524261（二）優(yōu)化存貨管理 1526432（三）加快應(yīng)收賬款回收 1524442（四）提高資產(chǎn)利用效率 1510366（五）時(shí)刻關(guān)注宏觀(guān)政策變動(dòng) 1617482結(jié)論 1710378參考文獻(xiàn) 1816462致謝 20一、緒論（一）研究背景及意義1.研究背景房地產(chǎn)企業(yè)作為一個(gè)關(guān)鍵的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，一直以來(lái)在中國(guó)和全球經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著舉足輕重的地位。然而，隨著市場(chǎng)的不斷演變和金融環(huán)境的波動(dòng)，房地產(chǎn)企業(yè)面臨著日益復(fù)雜和多樣化的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)不僅影響著企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)狀況，也對(duì)整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定性產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。這些風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于資金鏈斷裂、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)需求波動(dòng)以及政策與法規(guī)變化等。這些挑戰(zhàn)增加了房地產(chǎn)企業(yè)在運(yùn)營(yíng)和發(fā)展過(guò)程中的不確定性，特別是對(duì)于規(guī)模龐大、業(yè)務(wù)遍布全國(guó)乃至全球的企業(yè)如碧桂園，更是如此。因此，深入研究和分析這些企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，探索有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和預(yù)防策略，對(duì)于保障行業(yè)的健康發(fā)展、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及保護(hù)投資者和消費(fèi)者的利益具有至關(guān)重要的現(xiàn)實(shí)意義。2.研究意義（1）為企業(yè)提供有效風(fēng)險(xiǎn)管理策略。通過(guò)深入分析和理解不同類(lèi)型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為房地產(chǎn)企業(yè)提供有效的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。這有助于企業(yè)在市場(chǎng)波動(dòng)和不確定性的情況下更好地保護(hù)其財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，減輕潛在的損失。（2）為投資者提供參考。房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性是吸引投資者的重要因素。投資者可以通過(guò)了解企業(yè)如何管理風(fēng)險(xiǎn)來(lái)更好地評(píng)估其投資選擇。（3）對(duì)政策制定提供參考：深入研究房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，尤其是市場(chǎng)領(lǐng)軍企業(yè)如碧桂園的財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)管理策略，能夠?yàn)檎嚓P(guān)部門(mén)在制定房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策、優(yōu)化行業(yè)監(jiān)管框架提供實(shí)證基礎(chǔ)和參考依據(jù)，有助于政策更加精準(zhǔn)有效地促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展。（二）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀李軍（2020）將房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為了四類(lèi)：籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)，提出企業(yè)目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制措施缺乏效力、預(yù)防措施易延誤、缺少完善的制度保障財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制流程、面對(duì)調(diào)控政策經(jīng)營(yíng)策略的彈性不夠，對(duì)此作者建議企業(yè)要構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，制定完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)快速處置預(yù)案，建立風(fēng)險(xiǎn)管控的制度設(shè)計(jì)時(shí)注意制度的全面性、動(dòng)態(tài)性與可行性REF_Ref31499\r\h[1]。吳佳佳（2021）以房地產(chǎn)項(xiàng)目的“投產(chǎn)銷(xiāo)”環(huán)節(jié)為主線(xiàn)，分析可能存在的交易風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、稅收風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，建議企業(yè)預(yù)警機(jī)制應(yīng)注意不斷完善風(fēng)險(xiǎn)清單，投資部門(mén)從技術(shù)經(jīng)濟(jì)層面對(duì)項(xiàng)目加強(qiáng)可行性論證，針對(duì)資金缺口及時(shí)優(yōu)化銷(xiāo)售策略，擴(kuò)大融資規(guī)模加快資金回籠REF_Ref31526\r\h[2]。段若男（2021）等研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)事先需要從籌資、投資和營(yíng)運(yùn)階段對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)價(jià)、控制，對(duì)企業(yè)員工進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)培訓(xùn)，盡可能將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最小REF_Ref7391\r\h[3]。曹志鵬、廖苗苗（2022）同樣對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響進(jìn)行了研究，并指出企業(yè)金融化程度越高代表著將面臨更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制以降低金融化給企業(yè)帶來(lái)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加強(qiáng)作用REF_Ref31545\r\h[4]。2.國(guó)外研究現(xiàn)狀RenéBelderbos(2020)等人認(rèn)為，在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別防范是首要任務(wù)，這關(guān)乎整個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力REF_Ref31571\r\h[5]。YuLei（2020）等人對(duì)識(shí)別出公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行描述，如信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)、客觀(guān)公司估值風(fēng)險(xiǎn)以及資金支付階段的融資風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)，并且對(duì)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出了一些建議REF_Ref31604\r\h[6]。SidorovaElena等人（2022）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)主體受到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響的可能性較大。企業(yè)在運(yùn)行過(guò)程中應(yīng)當(dāng)將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理看作企業(yè)管理的重要組成部分，尤其是經(jīng)濟(jì)情況不穩(wěn)定、易出現(xiàn)極端條件的情況下REF_Ref7920\r\h[7]。（三）研究?jī)?nèi)容與方法1.研究?jī)?nèi)容本文的主要研究?jī)?nèi)容包括：第一章為緒論。介紹了本文的選題背景及提出了本文所研究的問(wèn)題，闡述了本文的研究意義、研究?jī)?nèi)容以及研究方法。第二章為理論基礎(chǔ)。主要介紹了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本理論，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、類(lèi)型以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法。第三章為碧桂園集團(tuán)的基本概況。主要介紹了集團(tuán)的基本簡(jiǎn)介、發(fā)展歷程以及行業(yè)定位。為進(jìn)一步分析碧桂園集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提供了一定的參考。第四章為碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)價(jià)。該章節(jié)為本論文的核心章節(jié)，采用財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)價(jià)，主要涉及籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)及營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。第五章為碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析。主要從籌資結(jié)構(gòu)、存貨、應(yīng)收賬款、資產(chǎn)利用率以及宏觀(guān)政策這幾方面進(jìn)行深入分析。第六章為碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。主要針對(duì)前文分析的集團(tuán)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)的措施。第七章為結(jié)論。該章節(jié)主要結(jié)合前文的分析進(jìn)行總結(jié)，本文所提出的應(yīng)對(duì)措施及相關(guān)結(jié)論不僅對(duì)碧桂園集團(tuán)具有很好的借鑒作用，也同樣適用于其他與碧桂園集團(tuán)類(lèi)似的房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范。2.研究方法（1）文獻(xiàn)分析法。通過(guò)閱讀大量的參考文獻(xiàn)，對(duì)于國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家學(xué)者的研究成果進(jìn)行歸納總結(jié)，從而了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論的由來(lái)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究的發(fā)展過(guò)程，以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)。文獻(xiàn)分析作為整篇文章的理論基礎(chǔ)發(fā)揮了十分重要的作用。（2）財(cái)務(wù)比率分析法。本文結(jié)合了碧桂園集團(tuán)相關(guān)年報(bào)的財(cái)務(wù)比率數(shù)據(jù)針對(duì)集團(tuán)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的表現(xiàn)情況，對(duì)比行業(yè)均值，得出相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別結(jié)論。（3）案例分析法。本文以碧桂園企業(yè)作為目標(biāo)企業(yè)，以其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別為研究起點(diǎn)，然后進(jìn)行相應(yīng)的評(píng)價(jià)，從而發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控方面存在的問(wèn)題，然后對(duì)產(chǎn)生這些問(wèn)題的原因進(jìn)行深入分析，并提出了針對(duì)性的防范措施。二、相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要關(guān)注企業(yè)收益的不確定性和資金運(yùn)動(dòng)。狹義上，指的是因企業(yè)無(wú)法及時(shí)償還債務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。而廣義上，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涵蓋所有與資金運(yùn)動(dòng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，不僅包括損失的可能性，也包括盈利的不確定性。這種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境及各種不可預(yù)測(cè)情況有關(guān)，可能導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際收益與預(yù)期存在差異。因此，防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不應(yīng)僅限于籌資風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)全面關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，通過(guò)綜合分析財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)結(jié)果等，識(shí)別潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)REF_Ref655\r\h[8]。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型1.籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)在房地產(chǎn)行業(yè)至關(guān)重要，因?yàn)榇笠?guī)模的項(xiàng)目投資需求龐大資金。企業(yè)依靠債務(wù)融資雖可獲資金，卻增加了負(fù)債和融資成本，提升運(yùn)營(yíng)壓力。特別是面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)或政策變動(dòng)，高融資成本可能限制企業(yè)快速應(yīng)對(duì)，加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)融資的規(guī)模大、產(chǎn)品多、創(chuàng)新快，但如果籌資不足，企業(yè)可能失去盈利機(jī)會(huì)，面臨更大的籌資和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)REF_Ref906\r\h[9]。2.投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是房地產(chǎn)企業(yè)在投資中面臨的不確定性，主要源于市場(chǎng)、政治和經(jīng)濟(jì)因素。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)由宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)、政策變動(dòng)、利率和供需關(guān)系等引起，可能導(dǎo)致銷(xiāo)售減少和盈利下降。供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)涉及依賴(lài)的供應(yīng)商和承包商，可能引發(fā)項(xiàng)目延誤和成本上升。政策法規(guī)變化，如稅收和土地政策調(diào)整，也對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)構(gòu)成影響，增加成本和法律風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)企業(yè)需通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、項(xiàng)目多元化、供應(yīng)鏈管理和確保合規(guī)等策略，積極應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，保障長(zhǎng)期成功REF_Ref1174\r\h[10]。3.營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，供、產(chǎn)、銷(xiāo)各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng)。企業(yè)由于戰(zhàn)略選擇、產(chǎn)品價(jià)格、銷(xiāo)售手段等經(jīng)營(yíng)決策引起的未來(lái)收益不確定性，特別是企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)杠桿而導(dǎo)致息前稅前利潤(rùn)變動(dòng)形成的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻影響著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)，企業(yè)必須防患于未然，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行較為準(zhǔn)確的計(jì)算和衡量，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要工作REF_Ref1690\r\h[11]。（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的方法財(cái)務(wù)指標(biāo)分析法。主要是指以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中各個(gè)環(huán)節(jié)的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對(duì)涉及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分析，并以此為基礎(chǔ)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別的計(jì)量。這些財(cái)務(wù)指標(biāo)通常包括償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力以及發(fā)展能力這四大財(cái)務(wù)能力相關(guān)的指標(biāo)，通過(guò)對(duì)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合分析，可以更好的反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，并針對(duì)其中存在的問(wèn)題制定相關(guān)的措施，從而降低企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)REF_Ref1220\r\h[12]。三、碧桂園集團(tuán)基本概況（一）集團(tuán)簡(jiǎn)介碧桂園是一家中國(guó)知名的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商和綜合性企業(yè)集團(tuán)。自創(chuàng)立以來(lái)，集團(tuán)從廣東省佛山市擴(kuò)張至全國(guó)各地，建設(shè)了廣泛多樣的住宅和商業(yè)項(xiàng)目。不僅如此，碧桂園集團(tuán)還躍升為全球最大的綜合性地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之一，擁有多元化的業(yè)務(wù)范圍。碧桂園不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)樹(shù)立了堅(jiān)實(shí)的品牌形象，還積極尋求國(guó)際化擴(kuò)張，參與多個(gè)國(guó)際房地產(chǎn)項(xiàng)目，延伸其影響力到全球。（二）發(fā)展歷程（1）創(chuàng)立階段：碧桂園于1992年在中國(guó)廣東佛山創(chuàng)立，初期主要致力于提供高品質(zhì)住宅，以卓越的工程品質(zhì)和客戶(hù)滿(mǎn)意度奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。（2）擴(kuò)張階段：碧桂園迅速擴(kuò)展至全國(guó)及國(guó)際市場(chǎng)，涵蓋多元化項(xiàng)目，如高層住宅、別墅、商業(yè)綜合體和酒店，展現(xiàn)了其業(yè)務(wù)的廣泛性和國(guó)際化發(fā)展嘗試。（3）穩(wěn)定發(fā)展階段：隨著品牌聲譽(yù)的建立，碧桂園致力于多元化業(yè)務(wù)，包括商業(yè)地產(chǎn)和酒店管理，并積極參與公益，成為全球最大的綜合性地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商之一，展示了其對(duì)社會(huì)可持續(xù)發(fā)展的貢獻(xiàn)。（三）行業(yè)定位碧桂園在集團(tuán)2019年工作會(huì)議上，首次提出“為全世界創(chuàng)造美好生活產(chǎn)品的高科技綜合性企業(yè)”這一新定位。碧桂園在原有以地產(chǎn)為核心的全產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)上，融入科技手段，積極引入世界先進(jìn)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)、設(shè)備，布局農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，走出農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路。同時(shí)，碧桂園加快布局機(jī)器人業(yè)務(wù)，為地產(chǎn)主業(yè)、社區(qū)管理、居家生活提供更多高科技助力。四、碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具體識(shí)別（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)由于行業(yè)的特殊性，房地產(chǎn)行業(yè)的資金需求大，在眾多融資方式中，房地產(chǎn)企業(yè)往往會(huì)傾向于選擇債務(wù)籌資，這會(huì)導(dǎo)致其資產(chǎn)負(fù)債率等相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)比較高，隨之而來(lái)企業(yè)面臨的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)變大。因此，對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析是十分重要的REF_Ref9050\r\h[13]。1.短期償債能力（1）流動(dòng)比率：流動(dòng)比率表4.1碧桂園集團(tuán)近五年流動(dòng)比率項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年2023年中流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)億）1.631.741.711.541.43流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)億）1.401.491.381.231.19流動(dòng)比率（倍）1.171.171.241.251.20數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告圖4.1碧桂園集團(tuán)流動(dòng)比率變化趨勢(shì)流動(dòng)比率值越高代表流動(dòng)資產(chǎn)越高于流動(dòng)負(fù)債水平，一個(gè)健康的流動(dòng)比率應(yīng)該在1.5到2之間，這樣可以為企業(yè)提供更大的財(cái)務(wù)靈活性和安全墊，以應(yīng)對(duì)突發(fā)事件和市場(chǎng)波動(dòng)。需要注意的是，過(guò)高的流動(dòng)比率也可能意味著企業(yè)沒(méi)有有效利用其資產(chǎn)，可能存在過(guò)度儲(chǔ)備現(xiàn)金或其他流動(dòng)資產(chǎn)的情況。由圖4.1可以看出，2019年-2022年及2023年半年中，碧桂園集團(tuán)流動(dòng)比率均未處于1.5-2，這表明碧桂園集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)短期負(fù)債的保障水平相對(duì)較低，盈利狀況并不樂(lè)觀(guān)的。2023年流動(dòng)比率有所下降，集團(tuán)的短期債務(wù)償還能力進(jìn)一步減弱，流動(dòng)資金與企業(yè)的負(fù)債比進(jìn)一步減少，企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中非常容易遭遇債務(wù)危機(jī)，所以碧桂園集團(tuán)的短期償債壓力加大。（2）速動(dòng)比率：速動(dòng)比率表4.2碧桂園集團(tuán)近五年速動(dòng)比率項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年2023年中流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)億）1.631.741.711.541.43存貨（萬(wàn)億）0.821.091.060.940.88速動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)億）0.810.650.650.600.55流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)億）1.401.491.381.231.19速動(dòng)比率（倍）0.580.440.470.480.46數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告圖4.2碧桂園集團(tuán)速動(dòng)比率變化趨勢(shì)一般認(rèn)為速動(dòng)比率在1左右是較為健康的，表示企業(yè)的最流動(dòng)資產(chǎn)足以覆蓋其即期債務(wù)，過(guò)高的速動(dòng)比率可能意味著企業(yè)沒(méi)有充分利用其資產(chǎn)，存在過(guò)多的現(xiàn)金閑置；低于1意味著企業(yè)的最流動(dòng)資產(chǎn)不足以覆蓋其流動(dòng)負(fù)債，表明企業(yè)可能難以應(yīng)對(duì)短期內(nèi)的財(cái)務(wù)壓力或償還債務(wù)，增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)表4.1的速動(dòng)比率數(shù)據(jù)可以看出該集團(tuán)的速動(dòng)比率較低，短期償債能力較差，企業(yè)的最流動(dòng)資產(chǎn)（不包括存貨）不足以覆蓋其流動(dòng)負(fù)債。圖4.2顯示,碧桂園集團(tuán)的速動(dòng)比率從2019年到2021年呈現(xiàn)下降趨勢(shì),從2021年到2022年速動(dòng)比率有所上升,但仍然不能達(dá)到行業(yè)平均水平。2.長(zhǎng)期償債能力在對(duì)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是十分重要的，會(huì)在很大程度上決定企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健。房地產(chǎn)企業(yè)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)周期往往比較長(zhǎng)，其資金占用的時(shí)間長(zhǎng)，因此，房地產(chǎn)企業(yè)需要更多的長(zhǎng)期債務(wù)來(lái)滿(mǎn)足其相應(yīng)的資金需求。資產(chǎn)負(fù)債率表4.3碧桂園集團(tuán)近五年資產(chǎn)負(fù)債率項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年2023年中負(fù)債總額（萬(wàn)億）1.6891.7591.6481.4351.364資產(chǎn)總額（萬(wàn)億）1.7441.9482.0161.9071.619資產(chǎn)負(fù)債率96.85%90.30%81.75%75.25%84.25%數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告圖4.3碧桂園集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率變化趨勢(shì)一般而言，房地產(chǎn)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率維持在70%左右的水平為正常運(yùn)營(yíng)狀況，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高意味著企業(yè)依賴(lài)債務(wù)融資，這會(huì)增加財(cái)務(wù)成本及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)低可能意味著企業(yè)沒(méi)有充分利用財(cái)務(wù)杠桿的優(yōu)勢(shì)來(lái)擴(kuò)大規(guī)?；蛟黾邮找妫赡苠e(cuò)失增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。由表4.3可以看出，目前碧桂園集團(tuán)資產(chǎn)負(fù)債率高于房地產(chǎn)行業(yè)的平均水平，已經(jīng)屬于負(fù)債比例過(guò)高的范圍，這可能導(dǎo)致企業(yè)面臨資金風(fēng)險(xiǎn)，甚至資不抵債。但近幾年呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)，逐漸向行業(yè)平均水平靠攏，說(shuō)明企業(yè)試圖降低自己的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（二）投資風(fēng)險(xiǎn)盈利能力強(qiáng)的企業(yè)通常能更好地吸引和保持投資者，因?yàn)樗鼈兡芴峁┓€(wěn)定的收益，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。然而，追求較高盈利可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)采取高風(fēng)險(xiǎn)策略，增加投資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，良好的盈利能力有助于企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如債務(wù)償還能力和現(xiàn)金流穩(wěn)定性，但過(guò)度依賴(lài)債務(wù)融資來(lái)提高盈利可能會(huì)反過(guò)來(lái)增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)REF_Ref1830\r\h[14]。表4.4碧桂園集團(tuán)近四年盈利能力指標(biāo)情況指標(biāo)2019年2020年2021年2022年凈資產(chǎn)收益率(%)28.9521.4214.34-3.01總資產(chǎn)收益率(%)2.241.791.35-0.33銷(xiāo)售凈利率(%)8.147.575.12-1.41銷(xiāo)售毛利率(%)26.0621.817.747.64數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告圖4.4碧桂園集團(tuán)盈利能力指標(biāo)變化趨勢(shì)從圖4.4可以很直觀(guān)的看出，企業(yè)近四年盈利能力指標(biāo)呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，證明這幾年的盈利能力在不同程度下降。尤其是在2022年更出現(xiàn)腰斬式下跌，說(shuō)明碧桂園銷(xiāo)售狀況急劇下滑，盈利能力堪憂(yōu)。這種腰折式下跌可能表明集團(tuán)正在經(jīng)歷一段困難時(shí)期，可能受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、成本問(wèn)題、管理挑戰(zhàn)或其他不利因素的影響。投資者和管理層需要仔細(xì)分析集團(tuán)的財(cái)務(wù)狀況，采取措施來(lái)改進(jìn)財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)績(jī)效，以確保集團(tuán)的可持續(xù)性和競(jìng)爭(zhēng)力。（三）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)反映了企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)中面臨的不確定性和潛在損失，這些風(fēng)險(xiǎn)直接影響企業(yè)的盈利能力和現(xiàn)金流穩(wěn)定性。當(dāng)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)管理不善時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致收入減少或成本上升，從而壓縮利潤(rùn)空間，增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。這種情況下，企業(yè)可能會(huì)面臨更高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括償債能力下降和資金鏈緊張，因此營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緊密相關(guān)REF_Ref1935\r\h[15]。表4.5碧桂園集團(tuán)近五年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)情況項(xiàng)目2019年2020年2021年2022年2023年中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）1.121.091.281.090.62存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.460.380.410.400.27流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.320.270.300.260.15總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.270.240.260.230.13數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)碧桂園年度報(bào)告圖4.5碧桂園集團(tuán)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)變化趨勢(shì)根據(jù)圖4.5可以看出，從2021年開(kāi)始企業(yè)的各項(xiàng)指標(biāo)均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降說(shuō)明收回應(yīng)收賬款的速度變慢，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流入減少，可能影響日常運(yùn)營(yíng)和償債能力，增加壞賬風(fēng)險(xiǎn)。存貨周轉(zhuǎn)率下降表明存貨轉(zhuǎn)換為銷(xiāo)售收入的速度減慢，可能導(dǎo)致過(guò)剩存貨和庫(kù)存成本增加，影響盈利。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降表明企業(yè)利用流動(dòng)資產(chǎn)生成銷(xiāo)售收入的效率下降，影響財(cái)務(wù)靈活性?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降反映企業(yè)使用所有資產(chǎn)產(chǎn)生銷(xiāo)售收入的能力減弱，影響長(zhǎng)期盈利。五、碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析（一）籌資結(jié)構(gòu)不合理當(dāng)企業(yè)在籌資活動(dòng)中過(guò)度依賴(lài)某一種融資方式，特別是債務(wù)融資（如銀行貸款、發(fā)行債券等），會(huì)導(dǎo)致其籌資結(jié)構(gòu)不合理，進(jìn)而引發(fā)一系列財(cái)務(wù)問(wèn)題。首先，這種做法會(huì)顯著增加企業(yè)的財(cái)務(wù)成本，高額的借貸意味著企業(yè)需要支付更多的利息費(fèi)用，這直接影響到利潤(rùn)水平，降低了企業(yè)的盈利能力。其次，依賴(lài)債務(wù)融資增加了企業(yè)的償還壓力，高債務(wù)水平可能導(dǎo)致企業(yè)在現(xiàn)金流緊張時(shí)難以滿(mǎn)足償債要求，從而面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，甚至破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。此外，高債務(wù)水平還會(huì)降低企業(yè)的信用評(píng)級(jí)，限制其未來(lái)的融資能力和增長(zhǎng)潛力。（二）存貨周轉(zhuǎn)率影響現(xiàn)金流存貨周轉(zhuǎn)率較低會(huì)導(dǎo)致資金長(zhǎng)時(shí)間鎖定在存貨中，影響企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)性。當(dāng)存貨不能及時(shí)轉(zhuǎn)換為銷(xiāo)售收入時(shí)，企業(yè)需要更多的外部融資來(lái)維持日常運(yùn)營(yíng)，從而增加財(cái)務(wù)成本。此外，長(zhǎng)期囤積的存貨不僅增加了資金占用成本，而且容易陷入過(guò)時(shí)或降值的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可能需要采取折價(jià)銷(xiāo)售或清理存貨的方式來(lái)處理積壓的庫(kù)存，這將直接損害盈利水平。另外，低存貨周轉(zhuǎn)率也反映了企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售計(jì)劃的不順暢，可能導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)?；蚴袌?chǎng)需求不足的情況，進(jìn)一步影響了企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)效率和競(jìng)爭(zhēng)力REF_Ref1997\r\h[16]。（三）應(yīng)收賬款回收慢應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低意味著企業(yè)從銷(xiāo)售活動(dòng)中收回現(xiàn)金的速度減慢，這直接影響資金的及時(shí)回流，降低企業(yè)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)靈活性。緩慢的回收過(guò)程會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流緊張，可能需要依賴(lài)外部融資來(lái)維持運(yùn)營(yíng)，增加財(cái)務(wù)成本。此外，應(yīng)收賬款的積壓還可能增加壞賬風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步損害企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。（四）資產(chǎn)利用效率低資產(chǎn)利用效率低下以及固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)的不合理配置會(huì)直接影響企業(yè)的盈利能力。當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)未能充分發(fā)揮其潛在的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，如過(guò)多的固定資產(chǎn)閑置或流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)剩而未有效轉(zhuǎn)化為收益，將導(dǎo)致資本回報(bào)率下降。這不僅降低了企業(yè)的資產(chǎn)收益率，也浪費(fèi)了企業(yè)的資金資源，增加了運(yùn)營(yíng)成本。（五）未能及時(shí)關(guān)注宏觀(guān)政策變動(dòng)未能及時(shí)關(guān)注宏觀(guān)政策變動(dòng)，會(huì)使企業(yè)錯(cuò)過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略的機(jī)會(huì)，影響企業(yè)的市場(chǎng)定位和競(jìng)爭(zhēng)策略。政策變動(dòng)可能帶來(lái)行業(yè)規(guī)則的改變、稅收優(yōu)惠、補(bǔ)貼政策等，這些都直接關(guān)系到企業(yè)的成本和盈利模式。如果企業(yè)不能快速響應(yīng)這些變化，可能會(huì)喪失市場(chǎng)先機(jī)，面臨更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和成本壓力，進(jìn)而影響企業(yè)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展REF_Ref9520\r\hREF_Ref2075\r\h[17]。六、碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施（一）多元化融資渠道企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)采用多種不同的融資方式，包括股權(quán)融資、債務(wù)融資、租賃融資等，以分散融資風(fēng)險(xiǎn)和降低整體融資成本的策略。股權(quán)融資通過(guò)發(fā)行新股份或出售股權(quán)籌集資金，適合需要大量資金且愿意分享成長(zhǎng)收益的企業(yè)。債務(wù)融資則需要支付利息并償還本金，成本較低但增加財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。租賃融資則通過(guò)租賃方式獲取資產(chǎn)使用權(quán)，減少初期投資，提高資金使用效率。多元化融資渠道的優(yōu)勢(shì)在于它能夠幫助企業(yè)根據(jù)不同的經(jīng)營(yíng)需求和市場(chǎng)條件選擇最合適的融資方式，從而降低對(duì)單一融資渠道的依賴(lài)和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)REF_Ref2108\r\h[18]。（二）優(yōu)化存貨管理要確保存貨周轉(zhuǎn)率合理，首先需要對(duì)存貨進(jìn)行準(zhǔn)確分類(lèi)和評(píng)估，以識(shí)別滯銷(xiāo)和過(guò)時(shí)庫(kù)存。企業(yè)應(yīng)實(shí)施精細(xì)化的庫(kù)存控制系統(tǒng)，通過(guò)需求預(yù)測(cè)和庫(kù)存水平分析，調(diào)整采購(gòu)計(jì)劃，避免過(guò)度庫(kù)存。此外，采用先進(jìn)先出等方法可以有效管理存貨的流轉(zhuǎn)。加強(qiáng)與供應(yīng)商的合作，實(shí)施及時(shí)補(bǔ)貨策略，減少庫(kù)存積壓的同時(shí)保持供應(yīng)鏈的靈活性。通過(guò)這些措施，企業(yè)能夠降低庫(kù)存成本，提高資金使用效率，從而提升整體營(yíng)運(yùn)能力。（三）加快應(yīng)收賬款回收企業(yè)可通過(guò)優(yōu)化信用管理政策，如設(shè)置合理的信用期限和信用額度，對(duì)不同客戶(hù)實(shí)行差異化的信用策略。加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的監(jiān)控和分析，及時(shí)識(shí)別逾期風(fēng)險(xiǎn)，并采取措施加以控制。實(shí)施激勵(lì)措施鼓勵(lì)客戶(hù)及時(shí)支付，比如提供早付折扣。同時(shí)，加強(qiáng)與客戶(hù)的溝通，了解支付延遲的原因，必要時(shí)采用法律手段保護(hù)權(quán)益。通過(guò)這些方法，企業(yè)能夠有效縮短賬款回收周期，改善現(xiàn)金流，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）提高資產(chǎn)利用效率合理配置和利用固定及流動(dòng)資產(chǎn)，意味著企業(yè)需對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行全面審視，識(shí)別并剝離低效或非核心資產(chǎn)，釋放資金投向更有收益的領(lǐng)域。通過(guò)實(shí)施高效的資產(chǎn)管理系統(tǒng)，監(jiān)控資產(chǎn)狀態(tài)和性能，確保資產(chǎn)保值增值。同時(shí)，優(yōu)化資金分配，加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的管理，減少無(wú)效和冗余的庫(kù)存，提高應(yīng)收賬款的回收效率。此外，利用財(cái)務(wù)分析工具評(píng)估投資項(xiàng)目，確保資金被投入到回報(bào)率最高的項(xiàng)目中，從而提升整體的資產(chǎn)利用效率，加強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力。（五）時(shí)刻關(guān)注宏觀(guān)政策變動(dòng)房地產(chǎn)是影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵行業(yè)，因此相關(guān)企業(yè)長(zhǎng)期受到國(guó)家政策影響。房地產(chǎn)企業(yè)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的參與者，更是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支撐力量，因此，要想實(shí)現(xiàn)自身健康有序發(fā)展，就不能離開(kāi)整體宏觀(guān)環(huán)境的健康發(fā)展，政府“無(wú)形的手”就是調(diào)節(jié)宏觀(guān)環(huán)境的最重要因素。目前，國(guó)家已出臺(tái)調(diào)控政策，以遏制一線(xiàn)和二線(xiàn)城市房?jī)r(jià)的急劇上漲：一是利率政策；二是財(cái)政政策REF_Ref2108\r\h[17]。因此，企業(yè)的相關(guān)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)盡可能迅速地適應(yīng)國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控的目標(biāo)，越快進(jìn)行調(diào)整越能讓企業(yè)保持不竭的發(fā)展動(dòng)力。結(jié)論本文以碧桂園房地產(chǎn)企業(yè)作為研究對(duì)象，通過(guò)對(duì)該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和分析，最終提出了相應(yīng)的防范措施，對(duì)于其他有可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)企業(yè)具有參考價(jià)值。房地產(chǎn)行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最具代表性的行業(yè)，在我國(guó)有很大的消費(fèi)市場(chǎng)，由于我國(guó)人口眾多，對(duì)于住房需求量大，促進(jìn)了房產(chǎn)企業(yè)的蓬勃發(fā)展，同時(shí)也加快了我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。房地產(chǎn)企業(yè)若想維持這種穩(wěn)步發(fā)展的局面，就必須加強(qiáng)對(duì)于企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，對(duì)于企業(yè)內(nèi)部各個(gè)環(huán)節(jié)的資金運(yùn)作情況，都應(yīng)該進(jìn)行嚴(yán)格的把控，將經(jīng)營(yíng)發(fā)展中所有不可預(yù)知的情況給企業(yè)帶來(lái)的損失程度降到最低。本文就分別從籌資、投資以及營(yíng)運(yùn)方面對(duì)碧桂園集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別，從中發(fā)現(xiàn)了企業(yè)可能面臨的多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)分析這些風(fēng)險(xiǎn)的形成原因，最終總結(jié)出對(duì)于這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)涉及房地產(chǎn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的各環(huán)節(jié)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，房地產(chǎn)企業(yè)要實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展，就需要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制定針對(duì)性的防范措施，同時(shí)加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部管理，提升整體財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，制定健