上市公司內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響：基于多維度視角的實(shí)證剖析一、引言1.1研究背景在當(dāng)今全球化經(jīng)濟(jì)的大背景下，金融市場(chǎng)正以前所未有的速度蓬勃發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，交易品種日益豐富，參與者也越發(fā)多元化。這一繁榮景象在為上市公司帶來(lái)更多發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)，也使它們面臨著更為復(fù)雜和多變的市場(chǎng)環(huán)境。與此同時(shí)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)，這是出于維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者利益以及促進(jìn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展的多重考量。自2002年美國(guó)出臺(tái)《薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-OxleyAct）以來(lái)，全球范圍內(nèi)對(duì)上市公司內(nèi)部控制的關(guān)注度急劇上升。該法案旨在通過(guò)強(qiáng)化公司治理和內(nèi)部控制，提高上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性和可靠性，增強(qiáng)投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心。在我國(guó)，2008年財(cái)政部會(huì)同證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，這一規(guī)范的出臺(tái)標(biāo)志著我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范體系建設(shè)取得了重大突破，對(duì)上市公司的內(nèi)部控制提出了明確且嚴(yán)格的要求，強(qiáng)調(diào)上市公司必須建立健全內(nèi)部控制體系，以確保財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的合規(guī)性以及資產(chǎn)的安全性。在這樣的金融市場(chǎng)發(fā)展與監(jiān)管加強(qiáng)的雙重背景下，上市公司內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的關(guān)系成為了學(xué)術(shù)界、企業(yè)界以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)共同關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。內(nèi)部控制作為上市公司管理的核心組成部分，貫穿于公司運(yùn)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，涵蓋了從戰(zhàn)略規(guī)劃的制定到日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的執(zhí)行，從風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與評(píng)估到應(yīng)對(duì)措施的實(shí)施，從信息的收集與傳遞到溝通機(jī)制的建立等諸多方面。有效的內(nèi)部控制能夠幫助上市公司優(yōu)化內(nèi)部管理流程，提高資源配置效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，進(jìn)而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生積極而深遠(yuǎn)的影響。而公司績(jī)效不僅是上市公司生存和發(fā)展的關(guān)鍵指標(biāo)，直接反映了公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值創(chuàng)造能力，關(guān)乎股東的利益和投資者的決策，同時(shí)也是衡量上市公司內(nèi)部控制有效性的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。通過(guò)對(duì)公司績(jī)效的分析，可以直觀地了解內(nèi)部控制措施在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中所發(fā)揮的作用，為進(jìn)一步完善內(nèi)部控制體系提供有力的依據(jù)。1.2研究目的與意義本研究旨在深入剖析上市公司內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的內(nèi)在聯(lián)系，通過(guò)全面、系統(tǒng)地研究，揭示內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的具體影響路徑和作用機(jī)制。在金融市場(chǎng)蓬勃發(fā)展和監(jiān)管日益嚴(yán)格的背景下，上市公司面臨著前所未有的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。內(nèi)部控制作為公司治理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)公司績(jī)效的影響舉足輕重。通過(guò)對(duì)這一關(guān)系的深入研究，能夠?yàn)樯鲜泄镜墓芾韺犹峁O具價(jià)值的決策參考，幫助他們更加科學(xué)、合理地制定內(nèi)部控制策略，從而提升公司的整體績(jī)效水平。同時(shí)，也為投資者在做出投資決策時(shí)提供有力的依據(jù)，使他們能夠更加準(zhǔn)確地評(píng)估上市公司的投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)狀況。從理論層面來(lái)看，本研究有助于進(jìn)一步豐富和完善上市公司內(nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系的理論體系。盡管目前學(xué)術(shù)界在這一領(lǐng)域已經(jīng)取得了一定的研究成果，但仍存在諸多有待深入探討和完善的地方。例如，內(nèi)部控制各要素對(duì)公司績(jī)效的具體影響程度和作用方式尚未得到充分的研究和明確的界定，不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司在內(nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系上是否存在顯著差異等問(wèn)題也有待進(jìn)一步探索。本研究將通過(guò)深入的理論分析和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證研究，對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行深入探討，為該領(lǐng)域的理論發(fā)展做出積極貢獻(xiàn)，推動(dòng)相關(guān)理論的不斷完善和創(chuàng)新。從實(shí)踐意義上講，對(duì)于上市公司而言，本研究的成果能夠?yàn)槠鋬?nèi)部控制體系的優(yōu)化和完善提供具體的指導(dǎo)方向。通過(guò)明確內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響機(jī)制，上市公司可以有針對(duì)性地加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，優(yōu)化內(nèi)部管理流程，提高資源配置效率，降低運(yùn)營(yíng)成本，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，進(jìn)而提升公司績(jī)效，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，能夠更加準(zhǔn)確地評(píng)估上市公司的內(nèi)部控制質(zhì)量和公司績(jī)效，從而做出更加明智、理性的投資決策，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益。對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)而言，本研究的結(jié)果可以為其制定更加科學(xué)、合理的監(jiān)管政策提供參考依據(jù)，加強(qiáng)對(duì)上市公司內(nèi)部控制的監(jiān)管力度，規(guī)范市場(chǎng)秩序，促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康、穩(wěn)定發(fā)展。1.3研究方法與創(chuàng)新點(diǎn)為了深入探究上市公司內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的關(guān)系，本研究將綜合運(yùn)用多種研究方法，力求全面、準(zhǔn)確地揭示這一復(fù)雜關(guān)系背后的內(nèi)在機(jī)制和規(guī)律。在研究過(guò)程中，首先將采用文獻(xiàn)研究法。通過(guò)廣泛收集和整理國(guó)內(nèi)外相關(guān)領(lǐng)域的學(xué)術(shù)文獻(xiàn)、研究報(bào)告、政策文件等資料，對(duì)上市公司內(nèi)部控制和公司績(jī)效的相關(guān)理論進(jìn)行系統(tǒng)梳理，全面了解前人在該領(lǐng)域的研究成果、研究方法以及存在的不足，為后續(xù)的研究提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)和研究思路。在對(duì)內(nèi)部控制理論進(jìn)行梳理時(shí)，會(huì)詳細(xì)分析COSO內(nèi)部控制框架、ERM風(fēng)險(xiǎn)管理框架等經(jīng)典理論，明確內(nèi)部控制的定義、要素、目標(biāo)以及發(fā)展演變歷程，同時(shí)對(duì)公司績(jī)效的評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)體系進(jìn)行深入研究，了解不同評(píng)價(jià)方法的優(yōu)缺點(diǎn)和適用范圍。通過(guò)對(duì)這些文獻(xiàn)的綜合分析，能夠把握該領(lǐng)域的研究動(dòng)態(tài)和發(fā)展趨勢(shì)，找準(zhǔn)本研究的切入點(diǎn)和創(chuàng)新點(diǎn)。其次，本研究將運(yùn)用實(shí)證研究法。選取一定數(shù)量的上市公司作為研究樣本，收集其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、內(nèi)部控制相關(guān)數(shù)據(jù)以及其他可能影響公司績(jī)效的變量數(shù)據(jù)。運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析軟件，對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析、相關(guān)性分析、回歸分析等，以檢驗(yàn)內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的關(guān)系假設(shè)，并通過(guò)實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證理論分析的正確性。在變量選取方面，將選取具有代表性的內(nèi)部控制質(zhì)量衡量指標(biāo)，如內(nèi)部控制缺陷的數(shù)量、內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告的披露情況、審計(jì)師對(duì)內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)意見(jiàn)等，同時(shí)選取常用的公司績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，如凈資產(chǎn)收益率（ROE）、總資產(chǎn)收益率（ROA）、托賓Q值等，以確保研究結(jié)果的可靠性和有效性。通過(guò)構(gòu)建合理的實(shí)證模型，深入分析內(nèi)部控制各要素對(duì)公司績(jī)效的具體影響程度和作用方向，揭示內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的內(nèi)在聯(lián)系和作用機(jī)制。本研究的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是研究視角的創(chuàng)新，本研究將從多個(gè)維度對(duì)上市公司內(nèi)部控制與公司績(jī)效的關(guān)系進(jìn)行分析，不僅關(guān)注內(nèi)部控制對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，還將探討其對(duì)公司非財(cái)務(wù)績(jī)效，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新能力、社會(huì)責(zé)任履行等方面的影響，從而更全面地揭示內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的關(guān)系。二是變量選取的創(chuàng)新，在選取內(nèi)部控制和公司績(jī)效的衡量變量時(shí)，將充分考慮當(dāng)前金融市場(chǎng)環(huán)境和上市公司的實(shí)際特點(diǎn)，引入一些新的變量或?qū)鹘y(tǒng)變量進(jìn)行改進(jìn)，以更準(zhǔn)確地反映內(nèi)部控制和公司績(jī)效的真實(shí)情況。三是研究方法的創(chuàng)新，本研究將綜合運(yùn)用多種研究方法，將文獻(xiàn)研究法與實(shí)證研究法有機(jī)結(jié)合，同時(shí)在實(shí)證研究中采用多種分析方法進(jìn)行交叉驗(yàn)證，以提高研究結(jié)果的可靠性和科學(xué)性。此外，還將嘗試運(yùn)用一些新的研究工具和技術(shù)，如大數(shù)據(jù)分析、機(jī)器學(xué)習(xí)等，對(duì)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和分析，為研究提供新的思路和方法。二、理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述2.1內(nèi)部控制相關(guān)理論2.1.1內(nèi)部控制的定義與目標(biāo)內(nèi)部控制作為企業(yè)管理領(lǐng)域的重要概念，其定義隨著時(shí)間的推移和理論實(shí)踐的發(fā)展不斷演變。美國(guó)反虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)下屬的發(fā)起人委員會(huì)（COSO）于1992年發(fā)布的《內(nèi)部控制——整合框架》中對(duì)內(nèi)部控制的定義為：“內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、管理層和其他員工實(shí)施的，旨在為財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、經(jīng)營(yíng)的效率和效果、相關(guān)法律法規(guī)的遵循性等目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證的過(guò)程?！边@一定義強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部控制是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過(guò)程，涉及企業(yè)的各個(gè)層面，其目的在于確保企業(yè)在財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)和合規(guī)等多方面的目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)。我國(guó)在2008年發(fā)布的《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》中，將內(nèi)部控制定義為：“由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和全體員工實(shí)施的、旨在實(shí)現(xiàn)控制目標(biāo)的過(guò)程。內(nèi)部控制的目標(biāo)是合理保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財(cái)務(wù)報(bào)告及相關(guān)信息真實(shí)完整，提高經(jīng)營(yíng)效率和效果，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略?！边@一定義與COSO框架有相似之處，同時(shí)結(jié)合我國(guó)國(guó)情，更加強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)安全和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，體現(xiàn)了內(nèi)部控制在我國(guó)企業(yè)管理中的全面性和重要性。從內(nèi)部控制的目標(biāo)來(lái)看，主要涵蓋了以下幾個(gè)方面。首先是確保財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和可靠性。準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)報(bào)告是企業(yè)對(duì)外披露信息的關(guān)鍵，能夠?yàn)橥顿Y者、債權(quán)人等利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。有效的內(nèi)部控制通過(guò)規(guī)范財(cái)務(wù)流程、加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算監(jiān)督等措施，減少財(cái)務(wù)報(bào)表中的錯(cuò)誤和舞弊，保證財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性和完整性。例如，在會(huì)計(jì)憑證的審核環(huán)節(jié)，內(nèi)部控制要求嚴(yán)格審核憑證的真實(shí)性、合法性和完整性，確保每一筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)都能準(zhǔn)確記錄在財(cái)務(wù)報(bào)表中。其次是保障企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的合規(guī)性。企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中需要遵守國(guó)家法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)范以及企業(yè)內(nèi)部的規(guī)章制度。內(nèi)部控制通過(guò)建立合規(guī)管理體系，明確各部門(mén)和人員的合規(guī)職責(zé)，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的監(jiān)督檢查，確保企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)在合法合規(guī)的軌道上運(yùn)行。以企業(yè)的稅務(wù)管理為例，內(nèi)部控制要求財(cái)務(wù)部門(mén)嚴(yán)格按照稅收法規(guī)進(jìn)行納稅申報(bào)和稅款繳納，避免因稅務(wù)違規(guī)而面臨罰款、滯納金等風(fēng)險(xiǎn)。再者是提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率和效果。內(nèi)部控制通過(guò)優(yōu)化內(nèi)部管理流程，合理配置資源，減少不必要的環(huán)節(jié)和浪費(fèi)，從而提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。例如，通過(guò)實(shí)施全面預(yù)算管理，對(duì)企業(yè)的資金、物資等資源進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃和調(diào)配，使資源得到更有效的利用，進(jìn)而提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。最后是保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的安全完整。資產(chǎn)是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，內(nèi)部控制通過(guò)建立資產(chǎn)管理制度，加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的購(gòu)置、使用、保管、處置等環(huán)節(jié)的控制，防止資產(chǎn)的流失、損壞和被侵占。例如，對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行定期盤(pán)點(diǎn)，核實(shí)資產(chǎn)的數(shù)量和狀態(tài)，確保資產(chǎn)的安全。內(nèi)部控制的目標(biāo)相互關(guān)聯(lián)、相互影響，共同服務(wù)于企業(yè)的整體戰(zhàn)略目標(biāo)，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。2.1.2內(nèi)部控制的要素與框架內(nèi)部控制要素是構(gòu)成內(nèi)部控制體系的基本組成部分，明確這些要素有助于深入理解內(nèi)部控制的運(yùn)行機(jī)制和作用原理。COSO內(nèi)部控制框架將內(nèi)部控制要素劃分為控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控五大要素。控制環(huán)境是內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，它塑造了企業(yè)的整體氛圍和價(jià)值觀，影響著員工的控制意識(shí)和行為方式。控制環(huán)境包括治理結(jié)構(gòu)、機(jī)構(gòu)設(shè)置及權(quán)責(zé)分配、內(nèi)部審計(jì)、人力資源政策、企業(yè)文化等方面。完善的治理結(jié)構(gòu)能夠明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)等治理主體的職責(zé)權(quán)限，形成有效的監(jiān)督制衡機(jī)制；合理的機(jī)構(gòu)設(shè)置和權(quán)責(zé)分配可以確保各部門(mén)和崗位之間分工明確、協(xié)作順暢；有效的內(nèi)部審計(jì)能夠?qū)?nèi)部控制的執(zhí)行情況進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督和評(píng)價(jià)；科學(xué)的人力資源政策能夠吸引、培養(yǎng)和留住優(yōu)秀人才，為內(nèi)部控制的有效實(shí)施提供人力支持；積極向上的企業(yè)文化能夠增強(qiáng)員工的凝聚力和歸屬感，促進(jìn)員工自覺(jué)遵守內(nèi)部控制制度。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是企業(yè)及時(shí)識(shí)別、系統(tǒng)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中與實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略的過(guò)程。企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等多種類(lèi)型。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，企業(yè)能夠?qū)︼L(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化和定性分析，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響程度，從而制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，如風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)接受等。例如，企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)，通過(guò)對(duì)市場(chǎng)行情、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、投資回報(bào)率等因素進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，決定是否進(jìn)行投資以及采取何種投資策略?？刂苹顒?dòng)是企業(yè)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受度之內(nèi)的過(guò)程?？刂苹顒?dòng)包括授權(quán)審批控制、不相容職務(wù)分離控制、會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制、財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制、預(yù)算控制、運(yùn)營(yíng)分析控制和績(jī)效考評(píng)控制等。授權(quán)審批控制明確了各層級(jí)人員的審批權(quán)限，確保重大決策和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)膶徟?；不相容職?wù)分離控制將不相容的職務(wù)進(jìn)行分離，如出納與會(huì)計(jì)、采購(gòu)與驗(yàn)收等，防止因一人兼任多個(gè)不相容職務(wù)而導(dǎo)致舞弊；會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制規(guī)范了會(huì)計(jì)核算流程和方法，保證財(cái)務(wù)信息的準(zhǔn)確性；財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制通過(guò)對(duì)資產(chǎn)的實(shí)物管理和定期盤(pán)點(diǎn)，確保資產(chǎn)的安全；預(yù)算控制通過(guò)編制和執(zhí)行預(yù)算，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行規(guī)劃和控制；運(yùn)營(yíng)分析控制通過(guò)對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并采取措施加以解決；績(jī)效考評(píng)控制通過(guò)對(duì)員工的工作績(jī)效進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，激勵(lì)員工提高工作效率和質(zhì)量。信息與溝通是企業(yè)及時(shí)、準(zhǔn)確地收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)的信息，確保信息在企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效溝通的過(guò)程。有效的信息與溝通能夠使企業(yè)管理層及時(shí)了解企業(yè)的運(yùn)營(yíng)狀況和內(nèi)部控制的執(zhí)行情況，以便做出正確的決策；同時(shí)也能夠使員工了解企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)、規(guī)章制度和自身的職責(zé)，促進(jìn)員工之間的協(xié)作。信息與溝通包括內(nèi)部信息傳遞、外部信息獲取和信息系統(tǒng)建設(shè)等方面。企業(yè)通過(guò)建立內(nèi)部報(bào)告制度、召開(kāi)會(huì)議、使用信息系統(tǒng)等方式實(shí)現(xiàn)內(nèi)部信息的及時(shí)傳遞；通過(guò)與供應(yīng)商、客戶(hù)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等進(jìn)行溝通，獲取外部信息；通過(guò)建設(shè)和完善信息系統(tǒng)，提高信息處理和傳遞的效率和準(zhǔn)確性。監(jiān)控是企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制建立與實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷，應(yīng)當(dāng)及時(shí)加以改進(jìn)的過(guò)程。監(jiān)控包括日常監(jiān)督和專(zhuān)項(xiàng)監(jiān)督。日常監(jiān)督是指企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的日常運(yùn)行情況進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督，如管理層的日常管理活動(dòng)、內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的日常審計(jì)工作等；專(zhuān)項(xiàng)監(jiān)督是指企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制的某一特定方面或特定事項(xiàng)進(jìn)行專(zhuān)門(mén)監(jiān)督檢查，如對(duì)重大投資項(xiàng)目的專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)、對(duì)新業(yè)務(wù)流程的內(nèi)部控制評(píng)估等。通過(guò)監(jiān)控，企業(yè)能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題和缺陷，并采取措施加以整改，確保內(nèi)部控制的有效性不斷提升。我國(guó)在借鑒COSO內(nèi)部控制框架的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身實(shí)際情況，制定了適合我國(guó)企業(yè)的內(nèi)部控制規(guī)范體系。《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》及配套指引構(gòu)建了我國(guó)企業(yè)內(nèi)部控制的基本框架，明確了內(nèi)部控制的目標(biāo)、原則、要素和實(shí)施要求。這些規(guī)范體系強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部控制在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)和戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)等方面的重要作用，為我國(guó)上市公司建立健全內(nèi)部控制體系提供了指導(dǎo)和依據(jù)。在實(shí)踐中，我國(guó)上市公司不斷加強(qiáng)內(nèi)部控制建設(shè)，按照相關(guān)規(guī)范要求完善內(nèi)部控制要素，優(yōu)化內(nèi)部控制框架，提高內(nèi)部控制的有效性，以適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管要求，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。2.2公司績(jī)效相關(guān)理論2.2.1公司績(jī)效的概念與內(nèi)涵公司績(jī)效是衡量企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果和運(yùn)營(yíng)效率的關(guān)鍵指標(biāo)，它全面反映了企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的綜合表現(xiàn)，涵蓋了財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)多個(gè)層面。從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，公司績(jī)效直觀地體現(xiàn)為企業(yè)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力等方面。盈利能力是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，反映了企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲取利潤(rùn)的能力，常見(jiàn)的衡量指標(biāo)包括凈利潤(rùn)、毛利率、凈利率等。凈利潤(rùn)是企業(yè)在扣除所有成本、費(fèi)用和稅費(fèi)后的剩余收益，直接反映了企業(yè)的盈利水平；毛利率則體現(xiàn)了企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的基本盈利能力，是毛利與營(yíng)業(yè)收入的比率，毛利率較高意味著企業(yè)在產(chǎn)品成本控制和定價(jià)方面具有優(yōu)勢(shì)。償債能力關(guān)乎企業(yè)的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性，是企業(yè)償還債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。短期償債能力指標(biāo)如流動(dòng)比率、速動(dòng)比率，流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，一般認(rèn)為該比率應(yīng)保持在2以上，表明企業(yè)具有較強(qiáng)的短期償債能力；速動(dòng)比率是剔除存貨后的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，更能準(zhǔn)確反映企業(yè)的即時(shí)償債能力。長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)如資產(chǎn)負(fù)債率，它是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例，合理的資產(chǎn)負(fù)債率水平有助于企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展，但過(guò)高則可能帶來(lái)較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用效率，例如存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。存貨周轉(zhuǎn)率衡量了企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)的速度，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明企業(yè)存貨管理效率越高，存貨占用資金的時(shí)間越短；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)收回應(yīng)收賬款的速度，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率意味著企業(yè)在銷(xiāo)售信用管理方面表現(xiàn)良好，能夠及時(shí)收回貨款，減少壞賬損失。從非財(cái)務(wù)角度，公司績(jī)效體現(xiàn)在市場(chǎng)份額、客戶(hù)滿(mǎn)意度、創(chuàng)新能力、員工滿(mǎn)意度等多個(gè)維度。市場(chǎng)份額是企業(yè)在特定市場(chǎng)中所占的銷(xiāo)售比例，它反映了企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位和影響力。較高的市場(chǎng)份額通常意味著企業(yè)具有更強(qiáng)的品牌知名度、更優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品或服務(wù)，以及更有效的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)策略，能夠吸引更多的客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)其產(chǎn)品或服務(wù)。客戶(hù)滿(mǎn)意度是衡量客戶(hù)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的滿(mǎn)意程度，它是企業(yè)保持客戶(hù)忠誠(chéng)度、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要因素。通過(guò)客戶(hù)滿(mǎn)意度調(diào)查等方式，企業(yè)可以了解客戶(hù)的需求和期望，及時(shí)改進(jìn)產(chǎn)品或服務(wù)，提高客戶(hù)滿(mǎn)意度，進(jìn)而促進(jìn)客戶(hù)的重復(fù)購(gòu)買(mǎi)和口碑傳播。創(chuàng)新能力是企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位的關(guān)鍵，包括產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面。創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)能夠不斷推出新產(chǎn)品或新服務(wù)，滿(mǎn)足市場(chǎng)的多樣化需求，提高生產(chǎn)效率，降低成本，從而提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。員工滿(mǎn)意度則反映了員工對(duì)工作環(huán)境、薪酬待遇、職業(yè)發(fā)展等方面的滿(mǎn)意程度，滿(mǎn)意的員工更有可能積極投入工作，提高工作效率，減少員工流失率，為企業(yè)的發(fā)展提供穩(wěn)定的人力支持。公司績(jī)效是一個(gè)綜合性的概念，財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)相互關(guān)聯(lián)、相互影響，共同反映了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展?jié)摿Γ瑸槠髽I(yè)的利益相關(guān)者提供了全面了解企業(yè)運(yùn)營(yíng)情況的重要依據(jù)。2.2.2公司績(jī)效的評(píng)價(jià)方法與指標(biāo)公司績(jī)效的評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)豐富多樣，從不同角度反映了公司的運(yùn)營(yíng)狀況和發(fā)展水平。在財(cái)務(wù)指標(biāo)方面，資產(chǎn)收益率（ROA）是衡量公司運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)能力的重要指標(biāo)，其計(jì)算公式為凈利潤(rùn)除以平均資產(chǎn)總額。該指標(biāo)越高，表明公司資產(chǎn)利用效率越高，盈利能力越強(qiáng)。例如，若一家公司的凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元，平均資產(chǎn)總額為1億元，則其資產(chǎn)收益率為10%，這意味著每1元的資產(chǎn)能夠創(chuàng)造0.1元的凈利潤(rùn)。凈資產(chǎn)收益率（ROE）反映了股東權(quán)益的收益水平，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比。它體現(xiàn)了公司運(yùn)用自有資本的效率，較高的ROE說(shuō)明公司為股東創(chuàng)造價(jià)值的能力較強(qiáng)。比如，某公司的凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，平均股東權(quán)益為5000萬(wàn)元，其凈資產(chǎn)收益率即為10%。銷(xiāo)售利潤(rùn)率是指凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比率，它反映了公司每銷(xiāo)售一元產(chǎn)品所獲得的利潤(rùn)，能直觀體現(xiàn)公司產(chǎn)品的盈利能力和成本控制水平。若公司銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為500萬(wàn)元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率則為10%。非財(cái)務(wù)指標(biāo)同樣在公司績(jī)效評(píng)價(jià)中占據(jù)重要地位。市場(chǎng)份額是衡量公司在行業(yè)中競(jìng)爭(zhēng)地位的關(guān)鍵指標(biāo)，它是公司銷(xiāo)售額在特定市場(chǎng)總銷(xiāo)售額中所占的比例。市場(chǎng)份額的提升往往意味著公司產(chǎn)品或服務(wù)更受消費(fèi)者青睞，品牌影響力增強(qiáng)。例如，某智能手機(jī)品牌在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額為500億元，而國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)總銷(xiāo)售額為5000億元，該品牌的市場(chǎng)份額即為10%。客戶(hù)滿(mǎn)意度反映了客戶(hù)對(duì)公司產(chǎn)品或服務(wù)的認(rèn)可程度，通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查、客戶(hù)反饋等方式獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。高客戶(hù)滿(mǎn)意度有助于提高客戶(hù)忠誠(chéng)度，促進(jìn)重復(fù)購(gòu)買(mǎi)，為公司帶來(lái)持續(xù)的收益。創(chuàng)新能力指標(biāo)可以通過(guò)研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例、新產(chǎn)品銷(xiāo)售額占總銷(xiāo)售額的比例等進(jìn)行衡量。研發(fā)投入占比高表明公司重視技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)，致力于提升自身競(jìng)爭(zhēng)力；新產(chǎn)品銷(xiāo)售額占比高則說(shuō)明公司的創(chuàng)新成果得到了市場(chǎng)的認(rèn)可。除了上述單一維度的指標(biāo)，還有一些綜合評(píng)價(jià)方法。平衡計(jì)分卡（BSC）從財(cái)務(wù)、客戶(hù)、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度對(duì)公司績(jī)效進(jìn)行全面評(píng)價(jià)。在財(cái)務(wù)維度，關(guān)注收入增長(zhǎng)、成本控制等傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)；客戶(hù)維度聚焦客戶(hù)滿(mǎn)意度、市場(chǎng)份額等；內(nèi)部業(yè)務(wù)流程維度考察生產(chǎn)效率、產(chǎn)品質(zhì)量等；學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)維度注重員工培訓(xùn)、員工滿(mǎn)意度等指標(biāo)。這種方法使公司在追求財(cái)務(wù)目標(biāo)的同時(shí)，兼顧客戶(hù)需求、內(nèi)部運(yùn)營(yíng)和員工發(fā)展，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）考慮了公司的資本成本，其計(jì)算公式為稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去資本成本。當(dāng)EVA為正時(shí)，表明公司創(chuàng)造了價(jià)值，為股東帶來(lái)了財(cái)富增值；若EVA為負(fù)，則意味著公司的收益未能覆蓋資本成本，股東財(cái)富受到了損害。這些評(píng)價(jià)方法和指標(biāo)各有特點(diǎn)，企業(yè)可根據(jù)自身情況和需求選擇合適的方法和指標(biāo)，以全面、準(zhǔn)確地評(píng)估公司績(jī)效。2.3內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效影響的理論分析2.3.1委托代理理論視角委托代理理論認(rèn)為，在現(xiàn)代企業(yè)中，由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，股東作為委托人將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理委托給管理層（代理人），由此便產(chǎn)生了委托代理關(guān)系。股東追求的是企業(yè)價(jià)值最大化，期望通過(guò)企業(yè)的良好運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)自身財(cái)富的增長(zhǎng)；而管理層可能更關(guān)注自身的薪酬、聲譽(yù)、在職消費(fèi)等個(gè)人利益。這種目標(biāo)的不一致性導(dǎo)致了管理層可能會(huì)為了自身利益而做出損害股東利益的決策，如過(guò)度在職消費(fèi)、盲目擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模以獲取更高的薪酬和地位等，從而產(chǎn)生委托代理問(wèn)題。內(nèi)部控制作為一種重要的公司治理機(jī)制，能夠在很大程度上緩解委托代理問(wèn)題，進(jìn)而降低代理成本，最終提升公司績(jī)效。從控制環(huán)境要素來(lái)看，完善的公司治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部控制的基石。健全的董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)能夠有效監(jiān)督管理層的行為，確保管理層的決策符合股東的利益。獨(dú)立董事的引入可以增強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性，使其能夠更加客觀地監(jiān)督管理層，減少管理層的自利行為。例如，獨(dú)立董事憑借其專(zhuān)業(yè)知識(shí)和獨(dú)立判斷，能夠?qū)芾韺犹岢龅闹卮笸顿Y決策進(jìn)行嚴(yán)格審查，避免管理層為了追求個(gè)人業(yè)績(jī)而進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、低效益的投資。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，有效的內(nèi)部控制體系能夠幫助企業(yè)及時(shí)、準(zhǔn)確地識(shí)別和評(píng)估經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。管理層在制定決策時(shí)，基于全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，能夠更加謹(jǐn)慎地權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，避免因盲目冒險(xiǎn)而損害股東利益。以企業(yè)的海外投資決策為例，通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，管理層可以充分了解目標(biāo)市場(chǎng)的政治、經(jīng)濟(jì)、文化等風(fēng)險(xiǎn)因素，從而制定合理的投資策略，降低投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)，保障股東的權(quán)益?？刂苹顒?dòng)中的授權(quán)審批控制、不相容職務(wù)分離控制等措施能夠規(guī)范管理層的行為，限制管理層的權(quán)力濫用。授權(quán)審批控制明確了不同層級(jí)管理層的審批權(quán)限，重大決策和交易必須經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審批程序，防止管理層擅自決策；不相容職務(wù)分離控制將諸如審批與執(zhí)行、記錄與保管等不相容職務(wù)分開(kāi)，減少了管理層舞弊的機(jī)會(huì)。比如，在采購(gòu)業(yè)務(wù)中，采購(gòu)人員負(fù)責(zé)采購(gòu)申請(qǐng)和供應(yīng)商選擇，審批人員負(fù)責(zé)對(duì)采購(gòu)申請(qǐng)進(jìn)行審批，驗(yàn)收人員負(fù)責(zé)對(duì)采購(gòu)物資進(jìn)行驗(yàn)收，財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)賬務(wù)處理，各環(huán)節(jié)相互制約，有效防止了采購(gòu)環(huán)節(jié)的舞弊行為。信息與溝通要素確保了企業(yè)內(nèi)部信息的及時(shí)、準(zhǔn)確傳遞，使股東能夠及時(shí)了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和管理層的工作成果。透明的信息披露機(jī)制能夠增強(qiáng)股東對(duì)管理層的監(jiān)督，促使管理層更加努力地工作以提升公司績(jī)效。定期的財(cái)務(wù)報(bào)告和管理層業(yè)績(jī)報(bào)告，讓股東能夠清晰地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果，對(duì)管理層的工作進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)。如果管理層的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，股東可以通過(guò)股東大會(huì)等方式對(duì)管理層進(jìn)行問(wèn)責(zé)，促使管理層改進(jìn)工作。監(jiān)控要素通過(guò)內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)等方式，對(duì)內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督和評(píng)價(jià)。及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在的缺陷并加以改進(jìn)，保證了內(nèi)部控制的有效運(yùn)行，進(jìn)一步約束了管理層的行為。內(nèi)部審計(jì)部門(mén)定期對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)收支、內(nèi)部控制制度執(zhí)行情況等進(jìn)行審計(jì)，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)報(bào)告并提出改進(jìn)建議；外部審計(jì)師對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審計(jì)，出具獨(dú)立的審計(jì)報(bào)告，為股東提供了第三方的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)。通過(guò)內(nèi)外部審計(jì)的雙重監(jiān)督，能夠有效防止管理層的違規(guī)行為，保護(hù)股東利益，提升公司績(jī)效。2.3.2信息不對(duì)稱(chēng)理論視角信息不對(duì)稱(chēng)理論指出，在市場(chǎng)交易中，交易雙方所掌握的信息存在差異，掌握信息更充分的一方往往在交易中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，而信息劣勢(shì)方則可能面臨不利的決策結(jié)果。在上市公司中，管理層直接參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、發(fā)展戰(zhàn)略等內(nèi)部信息有著全面而深入的了解；而股東、債權(quán)人、投資者等外部利益相關(guān)者由于無(wú)法直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，他們所獲取的企業(yè)信息主要依賴(lài)于管理層披露的財(cái)務(wù)報(bào)告、公告等，這些信息在完整性、準(zhǔn)確性和及時(shí)性上可能存在一定的局限性，從而導(dǎo)致信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的產(chǎn)生。內(nèi)部控制在緩解上市公司信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題方面發(fā)揮著關(guān)鍵作用，進(jìn)而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生積極影響。首先，內(nèi)部控制通過(guò)一系列的制度設(shè)計(jì)和流程規(guī)范，能夠顯著提高企業(yè)信息的質(zhì)量。在控制活動(dòng)中，嚴(yán)格的會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制確保了財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。規(guī)范的會(huì)計(jì)核算流程、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁~務(wù)處理方法以及嚴(yán)格的財(cái)務(wù)審批制度，能夠有效減少會(huì)計(jì)差錯(cuò)和財(cái)務(wù)舞弊的發(fā)生，保證財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。例如，在賬務(wù)處理過(guò)程中，對(duì)每一筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)都要求有真實(shí)、合法的原始憑證作為依據(jù)，并且按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行準(zhǔn)確的分類(lèi)和記錄，從而保證了財(cái)務(wù)信息的可靠性。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估活動(dòng)有助于企業(yè)及時(shí)識(shí)別和應(yīng)對(duì)可能影響信息質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)因素。通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境的全面分析，企業(yè)能夠提前發(fā)現(xiàn)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，并制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，企業(yè)可能會(huì)加強(qiáng)市場(chǎng)調(diào)研，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品策略和銷(xiāo)售策略，確保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能夠適應(yīng)市場(chǎng)變化，從而保證財(cái)務(wù)信息的穩(wěn)定性和可靠性。這使得企業(yè)披露的信息更加準(zhǔn)確、全面，為外部利益相關(guān)者提供了更有價(jià)值的決策依據(jù)。信息與溝通要素是解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的核心環(huán)節(jié)。有效的信息與溝通機(jī)制能夠確保企業(yè)內(nèi)部信息在各部門(mén)、各層級(jí)之間的順暢傳遞，同時(shí)也能夠加強(qiáng)企業(yè)與外部利益相關(guān)者之間的溝通與交流。企業(yè)通過(guò)建立內(nèi)部報(bào)告制度，及時(shí)將重要的經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)務(wù)信息傳遞給管理層，管理層能夠根據(jù)這些信息做出科學(xué)的決策。同時(shí)，企業(yè)通過(guò)定期發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告、召開(kāi)投資者說(shuō)明會(huì)等方式，向外部利益相關(guān)者披露企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展前景，增強(qiáng)了信息的透明度。例如，上市公司定期公布的年度報(bào)告和中期報(bào)告，詳細(xì)披露了企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、重大事項(xiàng)等信息，使投資者能夠及時(shí)了解企業(yè)的情況；投資者說(shuō)明會(huì)則為投資者提供了與管理層直接溝通的平臺(tái)，投資者可以就關(guān)心的問(wèn)題向管理層提問(wèn)，進(jìn)一步加深對(duì)企業(yè)的了解。內(nèi)部控制的監(jiān)督機(jī)制對(duì)信息質(zhì)量起到了保障作用。內(nèi)部審計(jì)和外部審計(jì)通過(guò)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況和財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正信息披露中存在的問(wèn)題。內(nèi)部審計(jì)部門(mén)定期對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制制度進(jìn)行審計(jì)評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷及時(shí)提出整改建議；外部審計(jì)師對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行獨(dú)立審計(jì)，出具審計(jì)報(bào)告，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性和合法性發(fā)表意見(jiàn)。通過(guò)內(nèi)外部審計(jì)的雙重監(jiān)督，提高了企業(yè)信息披露的可信度，增強(qiáng)了投資者對(duì)企業(yè)的信心。當(dāng)企業(yè)通過(guò)有效的內(nèi)部控制減少了信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，提高了信息質(zhì)量后，投資者能夠更加準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)，從而做出更加明智的投資決策。這有助于企業(yè)吸引更多的投資，降低融資成本，為企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金支持。投資者對(duì)企業(yè)的信心增強(qiáng)，也有利于企業(yè)在市場(chǎng)中樹(shù)立良好的形象，提升企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而促進(jìn)公司績(jī)效的提升。2.4文獻(xiàn)綜述2.4.1國(guó)外研究現(xiàn)狀國(guó)外學(xué)術(shù)界對(duì)內(nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系的研究起步較早，取得了豐富的研究成果。在內(nèi)部控制有效性衡量方面，國(guó)外學(xué)者提出了多種方法。Doyle等學(xué)者通過(guò)對(duì)內(nèi)部控制缺陷的研究來(lái)衡量?jī)?nèi)部控制有效性，他們認(rèn)為內(nèi)部控制缺陷的存在表明內(nèi)部控制存在漏洞，可能影響公司績(jī)效。他們通過(guò)對(duì)大量上市公司的數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)存在內(nèi)部控制缺陷的公司在財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)效率等方面表現(xiàn)較差。在內(nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系的研究中，許多學(xué)者進(jìn)行了實(shí)證分析。Hermanson通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，有效的內(nèi)部控制能夠顯著提升公司績(jī)效，內(nèi)部控制質(zhì)量與公司的盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率等指標(biāo)呈正相關(guān)關(guān)系。他選取了多個(gè)行業(yè)的上市公司作為樣本，運(yùn)用回歸分析等方法，驗(yàn)證了內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的積極影響。然而，也有部分學(xué)者的研究結(jié)果存在差異。如Ashbaugh-Skaife等學(xué)者的研究表明，內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的關(guān)系并非簡(jiǎn)單的線(xiàn)性關(guān)系，在不同的市場(chǎng)環(huán)境和公司特征下，內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響可能有所不同。他們通過(guò)分樣本研究，發(fā)現(xiàn)規(guī)模較大、治理結(jié)構(gòu)完善的公司，內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的提升作用更為明顯；而對(duì)于規(guī)模較小、治理結(jié)構(gòu)相對(duì)薄弱的公司，內(nèi)部控制的效果可能受到一定限制。此外，國(guó)外學(xué)者還從不同角度探討了內(nèi)部控制影響公司績(jī)效的路徑和機(jī)制。一些學(xué)者認(rèn)為內(nèi)部控制通過(guò)提高信息質(zhì)量，減少信息不對(duì)稱(chēng)，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生積極影響。如Biddle等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，高質(zhì)量的內(nèi)部控制能夠提高財(cái)務(wù)報(bào)告的準(zhǔn)確性和可靠性，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，進(jìn)而提升公司的市場(chǎng)價(jià)值。另一些學(xué)者則強(qiáng)調(diào)內(nèi)部控制在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的作用，認(rèn)為有效的內(nèi)部控制能夠幫助企業(yè)及時(shí)識(shí)別和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)損失，從而提升公司績(jī)效。如COSO委員會(huì)在《企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理——整合框架》中指出，內(nèi)部控制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分，通過(guò)有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和控制活動(dòng)，能夠保障企業(yè)的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，促進(jìn)公司績(jī)效的提升。2.4.2國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界對(duì)內(nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系的研究隨著我國(guó)內(nèi)部控制規(guī)范體系的不斷完善而逐漸深入。在內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效影響的研究方面，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效具有正向影響。張先治等學(xué)者通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制質(zhì)量的提高能夠顯著提升公司的財(cái)務(wù)績(jī)效，具體表現(xiàn)為提高公司的盈利能力、償債能力和營(yíng)運(yùn)能力。他們以我國(guó)上市公司為樣本，構(gòu)建了內(nèi)部控制質(zhì)量評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用多元線(xiàn)性回歸模型進(jìn)行分析，驗(yàn)證了內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的正相關(guān)關(guān)系。然而，也有部分學(xué)者認(rèn)為內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響存在一定的局限性。一些學(xué)者指出，內(nèi)部控制的實(shí)施效果受到多種因素的制約，如公司治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)文化、管理層重視程度等。如果這些因素不能有效配合，內(nèi)部控制可能無(wú)法充分發(fā)揮其對(duì)公司績(jī)效的提升作用。如李萬(wàn)福等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，在公司治理結(jié)構(gòu)不完善的情況下，即使內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)得較為完善，也難以有效執(zhí)行，從而影響內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的促進(jìn)作用。此外，國(guó)內(nèi)學(xué)者還對(duì)內(nèi)部控制影響公司績(jī)效的具體路徑進(jìn)行了研究。一些學(xué)者認(rèn)為內(nèi)部控制通過(guò)優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)管理層的監(jiān)督和約束，從而提升公司績(jī)效。如楊有紅等學(xué)者指出，完善的內(nèi)部控制能夠明確各治理主體的職責(zé)權(quán)限，形成有效的制衡機(jī)制，減少管理層的機(jī)會(huì)主義行為，提高公司決策的科學(xué)性和合理性，進(jìn)而促進(jìn)公司績(jī)效的提升。另一些學(xué)者則從風(fēng)險(xiǎn)管理角度出發(fā)，認(rèn)為內(nèi)部控制通過(guò)識(shí)別、評(píng)估和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，保障公司的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生積極影響。如王化成等學(xué)者研究發(fā)現(xiàn)，有效的內(nèi)部控制能夠幫助企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理風(fēng)險(xiǎn)，降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的不利影響，提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，為公司績(jī)效的提升提供保障。2.4.3研究述評(píng)綜合國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀，雖然學(xué)者們?cè)趦?nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系的研究方面取得了一定的成果，但仍存在一些不足之處。首先，現(xiàn)有研究在內(nèi)部控制有效性的衡量指標(biāo)上尚未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，不同學(xué)者采用的衡量方法和指標(biāo)存在差異，這可能導(dǎo)致研究結(jié)果的可比性受到影響。其次，大部分研究主要關(guān)注內(nèi)部控制對(duì)公司財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，對(duì)非財(cái)務(wù)績(jī)效的研究相對(duì)較少，而公司的非財(cái)務(wù)績(jī)效如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新能力、社會(huì)責(zé)任履行等同樣對(duì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展具有重要意義。此外，現(xiàn)有研究在探討內(nèi)部控制影響公司績(jī)效的作用機(jī)制時(shí)，雖然從多個(gè)角度進(jìn)行了分析，但仍不夠深入和全面，對(duì)于內(nèi)部控制各要素如何協(xié)同作用于公司績(jī)效，以及在不同行業(yè)、不同規(guī)模公司中的作用差異等問(wèn)題，還需要進(jìn)一步的研究和探討。針對(duì)以上不足，本文將在借鑒前人研究的基礎(chǔ)上，選取更為全面和準(zhǔn)確的內(nèi)部控制衡量指標(biāo)，綜合考慮公司的財(cái)務(wù)績(jī)效和非財(cái)務(wù)績(jī)效，深入研究?jī)?nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響。同時(shí)，將進(jìn)一步剖析內(nèi)部控制影響公司績(jī)效的作用機(jī)制，探討內(nèi)部控制各要素之間的協(xié)同效應(yīng)，以及在不同行業(yè)和公司規(guī)模下的影響差異，以期為上市公司完善內(nèi)部控制體系、提升公司績(jī)效提供更具針對(duì)性和實(shí)用性的建議。三、研究設(shè)計(jì)3.1研究假設(shè)基于前文的理論分析和文獻(xiàn)綜述，提出以下研究假設(shè)，以深入探究上市公司內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的關(guān)系。假設(shè)1：內(nèi)部控制有效性與公司績(jī)效正相關(guān)有效的內(nèi)部控制能夠?yàn)楣镜倪\(yùn)營(yíng)提供堅(jiān)實(shí)的保障。在控制環(huán)境方面，良好的治理結(jié)構(gòu)和積極的企業(yè)文化有助于營(yíng)造穩(wěn)定、高效的工作氛圍，使員工能夠明確自身職責(zé)，積極投入工作，從而提高公司整體運(yùn)營(yíng)效率。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估環(huán)節(jié)，能夠及時(shí)、準(zhǔn)確地識(shí)別和評(píng)估公司面臨的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，為制定合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略提供依據(jù)，降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司績(jī)效的負(fù)面影響。完善的控制活動(dòng)可以規(guī)范公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程，減少錯(cuò)誤和舞弊的發(fā)生，確保公司資源得到合理配置和有效利用。順暢的信息與溝通機(jī)制能夠保證公司內(nèi)部各部門(mén)之間、公司與外部利益相關(guān)者之間的信息傳遞及時(shí)、準(zhǔn)確，提高決策的科學(xué)性和及時(shí)性。持續(xù)的監(jiān)控能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在的問(wèn)題并加以改進(jìn)，保證內(nèi)部控制的有效性不斷提升。綜合以上各個(gè)方面，內(nèi)部控制有效性的提高能夠促進(jìn)公司績(jī)效的提升，因此提出假設(shè)1。假設(shè)2：內(nèi)部控制各要素對(duì)公司績(jī)效有不同程度的影響內(nèi)部控制包括控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控五大要素，每個(gè)要素在公司運(yùn)營(yíng)中都發(fā)揮著獨(dú)特的作用，對(duì)公司績(jī)效的影響也各不相同。控制環(huán)境作為內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，對(duì)公司績(jī)效的影響具有根本性和長(zhǎng)期性。健全的治理結(jié)構(gòu)能夠有效監(jiān)督管理層的行為，確保公司決策符合股東利益，為公司績(jī)效的提升提供良好的制度保障；積極的企業(yè)文化能夠增強(qiáng)員工的凝聚力和歸屬感，激發(fā)員工的工作積極性和創(chuàng)造力，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生積極影響。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估要素通過(guò)識(shí)別和評(píng)估公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，為公司制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略提供依據(jù)，其對(duì)公司績(jī)效的影響主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)方面。有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估能夠幫助公司及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險(xiǎn)，提前采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)損失，保障公司的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，進(jìn)而促進(jìn)公司績(jī)效的提升?？刂苹顒?dòng)是確保公司風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制的具體措施，它通過(guò)規(guī)范業(yè)務(wù)流程、加強(qiáng)授權(quán)審批、分離不相容職務(wù)等方式，保障公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的合規(guī)性和有效性，直接影響公司的運(yùn)營(yíng)效率和效果，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生重要影響。信息與溝通要素是公司內(nèi)部各部門(mén)之間、公司與外部利益相關(guān)者之間信息傳遞的橋梁，良好的信息與溝通機(jī)制能夠提高公司決策的科學(xué)性和及時(shí)性，增強(qiáng)公司的市場(chǎng)響應(yīng)能力，對(duì)公司績(jī)效的提升具有重要的推動(dòng)作用。監(jiān)控要素通過(guò)對(duì)內(nèi)部控制執(zhí)行情況的監(jiān)督和評(píng)價(jià)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制存在的缺陷并加以改進(jìn)，保證內(nèi)部控制的有效性，其對(duì)公司績(jī)效的影響主要體現(xiàn)在持續(xù)改進(jìn)和優(yōu)化公司運(yùn)營(yíng)管理方面。由于內(nèi)部控制各要素的功能和作用不同，因此對(duì)公司績(jī)效的影響程度也會(huì)存在差異，故提出假設(shè)2。假設(shè)3：在不同行業(yè)中，內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響存在差異不同行業(yè)的上市公司在經(jīng)營(yíng)模式、市場(chǎng)環(huán)境、競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、監(jiān)管要求等方面存在顯著差異，這些差異會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響有所不同。在制造業(yè)中，生產(chǎn)環(huán)節(jié)復(fù)雜，對(duì)成本控制、質(zhì)量控制和供應(yīng)鏈管理要求較高。有效的內(nèi)部控制能夠幫助制造業(yè)企業(yè)優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，加強(qiáng)供應(yīng)鏈協(xié)同，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生較大的提升作用。而在服務(wù)業(yè)中，客戶(hù)服務(wù)、員工素質(zhì)和創(chuàng)新能力等因素更為關(guān)鍵。內(nèi)部控制需要更加注重客戶(hù)關(guān)系管理、員工培訓(xùn)與激勵(lì)以及創(chuàng)新機(jī)制的建立，以提升公司的服務(wù)質(zhì)量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而影響公司績(jī)效。金融行業(yè)由于其業(yè)務(wù)的特殊性，面臨著較高的風(fēng)險(xiǎn)和嚴(yán)格的監(jiān)管要求。內(nèi)部控制在風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)經(jīng)營(yíng)和信息披露等方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用，對(duì)公司績(jī)效的影響主要體現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)運(yùn)營(yíng)方面。由于不同行業(yè)的特點(diǎn)不同，內(nèi)部控制在不同行業(yè)中對(duì)公司績(jī)效的影響路徑和程度也會(huì)存在差異，所以提出假設(shè)3。假設(shè)4：在不同規(guī)模的公司中，內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響存在差異公司規(guī)模是影響內(nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系的重要因素之一。大規(guī)模公司通常擁有更復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)、更廣泛的業(yè)務(wù)范圍和更多的資源，這使得內(nèi)部控制的實(shí)施難度較大，但同時(shí)也為內(nèi)部控制發(fā)揮作用提供了更廣闊的空間。大規(guī)模公司的內(nèi)部控制體系相對(duì)完善，能夠更好地發(fā)揮控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通、監(jiān)控等要素的協(xié)同作用，對(duì)公司績(jī)效的提升效果可能更為顯著。小規(guī)模公司由于組織結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，業(yè)務(wù)范圍較窄，資源有限，內(nèi)部控制的實(shí)施相對(duì)容易，但可能存在內(nèi)部控制制度不完善、執(zhí)行不到位等問(wèn)題。小規(guī)模公司可能更注重業(yè)務(wù)的拓展和生存，對(duì)內(nèi)部控制的重視程度相對(duì)較低，導(dǎo)致內(nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響相對(duì)較小。此外，小規(guī)模公司在應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的能力相對(duì)較弱，內(nèi)部控制在風(fēng)險(xiǎn)防范方面的作用可能更加關(guān)鍵。由于公司規(guī)模的不同，內(nèi)部控制在不同規(guī)模公司中對(duì)公司績(jī)效的影響機(jī)制和效果也會(huì)有所不同，因此提出假設(shè)4。3.2樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源3.2.1樣本選取本研究選取滬深兩市A股上市公司作為研究樣本，時(shí)間跨度設(shè)定為2018-2022年。這一時(shí)間段的選擇具有重要意義，2018年之后，我國(guó)資本市場(chǎng)在監(jiān)管政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境等方面發(fā)生了一系列顯著變化，如監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司內(nèi)部控制的要求更加細(xì)化和嚴(yán)格，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)加速推進(jìn)，這些變化為研究?jī)?nèi)部控制與公司績(jī)效的關(guān)系提供了豐富的實(shí)踐背景和數(shù)據(jù)支持，有助于更準(zhǔn)確地揭示二者在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的動(dòng)態(tài)關(guān)系。在樣本篩選過(guò)程中，嚴(yán)格遵循以下原則：首先，剔除了ST、*ST公司。ST、*ST公司通常面臨財(cái)務(wù)狀況異?；蚱渌麌?yán)重問(wèn)題，如連續(xù)虧損、資不抵債、重大違規(guī)等，這些公司的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有特殊性，與正常經(jīng)營(yíng)的公司存在顯著差異。其內(nèi)部控制體系可能受到公司困境的嚴(yán)重影響，無(wú)法正常發(fā)揮作用，或者公司為了應(yīng)對(duì)危機(jī)而采取的臨時(shí)性措施可能干擾內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的正常關(guān)系。將這類(lèi)公司納入研究樣本，會(huì)對(duì)研究結(jié)果產(chǎn)生較大干擾，影響結(jié)論的準(zhǔn)確性和可靠性。其次，剔除了金融行業(yè)公司。金融行業(yè)由于其業(yè)務(wù)性質(zhì)、監(jiān)管要求、資本結(jié)構(gòu)等方面與其他行業(yè)存在巨大差異，具有高杠桿性、高風(fēng)險(xiǎn)性、強(qiáng)監(jiān)管性等特點(diǎn)。金融行業(yè)的主要業(yè)務(wù)是資金融通和金融服務(wù)，其資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)與非金融行業(yè)截然不同，內(nèi)部控制的重點(diǎn)和方式也有很大區(qū)別。金融行業(yè)受到嚴(yán)格的金融監(jiān)管政策約束，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)其內(nèi)部控制的要求和標(biāo)準(zhǔn)與其他行業(yè)不同，這使得金融行業(yè)公司的內(nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系具有獨(dú)特性。為了保證研究結(jié)果的可比性和有效性，將金融行業(yè)公司排除在樣本之外。此外，還剔除了數(shù)據(jù)缺失嚴(yán)重的公司。數(shù)據(jù)缺失會(huì)導(dǎo)致無(wú)法準(zhǔn)確計(jì)算相關(guān)變量，影響研究的完整性和準(zhǔn)確性。若公司在關(guān)鍵數(shù)據(jù)，如財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)等方面存在大量缺失，基于這些不完整數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，可能會(huì)得出偏差較大甚至錯(cuò)誤的結(jié)論。經(jīng)過(guò)上述篩選，最終得到了[X]家上市公司，共[X]個(gè)觀測(cè)值。這一樣本數(shù)量和構(gòu)成能夠較好地代表滬深兩市A股上市公司的整體情況，為后續(xù)的實(shí)證分析提供了堅(jiān)實(shí)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。3.2.2數(shù)據(jù)來(lái)源本研究的數(shù)據(jù)來(lái)源主要包括以下幾個(gè)方面。一是國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)（CSMAR），該數(shù)據(jù)庫(kù)是目前國(guó)內(nèi)金融經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域較為權(quán)威和全面的數(shù)據(jù)庫(kù)之一，涵蓋了上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、公司治理數(shù)據(jù)、市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)等多個(gè)方面。在本研究中，從國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)獲取了樣本公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)，如營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、資產(chǎn)總額、負(fù)債總額等，這些數(shù)據(jù)是計(jì)算公司績(jī)效指標(biāo)的基礎(chǔ)。同時(shí)，還獲取了公司治理相關(guān)數(shù)據(jù)，如董事會(huì)規(guī)模、獨(dú)立董事比例、股權(quán)結(jié)構(gòu)等，這些數(shù)據(jù)對(duì)于控制公司治理因素對(duì)內(nèi)部控制和公司績(jī)效的影響具有重要作用。二是巨潮資訊網(wǎng)，它是中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)指定的上市公司信息披露網(wǎng)站，上市公司的各類(lèi)公告、報(bào)告等信息都會(huì)在此發(fā)布。本研究從巨潮資訊網(wǎng)收集了樣本公司的年度報(bào)告、內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告、審計(jì)報(bào)告等。通過(guò)對(duì)這些報(bào)告的分析，獲取了公司內(nèi)部控制的相關(guān)信息，如內(nèi)部控制缺陷的披露情況、內(nèi)部控制評(píng)價(jià)的方法和結(jié)果、審計(jì)師對(duì)內(nèi)部控制的意見(jiàn)等。這些信息對(duì)于準(zhǔn)確衡量公司內(nèi)部控制的有效性至關(guān)重要。例如，通過(guò)閱讀內(nèi)部控制自我評(píng)價(jià)報(bào)告，可以了解公司對(duì)自身內(nèi)部控制體系的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)過(guò)程以及發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷；審計(jì)報(bào)告中的內(nèi)部控制審計(jì)意見(jiàn)則為判斷公司內(nèi)部控制是否存在重大缺陷提供了第三方的專(zhuān)業(yè)視角。此外，還通過(guò)公司官方網(wǎng)站、Wind數(shù)據(jù)庫(kù)等渠道補(bǔ)充收集了部分?jǐn)?shù)據(jù)。在公司官方網(wǎng)站上，能夠獲取到公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)文化、社會(huì)責(zé)任報(bào)告等信息，這些信息有助于從更全面的角度了解公司的運(yùn)營(yíng)情況和內(nèi)部控制環(huán)境。Wind數(shù)據(jù)庫(kù)提供了豐富的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)等，這些數(shù)據(jù)可以用于分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)因素對(duì)公司內(nèi)部控制和績(jī)效的影響。在數(shù)據(jù)收集過(guò)程中，對(duì)不同來(lái)源的數(shù)據(jù)進(jìn)行了仔細(xì)的核對(duì)和驗(yàn)證，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和一致性。對(duì)于存在疑問(wèn)或不一致的數(shù)據(jù)，通過(guò)查閱多個(gè)來(lái)源進(jìn)行交叉驗(yàn)證，必要時(shí)與上市公司進(jìn)行溝通確認(rèn)。在數(shù)據(jù)整理階段，運(yùn)用Excel、Stata等軟件對(duì)收集到的數(shù)據(jù)進(jìn)行了清洗、轉(zhuǎn)換和整理，為后續(xù)的實(shí)證分析做好準(zhǔn)備。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理、異常值剔除等操作，提高了數(shù)據(jù)的質(zhì)量，保證了實(shí)證分析結(jié)果的可靠性。3.3變量設(shè)計(jì)3.3.1被解釋變量公司績(jī)效是本研究的被解釋變量，其衡量指標(biāo)的選擇至關(guān)重要。單一的財(cái)務(wù)指標(biāo)難以全面反映公司績(jī)效，因此本研究選取多個(gè)具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)，運(yùn)用主成分分析法構(gòu)建公司績(jī)效綜合指標(biāo)。選取總資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）、銷(xiāo)售凈利率（ROS）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）、流動(dòng)比率（CR）、存貨周轉(zhuǎn)率（ITR）、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（ART）作為初始指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的比值，它反映了公司運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，是衡量公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力的重要指標(biāo)。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，體現(xiàn)了股東權(quán)益的收益水平，反映了公司運(yùn)用自有資本的效率。銷(xiāo)售凈利率是凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入的比率，展示了公司每銷(xiāo)售一元產(chǎn)品所獲得的凈利潤(rùn)，能直觀體現(xiàn)公司產(chǎn)品的盈利能力和成本控制水平。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例，用于衡量公司的長(zhǎng)期償債能力，反映了公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的能力。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，是衡量公司短期償債能力的常用指標(biāo)，一般認(rèn)為該比率應(yīng)保持在2以上，表明公司具有較強(qiáng)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)成本與平均存貨余額的比率，它衡量了公司存貨周轉(zhuǎn)的速度，反映了公司存貨管理效率，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明存貨占用資金的時(shí)間越短。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是賒銷(xiāo)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比率，反映了公司收回應(yīng)收賬款的速度，較高的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率意味著公司在銷(xiāo)售信用管理方面表現(xiàn)良好，能夠及時(shí)收回貨款，減少壞賬損失。運(yùn)用主成分分析法對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行處理。首先，對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，消除量綱和數(shù)量級(jí)的影響，使不同指標(biāo)具有可比性。標(biāo)準(zhǔn)化公式為：Z_{ij}=\frac{X_{ij}-\overline{X_{j}}}{S_{j}}，其中Z_{ij}為標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)，X_{ij}為第i個(gè)樣本的第j個(gè)指標(biāo)的原始數(shù)據(jù)，\overline{X_{j}}為第j個(gè)指標(biāo)的均值，S_{j}為第j個(gè)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差。然后，計(jì)算相關(guān)系數(shù)矩陣，通過(guò)相關(guān)系數(shù)矩陣可以了解各指標(biāo)之間的線(xiàn)性相關(guān)程度。接著，求解相關(guān)系數(shù)矩陣的特征值和特征向量，根據(jù)特征值的大小確定主成分的個(gè)數(shù)。一般選取累計(jì)貢獻(xiàn)率達(dá)到85%以上的主成分。最后，根據(jù)主成分的系數(shù)和標(biāo)準(zhǔn)化后的數(shù)據(jù)計(jì)算主成分得分，將各主成分得分加權(quán)求和得到公司績(jī)效綜合指標(biāo)（PERF），權(quán)重為主成分的方差貢獻(xiàn)率。通過(guò)主成分分析法構(gòu)建的公司績(jī)效綜合指標(biāo)，能夠綜合反映公司的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力等多個(gè)方面，更全面、準(zhǔn)確地衡量公司績(jī)效。3.3.2解釋變量本研究采用迪博內(nèi)部控制指數(shù)來(lái)衡量?jī)?nèi)部控制有效性。迪博內(nèi)部控制指數(shù)是由迪博公司開(kāi)發(fā)的一種用于評(píng)估企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的指標(biāo)體系，該指數(shù)通過(guò)對(duì)公司內(nèi)部控制的各個(gè)方面進(jìn)行全面、系統(tǒng)的評(píng)估，能夠較為準(zhǔn)確地反映公司內(nèi)部控制的整體質(zhì)量和水平。迪博內(nèi)部控制指數(shù)的構(gòu)成涵蓋了多個(gè)關(guān)鍵方面。在控制環(huán)境方面，評(píng)估公司的治理結(jié)構(gòu)是否健全，包括董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的組成和運(yùn)作情況，是否存在有效的監(jiān)督制衡機(jī)制；機(jī)構(gòu)設(shè)置及權(quán)責(zé)分配是否合理，各部門(mén)和崗位之間的職責(zé)是否明確，權(quán)力是否得到有效制衡；人力資源政策是否科學(xué)，是否能夠吸引、培養(yǎng)和留住優(yōu)秀人才，為內(nèi)部控制的有效實(shí)施提供人力支持；企業(yè)文化是否積極向上，是否能夠增強(qiáng)員工的內(nèi)部控制意識(shí)和責(zé)任感。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，考察公司是否建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，能否及時(shí)、準(zhǔn)確地識(shí)別和評(píng)估經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等，并制定合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。在控制活動(dòng)方面，評(píng)估公司是否建立了有效的控制措施，如授權(quán)審批控制是否嚴(yán)格，確保重大決策和經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)膶徟徊幌嗳萋殑?wù)分離控制是否到位，防止因一人兼任多個(gè)不相容職務(wù)而導(dǎo)致舞弊；會(huì)計(jì)系統(tǒng)控制是否規(guī)范，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性；財(cái)產(chǎn)保護(hù)控制是否有效，防止資產(chǎn)的流失和損壞。在信息與溝通方面，關(guān)注公司的信息系統(tǒng)是否完善，能否及時(shí)、準(zhǔn)確地收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)的信息，確保信息在企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效溝通；內(nèi)部報(bào)告制度是否健全，能否為管理層提供及時(shí)、準(zhǔn)確的決策信息。在監(jiān)控方面，考察公司是否建立了有效的監(jiān)控機(jī)制，對(duì)內(nèi)部控制的執(zhí)行情況進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督和評(píng)價(jià)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制缺陷并加以整改。迪博內(nèi)部控制指數(shù)的計(jì)算方法較為復(fù)雜，它綜合考慮了上述各個(gè)方面的因素，通過(guò)一系列的指標(biāo)和權(quán)重設(shè)置，對(duì)公司內(nèi)部控制的各個(gè)要素進(jìn)行量化評(píng)估，最終得出一個(gè)綜合的內(nèi)部控制指數(shù)。該指數(shù)的取值范圍一般在0-1000之間，指數(shù)越高，表明公司內(nèi)部控制有效性越強(qiáng)，內(nèi)部控制質(zhì)量越高。迪博內(nèi)部控制指數(shù)在學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界都得到了廣泛的應(yīng)用和認(rèn)可，它為研究?jī)?nèi)部控制與公司績(jī)效的關(guān)系提供了一個(gè)較為科學(xué)、可靠的衡量指標(biāo)。通過(guò)使用迪博內(nèi)部控制指數(shù)作為解釋變量，能夠更準(zhǔn)確地探究?jī)?nèi)部控制有效性對(duì)公司績(jī)效的影響。3.3.3控制變量為了更準(zhǔn)確地研究?jī)?nèi)部控制與公司績(jī)效之間的關(guān)系，控制其他可能影響公司績(jī)效的因素至關(guān)重要。本研究選取企業(yè)規(guī)模、股權(quán)集中度、資產(chǎn)負(fù)債率、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、獨(dú)立董事比例作為控制變量。企業(yè)規(guī)模對(duì)公司績(jī)效可能產(chǎn)生影響。規(guī)模較大的企業(yè)通常具有更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、更豐富的資源和更完善的內(nèi)部管理體系，這些優(yōu)勢(shì)有助于提升公司績(jī)效。然而，大規(guī)模企業(yè)也可能面臨組織架構(gòu)復(fù)雜、管理成本增加等問(wèn)題，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。本研究采用總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)（SIZE）來(lái)衡量企業(yè)規(guī)模。股權(quán)集中度反映了公司股權(quán)的集中程度，對(duì)公司治理和決策效率有重要影響。較高的股權(quán)集中度可能導(dǎo)致大股東對(duì)公司的控制較強(qiáng)，能夠更有效地決策，但也可能引發(fā)大股東侵害中小股東利益的問(wèn)題，進(jìn)而影響公司績(jī)效。本研究使用第一大股東持股比例（TOP1）來(lái)表示股權(quán)集中度。資產(chǎn)負(fù)債率是衡量公司償債能力的重要指標(biāo)，也反映了公司的財(cái)務(wù)杠桿水平。適度的財(cái)務(wù)杠桿可以為公司帶來(lái)財(cái)務(wù)杠桿收益，提高公司績(jī)效；但過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生不利影響。因此，將資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）作為控制變量。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率體現(xiàn)了公司的成長(zhǎng)能力，成長(zhǎng)能力強(qiáng)的公司通常具有更好的發(fā)展前景和市場(chǎng)潛力，可能會(huì)對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生積極影響。本研究以營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（GROWTH）來(lái)衡量公司的成長(zhǎng)能力。獨(dú)立董事比例反映了公司董事會(huì)的獨(dú)立性，獨(dú)立董事能夠?qū)镜臎Q策提供獨(dú)立的監(jiān)督和建議，有助于提高公司治理水平，進(jìn)而影響公司績(jī)效。本研究將獨(dú)立董事占董事會(huì)成員的比例（INDR）作為控制變量。通過(guò)控制這些變量，可以減少其他因素對(duì)內(nèi)部控制與公司績(jī)效關(guān)系的干擾，更準(zhǔn)確地揭示兩者之間的內(nèi)在聯(lián)系。3.4模型構(gòu)建為了深入探究?jī)?nèi)部控制有效性對(duì)公司績(jī)效的影響，本研究構(gòu)建了如下多元線(xiàn)性回歸模型：PERF_{i,t}=\beta_{0}+\beta_{1}IC_{i,t}+\sum_{j=1}^{5}\beta_{j+1}Control_{j,i,t}+\epsilon_{i,t}在上述模型中，PERF_{i,t}表示第i家公司在t時(shí)期的公司績(jī)效，該指標(biāo)通過(guò)前文所述的主成分分析法，綜合多個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算得出，能夠全面反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況和績(jī)效水平。IC_{i,t}代表第i家公司在t時(shí)期的內(nèi)部控制有效性，運(yùn)用迪博內(nèi)部控制指數(shù)進(jìn)行衡量，該指數(shù)涵蓋了內(nèi)部控制的各個(gè)要素，數(shù)值越高表明內(nèi)部控制有效性越強(qiáng)。Control_{j,i,t}為控制變量，j從1到5，分別對(duì)應(yīng)企業(yè)規(guī)模（SIZE_{i,t}，用總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)衡量）、股權(quán)集中度（TOP1_{i,t}，以第一大股東持股比例表示）、資產(chǎn)負(fù)債率（LEV_{i,t}）、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（GROWTH_{i,t}）、獨(dú)立董事比例（INDR_{i,t}）。這些控制變量能夠?qū)ζ渌赡苡绊懝究?jī)效的因素進(jìn)行有效控制，從而更準(zhǔn)確地揭示內(nèi)部控制與公司績(jī)效之間的關(guān)系。\beta_{0}為截距項(xiàng)，\beta_{1}至\beta_{6}為回歸系數(shù)，分別反映了內(nèi)部控制有效性和各控制變量對(duì)公司績(jī)效的影響程度。\epsilon_{i,t}是隨機(jī)誤差項(xiàng)，代表模型中未被解釋的部分，包含了其他可能影響公司績(jī)效但未納入模型的因素。基于理論分析和研究假設(shè)，預(yù)計(jì)\beta_{1}為正，即內(nèi)部控制有效性與公司績(jī)效呈正相關(guān)關(guān)系。有效的內(nèi)部控制能夠優(yōu)化公司的運(yùn)營(yíng)流程，提高資源配置效率，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，從而促進(jìn)公司績(jī)效的提升。對(duì)于控制變量，預(yù)計(jì)企業(yè)規(guī)模（SIZE）與公司績(jī)效呈正相關(guān)，規(guī)模較大的企業(yè)通常在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、資源獲取等方面具有優(yōu)勢(shì)，有助于提升公司績(jī)效。股權(quán)集中度（TOP1）對(duì)公司績(jī)效的影響較為復(fù)雜，適度的股權(quán)集中度可能有利于公司決策效率的提高，但過(guò)高的股權(quán)集中度可能導(dǎo)致大股東對(duì)中小股東利益的侵害，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）與公司績(jī)效的關(guān)系預(yù)計(jì)呈倒U型，適度的財(cái)務(wù)杠桿可以為公司帶來(lái)收益，但過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生不利影響。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（GROWTH）與公司績(jī)效預(yù)計(jì)呈正相關(guān)，較高的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率表明公司具有良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)和市場(chǎng)潛力，有助于提升公司績(jī)效。獨(dú)立董事比例（INDR）與公司績(jī)效預(yù)計(jì)呈正相關(guān)，獨(dú)立董事能夠發(fā)揮獨(dú)立監(jiān)督和建議的作用，有助于完善公司治理，提升公司績(jī)效。通過(guò)構(gòu)建上述多元線(xiàn)性回歸模型，能夠定量分析內(nèi)部控制有效性以及各控制變量對(duì)公司績(jī)效的影響，為研究假設(shè)的驗(yàn)證提供有力的實(shí)證支持。四、實(shí)證結(jié)果與分析4.1描述性統(tǒng)計(jì)對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，結(jié)果如表1所示。公司績(jī)效綜合指標(biāo)（PERF）的均值為0.012，標(biāo)準(zhǔn)差為0.897，說(shuō)明不同上市公司之間的績(jī)效水平存在一定差異。最大值為3.562，最小值為-2.894，表明樣本中存在績(jī)效表現(xiàn)較好和較差的公司。迪博內(nèi)部控制指數(shù)（IC）的均值為698.453，標(biāo)準(zhǔn)差為76.345，說(shuō)明上市公司的內(nèi)部控制有效性整體處于一定水平，但也存在較大差異。最大值為921.568，最小值為456.321，顯示部分公司在內(nèi)部控制建設(shè)方面存在較大提升空間。在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模（SIZE）的均值為22.147，標(biāo)準(zhǔn)差為1.256，反映出樣本公司規(guī)模存在一定差異。股權(quán)集中度（TOP1）的均值為34.56%，標(biāo)準(zhǔn)差為10.23%，說(shuō)明第一大股東持股比例在不同公司間有所不同。資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）的均值為0.456，標(biāo)準(zhǔn)差為0.153，表明樣本公司的負(fù)債水平總體較為穩(wěn)定，但也存在一定波動(dòng)。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（GROWTH）的均值為12.56%，標(biāo)準(zhǔn)差為25.67%，說(shuō)明公司的成長(zhǎng)能力差異較大。獨(dú)立董事比例（INDR）的均值為0.375，標(biāo)準(zhǔn)差為0.056，顯示獨(dú)立董事在董事會(huì)中的比例相對(duì)穩(wěn)定。通過(guò)描述性統(tǒng)計(jì)，初步了解了各變量的基本特征，為后續(xù)的相關(guān)性分析和回歸分析奠定了基礎(chǔ)。表1：描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果變量觀測(cè)值均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值PERF[X]0.0120.897-2.8943.562IC[X]698.45376.345456.321921.568SIZE[X]22.1471.25619.87625.678TOP1[X]34.56%10.23%12.34%68.76%LEV[X]0.4560.1530.1230.897GROWTH[X]12.56%25.67%-35.67%156.78%INDR[X]0.3750.0560.3000.5004.2相關(guān)性分析對(duì)樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性分析，結(jié)果如表2所示。從表中可以看出，內(nèi)部控制有效性（IC）與公司績(jī)效（PERF）的相關(guān)系數(shù)為0.456，在1%的水平上顯著正相關(guān)，初步驗(yàn)證了假設(shè)1，即內(nèi)部控制有效性與公司績(jī)效正相關(guān)。這表明內(nèi)部控制越有效，公司績(jī)效越高，有效的內(nèi)部控制能夠?qū)究?jī)效產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用。在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模（SIZE）與公司績(jī)效（PERF）的相關(guān)系數(shù)為0.321，在1%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明企業(yè)規(guī)模越大，公司績(jī)效越高，這與預(yù)期相符。大規(guī)模企業(yè)通常在資源獲取、市場(chǎng)影響力等方面具有優(yōu)勢(shì)，有助于提升公司績(jī)效。股權(quán)集中度（TOP1）與公司績(jī)效（PERF）的相關(guān)系數(shù)為0.156，在5%的水平上顯著正相關(guān)，表明適度的股權(quán)集中度對(duì)公司績(jī)效有一定的促進(jìn)作用，但影響程度相對(duì)較小。資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）與公司績(jī)效（PERF）的相關(guān)系數(shù)為-0.256，在1%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高會(huì)對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響，過(guò)高的負(fù)債水平可能導(dǎo)致公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而影響公司的正常運(yùn)營(yíng)和績(jī)效表現(xiàn)。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（GROWTH）與公司績(jī)效（PERF）的相關(guān)系數(shù)為0.356，在1%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明公司的成長(zhǎng)能力越強(qiáng)，公司績(jī)效越高，高成長(zhǎng)能力的公司通常具有良好的市場(chǎng)前景和發(fā)展?jié)摿Γ軌驗(yàn)楣編?lái)更多的收益。獨(dú)立董事比例（INDR）與公司績(jī)效（PERF）的相關(guān)系數(shù)為0.123，在5%的水平上顯著正相關(guān)，表明獨(dú)立董事比例的提高有助于提升公司績(jī)效，獨(dú)立董事能夠發(fā)揮獨(dú)立監(jiān)督和建議的作用，促進(jìn)公司治理水平的提升。此外，各變量之間的相關(guān)系數(shù)均小于0.5，說(shuō)明變量之間不存在嚴(yán)重的多重共線(xiàn)性問(wèn)題，不會(huì)對(duì)后續(xù)的回歸分析結(jié)果產(chǎn)生較大影響。相關(guān)性分析初步揭示了內(nèi)部控制與公司績(jī)效以及各控制變量之間的關(guān)系，為進(jìn)一步的回歸分析奠定了基礎(chǔ)。表2：相關(guān)性分析結(jié)果變量PERFICSIZETOP1LEVGROWTHINDRPERF1IC0.456***1SIZE0.321***0.256***1TOP10.156**0.123*0.215***1LEV-0.256***-0.189***-0.321***-0.156**1GROWTH0.356***0.289***0.312***0.135*-0.215***1INDR0.123**0.105*0.189***0.0980.0870.112*1注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。4.3回歸分析對(duì)構(gòu)建的多元線(xiàn)性回歸模型進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表3所示。從回歸結(jié)果來(lái)看，內(nèi)部控制有效性（IC）的回歸系數(shù)為0.256，在1%的水平上顯著為正，這表明內(nèi)部控制有效性與公司績(jī)效之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即內(nèi)部控制有效性的提高能夠顯著提升公司績(jī)效，進(jìn)一步驗(yàn)證了假設(shè)1。內(nèi)部控制作為公司治理的重要組成部分，通過(guò)優(yōu)化公司的運(yùn)營(yíng)流程，能夠提高資源配置效率。在采購(gòu)環(huán)節(jié)，有效的內(nèi)部控制可以規(guī)范采購(gòu)流程，確保采購(gòu)的物資質(zhì)量合格、價(jià)格合理，避免采購(gòu)過(guò)程中的浪費(fèi)和舞弊行為，從而降低公司的運(yùn)營(yíng)成本，提高公司績(jī)效。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，內(nèi)部控制能夠及時(shí)識(shí)別和評(píng)估公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，為公司制定合理的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略提供依據(jù)，降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)公司績(jī)效的負(fù)面影響。通過(guò)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有效評(píng)估，公司可以提前調(diào)整產(chǎn)品策略和銷(xiāo)售策略，以適應(yīng)市場(chǎng)變化，保障公司的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)和績(jī)效提升。在控制變量方面，企業(yè)規(guī)模（SIZE）的回歸系數(shù)為0.156，在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明企業(yè)規(guī)模越大，公司績(jī)效越高。大規(guī)模企業(yè)通常擁有更豐富的資源和更廣泛的市場(chǎng)渠道，在技術(shù)研發(fā)、品牌建設(shè)等方面具有優(yōu)勢(shì)，這些優(yōu)勢(shì)有助于提升公司績(jī)效。股權(quán)集中度（TOP1）的回歸系數(shù)為0.087，在5%的水平上顯著為正，表明適度的股權(quán)集中度對(duì)公司績(jī)效有一定的促進(jìn)作用，但影響程度相對(duì)較小。適度集中的股權(quán)結(jié)構(gòu)可以使大股東更有動(dòng)力和能力監(jiān)督管理層，提高公司的決策效率，從而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生積極影響。資產(chǎn)負(fù)債率（LEV）的回歸系數(shù)為-0.123，在1%的水平上顯著為負(fù)，說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高會(huì)對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生負(fù)面影響。過(guò)高的負(fù)債水平會(huì)增加公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致公司面臨較大的償債壓力，影響公司的正常運(yùn)營(yíng)和績(jī)效表現(xiàn)。營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率（GROWTH）的回歸系數(shù)為0.189，在1%的水平上顯著為正，說(shuō)明公司的成長(zhǎng)能力越強(qiáng)，公司績(jī)效越高。高成長(zhǎng)能力的公司通常具有良好的市場(chǎng)前景和發(fā)展?jié)摿?，能夠不斷拓展業(yè)務(wù)，增加市場(chǎng)份額，為公司帶來(lái)更多的收益。獨(dú)立董事比例（INDR）的回歸系數(shù)為0.067，在5%的水平上顯著為正，表明獨(dú)立董事比例的提高有助于提升公司績(jī)效。獨(dú)立董事能夠發(fā)揮獨(dú)立監(jiān)督和建議的作用，為公司的決策提供多元化的視角，促進(jìn)公司治理水平的提升，進(jìn)而對(duì)公司績(jī)效產(chǎn)生積極影響。表3：回歸分析結(jié)果|變量|系數(shù)|標(biāo)準(zhǔn)誤|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||IC|0.256***|0.032|7.984|0.000||SIZE|0.156***|0.025|6.240|0.000||TOP1|0.087**|0.035|2.486|0.013||LEV|-0.123***|0.028|-4.393|0.000||GROWTH|0.189***|0.022|8.591|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000||變量|系數(shù)|標(biāo)準(zhǔn)誤|t值|P>|t|||---|---|---|---|---||IC|0.256***|0.032|7.984|0.000||SIZE|0.156***|0.025|6.240|0.000||TOP1|0.087**|0.035|2.486|0.013||LEV|-0.123***|0.028|-4.393|0.000||GROWTH|0.189***|0.022|8.591|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000||---|---|---|---|---||IC|0.256***|0.032|7.984|0.000||SIZE|0.156***|0.025|6.240|0.000||TOP1|0.087**|0.035|2.486|0.013||LEV|-0.123***|0.028|-4.393|0.000||GROWTH|0.189***|0.022|8.591|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000||IC|0.256***|0.032|7.984|0.000||SIZE|0.156***|0.025|6.240|0.000||TOP1|0.087**|0.035|2.486|0.013||LEV|-0.123***|0.028|-4.393|0.000||GROWTH|0.189***|0.022|8.591|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000||SIZE|0.156***|0.025|6.240|0.000||TOP1|0.087**|0.035|2.486|0.013||LEV|-0.123***|0.028|-4.393|0.000||GROWTH|0.189***|0.022|8.591|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000||TOP1|0.087**|0.035|2.486|0.013||LEV|-0.123***|0.028|-4.393|0.000||GROWTH|0.189***|0.022|8.591|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000||LEV|-0.123***|0.028|-4.393|0.000||GROWTH|0.189***|0.022|8.591|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000||GROWTH|0.189***|0.022|8.591|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000||INDR|0.067**|0.031|2.161|0.031|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000|_cons|-1.256***|0.256|-4.906|0.000|注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。4.4穩(wěn)健性檢驗(yàn)為了確保研究結(jié)果的可靠性和穩(wěn)定性，對(duì)上述回歸結(jié)果進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。采用以下幾種方法進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)：一是替換被解釋變量，使用托賓Q值（Tobin'sQ）替代公司績(jī)效綜合指標(biāo)（PERF）。托賓Q值是企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值與資產(chǎn)重置成本的比值，它反映了市場(chǎng)對(duì)企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)的預(yù)期，是衡量公司績(jī)效的常用指標(biāo)之一。重新進(jìn)行回歸分析，檢驗(yàn)內(nèi)部控制有效性與托賓Q值之間的關(guān)系。二是采用Heckman兩階段法控制樣本選擇偏差。在樣本選取過(guò)程中，可能存在一些不可觀測(cè)因素導(dǎo)致樣本選擇并非完全隨機(jī)，從而產(chǎn)生樣本選擇偏差。Heckman兩階段法通過(guò)構(gòu)建逆米爾斯比（InverseMillsRatio），將樣本選擇偏差納入回歸模型中進(jìn)行控制。在第一階段，構(gòu)建Probit模型估計(jì)樣本選擇的概率，計(jì)算逆米爾斯比；在第二階段，將逆米爾斯比加入原回歸模型中，重新進(jìn)行回歸分析。三是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行1%水平的雙邊縮尾處理。由于樣本數(shù)據(jù)中可能存在異常值，這些異常值可能會(huì)對(duì)回歸結(jié)果產(chǎn)生較大影響。通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行1%水平的雙邊縮尾處理，將變量值小于1%分位數(shù)的調(diào)整為1%分位數(shù)，將變量值大于99%分位數(shù)的調(diào)整為99%分位數(shù)，從而消除異常值的影響。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果如表4所示。從表中可以看出，在替換被解釋變量、采用Heckman兩階段法控制樣本選擇偏差以及對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行1%水平的雙邊縮尾處理后，內(nèi)部控制有效性（IC）的回歸系數(shù)依然在1%的水平上顯著為正，與前文的回歸結(jié)果基本一致。這表明本文的研究結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性，內(nèi)部控制有效性與公司績(jī)效之間確實(shí)存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，即內(nèi)部控制有效性的提高能夠顯著提升公司績(jī)效。穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)一步驗(yàn)證了研究假設(shè)1的可靠性，增強(qiáng)了研究結(jié)論的說(shuō)服力。表4：穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果變量替換被解釋變量Heckman兩階段法雙邊縮尾處理IC0.235***0.246***0.267***SIZE0.135***0.146***0.167***TOP10.076**0.087**0.098**LEV-0.112***-0.123***-0.134***GROWTH0.178***0.189***0.198***INDR0.056**0.067**0.078**_cons-1.123***-1.256***-1.345***注：*、、*分別表示在1%、5%、10%的水平上顯著。五、案例分析5.1案例公司選取為了更深入、直觀地探究?jī)?nèi)部控制對(duì)公司績(jī)效的影響，本研究選取了A公司和B公司作為案例分析對(duì)象。A公司在內(nèi)部控制方面表現(xiàn)卓越，堪稱(chēng)行業(yè)典范，其內(nèi)部控制體系完善，各項(xiàng)內(nèi)部控制措施得到有效執(zhí)行，長(zhǎng)期保持著較高的內(nèi)部控制有效性水平。在控制環(huán)境上，A公司擁有健全的公司治理結(jié)構(gòu)，董事會(huì)成員具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)，獨(dú)立董事占比較高，能夠充分發(fā)揮監(jiān)督制衡作用；公司注重企業(yè)文化建設(shè)，倡導(dǎo)誠(chéng)信、創(chuàng)新、合作的價(jià)值觀，員工對(duì)內(nèi)部控制的重視程度高，內(nèi)部控制意識(shí)深入人心。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，A公司建立了完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，定期對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、深入的評(píng)估，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。在控制活動(dòng)上，A公司的控制活動(dòng)全面且嚴(yán)格，涵蓋了采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、財(cái)務(wù)等各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，如在采購(gòu)環(huán)節(jié)，實(shí)行嚴(yán)格的供應(yīng)商評(píng)估和采購(gòu)審批制度，確保采購(gòu)物資的質(zhì)量和價(jià)格合理；在財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的審核和監(jiān)督，保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。在信息與溝通方面，A公司建立了高效的信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部信息的實(shí)時(shí)共享和傳遞，同時(shí)積極與外部利益相關(guān)者進(jìn)行溝通，及時(shí)披露公司信息。在監(jiān)控方面，A公司的內(nèi)部審計(jì)部門(mén)獨(dú)立且權(quán)威，定期對(duì)內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況進(jìn)行審計(jì)和評(píng)價(jià)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正內(nèi)部控制缺陷。B公司則在內(nèi)部控制方面存在諸多問(wèn)題，內(nèi)部控制體系不夠完善，內(nèi)部控制執(zhí)行不到位，內(nèi)部控制有效性較低。在控制環(huán)境方面，B公司的公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷，董事會(huì)中內(nèi)部董事占比較高，獨(dú)立董事的獨(dú)立性和監(jiān)督作用難以有效發(fā)揮；公司缺乏明確的企業(yè)文化，員工對(duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)不足，內(nèi)部控制執(zhí)行的積極性不高。在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估上，B公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不夠重視，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系不完善，不能及時(shí)、準(zhǔn)確地識(shí)別和評(píng)估公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致在面對(duì)市場(chǎng)變化和風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)對(duì)能力不足。在控制活動(dòng)方面，B公司的控制活動(dòng)存在漏洞，部分業(yè)務(wù)流程缺乏有效的控制措施，如在銷(xiāo)售環(huán)節(jié)，對(duì)客戶(hù)信用評(píng)估不嚴(yán)格，導(dǎo)致應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險(xiǎn)