第一章緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景科創(chuàng)板全稱“科技創(chuàng)新板”，2019年6月在上海證券交易所設(shè)立并先于主板市場實施股份發(fā)行注冊制，積極助力我國創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展、科技強國戰(zhàn)略和深化資本市場改革等重大舉措，旨在增強資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，搭建金融資本與科技創(chuàng)新之間的橋梁，推動科創(chuàng)企業(yè)融資上市并進一步發(fā)展?？苿?chuàng)板支持著我國企業(yè)關(guān)鍵核心技術(shù)的創(chuàng)新，以及提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。在當前全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和科技格局快速變化的大背景下，科創(chuàng)板背負的使命尤為重要。但在這科創(chuàng)板及注冊制帶來的包容上市制度與發(fā)展紅利之下，也導致了有些所謂的科創(chuàng)企業(yè)為了加速上市、擴大發(fā)展規(guī)模，做出財務(wù)造假、欺詐上市等行為，但實際并沒有核心技術(shù)的支撐，以至于上市后業(yè)績急轉(zhuǎn)直下、信息披露違法違規(guī)、編造財務(wù)數(shù)據(jù)，暴露出許多財務(wù)問題。這樣的財務(wù)舞弊行為不僅打擊了投資者的積極性、損害了投資者的合法權(quán)益，更危害了證券市場的正常秩序與科創(chuàng)板市場的良性發(fā)展。而紫晶存儲由于欺詐上市、財務(wù)造假的問題，成為了科創(chuàng)板強制退市第一股，促使科創(chuàng)板進入退市常態(tài)化階段，具有里程碑式的意義。因此，本文選擇紫晶存儲的財務(wù)舞弊行為作為案例，以GONE理論作為指導進行深入分析，了解其動因并提出相關(guān)防范對策，以期促進科創(chuàng)板市場有序、高質(zhì)量發(fā)展。1.1.2研究意義科創(chuàng)板作為如今我國資本市場的重要板塊，企業(yè)財務(wù)舞弊行為的出現(xiàn)不論是對企業(yè)本身還是資本市場都極其不利，嚴重阻礙了企業(yè)和資本市場的有序、高質(zhì)量發(fā)展。因此本文將通過整合國內(nèi)外財務(wù)舞弊的相關(guān)理論，以GONE理論為基礎(chǔ)對紫晶存儲財務(wù)造假的行為深入分析，這對維護資本市場秩序、防范企業(yè)財務(wù)舞弊有一定的理論意義和現(xiàn)實意義。（1）理論意義從2019年7月科創(chuàng)板開市并試點注冊制改革以來，科創(chuàng)板共有上市公司570家，正在資本市場上如火如荼地發(fā)展著。然而，由于科創(chuàng)板創(chuàng)立時間較短，企業(yè)的特殊性再加上試點的注冊制與以往傳統(tǒng)的核準制有明顯差異，相關(guān)的監(jiān)管機制還不完善，便給科創(chuàng)板企業(yè)提供了財務(wù)造假的機會。近年來國內(nèi)外研究者對于上市公司財務(wù)舞弊案例的研究已有許多，但大多集中于主板市場中企業(yè)的財務(wù)舞弊行為，對科創(chuàng)板這一年輕市場板塊中的企業(yè)財務(wù)舞弊行為研究較少。因此本文選擇科創(chuàng)板的退市第一股——紫晶存儲財務(wù)造假案例作為切入點，基于GONE理論對科創(chuàng)板企業(yè)財務(wù)舞弊行為進行研究，在豐富財務(wù)舞弊研究領(lǐng)域的同時，促進科創(chuàng)板市場的制度進一步完善，以及有序、高質(zhì)量發(fā)展。（2）現(xiàn)實意義從現(xiàn)實的角度看，本文選擇的紫晶存儲公司是科創(chuàng)板設(shè)立以來首批被強制退市的公司之一，對于研究科創(chuàng)板市場財務(wù)舞弊行為來說是極具代表性的案例。一方面，這可以幫助紫晶存儲完善內(nèi)部管理制度；二是可以對在科創(chuàng)板上市的企業(yè)以及中介企業(yè)起到警示的作用，讓企業(yè)自覺遵守相關(guān)法規(guī)并完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，共同維護金融市場的秩序；三是提高投資者的風險意識，保障股民權(quán)益，減少盲目投資帶來的對資本市場的影響；四是促進科創(chuàng)板進入退市常態(tài)化，彌補注冊制帶來的不足，完善證監(jiān)會對科創(chuàng)板上市企業(yè)的監(jiān)管制度。最后，通過這一案例的研究，不僅能提高上市公司信息披露違法違規(guī)的成本，也有助于增強投資者對于科創(chuàng)板披露信息真實性準確性的信心，真正能夠提升科創(chuàng)板的投資價值，推動我國資本市場穩(wěn)健發(fā)展。1.2文獻綜述1.2.1科創(chuàng)板市場研究文獻綜述科創(chuàng)板雖然在上交所開板僅四年多，但其在我國國家層面以及社會資本市場層面占有重要作用，不僅能促進科技創(chuàng)新提高國家核心競爭力，也能推動資本市場改革。但正因為其在中國開板的時間短，專家學者們對科創(chuàng)板領(lǐng)域的研究還不夠充足且深入，現(xiàn)階段已有研究主要是下面幾點內(nèi)容：最開始是葛豐（2015）對科創(chuàng)板進行了研究，他認為科創(chuàng)板的推出，是適應(yīng)、引領(lǐng)經(jīng)濟新常態(tài)的必要舉措，能夠構(gòu)建多層次資本市場體系與健康良性道德金融態(tài)勢。李春妮（2017）研究發(fā)現(xiàn)，科創(chuàng)板不僅有利于中小企業(yè)的融資，還提高了企業(yè)形象、拓寬原有的業(yè)務(wù)渠道，對企業(yè)的幫助是十分深遠的。董登新（2018）指出，在上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制這兩大政治舉措的同步推出，牽涉著中國股市的市場化、法治化、國際化改革的各個環(huán)節(jié)，能夠推動我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，為全球經(jīng)濟一體化發(fā)展作出更大貢獻。且魯桂華（2019）也指出，科創(chuàng)板與注冊制是推動中國資本市場改革的重要舉措。對于在科創(chuàng)板內(nèi)我國首次試點的注冊制，陳潔（2019）從注冊審核、信息披露等方面探討了科創(chuàng)板與注冊制的實施機制，并針對科創(chuàng)板實施注冊制的發(fā)行欺詐風險提出了切實可行的防范舉措。賴黎等（2022）則從投資者預期的角度檢驗出科創(chuàng)板試點的注冊制提升了市場定價效率，有利于理解我國資本市場的運行規(guī)律和投資者決策邏輯。1.2.2國內(nèi)外財務(wù)舞弊動因研究文獻綜述國外對于財務(wù)舞弊動因的研究主要集中在四大財務(wù)舞弊動因理論上，即舞弊三角理論、GONE理論、冰山理論和風險因子理論，本文以前三種理論作為基礎(chǔ)，尤其是GONE理論。GONE理論由美國學者JackBologna(1993)等人提出，該理論主要認為：企業(yè)財務(wù)舞弊由貪婪、機會、需要、暴露四個因子組成，共同決定企業(yè)舞弊風險程度。風險因子理論是JackBologna（1995）等人在GONE理論的基礎(chǔ)上提出來的，主要劃分了兩種風險因子：一類是不在控制范圍內(nèi)的風險因子，如高管的道德品質(zhì)等；另一類是在控制范圍內(nèi)的風險因子，如財務(wù)舞弊暴露的概率等，當兩種因子結(jié)合在一起，就會產(chǎn)生舞弊行為。舞弊三角理論是由W.SteveAlbrecht（1995）提出的，該理論認為企業(yè)舞弊的產(chǎn)生是由壓力、機會和自我合理化三要素組成。冰山理論是由JackBologna和LindquistRobert.J（1999）提出的，通過冰山這一具體的事物來描述企業(yè)財務(wù)舞弊行為的顯性與隱性部分，水面上的動因是肉眼可見的，水面下隱藏的動因往往才是最直接的根本原因。國內(nèi)對財務(wù)舞弊動因的研究大多也基于對各類財務(wù)舞弊模型的分析，但研究的同時還結(jié)合了我國的經(jīng)濟特征。何紅（2002）結(jié)合多種財務(wù)舞弊理論，對我國40家財務(wù)舞弊的上市公司進行分析，發(fā)現(xiàn)股權(quán)融資是主要驅(qū)動因素，制度和道德是決定性驅(qū)動因素。婁全（2004）提出了新的財務(wù)舞弊四因子假說：文化、動機、利益權(quán)衡和機會。黃世忠（2019）從治理機制失效、準則導向偏差、規(guī)模擴張過快、查弊防弊不力等八個方面分析并總結(jié)了我國財務(wù)舞弊行為屢禁不止的動因，且認為公司與供應(yīng)商、客戶、金融機構(gòu)等合謀造假是財務(wù)舞弊行為發(fā)生的重要原因之一。牛羿恒（2020）指出公司財務(wù)舞弊的動因主要分為內(nèi)外兩個方面：內(nèi)因包括公司高管謀求個人私利、公司躲避外部監(jiān)察機構(gòu)的處罰以及隱瞞內(nèi)部違法行為；外因包括舞弊處罰較輕、與同一會計師事務(wù)所長期合作喪失審計水準，以及監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)察不力。1.2.3國內(nèi)外財務(wù)舞弊防范研究文獻綜述國外資本市場發(fā)展完善，針對防范財務(wù)舞弊的研究眾多。全美反舞弊性財務(wù)報告委員會報告（1987）提出了反舞弊的四層次機制理論，該理論基于GONE理論，在公司、會計師事務(wù)所、監(jiān)管和執(zhí)法，以及企業(yè)文化教育四個層面提出了上市公司財務(wù)舞弊的防范措施。MadanLalBhasin（2013）認為，對財務(wù)舞弊行為的防范，不僅要有監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督，還要有理性的投資者加入。Mohamed.N等人（2014）提出防范財務(wù)舞弊的有效方法是提高高管的誠信度與道德標準，防止欺詐性行為在公司內(nèi)部擴散性地發(fā)展，而且監(jiān)管機構(gòu)必須針對財務(wù)舞弊行為實施有力的處罰。國內(nèi)針對上市公司財務(wù)舞弊行為的防范也有不少研究。葉淑林（2011）提出應(yīng)該通過完善公司治理結(jié)構(gòu)、強化職業(yè)道德教育、改進反舞弊審計機制等方式來防范上市公司的財務(wù)舞弊行為。施金龍（2013）等從GONE理論進行分析，認為防范科創(chuàng)板舞弊風險應(yīng)該建立激勵制度，加強公司的信息披露，增加公司與審計機構(gòu)、投資者和監(jiān)管部門的信息溝通，加大欺詐發(fā)行等舞弊行為的處罰力度，以及完善科創(chuàng)板市場的監(jiān)管制度等，以此減少科創(chuàng)板市場的財務(wù)舞弊行為。林斌（2022）主要從公司內(nèi)部視角提供防范財務(wù)舞弊的方法，認為應(yīng)該完善公司內(nèi)部控制體系，提出建立內(nèi)部舉報熱線，并且還要充分利用外部審計新技術(shù)，內(nèi)外兩方面雙管齊下的防范財務(wù)舞弊。1.2.4文獻述評通過對國內(nèi)外相關(guān)文獻資料的整理與閱讀，發(fā)現(xiàn)由于國外資本市場的建立要遠遠早于國內(nèi)，因此關(guān)于科創(chuàng)板試點注冊制、財務(wù)舞弊的動因與防范的研究都更加多元化，并且資本市場的發(fā)展以及相關(guān)舞弊理論體系都要比國內(nèi)更加成熟。但是由于國情不同，對于諸多外國的研究文獻大多只做參考依據(jù)供國內(nèi)專家學者學習借鑒，我國資本市場的建設(shè)還需要各專家學者結(jié)合實際國情，更系統(tǒng)、全面地研究財務(wù)舞弊問題，并提供切實有效的防范措施。此外，由于科創(chuàng)板在我國成立時間不到五年，只有少量有限的文獻是著重于研究科創(chuàng)板上市公司財務(wù)舞弊行為，本文選擇的紫晶存儲在科創(chuàng)板上市時備受矚目，卻在短短三年后成為了該板塊的退市第一股。因此，本文希望以此案例作為切入點，利用GONE理論，深入分析科創(chuàng)板企業(yè)財務(wù)舞弊的動因，并提出相關(guān)防范措施，以期健全我國科創(chuàng)板市場的財務(wù)舞弊防范制度，推動科創(chuàng)板市場良性健康發(fā)展。1.3研究內(nèi)容與方法1.3.1研究內(nèi)容本文選擇紫晶存儲公司作為本次科創(chuàng)板財務(wù)舞弊案例研究的對象，研究內(nèi)容總共分為六個部分。首先是緒論部分，交代了本文的選題背景、研究的內(nèi)容、方式和意義，并且梳理了國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)舞弊的動因與防范措施的文獻，找出了本文的創(chuàng)新點；其次是介紹了本文需要結(jié)合到的相關(guān)概念與財務(wù)舞弊的理論基礎(chǔ)；然后對紫晶存儲財務(wù)舞弊的案例進行了回顧；再通過舞弊事實，利用GONE理論中貪婪、機會、需要和暴露四個因素對其財務(wù)舞弊的手段與動因進行分析；還結(jié)合了科創(chuàng)板企業(yè)的特點，依照這四個因素層面分別給科創(chuàng)板企業(yè)提出財務(wù)舞弊的防范措施；最后得出結(jié)論，并且對科創(chuàng)板企業(yè)未來的發(fā)展進行展望，希望減少科創(chuàng)板上市公司財務(wù)舞弊行為的出現(xiàn)，促進科創(chuàng)板市場高質(zhì)量發(fā)展。1.3.2研究方法（1）文獻研究法借助電子期刊數(shù)據(jù)庫等途徑，查閱并整理以往有關(guān)上市公司財務(wù)舞弊的分析與研究，以及科創(chuàng)板市場的發(fā)展狀況與財務(wù)特點的文獻資料，從而對本文分析科創(chuàng)板企業(yè)的財務(wù)舞弊行為提供理論與經(jīng)驗依據(jù)，進而為科創(chuàng)板企業(yè)財務(wù)舞弊的預防提供可行的措施。（2）案例分析法本文通過對科創(chuàng)板下紫晶存儲公司的財務(wù)舞弊案例進行研究，結(jié)合證監(jiān)會的相關(guān)處罰信息，分析科創(chuàng)板企業(yè)財務(wù)舞弊的一般手段及動因等情況，從而得出科創(chuàng)板企業(yè)財務(wù)舞弊的原由與特點，并能夠針對性地提出防范措施，進而推動我國資本市場有序發(fā)展。1.4研究的創(chuàng)新點目前，由于科創(chuàng)板才成立短短5年，國內(nèi)針對科創(chuàng)板上市企業(yè)的研究較為匱乏，對科創(chuàng)板財務(wù)舞弊的案例研究更是少量，并且這也是國內(nèi)市場首次試點注冊制發(fā)行股票的板塊，已有措施與研究大多都是依賴于國外的經(jīng)驗，但是科創(chuàng)板已成為我國資本市場至關(guān)重要的一部分，因此對科創(chuàng)板財務(wù)舞弊的企業(yè)進行研究有一定的創(chuàng)新型與必要性。本文選擇科創(chuàng)板市場的“退市第一股”紫晶存儲作為研究對象，結(jié)合此公司的代表性與科創(chuàng)板其他公司的共性，不僅可以豐富科創(chuàng)板財務(wù)舞弊的案例，還可以促進科創(chuàng)板的上市制度與監(jiān)管制度進一步完善。第二章相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)2.1相關(guān)概念2.1.1財務(wù)舞弊概念由于各機構(gòu)對財務(wù)舞弊的理解和研究側(cè)重點不同，對于財務(wù)舞弊存在著多種解釋，具有代表性的定義主要有以下幾個：首先，《中國注冊會計師審計準則》中第1141號指出“財務(wù)舞弊”是被審計單位的管理層、治理層、員工或第三方使用欺騙手段獲取不當或非法利益的故意行為；其次，美國注冊會計師協(xié)會認為“財務(wù)舞弊”指公司或企業(yè)故意錯報和遺漏重大事項在財務(wù)報告中的披露，即故意對財務(wù)報表上的信息進行偽造；第三，美國反虛假財務(wù)報告協(xié)會認為，“財務(wù)舞弊”指通過一系列主觀故意的虛報、錯報、漏報輸出不真實、不準確的財務(wù)報告。所以綜合各大權(quán)威機構(gòu)的定義，可以將財務(wù)舞弊大致定義為：財務(wù)舞弊指企業(yè)內(nèi)部管理人員為了自身利益，故意提供虛假偽造的財務(wù)數(shù)據(jù)，隱瞞企業(yè)的財務(wù)缺陷與隱患，使得財務(wù)報表最終呈現(xiàn)出想要的結(jié)果，最終誤導報表使用者的行為，損害投資者的利益，擾亂市場秩序。2.1.2科創(chuàng)板概念科創(chuàng)板，全稱科技創(chuàng)新板，是中國資本市場為了支持新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)新型企業(yè)而設(shè)立的一個專門板塊。它的設(shè)立旨在推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，主要服務(wù)于符合國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略、突破關(guān)鍵核心技術(shù)、市場認可度高的科技創(chuàng)新企業(yè)，為他們提供更加便利的融資通道?？苿?chuàng)板實行注冊制，為中國資本市場制度創(chuàng)新提供試驗田，具有更高的包容性和靈活性，允許尚未盈利但具有成長潛力的企業(yè)上市，但這同時也要求科創(chuàng)板對企業(yè)的信息披露和監(jiān)管有著更高的要求，以此保護投資者的權(quán)益?？苿?chuàng)板的推出，標志著中國資本市場在支持科技創(chuàng)新方面邁出了重要的一步。它不僅可以為科技創(chuàng)新企業(yè)提供更加多元化的融資方式，還可以吸引更多的國內(nèi)外投資者關(guān)注和支持中國科技創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展。通過科創(chuàng)板的建設(shè)，中國資本市場將更好地服務(wù)于科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，推動經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。2.2理論基礎(chǔ)2.2.1冰山理論冰山理論是由心理學家弗洛伊德提出的，用來解釋人的意識和無意識之間的關(guān)系。1995年，JackBologna將這一理論引用到了財務(wù)舞弊動因方面，在財務(wù)舞弊的情境中，水面上的冰山就像是財務(wù)舞弊的顯性部分，埋藏在水底的則是隱性部分。對于顯性部分：這部分包括已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的財務(wù)舞弊行為、違規(guī)操作以及由此產(chǎn)生的法律后果等，通常是通過審計、調(diào)查等方式被揭露的，是舞弊行為的直接體現(xiàn)。而隱性部分：這部分包括企業(yè)內(nèi)部的管理漏洞、法律意識、道德風險、員工職業(yè)態(tài)度等，這些因素雖然不直接表現(xiàn)為舞弊行為，但往往更難被發(fā)現(xiàn)和治理，是舞弊行為發(fā)生的深層次甚至是決定性原因。2.2.2舞弊三角理論舞弊三角理論由美國注冊舞弊審核師協(xié)會的創(chuàng)始人史蒂文·阿伯雷齊特提出，他認為企業(yè)舞弊的產(chǎn)生是由壓力、機會和自我合理化三要素組成。具體來說：首先，壓力是舞弊者的行為動機，源于經(jīng)濟壓力、與工作相關(guān)的壓力以及其他壓力等，舞弊者會迫于壓力進行財務(wù)舞弊來達到企業(yè)的目標，壓力通常是使企業(yè)進行財務(wù)舞弊的最直接原因；第二，機會是舞弊行為能夠被實施的環(huán)境條件，當企業(yè)內(nèi)部缺乏發(fā)現(xiàn)舞弊行為的內(nèi)部控制、市場監(jiān)管不到位、外部中介機構(gòu)沒能審計出財務(wù)造假行為，企業(yè)便能得到財務(wù)舞弊的機會；第三，自我合理化是舞弊者在面臨道德沖突時，為自己的舞弊行為尋找合理借口的心理過程。2.2.3GONE理論GONE理論是舞弊動因的四因子假說，由Bologna等人于1993年提出，該理論認為：企業(yè)財務(wù)舞弊由貪婪（Greed）、機會（Opportunity）、需要（Need）、暴露（Exposure）四個因子組成。四因子之間密切聯(lián)系，共同決定企業(yè)舞弊風險程度，能夠具體分析企業(yè)財務(wù)舞弊的動因。具體內(nèi)容如下：貪婪（G）：這是舞弊者的內(nèi)在動機，主要是企業(yè)管理層道德方面的行為。具體表現(xiàn)在，由于對金錢、權(quán)力、地位等個人利益的過度追求，貪婪使得舞弊者可能不顧道德和法律約束，采取不正當手段使自身利益最大化。機會（O）：這是舞弊行為得以實施的環(huán)境因素，包括內(nèi)部控制薄弱、監(jiān)督機制失效、信息不對稱等。當這些機會存在時，企業(yè)有著采取財務(wù)舞弊行為又不被發(fā)現(xiàn)的可能性，使企業(yè)更容易實施舞弊行為。需要（N）：這是舞弊者實施舞弊的直接動因，當企業(yè)需要滿足高要求的上市條件、實現(xiàn)業(yè)績目標等需求時，迫于這些壓力，企業(yè)便可能更容易選擇冒險實施舞弊。暴露（E）：這是指舞弊行為被發(fā)現(xiàn)和受到懲罰的可能性。當暴露風險較低或暴露后的懲罰力度較小時，舞弊者可能更傾向于實施舞弊行為；反之，當暴露風險較高或暴露后的懲罰力度較大時，舞弊者可能會更加謹慎或放棄舞弊計劃。第三章紫晶存儲財務(wù)舞弊案例回顧3.1紫晶存儲概況紫晶存儲，全稱廣東紫晶信息存儲技術(shù)股份有限公司，是一家在光存儲技術(shù)領(lǐng)域具有深厚底蘊和前沿研發(fā)能力的公司。其產(chǎn)品針對海量問冷數(shù)據(jù)管理需求，為各類用戶提供光存儲介質(zhì)、磁光電混合存儲系統(tǒng)、光盤擺渡機系統(tǒng)、光存儲一體機解決方案、行業(yè)解決方案、數(shù)據(jù)中心及云存儲服務(wù)。此外，公司還涉足了太陽能光伏發(fā)電、計算機軟硬件產(chǎn)品及系統(tǒng)集成、有形動產(chǎn)租賃業(yè)務(wù)以及貨物和技術(shù)進出口等多個領(lǐng)域，并根據(jù)金融、醫(yī)療、檔案、公安、法院、數(shù)據(jù)災備中心等不同行業(yè)的應(yīng)用場景提供定制化服務(wù)。紫晶存儲是唯一入選工信部“2018年工業(yè)強基工程存儲器一條龍”的光存儲制造企業(yè)，也是唯一一家一次性記錄藍光存儲介質(zhì)（BD-R）底層編碼策略通過國際藍光聯(lián)盟的大陸地區(qū)光存儲企業(yè)，在我國光存儲科技企業(yè)中占有重要位置。紫晶存儲成立于2010年，最初從事的是光存儲介質(zhì)的生產(chǎn)銷售；2014年起，產(chǎn)業(yè)升級，推出了光存儲設(shè)備和由一系列產(chǎn)品服務(wù)組成的解決方案；2015年，紫晶存儲的業(yè)績迅速增長；2016年，紫晶存儲于新三板掛牌交易，兩年后的2018年又從新三板摘牌；站在時代風口的紫晶存儲，在光儲存技術(shù)領(lǐng)域經(jīng)過多年的技術(shù)積累和研發(fā)創(chuàng)新后，于2020年2月26日成功在上海證券交易所科創(chuàng)板上市交易，股票代碼688086，發(fā)行4759.61萬新股，發(fā)行價格21.49元/股，發(fā)行市盈率39.80倍，上市首日，紫晶存儲股價大漲264.08%，總市值達149億元，上市即巔峰；然而這備受各大創(chuàng)投機構(gòu)青睞的“光存儲第一股”紫晶存儲登陸科創(chuàng)板僅兩年，便被證監(jiān)會立案調(diào)查，最終于2023年4月24日起停牌，因觸及重大違法被強制從科創(chuàng)板退市，成為“科創(chuàng)板退市第一股”，其財務(wù)造假行為帶來重大影響。3.2紫晶存儲財務(wù)舞弊案情回顧3.2.1財務(wù)舞弊過程紫晶存儲從2016年在新三板掛牌，到2018年7月終止掛牌，交易價格僅為7.54元，但三年內(nèi)凈利潤飛速增長，從3307.83萬增長至1.05億，到2019年增長至凈利潤巔峰1.38億，同時于2019年4月在上交所遞交科創(chuàng)板IPO招股說明書，至此開始其半年內(nèi)5輪上市審核詢問、3輪反饋意見落實的嚴格審查。直至2020年2月26日，紫晶存儲作為備受矚目的“光存儲第一股”成功在上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行當日，紫晶存儲的股價從每股21.69元增長到每股86.16元，總市值高達149億元，但此后紫晶存儲的股價一路下跌，到退市時僅每股2元。其實紫晶存儲財務(wù)舞弊的行為早就有跡可循，在公司2020年年報中，凈利潤為1.04億元，同比下滑24.71%，且歸母凈利潤僅有685.55萬元，同比大幅下滑了93.39%，經(jīng)營模式以及所受委托開發(fā)的目標與預付款的本質(zhì)不斷改變，加上針對審計報告中的疑點，2021年4月上交所立即對紫晶存儲出具第一次年度報告問詢函，要求其加強信息披露，在一周內(nèi)回函，但本次問詢被紫晶存儲掩飾揭過。直到2022年2月11日，紫晶存儲因涉嫌信息披露違法違規(guī)，收到了證監(jiān)會的《立案告知書》，自此開始正式對紫晶存儲立案調(diào)查，紫晶存儲因財務(wù)造假埋下的雷就此被引爆。同年4月底，紫晶存儲因多次違規(guī)大額擔保以及信息披露不真實被處罰，5月6日起被實施“退市風險警示”，股票名稱變?yōu)椤?ST紫晶”。2022年的五月至十月期間，紫晶存儲收到多封問詢函，并不斷推遲、延期回函，直到11月18日，紫晶存儲收到證監(jiān)會的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，徹底揭露紫晶存儲存在欺詐發(fā)行和信息披露違法違規(guī)的罪行，指出在科創(chuàng)板上市前遞交的IPO招股說明書以及上市前后年報的記載均存在虛增營業(yè)收入、利潤，以及未按規(guī)定披露對外擔保等財務(wù)舞弊行為。再到2023年3月期間，紫晶存儲發(fā)布了17次可能被強制退市的風險提示公告，最終于4月21日收到中國證監(jiān)會的《行政處罰決定書》，認定紫晶存儲觸及重大違法行為，將被實施重大違法強制退市。紫晶存儲最終于6月8日進入退市整理期，股票更名為“退市紫晶”，7月7日由上交所終止上市并摘牌，至此，曾是“光存儲第一股”的紫晶存儲離開了科創(chuàng)板，成為了科創(chuàng)板的退市第一股。3.2.2處罰結(jié)果綜合欺詐發(fā)行行為于信息披露違法違規(guī)行為，并依據(jù)我國《證券法》規(guī)定，做出以下處罰：表SEQ表\*ARABIC1處罰結(jié)果處罰罰款對廣東紫晶信息存儲技術(shù)股份有限公司責令改正,給予警告3,668.52萬元對鄭穆給予警告2,164.26萬元對羅鐵威給予警告1,803.55萬元對鐘國裕、李燕霞給予警告各220萬元對黃美珊、焦仕志給予警告各160萬元對魏強、楊思維、王煒、林海忠、丁杰給予警告各105萬元對劉寧寧給予警告100萬元對王鐵林給予警告50萬元2023年4月21日，中國證監(jiān)會送達的《行政處罰決定書》認定紫晶存儲存在欺詐發(fā)行等重大違法行為，已觸及重大違法退市標準，上交所當日啟動重大違法強制退市流程。股票將于4月24日起開始停牌。在作出退市決定后，兩公司股票將進入15個交易日的退市整理期，隨后即予以摘牌。根據(jù)上市規(guī)則，紫晶存儲公司股票因欺詐發(fā)行退市后不得申請重新上市。3.3紫晶存儲財務(wù)舞弊手段證監(jiān)會對紫晶存儲財務(wù)造假行為的審查復核，主要從2017年至2021年，大致可分為兩個階段：上市前的造假行為，2017年至2019年上半年；上市后的造假行為，2019年至2021年。3.3.1虛增營業(yè)收入和利潤證監(jiān)會的調(diào)查顯示，科創(chuàng)板IPO招股說明書涉嫌在報告期2017年至2019年期間通過虛構(gòu)銷售合同、偽造物流單據(jù)和驗收單據(jù)入賬、安排資金回款、提前確認收入等方式虛增營業(yè)收入、利潤；上市后，繼續(xù)通過前述財務(wù)造假方式虛增營業(yè)收入、利潤，在定期報告中虛假記載。具體造假數(shù)據(jù)如下表所示：表SEQ表\*ARABIC2虛增營收和利潤階段年度虛增營業(yè)收入（單位：元）占年度收入比虛增利潤（單位：元）占年度利潤比上市前2017年43,497,313.4313.9%21,627,070.3535.82%2018年111,457,882.7427.75%39,036,333.5132.59%2019年上半年66,939,521,1042.97%25,326,629.03137.33%上市后2019年270,871,411.8852.46%145,290,742.1594.55%2020年327,797,330.9558.26%169,023,641.79150.21%在證監(jiān)會的調(diào)查結(jié)果中，顯示紫晶存儲在科創(chuàng)板上市前的《招股說明書》中，涉嫌自2017年起，長期與深圳宇維、深圳富宏華、南京疊嘉等主要客戶開展虛假業(yè)務(wù)、虛構(gòu)銷售合同、偽造物流單據(jù)、驗收單據(jù)入賬，以此虛增營業(yè)收入、營業(yè)利潤，這些都是紫晶存儲的真實客戶，因此當他們聯(lián)合起來進行財務(wù)舞弊時，較難被發(fā)現(xiàn)。除此之外，紫晶存儲還通過提前確認收入的方式虛增營業(yè)收入和營業(yè)利潤，例如在2018年，紫晶存儲提前確認了對五華縣華城鎮(zhèn)中心衛(wèi)生院的收入。這些造假手段美化了紫晶存儲的財務(wù)數(shù)據(jù)，釋放虛假利好消息，為紫晶存儲在科創(chuàng)板上市做足了準備。上述通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)來虛增營業(yè)收入的方式時有所限制的，因為還要考慮到客戶是否具備大額支付貨款的能力，在交易時有無足夠的現(xiàn)金流支撐。因此，紫晶存儲還選擇了異常寬松的銷售信用政策，在確認收入時將本屬于“銀行存款”科目的貨款掛在“應(yīng)收賬款”科目，導致應(yīng)收賬款的金額不斷增加。如下圖所示，2016至2019年期間，紫晶存儲的應(yīng)收賬款飛速增長，由1.071億元飛漲至6.183億元，直至2020年才有所下降，但應(yīng)收賬款的金額仍舊很高。這些數(shù)據(jù)說明了紫晶存儲一直采用極其寬松的信用政策，在商品銷售中進行了大量的賒銷，以此來配合虛假業(yè)務(wù)的開展。圖圖SEQ圖\*ARABIC1應(yīng)收賬款實際上，紫晶存儲財務(wù)舞弊的手段在各種財務(wù)舞弊公司中間看起來并不高明和特殊，但在監(jiān)管部門的層層審核下，紫晶存儲起初未被發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假的主要原因是，通過使用違規(guī)的“體外擔?！狈椒?，虛構(gòu)業(yè)務(wù)流程，實現(xiàn)了收入、應(yīng)收賬款、銷售回款等的同步增加流轉(zhuǎn)，增加了造假的隱蔽性。具體操作步驟為：構(gòu)造虛假的業(yè)務(wù)往來，發(fā)行人紫晶存儲與客戶A簽訂虛假合同并形成應(yīng)收賬款，發(fā)行人紫晶存儲再以銀行存單等資產(chǎn)為關(guān)聯(lián)方B向金融機構(gòu)C借款提供違規(guī)的對外擔保，B從C處獲得貸款資金后，再將貸款資金給到A，讓客戶A配合造假，將這筆錢作為貨款流回造假公司，也就是發(fā)行人紫晶存儲，以此完成應(yīng)收賬款的抵消，形成一次完整的體外循環(huán)資金鏈。調(diào)查結(jié)果顯示，包括南京疊嘉、江西疊嘉、菲利斯通等20多家紫晶存儲的核心客戶，虛構(gòu)業(yè)務(wù)，參與了造假；其中多家企業(yè)系紫晶存儲前外部董事曹強、姚杰參股及兼職的同一控制下企業(yè)。除此之外，在2020年底，紫晶存儲的利潤出現(xiàn)顯著下滑的同時，公司竟然在沒有產(chǎn)生任何銷售收入的情況下，通過銀行承兌匯票全額支付了預付款項。經(jīng)后續(xù)調(diào)查顯示，這筆預付款項涉及九家首次合作的供應(yīng)商，而這些新的客戶與供應(yīng)商之間實際上存在著密切的母子公司關(guān)系。3.3.2未按規(guī)定披露對外擔保紫晶存儲在科創(chuàng)板IPO招股書與上市后的年度報告中均存在未按規(guī)定披露對外擔保的行為，在信息披露中隱瞞擔保事項，掩蓋其業(yè)績造假的行為：截至招股說明書簽署日，未按規(guī)定披露對外擔保余額合計1.35億元，上市三年內(nèi)，未按規(guī)定披露對外擔保余額的合計更是高達7.38億元。每年具體未按規(guī)定披露對外擔保余額如下表所示：表SEQ表\*ARABIC3未披露對外擔保余額與應(yīng)收賬款（單位：億元）階段年度未按規(guī)定披露對外擔保余額累計應(yīng)收賬款累計上市前2016年0.1//1.0712017年0.1/0.7391.8102019年上半年0.751.350.1673.897上市后2019年1.452.052.2866.1832020年1.753.8-0.3825.8012021年4.187.98-2.4113.390結(jié)合上市前后的未披露擔保余額、應(yīng)收賬款與前面列出的虛增營業(yè)收入，可以看出，紫晶存儲起初為了配合營業(yè)收入的虛增，每年的應(yīng)收賬款也逐步增長，后面未披露對外擔保余額大幅度增加后，雖虛增營業(yè)收入仍然很高，但應(yīng)收賬款余額下降。尤其是從2019年的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，虛增營業(yè)收入2.7億元，應(yīng)收賬款增加2.3億元，基本上是沒有回收資金的。而應(yīng)收賬款又不能一直拖著不會收直至變成壞賬，紫晶存儲就采取了上文所述的體外擔保的方式，從處罰公告中的被擔保人來看，大多是紫晶存儲客戶以及客戶的關(guān)聯(lián)方，通過這些虛假購銷的行為，用擔保而來的貸款進行回款，減少了應(yīng)收賬款，但未披露對外擔保余額便逐年瘋漲。第四章基于GONE理論的紫晶存儲財務(wù)舞弊動因分析根據(jù)GONE理論，上市公司財務(wù)舞弊行為主要受貪婪（G）、機會（O）、需要（N）和暴露（E）四個因素的共同作用，在巨大的利益的驅(qū)動下，實施財務(wù)造假的行為，欺騙投資者與資本市場。具體而言，舞弊行為的產(chǎn)生，其內(nèi)因在于貪婪與需求，這兩個動機在個人層面和公司層面上均有所體現(xiàn)，使得高管或相關(guān)利益人員因利益需求而產(chǎn)生了舞弊行為。同時，舞弊行為的發(fā)生也離不開機會與暴露這兩個外部因素的作用，公司的內(nèi)部環(huán)境及外部環(huán)境共同構(gòu)成了舞弊行為的外部條件，內(nèi)部機制的不足和外部監(jiān)督的薄弱均會為舞弊行為的發(fā)生提供可乘之機。4.1貪婪（G）因素分析從貪婪因素來看，舞弊行為源于管理層或相關(guān)人員的貪婪心理。他們?yōu)榱俗非蟾叩膫€人利益，采取不正當?shù)呢攧?wù)手段。在這種不顧道德層面的情況下，他們將財務(wù)舞弊視為符合其價值判斷的行為，從做出損害投資者利益且違法的行動。紫晶存儲公司能在科創(chuàng)板上市，對公司來說意味著能獲得融資便利、提升品牌影響力以及得到政策支持和稅收優(yōu)惠；對董事會及高管成員來說，無疑能夠帶來巨額利益，也能極大地提升他們的聲譽和地位。在如此大的誘惑力下，紫晶存儲的管理層人員的貪婪心理便難以掩蓋，從而做出了財務(wù)舞弊行為。據(jù)紫晶存儲科創(chuàng)板IPO招股書顯示，創(chuàng)始人鄭穆、羅鐵威是公司的實際控制人，合計持有公司39.08%的股權(quán)，共同擁有公司的控制權(quán)。再依據(jù)《行政處罰決定書》揭示，兩人策劃并指使公司實施欺詐發(fā)行及信息披露的違法違規(guī)行為，直接牽涉多個涉案的虛假項目，負責策劃資金籌措，以虛構(gòu)業(yè)務(wù)回款的形式進行財務(wù)操作；同時他們還精心布置違規(guī)擔保的辦理工作，并深入?yún)⑴c虛假業(yè)績的洽談等不當行為；此外，他們還聯(lián)合其他董事會成員及眾多高管人員，共同參與虛假項目的操作，對營業(yè)收入、利潤等關(guān)鍵財務(wù)數(shù)據(jù)進行了篡改和偽造。例如，李燕霞作為公司董事及財務(wù)總監(jiān)，直接參與了審批虛構(gòu)的銷售合同、偽造物流單據(jù)，并安排人員違規(guī)對外擔保。更為嚴重的是，她的個人賬戶也被發(fā)現(xiàn)涉及公司財務(wù)造假相關(guān)資金的流轉(zhuǎn)，進一步加劇了公司財務(wù)造假的惡劣程度。以及據(jù)紫晶存儲的財務(wù)年報顯示，公司的凈利潤在2017年至2019年在科創(chuàng)板遞交IPO招股書期間，從5363.85萬元漲至1.05億元、1.38億元，且據(jù)證監(jiān)會調(diào)查，這三年的虛增利潤占比分別為35.82%、32.59%、94.55%，足以可見紫晶存儲內(nèi)部控制人員為了促進公司上市，數(shù)據(jù)造假迅速提高公司利潤，將道德和法律約束拋之腦后。盡管他們可以選擇通過提升光存儲技術(shù)、以自身能力提供更多解決方案等主營業(yè)務(wù)來提高收入和利潤，但這遠遠沒有數(shù)據(jù)造假來的快，紫晶存儲的管理層控制不住他們貪婪的心理，選擇走捷徑——欺詐發(fā)行上市，以期迅速獲取更大的利益。公司成功上市后，為了維持好看的財務(wù)數(shù)據(jù)，便會一直進行財務(wù)舞弊。4.2機會（O）因素分析在存在潛在機會的背景下，企業(yè)可能會傾向于采取財務(wù)舞弊行為，并且存在不被發(fā)現(xiàn)的僥幸心理。這種行為往往源于多方面因素的共同影響：企業(yè)內(nèi)部治理機制的缺陷、政府職能的不到位、外部監(jiān)管的寬松以及證券市場相關(guān)法律法規(guī)的不健全。對于外部環(huán)境，由于科創(chuàng)板實施注冊制的特殊性，我國資本市場對其板塊內(nèi)的監(jiān)管制度尚不完善。比如由于實行注冊制，證監(jiān)會對證券發(fā)行不再進行實質(zhì)性審核，在科創(chuàng)板的上市條件變得寬松，對公司的上市規(guī)模、盈利能力以及財務(wù)能力等要求比較低，一般只要符合信息披露的標準就可以申請上市。這就要求發(fā)行人與中介機構(gòu)要更自覺遵守道德、法律底線，但在貪婪因素的作用下，就使得財務(wù)舞弊行為的概率上升。且由于紫晶存儲作為科創(chuàng)企業(yè)的特殊性，在研發(fā)支出、應(yīng)收賬款等方面的占比也比較高，使得外部監(jiān)管機構(gòu)較難判斷其經(jīng)營活動的真實性，為財務(wù)舞弊提供了機會。在紫晶存儲內(nèi)部管理方面，公司的實際控制權(quán)在鄭穆、羅鐵威二人手上，有很大的空間讓他們選擇財務(wù)舞弊，且根據(jù)《行政處罰決定書》的內(nèi)容，正是鄭穆、羅鐵威二人聯(lián)合其他董事會、高管成員共同進行財務(wù)舞弊。公司內(nèi)部一致進行財務(wù)造假行為，這就使被發(fā)現(xiàn)的可能性降低，高利益加上已有舞弊行為的驅(qū)動，使得他們深陷其中。并且紫晶存儲的客戶集中度高，便于他們直接使用體外擔保方式虛構(gòu)業(yè)務(wù)往來、營業(yè)收入、利潤，有更高的財務(wù)造假隱蔽性，增加了紫晶存儲采取財務(wù)舞弊行為的機會。4.3需要（N）因素分析需要因素是舞弊者采取舞弊行為最直接的動因，一般從個人和企業(yè)兩個角度進行分析。當個人對于獲得財富與聲望有較大的追求時，會促使個人采取舞弊行為；當企業(yè)被迫于滿足高要求的上市條件、實現(xiàn)業(yè)績目標等需求時，也會更容易選擇財務(wù)舞弊行為。據(jù)了解，紫晶存儲在科創(chuàng)板的IPO招股書以及上市后的財務(wù)年報中都存在財務(wù)造假的行為，而一般上市公司IPO申請文件出現(xiàn)財務(wù)造假行為，大多數(shù)都是為了達到上市條件；上市之后進行財務(wù)舞弊的公司則通常是為了粉飾報表以抬高股價或者不被退市。紫晶存儲為了達到在科創(chuàng)板上市的條件：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元?！睆?017年便開始了財務(wù)舞弊的行為，預計到2020年成功在科創(chuàng)板上市時正好達成條件，這無疑是預謀已久的欺詐上市行為。上市后，紫晶存儲為了不觸及“扣除非經(jīng)常性損益之前或者之后的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元”的條件被實施退市風險警示，便會選擇繼續(xù)進行財務(wù)舞弊行為，因為一旦恢復真實數(shù)據(jù)，紫晶存儲的財務(wù)狀況不足以支撐他們繼續(xù)存在于科創(chuàng)板。且根據(jù)個人的需要因素與貪婪因素有些相似，主要都是為了追求更多的財富以及更高的聲望榮耀，從而鋌而走險選擇財務(wù)舞弊行為。4.4暴露（E）因素分析暴露因素是指財務(wù)舞弊行為被發(fā)現(xiàn)的概率以及行為受到懲罰的力度。對于紫晶存儲這從上市前就開始財務(wù)造假的企業(yè)來說，由于科創(chuàng)板有著嚴格的退市制度，當暴露后的懲罰力度較大時，紫晶存儲只會更加謹慎的實行財務(wù)舞弊行為。比如紫晶存儲采取的體外擔保這一方法，實現(xiàn)了收入、應(yīng)收賬款、銷售回款等的同步增加流轉(zhuǎn)，增加了造假的隱蔽性。而紫晶存儲之所以從那么早就開始選擇財務(wù)造假，主要有兩個原因：一是財務(wù)舞弊行為的暴露概率低。紫晶存儲內(nèi)部的控制體系不完善，主要控制權(quán)在兩個人手上，且其他董事會及高管成員極容易受影響而共同違背道德與法律，進行財務(wù)舞弊行為，再加上外部的會計師事務(wù)所和中介保薦機構(gòu)不夠盡責（已知紫晶存儲在上市后的近兩年中，更換了4家會計事務(wù)所，且保薦其上市的中介機構(gòu)中信建投獲1.2億元服務(wù)費），在這些因素的作用下，使得紫晶存儲財務(wù)舞弊行為被暴露得可能性較低。二是紫晶存儲財務(wù)舞弊行為的暴露成本小。據(jù)《行政處罰決定書》中揭露，紫晶存儲僅上市前一年2019年的凈利潤便達1.378億元，而最后的罰款才3,668.52萬元，罰款僅僅只占這一年虛假利潤的26.6%，罰款的金額遠低于財務(wù)舞弊所產(chǎn)生的利潤，暴露成本之小足以可見。第五章科創(chuàng)板公司財務(wù)舞弊防范建議5.1貪婪角度的防范建議加強道德教育和文化建設(shè)。管理層是一個企業(yè)的核心，管理層人員的道德好壞、價值觀是否正確，會對其他員工是否對企業(yè)有歸屬感、責任感、成就感等產(chǎn)生影響，會直接影響著企業(yè)的未來發(fā)展走向。當企業(yè)的管理層人員遵守道德底線、不因財富與聲望做違法違規(guī)的事，便可以加強對企業(yè)的管理，領(lǐng)導基層員工規(guī)范的發(fā)展公司，降低財務(wù)舞弊行為的可能性。企業(yè)文化對于企業(yè)來說同樣非常重要，這是企業(yè)發(fā)展的動力，是引導企業(yè)健康長遠發(fā)展的重要外條件。所以有必要樹立正確的企業(yè)文化，塑造可持續(xù)發(fā)展觀，將誠信守法經(jīng)營的原則滲透到企業(yè)的日常經(jīng)營活動中，凈化企業(yè)內(nèi)部的工作氛圍，讓員工對經(jīng)營發(fā)展有自我約束的意識，從上到下避免財務(wù)舞弊等違法違規(guī)行為的出現(xiàn)，減少像紫晶存儲一樣從決策人帶頭使眾多管理層一起做出財務(wù)舞弊行為的情況。因此，公司應(yīng)定期組織員工參加道德教育和誠信培訓，加強企業(yè)的信用制度建設(shè)，強化員工的道德意識和誠信觀念，使其自覺遵守職業(yè)道德規(guī)范，管理層帶頭維護企業(yè)的良好氛圍，提倡內(nèi)部相互監(jiān)督且及時舉報，從源頭上減少因貪婪導致的財務(wù)舞弊行為。以及建立合理的薪酬和激勵機制。薪酬和激勵機制是企業(yè)內(nèi)員工工作的動力，當企業(yè)給管理層與基層員工以足夠的薪酬和成就滿足感，員工會更有動力的專注于企業(yè)發(fā)展，不會因為貪婪的心理將心思放在如何投機取巧以此獲得更大的收益上。通過設(shè)計合理的薪酬結(jié)構(gòu)和激勵機制，使員工的收入與公司業(yè)績和個人貢獻緊密掛鉤，降低員工因追求個人利益而實施財務(wù)舞弊的動機。5.2機會角度的防范建議完善內(nèi)部控制體系。建立健全的內(nèi)部控制體系，包括明確的職責劃分、審批流程、內(nèi)部審計等，確保公司各項財務(wù)活動的合規(guī)性和真實性。要避免出現(xiàn)紫晶存儲類似的公司內(nèi)由兩人直接掌控公司的經(jīng)營決策的情況，積極調(diào)動各中小股東的參與性，完善公司內(nèi)部的治理體系。同時要確保這內(nèi)部控制體系能夠有效運作，企業(yè)內(nèi)各級部門充分發(fā)揮本職工作，并且保證內(nèi)部控制的獨立性。接著還應(yīng)強化內(nèi)部審計和監(jiān)督。設(shè)立獨立的內(nèi)部審計部門，對公司財務(wù)活動進行定期審計和檢查，及時發(fā)現(xiàn)和糾正潛在的財務(wù)舞弊行為，減少出現(xiàn)虛假財務(wù)數(shù)據(jù)或重大遺漏，以及信息披露不真實的情況出現(xiàn)。同時，加強外部審計機構(gòu)的合作，提高審計質(zhì)量和效率。做到在內(nèi)部控制與外部監(jiān)督上不留機會，阻礙公司有能夠造假又不被發(fā)現(xiàn)的想法。提升科創(chuàng)板市場的監(jiān)管效能，深化監(jiān)管制度的改革與完善，并進一步強化企業(yè)的信息披露機制。與場內(nèi)其他市場相比，由于科創(chuàng)板試點注冊制，在上市條件方面較為寬容，因而監(jiān)管層面存在著許多“機會”能夠讓上市公司鉆空子，為了自身利益而采取財務(wù)舞弊行為又不被發(fā)現(xiàn)。因此加強對中介保薦機構(gòu)的監(jiān)督與管理顯得尤為關(guān)鍵，同時還需對《證券法》等相關(guān)法律法規(guī)進行完善，以推動科創(chuàng)板市場在信息披露體系上的進一步完善。除此之外，對于有財務(wù)舞弊行為特征的公司，科創(chuàng)板市場監(jiān)管部門應(yīng)及時且強制要求其進行信息披露，減少紫晶存儲這樣對于問詢函一拖再拖的情況，從而更大程度的保護投資者的權(quán)益，減少其損失。5.3需要角度的防范建議優(yōu)化業(yè)績考核體系。建立科學、合理的業(yè)績考核體系，避免過分強調(diào)短期業(yè)績和利潤指標，減少因業(yè)績壓力導致的財務(wù)舞弊行為。并且在科創(chuàng)板市場上市對眾多公司的吸引力極大，應(yīng)設(shè)立更合理的投資門檻，減少出現(xiàn)類似紫晶存儲公司為了達到上市要求，強行虛增營業(yè)收入和利潤、提升公司市值，然后欺詐上市的行為，并加強審核力度，嚴防這類為了利益采取財務(wù)舞弊行為的公司在科創(chuàng)板市場上市，擾亂市場秩序。因此在科創(chuàng)板市場，還需要政府充分發(fā)揮協(xié)調(diào)作用，通過加大對創(chuàng)業(yè)初期的科創(chuàng)企業(yè)的稅收及各方面優(yōu)惠政策，并在科創(chuàng)板融資便利的條件下，促進企業(yè)多渠道融資，以此緩解科創(chuàng)企業(yè)需要長久的研發(fā)才能獲得回報帶來的資金負擔，減少其迫于各方面壓力的需求而選擇財務(wù)舞弊的可能性。加強信息溝通與披露。建立有效的信息溝通機制，確保公司內(nèi)部各部門之間以及公司與外部投資者、監(jiān)管機構(gòu)之間的信息暢通。同時，還應(yīng)加強信息披露的準確性和及時性，由于科創(chuàng)板企業(yè)多屬于戰(zhàn)略新興企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)，發(fā)行人往往擁有獨特且核心的創(chuàng)新技術(shù)，在同行業(yè)的少有可比較的上市公司。因此，在科創(chuàng)板企業(yè)招股說明書的信息披露中，應(yīng)格外關(guān)注披露信息的有效性、全面性和可理解性，提高公司的透明度，確保投資者和監(jiān)管機構(gòu)能夠充分了解公司的經(jīng)營狀況和未來發(fā)展前景，從而做出明智的投資決策。5.4暴露角度的防范建議加大懲處力度?？苿?chuàng)板剛開市時，我國《證券法》對財務(wù)造假罰款的最高限額是公司罰款60萬元、責任人罰款30萬元，罰款金額通常遠遠小于財務(wù)造假的不正當獲利。由于處罰太輕，威懾力不足，反而刺激了公司的違規(guī)行為。因此，需要建立嚴格的懲處機制，對發(fā)現(xiàn)的財務(wù)舞弊行為進行嚴厲打擊，包括但不限于罰款、吊銷執(zhí)業(yè)資格、追究刑事責任等，從而提高舞弊行為的成本和風險，減少暴露因素對公司的影響，更大程度上減少財務(wù)舞弊行為的發(fā)生。加強監(jiān)管和合作。要警惕公司與會計師事務(wù)所或中介保薦機構(gòu)之間相互勾連，為了獲取利益共同造假的行為。并在在科創(chuàng)板注冊制的實施下，證監(jiān)會對股票發(fā)行的審核不再是實質(zhì)性的，僅依靠證監(jiān)會對市場的監(jiān)督明顯不夠。因此要加強與監(jiān)管機構(gòu)的溝通和合作，接受監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)督和檢查，加強對中介保薦機構(gòu)的約束力度，確保公司財務(wù)活動的合規(guī)性，增加財務(wù)舞弊暴露的概率。同時，企業(yè)還應(yīng)積極參與行業(yè)自律組織，共同維護良好的市場秩序。第六章結(jié)論與展望科創(chuàng)板主要服務(wù)于新興產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新型的高科技企業(yè)，科創(chuàng)板的設(shè)立帶有重要的使命，它能夠進一步完善我國多層次的資本市場，并且在國家創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略的推動提升其對科技創(chuàng)新型企業(yè)的包容性，從而增強其服務(wù)科技創(chuàng)新的能力和資源配置效率。同時，科創(chuàng)板試點注冊制，要求對發(fā)行、交易及退市等制度做出更合理的安排，對于寬容的上市條件要配備更完善的監(jiān)管機制，不能放任欺詐上市以及財務(wù)舞弊行為的出現(xiàn)。紫晶存儲作為科創(chuàng)板的退市第一股，其財務(wù)舞弊行為極具代表性，且其對資本市場產(chǎn)生了重要作用。紫晶存儲的退市也標志著科創(chuàng)板進入到退市常態(tài)化階段，這有助于優(yōu)化科創(chuàng)板上市公司整體結(jié)構(gòu)、提升上市公司整體質(zhì)量，加快形成優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)，促進金融和實體經(jīng)濟良性循環(huán)。并且可以對科創(chuàng)板其他的上市公司、會計師事務(wù)所以及中介保薦機構(gòu)起到警示作用。截至目前，科創(chuàng)板作為我國資本市場中蓬勃發(fā)展的新生板塊，各種政策及監(jiān)管體系尚不完善，我國對于科創(chuàng)板的認識與研究還較少，希望未來科創(chuàng)板能承載著它的使命，對我國經(jīng)濟發(fā)展做出更大的貢獻。通過GONE理論對紫晶存儲財務(wù)舞弊行為的動因進行深入分析，從貪婪、機會、需要以及暴露四個因素方面得出了防范財務(wù)舞弊行為的具體措施，以期借助這一科創(chuàng)板版塊的財務(wù)舞弊案例的分析，能夠?qū)ξ磥砜苿?chuàng)板企業(yè)財務(wù)舞弊方面的防范起到參考作用。參考文獻Agrawal,A.,Chadha,S.CorporateGovernanceandAccountingScandals[J].JournalofLawandEconomics,2005,48(2):371-406.AlbechtW.S,WernzG.W,WilliamsT.L.Fraud:BringtheLighttotheDarkSideofBusiness[J].NewYorkIrwinInc.1995:15-52.JackBolona,LindquistRobertJ,WellsJosephT.TheAccountant's