第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試機(jī)試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.期貨交易所會(huì)員的權(quán)利不包括以下哪項(xiàng)？

（）

A.參與交易

B.提交保證金

C.代理非會(huì)員交易

D.使用交易所設(shè)施

2.下列哪種交易策略適合在市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)使用？

（）

A.套利交易

B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

C.滑點(diǎn)交易

D.趨勢(shì)跟蹤

3.期貨合約中，每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的目的是什么？

（）

A.防止市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)

B.提高交易成本

C.限制會(huì)員盈利

D.稅收調(diào)節(jié)

4.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的強(qiáng)制平倉(cāng)？

（）

A.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

B.保證金不足

C.合約到期交割

D.交易所調(diào)整手續(xù)費(fèi)

5.期貨市場(chǎng)的“套期保值”主要解決什么問(wèn)題？

（）

A.投機(jī)收益最大化

B.對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

C.降低交易手續(xù)費(fèi)

D.提高保證金利用率

6.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的趨勢(shì)指標(biāo)？

（）

A.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

B.移動(dòng)平均線（MA）

C.隨機(jī)指標(biāo)（KDJ）

D.布林帶（BollingerBands）

7.期貨交易中，以下哪種行為屬于市場(chǎng)操縱？

（）

A.基于基本面分析決策

B.利用信息優(yōu)勢(shì)交易

C.合理運(yùn)用杠桿

D.集中持倉(cāng)影響價(jià)格

8.以下哪種保證金制度要求會(huì)員必須維持一定的保證金水平？

（）

A.逐日盯市制度

B.滑點(diǎn)止損制度

C.趨勢(shì)跟蹤制度

D.套利對(duì)沖制度

9.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”是指什么？

（）

A.合約價(jià)格的最小波動(dòng)單位

B.交易手續(xù)費(fèi)最低標(biāo)準(zhǔn)

C.保證金最低要求

D.交割保證金比例

10.以下哪種工具可用于期貨交易的自動(dòng)化執(zhí)行？

（）

A.交易軟件

B.程序化交易

C.人工下單

D.保證金監(jiān)控

11.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”主要指什么？

（）

A.交易速度快慢

B.買賣價(jià)差大小

C.交易量多少

D.價(jià)格波動(dòng)幅度

12.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的“實(shí)物交割”？

（）

A.交易者主動(dòng)平倉(cāng)

B.合約到期且無(wú)對(duì)沖

C.保證金不足

D.交易所暫停交易

13.期貨交易中的“保證金比例”是指什么？

（）

A.交易額與保證金的比例

B.保證金與合約價(jià)值的比例

C.交易手續(xù)費(fèi)與保證金的比例

D.價(jià)格波動(dòng)與保證金的關(guān)系

14.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的“動(dòng)量指標(biāo)”？

（）

A.移動(dòng)平均線（MA）

B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.布林帶（BollingerBands）

D.成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP）

15.期貨市場(chǎng)的“監(jiān)管機(jī)構(gòu)”主要指什么？

（）

A.交易所

B.證監(jiān)會(huì)

C.期貨公司

D.交易者

16.以下哪種交易策略適合在市場(chǎng)橫盤(pán)整理時(shí)使用？

（）

A.趨勢(shì)跟蹤

B.套利交易

C.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

D.滑點(diǎn)交易

17.期貨合約的“到期日”是指什么？

（）

A.合約可交易的最后一天

B.合約必須交割的日期

C.合約價(jià)格波動(dòng)的最高點(diǎn)

D.合約保證金最低要求日

18.以下哪種行為屬于期貨交易的“內(nèi)幕交易”？

（）

A.基于公開(kāi)信息決策

B.利用未公開(kāi)信息交易

C.合理運(yùn)用杠桿

D.集中持倉(cāng)影響價(jià)格

19.期貨市場(chǎng)的“公開(kāi)喊價(jià)”是指什么？

（）

A.交易所集中的交易方式

B.集中競(jìng)價(jià)交易

C.場(chǎng)外協(xié)商交易

D.程序化交易

20.以下哪種指標(biāo)屬于技術(shù)分析中的“成交量指標(biāo)”？

（）

A.移動(dòng)平均線（MA）

B.成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP）

C.布林帶（BollingerBands）

D.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括哪些？

（）

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B.信用風(fēng)險(xiǎn)

C.操作風(fēng)險(xiǎn)

D.法律風(fēng)險(xiǎn)

22.以下哪些屬于期貨交易的基本分析方法？

（）

A.基本面分析

B.技術(shù)分析

C.隨機(jī)交易

D.程序化交易

23.期貨合約的主要要素包括哪些？

（）

A.合約名稱

B.交易單位

C.報(bào)價(jià)單位

D.交易時(shí)間

24.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)的監(jiān)管措施？

（）

A.保證金監(jiān)控

B.強(qiáng)制平倉(cāng)

C.信息披露

D.市場(chǎng)操縱打擊

25.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”受哪些因素影響？

（）

A.交易量

B.買賣價(jià)差

C.交易頻率

D.價(jià)格波動(dòng)

26.以下哪些屬于期貨交易的“投機(jī)交易”？

（）

A.趨勢(shì)跟蹤

B.套利交易

C.高頻交易

D.價(jià)格預(yù)測(cè)

27.期貨市場(chǎng)的“交割方式”包括哪些？

（）

A.實(shí)物交割

B.現(xiàn)金交割

C.合約轉(zhuǎn)讓

D.強(qiáng)制平倉(cāng)

28.以下哪些屬于期貨交易的技術(shù)分析指標(biāo)？

（）

A.移動(dòng)平均線（MA）

B.相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

C.布林帶（BollingerBands）

D.成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP）

29.期貨市場(chǎng)的“監(jiān)管機(jī)構(gòu)”包括哪些？

（）

A.證監(jiān)會(huì)

B.交易所

C.期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.交易者

30.以下哪些屬于期貨交易的“套期保值”策略？

（）

A.多頭套期保值

B.空頭套期保值

C.跨期套利

D.跨品種套利

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易所會(huì)員必須繳納交易保證金。

（）

32.期貨合約的價(jià)格波動(dòng)受宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響。

（）

33.期貨交易的“逐日盯市制度”要求會(huì)員每日結(jié)算盈虧。

（）

34.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”越高，交易成本越低。

（）

35.期貨交易的“強(qiáng)制平倉(cāng)”是交易所的監(jiān)管措施。

（）

36.期貨市場(chǎng)的“內(nèi)幕交易”屬于合法行為。

（）

37.期貨合約的“最小變動(dòng)價(jià)位”是價(jià)格波動(dòng)的最小單位。

（）

38.期貨交易的“程序化交易”屬于高頻交易。

（）

39.期貨市場(chǎng)的“監(jiān)管機(jī)構(gòu)”包括證監(jiān)會(huì)和交易所。

（）

40.期貨交易的“套期保值”主要解決價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（）

四、填空題（共10空，每空1分）

41.期貨交易所的______是市場(chǎng)交易的基礎(chǔ)規(guī)則。

42.期貨交易的______是指交易者通過(guò)買賣合約對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

43.期貨市場(chǎng)的______指的是合約價(jià)格波動(dòng)的最大限制。

44.期貨交易的______是指會(huì)員必須維持的最低保證金水平。

45.期貨市場(chǎng)的______是指合約到期時(shí)必須進(jìn)行的實(shí)物或現(xiàn)金交割。

46.期貨交易的技術(shù)分析指標(biāo)包括______和______。

47.期貨市場(chǎng)的______是指交易所對(duì)會(huì)員交易的監(jiān)控制度。

48.期貨交易的______是指利用價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行投機(jī)收益的行為。

49.期貨市場(chǎng)的______是指交易所對(duì)市場(chǎng)操縱行為的打擊措施。

50.期貨交易的______是指通過(guò)不同合約或品種的對(duì)沖套利行為。

五、簡(jiǎn)答題（共25分）

51.簡(jiǎn)述期貨交易的基本分析方法及其主要區(qū)別。（5分）

52.解釋期貨交易的“保證金制度”及其作用。（5分）

53.分析期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”對(duì)交易者的影響。（5分）

54.簡(jiǎn)述期貨交易的“強(qiáng)制平倉(cāng)”及其適用條件。（5分）

55.結(jié)合實(shí)際案例，說(shuō)明期貨市場(chǎng)的“監(jiān)管措施”如何防范風(fēng)險(xiǎn)。（5分）

六、案例分析題（共30分）

56.某期貨公司會(huì)員A在2023年10月1日持有玉米期貨合約多頭100手，每手10噸，當(dāng)日期貨價(jià)格為3000元/噸，保證金比例為8%。10月5日，玉米期貨價(jià)格上漲至3200元/噸，會(huì)員A的賬戶出現(xiàn)虧損。交易所當(dāng)日調(diào)整保證金比例為10%。

（1）計(jì)算會(huì)員A在10月5日的盈虧情況。（10分）

（2）分析會(huì)員A是否可能面臨強(qiáng)制平倉(cāng)？若可能，說(shuō)明原因。（10分）

（3）簡(jiǎn)述會(huì)員A可采取的應(yīng)對(duì)措施。（10分）

參考答案及解析

一、單選題

1.C

解析：期貨交易所會(huì)員的權(quán)利包括參與交易、提交保證金、使用交易所設(shè)施，但不包括代理非會(huì)員交易，該行為屬于期貨公司的業(yè)務(wù)范圍。

2.D

解析：趨勢(shì)跟蹤策略適合在市場(chǎng)波動(dòng)較大時(shí)使用，通過(guò)捕捉價(jià)格趨勢(shì)獲利；套利交易和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)策略更適用于穩(wěn)定市場(chǎng)；滑點(diǎn)交易屬于高頻交易策略。

3.A

解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的目的是防止市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，避免價(jià)格非理性大幅波動(dòng)。

4.B

解析：保證金不足會(huì)導(dǎo)致期貨合約的強(qiáng)制平倉(cāng)，這是交易所為控制風(fēng)險(xiǎn)采取的措施；其他選項(xiàng)均屬于正常交易行為。

5.B

解析：“套期保值”主要解決價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立與現(xiàn)貨或另一份期貨合約相反的頭寸來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。

6.B

解析：移動(dòng)平均線（MA）屬于趨勢(shì)指標(biāo)，用于判斷價(jià)格趨勢(shì)；其他選項(xiàng)屬于動(dòng)量指標(biāo)或成交量指標(biāo)。

7.B

解析：利用信息優(yōu)勢(shì)交易屬于市場(chǎng)操縱行為，違反了期貨交易規(guī)則；其他選項(xiàng)均屬于合法交易行為。

8.A

解析：逐日盯市制度要求會(huì)員每日結(jié)算盈虧，維持一定的保證金水平；其他選項(xiàng)不屬于保證金制度。

9.A

解析：最小變動(dòng)價(jià)位是指合約價(jià)格的最小波動(dòng)單位，如滬深300指數(shù)期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0.2點(diǎn)；其他選項(xiàng)與價(jià)格波動(dòng)無(wú)關(guān)。

10.B

解析：程序化交易可用于期貨交易的自動(dòng)化執(zhí)行，通過(guò)算法自動(dòng)下單；其他選項(xiàng)屬于交易工具或方式。

11.C

解析：流動(dòng)性主要指交易量多少，交易量越大，流動(dòng)性越高；其他選項(xiàng)與流動(dòng)性無(wú)關(guān)。

12.B

解析：合約到期且無(wú)對(duì)沖會(huì)導(dǎo)致實(shí)物交割；其他選項(xiàng)均不屬于實(shí)物交割的觸發(fā)條件。

13.B

解析：保證金比例是指保證金與合約價(jià)值的比例，如8%的保證金比例意味著保證金為合約價(jià)值的8%；其他選項(xiàng)與保證金比例無(wú)關(guān)。

14.B

解析：相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）屬于動(dòng)量指標(biāo)，用于判斷價(jià)格動(dòng)能；其他選項(xiàng)屬于趨勢(shì)指標(biāo)或成交量指標(biāo)。

15.B

解析：證監(jiān)會(huì)是期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)制定和實(shí)施監(jiān)管政策；其他選項(xiàng)均不屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

16.B

解析：套利交易適合在市場(chǎng)橫盤(pán)整理時(shí)使用，通過(guò)價(jià)差獲利；其他選項(xiàng)均不適合橫盤(pán)整理市場(chǎng)。

17.B

解析：到期日是指合約必須交割的日期；其他選項(xiàng)與到期日無(wú)關(guān)。

18.B

解析：利用未公開(kāi)信息交易屬于內(nèi)幕交易，違反了證券法；其他選項(xiàng)均屬于合法行為。

19.A

解析：公開(kāi)喊價(jià)是指交易所集中的交易方式，通過(guò)交易員喊價(jià)成交；其他選項(xiàng)均不屬于公開(kāi)喊價(jià)。

20.B

解析：成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP）屬于成交量指標(biāo)，用于判斷價(jià)格與成交量的關(guān)系；其他選項(xiàng)屬于趨勢(shì)指標(biāo)或動(dòng)量指標(biāo)。

二、多選題

21.ABCD

解析：期貨交易的主要風(fēng)險(xiǎn)包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（價(jià)格波動(dòng)）、信用風(fēng)險(xiǎn)（對(duì)手違約）、操作風(fēng)險(xiǎn)（系統(tǒng)故障）和法律風(fēng)險(xiǎn)（監(jiān)管變化）。

22.AB

解析：基本分析方法包括基本面分析（宏觀經(jīng)濟(jì)、供需關(guān)系）和技術(shù)分析（價(jià)格、成交量）；其他選項(xiàng)屬于交易策略或工具。

23.ABCD

解析：期貨合約的主要要素包括合約名稱、交易單位、報(bào)價(jià)單位和交易時(shí)間；其他要素如交割地點(diǎn)、最小變動(dòng)價(jià)位等也屬于要素。

24.ABCD

解析：監(jiān)管措施包括保證金監(jiān)控、強(qiáng)制平倉(cāng)、信息披露和市場(chǎng)操縱打擊；其他措施如交易限制等也屬于監(jiān)管手段。

25.ABC

解析：流動(dòng)性受交易量、買賣價(jià)差和交易頻率影響；價(jià)格波動(dòng)與流動(dòng)性無(wú)直接關(guān)系。

26.AC

解析：投機(jī)交易包括趨勢(shì)跟蹤和高頻交易；套利交易和價(jià)格預(yù)測(cè)屬于其他策略。

27.AB

解析：交割方式包括實(shí)物交割和現(xiàn)金交割；合約轉(zhuǎn)讓和強(qiáng)制平倉(cāng)不屬于交割方式。

28.ABCD

解析：技術(shù)分析指標(biāo)包括移動(dòng)平均線（MA）、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）、布林帶（BollingerBands）和成交量加權(quán)平均價(jià)（VWAP）。

29.ABC

解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括證監(jiān)會(huì)、交易所和期貨業(yè)協(xié)會(huì)；交易者屬于市場(chǎng)參與者，不屬于監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

30.AB

解析：套期保值策略包括多頭套期保值和空頭套期保值；跨期套利和跨品種套利屬于套利策略。

三、判斷題

31.√

解析：期貨交易所會(huì)員必須繳納交易保證金，以保障交易安全。

32.√

解析：期貨價(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)因素（如利率、通脹）影響，基本面分析是重要分析方法。

33.√

解析：逐日盯市制度要求會(huì)員每日結(jié)算盈虧，維持保證金水平。

34.√

解析：流動(dòng)性越高，交易成本越低，買賣價(jià)差越小，交易越高效。

35.√

解析：強(qiáng)制平倉(cāng)是交易所的監(jiān)管措施，用于控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

36.×

解析：內(nèi)幕交易屬于違法行為，違反了證券法。

37.√

解析：最小變動(dòng)價(jià)位是價(jià)格波動(dòng)的最小單位，如滬深300指數(shù)期貨為0.2點(diǎn)。

38.√

解析：程序化交易通過(guò)算法自動(dòng)執(zhí)行交易，屬于高頻交易的一種。

39.√

解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括證監(jiān)會(huì)（宏觀監(jiān)管）和交易所（市場(chǎng)監(jiān)管）。

40.√

解析：套期保值主要解決價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)建立對(duì)沖頭寸降低風(fēng)險(xiǎn)。

四、填空題

41.規(guī)則

解析：期貨交易所的規(guī)則是市場(chǎng)交易的基礎(chǔ)，包括交易規(guī)則、交割規(guī)則等。

42.套期保值

解析：套期保值是指通過(guò)買賣合約對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)現(xiàn)貨利潤(rùn)。

43.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制

解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制是合約價(jià)格波動(dòng)的最大限制，如滬深300指數(shù)期貨為6%。

44.保證金水平

解析：保證金水平是指會(huì)員必須維持的最低保證金比例，如8%。

45.交割

解析：交割是指合約到期時(shí)必須進(jìn)行的實(shí)物或現(xiàn)金交割。

46.移動(dòng)平均線（MA）、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

解析：技術(shù)分析指標(biāo)包括移動(dòng)平均線（MA）和相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）。

47.保證金監(jiān)控

解析：保證金監(jiān)控是交易所對(duì)會(huì)員交易的監(jiān)控制度，防止風(fēng)險(xiǎn)累積。

48.投機(jī)交易

解析：投機(jī)交易是指利用價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行盈利的行為，風(fēng)險(xiǎn)較高。

49.市場(chǎng)操縱打擊

解析：市場(chǎng)操縱打擊是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)操縱行為的處罰措施，維護(hù)市場(chǎng)公平。

50.套利

解析：套利是指通過(guò)不同合約或品種的對(duì)沖套利行為，風(fēng)險(xiǎn)較低。

五、簡(jiǎn)答題

51.簡(jiǎn)述期貨交易的基本分析方法及其主要區(qū)別。

答：

①基本面分析：通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)供需關(guān)系等分析價(jià)格趨勢(shì)；

②技術(shù)分析：通過(guò)價(jià)格、成交量等圖表指標(biāo)分析價(jià)格走勢(shì)。

主要區(qū)別：基本面分析關(guān)注長(zhǎng)期趨勢(shì)，技術(shù)分析關(guān)注短期波動(dòng)。

52.解釋期貨交易的“保證金制度”及其作用。

答：保證金制度是指會(huì)員必須繳納一定比例的保證金才能交易，作用是：

①防范風(fēng)險(xiǎn)；

②維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定；

③控制杠桿。

53.分析期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”對(duì)交易者的影響。

答：流動(dòng)性高，交易成本低、買賣價(jià)差小