郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方案設(shè)計目錄TOC\o"1-3"\h\u23082郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方案設(shè)計 1117831.1個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進的目標(biāo) 2257641.1.1總體目標(biāo) 2326111.1.2具體工作目標(biāo) 2132681.2個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進的原則 318261.2.1總體與局部并重原則 3325841.2.2可操作性原則 3135281.2.3成本效益兼重原則 375691.3個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方法與途徑 4237681.3.1個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方法 4126991.3.2商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理影響因素識別 4160611.4個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方案的具體內(nèi)容 6275251.1.1改進個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn) 6177441.1.2改進個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn) 12167631.1.3改進個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)配置 17293201.1.4改進個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的考核體系 20商業(yè)銀行在個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理方面各有千秋，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)出臺的政策規(guī)定也愈來愈嚴(yán)格；在此背景下，郵儲銀行北京分行要提高個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理水平，在充滿機遇與挑戰(zhàn)的內(nèi)外部環(huán)境中找尋出路。為此，結(jié)合個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理發(fā)展的大背景，對郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理進行全面評價，了解其所面臨的風(fēng)險情況，并針對性地設(shè)計相應(yīng)的風(fēng)險管理改進方案尤為重要。本章將從郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進的目標(biāo)、原則出發(fā)，并運用定量實證分析，探究影響郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的因素并針對性提出改進對策建議。1.1個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進的目標(biāo)商業(yè)銀行在個人理財業(yè)務(wù)方面開展激烈的競爭，從而引發(fā)諸多風(fēng)險事件和問題，郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理問題顯現(xiàn)。在此背景下，郵儲銀行北京分行要提高個人理財業(yè)務(wù)抗風(fēng)險能力，在充滿機遇與挑戰(zhàn)的內(nèi)外部環(huán)境中找尋出路。個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進的目標(biāo)如下：1.1.1總體目標(biāo)對于商業(yè)銀行來講，要實現(xiàn)個人理財業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展，提升其風(fēng)險管理水平是關(guān)鍵因素，也是核心目標(biāo)。不僅要保證資本的安全性，還要兼顧收益性。為此，郵儲銀行北京分行應(yīng)當(dāng)持續(xù)提升自身的風(fēng)險管理水平，保障個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的良性發(fā)展。為此，提出郵儲銀行北京分行未來三年的個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)如4-1所示。表4-1商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)2021年2022年2023年優(yōu)質(zhì)類業(yè)務(wù)≥15%≥17%≥20%良好類業(yè)務(wù)≥22%≥25%≥30%關(guān)注類業(yè)務(wù)≤45%≤43%≤40%風(fēng)險類業(yè)務(wù)≤15%≤13%≤10%危機類業(yè)務(wù)≤8%≤7%≤5%資料來源：根據(jù)公司內(nèi)部資料整理1.1.2具體工作目標(biāo)（1）建立健全風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)建立健全風(fēng)險管理機制的具體要求包括：第一，完善內(nèi)部控制制度體系。郵儲銀行北京分行要著力建立科學(xué)的內(nèi)控管理組織架構(gòu)，重塑風(fēng)險管理體系、提高風(fēng)險管理意識。可以綜合運用現(xiàn)場檢查和非現(xiàn)場檢查結(jié)合等方式強化對財務(wù)風(fēng)險業(yè)務(wù)與重點業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的管控力度，并通過建立健全完善合理的考核機制等，持續(xù)提高員工自覺防范風(fēng)險的合規(guī)意識，從而保障郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的前瞻性和有效性。第二，建立完善風(fēng)險評估管理系統(tǒng)。要著力完善風(fēng)險評估系統(tǒng)，強化信息標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)，通過大數(shù)據(jù)技術(shù)完善行業(yè)信息監(jiān)測體系，強化對市場業(yè)務(wù)風(fēng)險的精細(xì)化管控，并建立系統(tǒng)內(nèi)部的信息共享平臺，共享數(shù)據(jù)，共同防范風(fēng)險。（2）建立完善的風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)前已述及，影響商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展的因素包括外部因素，如政治法律因素、社會環(huán)境因素、市場因素等；但是，這些因素對個人理財業(yè)務(wù)的影響作用機制是不同的，只有準(zhǔn)確理清這些因素的內(nèi)在關(guān)系機制，才能針對性地設(shè)計相應(yīng)的改進對策。（3）形成合理的個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)配置為此，郵儲銀行北京分行必須要遵循監(jiān)管部門的要求，同時還要按照郵儲銀行總行所制定的有關(guān)個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展相關(guān)規(guī)定政策，提高業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)改進狀況：一是保持與“資管新規(guī)”的一致性，繼續(xù)采用之前較好的方法，并且學(xué)習(xí)國外的先進經(jīng)驗；二是促進理財業(yè)務(wù)的有效轉(zhuǎn)型，加強市場監(jiān)管；三是利用資產(chǎn)配置模型，幫助投資者區(qū)分公募資金和私募資金，增強投資者的風(fēng)險承受能力；四是打破銀行理財產(chǎn)品剛性兌付加強風(fēng)險管理，彌補薄弱環(huán)節(jié)，有效維護投資者的合法權(quán)益。（4）完善個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的考核體系考核作為關(guān)乎員工切實利益的重要價值分配機制，其原則、導(dǎo)向直接涉及到員工的工作積極性。通過此次風(fēng)險管理方案改進，進一步改進理財業(yè)務(wù)的考核體系，將合規(guī)性納入到對其考核中，提高其風(fēng)險管理意識，重視自身的合規(guī)性建設(shè)。1.2個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進的原則郵儲銀行北京分行在個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進中，要堅持以下原則：1.2.1總體與局部并重原則個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理既要著眼于郵儲銀行北京分行整體，著力進行全方位覆蓋、無死角管控，要讓風(fēng)險管理成為所有有關(guān)部門以及崗位的職責(zé)；同時，還要著重關(guān)注高風(fēng)險業(yè)務(wù)板塊，比如權(quán)益性業(yè)務(wù)、理財類業(yè)務(wù)等，嚴(yán)格防范風(fēng)險高發(fā)領(lǐng)域的潛在風(fēng)險。1.2.2可操作性原則商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)可能存在的風(fēng)險相對比較隱蔽，可能存在于各個方面，比如業(yè)務(wù)流程、結(jié)構(gòu)設(shè)置等；這就要求在設(shè)計相對應(yīng)的改進方案的時候，要注重基于當(dāng)前行業(yè)背景、業(yè)務(wù)發(fā)展前景等，結(jié)合銀行的實際情況，使得改進對策可落地、可執(zhí)行。1.2.3成本效益兼重原則通過個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理使得改進方案在效益與成本方面達到均衡，風(fēng)險控制成本低于風(fēng)險控制收益，達到成本效益最大化。要堅持價值創(chuàng)造的本質(zhì)，風(fēng)險管理方案應(yīng)當(dāng)有效支撐企業(yè)的價值創(chuàng)造體系，而非徒增成本。1.3個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方法與途徑基于前述表2-8中所述，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的因素包括外部因素與內(nèi)部因素。同時，上文已經(jīng)理清郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理問題包括不同風(fēng)險因素內(nèi)在聯(lián)動機制不清楚、風(fēng)險評估體系不合理等，著力改進這些問題的方法包括：1.3.1個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方法（1）相關(guān)分析法所謂相關(guān)分析法，就是借助定量分析軟件對不同變量及其內(nèi)在關(guān)系進行綜合分析，并發(fā)現(xiàn)這些變量之間的內(nèi)在相關(guān)關(guān)系[26]。具體到商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)而言，影響其個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的因素是多元化的、個性化的，包括監(jiān)管因素、市場因素、人員因素等，但這些因素的具體影響機制如何？哪些是正向影響的因素？哪些是負(fù)向影響的因素等，這些需要予以理清。（2）比率分析法將借助財務(wù)分析的思路和方法，選取能夠反映個人理財業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況的指標(biāo)，包括盈利水平、流動性情況、風(fēng)險管理水平情況等[27-28]，并與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值進行對比分析，以反映郵儲銀行北京分行的風(fēng)險管控情況。（3）VAR模型分析法VAR模型分析法（ValueatRisk）指的是在某一特定時期之內(nèi)，當(dāng)基礎(chǔ)資產(chǎn)價格發(fā)生不利變化時候，按照一定的置信區(qū)間，所持寸頭可能產(chǎn)生的最大損失。因此，VAR模型分析法涉及到三個要素，包括持有期、置信水平以及歷史觀察期[29]。1.3.2商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理影響因素識別結(jié)合已有研究，可以通過三種方法來對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理關(guān)鍵影響因素進行識別分析，即基于對現(xiàn)有研究綜述分析、基于全面風(fēng)險管理框架理論分析以及基于對銀保監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)的規(guī)范性文件挖掘分析[30-31]。（1）基于既有文獻資料的分析隨著個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，越來越多的學(xué)者對個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險因素進行分析。丁志秀將視角聚焦到個人理財產(chǎn)品本身，并指出商業(yè)銀行發(fā)布個人理財產(chǎn)品的準(zhǔn)入、市場披露、隱私暴露等環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生風(fēng)險[32]。錢婕瑩則以民生銀行假理財產(chǎn)品案為研究情景，對個人理財產(chǎn)品的內(nèi)部控制體系不健全等因素進行了分析[33]。陳沿廷指出外部監(jiān)管也會對個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生影響，比如相對健全的監(jiān)管體系會大大降低商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險[34]?；谏鲜鼍C述，影響個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵因素既可能來自商業(yè)銀行內(nèi)部，也可能來自商業(yè)銀行外部；既可能來自理財業(yè)務(wù)本身，也可能來自組織、人員的監(jiān)管與操作風(fēng)險等；既可能來自外部市場監(jiān)管風(fēng)險，也有可能來自自身操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險等。雖然這些研究指出了某些風(fēng)險因素，但是并沒有對這些風(fēng)險因素的內(nèi)在關(guān)系進行深入分析。（2）基于內(nèi)部控制理論和全面風(fēng)險管理框架理論的分析為了順應(yīng)現(xiàn)代風(fēng)險管理的要求，美國COSO委員會于2004年制定出臺了《企業(yè)風(fēng)險管理整合框架》（ERM框架），為現(xiàn)代風(fēng)險管理理論提供了依據(jù)。ERM框架引入了風(fēng)險的度量與偏好、風(fēng)險容忍度等概念[35]。同時，按照COSO內(nèi)部控制的框架，整體上應(yīng)當(dāng)重點分析五方面的內(nèi)容，即控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動以及信息與教練、監(jiān)督等。新出臺的ERM框架共包括三方面內(nèi)容：第一，目標(biāo)維度。目標(biāo)即一個組織發(fā)展的方向，決定了組織的資源配置導(dǎo)向。風(fēng)險管理的目標(biāo)即一個組織風(fēng)險管理的根本導(dǎo)向，包括組織的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、監(jiān)管目標(biāo)以及報告目標(biāo)等，這些目標(biāo)相互依存；其中，戰(zhàn)略目標(biāo)決定了組織的經(jīng)營目標(biāo)，并從根本上決定了一個組織風(fēng)險管理的方向與資源配置的原則導(dǎo)向等。第二，要素維度，要素維度即風(fēng)險管理的方面內(nèi)容，具體包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險識別與評估、風(fēng)險應(yīng)對、如何控制、信息系統(tǒng)、監(jiān)控等，這些要素相互協(xié)同、缺一不可，共同構(gòu)成了組織的風(fēng)險管理框架。第三，組織層級維度。從企業(yè)組織的角度出發(fā)，自上而下包括高管層、職能部門層、業(yè)務(wù)部門層、子公司層等，每個層級都要肩負(fù)相應(yīng)的風(fēng)險監(jiān)控責(zé)任，進而形成層層擔(dān)責(zé)的組織體系。在COSO內(nèi)控分析框架下，商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理頗有借鑒，尤其對于重點識別風(fēng)險因素作用重大。尤其是風(fēng)險管理理念反應(yīng)的是商業(yè)銀行在處理個人理財業(yè)務(wù)中的價值觀導(dǎo)向，進而影響了銀行的經(jīng)營理念、經(jīng)營舉措，進而引起風(fēng)險發(fā)生。（3）基于個人理財業(yè)務(wù)監(jiān)管機構(gòu)規(guī)范文件的分析2018年9月28日銀保監(jiān)會制定了《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，對商業(yè)銀行開展理財業(yè)務(wù)進行規(guī)范，頒布了相關(guān)的風(fēng)險管理實施細(xì)則?！掇k法》不僅延續(xù)了銀行理財業(yè)務(wù)的管理經(jīng)驗，同時借鑒國外成熟的管理方法，推動理財業(yè)務(wù)的規(guī)范運行，并對公募理財和私募理財進行嚴(yán)格區(qū)分，讓消費者充分評估其風(fēng)險承受能力，選擇適合自己的理財產(chǎn)品。在信息披露，風(fēng)險管理，產(chǎn)品銷售等各個方面維護投資者的合法權(quán)益。（4）商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理關(guān)鍵影響因素匯總商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理關(guān)鍵影響因素匯總?cè)绫?-2所示。這些外部因素、內(nèi)部因素等共同構(gòu)成了商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理識別因素體系，進而亦是郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理因素體系。表4-2商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理關(guān)鍵影響因素匯總序號維度關(guān)鍵因素主要測量指標(biāo)1外部因素金融市場監(jiān)管外部監(jiān)管處罰數(shù)量內(nèi)部抽查處罰數(shù)量2內(nèi)部因素風(fēng)險管理理念風(fēng)險評價體系健全度風(fēng)險管理理念共識度3操作風(fēng)險管理違規(guī)操作處罰數(shù)量4財務(wù)風(fēng)險管理盈利指標(biāo)流動性指標(biāo)5市場風(fēng)險管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有效度資料來源：根據(jù)現(xiàn)有研究整理1.4個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方案的具體內(nèi)容上文在3.3部分中分析、識別出郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理存在個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)不合理、個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)不健全、個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)配置不合理、個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理考核體系不健全等問題，結(jié)合本章所述的個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進目標(biāo)、原則以及方法，本小節(jié)針對性設(shè)計個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理改進方案如下：1.1.1改進個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險評估標(biāo)準(zhǔn)上文在第二章中已經(jīng)闡述，風(fēng)險評估是全面風(fēng)險管理理論中的重要一環(huán)，建立健全風(fēng)險評估體系對于有效評估現(xiàn)有風(fēng)險管理體系的有效性、合理性，并針對性識別所存在的問題等有所裨益。為此嘗試建立郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險評估體系。在1.1.1部分已經(jīng)理清了影響個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的因素并探討了不同因素之間的關(guān)系機制，為此，在建立健全郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險評估體系時候，也應(yīng)當(dāng)充分把握不同影響因素的作用關(guān)系、作用方式。其中，有效的市場監(jiān)管對個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險理念形成具有正向影響作用，且有效的操作風(fēng)險控制、市場風(fēng)險控制、財務(wù)風(fēng)險控制對風(fēng)險理念的形成具有正向影響作用；另外，有效的市場監(jiān)管在風(fēng)險管控中起到主效應(yīng)影響作用，操作風(fēng)險控制、財務(wù)風(fēng)險控制、市場風(fēng)險控制在風(fēng)險理念的形成中起到中介作用。據(jù)此，構(gòu)建郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險評估體系框架如圖4-1所示。高度重視金融市場監(jiān)管操作風(fēng)險控制：健全業(yè)務(wù)辦理規(guī)定與流程體系高度重視金融市場監(jiān)管操作風(fēng)險控制：健全業(yè)務(wù)辦理規(guī)定與流程體系市場風(fēng)險控制：建立客戶分級體系財務(wù)風(fēng)險控制：建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型形成統(tǒng)一的風(fēng)險管理理念（1）高度重視外部金融市場的監(jiān)管基于第四章中的分析，金融市場監(jiān)管與個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險控制之間具有正向影響作用，且金融市場監(jiān)管在風(fēng)險控制模型中起到自變量的作用。也就是說金融市場監(jiān)管政策、理念和原則事實上對郵儲銀行北京分行開展個人理財業(yè)務(wù)，制定風(fēng)險控制措施起到指導(dǎo)作用。而且，外部金融市場的監(jiān)管包括了兩個層面的監(jiān)管，其一是銀保監(jiān)會等上級主管部門的監(jiān)管，其二是郵儲銀行總部的監(jiān)管。結(jié)合前述現(xiàn)狀分析，可以做好以下對策：①認(rèn)真研讀并踐行上級監(jiān)管政策。郵儲銀行北京分行應(yīng)當(dāng)按照監(jiān)管部門所出臺的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》規(guī)范自身業(yè)務(wù)，要點如下：第一，強化對投資者適當(dāng)性管理。要讓投資者合理理清公募理財與私募理財?shù)膮^(qū)別，尤其是私募基金非公開發(fā)行，所面向的投資者風(fēng)險承受能力比較強；同時，在引導(dǎo)消費者選擇合適的理財產(chǎn)品的時候，應(yīng)當(dāng)首先進行風(fēng)險測試，盡量做到風(fēng)險匹配，然后根據(jù)其風(fēng)險承受能力推薦相關(guān)理財產(chǎn)品。第二，加強對理財產(chǎn)品銷售的合規(guī)性管理。銀行必須要按照監(jiān)管部門的要求來銷售理財產(chǎn)品，比如要在銀行網(wǎng)點設(shè)立專門的理財產(chǎn)品銷售專區(qū)。要注重對理財產(chǎn)品銷售人員的培訓(xùn)，按照銷售流程來進行產(chǎn)品銷售。同時，還要設(shè)定銷售“冷靜期”，即消費者在簽訂合同且銷售傭金期之內(nèi)，是可以隨時撤回投資的，銀行應(yīng)當(dāng)配合其撤回。第三，注意做好信息披露。銀行需要按照監(jiān)管要求定期進行信息披露，尤其是對于私募理財產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)每一季度向消費者披露一次凈值以及其他必要信息等，公募理財產(chǎn)品則沒填都要披露開放日凈值。第四，防范“虛假理財”和“飛單”現(xiàn)象。郵儲銀行北京分行需要增強風(fēng)險防范意識，避免“虛假理財”和“飛單”現(xiàn)象的發(fā)生。每一筆業(yè)務(wù)都要在理財信息登記系統(tǒng)中進行全面登記銀行必須發(fā)行理財系統(tǒng)中銷售的理財產(chǎn)品。同時也需要接受投資者的監(jiān)管，投資者也可以在網(wǎng)絡(luò)中查詢銷售產(chǎn)品代碼，與購買的產(chǎn)品代碼進行核對，虛假理財產(chǎn)品，加強對自身保護。郵儲銀行北京分行的個人理財業(yè)務(wù)既要受到銀保監(jiān)會的監(jiān)管，也要遵循郵儲銀行總行的相關(guān)規(guī)定。郵儲銀行北京分行要認(rèn)真研讀銀保監(jiān)會所出臺的《商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》，郵儲銀行先后制定或修改的《中國郵政儲蓄銀行北京分行理財POS業(yè)務(wù)實施細(xì)則（2019年修訂版）》、《進一步加強理財POS使用管理及理財類業(yè)務(wù)操作風(fēng)險管控》、《中國郵政儲蓄銀行個人人民幣銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法（2019年修訂版）》等制度或規(guī)定。要根據(jù)這些制度規(guī)定出臺實施細(xì)則，自覺踐行實施。②定期接受監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查。我國各級銀保監(jiān)會為了規(guī)范個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展，定期對銷售的理財產(chǎn)品進行現(xiàn)場或者是非現(xiàn)場的審查。同時總行也會定期對北京分行的業(yè)務(wù)進行各種監(jiān)督檢查，加強風(fēng)險管理，這些檢查包括日常檢查，專項檢查和飛行檢查等。這些檢查對郵儲銀行北京分行的個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展及其風(fēng)險防范具有重要作用，也能夠?qū)Υ藟K業(yè)務(wù)監(jiān)管方面的空白區(qū)域起到鋪墊作用，進而便于及時發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險隱患，并做到查缺補漏。③及時向監(jiān)管部門發(fā)送風(fēng)險報告。根據(jù)監(jiān)管部門的要求，郵儲銀行北京分行應(yīng)當(dāng)及時向各個監(jiān)管機構(gòu)報送該行的風(fēng)險管理現(xiàn)狀、問題以及解決措施等，并聽取監(jiān)管部門關(guān)于該行業(yè)務(wù)發(fā)展的建議和監(jiān)管意見等。同時，還要在系統(tǒng)內(nèi)部建立逐級上報制度，對個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展中的重大事故以及風(fēng)險情況，能夠及時反饋到上級，控制風(fēng)險的擴散范圍。（2）健全風(fēng)險評估規(guī)定和評估流程體系現(xiàn)行的風(fēng)險評估體系缺乏對投資者投資的限制性因素，投資者可以在郵儲銀行北京分行辦理各種人民幣理財業(yè)務(wù)，應(yīng)增加限定條件，以防范風(fēng)險。郵儲銀行北京分行個人客戶可通過柜面渠道或者電子自助渠道辦理理財業(yè)務(wù)交易。柜面渠道包括高柜渠道和個人客戶營銷系統(tǒng)等低柜渠道；電子自助渠道主要是指投資者通過網(wǎng)絡(luò)辦理業(yè)務(wù)。個人人民幣理財業(yè)務(wù)交易需要通過銀行專門的理財業(yè)務(wù)系統(tǒng)處理，避免發(fā)生虛假銷售等問題。尤其是對于銷售的中高風(fēng)險的理財產(chǎn)品，面臨的風(fēng)險比較大，原則上必須在北京分行柜面渠道進行銷售并開通授權(quán)后，如果與客戶進行書面約定，則可以在網(wǎng)絡(luò)銷售。郵儲銀行北京分行個人客戶可使用Ⅰ類賬戶和Ⅱ類賬戶辦理個人人民幣理財業(yè)務(wù)。不具備完全民事行為能力的客戶，可由監(jiān)護人代為辦理理財業(yè)務(wù)交易。若父母為未成年子女辦理個人理財業(yè)務(wù)交易，應(yīng)出示子女出生證明或戶口簿等材料；若其他監(jiān)護人為客戶辦理理財類交易，應(yīng)出示能夠證明監(jiān)護關(guān)系的材料。未成年人風(fēng)險測評結(jié)果為保守型，允許購買PR1級人民幣理財產(chǎn)品；風(fēng)險測評結(jié)果為謹(jǐn)慎型或其他更高類型，允許購買PR1或PR2級人民幣理財產(chǎn)品，不允許購買PR2級以上的人民幣理財產(chǎn)品。如果客戶確實由于特殊原因無法到現(xiàn)場辦理，則可以通過書面形式委托他人幫忙辦理，并且有具體的業(yè)務(wù)操作流程進行引導(dǎo)。客戶在網(wǎng)點非自助設(shè)備購買個人人民幣理財產(chǎn)品，為防范“飛單”，營銷人員營銷活動必須在銷售專區(qū)進行，需使用錄音錄像設(shè)備記錄購買過程。中國郵儲銀行對于影像資料的保存有明確的規(guī)定，北京分行需要按照規(guī)定進行錄音錄像的保存。北京分行在理財銷售專區(qū)需要設(shè)置專門提醒投資者風(fēng)險的標(biāo)志和提示，并且?guī)椭顿Y者評估其風(fēng)險承受能力，銷售過程應(yīng)當(dāng)保留完整記錄。通過郵儲銀行北京分行電話銀行銷售理財產(chǎn)品時，營銷人員應(yīng)具備銷售資質(zhì)，銷售過程要要嚴(yán)格遵守規(guī)范。提升銀行理財產(chǎn)品銷售人員的素質(zhì)，與投資者進行溝通時，管理禮貌，使用規(guī)范用語，對投資者個人信息進行嚴(yán)格保密。通過電話渠道銷售理財產(chǎn)品時，需要明確向投資者說明理財產(chǎn)品的風(fēng)險，不得對顧客進行誘導(dǎo)和誤導(dǎo)以不低于銀行網(wǎng)點的風(fēng)險確認(rèn)為標(biāo)準(zhǔn)，在銷售過程中也需要進行錄音。（3）建立健全風(fēng)險評估客戶分級體系商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展非常迅速，國內(nèi)外都從立法、設(shè)立監(jiān)管機構(gòu)、出臺規(guī)章制度等方面對商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)予以規(guī)范。近年來，隨著我國監(jiān)管機構(gòu)的持續(xù)作為，個人理財投資者風(fēng)險評估是銀行必須要做的一項工作，它能夠保護投資者的合法權(quán)益，通過多種途徑提醒投資者風(fēng)險，為投資者提供專業(yè)的服務(wù)[48-49]。郵儲銀行北京分行在個人理財方面現(xiàn)行的投資者風(fēng)險評價體系可以采用標(biāo)準(zhǔn)化的問卷。問卷一般包括投資者基本信息的采集，投資者投資目的的收集，當(dāng)前財務(wù)狀況，風(fēng)險承受能力以及過去有沒有購買過類似的理財產(chǎn)品。投資者填寫完調(diào)查問卷之后，銀行可以以量化的形式，對投資者的風(fēng)險承受能力和投資偏好進行評估，最終形成評估結(jié)果。評估等級分類為5個級別(個人風(fēng)險偏好評價指標(biāo)框架見附件2），分別為：PR1保守型、PR2謹(jǐn)慎型、PR3穩(wěn)健型、PR4進取型和PR5激進型。此方式基本體現(xiàn)了理財產(chǎn)品銷售的適當(dāng)性原則。郵儲銀行北京分行需要有一套客戶風(fēng)險評估體系。個人客戶首次購買郵儲銀行北京分行個人人民幣理財產(chǎn)品須先在郵儲銀行北京分行柜面進行風(fēng)險承受能力評估?？蛻艨梢赃x擇多種渠道進行自身風(fēng)險能力的評估，認(rèn)清自身風(fēng)險承受能力，避免盲目投資?？蛻舻娘L(fēng)險承受能力是不斷發(fā)生變化的，需要進行動態(tài)評估，一般建議投資者一年評估一次，如果投資者一年內(nèi)沒有進行重新評估，那么再購買后續(xù)產(chǎn)品時，需要重新進行風(fēng)險評估。未進行評估的，不得再次購買理財產(chǎn)品。客戶風(fēng)險測評結(jié)果統(tǒng)一記錄，保持唯一性。當(dāng)客戶風(fēng)險情況發(fā)生變化時，應(yīng)主動告知營銷人員，并可隨時申請重新在網(wǎng)點或通過電子渠道進行風(fēng)險承受能力測評，營銷人員不得拒絕客戶重新測評的申請。若客戶情況有變化而未主動告知營銷人員，應(yīng)自行承擔(dān)相應(yīng)后果。風(fēng)險承受能力測評應(yīng)由個人客戶本人辦理，如果投資者年齡較小或者是其他原因，不具備完全民事行為能力，那么需要他的監(jiān)護人幫助其辦理投資業(yè)務(wù)。營銷人員在向個人客戶銷售個人人民幣理財產(chǎn)品前，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)客戶是否已在郵儲銀行北京分行進行過風(fēng)險承受能力測評。如果沒有做過風(fēng)險測評的客戶，應(yīng)當(dāng)先引導(dǎo)其完成風(fēng)險測評，并及時、準(zhǔn)確告知其風(fēng)險承受情況等。一般來講，客戶在辦理風(fēng)險測評的時候，營銷人員可以提供相關(guān)測評問卷，并告知其填寫規(guī)則。但是，不得干預(yù)客戶填答問卷，應(yīng)當(dāng)保證其獨立完成。秉承實事求是的原則，銀行應(yīng)當(dāng)如實告知客戶其風(fēng)險承受情況，不得隱瞞，并按照相關(guān)規(guī)定對其風(fēng)險承受能力進行測評定級。對于客戶不明白的地方，營銷人員可以對其進行講解，明確各個結(jié)果的含義，并要求客戶簽字確認(rèn)。需要注意的是，不得代替客戶進行簽字，也不得引導(dǎo)客戶填寫具有某意向的問卷選項等。（4）建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型按照財務(wù)分析相關(guān)理論，結(jié)合《新巴塞爾協(xié)議》中對風(fēng)險指標(biāo)的設(shè)定要求，可以通過綜合考量，從多個維度來評估商業(yè)銀行的風(fēng)險情況。但是，由于郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)獨立性雖強，但并非獨立的市場主體，因此主要可以評估其盈利性、流動性、管理水平等方面來評估其財務(wù)風(fēng)險程度。參考銀保監(jiān)會等監(jiān)管機構(gòu)所制定的指標(biāo)以及學(xué)者王凱等的研究結(jié)論，對盈利性、流動性、管理水平三大風(fēng)險要素維度分別賦予權(quán)重40%、30%、30%，具體指標(biāo)設(shè)計如表4-3所示。表4-3郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險考核指標(biāo)維度權(quán)重指標(biāo)說明權(quán)重盈利性40%凈利率凈利潤/總收入20%收益增長率相比較去年收益增長情況20%流動性40%現(xiàn)金總資產(chǎn)率現(xiàn)金及其等價物所占資產(chǎn)比重20%流動比率流動資產(chǎn)/流動負(fù)債20%管理能力30%主營業(yè)務(wù)收入增長率相比較去年主業(yè)收入增長情況15%單一大客戶比重最大客戶所占業(yè)務(wù)份額比重15%資料來源：根據(jù)實際情況整理根據(jù)上文選取的評估指標(biāo)以及每一個指標(biāo)所占據(jù)的權(quán)重，計算出理財風(fēng)險結(jié)果，得分結(jié)果能夠體現(xiàn)出郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)目前的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀?？梢赃x取郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)2015-2019年，將其作為評估的數(shù)據(jù)。并且以行業(yè)中同類商業(yè)銀行的財務(wù)報告數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)計算出標(biāo)準(zhǔn)值，將標(biāo)準(zhǔn)值評分定為60分，通過計算郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)各財務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)值間差額分析各項業(yè)務(wù)的投資風(fēng)險，并最終形成了總評。各類指標(biāo)的范圍是從0~100分，財務(wù)指標(biāo)評分規(guī)則為：郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)單項財務(wù)指標(biāo)得分=[60+|標(biāo)準(zhǔn)值-評估值|*（100-60）/標(biāo)準(zhǔn)值]；郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)財務(wù)風(fēng)險要素指標(biāo)得分=Σ[60+|標(biāo)準(zhǔn)值-評估值|*（100-60）/標(biāo)準(zhǔn)值]*指標(biāo)值權(quán)重；郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)財務(wù)指標(biāo)綜合得分=Σ[60+|標(biāo)準(zhǔn)值-評估值|*（100-60）/標(biāo)準(zhǔn)值]*指標(biāo)值權(quán)重*風(fēng)險要素權(quán)重。如果各類指標(biāo)最終得分小于0，那么按0分計算；如果大于100，那么按照100分計算。正向指標(biāo)和負(fù)向指標(biāo)可能出現(xiàn)偏差的情況，如果正向指標(biāo)出現(xiàn)負(fù)值并且明顯低于行業(yè)的平均值，那么以0分計算；如果負(fù)向指標(biāo)明顯高于行業(yè)的平均值，也按照0分計算。基于上述計算規(guī)則，可以對郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)的財務(wù)風(fēng)險情況進行分級，即劃分為良好、普通、關(guān)注、可疑、差等不同等級，進而采取不同的措施。建立郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)財務(wù)風(fēng)險模型如表4-4所示。表4-4郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型風(fēng)險評分范圍風(fēng)險等級財務(wù)狀況評價措施87-100分良好財務(wù)風(fēng)險較小、業(yè)績突出保持76-86分普通財務(wù)風(fēng)險較小、業(yè)績較為突出完善61-75分關(guān)注財務(wù)風(fēng)險高、業(yè)績低于同行提高51-60分可疑財務(wù)風(fēng)險高、業(yè)績低于同行整改0-50分差財務(wù)風(fēng)險很高整改資料來源：根據(jù)實際情況整理（5）推動統(tǒng)一風(fēng)險管理理念的形成按照前述郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理模型，風(fēng)險管理理念在風(fēng)險管理中起到重要影響作用。也即提高風(fēng)險管理理念有助于發(fā)揮金融市場監(jiān)管的風(fēng)險控制效應(yīng)。為此，郵儲銀行北京分行要高度重視風(fēng)險管理理念的提升，通過健全的風(fēng)險管理考核體系，推動形成統(tǒng)一風(fēng)險管理理念的形成。1.1.2改進個人理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險評價標(biāo)準(zhǔn)如表4-1中所述，已經(jīng)識別除了影響商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的關(guān)鍵因素包括外部因素、內(nèi)部因素等共計5個關(guān)鍵因素。但是，具體到郵儲銀行而言，這些影響因素到底如何作用于其風(fēng)險體系？這些不同影響因素的內(nèi)在聯(lián)結(jié)機制如何？只有理清這些因素的內(nèi)在機理，才能更好地合理把握不同影響因素的重要性權(quán)重，進而設(shè)計出針對性的改進對策。為此，對于改進郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理評價標(biāo)準(zhǔn)的問題，按照定量實證研究的方法與邏輯，遵從建立模型、設(shè)計量表、收集數(shù)據(jù)、實證分析的步驟，具體分析郵儲銀行北分個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理各個因素內(nèi)在機理。（1）建立模型①金融市場監(jiān)管有利于風(fēng)險管理理念提升近年來，隨著我國監(jiān)管機構(gòu)的持續(xù)作為，先后出臺相關(guān)政策，加大監(jiān)管力度等，已經(jīng)使得我國商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險程度大大降低[36]。比如，孫南申商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展離不開有效的監(jiān)管[37]。鄭惠文的研究也指出，有效的監(jiān)管體系可以分散金融市場的風(fēng)險，并利于商業(yè)銀行風(fēng)險理念的提升[38]。由此可見，有效的監(jiān)管機制是合理控制商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險的前提和基礎(chǔ)，也是抑制其他風(fēng)險的重要抓手，并有益于商業(yè)銀行內(nèi)部形成較好的風(fēng)險管理理念。②金融市場監(jiān)管通過控制操作風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險以及市場風(fēng)險來影響風(fēng)險管理理念前述分析得知，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的操作風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險以及市場風(fēng)險等都會導(dǎo)致其聲譽風(fēng)險提高。諸多學(xué)者已經(jīng)指出聲譽風(fēng)險對商業(yè)銀行的重要性，并指出合理控制市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等益于降低其聲譽風(fēng)險[39]。從實踐情況來看，除了底層架構(gòu)、外部監(jiān)管之外，商業(yè)銀行自身的內(nèi)控體系建設(shè)會大大降低其風(fēng)險程度，進而降低其可能的損失。金融市場監(jiān)管操作風(fēng)險金融市場監(jiān)管操作風(fēng)險市場風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險風(fēng)險管理理念郵儲銀行北分個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險因素圖4-2郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)關(guān)鍵風(fēng)險影響因素研究模型如圖4-2所示，在識別出郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)關(guān)鍵風(fēng)險影響因素基礎(chǔ)之上，對這些因素之間的內(nèi)在關(guān)系進行了梳理，并建立了不同因素之間的關(guān)系機制?；诂F(xiàn)有的研究結(jié)論，結(jié)合郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的實際情況，商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)取得較大發(fā)展，甚至出現(xiàn)了業(yè)務(wù)發(fā)展超出監(jiān)管的趨勢，倒逼政府相關(guān)部門加大對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度。因此，外部金融市場的監(jiān)管起到了重要的前因作用，并驅(qū)動風(fēng)險管理機制的形成，最終在商業(yè)銀行內(nèi)部形成統(tǒng)一的風(fēng)險管理理念[40-42]。這些因素通過不同的作用方式，共同作用于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險。事實上，金融市場監(jiān)管、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、風(fēng)險管理理念等因素共同作用于郵儲銀行北京分行個人理財業(yè)務(wù)，并對其發(fā)展產(chǎn)生影響作用，但是何種因素通過何種因素影響何種因素正是要探討的重點，繼而對于有的放矢制定相關(guān)改進對策意義重大，并形成具體方案。（2）量表選擇①金融市場監(jiān)管測度量表。參考已有對國內(nèi)商業(yè)銀行的風(fēng)險管理因素分析中所用的金融市場監(jiān)管測度量表[43]。該量表共有5個題項，其典型題項包括“定期接受監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查”等。量表具體題項參見附件1。②風(fēng)險管理理念測度量表。商業(yè)銀行的電子銀行業(yè)務(wù)與個人理財業(yè)務(wù)在風(fēng)險管理方面有其相似性，因此，借鑒前述學(xué)者的研究設(shè)計，設(shè)計風(fēng)險管理理念測度量表。該量表共有5個題項，其典型題項包括“銀行高管層高度重視風(fēng)險管理”等。量表具體題項參見附件1。③操作風(fēng)險測度量表。按照中國郵儲銀行總行所發(fā)布的《個人理財業(yè)務(wù)操作指引》，對理財經(jīng)理的操作守則作了較為細(xì)致的規(guī)定。在充分分析此份文件基礎(chǔ)上，設(shè)計操作風(fēng)險測度量表。該量表共有5個題項，其典型題項包括“充分確認(rèn)個人理財業(yè)務(wù)客戶的身份和授權(quán)”等。量表具體題項參見附件1。④市場風(fēng)險測度量表。個人理財業(yè)務(wù)的市場風(fēng)險測度包括風(fēng)險控制、風(fēng)險監(jiān)測等環(huán)節(jié)，因此，對其測度量表也應(yīng)當(dāng)從這些方面入手設(shè)計。參考已有的研究結(jié)論，設(shè)計市場風(fēng)險測度量表。該量表共有6個題項，其典型題項包括“建立風(fēng)險報告制度”等。量表具體題項參見附件1。⑤財務(wù)風(fēng)險測度量表。按照中國郵儲銀行總行所發(fā)布的《全面風(fēng)險管理規(guī)范》，其中所設(shè)計財務(wù)風(fēng)險內(nèi)容主要是三個方面，即向客戶提供相關(guān)交易信息、確保個人理財業(yè)務(wù)的連續(xù)可用性以及適當(dāng)?shù)膽?yīng)急計劃與流動性保障等。據(jù)此，設(shè)計財務(wù)風(fēng)險測度量表，共有3個題項，其典型題項包括“通過互聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)提供相關(guān)交易信息”等。量表具體題項參見附件1。（3）問卷設(shè)計與調(diào)研實施按照上述金融市場監(jiān)管、風(fēng)險管理理念、操作風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險測度量表、風(fēng)險控制測度量表設(shè)計調(diào)研問卷。并且按照李克特5點式量表[44]，對被訪者的態(tài)度按照從“1”到“5”調(diào)研，“1”代表“很不認(rèn)可”、“2”代表“比較不認(rèn)可”、“3”代表“一般”、“4”代表“比較認(rèn)可”、“5”代表“很認(rèn)可”。由于疫情原因，采取電子問卷搜集方式，利用問卷星軟件形成問卷鏈接，被訪者可以在線完成。問卷的發(fā)放對象包括郵儲銀行北京分行的各級管理者以及個人理財業(yè)務(wù)銷售經(jīng)理、業(yè)務(wù)經(jīng)理等。共計發(fā)放問卷246份，收回219份，問卷回收率為89.02%；其中，有效問卷為216份，有效率為98.63%。總體上來看，問卷的質(zhì)量較好，能夠滿足研究需求。調(diào)研對象基本情況如表4-5所示。表4-5調(diào)研對象基本情況（N=216）屬性人數(shù)百分?jǐn)?shù)%性別男11251.85%女10448.15%年齡20-254319.91%26-305425.00%31-357836.11%36-403211.81%41-4552.31%46-5020.93%50以上20.93%工作年限0-5年115.09%5-10年9845.37%10-15年5425.00%15-20年4721.76%20年以上62.78%受教育程度大專31.39%本科11251.85%碩士9041.67%博士115.09%資料來源：根據(jù)調(diào)研情況整理（4）信效度分析①信度分析。采用科隆巴赫系數(shù)（Cronbach’salpha）來檢驗各個量表的信度[45]。一般來說，Alpha(即α)系數(shù)越高，該量表的信度越高。根據(jù)經(jīng)驗數(shù)值，α系數(shù)達到0.7才可以接受，介于0.7~0.98之間則信度較高。通過SPSS軟件，將各個量表的信度系數(shù)分析如表4-6所示：表4-6各問卷內(nèi)部一致性信度分析結(jié)果（N=216）問卷題數(shù)Cronbach’α系數(shù)金融市場監(jiān)管50.767風(fēng)險管理理念50.816操作風(fēng)險50.842市場風(fēng)險60.839財務(wù)風(fēng)險30.815風(fēng)險控制40.773如表4-6所示，風(fēng)險管理理念、操作風(fēng)險、市場風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險各個量表的信度系數(shù)均在0.8以上；金融市場監(jiān)管、聲譽風(fēng)險的信度系數(shù)也在0.7以上，均屬較高信度。②效度分析效度考察的是所測量內(nèi)容與所考察內(nèi)容的吻合程度。主要使用結(jié)構(gòu)效度來考察效度情況。結(jié)構(gòu)效度分析方法所采用的方法為因子分析方法。首先，要分析各個變量所包含題項的載荷系數(shù)；如果載荷系數(shù)大于0.5，就可以將同一變量的各個子題項合并為一個因子。各個問卷的結(jié)構(gòu)效度如表4-7所示。表4-7各問卷的結(jié)構(gòu)效度檢驗情況問卷題項因子載荷系數(shù)金融市場監(jiān)管10.76120.56130.66740.67150.701風(fēng)險管理理念10.76720.66130.56740.57150.601操作風(fēng)險10.50720.56130.56740.57150.601市場風(fēng)險10.66720.56130.60740.57150.60160.767財務(wù)風(fēng)險10.61120.56730.561風(fēng)險控制10.56720.57130.62240.713由于參考的量表均為較為成熟量表，從各個量表題項的因子載荷系數(shù)來看，各個系數(shù)均大于0.5，最大值為0.767，最小值為0.507。（5）相關(guān)性分析由表4-6可知，金融市場監(jiān)管與風(fēng)險理念形成正相關(guān)（r=0.289，p<0.01），操作風(fēng)險管控與風(fēng)險理念形成正相關(guān)（r=0.223，p<0.01），市場風(fēng)險管控與風(fēng)險理念形成正相關(guān)（r=0.139，p<0.01），財務(wù)風(fēng)險管控與風(fēng)險理念形成正相關(guān)（r=0.252，p<0.01）。相關(guān)性分析結(jié)果如表4-8所示。表4-8相關(guān)分析表MeanSD123451.O3.720.7112.P3.410.730.109**13.W1.491.220.056**0.173**11.G1.591.320.329**0.323**0.239**15.S1.021.090.289**0.223**0.139**0.252**1注：*、**分別表示p＜0.05、p＜0.01，下同（6）中介效應(yīng)檢驗為了檢驗操作風(fēng)險、市場風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險在金融市場監(jiān)管與風(fēng)險控制之間的中介作用，按照MacKinnon&Lockwood（2004）的建議[46]，使用Bootstrap方法并利用SPSSProcess宏（Hayes，2017）[47]來檢驗中介路徑的顯著性，也就是金融市場監(jiān)管通過操作風(fēng)險管控、市場風(fēng)險管控和財務(wù)風(fēng)險管控到風(fēng)險理念形成的中介效應(yīng)（a*b）是否顯著異于0。同時，將Bootstrap再抽樣設(shè)定為5000次運行中介效應(yīng)檢驗的宏，結(jié)果顯示，金融市場監(jiān)管通過操作風(fēng)險管控到風(fēng)險理念形成的中介效應(yīng)（a*b=0.03，p<0.05，CI=[0.01，0.05]）是顯著的，金融市場監(jiān)管通過市場風(fēng)險管控到風(fēng)險理念形成的中介效應(yīng)（a*b=0.02，p<0.05，CI=[0.01，0.05]）也是顯著的，金融市場監(jiān)管通過財務(wù)風(fēng)險管控到風(fēng)險理念形成的中介效應(yīng)（a*b=0.08，p<0.05,CI=[0.01，0.05]）也是顯著的；而且BiascorrectedCI都不包含0。（7）實證檢驗小結(jié)基于上述分析，探討了不同商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險影響因素之間的關(guān)系。其中，有效的市場監(jiān)管對個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險理念形成具有正向影響作用，且有效的操作風(fēng)險控制、市場風(fēng)險控制、財務(wù)風(fēng)險控制對風(fēng)險理念的形成具有正向影響作用；另外，有效的市場監(jiān)管在風(fēng)險管控中起到主效應(yīng)影響作用，操作風(fēng)險控制、財務(wù)風(fēng)險控制、市場風(fēng)險控制在風(fēng)險理念的形成中起到中介作用。1.1.3改進個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理結(jié)構(gòu)配置市場風(fēng)險高低主要取決于資產(chǎn)配置情況，而資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)與其市場風(fēng)險相聯(lián)動。郵儲銀行應(yīng)從風(fēng)險管理角度出發(fā)，在一定區(qū)間的風(fēng)險管控條件下，改進結(jié)構(gòu)配置，設(shè)計“風(fēng)險可隔離、風(fēng)險可計量、投資者可承受”的理財產(chǎn)品組合，有效平衡風(fēng)險與收益。以投資者為中心，針對不同的投資家庭情況，給投資者提供不同的理財投資服務(wù)，最終達到投資者滿意的最優(yōu)資產(chǎn)組合，從而降低銀行風(fēng)險。從風(fēng)險管理角度出發(fā)，以降低風(fēng)險為前提，以合理的個人理財業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)配置為標(biāo)準(zhǔn)，利用VAR模型，計算出在一定區(qū)間的風(fēng)險管控條件下，投資者進行理財投資的配置結(jié)構(gòu)，從而達到銀行降低風(fēng)險的目的。VAR模型基本公式：Pro其中：ΔP為該投資組合在持有期Δt下的損失值；c為置信水平；VAR為當(dāng)置信水平為c時投資組合在風(fēng)險中的實際價值。模型分析具體步驟如下：（1）數(shù)據(jù)選擇選取7組投資基礎(chǔ)資產(chǎn)，具體劃分如下表4-9：表4-9投資基礎(chǔ)資產(chǎn)組合分類字母表示度量指標(biāo)無風(fēng)險資產(chǎn)ω央行一年定期存款利率國債ω中國國債總指數(shù)金融債ω中國金融債總指數(shù)企業(yè)債ω中國企業(yè)債指數(shù)股票ω滬深300指數(shù)基金ω上證基金指數(shù)不動產(chǎn)ω地產(chǎn)指數(shù)（2）模型選擇運用方差-協(xié)方差法，在假定資產(chǎn)組合的收益服從正態(tài)分布的前提下，利用投資組合中資產(chǎn)收益率的歷史數(shù)據(jù)和各項市場因素的分布情況（方差-協(xié)方差矩陣），近似得到投資組合價值函數(shù)和市場因素之間的關(guān)系，計算得到組合中單項資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差、資產(chǎn)間相關(guān)系數(shù)以及組合標(biāo)準(zhǔn)差，從而得到組合VAR值。由標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布與一般正態(tài)分布分位數(shù)之間的關(guān)系及已知對單一資產(chǎn)在特定持有期Δt，置信水平c下的風(fēng)險VAR值為：VaR=EV其中：EV為該資產(chǎn)的期望價值；

V?為既定置信水平c下臨界點相對應(yīng)的資產(chǎn)價值；

α為置信水平c下的分位數(shù)；由（5.2）資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差公式，資產(chǎn)組合在特定持有期Δt，置信水平c下的風(fēng)險VAR值為：VaR=αi=1其中：α為置信水平c下的分位數(shù)；

ωi，ωj表示第i,j項資產(chǎn)的投資權(quán)重；

σ采取固定收益率水平下的風(fēng)險最小化的最優(yōu)結(jié)果作為最優(yōu)投資資產(chǎn)組合配置。選取指標(biāo)風(fēng)險調(diào)整的資本收益率RAROC=ER其中，給定期望收益率E(R)用近年來歷史收益率最高水平確定；投資市場風(fēng)險采用對單個資產(chǎn)VAR值賦予一定比重計算出的資產(chǎn)組合VAR值確定，而非經(jīng)典投資組合理論中的方差來度量；并把RAROC最大化作為投資資金管理的目標(biāo)函數(shù)，以此來完成固定收益率水平下的風(fēng)險最小化的投資目標(biāo)，符合投資者安全盈利的要求。由（5.2）和（5.3）可知在特定持有期Δt，置信水平c下最優(yōu)投資資產(chǎn)組合配置模型：(5.4)其中：VaR表示投資組合的價值；

α表示置信水平c下的分位數(shù)；

ωi，ωj表示第i,j項資產(chǎn)的投資權(quán)重；

σi，σj為資產(chǎn)組合中第i,j項資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；

V前提假設(shè)：假定在持有期內(nèi)，資產(chǎn)價值的變化與影響它的風(fēng)險因子之間存在線性關(guān)系，即線性分布；假定風(fēng)險因子服從正態(tài)分布，即正態(tài)分布假設(shè)?；谏鲜鰞蓚€假定，則資產(chǎn)價格的變化也服從正態(tài)分布。（3）收益率估計首先，先估計由現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和定期存款組成的無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率。無風(fēng)險資產(chǎn)指未來收益率沒有不確定性的資產(chǎn)，銀行定期存款因為其風(fēng)險較低，普遍上認(rèn)為其不具備損失風(fēng)險，又因銀行定期存款的收益率水平有確定性，故將銀行定期存款當(dāng)作無風(fēng)險資產(chǎn)，并選取人民銀行2020年度一年期定期整存整取基準(zhǔn)利率1.5%用作無風(fēng)險利率的估計。然后，估計出6種風(fēng)險資產(chǎn)的收益率：國債、金融債、公司債、股票、基金和房地產(chǎn)。采用中國國債總量指數(shù)、中國金融負(fù)債總量指數(shù)、中國企業(yè)債指數(shù)、滬深300指數(shù)、上證基金指數(shù)和房地產(chǎn)指數(shù)進行測算估計。接著，從wind軟件導(dǎo)出各個指數(shù)2010年1月至2020年12月的月指數(shù)數(shù)據(jù)，計算出各個風(fēng)險資產(chǎn)的收益率如表4-10：表4-10各個資產(chǎn)收益率分類無風(fēng)險資產(chǎn)國債金融債企業(yè)債股票基金不