重慶城口：交通便利性躍升，西部礦都迎來新機遇市場有風險，投資需謹慎請務必閱讀正文之市場有風險，投資需謹慎請務必閱讀正文之四季分明。人口及交通情況：城口縣人口規(guī)模相對較小，2024年末戶籍人2024年城口縣地區(qū)生產總值75.88億元，同比增長5.1%，三產占比分別為18.5:23.2:58.3，人均地區(qū)生產總值3.86萬元，同比增長5.3%，民營經濟體量占全縣經濟總量的58.1%。2024年城口縣率達到43.59%，呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢。部政府債務風險評估辦法測算，預計2024年城口縣綜合債務率為請務必閱讀正文之后的免責條款部分2口縣或可著力培育旅游業(yè)，通過補貼等手段加速文請務必閱讀正文之后的免責條款部分3 5 5 7 11 11 12 13 14 16 16 18 21 22 23請務必閱讀正文之后的免責條款部分4圖表目錄 19 20請務必閱讀正文之后的免責條款部分5國設立重慶直轄市，同年6月18日，重慶直轄市正式掛牌成立，城口請務必閱讀正文之后的免責條款部分6城口縣內轄2街道（葛城街道、復興街道）12鎮(zhèn)（修齊鎮(zhèn)、高觀鎮(zhèn)、明通請務必閱讀正文之后的免責條款部分7城口縣普遍海拔在1000—1800米，屬米倉山、大巴山中山區(qū)，山脈受地質城口縣地貌分低山河谷、中山和峰叢臺地3種類型,低山河谷主要分布在仁河、前河、漢昌河、坪壩河兩岸海拔1500米以下的山體下部，占全縣轄區(qū)面積請務必閱讀正文之后的免責條款部分8峰叢臺地主要分布在海拔2000米左右的中山寬闊頂部。由于山地眾多，城口縣平均無霜期234天，常年平均日照時數(shù)為1534小時，請務必閱讀正文之后的免責條款部分9平均降水量（右軸，mm）平均高溫(℃)平均低溫(℃)200平方千米以上的河流有45條。任河、前河兩大干流東西向貫穿全縣，是城口縣請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分2城口縣人口、交通及經濟產業(yè)結構分析城口縣人口規(guī)模相對較小，截至2024年末，城口縣戶籍人口24.64萬人，常住人口19.66萬人，人口數(shù)量基本穩(wěn)定，但老齡上老年人占比達到21.4%。勞動力整體呈現(xiàn)率達到43.59%，城鎮(zhèn)化率呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢。城口縣常住人口數(shù)(萬人)20.019.519.018.518.0200020042008201220162020202420.50城口縣勞動力資源總數(shù)（萬人）11.811.611.411.211.010.810.610.410.210.02021202220232024城鎮(zhèn)化率(%)50城鎮(zhèn)化率(%)454035302520502000200420082012201620202024資料來源：城口縣統(tǒng)計年鑒，中郵證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分水的隧道橋梁建設。國道二級路、省道三級路占比達到90%。城口縣持續(xù)暢通循環(huán)公路，加快建成縣銀百高速重慶段中的城開高速城口雞鳴-城口縣城段于2022年12月30日通車，城口縣城-北屏段于2024年1月3日建成通車，上述兩端高速公路的通車標志速公路穿行的歷史。保2025年底與陜西實現(xiàn)互聯(lián)互通。同時加快推進城口至宣漢、城口至巫溪、城口至萬源高速公路前期及招商工作，進一步提升城口對外段預計于2028年通車，屆時城口可實現(xiàn)到西安50分鐘、重慶主城90分鐘、成請務必閱讀正文之后的免責條款部分礦區(qū)之一；鋇礦藏量達6500萬噸，居亞洲之首。豐富的礦產資源為城口縣發(fā)展農產品之鄉(xiāng)、中國綠色生態(tài)中藥材示范縣、全國森林旅游示經濟數(shù)據(jù)方面，2024年城口縣地區(qū)生產總值75.88億元，同比增長5.1%，三產占比分別為18.5:23.2:58.3，人均地區(qū)生產總值3.86萬元，同比增長5.3%，民營經濟體量占全縣經濟總量的58.1%。80708070605040302002000200220042006200820102012201420162018202020222024資料來源：城口縣統(tǒng)計年鑒，中郵證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分第一產業(yè)中，城口縣以農牧業(yè)為主，其中2024年農業(yè)產值11.88億元，同比增長3.4%，牧業(yè)產值7.33億元，同比下降4.2%，林業(yè)產值3.26億元，同比林業(yè)產值(億元)漁業(yè)產值(億元)農業(yè)產值(億元)林業(yè)產值(億元)漁業(yè)產值(億元)牧業(yè)產值(億元)86420200820102012201420162018202020222024120000蔬菜產量(噸)糧食產量(噸)1000008000060000400002000002000200220042006200820102012201420162018202020222024資料來源：城口縣統(tǒng)計年鑒，中郵證券研究所主要行業(yè)中，中藥材加工產值下降19.3%，臘肉加工產值增長12.0%，全年規(guī)模業(yè)、住宿餐飲業(yè)、租賃和商務服務業(yè)增加值同比增長均超過7%。預算收入過去幾年穩(wěn)中有升，但2024年僅為7.19億元，其中稅收收入3.04億請務必閱讀正文之后的免責條款部分年為44.63億元，主要支出投向于農林水、交通運輸、教育及社保醫(yī)療等。債務解決，2021年起城口縣密集發(fā)行專項債，債券募集資金主要用于置換隱性一般債務余額66.9億元，專項債余額60.09億元，均在市財政局下達的政府債一般債務余額（億元）專項債務余額（億元）一般債務余額（億元）專項債務余額（億元）44.834.3806023.1806034.066.965.734.066.965.728.428.420201920202021202220232024資料來源：城口縣統(tǒng)計年鑒，中郵證券研究所請務必閱讀正文之后的免責條款部分以2024年為例，2024年城口縣發(fā)行地方政府債券23.0府債券7.72億元，地方政府專項債15.3億元。一般政府債券中，新增債券1.58出4.52億元。其中，政府一般債還本支出0.80億元、付息支出2.22億元，政辦法測算，預計城口縣綜合債務率為229.6%，政府債務風險總體可控。20209.64864.5241.4920190.811.4920190.810.160202420202021202220232024300250300250229.6243243.1229.620051.5465.3651.545002019202020212022202320242019資料來源：城口縣統(tǒng)計年鑒，中郵證券研究所4城口縣產業(yè)趨勢分析及政府債務建議請務必閱讀正文之后的免責條款部分第一產業(yè)方面，城口縣第一產業(yè)以農牧業(yè)為主，根據(jù)重慶市2024年發(fā)布的的耕地保護、生態(tài)環(huán)境保護的定位較高，并提出到2035年城口縣耕地保有量不低于18.29萬畝，其中永久基本農田保護面積不低于6.31萬畝；生態(tài)保護紅線面積不低于1984.87平方千米，因此大規(guī)模開發(fā)應的問題，城口縣大力推進工業(yè)園區(qū)建設。根據(jù)2022年發(fā)布的《城口縣工業(yè)園請務必閱讀正文之后的免責條款部分產業(yè)園，力促消費品工業(yè)對全縣工業(yè)經濟的支撐作用逐步業(yè)落后產能，開展錳礦渣綜合利用，加強錳污染治具體布局上，城口縣結合園區(qū)發(fā)展方向及現(xiàn)狀工業(yè)布局，規(guī)劃形成聚區(qū)。規(guī)劃范圍共計265.9公頃，其中巴山組團規(guī)劃范圍78.88公頃，高燕組團規(guī)劃范圍104.49公頃（A區(qū)44.55公頃，B區(qū)59.94公頃廟壩組團規(guī)劃范圍28.70公頃，坪壩農副食品中小企業(yè)集聚區(qū)規(guī)劃范圍53.83公頃。請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分20區(qū)，形成資源互補、技術共享、互利共贏、配套完善的鋇鹽產業(yè)鏈。請務必閱讀正文之后的免責條款部分21服飾加工發(fā)展加工制造業(yè)，打造市級農副食品加工產業(yè)園。請務必閱讀正文之后的免責條款部分22利用好降息周期集中置換債務，爭取更低的利息支出5總結及建議政收支做出一定的政策建議。請務必閱讀正文之后的免責條款部分236風險提示請務必閱讀正文之后的免責條款部分24報告發(fā)布日后的6個月內的相指數(shù)的漲跌幅。股票評級預期個股相對同期基準指數(shù)漲幅在20%以上預期個股相對同期基準指數(shù)漲幅在10%與20%之間預期可轉債相對同期基準指數(shù)漲幅在-5%與5%之間撰寫此報告的分析師（一人或多人）承諾本機構、本人以及財產利害關系人與所評價或推薦僅供參考，報告中的信息或所表達觀點不構成所涉致的損失承擔任何責任?？蛻舨粦员緢蟾嫒〈洫毩⑴袛嗷騼H根據(jù)本報告《證券期貨投資者適當性管理辦法》于2017年7月1日起正式實施