美國(guó)破產(chǎn)法律制度

作者：

郭兵

一、美國(guó)破產(chǎn)法的歷史沿革

“破產(chǎn)”一詞來(lái)源于拉丁文，意指“其柜臺(tái)被打破的商人”。柜臺(tái)被打破的商人無(wú)法再繼續(xù)做生意。破產(chǎn)制

度源于羅馬法上的財(cái)產(chǎn)委付程序制度(cessiobonorum)。羅馬法上的財(cái)產(chǎn)委付，經(jīng)歷了歐洲中世紀(jì)商事習(xí)慣法

的提煉，形成了商人破產(chǎn)習(xí)慣法?，F(xiàn)代破產(chǎn)法起源于英格蘭。最初，英格蘭的破產(chǎn)法僅適用于商人(merchants),

并在一六世紀(jì)獲得發(fā)展。英格蘭早期破產(chǎn)法僅允許債權(quán)人申請(qǐng)債務(wù)人破產(chǎn)，而不允許債務(wù)人主動(dòng)申請(qǐng)破產(chǎn)。那時(shí)，

無(wú)力支付債務(wù)的債務(wù)人可以被投進(jìn)監(jiān)獄。

根據(jù)早期的破產(chǎn)法,滿(mǎn)足債權(quán)人債權(quán)的唯一方式方法就是對(duì)債務(wù)人的資產(chǎn)進(jìn)行清算。破產(chǎn)清算具有三大作用：

一、使得債權(quán)人能夠從債務(wù)人處獲得部分金餞；

二、使債務(wù)人失去繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的資格，因?yàn)榍逅愫?，債?wù)人已一無(wú)所有；

三、破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的清算可使所有債權(quán)人公平受償。

美國(guó)在1776年獨(dú)立前，基本上無(wú)條件地適應(yīng)英國(guó)破產(chǎn)法。美利堅(jiān)合眾國(guó)成立后，在加快吸收英國(guó)法的進(jìn)程

中，正式宣告以英國(guó)法為依據(jù)而采用適合美國(guó)國(guó)情的英國(guó)法，但是，美國(guó)法仍然繼續(xù)接受了英國(guó)破產(chǎn)法的傳統(tǒng)術(shù)

語(yǔ)和原則。

美國(guó)憲法將破產(chǎn)立法的權(quán)力授予聯(lián)邦立法機(jī)關(guān)，規(guī)定由國(guó)會(huì)負(fù)責(zé)制定“適用于全美國(guó)的有關(guān)破產(chǎn)事項(xiàng)的統(tǒng)一

法”，保持了破產(chǎn)立法權(quán)的統(tǒng)一。根據(jù)憲法的授權(quán)，美國(guó)國(guó)會(huì)在1898年前就通過(guò)了三部破產(chǎn)法，但是，這三部

破產(chǎn)法的制定并未取得成功。

美國(guó)最早由國(guó)會(huì)頒布的破產(chǎn)法是1800年破產(chǎn)法。該法只適用于商人，卻沒(méi)有規(guī)定債權(quán)人自愿申請(qǐng)破產(chǎn)的程

序。

日于眾多的原因，這部法律無(wú)什么實(shí)用價(jià)值而在1803年被廢除了。1841年，美國(guó)國(guó)會(huì)又通過(guò)了第二部破產(chǎn)

法，該法適用于所有的債務(wù)人，并且允許債務(wù)人自愿申請(qǐng)破產(chǎn)，確立了破產(chǎn)免責(zé)主義。但是該法仍未獲得成功,

在1843年乂被廢止了。

1867年，美國(guó)國(guó)會(huì)頒布了第三部破產(chǎn)法，該法之規(guī)定與第二部破產(chǎn)法并無(wú)太大的差異，只是特別引進(jìn)了破

產(chǎn)程序中的和解制度(composition)。1867年破產(chǎn)法施行了十年，由于它的目的主要在于應(yīng)付南北戰(zhàn)爭(zhēng)所造成

的經(jīng)濟(jì)困難，所以在1878年被再次廢止。

到1898年，美國(guó)國(guó)會(huì)頒布了第四部破產(chǎn)法。該法共十四章，對(duì)破產(chǎn)程序的所有方面都予以了詳細(xì)的規(guī)定，

特別規(guī)定了公司的里整程序，擴(kuò)大破產(chǎn)法適用于所有的自然人和法人。該法所適用的破產(chǎn)程序和使用的術(shù)語(yǔ)，基

本上又源于英國(guó)破產(chǎn)法，只在個(gè)別方面作了適合美國(guó)國(guó)情的變通。1938年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)坎特勒法［chandleract)

對(duì)1898年破產(chǎn)法進(jìn)行了全面的修正，在眾多方面發(fā)展和完善了1898年破產(chǎn)法規(guī)定的制度，尤其是強(qiáng)化了法院監(jiān)

督破產(chǎn)程序的廣泛的權(quán)力，以保證債權(quán)人的利益和兼顧債務(wù)人的利益。

1978年，美國(guó)國(guó)會(huì)對(duì)其破產(chǎn)制度進(jìn)行了革新，頒布了破產(chǎn)改革法(bankruptcyreformact),廢除了1898

年破產(chǎn)法和1938年坎特勒法，并以美國(guó)聯(lián)邦破產(chǎn)法典的形式公布施行。

該法典對(duì)美國(guó)1938年以來(lái)的破產(chǎn)法進(jìn)行了全面和實(shí)質(zhì)性的修正，特別是對(duì)美國(guó)的稅法、證券法和其他相關(guān)

法律產(chǎn)生了巨大的影響；賦予聯(lián)邦法院對(duì)破產(chǎn)案件的專(zhuān)屬管轄，提高了法官在破產(chǎn)程序中的地位：突出了破產(chǎn)受

托人的作用，引進(jìn)了破產(chǎn)無(wú)溯及主義，創(chuàng)立了撤銷(xiāo)權(quán)制度；豐富了抵銷(xiāo)、待履行的合同以及律師、破產(chǎn)受托人的

賠償?shù)认嚓P(guān)制度；強(qiáng)調(diào)了公司重整程序，并完善了破產(chǎn)免責(zé)和財(cái)產(chǎn)豁谷等保護(hù)債務(wù)人的制度；以及重申政府不得

因破產(chǎn)而歧視債務(wù)人等。該法于1979年10月施行，又被稱(chēng)為1979年破產(chǎn)法典。

隨著歲月的變遷，美國(guó)破產(chǎn)法在不斷改進(jìn)?，F(xiàn)行的破產(chǎn)法更注重重組(reorganization)而非清算

(liquidation)o商業(yè)企業(yè)破產(chǎn)是如此，個(gè)人破產(chǎn)也是如此。直至今天，美國(guó)國(guó)會(huì)仍在考慮如何進(jìn)一步改造破

產(chǎn)法典，以鼓勵(lì)更多的債務(wù)人在申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)直接向破產(chǎn)法院遞交重組計(jì)劃解決方案而非清算解決方案。

二、美國(guó)破產(chǎn)法典簡(jiǎn)介

美國(guó)現(xiàn)行破產(chǎn)法典由“總則”、“案件管理管控”、“債權(quán)人、債務(wù)人及財(cái)產(chǎn)”、“清算”、“市政府債務(wù)

之調(diào)整”、“重組”、“家庭農(nóng)場(chǎng)主債務(wù)之調(diào)整”和“個(gè)人債務(wù)之調(diào)整”八部分組成。不同類(lèi)型的債務(wù)人根據(jù)破

產(chǎn)法典的不同章節(jié)申請(qǐng)破產(chǎn)，以達(dá)到不同的目的。破產(chǎn)法典的不同章節(jié)給申請(qǐng)人提供不同的破產(chǎn)保護(hù)。分別簡(jiǎn)述

如下：

第七章清算(liquidation)

沒(méi)有大量財(cái)產(chǎn)的債務(wù)人常根據(jù)破產(chǎn)法或第七章申請(qǐng)破產(chǎn)，因?yàn)楦鶕?jù)第七章的要求，債務(wù)人必須將其大部分財(cái)

產(chǎn)賣(mài)掠，以清償債權(quán)人。擁有大量財(cái)產(chǎn)的債務(wù)人一般不會(huì)按照第七章申請(qǐng)破產(chǎn)，而會(huì)轉(zhuǎn)向第十三章(個(gè)人債務(wù)之

調(diào)整)下的破產(chǎn)程序，因?yàn)楦鶕?jù)第十三章之規(guī)定，債務(wù)人的債務(wù)經(jīng)過(guò)破產(chǎn)程序勾銷(xiāo)之后，債務(wù)人仍可保留相當(dāng)部

分的財(cái)產(chǎn)。

有時(shí)，作為消費(fèi)者的債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)是為勾銷(xiāo)所負(fù)債務(wù)，獲得一個(gè)“重新開(kāi)始”的機(jī)會(huì)(“freshslarl”

根據(jù)第七章破產(chǎn)時(shí)，債務(wù)人必須將其財(cái)產(chǎn)予以清算，以支付債權(quán)人。

我們稱(chēng)之為“第七章破產(chǎn)案”。第七章破產(chǎn)程序中，由破產(chǎn)法院指定一個(gè)破產(chǎn)受托人(trustee),具體負(fù)

責(zé)清算債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)。不過(guò)，即使在第七章破產(chǎn)程序下，債務(wù)人仍可保留部分財(cái)產(chǎn)。債務(wù)人可以保留的財(cái)產(chǎn)在破

產(chǎn)法上稱(chēng)為“豁免財(cái)產(chǎn)"(exemptproperty)o

美國(guó)法律規(guī)定，債務(wù)人在申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)，依法可保留一定數(shù)額的豁免財(cái)產(chǎn)。

豁免財(cái)產(chǎn)數(shù)額根據(jù)各州的地方立法而有所不同，有的州規(guī)定債務(wù)人的住房、小汽車(chē)為豁免財(cái)產(chǎn)。如紐約州規(guī)

定動(dòng)產(chǎn)為25000美元，不動(dòng)產(chǎn)為10000美元。美國(guó)破產(chǎn)立法認(rèn)為，誠(chéng)實(shí)的債務(wù)人受破產(chǎn)宣告已遭不幸，債權(quán)人

應(yīng)寬容債務(wù)人，允許債務(wù)人保留其維搔基本生活的一定數(shù)額財(cái)產(chǎn)，否則，破產(chǎn)債務(wù)人往往要依賴(lài)社會(huì)救濟(jì)過(guò)口子，

加重社會(huì)負(fù)擔(dān)。

如果債務(wù)人停止支付到期債務(wù)，或失去了清償相關(guān)能力(insolvent),債權(quán)人也可以根據(jù)第七章申請(qǐng)債務(wù)

人破產(chǎn)，以便清算債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)。此稱(chēng)為“非自愿第七章破產(chǎn)"(involuntarychapter?)(>

根據(jù)法律規(guī)定，第七章破產(chǎn)，既可由債務(wù)人主動(dòng)自愿提出，也可以由債務(wù)人的三個(gè)債權(quán)人提出。債權(quán)人申請(qǐng)第七

章破產(chǎn)的情形并不多見(jiàn)。

當(dāng)債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)，“自動(dòng)中止程序“(auiomalicsiay)便開(kāi)始生效實(shí)施?！白詣?dòng)中止程序”的效力在

于暫時(shí)阻止債權(quán)人向債務(wù)人追索債務(wù)。美國(guó)破產(chǎn)法典第七章、第十一章(重組)和第十三章(個(gè)人債務(wù)調(diào)整)均

適用“自動(dòng)中止程序”。

?旦自動(dòng)中止程序生效，債權(quán)人向債務(wù)人追索債務(wù)的行為便是無(wú)效行為，破產(chǎn)法庭還可對(duì)債權(quán)人追索債務(wù)的

行為予以制裁。

此時(shí)，債權(quán)人不得給債務(wù)人打電話，也不得給債務(wù)人寫(xiě)信?！弊詣?dòng)中止程序”是美國(guó)破產(chǎn)法典中最強(qiáng)有力的

規(guī)定之一。自動(dòng)中止程序有兩個(gè)目的。

其一，它給債務(wù)人一個(gè)“喘息的空間”(breathingroom),讓債務(wù)人好好地對(duì)案件進(jìn)行思考，并找出一

條重組或清算的途徑；

其二，它有助于阻止債權(quán)人“涌向法院”(racetothecourthouse)“哄搶”債務(wù)人的所剩財(cái)產(chǎn)。自動(dòng)中

止程序生效期間，各債權(quán)人不必?fù)?dān)心其他債權(quán)人會(huì)偷偷摸摸地獲取債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)。所有債權(quán)人盡管放心，債務(wù)人

的財(cái)產(chǎn)不會(huì)被他人搶先一步地取走。

當(dāng)破產(chǎn)程序結(jié)束時(shí)，自動(dòng)中止程序亦隨之失效。破產(chǎn)程序終結(jié)之前債權(quán)人可以獲取債務(wù)人財(cái)產(chǎn)的唯一途徑是

向破產(chǎn)法庭申請(qǐng)“解除自動(dòng)中止程序”(relieffromaautomaticstay),即申請(qǐng)破產(chǎn)法庭準(zhǔn)許其重新占有債務(wù)

人的特定財(cái)產(chǎn)。能夠提出此等申請(qǐng)的往往是具有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人(asecuredcreditor)o

如果具有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人能夠向法庭證明擔(dān)保品的價(jià)值正在大幅度減損，且債務(wù)人并未采取措施保護(hù)債

權(quán)人對(duì)擔(dān)保品所享有的擔(dān)保權(quán)益，此時(shí)，法庭即可“解除自動(dòng)中止程序”，準(zhǔn)許債權(quán)人重新占有擔(dān)保品。

當(dāng)債務(wù)人提出第七章下的破產(chǎn)申請(qǐng)時(shí)，根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法典的相關(guān)規(guī)定，債務(wù)人的所有財(cái)產(chǎn)成為“第七章破產(chǎn)

財(cái)產(chǎn)”(chapter7estate)o法庭指定一位“第七章破產(chǎn)受托人”(chapter7trustee)接收和清理債務(wù)人

的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)。受托人根據(jù)所在地州的法律扣除“豁免財(cái)產(chǎn)”后，將債務(wù)人剩余的財(cái)產(chǎn)移交給有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人

或予以出售后清償沒(méi)有擔(dān)保權(quán)益的一般債權(quán)人。

第七章破產(chǎn)受托人獲取相對(duì)固定的工作報(bào)酬。不過(guò)，如果受托人盡心盡職，為債權(quán)人收回了大量財(cái)產(chǎn)，此時(shí)，

受托人可按其收回和出售的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的一定比例獲取報(bào)酬。這種報(bào)酬支付機(jī)制有利于鼓勵(lì)第七章受托人認(rèn)真盤(pán)點(diǎn)

債務(wù)人的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，防止債務(wù)人為了逃債而隱匿財(cái)產(chǎn)。

根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法典第七章對(duì)債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清算時(shí)，有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人要優(yōu)先于無(wú)擔(dān)保權(quán)益的一般債權(quán)

人受償。雖然在破產(chǎn)案件未徹底了結(jié)之前，由于自動(dòng)中止程序的存在，具有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人不得對(duì)擔(dān)保品擅自

行使處分權(quán)，但此等擔(dān)保品終究要移交給具有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人，或被出售用以清償具有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人。如

果擔(dān)保品的價(jià)值大于所擔(dān)保的債務(wù)，則該債權(quán)人系“過(guò)度擔(dān)保(“oversecured")的債權(quán)人，其債權(quán)可獲得百

分之百的滿(mǎn)足。

加擔(dān)保品的價(jià)值小于債權(quán)人的債權(quán),債權(quán)人的債權(quán)則為擔(dān)保不足(“undersecured")的債權(quán)。擔(dān)保品不

足以清償?shù)膫鶆?wù)部分則轉(zhuǎn)化為未受擔(dān)保的普通債務(wù)。

第七章破產(chǎn)程序中，所有不具有擔(dān)保權(quán)益的普通債權(quán)人受到平等保護(hù)。破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)被售后，所有普通債權(quán)人對(duì)

破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)出售所得均能分得一份。如果某個(gè)單一的債權(quán)人對(duì)破產(chǎn)債務(wù)人享有70%的無(wú)擔(dān)保債權(quán)，則該債權(quán)人有

權(quán)得到破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)出售所得的70%。

例外情形是，有些債權(quán)在法律上稱(chēng)之為“優(yōu)先”(priority)債權(quán)，在獲償順序上優(yōu)先于其他債權(quán)，如破

產(chǎn)律師費(fèi)用、第七章破產(chǎn)受托人費(fèi)用等等。

一旦法庭確認(rèn)，在破產(chǎn)程序中，債務(wù)人系善意行事并已將豁免的財(cái)產(chǎn)全部用于了清償債權(quán)人，此時(shí)，債務(wù)人

仍未清償完結(jié)的債務(wù)一筆勾銷(xiāo)，即此等未清償債務(wù)在法律上不再具有可強(qiáng)制執(zhí)行的效力。

不過(guò)，債務(wù)人的有些債務(wù)即使通過(guò)破產(chǎn)程序也永遠(yuǎn)不能勾俏。這些債務(wù)包括子女撫養(yǎng)費(fèi)、離異配偶扶養(yǎng)費(fèi)、

酒后駕車(chē)致人損害之債以及債務(wù)人故意或惡意損害所生之債等。

此外，如果法庭認(rèn)為債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)系欺詐行為，或者認(rèn)為準(zhǔn)許勾銷(xiāo)債務(wù)人的債務(wù)將構(gòu)成對(duì)破產(chǎn)法的“嚴(yán)重

濫用”(substantialabuse),法庭則可以將該破產(chǎn)案件予以撤堵。一旦案件被法庭撤銷(xiāo)，自動(dòng)中止程序則失

效，債權(quán)人即可向債務(wù)人追索債務(wù)。

即使按照法律的規(guī)定，債務(wù)人有權(quán)勾銷(xiāo)其債務(wù)，債務(wù)人仍可與債權(quán)人“再確認(rèn)協(xié)議”(reaffirmation

agreements),繼續(xù)向債權(quán)人清償特定的債務(wù)。

第十三章個(gè)人債務(wù)之調(diào)整

如果債務(wù)人擁有大最財(cái)產(chǎn)，而根據(jù)州法律的規(guī)定這些財(cái)產(chǎn)又非豁免財(cái)產(chǎn)，此時(shí)，債務(wù)人就不會(huì)愿意根據(jù)破產(chǎn)

法典第七章申請(qǐng)破產(chǎn)，因?yàn)樵诘谄哒缕飘a(chǎn)程序下，債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)將被強(qiáng)制出售。故債務(wù)人會(huì)選擇美國(guó)破產(chǎn)法典第

十三置(個(gè)人債務(wù)之調(diào)整)進(jìn)行“債務(wù)重組”。

在第十三章破產(chǎn)程序下，債務(wù)人將3至5年的可支配收入集合起來(lái)，債權(quán)人則根據(jù)債務(wù)人提出的且經(jīng)法庭認(rèn)

可的直組解決方案從該收入集合(pool)中獲得清償。第十三章個(gè)人債務(wù)重組計(jì)劃的優(yōu)點(diǎn)在于，債務(wù)人可保留其

大部分財(cái)產(chǎn)，而根據(jù)第七章申請(qǐng)破產(chǎn)清算時(shí)，債務(wù)人的大部分財(cái)產(chǎn)將被強(qiáng)制出售。

債務(wù)人申請(qǐng)第十三章破產(chǎn)時(shí)，與第七章破產(chǎn)一樣，自動(dòng)中止程序即刻生效。與第七章破產(chǎn)不同，債權(quán)人不得

提出第十三章破產(chǎn)申請(qǐng)。提出第十三章破產(chǎn)申請(qǐng)的債務(wù)人也只限于個(gè)人，即美國(guó)破產(chǎn)法典第十三章僅適用「?jìng)€(gè)人

破產(chǎn)。個(gè)人債務(wù)人所負(fù)債務(wù)超過(guò)一定數(shù)額時(shí)，其只能提出第十一章(重組)破產(chǎn)申請(qǐng)而不能提出第十三章破產(chǎn)申

請(qǐng)，這是因?yàn)椋喝绻麄鶆?wù)太大，案件就會(huì)相當(dāng)復(fù)雜。復(fù)雜的案件不宜適用第十三章的“個(gè)人債務(wù)調(diào)整”而應(yīng)適用

第十一章的“重組”程序。

債務(wù)人提出第十三章破產(chǎn)申請(qǐng)后，應(yīng)在指定期間內(nèi)提出債務(wù)調(diào)整解決方案。債務(wù)人按照自己提出的解決方

案將其3至5年的“可支配收入”(disposableincome)交付給一位“第十三章受托人"(chapter13trustee),

由該受托人按照債務(wù)人的債務(wù)調(diào)整解決方案所確定的條件向債權(quán)人清償債務(wù)。第十三章受托人通常從中抽取10%

作為其工作報(bào)酬。

債務(wù)人每月總收入減去其基本生活費(fèi)川支出(包括食品、服裝及房租等)后即為債務(wù)人的“可支配收入”。

可支配收入必須全部納入債務(wù)調(diào)整解決方案。(當(dāng)然，如果債務(wù)人在其債務(wù)調(diào)整解決方案中百分之百地滿(mǎn)足了無(wú)

擔(dān)保權(quán)益的普通債權(quán)人的債權(quán)，則毋需要求債務(wù)人將其全部可支配收入納入債務(wù)調(diào)整解決方案。)

在第十三章破產(chǎn)程序中，具有擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人比無(wú)擔(dān)保權(quán)益的普通債權(quán)人受償?shù)匚桓鼮閮?yōu)越。具有擔(dān)保權(quán)

益的債權(quán)人至少可獲得擔(dān)保品的公平市場(chǎng)價(jià)值。如果債權(quán)人系“過(guò)度擔(dān)?！钡膫鶛?quán)人，則其可獲100%的清償。

如債權(quán)人“擔(dān)保不夠”，債務(wù)人則將債權(quán)人的債權(quán)“交叉”(“bifurcate"),即具有擔(dān)保權(quán)益?zhèn)鶛?quán)人的

債權(quán)部分仍為擔(dān)保債權(quán)，部分變化為無(wú)擔(dān)保債權(quán)。其中，擔(dān)保債權(quán)在債務(wù)調(diào)整解決方案實(shí)施期間，按月清償，

無(wú)擔(dān)保部分則與其他無(wú)擔(dān)保的普通債權(quán)一同對(duì)待。

此外，還有部分債權(quán)人處于較為優(yōu)先的受償?shù)匚?，即根?jù)債務(wù)調(diào)整解決方案，此等債權(quán)人必須全額受償。此

類(lèi)債權(quán)人被稱(chēng)為“優(yōu)先債權(quán)人"(ptiorilycreditors),包括下列債務(wù)或稅費(fèi)的享有主體：子女撫養(yǎng)費(fèi)、離異

配偶扶養(yǎng)費(fèi)；所得稅；及破產(chǎn)管理管控費(fèi)用。之所以給予破產(chǎn)管理管控費(fèi)用以“優(yōu)先”清償?shù)匚?，其目的在于?/p>

勵(lì)有關(guān)人員積極工作。破產(chǎn)管理管控費(fèi)用包括破產(chǎn)律師費(fèi)和破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)評(píng)估費(fèi)。

箕十三章破產(chǎn)程序下的債務(wù)調(diào)整解決方案，通常對(duì)擔(dān)保債權(quán)和普通債權(quán)分開(kāi)區(qū)別對(duì)待。無(wú)擔(dān)保的債權(quán)從債務(wù)

人在債務(wù)調(diào)整解決方案中所確定的一筆金錢(qián)中受償。有些破產(chǎn)法庭要求債務(wù)人在解決方案中所確定的無(wú)擔(dān)保債權(quán)

的清償率不得低于10%,否則，法庭不會(huì)批準(zhǔn)債務(wù)人的債務(wù)調(diào)整解決方案。而有些破產(chǎn)法庭則無(wú)此類(lèi)要求。有

些破產(chǎn)案件中,無(wú)擔(dān)保權(quán)益的債權(quán)人可獲得100%的清償，而有些案件,無(wú)擔(dān)保債權(quán)的清償率為零，即無(wú)擔(dān)保

權(quán)益的債權(quán)人一無(wú)所獲，空手而回。

債務(wù)人根據(jù)自己擬訂、法庭批選的債務(wù)調(diào)整解決方案支付完畢解決方案中確定的支付數(shù)額后，債務(wù)人的債務(wù)

便一筆勾銷(xiāo)，即使債權(quán)人的債權(quán)并未百分之百地獲得滿(mǎn)足。不過(guò)，上述“優(yōu)先”債務(wù)應(yīng)全額支付。

與第七章破產(chǎn)程序一樣，在第十三章破產(chǎn)案件中，如果法庭發(fā)現(xiàn)債務(wù)人有破產(chǎn)欺詐行為,法庭可將案件撤銷(xiāo)。

此外，根據(jù)美國(guó)破產(chǎn)法典的規(guī)定，在第十三章破產(chǎn)程序下，無(wú)擔(dān)保的普通債權(quán)人所獲清償不少于在第七章破產(chǎn)程

序下其可能獲得的清償。這在美國(guó)破產(chǎn)法中稱(chēng)之為“清算分析"（liquidationanalysis）。通常情況下，無(wú)

擔(dān)保普通債權(quán)人在第十三章破產(chǎn)程序下所得比在第七章清算后的所得要多一些。

第十一章重組

企業(yè)債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)通常根據(jù)第十一章以向破產(chǎn)法庭提交一份“第十一章重組解決方案”的形式進(jìn)行。財(cái)務(wù)

狀況惡化的公司可利用破產(chǎn)法第十一章。在第十一章破產(chǎn)程序下，負(fù)債公司可以就債務(wù)的重組相關(guān)問(wèn)題與債權(quán)人

進(jìn)行和解、談判，然后由所有債權(quán)人投票表決是否接受債務(wù)人提出的重組計(jì)劃。

與第七章和第十三章破產(chǎn)程序一樣，一旦債務(wù)人申請(qǐng)破產(chǎn)法第十一章保護(hù)時(shí)，自動(dòng)中止程序便開(kāi)始生效。

此時(shí)，如債權(quán)人欲向債務(wù)人索債，則必須申請(qǐng)法庭解除自動(dòng)中止程序。

與第七章和第十三章破產(chǎn)程序不同，第十一章重組程序中破產(chǎn)受托人很少介入。過(guò)去舊的破產(chǎn)法曾規(guī)定，一

理公司告破產(chǎn)，該公司的經(jīng)理就會(huì)被推定為無(wú)能或不稱(chēng)職，于是，就會(huì)在破產(chǎn)程序期間任命一位受托人對(duì)該公司

進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理管控。而現(xiàn)行的破產(chǎn)法則允許負(fù)債公司的經(jīng)理層在公司宣告破產(chǎn)之后繼續(xù)管理管控公司。在破產(chǎn)程

序進(jìn)行期間，負(fù)債公司保留下來(lái)的經(jīng)理層被稱(chēng)為“占有債務(wù)人”（thedebtorinpossession）,意指“債務(wù)人”

被認(rèn)為在繼續(xù)“占有”自己的公司和事務(wù)。這一點(diǎn)似乎令人難以理解，因?yàn)樵谠S多人看來(lái)，公司過(guò)分負(fù)債陷入破

產(chǎn)境地乃公司經(jīng)理層的過(guò)錯(cuò)所致。但法律上允許負(fù)債公司的經(jīng)理層腥續(xù)對(duì)公司進(jìn)行控制主要出于對(duì)下述因素的考

慮：

（1）允許負(fù)債公司的經(jīng)理繼續(xù)控制和經(jīng)營(yíng)負(fù)債公司，有助于陷入財(cái)務(wù)困境的公司盡早宣布破產(chǎn).通過(guò)破產(chǎn)程序

對(duì)其所負(fù)債務(wù)進(jìn)行重組，收到起死回重的效果；

（2）負(fù)債公司的現(xiàn)有經(jīng)理層對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)十分熟悉；

（3）此舉有利于負(fù)債公司不因破產(chǎn)程序而中斷經(jīng)營(yíng)并能順利度過(guò)破產(chǎn)難關(guān)。

幾乎任何一家美國(guó)公司均可申請(qǐng)第十一章破產(chǎn)程序，且公司申請(qǐng)第十一間破產(chǎn)程序時(shí)，不必達(dá)到失去清償相

關(guān)能力的界限（insolvent）（＞

這一點(diǎn)似乎也令人難于理解，但破產(chǎn)法之所以作此規(guī)定主要是基于下述兩點(diǎn)：

（1）鼓勵(lì)負(fù)債公司遲早抓住重組時(shí)機(jī)。一旦負(fù)債公司己失去清償相關(guān)能力再申請(qǐng)第十一章破產(chǎn)重組程序，可能

會(huì)為時(shí)太晚，以致無(wú)可救藥。如果負(fù)債公司提前根據(jù)第十一章申請(qǐng)破產(chǎn)重組，更有利于滿(mǎn)足債權(quán)人的債權(quán)，保護(hù)

債權(quán)人的利益；

（2）不致于在人們心目中形成一種只有毫無(wú)希望的公司才申請(qǐng)破產(chǎn)重組的觀念。這種觀念不利于公司企業(yè)乃至

整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在有些情況下，破產(chǎn)法庭可以指定一位第十一章重組受托人在破產(chǎn)重組期間接替負(fù)債公司的經(jīng)理層管理管控

公司。不過(guò)，由于前述原因，這種情形很少發(fā)生，只是在法庭認(rèn)為有證據(jù)證明負(fù)債公司的經(jīng)理層已無(wú)能為力或有

不公正或違法行為時(shí)，法庭才會(huì)指定一位受托人接管公司。

負(fù)債公司提出破產(chǎn)重組申請(qǐng)之后，負(fù)債公司的最大債權(quán)人通常選舉出一個(gè)“債權(quán)人委員會(huì)”，由債權(quán)人委員

會(huì)與負(fù)債公司（債務(wù)人）談判，制訂重組解決方案。

負(fù)債公司提出破產(chǎn)重組申請(qǐng)，應(yīng)在一定時(shí)間內(nèi)（通常是120天）提出重組解決方案。在這段時(shí)間內(nèi)，只能

由負(fù)債公司提出重組解決方案。

如果在此期間內(nèi)，負(fù)債公司未能提出一份由法庭認(rèn)可的重組解決方案，則債權(quán)人可以提出各自的重組解決方

案，并交由全體債權(quán)人表決，由債權(quán)人表決選定最符合債權(quán)人利益的某個(gè)重組解決方案。

雖然在美國(guó)有關(guān)第十一章重組解決方案的法律條例眾多且細(xì)致縝密，但破產(chǎn)法仍賦予債權(quán)人和負(fù)債公司就重組解

決方案進(jìn)行討價(jià)還價(jià)的廣闊空間。這一點(diǎn)很重:要，因?yàn)榉ㄍハＭ麄鶛?quán)人與負(fù)債公司能繼續(xù)其相互間的業(yè)務(wù)往來(lái)，

并就債務(wù)清償自愿達(dá)成協(xié)議。

負(fù)債公司提出的第十一章重組解決方案應(yīng)將不同的債權(quán)人分為不同類(lèi)別（class）。重組解決方案常常不能

百分之百的清償債權(quán)人，有時(shí)還提出以債權(quán)人的債權(quán)換取重組公司的股權(quán)。然后由每一類(lèi)別的債權(quán)人對(duì)重組解

決方案進(jìn)行表決。

如果多數(shù)類(lèi)別的債權(quán)人表決接受重組解決方案，破產(chǎn)法庭則會(huì)批準(zhǔn)該重組解決方案，負(fù)債公司對(duì)債權(quán)人的所

負(fù)債務(wù)則按照法庭批準(zhǔn)的重組解決方案予以重新調(diào)整，確定新的債務(wù)清償數(shù)額、方式方法、期限等。有時(shí)，即使

債權(quán)人表決反對(duì)負(fù)債公司提出的重組解決方案，破產(chǎn)法庭仍可將重組解決方案強(qiáng)加于債權(quán)人，此舉稱(chēng)之為“填塞”

（cramdown）。不過(guò)，法庭只有在首先確認(rèn)負(fù)債公司提出的重組解決方案對(duì)所有債權(quán)人來(lái)說(shuō)均為公平和公正的

解決方案的前提下才會(huì)十分慎重的行使此項(xiàng)“填塞”權(quán)。

美國(guó)破產(chǎn)法第十一章的立法宗旨在于企業(yè)重組和重整，而非破產(chǎn)清算。

據(jù)了解，美國(guó)國(guó)會(huì)制定破產(chǎn)法時(shí)，傾向于鼓勵(lì)負(fù)債企業(yè)重組和重整，而非強(qiáng)制負(fù)債企業(yè)清算丕債，主要是基

于以下認(rèn)識(shí)：

（1）企業(yè)的清算價(jià)值通常低于企業(yè)魅續(xù)存活時(shí)的價(jià)值，因此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，如果允許負(fù)債企業(yè)重組，則債權(quán)人可

獲得更多的清償。如讓負(fù)債企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)其價(jià)值會(huì)更高的話，則沒(méi)有必要對(duì)其進(jìn)行破產(chǎn)清算；

（2）對(duì)負(fù)債企業(yè)進(jìn)行重組，可以避免雇員失去工作，而在破產(chǎn)清償?shù)那闆r下，雇員將無(wú)例外地失去工作；

（3）許多企業(yè)都會(huì)遇到難關(guān)，且有時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不佳并非企業(yè)經(jīng)理層的過(guò)錯(cuò)。如允許此等企業(yè)重組，則其大

有復(fù)興的可能.

三、美國(guó)破產(chǎn)司法制度

美國(guó)系聯(lián)邦制國(guó)家。根據(jù)美國(guó)憲法的規(guī)定，聯(lián)邦與各州之間實(shí)行分權(quán)制。破產(chǎn)立法屬聯(lián)邦政府的權(quán)力范圍，

破產(chǎn)司法亦然。

目前在美國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)統(tǒng)一實(shí)施的美國(guó)破產(chǎn)法法典（rankruptcycodo）系由聯(lián)邦立法機(jī)關(guān)——美國(guó)國(guó)會(huì)制

定，并由作為美國(guó)聯(lián)邦司法相關(guān)系統(tǒng)一部分的美國(guó)破產(chǎn)法院負(fù)責(zé)相關(guān)司法事宜。任何州法院均不得審理破產(chǎn)案件，

但聯(lián)邦破產(chǎn)法典中關(guān)于債務(wù)人財(cái)產(chǎn)豁免的具體數(shù)額和合適的內(nèi)容，則由各州通過(guò)州立法予以確定。

美國(guó)的破產(chǎn)法院系民事法院而非刑事法院。在破產(chǎn)案件審理過(guò)程中，如破產(chǎn)法官發(fā)現(xiàn)債權(quán)人或債務(wù)人的行為

涉嫌構(gòu)成犯罪，破產(chǎn)法官應(yīng)將案件移送美國(guó)聯(lián)邦地區(qū)法院。

全美國(guó)共有94個(gè)聯(lián)邦地區(qū)法院。破產(chǎn)法院系每個(gè)地區(qū)法院的一個(gè)單位（部分）。根據(jù)法律規(guī)定，聯(lián)邦地區(qū)

法院對(duì)與破產(chǎn)有關(guān)的一切事項(xiàng)和爭(zhēng)議均有管轄權(quán)。在實(shí)際操作中，聯(lián)邦地區(qū)法院幾乎亳無(wú)例外地將破產(chǎn)事項(xiàng)和破

產(chǎn)爭(zhēng)議交付破產(chǎn)法院審理，由破產(chǎn)法院決定誰(shuí)勝誰(shuí)負(fù)。當(dāng)事人對(duì)破產(chǎn)法院的裁判不服，可向聯(lián)邦地區(qū)法院上訴。

破產(chǎn)法官由聯(lián)邦上訴法院（courtofappeals）任命，每一個(gè)任期為14年。全美國(guó)