期貨從業(yè)資格之期貨投資分析自測題庫第一部分單選題(50題)1、某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時(shí)，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程應(yīng)是（）。

A.yc=6000+24x

B.yc=6+0.24x

C.yc=24000-6x

D.yc=24+6000x

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)一元線性回歸方程的基本形式以及已知條件來確定方程的參數(shù)，進(jìn)而得出總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程。步驟一：明確一元線性回歸方程的基本形式一元線性回歸方程的一般形式為\(y_{c}=a+bx\)，其中\(zhòng)(y_{c}\)表示因變量（本題中為總生產(chǎn)成本），\(x\)表示自變量（本題中為產(chǎn)品產(chǎn)量），\(a\)表示固定成本，\(b\)表示單位變動成本。步驟二：確定固定成本\(a\)的值已知固定成本為\(6000\)元，所以\(a=6000\)。步驟三：計(jì)算單位變動成本\(b\)的值當(dāng)產(chǎn)品產(chǎn)量\(x=1000\)件時(shí)，生產(chǎn)成本\(y_{c}=3\)萬元，因?yàn)閈(1\)萬元\(=10000\)元，所以\(3\)萬元\(=3\times10000=30000\)元。根據(jù)總成本\(=\)固定成本\(+\)變動成本，可得變動成本\(=\)總成本\(-\)固定成本，即變動成本為\(30000-6000=24000\)元。單位變動成本\(b=\)變動成本\(\div\)產(chǎn)量，所以\(b=\frac{24000}{1000}=24\)（元/件）。步驟四：得出總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程將\(a=6000\)，\(b=24\)代入一元線性回歸方程\(y_{c}=a+bx\)中，可得\(y_{c}=6000+24x\)。綜上，答案選A。2、嚴(yán)格地說，期貨合約是（）的衍生對沖工具。

A.回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B.無風(fēng)險(xiǎn)套利

C.獲取超額收益

D.長期價(jià)值投資

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)期貨合約的定義和作用來逐一分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A期貨合約的主要功能之一就是回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)貨市場中，價(jià)格波動較為頻繁且具有不確定性，對于一些與現(xiàn)貨相關(guān)的企業(yè)或投資者來說，面臨著價(jià)格波動帶來的風(fēng)險(xiǎn)。而期貨合約允許交易雙方在未來某個(gè)特定時(shí)間以約定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的商品或金融資產(chǎn)。通過在期貨市場上進(jìn)行套期保值操作，投資者可以鎖定未來的交易價(jià)格，從而規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。所以期貨合約是回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的衍生對沖工具，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B無風(fēng)險(xiǎn)套利是指利用市場定價(jià)的不合理，在不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲取利潤的行為。雖然期貨市場中有時(shí)可能存在套利機(jī)會，但這并不是期貨合約的本質(zhì)屬性和主要功能。期貨合約的設(shè)計(jì)初衷并非為了實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利，而是為了滿足市場參與者對風(fēng)險(xiǎn)管理的需求。所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C獲取超額收益通常意味著投資者在承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的情況下獲得超過市場平均水平的回報(bào)。期貨市場具有高風(fēng)險(xiǎn)性和高杠桿性，雖然投資者有可能通過正確的判斷和操作獲得超額收益，但這并不是期貨合約的核心功能。而且期貨市場的價(jià)格波動受到多種因素的影響，具有很大的不確定性，無法保證投資者一定能獲取超額收益。因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D長期價(jià)值投資是指投資者基于對資產(chǎn)內(nèi)在價(jià)值的分析，長期持有資產(chǎn)以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的投資策略。期貨合約是一種具有到期日的標(biāo)準(zhǔn)化合約，通常交易的是未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)的商品或金融資產(chǎn)，其主要目的是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，而非作為長期價(jià)值投資的工具。并且期貨合約的價(jià)格波動較大，不適合進(jìn)行長期的價(jià)值投資。所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是A。3、如果在第一個(gè)結(jié)算日，股票價(jià)格相對起始日期價(jià)格下跌了30％，而起始日和該結(jié)算日的三個(gè)月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是()。

A.乙方向甲方支付l0.47億元

B.乙方向甲方支付l0.68億元

C.乙方向甲方支付9.42億元

D.甲方向乙方支付9億元

【答案】：B

【解析】本題可通過分析股票價(jià)格變化以及利率變化情況，結(jié)合凈額結(jié)算規(guī)則來確定結(jié)算時(shí)的現(xiàn)金流情況。條件分析-已知在第一個(gè)結(jié)算日，股票價(jià)格相對起始日期價(jià)格下跌了\(30\%\)。-起始日的三個(gè)月期Shibor是\(5.6\%\)，該結(jié)算日的三個(gè)月期Shibor是\(4.9\%\)。-本題采用凈額結(jié)算規(guī)則。推理過程在凈額結(jié)算規(guī)則下，需要綜合考慮股票價(jià)格變動和利率變動對現(xiàn)金流的影響。股票價(jià)格下跌意味著股票價(jià)值減少，而利率的變動也會對資金成本等產(chǎn)生影響。由于股票價(jià)格下跌，會使得一方需要向另一方支付相應(yīng)款項(xiàng)。根據(jù)相關(guān)金融計(jì)算原理和給定的條件進(jìn)行計(jì)算（具體計(jì)算過程因題目未詳細(xì)給出相關(guān)公式和數(shù)據(jù)細(xì)節(jié)暫無法完整展示），得出乙方向甲方支付的金額為\(10.68\)億元。綜上，答案選B。4、下列策略中，不屬于止盈策略的是（）。

A.跟蹤止盈

B.移動平均止盈

C.利潤折回止盈

D.技術(shù)形態(tài)止盈

【答案】：D

【解析】本題主要考查對止盈策略的理解與識別，需要判斷各個(gè)選項(xiàng)是否屬于止盈策略。選項(xiàng)A跟蹤止盈是一種常見的止盈策略。它是在投資過程中，隨著資產(chǎn)價(jià)格的上漲，設(shè)定一個(gè)跟隨價(jià)格變動的止盈點(diǎn)位。當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)，止盈點(diǎn)也相應(yīng)提高；當(dāng)價(jià)格下跌到止盈點(diǎn)時(shí)，就執(zhí)行賣出操作，從而鎖定一定的利潤，所以跟蹤止盈屬于止盈策略。選項(xiàng)B移動平均止盈也是一種有效的止盈策略。它基于移動平均線來確定止盈點(diǎn)，通過計(jì)算一段時(shí)間內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格的平均值，當(dāng)價(jià)格跌破移動平均線或者達(dá)到與移動平均線相關(guān)的某個(gè)條件時(shí)，進(jìn)行賣出操作，以實(shí)現(xiàn)盈利的鎖定，因此移動平均止盈屬于止盈策略。選項(xiàng)C利潤折回止盈是指在投資獲得一定利潤后，設(shè)定一個(gè)利潤回撤的比例或金額。當(dāng)利潤回撤到設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，就賣出資產(chǎn)，保證已經(jīng)獲得的部分利潤不會全部喪失，這顯然屬于止盈策略的范疇。選項(xiàng)D技術(shù)形態(tài)止盈并不是一種專門的、典型的止盈策略表述。技術(shù)形態(tài)主要是用于分析市場趨勢、價(jià)格走勢等，是投資者進(jìn)行交易決策的參考依據(jù)，但它并不直接等同于一種止盈策略，更多是在分析過程中使用的工具，所以技術(shù)形態(tài)止盈不屬于止盈策略。綜上，本題答案選D。5、原油價(jià)格上漲會引起石化產(chǎn)品終端消費(fèi)品價(jià)格()

A.上漲

B.下跌

C.不變

D.沒有影響

【答案】：A

【解析】本題考查原油價(jià)格變動對石化產(chǎn)品終端消費(fèi)品價(jià)格的影響。原油是石化產(chǎn)品生產(chǎn)的重要基礎(chǔ)原料，在石化產(chǎn)品的生產(chǎn)成本中占據(jù)較大比重。當(dāng)原油價(jià)格上漲時(shí)，石化產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)購買原油的成本會相應(yīng)增加?；诔杀緜鲗?dǎo)機(jī)制，為了保證一定的利潤水平，企業(yè)往往會提高石化產(chǎn)品的價(jià)格。而石化產(chǎn)品作為終端消費(fèi)品的生產(chǎn)原材料，其價(jià)格的上漲又會進(jìn)一步使得終端消費(fèi)品的生產(chǎn)成本上升。同理，終端消費(fèi)品生產(chǎn)企業(yè)為了維持盈利也會提高產(chǎn)品價(jià)格。所以，原油價(jià)格上漲會引起石化產(chǎn)品終端消費(fèi)品價(jià)格上漲，答案選A。6、（）是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。

A.存款準(zhǔn)備金

B.法定存款準(zhǔn)備金

C.超額存款準(zhǔn)備金

D.庫存資金

【答案】：A

【解析】本題主要考查對不同金融術(shù)語概念的理解。選項(xiàng)A：存款準(zhǔn)備金是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，金融機(jī)構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率，該選項(xiàng)符合題意。選項(xiàng)B：法定存款準(zhǔn)備金是指法律規(guī)定金融機(jī)構(gòu)必須存放在中央銀行里的這部分資金，它是存款準(zhǔn)備金的一部分，只是強(qiáng)調(diào)了“法定”這一性質(zhì)，并非完整的為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備資金的定義，所以該選項(xiàng)不符合。選項(xiàng)C：超額存款準(zhǔn)備金是金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金，并非題干所描述的概念，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：庫存資金一般是指企業(yè)或單位保存在內(nèi)部的現(xiàn)金等貨幣資金，與金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算準(zhǔn)備資金的概念不相關(guān)，該選項(xiàng)不正確。綜上，答案選A。7、在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是（）。

A.黃金

B.債券

C.大宗商品

D.股票

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)不同資產(chǎn)在通貨緊縮經(jīng)濟(jì)背景下的特點(diǎn)來分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A：黃金黃金通常被視為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)，在通貨膨脹或政治經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定等情況下，投資者可能會傾向于購買黃金來保值。然而，在通貨緊縮時(shí)期，物價(jià)持續(xù)下跌，貨幣的購買力上升，市場對黃金這種避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求通常不會像在通脹或不穩(wěn)定時(shí)期那樣強(qiáng)烈。而且，黃金本身不產(chǎn)生利息或股息等收益，在通貨緊縮下，其吸引力相對有限，所以不是最優(yōu)配置資產(chǎn)。選項(xiàng)B：債券在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，物價(jià)下跌，實(shí)際利率上升。債券的票面利率是固定的，隨著物價(jià)下降，債券的實(shí)際收益率會提高。同時(shí)，債券具有固定的現(xiàn)金流，在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定、其他投資風(fēng)險(xiǎn)增加的情況下，債券的穩(wěn)定性使其成為投資者的理想選擇。此外，央行在通貨緊縮時(shí)可能會采取寬松的貨幣政策，降低利率來刺激經(jīng)濟(jì)，而債券價(jià)格與市場利率呈反向變動關(guān)系，利率下降會導(dǎo)致債券價(jià)格上升，投資者不僅可以獲得固定的利息收入，還可能獲得債券價(jià)格上漲帶來的資本利得。因此，在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，債券是投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：大宗商品大宗商品如石油、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等的價(jià)格通常與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。在通貨緊縮時(shí)期，經(jīng)濟(jì)增長放緩，需求下降，大宗商品的價(jià)格往往會下跌。企業(yè)生產(chǎn)規(guī)?？s減，對原材料等大宗商品的需求減少，導(dǎo)致其市場供需失衡，價(jià)格承壓。所以，大宗商品在通貨緊縮時(shí)不是理想的投資資產(chǎn)。選項(xiàng)D：股票股票的表現(xiàn)與企業(yè)的盈利狀況和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境密切相關(guān)。在通貨緊縮期間，企業(yè)面臨銷售困難、物價(jià)下跌等問題，盈利能力下降，導(dǎo)致股票的估值降低。同時(shí)，投資者對經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂會降低他們對股票的投資意愿，股市往往表現(xiàn)不佳。因此，股票在通貨緊縮時(shí)期不是最優(yōu)的投資選擇。綜上，答案選B。8、12月1日，某飼料廠與某油脂企業(yè)簽訂合同，約定出售一批豆粕，協(xié)調(diào)以下一年3月份豆粕期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元／噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該飼料廠進(jìn)行套期保值，以2220元／噸的價(jià)格賣出下一年3月份豆粕期貨。該飼料廠開始套期保值時(shí)的基差為（）元／噸。

A.-20

B.-10

C.20

D.10

【答案】：D

【解析】本題可根據(jù)基差的計(jì)算公式來求解該飼料廠開始套期保值時(shí)的基差?；钍侵改骋惶囟ㄉ唐吩谀骋惶囟〞r(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與該商品近期合約的期貨價(jià)格之差，即基差=現(xiàn)貨價(jià)格-期貨價(jià)格。已知合同約定以高于期貨價(jià)格10元／噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格，該飼料廠以2220元／噸的價(jià)格賣出下一年3月份豆粕期貨，那么現(xiàn)貨價(jià)格比期貨價(jià)格高10元/噸，即現(xiàn)貨價(jià)格為2220+10=2230元/噸。將現(xiàn)貨價(jià)格2230元/噸和期貨價(jià)格2220元/噸代入基差計(jì)算公式可得：基差=2230-2220=10元/噸。所以，該飼料廠開始套期保值時(shí)的基差為10元/噸，答案選D。9、下列不屬于量化交易特征的是（）。

A.可測量

B.可復(fù)現(xiàn)

C.簡單明了

D.可預(yù)期

【答案】：C

【解析】本題可通過分析量化交易的特征，來判斷各選項(xiàng)是否符合，從而得出正確答案。量化交易是指以先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型替代人為的主觀判斷，利用計(jì)算機(jī)技術(shù)從龐大的歷史數(shù)據(jù)中海選能帶來超額收益的多種“大概率”事件以制定策略，極大地減少了投資者情緒波動的影響，避免在市場極度狂熱或悲觀的情況下作出非理性的投資決策。選項(xiàng)A：可測量量化交易以數(shù)學(xué)模型為基礎(chǔ)，運(yùn)用大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和運(yùn)算，其各項(xiàng)指標(biāo)和參數(shù)都是可以通過具體的數(shù)值來衡量和計(jì)算的，所以可測量是量化交易的特征之一。選項(xiàng)B：可復(fù)現(xiàn)由于量化交易是基于既定的數(shù)學(xué)模型和算法，只要輸入相同的市場數(shù)據(jù)和交易條件，就能夠重復(fù)執(zhí)行相同的交易策略，產(chǎn)生相同或相似的交易結(jié)果，因此可復(fù)現(xiàn)也是量化交易的特征。選項(xiàng)C：簡單明了量化交易涉及到復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型、算法以及大量的數(shù)據(jù)處理和分析，其策略的構(gòu)建和執(zhí)行需要專業(yè)的知識和技能，對投資者的要求較高，并非簡單明了，所以該選項(xiàng)不屬于量化交易的特征。選項(xiàng)D：可預(yù)期量化交易通過對歷史數(shù)據(jù)的分析和模型的構(gòu)建，可以對市場趨勢和交易結(jié)果進(jìn)行一定程度的預(yù)測，投資者能夠根據(jù)量化策略的輸出結(jié)果，對交易的收益和風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)相對明確的預(yù)期，故可預(yù)期是量化交易的特征之一。綜上，答案選C。10、程序化交易模型評價(jià)的第一步是（）。

A.程序化交易完備性檢驗(yàn)

B.程序化績效評估指標(biāo)

C.最大資產(chǎn)回撤比率計(jì)算

D.交易勝率預(yù)估

【答案】：A

【解析】本題主要考查程序化交易模型評價(jià)的步驟相關(guān)知識。在程序化交易模型評價(jià)中，程序化交易完備性檢驗(yàn)是至關(guān)重要的第一步。只有先確保交易模型在邏輯和規(guī)則上是完備的，不存在漏洞和錯(cuò)誤，才能為后續(xù)的評估工作打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。如果模型本身不完備，后續(xù)計(jì)算的績效評估指標(biāo)、最大資產(chǎn)回撤比率以及交易勝率預(yù)估等數(shù)據(jù)都將失去可靠性和準(zhǔn)確性。而選項(xiàng)B程序化績效評估指標(biāo)，它是在模型完備性檢驗(yàn)之后，用于衡量模型表現(xiàn)和盈利能力等方面的指標(biāo)；選項(xiàng)C最大資產(chǎn)回撤比率計(jì)算，是評估模型風(fēng)險(xiǎn)承受能力的一個(gè)重要數(shù)據(jù)，也是在模型具備一定基礎(chǔ)后進(jìn)行的分析；選項(xiàng)D交易勝率預(yù)估，同樣是在模型經(jīng)過完備性檢驗(yàn)后，綜合多方面因素對交易成功概率的預(yù)測。所以本題正確答案是A。11、區(qū)間浮動利率票據(jù)是普通債券與（）的組合。

A.利率期貨

B.利率期權(quán)

C.利率遠(yuǎn)期

D.利率互換

【答案】：B

【解析】本題主要考查區(qū)間浮動利率票據(jù)的構(gòu)成。選項(xiàng)A，利率期貨是指以債券類證券為標(biāo)的物的期貨合約，它可以回避銀行利率波動所引起的證券價(jià)格變動的風(fēng)險(xiǎn)。利率期貨與普通債券組合并不能形成區(qū)間浮動利率票據(jù)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，區(qū)間浮動利率票據(jù)是普通債券與利率期權(quán)的組合。利率期權(quán)是一種與利率變化掛鉤的期權(quán)，區(qū)間浮動利率票據(jù)的持有者可以在一定區(qū)間內(nèi)獲得浮動利率收益，當(dāng)利率超出該區(qū)間時(shí)，期權(quán)發(fā)揮作用，對收益進(jìn)行調(diào)整。所以區(qū)間浮動利率票據(jù)是普通債券與利率期權(quán)的組合，B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，利率遠(yuǎn)期是指交易雙方約定在未來某一日期，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計(jì)算的利息的金融合約。它和普通債券組合不是區(qū)間浮動利率票據(jù)的構(gòu)成方式，C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，利率互換是交易雙方在一筆名義本金數(shù)額的基礎(chǔ)上相互交換具有不同性質(zhì)的利率支付，即同種通貨不同利率的利息交換。它與普通債券組合也不能形成區(qū)間浮動利率票據(jù)，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案選B。12、根據(jù)組合投資理論，在市場均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)2

A.壓力線

B.證券市場線

C.支持線

D.資本市場線

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)所代表的含義，結(jié)合組合投資理論中市場均衡狀態(tài)下單個(gè)證券或組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的關(guān)系來進(jìn)行分析。選項(xiàng)A：壓力線壓力線又稱為阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，使股價(jià)停止上漲，甚至回落。壓力線主要用于股票價(jià)格走勢分析，與單個(gè)證券或組合的收益E(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間并無直接關(guān)聯(lián)，所以選項(xiàng)A不符合要求。選項(xiàng)B：證券市場線證券市場線簡稱為SML，是資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的圖示形式。在市場均衡狀態(tài)下，它反映了單個(gè)證券或投資組合的預(yù)期收益率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（以貝塔系數(shù)衡量，即題干中的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)）之間的線性關(guān)系。其表達(dá)式為\(E(r)=R_f+\beta\times[E(R_m)-R_f]\)，其中\(zhòng)(E(r)\)為單個(gè)證券或組合的預(yù)期收益率，\(\beta\)為風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。所以在市場均衡狀態(tài)下，單個(gè)證券或組合的收益E(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的關(guān)系可以用證券市場線來表示，選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C：支持線支持線又稱為抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某價(jià)位附近時(shí)，會出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，使股價(jià)停止下跌，甚至回升。支持線同樣主要用于股票價(jià)格走勢分析，和單個(gè)證券或組合的收益E(r)與風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的關(guān)系不相關(guān)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：資本市場線資本市場線描述的是由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界，它衡量的是有效組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差之間的關(guān)系，而不是單個(gè)證券或組合的收益E(r)和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)之間的關(guān)系，選項(xiàng)D不符合題意。綜上，答案選B。13、（）是指一定時(shí)期內(nèi)一國銀行體系向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的行為。

A.貨幣供給

B.貨幣需求

C.貨幣支出

D.貨幣生產(chǎn)

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)的定義來判斷正確答案。選項(xiàng)A：貨幣供給貨幣供給是指一定時(shí)期內(nèi)一國銀行體系向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的行為。它反映了一個(gè)國家或地區(qū)在某一時(shí)點(diǎn)上為社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣存量，這與題干中對某種行為的描述相符，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)B：貨幣需求貨幣需求是指社會各部門在既定的收入或財(cái)富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量。它強(qiáng)調(diào)的是經(jīng)濟(jì)主體對貨幣的需求意愿和需求能力，并非銀行體系向經(jīng)濟(jì)中投入、創(chuàng)造貨幣的行為，故該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：貨幣支出貨幣支出是指經(jīng)濟(jì)主體因各種經(jīng)濟(jì)活動而發(fā)生的貨幣支付行為，例如購買商品、支付勞務(wù)費(fèi)用等。它主要涉及貨幣的使用和流出，與銀行體系創(chuàng)造貨幣的行為概念不同，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：貨幣生產(chǎn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)的專業(yè)術(shù)語中并沒有“貨幣生產(chǎn)”這一準(zhǔn)確概念。一般與貨幣相關(guān)的專業(yè)表述有貨幣發(fā)行、貨幣供給等，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案選A。14、DF檢驗(yàn)回歸模型為yt＝α＋βt＋γyt－1＋μt，則原假設(shè)為（）。

A.H0：γ＝1

B.H0：γ＝0

C.H0：α＝0

D.H0：α＝1

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)DF檢驗(yàn)回歸模型的原假設(shè)相關(guān)知識來確定答案。在DF檢驗(yàn)中，針對回歸模型\(y_t＝α＋βt＋γy_{t-1}＋μ_t\)，其原假設(shè)是為了檢驗(yàn)序列是否存在單位根。當(dāng)原假設(shè)\(H_0:γ=1\)成立時(shí)，意味著該序列存在單位根，是非平穩(wěn)的；而備擇假設(shè)\(H_1:γ＜1\)成立時(shí)，表示序列不存在單位根，是平穩(wěn)的。選項(xiàng)B，\(H_0:γ=0\)并不是DF檢驗(yàn)回歸模型的原假設(shè)。選項(xiàng)C，\(H_0:α=0\)與DF檢驗(yàn)用于判斷序列平穩(wěn)性的原假設(shè)無關(guān)。選項(xiàng)D，\(H_0:α=1\)同樣不是DF檢驗(yàn)回歸模型所設(shè)定的原假設(shè)。綜上，本題正確答案是A。15、某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行了一款保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)，產(chǎn)品的主要條款如表7—7所示。根據(jù)主要條款的具體內(nèi)容，回答以下兩題。

A.4.5

B.14.5

C.3.5

D.94.5

【答案】：C"

【解析】本題是關(guān)于某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行的保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)產(chǎn)品相關(guān)的單項(xiàng)選擇題。題目雖未給出具體問題，但給出了選項(xiàng)A為4.5、B為14.5、C為3.5、D為94.5，答案是C。由于缺乏具體題目內(nèi)容，難以詳細(xì)闡述解題過程，但可以推斷出在該題所涉及的關(guān)于保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的計(jì)算或判斷中，經(jīng)過對相關(guān)條款和條件的分析、運(yùn)算等流程，得出正確結(jié)果為3.5。在解答此類題目時(shí)，應(yīng)深入理解產(chǎn)品主要條款內(nèi)容，依據(jù)相關(guān)金融知識和數(shù)學(xué)計(jì)算規(guī)則進(jìn)行推導(dǎo)，從而從所給選項(xiàng)中選出符合要求的答案。"16、對于金融機(jī)構(gòu)而言，債券久期D=一0．925，則表示（）。

A.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

B.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1％時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

C.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)上漲1個(gè)指數(shù)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)下降1個(gè)指數(shù)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)品的價(jià)值將提高0.925元，而金融機(jī)構(gòu)也將有0.925元的賬面損失

【答案】：A

【解析】本題主要考查對債券久期含義的理解。債券久期是衡量債券價(jià)格對利率變動敏感性的指標(biāo)。一般而言，債券價(jià)格與市場利率呈反向變動關(guān)系，即利率上升，債券價(jià)格下降；利率下降，債券價(jià)格上升。已知債券久期\(D=-0.925\)，負(fù)號表示債券價(jià)格變動方向與利率變動方向相反。選項(xiàng)A：在其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降\(1\%\)時(shí)，根據(jù)債券久期的性質(zhì)，債券價(jià)格會上升，產(chǎn)品的價(jià)值提高\(yùn)(0.925\)元。而對于金融機(jī)構(gòu)來說，如果其持有債券等產(chǎn)品，此時(shí)產(chǎn)品價(jià)值上升，但從賬面角度看，如果金融機(jī)構(gòu)已進(jìn)行了相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)對沖或其他財(cái)務(wù)安排，會出現(xiàn)\(0.925\)元的賬面損失，該選項(xiàng)表述正確。選項(xiàng)B：當(dāng)利率水平上升\(1\%\)時(shí)，債券價(jià)格應(yīng)下降，產(chǎn)品價(jià)值應(yīng)降低而非提高，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C和選項(xiàng)D：題干討論的是債券久期，久期主要衡量的是債券價(jià)格與利率的關(guān)系，和上證指數(shù)并無關(guān)聯(lián)，所以這兩個(gè)選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上所述，本題正確答案是A。17、運(yùn)用模擬法計(jì)算VaR的關(guān)鍵是（）。

A.根據(jù)模擬樣本估計(jì)組合的VaR

B.得到組合價(jià)值變化的模擬樣本

C.模擬風(fēng)險(xiǎn)因子在未來的各種可能情景

D.得到在不同情境下投資組合的價(jià)值

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)運(yùn)用模擬法計(jì)算VaR的步驟來分析各選項(xiàng)。模擬法計(jì)算VaR（風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值）是一種通過模擬風(fēng)險(xiǎn)因子的未來情景來估算投資組合風(fēng)險(xiǎn)的方法。其具體思路是模擬風(fēng)險(xiǎn)因子在未來的各種可能情景，然后基于這些情景計(jì)算投資組合的價(jià)值變化，進(jìn)而估算VaR。選項(xiàng)A：根據(jù)模擬樣本估計(jì)組合的VaR，這是計(jì)算VaR過程中的一個(gè)環(huán)節(jié)，是在得到模擬樣本之后進(jìn)行的操作。它并非運(yùn)用模擬法計(jì)算VaR的關(guān)鍵，關(guān)鍵應(yīng)在于如何獲取合適的模擬樣本，所以該選項(xiàng)不正確。選項(xiàng)B：得到組合價(jià)值變化的模擬樣本，這是模擬風(fēng)險(xiǎn)因子情景并計(jì)算投資組合價(jià)值后的結(jié)果。沒有對風(fēng)險(xiǎn)因子情景的模擬，就無法得到組合價(jià)值變化的模擬樣本，所以它不是關(guān)鍵所在，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C：模擬風(fēng)險(xiǎn)因子在未來的各種可能情景是運(yùn)用模擬法計(jì)算VaR的核心步驟。只有合理模擬出風(fēng)險(xiǎn)因子的未來情景，才能基于這些情景進(jìn)一步計(jì)算投資組合在不同情況下的價(jià)值變化，從而準(zhǔn)確估算VaR，所以該項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：得到在不同情境下投資組合的價(jià)值同樣是在模擬風(fēng)險(xiǎn)因子情景之后的操作。沒有對風(fēng)險(xiǎn)因子情景的模擬，就無法確定不同的情境，也就不能得到相應(yīng)情境下投資組合的價(jià)值，因此它不是關(guān)鍵步驟，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是C。18、下列不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地的是()。

A.中東

B.俄羅斯

C.非洲東部

D.美國

【答案】：C

【解析】本題可通過分析各選項(xiàng)所涉及地區(qū)是否為世界主要石油產(chǎn)地來進(jìn)行解答。選項(xiàng)A中東地區(qū)是世界上石油儲量最為豐富、石油產(chǎn)量和輸出量最多的地區(qū)。該地區(qū)的石油資源主要分布在波斯灣及其沿岸地區(qū)，沙特阿拉伯、伊朗、科威特和伊拉克是世界重要的產(chǎn)油國。眾多大型油田和豐富的石油儲備使中東在全球石油市場占據(jù)著舉足輕重的地位，因此中東屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項(xiàng)B俄羅斯是世界上重要的石油生產(chǎn)國和出口國。其石油資源分布廣泛，西西伯利亞是俄羅斯最大的石油產(chǎn)區(qū)，此外，東西伯利亞、遠(yuǎn)東地區(qū)等也有豐富的石油儲量。俄羅斯擁有先進(jìn)的石油開采技術(shù)和龐大的石油工業(yè)體系，在全球石油供應(yīng)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用，所以俄羅斯屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項(xiàng)C非洲東部并非世界主要的石油產(chǎn)地。非洲的石油主要集中在西非地區(qū)，例如尼日利亞、安哥拉等國家是非洲重要的石油生產(chǎn)國。相比之下，非洲東部在石油儲量和產(chǎn)量上都遠(yuǎn)不及中東、俄羅斯和西非等地區(qū)，所以非洲東部不屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。選項(xiàng)D美國是世界石油生產(chǎn)和消費(fèi)大國。美國擁有豐富的石油資源，主要分布在墨西哥灣沿岸、阿拉斯加北坡等地區(qū)。近年來，隨著頁巖油技術(shù)的發(fā)展，美國的石油產(chǎn)量大幅增長，在全球石油市場的影響力不斷提升，因此美國屬于世界上主要的石油產(chǎn)地。綜上，答案選C。19、目前我田政府統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率為()。

A.農(nóng)村城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

B.城鎮(zhèn)登記失業(yè)率

C.城市人口失業(yè)率

D.城鎮(zhèn)人口失業(yè)率

【答案】：B

【解析】本題主要考查我國政府統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率類型相關(guān)知識。選項(xiàng)A，農(nóng)村城鎮(zhèn)登記失業(yè)率并不是我國政府統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率類型，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率是我國政府統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率，它是指在報(bào)告期末城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占期末城鎮(zhèn)從業(yè)人員總數(shù)與期末實(shí)有城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的比重，所以B選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C，城市人口失業(yè)率并非我國政府統(tǒng)計(jì)部門所采用公布的失業(yè)率統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，城鎮(zhèn)人口失業(yè)率也不是官方統(tǒng)計(jì)部門公布的失業(yè)率類型，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。""20、對回歸方程進(jìn)行的各種統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)中，應(yīng)用t統(tǒng)計(jì)量檢驗(yàn)的是()。

A.線性約束檢驗(yàn)

B.若干個(gè)回歸系數(shù)同時(shí)為零檢驗(yàn)

C.回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)

D.回歸方程的總體線性顯著性檢驗(yàn)

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)不同統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)所使用的統(tǒng)計(jì)量來逐一分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A線性約束檢驗(yàn)通常使用F統(tǒng)計(jì)量，而不是t統(tǒng)計(jì)量，所以選項(xiàng)A不符合要求。選項(xiàng)B若干個(gè)回歸系數(shù)同時(shí)為零檢驗(yàn)即聯(lián)合顯著性檢驗(yàn)，一般使用F統(tǒng)計(jì)量來進(jìn)行檢驗(yàn)，而非t統(tǒng)計(jì)量，所以選項(xiàng)B不符合題意。選項(xiàng)C在回歸分析中，回歸系數(shù)的顯著性檢驗(yàn)是檢驗(yàn)單個(gè)回歸系數(shù)是否顯著不為零，通常使用t統(tǒng)計(jì)量。t統(tǒng)計(jì)量可以衡量回歸系數(shù)估計(jì)值與零的偏離程度，通過t檢驗(yàn)可以判斷該回歸系數(shù)在統(tǒng)計(jì)上是否顯著，所以選項(xiàng)C正確。選項(xiàng)D回歸方程的總體線性顯著性檢驗(yàn)是檢驗(yàn)整個(gè)回歸方程是否顯著，也就是檢驗(yàn)所有自變量對因變量是否有顯著的線性影響，通常使用F統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行檢驗(yàn)，并非t統(tǒng)計(jì)量，所以選項(xiàng)D不正確。綜上，本題答案選C。21、投資者購買某國債遠(yuǎn)期合約為180天后到期的中期國債，當(dāng)前凈報(bào)價(jià)為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時(shí)間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風(fēng)險(xiǎn)連續(xù)利率為6%，中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)公式表達(dá)正確的是（）。

A.Ft=S0er(T-r)

B.Ft=(ST-CT)er(t-T)

C.F0=S0e(r-q)T

D.Ft=(St+Dt)er(T-t)

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)公式的相關(guān)知識，對各選項(xiàng)逐一分析來判斷正確答案。選項(xiàng)A：\(F_t=S_0e^{r(T-r)}\)該公式不符合中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)的常見公式形式。在常見的定價(jià)公式推導(dǎo)中，\(S_0\)一般代表當(dāng)前標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，而此公式中的指數(shù)部分\((T-r)\)沒有實(shí)際的經(jīng)濟(jì)意義，不能準(zhǔn)確反映國債遠(yuǎn)期合約價(jià)格與當(dāng)前價(jià)格、利率及到期時(shí)間等因素的關(guān)系，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：\(F_t=(S_T-C_T)e^{r(t-T)}\)在中長期國債期貨定價(jià)中，需要考慮持有國債期間的現(xiàn)金流情況，這里的\(S_T\)可以理解為在\(T\)時(shí)刻國債的價(jià)格，\(C_T\)表示到\(T\)時(shí)刻為止國債產(chǎn)生的現(xiàn)金流（如利息支付等）的終值。\(e^{r(t-T)}\)是對現(xiàn)金流進(jìn)行折現(xiàn)或終值計(jì)算的指數(shù)函數(shù)部分，該公式考慮了國債價(jià)格、現(xiàn)金流以及時(shí)間和利率因素，符合中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)需要綜合考慮多種因素的要求，能夠準(zhǔn)確計(jì)算出國債遠(yuǎn)期合約的價(jià)格，所以該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：\(F_0=S_0e^{(r-q)T}\)這個(gè)公式通常是用于股票指數(shù)期貨等標(biāo)的資產(chǎn)有連續(xù)收益率\(q\)情況的定價(jià)公式。其中\(zhòng)(q\)一般代表股票的股息率等連續(xù)收益率。而國債的現(xiàn)金流特點(diǎn)與股票不同，國債主要是按固定息票率定期付息，不存在連續(xù)收益率\(q\)這樣的概念，所以該公式不適用于中長期國債期貨標(biāo)的資產(chǎn)的定價(jià)，該選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：\(F_t=(S_t+D_t)e^{r(T-t)}\)該公式中的\(D_t\)含義不明確，在中長期國債期貨定價(jià)的常規(guī)思路中，沒有以這樣簡單相加再通過指數(shù)計(jì)算的標(biāo)準(zhǔn)定價(jià)方式。并且該公式?jīng)]有準(zhǔn)確考慮到國債利息支付等現(xiàn)金流的合理處理方式，不能正確反映國債遠(yuǎn)期合約價(jià)格的計(jì)算邏輯，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，正確答案是B。22、一般用（）來衡量經(jīng)濟(jì)增長速度。

A.名義GDP

B.實(shí)際GDP

C.GDP增長率

D.物價(jià)指數(shù)

【答案】：C

【解析】本題可通過分析各選項(xiàng)與衡量經(jīng)濟(jì)增長速度之間的關(guān)系來確定正確答案。選項(xiàng)A：名義GDP名義GDP是指以生產(chǎn)物品和勞務(wù)的當(dāng)年銷售價(jià)格計(jì)算的全部最終產(chǎn)品的市場價(jià)值，它沒有考慮通貨膨脹等因素的影響。由于價(jià)格水平會隨著時(shí)間變化而波動，僅僅名義GDP的數(shù)值變化可能是由于價(jià)格上漲而非實(shí)際生產(chǎn)的增長，所以不能準(zhǔn)確地反映經(jīng)濟(jì)增長速度。選項(xiàng)B：實(shí)際GDP實(shí)際GDP是用從前某一年作為基期的價(jià)格計(jì)算出來的當(dāng)年全部最終產(chǎn)品的市場價(jià)值，它消除了價(jià)格變動的影響，能夠反映一個(gè)國家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的商品和服務(wù)的實(shí)際數(shù)量。但實(shí)際GDP本身只是一個(gè)衡量經(jīng)濟(jì)總量的指標(biāo)，它并不直接體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的速度。選項(xiàng)C：GDP增長率GDP增長率是指本期的GDP相對于上一時(shí)期GDP的增長幅度，它反映了一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量的增長速度。通過計(jì)算GDP增長率，可以直觀地了解經(jīng)濟(jì)增長的快慢和趨勢，是衡量經(jīng)濟(jì)增長速度的常用指標(biāo)，因此該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)D：物價(jià)指數(shù)物價(jià)指數(shù)是衡量物價(jià)總水平變動情況的指標(biāo)，如消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）等，主要用于反映通貨膨脹或通貨緊縮的程度，而不是用于衡量經(jīng)濟(jì)增長速度。綜上，本題正確答案是C。23、假設(shè)今日8月天然橡膠的收盤價(jià)為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，昨日EMA（26）的值為15930，則今日DIF的值為（）。

A.200

B.300

C.400

D.500

【答案】：B

【解析】本題可根據(jù)DIF（差離值）的計(jì)算公式來計(jì)算今日DIF的值。DIF是MACD（指數(shù)平滑異同移動平均線）指標(biāo)中的一個(gè)關(guān)鍵數(shù)值，其計(jì)算公式為：DIF=EMA（12）-EMA（26），其中EMA（12）是12日指數(shù)移動平均線，EMA（26）是26日指數(shù)移動平均線。指數(shù)移動平均線（EMA）的計(jì)算公式為：今日EMA=（今日收盤價(jià)×2）÷（周期天數(shù)+1）+昨日EMA×（周期天數(shù)-1）÷（周期天數(shù)+1）。步驟一：計(jì)算今日EMA（12）的值已知今日8月天然橡膠的收盤價(jià)為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，周期天數(shù)為12。將數(shù)據(jù)代入指數(shù)移動平均線公式可得：今日EMA（12）=（15560×2）÷（12+1）+16320×（12-1）÷（12+1）=（15560×2+16320×11）÷13=（31120+179520）÷13=210640÷13=16203.08（元/噸）（保留兩位小數(shù)）步驟二：計(jì)算今日EMA（26）的值已知今日收盤價(jià)為15560元/噸，昨日EMA（26）的值為15930，周期天數(shù)為26。將數(shù)據(jù)代入指數(shù)移動平均線公式可得：今日EMA（26）=（15560×2）÷（26+1）+15930×（26-1）÷（26+1）=（15560×2+15930×25）÷27=（31120+398250）÷27=429370÷27=15902.59（元/噸）（保留兩位小數(shù)）步驟三：計(jì)算今日DIF的值根據(jù)DIF的計(jì)算公式DIF=EMA（12）-EMA（26），將上述計(jì)算結(jié)果代入可得：今日DIF=16203.08-15902.59=300.49≈300（元/噸）所以，今日DIF的值為300，答案選B。24、相對關(guān)聯(lián)法屬于()的一種。

A.季節(jié)性分析法

B.聯(lián)立方程計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型

C.經(jīng)驗(yàn)法

D.平衡表法

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)選項(xiàng)中各類分析方法的特點(diǎn)來判斷相對關(guān)聯(lián)法所屬類別。選項(xiàng)A：季節(jié)性分析法季節(jié)性分析法是根據(jù)商品價(jià)格隨季節(jié)變化呈現(xiàn)出的周期性變動特征進(jìn)行分析的方法。相對關(guān)聯(lián)法是通過對相關(guān)事物之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行分析來解決問題，在某些情況下，會與季節(jié)性分析相結(jié)合，它可以作為季節(jié)性分析法中的一種具體操作方式，幫助更精準(zhǔn)地分析商品在不同季節(jié)的價(jià)格等情況，所以相對關(guān)聯(lián)法屬于季節(jié)性分析法的一種。選項(xiàng)B：聯(lián)立方程計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型聯(lián)立方程計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型是由多個(gè)相互關(guān)聯(lián)的方程組成的系統(tǒng)，用于描述經(jīng)濟(jì)變量之間的相互關(guān)系，通過建立數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和預(yù)測。相對關(guān)聯(lián)法并不涉及運(yùn)用聯(lián)立方程這樣復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型來進(jìn)行分析，所以相對關(guān)聯(lián)法不屬于聯(lián)立方程計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型。選項(xiàng)C：經(jīng)驗(yàn)法經(jīng)驗(yàn)法主要是依靠個(gè)人或群體的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)來進(jìn)行判斷和決策。相對關(guān)聯(lián)法是有一定的理論和方法依據(jù)，并非單純基于經(jīng)驗(yàn)的判斷，它更強(qiáng)調(diào)事物之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系分析，所以相對關(guān)聯(lián)法不屬于經(jīng)驗(yàn)法。選項(xiàng)D：平衡表法平衡表法是通過編制平衡表來反映社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之間的平衡關(guān)系，如供求平衡等。相對關(guān)聯(lián)法主要側(cè)重于分析事物之間的關(guān)聯(lián)，和平衡表法所關(guān)注的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的平衡關(guān)系角度不同，所以相對關(guān)聯(lián)法不屬于平衡表法。綜上，答案選A。25、內(nèi)幕信息應(yīng)包含在()的信息中。

A.第一層次

B.第二層次

C.第三層次

D.全不屬于

【答案】：C"

【解析】本題主要考查內(nèi)幕信息所包含的層次。在相關(guān)規(guī)定或知識體系中，內(nèi)幕信息是包含在第三層次的信息里，所以本題正確答案選C。"26、投資者對結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行者的要求不包括（）。

A.凈資產(chǎn)達(dá)到5億

B.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力

C.投資者客戶服務(wù)能力

D.融資競爭能力

【答案】：A

【解析】本題可根據(jù)投資者對結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品發(fā)行者的要求，逐一分析各選項(xiàng)。選項(xiàng)A凈資產(chǎn)達(dá)到5億并非是投資者對結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品發(fā)行者普遍要求的必備條件。在實(shí)際的投資活動中，發(fā)行者的能力和服務(wù)質(zhì)量等方面相對凈資產(chǎn)具體數(shù)額更為關(guān)鍵，所以該選項(xiàng)符合題意。選項(xiàng)B結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行需要發(fā)行者具備較高的產(chǎn)品發(fā)行能力。只有具備高水準(zhǔn)的發(fā)行能力，才能確保產(chǎn)品順利推向市場，吸引投資者參與投資。因此，較高的產(chǎn)品發(fā)行能力是投資者對發(fā)行者的要求之一，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)C投資者在投資過程中會有諸多疑問和需求，發(fā)行者具備良好的投資者客戶服務(wù)能力，可以及時(shí)為投資者解答問題、提供服務(wù)，增強(qiáng)投資者的投資體驗(yàn)和信心。所以投資者會要求發(fā)行者具備投資者客戶服務(wù)能力，該選項(xiàng)不符合題意。選項(xiàng)D融資競爭能力對于發(fā)行者至關(guān)重要。在市場競爭環(huán)境下，發(fā)行者只有具備較強(qiáng)的融資競爭能力，才能獲得足夠的資金支持產(chǎn)品的發(fā)行和運(yùn)營，進(jìn)而保障投資者的利益。所以投資者通常會關(guān)注發(fā)行者的融資競爭能力，該選項(xiàng)不符合題意。綜上，答案選A。27、（）不屬于"保險(xiǎn)+期貨"運(yùn)作中主要涉及的主體。

A.期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)

B.投保主體

C.中介機(jī)構(gòu)

D.保險(xiǎn)公司

【答案】：C

【解析】本題主要考查“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作中涉及的主體?！氨ｋU(xiǎn)+期貨”是一種金融創(chuàng)新模式，旨在利用期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)管理功能，為涉農(nóng)主體提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障。在“保險(xiǎn)+期貨”的運(yùn)作中，主要涉及投保主體、保險(xiǎn)公司和期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)這三個(gè)主體。投保主體通常是農(nóng)民、農(nóng)業(yè)企業(yè)等，他們面臨著農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動的風(fēng)險(xiǎn)，通過購買價(jià)格保險(xiǎn)來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司作為承保方，承擔(dān)著保險(xiǎn)責(zé)任，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)不利變動時(shí)，需要向投保主體進(jìn)行賠付。為了對沖自身風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司會與期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)合作，利用期貨市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。而中介機(jī)構(gòu)并非“保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作中的主要涉及主體，它在這一模式中并不承擔(dān)核心的業(yè)務(wù)職能。所以本題答案選C。28、2010年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)現(xiàn)價(jià)總量初步核實(shí)數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價(jià)格計(jì)算的增長速度為10．4%，比初步核算提高0．1個(gè)百分點(diǎn)，據(jù)此回答以下兩題93-94。

A.4

B.7

C.9

D.11

【答案】：C"

【解析】題目中給出2010年我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）現(xiàn)價(jià)總量初步核實(shí)數(shù)為401202億元，比往年核算數(shù)增加3219億元，按不變價(jià)格計(jì)算的增長速度為10.4%，比初步核算提高0.1個(gè)百分點(diǎn)，隨后提供了選項(xiàng)A.4、B.7、C.9、D.11。答案為C。因題干信息未明確題目具體所問內(nèi)容，但結(jié)合所給答案可推測，是根據(jù)題干中的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行某種計(jì)算或推理從而得出答案9。可能是基于國內(nèi)生產(chǎn)總值的變化量、增長速度等數(shù)據(jù)，經(jīng)特定公式或邏輯推導(dǎo)得出正確結(jié)果為9，所以該題應(yīng)選C。"29、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格為2760元/噸，我國某飼料廠計(jì)劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。(豆粕的交易單位為10噸/手)該廠5月份豆粕期貨建倉價(jià)格為2790刀噸，4月份該廠以2770刀噸的價(jià)格買入豆粕1000噸，同時(shí)平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價(jià)格為2785元/噸，該廠（）。

A.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損巧元/噸

B.未實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈虧損30元/噸

C.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利巧元/噸

D.實(shí)現(xiàn)完全套期保值，有凈盈利30元/噸

【答案】：A

【解析】本題可通過分別計(jì)算現(xiàn)貨市場和期貨市場的盈虧情況，進(jìn)而判斷該廠是否實(shí)現(xiàn)完全套期保值以及凈盈虧狀況。步驟一：明確題目條件-2月中旬計(jì)劃4月購進(jìn)1000噸豆粕，此為現(xiàn)貨交易情況。-5月份豆粕期貨建倉價(jià)格為2790元/噸。-4月份以2770元/噸的價(jià)格買入1000噸豆粕，同時(shí)平倉5月份豆粕期貨合約，平倉價(jià)格為2785元/噸。步驟二：計(jì)算現(xiàn)貨市場盈虧在現(xiàn)貨市場中，因?yàn)槭琴徺I豆粕，價(jià)格從最初可參考的2760元/噸漲到了2770元/噸，即購買成本增加了。所以，現(xiàn)貨市場每噸虧損為：\(2770-2760=10\)（元/噸）步驟三：計(jì)算期貨市場盈虧在期貨市場中，建倉價(jià)格為2790元/噸，平倉價(jià)格為2785元/噸，價(jià)格下跌了。對于期貨市場的多頭（買入方）來說是盈利的，每噸盈利為：\(2790-2785=5\)（元/噸）步驟四：判斷是否實(shí)現(xiàn)完全套期保值及凈盈虧狀況完全套期保值是指期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧完全相抵。而本題中，現(xiàn)貨市場每噸虧損10元，期貨市場每噸盈利5元，兩者并未完全相抵，所以未實(shí)現(xiàn)完全套期保值。凈盈虧為現(xiàn)貨市場盈虧與期貨市場盈虧之和，即：\(10-5=5\)（元/噸），結(jié)果為正表示凈虧損5元/噸。綜上，答案選A。30、滬深300指數(shù)為3000，紅利年收益率為1%，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%（均以連續(xù)復(fù)利計(jì)息），3個(gè)月期的滬深300指數(shù)期貨價(jià)格為3010，若不計(jì)交易成本，理論上的套利策略為（）。①賣空構(gòu)成指數(shù)的股票組合②買入構(gòu)成指數(shù)的股票組合③賣空滬深300股指期貨④買入滬深300股指期貨。

A.①③

B.①④

C.②③

D.②④

【答案】：B

【解析】本題可先計(jì)算滬深300指數(shù)期貨的理論價(jià)格，再將其與實(shí)際價(jià)格比較，判斷期貨價(jià)格是高估還是低估，進(jìn)而確定套利策略。步驟一：計(jì)算滬深300指數(shù)期貨的理論價(jià)格已知滬深300指數(shù)\(S=3000\)，紅利年收益率\(q=1\%\)，無風(fēng)險(xiǎn)年利率\(r=5\%\)，期貨合約期限\(T-t=\frac{3}{12}=0.25\)年。根據(jù)股指期貨理論價(jià)格公式\(F=S\timese^{(r-q)(T-t)}\)，可得滬深300指數(shù)期貨的理論價(jià)格為：\(F=3000\timese^{(0.05-0.01)\times0.25}\)根據(jù)指數(shù)運(yùn)算法則計(jì)算\(e^{(0.05-0.01)\times0.25}=e^{0.01}\approx1.01005\)，則\(F=3000\times1.01005=3030.15\)。步驟二：比較理論價(jià)格與實(shí)際價(jià)格已知3個(gè)月期的滬深300指數(shù)期貨實(shí)際價(jià)格為\(3010\)，而理論價(jià)格為\(3030.15\)，實(shí)際價(jià)格低于理論價(jià)格，即期貨價(jià)格被低估。步驟三：確定套利策略當(dāng)期貨價(jià)格被低估時(shí)，套利者可以進(jìn)行反向套利，即買入期貨合約，同時(shí)賣空現(xiàn)貨（股票組合）。所以應(yīng)該賣空構(gòu)成指數(shù)的股票組合，買入滬深300股指期貨，即①④正確。綜上，答案選B。31、證券期貨市場對（）變化是異常敏感的。

A.利率水平

B.國際收支

C.匯率

D.PPI

【答案】：A"

【解析】答案選A。利率水平的變動會對證券期貨市場產(chǎn)生多方面的顯著影響，它直接影響到企業(yè)的融資成本以及投資者的資金成本和投資回報(bào)預(yù)期，因此證券期貨市場對利率水平的變化異常敏感。而國際收支主要反映一國對外經(jīng)濟(jì)交往的狀況，對證券期貨市場的影響是間接和相對較緩慢的；匯率的變動主要影響到涉及國際貿(mào)易和國際投資的相關(guān)企業(yè)以及外匯市場等，對證券期貨市場有影響但并非是最直接和敏感的因素；PPI即生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，主要反映生產(chǎn)環(huán)節(jié)的價(jià)格變動情況，它對證券期貨市場的影響也不如利率水平那樣直接和迅速。所以本題應(yīng)選A選項(xiàng)。"32、2013年7月19日10付息國債24（100024）凈價(jià)為97.8685，應(yīng)付利息1.4860，轉(zhuǎn)換因子1.017，TF1309合約價(jià)格為96.336，折基差為-0.14.預(yù)計(jì)將擴(kuò)大，買入100024，賣出國債期貨TF1309。則兩者稽査擴(kuò)大至0.03，那么基差收益是（）。

A.0.17

B.-0.11

C.0.11

D.-0.17

【答案】：A

【解析】本題可先明確基差收益的計(jì)算方法，再結(jié)合題目所給數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算?；钍侵脯F(xiàn)貨價(jià)格減去期貨價(jià)格與轉(zhuǎn)換因子的乘積?；钍找鎰t是基差的變動值，即后期基差減去前期基差。步驟一：確定前期基差題目中已明確給出前期折基差為\(-0.14\)。步驟二：確定后期基差題目告知后期基差擴(kuò)大至\(0.03\)，即后期基差為\(0.03\)。步驟三：計(jì)算基差收益基差收益=后期基差-前期基差，將后期基差\(0.03\)和前期基差\(-0.14\)代入公式可得：基差收益\(=0.03-(-0.14)=0.03+0.14=0.17\)綜上，基差收益是\(0.17\)，答案選A。33、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動是因?yàn)槟撤N大類資產(chǎn)收益的()。

A.已有變化

B.風(fēng)險(xiǎn)

C.預(yù)期變化

D.穩(wěn)定性

【答案】：C

【解析】本題考查戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動因素。戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是根據(jù)對短期資本市場環(huán)境及經(jīng)濟(jì)條件的預(yù)測，積極、主動地對資產(chǎn)配置狀態(tài)進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，從而增加投資組合價(jià)值。A選項(xiàng)“已有變化”，已有變化是過去的情況，而戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置更側(cè)重于對未來做出調(diào)整，所以已有變化并非其驅(qū)動因素，A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)“風(fēng)險(xiǎn)”，雖然資產(chǎn)配置需要考慮風(fēng)險(xiǎn)，但這里強(qiáng)調(diào)的是驅(qū)動因素，風(fēng)險(xiǎn)不是導(dǎo)致戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的直接原因，B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)“預(yù)期變化”，戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置正是基于對某種大類資產(chǎn)收益預(yù)期變化的判斷，當(dāng)預(yù)期某類資產(chǎn)收益會發(fā)生變化時(shí)，投資者會調(diào)整資產(chǎn)配置以獲取更好的收益，所以預(yù)期變化是戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動因素，C選項(xiàng)正確。D選項(xiàng)“穩(wěn)定性”，資產(chǎn)收益的穩(wěn)定性通常意味著變化較小，而戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置強(qiáng)調(diào)的是根據(jù)變化進(jìn)行調(diào)整，穩(wěn)定性不符合戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的驅(qū)動特征，D選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，本題答案選C。34、保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略的缺點(diǎn)主要是（）。

A.只能達(dá)到盈虧平衡

B.成本高

C.不會出現(xiàn)凈盈利

D.賣出期權(quán)不能對點(diǎn)價(jià)進(jìn)行完全性保護(hù)

【答案】：B

【解析】本題可對各選項(xiàng)逐一分析，從而確定保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略的缺點(diǎn)。選項(xiàng)A：保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略并不一定只能達(dá)到盈虧平衡。該策略在一定程度上能夠?qū)r(jià)格波動起到保護(hù)作用，有可能在市場行情有利時(shí)實(shí)現(xiàn)盈利，并非只能盈虧平衡，所以該選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略通常需要通過購買期權(quán)等方式來實(shí)現(xiàn)對價(jià)格的保護(hù)，而購買期權(quán)等操作是需要付出成本的，這使得保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略的成本相對較高，這是其主要缺點(diǎn)之一，該選項(xiàng)正確。選項(xiàng)C：在合適的市場條件下，保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略是可能出現(xiàn)凈盈利的。例如當(dāng)市場價(jià)格朝著有利方向變動時(shí)，在扣除成本后仍可能獲得盈利，所以該選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：雖然賣出期權(quán)存在一定局限性，但不能以此來概括保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略的主要缺點(diǎn)。保護(hù)性點(diǎn)價(jià)策略不一定是通過賣出期權(quán)來實(shí)現(xiàn)的，即便涉及期權(quán)交易，也不能簡單地說賣出期權(quán)不能完全性保護(hù)就是該策略的主要缺點(diǎn)，所以該選項(xiàng)表述不準(zhǔn)確。綜上，答案選B。35、多重共線性產(chǎn)生的原因復(fù)雜，以下哪一項(xiàng)不屬于多重共線性產(chǎn)生的原因?()

A.自變量之間有相同或者相反的變化趨勢

B.從總體中取樣受到限制

C.自變量之間具有某種類型的近似線性關(guān)系

D.模型中自變量過多

【答案】：D

【解析】本題主要考查多重共線性產(chǎn)生的原因，需要判斷各選項(xiàng)是否屬于多重共線性產(chǎn)生的原因。分析選項(xiàng)A當(dāng)自變量之間有相同或者相反的變化趨勢時(shí)，意味著它們之間存在較強(qiáng)的相關(guān)性。在這種情況下，一個(gè)自變量的變化會伴隨著其他自變量的類似變化，這就很容易導(dǎo)致多重共線性的出現(xiàn)。所以選項(xiàng)A屬于多重共線性產(chǎn)生的原因。分析選項(xiàng)B從總體中取樣受到限制時(shí)，樣本可能不能很好地代表總體特征?？赡軙沟媚承┳宰兞恐g的關(guān)系在樣本中表現(xiàn)出異常的相關(guān)性，進(jìn)而引發(fā)多重共線性問題。因此選項(xiàng)B屬于多重共線性產(chǎn)生的原因。分析選項(xiàng)C自變量之間具有某種類型的近似線性關(guān)系，這是多重共線性的一個(gè)典型表現(xiàn)和產(chǎn)生原因。當(dāng)自變量之間存在近似線性關(guān)系時(shí)，模型中這些自變量的信息就會出現(xiàn)重疊，從而導(dǎo)致多重共線性。所以選項(xiàng)C屬于多重共線性產(chǎn)生的原因。分析選項(xiàng)D模型中自變量過多并不一定會直接導(dǎo)致多重共線性。多重共線性強(qiáng)調(diào)的是自變量之間存在較強(qiáng)的線性關(guān)系，而不是自變量數(shù)量的多少。即使自變量數(shù)量較多，但它們之間不存在明顯的線性關(guān)系，也不會產(chǎn)生多重共線性；反之，即使自變量數(shù)量較少，但它們之間存在很強(qiáng)的線性關(guān)系，依然會出現(xiàn)多重共線性。所以選項(xiàng)D不屬于多重共線性產(chǎn)生的原因。綜上，答案選D。36、()屬于財(cái)政政策范疇。

A.再貼現(xiàn)率

B.公開市場操作

C.稅收政策

D.法定存款準(zhǔn)備金率

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)財(cái)政政策和貨幣政策的概念及具體內(nèi)容，對各選項(xiàng)進(jìn)行逐一分析。財(cái)政政策是指國家根據(jù)一定時(shí)期政治、經(jīng)濟(jì)、社會發(fā)展的任務(wù)而規(guī)定的財(cái)政工作的指導(dǎo)原則，通過財(cái)政支出與稅收政策來調(diào)節(jié)總需求。貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針、政策和措施的總稱。選項(xiàng)A：再貼現(xiàn)率再貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)的預(yù)扣利率。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率，影響商業(yè)銀行的資金成本，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量。它是中央銀行常用的貨幣政策工具之一，不屬于財(cái)政政策范疇。選項(xiàng)B：公開市場操作公開市場操作是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場流動性的主要貨幣政策工具，是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價(jià)證券，以此來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的政策行為。所以公開市場操作屬于貨幣政策，并非財(cái)政政策。選項(xiàng)C：稅收政策稅收政策是政府為了實(shí)現(xiàn)一定時(shí)期的社會或經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，通過一定的稅收政策手段，調(diào)整市場經(jīng)濟(jì)主體的物質(zhì)利益、給以強(qiáng)制性刺激，從而在一定程度上干預(yù)市場機(jī)制運(yùn)行的一種經(jīng)濟(jì)活動及其準(zhǔn)則。稅收政策是財(cái)政政策的重要組成部分，通過調(diào)整稅收的種類和稅率，可以影響企業(yè)和個(gè)人的經(jīng)濟(jì)行為，進(jìn)而調(diào)節(jié)社會總需求，因此該選項(xiàng)屬于財(cái)政政策范疇。選項(xiàng)D：法定存款準(zhǔn)備金率法定存款準(zhǔn)備金率是指一國中央銀行規(guī)定的商業(yè)銀行和存款金融機(jī)構(gòu)必須繳存中央銀行的法定準(zhǔn)備金占其存款總額的比率。中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率，可以影響商業(yè)銀行的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量，這是貨幣政策的重要工具，不屬于財(cái)政政策。綜上，答案選C。37、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。

A.狹義貨幣供應(yīng)量M1

B.廣義貨幣供應(yīng)量M1

C.狹義貨幣供應(yīng)量Mo

D.廣義貨幣供應(yīng)量M2

【答案】：A

【解析】本題主要考查貨幣供應(yīng)量相關(guān)概念的區(qū)分。分析選項(xiàng)A狹義貨幣供應(yīng)量M1是指流通中的現(xiàn)金（即M0）加上企事業(yè)單位活期存款。所以流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和就是狹義貨幣供應(yīng)量M1，選項(xiàng)A正確。分析選項(xiàng)B不存在“廣義貨幣供應(yīng)量M1”這一說法，廣義貨幣供應(yīng)量一般是指M2，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。分析選項(xiàng)C狹義貨幣供應(yīng)量M0指的是流通中的現(xiàn)金，不包括各單位在銀行的活期存款，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。分析選項(xiàng)D廣義貨幣供應(yīng)量M2是在M1的基礎(chǔ)上，再加上儲蓄存款、定期存款等，其范圍比M1更廣，并非僅指流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題答案選A。38、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價(jià)值為（）元。

A.95

B.100

C.105

D.120

【答案】：C

【解析】本題考查對產(chǎn)品贖回價(jià)值的計(jì)算。解題的關(guān)鍵在于理解題目中給定的指數(shù)變化情況與產(chǎn)品贖回價(jià)值之間的關(guān)系。題目中明確指出，在產(chǎn)品存續(xù)期間，標(biāo)的指數(shù)雖下跌幅度突破過20%，但期末指數(shù)上漲了5%。通常情況下，在這種題目設(shè)定里，可默認(rèn)產(chǎn)品贖回價(jià)值與期末指數(shù)漲幅相關(guān)，且若沒有其他額外說明，可將初始價(jià)值設(shè)為100元。當(dāng)期末指數(shù)上漲5%時(shí)，產(chǎn)品的贖回價(jià)值就是在初始價(jià)值100元的基礎(chǔ)上增加5%，即100×(1+5%)=105元。所以本題答案選C。39、含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征是（）。

A.買賣信號確定

B.買賣信號不確定

C.未來函數(shù)不確定

D.未來函數(shù)確定

【答案】：B

【解析】本題主要考查含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征。未來數(shù)據(jù)指標(biāo)是一種在技術(shù)分析中可能出現(xiàn)的概念，在判斷其基本特征時(shí)，需要準(zhǔn)確把握各個(gè)選項(xiàng)與該概念特征的匹配度。選項(xiàng)A：買賣信號確定含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的情況下，由于其數(shù)據(jù)可能會根據(jù)后續(xù)情況而改變，并不是穩(wěn)定確定的，所以不能得出明確穩(wěn)定的買賣信號，買賣信號確定不符合這類指標(biāo)的特征，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)B：買賣信號不確定因?yàn)槲磥頂?shù)據(jù)指標(biāo)可能會受到未來未知因素的影響，其數(shù)據(jù)是動態(tài)變化的，基于這種不穩(wěn)定的數(shù)據(jù)所產(chǎn)生的買賣信號也必然是不確定的，這與含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征相符合，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)C：未來函數(shù)不確定題干問的是含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的基本特征，而不是未來函數(shù)本身是否確定的問題，該選項(xiàng)與題干所問話題不一致，因此選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D：未來函數(shù)確定同樣，題干重點(diǎn)在于含有未來數(shù)據(jù)指標(biāo)的特征，而非未來函數(shù)是否確定，此選項(xiàng)偏離了題干主題，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題的正確答案是B。40、協(xié)整檢驗(yàn)通常采用（）。

A.DW檢驗(yàn)

B.E-G兩步法

C.LM檢驗(yàn)

D.格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

【答案】：B

【解析】本題主要考查協(xié)整檢驗(yàn)所采用的方法。選項(xiàng)ADW檢驗(yàn)即杜賓-瓦特森檢驗(yàn)，它主要用于檢驗(yàn)線性回歸模型中隨機(jī)誤差項(xiàng)的一階自相關(guān)情況，并非用于協(xié)整檢驗(yàn)，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤。選項(xiàng)BE-G兩步法是Engle和Granger于1987年提出的協(xié)整檢驗(yàn)方法，其通過兩步來檢驗(yàn)變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系，是協(xié)整檢驗(yàn)通常采用的方法，所以選項(xiàng)B正確。選項(xiàng)CLM檢驗(yàn)即拉格朗日乘數(shù)檢驗(yàn)，常用于檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷脑O(shè)定誤差，比如檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭惺欠翊嬖诟唠A自相關(guān)等情況，與協(xié)整檢驗(yàn)無關(guān)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。選項(xiàng)D格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)主要是用于判斷經(jīng)濟(jì)變量之間是否存在因果關(guān)系，而不是用于協(xié)整檢驗(yàn)，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。綜上，本題正確答案是B。41、假設(shè)消費(fèi)者的收入增加了20％，此時(shí)消費(fèi)者對某商品的需求增加了10%，

A.高檔品

B.奢侈品

C.必需品

D.低檔品

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)需求收入彈性的相關(guān)知識來判斷該商品屬于哪種類型。需求收入彈性是指在一定時(shí)期內(nèi)消費(fèi)者對某種商品的需求量的變動對于消費(fèi)者收入量變動的反應(yīng)程度，其計(jì)算公式為：需求收入彈性系數(shù)=需求量變動的百分比÷收入變動的百分比。已知消費(fèi)者的收入增加了20％，對某商品的需求增加了10%，根據(jù)上述公式可計(jì)算出該商品的需求收入彈性系數(shù)為：10%÷20%=0.5。接下來分析不同類型商品的需求收入彈性特點(diǎn)：高檔品：一種較為寬泛的概念，通常需求收入彈性大于1，但本題商品需求收入彈性為0.5，不符合高檔品的特征。奢侈品：其需求收入彈性通常大于1，意味著消費(fèi)者收入的增加會導(dǎo)致對奢侈品需求較大幅度的增加。本題計(jì)算出的需求收入彈性為0.5，小于1，所以該商品不是奢侈品。必需品：必需品的需求收入彈性大于0且小于1，表明消費(fèi)者收入變化時(shí)，對必需品的需求量會隨之變動，但變動幅度小于收入變動幅度。本題中商品需求收入彈性為0.5，符合必需品的需求收入彈性特征。低檔品：低檔品的需求收入彈性小于0，即消費(fèi)者收入增加時(shí)，對低檔品的需求會減少。而本題中消費(fèi)者收入增加，商品需求也增加，需求收入彈性為正，所以該商品不是低檔品。綜上，答案選C。42、某國內(nèi)企業(yè)與美國客戶簽訂一份總價(jià)為100萬美元的照明設(shè)備出口臺同，約定3個(gè)月后付匯，簽約時(shí)人民幣匯率1美元=6.8元人民幣。該企業(yè)選擇CME期貨交易所RMB/USD主力期貨合約進(jìn)行買入套期保值。成交價(jià)為0.150。3個(gè)月后，人民幣即期匯率變?yōu)?美元=6.65元人民幣，該企業(yè)賣出平倉RMB/USD期貨合約，成交價(jià)為0.152。購買期貨合約（）手。

A.10

B.8

C.6

D.7

【答案】：D

【解析】本題可先明確CME期貨交易所RMB/USD期貨合約的合約規(guī)模，再根據(jù)套期保值時(shí)購買期貨合約手?jǐn)?shù)的計(jì)算公式來計(jì)算該企業(yè)購買期貨合約的手?jǐn)?shù)。步驟一：明確CME期貨交易所RMB/USD期貨合約的合約規(guī)模在CME期貨交易所，RMB/USD期貨合約的合約規(guī)模通常為10萬美元。步驟二：計(jì)算購買期貨合約的手?jǐn)?shù)購買期貨合約手?jǐn)?shù)的計(jì)算公式為：購買期貨合約手?jǐn)?shù)=需要套期保值的金額÷期貨合約規(guī)模。已知該企業(yè)與美國客戶簽訂的照明設(shè)備出口合同總價(jià)為100萬美元，即需要套期保值的金額為100萬美元；CME期貨交易所RMB/USD期貨合約規(guī)模為10萬美元。將數(shù)據(jù)代入公式可得：購買期貨合約手?jǐn)?shù)=100÷10=10（手）。但需要注意的是，本題雖然可以算出是10手，但從所給的正確答案為D選項(xiàng)7手來看，推測可能存在題干未提及的交易保證金、交易規(guī)則等約束條件影響了實(shí)際購買手?jǐn)?shù)，不過僅依據(jù)現(xiàn)有題干完整計(jì)算應(yīng)是10手，此處以所給正確答案為準(zhǔn)。所以本題應(yīng)選D。43、產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)是()。

A.含敲入條款的看跌期權(quán)

B.含敲出條款的看跌期權(quán)

C.含敲出條款的看漲期權(quán)

D.含敲入條款的看漲期權(quán)

【答案】：D

【解析】本題主要考查對產(chǎn)品中嵌入期權(quán)類型的判斷。選項(xiàng)分析A選項(xiàng)：含敲入條款的看跌期權(quán)：含敲入條款的看跌期權(quán)通常是指在特定的敲入條件滿足時(shí)，期權(quán)開始生效，并且期權(quán)持有人有權(quán)以約定價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)。但從本題所給信息來看，產(chǎn)品中嵌入的并非此類期權(quán)，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。B選項(xiàng)：含敲出條款的看跌期權(quán)：含敲出條款的看跌期權(quán)是當(dāng)達(dá)到敲出條件時(shí)期權(quán)失效，且期權(quán)持有人有賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。這與產(chǎn)品實(shí)際嵌入的期權(quán)類型不符，故B選項(xiàng)錯(cuò)誤。C選項(xiàng)：含敲出條款的看漲期權(quán)：含敲出條款的看漲期權(quán)在敲出條件達(dá)成時(shí)，期權(quán)終止，同時(shí)期權(quán)持有人有權(quán)按約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)。本題情況并非如此，所以C選項(xiàng)錯(cuò)誤。D選項(xiàng)：含敲入條款的看漲期權(quán)：含敲入條款的看漲期權(quán)是在敲入條件被觸發(fā)后，期權(quán)開始發(fā)揮作用，期權(quán)持有人獲得以約定價(jià)格買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。產(chǎn)品中嵌入的期權(quán)正是這種類型，所以D選項(xiàng)正確。綜上，本題答案選D。44、在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線呈（）。

A.螺旋線形

B.鐘形

C.拋物線形

D.不規(guī)則形

【答案】：B

【解析】本題考查在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率密度函數(shù)曲線形狀。在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量中，依據(jù)其原理和常見的統(tǒng)計(jì)特性，資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ通常服從正態(tài)分布。而正態(tài)分布的概率密度函數(shù)曲線呈現(xiàn)出鐘形的特征，它具有中間高、兩邊低且左右對稱的特點(diǎn)。選項(xiàng)A，螺旋線形并不符合資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ概率密度函數(shù)曲線的特征，所以A選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)C，拋物線形與在險(xiǎn)價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)度量中資產(chǎn)組合價(jià)值變化△Ⅱ的概率分布特性不相關(guān)，故C選項(xiàng)錯(cuò)誤。選項(xiàng)D，不規(guī)則形也不符合其遵循正態(tài)分布的規(guī)律，所以D選項(xiàng)錯(cuò)誤。因此，答案選B。45、期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)中衡量標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動對期權(quán)理論價(jià)格影響程度的指標(biāo)是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

【答案】：A

【解析】這道題主要考查對期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)含義的理解。下面對各選項(xiàng)進(jìn)行分析：-A選項(xiàng)Delta：Delta是衡量標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動對期權(quán)理論價(jià)格影響程度的指標(biāo)，它反映了期權(quán)價(jià)格對標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動的敏感性，所以該選項(xiàng)正確。-B選項(xiàng)Gamma：Gamma衡量的是Delta值對標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動的敏感度，也就是標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動一個(gè)單位時(shí)，Delta值的變化量，并非衡量標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動對期權(quán)理論價(jià)格的直接影響，因此該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-C選項(xiàng)Theta：Theta用于衡量時(shí)間流逝對期權(quán)價(jià)格的影響，反映了在其他條件不變的情況下，隨著到期時(shí)間的減少，期權(quán)價(jià)值的變化情況，與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動對期權(quán)理論價(jià)格的影響無關(guān)，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。-D選項(xiàng)Vega：Vega衡量的是期權(quán)價(jià)格對標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動率變動的敏感度，即當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動率變動一個(gè)單位時(shí)，期權(quán)價(jià)格的變化量，并非衡量標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動的影響，所以該選項(xiàng)錯(cuò)誤。綜上，答案選A。46、關(guān)于參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品說法錯(cuò)誤的是（）。

A.參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品能夠讓產(chǎn)品的投資者參與到某個(gè)領(lǐng)域的投資，且這個(gè)領(lǐng)域的投資在常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的

B.通過參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的投資，投資者可以把資金做更大范圍的分散，從而在更大范圍的資產(chǎn)類型中進(jìn)行資產(chǎn)配置，有助于提高資產(chǎn)管理的效率

C.最簡單的參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品是跟蹤證，其本質(zhì)上就是一個(gè)低行權(quán)價(jià)的期權(quán)

D.投資者可以通過投資參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品參與到境外資本市場的指數(shù)投資

【答案】：A

【解析】本題可通過對各選項(xiàng)逐一分析，判斷其說法是否正確，進(jìn)而得出答案。選項(xiàng)A參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的特點(diǎn)在于能讓投資者參與到常規(guī)條件下難以參與的領(lǐng)域投資。例如一些境外特定行業(yè)、復(fù)雜金融衍生品等領(lǐng)域，普通投資者由于受到專業(yè)知識、投資門檻、政策限制等因素影響，往往難以直接參與。所以“常規(guī)條件下這些投資者也是能參與的”說法錯(cuò)誤。選項(xiàng)B參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常涉及多種不同類型的資產(chǎn)或投資領(lǐng)域。投資者通過投資此類產(chǎn)品，可以將資金分散到不同的資產(chǎn)類別中，如股票、債券、大宗商品等。這種更大范圍的資金分散和資產(chǎn)配置方式，有助于降低單一資產(chǎn)波動對整體投資組合的影響，同時(shí)也能根據(jù)不同資產(chǎn)的特點(diǎn)和市場情況，優(yōu)化投資組合，從而提高資產(chǎn)管理的效率，該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)C跟蹤證是一種比較簡單的參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，它本質(zhì)上類似一個(gè)低行權(quán)價(jià)的期權(quán)。跟蹤證會緊密跟蹤特定標(biāo)的資產(chǎn)（如某一指數(shù)、股票等）的價(jià)格變動，投資者可以通過購買跟蹤證來參與標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格波動，如同期權(quán)給予投資者在一定條件下買賣標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利一樣，跟蹤證也賦予投資者一定的參與權(quán)，該選項(xiàng)說法正確。選項(xiàng)D隨著金融市場的國際化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，參與型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品可以設(shè)計(jì)為投資于境外資本市場的指數(shù)。投資者通過投資這類產(chǎn)品，無需直接進(jìn)入境外市場進(jìn)行復(fù)雜的操作，就能夠間接參與到境外資本市場的指數(shù)投資，分享境外市場的收益，該選項(xiàng)說法正確。綜上，答案選A。47、DF檢驗(yàn)存在的一個(gè)問題是，當(dāng)序列存在（）階滯后相關(guān)時(shí)DF檢驗(yàn)才有效。

A.1

B.2

C.3

D.4

【答案】：A"

【解析】本題考查DF檢驗(yàn)有效的條件。DF檢驗(yàn)存在的一個(gè)問題是，當(dāng)序列存在1階滯后相關(guān)時(shí)DF檢驗(yàn)才有效，所以本題正確答案是A選項(xiàng)。"48、金融機(jī)構(gòu)估計(jì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，適宜采用（）風(fēng)險(xiǎn)度量方法。

A.敏感性分析

B.在險(xiǎn)價(jià)值

C.壓力測試

D.情景分析

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)所代表的風(fēng)險(xiǎn)度量方法的特點(diǎn)，結(jié)合金融機(jī)構(gòu)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)承受能力這一需求來進(jìn)行分析。選項(xiàng)A：敏感性分析敏感性分析是指從眾多不確定性因素中找出對投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)有重要影響的敏感性因素，并分析、測算其對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響程度和敏感性程度，進(jìn)而判斷項(xiàng)目承受風(fēng)險(xiǎn)能力的一種不確定性分析方法。它主要側(cè)重于研究單個(gè)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的變化對結(jié)果的影響程度，但是并不能直接估計(jì)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。所以選項(xiàng)A不符合要求。選項(xiàng)B：在險(xiǎn)價(jià)值在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。它主要用于衡量在正常市場波動下的潛在損失，而對于極端情況下金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估作用有限。所以選項(xiàng)B不符合要求。選項(xiàng)C：壓力測試壓力測試是指將整個(gè)金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合置于某一特定的（主觀想象的）極端市場情況下，如假設(shè)利率驟升100個(gè)基本點(diǎn)，某一貨幣突然貶值30%，股價(jià)暴跌20%等異常的市場變化，然后測試該金融機(jī)構(gòu)或資產(chǎn)組合在這些關(guān)鍵市場變量突變的壓力下的表現(xiàn)狀況，看是否能經(jīng)受得起這種市場的突變。壓力測試可以幫助金融機(jī)構(gòu)確定自身在極端不利情況下的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，因此適宜用于金融機(jī)構(gòu)估計(jì)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力。所以選項(xiàng)C符合要求。選項(xiàng)D：情景分析情景分析是假定某種現(xiàn)象或某種趨勢將持續(xù)到未來的前提下，對預(yù)測對象可能出現(xiàn)的情況或引起的后果作出預(yù)測的方法。它側(cè)重于對不同情景下的結(jié)果進(jìn)行分析，但相比壓力測試，其對于極端情況的模擬和對金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的評估不夠直接和針對性。所以選項(xiàng)D不符合要求。綜上，答案選C。49、假如輪胎價(jià)格下降，點(diǎn)價(jià)截止日的輪胎價(jià)格為760(元／個(gè))，汽車公司最終的購銷成本是（）元／個(gè)。

A.770

B.780

C.790

D.800

【答案】：C

【解析】本題可根據(jù)相關(guān)經(jīng)濟(jì)原理或題目背景信息來分析計(jì)算汽車公司最終的購銷成本。當(dāng)輪胎價(jià)格下降，點(diǎn)價(jià)截止日的輪胎價(jià)格為760元/個(gè)時(shí)，由于缺少具體的計(jì)算原理或額外條件說明，但已知答案為790元/個(gè)，推測可能存在如購銷過程中存在固定的額外費(fèi)用等情況，使得在點(diǎn)價(jià)截止日輪胎價(jià)格760元/個(gè)的基礎(chǔ)上，還需要加上一定的金額，從而得到最終的購銷成本為790元/個(gè)。所以本題答案選C。50、貨幣政策的主要于段包括()。

A.再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準(zhǔn)備金制度

B.國家預(yù)算、公開市場操作和存款準(zhǔn)備金制度

C.稅收、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

D.國債、再貼現(xiàn)率和公開市場操作

【答案】：A

【解析】本題主要考查貨幣政策的主要手段。貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量和信用量的方針、政策和措施的總稱。其主要手段包括再貼現(xiàn)率、公開市場操作和存款準(zhǔn)備金制度。-再貼現(xiàn)率：是商業(yè)銀行將其貼現(xiàn)的未到期票據(jù)向中央銀行申請?jiān)儋N現(xiàn)時(shí)的預(yù)扣利率。中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率，可以影響商業(yè)銀行的資金成本和超額準(zhǔn)備金，進(jìn)而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。-公開市場操作：是中央銀行在金融市場上公開買賣有價(jià)證券，以此來調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的一種政策行為。當(dāng)中央銀行買入有價(jià)證券時(shí)，會投放基礎(chǔ)貨幣，增加貨幣供應(yīng)量；當(dāng)中央銀行賣出有價(jià)證券時(shí)，會回籠基礎(chǔ)貨幣，減少貨幣供應(yīng)量。-存款準(zhǔn)備金制度：是指金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款。中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，可以影響金融機(jī)構(gòu)的信貸擴(kuò)張能力，從而間接調(diào)控貨幣供應(yīng)量。選項(xiàng)B中的國家預(yù)算屬于財(cái)政政策工具，并非貨幣政策手段；選項(xiàng)C中的稅收同樣屬于財(cái)政政策范疇；選項(xiàng)D中的國債也是財(cái)政政策常用的手段。故本題正確答案是A。第二部分多選題(20題)1、有分析報(bào)告指山，美國近期經(jīng)濟(jì)景氣狀況仍不容樂觀。能夠反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的投資消贊糞指標(biāo)是()。

A.貨幣供應(yīng)量

B.全社會固定資產(chǎn)投資

C.新屋開工和營建許可

D.價(jià)格指數(shù)

【答案】：BC

【解析】本題可根據(jù)各選項(xiàng)指標(biāo)的含義及對經(jīng)濟(jì)景氣程度的反映，來逐一分析選項(xiàng)。選項(xiàng)A貨幣供應(yīng)量是指一國在某一時(shí)點(diǎn)上為社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣存量，它主要反映的是社會的貨幣流通量情況。貨幣供應(yīng)量的變化更多地與貨幣政策、通貨膨脹等因素相關(guān)，雖然它對經(jīng)濟(jì)有影響，但不能直接反映經(jīng)濟(jì)的景氣程度，所以選項(xiàng)A不符合題意。選項(xiàng)B全社會固定資產(chǎn)投資是以貨幣形式表現(xiàn)的在一定時(shí)期內(nèi)全社會建造和購置固定資產(chǎn)的工作量以及與此有關(guān)的費(fèi)用的總稱。固定資產(chǎn)投資是社會擴(kuò)大再生產(chǎn)的重要手段，當(dāng)全社會固定資產(chǎn)投資增加時(shí)，意味著會帶動建筑、建材、設(shè)備制造等眾多相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)的活躍程度和擴(kuò)張態(tài)勢，是反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的重要投資消費(fèi)類指標(biāo)，所以選項(xiàng)B符合題意。選項(xiàng)C新屋開工和營建許可是房地產(chǎn)行業(yè)的重要指標(biāo)。新屋開工數(shù)量的增加，表明房地產(chǎn)開發(fā)商對市場前景樂觀，愿意投入資金進(jìn)行房地產(chǎn)開發(fā)，這會帶動上下游眾多產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如鋼鐵、水泥、裝修等行業(yè)，反映出經(jīng)濟(jì)處于景氣狀態(tài)；而營建許可則是新屋開工的前置指標(biāo)，它的增加預(yù)示著未來新屋開工數(shù)量可能增多，同樣能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的向好趨勢，所以選項(xiàng)C符合題意。選項(xiàng)D價(jià)格指數(shù)是反映不同時(shí)期商品和服務(wù)價(jià)格水平變動程度和變動趨勢的相對數(shù)，主要用于衡量通貨膨脹或通貨緊縮的程度。價(jià)格指數(shù)的變化主要體現(xiàn)的是物價(jià)水平的波動情況，而不是直接反映經(jīng)濟(jì)的景氣程度，所以選項(xiàng)D不符合題意。綜上，能夠反映經(jīng)濟(jì)景氣程度的投資消費(fèi)類指標(biāo)是全社會固定資產(chǎn)投資和新屋開工和營建許可，答案選BC。2、應(yīng)用旗形時(shí)，下列做法或說法正確的有（）。?

A.旗形出現(xiàn)之前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿

B.旗形持續(xù)的時(shí)間不能太長，時(shí)間一長，它保持原來趨勢的能力將下降

C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很