2025年度CPA注會全國統(tǒng)一考試《財務(wù)成本管理》考前訓練題及答案單項選擇題1.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（）萬元。A.70B.90C.100D.110答案：C解析：貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)再償還全部本金的一種計息方法。本題中，企業(yè)年初貸款100萬元，按貼現(xiàn)法付息，實際得到的貸款金額為100-100×10%=90萬元，但年末應(yīng)償還的金額仍是100萬元本金。2.已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.25D.1.33答案：C解析：現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值=（原始投資額現(xiàn)值+凈現(xiàn)值）÷原始投資額現(xiàn)值=（100+25）÷100=1.25。3.下列關(guān)于本量利分析基本假設(shè)的表述中，不正確的是（）。A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營業(yè)成本和期間費用兩部分組成答案：D解析：本量利分析的基本假設(shè)包括：（1）總成本由固定成本和變動成本兩部分組成；（2）銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系；（3）產(chǎn)銷平衡；（4）產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。選項D不正確，應(yīng)該是總成本由固定成本和變動成本兩部分組成，而非營業(yè)成本和期間費用。4.下列各項中，不屬于速動資產(chǎn)的是（）。A.現(xiàn)金B(yǎng).產(chǎn)成品C.應(yīng)收賬款D.交易性金融資產(chǎn)答案：B解析：速動資產(chǎn)是指可以迅速轉(zhuǎn)換成為現(xiàn)金或已屬于現(xiàn)金形式的資產(chǎn)，計算方法為流動資產(chǎn)減去存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等。產(chǎn)成品屬于存貨，不屬于速動資產(chǎn)。5.下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的是（）。A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值B.債券期限越長，溢價發(fā)行債券的價值會越高C.債券期限越短，折價發(fā)行債券的價值會越高D.隨著到期時間的縮短，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏答案：D解析：選項A，當市場利率高于票面利率時，債券價值低于債券面值；選項B，對于溢價發(fā)行的債券，債券期限越長，債券價值越高，但這種增長并非無限制的；選項C，對于折價發(fā)行的債券，債券期限越短，債券價值越接近面值，但不一定越高；選項D，隨著到期時間的縮短，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏，說法正確。多項選擇題1.下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)管理內(nèi)容的有（）。A.投資管理B.籌資管理C.營運資金管理D.利潤分配管理答案：ABCD解析：企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)容包括投資管理、籌資管理、營運資金管理、成本管理和利潤分配管理等。2.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有（）。A.資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價B.資本成本包括籌資費用和用資費用C.資本成本與企業(yè)的投資活動有關(guān)，它是投資所要求的必要報酬率D.資本成本與企業(yè)的籌資活動有關(guān)，它是企業(yè)籌集資金的最低成本答案：ABCD解析：資本成本是企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價，包括籌資費用和用資費用。資本成本與企業(yè)的投資活動和籌資活動都有關(guān)，它既是投資所要求的必要報酬率，也是企業(yè)籌集資金的最低成本。3.下列各項中，屬于固定成本的有（）。A.按直線法計提的折舊費用B.管理人員工資C.直接材料成本D.研究與開發(fā)費答案：ABD解析：固定成本是指在一定時期和一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量增減變動影響而保持不變的成本。按直線法計提的折舊費用、管理人員工資、研究與開發(fā)費都屬于固定成本；直接材料成本屬于變動成本，會隨著業(yè)務(wù)量的變化而變化。4.下列關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)的說法中，正確的有（）。A.財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財務(wù)杠桿作用越小B.財務(wù)杠桿系數(shù)與固定性融資成本呈同方向變化C.財務(wù)杠桿系數(shù)與息稅前利潤呈反方向變化D.當企業(yè)的息稅前利潤為零時，財務(wù)杠桿系數(shù)為零答案：BC解析：財務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明財務(wù)杠桿作用越大，選項A錯誤；財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤÷（息稅前利潤-固定性融資成本），所以財務(wù)杠桿系數(shù)與固定性融資成本呈同方向變化，與息稅前利潤呈反方向變化，選項B、C正確；當企業(yè)的息稅前利潤為零時，財務(wù)杠桿系數(shù)無窮大，選項D錯誤。5.下列關(guān)于股票股利的說法中，正確的有（）。A.發(fā)放股票股利不會導致公司資產(chǎn)的流出或負債的增加B.發(fā)放股票股利會引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C.發(fā)放股票股利會增加公司的股本總額D.發(fā)放股票股利會降低股票的每股價值答案：ABCD解析：發(fā)放股票股利是將公司的未分配利潤轉(zhuǎn)為股本和資本公積，不會導致公司資產(chǎn)的流出或負債的增加；會引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，如未分配利潤減少，股本和資本公積增加；會增加公司的股本總額；由于股數(shù)增加，會降低股票的每股價值。計算分析題1.甲公司擬投資一個新項目，現(xiàn)有A、B兩個方案可供選擇。相關(guān)資料如下：（1）A方案原始投資額在建設(shè)期起點一次性投入，項目壽命期為6年，凈現(xiàn)值為19.8萬元；（2）B方案原始投資額為100萬元，在建設(shè)期起點一次性投入，項目壽命期為4年，初始投資后每年的凈現(xiàn)金流量均為50萬元。已知項目的折現(xiàn)率為10%。（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，10%，6）=4.3553。要求：（1）計算B方案的凈現(xiàn)值；（2）用等額年金法作出投資決策；（3）用共同年限法作出投資決策。答案：（1）B方案的凈現(xiàn)值=50×（P/A，10%，4）-100=50×3.1699-100=58.495（萬元）（2）A方案的等額年金=19.8÷（P/A，10%，6）=19.8÷4.3553≈4.54（萬元）B方案的等額年金=58.495÷（P/A，10%，4）=58.495÷3.1699≈18.45（萬元）由于B方案的等額年金大于A方案的等額年金，所以應(yīng)選擇B方案。（3）共同年限為12年。A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=19.8+19.8×（P/F，10%，6）+19.8×（P/F，10%，12）=19.8+19.8×0.5645+19.8×0.3186≈19.8+11.18+6.31=37.29（萬元）B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值=58.495+58.495×（P/F，10%，4）+58.495×（P/F，10%，8）=58.495+58.495×0.6830+58.495×0.4665≈58.495+39.95+27.29=125.735（萬元）由于B方案調(diào)整后凈現(xiàn)值大于A方案調(diào)整后凈現(xiàn)值，所以應(yīng)選擇B方案。2.乙公司2024年度的銷售收入為4000萬元，凈利潤為1000萬元，利潤留存率為40%，預(yù)計2025年度銷售收入將增長20%，銷售凈利率和利潤留存率保持不變。該公司2024年末的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：|資產(chǎn)|金額（萬元）|負債及所有者權(quán)益|金額（萬元）|||||||貨幣資金|100|短期借款|200||應(yīng)收賬款|600|應(yīng)付賬款|400||存貨|800|長期借款|800||固定資產(chǎn)|1500|實收資本|1200||無形資產(chǎn)|100|留存收益|500||資產(chǎn)總計|3100|負債及所有者權(quán)益總計|3100|假設(shè)該公司流動資產(chǎn)和流動負債與銷售收入同比例增長，固定資產(chǎn)不需要增加，無形資產(chǎn)不隨銷售收入變化。要求：（1）計算2025年增加的資金需要量；（2）計算2025年內(nèi)部融資額；（3）計算2025年外部融資額。答案：（1）2025年銷售收入=4000×（1+20%）=4800（萬元）增加的銷售收入=4800-4000=800（萬元）敏感資產(chǎn)銷售百分比=（100+600+800）÷4000=37.5%敏感負債銷售百分比=（200+400）÷4000=15%增加的資金需要量=800×37.5%-800×15%=240（萬元）（2）2025年凈利潤=4800×（1000÷4000）=1200（萬元）2025年內(nèi)部融資額=1200×40%=480（萬元）（3）由于內(nèi)部融資額480萬元大于增加的資金需要量240萬元，所以2025年不需要外部融資，外部融資額為0。綜合題丙公司是一家上市公司，管理層正在考慮擴大生產(chǎn)規(guī)模，以提高市場份額。目前公司的資本結(jié)構(gòu)為：負債4000萬元，年利率為8%；普通股6000萬股，每股面值1元。為了擴大生產(chǎn)規(guī)模，公司需要籌集2000萬元資金，有以下兩種籌資方案可供選擇：方案一：按面值發(fā)行2000萬元的債券，年利率為10%；方案二：以每股5元的價格增發(fā)400萬股普通股。預(yù)計擴大生產(chǎn)規(guī)模后，公司的息稅前利潤將達到3000萬元。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計算兩種籌資方案的每股收益無差別點的息稅前利潤；（2）根據(jù)計算結(jié)果，分析該公司應(yīng)該選擇哪種籌資方案；（3）計算兩種籌資方案下的財務(wù)杠桿系數(shù)。答案：（1）設(shè)每股收益無差別點的息稅前利潤為EBIT。方案一的每股收益=[（EBIT-4000×8%-2000×10%）×（1-25%）]÷6000方案二的每股收益=[（EBIT-4000×8%）×（1-25%）]÷（6000+400）令兩種方案的每股收益相等，則：[（EBIT-4000×8%-2000×10%）×（1-25%）]÷6000=[（EBIT-4000×8%）×（1-25%）]÷（6000+400）（EBIT-320-200）÷6000=（EBIT-320）÷64006400×（EBIT-520）=6000×（EBIT-320）6400EBIT-3328000=6000EBIT-1920000400EBIT=1408000EBIT=3520（萬元）（2）預(yù)計息稅