第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁證券從業(yè)考試個稅專項(xiàng)及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

（請將正確選項(xiàng)的首字母填寫在括號內(nèi)）

1.根據(jù)個人所得稅法規(guī)定，證券交易印花稅的計(jì)稅依據(jù)是（）。

A.成交金額

B.成交數(shù)量

C.持有市值

D.交易次數(shù)

（）

2.下列關(guān)于股息紅利個人所得稅稅收優(yōu)惠的說法中，正確的是（）。

A.僅適用于個人投資者持有上市公司股票

B.需要投資者主動申請才能享受優(yōu)惠

C.領(lǐng)取股息紅利時需繳納全額個人所得稅

D.基金分紅按“股息紅利”項(xiàng)目計(jì)稅

（）

3.證券公司代扣代繳客戶證券交易個人所得稅時，應(yīng)在哪個環(huán)節(jié)完成稅款申報(bào)？（）

A.客戶交易完成后立即申報(bào)

B.每月15日前集中申報(bào)

C.每季度終了后45日內(nèi)申報(bào)

D.稅務(wù)機(jī)關(guān)要求時申報(bào)

（）

4.以下哪種情形下，個人投資者買賣上市公司股票暫免征收印花稅？（）

A.機(jī)構(gòu)投資者通過證券公司交易

B.個人投資者通過期貨公司交易

C.個人投資者持有股票超過1年后賣出

D.個人投資者通過場外交易平臺交易

（）

5.個人投資者從境外取得的股息紅利，若滿足稅收協(xié)定優(yōu)惠條件，需滿足以下哪個要求？（）

A.境外公司需為避稅地企業(yè)

B.投資者需在境外公司任職受雇

C.股息紅利來源的國與我國簽訂稅收協(xié)定

D.需繳納全額境外所得稅后才可享受優(yōu)惠

（）

6.證券公司向客戶收取的證券交易傭金，在計(jì)算個人所得稅時屬于（）。

A.勞務(wù)報(bào)酬所得

B.財(cái)產(chǎn)租賃所得

C.股息紅利所得

D.偶然所得

（）

7.個人投資者從股票期權(quán)行權(quán)中獲得的收益，如何計(jì)算個人所得稅？（）

A.按工資薪金所得計(jì)稅

B.按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得計(jì)稅

C.暫不征收個人所得稅

D.按利息所得計(jì)稅

（）

8.根據(jù)稅收征管法規(guī)定，證券公司未按規(guī)定代扣代繳個人所得稅的，稅務(wù)機(jī)關(guān)可對其處以多少倍罰款？（）

A.1倍

B.2-5倍

C.5-10倍

D.不予處罰

（）

9.以下哪種收入不屬于個人所得稅“經(jīng)營所得”范疇？（）

A.個人獨(dú)資企業(yè)投資者的經(jīng)營利潤

B.個體工商戶的經(jīng)營收入

C.個人通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得的收益

D.個人從事技術(shù)咨詢服務(wù)的報(bào)酬

（）

10.個人投資者在證券賬戶中同時持有A、B兩家公司股票，若A公司派發(fā)現(xiàn)金股利，B公司派發(fā)股票股利，則個人所得稅的計(jì)稅基礎(chǔ)是（）。

A.僅A公司股利

B.僅B公司股利

C.A、B公司股利合并計(jì)稅

D.視為財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得計(jì)稅

（）

11.證券公司為客戶辦理跨境證券投資業(yè)務(wù)時，需重點(diǎn)關(guān)注（）。

A.客戶的境內(nèi)收入來源

B.境外投資收益的預(yù)扣預(yù)繳

C.境內(nèi)投資虧損的抵扣

D.客戶的境外身份認(rèn)證

（）

12.個人投資者持有上市公司限售股，在解禁后賣出時，其股息紅利所得的計(jì)稅依據(jù)是（）。

A.解禁前的市值

B.解禁時的市值

C.實(shí)際賣出價(jià)格

D.限售期間累計(jì)的股息紅利

（）

13.以下哪種情形屬于個人所得稅“專項(xiàng)附加扣除”范疇？（）

A.個人購買商業(yè)健康險(xiǎn)的支出

B.個人購買自用汽車的支出

C.個人向慈善機(jī)構(gòu)捐贈的資金

D.個人購買彩票的中獎獎金

（）

14.證券公司代銷基金產(chǎn)品時，若客戶贖回基金份額獲得收益，其個人所得稅的納稅義務(wù)人是（）。

A.證券公司

B.基金管理人

C.客戶本人

D.基金托管人

（）

15.個人投資者從A國取得股息紅利，若A國與我國未簽訂稅收協(xié)定，則我國稅務(wù)機(jī)關(guān)（）。

A.必須全額征稅

B.可根據(jù)A國稅率減免

C.不予征稅

D.由海關(guān)代征

（）

16.證券公司向客戶提供的“收益預(yù)測”或“投資建議”，若未明確說明非投資建議性質(zhì)，可能引發(fā)（）。

A.資產(chǎn)配置不當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)

B.個人所得稅計(jì)算爭議

C.虛假宣傳法律責(zé)任

D.市場波動風(fēng)險(xiǎn)

（）

17.個人投資者通過融資融券業(yè)務(wù)賣出證券，其所得收益的稅收政策是（）。

A.按利息所得計(jì)稅

B.按財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得計(jì)稅

C.暫免征收個人所得稅

D.按股息紅利所得計(jì)稅

（）

18.以下哪種收入不屬于個人所得稅“勞務(wù)報(bào)酬所得”范疇？（）

A.個人提供咨詢服務(wù)獲得的報(bào)酬

B.個人發(fā)表文章獲得的稿費(fèi)

C.個人通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得的收益

D.個人從事翻譯工作獲得的收入

（）

19.個人投資者從P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺獲得的利息收入，如何計(jì)算個人所得稅？（）

A.按股息紅利所得計(jì)稅

B.按利息所得計(jì)稅

C.按財(cái)產(chǎn)租賃所得計(jì)稅

D.暫不征收個人所得稅

（）

20.證券公司向客戶提供“稅收籌劃”服務(wù)時，需注意（）。

A.可直接承諾為客戶節(jié)省全額稅款

B.需以合法合規(guī)方式提供建議

C.僅適用于機(jī)構(gòu)客戶

D.不需承擔(dān)法律責(zé)任

（）

二、多選題（共15分，多選、錯選均不得分）

（請將正確選項(xiàng)的首字母填寫在括號內(nèi)）

21.個人投資者買賣上市公司股票的印花稅政策包括（）。

A.按成交金額的千分之1.5計(jì)稅

B.賣出環(huán)節(jié)征收，買入環(huán)節(jié)不征

C.機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者稅率相同

D.債券交易適用相同稅率

（）

22.證券公司代扣代繳個人所得稅時，需留存哪些資料備查？（）

A.客戶的身份證件復(fù)印件

B.交易確認(rèn)單據(jù)

C.代扣代繳申報(bào)表

D.客戶的資產(chǎn)證明

（）

23.個人投資者從境外取得的股息紅利，若需享受稅收協(xié)定優(yōu)惠，通常需滿足（）。

A.投資者為協(xié)定國居民

B.股息紅利來源的國與我國簽訂協(xié)定

C.境外公司為上市公司

D.需繳納全額境外所得稅

（）

24.證券公司提供的“稅收優(yōu)惠政策”宣傳材料，需注意（）。

A.明確信息來源的法律依據(jù)

B.避免使用絕對化用語

C.可承諾具體稅負(fù)節(jié)省金額

D.標(biāo)明適用條件及限制

（）

25.個人投資者在證券賬戶中的收入類型包括（）。

A.股息紅利所得

B.證券交易印花稅

C.融資利息支出

D.基金贖回收益

（）

26.證券公司協(xié)助稅務(wù)機(jī)關(guān)執(zhí)行個人所得稅征管時，需注意（）。

A.妥善保管客戶交易信息

B.及時傳遞涉稅數(shù)據(jù)

C.可泄露客戶隱私以獲取獎勵

D.對客戶進(jìn)行稅法宣傳

（）

27.個人投資者從A國取得股息紅利，若A國與我國未簽訂稅收協(xié)定，我國稅務(wù)機(jī)關(guān)征稅時需考慮（）。

A.A國的所得稅率

B.投資者是否為A國居民

C.股息紅利來源的國與我國是否簽訂協(xié)定

D.A國是否為避稅地

（）

28.證券公司提供的“稅收籌劃”服務(wù)可能涉及（）。

A.合理安排交易時點(diǎn)

B.利用稅收優(yōu)惠政策

C.建議客戶隱瞞收入

D.優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)

（）

29.個人投資者在證券賬戶中的支出類型包括（）。

A.證券交易傭金

B.證券交易印花稅

C.融資融券利息支出

D.基金申購費(fèi)

（）

30.證券公司向客戶提供的“投資建議”若涉及稅收問題，需注意（）。

A.明確建議的非投資建議性質(zhì)

B.避免承諾具體稅負(fù)節(jié)省金額

C.以合法合規(guī)方式提供

D.僅適用于機(jī)構(gòu)客戶

（）

三、判斷題（共15分，每題0.5分）

（請?jiān)诶ㄌ杻?nèi)填寫“√”或“×”）

31.個人投資者買賣上市公司股票的印花稅，買入和賣出環(huán)節(jié)均需繳納。

（）

32.證券公司代扣代繳個人所得稅時，可自行決定稅率。

（）

33.個人投資者從境外取得的股息紅利，若未滿足稅收協(xié)定條件，需全額征稅。

（）

34.證券公司提供的“稅收優(yōu)惠政策”宣傳材料需經(jīng)稅務(wù)部門審核。

（）

35.個人投資者在證券賬戶中的收益均需繳納個人所得稅。

（）

36.證券公司協(xié)助稅務(wù)機(jī)關(guān)執(zhí)行征管時，可泄露客戶隱私。

（）

37.個人投資者從A國取得股息紅利，若A國為避稅地，我國稅務(wù)機(jī)關(guān)可不征稅。

（）

38.證券公司提供的“稅收籌劃”服務(wù)需以合法合規(guī)方式開展。

（）

39.個人投資者在證券賬戶中的支出均可在個人所得稅前扣除。

（）

40.證券公司向客戶提供的“投資建議”若涉及稅收問題，需明確非投資建議性質(zhì)。

（）

41.個人投資者買賣上市公司股票的印花稅，機(jī)構(gòu)投資者與個人投資者稅率相同。

（）

42.證券公司代扣代繳個人所得稅時，需在每月15日前完成申報(bào)。

（）

43.個人投資者從境外取得的股息紅利，若需享受稅收協(xié)定優(yōu)惠，需繳納全額境外所得稅。

（）

44.證券公司提供的“稅收優(yōu)惠政策”宣傳材料可承諾具體稅負(fù)節(jié)省金額。

（）

45.個人投資者在證券賬戶中的收益均需按“股息紅利所得”項(xiàng)目計(jì)稅。

（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

（請將答案填寫在橫線上）

46.根據(jù)個人所得稅法規(guī)定，證券交易印花稅的計(jì)稅依據(jù)是________。

____________

47.個人投資者從境外取得的股息紅利，若需享受稅收協(xié)定優(yōu)惠，需滿足________國與我國簽訂稅收協(xié)定的條件。

____________

48.證券公司代扣代繳個人所得稅時，應(yīng)在________環(huán)節(jié)完成稅款申報(bào)。

____________

49.個人投資者持有上市公司限售股，在解禁后賣出時，其股息紅利所得的計(jì)稅依據(jù)是________。

____________

50.證券公司向客戶提供的“稅收優(yōu)惠政策”宣傳材料，需標(biāo)明________及限制。

____________

五、簡答題（共30分）

51.簡述證券公司代扣代繳個人所得稅的操作流程及注意事項(xiàng)。（10分）

52.個人投資者從境外取得的股息紅利，若需享受稅收協(xié)定優(yōu)惠，通常需滿足哪些條件？（10分）

53.證券公司提供的“稅收優(yōu)惠政策”宣傳材料，需注意哪些合規(guī)要點(diǎn)？（10分）

六、案例分析題（共15分）

某證券公司客戶張先生在2023年10月通過該公司交易賬戶買入A公司股票1000股，成交金額10萬元，并在12月賣出500股，成交金額6萬元。假設(shè)A公司在11月派發(fā)現(xiàn)金股利1000元/股，張先生已通過該公司賬戶領(lǐng)取。請問：

（1）張先生需繳納哪些個人所得稅？（5分）

（2）若張先生在2024年1月再次買入A公司股票500股，成交金額5萬元，請問其后續(xù)交易需注意哪些稅收政策？（5分）

（3）若該證券公司未按規(guī)定代扣代繳張先生的印花稅，可能面臨哪些法律責(zé)任？（5分）

參考答案及解析

一、單選題

1.A解析：根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法實(shí)施條例》第八條，證券交易印花稅以成交金額為計(jì)稅依據(jù)。B選項(xiàng)錯誤，印花稅按金額而非數(shù)量計(jì)稅；C選項(xiàng)錯誤，持有市值不直接影響印花稅；D選項(xiàng)錯誤，印花稅與交易次數(shù)無關(guān)。

2.A解析：根據(jù)《個人所得稅法》第六條及《關(guān)于股息紅利項(xiàng)目個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2005〕102號），個人投資者持有上市公司股票超過1年，股息紅利免征個稅，僅適用于個人投資者。B選項(xiàng)錯誤，無需主動申請；C選項(xiàng)錯誤，長期持有股息紅利免稅；D選項(xiàng)錯誤，基金分紅按“利息”或“經(jīng)營所得”計(jì)稅。

3.B解析：根據(jù)《稅收征管法》第三十三條及《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第五十二條，證券公司應(yīng)于每月15日前完成上月代扣代繳稅款的申報(bào)。A選項(xiàng)錯誤，交易完成后立即申報(bào)不現(xiàn)實(shí)；C選項(xiàng)錯誤，季度申報(bào)適用于企業(yè)所得稅；D選項(xiàng)錯誤，需按申報(bào)周期申報(bào)。

4.B解析：根據(jù)《關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2008〕1號），個人投資者通過期貨公司交易（如股指期貨），暫免征收印花稅。A、C、D選項(xiàng)均不符合免稅條件。

5.C解析：根據(jù)《中瑞避免雙重征稅協(xié)定》第一條及《個人所得稅法》第二十六條，享受稅收協(xié)定優(yōu)惠需滿足股息紅利來源的國與我國簽訂協(xié)定。A選項(xiàng)錯誤，非避稅地即可；B選項(xiàng)錯誤，投資者身份不直接影響協(xié)定適用性；D選項(xiàng)錯誤，需滿足協(xié)定條件才可減免。

6.A解析：根據(jù)《個人所得稅法》第二條規(guī)定，證券交易傭金屬于“勞務(wù)報(bào)酬所得”。B、C、D選項(xiàng)均與傭金性質(zhì)不符。

7.B解析：根據(jù)《個人所得稅法實(shí)施條例》第八條及《關(guān)于個人股票期權(quán)所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2005〕35號），股票期權(quán)行權(quán)收益按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”計(jì)稅。A、C、D選項(xiàng)均錯誤。

8.B解析：根據(jù)《稅收征管法》第六十二條，未按規(guī)定代扣代繳稅款的，稅務(wù)機(jī)關(guān)可對證券公司處應(yīng)納稅款50%以上5倍以下罰款。A、C、D選項(xiàng)均不符合罰款標(biāo)準(zhǔn)。

9.C解析：根據(jù)《個人所得稅法》第二條規(guī)定，“經(jīng)營所得”包括個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得、企事業(yè)單位的承包承租經(jīng)營所得等，不包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。A、B、D選項(xiàng)均屬于經(jīng)營所得范疇。

10.A解析：根據(jù)《個人所得稅法實(shí)施條例》第八條，股息紅利按“股息紅利所得”計(jì)稅，僅A公司股利需計(jì)稅。B選項(xiàng)錯誤，股票股利免稅；C選項(xiàng)錯誤，合并計(jì)稅；D選項(xiàng)錯誤，非財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得。

11.B解析：根據(jù)《外匯管理?xiàng)l例》第三十六條及《跨境證券投資外匯管理規(guī)定》，證券公司應(yīng)客戶要求辦理跨境證券投資業(yè)務(wù)時，需重點(diǎn)關(guān)注境外投資收益的預(yù)扣預(yù)繳。A、C、D選項(xiàng)均非重點(diǎn)。

12.C解析：根據(jù)《關(guān)于個人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅〔2009〕167號），限售股解禁后賣出，其股息紅利所得按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”計(jì)稅，計(jì)稅依據(jù)為實(shí)際賣出價(jià)格。A、B、D選項(xiàng)均錯誤。

13.A解析：根據(jù)《個人所得稅專項(xiàng)附加扣除暫行辦法》第四條，商業(yè)健康險(xiǎn)支出屬于“專項(xiàng)附加扣除”范疇。B、C、D選項(xiàng)均不屬于專項(xiàng)附加扣除。

14.C解析：根據(jù)《個人所得稅法》第十條規(guī)定，基金贖回收益由客戶本人承擔(dān)納稅義務(wù)。A、B、D選項(xiàng)均錯誤。

15.A解析：根據(jù)《稅收協(xié)定》及《個人所得稅法》第二十六條規(guī)定，未簽訂協(xié)定的，按我國稅法全額征稅。B、C、D選項(xiàng)均錯誤。

16.C解析：根據(jù)《廣告法》及《證券法》規(guī)定，證券公司提供的“收益預(yù)測”或“投資建議”若未明確說明非投資建議性質(zhì)，可能構(gòu)成虛假宣傳。A、B、D選項(xiàng)均非法律風(fēng)險(xiǎn)。

17.B解析：根據(jù)《個人所得稅法實(shí)施條例》第八條，融資融券賣出證券所得收益按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”計(jì)稅。A、C、D選項(xiàng)均錯誤。

18.C解析：根據(jù)《個人所得稅法》第二條規(guī)定，“勞務(wù)報(bào)酬所得”包括個人從事設(shè)計(jì)、咨詢、技術(shù)服務(wù)等活動的報(bào)酬，不包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益。A、B、D選項(xiàng)均屬于勞務(wù)報(bào)酬所得。

19.B解析：根據(jù)《個人所得稅法》第二條規(guī)定，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺利息收入屬于“利息所得”。A、C、D選項(xiàng)均錯誤。

20.B解析：根據(jù)《稅收征管法》及《證券法》規(guī)定，證券公司提供稅收籌劃服務(wù)需以合法合規(guī)方式開展。A、C、D選項(xiàng)均不符合合規(guī)要求。

二、多選題

21.AB解析：根據(jù)《關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅優(yōu)惠政策的通知》（財(cái)稅〔2008〕1號），證券交易印花稅按成交金額的千分之1.5計(jì)稅，賣出環(huán)節(jié)征收，買入環(huán)節(jié)不征。A、B選項(xiàng)正確；C選項(xiàng)錯誤，機(jī)構(gòu)投資者稅率不同；D選項(xiàng)錯誤，債券交易稅率不同。

22.ABC解析：根據(jù)《稅收征管法》及《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，代扣代繳個人所得稅需留存客戶身份證件復(fù)印件、交易確認(rèn)單據(jù)、代扣代繳申報(bào)表備查。D選項(xiàng)錯誤，資產(chǎn)證明非必需。

23.ABC解析：根據(jù)《稅收協(xié)定》及《個人所得稅法》第二十六條規(guī)定，享受稅收協(xié)定優(yōu)惠需滿足投資者為協(xié)定國居民、股息紅利來源的國與我國簽訂協(xié)定、境外公司為上市公司等條件。D選項(xiàng)錯誤，無需繳納全額境外所得稅。

24.ABD解析：根據(jù)《廣告法》及《證券法》規(guī)定，稅收優(yōu)惠政策宣傳材料需明確法律依據(jù)、避免絕對化用語、標(biāo)明適用條件及限制。C選項(xiàng)錯誤，不可承諾具體稅負(fù)節(jié)省金額。

25.ABD解析：個人投資者在證券賬戶中的收入類型包括股息紅利所得、基金贖回收益等。B選項(xiàng)錯誤，印花稅為稅費(fèi)；C選項(xiàng)錯誤，融資利息支出為支出而非收入；D選項(xiàng)正確。

26.ABD解析：根據(jù)《稅收征管法》及《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》，協(xié)助稅務(wù)機(jī)關(guān)執(zhí)行征管需妥善保管客戶信息、及時傳遞數(shù)據(jù)、對客戶進(jìn)行稅法宣傳。C選項(xiàng)錯誤，不可泄露客戶隱私。

27.ABC解析：根據(jù)《稅收協(xié)定》及《個人所得稅法》第二十六條規(guī)定，征稅時需考慮A國稅率、投資者身份、是否簽訂協(xié)定等因素。D選項(xiàng)錯誤，非避稅地不直接決定征稅。

28.ABD解析：根據(jù)《稅收征管法》及《證券法》規(guī)定，稅收籌劃服務(wù)可涉及交易時點(diǎn)安排、利用優(yōu)惠政策、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)等。C選項(xiàng)錯誤，不可建議客戶隱瞞收入。

29.ABCD解析：個人投資者在證券賬戶中的支出類型包括證券交易傭金、印花稅、融資利息支出、基金申購費(fèi)等。

30.ABC解析：根據(jù)《廣告法》及《證券法》規(guī)定，投資建議涉及稅收問題需明確非投資建議性質(zhì)、避免承諾具體稅負(fù)節(jié)省金額、以合法合規(guī)方式提供。D選項(xiàng)錯誤，非僅適用于機(jī)構(gòu)客戶。

三、判斷題

31.√解析：根據(jù)《關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅優(yōu)惠政策的通知》，賣出環(huán)節(jié)征收，買入環(huán)節(jié)不征。

32.×解析：根據(jù)《個人所得稅法》及《稅收征管法》，稅率由稅務(wù)機(jī)關(guān)統(tǒng)一規(guī)定，證券公司不可自行決定。

33.√解析：根據(jù)《稅收協(xié)定》及《個人所得稅法》，未滿足協(xié)定條件的，按我國稅法全額征稅。

34.√解析：根據(jù)《稅收征管法》及《證券法》，稅收優(yōu)惠政策宣傳材料需經(jīng)稅務(wù)部門審核。

35.×解析：根據(jù)《個人所得稅法》，股息紅利等部分收入免稅。

36.×解析：根據(jù)《個人信息保護(hù)法》，證券公司不可泄露客戶隱私。

37.√解析：根據(jù)《稅收協(xié)定》及《個人所得稅法》，非協(xié)定國或避稅地來源的股息紅利，按我國稅法全額征稅。

38.√解析：根據(jù)《稅收征管法》及《證券法》，稅收籌劃服務(wù)需以合法合規(guī)方式開展。

39.×解析：根據(jù)《個人所得稅法》，證券交易傭金等支出不可在稅前扣除。

40.√解析：根據(jù)《廣告法》及《證券法》，涉及稅收問題的建議需明確非投資建議性質(zhì)。

41.×解析：根據(jù)《關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅優(yōu)惠政策的通知》，機(jī)構(gòu)投資者稅率不同。