cfa考試題庫(kù)及答案

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.以下哪種投資工具風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低？A.股票B.債券C.期貨2.資本市場(chǎng)線衡量的是？A.單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系B.有效組合的風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系C.所有證券的風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系3.以下不屬于金融衍生工具的是？A.遠(yuǎn)期合約B.債券C.期權(quán)4.某股票當(dāng)前價(jià)格為50元，預(yù)期下一年股息為2元，股息增長(zhǎng)率為5%，該股票的內(nèi)在價(jià)值是？A.40元B.42元C.44元5.有效市場(chǎng)假說(shuō)中，反映了所有公開(kāi)信息的是？A.弱式有效市場(chǎng)B.半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C.強(qiáng)式有效市場(chǎng)6.下列關(guān)于夏普比率的說(shuō)法，正確的是？A.夏普比率越高越好B.夏普比率越低越好C.夏普比率為0最佳7.哪種資產(chǎn)配置策略靈活性較高？A.買(mǎi)入并持有策略B.恒定混合策略C.投資組合保險(xiǎn)策略8.久期是衡量債券的？A.利率風(fēng)險(xiǎn)B.信用風(fēng)險(xiǎn)C.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)9.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散投資降低？A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C.公司特有風(fēng)險(xiǎn)10.期權(quán)的賣方的最大收益是？A.期權(quán)費(fèi)B.無(wú)限大C.行權(quán)價(jià)格答案：1.B2.B3.B4.C5.B6.A7.B8.A9.A10.A二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)有？A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.貝塔系數(shù)D.夏普比率2.以下屬于權(quán)益類資產(chǎn)的有？A.普通股B.優(yōu)先股C.房地產(chǎn)D.基金3.影響債券價(jià)格的因素包括？A.市場(chǎng)利率B.信用等級(jí)C.期限D(zhuǎn).票面利率4.投資組合管理的步驟包括？A.規(guī)劃B.分析C.構(gòu)建D.監(jiān)控與調(diào)整5.下列屬于金融市場(chǎng)的有？A.股票市場(chǎng)B.債券市場(chǎng)C.外匯市場(chǎng)D.衍生品市場(chǎng)6.可以用來(lái)評(píng)估基金業(yè)績(jī)的指標(biāo)有？A.夏普比率B.特雷諾比率C.詹森指數(shù)D.信息比率7.以下屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是？A.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D.公司管理風(fēng)險(xiǎn)8.期權(quán)的基本要素包括？A.標(biāo)的資產(chǎn)B.行權(quán)價(jià)格C.到期日D.期權(quán)費(fèi)9.資產(chǎn)配置的目標(biāo)有？A.降低風(fēng)險(xiǎn)B.提高收益C.實(shí)現(xiàn)投資組合的多樣化D.滿足特定投資需求10.以下哪些屬于固定收益證券？A.國(guó)債B.企業(yè)債C.商業(yè)票據(jù)D.優(yōu)先股答案：1.ABCD2.ABD3.ABCD4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABC8.ABCD9.ABCD10.ABC三、判斷題（每題2分，共10題）1.風(fēng)險(xiǎn)厭惡者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)高收益高的投資。（）2.證券市場(chǎng)線反映了個(gè)別證券或投資組合的預(yù)期收益率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)β系數(shù)之間的線性關(guān)系。（）3.期貨交易雙方都需要繳納保證金。（）4.有效市場(chǎng)中技術(shù)分析是有效的。（）5.債券的票面利率越高，債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化越敏感。（）6.投資組合的風(fēng)險(xiǎn)一定小于組合內(nèi)各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均。（）7.期權(quán)的買(mǎi)方只有權(quán)利沒(méi)有義務(wù)。（）8.資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要用于計(jì)算權(quán)益資本成本。（）9.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可分散的風(fēng)險(xiǎn)。（）10.基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以完全代表基金經(jīng)理的投資能力。（）答案：1.×2.√3.√4.×5.×6.×7.√8.√9.√10.×四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述CAPM模型的主要內(nèi)容。答案：CAPM模型描述了預(yù)期收益率與系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（貝塔系數(shù)）之間的線性關(guān)系。公式為E(Ri)=Rf+βi×(E(Rm)-Rf)，其中E(Ri)是資產(chǎn)i的預(yù)期收益率，Rf是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，βi是資產(chǎn)i的貝塔系數(shù)，E(Rm)是市場(chǎng)組合預(yù)期收益率。2.如何衡量投資組合分散風(fēng)險(xiǎn)的效果？答案：可通過(guò)計(jì)算組合的方差或標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。若組合風(fēng)險(xiǎn)小于各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)平均，說(shuō)明有分散風(fēng)險(xiǎn)效果。還可看夏普比率等指標(biāo)，比率越高，在同等風(fēng)險(xiǎn)下收益可能越好，側(cè)面反映分散風(fēng)險(xiǎn)效果。3.債券投資面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？答案：主要有利率風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)利率變動(dòng)影響債券價(jià)格；信用風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)行人違約可能致?lián)p失；通脹風(fēng)險(xiǎn)，通脹侵蝕債券實(shí)際收益；流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，難以按合理價(jià)格快速買(mǎi)賣債券；再投資風(fēng)險(xiǎn)，利息再投資收益不確定。4.簡(jiǎn)述有效市場(chǎng)假說(shuō)的三種形式。答案：弱式有效市場(chǎng)反映歷史信息，技術(shù)分析無(wú)效；半強(qiáng)式有效市場(chǎng)反映公開(kāi)信息，基本面分析和技術(shù)分析均無(wú)效；強(qiáng)式有效市場(chǎng)反映所有信息，內(nèi)幕交易也無(wú)法獲利。五、討論題（每題5分，共4題）1.如何根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整投資組合？答案：市場(chǎng)上升時(shí)，可增加權(quán)益類資產(chǎn)比例獲取收益；市場(chǎng)下跌，增加固定收益類等防御性資產(chǎn)。還可根據(jù)行業(yè)趨勢(shì)，如新興行業(yè)崛起時(shí)適當(dāng)配置相關(guān)股票。要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受和投資目標(biāo)靈活調(diào)整。2.分析影響股票投資價(jià)值評(píng)估的因素。答案：包括公司基本面，如盈利、資產(chǎn)負(fù)債等；行業(yè)前景，新興行業(yè)或朝陽(yáng)行業(yè)公司價(jià)值可能更高；宏觀經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)向好利于股票價(jià)值提升；市場(chǎng)供求，供求關(guān)系影響股價(jià)進(jìn)而影響投資價(jià)值；還有公司治理、品牌影響力等也有作用。3.談?wù)勶L(fēng)險(xiǎn)管理在投資中的重要性。答案：能降低損失可能性，保障資產(chǎn)安全。合理管理風(fēng)險(xiǎn)可使投資組合更穩(wěn)健，避免因過(guò)度冒險(xiǎn)致重大損失。有助于投資者根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受調(diào)整策略，實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，在復(fù)雜市場(chǎng)中穩(wěn)定