第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁期貨從業(yè)考試講義pdf及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨套期保值操作的基本原則中，錯(cuò)誤的是（）

（）A.套期保值時(shí)，應(yīng)選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)在數(shù)量、質(zhì)量、交割月份等方面盡可能一致的合約

（）B.套期保值時(shí)，應(yīng)確保套期保值頭寸與被套期保值頭寸的價(jià)值變動(dòng)方向相反

（）C.套期保值比率應(yīng)等于1，即買入或賣出的期貨合約數(shù)量必須完全等于現(xiàn)貨資產(chǎn)的數(shù)量

（）D.套期保值效果受市場流動(dòng)性、基差變動(dòng)等因素影響，需動(dòng)態(tài)調(diào)整

2.根據(jù)我國《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所對會(huì)員的保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)（）

（）A.立即限制會(huì)員的交易權(quán)限

（）B.要求會(huì)員在規(guī)定期限內(nèi)補(bǔ)足保證金，否則強(qiáng)行平倉

（）C.對會(huì)員處以罰款

（）D.允許會(huì)員繼續(xù)交易，但需簽署風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)書

3.下列關(guān)于期貨期權(quán)交易的說法中，正確的是（）

（）A.期貨看漲期權(quán)買方的最大損失為期權(quán)費(fèi)

（）B.期貨看跌期權(quán)賣方的最大收益為期權(quán)費(fèi)

（）C.期權(quán)合約的到期日是期權(quán)買方可以行使權(quán)利的最后一天

（）D.期貨期權(quán)的交易費(fèi)用通常高于期貨合約的交易費(fèi)用

4.根據(jù)基差理論，當(dāng)期貨價(jià)格上升而現(xiàn)貨價(jià)格不變時(shí)，基差（）

（）A.擴(kuò)大

（）B.縮小

（）C.不變

（）D.先擴(kuò)大后縮小

5.下列關(guān)于期貨交易所交易規(guī)則的表述中，錯(cuò)誤的是（）

（）A.交易指令分為限價(jià)指令和市價(jià)指令兩種基本類型

（）B.期貨交易實(shí)行T+0交收制度，即當(dāng)日成交的合約可在當(dāng)日交割

（）C.會(huì)員違規(guī)透支使用保證金時(shí)，交易所應(yīng)立即暫停其交易資格

（）D.期貨交易中的漲跌停板制度旨在防止價(jià)格過度波動(dòng)

6.根據(jù)國際期貨市場的通行做法，期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位被稱為（）

（）A.合約乘數(shù)

（）B.交易單位

（）C.最小變動(dòng)價(jià)位

（）D.基差

7.下列關(guān)于期貨公司內(nèi)部控制制度的說法中，錯(cuò)誤的是（）

（）A.期貨公司應(yīng)建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，覆蓋交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)

（）B.期貨公司的高級管理人員應(yīng)定期參加合規(guī)培訓(xùn)，提高風(fēng)險(xiǎn)意識

（）C.期貨公司可以允許客戶使用多個(gè)資金賬戶進(jìn)行交易

（）D.期貨公司應(yīng)定期對員工進(jìn)行背景審查，防止利益沖突

8.根據(jù)我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其注冊資本最低要求為（）

（）A.1000萬元人民幣

（）B.2000萬元人民幣

（）C.5000萬元人民幣

（）D.1億元人民幣

9.下列關(guān)于期貨市場與現(xiàn)貨市場關(guān)系的表述中，正確的是（）

（）A.期貨市場為現(xiàn)貨市場提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，但兩者價(jià)格變動(dòng)方向相反

（）B.期貨市場為現(xiàn)貨市場提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，兩者價(jià)格變動(dòng)方向一致

（）C.期貨市場與現(xiàn)貨市場完全獨(dú)立，互不影響

（）D.期貨市場主要用于投機(jī)，與現(xiàn)貨市場無關(guān)

10.根據(jù)我國《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司因保管不善造成客戶保證金損失的，應(yīng)當(dāng)（）

（）A.承擔(dān)全部賠償責(zé)任

（）B.承擔(dān)部分賠償責(zé)任

（）C.與期貨交易所共同承擔(dān)責(zé)任

（）D.不承擔(dān)賠償責(zé)任

11.下列關(guān)于期貨市場風(fēng)險(xiǎn)分類的說法中，錯(cuò)誤的是（）

（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)是指因市場價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)

（）B.信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對手方違約導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)

（）C.操作風(fēng)險(xiǎn)是指因內(nèi)部流程或系統(tǒng)故障導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)

（）D.法律風(fēng)險(xiǎn)是指因法規(guī)變化導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)

12.根據(jù)我國《期貨保證金安全存管辦法》，期貨交易所應(yīng)當(dāng)將期貨保證金存放在（）

（）A.期貨公司指定的銀行

（）B.中國期貨保證金監(jiān)控中心有限責(zé)任公司

（）C.中國人民銀行批準(zhǔn)的商業(yè)銀行

（）D.期貨交易所自有賬戶

13.下列關(guān)于期貨套利交易的說法中，正確的是（）

（）A.套利交易是指同時(shí)買入或賣出同一合約的多空頭寸

（）B.套利交易的核心是利用不同合約之間的價(jià)差變動(dòng)獲利

（）C.套利交易的風(fēng)險(xiǎn)通常低于投機(jī)交易

（）D.套利交易需要較高的資金實(shí)力

14.根據(jù)我國《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所可以制定并實(shí)施（）

（）A.交易規(guī)則

（）B.保證金管理制度

（）C.交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)

（）D.以上都是

15.下列關(guān)于期貨期權(quán)的時(shí)間價(jià)值說法中，正確的是（）

（）A.時(shí)間價(jià)值隨著期權(quán)臨近到期日而增加

（）B.時(shí)間價(jià)值不受標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)影響

（）C.看漲期權(quán)的時(shí)間價(jià)值等于期權(quán)費(fèi)減去內(nèi)在價(jià)值

（）D.看跌期權(quán)的時(shí)間價(jià)值等于期權(quán)費(fèi)減去內(nèi)在價(jià)值

16.根據(jù)基差交易原理，當(dāng)基差穩(wěn)定時(shí)，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)關(guān)系是（）

（）A.同向變動(dòng)，幅度相等

（）B.同向變動(dòng)，幅度不等

（）C.反向變動(dòng)，幅度相等

（）D.反向變動(dòng)，幅度不等

17.下列關(guān)于期貨公司客戶交易結(jié)算資金的說法中，錯(cuò)誤的是（）

（）A.客戶交易結(jié)算資金屬于客戶所有

（）B.期貨公司不得挪用客戶交易結(jié)算資金

（）C.客戶交易結(jié)算資金可以用于期貨公司自有業(yè)務(wù)

（）D.客戶可以隨時(shí)提取其交易結(jié)算資金

18.根據(jù)我國《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司為期貨公司介紹客戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)（）

（）A.對客戶進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)揭示

（）B.收取客戶一定的傭金

（）C.對客戶的交易行為進(jìn)行監(jiān)督

（）D.以上都是

19.下列關(guān)于期貨市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)的說法中，錯(cuò)誤的是（）

（）A.中國證監(jiān)會(huì)是期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

（）B.期貨交易所負(fù)責(zé)自律管理

（）C.中國期貨保證金監(jiān)控中心負(fù)責(zé)保證金安全監(jiān)控

（）D.期貨公司可以自行制定交易規(guī)則

20.根據(jù)國際期貨市場的經(jīng)驗(yàn)，期貨價(jià)格的波動(dòng)性通常（）

（）A.在經(jīng)濟(jì)周期的高峰期降低

（）B.在經(jīng)濟(jì)周期的低谷期降低

（）C.與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)呈正相關(guān)

（）D.與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)呈負(fù)相關(guān)

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.下列關(guān)于期貨套期保值操作的說法中，正確的有（）

（）A.套期保值可以完全消除市場風(fēng)險(xiǎn)

（）B.套期保值需要考慮基差風(fēng)險(xiǎn)

（）C.套期保值的效果受市場流動(dòng)性影響

（）D.套期保值需要設(shè)定合適的套期保值比率

22.根據(jù)我國《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所的職責(zé)包括（）

（）A.制定交易規(guī)則

（）B.維護(hù)期貨市場秩序

（）C.監(jiān)督會(huì)員交易行為

（）D.組織期貨交易

23.下列關(guān)于期貨期權(quán)交易策略的說法中，正確的有（）

（）A.買入看漲期權(quán)是一種牛市策略

（）B.賣出看跌期權(quán)是一種熊市策略

（）C.買入看跌期權(quán)是一種熊市策略

（）D.賣出看漲期權(quán)是一種套利策略

24.根據(jù)基差理論，影響基差變動(dòng)的因素包括（）

（）A.存貨成本

（）B.運(yùn)輸費(fèi)用

（）C.市場供需關(guān)系

（）D.交易手續(xù)費(fèi)

25.下列關(guān)于期貨公司內(nèi)部控制制度的說法中，正確的有（）

（）A.期貨公司應(yīng)建立交易授權(quán)制度

（）B.期貨公司應(yīng)定期進(jìn)行內(nèi)部審計(jì)

（）C.期貨公司應(yīng)加強(qiáng)對員工的管理

（）D.期貨公司可以不設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門

26.根據(jù)我國《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，期貨公司經(jīng)營經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，其注冊資本最低要求為（）

（）A.3000萬元人民幣

（）B.5000萬元人民幣

（）C.1億元人民幣

（）D.2億元人民幣

27.下列關(guān)于期貨市場與現(xiàn)貨市場關(guān)系的說法中，正確的有（）

（）A.期貨市場為現(xiàn)貨市場提供價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能

（）B.期貨市場為現(xiàn)貨市場提供風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能

（）C.期貨市場與現(xiàn)貨市場價(jià)格長期保持一致

（）D.期貨市場交易者結(jié)構(gòu)多樣化

28.根據(jù)我國《最高人民法院關(guān)于審理期貨糾紛案件若干問題的規(guī)定》，期貨公司因未盡到適當(dāng)性義務(wù)導(dǎo)致客戶損失的，應(yīng)當(dāng)（）

（）A.承擔(dān)全部賠償責(zé)任

（）B.承擔(dān)部分賠償責(zé)任

（）C.與客戶共同承擔(dān)責(zé)任

（）D.不承擔(dān)賠償責(zé)任

29.下列關(guān)于期貨市場風(fēng)險(xiǎn)分類的說法中，正確的有（）

（）A.市場風(fēng)險(xiǎn)是指因市場價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)

（）B.信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對手方違約導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)

（）C.操作風(fēng)險(xiǎn)是指因內(nèi)部流程或系統(tǒng)故障導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)

（）D.法律風(fēng)險(xiǎn)是指因法規(guī)變化導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)

30.根據(jù)國際期貨市場的經(jīng)驗(yàn)，期貨價(jià)格的波動(dòng)性通常（）

（）A.與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)呈正相關(guān)

（）B.與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)呈負(fù)相關(guān)

（）C.在經(jīng)濟(jì)周期的高峰期增加

（）D.在經(jīng)濟(jì)周期的低谷期增加

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨套期保值操作可以完全消除市場風(fēng)險(xiǎn)。（）

32.期貨交易所可以制定并實(shí)施交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。（）

33.期貨期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著期權(quán)臨近到期日而增加。（）

34.基差穩(wěn)定時(shí)，期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)關(guān)系同向且幅度相等。（）

35.期貨公司可以允許客戶使用多個(gè)資金賬戶進(jìn)行交易。（）

36.客戶交易結(jié)算資金屬于客戶所有，期貨公司不得挪用。（）

37.證券公司為期貨公司介紹客戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)對客戶進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)揭示。（）

38.中國證監(jiān)會(huì)是期貨市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)期貨市場的全面監(jiān)管。（）

39.期貨價(jià)格的波動(dòng)性通常與經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)呈正相關(guān)。（）

40.期貨套利交易的核心是利用不同合約之間的價(jià)差變動(dòng)獲利。（）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.期貨套期保值操作的核心是利用__________之間的價(jià)格聯(lián)動(dòng)關(guān)系，通過建立__________頭寸來抵消__________頭寸的市場風(fēng)險(xiǎn)。

42.根據(jù)我國《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立健全__________制度，確保期貨交易公開、公平、公正。

43.期貨期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是指期權(quán)費(fèi)中__________部分，它反映了期權(quán)買方因擁有在未來行使權(quán)利的__________而獲得的收益。

44.基差是指期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的__________，它反映了期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的__________關(guān)系。

45.期貨公司經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，其注冊資本最低要求為__________人民幣，凈資本最低要求為__________人民幣。

46.根據(jù)國際期貨市場的經(jīng)驗(yàn)，期貨價(jià)格的波動(dòng)性通常__________經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)周期的高峰期__________。

47.期貨市場風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場風(fēng)險(xiǎn)、__________風(fēng)險(xiǎn)、__________風(fēng)險(xiǎn)和__________風(fēng)險(xiǎn)。

48.期貨交易所應(yīng)當(dāng)將期貨保證金存放在__________批準(zhǔn)的商業(yè)銀行，并按照__________的要求對保證金進(jìn)行管理。

49.證券公司為期貨公司介紹客戶時(shí)，應(yīng)當(dāng)向客戶__________《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書》，并確?？蛻舫浞掷斫馄谪浗灰罪L(fēng)險(xiǎn)。

50.根據(jù)我國《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司不得接受__________的委托為其提供中間介紹業(yè)務(wù)。

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

51.簡述期貨套期保值操作的基本原則。

52.簡述期貨公司內(nèi)部控制制度的主要內(nèi)容。

53.簡述期貨市場的主要風(fēng)險(xiǎn)及其防范措施。

六、案例分析題（共1題，共25分）

某農(nóng)場主預(yù)期未來三個(gè)月后大豆價(jià)格上漲，計(jì)劃進(jìn)行套期保值。當(dāng)前現(xiàn)貨市場大豆價(jià)格為5000元/噸，期貨市場大豆主力合約價(jià)格為5050元/噸，基差為-50元/噸。該農(nóng)場主計(jì)劃在三個(gè)月后出售1000噸大豆。假設(shè)農(nóng)場主在期貨市場買入1000噸大豆主力合約進(jìn)行套期保值，三個(gè)月后現(xiàn)貨市場大豆價(jià)格上漲至5500元/噸，期貨市場大豆主力合約價(jià)格上漲至5550元/噸，基差變?yōu)?50元/噸。請問：

（1）分析該農(nóng)場主進(jìn)行套期保值的效果；

（2）若該農(nóng)場主未進(jìn)行套期保值，其直接在現(xiàn)貨市場銷售大豆的收益如何？

（3）總結(jié)該案例中套期保值操作的關(guān)鍵點(diǎn)。

參考答案及解析

參考答案

一、單選題（共20分）

1.C

2.B

3.A

4.B

5.C

6.C

7.C

8.C

9.B

10.A

11.A

12.C

13.B

14.D

15.C

16.A

17.C

18.D

19.D

20.C

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.BCD

22.ABCD

23.ABC

24.ABCD

25.ABC

26.A

27.ABD

28.AB

29.ABCD

30.AC

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.×

32.√

33.×

34.√

35.×

36.√

37.√

38.√

39.√

40.√

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.現(xiàn)貨市場；期貨市場；現(xiàn)貨市場

42.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控

43.非時(shí)間；權(quán)利

44.差額；聯(lián)動(dòng)

45.5000；10

46.呈正相關(guān)；增加

47.信用；操作；法律

48.中國人民銀行；中國期貨保證金監(jiān)控中心

49.簽署

50.未經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)

五、簡答題（共3題，每題5分，共15分）

51.答：

①選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)在數(shù)量、質(zhì)量、交割月份等方面盡可能一致的合約；

②確保套期保值頭寸與被套期保值頭寸的價(jià)值變動(dòng)方向相反；

③設(shè)定合適的套期保值比率；

④動(dòng)態(tài)調(diào)整套期保值頭寸。

52.答：

①風(fēng)險(xiǎn)管理制度；

②交易授權(quán)制度；

③適當(dāng)性管理制度；

④內(nèi)部控制報(bào)告制度；

⑤內(nèi)部審計(jì)制度。

53.答：

①市場風(fēng)險(xiǎn)：因市場價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)，可通過套期保值等手段防范；

②信用風(fēng)險(xiǎn)：因交易對手方違約導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)，可通過交易保證金制度、信用評級等手段防范；

③操作風(fēng)險(xiǎn)：因內(nèi)部流程或系統(tǒng)故障導(dǎo)致的損失風(fēng)險(xiǎn)，可通過內(nèi)部控制制度、系統(tǒng)安全措