財(cái)管期末考試題及答案

一、單項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，最常用的方法是（B）。A.實(shí)際現(xiàn)金流折現(xiàn)法B.股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型D.市盈率法2.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，貝塔系數(shù)衡量的是（A）。A.個(gè)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系B.個(gè)別資產(chǎn)的預(yù)期收益率C.市場(chǎng)的預(yù)期收益率D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率3.企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，通常采用的方法是（C）。A.凈現(xiàn)值法B.內(nèi)部收益率法C.折現(xiàn)現(xiàn)金流法D.回收期法4.在財(cái)務(wù)杠桿的作用下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（A）。A.增加B.減少C.不變D.不確定5.企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，通常關(guān)注的是（B）。A.長(zhǎng)期資金的籌集B.短期資金的籌集和管理C.長(zhǎng)期投資決策D.資本結(jié)構(gòu)決策6.在企業(yè)并購(gòu)中，最常見(jiàn)的并購(gòu)類(lèi)型是（A）。A.橫向并購(gòu)B.縱向并購(gòu)C.混合并購(gòu)D.敵意并購(gòu)7.企業(yè)進(jìn)行股利分配時(shí)，通?？紤]的因素是（C）。A.企業(yè)的盈利能力B.企業(yè)的成長(zhǎng)性C.企業(yè)的現(xiàn)金流量D.企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)8.在財(cái)務(wù)分析中，常用的財(cái)務(wù)比率是（B）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)比率C.投資回報(bào)率D.股東權(quán)益比率9.企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，通常采用的方法是（A）。A.風(fēng)險(xiǎn)分散B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避D.風(fēng)險(xiǎn)接受10.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，常用的財(cái)務(wù)報(bào)表是（C）。A.利潤(rùn)表B.資產(chǎn)負(fù)債表C.現(xiàn)金流量表D.所有者權(quán)益變動(dòng)表答案：1.B2.A3.C4.A5.B6.A7.C8.B9.A10.C二、多項(xiàng)選擇題（每題2分，共10題）1.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法包括（ABCD）。A.實(shí)際現(xiàn)金流折現(xiàn)法B.股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型D.市盈率法2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的要素包括（ABC）。A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率B.市場(chǎng)預(yù)期收益率C.貝塔系數(shù)D.風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)3.企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，需要考慮的因素包括（ABCD）。A.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流B.投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)C.投資項(xiàng)目的壽命期D.投資項(xiàng)目的折現(xiàn)率4.財(cái)務(wù)杠桿對(duì)企業(yè)的影響包括（AB）。A.提高企業(yè)的盈利能力B.增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.降低企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)D.增加企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值5.營(yíng)運(yùn)資金管理的內(nèi)容包括（ABCD）。A.現(xiàn)金管理B.應(yīng)收賬款管理C.存貨管理D.短期融資管理6.企業(yè)并購(gòu)的類(lèi)型包括（ABC）。A.橫向并購(gòu)B.縱向并購(gòu)C.混合并購(gòu)D.并購(gòu)融資7.股利分配的方式包括（ABCD）。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.股票分割D.股票回購(gòu)8.財(cái)務(wù)分析的方法包括（ABCD）。A.比率分析B.趨勢(shì)分析C.因素分析D.比較分析9.風(fēng)險(xiǎn)管理的方法包括（ABCD）。A.風(fēng)險(xiǎn)分散B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移C.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避D.風(fēng)險(xiǎn)接受10.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的內(nèi)容包括（ABCD）。A.利潤(rùn)表分析B.資產(chǎn)負(fù)債表分析C.現(xiàn)金流量表分析D.所有者權(quán)益變動(dòng)表分析答案：1.ABCD2.ABC3.ABCD4.AB5.ABCD6.ABC7.ABCD8.ABCD9.ABCD10.ABCD三、判斷題（每題2分，共10題）1.企業(yè)價(jià)值評(píng)估中，最常用的方法是實(shí)際現(xiàn)金流折現(xiàn)法。（×）2.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，貝塔系數(shù)衡量的是個(gè)別資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。（√）3.企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，通常采用的方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流法。（√）4.在財(cái)務(wù)杠桿的作用下，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加。（√）5.企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)，通常關(guān)注的是短期資金的籌集和管理。（√）6.在企業(yè)并購(gòu)中，最常見(jiàn)的并購(gòu)類(lèi)型是橫向并購(gòu)。（√）7.企業(yè)進(jìn)行股利分配時(shí)，通常考慮的因素是企業(yè)的現(xiàn)金流量。（√）8.在財(cái)務(wù)分析中，常用的財(cái)務(wù)比率是流動(dòng)比率。（√）9.企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，通常采用的方法是風(fēng)險(xiǎn)分散。（√）10.在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，常用的財(cái)務(wù)報(bào)表是現(xiàn)金流量表。（√）答案：1.×2.√3.√4.√5.√6.√7.√8.√9.√10.√四、簡(jiǎn)答題（每題5分，共4題）1.簡(jiǎn)述資本資產(chǎn)定價(jià)模型的原理及其應(yīng)用。答：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種用于確定資產(chǎn)合理價(jià)格的模型。其原理是，資產(chǎn)的預(yù)期收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是根據(jù)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)（貝塔系數(shù)）和市場(chǎng)預(yù)期收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的差額計(jì)算的。CAPM的應(yīng)用廣泛，主要用于確定資產(chǎn)的合理價(jià)格，評(píng)估投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益，以及確定企業(yè)的資本成本。2.簡(jiǎn)述企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要考慮的因素。答：企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)需要考慮的因素包括投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流、投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)、投資項(xiàng)目的壽命期和投資項(xiàng)目的折現(xiàn)率?，F(xiàn)金流是投資項(xiàng)目未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出，風(fēng)險(xiǎn)是投資項(xiàng)目的不確定性，壽命期是投資項(xiàng)目持續(xù)的時(shí)間，折現(xiàn)率是用于將未來(lái)現(xiàn)金流折現(xiàn)到現(xiàn)在的利率。這些因素共同決定了投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，是企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算的重要依據(jù)。3.簡(jiǎn)述企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)需要關(guān)注的內(nèi)容。答：企業(yè)進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金管理時(shí)需要關(guān)注的內(nèi)容包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理、存貨管理和短期融資管理?，F(xiàn)金管理是確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)支付短期債務(wù)和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，應(yīng)收賬款管理是確保企業(yè)能夠及時(shí)收回應(yīng)收賬款，存貨管理是確保企業(yè)有足夠的存貨來(lái)滿足客戶需求，短期融資管理是確保企業(yè)有足夠的短期資金來(lái)支持運(yùn)營(yíng)。這些內(nèi)容共同構(gòu)成了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理，是企業(yè)維持正常運(yùn)營(yíng)的重要保障。4.簡(jiǎn)述企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)通常采用的方法。答：企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)通常采用的方法包括風(fēng)險(xiǎn)分散、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)接受。風(fēng)險(xiǎn)分散是通過(guò)投資多種資產(chǎn)來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是避免進(jìn)行有風(fēng)險(xiǎn)的投資，風(fēng)險(xiǎn)接受是接受風(fēng)險(xiǎn)并采取措施減輕其影響。這些方法可以根據(jù)企業(yè)的具體情況和風(fēng)險(xiǎn)偏好選擇使用，以降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)暴露和損失。五、討論題（每題5分，共4題）1.討論企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)，不同評(píng)估方法的優(yōu)缺點(diǎn)。答：企業(yè)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)，不同的評(píng)估方法有不同的優(yōu)缺點(diǎn)。實(shí)際現(xiàn)金流折現(xiàn)法（DCF）是最常用的方法，其優(yōu)點(diǎn)是考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能夠反映企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，缺點(diǎn)是預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流和折現(xiàn)率的主觀性較大。股權(quán)自由現(xiàn)金流折現(xiàn)法（FTECF）考慮了股權(quán)投資者的利益，優(yōu)點(diǎn)是能夠反映企業(yè)的股權(quán)價(jià)值，缺點(diǎn)是計(jì)算較為復(fù)雜。資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是一種相對(duì)簡(jiǎn)單的方法，優(yōu)點(diǎn)是考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，缺點(diǎn)是假設(shè)條件較多，實(shí)際應(yīng)用中可能存在偏差。市盈率法是一種相對(duì)簡(jiǎn)單的方法，優(yōu)點(diǎn)是計(jì)算簡(jiǎn)單，缺點(diǎn)是受市場(chǎng)情緒影響較大。不同的評(píng)估方法適用于不同的評(píng)估目的和評(píng)估對(duì)象，企業(yè)可以根據(jù)具體情況選擇合適的評(píng)估方法。2.討論企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，如何評(píng)估投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。答：企業(yè)進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，評(píng)估投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)重要環(huán)節(jié)。常用的方法包括敏感性分析、情景分析和蒙特卡洛模擬。敏感性分析是通過(guò)改變關(guān)鍵假設(shè)來(lái)觀察對(duì)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的影響，情景分析是通過(guò)設(shè)定不同的情景來(lái)評(píng)估項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，蒙特卡洛模擬是通過(guò)隨機(jī)抽樣來(lái)模擬項(xiàng)目的現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)。這些方法可以幫助企業(yè)了解投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)暴露和潛在損失，從而做出更合理的投資決策。3.討論企業(yè)進(jìn)行股利分配時(shí)，如何平衡股東利益和企業(yè)發(fā)展。答：企業(yè)進(jìn)行股利分配時(shí)，需要平衡股東利益和企業(yè)發(fā)展。股東通常希望企業(yè)能夠分配更多的股利，以獲得更多的現(xiàn)金回報(bào)，而企業(yè)則希望將更多的資金用于再投資，以促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。企業(yè)可以根據(jù)自身的盈利能力、現(xiàn)金流量、成長(zhǎng)性和資本結(jié)構(gòu)等因素來(lái)決定股利分配政策。常用的股利分配政策包括固定股利政策、固定股利支付率政策和剩余股利政策。企業(yè)可以根據(jù)具體情況選擇合適的股利分配政策，以平衡股東利益和企業(yè)發(fā)展。4.討論企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，如何選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。答：企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，需要選擇合適的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。常用的風(fēng)險(xiǎn)管理方法包括風(fēng)險(xiǎn)分