上海科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題研究摘要：隨著我國(guó)科技事業(yè)的不斷發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的加快，科技型中小企業(yè)的貢獻(xiàn)和地位也日益突出。盡管如此，由于科技公司的資金儲(chǔ)備不足和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，使得科技型的中小企業(yè)在籌資過(guò)程中很難從傳統(tǒng)的籌資途徑獲取資金。本文首先總結(jié)了關(guān)于科技型中小企業(yè)融資的研究成果和理論，然后介紹了上海市科技型中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r并分析其融資現(xiàn)狀。同時(shí)，以典型的上海企業(yè)為例，分析了科技型中小企業(yè)在創(chuàng)新過(guò)程中的融資過(guò)程，加強(qiáng)了理論與實(shí)踐的耦合，概述了科技領(lǐng)域中小企業(yè)融資的利弊、機(jī)遇和困境，并總結(jié)了一些觀點(diǎn)和經(jīng)驗(yàn)。最后針對(duì)當(dāng)前的市場(chǎng)情況,分別從企業(yè)自身、商業(yè)銀行以及相應(yīng)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)、政府政策等三個(gè)方面出發(fā),針對(duì)如何解決科技型中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,提出了建議與措施。關(guān)鍵詞：科技型中小企業(yè)；融資難；融資對(duì)策

Researchonthefinancingofsmallandmedium-sizedenterprisesinShanghaiAbstract:WiththecontinuousdevelopmentofscienceandtechnologyinChinaandtheaccelerationofeconomicglobalization,thecontributionandstatusofsmallandmedium-sizedscienceandtechnologyenterprisesarebecomingincreasinglyprominent.However,duetothelackofcapitalreservesandhighoperationalrisksoftechnologycompanies,itisdifficultforsmallandmedium-sizedtechnologyenterprisestoobtainfundsfromthetraditionalfinancingchannelsinthefinancingprocess.ThispaperfirstsummarizestheresearchresultsandtheoriesoftechnologySMEsfinancing,andthenintroducesthedevelopmentofShanghaiSMEsandanalyzestheirfinancingstatus.Atthesametime,takingthetypicalShanghaienterprisesasanexample,thispaperanalyzesthefinancingprocessofsmallandmedium-sizedtechnologyenterprisesintheinnovationprocess,strengthensthecouplingbetweentheoryandpractice,summarizestheadvantagesanddisadvantages,opportunitiesanddifficultiesoffinancingofsmallandmedium-sizedenterprisesinthefieldofscienceandtechnology,andsummarizessomeviewsandexperiences.Finally,accordingtothecurrentmarketsituation,suggestionsandmeasuresareputforwardonhowtosolvethefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedtechnologyenterprises,includingtheenterprisesthemselves,commercialbanks,correspondingfinancialserviceinstitutionsandgovernmentpolicies.Keywords:Smallandmedium-sizedtechnology-basedenterprises,Financingdifficult,Financingcountermeasure

目錄TOC\o"1-3"\h\u726一、緒論 [6]。楊云峰和樊豐（2020）提出科技型中小企業(yè)融資困難是因?yàn)檎畬?duì)科技型中小企業(yè)的重視度還不夠高、針對(duì)性的法律法規(guī)不完善、相關(guān)的信用擔(dān)保體系不健全以及科技型中小企業(yè)本身的管理問(wèn)題REF_Ref1677\r\h[7]。王競(jìng)天（2019）等學(xué)者分析認(rèn)為，缺乏健全的信用體系和完善的擔(dān)保體系，以及內(nèi)源性融資范圍有限，是阻礙科技型中小企業(yè)創(chuàng)新的原因之一REF_Ref32623\r\h[8]。國(guó)外研究現(xiàn)狀Stiglitz和Weiss（2021）對(duì)信貸配給現(xiàn)象的研究表明，當(dāng)銀行資金需求過(guò)剩而自身又無(wú)法提高利率時(shí)，它們會(huì)通過(guò)采取利率以外的貸款條件來(lái)避免逆向選擇，這些條件主要包括企業(yè)規(guī)模、借款人特征和信用記錄等。在銀行日常辦理的貸款中，高利率貸款的借款者中還款能力較低的比重較高，尤其是在不完全信息影響下，銀行方面如果片面提高利率，很可能導(dǎo)致更大的損害，因此中小企業(yè)自身的企業(yè)規(guī)模、借貸者條件甚至征信與大企業(yè)相比較為落后，這也使得他們經(jīng)常在信貸配給中處于被動(dòng)的局面REF_Ref2125\r\h[9]。Berger和Udell（2020）對(duì)關(guān)系金融進(jìn)行了更深入的研究，指出商業(yè)銀行可以利用長(zhǎng)期關(guān)系積累大量有關(guān)公司、私營(yíng)部門(mén)和公共部門(mén)的信息，從而作為貸款審批的依據(jù)，與商業(yè)銀行保持長(zhǎng)時(shí)間合作關(guān)系的公司較之其他企業(yè)，所需的抵押物數(shù)量相對(duì)少、利率相對(duì)低、貸款金額相對(duì)大REF_Ref2206\r\h[10]。Stiglitz和Weiss提出了中小企業(yè)融資問(wèn)題的S-W模型，強(qiáng)調(diào)均衡狀態(tài)下的信貸配給主要是由信息不對(duì)稱(chēng)造成的。中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間存在巨大的信息不對(duì)稱(chēng)，這會(huì)導(dǎo)致信貸市場(chǎng)上的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，因此商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)通常會(huì)采取信貸配給的機(jī)制，但這樣也會(huì)使得中小企業(yè)無(wú)法及時(shí)向商業(yè)銀行申請(qǐng)到所需要的融資REF_Ref2288\r\h[11]。TomsaMagnusson（2019）認(rèn)為政府需要建立現(xiàn)代金融擔(dān)保體系，建立該體系是政府支持中小企業(yè)的必要政策，否則整個(gè)中小企業(yè)群體都可能面臨巨大的沖擊，有些甚至可能會(huì)有毀滅性的危機(jī)REF_Ref14794\r\hREF_Ref2369\r\h[12]。文獻(xiàn)評(píng)述正如上述國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)所顯示的，國(guó)內(nèi)外研究者都很關(guān)注科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題，他們從企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)和政府的角度分析了科技領(lǐng)域中小企業(yè)融資難的原因，并對(duì)此展開(kāi)了系統(tǒng)深入的研究，以論證融資資金在科技型中小企業(yè)發(fā)展中所起到的重要作用。（三）研究?jī)?nèi)容和方法1.研究?jī)?nèi)容本文旨在深化對(duì)上海市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的理解，細(xì)致剖析了在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中小企業(yè)面臨的融資難題及其深層成因。文章通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究成果和理論的綜合考量，從多角度、多維度出發(fā)，深入探討了影響中小企業(yè)融資的各種內(nèi)部和外部因素。選取上海市典型中小企業(yè)近2年數(shù)據(jù)作為樣本來(lái)加以實(shí)證檢驗(yàn)，針對(duì)上海市中小企業(yè)融資的實(shí)際情況，結(jié)合融資影響因素，提出建議和對(duì)策支持，使之具有參考價(jià)值。第一章為緒論。結(jié)合本文的選題，對(duì)研究的目的和意義進(jìn)行了簡(jiǎn)要的介紹，并對(duì)本文的內(nèi)容和方法進(jìn)行了適當(dāng)?shù)年U釋?zhuān)浯问崂砼c總結(jié)了國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀。第二章介紹了相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)。具體界定了科技型中小企業(yè)，以及融資的概念，對(duì)科技型中小企業(yè)的概念、基本特征以及劃分標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行細(xì)致地闡述與分析，對(duì)融資概念進(jìn)行了分類(lèi)和定義。第三章分析了上?？萍夹椭行∑髽I(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、特點(diǎn)及其融資現(xiàn)狀。主要闡述了上海企業(yè)的基本發(fā)展?fàn)顩r、對(duì)資金的需求、主要融資渠道和當(dāng)前融資發(fā)展的困難。第四章是關(guān)于上海科技型中小企業(yè)融資的案例研究。本章對(duì)上海市具有代表性的科技型企業(yè)基本情況進(jìn)行概述，具體為公司的風(fēng)險(xiǎn)排查情況、募集資金情況，基于其年報(bào)數(shù)據(jù)，從企業(yè)自身的內(nèi)在原因，及宏觀影響因素分析，通過(guò)案例獲得的啟示，并對(duì)其進(jìn)行總結(jié)。第五章為緩解科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策。結(jié)合上一章上?？萍计髽I(yè)的實(shí)際情況，從企業(yè)自身、商業(yè)銀行和政府部門(mén)三個(gè)主要參與方出發(fā)，提出了緩解科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的應(yīng)對(duì)措施。研究方法（1）文獻(xiàn)分析法通過(guò)對(duì)科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題和影響因素當(dāng)前的研究進(jìn)行詳細(xì)深入查閱，總結(jié)了科技型中小企業(yè)融資的制約因素、渠道和影響因素，找出現(xiàn)有文獻(xiàn)中尚未研究的內(nèi)容，為進(jìn)一步研究提供重要參考和依據(jù)。（2）案例實(shí)證分析法基于上海市科技型相關(guān)中小企業(yè)的實(shí)際情況及其真實(shí)的企業(yè)融資活動(dòng)情況，通過(guò)收集、整理和分析可觀察到的現(xiàn)實(shí)案例和數(shù)據(jù)來(lái)得出結(jié)論，為決策提供支持和指導(dǎo)。（3）定性定量結(jié)合分析法利用企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、圖表和其他工具，調(diào)查企業(yè)的突出成效和有待需要解決的問(wèn)題，并利用相關(guān)數(shù)據(jù)和指標(biāo)，從個(gè)案中總結(jié)和得出結(jié)論，并針對(duì)相關(guān)問(wèn)題提出有針對(duì)性的措施。

二、相關(guān)理論概述和理論基礎(chǔ)（一）相關(guān)概念1.中小企業(yè)的界定在中國(guó)，中小企業(yè)是指企業(yè)的規(guī)模，根據(jù)企業(yè)員工數(shù)量、營(yíng)業(yè)收入以及資產(chǎn)總額等關(guān)鍵指標(biāo)來(lái)劃分。通常，中小企業(yè)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)又分為中型、小型和微型三個(gè)層次。中型企業(yè)必須至少擁有300名員工，年?duì)I業(yè)收入至少達(dá)到1000萬(wàn)元人民幣；小型企業(yè)必須至少擁有100名員工，年?duì)I業(yè)收入至少達(dá)到500萬(wàn)元人民幣；微型企業(yè)必須擁有100名以下員工或年?duì)I業(yè)收入在500萬(wàn)元人民幣以下的小型和微型制造業(yè)。2.科技型中小企業(yè)的界定科技型中小企業(yè)不僅具備了顯著的科技特征，而且它們依靠富有創(chuàng)新精神和專(zhuān)業(yè)技術(shù)的團(tuán)隊(duì)成員，不斷在技術(shù)研發(fā)領(lǐng)域展開(kāi)深入的研究與攻關(guān)，致力于創(chuàng)造出具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的先進(jìn)成果，確保自身實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定且可持續(xù)的發(fā)展。一般而言，技術(shù)型中小企業(yè)的定義涉及多個(gè)方面，如企業(yè)規(guī)模、從事科技活動(dòng)的情況、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其轉(zhuǎn)化情況等。根據(jù)參考文獻(xiàn)和查閱資料信息，本文對(duì)科技型中小企業(yè)主要從以下幾個(gè)條件進(jìn)行定義：一是企業(yè)必須具有獨(dú)立法人資格；二是企業(yè)必須具有一定的高科技含量，公司員工總數(shù)不超過(guò)500人，年銷(xiāo)售額不超過(guò)2億元；三是企業(yè)的高新技術(shù)研發(fā)人員必須占企業(yè)員工總數(shù)的10%以上。符合以上條件的企業(yè)可定義為科技型中小企業(yè)。3.融資概念界定融資，在廣義上可指的是金融市場(chǎng)上各種資金的籌集和借貸行為；而在狹義上，它特指企業(yè)為了滿(mǎn)足自身生產(chǎn)和發(fā)展的資金需求，所進(jìn)行的一系列財(cái)務(wù)活動(dòng)。具體來(lái)說(shuō)，公司要根據(jù)自身的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、資金儲(chǔ)備以及未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃等因素進(jìn)行預(yù)測(cè)決策。融資渠道和類(lèi)型的選擇會(huì)影響企業(yè)的資金成本、風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。在融資過(guò)程中，企業(yè)需要考慮融資的作用、資金的使用方式、財(cái)務(wù)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等問(wèn)題，以確保融資的有效性和安全性。公司可以根據(jù)自身的發(fā)展情況隨時(shí)采用各種融資方法，采用的融資方案越多，獲得融資的可能性就越大。4.融資分類(lèi)（1）內(nèi)源融資內(nèi)源性融資是指依靠企業(yè)內(nèi)部積累的融資，企業(yè)在自身發(fā)展過(guò)程中，通過(guò)業(yè)務(wù)的順利開(kāi)展積累了一定數(shù)量的資金沉淀，這部分資金在之后企業(yè)發(fā)展需要時(shí)，可以?xún)?yōu)先為企業(yè)提供支持。內(nèi)部融資企業(yè)不需要支付利息，融資成本較低，也避免了股權(quán)被稀釋導(dǎo)致的控制權(quán)削弱問(wèn)題，成為眾多企業(yè)首選的融資方式。內(nèi)生融資形式包括留存收益和固定資產(chǎn)折舊。（2）外源融資根據(jù)是否涉及金融中介機(jī)構(gòu)，外部融資可分為直接融資和間接融資；直接融資多指那些沒(méi)有中間機(jī)構(gòu)介入，直接從資金供應(yīng)者手中拿到的資金，具體來(lái)說(shuō)包括風(fēng)險(xiǎn)投資基金、債券融資、商業(yè)信用等方式。按照融資是否會(huì)影響所有權(quán)發(fā)生變化，又可分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。股權(quán)融資提供了使企業(yè)能夠長(zhǎng)期持有其所需資金的一種途徑。這通常是通過(guò)發(fā)行股票來(lái)實(shí)現(xiàn)的，投資者購(gòu)買(mǎi)公司的股份后，便成為股東，享有對(duì)公司未來(lái)收益的分配權(quán)。相比之下，債權(quán)融資要求借款方必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還債務(wù)，這種方式常見(jiàn)于銀行貸款、債券發(fā)行等形式。（二）相關(guān)理論1.資本結(jié)構(gòu)理論資本結(jié)構(gòu)，這一關(guān)鍵的財(cái)務(wù)概念，它直觀地展示了一家企業(yè)在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，企業(yè)在資本構(gòu)成中負(fù)債和股本之間的恰當(dāng)比例關(guān)系，這種比例決定了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和投資效率。它不僅僅是簡(jiǎn)單地將負(fù)債與股東權(quán)益進(jìn)行相加，而是涉及到多元化的融資渠道、不同類(lèi)型資本的分配以及它們各自的期限結(jié)構(gòu)等多個(gè)層面。合理的資本結(jié)構(gòu)能夠?yàn)楣編?lái)多方面的益處：通過(guò)優(yōu)化融資模式，可以有效降低固定成本負(fù)債所帶來(lái)的資本成本，從而提高資金使用效率。2.財(cái)務(wù)契約理論從財(cái)務(wù)角度看，財(cái)務(wù)契約問(wèn)題探討了如何放寬MM定理的條件。具體而言，它涵蓋了成本契約、契約設(shè)計(jì)以及最優(yōu)債務(wù)契約等關(guān)鍵概念。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，股東和管理層之間往往存在信息不對(duì)稱(chēng)，這導(dǎo)致代理成本的增加。為了降低這些成本，一個(gè)重要策略是通過(guò)契約來(lái)進(jìn)行控制，以提高公司的效率。此外，由于資源的有限，股東可能會(huì)錯(cuò)過(guò)一些潛在的投資機(jī)會(huì)，因此需要一種機(jī)制來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題，便是通過(guò)設(shè)計(jì)合理的債務(wù)契約來(lái)確保資本的有效利用。優(yōu)序融資理論優(yōu)序融資理論是在經(jīng)典的MM理論基礎(chǔ)上發(fā)展而來(lái)的一個(gè)重要財(cái)務(wù)理論。該理論進(jìn)一步介紹了信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象如何在市場(chǎng)交易中產(chǎn)生不利影響，由于信息分布不均，買(mǎi)賣(mài)雙方對(duì)于某些關(guān)鍵信息的掌握程度不同，這種不平等導(dǎo)致了交易成本的上升。同時(shí)，也影響到企業(yè)內(nèi)部管理團(tuán)隊(duì)的決策過(guò)程，特別是在選擇合適的融資途徑時(shí)。因此，企業(yè)為了降低交易成本，應(yīng)當(dāng)首先考慮通過(guò)內(nèi)部資金籌集的方式進(jìn)行融資；當(dāng)內(nèi)部融資不足時(shí)，再考慮債務(wù)融資；最后再輔助股權(quán)融資作為補(bǔ)充。這樣的融資順序有助于企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際情況和需求，合理安排資金，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。

三、上海市科技型中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)和融資難點(diǎn)（一）上海市科技型中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及特點(diǎn)1.發(fā)展現(xiàn)狀科技型中小企業(yè)很早就受到了國(guó)家層面的重視，早在21世紀(jì)初期，國(guó)務(wù)院聯(lián)合各部委發(fā)布的中央政策中就提到了科技型中小企業(yè)。作為中國(guó)的經(jīng)濟(jì)中心之一，上海的科技型中小企業(yè)發(fā)展備受關(guān)注。2018年以來(lái)，上海貫徹落實(shí)中央政策要求，推進(jìn)上海市科技型中小企業(yè)認(rèn)定工作，每年都有上千家中小企業(yè)成功入庫(kù)認(rèn)定。然而，由于自身特點(diǎn)和外部環(huán)境的影響，上海科技型中小企業(yè)在獲得資金方面也面臨著越來(lái)越多的困難。上海市科學(xué)技術(shù)委員會(huì)正式發(fā)布了2023年的科技型中小企業(yè)名單。根據(jù)名單顯示，共有2532家企業(yè)入選，使得該年度上海市科技型中小企業(yè)的總數(shù)達(dá)到17097家。據(jù)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》了解，自2018年起，上海便啟動(dòng)了科技型中小企業(yè)認(rèn)定工作。至今為止，已經(jīng)累計(jì)認(rèn)定了30811家科技型中小企業(yè)，且每年新增的企業(yè)數(shù)量均呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢(shì)。2018年到2022年，依次為8403家、6539家、8001家、15254家、16996家。圖3-1上海歷年科技型中小企業(yè)的數(shù)量分布如圖3-1所示，可以看出2021年科技型中小企業(yè)的數(shù)量大幅增加，幾乎增加至2020年數(shù)量的2倍。原因是在政策支持、市場(chǎng)需求、人才聚集、產(chǎn)業(yè)鏈完善和孵化器眾創(chuàng)空間的發(fā)展等多重因素共同作用下，上海市科技型中小企業(yè)數(shù)量得到了明顯大幅度增加。表3-12018-2023.5上?？萍夹椭行∑髽I(yè)數(shù)量及增長(zhǎng)率201820192020202120222023.5總計(jì)2018-2022復(fù)合增長(zhǎng)率浦東新區(qū)232517852077355039203716647114%閔行區(qū)813734903190821052108392427%嘉定區(qū)796581783134715401745299318%松江區(qū)513431530131714711536275530%奉賢區(qū)473372436113513891354253531%寶山區(qū)32726133479010731462243835%楊浦區(qū)7475666971008106494517969%金山區(qū)333238323780954882162930%青浦區(qū)385353315576629633120013%徐匯區(qū)57541949068064260210843%崇明區(qū)17711615950251244791830%普陀區(qū)24319529350346245688117%靜安區(qū)21116418033735036468513%長(zhǎng)寧區(qū)18613427331635834963418%虹口區(qū)21313515037841236462718%黃浦區(qū)8656651271161322418%總計(jì)8403654080081525416997170953081119%上海的科技型中小企業(yè)如同城市的創(chuàng)新血脈，它們的發(fā)展態(tài)勢(shì)和集中程度，反映出該地區(qū)在科技創(chuàng)新方面的繁榮與活力。這些企業(yè)數(shù)量的多少以及它們發(fā)展的強(qiáng)度，不僅體現(xiàn)了一個(gè)地區(qū)對(duì)科技事業(yè)的重視程度，而且也是衡量一個(gè)區(qū)域科技產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的重要指標(biāo)。根據(jù)表3-1的數(shù)據(jù)分析，我們可以看到，在上海這座大都市中，科技型中小企業(yè)的分布呈現(xiàn)出明顯的地域差異。中心城區(qū)，如黃浦區(qū)、虹口區(qū)等，由于歷史、規(guī)劃等多種因素的影響，其科技型中小企業(yè)相對(duì)較少；而郊區(qū)，如浦東新區(qū)、閔行區(qū)等，得益于較寬松的政策環(huán)境和較為有利的高起點(diǎn)，這些地方的科技型中小企業(yè)則顯得更為密集。特別值得一提的是浦東新區(qū)，這個(gè)面積廣闊、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，匯聚了眾多的科技型中小企業(yè)。以張江園區(qū)為例，它作為上海最大的高科技園區(qū)，聚集了大量的科創(chuàng)企業(yè)，涵蓋多個(gè)前沿科技領(lǐng)域。這些企業(yè)正以其強(qiáng)大的研發(fā)能力和創(chuàng)新精神，推動(dòng)著上海乃至全國(guó)的科技產(chǎn)業(yè)不斷向前發(fā)展。各區(qū)增速最快的要數(shù)寶山區(qū)，2018至2022年的復(fù)合增長(zhǎng)率為35%。它是連接長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶和長(zhǎng)三角經(jīng)濟(jì)區(qū)的重要紐帶，同時(shí)寶山的新能源汽車(chē)及零部件產(chǎn)業(yè)、機(jī)械制造產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)都有著很強(qiáng)的集聚優(yōu)勢(shì)。在增速上有目共睹的還有奉賢區(qū)，它的復(fù)合增長(zhǎng)率為31%，近年來(lái)，奉賢區(qū)著力發(fā)展科創(chuàng)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)美麗健康產(chǎn)業(yè)、新能源智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。奉賢區(qū)以31%的復(fù)合增長(zhǎng)率穩(wěn)步前行，持續(xù)保持著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的強(qiáng)勁勢(shì)頭，這得益于其在科技創(chuàng)新領(lǐng)域的大力推動(dòng)以及美麗健康、新能源、智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。這些因素共同促進(jìn)了奉賢區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)。2.發(fā)展特點(diǎn)在這種背景之下，上海市經(jīng)過(guò)多年的政策與金融扶持，其科技型中小企業(yè)的發(fā)展也形成了一定規(guī)模，跟自身發(fā)展相比，取得了進(jìn)步，較之于一般中小企業(yè)的發(fā)展，上海市科技型中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中呈現(xiàn)出以下突出特點(diǎn)：（1）政策支持近年來(lái)，上海市政府制定了一系列旨在促進(jìn)科技型中小企業(yè)發(fā)展的扶持政策。這些政策為科技型中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境。同時(shí)，各區(qū)也根據(jù)自身特點(diǎn)出臺(tái)了相應(yīng)的政策措施，形成了市、區(qū)協(xié)調(diào)發(fā)展的模式。（2）創(chuàng)新能力突出上海市的科技型中小企業(yè)通過(guò)引進(jìn)和自主研發(fā)，不斷推出具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品和新技術(shù)，涉及領(lǐng)域廣泛。同時(shí)，這些企業(yè)的專(zhuān)利申請(qǐng)數(shù)量和質(zhì)量也在不斷提升，隨著科技的不斷投入，資源與創(chuàng)新之間的整合日益加速。在這一過(guò)程中，高質(zhì)量的創(chuàng)新成果層出不窮，其水平也在穩(wěn)步提升，上海在構(gòu)建具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)方面取得了重大進(jìn)展，推動(dòng)了社會(huì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)進(jìn)步。（3）人才引進(jìn)上海市的科技型中小企業(yè)注重人才引進(jìn)和培養(yǎng)。這些企業(yè)以其優(yōu)越的薪酬福利、工作環(huán)境和職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)，成功地吸引了一批高水平的頂尖人才，從而有效地促進(jìn)了企業(yè)自身的持續(xù)繁榮發(fā)展。（4）市場(chǎng)拓展上海市的科技型中小企業(yè)在市場(chǎng)拓展方面取得了一定的成績(jī)。這些企業(yè)通過(guò)參加各類(lèi)展會(huì)、論壇等活動(dòng)，積極展示自己的產(chǎn)品和技術(shù)，拓展市場(chǎng)渠道。同時(shí)，企業(yè)還加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外企業(yè)和機(jī)構(gòu)的合作與交流，提升自身品牌知名度和影響力。（二）上海市科技型中小企業(yè)融資難點(diǎn)上?？萍夹椭行∑髽I(yè)融資的主要方式是貸款。一般來(lái)說(shuō)，科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期的資產(chǎn)負(fù)債率最高，很多科技型中小企業(yè)在初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)幾乎不可能令人滿(mǎn)意。除此之外，科技型中小企業(yè)往往在發(fā)展過(guò)程中，還需要一定的臨時(shí)融資，盡管臨時(shí)融資的資金需求量不大，但是對(duì)資金的到位時(shí)間要求比較緊。因此存在以下幾個(gè)方面的融資困難：融資需求迫切科技型中小企業(yè)與一般的傳統(tǒng)行業(yè)相比而言，最大特點(diǎn)就是其更加注重技術(shù)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，這也是它的關(guān)鍵價(jià)值所在。科技型中小企業(yè)一般處于起步或成長(zhǎng)階段，這些企業(yè)需要大量的資金投入到研發(fā)創(chuàng)新、進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)拓和購(gòu)置先進(jìn)設(shè)備等關(guān)鍵領(lǐng)域，以支持它們的持續(xù)發(fā)展和技術(shù)升級(jí)。因此，融資需求較為迫切，要求資金能夠快速、靈活地支持企業(yè)發(fā)展。融資渠道有限科技型中小企業(yè)因?yàn)槠渚哂小翱萍肌钡奶匦?，所以企業(yè)的固定資產(chǎn)相對(duì)較少，其主要的資產(chǎn)就是研發(fā)中所產(chǎn)生的知識(shí)產(chǎn)權(quán)、無(wú)形資產(chǎn)，但這類(lèi)的資產(chǎn)往往不具有抵押性，加上其信譽(yù)相對(duì)不高，缺乏抵押品和措施，通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)融資大多比較困難。因此，它們更多地依賴(lài)于股權(quán)融資、政策性融資和風(fēng)險(xiǎn)投資等融資渠道。融資條件較為苛刻金融機(jī)構(gòu)為了降低風(fēng)險(xiǎn)，通常會(huì)對(duì)科技型中小企業(yè)提出較為苛刻的融資條件，如要求企業(yè)達(dá)到一定的增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率等指標(biāo)。此外，其資產(chǎn)和收入規(guī)模較小，無(wú)法享受大型企業(yè)的一些低成本融資渠道，如發(fā)行債券等。這些條件對(duì)于初創(chuàng)期的企業(yè)來(lái)說(shuō)會(huì)比較困難，因此也增加了融資難度。上海市75%的科技型中小企業(yè)處于種子期或成長(zhǎng)期，規(guī)模較小，以致于融資難、融資貴。調(diào)查過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，大約有45%的企業(yè)出現(xiàn)融資難問(wèn)題的主要原因是企業(yè)融資額度相對(duì)不足、融資費(fèi)用過(guò)高；有接近25%的企業(yè)是因?yàn)榈盅合鄬?duì)不足或企業(yè)不能夠找到相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)；除此之外，有30%的企業(yè)是由于其融資手續(xù)比較繁瑣、融資機(jī)構(gòu)的服務(wù)意識(shí)相對(duì)較差。其企業(yè)融資困難如圖3-2所示：圖3-2上海市科技型中小企業(yè)融資困難原因當(dāng)今，各個(gè)企業(yè)都處在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展且競(jìng)爭(zhēng)極其激烈的環(huán)境中，針對(duì)科技型中小企業(yè)自身來(lái)講，由于其發(fā)展受到多方面制約，所以?xún)H憑自身實(shí)力，很難在社會(huì)上生存立足。換言之，發(fā)展中的中小企業(yè)必須依靠外部資金支持來(lái)應(yīng)對(duì)發(fā)展中的各種問(wèn)題。總體而言，上?？萍夹椭行∑髽I(yè)由于具有高創(chuàng)新、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)，在發(fā)展過(guò)程中需要資金支持來(lái)應(yīng)對(duì)各種問(wèn)題。所以其企業(yè)融資特征也不同于其他一般類(lèi)型的中小型企業(yè)。為了緩解科技型中小企業(yè)的融資難題，上海市政府及相關(guān)部門(mén)也相應(yīng)地采取了一系列措施。

四、上海市科技型中小企業(yè)融資的案例分析本文首先選取上海泰坦科技股份有限公司為例，作為科技型企業(yè)的杰出代表，泰坦科技不僅在行業(yè)內(nèi)樹(shù)立了標(biāo)桿，更是躋身成為高科技領(lǐng)域的佼佼者。泰坦科技2011年入選上海市“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、轉(zhuǎn)型發(fā)展”經(jīng)典案例，公司憑借其創(chuàng)新的技術(shù)實(shí)力、卓越的市場(chǎng)表現(xiàn)以及良好的發(fā)展前景，成功吸引了眾多投資者的目光，且與多家知名投資機(jī)構(gòu)完成了數(shù)億元人民幣的融資額度。加之其一直得到科技部、教育部和上海市政府的重點(diǎn)扶持，經(jīng)過(guò)幾年的快速發(fā)展，現(xiàn)已成為上海市科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，也是科技型中小企業(yè)中較為典型的融資成功的案例。（一）上海泰坦科技股份有限公司基本情況概述1.公司基本情況上海泰坦科技股份有限公司是一家在科技領(lǐng)域頗具影響力的企業(yè)。公司自2007年成立以來(lái)，始終致力于科技創(chuàng)新和業(yè)務(wù)發(fā)展，其主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋高端試劑、通用試劑、分析試劑以及特種化學(xué)品等領(lǐng)域，為多個(gè)行業(yè)提供關(guān)鍵的產(chǎn)品和服務(wù)。公司創(chuàng)立并運(yùn)營(yíng)了多個(gè)自主品牌，同時(shí)整合了全球眾多知名科學(xué)服務(wù)品牌，為客戶(hù)提供一站式、有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)。公司于2020年10月30日在證券交易所上市，總部設(shè)在上海，在北京、重慶、成都以及國(guó)外等多個(gè)地方設(shè)有分公司和銷(xiāo)售網(wǎng)點(diǎn)。在資本結(jié)構(gòu)方面，公司的注冊(cè)資本達(dá)到了相當(dāng)規(guī)模，實(shí)收資本也相當(dāng)可觀。公司曾于2022年完成了定向增發(fā)，交易金額顯著，顯示出市場(chǎng)的積極反響和對(duì)其未來(lái)發(fā)展的高度期待。公司成功打造了一家引領(lǐng)行業(yè)前沿的科學(xué)領(lǐng)域一站式服務(wù)平臺(tái)，它匯聚了國(guó)際視野、全球供應(yīng)鏈以及專(zhuān)業(yè)化咨詢(xún)等三大優(yōu)勢(shì)，公司已成為中國(guó)科學(xué)服務(wù)市場(chǎng)的首席領(lǐng)導(dǎo)者和創(chuàng)新者，不斷推動(dòng)著科學(xué)研究與技術(shù)進(jìn)步的發(fā)展。2.公司財(cái)務(wù)情況表4-1主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)單位：萬(wàn)元幣種：人民幣主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)2022年2021年2020年?duì)I業(yè)收入263309.16216423.84138448.47歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12480.8414395.4310276.10歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的年度凈利潤(rùn)10915.512430.219147.86經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-15139.28-24222.29-13815.72歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)271970.55157600.93143802.42總資產(chǎn)397160.49259336.72185044.04短期借款50226.9050910.9247315.70長(zhǎng)期借款27956.5927024.5127335.54租賃負(fù)債3248.292387.211784.54吸收投資收到的現(xiàn)金101332.15949.28-取得借款收到的現(xiàn)金29306.7374156.81-表4-2主要財(cái)務(wù)指標(biāo)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)2022年2021年2020年基本每股收益（元／股）1.581.891.70稀釋每股收益（元／股）1.581.891.70扣除非經(jīng)常性損益后的基本每股收益（元／股）1.381.631.52加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%）6.359.5313.82扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%）5.558.2312.30研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例（%）4.834.023.54（1）主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)分析：2022年，面對(duì)疫情帶來(lái)的不利影響，公司積極擁抱變化，應(yīng)對(duì)意外情況；如表4-1所示，2022年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入263309.16萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)20.5%；雖受疫情影響不及預(yù)期，但仍保持了持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。公司實(shí)現(xiàn)了歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)12480.8萬(wàn)元，與去年同期相比降幅為13.3%；主要由于公司的平臺(tái)化屬性，銷(xiāo)售人員、倉(cāng)儲(chǔ)物流的固定投資具有一定的提前性,使得企業(yè)的支出具有一定的邊際效應(yīng),投入低于預(yù)計(jì)增長(zhǎng)時(shí)對(duì)盈利的沖擊很大?？鄢墙?jīng)常性損益后，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為人民幣10915.5萬(wàn)元，比上年同期減少12.19%；受全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)周期等因素的影響，下游需求增長(zhǎng)不足，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額并提高銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，公司通過(guò)不斷招聘銷(xiāo)售和運(yùn)營(yíng)支持人員來(lái)增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)力量。然而，由于產(chǎn)品價(jià)格降低，需要增加產(chǎn)品銷(xiāo)售數(shù)量以維持銷(xiāo)售收入的穩(wěn)定，這導(dǎo)致了成本的上升，從而使得公司在本年度的凈利潤(rùn)相比上一年度出現(xiàn)了顯著的下降。公司通過(guò)對(duì)銷(xiāo)售、產(chǎn)品、經(jīng)營(yíng)三個(gè)維度的不斷優(yōu)化，穩(wěn)步推進(jìn)，持續(xù)提升了公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。2022年公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，負(fù)現(xiàn)金流下降了37.5%。具體而言，由于應(yīng)收賬款和存貨對(duì)資金消耗，占據(jù)著公司大部分的資金流動(dòng)性，從而形成了負(fù)現(xiàn)金流的現(xiàn)象，這對(duì)公司的財(cái)務(wù)健康和持續(xù)發(fā)展構(gòu)成了挑戰(zhàn)。公司總資產(chǎn)較上一期增加53.14%，主要原因?yàn)椋孩俟鞠蛱囟▽?duì)象發(fā)行A股股票帶來(lái)貨幣資金的增加；②公司收入增長(zhǎng)帶來(lái)的應(yīng)收、存貨的增長(zhǎng)；③公司項(xiàng)目實(shí)施帶來(lái)的在建工程、無(wú)形資產(chǎn)增加。另外，短期和長(zhǎng)期借款反映從銀行和其他金融機(jī)構(gòu)獲得的資金，而租賃借款則反映從租賃獲得的資金。在企業(yè)的融資活動(dòng)之中，現(xiàn)金流量?jī)纛~是一個(gè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)，涉及到從借款中獲得的現(xiàn)金流以及通過(guò)股本投資所產(chǎn)生的現(xiàn)金流動(dòng)。從表4-1中可以看出，短期借款較上年同期減少了684萬(wàn)元，由于未達(dá)到一定的利潤(rùn)率指標(biāo)，該公司在銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取融資額度相對(duì)較低；2020年—2022年租賃負(fù)債持續(xù)正增長(zhǎng)，在融資成本較高的情況下，企業(yè)采取了多種融資租賃方式進(jìn)行融資；2022年取得借款收到的現(xiàn)金為29306.73萬(wàn)元，相比上年同期下降了60%，企業(yè)債務(wù)融資大幅下降；吸收投資收到的現(xiàn)金為101332.15萬(wàn)元，表4-2可見(jiàn)，2020年—2022年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例持續(xù)增長(zhǎng)至4.83%，公司持續(xù)加大研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用有所提升，公司產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)拓、設(shè)備購(gòu)置等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要大量資金，在融資渠道有限而資金需求比較迫切的情況下，公司的資金來(lái)源越來(lái)越多地依靠股權(quán)融資。同時(shí)，公司正在加強(qiáng)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力，推出一系列自主品牌的新產(chǎn)品，不斷增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。3.公司風(fēng)險(xiǎn)排查情況（1）應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)較大。2022年，公司營(yíng)業(yè)額持續(xù)增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款相應(yīng)增加。報(bào)告期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值為61000.13萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的23.39%。其中，公司的主要客戶(hù)為高校、科研機(jī)構(gòu)、政府機(jī)關(guān)的研發(fā)和檢測(cè)部門(mén)以及商業(yè)信譽(yù)較好的企業(yè)，公司按照謹(jǐn)慎性原則計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。如果公司很多應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回，將會(huì)產(chǎn)生巨大的壞賬損失，對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。（2）存貨規(guī)模風(fēng)險(xiǎn)較高。截止2022年底，公司存貨賬面價(jià)值較高，達(dá)到85049.70萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的21.41%，占比相對(duì)較高。為保證及時(shí)響應(yīng)客戶(hù)需求，公司根據(jù)市場(chǎng)情況積極備貨，因此公司存貨品類(lèi)較多，數(shù)量較大，且?guī)齑娣植紡V泛,企業(yè)的庫(kù)存處理難度較高。倘若企業(yè)庫(kù)存經(jīng)營(yíng)不佳,造成庫(kù)存數(shù)量過(guò)大,或者庫(kù)存出現(xiàn)滯銷(xiāo)等狀況,也會(huì)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效產(chǎn)生相當(dāng)?shù)呢?fù)面作用。（3）公司不存在影響業(yè)績(jī)快報(bào)內(nèi)容準(zhǔn)確性的重大不確定因素。公司無(wú)偷稅、漏稅等各類(lèi)重大稅收違法信息、無(wú)被執(zhí)行記錄、無(wú)涉訴信息。公司經(jīng)營(yíng)正常，營(yíng)業(yè)執(zhí)照狀態(tài)正常。沒(méi)有重大的環(huán)境制裁，公司的信用狀況正常，沒(méi)有壞賬或延誤。（二）募集資金基本情況1.泰坦科技融資情況表4-3泰坦科技融資情況序號(hào)發(fā)布日期融資輪次融資金額投資方12022-08-23主板定向增發(fā)10.04億元廣發(fā)證券國(guó)泰君安創(chuàng)新投資財(cái)通基金摩根中國(guó)22020-10-30IPO8.477億元公開(kāi)發(fā)行32019-12-27戰(zhàn)略投資1.2999億元鐘鼎資本建發(fā)集團(tuán)接力天使42019-10-18戰(zhàn)略投資金額未知鐘鼎資本52018-08-22新三板定增6000萬(wàn)元國(guó)開(kāi)科創(chuàng)上?？苿?chuàng)投集團(tuán)接力基金62018-08-22主板定向增發(fā)6000萬(wàn)元國(guó)開(kāi)科創(chuàng)中新技術(shù)創(chuàng)投接力基金從表4-3可以得知，泰坦科技和鐘鼎投資已經(jīng)完成了超過(guò)億元的戰(zhàn)略融資,并再次實(shí)現(xiàn)了新一輪投資。值得注意的是,鐘鼎投資公司從2019年10月就開(kāi)始對(duì)泰坦科技公司展開(kāi)了追加融資。而本次投資也代表著中國(guó)在科技金融服務(wù)領(lǐng)域出現(xiàn)了迄今最大的單筆融資案例,這筆資金將主要用于加強(qiáng)泰坦科技公司的供應(yīng)鏈。2015年至今泰坦科技處于高速發(fā)展期，有資本市場(chǎng)助力，平臺(tái)和產(chǎn)品不斷完善，2022年8月，公司完成主板定向增發(fā)，募集資金10.04億元。該輪的定增資金主要用于泰坦生命科學(xué)總部園項(xiàng)目7.74億元和補(bǔ)充流動(dòng)資金2.49億元。2.融資成功原因（1）公司具有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和良好的市場(chǎng)前景。泰坦科技在科技領(lǐng)域具有較強(qiáng)的研發(fā)能力和創(chuàng)新能力，能夠推出具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)，吸引了投資者的關(guān)注。在發(fā)展過(guò)程中高度重視自身的內(nèi)部積累，以科技創(chuàng)新和研發(fā)為核心，加大科技創(chuàng)新投入，加強(qiáng)企業(yè)研發(fā)投入，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，充分發(fā)揮核心競(jìng)爭(zhēng)力，展現(xiàn)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，有效地提高了企業(yè)的融資能力。（2）公司擁有優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和高效的運(yùn)營(yíng)機(jī)制。泰坦科技的管理團(tuán)隊(duì)具有豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和出色的管理能力，能夠帶領(lǐng)公司不斷發(fā)展壯大。同時(shí)，公司建立了完善的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)機(jī)制，降低了業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，確保了公司的平穩(wěn)運(yùn)行和可持續(xù)發(fā)展。公司還擁有強(qiáng)大的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，為日常業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)提供支持，增強(qiáng)了公司的整體實(shí)力，降低了融資風(fēng)險(xiǎn)。（3）投資者對(duì)公司的信任和認(rèn)可。公司IPO募投項(xiàng)目研發(fā)技術(shù)中心擴(kuò)建項(xiàng)目、工藝開(kāi)發(fā)中心新建項(xiàng)目成功完成建設(shè)投入使用，建設(shè)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，逐步提升公司產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)制造能力、運(yùn)營(yíng)能力；投資者對(duì)于泰坦科技的前景和潛力給予了充分的信任和認(rèn)可，愿意為公司提供資金支持，共同推動(dòng)公司的發(fā)展。（4）公司得到了政府和政策的支持。上海市政府建立健全融資擔(dān)保體系，為科技型中小企業(yè)提供信用擔(dān)保服務(wù)，對(duì)于科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予了大力支持和優(yōu)惠政策，設(shè)立了中小型科技企業(yè)發(fā)展專(zhuān)項(xiàng)基金，用于支持技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品研發(fā)等活動(dòng)，這些都為泰坦科技公司提供了堅(jiān)實(shí)的資金保障。

五、緩解科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策（一）科技型中小企業(yè)應(yīng)采取的對(duì)策1.創(chuàng)新融資觀念科技型中小企業(yè)要認(rèn)識(shí)到資本在企業(yè)發(fā)展中的重要作用，需要發(fā)展多元化的融資方式，傳統(tǒng)的融資方式可能已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足企業(yè)快速發(fā)展的需求。因此，企業(yè)應(yīng)積極探索股權(quán)融資、債券融資、眾籌融資等融資方式。在創(chuàng)新融資觀念的同時(shí)，還應(yīng)關(guān)注多元化融資、市場(chǎng)導(dǎo)向、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)和信用意識(shí)等方面，不斷優(yōu)化融資策略，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。2.提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力（1）推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)科技型中小企業(yè)必須持續(xù)致力于創(chuàng)新活動(dòng)以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。為了促進(jìn)這一目標(biāo)的達(dá)成，企業(yè)需要通過(guò)加大研發(fā)投入力度、設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)研發(fā)資金等方式來(lái)推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新工作，以此來(lái)確保技術(shù)的持續(xù)更新和進(jìn)步，保持企業(yè)在技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)性領(lǐng)先地位，從而為自身贏得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)份額。其次要優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)品附加值，針對(duì)市場(chǎng)需求不斷推出具有競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品，充分展現(xiàn)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)才能有效提高企業(yè)的融資能力。（2）推動(dòng)人才創(chuàng)新機(jī)制科技行業(yè)創(chuàng)新的同時(shí)，企業(yè)要加強(qiáng)對(duì)員工的培訓(xùn)和教育，提升員工的專(zhuān)業(yè)技能和綜合素質(zhì)，拓寬員工的視野和知識(shí)面。企業(yè)還要建立人才激勵(lì)機(jī)制，對(duì)于在科技創(chuàng)新、產(chǎn)品研發(fā)、項(xiàng)目管理等方面有突出貢獻(xiàn)的員工，企業(yè)應(yīng)設(shè)立明確的獎(jiǎng)勵(lì)制度；建立完善的人才培養(yǎng)和引進(jìn)機(jī)制，積極引進(jìn)高端科技人才，培養(yǎng)創(chuàng)新型人才，吸引和留住優(yōu)秀人才。3.優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)企業(yè)需要構(gòu)建高效的管理層和執(zhí)行團(tuán)隊(duì)，提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)以及加強(qiáng)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理等。適時(shí)調(diào)整企業(yè)的產(chǎn)品策略和經(jīng)營(yíng)規(guī)劃戰(zhàn)略，可以有效提升企業(yè)的管理效率，同時(shí)也降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，通過(guò)深入分析市場(chǎng)趨勢(shì)、技術(shù)發(fā)展方向以及企業(yè)自身資源能力，制定出符合企業(yè)實(shí)際和未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。在不斷高速發(fā)展的科技市場(chǎng)中，才能不被市場(chǎng)所淘汰。（二）商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)采取的對(duì)策1.創(chuàng)新信貸理念商業(yè)銀行應(yīng)打破以往傳統(tǒng)的貸款審批觀念，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)理念，深入理解并分析客戶(hù)的需求，提供定制化的信貸解決方案。從科技型中小企業(yè)的角度出發(fā)，設(shè)計(jì)更靈活、更便捷的信貸產(chǎn)品，通過(guò)數(shù)字化、自動(dòng)化的手段，簡(jiǎn)化信貸審批流程，提高審批效率，減少不必要的環(huán)節(jié)和文件，降低企業(yè)的時(shí)間成本和經(jīng)濟(jì)成本，以滿(mǎn)足企業(yè)的融資需求。2.創(chuàng)新?lián)７绞借b于科技型中小企業(yè)的特點(diǎn)，商業(yè)銀行可以在抵押方式上進(jìn)行探索和創(chuàng)新。例如，接受知識(shí)產(chǎn)權(quán)、專(zhuān)利權(quán)、軟件著作權(quán)等作為質(zhì)押物，以此作為貸款擔(dān)保。這種方式可以充分利用科技型中小企業(yè)的資產(chǎn)特性，解決其抵押物不足的問(wèn)題。根據(jù)科技型中小企業(yè)的不同需求和特點(diǎn)，商業(yè)銀行可以提供組合擔(dān)保方案，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押與第三方保證相結(jié)合，或者將住房抵押與權(quán)利質(zhì)押貸款擔(dān)保相結(jié)合，以滿(mǎn)足企業(yè)的多樣化融資需求。3.完善信用評(píng)價(jià)體系商業(yè)銀行應(yīng)建立針對(duì)科技型中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系，綜合考慮企業(yè)的創(chuàng)新能力、市場(chǎng)前景、管理團(tuán)隊(duì)等因素，而不僅僅是傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)。這樣可以更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的信用狀況，為擔(dān)保措施提供更科學(xué)的依據(jù)，更好地支持科技型中小企業(yè)的融資需求。（三）政府應(yīng)采取的對(duì)策加強(qiáng)政策扶持和引導(dǎo)在支持科技型中小企業(yè)的發(fā)展中，政府可以提供必要資金支持，并對(duì)符合條件的企業(yè)給予稅收優(yōu)惠政策，如減免所得稅、增值稅等。其次是貸款貼息，尤其是在融資難問(wèn)題上，財(cái)政部門(mén)可以通過(guò)補(bǔ)貼一定比例的貸款利息，鼓勵(lì)銀行為優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供更為便利的融資服務(wù)。最后，還應(yīng)根據(jù)不同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和風(fēng)險(xiǎn)水平，制定差異化的稅收政策，既要改革現(xiàn)有稅制，又要?jiǎng)?chuàng)新稅收管理模式，有效減輕企業(yè)稅負(fù)。完善融資擔(dān)保體系政府要構(gòu)建一個(gè)全面的融資擔(dān)保體系，設(shè)立一系列信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)可專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保服務(wù)。同時(shí)為商業(yè)銀行提供一系列優(yōu)惠政策，以鼓勵(lì)他們更加關(guān)注和支持中小企業(yè)，并努力實(shí)現(xiàn)信貸規(guī)模與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的平衡。此外，政府還可與金融機(jī)構(gòu)合作，共同努力開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，以滿(mǎn)足中小企業(yè)在不同階段的融資需求。這些綜合措施將有助于緩解中小企業(yè)面臨的資金壓力，推動(dòng)其持續(xù)健康成長(zhǎng)。加強(qiáng)信息共享和對(duì)接政府有責(zé)任加強(qiáng)對(duì)科技型中小企業(yè)的信息監(jiān)管力度，確保其公開(kāi)與透明，并建立一個(gè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息共享平臺(tái)。為銀行在貸款決策前提供全面而準(zhǔn)確的企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息支持，以幫助銀行做出更為合理和謹(jǐn)慎的貸款決策，平臺(tái)可以提供政策解讀、融資咨詢(xún)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等服務(wù)，幫助企業(yè)更好地了解融資政策和流程，從而更好地促進(jìn)科技型中小企業(yè)的發(fā)展。

結(jié)論本文通過(guò)深入分析上海市科技型中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，揭示了這些難題對(duì)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及科技創(chuàng)新活動(dòng)所帶來(lái)的深遠(yuǎn)影響。研究表明，上海市及我國(guó)的科技型中小企業(yè)融資難并非只源自企業(yè)自身的發(fā)展能力不足，還受到多種外部因素的制約。因此，要想從根本上解決這一問(wèn)題，科技型中小企業(yè)應(yīng)從內(nèi)部治理、核心競(jìng)爭(zhēng)力等方面入手，確?？沙掷m(xù)發(fā)展。商業(yè)銀行應(yīng)響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，創(chuàng)新信貸理念和擔(dān)保方式，降低門(mén)檻，便利貸款申請(qǐng)。政府作為科技型中小企業(yè)發(fā)展的政策支持者，政策措施需持續(xù)優(yōu)化，強(qiáng)化政策支持力度，優(yōu)化企業(yè)融資服務(wù)環(huán)境。政府、銀行和企業(yè)三方應(yīng)共同努力，為科技型中小企業(yè)提供必要的金融支持，幫助它們?cè)谛聲r(shí)代背景下實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，并最終推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的整體增長(zhǎng)。參考文獻(xiàn)武新英.中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題及對(duì)策研究[J].全國(guó)流通經(jīng)濟(jì),2020,(79-81).于小霞,劉瑋.淺議中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策研究[J].內(nèi)蒙古科技與經(jīng)濟(jì),2020(24):57-58+61.周奕翰.中小企業(yè)融資問(wèn)題及對(duì)策研究[J].企業(yè)金融,2021,(172-173).鄒南園，李露.科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].企業(yè)科技與發(fā)展，2020(11):99-100+103.王兆旭,韓慶瀟,董良泉.財(cái)務(wù)管理視角下的小微企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].浙江金融,2021(01):67-73.張叢政,楊昀.企業(yè)財(cái)務(wù)管理與企業(yè)融資渠道問(wèn)題研究[J].中國(guó)管理信息化,2022,25(01):10-13.文學(xué)舟,張盛達(dá).金融科技支持中小企業(yè)信貸融資的實(shí)證研究——基于銀企關(guān)系的中介效應(yīng)[J].新金融,2022(04):48-56.程靜.中試平臺(tái)助力硬科技中小企業(yè)解決融資難問(wèn)題[J].清華金融評(píng)論,2023,(10):74-76.DOI:10.19409/ki.thf-review.2023.10.015.雷琳.科技型中小企業(yè)融資問(wèn)題研究——以河南省科技型中小企業(yè)為例[J].經(jīng)營(yíng)與管理，2018(11