第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試專場(chǎng)考及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨交易保證金制度的說(shuō)法中，正確的是（）

A.交易者只需繳納商品價(jià)值的10%作為保證金即可參與交易

B.保證金制度的主要目的是為了防止交易者過(guò)度投機(jī)

C.當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致保證金低于維持水平時(shí)，交易者會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)

D.保證金的比例由交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)自行調(diào)整

2.期貨合約中，通常不包含以下哪個(gè)要素？（）

A.交易品種

B.交割日期

C.交易單位

D.交易者的姓名

3.在期貨交易中，以下哪種策略屬于多頭策略？（）

A.賣出期貨合約以期望價(jià)格下跌

B.買入期貨合約以期望價(jià)格上漲

C.同時(shí)買入和賣出相同合約以對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)

D.持有現(xiàn)金觀望等待機(jī)會(huì)

4.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的基差擴(kuò)大？（）

A.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)上漲

B.期貨價(jià)格上漲而現(xiàn)貨價(jià)格下跌

C.期貨價(jià)格下跌而現(xiàn)貨價(jià)格上漲

D.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)下跌

5.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)則，以下哪種行為屬于違規(guī)交易？（）

A.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣期貨合約影響價(jià)格

B.通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易

C.在允許的范圍內(nèi)進(jìn)行套期保值交易

D.遵守交易所的保證金監(jiān)控制度

6.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指（）。

A.交易者通過(guò)支付現(xiàn)金來(lái)完成合約的交收

B.交易者通過(guò)轉(zhuǎn)讓所有權(quán)來(lái)完成合約的交收

C.交易者通過(guò)交付或提取標(biāo)的物來(lái)完成合約的交收

D.交易者通過(guò)協(xié)商價(jià)格來(lái)免除合約義務(wù)

7.以下哪種金融工具通常被用作期貨交易的保證金？（）

A.股票

B.債券

C.現(xiàn)金

D.黃金

8.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指（）。

A.交易者通過(guò)放大資金量來(lái)增加收益

B.交易者通過(guò)減少風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提高收益

C.交易者通過(guò)降低保證金來(lái)增加收益

D.交易者通過(guò)增加交易次數(shù)來(lái)提高收益

9.以下哪種因素會(huì)影響期貨合約的流動(dòng)性？（）

A.交易者的交易經(jīng)驗(yàn)

B.期貨合約的期限

C.交易者的資金規(guī)模

D.交易所的監(jiān)管力度

10.期貨交易中的“對(duì)沖”是指（）。

A.交易者通過(guò)同時(shí)買入和賣出相同合約來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)

B.交易者通過(guò)賣出期貨合約以期望價(jià)格上漲

C.交易者通過(guò)買入期貨合約以期望價(jià)格下跌

D.交易者通過(guò)持有現(xiàn)金觀望等待機(jī)會(huì)

11.期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指（）。

A.交易者每天必須結(jié)算賬戶余額

B.交易者每天必須支付交易費(fèi)用

C.交易者每天必須繳納保證金

D.交易者每天必須平倉(cāng)所有合約

12.期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”是指（）。

A.交易者可以無(wú)限量持有期貨合約

B.交易者持有的期貨合約數(shù)量受到限制

C.交易者持有的期貨合約數(shù)量不受限制

D.交易者持有的期貨合約數(shù)量必須為整數(shù)

13.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格的波動(dòng)性增加？（）

A.市場(chǎng)流動(dòng)性增加

B.市場(chǎng)流動(dòng)性減少

C.交易者信心增強(qiáng)

D.交易者信心減弱

14.期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指（）。

A.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格

B.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格

C.現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額

D.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的比率

15.以下哪種金融工具通常被用作期貨交易的保證金？（）

A.股票

B.債券

C.現(xiàn)金

D.黃金

16.期貨交易中的“保證金追繳”是指（）。

A.交易者必須繳納保證金

B.交易者必須追加保證金

C.交易者必須減少保證金

D.交易者必須平倉(cāng)所有合約

17.期貨交易所的“漲跌停板制度”是指（）。

A.期貨價(jià)格每天可以無(wú)限上漲或下跌

B.期貨價(jià)格每天上漲或下跌的幅度受到限制

C.期貨價(jià)格每天上漲或下跌的幅度不受限制

D.期貨價(jià)格每天必須上漲或下跌

18.期貨交易中的“套利”是指（）。

A.交易者通過(guò)同時(shí)買入和賣出相同合約來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)

B.交易者通過(guò)賣出期貨合約以期望價(jià)格上漲

C.交易者通過(guò)買入期貨合約以期望價(jià)格下跌

D.交易者通過(guò)持有現(xiàn)金觀望等待機(jī)會(huì)

19.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨合約的基差縮小？（）

A.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)上漲

B.期貨價(jià)格上漲而現(xiàn)貨價(jià)格下跌

C.期貨價(jià)格下跌而現(xiàn)貨價(jià)格上漲

D.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)下跌

20.期貨交易中的“流動(dòng)性溢價(jià)”是指（）。

A.交易者因?yàn)榻灰壮杀径Ц兜念~外費(fèi)用

B.交易者因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而支付的額外費(fèi)用

C.交易者因?yàn)榱鲃?dòng)性不足而支付的額外費(fèi)用

D.交易者因?yàn)楸ＷC金不足而支付的額外費(fèi)用

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.以下哪些因素會(huì)影響期貨合約的流動(dòng)性？（）

A.交易者的交易經(jīng)驗(yàn)

B.期貨合約的期限

C.交易者的資金規(guī)模

D.交易所的監(jiān)管力度

22.期貨交易中的“保證金制度”具有以下哪些作用？（）

A.防止交易者過(guò)度投機(jī)

B.降低交易風(fēng)險(xiǎn)

C.提高交易效率

D.增加交易成本

23.期貨交易中的“基差”是指（）。

A.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額

B.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的比率

C.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的變動(dòng)關(guān)系

D.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的相關(guān)性

24.以下哪些行為屬于期貨交易中的違規(guī)行為？（）

A.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣期貨合約影響價(jià)格

B.通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易

C.在允許的范圍內(nèi)進(jìn)行套期保值交易

D.遵守交易所的保證金監(jiān)控制度

25.期貨交易中的“對(duì)沖”策略包括哪些類型？（）

A.多頭對(duì)沖

B.空頭對(duì)沖

C.跨期對(duì)沖

D.跨品種對(duì)沖

26.期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”具有以下哪些特點(diǎn)？（）

A.每天必須結(jié)算賬戶余額

B.每天必須支付交易費(fèi)用

C.每天必須繳納保證金

D.每天必須平倉(cāng)所有合約

27.期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”具有以下哪些作用？（）

A.防止市場(chǎng)操縱

B.降低交易風(fēng)險(xiǎn)

C.提高交易效率

D.增加交易成本

28.以下哪些因素會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格的波動(dòng)性增加？（）

A.市場(chǎng)流動(dòng)性增加

B.市場(chǎng)流動(dòng)性減少

C.交易者信心增強(qiáng)

D.交易者信心減弱

29.期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指（）。

A.現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格

B.期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格

C.現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額

D.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的比率

30.期貨交易中的“流動(dòng)性溢價(jià)”是指（）。

A.交易者因?yàn)榻灰壮杀径Ц兜念~外費(fèi)用

B.交易者因?yàn)槭袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而支付的額外費(fèi)用

C.交易者因?yàn)榱鲃?dòng)性不足而支付的額外費(fèi)用

D.交易者因?yàn)楸ＷC金不足而支付的額外費(fèi)用

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.交易者只需繳納商品價(jià)值的10%作為保證金即可參與交易。

32.保證金制度的主要目的是為了防止交易者過(guò)度投機(jī)。

33.當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致保證金低于維持水平時(shí)，交易者會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。

34.保證金的比例由交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)自行調(diào)整。

35.期貨合約中，通常不包含交易者的姓名。

36.在期貨交易中，買入期貨合約以期望價(jià)格上漲屬于多頭策略。

37.當(dāng)期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)上漲時(shí)，基差會(huì)擴(kuò)大。

38.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)則，利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣期貨合約影響價(jià)格屬于違規(guī)交易。

39.期貨交易中的“實(shí)物交割”是指交易者通過(guò)交付或提取標(biāo)的物來(lái)完成合約的交收。

40.期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指交易者通過(guò)放大資金量來(lái)增加收益。

41.期貨交易中的“對(duì)沖”是指交易者通過(guò)同時(shí)買入和賣出相同合約來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

42.期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指交易者每天必須結(jié)算賬戶余額。

43.期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”是指交易者持有的期貨合約數(shù)量受到限制。

44.期貨價(jià)格的波動(dòng)性增加會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性減少。

45.期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格。

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

46.期貨交易中的保證金制度主要目的是為了________和________。

47.期貨合約中，通常包含交易品種、交割日期、________和________等要素。

48.在期貨交易中，賣出期貨合約以期望價(jià)格下跌屬于________策略。

49.期貨交易中的“基差”是指期貨價(jià)格和________之間的差額。

50.根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)則，通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易屬于________行為。

51.期貨交易中的“對(duì)沖”策略包括多頭對(duì)沖和________對(duì)沖。

52.期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指交易者每天必須________賬戶余額。

53.期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”具有防止市場(chǎng)操縱和________的作用。

54.期貨價(jià)格的波動(dòng)性增加會(huì)導(dǎo)致________減少。

55.期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指________和期貨價(jià)格之間的差額。

五、簡(jiǎn)答題（共30分，每題10分）

56.簡(jiǎn)述期貨交易中的“保證金制度”及其作用。

57.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨交易中的“基差”是如何影響套期保值策略的。

58.簡(jiǎn)述期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”及其特點(diǎn)。

六、案例分析題（共25分）

59.某公司是一家農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)，為了對(duì)沖未來(lái)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)，決定進(jìn)行期貨交易。假設(shè)該公司計(jì)劃在3個(gè)月后賣出1000噸大豆，當(dāng)前大豆期貨價(jià)格為4000元/噸。該公司通過(guò)賣出100手大豆期貨合約（每手10噸）來(lái)進(jìn)行套期保值。

（1）分析該公司進(jìn)行套期保值的動(dòng)機(jī)和原理。

（2）假設(shè)3個(gè)月后大豆期貨價(jià)格為3800元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格為3900元/噸，該公司應(yīng)如何進(jìn)行交割或平倉(cāng)操作？

（3）總結(jié)該公司進(jìn)行套期保值的效果，并提出改進(jìn)建議。

一、單選題

1.C

解析：保證金制度的主要目的是為了確保交易者能夠履行合約義務(wù)，當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致保證金低于維持水平時(shí)，交易者會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)。A選項(xiàng)錯(cuò)誤，交易者需要繳納的保證金比例由交易所規(guī)定，通常在5%-15%之間。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金制度的主要目的是為了降低交易風(fēng)險(xiǎn)，防止交易者過(guò)度投機(jī)。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金的比例由交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管要求自行調(diào)整。

2.D

解析：期貨合約中通常包含交易品種、交割日期、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、交易時(shí)間、交割日期、交割地點(diǎn)、交易規(guī)則等要素，但不包含交易者的姓名。A、B、C選項(xiàng)都是期貨合約的基本要素。

3.B

解析：買入期貨合約以期望價(jià)格上漲屬于多頭策略。A選項(xiàng)屬于空頭策略。C選項(xiàng)屬于對(duì)沖策略。D選項(xiàng)屬于觀望策略。

4.B

解析：當(dāng)期貨價(jià)格上漲而現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)，基差會(huì)擴(kuò)大。A、C、D選項(xiàng)都會(huì)導(dǎo)致基差縮小。

5.A

解析：利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣期貨合約影響價(jià)格屬于違規(guī)交易，即市場(chǎng)操縱行為。B選項(xiàng)屬于內(nèi)幕交易。C選項(xiàng)屬于合法的套期保值交易。D選項(xiàng)屬于遵守交易所規(guī)則的行為。

6.C

解析：期貨交易中的“實(shí)物交割”是指交易者通過(guò)交付或提取標(biāo)的物來(lái)完成合約的交收。A選項(xiàng)屬于現(xiàn)金交割。B選項(xiàng)屬于所有權(quán)轉(zhuǎn)讓。D選項(xiàng)屬于免除合約義務(wù)。

7.C

解析：期貨交易中的保證金通常使用現(xiàn)金，因?yàn)楝F(xiàn)金具有流動(dòng)性高、易于結(jié)算的特點(diǎn)。A、B、D選項(xiàng)雖然可以作為金融工具，但通常不用于期貨交易的保證金。

8.A

解析：期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指交易者通過(guò)支付少量保證金就能控制價(jià)值遠(yuǎn)高于保證金的合約，從而放大收益和風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)屬于風(fēng)險(xiǎn)控制。C選項(xiàng)屬于保證金比例。D選項(xiàng)屬于交易頻率。

9.B

解析：期貨合約的期限會(huì)影響合約的流動(dòng)性。通常來(lái)說(shuō)，期限較短的合約流動(dòng)性較高，因?yàn)榻灰渍吒敢膺M(jìn)行短期交易。A、C、D選項(xiàng)與合約流動(dòng)性關(guān)系不大。

10.A

解析：期貨交易中的“對(duì)沖”是指交易者通過(guò)同時(shí)買入和賣出相同合約來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。B選項(xiàng)屬于空頭策略。C選項(xiàng)屬于多頭策略。D選項(xiàng)屬于觀望策略。

11.A

解析：期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指交易者每天必須結(jié)算賬戶余額，確保賬戶資金能夠維持交易。B、C、D選項(xiàng)與每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度無(wú)關(guān)。

12.B

解析：期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”是指交易者持有的期貨合約數(shù)量受到限制，以防止市場(chǎng)操縱。A、C、D選項(xiàng)與持倉(cāng)限額制度無(wú)關(guān)。

13.B

解析：市場(chǎng)流動(dòng)性減少會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格的波動(dòng)性增加，因?yàn)榻灰渍唠y以買賣合約，價(jià)格更容易大幅波動(dòng)。A、C、D選項(xiàng)與期貨價(jià)格波動(dòng)性關(guān)系不大。

14.A

解析：期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格。B選項(xiàng)稱為實(shí)物交割貼水。C、D選項(xiàng)與實(shí)物交割溢價(jià)無(wú)關(guān)。

15.C

解析：期貨交易中的保證金通常使用現(xiàn)金，因?yàn)楝F(xiàn)金具有流動(dòng)性高、易于結(jié)算的特點(diǎn)。A、B、D選項(xiàng)雖然可以作為金融工具，但通常不用于期貨交易的保證金。

16.B

解析：期貨交易中的“保證金追繳”是指交易者必須追加保證金，以確保賬戶資金能夠維持交易。A、C、D選項(xiàng)與保證金追繳無(wú)關(guān)。

17.B

解析：期貨交易所的“漲跌停板制度”是指期貨價(jià)格每天上漲或下跌的幅度受到限制。A、C、D選項(xiàng)與漲跌停板制度無(wú)關(guān)。

18.A

解析：期貨交易中的“套利”是指交易者通過(guò)同時(shí)買入和賣出相同合約來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。B、C、D選項(xiàng)與套利無(wú)關(guān)。

19.C

解析：當(dāng)期貨價(jià)格下跌而現(xiàn)貨價(jià)格上漲時(shí)，基差會(huì)縮小。A、B、D選項(xiàng)都會(huì)導(dǎo)致基差擴(kuò)大。

20.C

解析：期貨交易中的“流動(dòng)性溢價(jià)”是指交易者因?yàn)榱鲃?dòng)性不足而支付的額外費(fèi)用。A、B、D選項(xiàng)與流動(dòng)性溢價(jià)無(wú)關(guān)。

二、多選題

21.B、C、D

解析：期貨合約的期限會(huì)影響合約的流動(dòng)性。通常來(lái)說(shuō)，期限較短的合約流動(dòng)性較高，因?yàn)榻灰渍吒敢膺M(jìn)行短期交易。A選項(xiàng)與合約流動(dòng)性關(guān)系不大。

22.A、B、C

解析：期貨交易中的“保證金制度”具有防止交易者過(guò)度投機(jī)、降低交易風(fēng)險(xiǎn)、提高交易效率的作用。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，保證金制度可以降低交易成本，而不是增加交易成本。

23.A、C

解析：期貨交易中的“基差”是指期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的變動(dòng)關(guān)系。A選項(xiàng)是基差的基本定義。C選項(xiàng)描述了基差的變化趨勢(shì)。B、D選項(xiàng)與基差無(wú)關(guān)。

24.A、B

解析：期貨交易中的違規(guī)行為包括利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣期貨合約影響價(jià)格和通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易。C、D選項(xiàng)屬于合法行為。

25.A、B、C、D

解析：期貨交易中的“對(duì)沖”策略包括多頭對(duì)沖、空頭對(duì)沖、跨期對(duì)沖和跨品種對(duì)沖。所有選項(xiàng)都屬于對(duì)沖策略的類型。

26.A、C

解析：期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指交易者每天必須結(jié)算賬戶余額和繳納保證金。B、D選項(xiàng)與每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度無(wú)關(guān)。

27.A、B

解析：期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”具有防止市場(chǎng)操縱和降低交易風(fēng)險(xiǎn)的作用。C、D選項(xiàng)與持倉(cāng)限額制度無(wú)關(guān)。

28.B、D

解析：市場(chǎng)流動(dòng)性減少和交易者信心減弱會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格的波動(dòng)性增加。A、C選項(xiàng)與期貨價(jià)格波動(dòng)性關(guān)系不大。

29.A、C

解析：期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格。B選項(xiàng)稱為實(shí)物交割貼水。D選項(xiàng)與實(shí)物交割溢價(jià)無(wú)關(guān)。

30.C

解析：期貨交易中的“流動(dòng)性溢價(jià)”是指交易者因?yàn)榱鲃?dòng)性不足而支付的額外費(fèi)用。A、B、D選項(xiàng)與流動(dòng)性溢價(jià)無(wú)關(guān)。

三、判斷題

31.×

解析：交易者需要繳納的保證金比例由交易所規(guī)定，通常在5%-15%之間，而不是10%。

32.√

解析：保證金制度的主要目的是為了防止交易者過(guò)度投機(jī)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)。

33.√

解析：當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致保證金低于維持水平時(shí)，交易者會(huì)被強(qiáng)制平倉(cāng)，以防止交易者無(wú)法履行合約義務(wù)。

34.×

解析：保證金的比例由交易所根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管要求自行調(diào)整，而不是根據(jù)交易者的資金規(guī)模。

35.√

解析：期貨合約中通常不包含交易者的姓名，因?yàn)槠谪浗灰资悄涿模灰渍咄ㄟ^(guò)交易賬號(hào)進(jìn)行交易。

36.√

解析：買入期貨合約以期望價(jià)格上漲屬于多頭策略，因?yàn)榻灰渍咂谕ㄟ^(guò)期貨價(jià)格上漲來(lái)獲利。

37.×

解析：當(dāng)期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格同時(shí)上漲時(shí)，基差會(huì)縮小，因?yàn)榛钍瞧谪泝r(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額。

38.√

解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)則，利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣期貨合約影響價(jià)格屬于違規(guī)交易，即市場(chǎng)操縱行為。

39.√

解析：期貨交易中的“實(shí)物交割”是指交易者通過(guò)交付或提取標(biāo)的物來(lái)完成合約的交收。

40.√

解析：期貨交易中的“杠桿效應(yīng)”是指交易者通過(guò)支付少量保證金就能控制價(jià)值遠(yuǎn)高于保證金的合約，從而放大收益和風(fēng)險(xiǎn)。

41.√

解析：期貨交易中的“對(duì)沖”是指交易者通過(guò)同時(shí)買入和賣出相同合約來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

42.√

解析：期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指交易者每天必須結(jié)算賬戶余額，確保賬戶資金能夠維持交易。

43.√

解析：期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”是指交易者持有的期貨合約數(shù)量受到限制，以防止市場(chǎng)操縱。

44.×

解析：期貨價(jià)格的波動(dòng)性增加會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性減少，因?yàn)榻灰渍吒辉敢膺M(jìn)行交易。

45.√

解析：期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指現(xiàn)貨價(jià)格高于期貨價(jià)格。

四、填空題

46.防止交易者過(guò)度投機(jī)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)

解析：保證金制度的主要目的是為了防止交易者過(guò)度投機(jī)，確保交易者能夠履行合約義務(wù)。

47.交易單位，報(bào)價(jià)單位

解析：期貨合約中，通常包含交易品種、交割日期、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、交易時(shí)間、交割日期、交割地點(diǎn)、交易規(guī)則等要素。

48.空頭

解析：在期貨交易中，賣出期貨合約以期望價(jià)格下跌屬于空頭策略。

49.現(xiàn)貨價(jià)格

解析：期貨交易中的“基差”是指期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額。

50.違規(guī)

解析：根據(jù)中國(guó)金融期貨交易所的規(guī)則，通過(guò)信息優(yōu)勢(shì)進(jìn)行內(nèi)幕交易屬于違規(guī)行為。

51.空頭

解析：期貨交易中的“對(duì)沖”策略包括多頭對(duì)沖和空頭對(duì)沖。

52.結(jié)算

解析：期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指交易者每天必須結(jié)算賬戶余額。

53.降低交易風(fēng)險(xiǎn)

解析：期貨交易中的“持倉(cāng)限額制度”具有防止市場(chǎng)操縱和降低交易風(fēng)險(xiǎn)的作用。

54.現(xiàn)貨價(jià)格

解析：期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額。

55.現(xiàn)貨價(jià)格

解析：期貨交易中的“實(shí)物交割溢價(jià)”是指現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額。

五、簡(jiǎn)答題

56.簡(jiǎn)述期貨交易中的“保證金制度”及其作用。

答：期貨交易中的保證金制度是指交易者需要繳納一定比例的保證金才能參與交易，以確保交易者能夠履行合約義務(wù)。保證金制度的作用包括：

①防止交易者過(guò)度投機(jī)，因?yàn)榻灰渍咝枰U納保證金，才能控制價(jià)值遠(yuǎn)高于保證金的合約，從而降低過(guò)度投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。

②降低交易風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楸ＷC金制度可以確保交易者能夠履行合約義務(wù)，避免違約風(fēng)險(xiǎn)。

③提高交易效率，因?yàn)楸ＷC金制度可以簡(jiǎn)化交易流程，提高交易效率。

57.結(jié)合實(shí)際案例，分析期貨交易中的“基差”是如何影響套期保值策略的。

答：基差是指期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格之間的差額，基差的變化會(huì)影響套期保值策略的效果。例如，某公司計(jì)劃在3個(gè)月后賣出1000噸大豆，當(dāng)前大豆期貨價(jià)格為4000元/噸，基差為100元/噸（即現(xiàn)貨價(jià)格3900元/噸）。如果該公司通過(guò)賣出100手大豆期貨合約（每手10噸）來(lái)進(jìn)行套期保值，假設(shè)3個(gè)月后大豆期貨價(jià)格為3800元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格為3700元/噸，基差變?yōu)?00元/噸。此時(shí)，該公司在期貨市場(chǎng)上盈利200元/噸（4000-3800），但在現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損300元/噸（3900-3700），最終凈虧損100元/噸。這說(shuō)明基差的變化會(huì)影響套期保值的效果。因此，在進(jìn)行套期保值時(shí)，需要密切關(guān)注基差的變化，以調(diào)整套期保值策略。

58.簡(jiǎn)述期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”及其特點(diǎn)。

答：期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度”是指交易者每天必須結(jié)算賬戶余額，確保賬戶資金能夠維持交易。該制度的特點(diǎn)包括：

①每天收盤(pán)后，交易所會(huì)對(duì)所有交易者的