1.1財務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)理論研究一個新提出的思想，距離形成完整的知識體系還有差距。直到在Mowbray等共同編纂了《保險學(xué)》,這本書首次正式提出了“風(fēng)險管理”一詞21,學(xué)者們才將風(fēng)險管理作為一門學(xué)科，正式地對其展開探討和研究。JTGleason(1949)認為制定財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對措施以避免較大損失是財務(wù)風(fēng)險管理的整體流程3。Williams (1964)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩x了財務(wù)風(fēng)險管理：即在充分考慮企業(yè)在經(jīng)營管理過程中面臨使企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險程度降到最低41。Wil財務(wù)風(fēng)險評價、籌資風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險的控制、風(fēng)險信息的反饋5。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究方面，RossSA(1976)認為財務(wù)風(fēng)險就是企業(yè)籌集資金以致產(chǎn)生負債而使判斷未來該事項是否給企業(yè)帶來損失或收益I9。Ralph理的新觀點，他們不贊成財務(wù)風(fēng)險是由監(jiān)管機構(gòu)無法跟上市場的快速變化產(chǎn)生。對財務(wù)風(fēng)險的成因、控制措施提出了自己的認識[12]。徐琳(2010)認為企業(yè)處于持續(xù)經(jīng)營期間，會始終面臨財務(wù)風(fēng)險。主要分為是外部和內(nèi)部的風(fēng)險13。王東(2010)提出，風(fēng)險管理理論始于傳統(tǒng)風(fēng)險管理，而內(nèi)審與內(nèi)控理論始于內(nèi)部機制[15。江瑋瀅、高睿璇、宋曉繽(2018)指出我國財務(wù)風(fēng)險信息真實性差，求聯(lián)系起來[16]。通過對目前財務(wù)風(fēng)險體系的研究，王冬梅、王旭(2016)指出1.2財務(wù)風(fēng)險識別與評估模型在1968年首次提出的，他觀察比對了美國多家破產(chǎn)和非破產(chǎn)的生產(chǎn)企業(yè)，在22并為各類財務(wù)指標(biāo)加權(quán)之后形成的總的評價分?jǐn)?shù)(即Z值)完成對財務(wù)風(fēng)險的評美國學(xué)者Beaver(1966)首次在他的研究中使用單變多準(zhǔn)則決策(MCDM)和歷史數(shù)據(jù)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險評估模型并進行了實證分析。糊數(shù)和中智數(shù)的評估信息，運用TOPSIS方法可以有效、可靠地篩選出財務(wù)風(fēng)險證后，發(fā)現(xiàn)該模型可以達到70%的準(zhǔn)確率122]。于維洋(2014)構(gòu)建了財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險的程度，有助于防控該公司財務(wù)風(fēng)險23。杜俊娟(2013)運用zeta模風(fēng)險提出了有建設(shè)性的舉措[24]。程言美、程杰(2013)選取了24個具有代表性的指標(biāo)，例如償債、盈利、成長等能力，對51家國內(nèi)房地產(chǎn)上市公司，進行了相關(guān)分析，最后構(gòu)建了全新財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型125]。陸建芬(2014)指出了一些從深滬A股上市公司中選取研究對象。采用Cox生存模型，篩選23個變量進行地產(chǎn)40家有代表性的上市公司，加入了非財務(wù)指標(biāo)建立新的logistic綜合模型，1.3財務(wù)風(fēng)險管理辦法立了MM理論，提出資本結(jié)構(gòu)不能決定公司的價值，也就是說公司的價值與負控制公司財務(wù)風(fēng)險常常用到這種管理方法。AlexandreTM(2013)指出財務(wù)預(yù)等通過對尼日利亞金融機構(gòu)2013-2017年數(shù)據(jù)的研究，調(diào)查首席財務(wù)官的參與度我國學(xué)者劉恩祿、湯谷良(1989)合著了《論財務(wù)風(fēng)險管理》這本書，首次管理框架，該框架立足于目標(biāo)、管理、基礎(chǔ)，專門針對的是集團企業(yè)34]。孫娟 (2019)從房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)著手，針對這些環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題提出改進辦法35。張月敏(2018)建議企業(yè)構(gòu)建風(fēng)險評價體系，建立預(yù)警模型，防止資金鏈斷裂風(fēng)險136]。吳夫娟(2019)研究了引發(fā)房地產(chǎn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)因素，并提出了財務(wù)風(fēng)險的防范措施[371。邵小東(2019)認為在企業(yè)的日常經(jīng)營中，年度預(yù)算的準(zhǔn)確性決定了企業(yè)面臨的現(xiàn)金流財務(wù)風(fēng)險大小38]。肖熊凱倫、張希(2020)以TEI@I方法論作為研究的理論框架，采取動態(tài)建模方進行了實證研究391。沙東(2017)提出企業(yè)除了內(nèi)部防范管理財務(wù)風(fēng)險外，還以降低現(xiàn)金流的財務(wù)風(fēng)險40]。嚴(yán)夢雅等(2017)在當(dāng)前經(jīng)濟整體低迷的背景下，對主要研究對象TF公司的探究與分析，識別和評價其財務(wù)風(fēng)險狀況，重點關(guān)注TF公司的籌資風(fēng)險，對其財務(wù)風(fēng)險管理工作進行評判，為房地產(chǎn)業(yè)的財務(wù)風(fēng)險 [2]A.H.Mowbray,R.H.Blanchard,C.A.WilliamsYork;Mcgraw-Hill,1995:[3]GleasonCA,JenkinsNT,JohnsonWB.Thecontagioneffecrestatements[J].TheAccountingReview,2008,83(1):83-110[5]WilliamsA,JrRichardMInsurance[M].Boston:McGraw-HillHigherEducation,199[6]RossSA.TheArbitrageTheoryofCapitalAssetPrTheory,1976,13(3):341360T.L.Saaty.Analyticprocess[M].EncyclopediaofOperationsResSprinterUS,2013(06):12-[7]MarkowitzHM.PortfolioSelection[J].TheJournalo[8]Sharpe,WilliamF.CapitalAssetPrices:ATheoryofConditionsofRisk[J].TheJournalofFinance,1964,19(3):425-442[9]NIGHTFH.Risk,uncertaintyandprofit[M].Boston:HoughtonMifflin,1921:1[10]RalphChami,ThomasCosimano,ConnelFullenandtheSpeedofFinancialRisks.2[12]向德偉.論財務(wù)風(fēng)險[J].會計研究，1994年第4期：21-25[18]EdwardI.Altman.FinancialRatiosCorporateBankruptcy[J].JournalofFinance,1968,23(9)589-609[19]BEAVERWH.Financialratiosaspredictorsoffailure[J].JournalofAccoun[20]OHLSONJA.FinancialratiosandtheprobabilisticpredJournalofAccountinResearch,1980,18(1):10[21]StephenA.Ojeka,AlexAlabi,MosinmileoluwaAfolabi,Francis