第第PAGE\MERGEFORMAT1頁共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁發(fā)展基金從業(yè)考試及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門/班級：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.發(fā)展基金在投資決策過程中，首要考慮的因素是（）

A.投資項(xiàng)目的短期盈利能力

B.投資標(biāo)的的市場知名度

C.投資項(xiàng)目的戰(zhàn)略契合度與成長潛力

D.投資團(tuán)隊(duì)的歷史成功案例數(shù)量

（）

2.根據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金登記備案辦法》，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金合同生效后（）日內(nèi)完成基金備案。

A.5

B.10

C.15

D.20

（）

3.在風(fēng)險(xiǎn)控制中，以下哪種方法屬于定性風(fēng)險(xiǎn)評估的主要手段？（）

A.統(tǒng)計(jì)分析模型

B.專家訪談與情景分析

C.壓力測試

D.VaR模型

（）

4.發(fā)展基金進(jìn)行項(xiàng)目盡職調(diào)查時(shí)，以下哪項(xiàng)信息屬于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的核心內(nèi)容？（）

A.管理團(tuán)隊(duì)的教育背景

B.主要股東變更記錄

C.近三年財(cái)務(wù)報(bào)表及現(xiàn)金流分析

D.專利技術(shù)證書復(fù)印件

（）

5.私募基金在投資組合管理中，采用“分散投資”策略的主要目的是（）

A.提高單只項(xiàng)目的回報(bào)率

B.降低整體投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.增加基金管理人的費(fèi)用收入

D.滿足監(jiān)管機(jī)構(gòu)的最低投資要求

（）

6.根據(jù)基金合同，發(fā)展基金向投資者分配收益時(shí)，通常需要滿足的條件不包括（）

A.基金運(yùn)作期滿

B.基金資產(chǎn)凈值達(dá)到一定規(guī)模

C.投資者提出分配申請

D.基金管理人決定進(jìn)行分配

（）

7.在基金清算過程中，資產(chǎn)變現(xiàn)的順序遵循“優(yōu)先清算”原則，以下排序正確的是（）

A.有擔(dān)保債權(quán)→普通債權(quán)→股東剩余財(cái)產(chǎn)

B.普通債權(quán)→有擔(dān)保債權(quán)→股東剩余財(cái)產(chǎn)

C.股東剩余財(cái)產(chǎn)→有擔(dān)保債權(quán)→普通債權(quán)

D.股東剩余財(cái)產(chǎn)→普通債權(quán)→有擔(dān)保債權(quán)

（）

8.發(fā)展基金投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的過程中，以下哪種條款屬于典型的保護(hù)性條款？（）

A.優(yōu)先認(rèn)購權(quán)

B.反稀釋條款

C.優(yōu)先清算權(quán)

D.股權(quán)贖回權(quán)

（）

9.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金管理人不得向（）募集資金。

A.合格投資者

B.機(jī)構(gòu)投資者

C.銀行理財(cái)子公司

D.關(guān)聯(lián)方企業(yè)

（）

10.基金信息披露中，以下哪項(xiàng)內(nèi)容屬于“定期報(bào)告”的法定披露要求？（）

A.基金投資策略的詳細(xì)描述

B.基金管理人薪酬體系

C.基金未實(shí)現(xiàn)損益明細(xì)

D.基金投資組合的具體持倉

（）

11.發(fā)展基金在進(jìn)行項(xiàng)目估值時(shí)，常用的估值方法不包括（）

A.市盈率法

B.市凈率法

C.現(xiàn)金流折現(xiàn)法

D.成本加成法

（）

12.私募基金管理人聘請外部審計(jì)機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)確保審計(jì)機(jī)構(gòu)具備（）資質(zhì)。

A.基金從業(yè)資格

B.特定行業(yè)的審計(jì)認(rèn)證

C.證券期貨業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)資格

D.財(cái)務(wù)咨詢甲級資質(zhì)

（）

13.基金合同中約定，若基金管理人發(fā)生重大變更，應(yīng)在（）日內(nèi)通知全體投資者。

A.5

B.10

C.15

D.30

（）

14.發(fā)展基金投資于房地產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)，常用的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施不包括（）

A.設(shè)置優(yōu)先級與劣后級結(jié)構(gòu)

B.要求項(xiàng)目方提供土地抵押

C.對項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格現(xiàn)金流測算

D.直接參與項(xiàng)目運(yùn)營管理

（）

15.在基金合同中，關(guān)于“基金費(fèi)用”的約定，以下表述錯(cuò)誤的是（）

A.基金管理費(fèi)按日計(jì)算

B.基金托管費(fèi)按月計(jì)算

C.業(yè)績報(bào)酬僅與基金超額收益掛鉤

D.預(yù)付費(fèi)用在基金清算時(shí)退還投資者

（）

16.發(fā)展基金投資于醫(yī)療健康領(lǐng)域時(shí)，以下哪種信息屬于行業(yè)盡職調(diào)查的重點(diǎn)？（）

A.醫(yī)療器械的專利保護(hù)期限

B.主要競爭對手的財(cái)務(wù)報(bào)表

C.政策監(jiān)管的變動(dòng)趨勢

D.管理團(tuán)隊(duì)的醫(yī)學(xué)背景

（）

17.私募基金管理人進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)，必須確保（）

A.交易價(jià)格公允

B.關(guān)聯(lián)方持股比例低于5%

C.交易金額不超過基金總規(guī)模10%

D.基金托管人批準(zhǔn)

（）

18.基金投資組合的“流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理”中，以下措施不當(dāng)?shù)氖牵ǎ?/p>

A.設(shè)置不同資產(chǎn)類別的比例限制

B.保持部分現(xiàn)金儲(chǔ)備

C.投資于單一高流動(dòng)性資產(chǎn)

D.定期評估組合變現(xiàn)能力

（）

19.根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》，私募基金管理人應(yīng)建立（）制度。

A.信息披露

B.投資決策

C.風(fēng)險(xiǎn)管理

D.以上均需建立

（）

20.發(fā)展基金投資后管理中，以下哪項(xiàng)屬于“定期回訪”的核心內(nèi)容？（）

A.核對投資者身份信息

B.了解被投企業(yè)經(jīng)營動(dòng)態(tài)

C.確認(rèn)基金管理人地址變更

D.收取基金管理費(fèi)

（）

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選均不得分）

21.發(fā)展基金在進(jìn)行投資決策時(shí)，通常需要考慮的因素包括（）

A.宏觀經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向

B.投資標(biāo)的的團(tuán)隊(duì)背景

C.基金自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好

D.投資項(xiàng)目的退出機(jī)制

（）

22.根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，合格投資者的標(biāo)準(zhǔn)包括（）

A.凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位

B.金融資產(chǎn)不低于300萬元的個(gè)人

C.個(gè)人年收入不低于50萬元

D.具備2年以上投資經(jīng)驗(yàn)

（）

23.在基金合同中，關(guān)于“投資限制”的條款可能包括（）

A.投資范圍與行業(yè)限制

B.單一項(xiàng)目投資比例上限

C.投資決策的表決機(jī)制

D.投資期限的約定

（）

24.發(fā)展基金投資于股權(quán)項(xiàng)目時(shí)，盡職調(diào)查的主要內(nèi)容涵蓋（）

A.被投企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

B.管理團(tuán)隊(duì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)

C.法律合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

D.市場競爭格局

（）

25.私募基金管理人進(jìn)行“關(guān)聯(lián)交易”時(shí)，必須履行的程序包括（）

A.基金董事會(huì)批準(zhǔn)

B.投資者大會(huì)三分之二以上同意

C.在基金合同中明確約定

D.向基金業(yè)協(xié)會(huì)備案

（）

26.基金信息披露中，定期報(bào)告通常包含的內(nèi)容有（）

A.基金凈值公告

B.投資組合報(bào)告

C.風(fēng)險(xiǎn)管理情況

D.基金管理人變更說明

（）

27.發(fā)展基金投資后管理中，常用的監(jiān)控手段包括（）

A.定期財(cái)務(wù)報(bào)表分析

B.參與被投企業(yè)董事會(huì)

C.市場動(dòng)態(tài)跟蹤

D.追加投資決策

（）

28.基金合同中約定的“保護(hù)性條款”可能包括（）

A.優(yōu)先清算權(quán)

B.股權(quán)反稀釋條款

C.限制轉(zhuǎn)讓條款

D.股東會(huì)特別決議要求

（）

29.私募基金管理人進(jìn)行“風(fēng)險(xiǎn)控制”時(shí)，需建立（）機(jī)制。

A.風(fēng)險(xiǎn)識別

B.風(fēng)險(xiǎn)評估

C.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

D.風(fēng)險(xiǎn)處置

（）

30.發(fā)展基金投資于新興產(chǎn)業(yè)時(shí)，可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括（）

A.政策不確定性

B.技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)

C.市場接受度低

D.缺乏成熟監(jiān)管框架

（）

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.私募基金管理人可以公開募集資金。（×）

32.基金合同生效后，基金管理人無需再履行任何信息披露義務(wù)。（×）

33.基金投資組合的“流動(dòng)性管理”主要關(guān)注短期盈利能力。（×）

34.發(fā)展基金投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)，通常采用“股權(quán)+債權(quán)”混合投資模式。（√）

35.基金管理人變更名稱時(shí)，無需通知投資者。（×）

36.私募基金管理人可以承諾保本保息。（×）

37.基金合同中的“投資限制”條款屬于保護(hù)投資者利益的重要措施。（√）

38.盡職調(diào)查中，被投企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)狀況屬于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查范疇。（×）

39.基金信息披露中，定期報(bào)告的披露頻率為每月一次。（×）

40.發(fā)展基金投資后管理的主要目的是追繳投資本金。（×）

四、填空題（共10空，每空1分，共10分）

41.私募基金管理人進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理時(shí)，需確保投資者具備相應(yīng)的________和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

42.基金合同中約定的“________”條款，旨在保護(hù)優(yōu)先級投資者的收益權(quán)。

43.基金信息披露中，________是監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求披露的核心文件之一。

44.發(fā)展基金投資于醫(yī)療健康領(lǐng)域時(shí)，通常關(guān)注________和監(jiān)管政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

45.基金管理人進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)，必須確保交易價(jià)格________，避免利益輸送。

46.基金合同中的“________”條款，允許基金管理人根據(jù)市場情況調(diào)整投資策略。

47.私募基金管理人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評估時(shí)，常用的定性方法包括________和專家訪談。

48.基金投資組合的“________”原則，要求分散投資于不同行業(yè)和地域。

49.基金清算過程中，資產(chǎn)變現(xiàn)的順序遵循“________”原則，優(yōu)先保障有擔(dān)保債權(quán)。

50.發(fā)展基金投資后管理中，________是監(jiān)控被投企業(yè)經(jīng)營狀況的重要手段。

五、簡答題（共30分，每題6分）

51.簡述發(fā)展基金進(jìn)行投資決策的主要流程及其關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

52.根據(jù)基金合同，私募基金管理人有哪些主要義務(wù)？

53.解釋私募基金信息披露中“定期報(bào)告”的核心內(nèi)容及其重要性。

54.發(fā)展基金投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)時(shí)，常見的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施有哪些？

55.簡述基金管理人進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易時(shí)需履行的程序及其合規(guī)要求。

六、案例分析題（共15分）

案例背景

某發(fā)展基金投資于一家新能源汽車制造企業(yè)，項(xiàng)目投資額5000萬元，占股15%。投資后6個(gè)月，基金發(fā)現(xiàn)該企業(yè)因電池原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致成本急劇增加，同時(shí)面臨地方政府補(bǔ)貼政策調(diào)整的不確定性?；鸸芾砣嗽谕顿Y后管理中發(fā)現(xiàn)，被投企業(yè)的現(xiàn)金流已出現(xiàn)負(fù)增長，但企業(yè)創(chuàng)始人仍計(jì)劃通過追加投資擴(kuò)大產(chǎn)能。

問題

1.分析該案例中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)因素及其成因。

2.基金管理人應(yīng)采取哪些措施應(yīng)對上述風(fēng)險(xiǎn)？請說明理由。

3.總結(jié)發(fā)展基金投資后管理中，如何有效防范類似風(fēng)險(xiǎn)？

參考答案及解析

參考答案

一、單選題

1.C

2.C

3.B

4.C

5.B

6.C

7.A

8.B

9.D

10.A

11.D

12.C

13.B

14.D

15.D

16.C

17.A

18.C

19.D

20.B

二、多選題

21.ABCD

22.ABCD

23.ABCD

24.ABCD

25.ABCD

26.ABC

27.ABC

28.ABCD

29.ABCD

30.ABCD

三、判斷題

31.×

32.×

33.×

34.√

35.×

36.×

37.√

38.×

39.×

40.×

四、填空題

41.投資能力

42.優(yōu)先清算權(quán)

43.基金合同

44.政策監(jiān)管

45.公允

46.投資限制

47.專家訪談

48.分散投資

49.優(yōu)先清算

50.定期回訪

五、簡答題

51.答：

①項(xiàng)目篩選：根據(jù)基金投資策略進(jìn)行初步篩選；

②盡職調(diào)查：對項(xiàng)目的商業(yè)、財(cái)務(wù)、法律等方面進(jìn)行全面盡調(diào)；

③投資決策：基金決策委員會(huì)審議并決定是否投資；

④合同簽署：與項(xiàng)目方簽署投資協(xié)議；

⑤資金到位：完成投資款支付；

⑥后期管理：持續(xù)監(jiān)控項(xiàng)目進(jìn)展并提供支持。

解析：流程需覆蓋從項(xiàng)目識別到資金投后管理的全周期，每個(gè)節(jié)點(diǎn)需確保合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)控制。

52.答：

①履行基金合同約定的投資義務(wù)；

②進(jìn)行合格投資者適當(dāng)性管理；

③建立信息披露制度并依法披露；

④風(fēng)險(xiǎn)管理：制定并執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制措施；

⑤資產(chǎn)管理：確保基金財(cái)產(chǎn)安全；

⑥基金清算：按規(guī)定完成基金清算程序。

解析：義務(wù)需涵蓋基金運(yùn)作的核心環(huán)節(jié)，符合《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》要求。

53.答：

定期報(bào)告包括：凈值公告、投資組合報(bào)告、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告、內(nèi)部監(jiān)察報(bào)告等。其重要性在于：

①保障投資者知情權(quán)；

②接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)督；

③維護(hù)基金市場透明度。

解析：報(bào)告內(nèi)容需根據(jù)《私募投資基金信息披露管理辦法》規(guī)定，定期向投資者披露。

54.答：

①優(yōu)先清算權(quán)：優(yōu)先償還本金；

②估值調(diào)整條款：應(yīng)對估值波動(dòng)；

③對賭協(xié)議：約束創(chuàng)始人承諾；

④限制關(guān)聯(lián)交易：防止利益輸送；

⑤增資優(yōu)先權(quán)：保護(hù)基金追加投資。

解析：措施需結(jié)合創(chuàng)業(yè)企業(yè)高成長性與高風(fēng)險(xiǎn)特性，兼顧控制與激勵(lì)。

55.答：