2025年注會(huì)《財(cái)管》練習(xí)題及答案解析一、單項(xiàng)選擇題（本題型共14小題，每小題1.5分，共21分。每小題只有一個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案，用鼠標(biāo)點(diǎn)擊相應(yīng)的選項(xiàng)。）1.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為10%，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的項(xiàng)目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬(wàn)元，（A/P，10%，10）=0.1627；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95；丙方案的項(xiàng)目期限為12年，其凈現(xiàn)值的等額年金為180萬(wàn)元；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%。最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案答案：C解析：乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.95，小于1，說明乙方案的凈現(xiàn)值為負(fù)，不可行，應(yīng)排除；丁方案的內(nèi)含報(bào)酬率為9%，小于設(shè)定折現(xiàn)率10%，也不可行，應(yīng)排除；甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000×0.1627=162.7（萬(wàn)元）；丙方案凈現(xiàn)值的等額年金為180萬(wàn)元。因?yàn)楸桨竷衄F(xiàn)值的等額年金大于甲方案，所以最優(yōu)的投資方案是丙方案。2.已知某企業(yè)總成本是銷售額x的函數(shù)，二者的函數(shù)關(guān)系為：y=388000+0.6x，若產(chǎn)品的售價(jià)為20元/件，則該企業(yè)的保本銷售量為（）件。A.20000B.32333C.48500D.無(wú)法確定答案：C解析：根據(jù)總成本與銷售額的函數(shù)關(guān)系可知，固定成本=388000元，變動(dòng)成本率=0.6，則單位變動(dòng)成本=20×0.6=12（元/件）。保本銷售量=固定成本÷（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=388000÷（20-12）=48500（件）。3.下列關(guān)于債券到期收益率的說法中，正確的是（）。A.債券到期收益率是購(gòu)買債券后一直持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率B.債券到期收益率是能使債券每年利息收入的現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的折現(xiàn)率C.債券到期收益率是債券利息收益率與資本利得收益率之和D.債券到期收益率的計(jì)算要以債券每年末計(jì)算并支付利息、到期一次還本為前提答案：A解析：債券到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率，它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率，也就是購(gòu)買債券后一直持有至到期的內(nèi)含報(bào)酬率，選項(xiàng)A正確；選項(xiàng)B中應(yīng)該是使債券未來現(xiàn)金流量（包括本金和利息）的現(xiàn)值等于債券買入價(jià)格的折現(xiàn)率；債券投資的收益包括利息收益和資本利得收益，但是到期收益率是考慮了時(shí)間價(jià)值的收益率，不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為是利息收益率與資本利得收益率之和，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；計(jì)算到期收益率時(shí)，對(duì)于付息方式?jīng)]有特殊要求，無(wú)論是每年付息一次、半年付息一次還是到期一次還本付息等都可以計(jì)算，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。4.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為3小時(shí)，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實(shí)際生產(chǎn)產(chǎn)品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實(shí)際工時(shí)為1100小時(shí)。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計(jì)算，7月份公司固定制造費(fèi)用效率差異為（）元。A.100B.150C.200D.300答案：A解析：固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=6÷3=2（元/小時(shí)），固定制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=（1100-350×3）×2=（1100-1050）×2=100（元）。5.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的說法中，正確的是（）。A.企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)的整體價(jià)值B.“公平的市場(chǎng)價(jià)值”是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值C.企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價(jià)值，稱之為“企業(yè)賬面價(jià)值”D.股權(quán)價(jià)值是所有者權(quán)益的賬面價(jià)值答案：B解析：企業(yè)價(jià)值評(píng)估的一般對(duì)象是企業(yè)整體的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，包括整體價(jià)值、股權(quán)的公平市場(chǎng)價(jià)值和債務(wù)的公平市場(chǎng)價(jià)值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；“公平的市場(chǎng)價(jià)值”是指在公平的交易中，熟悉情況的雙方，自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~，也就是資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，選項(xiàng)B正確；企業(yè)全部資產(chǎn)的總體價(jià)值，稱之為“企業(yè)實(shí)體價(jià)值”，而企業(yè)賬面價(jià)值是指會(huì)計(jì)上的賬面金額，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；股權(quán)價(jià)值不是所有者權(quán)益的賬面價(jià)值，而是股權(quán)的公平市場(chǎng)價(jià)值，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。6.某企業(yè)正在考慮賣掉現(xiàn)有設(shè)備，該設(shè)備于5年前購(gòu)置，買價(jià)為50000元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按照直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為5000元；目前該設(shè)備可以20000元的價(jià)格出售，該企業(yè)適用的所得稅稅率為25%，則出售該設(shè)備引起的現(xiàn)金流量為（）元。A.20000B.20750C.22250D.23000答案：B解析：每年折舊額=（50000-5000）÷10=4500（元），設(shè)備目前的賬面價(jià)值=50000-4500×5=27500（元），出售設(shè)備的損失=27500-20000=7500（元），損失抵稅=7500×25%=1875（元），出售該設(shè)備引起的現(xiàn)金流量=20000+1875=20750（元）。7.某公司發(fā)行面值為1000元，票面年利率為5%，期限為10年，每年支付一次利息的債券。已知發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)利率為6%，則該債券的發(fā)行價(jià)格為（）元。A.1000B.982.24C.926.41D.1100答案：C解析：債券發(fā)行價(jià)格=1000×5%×（P/A，6%，10）+1000×（P/F，6%，10）=50×7.3601+1000×0.5584=368.005+558.4=926.405≈926.41（元）。8.下列關(guān)于本量利分析基本假設(shè)的表述中，不正確的是（）。A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用兩部分組成答案：D解析：本量利分析的基本假設(shè)包括：（1）總成本由固定成本和變動(dòng)成本兩部分組成；（2）銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系；（3）產(chǎn)銷平衡；（4）產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，總成本應(yīng)是由固定成本和變動(dòng)成本兩部分組成，而不是營(yíng)業(yè)成本和期間費(fèi)用。9.某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會(huì)正在制訂2025年度的股利分配方案。在計(jì)算股利分配額時(shí)，不需要考慮的因素是（）。A.公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.2025年末的貨幣資金C.2025年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)D.2026年需要的投資資本答案：B解析：剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。所以在計(jì)算股利分配額時(shí)，需要考慮公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)、2025年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)以及2026年需要的投資資本，而貨幣資金的多少與股利分配沒有直接關(guān)系，不需要考慮，選項(xiàng)B正確。10.下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資策略的說法中，正確的是（）。A.在保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的短缺成本較少B.在激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)會(huì)承擔(dān)較低的風(fēng)險(xiǎn)C.在適中型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的持有成本和短缺成本相等D.流動(dòng)資產(chǎn)投資策略會(huì)影響企業(yè)的成本水平，但不影響企業(yè)的收益水平答案：C解析：在保守型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)持有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，短缺成本較少，但持有成本較高，選項(xiàng)A表述不完整；在激進(jìn)型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)持有較少的流動(dòng)資產(chǎn)，會(huì)承擔(dān)較高的風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；在適中型流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的持有成本和短缺成本相等，此時(shí)總成本最低，選項(xiàng)C正確；流動(dòng)資產(chǎn)投資策略會(huì)影響企業(yè)的成本水平，進(jìn)而影響企業(yè)的收益水平，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。11.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，甲產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)為2元，乙產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)為3元。本月的固定成本總額為10000元，甲、乙產(chǎn)品的銷售量分別為3000件和2000件。則該企業(yè)本月的加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為（）。A.25%B.30%C.35%D.40%答案：C解析：甲產(chǎn)品的銷售收入=2×3000=6000（元），乙產(chǎn)品的銷售收入=3×2000=6000（元），總銷售收入=6000+6000=12000（元）。甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)=2×3000=6000（元），乙產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)=3×2000=6000（元），總邊際貢獻(xiàn)=6000+6000=12000（元）。加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=總邊際貢獻(xiàn)÷總銷售收入×100%=12000÷12000×100%=35%。12.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的說法中，不正確的是（）。A.無(wú)稅MM理論認(rèn)為，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)B.有稅MM理論認(rèn)為，負(fù)債比重越大，企業(yè)價(jià)值越大C.權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上利息抵稅的現(xiàn)值減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值D.代理理論認(rèn)為，債務(wù)代理成本和股權(quán)代理成本的平衡關(guān)系決定了最佳資本結(jié)構(gòu)答案：D解析：無(wú)稅MM理論認(rèn)為，在沒有企業(yè)所得稅的情況下，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無(wú)關(guān)，選項(xiàng)A正確；有稅MM理論認(rèn)為，由于債務(wù)利息可以在稅前扣除，形成了利息抵稅效應(yīng)，負(fù)債比重越大，企業(yè)價(jià)值越大，選項(xiàng)B正確；權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上利息抵稅的現(xiàn)值減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值，選項(xiàng)C正確；代理理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上利息抵稅的現(xiàn)值減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值減去債務(wù)的代理成本現(xiàn)值加上債務(wù)的代理收益現(xiàn)值，而不是債務(wù)代理成本和股權(quán)代理成本的平衡關(guān)系決定最佳資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。13.某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金持有量，已知現(xiàn)金回歸線為8000元，最低控制線為3000元。如果企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，此時(shí)應(yīng)當(dāng)投資于有價(jià)證券的金額是（）元。A.0B.12000C.17000D.20000答案：B解析：根據(jù)隨機(jī)模式，最高控制線H=3R-2L=3×8000-2×3000=18000（元），企業(yè)現(xiàn)有現(xiàn)金20000元，超過了最高控制線，應(yīng)當(dāng)將現(xiàn)金投資于有價(jià)證券，投資金額=20000-8000=12000（元）。14.下列關(guān)于作業(yè)成本法的說法中，不正確的是（）。A.作業(yè)成本法認(rèn)為，產(chǎn)品是消耗作業(yè)的，作業(yè)是消耗資源的B.作業(yè)成本法下的成本計(jì)算過程可以概括為“資源→作業(yè)→產(chǎn)品”C.作業(yè)成本法下，所有的成本都需要先分配到有關(guān)作業(yè)，然后再將作業(yè)成本分配到有關(guān)產(chǎn)品D.作業(yè)成本法能夠提供更加準(zhǔn)確的成本信息答案：C解析：作業(yè)成本法認(rèn)為，產(chǎn)品是消耗作業(yè)的，作業(yè)是消耗資源的，選項(xiàng)A正確；作業(yè)成本法下的成本計(jì)算過程可以概括為“資源→作業(yè)→產(chǎn)品”，選項(xiàng)B正確；作業(yè)成本法下，直接成本可以直接計(jì)入有關(guān)產(chǎn)品，而間接成本需要先分配到有關(guān)作業(yè)，然后再將作業(yè)成本分配到有關(guān)產(chǎn)品，并不是所有成本都要先分配到作業(yè)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；作業(yè)成本法能夠提供更加準(zhǔn)確的成本信息，有助于企業(yè)進(jìn)行成本管理和決策，選項(xiàng)D正確。二、多項(xiàng)選擇題（本題型共12小題，每小題2分，共24分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，用鼠標(biāo)點(diǎn)擊相應(yīng)的選項(xiàng)。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。）1.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的說法中，正確的有（）。A.利潤(rùn)最大化沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間B.股東財(cái)富最大化沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素C.企業(yè)價(jià)值最大化考慮了長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展D.每股收益最大化沒有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)答案：ACD解析：利潤(rùn)最大化沒有考慮利潤(rùn)的取得時(shí)間、所獲利潤(rùn)和投入資本額的關(guān)系以及利潤(rùn)和所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，選項(xiàng)A正確；股東財(cái)富最大化考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，因?yàn)楣蓛r(jià)會(huì)受到風(fēng)險(xiǎn)的影響，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；企業(yè)價(jià)值最大化考慮了長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，強(qiáng)調(diào)了企業(yè)的整體價(jià)值，選項(xiàng)C正確；每股收益最大化沒有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn)，也沒有考慮每股收益取得的時(shí)間，選項(xiàng)D正確。2.下列關(guān)于債券價(jià)值的說法中，正確的有（）。A.當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值B.當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值C.債券期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的波動(dòng)越敏感D.債券價(jià)值與市場(chǎng)利率反向變動(dòng)答案：BCD解析：當(dāng)市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券價(jià)值低于債券面值，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；當(dāng)市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，債券價(jià)值高于債券面值，選項(xiàng)B正確；債券期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的波動(dòng)越敏感，因?yàn)槠谙拊介L(zhǎng)，未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值受利率變動(dòng)的影響越大，選項(xiàng)C正確；債券價(jià)值與市場(chǎng)利率反向變動(dòng)，市場(chǎng)利率上升，債券價(jià)值下降，市場(chǎng)利率下降，債券價(jià)值上升，選項(xiàng)D正確。3.下列關(guān)于本量利分析的說法中，正確的有（）。A.本量利分析的基本公式可以表示為：利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本B.本量利分析的核心是確定盈虧臨界點(diǎn)C.安全邊際率和盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率之和為1D.銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率答案：ABCD解析：本量利分析的基本公式為：利潤(rùn)=銷售收入-變動(dòng)成本-固定成本，選項(xiàng)A正確；本量利分析的核心是確定盈虧臨界點(diǎn)，通過分析盈虧臨界點(diǎn)來判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，選項(xiàng)B正確；安全邊際率和盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率之和為1，安全邊際率=安全邊際量÷實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量，盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率=盈虧臨界點(diǎn)銷售量÷實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量，選項(xiàng)C正確；銷售息稅前利潤(rùn)率=安全邊際率×邊際貢獻(xiàn)率，這是本量利分析中的一個(gè)重要公式，選項(xiàng)D正確。4.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的說法中，正確的有（）。A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則B.相對(duì)價(jià)值評(píng)估方法是利用類似企業(yè)的市場(chǎng)定價(jià)來估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一種方法C.市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)D.市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)答案：ABCD解析：現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則，將未來的現(xiàn)金流量折現(xiàn)到現(xiàn)在來計(jì)算企業(yè)價(jià)值，選項(xiàng)A正確；相對(duì)價(jià)值評(píng)估方法是利用類似企業(yè)的市場(chǎng)定價(jià)來估計(jì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值的一種方法，通過選擇合適的可比企業(yè)和估值乘數(shù)來進(jìn)行估值，選項(xiàng)B正確；市凈率模型主要適用于需要擁有大量資產(chǎn)、凈資產(chǎn)為正值的企業(yè)，因?yàn)槭袃袈?每股市價(jià)÷每股凈資產(chǎn)，選項(xiàng)C正確；市盈率模型最適合連續(xù)盈利，并且β值接近于1的企業(yè)，這樣可以更準(zhǔn)確地反映企業(yè)的盈利和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)D正確。5.下列關(guān)于股利分配政策的說法中，正確的有（）。A.剩余股利政策有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)B.固定股利政策有利于穩(wěn)定股價(jià)C.固定股利支付率政策體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則D.低正常股利加額外股利政策有利于吸引那些依靠股利度日的股東答案：ABCD解析：剩余股利政策是根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，先從盈余中留用投資所需的權(quán)益資本，再將剩余的盈余作為股利分配，有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)A正確；固定股利政策下，公司每年支付固定的股利，有利于穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心，選項(xiàng)B正確；固定股利支付率政策是指公司確定一個(gè)股利占盈余的比率，長(zhǎng)期按此比率支付股利，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無(wú)盈不分的原則，選項(xiàng)C正確；低正常股利加額外股利政策下，公司每年支付固定的低股利，在盈利較多的年份再發(fā)放額外股利，有利于吸引那些依靠股利度日的股東，選項(xiàng)D正確。6.下列關(guān)于流動(dòng)資產(chǎn)投資管理的說法中，正確的有（）。A.流動(dòng)資產(chǎn)投資的日常管理的主要內(nèi)容包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理B.現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在滿足交易性、預(yù)防性和投機(jī)性需要的前提下，降低現(xiàn)金成本C.存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)或銷售需要的前提下，降低存貨成本D.應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是在適當(dāng)利用賒銷增加企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率的前提下，降低應(yīng)收賬款的成本答案：ABCD解析：流動(dòng)資產(chǎn)投資的日常管理主要包括現(xiàn)金管理、存貨管理和應(yīng)收賬款管理，選項(xiàng)A正確；現(xiàn)金管理的目標(biāo)是在滿足交易性、預(yù)防性和投機(jī)性需要的前提下，降低現(xiàn)金成本，提高資金使用效率，選項(xiàng)B正確；存貨管理的目標(biāo)是在保證生產(chǎn)或銷售需要的前提下，降低存貨成本，包括取得成本、儲(chǔ)存成本和缺貨成本等，選項(xiàng)C正確；應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)是在適當(dāng)利用賒銷增加企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率的前提下，降低應(yīng)收賬款的成本，如機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本等，選項(xiàng)D正確。7.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)決策方法的說法中，正確的有（）。A.資本成本比較法是通過計(jì)算各種資本結(jié)構(gòu)下的加權(quán)平均資本成本，選擇加權(quán)平均資本成本最低的方案B.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法認(rèn)為，當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，應(yīng)采用債務(wù)籌資C.企業(yè)價(jià)值比較法是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，以企業(yè)價(jià)值最大為目標(biāo)來選擇最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)D.每股收益無(wú)差別點(diǎn)法沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素答案：ABCD解析：資本成本比較法是通過計(jì)算各種資本結(jié)構(gòu)下的加權(quán)平均資本成本，選擇加權(quán)平均資本成本最低的方案，該方案對(duì)應(yīng)的資本結(jié)構(gòu)為最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)A正確；每股收益無(wú)差別點(diǎn)法認(rèn)為，當(dāng)預(yù)計(jì)息稅前利潤(rùn)高于每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)，債務(wù)籌資的每股收益更高，應(yīng)采用債務(wù)籌資，選項(xiàng)B正確；企業(yè)價(jià)值比較法是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，以企業(yè)價(jià)值最大為目標(biāo)來選擇最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，該方法考慮了權(quán)益資本成本和債務(wù)資本成本的變化對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響，選項(xiàng)C正確；每股收益無(wú)差別點(diǎn)法只考慮了每股收益的高低，沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)選擇的資本結(jié)構(gòu)不是最優(yōu)的，選項(xiàng)D正確。8.下列關(guān)于作業(yè)成本管理的說法中，正確的有（）。A.作業(yè)成本管理的核心是盡可能消除“不增值作業(yè)”，改進(jìn)“增值作業(yè)”B.作業(yè)成本管理以作業(yè)及相關(guān)作業(yè)形成的價(jià)值鏈來劃分職責(zé)C.作業(yè)成本管理以價(jià)值鏈作為責(zé)任控制單元D.作業(yè)成本管理可以為企業(yè)提供更加準(zhǔn)確的成本信息答案：ABCD解析：作業(yè)成本管理的核心是盡可能消除“不增值作業(yè)”，改進(jìn)“增值作業(yè)”，以提高企業(yè)的效率和效益，選項(xiàng)A正確；作業(yè)成本管理以作業(yè)及相關(guān)作業(yè)形成的價(jià)值鏈來劃分職責(zé)，通過對(duì)作業(yè)的分析和管理來控制成本，選項(xiàng)B正確；作業(yè)成本管理以價(jià)值鏈作為責(zé)任控制單元，強(qiáng)調(diào)從整體上進(jìn)行成本管理，選項(xiàng)C正確；作業(yè)成本管理可以為企業(yè)提供更加準(zhǔn)確的成本信息，因?yàn)樗鼘㈤g接成本更合理地分配到產(chǎn)品或服務(wù)中，選項(xiàng)D正確。9.下列關(guān)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的說法中，正確的有（）。A.投資報(bào)酬率是最常見的考核投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)B.剩余收益可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致C.經(jīng)濟(jì)增加值可以衡量企業(yè)的真實(shí)業(yè)績(jī)D.平衡計(jì)分卡可以從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度來評(píng)價(jià)企業(yè)的業(yè)績(jī)答案：ABCD解析：投資報(bào)酬率是最常見的考核投資中心業(yè)績(jī)的指標(biāo)，它反映了投資中心的盈利能力，選項(xiàng)A正確；剩余收益可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，因?yàn)樗紤]了投資的機(jī)會(huì)成本，避免了投資中心為了提高投資報(bào)酬率而放棄一些有利的投資項(xiàng)目，選項(xiàng)B正確；經(jīng)濟(jì)增加值可以衡量企業(yè)的真實(shí)業(yè)績(jī)，它考慮了所有資本的成本，更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)為股東創(chuàng)造的價(jià)值，選項(xiàng)C正確；平衡計(jì)分卡可以從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)維度來評(píng)價(jià)企業(yè)的業(yè)績(jī)，它將企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)化為具體的指標(biāo)和行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)了短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)、財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的平衡，選項(xiàng)D正確。10.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的說法中，正確的有（）。A.風(fēng)險(xiǎn)是指預(yù)期結(jié)果的不確定性B.風(fēng)險(xiǎn)不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性C.投資組合可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，但不能分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示了在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，某項(xiàng)資產(chǎn)的必要報(bào)酬率與該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系答案：ABCD解析：風(fēng)險(xiǎn)是指預(yù)期結(jié)果的不確定性，這種不確定性既包括可能出現(xiàn)的不利結(jié)果，也包括可能出現(xiàn)的有利結(jié)果，選項(xiàng)A、B正確；投資組合可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)€(gè)別公司或個(gè)別資產(chǎn)所特有的風(fēng)險(xiǎn)，通過投資組合可以將這些風(fēng)險(xiǎn)相互抵消，但不能分散系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C正確；資本資產(chǎn)定價(jià)模型揭示了在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，某項(xiàng)資產(chǎn)的必要報(bào)酬率與該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，公式為：必要報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+β×（市場(chǎng)組合收益率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率），選項(xiàng)D正確。11.下列關(guān)于債券發(fā)行價(jià)格的說法中，正確的有（）。A.當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格高于債券面值，即溢價(jià)發(fā)行B.當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格低于債券面值，即折價(jià)發(fā)行C.當(dāng)票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格等于債券面值，即平價(jià)發(fā)行D.債券發(fā)行價(jià)格的高低取決于票面利率、市場(chǎng)利率、債券期限等因素答案：ABCD解析：當(dāng)票面利率高于市場(chǎng)利率時(shí)，投資者愿意為該債券支付更高的價(jià)格，債券發(fā)行價(jià)格高于債券面值，即溢價(jià)發(fā)行，選項(xiàng)A正確；當(dāng)票面利率低于市場(chǎng)利率時(shí)，投資者對(duì)該債券的需求降低，債券發(fā)行價(jià)格低于債券面值，即折價(jià)發(fā)行，選項(xiàng)B正確；當(dāng)票面利率等于市場(chǎng)利率時(shí)，債券發(fā)行價(jià)格等于債券面值，即平價(jià)發(fā)行，選項(xiàng)C正確；債券發(fā)行價(jià)格的高低取決于票面利率、市場(chǎng)利率、債券期限等因素，票面利率越高、市場(chǎng)利率越低、債券期限越長(zhǎng)，債券發(fā)行價(jià)格可能越高，反之則越低，選項(xiàng)D正確。12.下列關(guān)于成本性態(tài)分析的說法中，正確的有（）。A.固定成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動(dòng)影響，一定期間的總額能保持相對(duì)穩(wěn)定的成本B.變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)其總額隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本C.混合成本是指除固定成本和變動(dòng)成本之外的成本，它隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但不成正比例關(guān)系D.成本性態(tài)分析可以幫助企業(yè)進(jìn)行成本預(yù)測(cè)、決策和控制答案：ABCD解析：固定成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)不受業(yè)務(wù)量變動(dòng)影響，一定期間的總額能保持相對(duì)穩(wěn)定的成本，如固定資產(chǎn)折舊、管理人員工資等，選項(xiàng)A正確；變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)其總額隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本，如直接材料、直接人工等，選項(xiàng)B正確；混合成本是指除固定成本和變動(dòng)成本之外的成本，它隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，但不成正比例關(guān)系，如水電費(fèi)、電話費(fèi)等，選項(xiàng)C正確；成本性態(tài)分析可以幫助企業(yè)進(jìn)行成本預(yù)測(cè)、決策和控制，通過分析成本與業(yè)務(wù)量的關(guān)系，企業(yè)可以更好地規(guī)劃生產(chǎn)、制定價(jià)格和控制成本，選項(xiàng)D正確。三、計(jì)算分析題（本題型共5小題40分。其中一道小題可以選用中文或英文解答，請(qǐng)仔細(xì)閱讀答題要求。如使用英文解答，須全部使用英文，答題正確的，增加5分。本題型最高得分為45分。涉及計(jì)算的，要求列出計(jì)算步驟，否則不得分，除非題目特別說明不需要列出計(jì)算過程。）1.（本小題8分）某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)為10元，單位變動(dòng)成本為6元，固定成本為5000元，預(yù)計(jì)銷售量為2000件。要求：（1）計(jì)算該企業(yè)的保本銷售量和保本銷售額。（2）計(jì)算該企業(yè)的安全邊際量和安全邊際率。（3）計(jì)算該企業(yè)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。答案：（1）保本銷售量=固定成本÷（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）=5000÷（10-6）=1250（件）保本銷售額=保本銷售量×單價(jià)=1250×10=12500（元）（2）安全邊際量=預(yù)計(jì)銷售量-保本銷售量=2000-1250=750（件）安全邊際率=安全邊際量÷預(yù)計(jì)銷售量×100%=750÷2000×100%=37.5%（3）利潤(rùn)=（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）×銷售量-固定成本=（10-6）×2000-5000=8000-5000=3000（元）2.（本小題8分）某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，有A、B兩個(gè)方案可供選擇。A方案的初始投資額為10000元，使用壽命為5年，每年的凈現(xiàn)金流量為3000元；B方案的初始投資額為12000元，使用壽命為6年，每年的凈現(xiàn)金流量為3500元。假設(shè)折現(xiàn)率為10%。要求：（1）分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。（2）分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的等額年金。（3）根據(jù)等額年金法，判斷該公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案。答案：（1）A方案凈現(xiàn)值=3000×（P/A，10%，5）-10000=3000×3.7908-10000=11372.4-10000=1372.4（元）B方案凈現(xiàn)值=3500×（P/A，10%，6）-12000=3500×4.3553-12000=15243.55-12000=3243.55（元）（2）A方案等額年金=1372.4÷（P/A，10%，5）=1372.4÷3.7908≈362.03（元）B方案等額年金=3243.55÷（P/A，10%，6）=3243.55÷4.3553≈744.78（元）（3）由于B方案的等額年金大于A方案的等額年金，所以該公司應(yīng)選擇B方案。3.（本小題8分）某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品，本月實(shí)際產(chǎn)量為1000件，實(shí)際工時(shí)為2100小時(shí)，實(shí)際變動(dòng)制造費(fèi)用為4200元。變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率為2元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為2小時(shí)/件。要求：（1）計(jì)算變動(dòng)制造費(fèi)用的耗費(fèi)差異。（2）計(jì)算變動(dòng)制造費(fèi)用的效率差異。（3）計(jì)算變動(dòng)制造費(fèi)用的總差異。答案：（1）變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=實(shí)際工時(shí)×（實(shí)際分配率-標(biāo)準(zhǔn)分配率）實(shí)際分配率=4200÷2100=2（元/小時(shí)）變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異=2100×（2-2）=0（元）（2）變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=（實(shí)際工時(shí)-實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）×標(biāo)準(zhǔn)分配率實(shí)際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)=1000×2=2000（小時(shí)）變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=（2100-2000）×2=200（元）（3）變動(dòng)制造費(fèi)用總差異=變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異+變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異=0+200=200（元）4.（本小題8分）某公司目前的資本結(jié)構(gòu)為：長(zhǎng)期債券600萬(wàn)元，年利率為8%；普通股400萬(wàn)元，每股面值1元，發(fā)行價(jià)格為10元，共發(fā)行40萬(wàn)股，預(yù)計(jì)下一年的每股股利為1元，股利增長(zhǎng)率為5%。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：（1）計(jì)算該公司長(zhǎng)期債券的資本成本。（2）計(jì)算該公司普通股的資本成本。（3）計(jì)算該公司的加權(quán)平均資本成本。答案：（1）長(zhǎng)期債券資本成本=8%×（1-25%）=6%（2）普通股資本成本=1÷10+5%=15%（3）長(zhǎng)期債券占總資本的比重=600÷（600+400）=60%普通股占總資本的比重=400÷（600+400）=40%加權(quán)平均資本成本=6%×6