第第PAGE\MERGEFORMAT1頁(yè)共NUMPAGES\MERGEFORMAT1頁(yè)期貨從業(yè)考試用書(shū)及答案解析（含答案及解析）姓名：科室/部門(mén)/班級(jí)：得分：題型單選題多選題判斷題填空題簡(jiǎn)答題案例分析題總分得分

一、單選題（共20分）

1.下列關(guān)于期貨交易所交易規(guī)則的表述中，正確的是（）

（）A.交易時(shí)間僅限于工作日的上午和下午固定時(shí)段

（）B.會(huì)員可以通過(guò)電話或電子終端下達(dá)限價(jià)指令

（）C.所有期貨合約均采用T+0交收制度

（）D.交易指令必須包含完整的合約代碼、數(shù)量和價(jià)格

2.根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)《期貨從業(yè)人員管理辦法》，下列行為中屬于禁止性行為的是（）

（）A.為客戶提供交易決策建議

（）B.未經(jīng)授權(quán)泄露客戶的持倉(cāng)信息

（）C.在執(zhí)業(yè)活動(dòng)中堅(jiān)持誠(chéng)信原則

（）D.參與期貨交易相關(guān)的學(xué)術(shù)研究

3.期貨市場(chǎng)的基本功能不包括（）

（）A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)

（）B.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

（）C.資本配置

（）D.資產(chǎn)增值

4.下列哪種交易策略屬于套利交易？（）

（）A.同時(shí)買(mǎi)入股指期貨和對(duì)應(yīng)的股指現(xiàn)貨

（）B.在不同合約月份間進(jìn)行價(jià)格差異交易

（）C.僅根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)進(jìn)行單向多頭或空頭操作

（）D.利用期權(quán)和標(biāo)的資產(chǎn)的組合進(jìn)行保本交易

5.期貨公司為客戶開(kāi)立保證金賬戶時(shí)，最低保證金比例不得低于（）

（）A.5%

（）B.10%

（）C.15%

（）D.20%

6.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)極端波動(dòng)時(shí)，交易所可能采取的措施是（）

（）A.暫停交易

（）B.提高保證金比例

（）C.限制開(kāi)倉(cāng)數(shù)量

（）D.以上皆是

7.以下哪種金融工具不屬于期貨類(lèi)衍生品？（）

（）A.期貨合約

（）B.期權(quán)合約

（）C.互換合約

（）D.股票指數(shù)

8.根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》，期貨交易禁止的行為是（）

（）A.從事內(nèi)幕交易

（）B.進(jìn)行套期保值

（）C.利用信息優(yōu)勢(shì)獲利

（）D.風(fēng)險(xiǎn)管理

9.期貨市場(chǎng)的“雙向交易”機(jī)制意味著（）

（）A.交易者只能做多

（）B.交易者只能做空

（）C.交易者可以同時(shí)做多和做空

（）D.交易者必須繳納雙向保證金

10.以下關(guān)于期貨交割的表述中，錯(cuò)誤的是（）

（）A.實(shí)物交割時(shí)賣(mài)方需交付符合標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)的貨物

（）B.現(xiàn)金交割適用于股指期貨等金融期貨品種

（）C.交割月份的合約到期后自動(dòng)平倉(cāng)

（）D.交割過(guò)程需由交易所統(tǒng)一組織

11.期貨交易中的“爆倉(cāng)”是指（）

（）A.交易者賬戶資金被全部?jī)鼋Y(jié)

（）B.交易者因虧損達(dá)到最大值

（）C.保證金水平低于交易所規(guī)定

（）D.合約價(jià)格瞬間突破關(guān)鍵支撐位

12.以下哪種風(fēng)險(xiǎn)屬于期貨市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)？（）

（）A.交易者操作失誤

（）B.交易所技術(shù)故障

（）C.宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)

（）D.會(huì)員惡意違約

13.期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制的核心指標(biāo)是（）

（）A.凈資產(chǎn)規(guī)模

（）B.風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率

（）C.交易量

（）D.客戶滿意度

14.以下關(guān)于期貨結(jié)算的表述中，正確的是（）

（）A.結(jié)算由交易所負(fù)責(zé)，無(wú)需期貨公司參與

（）B.結(jié)算價(jià)格由市場(chǎng)供需決定

（）C.現(xiàn)貨交割的結(jié)算與期貨結(jié)算完全獨(dú)立

（）D.所有期貨合約均采用每日無(wú)負(fù)債結(jié)算

15.期貨市場(chǎng)的“套期保值”功能主要服務(wù)于（）

（）A.投機(jī)者

（）B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者

（）C.機(jī)構(gòu)投資者

（）D.交易所

16.以下哪種情況會(huì)導(dǎo)致期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)基差擴(kuò)大？（）

（）A.市場(chǎng)流動(dòng)性增加

（）B.存貨供應(yīng)緊張

（）C.利率上升

（）D.節(jié)假日臨近

17.期貨交易中的“限倉(cāng)制度”主要目的是（）

（）A.防止市場(chǎng)操縱

（）B.降低交易成本

（）C.促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)

（）D.保護(hù)投資者利益

18.根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司作為期貨中間介紹商時(shí)，禁止的行為是（）

（）A.協(xié)助客戶開(kāi)戶

（）B.提供交易信息

（）C.承擔(dān)客戶交易風(fēng)險(xiǎn)

（）D.審核客戶交易指令

19.期貨市場(chǎng)的“公開(kāi)透明”原則主要體現(xiàn)在（）

（）A.價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制

（）B.交易信息公開(kāi)

（）C.監(jiān)管監(jiān)督體系

（）D.以上皆是

20.以下哪種指標(biāo)常用于衡量期貨市場(chǎng)的波動(dòng)性？（）

（）A.成交量

（）B.結(jié)算價(jià)

（）C.波動(dòng)率

（）D.基差

二、多選題（共15分，多選、錯(cuò)選不得分）

21.期貨市場(chǎng)的主要參與者包括（）

（）A.交易者

（）B.期貨公司

（）C.交易所

（）D.清算機(jī)構(gòu)

（）E.證監(jiān)會(huì)

22.期貨交易的基本指令類(lèi)型包括（）

（）A.限價(jià)指令

（）B.市價(jià)指令

（）C.止損指令

（）D.觸發(fā)指令

（）E.立即成交或撤銷(xiāo)指令

23.期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的手段包括（）

（）A.保證金制度

（）B.限倉(cāng)制度

（）C.大戶報(bào)告制度

（）D.強(qiáng)制平倉(cāng)

（）E.行情熔斷機(jī)制

24.以下哪些屬于期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的表現(xiàn)？（）

（）A.反映供求關(guān)系

（）B.指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

（）C.影響金融決策

（）D.穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期

（）E.產(chǎn)生投機(jī)利潤(rùn)

25.期貨公司內(nèi)部控制的基本要求包括（）

（）A.風(fēng)險(xiǎn)隔離

（）B.信息披露

（）C.檔案管理

（）D.審計(jì)監(jiān)督

（）E.客戶資金保護(hù)

26.期貨交易中的“基差”是指（）

（）A.期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差

（）B.買(mǎi)賣(mài)價(jià)差

（）C.持有成本

（）D.利率影響

（）E.存貨成本

27.以下哪些行為屬于《期貨交易管理?xiàng)l例》禁止的操縱市場(chǎng)行為？（）

（）A.散布虛假信息

（）B.合約連續(xù)交易異常波動(dòng)

（）C.利用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)

（）D.誘導(dǎo)客戶進(jìn)行非理性交易

（）E.聯(lián)合他人串通交易

28.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”體現(xiàn)在（）

（）A.交易量

（）B.成交價(jià)

（）C.掛單量

（）D.撤單率

（）E.價(jià)格波動(dòng)幅度

29.期貨從業(yè)人員的職業(yè)道德要求包括（）

（）A.誠(chéng)實(shí)守信

（）B.避免利益沖突

（）C.保護(hù)客戶利益

（）D.保守商業(yè)秘密

（）E.積極參與培訓(xùn)

30.期貨交割流程的主要環(huán)節(jié)包括（）

（）A.貨物驗(yàn)收

（）B.資金結(jié)算

（）C.合約確認(rèn)

（）D.倉(cāng)單流轉(zhuǎn)

（）E.交易指令下達(dá)

三、判斷題（共10分，每題0.5分）

31.期貨交易與股票交易的主要區(qū)別在于保證金制度。（）

32.期貨市場(chǎng)的“套期保值”是指通過(guò)交易獲利。（）

33.交易所的“漲跌停板制度”可以完全消除市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（）

34.期貨公司為客戶提供的交易軟件必須符合監(jiān)管要求。（）

35.期貨從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為不受行業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)管。（）

36.期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要依賴于投機(jī)者的參與。（）

37.保證金比例越高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)越大。（）

38.期貨合約的到期日是固定的。（）

39.期貨市場(chǎng)的“公開(kāi)透明”是指所有交易信息必須實(shí)時(shí)公開(kāi)。（）

40.期貨交易中的“強(qiáng)制平倉(cāng)”僅適用于虧損嚴(yán)重的客戶。（）

四、填空題（共10空，每空1分）

41.期貨市場(chǎng)的核心功能是______和______。

42.期貨交易指令的三大要素是______、______和______。

43.期貨公司為客戶開(kāi)立保證金賬戶時(shí)，需遵循______原則。

44.期貨市場(chǎng)的“基差”是______與______之差。

45.期貨從業(yè)人員的核心職業(yè)道德是______和______。

46.期貨交易所的“每日無(wú)負(fù)債結(jié)算”制度也稱為_(kāi)_____制度。

47.期貨交易中的“限倉(cāng)制度”旨在______操縱市場(chǎng)。

48.期貨市場(chǎng)的“公開(kāi)透明”原則要求______和______公開(kāi)。

49.期貨交割的兩種形式是______和______。

50.期貨市場(chǎng)的“流動(dòng)性”主要取決于______和______兩個(gè)指標(biāo)。

五、簡(jiǎn)答題（共20分）

51.簡(jiǎn)述期貨市場(chǎng)“價(jià)格發(fā)現(xiàn)”功能的具體表現(xiàn)。（5分）

52.解釋期貨交易中“保證金制度”的作用及基本原理。（6分）

53.期貨公司內(nèi)部控制的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有哪些？如何防范？（9分）

六、案例分析題（共30分）

某糧油貿(mào)易公司為規(guī)避玉米價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)，于2023年6月在期貨交易所買(mǎi)入10手9月份交割的玉米期貨合約（每手10噸），建倉(cāng)成本為2200元/噸。至9月交割前，玉米期貨價(jià)格上漲至2400元/噸，公司通過(guò)平倉(cāng)獲利。同時(shí)，該公司在現(xiàn)貨市場(chǎng)持有1000噸玉米庫(kù)存，但未進(jìn)行套期保值。

問(wèn)題：

1.該公司采用何種交易策略？簡(jiǎn)述其原理。（6分）

2.若期貨價(jià)格上漲幅度更大，但現(xiàn)貨價(jià)格未同步上漲，該公司是否仍能獲利？為什么？（8分）

3.若該公司同時(shí)進(jìn)行現(xiàn)貨賣(mài)倉(cāng)和期貨平倉(cāng)，但期貨價(jià)格下跌，可能出現(xiàn)什么問(wèn)題？（8分）

4.總結(jié)該公司在風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)注意的問(wèn)題。（8分）

參考答案及解析

一、單選題

1.B

解析：期貨交易時(shí)間包括白天和夜盤(pán)（如滬深300股指期貨），且部分品種支持夜盤(pán)交易。會(huì)員可通過(guò)電子終端下單，但電話下單可能因信息傳遞風(fēng)險(xiǎn)受限。T+0交收僅適用于部分期權(quán)或外匯衍生品，期貨主力合約多為T(mén)+1。指令必須包含要素，但交易所系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)匹配代碼。

2.B

解析：根據(jù)《期貨從業(yè)人員管理辦法》第15條，禁止泄露客戶信息、利用信息優(yōu)勢(shì)牟利等行為。A、C屬于正常服務(wù)范疇，D屬于合規(guī)研究。B選項(xiàng)違反保密義務(wù)。

3.D

解析：期貨市場(chǎng)功能包括價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和資本配置，但“資產(chǎn)增值”更多是投資行為結(jié)果，非期貨市場(chǎng)固有功能。

4.B

解析：套利交易利用合約間或不同月份間價(jià)格差異獲利。A屬于套保，C屬于趨勢(shì)交易，D屬于期權(quán)策略。

5.B

解析：根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》，非金融企業(yè)開(kāi)戶保證金比例不得低于10%，金融企業(yè)更高。

6.D

解析：極端波動(dòng)時(shí)交易所可采取暫停交易、調(diào)整保證金、限制開(kāi)倉(cāng)等措施，需綜合運(yùn)用。

7.D

解析：股指期貨是期貨，期權(quán)是期權(quán)，互換是場(chǎng)外衍生品，股票指數(shù)是標(biāo)的物，非衍生品。

8.A

解析：內(nèi)幕交易是違法行為，套期保值和風(fēng)險(xiǎn)管理是合規(guī)操作。C選項(xiàng)屬于非法獲利。

9.C

解析：雙向交易允許做多做空，體現(xiàn)期貨市場(chǎng)靈活性。保證金需雙向繳納但非“必須”。

10.C

解析：合約到期后需履約或平倉(cāng)，不會(huì)自動(dòng)平倉(cāng)。A、B、D均正確描述交割。

11.C

解析：爆倉(cāng)指保證金低于維持水平被強(qiáng)制平倉(cāng)。A是結(jié)果，B是虧損狀態(tài)，D是價(jià)格行為。

12.C

解析：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)，如政策變動(dòng)影響所有品種。A、B是個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。

13.B

解析：風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率是期貨公司風(fēng)險(xiǎn)控制的核心指標(biāo)，反映抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

14.B

解析：結(jié)算價(jià)格由交易所根據(jù)成交價(jià)計(jì)算，非供需直接決定。A、C、D均錯(cuò)誤。

15.B

解析：套期保值是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者利用期貨規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的主要功能。

16.B

解析：基差擴(kuò)大通常因現(xiàn)貨供應(yīng)緊張導(dǎo)致期貨溢價(jià)，節(jié)假日需求增加類(lèi)似。

17.A

解析：限倉(cāng)制度防止大戶操縱價(jià)格。B是影響，C是作用，D是目標(biāo)群體。

18.C

解析：中間介紹商不能承擔(dān)客戶風(fēng)險(xiǎn)，其他選項(xiàng)均屬合規(guī)行為。

19.D

解析：公開(kāi)透明需價(jià)格、交易、監(jiān)管等全面透明。

20.C

解析：波動(dòng)率是衡量?jī)r(jià)格離散程度的指標(biāo)。

二、多選題

21.ABCD

解析：E證監(jiān)會(huì)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)，非參與者。

22.ABC

解析：D、E屬于特殊指令或系統(tǒng)功能。

23.ABCDE

解析：均屬風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

24.ABCD

解析：E是衍生效應(yīng)，非直接功能。

25.ABCDE

解析：均屬內(nèi)部控制要求。

26.AE

解析：基差是期貨-現(xiàn)貨價(jià)差，存貨成本影響基差。

27.ABCDE

解析：均屬操縱市場(chǎng)行為。

28.ABC

解析：流動(dòng)性由交易量、價(jià)差、掛單量反映，D、E是相關(guān)指標(biāo)。

29.ABCDE

解析：均屬職業(yè)道德要求。

30.ABCD

解析：E屬于交易環(huán)節(jié)，非交割環(huán)節(jié)。

三、判斷題

31.√

32.×

解析：套期保值是風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，非獲利目的。

33.×

解析：漲跌停板只能減緩波動(dòng)，不能消除風(fēng)險(xiǎn)。

34.√

解析：監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)交易軟件有合規(guī)要求。

35.×

解析：協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)自律管理。

36.√

解析：投機(jī)者提供流動(dòng)性，影響價(jià)格發(fā)現(xiàn)。

37.×

解析：保證金比例高意味著杠桿低，風(fēng)險(xiǎn)小。

38.√

解析：合約到期日由交易所設(shè)定。

39.×

解析：非所有信息實(shí)時(shí)公開(kāi)，如持倉(cāng)限額信息有延遲。

40.×

解析：強(qiáng)制平倉(cāng)適用于穿倉(cāng)或違規(guī)交易。

四、填空題

41.價(jià)格發(fā)現(xiàn)；風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

解析：核心功能。

42.合約代碼；數(shù)量；價(jià)格

解析：指令三要素。

43.客戶資產(chǎn)隔離

解析：監(jiān)管要求。

44.期貨價(jià)格；現(xiàn)貨價(jià)格

解析：基差定義。

45.誠(chéng)實(shí)守信；保守秘密

解析：核心職業(yè)道德。

46.每日無(wú)負(fù)債

解析：俗稱。

47.防止

解析：限倉(cāng)目的。

48.交易信息；持倉(cāng)信息

解析：公開(kāi)透明內(nèi)容。

49.實(shí)物交割；現(xiàn)金交割

解析：兩種形式。

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